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EJERCICIOS DE APALANCAMIENTO
1. La empresa MABE S.A. tiene costos operativos fijos de S/. 385.000, costos operativos
variables por unidad de S/. 14,50 por unidad y un precio de venta de S/. 45,00 por unidad.
Con dicha información se pide:
a) Calcule el punto de equilibrio en unidades físicas y unidades monetarias.
b) Determine las UAII de la empresa a 10.000; 14.300 y 16.800 unidades.
c) Calcule el GAO para cada nivel de producción.

2. Una empresa tiene una capacidad productiva de 15.000 unidades al mes y su volumen de
producción y ventas son de 10.000 unidades. Si el precio de venta es de US$1.500 y sus
costos variables son de US$900, calcular:
a) El punto de equilibrio en unidades físicas y unidades monetarias.
b) El grado de apalancamiento operativo si los costos fijos de la empresa ascienden a
US$4.050.000.

3. Se acaba de crear una empresa para fabricar un vehículo industrial. La empresa cuenta con
unos costes fijos de producción y distribución de US$1.500.000 anuales. La fabricación y
distribución de cada vehículo requiere unos Costes variables unitarios de US$10.000. La
empresa tiene además un activo corriente de US$3.000.000, el cual se financió en un 50%
con recursos propios y otro 50% con recursos ajenos, a los que se abona un interés anual del
12%. Si el precio de venta del vehículo es de US$20.000 y durante el año se vendieron 500
unidades se pide:
a) Elaborar el Estado de Resultados de la empresa, teniendo en cuenta que el impuesto a la
renta es de 30%, además la empresa posee 6.500 acciones preferentes que paga cada
uno US$100 y la empresa posee 20.000 acciones comunes.
b) Calcular el coeficiente de apalancamiento operativo y el coeficiente de apalancamiento
financiero y el coeficiente de apalancamiento total.

4. La empresa GALESA SA fabrica jarabes para la tos. La capacidad productiva de la empresa

es de 800.000 frascos al año y su nivel de producción representa solo el 85%. Cada frasco
de jarabe de S/.35 y sus costos de venta representan el 65%. Los costos fijos ascienden a
S/.2.400.000, la empresa solicito un préstamo de capital de trabajo para financiar el 20% del
costo de ventas a una tasa de interés del 18%. La tasa de impuesto a la renta es del 30% y
la empresa ha emitido 10.000 acciones preferentes que pagan S/.75,00 cada uno, la cantidad
de acciones comunes emitidas son 15.000. Con dicha información se pide:
a) Calcular el punto de equilibrio en unidades físicas y en unidades monetarias.
b) Elaborar el Estado de Resultados de la empresa y la UPA.
c) Calcular el GAO, el GAF y el GAT.
d) Si el siguiente año la empresa incrementa sus ventas en 10% y sus costos de venta en
8% con respecto al año anterior (los otros gastos se mantienen constantes), se pide hallar
el nuevo estado de resultados y calcular el el GAO, GAF y GAT.
e) Realizar un análisis de los niveles de apalancamiento para los resultados obtenidos en los
dos años.

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5. Una empresa comercializa prendas de vestir y posee los siguientes precios y costos:
Precio de Precio de
Producto Ponderación
compra venta
Polos 16,50 34,00 38%
Camisas 21,00 45,00 28%
Jeans 32,40 65,00 20%
Casacas 62,00 110,00 14%

Las ventas durante el año ascendieron a 18.000 unidades y los costos fijos de la empresa
ascienden a S/.132.600 por lo que la empresa se encuentra acogida al régimen general de
impuesto a la renta (T=28%). Se sabe que la empresa durante el año solicitó un préstamo por
S/.220.000 para capital de trabajo, por el cual pagó una tasa del 32%. La empresa ha emitido
al mercado un total de 22.450 acciones comunes. Con dicha información se pide:
a) Calcular el punto de equilibrio en unidades monetarias
b) Elaborar el estado de resultados.
c) Calcular el GAO, GAF y GAT y realizar un análisis financiero de la empresa.

6. Se tienen los siguientes datos de una juguería:

Costo de Precio de
Producto Ponderación
producción Venta
Jugo de papaya 1,52 5,50 26%
Jugo surtido 2,85 8,00 18%
Jugo de guayaba 1,95 7,50 22%
Jugo tres sabores 3,25 10,00 20%
Milk juice 2,60 8,50 14%

Las ventas ascienden a 18.600 vasos de jugos al año y sus costos fijos anuales ascendían a
S/.58,660. Por su nivel de ventas la empresa se encuentra acogida al régimen especial de renta,
además la empresa durante el año compró una exhibidora a crédito, valorizada en S/.12.600, por
el cual pagó un interés del 22%. Se sabe que la empresa posee un patrimonio de S/.22.500 y sus
acciones están valorizadas en S/.1,50. Con dicha información se pide:
a) Calcular el punto de equilibrio en unidades monetarias.
b) Elaborar el estado de resultados de la empresa.
c) Calcular el GAO, GAF y GAT de la empresa, analizar los resultados.

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