Matematica Financiera - 01

UNIDAD I: MODALIDADES DE INTERÉS
Presentación
Bienvenidos y bienvenidas a la asignatura Matemáticas Financieras, el cual ha sido

estructurado en tres unidades de contenidos.
La primera unidad denominada Modalidades de Interés, en ella se aborda temas

relacionados con las modalidades de interés y su aplicación al sector financiero. Durante
la unidad 2 Rentas, se presentan flujos de fondos asociados a operaciones tanto de
inversión como de financiamiento además de calcular valor presente y valor futuro en un
flujo de fondos.
El curso finaliza con la unidad 3 Amortización, se abordará el tema de la amortización

de una deuda y entre otros temas se construyen cuadros de amortización.
Los contenidos del curso son los siguientes:
Unidades Temas
Tema1: La necesidad de aplicar el cálculo

financiero en las operaciones financieras.
Tema 2: Interés.
Unidad 1: Modalidades de Interés Tema 3: Interés Simple.
Tema 4: Interés Compuesto.
Tema 5: Comparación entre interés simple e
interés compuesto.
Tema 6: Tasas de Interés Nominal y Real.
Tema 1: Concepto.
Unidad 2: Rentas Tema 2: Clasificación de las Rentas.
Tema 3: Rentas Constantes Temporales.
Tema 4: Rentas Variables Temporales.
Tema 1: Concepto.
Tema 2: Otras Formas de Amortización de
una Deuda.
Unidad 3: Amortización Tema 3: Casos Especiales.
Tema 4: Fondos de Amortización.
Tema 5: Créditos con cuotas iguales, sin
plazo de gracias y meses de no pago.
Tema 6: Tasa de Interés Efectiva.
Matemáticas Financieras - Subercaseaux Instituto de Banca y Finanzas 1

Durante el desarrollo de las unidades, los y las participantes dispondrán de los

contenidos a través del sitio del curso. Accederán a recursos como PDF, sitios de interés
y bibliografía relacionada con los contenidos, así como también se propone la realización
de actividades de autoevaluación para medir sus progresos.
Las consultas sobre contenidos, serán canalizadas a través del correo electrónico y el
Foro de Debate.
Bien, iniciemos ahora nuestro aprendizaje, introduciéndonos en la necesidad de aplicar

el cálculo financiero en las operaciones financieras.
Presentación Unidad I
Al finalizar el estudio de la unidad, el o la participante estará en condiciones de:
 Reconoce la importancia del valor temporal del dinero para la toma de decisiones.
 Comprende la diferencia entre interés y tasa de interés, identificando los elementos
que se necesitan para el cálculo de intereses, capital (valor presente), plazo y monto
(valor futuro).
 Reconoce las modalidades de interés que se aplican en las operaciones financieras.

Tema 1: La necesidad de aplicar el cálculo financiero en las

operaciones financieras.
El cálculo financiero puede ser entendido como la aplicación práctica de las
matemáticas a las operaciones financieras, de manera de encontrar relaciones entre
variables, con objeto de facilitar la toma de decisiones.
Por ejemplo, si Ud. tuviera una suma de dinero y decidiera invertirla en un depósito a
plazo, primero, consultaría las tasas que ofrecen los bancos y, luego, escogería aquella
institución que le ofrece la mayor tasa. Esta elección se obtiene porque, al aplicar la
tasa de cada banco sobre la suma de dinero, en una misma unidad de tiempo, el
resultado que se obtiene (ganancia), sería el mayor.
De igual forma, al recurrir a fuentes de financiamiento, las que van desde créditos de
consumo para personas naturales hasta la emisión de deuda para el desarrollo de
proyectos de inversión, en el caso de empresas productivas, el cálculo financiero
entrega herramientas matemáticas que permiten la elección entre distintas alternativas
de financiamiento, mediante la evaluación de sus flujos de fondos.
En estos casos, así como en aquellos en los que se hace entrega de una cantidad que
debe ser devuelta en forma posterior, se habla de una operación de crédito de dinero.
1.1 Operación de crédito de dinero
Usualmente, al hablar de créditos, se asocia este concepto a los préstamos de dinero

entregados por los bancos e instituciones financieras, a las personas y empresas
que los solicitan.
De acuerdo a lo anterior, un crédito es por naturaleza una operación de dinero entre

dos partes. Sin embargo, este concepto no significa que una operación de crédito se
circunscriba sólo a operaciones entre bancos y personas. El concepto de crédito es más
amplio, e incluye todas aquellas cesiones de derechos y/o bienes en que una parte
‘entrega’ a otro derecho y/o bienes para la realización de sus actividades.
Una de ellas, asume la condición de parte acreedora, ya que se compromete a entregar

el dinero y, la otra parte, asume la condición de deudora, ya que se compromete a
restituir la cantidad adeudada. La devolución del préstamo tiene como característica
que se realiza en un momento distinto, del momento en que se celebró el acuerdo.
Para identificar una operación de crédito de dinero, existen los siguientes elementos:
 Partes que intervienen. Una acreedora, otra deudora.

 Plazo, que considera el tiempo en que las partes acuerdan la devolución.
 Interés, que se entiende como la diferencia entre la cantidad prestada y la cantidad
de vuelta. (En el caso de operaciones reajustables, todo lo que se paga por sobre el
capital reajustado).

Ahora bien, el interés presenta un doble significado, ya que, en un caso, significa un

beneficio que será recibido por la parte acreedora y, en otro, un costo o precio que
será pagado por la parte deudora.
Este doble significado nos lleva a preguntarnos ¿Por qué es aceptado este cobro de
interés al entregar dinero en préstamo?.
1.2 Razones por las que se cobra interés.
La respuesta a esta interrogante, será obtenida mediante el análisis de la siguiente

situación:
Suponga que le dieran a escoger entre las siguientes alternativas (La elección tiene la
restricción de que sólo es posible escoger una alternativa, ya que son excluyentes).
 Alternativa 1: Recibir hoy $1.000.000

 Alternativa 2: Recibir en un año más $1.000.000
Generalmente, tanto usted, como un porcentaje cercano al 100% de las personas a las
que se les sometiera a esta elección, escogería la alternativa 1.
De manera adicional, si se les pide explicar la razón de su elección, es posible agrupar

las razones dadas en los siguientes motivos generales.
 Es más seguro, tener el dinero hoy, que en un año más.

 Si decido comprar bienes con el dinero, en un año más, necesitaré una cantidad
adicional para poder comprar la misma cantidad de bienes, es decir, mantener el
mismo nivel de consumo. Por lo tanto, es preferible tener el dinero hoy.
 Al disponer de dinero hoy, puedo invertir la cantidad y obtener al final del año, una
ganancia que me permita tener más de $1.000.000.
 No obstante, los motivos que usted, señale para su elección, se puede concluir que,
si prefiere tener el dinero hoy en lugar de contar con él en un año más es,
sencillamente, porque encuentra un mayor nivel de satisfacción en esa elección que
en la otra.
Dado que la elección se realiza de acuerdo a un grado de satisfacción que es alcanzado,

¿Qué ocurre si se modifican las condiciones de las alternativas y se plantea elegir
entre las siguientes alternativas?
 Alternativa 1: Recibir hoy $1.000.000

 Alternativa 2: Recibir en un año más $1.100.000

Quizás, una parte importante de los consultados mantendrán su elección de la

alternativa 1.
Pero, también, es cierto que existirá un grupo mayor de consultados que escogerá la
alternativa 2. En este caso, se puede decir que quienes escogen esta segunda
alternativa, tienen un grado o medida de preferencia de 10,00%.
En otras palabras, a quienes se inclinan por la alternativa 2, les resulta indiferente

recibir hoy $1.000.000 o recibir $1.100.000 en un año más, ya que, esta última cantidad
incluye una monto adicional de $100.000, que es el valor que estiman necesario que se
incorpore a la cantidad que se debe recibir, en caso de postergar la recepción del dinero
en el plazo de un año (por motivos de seguridad, pérdida de poder adquisitivo y usos
alternativos del dinero).
Haciendo abstracción de las referencias a la mantención del poder adquisitivo y a las

condiciones de seguridad de una operación, el cobro de interés en una operación de
crédito de dinero se origina porque existen usos alternativos del dinero o, lo que es
similar, existen costos de oportunidad.
1.3 Valor temporal del dinero
La existencia de usos alternativos del dinero, es decir, la posibilidad de invertir una

cantidad hoy, con objeto de obtener una cantidad mayor mañana, permite obtener una
primera aproximación al significado del valor temporal del dinero.
De esta forma, siempre es preferible tener $1 hoy que tener $1 mañana, ya que
invirtiendo esa cantidad hoy, en alternativas rentables, es factible tener mañana una
cantidad mayor a $1.
De igual forma, esta misma temporalidad nos lleva a la aplicación de técnicas, con base
en las matemáticas, con objeto de igualar valores ubicados en distintos momentos o
períodos y hacer de esta forma, comparables distintas alternativas, con objeto de
facilitar la toma de decisiones.

Tema 2: Interés
Es la cantidad que se genera al prestar o invertir un capital durante un plazo a una tasa
de interés.
Para quien presta es una ganancia. Para quien debe devolver la cantidad recibida,
constituye un costo. No obstante lo anterior, en cualquiera de las dos situaciones, lo que
interesa saber es el monto acumulado que se debe cobrar o pagar después de un plazo,
dada una condición de tasa.
Este valor acumulado, en adelante monto o valor futuro (F), corresponde a la suma del
capital y del interés que se genera en un plazo.
Usted, debe tener presente que al momento de cobrar o pagar está incorporando los
intereses de una operación al capital. Este proceso se conoce como capitalización.
¿Qué entendemos por capitalización?
La capitalización consiste en encontrar al capital de hoy, una cantidad equivalente en el

futuro, la que corresponde a la suma de capital e interés.
La forma en que se incorpora el interés al capital, para encontrar una cantidad

equivalente en el futuro, permite establecer dos modalidades de interés:
 Interés simple
 Interés compuesto
Antes de explicar cada una de estas modalidades de interés, debemos tener claridad
respecto de los elementos asociados al interés.
2.1 Elementos que intervienen en el interés.
Capital ( C )
Corresponde a la cantidad de dinero que se presta o invierte.
Plazo ( n )
Corresponde a la diferencia de tiempo que se produce entre la fecha de entrega o

inversión de un capital y la fecha de devolución o retiro del mismo.
El plazo puede ser:
Comercial: Es aquel que considera una composición de 30 días para los meses y de 360
días para el año. Al utilizar este plazo es usual hablar de mes o año comercial.

Exacto: Es aquel que considera una composición de días reales para los meses y para el
año. Al utilizar este plazo es usual hablar de período exacto.
Tasa de interés ( i )
Es el precio por el uso del dinero y representa la rentabilidad de una unidad monetaria
en una unidad de tiempo.
 Se expresa en porcentaje. Sin embargo, para ser utilizada en las fórmulas de cálculo
se expresa en tanto por uno (Debe ser dividida por 100).
 Si la tasa no va acompañada de la periodicidad de operación se asume que es anual.
 Al operar en las fórmulas siempre debe corresponder la periodicidad de la tasa con

el plazo de la operación.
Interés ( I )
Es la cantidad que se genera al prestar o invertir un capital durante un plazo a una tasa
de interés.
Monto o Valor Futuro ( F ).
Corresponde a la suma entre el capital y el interés que el capital ha generado.
Gráficamente:

Tema 3: Interés Simple

Es aquella modalidad de interés, en que el interés de cada período se calcula aplicando
la tasa de interés sobre el capital inicial. De esta forma, las cantidades que se obtienen
por concepto de interés son iguales.
¿De qué manera calculamos el monto o valor futuro de un capital?
El monto, se obtiene al sumar el interés del plazo con el capital. A partir de esta
definición, podemos establecer la siguiente expresión:
F  CI
Donde
F : Monto o valor futuro
C : Capital
I : Interés
Además, se sabe que el interés es el resultado de aplicar la tasa sobre el capital durante
un plazo, es decir:
IC i  n
Donde
C : Capital
n : Plazo
i : Tasa de interés
Debemos reemplazar la expresión I  C  i  n en F  C  I.

Se obtiene
F C C in
Al factorizar queda
F  C  1  i  n

La expresión anterior corresponde al monto de un capital (prestado o invertido) en la

modalidad de interés simple, el que se obtiene como resultado de aplicar una tasa de
interés sobre el capital durante un plazo (Usualmente se habla de aplicar un factor de
crecimiento lineal 1  i  n .
A partir de la formula F  C  1  i  n es posible deducir otras que permiten

determinar no solo el monto o el valor futuro, sino que además el capital inicial, la tasa
de interés y el plazo.
F
a) Capital inicial: C 
1  i  n
F
1
b) Tasa de interés: i  C
n
F
1
c) Periodo: n  C
i
Ejemplo N°1.
Un capital de $1.250.000 es depositado por 3 trimestres a una tasa de 15% anual.

Determine el monto generado al final del plazo mencionado.
Solución
Se ocupa
F = C × (1 + i × n)
Donde:
F:1.250.00
0
i: 15%
n : 3 trimestres
F  1.250.000  1  0,15  3/4 
F  1.390.625

Ejemplo N°2.
¿Cuánto deberé ahorrar hoy día, si deseo obtener un monto de $15.000.000 dentro de un
año y medio y se sabe que la tasa es de 18% anual?
F  C  1  i  n
F
C
1  i  n
15.000.000
C =$11.811.024
1  0.18  1,5 
Ejemplo N°3.
Un depósito de $2.500.000 generó un monto de $3.625.000, la tasa que se pactó fue de

1,5% mensual. Determine el tiempo en el que se genera el monto antes mencionado.
F
1
n C
i
3.625.000
1
n  2.500.000  30 Meses
0,015
Veamos el siguiente ejemplo:
Ejemplo N°4
Un documento de $ 1.000.000 se quiere descontar 3 meses antes de su vencimiento, a

una tasa de interés del 0,5% mensual.
 Determinar el valor actual o líquido a recibir

 Determinar el descuento racional aplicado
Solución
Determinar el valor actual o líquido a recibir
1 Se aplica

F
C
1  i  n
2 Donde
Variable Valor
C : Incógnita
F : $1.000.000
n : 3 meses
i : 0,5% mensual
3 Luego
$1.000.000
C
1  0,005  3
4 Entonces
C  $985.222
Determinar el descuento racional aplicado
1 Se aplica
Dr  F  C
Ya que el descuento es la diferencia entre el monto y el capital
2 Donde
Variable Valor
Dr : Incógnita
F : $1.000.000
C : $ 985.222

3 Luego
Dr  1.000.000  985.222
4 Entonces
Dr  14.778
Gráficamente:
En la línea de tiempo se observa que para determinar el valor a recibir por la empresa,
se debe descontar a $1.000.000 los intereses de tres periodos de manera de obtener el
capital correspondiente a $985.222. La acción de descontar corresponde al descuento
racional o matemático.
3.2 Descuento comercial o interés anticipado.
Es una operación financiera por la que una empresa liquida documentos por cobrar,
antes de la fecha de vencimiento, recibiendo en consecuencia un monto menor al que
recibiría si esperara el vencimiento pactado.
Constituye una forma de crédito utilizado frecuentemente por las empresas que se
caracteriza por aplicar una tasa de descuento sobre el valor nominal de la letra o
documento que se descuenta (valor futuro que se debe pagar en la fecha de
vencimiento).
Por ejemplo, en las compraventas a crédito, las empresas reciben documentos por
cobrar, generalmente Letras de Cambio, los que se convertirán en efectivo en su fecha
de vencimiento. En caso de necesitar financiamiento, las empresas tienen la posibilidad
de vender estos documentos en instituciones financieras. Esto significa que concurren a
las instituciones financieras para que éstas les entreguen dinero a cambio de los
documentos que las empresas poseen. Por esta operación, las instituciones financieras
aplicarán una tasa de descuento (tasa de interés anticipado), ya que están pagando en
tiempo presente una obligación que vence en el futuro.

La acción anterior se traduce en que el cliente recibirá una suma inferior al valor a
pagar en la fecha de vencimiento estipulada en la letra.
¿De qué manera calculamos el valor que se recibe al descontar comercialmente un

documento?
Observe la línea de tiempo
Para determinar el valor a recibir por la empresa (C), se debe restar a al valor nominal
del documento (F) la cantidad correspondiente a descuento (D) que se genera por
adelantar la entrega del dinero a la empresa.
Resulta
C FD
Donde
C : Valor a recibir al vender el documento (valor de liquidación)
F : Valor nominal del documento (valor a recibir en la fecha de
vencimiento del documento por cobrar)
D : Descuento comercial
También se sabe que el descuento se calcula aplicando la tasa anticipada sobre el valor
nominal del documento, en el intervalo de tiempo comprendido entre la fecha de
vencimiento y la fecha de liquidación.
Es decir

D  F  ia  n
Donde
D : Descuento comercial
F : Valor nominal del documento (valor a recibir en la fecha de

vencimiento del documento por cobrar)
ia : Tasa de interés anticipada
n : Plazo
Luego, al reemplazar D  F  ia  n en C  F  D
Se tiene
C  F  F  ia  n
Entonces, la expresión que permite calcular el valor líquido a recibir por el descuento
comercial de un documento es:

C  F  1  ia  n 
Veamos el siguiente ejemplo
Ejemplo N°5
Una empresa desea descontar un grupo de letras que totalizan $1.500.000 y que vencen
en un plazo de 2 meses más, el banco le cobra una tasa anticipada del 2% mensual.
 Determine el monto del descuento

 Determine la cantidad que recibirá la empresa
Solución

Determine el monto del descuento:
1 Se aplica
D  F  ia  n
2 Donde
Variable Valor
D : Incógnita
F : $1.500.000
n : 2 meses
ia : 2% mensual anticipado
3 Luego
D  1.500.000  0,02  2
4 Entonces
D  60.000
Determine la cantidad que recibirá la empresa:
1 Se aplica

C  F  1  ia  n 
2 Donde
Variable Valor
C : Incógnita
F : $1.500.000
n : 2 meses

3 Luego
C  1.500.000  1  0,02  2
4 Entonces
C  1.440.000
La empresa recibirá $1.440.000 al descontar los documentos.
3.3 Diferencia entre descuento comercial y descuento nacional
Para diferenciar el descuento comercial del descuento racional, se debe poner atención
en la tasa de interés que se emplea.
 Para el caso del descuento racional, la tasa utilizada es la misma que se aplicó sobre
el capital original (Habitualmente se habla de una tasa de interés simple vencida, ya
que se aplica sobre el capital y su efecto se refleja al vencimiento) De esta forma,
para determinar el capital sólo se debe despejar ‘C’ en la fórmula F  C  1  i  n
 Para el descuento comercial la tasa de descuento que se utiliza actúa sobre el monto.
Esta tasa de interés simple, se conoce como tasa anticipada o tasa de descuento. Se

denota como ‘ia’ y es utilizada en la fórmula C  F  1  ia  n 
3.4 Equivalencia de tasas.
De acuerdo a lo visto en los cálculos de descuento al operar en la modalidad de interés

simple (Racional como comercial), se distinguen las siguientes tasas de interés:
 Tasa de interés vencida

Corresponde a aquella tasa que opera en forma vencida sobre un capital que es
prestado o invertido.

Se dice que la tasa opera en forma vencida, porque el interés que se genera en el
período de tiempo, es recibido en la fecha de devolución del capital, es decir, al final
del período.
Ejemplo N°6
Un capital de $500.000 se deposita durante 3 meses a la tasa de 1% mensual interés

simple.
¿Cuál es el monto obtenido?
Solución:
1 Se aplica
F  C  1  i  n
2 Donde
Variable Valor
F : Incógnita
C : $500.000
i : 1% mensual
n : 3 meses
3 Luego
F  500.000  1  0,01  3 
4 Entonces
F  515.000
El monto o valor futuro es $515.000
 Tasa de interés anticipada
Corresponde a aquella tasa que opera en forma anticipada sobre un monto.

Ejemplo N°7
Una empresa, dada sus necesidades de financiamiento, decide descontar una letra de
cambio 3 meses antes de su fecha de vencimiento. El valor de la letra es de $515.000 y
la tasa de descuento anticipada ofrecida es de 1% mensual.
Solución
1 Se aplica

C  F  1  ia  n 
2 Donde
Variable Valor
C : Incógnita
F : $515.000
n : 3 meses
3 Luego
C  515.000  1  0,01 3 
4 Entonces
C  499.550
Seguramente ya descubrió que al operar en un sentido utilizando la tasa de 1% y el plazo

de 3 meses sobre el capital de $500.000 se obtiene un monto de $515.000. Sin embargo
al invertir el cálculo, es decir si aplico la tasa de 1% durante 3 meses al monto de
$515.000, se obtiene un capital de $499.550.
La situación anterior nos lleva a preguntarnos ¿Cuál es la tasa que permite mantener el
mismo capital?
La línea de tiempo muestra el monto o valor futuro de un capital al que se le aplica una
tasa de interés vencida durante tres meses.
¿Cuál es la tasa anticipada equivalente?

Para determinar la tasa anticipada equivalente debemos considerar constantes el monto,

el capital y el plazo. Pero como nos interesa determinar la tasa anticipada utilizaremos
la fórmula de descuento comercial.
Gráficamente:
La línea de tiempo muestra la aplicación de la tasa de interés anticipada sobre el monto

de $515.000, obteniendo al cabo de tres meses un capital de $500.000.
1 Se aplica

C  F  1  ia  n 
2 Donde
Variable Valor
ia : Incógnita
C : $500.000
F : $515.000
n : 3 meses
3 Luego

500.000  515.000  1  ia  3 
4 Entonces
ia  0,0097
La tasa de interés simple anticipada equivalente es 0,97% mensual

¿Por qué hablamos de una tasa equivalente?
La tasa es equivalente porque al ser aplicada sobre los $515.000, durante los tres meses,
nos permite llegar al capital de 500.000.
Al hablar de equivalencia estamos estableciendo que el interés (obtenido al aplicar la

tasa vencida) es similar al descuento (obtenido al aplicar la tasa anticipada).
 La equivalencia se mantiene siempre y cuando asumamos constantes el plazo, el

capital y el monto al operar en descuento comercial como en el monto de un
capital. ¿Podemos calcular una tasa en función de otra?
Sí. Si consideramos constantes el capital, el monto y el plazo al operar con

F  C  1  i  n y con C  F  1  ia  n es posible establecer equivalencia en
función de las tasas, sean vencidas o anticipadas.
Considere
 i  Tasa de interés simple vencida

 i  Tasa de interés simple anticipada
a
y
 
C  F  1  ia  n 
 F  C  1  i  n
 1  i x n 
1
Entonces, al igualar las fórmulas, resulta:
1 i x n  a 
 Tasa de interés simple vencida en función de la tasa de interés simple anticipada y

del plazo.
i
1 ia 
i a
 n

 Tasa de interés simple anticipada en función de la tasa de interés simple vencida y

del plazo.
i
i 
a 1  i  n
3.5 Recargo comercial o interés vencido
Corresponde a una prórroga o renovación del plazo de vencimiento de una operación de

crédito de dinero, la que es acordada entre el acreedor y el deudor. Por esta prórroga
se aplica una nueva tasa de interés, la que opera en la modalidad de interés simple,
generándose nuevos intereses (recargos) y un nuevo monto a pagar.
Ejemplo N°8
La empresa Blanchard., debe pagar obligaciones por $1.500.000 en 2 meses más. Esta
cantidad corresponde a $1.400.000 por devolución de capital y $100.000 por concepto
de interés. En la fecha de vencimiento, acuerda con su acreedor el pago del interés y un
nuevo vencimiento (en tres meses más) para el capital. Por la prórroga, se acuerda una
tasa de interés vencido de 5% mensual.
 Determine el monto del recargo

 Determine el monto que deberá pagar la empresa
Monto del recargo

1 Se aplica
R Cin
2 Donde
Variable Valor
R : Incógnita
C : $1.400.000
i : 5% mensual
n : 3 meses
3 Luego
R  1.400.000  0,05  3
4 Entonces
R  210.000

El recargo corresponde a $210.000
Monto que deberá pagar la empresa
1 Se aplica
F  C  1  i  n
2 Donde
Variable Valor
F : Incógnita
C : $1.400.000
i : 5% mensual
n : 3 meses
3 Luego
F  1.400.000  1  0,05  3 
4 Entonces
F  1.610.000
La empresa deberá pagar $1.610.000
Gráficamente:
Como se observa en la línea de tiempo, el recargo es calcular un nuevo monto en la

modalidad de interés simple. De esta forma, por las condiciones de prórroga el interés
del nuevo plazo se denomina recargo para efecto de identificar la naturaleza de la
operación.

3.6 Ecuaciones de valor.
Para resolver problemas que implican “ecuaciones de valor” es requisito que se manejen
los conceptos de equivalencias financieras.
El punto anterior, en términos de fórmula, significa que se debe conocer:
1) La forma de calcular el monto o valor futuro a partir de un capital que se presta o

invierte.
F  C  1  i  n
2) La forma de calcular el capital o valor presente que invertido o prestado permite

obtener un monto.
F
C
1  i  n
Además, se tiene que tener presente que dos ó más cantidades de dinero, son
equivalentes si sus montos y/o capitales, capitalizados o descontados, a una tasa de
interés, comparados en una fecha común son iguales entre sí. Esta fecha de comparación
se denomina fecha focal.
Ejemplo N°9.
Se tienen dos obligaciones, que vencen en 3 y 7 meses más. Las obligaciones son por
$150.000 y $230.000. Estas obligaciones se desean reemplazar por un pago único que se
realizará en cinco meses más. La tasa corresponde a un 2% mensual.
Solución:
La equivalencia se debe establecer en el mes 5.
Se aplica
x  C  1  i  n 
F
1  i  n
Donde
Variable Valor

x : Pago único
F : $ 230.000
C : $ 150.000
i : 2% mensual
n : 2 meses
Luego
x  150.000  1  0,02  2 
230.000
1  0,02  2
Entonces
x  $ 377.154
Ejemplo N°10
$200.000 y $240.000. Estas obligaciones se desean reemplazar por dos pagos iguales que
se realizarán en el mes 5 y en el mes 10. La tasa corresponde a un 1,5% mensual. Si se
considera como fecha focal el mes 10. ¿Cuánto debe pagar en cada mes?
Se aplica
x  x  1  i  n  C  1  i  n  C  1  i  n
Donde
Variable Valor
x : Pagos iguales
C1 : $ 200.000
C2 : $ 240.000
i : 1,5% mensual
Luego
X  X  1  0,015  5   200.000  1  0,015  8   240.000  1  0,015  2

2,075 X  471.200
Entonces
x  $ 227.084
El deudor debe pagar en el quinto y en el décimo mes $227.084.

Tema 4: Interés Compuesto

4.1 Concepto.
Corresponde a aquella modalidad de interés, en que el interés que se genera en cada

período, pasa a formar parte del capital sobre el que se calculará el interés del período
siguiente. De esta forma, las cantidades que se obtienen y que corresponden a interés
en cada período, generalmente son cada vez mayores.
Veamos un ejemplo (11), se deposita la suma de $500.000 en una institución financiera,

durante 120 días a una tasa de 1% mensual, con capitalización mensual de interés. ¿Cuál
es el monto una vez transcurridos los 120 días?
Solución
Utilizaremos el concepto de interés compuesto para determinar el monto que se

obtiene después de 120 días. (4 meses)
Período Capital al Interés Capital al

inicio final
1 500.000 5.000 505.000
2 505.000 5.050 510.050
3 510.050 5.101 515.151
4 515.151 5.151 520.302
Al observar la tabla se ve claramente que el interés que se genera en cada período se

suma al capital, conformando un nuevo capital para el período siguiente. En
consecuencia los intereses de cada período son cada vez mayores.
Gráficamente:
Al aplicar esta forma de operación en el plazo establecido, se obtiene un valor

acumulado de $520.302

¿De qué manera podemos calcular el valor acumulado?
Mediante la fórmula de monto o valor futuro de un capital en la modalidad de interés

compuesto. Para deducir ésta fórmula, tomaremos la línea de tiempo del ejemplo N°11
y reemplazaremos los valores por las variables de capital, tasa y plazo.
Como se observa, se trata de una progresión geométrica cuyo primer término es C

(capital) y su razón de crecimiento es (1+i)
El valor acumulado después de “n” períodos es:
F  C x(1  i) n
Volviendo a nuestro ejemplo 11.
Se deposita la suma de $500.000 en una institución financiera, durante 120 días a una
tasa de 1% mensual, con capitalización mensual de interés. ¿Cuál es el monto
acumulado una vez transcurridos los 120 días?
Solución
1 Se aplica, F = C × (1+ i)n
2 Donde,
Variable Valor
F : Incógnita
C : $500.000
i : 1% mensual
n : 4 meses

3 Luego,
F = 500.000 × (1 + 0,01)4
4 Entonces,
F = 520.302
El monto corresponde a $520.302.
A partir de F  C x(1  i) n se establecen las siguientes fórmulas de cálculo:
Capital (C)
F
C
(1  i ) n
Tasa de Interés (i)

En la modalidad de interés compuesto la tasa de interés se calcula de la siguiente
forma:
F
in 1
C
Plazo (n)
En la modalidad de interés compuesto se expresa de la siguiente forma:
F
log  
n C 
log( 1  i )

Interés (I)
En la modalidad de interés compuesto el interés se calcula de la siguiente forma:
I = C × [(1+i)n − 1]
Ejemplo 12:
Se deposita $1.500.000 y al cabo de 3 años se retira $ $1.892.969. Calcular la tasa de

interés aplicada.
F
Se aplica in 1
C
1.892.969
i3 1
1.500.000
i  0,08  8%
Ejemplo 13:
Un capital de $ 300.000 se deposita, a una tasa de 10%. ¿Cuántos períodos se mantiene

el depósito si el monto final de la operación es de $483.153?
F
log  
n C 
Se aplica:
log( 1  i )
 483.153 
log  
n  300.000 
=5
log( 1  0,1)
El depósito de $300.000 debe mantenerse durante 5 años, a la tasa anual de 10% para
obtener $483.153.

Se depositan $500.000 durante 4 años, a una tasa de interés del 5% anual. ¿Cuál es
el interés ganado al cabo de los 4 años?
Se aplica I = C× [(1+i)n −1]
1 Donde,
Variable Valor
I : Incógnita
C : $500.000
i : 5%
n : 4 años
2 Luego, 
I  500.000 * (1  0.05) 4  1  = $107.753
El interés generado por la operación corresponde a $107.753
4.2 Tasas nominales y tasas efectivas
En la modalidad de interés compuesto, existen casos en que hay más de una

capitalización en el año. De esta forma es posible tener casos de capitalizaciones
mensuales, bimestrales, trimestrales y de otra periodicidad.
Cuando las capitalizaciones ocurren en fracciones de año, se debe distinguir la

existencia de dos tasas anuales:
Tasa nominal ( i n ):
Es aquella tasa que dividida por el número de capitalizaciones ( r ) que hay en un año,
permite obtener la tasa de interés que corresponde a un período.
Ejemplo N°14
Se tiene una tasa de 12% capitalizable trimestralmente. ¿Cuál es el valor de la tasa

trimestral?
Solución
En este caso, la tasa anual debe ser dividida en 4, ya que éste es el número de
trimestres que tiene un año.

1 Se aplica
i
i  n
r
2 Donde,
Variable Valor
i : Incógnita
in : 12%
r : 4 veces
3 Luego
0,12
i 
4
4 Entonces
i  0,03
La tasa es 3% trimestral.
En sentido inverso si se conoce la tasa de período ( i ) y se necesita el valor de la tasa

nominal.
( i n ), se debe multiplicar el número de capitalizaciones en el año ( r ) por la tasa de

período.
Ejemplo N°15
Se tiene una tasa de 0,7% mensual. ¿Cuál es la tasa nominal anual?

Solución
Para obtener el valor de la tasa nominal anual.
1 Se aplica
in  i  r
2 Donde,
Variable Valor
in : Incógnita
i : 0,7% Mensual
r : 12 veces
3 Luego
in  0,007  12
4 Entonces
in  0,084
La tasa nominal es de 8,4%
Para identificar claramente que la tasa es nominal se debe agregar la expresión

capitalizable y la periodicidad de la capitalizaciones.
De esta forma, la tasa nominal es 8,4% capitalizable mensualmente.
Tasa de interés efectiva.
Corresponde a aquella tasa de interés, que se capitaliza una vez en el año y que entrega
el mismo efecto (valor futuro) que una tasa de período que se capitaliza sucesivamente
en el número de períodos o fracciones que componen el año.
Otra definición, indica que es aquella tasa que opera realmente sobre el capital de la
operación.
Para deducir las fórmulas que permiten operar se debe definir las siguientes variables.
Variable
in : Tasa de interés nominal
ie : Tasa de interés efectiva
r : Número de capitalizaciones en el año
k : Número de años que dura el depósito
n : Número de períodos de capitalización en el total de años
¿Qué ocurre con el monto en la modalidad de interés compuesto, al operar con tasas
nominales y tasas efectivas?
Antes de deducir fórmulas para operar, debe recordar las siguientes indicaciones.
 Si la tasa de interés nominal es i n y hay r capitalizaciones en el año, entonces la

i
tasa de interés correspondiente a 1 período de capitalización corresponde a i  n
r
 Si un depósito o inversión se mantiene durante k años, al momento de retiro han
pasado k  r capitalizaciones, por lo que el número total de capitalizaciones es
nkr
Las definiciones anteriores implican realizar una pequeña modificación en la fórmula de

monto en la modalidad de interés compuesto.
kr
 i 
F  C  1  n 
 r 
Ejemplo N°16
Una inversión de $900.000 se mantiene durante 3 años a una tasa de interés de 12%
capitalizable semestralmente.
¿Cuál es el monto final que retira?

Solución
1 Se aplica
kr
 i 
F  C  1  n 
 r 
2 Donde
Variable Valor
F : Incógnita
C : $900.000
n : 4 meses
in : 12%
r : 2 veces
k : 3 años
3 Luego
32
 0,12 
F  900.000  1  
 2 
4 Entonces
F  1.276.667
El monto corresponde a $1.276.667
Sin embargo debemos considerar que la tasa efectiva se compone anualmente durante k
años. Al aplicarse sobre el mismo capital ( C ), se obtiene el mismo monto ( M )
En consecuencia se tiene
F  C  1  i e k
Al igualar las expresiones anteriores es posible obtener una tasa en función de otra.
12 Capitalizaciones 1 Capitalización

 i 
r n F =

C  1  ie n 
C  1  n  =
 r 
 i 
r n =

C  1  ie n 
C  1  n 
 r 
r n
 i 
1  n 
 r 
 =
1  ie n
Se establece:
Tasa efectiva en función de la tasa nominal
r
 i 
i e  1  n  1
 r 
Tasa nominal en función de la tasa efectiva
in  r   1  i   1
r
e
Ejemplo N°17
Un capital de $1.000.000 se deposita durante 12 meses a la tasa de 12% capitalizable

mensualmente. ¿Cuál es la tasa efectiva ganada por la operación?
1 Se aplica
r
 i 
i e  1  n  1
 r 

2 Donde
Variable Valor
ie : Incógnita
in : 12%
r : 12 veces
3 Luego
12
 0,12 
i e  1   1
 12 
4 Entonces
ie  0,126825
La tasa efectiva es de 12,6825%
4.3 Ecuaciones de valor
Al igual que para las operaciones que se pactan en la modalidad de interés simple, en el
caso de interés compuesto es posible establecer situaciones que se resuelven mediante
las llamadas “ecuaciones de valor”.
En cuanto a fórmulas, se debe conocer:
 La forma de calcular el monto o valor futuro a partir de un capital que se presta o

invierte.
F  C  1  i n

 La forma de calcular el capital o valor presente que invertido o prestado permite

obtener un monto.
F
C
1 i n
Además, se tiene que tener claridad respecto del concepto de equivalencia financiera,
por el que se conoce que dos ó más cantidades de dinero, son equivalentes si sus montos
y/o capitales, capitalizados o descontados, a una tasa de interés, comparados en una
fecha común, son iguales entre sí.
Veamos el siguiente ejemplo.
Ejemplo N°18
$250.000 y $300.000. Estas obligaciones se desean reemplazar por un pago único que se
realizará en seis meses más. La tasa mensual compuesta corresponde a 2%
Solución:
La equivalencia se debe establecer en el mes 6.
Se aplica
x  C  1  i  
n F
1  i n
Donde
Variable Valor
x : Incógnita
F : $ 300.000
C : $ 250.000
i : 2% mensual
n : 2 meses

Luego
x  250.000  1  0,02  
2 300.000
1  0,02 2
Entonces
x  $ 548.451
Ejemplo N°19
$2.000.000 y $2.400.000. Estas obligaciones se desean reemplazar por dos pagos iguales
que se realizarán en el mes 8 y en el mes 14. La tasa corresponde a un 1,5% mensual
compuesta. Si se considera como fecha focal el mes 10. ¿Cuánto se debe pagar en el mes
5 y en el mes 10?
Solución:
La equivalencia se debe establecer en el mes 5
Se aplica
X  1  i 
X F F
 
n
1  in
1  i n
1  in
Donde
Variable Valor
x : Incógnita
F1 : $ 2.000.000
F2 : $ 2.400.000
i : 1,5% mensual

Luego
X  1  0,015 
X 2.000.000 2.400.000
 
2
1  0,015
4
1  0,015
2
1  0,0158
Entonces
x  $ 2.064.394

Tema 5: Comparación Entre Interés Simple e Interés Compuesto.
5.1 Relación entre tasas.
Se dice que una tasa de interés utilizada en la modalidad de interés simple es

equivalente a otra tasa utilizada en la modalidad de interés compuesto, si al aplicar
ambas sobre un mismo capital, en un mismo plazo, permiten obtener igual monto o valor
futuro.
De acuerdo a lo anterior, la relación de equivalencia se establece al mantener

constantes el capital, plazo y monto en ambas modalidades de interés. En consecuencia,
tanto en interés simple como en interés compuesto las tasas serán distintas.
5.2 Relación entre montos
Para establecer relaciones de monto entre las modalidades de interés, las tasas que se
aplican, así como el capital utilizado se mantienen constantes. Sólo se debe variar el
plazo.
Veamos el siguiente ejemplo.
Ejemplo N°20
Un capital de $3.000.000 se deposita durante 2 meses a la tasa de 1% mensual.

Determine el monto en la modalidad de interés simple y en la modalidad de interés
compuesto.
¿Qué monto es mayor?
Solución:
Monto a interés simple
Se aplica
F  C  1  i  n

Donde
Variable Valor
F = Incógnita
C = 3.000.000
i = 1% mensual
n = 2 meses
Luego
F  3.000.000  1  0,01  2
Entonces
F  3.060.000
Monto a interés compuesto:
Se aplica
F  C  1  i 
n
Donde
Variable Valor
F = Incógnita
C = 3.000.000
i = 1% mensual
n = 2 meses

Luego
F  3.000.000  1  0,01
2
Entonces
F  3.060.300
En nuestro ejemplo, al calcular el monto o valor futuro de un capital de $3.000.000

durante dos meses utilizando una tasa de interés de 1% mensual se obtiene:
 Monto en la modalidad de interés simple = $ 3.060.000

 Monto en la modalidad de interés compuesto = $ 3.060.300
En consecuencia para n > 1, manteniendo constantes el capital y el plazo al calcular el

monto o valor futuro en ambas modalidades de interés se obtiene un monto superior en
interés compuesto.
¿Qué ocurre si se asumen distintos valores para la variable n?
Al asumir distintos valores para la variable n, es posible establecer las siguientes

relaciones de monto entre las modalidades de interés.
n >1
 El monto obtenido en la modalidad de interés compuesto es mayor que el monto

obtenido en la modalidad de interés simple.
n =1
 El monto obtenido en la modalidad de interés compuesto es igual al monto obtenido

en la modalidad de interés simple.
n<1
 El monto obtenido en la modalidad de interés compuesto es menor al monto

obtenido en la modalidad de interés simple.

Tema 6: Tasas de Interés Nominal y Real
Considere la siguiente información
Banco Captaciones
Nominal 30 días Nominal 90 días Real 90 días

(base 30 días) (base 90 días)
(base 360 días)
Banco 1 0,21 % 0,25 % 2,52 %
Banco 2 0,24 % 0,29 % 2,51 %
Banco 3 0,20 % 0,23 % 2,61 %
Banco 4 0,14 % 0,19 % 2,41 %
En el cuadro adjunto se distingue que en las captaciones se ofrecen tasas “nominales” y

tasas “reales”.
La pregunta central es, ¿En qué casos opera una u otra tasa?. La respuesta a esta
interrogante, la revisaremos mediante ejemplos.
6.1 Tasa de interés nominal
Ejemplo N°21
Un cliente concurre a una institución financiera con objeto de realizar una inversión.
Para esto se dirige al ejecutivo de captaciones y le indica que quiere tomar un depósito
a plazo, por un monto de $1.500.000, durante 35. La tasa base ofrecida por la
institución para el plazo de 30 días corresponde a 0,23%.
¿Cuál es el valor que retira, al cabo de los 35 días?
Lo que se debe calcular, es el monto a interés simple.
Solución
Se aplica
F  C  1  i  n

Donde
Variable Valor
F = Incógnita
C = $ 1.500.000
i = 0,23% mensual
n = 35 días
Luego,
 35 
F  1.500.000  1  0,0023  
 30 
Entonces
F  $ 1.504.025
Cuando las operaciones se pactan en pesos, las tasas de interés tienen como
característica que incorporan el interés y la desvalorización del peso, por esta razón son
más altas. Estas tasas de interés se denominan Tasas Nominales.
6.2 Tasa de interés real
Ejemplo N°22
El 1 de septiembre de 2010, un cliente concurre a una institución financiera con objeto

de realizar una inversión. Para esto se dirige al ejecutivo de captaciones y le indica que
quiere tomar un depósito a plazo, por un monto de $1.500.000, durante 96 días. El
ejecutivo le recomienda tomar un depósito a plazo reajustable. La tasa base ofrecida
por la institución, para el plazo de 360 días, corresponde a 2,51%.
¿Cuál es el valor que retira, el 06 de diciembre de 2010?
Antes de realizar un cálculo, se debe tener claro que el atributo del producto indica que
la inversión es en UF, lo que significa que se trata de un depósito a plazo reajustable en
unidades de fomento. En otras palabras, el 1 de septiembre de 2010, el cliente lleva
$1.500.000 que debe ser transformado a su equivalente en UF.

La evolución de la UF fue la siguiente:
Día Sep Oct. Nov. Dic.
1 21.321,99 21.339,28 21.396,87 21.434,63
2 21.326,11 21.338,57 21.399,63 21.435,34
3 21.330,22 21.337,85 21.402,38 21.436,05
4 21.334,34 21.337,14 21.405,14 21.436,77
5 21.338,46 21.336,43 21.407,89 21.437,48
6 21.342,58 21.335,72 21.410,65 21.438,20
7 21.346,70 21.335,01 21.413,41 21.438,91
8 21.350,81 21.334,30 21.416,17 21.439,62
9 21.354,94 21.333,59 21.418,92 21.440,34
10 21.354,23 21.336,34 21.419,63 21.441,03
11 21.353,52 21.339,09 21.420,35 21.441,72
12 21.352,80 21.341,83 21.421,06 21.442,41
13 21.352,09 21.344,58 21.421,77 21.443,11
14 21.351,38 21.347,33 21.422,49 21.443,80
15 21.350,67 21.350,08 21.423,20 21.444,49
16 21.349,96 21.352,83 21.423,92 21.445,18
17 21.349,24 21.355,58 21.424,63 21.445,87
18 21.348,53 21.358,33 21.425,34 21.446,56
19 21.347,82 21.361,08 21.426,06 21.447,25
20 21.347,11 21.363,83 21.426,77 21.447,95
21 21.346,40 21.366,58 21.427,48 21.448,64

22 21.345,68 21.369,33 21.428,20 21.449,33
23 21.344,97 21.372,09 21.428,91 21.450,02
24 21.344,26 21.374,84 21.429,63 21.450,71
25 21.343,55 21.377,59 21.430,34 21.451,40
26 21.342,84 21.380,34 21.431,05 21.452,09
27 21.342,12 21.383,10 21.431,77 21.452,79
28 21.341,41 21.385,85 21.432,48 21.453,48
29 21.340,70 21.388,61 21.433,20 21.454,17
30 21.339,99 21.391,36 21.433,91 21.454,86
31 21.394,11 21.455,55
Entonces, el día de la toma del depósito, el valor equivalente en UF es:
Pesos invertidos
Cantidad equivalent e 
Valor UF
$ 1.500.000
Cantidad equivalent e 
$ 21.321,99
Cantidad  UF 70,3499
Ahora, con la cantidad equivalente obtenida, lo que se debe calcular, es el monto a

interés simple.
Solución:
Se aplica
F  C  1  i  n

Donde
Variable Valor
F = Incógnita
C = UF 70,3499
i = 2,51% anual
n = 96 días
Luego
 96 
F  70,3499  1  0,0251  
 360 
Entonces
F  UF 70,8208
Como la cantidad que presentó el cliente, es en pesos y para efecto de tomar la

inversión se convierten en unidades de fomentos, es lógico que al momento de retirar el
monto, el 6 de diciembre de 2010, el cliente se lleve su equivalente en pesos.
El 06 de diciembre el valor de la UF es $21.438,20
Entonces, el cliente retira.
Monto que retira  Cantidad UF  Valor UF
Monto  UF 70,8208  $ / UF 21.438,20
Monto  $1.518.270
En las operaciones pactadas en unidades de fomento, la tasa utilizada se denomina tasa

real, ya que corresponde solo a interés. Esta tasa se utiliza para periodos superiores a
90 días.

6.3 Relación entre tasas nominales y tasas reales.
En una economía con inflación, la tasa de interés nominal, es aquella tasa que opera
sobre un valor nominal (en el ejemplo 21, sobre el depósito en pesos), mientras que la
tasa de interés real es aquella tasa de interés que opera sobre valores reales (en el
ejemplo 22, sobre el depósito en UF).
De acuerdo a lo indicado en el párrafo anterior, es posible establecer una fórmula para

calcular una tasa en función de otra.
Si consideramos
Variable Descripción
ir = Tasa de interés real
in = Tasa de interés nominal
T = Tasa de inflación
Entonces, podemos obtener la siguiente relación
in  T
ir 
1 T
Ejemplo N°23
Un banco estima que la tasa de inflación mensual durante el próximo mes será de 3%.
Calcular la tasa de interés mensual que debe aplicar a los préstamos, para obtener una
tasa de interés real mensual de 1,5%.

Solución:
Se aplica
in  T
ir 
1 T
2) Donde
Variable Valor
in = Incógnita
ir = 1,5%
T = 3%
Luego
in  0,03
0,015 
1  0,03
Entonces
i  0,04545
n
La tasa nominal es 4,55% mensual.

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UNIDAD I: MODALIDADES DE INTERÉS

Bienvenidos y bienvenidas a la asignatura Matemáticas Financieras, el cual ha sido

La primera unidad denominada Modalidades de Interés, en ella se aborda temas

El curso finaliza con la unidad 3 Amortización, se abordará el tema de la amortización

Los contenidos del curso son los siguientes:

Tema1: La necesidad de aplicar el cálculo

Matemáticas Financieras - Subercaseaux Instituto de Banca y Finanzas 1

Durante el desarrollo de las unidades, los y las participantes dispondrán de los

Bien, iniciemos ahora nuestro aprendizaje, introduciéndonos en la necesidad de aplicar

Al finalizar el estudio de la unidad, el o la participante estará en condiciones de:

Matemáticas Financieras - Subercaseaux Instituto de Banca y Finanzas 2

Tema 1: La necesidad de aplicar el cálculo financiero en las

1.1 Operación de crédito de dinero

Usualmente, al hablar de créditos, se asocia este concepto a los préstamos de dinero

De acuerdo a lo anterior, un crédito es por naturaleza una operación de dinero entre

Una de ellas, asume la condición de parte acreedora, ya que se compromete a entregar

 Partes que intervienen. Una acreedora, otra deudora.

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Ahora bien, el interés presenta un doble significado, ya que, en un caso, significa un

1.2 Razones por las que se cobra interés.

La respuesta a esta interrogante, será obtenida mediante el análisis de la siguiente

 Alternativa 1: Recibir hoy $1.000.000

De manera adicional, si se les pide explicar la razón de su elección, es posible agrupar

 Es más seguro, tener el dinero hoy, que en un año más.

Dado que la elección se realiza de acuerdo a un grado de satisfacción que es alcanzado,

 Alternativa 1: Recibir hoy $1.000.000

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Quizás, una parte importante de los consultados mantendrán su elección de la

En otras palabras, a quienes se inclinan por la alternativa 2, les resulta indiferente

Haciendo abstracción de las referencias a la mantención del poder adquisitivo y a las

1.3 Valor temporal del dinero

La existencia de usos alternativos del dinero, es decir, la posibilidad de invertir una

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¿Qué entendemos por capitalización?

La capitalización consiste en encontrar al capital de hoy, una cantidad equivalente en el

La forma en que se incorpora el interés al capital, para encontrar una cantidad

2.1 Elementos que intervienen en el interés.

Corresponde a la cantidad de dinero que se presta o invierte.

Corresponde a la diferencia de tiempo que se produce entre la fecha de entrega o

El plazo puede ser:

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 Si la tasa no va acompañada de la periodicidad de operación se asume que es anual.

 Al operar en las fórmulas siempre debe corresponder la periodicidad de la tasa con

Monto o Valor Futuro ( F ).

Corresponde a la suma entre el capital y el interés que el capital ha generado.

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Tema 3: Interés Simple

¿De qué manera calculamos el monto o valor futuro de un capital?

Debemos reemplazar la expresión I  C  i  n en F  C  I.

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La expresión anterior corresponde al monto de un capital (prestado o invertido) en la

A partir de la formula F  C  1  i  n es posible deducir otras que permiten

Un capital de $1.250.000 es depositado por 3 trimestres a una tasa de 15% anual.

F  1.250.000  1  0,15  3/4 

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Un depósito de $2.500.000 generó un monto de $3.625.000, la tasa que se pactó fue de

Veamos el siguiente ejemplo:

Un documento de $ 1.000.000 se quiere descontar 3 meses antes de su vencimiento, a

 Determinar el valor actual o líquido a recibir

Determinar el valor actual o líquido a recibir

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Determinar el descuento racional aplicado

Ya que el descuento es la diferencia entre el monto y el capital