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DTF

Ingeniería Económica
1p de 2005
HISTORIA
 Nació en 1982 después de la crisis de la
deuda en América Latina que afectó a
Colombia.
 El Banco de la República intervino y
determinó la creación de un indicador
periódico semanal que midiera el monto y
tasa promedio de captación de los
depósitos a 90 días.
 Con la resolución externa número 17 de
1993 se estableció que el cálculo de la DTF
pasaría de ser un simple promedio a ser
uno ponderado de la tasa y los montos
captados a 90 días.
DEFINICIÓN
 La DTF es la tasa promedio ponderado de las
tasas y los montos diarios de las captaciones
de los intermediarios financieros, calculada
con base en los CDT´s a 90 días. En síntesis es
el costo del dinero para el sistema financiero.
 Estas entidades financieras reportan a la
Superintendencia Bancaria, por medio de la
encuesta diaria de interés de captación, las
tasas y los montos captados a 90 días.
 Esta entidad transmite la información al Banco
de la República que toma los resultados
consolidados por entidad y lleva a cabo un
promedio ponderado de las tasas y los montos
captados durante una semana.
CÁLCULO

 Para hallar cuánto se recibiría si se invierte $100


en un CDT a 90 días, se debe transformar esa tasa
efectiva anual (E.A.) a una tasa nominal trimestre
vencido (T.V.) y multiplicarla por el monto invertido
CÁLCULO
 Para ello se debe usar la siguiente fórmula:

 Donde n es el número de trimestres en un año, es


decir, cuatro. Con lo anterior se encuentra que
por $100 de inversión en un CDT a 90 días, el
inversionista recibiría al final del trimestre $100
+ $1,86, es decir, $101,86.
USOS
 Sirve como tasa de referencia del sistema
financiero para definir sus tasas de captación a
tres meses.
 Sirve para definir tasas variables de colocación
de créditos.
 Se utiliza para indexar productos financieros
derivados, como es el caso de los FRAs (Forward
Rate Agreement o Acuerdo Futuro de Tasa de
Interés).
EJEMPLO
 El banco le concede a usted un crédito a una tasa
de interés igual a la DTF + 4% TA. Si la DTF =
7.8% EA, vigente en la semana, calcule el costo
del crédito expresado como tasa efectiva anual.

 RTA=
 DTF equivalente = 7.4407% TA
 Tasa TA del credito = 11.4407% TA
 EA= 12.2795% EA
FACTORES QUE AFECTAN
 La demanda de recursos de inversión por parte
de la economía real que incentiva a las entidades
financieras a captar a plazo.

 La disponibilidad de liquidez con la que cuenten


las entidades financieras que captar por medio de
CDTs, las tasa de referencia del Banco de la
República (a mayor tasa de referencia, mayor
DTF).

 La inflación.
DATOS DE INTERES
 La DTF fue creada en 1.982 y alcanzó 7,60% E.A., su
mínimo histórico en términos nominales, en la semana
del 20 al 26 de enero de 2.003. En contraste, su máximo
histórico fue 39,60%E.A. y lo alcanzó en la semana del
7 al 13 de octubre de 1991.

 El promedio diario captado de dinero por bancos,


corporaciones financieras y compañías de
financiamiento comercial en el 2.002 fue de $64 mil
millones, mientras en lo que va corrido de 2003 este
promedio alcanza $76 mil millones. El máximo histórico
de captación en un día desde junio de 1998 se alcanzó
el 16 de abril de 2001 y llegó a $159 mil millones.
CONCLUSIÓN
 La DTF es una tasa de captación de recursos a
90 días por parte del sistema financiero.

 La DTF está influenciada por la demanda de


crédito y por la política de tasas del Banco
Central.

 En Colombia, la DTF se expresa en términos


trimestre anticipado (T.A.) y efectivo anual
(E.A.). Sin embargo, para calcular el retorno de
un CDT es necesario transformar la tasa efectiva
anual (E.A.) en trimestre vencida (T.V.), que es
como usualmente se cancelan los intereses.