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ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1

Análisis de los Estados Financieros


El análisis de los estados financieros es un conjunto de técnicas utilizadas para evaluar la
situación pasada y actual de una empresa con el objetivo de establecer algunas
proyecciones y estimaciones que permitan tomar las decisiones adecuadas para el futuro
de la empresa.

Se trata, pues, de convertir los datos que nos aportan los estados contables en información
útil que nos ayuden en la toma de decisiones.

Análisis Patrimonial: Es el análisis referido a la estructura del balance. Estudia la


estructura y la composición del activo (estructura económica) y del pasivo (estructura
financiera), la relación entre las distintas masas patrimoniales y el equilibrio financiero
de la empresa.

Análisis Financiero: es el análisis que estudia la liquidez y la solvencia de la empresa.


Trata de comprobar la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto y
a largo plazo.

Análisis Económico: Este análisis se realiza a través de la cuenta de Pérdidas y


Ganancias. Estudia la estructura y evolución de los resultados de la empresa (ingresos y
gastos) para obtener una visión conjunta de la rentabilidad, la productividad, el
crecimiento de la empresa y sus expectativas de futuro.

El Análisis financiero intenta descubrir la capacidad que tiene una empresa para atender
en fecha todos sus compromisos de pago:

Capacidad (ACTIVO) para atender sus pagos (PASIVO)

Por lo tanto, con el análisis financiero lo que se intenta es descubrir qué capacidad tiene
la empresa con su ACTIVO para ir reembolsando sus PASIVOS. Es decir, la capacidad
que tiene para atender tanto sus pagos a corto plazo (liquidez) como sus pagos a largo
plazo (solvencia). Por ello, en un intento de sintetizar al máximo su definición, diremos
que

El Análisis Financiero se encarga del estudio de la liquidez y la solvencia.

De momento, adelantamos que liquidez es una cualidad que tienen algunos activos del
balance de una empresa para convertirse en dinero de forma rápida y fácil y que Solvencia
es la capacidad que posee una empresa para hacer frente a sus compromisos de pago en
el momento de su vencimiento.
Así, diremos que el Análisis Financiero es el conjunto de técnicas utilizadas para
investigar los recursos financieros de una empresa y su grado de adecuación a las
inversiones. Si se alcanza este equilibrio entre inversión y financiación, la empresa estará
en disposición de atender en tiempo, tanto a corto como a largo plazo, todas sus
obligaciones de pago.

Por lo tanto, diremos que el Análisis Financiero estudia las relaciones existentes entre
los elementos del ACTIVO (estructura económica) y los elementos
del PASIVO (estructura financiera).

Entonces si una empresa puede asumir todas sus obligaciones de pago, tanto a corto como
a largo plazo, diremos que posee equilibrio financiero.

Equilibrio Financiero es el estado que sitúa a una empresa en una posición de


solvencia.

De ahí que, al igual que en el análisis patrimonial, el Análisis Financiero estudia


el Equilibrio Financiero de la empresa y para realizar este análisis se distingue entre:

 Análisis financiero a corto plazo: analiza la solvencia a corto plazo o solvencia actual,
que se encarga de medir la capacidad de la empresa para atender sus pagos a corto
plazo. Es lo que en muchas ocasiones nos referimos como liquidez.

 Análisis financiero a largo plazo: analiza la solvencia a largo plazo o solvencia futura,
que se encarga de medir la capacidad de la empresa para atender sus deudas a largo
plazo. Es la solvencia a la que nos referimos de forma general.
Comencemos por el Análisis a corto plazo. Como hemos dicho, se trata del análisis de
la liquidez con la que la empresa hará frente al pago de sus deudas a corto y, por lo tanto,
su estudio descansará sobre la composición del Activo Corriente y del Pasivo
Corriente.

A continuación se utilizarán las siguientes herramientas:

1. el Fondo de Maniobra, que compara Activo Corriente y Pasivo Corriente


2. los ratios de Solvencia, que relacionan Activo Corriente y Pasivo Corriente
3. las necesidades operativas de fondos (las NOF), que compara el Activo Corriente
Operativo con el Pasivo Corriente Operativo.

Será imprescindible conocer bien estos conceptos para seguir desarrollando todo el
contenido del Análisis Financiero. Por ello, dedicaremos los dos siguientes apartados a
su conocimiento.

La gran importancia que tiene el concepto de las NOF (Necesidades operativas de


fondos), hacen que, por su extensión, se haya desarrollado en un artículo independiente,
por lo que recomendamos su lectura como complemento a este monográfico.

La estructura financiera
tiene que guardar cierto equilibrio con la estructura económica.

Este equilibrio se mide mediante el Fondo de Maniobra que es un indicador de la


solvencia financiera.
Estructura Económica
Se identifica con el activo y recoge el conjunto de bienes que la empresa ha ido
adquiriendo para poder realizar su actividad. Refleja, por lo tanto, las inversiones de la
empresa. Nos muestra el destino dado a los fondos financieros.

Estructura Financiera
Se identifica con las fuentes de financiación con las que la empresa ha adquirido sus
activos. Recoge el patrimonio neto y el pasivo. Nos muestra el origen de los fondos
financieros.
Análisis Financiero
Consiste en verificar si la empresa dispone, una vez decididas las inversiones, de los
recursos necesarios en el momento preciso al menor coste posible.