DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS,

ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO
INGENIERÍA FINANZAS

PROFESOR:
Ing. : Edgar Guerrero

NRC: 4308
Bloque C: 406
Grupo 8

TEMA:
TIPOS DE CAMBIO FIJOS VERSUS TIPOS DE
CAMBIO FLEXIBLES

Integrantes:
Karen Asimbaya
Patricia Cujilema

6,5/6,5
TIPOS DE CAMBIO FIJOS VERSUS TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES

1.1 Tipo de Cambio

Krugman et al (2012) explica:
Los tipos de cambio desempeñan un papel fundamental en el comercio internacional, ya que
permiten comparar los precios de bienes y servicios producidos en los diferentes países. Tanto
los particulares como las empresas utilizan los tipos de cambio para convertir los precios
expresados en moneda extranjera en los respectivos precios en moneda nacional.

El tipo de cambio es doble, puesto que existe un precio para el comprador y otro para el
vendedor.
Los dos participantes asumen una posición bivalente, pudiéndose considerar a la vez
compradores y vendedores (venden su moneda y compran otra). (Mascareñas, 2012, pág. 6)

El precio de una moneda respecto a otra se le llama tipo de cambio. El tipo de cambio afecta
la economía y nuestra vida diaria, porque cuando la moneda local sube de valor en relación
con las monedas extranjeras, los bienes extranjeros se vuelven más baratos; y lo mismo
sucede en sentido contrario. (Mishkin, 2008, pág. 431)

Las variaciones en el tipo de cambio afectan los precios (relativos) delos bienes y servicios
producidos en un país respecto a los producidos en otro países, afectan a los precios de todos
los activos y pasivos denominados en una moneda respecto a los denominados en otra.
Existen factores que influyen sobre el comportamiento del tipo de cambio

Los regímenes cambiarios más conocidos son el tipo de cambio fijo y flexible

 El tipo de cambio es fijo si el banco central establece su valor y después interviene en

el mercado cambiario para mantenerlo.
 El tipo de cambio es flexible (de libre flotación) si el banco central no interviene en el
mercado cambiario, permitiendo que el nivel del tipo de cambio se establezca a
consecuencia del libre juego entre la oferta y la demanda de divisas.
1.2 Clasificación de los tipos de cambio según el Banco Central

1.2.1 Tipo de cambio fijo

Es aquel establecido por el Estado con el fin de que no se generen presiones a alza o baja del
precio de la moneda extranjera, favoreciendo algún sector económico. La autoridad monetaria
absorbe cualquier exceso y cubre cualquier escasez de la moneda extranjera.

En Ecuador era el Banco Central, sin tener en cuenta el mercado de divisas.

Ejemplo:

Con la dolarización se fijó el tipo de cambio en 25000 sucres por dólar

Estrictamente hablando, en este sistema cuando hay una:

Apreciación se la conoce como Revaluación

Depreciación se la conoce como una Devaluación

Apreciación de la Moneda

Incremento del valor de una divisa en términos de otras divisas. La variación del tipo de
cambio permite comprar con una unidad de una moneda más unidades de otras.

Ejemplo:

Se aprecia la moneda local y baja el tipo de cambio es decir en la apreciación del sucre,
necesito menos sucres para obtener la misma cantidad de dólares.

Depreciación de la Moneda

Disminución del valor de una divisa en términos de otras divisas. La variación del tipo de
cambio permite comprar con una unidad de una moneda menos unidades de otras.

Ejemplo

Se deprecia la moneda local. Y sube el tipo de cambio es decir en la depreciación del sucre,
necesito más sucres para obtener la misma cantidad de dólares.
1.2.2.Tipo de cambio flexible

El tipo de cambio flexible se basa únicamente en la ley de la oferta y la demanda, es decir, las
fuerzas del mercado son las que regulan el tipo de cambio entre dos divisas.

En este sistema no existen intervenciones del Estado.

En el caso de que haya un exceso de oferta de moneda nacional, el equilibrio inicial se

produce al devaluarse dicha moneda bajando su precio.

Por otro lado, cuando se produce un exceso de demanda de moneda nacional, el aumento del
precio de dicha moneda llevará el mercado a su equilibrio inicial; por lo tanto, tendremos una
apreciación de la moneda nacional.

Tipos de cambio fijos versus flexibles

La discusión acerca de las ventajas y las desventajas de los diferentes regímenes cambiarios
está lejos de haber concluido. Todavía numerosos economistas favorecen los tipos de cambio
fijos. Hay argumentos teóricos de peso contra los tipos de cambio flexibles. Sin embargo, los
acontecimientos de la última década indican que el desempeño de los países con régimen de
libre flotación superó las expectativas, al presentar las ventajas siguientes:

1. El ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos es automático, mediante la

modificación de la paridad.
2. El ajuste de los tipos de cambio es continuo, gradual y de bajo costo.
3. La eliminación de las devaluaciones catastróficas aumenta la confianza en la economía.
4. No hay necesidad de grandes reservas internacionales.
5. Las políticas monetarias no están sujetas a las exigencias del equilibrio externo.
6. Se desalientan los movimientos de capital especulativo a corto plazo.
7. Las autoridades no tienen que calcular el tipo de cambio de equilibrio.
8. Se liberalizan los flujos internacionales de capital.
9. Crecen los mercados financieros internacionales.
10. Las depreciaciones son reversibles y no se traducen de inmediato en un incremento de los
precios internos.
Entre las desventajas se menciona la posibilidad de sobreajuste (overshoot) del tipo de
cambio, fluctuaciones excesivas y mayor incertidumbre.
En las economías menos desarrolladas los tipos de cambio fijos conducen a la especulación
desestabilizadora, sirven de disfraz a políticas irresponsables y alientan los movimientos
especulativos de capital a corto plazo.

Con el tipo de cambio fijo, el único requisito para que la inversión en pesos a corto plazo
resulte lucrativa para un inversionista extranjero es que su rendimiento en pesos sea más alto
que su rendimiento en dólares. Con el tipo de cambio flexible esta condición ya no es
suficiente. La variación diaria del tipo de cambio con facilidad puede rebasar 1%. Si el
movimiento es adverso al inversionista, la pérdida de capital difícilmente puede compensarse
por la diferencia en las tasas de interés en ambas monedas.

Otra ventaja de los tipos de cambio flexibles es que estimulan el desarrollo de los mercados
financieros y mejoran la calidad del análisis de riesgo. El riesgo cambiario implícito en el
régimen de libre flotación obliga a las empresas a medir con exactitud el nivel de exposición y
tomar las medidas necesarias para reducir el riesgo a niveles aceptables. Esto genera una
demanda de diversos instrumentos de cobertura, lo que favorece el desarrollo de los mercados
financieros.
El tipo de cambio flexible libera al gobierno de la responsabilidad por el equilibrio externo.
Esto le permite al banco central buscar el equilibrio interno (pleno empleo) mediante políticas
monetarias expansivas. La falta de disciplina monetaria, aunada a una constante depreciación
de la moneda nacional, conduce inevitablemente a altas tasas de inflación.
Con el tipo de cambio fijo, los desequilibrios no atendidos se acumulan y en algún momento
todos los especuladores están convencidos de que la devaluación es inminente. La sospecha
de la devaluación provoca una crisis de la balanza de pagos. Los especuladores venden la
moneda nacional, con lo que presionan el tipo de cambio al alza. Las autoridades monetarias,
si tienen reservas, se sienten comprometidas a venderlas para mantener el tipo de cambio fijo.

En un régimen de tipo de cambio fijo el incremento del precio del dólar (u otra moneda
extranjera) en términos de la moneda local se llama devaluación. Devaluar es una decisión
política que se toma en los niveles más altos del gobierno. Lo contrario de la devaluación es la
revaluación.
En un régimen de tipo de cambio flexible el debilitamiento de la moneda se llama
depreciación. El fortalecimiento se llama apreciación.

Tipo de Cambio Fijo

Ventajas

 Estabilidad y Confianza

Desventajas

 Política monetaria dependiente

Superávit genera inflación y Déficit de recesión

Tipo de Cambio Flexible

Ventaja

 Las economías se regulan automáticamente

Desventaja

 Incertidumbre sobre los cambios futuros.

 Competemcia en las industrias de exportación

Bibliografía

 Kozikowski, Z. (2007). Finanzas Internacionales. México: McGRAW-

HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. DE C.V.

 Hanane, S. (2016). ¿Qué diferencias hay entre tipos de cambio fijos y flexibles?.
Recuperado de https://www.rankia.com/blog/divisas-y-forex/3215047-que-
diferencias-hay-tipos-cambio-fijos-flexibles
 https://slideplayer.es/slide/10296421/