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Proyecto Final

Juan Manuel Saa Inostroza

Finanzas

Instituto IACC

23 de octubre de 2016
Instrucciones

1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la lera I
mayúscula para incremento, la letra D para decremento o disminución y la letra N si el efecto es
neutro o no hay efecto.

a. Se compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo.


Respuesta D.
b. Se paga un préstamo bancario de corto plazo.
Respuesta D.
c. Se pagan las cuentas de agua y teléfono.
Respuesta D.
d. Se paga un dividendo. Respuesta D.
Respuesta D.
e. Se vende inventario al contado.
Respuesta I.
f. Clientes pagan letras que vencen hoy
Respuesta I.
g. Se emiten acciones.
Respuesta N.

2.- Dé una breve explicación (argumento), porque es necesario desarrollar un flujo de caja para
un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo una nueva línea de productos, o cuando se comienza
en un emprendimiento para un plan de negocios.

Respuesta.
Antes que nada el flujo de caja muestra la entrada y salidas de efectivo en un periodo de tiempo
determinado en una empresa y para este caso se tendría que preparar un presupuesto de efectivo,
porque con este informe se puede conocer el estado financiero o liquidez a futuro para poder
financiar la puesta en marcha sin problemas el proyecto de una nueva línea de productos.
Con este informe las gerencias pueden garantizar un ingreso de efectivo seguro para financiar
proyectos a futuro, así como también poder corregir desviaciones negativas que se puedan
presentar durante la realización del proyecto o plan de negocios.

3.- ¿Qué debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un proyecto
nuevo, en relación al pronóstico de ventas.

Respuesta.
El apalancamiento operativo es grado de compromiso que tienen la empresa o un proyecto con los
costos fijos.
Para este caso la empresa debe hacer un buen cálculo de proyección de ventas, considerando
tecnificar los procesos, mejorar la calidad con la finalidad de bajar los costos operacionales para
que el apalancamiento operacional tenga el equilibrio esperado a la baja para que con el aumento
progresivo de las ventas genere el flujo de efectivo necesario durante la marcha del nuevo proyecto
para que la empresa obtenga las utilidades esperadas.
4.- Explique los factores que usted identificaría para clasificar una política de crédito como óptima.
Dé buenos argumentos e ilústrelos adecuadamente.

Respuesta.
Una política de crédito óptima se refiere al conjunto de normas o reglas que son establecidas por
la dirección de una organización con el fin de regular los créditos otorgados para dar facilidades
de crédito a sus clientes, esto quiere decir que una política de crédito optima sería el flujo de
efectivo que se obtiene del incremento de las ventas y este debe ser igual a los costos adicionales
asociados a mantener las cuentas por cobrar y dentro de los factores que se pueden identificar
encontramos los siguientes componentes.

 Rendimiento esperado por las cuentas por cobrar.


Una política de crédito debe considerar varios aspectos al otorgar el crédito como realizar los
análisis de evaluación respectivos para asegurar el pago del crédito, también debe desarrollar
métodos de información oportuna para controlar los días de crédito otorgados para evitar las moras.

 Perdidas por cuentas incobrables.


Este es uno de los aspectos que las organizaciones tienen que tener muy controlado para evitar
que los costos asociados a la cobranza de cuentas incobrables aumenten considerablemente,
pudiendo afectar en los flujos de efectivo que la empresa tiene presupuestado obtener de sus
operaciones.

 Costos de administración de créditos y cobranza.


Toda organización que otorga un crédito, deben contar con un departamento de crédito que se
encargue de la mantención de las créditos, es decir, gastos asociados a la mantención de las cuentas
por cobrar y de su cobranza. Si logran tener un control total de las cuentas por cobrar y con una
tasa muy baja de días moros sus costos serán necesariamente bajos, contribuyendo con este control
a maximizar la rentabilidad de la organización.
5.- Suponga que usted es jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un solo producto,
el cual se vende a $180 la unidad. La empresa produce 125.000 unidades anuales a un costo de
$136 por unidad. El costo variable unitario es de $74.
El estado de resultado anual de la empresa indica que esta tiene una depreciación por sus equipos
productivos, mobiliarios y otros, alcanzan a $1.640.000.
El gerente general de la empresa lo llama a una reunión urgente pues tiene un problema y no sabe
qué hacer. El gerente le explica que ha llegado un pedido especial del producto, pero que el cliente
paga al contado y que por esa razón sólo está dispuesto a pagar $90, que es la mitad del precio de
venta habitual. Además le indica que ha escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y
no tiene claro el tema pues le han dicho que hay dos puntos de equilibrio diferentes y eso lo tiene
confundido.

a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al gerente general
respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es incluso menor que el costo
promedio de producción. Exponga claramente las razones de su sugerencia.

Respuesta.
Primero que nada debemos conocer cuáles son nuestros costos fijos para poder determinar si es
rentable aceptar en negocio especial que será cancelado al contado.

Costo total

CF = Q x CV - Q x CP

CF = 125.000 x 74 – 125.000 x 136

CF = 9.250000 - 17.000.000

CF = $7.750.000.

(7500.000/125.000= $62 promedio por unidad)

Este negocio es rentable aceptarlo a pesar que el precio ofrecido pagar por unidad de $90 es menor
que el costo promedio de fabricación que es de $136 por unidad.
El costo variable de $74 inclusive es menor que el valor ofrecido de $90 por lo que la diferencia
que se genera entre estas dos cifras es ganancia para la empresa.
b) Aproveche la oportunidad y saque al gerente general de la duda y explíquele eso de los dos
tipos de punto de equilibrio, calculando para él, el valor de cada uno, expresado en la unidad que
corresponde. Explique por qué es importante calcular ambos puntos de equilibrio.

Para poder explicar al gerente sobre estos dos puntos de equilibrio los definiré y desarrollare por
cada uno para poder sacarlo de su duda para que sirven.

 Punto de equilibrio contable.


Este punto de equilibrio contable demuestra el nivel de
ventas que genera una utilidad cero, en palabras más simples es el punto llamado muerto donde la
empresa no gana ni pierde dinero al realizar sus operaciones. Para poder calcularlo se utiliza la
siguiente ecuación.

QE = CFT
p–v

QE = Cantidad de equilibrio
CFA = Costo fijo antes de la depreciación
D = Depreciación
p = Precio de venta unitario
v = Costo variable unitario

QE = 7.750.000
180 – 74

QE = 7.750.000
106

QE = 73.113 unidades

Este resultado significa que la empresa debe producir 73.113 unidades para no perder dinero.
 Punto de equilibrio en efectivo.
Este punto de equilibrio tiene una utilidad neta cero, pero
tiene un flujo de efectivo positivo y si se venden unidades bajo el punto de equilibrio la empresa
tendría que inyectar efectivo adicional para mantener la operación activa porque el flujo de efectivo
operacional (FEO) queda negativo. Se calcula con la siguiente ecuación financiera.

Q = FEO + D
P – CV

Q = 7.750.000 + 1.640.000
180 – 74

Q = 9.390.000
106

Q = 88.585

Este resultado nos indica la cantidad necesaria para lograr un flujo de efectivo operacional de
$88.585.

Conclusión

Para todas las empresas en muy importante poder planificar con anticipación el financiamiento
económico de sus proyectos y planes de negocio para poder llevarlos a término, porque de esto
depende que las empresas puedan desarrollarse a futuro.
Conocer y tener claro cuánto es el flujo de efectivo necesario para poder mantener durante todo el
periodo de tiempo proyectado para el lanzamiento de una nueva línea de productos puede
garantizar el éxito de ventas.
Por otro lado una buena proyección de ventas controlando que el rendimiento sea el óptimo
permite un apalancamiento operativo a la baja. Pero todo estos requerimiento debe ser
acompañados de una política de crédito que permita una colocación de sus productos sin problemas
en el mercado, esto requiere un análisis para optimizar el retorno de los dineros con la finalidad de
disminuir al máximo las cuantas incobrables.
Bibliografía

IACC (2012). Ámbitos de las finanzas – análisis y control financiero. Semana 1.

IACC (2012). Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Semana 2.

IACC (2012). Apalancamiento operativo, financiamiento y flujo de caja. Semana 3.

IACC (2012). Papel de las finanzas en los cobros y en los pagos, los clientes, el crédito y las

cuentas por cobrar. Semana 4.

IACC (2012). El mercado de capitales chileno – primera parte. Semana 5.

IACC (2012). El Mercado de capitales chileno – segunda parte. Semana 6.

IACC (2012). Financiamiento de corto plazo. Semana 7.

IACC (2012). Administración de los excedentes de caja-financiamiento de largo plazo. Semana 8