Situación actuarial y particularidades de los

regímenes de pensiones supervisados por la

Superintendencia de Pensiones
Situación del Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) de
la Caja Costarricense de Seguro Social
•  Valuación Actuarial IVM con corte a diciembre 2015, realizada por la Escuela
de Matemática de la Universidad de Costa Rica.

•  Del análisis realizado, se estimó el primer momento crítico para el 2012; el

segundo para el 2024 y el tercero para el 2030.

•  Dentro de los conclusiones se destaca que “La situación financiera y

actuarial de IVM bajo la normativa vigente al 31/12/2015 es complicada,
pero con soluciones y tiempo para adoptarlas, a fin de que este seguro
continúe saludable por muchos años más.”
Situación IVM de la CCSS
Valuación IVM
Situación del Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) de
la Caja Costarricense de Seguro Social
•  La Superintendencia tiene potestades de supervisión (no regulación)
limitadas a lo dispuesto en el artículo 37 de la Ley 7523.

•  Durante 2017, se integró una Mesa de Diálogo, compuesta por

representantes de los sectores sociales, que tomaron varios acuerdos con el
objetivo de fortalecer al IVM.

•  En el 2018, la Junta Directiva de la CCSS, acogió las 34 recomendaciones

de la Mesa de Diálogo.
Situación del Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) de
la Caja Costarricense de Seguro Social
Entre las recomendaciones consensuadas, las cinco que más podrían afectar
los parámetros actuariales son:

•  Acelerar los escalones que se acordaron con la reforma del 2005.

•  Trasladar el 0,25% de la contribución patronal del Banco Popular al IVM.
•  Transferir anualmente 60 mil millones de colones, ajustados por inflación,
de los ingresos previstos para FODESAF.
•  Obtener un 4,8% como meta de rendimiento real anual de las inversiones
del IVM.
•  Modificar el porcentaje de cuantía adicional para que empiece a partir de
las 300 cuotas (25 años cotizados).
Régimen de Capitalización Colectiva (RCC) del Magisterio Nacional
•  Valuación Actuarial con corte a diciembre 2017 mostraba un superávit actuarial de
₡2,695 millones, suponiendo un rendimiento real de las inversiones de 4,98% y un
incremento de las pensiones de 1,12% por debajo de inflación. El Radio de
Solvencia era de 1,006.

•  Fórmula de autobalance del RCC: Posible riesgo legal, bajo los principios de
suficiencia y adecuación de las pensiones.

•  Para incrementar las pensiones igual a inflación, se requiere un rendimiento real de

las inversiones del 5,47%.

Si se mantienen estos supuestos el Fondo estaría en equilibrio actuarial con grupo

cerrado, aunque los pensionados muy longevos podrían verse afectados por los
ajustes de pensión inferiores a inflación.
 Situación RCC del Magisterio Nacional
Ejemplo de una persona de 60 años que se jubila en 2018 con una pensión de ₡400.000.
Ajustando su pensión consistentemente en 1,12% por debajo de inflación se refleja la pérdida del
poder adquisitivo a través del tiempo
Situación RCC del Magisterio Nacional
Ejemplo de una persona de 60 años que se jubila en 2018 con una pensión de ₡400.000.
Ajustando su pensión consistentemente en 1,12% por debajo de inflación se refleja la pérdida
del poder adquisitivo a través del tiempo
Situación Fondo de Jubilaciones y Pensiones del Poder
Judicial (FPJ)
•  Valuación Actuarial del Fondo de Jubilaciones y Pensiones del Poder Judicial con
corte a diciembre 2015, realizada por el Instituto de Investigaciones en Ciencias
Económicas de la Universidad de Costa Rica, reflejaba un déficit actuarial con grupo
abierto de -5.361.580 millones.

•  Mediante Ley N°9544 se aprobó una reforma a este régimen de pensiones, que
implicó la modificación del perfil de requisitos y beneficios, así como un cambio en la
estructura de administración del Fondo. Se creó una Junta Administradora con
completa independencia funcional, técnica y administrativa, para ejercer las
facultades otorgadas en la Ley.

•  En este momento se está realizando un estudio actuarial, cuyo resultado se

obtendría en el II semestre 2019 y reflejaría el nivel de efectividad que estos cambios
tienen en el largo plazo.
Fondos de Pensiones Administrados por la DNP
Según el último estudio técnico realizado por la DNP, se estima que el gasto
correspondiente a estos regímenes disminuya con el tiempo:
Año Cotizaciones Gasto
2018 13.573 141.883
2019 13.268 140.583
2020 12.945 138.766
2021 12.597 136.821
2022 12.225 134.524
2023 11.834 131.901
2024 11.424 128.826
2025 11.000 125.513
2026 10.564 121.939
2027 10.118 118.099
2028 9.665 114.076
2029 9.209 109.952
2030 8.755 105.695
2031 8.306 101.472
2032 7.864 97.185
2033 7.434 92.901
Regímenes complementarios institucionales
FRE (valuación grupo abierto, montos en millones de colones)
Activo Actuarial Pasivo Actuarial
Reserva Pensiones 142.437 Pensiones curso de pago 254.007
en curso de pago

Activo generación actual 387.544 Generación actual 872.872

Nuevas generaciones 672.113 Nuevas generaciones 146.012

Otras Reservas 10.811 Otros Beneficios 58.355

Déficit Actuarial -118.342 Radio de Solvencia 0,9111

FRE (valuación grupo abierto, montos en millones de colones)
Activo Actuarial Pasivo Actuarial
Reserva Pensiones 142.437 Pensiones curso de pago 254.007
en curso de pago

Activo generación actual 387.544 Generación actual 872.872

Otras Reservas 10.811 Otros Beneficios 9.456

Déficit Actuarial -595.545 Radio de Solvencia 0,4759

FBNCR (valuación grupo abierto, montos en millones de colones)
Activo Actuarial Pasivo Actuarial
Reserva Pensiones 67.364 Pensiones curso de pago 146.555
en curso de pago

Activo generación actual 348.047 Generación actual 292.145

Nuevas generaciones 129.642 Nuevas generaciones 74.799

Superávit Actuarial 24.458 Gastos administrativos 7.095

Radio de Solvencia 1,0470

FBNCR (valuación grupo abierto, montos en millones de colones)
Activo Actuarial Pasivo Actuarial
Reserva Pensiones 67.364 Pensiones curso de pago 146.555
en curso de pago

Activo generación actual 348.047 Generación actual 292.145

Déficit Actuarial -28.011 Gastos administrativos 4.722

Radio de Solvencia 0,9368

Muchas Gracias