Finanzas

Administrativas 1
Semana 6
 Estudiar el capítulo 5 del libro de texto antes de tomar la tutoría
 Repasar los temas aprendidos en las semanas anteriores
 Recordar operaciones básicas matemáticas
 Practicar los ejercicios cargados en EvaluaNet

 Utilizar los espacios: “Notas de Clase” al final de

cada capítulo de su libro de texto, para escribir los
puntos principales y notas al margen que faciliten
entender el tema de la semana.

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 Capítulo 5
Semana 6

Finanzas Administrativas 1
• Proporciona información sobre la situación financiera de la empresa,
que es vital para que los objetivos de corto plazo sean alcanzados, y
por ende se sustenten los planes a largo plazo.

• Lo constituyen los activos corrientes tales como caja, bancos, cuentas

por cobrar e inversiones a corto plazo, entre otros.

Capital de trabajo ≠ Capital contable ≠ Gasto de capital

Activos corrientes Pasivos corrientes

Caja Q 64,000.00 Cuentas por pagar Q 1,530,000.00
Bancos Q 480,000.00 Sueldos por pagar Q 35,000.00
Cuentas por cobrar Q 1,250,000.00 Intereses por pagar Q 158,000.00
Inventarios Q 758,000.00 Impuestos por pagar Q 49,000.00
Total Q 2,552,000.00 Total Q 1,772,000.00
Finanzas Administrativas 1 4
 • Representa el importe del Activo Corriente que no ha
sido suministrado por los acreedores a Corto Plazo
(Pasivo Corriente)

• Señala los recursos con los cuales la empresa

administra sus actividades tanto operacionales y
financieras, sin tener que acudir a fondos extras.

• Es el fondo de maniobra de la empresa

• Representa un índice de estabilidad financiera o

margen de protección para los acreedores actuales y
para futuras operaciones normales.

Finanzas Administrativas 1 5
 • Se determina al restar los activos corrientes de los pasivos corrientes.
• Esta diferencia es la cantidad de recursos que necesita la empresa para operar

Activos
Activos Corrientes
Caja Q 67,301.00
(+) Bancos Q 487,940.00
(+) Cuentas por cobrar Q 2,272,920.00
(+) Inventarios Q 44,020.00
(=) Total Activos Corrientes Q 2,872,181.00

Pasivos Pasivos
Pasivos Corrientes Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar Q 1,238,760.00 Cuentas por pagar Q 1,238,760.00
(+) Sueldos por pagar Q 25,792.00 (+) Sueldos por pagar Q 1,250,000.00
(+) Intereses por pagar Q 210,800.00 (+) Intereses por pagar Q 210,800.00
(+) Prestaciones por pagar Q 362,080.00 (+) Prestaciones por pagar Q 362,080.00
(+) Impuestos por pagar Q 366,823.00 (+) Impuestos por pagar Q 366,823.00
(=) Total Pasivos Corrientes Q 2,204,255.00 (=) Total Pasivos Corrientes Q 3,428,463.00

Diferencia +Q667,926 Diferencia -Q556,282

Finanzas Administrativas 1 6
• “La necesidad del Capital de Trabajo …está basado en el entorno de los FLUJOS DE CAJA de la empresa que
pueden ser PREDECIDBLES, también se fundamentan en el conocimiento del VENCIMIENTO DE LAS
OBLIGACIONES PARA CON TERCEROS y las condiciones de crédito con cada uno, pero en realidad lo que es
esencial y complicado es la PREDICCIÓN de las entradas futuras a caja, ya que los Activos como las CUENTAS POR
COBRAR Y LOS INVENTARIOS son rubros que en el Corto Plazo son de difícil convertibilidad en Efectivo, esto pone
en evidencia que entre más predecibles sean las entradas a caja futuras, menor será el Capital de Trabajo que
necesita la empresa”
G. E. Gómez, 2004
• Flujos de caja: entradas y salidas de efectivo en un período dado ¿Plazo para
pagar?
¿Plazo para
convertirse en Activos corrientes Pasivos corrientes
efectivo?
Caja Q 64,000.00 Cuentas por pagar Q 1,530,000.00
Bancos Q 480,000.00 Sueldos por pagar Q 35,000.00 Entradas
vrs
Cuentas por cobrar Q 1,250,000.00 Intereses por pagar Q 158,000.00
Salidas
Inventarios Q 758,000.00 Impuestos por pagar Q 49,000.00
Total Q 2,552,000.00 Total Q 1,772,000.00
Probabilidad de
ocurrencia de los
Palencia (2019) flujos estimados
CTN: +Q780,000 Analizar Flujos
de caja
Finanzas Administrativas 1
7
Se refiere a la apropiada administración de los
recursos financieros para lograr los objetivos de la
empresa, específicamente el “manejo de las
cuentas corrientes de la empresa que incluyen
Activos y Pasivos Circulantes” ( Gitman, 2013)

Actualmente la administración financiera tiene un

papel importante, puesto que suministra
herramientas para evaluar la acciones de los
administradores de una empresa, para corregir los
potenciales errores y aplicar las estrategias
oportunas que permitan el cumplimiento de los
objetivos.

Finanzas Administrativas 1 8
Aquellas que al emplearlas generan un costo para la
empresa, tales como intereses en el caso de los préstamos
o pago de dividendos en el caso de las cuentas de acciones
comunes, acciones preferentes y utilidades retenidas.

Son fondos obtenidos por la empresa que permanecen más

de un período (1 año generalmente) y lo integran los
recursos propios y los ajenos a largo plazo, se llaman
permanentes porque
• Propios: no van a ser exigidos (teóricamente)
• Ajenos: será exigidos en plazo mayor a 12 meses

Pasivos No corrientes
Préstamos largo plazo Q 147,500.00
Hipotecas Q 75,000.00
Total Pasivos No Corrientes Q 222,500.00

Suma Total de Pasivo Q 666,906.25

Capital
Capital Q 300,000.00
Utilidad del ejercicio Q 176,237.50
Suma Total del Capital Q 476,237.50

Finanzas Administrativas 1 9
La fórmula para determinar el CTN, se relaciona con la razón financiera de liquidez
simple

RLS = 100%  CTN = 0

RLS > 100%  CTN = +
RLS < 100%  CTN = -

Finanzas Administrativas 1 10
 Para entender mejor:

• Capital de trabajo: los activos corrientes que la empresa usa para sus actividades en el corto
plazo

• Neto: la cantidad después del descuento de las cuentas que disminuyen el valor (en este caso los
pasivos corrientes)

• Operativo: se relaciona con la operación, funcionamiento, gestión del día a días de la empresa.

Finanzas Administrativas 1 11
 ACO
Los activos corrientes operativos son todos los activos en el corto plazo que son estrictamente necesarios para la
operación de la empresa, se excluyen las cuentas que por su naturaleza no son operativas, tales como los excesos
de caja y los valores bursátiles.

Ejemplo: Una inversión en una financiera a 6 meses, no es ACO, no forma parte de la operación de la
empresa, porque solo busca los intereses de la inversión como beneficio adicional.

PACO
Los pasivos corrientes operativos son todas las deudas que tiene la empresa al corto plazo de origen operativo,
no se incluyen en éstas los pasivos a corto plazo que originen pago de intereses ya que estos son de naturaleza
financiera.

Ejemplo: Un préstamo con una financiera a 6 meses o los intereses por pagar, no son PACO ya que NO hacen
parte de la operación de la empresa sino de actividades de financiación.

CTNO = ACO - PACO

Finanzas Administrativas 1 12
• Muchos ACO, podría significar que no están rotando con rapidez y se acumulan, no se
convierte en efectivo.
• Ejemplo: Los inventarios o las cuentas por cobrar que pasen 90 días en una
pastelería, cuando deberían rotar a 7 días.

• PocoS PACO, podría significar que la empresa paga muy rápido y el efectivo está poco
tiempo en la empresa.
• Ejemplo: Las cuentas por pagar, el proveedor proporciona 45 días para pagar y se
está pagando en 15 días.

• En la práctica muchos gerentes prefieren un CTNO bajo, dado que los ACO bajos
están rotando rápido y los altos PACO podría implicar que el dinero permanece más
tiempo en la empresa.
• Se debe comparar el CTNO de un período a otro para saber si la situación empeora o
mejora con el nivel evaluado y determinar la mejor situación para la empresa.
• Además el CTNO se debe comparar con el CTN

Finanzas Administrativas 1 13
Se debe contar con un capital de trabajo neto adecuado y suficiente
para poder respaldar las necesidades que requiere el capital de trabajo
neto operativo.

Tabla 5.2 Escenarios comparados

Existe respado para que la empresa
CTN mayor que CTNO
pueda operar en el corto plazo
No existe respaldo para que la empresa
Corregir por CTN menor que CTNO
pueda operar, faltan fondos. Se
requiere financiamiento con fuentes de
recursos permanentes

Finanzas Administrativas 1 14
Si CTN < CTNO entonces la diferencia podría financiarse por tres formas
básicas:
• Por generación en la propia empresa
• Por financiamiento de los socios
• Por financiamiento de terceros

Para administrar de forma correcta el capital de trabajo de una empresa, se deben generar
estrategias que se enfoquen en:
• Optimizar el nivel de Activo Corriente
• Encontrar el equilibrio entre financiamiento de corto plazo y de largo plazo.

Activos corrientes Pasivos corrientes

¿Qué
Caja Q 64,000.00 Cuentas por pagar Q 1,530,000.00¿Financiar a
estrategias
Bancos Q 480,000.00 Sueldos por pagar Q 35,000.00corto o largo
sugiere, para
Cuentas por cobrar Q 1,250,000.00 Intereses por pagar Q 158,000.00 plazo?
Inventarios Q 758,000.00
mejorar el
Impuestos por pagar Q 49,000.00Q100,000 a
Total Q 2,552,000.00 Total AC? Q 1,772,000.00¿3 meses o
a 36 meses?
Finanzas Administrativas 1 15
• La rentabilidad se puede entender por la diferencia entre ingresos y gastos.
• El riesgo se puede interpretar por la probabilidad que la empresa no pueda responder por sus deudas.

(En Finanzas Administrativas 3, se trata con mayor profundidad la relación riesgo y rentabilidad)

• La rentabilidad es inversa a la liquidez

• La rentabilidad va a la par del riesgo

• + Liquidez  + Activos Corrientes  - Rentabilidad

• + Rentabilidad  + Producción  + Activos  + Deuda  +Riesgo

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 Realizar los ejercicios COMPLEMENTARIOS cargados en EvaluaNet

• Estos ejercicios no tienen ponderación para el

curso y no es obligatorio contestarlos
• Su finalidad es reforzar el aprendizaje de los temas
del capítulo
• Primero estudie responsablemente el capítulo y
luego conteste los ejercicios
• La respuesta de estos ejercicios será cargada en
evaluanet.galileo.edu, en la siguiente semana

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 Realizar las actividades que se encuentran en la parte final de su libro de texto, en la
sección Tareas para entregar correspondiente al Capítulo 5. Incluye:
 Parte teórica
 Ejercicios prácticos (puede utilizar hojas cuadrícula)

 Al entregar la tarea, recuerde entregar a su tutor las hojas desprendibles de su libro

ORIGINAL
 Ingresar al sitio indicado para contestar los ejercicios en línea.

No olvide identificar
sus tareas

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Imágenes: CC0 Creative Commons (Pixabay.com)

Algunos párrafos y tablas: Guit y Palencia 2017 Finanzas Administrativas 1

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