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ACTIVIDAD EJE 2 LA INFLACIÓN Y EL COSTO DEL DINERO

Andrea Marcela Forero Mora

Oscar Eduardo García Pineda

Cristian Daniel Alfonso Castro

Néstor Fabio Buitrago Peña

Notas de Autor

Fundación Universitaria del Área Andina

Especialización en Gerencia Financiera

Sistema Financiero Colombiano

Septiembre 13 de 2018
Contenido
Resumen ................................................................................................................................ 1

1. ¿De qué manera influye la política monetaria en la inflación? ................................... 2

2. ¿Qué es la inflación en términos económicos? ............................................................ 4

3. ¿Por qué dicha política incide en la economía de un país, en especial en las empresas

y en las familias? ........................................................................................................................ 4

Así afecta la inflación en la economía domestica.............................................................. 4

Como afecta la política monetaria en Colombia ............................................................... 5

¿Cómo se implementa la política monetaria en Colombia? .............................................. 5

Política monetaria: la estrategia de inflación objetivo en Colombia ................................. 6

Bibliografía ............................................................................................................................ 7
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Resumen

Este trabajo se realiza con el fin de generar una discusión que nos permita analizar e

interiorizar en esa relación existente entre la Inflación y el efecto que esta causa en el

sistema financiero colombiano y como se transmite o influye tanto a las empresas o familias

de nuestro país.
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1. ¿De qué manera influye la política monetaria en la inflación?

El objetivo de la política monetaria es alcanzar y mantener una tasa de inflación baja y estable,

de tal forma que logre generar un crecimiento en la producción, la cual desarrollara empelo y

mejorara la calidad de vida de la población.

Para lograr tal resultado el Banco de la Republica se rige por el esquema de Inflación Objetivo

(IO). En noviembre del año 2001 la JDBR dispuso como meta de largo plazo para la IO el 3 %.

Finalmente, se estableció un rango entre el 2% y el 4% desde el año 2010.

La principal herramienta que tiene el Banco de la Republica para controlar el nivel de precios

en la economía se llama tasa de interés de intervención (REPO). Mediante esta tasa se logra

controlar la inflación y se protege el poder adquisitivo de la moneda.

La REPO se mueve en un mercado de corto plazo y a través de ella, el sistema financiero puede

hacer liquidas sus tenencias de TES (títulos de deuda pública) en operaciones a 1 día, sabiendo

que esta transacción se revertirá al siga siguiente.

Los movimientos de la tasa REPO afectan la TIB (tasa de interés interbancaria) que es por la

cual los bancos se prestan dinero entre si de un día para otro y la DTF (depósitos a término fijo).

Los principales criterios que tiene en cuenta la JDBR para fijar el nivel de la tasa de interés de

referencia son:

- Análisis en los escenarios presente y futuro de la inflación, el cual determine que va a


existir un desvió contante al 3%, la tasa de interés de intervención se modifica para
conducir en un tiempo moderado la inflación a la meta de largo plazo.
- Mantener la inflación en 3% y evitar excesos de gasto o de productividad.
Las acciones de Política Monetaria que afectan la inflación se llaman CANALES DE

TRANSMISION, entre los principales tenemos:

- CANAL DE TASA DE INTERES: Se transmiten los cambios de la tasa REPO hacia


las tasas de interés de plazos más largos.
- CANAL DEL CREDITO: Afectación de la oferta de créditos.
- CANAL DE TASA DE CAMBIO: Altera la oferta y demanda de moneda extranjera.
- CANAL DE PRECIO DE LOS ACTIVOS: Altera el precio de los activos financieros.
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- CANAL DE EXPECTATIVAS: Disminuir la incertidumbre a través de la credibilidad


de las acciones de la política monetaria y de la meta de inflación, ya que con esto las
expectativas de inflación decrecerán.

Ilustración 1 Inflación por debajo del rango de meta

Tomado de http://www.banrep.gov.co/es/como-afecta-la-politica-monetaria-economia

Ilustración 2 Inflación por encima del rango meta

Tomado de http://www.banrep.gov.co/es/como-afecta-la-politica-monetaria-economia
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2. ¿Qué es la inflación en términos económicos?

Se les llama inflación a los movimientos generalizados de todo el nivel de precios de la

economía, medido y cuantificado por el Índice de Precios al Consumidor.

La inflación de un país es quizás uno de los índices más apetecidos y esperados por todas las

comunidades, siendo esta el punto de partida para definir los precios de la canasta familiar,

sueldos o ahorros, destinados de todos aquellos individuos afectados por ella.

Puesto que, en otras palabras, la inflación seria la disminución del valor del dinero respecto a

la compra de artículos u objetos que se quisieran, como a la adquisición de servicios pagados

con la moneda nacional, en este mismo orden, puede afectar en grandes rasgos a un gobierno,

e incluso terminar con el periodo de mandato de este.

Según el diccionario de términos económicos también se le puede llamar impuesto debido a

que esta pérdida de valor se origina en los aumentos excesivos de la cantidad de dinero para

financiar volúmenes crecientes de cambios fiscales, hecho que desencadena la inflación.

3. ¿Por qué dicha política incide en la economía de un país, en especial en las

empresas y en las familias?

Así afecta la inflación en la economía domestica

Para buena parte de los ciudadanos, la inflación tiene un algo de física cuántica. Es una de

esas cosas que asumimos como esencial y determinante, pero que no acabamos de entender

muy bien; una idea a la vez familiar y extraña; un fantasma que nos atraviesa, pero cuyo
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control se nos escapa. En general, nos basta saber que de sus subidas y bajadas depende, en

buena medida, nuestra calidad de vida, el valor del dinero que tenemos, y lo que podemos

comprar, invertir o ahorrar.

Como afecta la política monetaria en Colombia

Cuando el Banco de la República modifica la tasa de interés de las operaciones REPO

(conocida también como la tasa de intervención) pone en marcha una serie de fuerzas que con

cierto rezago afectan las tasas de interés de mercado, la tasa de cambio y las expectativas de

inflación, variables que a su turno influyen sobre:

El costo del crédito

Las decisiones de gasto, producción y empleo de los agentes.

El precio de los activos

La tasa de inflación.

Este proceso a través del cual las decisiones de política monetaria afectan las distintas

variables económicas recibe el nombre de Mecanismo de Transmisión, el cual finalmente

debe conducir a un cierto resultado de crecimiento e inflación. Las autoridades monetarias

vigilan la operación de este mecanismo para que actúe con la efectividad y dirección

deseadas, y se mantienen atentas a introducir los cambios necesarios, de manera que se logren

alcanzar las metas propuestas.

¿Cómo se implementa la política monetaria en Colombia?

Para implementar la política monetaria es necesario determinar la meta de inflación que se

quiere alcanzar y los instrumentos de política que se van a utilizar. A partir del año 2010 la

Junta Directiva del Banco de la República adoptó la meta de inflación de largo plazo que se

había propuesto desde el inicio del esquema de Inflación Objetivo. Dicha meta corresponde a
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un rango de inflación de 3% ± 1 puntos porcentuales, medida a través de la variación anual

del índice de precios al consumidor que elabora el DANE.

En cuanto a los instrumentos de política monetaria para lograr la meta de inflación, el Banco

de la República utiliza principalmente subastas de operaciones REPO a través de las cuales el

Banco central suministra liquidez al sistema bancario mediante créditos a un día y, en

ocasiones, a plazos cortos. Los bancos respaldan estos préstamos con títulos de deuda pública

(TES) con pacto de recompra el día de cierre de la operación. En algunos casos, cuando la

economía presenta excesos en el mercado de liquidez primaria, el Banco central utiliza las

subastas de Depósitos Remunerados no Constitutivos de Encaje (DRNCE) para drenar estos

excesos. En ambos casos, la tasa de interés de estas operaciones está determinada por la tasa

de política que decide la JDBR, en sus reuniones mensuales.

Política monetaria: la estrategia de inflación objetivo en Colombia

La política monetaria en Colombia se rige por un esquema de Inflación Objetivo, cuyo

propósito es mantener una tasa de inflación baja y estable, y alcanzar un crecimiento del

producto acorde con la capacidad potencial de la economía. Esto significa que los objetivos

de la política monetaria combinan la meta de estabilidad de precios con el máximo

crecimiento sostenible del producto y del empleo. En tanto las metas de inflación sean

creíbles, estos objetivos son compatibles. De esta forma, la política monetaria cumple con el

mandato de la Constitución y contribuye a mejorar el bienestar de la población.


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Bibliografía

 http://www.banrep.gov.co/es/como-afecta-la-politica-monetaria-economia

 http://www.portafolio.co/economia/finanzas/afecta-tasa-interes-intervencion-banco-
republica-inflacion-241002

 politica monetaria y cambiaria en colombia:


 progresos y desafios (1991-2002)- sergio clavijo
 Lecturas recomendadas Plataforma Universidad Andina (modulo Sistema Financiero

Colombiano)

 https://www.economia.com.mx/inflacion.htm

 http://www.eleconomista.es/diccionario-de-economia/inflacion

 https://books.google.com.co/books?isbn=9561111845

 www.bancodelarepublica.com

 www.mibolsillo.com