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RAZONES FINANCIERAS SIMPLES:

4.- RAZONES DE ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

a) Estudio de las Ventas (Capacidad del capital contable para generar ventas).

Ventas Netas =
Capital Contable

Interpretación: Esta razón representa el número de pesos que se obtiene de


ventas, por cada peso de capital contable invertido.

La empresa obtiene 2.15 pesos en ventas por cada pesos invertido en capital contable.

b).- Rendimiento sobre el Capital Contable

Utilidad Neta X 100 =


Capital Contable

Interpretación: Esta razón señala la tasa de rendimiento que se obtiene


respecto de la inversión, representada en el patrimonio registrado
contablemente.

La utilidad neta de la empresa representa el 37% en relación al capital contable

c).- Rendimiento sobre Ventas (también llamada margen de utilidad neta)

Utilidad Neta X 100 =


Ventas Netas

Interpretación: Esta razón señala la tasa de rendimiento que se obtiene


respecto de las ventas netas.

La empresa obtiene un margen de utilidad neta del 17% respecto a las ventas netas.

d).- Rendimiento de los activos totales

Utilidad Neta X 100 =


Activo Total

Interpretación: Este índice nos muestra la eficiencia en la aplicación de las


políticas administrativas, para obtener utilidades con los activos disponibles,
indica el rendimiento obtenido de acuerdo al total de la inversión (tanto con
recursos propios como ajenos).
La utilidad neta de la empresa representa el 25% en relación al activo total.

e).- Razón Costo a Ventas


X 100 =
Costo de Ventas
Ventas Netas

Porcentaje que el costo de lo vendido representa en relación a las ventas

El costo de Ventas (de Producción) para la empresa en análisis, representa el


58% respecto a las ventas netas.

Nota: Para efectos de este ejercicio considerar las ventas totales como ventas netas.
(Ventas Netas= Ventas Totales - devoluciones s/ventas - descuentos s/ventas)
RAZONES FINANCIERAS SIMPLES:

4.- RAZONES DE ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

a) Estudio de las Ventas (Capacidad del capital contable para generar ventas).

Ventas Netas 10,199,741 = 2.15


Capital Contable 4,737,105

Interpretación: Esta razón representa el número de pesos que se obtiene de


ventas, por cada peso de capital contable invertido.

La empresa obtiene 2.15 pesos en ventas por cada pesos invertido en capital contable.

b).- Rendimiento sobre el Capital Contable

Utilidad Neta 1,769,505 X 100 = 37%


Capital Contable 4,737,105

Interpretación: Esta razón señala la tasa de rendimiento que se obtiene


respecto de la inversión, representada en el patrimonio registrado
contablemente.

La utilidad neta de la empresa representa el 37% en relación al capital contable

c).- Rendimiento sobre Ventas (también llamada margen de utilidad neta)

Utilidad Neta 1,769,505 X 100 = 17%


Ventas Netas 10,199,741

Interpretación: Esta razón señala la tasa de rendimiento que se obtiene


respecto de las ventas netas.

La empresa obtiene un margen de utilidad neta del 17% respecto a las ventas netas.

d).- Rendimiento de los activos totales

Utilidad Neta 1,769,505 X 100 = 25%


Activo Total 7,081,925

Interpretación: Este índice nos muestra la eficiencia en la aplicación de las


políticas administrativas, para obtener utilidades con los activos disponibles,
indica el rendimiento obtenido de acuerdo al total de la inversión (tanto con
recursos propios como ajenos).
La utilidad neta de la empresa representa el 25% en relación al activo total.

e).- Razón Costo a Ventas


5,866,136 X 100 = 58%
Costo de Ventas 10,199,741
Ventas Netas

Porcentaje que el costo de lo vendido representa en relación a las ventas

El costo de Ventas (de Producción) para la empresa en análisis, representa el


58% respecto a las ventas netas.

Nota: Para efectos de este ejercicio considerar las ventas totales como ventas netas.
(Ventas Netas= Ventas Totales - devoluciones s/ventas - descuentos s/ventas)
RAZONES ESTÁNDAR

A) INTERNAS (ASFALTOS AZTECA S.A.)

Rendimiento sobre Ventas (también llamada margen de utilidad neta)

2018 Utilidad Neta X 100 = 2017 2018


Ventas Netas UN
VN
2014 2015 2016 2017

PROMEDIO

Interpretación: Se observa un crecimiento en la razón de rendimientos sobre ventas, pasando


de un 12.92% en los ejercicios anteriores (de 2014 a 2017 en promedio) a 17.35% para el año
2018

A) EXTERNAS

A manera de ejemplo, consideremos las siguientes


razones de rendimientos sobre ventas de la empresa
Asfaltos La Unión S.A.,
2015 2016 2017 2018

PROMEDIO

Interpretación: Si bien es cierto, la empresa Asfaltos S.A, registró un crecimiento en su razón


de "rendimientos sobre ventas" para el año 2018, es de considerarse que aún se encuentra
por debajo del promedio de su más cercano competidor, la empresa Asfaltos la Unión S.A., la
cual observa una razón estándar en dicho índice de alrededor del 25 %
RAZONES ESTÁNDAR

A) INTERNAS (ASFALTOS AZTECA S.A.)

Rendimiento sobre Ventas (también llamada margen de utilidad neta)

2018 Utilidad Neta X 100 = 17.35% 2017 2018


Ventas Netas UN 995,500 1,769,505
VN 9,015,000 10,199,741
2014 2015 2016 2017
12.25% 13.55% 14.85% 11.04%

PROMEDIO 12.92%

Interpretación: Se observa un crecimiento en la razón de rendimientos sobre ventas, pasando


de un 12.92% en los ejercicios anteriores (de 2014 a 2017 en promedio) a 17.35% para el año
2018

A) EXTERNAS

A manera de ejemplo, consideremos las siguientes


razones de rendimientos sobre ventas de la empresa
Asfaltos La Unión S.A.,
2015 2016 2017 2018
24.58% 23.45% 25.86% 26.55%

PROMEDIO 25.11%

Interpretación: Si bien es cierto, la empresa Asfaltos S.A, registró un crecimiento en su razón


de "rendimientos sobre ventas" para el año 2018, es de considerarse que aún se encuentra
por debajo del promedio de su más cercano competidor, la empresa Asfaltos la Unión S.A., la
cual observa una razón estándar en dicho índice de alrededor del 25 %
MÉTODO DUPONT (ROE)
Es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico y
operativo de una empresa.
El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de
determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su capital de trabajo y el
multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).

ROE = Rentabilidad sobre recursos propios (en inglés, Return On Equity) es uno de los principales
parámetros que se utilizan para el análisis fundamental de una empresa.
El ROE o rentabilidad sobre recursos propios (en inglés, Return On Equity) es uno de los principales
parámetros que se utilizan para el análisis fundamental de una empresa.

ROE = ROI x ACT/CAPITAL

DESGLOCE DE LA RAZÓN ROI

Descomposición del Rendimiento sobre la


Inversión (ROI)
Utilidad Neta Utilidad Neta Ventas
ROI = ---------------- = ---------------------- X ---------------- = Margen x
Rotación
Activo Ventas Activos

FÓRMULA DEL MÉTODO DUPONT (ROE)

Método Dupont = (Utilidad neta/Ventas netas)*(Ventas netas/Activo total)*(Activo total/Capital contable)

El primer factor corresponde al "Márgen de utilidad sobre ventas"


El segundo factor representa la "Rotación de activos totales" (eficiencia en la operación de los activos)
El tercer factor corresponde al "Apalancamiento financiero" (Multiplicador del capital)

PARA EL EJERCICIO 2018

UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL
CAPITAL CONTABLE
Márgen de Rotación de Multiplicador del
Utilidad activos capital
RESULTADO MÉTODO DUPONT= =
Interpretación: Al expresar el resultado en términos porcentuales (.3735 x 100 = 37.35%) significa que la empresa en análisis tiene
una rentabilidad del 37.35% para el ejercicio 2018, a través del enfoque del METODO DUPONT.

.
MÉTODO DUPONT (ROE)
Es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico y
operativo de una empresa.
El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de
determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su capital de trabajo y el
multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).

ROE = Rentabilidad sobre recursos propios (en inglés, Return On Equity) es uno de los principales
parámetros que se utilizan para el análisis fundamental de una empresa.
El ROE o rentabilidad sobre recursos propios (en inglés, Return On Equity) es uno de los principales
parámetros que se utilizan para el análisis fundamental de una empresa.

ROE = ROI x ACT/CAPITAL

DESGLOCE DE LA RAZÓN ROI

Descomposición del Rendimiento sobre la


Inversión (ROI)
Utilidad Neta Utilidad Neta Ventas
ROI = ---------------- = ---------------------- X ---------------- = Margen x
Rotación
Activo Ventas Activos

FÓRMULA DEL MÉTODO DUPONT (ROE)

Método Dupont = (Utilidad neta/Ventas netas)*(Ventas netas/Activo total)*(Activo total/Capital contable)

El primer factor corresponde al "Márgen de utilidad sobre ventas"


El segundo factor representa la "Rotación de activos totales" (eficiencia en la operación de los activos)
El tercer factor corresponde al "Apalancamiento financiero" (Multiplicador del capital)

PARA EL EJERCICIO 2018

UTILIDAD NETA 1,769,505 0.173


VENTAS NETAS 10,199,741
VENTAS NETAS 10,199,741 1.440
ACTIVO TOTAL 7,081,925

ACTIVO TOTAL 7,081,925 1.495


CAPITAL CONTABLE 4,737,105
Márgen de Rotación de Multiplicador del
Utilidad activos capital
RESULTADO MÉTODO DUPONT= 0.173 1.440 1.495 = 0.3735414351
Interpretación: Al expresar el resultado en términos porcentuales (.3735 x 100 = 37.35%) significa que la empresa en análisis tiene
una rentabilidad del 37.35% para el ejercicio 2018, a través del enfoque del METODO DUPONT.

.
PUNTO DE EQUILIBRIO A PARTIR DE VALORES UNITARIOS
(1)    EJERCICIO PUNTO DE EQUILIBRIO:

PRODUCTO: PARES DE ZAPATOS

PRECIO DE VENTA
UNITARIO:

COSTOS
VARIABLES
UNITARIOS:

COSTOS FIJOS
TOTALES POR
PERIODO:

A partir de la Ecuación:
INGRESOS - COSTOS= UTILIDADES
INGRESOS= PRECIO DE VENTA UNITARIO (Pvu) * UNIDADES VENDIDAS (Q)=
COSTOS = COSTOS FIJOS (CF) + [COSTOS VARIABLES (CVu) * UNIDADES VENDIDAS (Q)]

(PVu*Q) – (CVu *Q) – CF = 0

Qe= Punto de Equilibrio en unidades de producción vendidas (PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO)

Qe= CF
Pvu - Cvu

Qe= = Pares de zapatos

Qef=Punto de Equilibrio en unidades monetarias (PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO)


Qef = Qe * Pvu
Qef = X =
pesos MXN
PUNTO DE EQUILIBRIO A PARTIR DE VALORES UNITARIOS
(1)    EJERCICIO PUNTO DE EQUILIBRIO:

PRODUCTO: PARES DE ZAPATOS

PRECIO DE VENTA
$1,000
UNITARIO:

COSTOS
VARIABLES $600
UNITARIOS:

COSTOS FIJOS
TOTALES POR $50,000
PERIODO:

A partir de la Ecuación:
INGRESOS - COSTOS= UTILIDADES
INGRESOS= PRECIO DE VENTA UNITARIO (Pvu) * UNIDADES VENDIDAS (Q)=
COSTOS = COSTOS FIJOS (CF) + [COSTOS VARIABLES (CVu) * UNIDADES VENDIDAS (Q)]

(PVu*Q) – (CVu *Q) – CF = 0

Qe= Punto de Equilibrio en unidades de producción vendidas (PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO)

Qe= CF
Pvu - Cvu

Qe= $50,000 = $125 Pares de zapatos


$1,000.00 $600.00

Qef=Punto de Equilibrio en unidades monetarias (PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO)


Qef = Qe * Pvu
Qef = 125 * $1,000 = $125,000
pesos MXN
PUNTO DE EQUILIBRIO A PARTIR DE VALORES TOTALES
(1)    EJERCICIO PUNTO DE EQUILIBRIO:

PRODUCTO: PARES DE ZAPATOS

VENTAS TOTALES

COSTOS VARIABLES
TOTALES:

COSTOS FIJOS TOTALES


POR PERIODO:

A partir de la Ecuación:
INGRESOS - COSTOS = UTILIDADES
INGRESOS = VENTAS TOTALES
COSTOS TOTALES= COSTOS FIJOS (CF) + [COSTOS VARIABLES (CV)

VT – CT = U

Qe= Punto de Equilibrio en unidades monetarias (PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO)

Qe= CF
1-(CV/VT)

Qe= = PESOS MXN


1 -
PUNTO DE EQUILIBRIO A PARTIR DE VALORES TOTALES
(1)    EJERCICIO PUNTO DE EQUILIBRIO:

PRODUCTO: PARES DE ZAPATOS

VENTAS TOTALES $125,000.00


COSTOS VARIABLES
TOTALES: $75,000.00

COSTOS FIJOS TOTALES


POR PERIODO: $50,000

A partir de la Ecuación:
INGRESOS - COSTOS = UTILIDADES
INGRESOS = VENTAS TOTALES
COSTOS TOTALES= COSTOS FIJOS (CF) + [COSTOS VARIABLES (CV)

VT – CT = U

Ue= Punto de Equilibrio en unidades monetarias (PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO)

Ue= CF
1-(CV/VT)

Ue= $50,000 = $125,000 PESOS MXN


1 - $75,000.00
$125,000.00