Definición

un bono, en sentido financiero, consiste en un título de deuda que puede emitir el Estado
(gobiernos nacionales, provinciales, municipales, etc.), empresas privadas (industriales,
comerciales o de servicios) o instituciones supranacionales (corporaciones de fomento,
bancos regionales). Estas herramientas pueden tener renta de carácter fijo o variable y
permiten que el emisor consiga fondos de manera directa del mercado.

Bonos
Dicho en otras palabras, se trata de una obligación financiera que responde a una
promesa de pago que se realizará en el futuro y para la cual se presenta un documento en
un papel donde se deja plasmado el monto, la cantidad de tiempo de la que dispone el
deudor para poder devolver el préstamo y de qué forma será dicha devolución (plazos,
tipo de pago, etc)

Lo habitual es que el bono sea un título al portador que puede negociarse en el marco de
una bolsa de valores. El bono, dicen los expertos, supone un compromiso que contrae el
emisor para garantizar de este modo la devolución del capital original con el agregado de
los correspondientes intereses (que suelen formar lo que se conoce como cupón). En el
caso de los intereses de tipo variable, lo más frecuente es que se actualicen a partir de
alguna clase de índice tomado como referencia (como ocurre, por ejemplo, con el
euribor).

Es interesante mencionar que existen diversos tipos de bonos, entre los cuales aparecen
los bonos convertibles (que pueden canjearse por acciones de emisión nueva a un valor ya
fijado con anticipación), los bonos canjeables (posibles de ser cambiados por acciones ya
existentes), los bonos cupón cero (sólo abonan intereses cuando se amortizan), los bonos
de caja (emitidos por empresas y reembolsables al vencimiento fijado), los bonos de
deuda perpetua (no contemplan la devolución del capital principal, sino que proponen el
pago de intereses de manera indefinida) y los bonos basura (ofrecen un elevado
rendimiento ya que se consideran títulos de alto riesgo).

Un bono también puede ser una tarjeta, emitida por una empresa o por el Estado, que
puede canjearse por artículos de primera necesidad o utilizarse como descuento en una
compra. Por ejemplo: “El precio de lista del colchón era de 200 pesos, pero como tengo un
bono de descuento del 10%, terminé pagando 180 pesos”.
Tipos de bonos

 Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No
provoca ni la elevación del capital ni la reducción de las acciones.
 Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por
acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupón (una
rentabilidad) inferior al que tendría sin la opción de conversión.
 Bono cupón cero: Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace
íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del
bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
 Bonos del Estado (España): Títulos de deuda pública de España a medio plazo (2-5
años). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses se realiza
anualmente. Además de los Bonos, el Estado Español emite otros valores
parecidos.
 Bono de caja: Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar
al vencimiento fijado el préstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisión
de estos bonos se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa.
 Strips: Algunos bonos son "strippables", o divididos, puede segregarse el valor del
bono en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo básicamente los
pagos en concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por
separado.
 Bono de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es,
el nominal del bono, que generalmente coincide con la inversión inicial), sino que
pagan intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los más
sensibles a variaciones en el tipo de interés.
 Bonos basura: Que se definen como títulos de alto riesgo y baja calificación, que
ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento.
 Bono simple: Son aquellos que representan una deuda para la empresa que los
emite y para el inversor con un derecho de cobro de capital e interés. El tenedor
de un bono simple se constituye en acreedor de la empresa emisora.
Terminología
Los bonos se emiten por lo general con valores nominales en múltiplos de $100 ó $1.000.
Un bono típico de $1.000 puede incluir por ejemplo una promesa de pagar a su tenedor
$60 un año después de haberlo comprado y en cada uno de los años siguientes, hasta
cubrir el principal o valor nominal de lo $1.000 en la fecha preestablecida. Un bono de
esta clase se consideraría como un bono del 6% con intereses pagables anualmente. Los
bonos también pueden establecer el pago de intereses en periodos diferentes tales como
semi anualmente o cada tres meses. Siendo así, que el compromiso de pagar por estar
incorporado en el bono tiene un valor, entonces los bonos pueden venderse o comprarse.

Calculo
Calcular el interés que se pagará por periodo (I), utilizando el valor nominal (F), la tasa de
interés del bono, (b) y el número de periodos de interés por año (c), por medio de: Dibujar
el diagrama de flujo de lo que produzcan los bonos para incluir el interés y el valor
nominal.

𝑉𝑏
𝑖=
𝑐

Ejemplo
Una fábrica de camisas que está planeando una expansión, emite bonos de $1.000 a 4%
para financiar el proyecto. Los bonos vencerán en 20 años con intereses pagados
semestralmente. El señor Ramírez, compró un bono a través de su agente de bolsa por
$800. ¿A qué pagos tiene derecho el señor Ramírez? Solución En este ejemplo el valor
nominal del bono es de $1.000. Por consiguiente, el señor Ramírez recibirá sus $1.000 a la
fecha de vencimiento de los bonos, es decir dentro de 20 años. Además, el señor Ramírez
recibirá semestralmente los intereses que la compañía prometió pagar cuando emitió los
bonos. Los intereses cada 6 meses se calculan utilizando en la ecuación siguiente:
V= $1000, b = 0.04, C=2
𝑉𝑏
𝑖=
𝑐
1000(0.04)
𝑖= = 20
2
Tasa de retorno
Determinar la tasa de retorno deseada por el inversionista por periodo. Cuando el periodo
de interés de los bonos y el periodo de capitalización del inversionista no son iguales, es
necesario utilizar la fórmula de la tasa de interés efectivo para hallar la tasa de interés
adecuada por período. Sumar los valores presentes de todos los flujos de caja.
Ejemplo
El señor Pérez quiere ganar 8% de interés nominal capitalizable semestralmente, de una
inversión en bonos. ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar hoy por un bono de $10.000 a 6 %
cuyo vencimiento tendrá lugar en 15 años y que pague intereses semestralmente Solución
Como el interés es pagadero semestralmente, el Señor Perez recibirá el siguiente pago de
interés:
10000(0.06)
𝐼= = 300 /6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
2
El diagrama de flujo de caja para esta inversión nos permite escribir una relación de valor
presente para calcular el valor del bono hoy, utilizando una tasa de interés del 4%
semestral el mismo período de interés que el bono
P=4%
F=A=30
𝑃 𝑃
𝑉𝑃 = 300( ) +10000( )
𝐴 𝑓

𝑉𝑃 = 8270,60
Diagrama de flujo de caja

Así el señor Pérez puede comprar el bono por $8270,60 y recibirá una tasa de retorno
nominal de 8% anual sobre su inversión: Si el pagara más de $8270,60 por el bono, la tasa
de retorno sería menor de 8% y viceversa. Como el quiere ganar el 8% anual capitalizable
semestralmente, la tasa de interés por periodo de 6 meses es 8%/2 = 4%. La tasa de
interés del bono se utiliza solamente para determinar la cantidad de interés que se
pagará..
https://definicion.de/bonos/
https://www.monografias.com/trabajos105/generalidades-bonos/generalidades-
bonos.shtml
https://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)