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COMERCIO INTERNACIONAL

Comercio internacional: es el conjunto de movimientos comerciales y


financieros, y en general todas aquellas operaciones cualesquiera que sea su
naturaleza, que se realicen entre naciones; es pues un fenómeno universal en
el que participan las diversas comunidades humanas.

El comercio internacional puede ser definido como:” aquel que se realiza entre
los estados que componen la comunidad internacional, ya sea por medio de
organismos oficiales o de los particulares mismos. También debe considerarse
comercio internacional aquel que tiene lugar entre un estado y una comunidad
económica.

Objetos del comercio internacional contemporáneo

1. Bienes o mercancías: son objetos físicos transportables que se importan


o exportan entre los distintos mercados internacionales. Estos objetos
transportables se dividen en materias primas o productos básicos y
manufacturas, entendidas estas como aquellas que han experimentado
diversos procesos de elaboración, transformación o procedimientos que
incorporan valor agregado a una materia prima.

2. Los servicios e intangibles: los servicios son actividades económicas que


dan origen a intangibles o inmateriales de distintos grados de
complejidad, determinados por el contenido de conocimientos que
implican o envuelven, que no son generados por la agricultura, minería
o industrial y que participen directa o indirectamente en la producción o
consumo de bienes físicos o manufacturas.

Presenta características:

a) Conocimiento: Se advierte el tránsito de una sociedad de bienes


a otra de conocimiento; de una meta de producción de un mayor
valor (valor-conocimiento) de la competencia por el capital, la
fuerza de trabajo o los recursos naturales a la competencia por el
conocimiento y calidad como llave de acceso a los mercados.

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b) Intangibilidad: los servicios carecen de materia imputable,


conocida en el universo de las manufacturas o bienes (reino
animal, vegetal o mineral). Es mayor la influencia de esta
característica al momento de iniciar la planificación de las
diferentes acciones que se puedan llevar a cabo dentro de una
política de marketing, ya que deben analizarse los cuatro
elementos que integran el denominado marketing: producto,
precio, distribución y promoción.

c) No son almacenables: no son susceptibles de concentrarse en un


depósito. Como dichas actividades se consumen al momento de
producirse, generalmente van aparejadas a una transacción
principal.

3. El comercio internacional beneficia a muchos trabajadores. Les permite


comprar los productos de consumo más baratos y facilita que los
empleadores adquieran las tecnologías y equipo que mejor
complementen las habilidades de sus trabajadores. El comercio también
permite que los trabajadores se vuelvan más productivos conforme los
productos que fabrican aumentan su valor. Es más, fabricar productos
para exportación genera empleos e ingresos para los trabajadores
nacionales. Los trabajadores en las industrias de exportación aprecian
los beneficios de un sistema de comercio abierto.
Funciones del área de comercio internacional
Un departamento de comercialización internacional, debe estar bien
estructurado, atendiendo a las necesidades de la naturaleza de los
productos que comercializa. Las empresas no deben adaptar sus
ejecutivos a un sistema preconcebido de organización, si no por el
contrario se debe identificar el talento de sus hombres y aplicarlo en las
necesidades de la organización, ya que el “El arte de la gestión
empresarial comienza con la selección de gente apropiada para la toma
de decisiones y los logros de meras”, “El ejecutivo efectivo tiene en
cuenta los resultados más que los esfuerzos. Se rodea por lo general de
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gente definida rápida, competente y audaz, que haga cosas”. Una de las
áreas más importantes dentro del departamento de Comercio
Internacional es la Sección de exportación, a medida que aumenten las
ventas de exportación de la empresa, se considera la posibilidad de
crear una sección in dependiente que cuide las operaciones
correspondientes, como podrían ser:
1. Recibir pedidos, calcular costos y cotizar precios.
2. Estudiar las formas de trasporte, tramitar las cuestiones relacionadas
con el embalaje, el seguro y la expedición, y encargarse de las
relaciones con los Agentes de carga.
3. Establecer métodos de pago apropiados de los productos enviados a
clientes en los mercados de exportación y vigilar que las facturas se
paguen en su totalidad.
Otras de las actividades relacionadas pueden ser:
1. Tratar con el departamento de contabilidad en relación con
cuestiones como el trámite de pago de mercancías.
2. Llevar los registros de ventas, incluidas las estadísticas sobre las
ventas y los mercados de exportación. Estas estadísticas son útiles para
la planificación de la política futura de exportación.
3. Encargarse de la totalidad o de una parte de la planeación de la
publicidad en las campañas promocionales de ventas de exportación.
4. Organizar las visitas que deba hacer el personal de la empresa a los
mercados de exportación.
5. Realizar los trámites que solicite el gobierno federal, como parte de
los requisitos de operación.
6. Coordinar y enviar la información que requiere el Agente Aduanal para
su ejercicio.
7. Mantener enlace con los agentes y distribuidores del mercado de
exportación. 8. Mantenerse bien informada de todas las formas de
asistencia a las exportaciones, como la ayuda estatal que la empresa
pueda recibir.

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LA BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos es un registro de las transacciones económicas entre los


residentes de un país y el resto del mundo. Las naciones registran su balanza
de pagos durante el curso de un año; Estados Unidos y algunas otras naciones
también llevan registros con una base trimestral.

(Carbaugh, 1980, p.343)

La balanza de pagos aparece en una gran variedad de contextos específicos


aparece en una gran variedad de contextos específicos: al analizar la inversión
extranjera directa de las multinacionales, al relacionar las transacciones
internacionales con la contabilidad de la renta nacional y al revisar cualquier
aspecto de la política monetaria internacional. Como el problema del
proteccionismo, por ello Krugman, Obstfeld y Melitz (2012) señalan que “la
balanza de pagos se ha convertido en un tema central para Estados Unidos
porque se han producido inmensos déficits comerciales cada año desde 1982”
(p38).

Una transacción internacional es un intercambio de productos, servicios o


activos entre los residentes de un país y los de otro. Pero ¿qué significa el
término residente? Los residentes incluyen empresas, individuos y agencias
gubernamentales que tienen al país en cuestión como su domicilio legal.
Aunque una corporación se considera residente del país en el que está, su
sucursal en el extranjero o su subsidiaria no lo es. El personal militar, los
diplomáticos del gobierno, los turistas y los trabajadores que emigran en forma
temporal son considerados residentes del país en el que mantienen una
ciudadanía.

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CONTABILIDAD DE PARTIDA DOBLE

El registro de las transacciones internacionales en la cuenta de balanza de


pagos requiere que cada transacción sea ingresada como un cargo o un abono.
Una transacción de cargo resulta en la recepción de un pago de extranjeros.
Una transacción de abono es una que implica realizar un pago para extranjeros.
Esta distinción se aclara al asumir que las transacciones se dan entre
residentes de, por ejemplo, Estados Unidos y extranjeros y que todos los pagos
son financiados en dólares.

Desde la perspectiva de Estados Unidos, las siguientes transacciones son


cargos (+), que permiten recibir dólares por parte de los extranjeros:

 Exportaciones de mercancía
 Ingresos por concepto de transporte y viaje
 Ingreso recibido por inversiones en el extranjero
 Donaciones recibidas de residentes extranjeros
 Ayuda recibida de gobiernos extranjeros
 Inversiones en Estados Unidos por residentes del extranjero

Por el contrario, las siguientes transacciones son abonos (–) desde el punto de
vista de Estados Unidos, porque implican pagos a extranjeros:

 Importaciones de mercancías
 Gastos de transporte y de turismo
 Ingreso pagado sobre las inversiones de extranjeros
 Donaciones otorgadas a los residentes en el extranjero
 Ayuda otorgada por el gobierno estadounidense
 Inversión realizada en el extranjero por parte de los residentes
estadounidenses

ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

1. CUENTA CORRIENTE

La cuenta corriente de la balanza de pagos se refiere al valor monetario de


los flujos internacionales asociados con las transacciones en bienes y
servicios, flujos de ingresos y transferencias unilaterales.

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La combinación de las exportaciones y las importaciones de bienes genera


la balanza comercial de mercancías. Cuando el saldo es negativo, el
resultado es un déficit comercial de mercancías; mientras que un saldo
positivo implica un superávit comercial de mercancías.

Para obtener una comprensión más amplia de las transacciones


internacionales de un país, se debe agregar el rubro de servicios a la cuenta
comercial de mercancías. Este total da la balanza de bienes y servicios.
Además de medir el valor de la transferencia neta de recursos, la balanza
de bienes y servicios también proporciona información acerca del estado del
producto interno bruto de una nación (PIB). Esto es porque la balanza en la
cuenta de bienes y servicios se define esencialmente en la misma forma
como exportación neta de bienes y servicios, que es parte del PIB de una
nación.

Entonces, para el PIB de una nación, la balanza en la cuenta de bienes y


servicios puede ser interpretada de la siguiente forma: un balance positivo
en la cuenta muestra un exceso de exportaciones sobre las importaciones
y esta diferencia debe sumarse al PIB. Cuando la cuenta arroja un déficit, el
exceso de las importaciones sobre las exportaciones debe restarse del PIB.
Si las exportaciones de bienes y servicios de una nación son iguales a sus
importaciones, la cuenta tendrá un desequilibrio de cero y no afectará el
estatus del PIB. Por tanto, según el valor relativo de las exportaciones y las
importaciones, el saldo de la cuenta de bienes y servicios contribuye al nivel
del producto nacional de un país.

En último lugar, el resumen de la balanza de pagos se amplía para incluir


transferencias unilaterales. Estos conceptos incluyen transferencias de
bienes y servicios (donativos en especie). Se consideran dos tipos de
transferencias, por un lado, los pagos de transferencia privada se refieren
a los donativos hechos por instituciones individuales y no gubernamentales
a extranjeros. En segundo lugar, Las transferencias gubernamentales se
refieren a los donativos o subvenciones hechas por un gobierno a los
residentes o gobiernos extranjeros.

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2. CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA

Las transacciones de capital y financieras en la balanza de pagos incluyen


todas las compras internacionales o las ventas de activos. El término activos
se define ampliamente para incluir productos como títulos de bienes raíces,
acciones y certificados corporativos, valores gubernamentales y depósitos
ordinarios en bancos comerciales. La cuenta de capital y financiera incluye
transacciones del sector privado y del sector público (banco central).

 CUENTA DE CAPITAL. Componente de la Balanza De Pagos que


muestra el cambio en los activos del país en el extranjero y de los
activos extranjeros en el país, diferentes a los activos de reserva
oficial. Esta cuenta incluye inversiones directas, la Compra o Venta
de valores extranjeros y los pasivos, bancarios y no bancarios, con
extranjeros por parte del país durante el año.
En ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de
activos no financieros no producidos (terrenos y recursos del
subsuelo). Las transferencias de capital engloban todas aquellas
transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien
de inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos
internacionales con el fin de construir infraestructuras.
 CUENTA FINANCIERA. Registra la variación de los activos y
pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los flujos
financieros entre los residentes de un país y el resto del mundo. Las
diferentes rúbricas de la cuenta financiera recogen la variación neta
de los activos y pasivos correspondientes. Se tiene así: inversiones
directas, inversiones en cartera, otras inversiones, instrumentos
financieros derivados y variación de activos de reserva.
3. CUENTA DE ERRORES Y OMISIONES

El proceso de recolección de datos sobre el cual se basan las cifras


publicadas de la balanza de pagos está lejos de ser perfecto. El costo de
recabar las estadísticas de la balanza de pagos es alto y un sistema de
recolección preciso tiene un costo prohibitivo. Por tanto, los estadistas del
gobierno en parte basan sus cifras en la información recabada y en parte en
los estimados. Quizá la información más confiable reside en los datos del
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comercio de mercancías, que principalmente se recolectan de los registros


aduanales. La información de capital y financiera se deriva de informes de
las instituciones financieras que indican cambios en sus pasivos y cobros
de los extranjeros; estos datos no son verifi cados contra las transacciones
específicas de la cuenta corriente. Como los estadistas no tienen un sistema
con el cual registrar en forma simultánea los lados de cargo y abono de cada
transacción, dicha información tiende a venir de diferentes fuentes. Un alto
número de las transacciones no se registra.

Cuando los estadísticos suman los cargos y los abonos, no sorprende que
los dos totales no concuerden. Como los abonos totales deben ser iguales
a los cargos totales en principio, los estadísticos insertan un residual para
igualarlos. Este asiento de corrección se conoce como discrepancia
estadística o errores u omisiones. En el estado de la balanza de pagos, la
discrepancia estadística es tratada como parte de la cuenta de capital y
financiera porque las transacciones financieras a corto plazo por lo general
son la fuente más frecuente de error.

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EL MERCADO CAMBIARIO
El papel moneda marcó el inicio del desarrollo del mercado cambiario, pero fue
hasta fines de la edad media cuando se difundió su uso en Europa y el nuevo
mundo, siendo el dinero no convertible, también llamado fiduciario, el que
financió varias guerras, incluyendo la revolución francesa, la primera guerra
mundial y otras.

El mercado cambiario o mercado de divisas es el mercado más grande y de


mayor liquidez en el mundo. La cantidad estimada de transacciones de divisas
en el mundo es de alrededor de 2 billones de dólares al día.. (Carbaugh).
Veintidós años más tarde, en abril de 2010, el valor global diario de
intercambios de divisas había saltado hasta cuatro billones de dólares, de los
cuales 1,85 billones se negociaban diariamente en Gran Bretaña, 904.000
millones en Estados Unidos y 312.000 millones en Japón

En el mercado de divisas se establece el valor de cambio de las monedas en


que se van a realizar los flujos monetarios internacionales; provee la forma
organizada de realizar la compra y venta de divisas; los precios cotizados
cambian hasta 20 veces por minuto y se calcula que cambian hasta 18, 000
veces en un solo día. Se desarrolla en numerosos centros financieros,
localizados en grandes ciudades como son Londres (el mercado más
importante), Nueva York, Tokio, Fráncfort y Singapur. El mercado de divisas
abre los lunes por la mañana en Hong Kong, cuando aún es domingo por la
noche en Nueva York. A medida que avanza el día abren los mercados de
Tokio, Frankfurt, Londres, Nueva York, Chicago, San Francisco y otras
ciudades. Cuando el mercado de la costa oeste de Estados Unidos está por
cerrar, en Hong Kong sólo falta una hora para comenzar las transacciones del
martes; esto no dice que el mercado de divisas trabaja las 24 horas del día.
Exportadores, importadores, inversionistas y turistas compran y venden divisas
a bancos comerciales, en lugar de hacerlo entre ellos.

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El mercado de divisas funciona en tres niveles:

1) en las transacciones entre los bancos comerciales y sus clientes


comerciales, quienes son los mayores demandantes y proveedores de divisas
extranjeras.

2) en el mercado interbancario nacional conducido a través de corredores.

3) en el intercambio activo de divisas con bancos en el extranjero.

Una razón que explica la existencia de este mercado es que las naciones han
decidido preservar su derecho de soberanía en lo que se refiere a tener y
controlar su propia moneda, de tal manera que si todos los países del mundo
utilizaran la misma moneda, no existiría el mercado de divisas; una divisa es
una moneda extranjera, el mercado de divisas es el marco organizacional
dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden
monedas extranjeras, incluye también la infraestructura física y las instituciones
necesarias para poder negociar divisas; otros instrumentos financieros de
disponibilidad inmediata denominados en moneda extranjera (emitidos por
instituciones financieras como giros, cheques de viajero y cheques de caja).

El mercado de divisas consiste en las transacciones entre los bancos


comerciales y sus sucursales o corresponsales en el extranjero. Aunque varias
docenas de bancos estadounidenses participan en el intercambio de divisas,
por lo regular, los principales bancos en Nueva York son los que realizan las
transacciones con los bancos extranjeros. Los demás bancos comerciales
internos cubren sus necesidades de divisas manteniendo relaciones de
corresponsales con los bancos de Nueva York.

Éste mercado permite transferir poder adquisitivo entre países, proporciona


instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones
internacionales; y ofrece facilidades para la administración de riesgos y
especulación.

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Características del mercado de divisas:

- El mercado cambiario es descentralizado


- El mercado cambiario es continuo (Las operaciones jamás terminan; no
hay tipos de cambio de “cierre”).
- El mercado cambiario es electrónico (En las operaciones al mayoreo, los
compradores y vendedores, se comunican mediante el teléfono,
computadora, etc. el intercambio de divisas no se lleva a cabo
físicamente sino de manera electrónica.

Eficiencia del mercado de divisas:

- Para que el mercado de divisas sea eficiente se requiere:


- Bajos costos de transacción
- Transparencia Racionalidad de los agentes económicos
- Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades

Arbitraje de divisas:

- El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en


dos mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios
entre los dos mercados.
- No implica riesgos ni movilización de capital

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DEMANDA Y OFERTA DE DIVISAS

- Demanda de divisas: “Son todos los agentes económicos que las


necesitan para realizar pagos en el extranjero”; a medida que es más
alto el tipo de cambio, menos es la cantidad demandada de divisas,
porque se incrementa la competitividad del país.

Se genera por:

• Las importaciones nacionales

•La salida o fuga de capitales

• Las remesas que se envían al exterior

• Los gastos de turistas nacionales que viajan hacia el extranjero.

• Las inversiones de los residentes nacionales en el resto del mundo.

•Los préstamos de bancos nacionales a extranjeros

- Oferta de divisas: “Son los agentes económicos que recibieron pagos


desde el exterior y que necesitan cambiarlas para realizar operaciones
en moneda local”; a medida que es más alto el tipo de cambio 0.(+
competitividad)mayor es la cantidad ofrecida. Por el contrario, si el tipo
de cambio baja, disminuye la cantidad ofrecida de divisas.

Se genera por:

•Las exportaciones nacionales

• La entrada o ingreso de flujos de capitales

•Las remesas que envían desde el exterior

• Los ingresos de las actividades relacionadas al turismo Las inversiones


productivas en el país

•Los préstamos de bancos extranjeros (al gobierno central, bancos, empresas


o residentes en el país)

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INTERACCIONES ENTRE LA DEMANDA Y OFERTA DE DIVISAS.

Desplazamientos de la oferta y demanda:

- En épocas de crecimiento, se incrementan las


importaciones. (+demanda de divisas)
Crecimiento
- Cuando crecen las economías de socios comerciales,
se incrementan las exportaciones. (+oferta de divisas)
- El nivel de precios internos favorecerá el incremento
de las importaciones (cuando hay más inflación) o de
las exportaciones (cuando hay depreciación)
Precios
- A la inversa, los precios internos de nuestros socios
comerciales favorecerán nuestras exportaciones
(cuando tienen inflación)
- Si la tasa de interés interna aumenta, eso ofrecerá un
atractivo para retener o atraer divisas (oferta) (y a la inversa)
Tasa de interés - Si la tasa de interés internacional aumenta, eso ofrecerá un
incentivo para la salida de capitales (demanda) (y a la
inversa)

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PARTICIPANTES EN EL MERCADO CAMBIARIO.

• Clientes al menudeo:

- Turistas, pequeños comerciantes e inversionistas compran y venden en


casas de cambio y en ventanillas bancarias.

• Grandes empresas:

- Realizan operaciones de cambio constantes y por montos sustanciales,


cuentan con su propio departamento de cambios y personal
especializado para tratar directamente con sus contrapartes en el
mercado cambiario.

• Bancos:

- Mantienen inventarios de efectivo, de cheques de viajero y


principalmente de depósitos en moneda extranjera “posición en divisas”
en bancos corresponsales.

• Casas de cambio:

- Algunas son sucursales al menudeo de los bancos, otras son negocios


especializados.
- Algunas son propiedades particulares al menudeo otras al menudeo
como al mayoreo.

• Bancos centrales:

- Instituciones públicas que funcionan como banco del gobierno, como


controlador y regulador del sistema bancario de su país.
- Norma la oferta de la moneda nacional y dirige la política monetaria
nacional.
- Tienen el monopolio de la emisión de moneda y están capacitados para
fijar el precio de su moneda o la cantidad en poder del público, pero no
ambas variables.

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• Bancos centrales

- Régimen de tipo de cambio flotante o flexible


 El banco central fija la oferta monetaria, no interviene en los
mercados cambiarios, el tipo de cambio se establece de acuerdo con
la oferta y la demanda. Cuando una moneda en flotación aumenta
su valor, se dice que se apreció y cuando cae, se dice que depreció.
- Régimen de tipo de cambio fijo
 El banco central participa en el mercado de cambios comprando o
vendiendo divisas. Mantiene reservas internacionales, como
depósitos en dólares, en instrumentos denominados en dólares ú
otras monedas o en oro. La moneda se devalúa o revalúa.
- Régimen de flotación manejada
 Significa que los bancos centrales permiten la flotación de la
moneda, pero interviene comprando o vendiendo reservas
internacionales para defender su moneda.
- Régimen de deslizamiento controlado
 Fija el curso del tipo de cambio. Debe intervenir en el mercado de
cambios vendiendo cuando hay presiones para una devaluación y
con comprando cuando las presiones son para una devaluación.

• Corredores de cambios

- Corredor (broker) y cambista (dealers) se usan indistintamente,


compran y venden monedas extranjeras.
- Un cambista mantiene un inventario de moneda extranjera, un corredor
empata a compradores con vendedores sin asumir una posición propia.
- La mayoría de los corredores de divisas son independientes, sus
principales clientes son los bancos y las grandes empresas.

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SEGMENTOS EN EL MERCADO DE DIVISAS

• Por el plazo de entrega:

- Mercado al contado:
Se le conoce como “mercado de dinero en efectivo”, “mercado físico” o
“mercado al contado”
- Mercado a plazo (forwards):
Se dividen en tres modalidades
1.- No generan utilidades
2.- Generan utilidades o rendimientos fijos.
3.- Generan utilidades que se reinvierten
- Mercado a futuro (swaps):
Un swap de divisas es la compra y venta simultanea de una moneda por
otra.
- Mercado de opciones:
Otorga al inversor el derecho, pero no la obligación, tanto de comprar
como de vender un par de divisas determinado aún precio especificado
(conocido como precio strike) en una fecha prevista.

• Por el tamaño de transacción:

- Mercado al menudeo:
1.- Alto costo administrativo
2.- El coso de oportunidad por mantener existencias de una moneda
3.-El riesgo por la variabilidad de los tipos de cambio
4.- El riesgo de robo o comprar billetes falsos.
- Mercado al mayoreo:
Cuando una transacción es importante el tipo de cambio puede ser
negociable, conviene pedir la cotización en diferentes entidades
cambiarias, aunque también depende la relación del cliente con estas
entidades
- Mercado interbancario:
Para que este sistema sea eficiente:
1.- Gran volumen de transacciones
2.- Competencia entre los cambistas

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TIPO DE CAMBIO
El dinero es un medio de cambio que facilita las transacciones entre millones
de personas que interactúan en el mercado. Las transacciones entre la gente
que vive en diferentes países se complican porque existen diferentes medios
de intercambio. Se requiere, por lo tanto, cambiar una moneda por otra.
«El tipo de cambio nominal y el tipo de cambio real son dos precios relativos
asociados a la existencia de economías abiertas con diferentes monedas. El
tipo de cambio nominal es el precio relativo de una moneda con respecto de
otra. Más precisamente, se define como el número de unidades de moneda
doméstica por unidad de moneda extranjera o, alternativamente, como el precio
en moneda doméstica de una unidad de moneda extranjera» (Jiménez, 2006,
p. 554).
El tipo de cambio mide el valor de una moneda en términos de otra; en nuestro
caso, del dólar de los Estados Unidos de América con respecto al nuevo sol.
En un régimen de flotación, el tipo de cambio refleja variaciones en la oferta y
demanda de divisas. En tal sentido, esta variable está influida, entre otros
factores, por la evolución de los términos de intercambio, los volúmenes de
comercio exterior, los flujos de capital y cambios en las decisiones de portafolio
de las personas, empresas y bancos. El Perú tiene un régimen de flotación libre
desde 1990. Las intervenciones esporádicas que pueda hacer el Banco Central
se dirigen a reducir movimientos especulativos de esta variable en el corto
plazo. Asimismo, no hay restricciones al uso de moneda extranjera. Fuente:
BCRP, 2006, p. 93.
A menudo encontramos en el mercado dos tipos de cambio para la misma
cotización de moneda (por ejemplo, soles por dólares). Este diferencial o
spread representa la ganancia que hacen los bancos y otras entidades
financieras por comprar y vender moneda.
Tipo de cambio de compra o bid rate: es el precio que el banco desea pagar
por la moneda. Tipo de cambio venta o ask rate: es el precio al que el banco
desea vender la moneda.
Otra razón para la existencia de distintos tipos de cambio para la misma
cotización son los distintos lugares donde se ofrece comprar o vender la
moneda.

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Tipo de cambio: bancario, interbancario e informal


Tipo de cambio bancario: es un promedio ponderado de las operaciones del
día en el sistema bancario, publicado por la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS).
Tipo de cambio interbancario: corresponde a la cotización de oferta y
demanda del dólar de Estados Unidos de América de las operaciones entre las
entidades bancarias. Es reportado, en la actualidad, por la empresa DATATEC.
Tipo de cambio informal: es determinado por la oferta y demanda del mercado
informal de divisas. Es reportado por la empresa Reuters.
Fuente: BCRP, 2006, p. 93.
Regímenes de tipo de cambio
Hemos supuesto que las monedas se comercian libremente en los mercados
spot y forward, y que su valor se ajusta libremente; sin embargo, esto no es
verdad para monedas de muchos países del mundo. Relativamente pocos
países tienen monedas que se ajustan libremente en respuesta a la oferta y la
demanda.
Hay tres tipos de regímenes cambiarios:
 Sistema de tipo de cambio flexible (también conocido como sistema de
tipo de cambio flotante).
 Sistema de flotación administrada (o controlada) del tipo de cambio.
 Sistema de tipo de cambio fijo.
Sistema de tipo de cambio fijo
Un país fija el tipo de cambio de su moneda con otra extranjera. Un ejemplo de
este sistema es el patrón oro. El Banco Central debe estar en capacidad de
intercambiar moneda doméstica y extranjera al tipo de cambio preanunciado.
El tipo de cambio fijo puede no coincidir con el tipo de cambio de equilibrio del
mercado; por ello, el Banco Central debe estar preparado para absorber el
exceso de demanda u oferta manteniendo reservas de moneda extranjera en
cantidades adecuadas.
Antes de 1973 la gran mayoría de países habían adoptado este régimen,
conocido como el sistema de Bretton Woods. El tipo de cambio de los países
miembros de este sistema se fijaba contra el dólar, y el dólar tenía una relación
fija con el oro (35 dólares la onza de oro).
A pesar de que el sistema ha quebrado, muchos países aún mantienen
sistemas de tipo de cambio fijo. La idea es que la estabilidad cambiaria facilita
el comercio y los flujos de inversión entre países, pues reduce las fluctuaciones
en los precios relativos y la incertidumbre.

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El acuerdo de Bretton Woods:


Las características iniciales del sistema de Bretton Woods fueron:
1. Tipo de cambio fijo
El dólar se fija al oro (35 dólares la onza de oro). Las otras monedas se fijan
al dólar y pueden modificar esta relación toda vez que enfrentan una crisis de
balanza de pagos. De esta forma, cada crisis generaba una devaluación
monetaria.
2. Control de capitales
Todo país signatario del acuerdo del FMI podía controlar el movimiento de
capitales.
3. Monitoreo del FMI
Se crea el FMI, encargado de monitorear las políticas de los países que han
firmado el acuerdo de Bretton Woods para asegurar la estabilidad
macroeconómica. En circunstancias de crisis, el FMI podía proporcionar un
préstamo denominado stand by al Banco Central del respectivo país si, a
cambio, aplicaba ciertas políticas como: austeridad fiscal, restricción monetaria,
congelación de sueldos y salarios, y devaluación.
Sistema de tipo de cambio flexible
En este sistema el tipo de cambio es determinado por el mercado; es decir,
mediante las interacciones de bancos, firmas y otras instituciones que buscan
comprar y vender monedas con el propósito de compensar transacciones entre
diferentes países, cubrirse del riesgo cambiario, aprovechar oportunidades de
ganancias cambiarias (arbitraje) y especular.
Si el tipo de cambio es determinado por los movimientos en el mercado de
divisas, entonces la escasez (abundancia) relativa de la moneda local frente a
la moneda extranjera conduce a una apreciación (depreciación) de la primera.
Manteniendo todo lo demás constante (ceteris paribus):
 Una elevación de la demanda de una moneda conduce a una
apreciación de la misma, mientras que una disminución de la demanda
conduce a una depreciación de la moneda.
 Un aumento de la oferta da lugar a una depreciación; y una disminución
de la oferta da lugar a una apreciación.
Desde 1971, las economías se han movido hacia el sistema de tipo de cambio
flexible, aunque pocas monedas son realmente flexibles.

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Sistema de flotación administrada del tipo de cambio


Este es un sistema híbrido, ni es fijo ni es flexible. En este sistema, el Banco
Central es un participante clave en el mercado cambiario o de moneda
extranjera.
A diferencia de lo que ocurre en el sistema de tipo de cambio fijo, en el sistema
de flotación administrativa, sin el sistema de flotación administrada, el Banco
Central no tiene un precio explícito de la moneda extranjera; sin embargo, a
diferencia del tipo de cambio flexible, el Banco Central no permite que el
mercado determine libremente el precio de la moneda extranjera. El Banco
Central puede tener una meta de tipo de cambio implícita o un rango meta
explícito del tipo de cambio; puede, también, intervenir en el mercado cambiario
comprando o vendiendo moneda doméstica o extranjera para mantener el tipo
de cambio cerca de su meta o de su rango meta deseado. Cuando el Banco
Central fija un rango explícito o una banda, el tipo de cambio puede flotar
libremente dentro de esa banda cambiaria.
El sistema de banda cambiaria establece un rango de fluctuación para el tipo
de cambio de un país. El límite superior recibe el nombre de «techo», mientras
que el límite inferior recibe el nombre de «piso». El Banco Central interviene
cuando las fluctuaciones del tipo de cambio hacen que este amenace con salir
del rango establecido.
Otro régimen híbrido es el sistema de minidevaluaciones (o crawling peg),
donde el Banco Central permite la apreciación o depreciación gradual del tipo
de cambio. Es posible que dichos reajustes en el tipo de cambio se den de
acuerdo a una fórmula que refleje los objetivos del Banco Central (mediante
reglas) o que sean hechos de acuerdo a la coyuntura; por ejemplo, ante la
creciente especulación (discrecionalidad).

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El caso peruano
En Perú, donde se sigue el régimen cambiario de flotación administrada, las
reservas en moneda extranjera del Banco Central son un importante indicador
de su fortaleza ante cualquier contingencia que afecte abruptamente el tipo de
cambio.
La posición de cambio es el nombre que recibe la liquidez internacional en
manos del BCRP, que resulta de restar de los activos en moneda extranjera del
Banco Central sus obligaciones en moneda extranjera de corto y largo plazo
con el resto de residentes y no residentes (BCRP, 2006, p. 47). En el gráfico se
muestra la evolución de la posición de cambio en los últimos cincuenta años.
Como vemos, la posición de cambio ha ido aumentando en las últimas décadas.
Esto es favorable, en tanto el régimen de flotación administrada requiere que el
Banco tenga las reservas necesarias para realizar intervenciones en el
mercado cambiario y evitar fluctuaciones bruscas del mismo.

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TRATADO DE LIBRE COMERCIO(TLC)

Un Tratado de Libre Comercio (TLC) es un instrumento legal (bilateral o de más


partes) decarácter vinculante, es decir de cumplimiento obligatorio, que tiene
como objetivo consolidar el acceso de bienes y servicios, favorecer la captación
de inversión privada y contar con reglas estables para facilitar el flujo de
comercio de bienes, servicios e inversiones entre los países firmantes.

En ese sentido, un TLC incorpora temas económicos, institucionales, de


propiedad intelectual, laborales, medio ambientales, entre otros, con la finalidad
de profundizar el proceso deapertura comercial e integración de las economías.
De igual forma, un TLC esta enfocado a preservar y resguardar los sectores
más sensibles de la economía fortaleciendo las capacidades institucionales de
los países que lo negocian.

NEGOCIACION:

El TLC es un instrumento de Política Comercial. Como tal, es negociado por los


gobiernos, los cuales -sobre la base de su organización interna- tienen una
institución rectora para llevar a cabo las negociaciones conducentes a un TLC.
En el Perú esta responsabilidad es asumida por el Ministerio de Comercio
Exterior y Turismo (MINCETUR), quien coordina con un equipo negociador
conformado por diferentes Ministerios y entidades del sector público. Sin
embargo, esta responsabilidad es compartida con el sector privado y otras
instituciones de la sociedad civil, quienes participan activamente durante todo
el proceso de negociación. Una vez culminadas las negociaciones, el texto final
del Tratado es aprobado por el Poder Legislativo de cada país. En el Perú, el
Congreso de la República, como órgano representativo de la Nación, tiene la
función de aprobar o desaprobar el TLC, de acuerdo con los procedimientos
establecidos por la Constitución Política de la República.

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TRATADO

Un TLC constituye un Acuerdo Integral que incluye todos los aspectos de la


relación

económica entre las partes tales como: Comercio de bienes y servicios,


comercio electrónico, telecomunicaciones, contrataciones gubernamentales,
promoción y protección recíproca de las inversiones, barreras técnicas al
comercio, medidas sanitarias y fitosanitarias, la protección de los derechos de
propiedad intelectual, el cumplimiento de las normas laborales y de protección
del Medio Ambiente, etc. Por otro lado, incorpora la aplicación de instrumentos
que promuevan la competencia en los mercados, mecanismos de solución de
controversias, entre otros temas.

ACTORES:

Si, durante todo el proceso de negociación se mantendrá un mecanismo de


participación

activa y transparente con todos los sectores de la sociedad, tales como: el


Congreso de la República, Gobiernos Regionales, Gremios Empresariales,
Pymes, Sindicatos de

Trabajadores, Sociedad Civil, Sector Académico, Colegios Profesionales, entre


otros.

Este proceso de negociación implica una activa y permanente labor de


coordinación para establecer una posición negociadora consensuada, que
representará la posición nacional en cada uno de los temas de la negociación.

IMPORTANCIA:

Los Tratados de Libre Comercio forman parte de una estrategia comercial de


largo plazo que busca consolidar mercados para los productos peruanos con el
fin de desarrollar una oferta exportable competitiva, que a su vez genere más y
mejores empleos. La experiencia muestra que los países que más han logrado
desarrollarse en los últimos años son aquellos que se han incorporado
exitosamente al comercio internacional, ampliando de esta manera el tamaño
del mercado para sus empresas.

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La necesidad de promover la integración comercial como mecanismo de


ampliación de mercados es bastante clara en el caso del Perú, cuyos mercados
locales, por su reducido tamaño, ofrecen escasas oportunidades de negocios
y, por tanto, decreación de empleos.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS:

Los tratados de libre comercio traen consigo beneficios que están relacionados
no sólo con aspectos de tipo comercial, sino que son positivos para la economía
en su conjunto: permiten reducir y en muchos casos eliminar las barreras
arancelarias y no arancelarias al comercio; contribuyen a mejorar la
competitividad de las empresas (dado que es posible disponer de materia prima
y maquinaria a menores costos); facilitan el incremento del flujo de inversión
extranjera, al otorgar certidumbre y estabilidad en el tiempo a los inversionistas;
ayudan a competir en igualdad de condiciones con otros países que han
logrado ventajas de acceso mediante acuerdos comerciales similares así como
a obtener ventajas por sobre los países que no han negociado acuerdos
comerciales preferenciales; y, finalmente, fomentan la creación de empleos
derivados de una mayor actividad exportadora. Asimismo, la apertura comercial
genera una mayor integración del país a la economía mundial, lo que hace
posible reducir la volatilidad de su crecimiento, el nivel de riesgo-país y el costo
de financiamiento de la actividad privada en general.

Sin embargo, no todos los sectores de la economía se benefician de igual


manera con los tratados de libre comercio. Hay sin duda productos de mayor
sensibilidad en el proceso de negociación que deben ser protegidos con
determinados mecanismos de defensa comercial. Sin embargo, los efectos
negativos sobre ciertos productos también pueden atenuarse y de mejor
manera si se toma las medidas adecuadas para impulsar su competitividad o
en todo caso incentivar su reconversión hacia actividades con un mayor
potencial de crecimiento.

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ACUERDOS MULTILATERALES

 Organización Mundial de Comercio (OMC)

Es el foro de negociación en el que se discuten las normas que rigen el


comercio en los países de todo el mundo. La OMC es esencialmente el lugar al
que acuden los estados miembros para tratar de arreglar los problemas
comerciales que pueda haber entre sí. El Perú es miembro de la OMC desde
su conformación en 1995.

 Foro de Cooperación Económica del Asia-Pacífico (APEC)

El Perú es miembro del APEC desde 1998 y el ingreso a este foro responde al
deseo de afianzar los vínculos económicos existentes y generar mayores
relaciones económicas con la región que, en los últimos años, ha presentado
el mayor dinamismo en términos de crecimiento económico.

Los países grandes, como Estados Unidos, China, o el bloque de la Unión


Europea, son tres de nuestros principales socios comerciales, y los mercados
que más compran en el mundo. Pero, además, por una razón sencilla: los
países que compiten entre ellos, es decir, que producen bienes similares, no se
complementan, mientras que con países que producen bienes que mayormente
adquirimos y no producimos si nos complementamos perfectamente. En el caso
de Europa, China y Estados Unidos, las importaciones peruanas son
complementarias. En este contexto, la desgravación de estos productos
favorece la competitividad de las empresas peruanas, pues se importarán a
menor precio más insumos especializados y bienes de capital que nuestras
empresas necesitan para darle mayor valor agregado a sus productos y de esa
manera generar mayor productividad y empleo.

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CONCLUSIÓN

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BIBLIOGRAFÍA

- G. Mankiw, Principios de economía, sexta edición


- R. Carbaugh (1980) Economía internacional 12ª edición, Estados
Unidos, Ediciones Paraninfo.
- P. Krugman, M. Obstfeld y M. Melitz (2012) Economía internacional,
teoría y política, 9ª edición, Estados Unidos, PRENTICE-HALL.
- Huesca C. (2012), Comercio Internacional

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