CASO ENRON

PRINCIPALES PROTAGONISTAS:

 Kenneth Lay: Fundador, gerente y

director ejecutivo.
 Jeffrey Skilling: Presidente y director
ejecutivo de operaciones.
 Andrew Fastow: Ex director de
finanzas y sospechoso de los fraudes
realizados.
 Joseph Berardino Y David Duncan:
Director ejecutivo y jefe auditor
respectivamente de la consultora
Andersen.
 Clifford Baxter: Vicepresidente de
Enron quien fue considerado testigo clave en las investigaciones, pero se
terminó suicidando, ya sea por la conciencia o la presión de la situación
que se vivía.
 Dick Cheney: Vicepresidente de EE.UU. y director
de un grupo de tarea sobre políticas energéticas del
gobierno. Mantuvo relaciones con Lay, pero se
negaba a detallar la relación entre el gobierno y la
empresa Enron. Jeffrey Skilling

SURGIMIENTO

Enron surgió en 1985 de la fusión de Houston Natural Gas e InterNorth, de

Nebraska, teniendo como actividad inicial la distribución de gas natural entre
diversos estados de E.E.U.U. a través de una red de gasoductos de 60 mil
kilómetros. En esa época se suspende la reglamentación de los servicios de gas y
energía, acción implantada por el gobierno de George Bush, lo que permite que esta
pequeña empresa empiece a crecer mediante la venta de gas como si fuera
cualquier otro producto de la canasta familiar, convirtiéndose así en la corporación
más grande dedicada al transporte de gas natural. Casi todas las compraventas de
Enron se hacían por computadora o por teléfono en la sede de Houston, o por
EnronOnline.

La empresa se diversificó estructurándose a partir de la combinación del gas natural,

la electricidad, Internet y los mercados financieros, con operaciones en más de 30
países. Su principal invención fue el “trading”, como el de la bolsa, pero de energía
y banda ancha (Internet), llegando a dominar el 25% del mercado de derivados de
energía.

Enron en tan solo 15 años fue se catalogaba como la 6ta. empresa más grande de
Estados Unidos. Para el año 2,000 llegó a extenderse a cerca de 40 países además
de contar con más de 3000 sociedades a nivel mundial y con casi 21,000
empleados. Además fue premiada como “la empresa más innovadora” durante cinco
años consecutivos, la mejor en “calidad de gestión”, y la segunda en “calidad de los
empleados”, todo ello según la lista de las “500 empresas más importantes” de la
Revista Fortune.

CRECIMIENTO “ACELERADO”

En 1989 comenzó a operar como intermediario de derivados del gas natural y la

electricidad, llegando a formar una compleja red de empresas asociadas para llevar
a cabo sus negocios y abrirse pasó en otros, como las telecomunicaciones a través
de banda ancha e Internet y la distribución de agua potable.

En 1990 se construye la Planta de Tesside (Reino Unido) que se extendió durante

veintinueve meses hasta abril de 1993, cuando finalmente se puso en operaciones
considerándose un éxito rotundo.

En diciembre de 1992 Enron adquiere la transportadora de Gas del Sur en

Argentina, estableciendo la primera presencia de Enron en Sudamérica. Enron
creció de manera exponencial mediante la incursión y desarrollo de nuevos
mercados en el área de electricidad y gas. Enron se convierte para el año 1994 en
el más grande comercializador de electricidad de América logrando Así expandir
sus negocios a Europa, el Caribe, Sudamérica y el Medio Oriente. En ese mismo
año entró en el negocio de las energías renovables por medio de la empresa
Solarex, en asociación con AMOCO. Solarex Corp. La nueva empresa conjunta,
entró en vigor el 1º de enero de 1995 bajo el nombre de Amoco / Enron Solar. Cada
uno de los gigantes corporativos sería dueño del 50 por ciento.

En 1996, Jeffrey Skilling se convirtió en director ejecutivo de operaciones de Enron.

Convenció a Kenneth Lay de que el modelo de “banco de gas” podría aplicarse al
mercado de energía eléctrica, este consistía en que los productores eran
“depositarios” de su gas en ese imaginario banco.

El 7 de enero de 1997 Enron compró Zond Corporation, cambiando su nombre por

el de Enron Wind Systems. Incursionando de esa manera en la energía eólica en
un momento donde había una creciente preocupación por el medio ambiente y
donde los clientes comenzaban a valorar las fuentes limpias o renovables. En julio
de 1997, Enron Corporation compró Portland General Electric (PGE) por $ 2 mil
millones de dólares en acciones y $ 1,1 mil millones de dólares en deuda,
convirtiéndose en Enron Energy Services; la desregulación del mercado de la
electricidad le convirtió en el mayor intermediario de este mercado y por tanto, en la
mayor comercializadora al por mayor de energía en su país.

En 1999, lanzó Enron Online, un mercado "on-line" de contratos sobre productos y

complejos instrumentos derivados sobre activos como el clima o la banda ancha y
abandonó el negocio del gas y del petróleo.

En enero del 2000, Enron anunció un ambicioso plan para construir una red de
telecomunicaciones de banda ancha de alta velocidad y comercializar la capacidad
de red, o la amplitud de banda, de la misma forma en que comercializaba
electricidad o gas natural. A partir de ese año se organizó en tres divisiones: Enron
Wholesale Service, dedicada a operar en los mercados sobre productos (incluía
Enron Online); Enron Energy Services, que prestaba servicios de asesoramiento a
empresas para la administración de sus necesidades energéticas y Enron Global
Services, dedicada a la generación y suministro de electricidad.

HECHOS QUE PROVOCARON LA CAIDA

La reputación de Enron comenzó a caer al salir a la luz rumores de pago de

sobornos y tráfico de influencias para obtener contratos en ciertos continentes.

El comienzo de la caida se puede decir que ocurrió el 12 de febrero de 2001, cuando

Jeffrey Skilling ascendería al cargo de Director General (CEO) de la compañía. Para
aquel entonces, las consecuencias de los malos manejos ya no podían sostenerse
más y los problemas de liquidez eran bastante serios. Enron comenzó a ser
perseguida por sus deudores, a su vez que varias Entidades de Propósito Especial
(SPE) que eran propiedad de Enron, mostraban signos de insolvencia. Gran parte
de estas SPE formaban parte de un plan para esconder deudas o inversiones
fracasadas de la propia empresa.

Por otro lado, Enron manejaba en su mayoría transacciones a largo plazo de las
cuales hacía referencia que estaban aumentando de valor, lo cual era un engaño.
Para maquillar esto, Enron trabajaba en conjunto con la empresa auditora Arthur
Andersen quien mostraba informes con grandes ganancias cuando en realidad las
deudas las superaban a gran escala.

En el 2001 Enron reportó ganancias por más de US$1.000 millones, No obstante

para finales del año, aparece un agujero negro contable por deudas de más de
US$ 30.000 millones, como resultado de una mala aplicación de técnicas contables,
provocando que el precio de sus acciones cayera de US$ 90 a no tener ningún valor.

La comisión reguladora de los mercados de valores de USA, iniciaron una

investigación sobre el comportamiento financiero en Enron.

Finalmente Enron acepto haber inflado las utilidades, lo que causo que las acciones
se precipiten aún más. Es así como Enron se declara en quiebra el 2 de diciembre
del 2001.
IMPACTO Y CONSECUENCIAS

El caso de Enron tuvo varios efectos negativos en todos los involucrados y en

diferentes aspectos.

 ACREEDORES:
El efecto monetario directo se estima en una deuda de 150 billones de
dólares, por ejemplo, la Banca Morgan ha admitido una exposición de 900
millones y el Citigroup 800 millones. Algunos bancos, tales como el
Amalgamated Bank establecido en Nueva York está iniciando acciones
legales contra los ejecutivos de ENRON por valor de 15 billones de dólares.
 EMPLEADOS:
Muchos empleados perdieron sus trabajos y vieron “evaporar” los ahorros de
sus retiros acumulados durante toda una vida de trabajo, el 62% de los
ahorros de 15,000 empleados estaban basados en los planes de acciones
de Enron.
 CLIENTES
Con su presencia en cerca de 40 países y una serie de empresas asociadas,
el colapso de Enron, repercutió negativamente en los mercados energéticos
en general y en varias compañías que tenían contratos con Enron.

ABUSO DE LA CONTABILIDAD CREATIVA:

El abuso de la contabilidad creativa sumada a la habilidosa estrategia de Andrew

Fastow al desarrollar diversas empresas mágicas para ocultar, las ganancias
fraudulentas generadas por la manipulación de precios que conseguían por la vía
del Valor Futuro Hipotético (VFH), invento de Jeffrey Skilling que le reportó cientos
de millones de dólares de ganancias en el período de auge económico.

El Valor Futuro Hipotético se entiende bajo el concepto de que la empresa

contabiliza beneficios futuros (se concreten o no) al momento de cerrar un negocio,
permitiéndoles ocultar las pérdidas y aumentar su valor en el mercado, método muy
interesante utilizado para maquillar y manipular los estados financieros.
El PAPEL DE LA AUDITORIA:

En Octubre de 2001, la firma Arthur Andersen comienza a destruir documentos

relacionados a las auditorías realizadas a ENRON. La destrucción fue continua
hasta Noviembre, mes en que la firma recibe una cédula para comparecer ante la
Comisión de Seguridades y de Comercio.

La compleja estructura corporativa de ENRON, encerraba una enmarañada madeja

de más de 3.000 sociedades unidas a través de holdings, lo que hace prácticamente
imposibles auditarla mediante métodos convencionales, permitiendo un camino fácil
para ocultar y "dibujar" resultados.

Arthur Andersen, que tenía el trabajo no sólo de las auditorías externas de Enron
sino también de las auditorías internas, mantenía un personal asignado
permanentemente en las oficinas de Enron. Muchos de los contadores internos de
Enron, directores de finanzas y contralores fueron antes ejecutivos de Andersen.
Debido a esas relaciones, así como a la extensa práctica de consultoría concurrente
de Andersen, los miembros del Congreso, la prensa, y otros cuestionaron la
independencia de la Auditoría de Andersen.

Asimismo, una serie de técnicas contables fraudulentas, que fueron avaladas por la
empresa auditora, permitieron crear el mayor fraude empresarial. Andersen no sólo
fue negligente al ignorar la presencia de estas cuentas fuera del balance, sino que
encubrió esta práctica.

CRITICA ETICA SOBRE LOS PROCEDIMIENTOS ENRON

Las evidencias a luz pública apuntan a una compañía en la que los comportamientos
despiadados y completamente inmorales imperaban en los niveles superiores de la
dirección.
Enron que se ha puesto al descubierto debe ponernos sobre aviso sobre las arenas
movedizas del desenfreno y la avaricia, el engaño y ocultación de información
relevante para el público.

Desde el punto de vista de la contabilidad, destacaba, sobre todo, la práctica

habitual de Enron de ocultar enormes deudas, y por lo tanto engañar a los
accionistas sobre la posición de liquidez. Más aún, se realizaban gran cantidad de
“auto-operaciones” (vendiendo y concediendo préstamos, así como invirtiendo en
sus propias empresas) y por lo tanto inflando ampliamente los ingresos.

Como hemos visto, en el caso de Enron no solo existieron problemas económicos-

financieros, sino también contables, políticos, de ética y entre otros. Nos demuestra,
entre muchas otras cosas, la repercusión que tienen las decisiones empresariales
y sobre todo, la importancia que tienen las prácticas éticas en el mundo de los
negocios.

BIOGRAFÍA

 WIKIPEDIA: Caso Enron.

 MONOGRAFÍAS.COM: El Colapso de Enron.
 YOUTUBE.COM: Enron Los Tipos Que Estafaron A América.