'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Página
1
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

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2
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

CONTENIDO
Pág.

1. CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO 1

2. HECHOS RELEVANTES Y PRINCIPALES LOGROS 3

t
*OWFSTJPOFT
FO
FM
.FSDBEP
EF
7BMPSFT


t
&TUBEP
EF
TJUVBDJØO
FO
FM
DBTP
EF
"NÏSJDB
5FYUJM
4"


t
&TUBEP
EF
TJUVBDJØO
FO
FM
DBTP
EFM
-MPZE
"ÏSFP
#PMJWJBOP
4"


t
"DUVBMJ[BDJØO
TPCSF
FM
QBHP
EF
1SFTUBDJPOFT


t
"TQFDUPT
SFMFWBOUFT
EF
0QFSBDJPOFT


t
$FSUJmDBEP
EF
/P
"EFVEP


t
%JHJUBMJ[BDJØO
EF
'PSNVMBSJPT
EF
1BHP
EF
$POUSJCVDJPOFT


3. PERFIL DE LA EMPRESA 11

t
%JSFDUPSFT
4ÓOEJDPT
Z
"DDJPOJTUBT


t
$PNQPTJDJØO
"DDJPOBSJB


t
1FSTPOBM
&KFDVUJWP


t
0mDJOBT
3FHJPOBMFT


FUTURO 4. INFORME DE GESTIÓN 17

DE BOLIVIA
t
"TQFDUPT
.BDSPFDPOØNJDPT


t
"TQFDUPT
'JOBODJFSPT


AFP



t
"TQFDUPT
$PNFSDJBMFT

t
"TQFDUPT
EF
4FSWJDJP
BM
$MJFOUF




t
"TQFDUPT
0QFSBUJWPT


t
"TQFDUPT
EF
*OWFSTJPOFT


t
"TQFDUPT
EF
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB


t
"TQFDUPT
EF
$PCSBO[B
+VEJDJBM


t
"TQFDUPT
EF
4JTUFNBT


t
"TQFDUPT
EF
3FDVSTPT
)VNBOPT


t
"TQFDUPT
EF
"SDIJWP
$FOUSBM


5. INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA 45

6. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS 49

t
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1


t
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
$PMFDUJWB


t
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
*OEJWJEVBM


t
$VFOUB
$PMFDUJWB
EF
4JOJFTUSBMJEBE


t
$VFOUB
EF
3JFTHP
1SPGFTJPOBM


t
$VFOUB
EF
3JFTHP
-BCPSBM


t
$VFOUB
EF
.FOTVBMJEBE
7JUBMJDJB
7BSJBCMF


t
'POEP
EF
$VFOUB
#ÈTJDB
1SFWJTJPOBM


Página
3
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Página
4
MEMORIA E INFORME DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

.&.03*"
&
*/'03.&
%&-
13&4*%&/5&
%&-
%*3&$503*0

Señores accionistas:

$PO
BHSBEP
TPNFUP
B
TV
DPOTJEFSBDJØO
MB
.FNPSJB
"OVBM
Z
MPT
&TUBEPT
'JOBODJFSPT
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"


"ENJOJTUSBEPSB
EF
'POEPT
EF
1FOTJPOFT
DPSSFTQPOEJFOUFT
BM
QFSJPEP
EF
FOFSP
B
EJDJFNCSF
EF

$PO
MB

DVMNJOBDJØO
EF
FTUB
HFTUJØO
QPEFNPT
JOEJDBS
DPO
QSPQJFEBE
RVF
EVSBOUF
VO
B×P
NÈT
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1

IB
DVNQMJEP
EF
GPSNB
FmDB[
MB
UBSFB
FODPNFOEBEB
QPS
MB
-FZ
/

EF
1FOTJPOFT
EF
GFDIB

EF
EJDJFNCSF
EF


FO
MP
RVF
SFTQFDUB
B
MB
BENJOJTUSBDJØO
EFM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT
4*1

FONBSDBEB
FO
FM
NPEFMP
EF

OFHPDJPT
Z
FTUÈOEBSFT
EF
;VSJDI
*OTVSBODF
(SPVQ
Z
FO
VO
DMBSP
SFTQFUP
EF
MB
OPSNBUJWB
Z
SFHVMBDJPOFT
EFM
QBÓT

EVSBOUF
MB
FUBQB
EF
USBOTJDJØO
B
MB
(FTUPSB
1ÞCMJDB
/BDJPOBM
&O
FTUF
DPOUFYUP
QFSNÓUBONF
DPNQBSUJS
FO
MB
QSFTFOUF

.FNPSJB
BMHVOPT
EF
MPT
IFDIPT
Z
MPHSPT
NÈT
SFMFWBOUFT
EF
MB
HFTUJØO

ASPECTOS MACROECONÓMICOS

-PT
ÞMUJNPT
B×PT
IBO
TJHOJmDBEP
QBSB
#PMJWJB
MB
DPOTFDVDJØO
EF
VO
HSBO
EFTFNQF×P
NBDSPFDPOØNJDP
RVF
IB

QFSNJUJEP
BM
QBÓT
SFEVDJS
MPT
OJWFMFT
EF
QPCSF[B
Z
EFTJHVBMEBE
TPDJBM
JODMVTP
EVSBOUF
MPT
B×PT
EF
MB
DSJTJT
FDPOØNJDB

NVOEJBM
TJFOEP
MB
FDPOPNÓB
CPMJWJBOB
VOB
EF
MBT
QPDBT
FO
"NÏSJDB
-BUJOB
RVF
IB
NBOUFOJEP
VO
BMUP
DSFDJNJFOUP

B
MP
MBSHP
EF
FTUF
QFSJPEP
"TÓ
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

OVFTUSB
FDPOPNÓB
IB
SFHJTUSBEP
VOB
EF
MBT
UBTBT
EF

DSFDJNJFOUP
EFM
1*#
NÈT
BMUBT
EF
MB
ÞMUJNB
EÏDBEB
BMSFEFEPS
EF


JNQVMTBEB
GVOEBNFOUBMNFOUF
QPS
MB

JOEVTUSJB
NBOVGBDUVSFSB
MB
DPOTUSVDDJØO
MB
BHSJDVMUVSB
Z
FM
TFDUPS
IJESPDBSCVSÓGFSP
EBEP
FM
QSPUBHPOJTNP
RVF
DPCSØ

MB
EFNBOEB
JOUFSOB
DPNP
QSJODJQBM
NPUPS
EF
DSFDJNJFOUP
FDPOØNJDP

/P
PCTUBOUF
FTUF
DPOUFYUP
GBWPSBCMF
MB
FDPOPNÓB
OBDJPOBM
TF
EFTFOWPMWJØ
CBKP
FM
DPOTUBOUF
BTFEJP
EF
QSFTJPOFT

JOnBDJPOBSJBT
-BT
BVUPSJEBEFT
FOGSFOUBSPO
FTUB
BNFOB[B
DPO
VOB
PSJFOUBDJØO
HSBEVBMNFOUF
DPOUSBDUJWB
EF
MB
QPMÓUJDB

Página
1
 Estados Financieros

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

NPOFUBSJB
RVF
TF
SFnFKØ
FO
VO
BVNFOUP
EF
MBT
DPMPDBDJPOFT
OFUBT
EF
UÓUVMPT
EF
SFHVMBDJØO
NPOFUBSJB
B
USBWÏT
EF

PQFSBDJPOFT
EF
NFSDBEP
BCJFSUP
Z
FM
FTUBCMFDJNJFOUP
EF
JOTUSVNFOUPT
DPNQMFNFOUBSJPT
DPNP
MB
DPMPDBDJØO
EF

$FSUJmDBEPT
EF
%FQØTJUP
QPS
QBSUF
EFM
#BODP
$FOUSBM
EF
#PMJWJB
Z
FM
FTUBCMFDJNJFOUP
EF
SFTFSWBT
BEJDJPOBMFT
FYJHJEBT

B
MBT
FOUJEBEFT
EF
JOUFSNFEJBDJØO
mOBODJFSB

-B
FTUBCJMJEBE
NBDSPFDPOØNJDB
MPHSBEB
QPS
#PMJWJB
FT
FWJEFOUF
UPEB
WF[
RVF
MVFHP
EF
WBSJPT
B×PT
EF
TJNJMBS

DPNQPSUBNJFOUP
EVSBOUF

TF
SFHJTUSBSPO
TVQFSÈWJUT
EF
MB
CBMBO[B
DPNFSDJBM
Z
EF
MB
CBMBO[B
EF
QBHPT
EFM
QBÓT

MP
RVF
EFSJWØ
FO
VO
JODSFNFOUP
EF
MBT
3FTFSWBT
*OUFSOBDJPOBMFT
/FUBT
NJTNBT
RVF
BM
mOBMJ[BS
HFTUJØO
SFQSFTFOUBO

BQSPYJNBEBNFOUF
FM

EFM
1*#
&TUF
IFDIP
KVOUP
B
RVF
FM
TFDUPS
mOBODJFSP
OBDJPOBM
IB
DPOUJOVBEP
NPTUSBOEP

CVFOPT
JOEJDBEPSFT
EF
TPMWFODJB
FO

JNQMJDB
FM
GPSUBMFDJNJFOUP
EF
MB
DBQBDJEBE
EF
MB
FDPOPNÓB
QBSB
SFTJTUJS

DIPRVFT
FYUFSOPT

&TUF
BNCJFOUF
NBDSPFDPOØNJDP
IB
TJEP
GBWPSBCMF
UBNCJÏO
QBSB
FM
EFTBSSPMMP
EF
MPT
GPOEPT
EF
QFOTJPOFT
BENJOJTUSBEPT

QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
QFSNJUJFOEP
FM
DSFDJNJFOUP
EFM
OÞNFSP
EF
BmMJBEPT
Z
EFM
QBHP
EF
QSFTUBDJPOFT
Z

CFOFmDJPT
EFOUSP
EFM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT

CONSIDERACIONES OPERATIVAS Y COMERCIALES

-B
HFTUJØO

UBNCJÏO
TF
IB
DBSBDUFSJ[BEP
QPS
FM
EJOBNJTNP
FO
MP
SFGFSFOUF
B
DBNCJPT
FO
MBT
DPOEJDJPOFT
EF
BDDFTP

B
EFUFSNJOBEBT
QSFTUBDJPOFT
PUPSHBEBT
QPS
FM
4*1
DPO
FM
PCKFUJWP
EF
BNQMJBS
Z
NFKPSBS
MB
DPCFSUVSB
Z
NPOUPT
EF
MBT

QFOTJPOFT
6OB
EF
MBT
NPEJmDBDJPOFT
NÈT
SFMFWBOUFT

TVSHJEB
EF
MB
SFWJTJØO
EF
MB
-FZ
EF
1FOTJPOFT

DPSSFTQPOEF

BM
JODSFNFOUP
EF
MPT
-ÓNJUFT
4PMJEBSJPT
.ÓOJNPT
Z
.ÈYJNPT
EF
MB
1FOTJØO
4PMJEBSJB
EF
7FKF[
QSJPSJ[BOEP
FM
CFOFmDJP

EF
RVJFOFT
SFDJCFO
QFOTJPOFT
NÈT
CBKBT
-B
SÈQJEB
Z
PQPSUVOB
GPSNB
FO
RVF
FTUBT
NPEJmDBDJPOFT
GVFSPO
BGSPOUBEBT

F
JNQMFNFOUBEBT
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
SFQFSDVUJØ
FO
FM
JODSFNFOUP
EF
USÈNJUFT
SFDJCJEPT
Z
OÞNFSP
EF

DMJFOUFT
BUFOEJEPT
FO
QMBUBGPSNBT
EF
PmDJOBT
SFHJPOBMFT
MPT
DVBMFT
MMFHBSPO
B
TVQFSBS
FO
VO

B
MPT
SFHJTUSBEPT

MB
HFTUJØO
BOUFSJPS

1PS
PUSB
QBSUF
DBCF
SFTBMUBS
RVF
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

MB
FmDJFOUF
HFTUJØO
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
FO
MP
RVF

SFTQFDUB
BM
QSPDFTP
EF
JODMVTJØO
BM
4*1
EF
TFHNFOUPT
EF
USBCBKBEPSFT
FDPOØNJDBNFOUF
BDUJWPT
BOUFT
FYDMVJEPT
EF
MB

PCMJHBUPSJFEBE
EF
SFBMJ[BS
DPOUSJCVDJPOFT
DPNP
FT
FM
DBTP
EF
$POTVMUPSFT
QFSNJUJØ
DPOTFHVJS
SFTVMUBEPT
SFMFWBOUFT

1SVFCB
EF
FMMP
FT
FM
SFHJTUSP
EF

OVFWPT
BTFHVSBEPT
EF
MPT
DVBMFT
BQSPYJNBEBNFOUF
FM

DPSSFTQPOEF
B

5SBCBKBEPSFT
*OEFQFOEJFOUFT
Z
$POTVMUPSFT
%F
JHVBM
NBOFSB
MB
SFDBVEBDJØO
PCUFOJEB
FO

BMDBO[Ø
MB
TVNB
EF


NJMMPOFT
EF
CPMJWJBOPT
NPTUSBOEP
VO
DSFDJNJFOUP
EF
NÈT
EFM

SFTQFDUP
B
MB
HFTUJØO
BOUFSJPS
QBSUF
EFM

DVBM
TF
EFCF
B
MBT
OVFWBT
GPSNBT
EF
QBHP
QPS
DBOBMFT
FMFDUSØOJDPT
FOUSF
PUSPT
GBDUPSFT
JNQPSUBOUFT

&O
FTUF
DPOUFYUP
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
IB
EFNPTUSBEP
VOB
WF[
NÈT
TV
BEFDVBEB
DBQBDJEBE
QBSB
BEBQUBSTF

BM
BNCJFOUF
EF
QFSNBOFOUF
DBNCJP
EFOUSP
EFM
RVF
PQFSB
MP
RVF
TF
SFnFKB
FO
MPT
JOUFSFTBOUFT
SFTVMUBEPT

mOBODJFSPT
BMDBO[BEPT
FO
FTUB
HFTUJØO
-B
VUJMJEBE
PCUFOJEB
EVSBOUF

FO
CFOFmDJP
EF
OVFTUSPT
BDDJPOJTUBT

FT
QSPEVDUP
EF
VO
NBOFKP
FmDJFOUF
EF
MPT
HBTUPT
MPT
DVBMFT
B
QFTBS
EF
NPTUSBS
VOB
UFOEFODJB
BTDFOEFOUF
EFCJEP

B
MPT
SFRVFSJNJFOUPT
QBSB
FOGSFOUBS
UPEBT
MBT
PCMJHBDJPOFT
MFHBMFT
Z
OPSNBUJWBT
RVF
EFNBOEBSPO
BUFODJØO
GVFSPO

EFCJEBNFOUF
DPOUSBSSFTUBEPT
QPS
FM
BVNFOUP
FO
FM
OJWFM
EF
JOHSFTPT
PQFSBUJWPT

1BSB
DPODMVJS
EFTFP
FYQSFTBS
VO
DMBSP
SFDPOPDJNJFOUP
FO
GBWPS
EF
OVFTUSPT
&KFDVUJWPT
$PMBCPSBEPSFT
.JFNCSPT

EFM
%JSFDUPSJP
"DDJPOJTUBT
Z
%JSFDUJWPT
EF
;VSJDI
*OTVSBODF
(SPVQ
QPS
FM
TPQPSUF
MB
EFDJEJEB
DPMBCPSBDJØO
Z
FM

QFSNBOFOUF
SFTQBMEP
BM
EFTBSSPMMP
EF
OVFTUSB
HFTUJØO
DVZP
BQPSUF
B
MB
TPDJFEBE
TF
DPOTUJUVZF
FO
OVFTUSB
NBZPS

SFDPNQFOTB
&TQFSBNPT
RVF
EJDIP
DPODFQUP
DPOUJOÞF
TJFOEP
MB
EJSFDUSJ[
RVF
OPT
QFSNJUB
CSJOEBS
WBMPS
B
OVFTUSPT

DMJFOUFT
Z
B
MB
WF[
SFGPS[BS
OVFTUSB
DVMUVSB
EF
BENJOJTUSBDJØO
FmDJFOUF
EF
MPT
'POEPT
EF
1FOTJPOFT
FO
#PMJWJB

$MFP %VBSUF
$MFP
%VBSUF
13&4*%&/5&

Página
2
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Hechos
Relevantes

Página
3
 Hechos Relevantes

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

A. INVERSIONES DEL FCI EN EL MERCADO DE VALORES

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

TF
SFHJTUSØ
VO
JODSFNFOUP
TJHOJmDBUJWP
EF
MPT
SFDVSTPT
EJTQPOJCMFT
QBSB
JOWFSTJØO

QPS
DVFOUB
EFM
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
*OEJWJEVBM
'$*

BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
EFCJEP

BM
JODSFNFOUP
EF
SFDBVEBDJPOFT
QFSDJCJEBT
QPS
FM
SFHJTUSP
EF
OVFWPT
BmMJBEPT

SFDBVEBDJPOFT
QPS
BQPSUFT
BM

'POEP
4PMJEBSJP
FM
DSFDJNJFOUP
OBUVSBM
EF
MB
DBSUFSB
EFM
'POEP
Z
B
MPT
WFODJNJFOUPT
QBSB
SFJOWFSTJØO

5BM
TJUVBDJØO
IB
SFQSFTFOUBEP
VO
EFTBGÓP
FO
DVBOUP
B
MB
DPMPDBDJØO
EF
SFDVSTPT
FO
FM
NFSDBEP
OBDJPOBM

EF
WBMPSFT
QPS
MB
DBSFODJB
EF
FNJTJPOFT
QSJNBSJBT
EF
PGFSUB
QÞCMJDB
TVmDJFOUFT
QBSB
BCTPSCFS
FTUF
FYDFTP

EF
MJRVJEF[
NVDIBT
EF
MBT
DVBMFT
BEFNÈT
IBO
TVGSJEP
SFUSBTPT
DPOTJEFSBCMFT
SFTQFDUP
BM
DSPOPHSBNB
EF

DPMPDBDJØO
JOJDJBMNFOUF
FTQFSBEP
MP
RVF
SFEVOEB
FO
MB
ZB
EF
IFDIP
CBKB
QSPGVOEJEBE
EFM
NFSDBEP
EF
WBMPSFT

FO
FM
QBÓT

&O
FTUF
DPOUFYUP
MB
(FSFODJB
EF
*OWFSTJPOFT
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
TJFNQSF
FO
QSPDVSB
EF
NBOUFOFS

VOB
BEFDVBEB
SFMBDJØO
EF
SFOUBCJMJEBE
Z
SJFTHP
QBSB
MPT
QPSUBGPMJPT
EF
JOWFSTJØO
RVF
BENJOJTUSB
SFBMJ[Ø

JOWFSTJPOFT
RVF
TF
DBSBDUFSJ[BSPO
VOB
WF[
NÈT
QPS
DPBEZVWBS
BM
EFTBSSPMMP
EFM
NFSDBEP
EF
DBQJUBMFT
FO
#PMJWJB

NFEJBOUF
MB
JNQMFNFOUBDJØO
EF
NFDBOJTNPT
JOOPWBEPSFT
QBSB
FM
BDDFTP
B
OVFWBT
GPSNBT
EF
mOBODJBNJFOUP

FO
CFOFmDJP
EF
FOUJEBEFT
QÞCMJDBT
Z
QSJWBEBT
EF
EJTUJOUPT
UBNB×PT
DPNP
UBNCJÏO
EF
TFDUPSFT
QSPEVDUJWPT
Z

FTUSBUÏHJDPT
EFM
QBÓT

"
DPOUJOVBDJØO
TF
QSFTFOUB
VO
SFTVNFO
EF
MBT
QSJODJQBMFT
JOWFSTJPOFT
SFBMJ[BEBT
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

QPS

FM
'$*
BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1

Transierra S.A.

$PNP
QBSUF
EF
MB
QPMÓUJDB
EF
BQPZP
B
MPT
TFDUPSFT
FTUSBUÏHJDPT
EFM
QBÓT
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
JOWJSUJØ

VO
NPOUP
BQSPYJNBEP
EF
VT

NJMMPOFT
FO
CPOPT
FNJUJEPT
QPS
MB
FNQSFTB
5SBOTJFSSB
4"
&TUPT
SFDVSTPT

QFSNJUJSÈO
B
EJDIB
TPDJFEBE
NFKPSBS
TV
QPTJDJØO
mOBODJFSB
SFBMJ[BOEP
SFDBNCJP
EF
QBTJWPT
QSJODJQBMNFOUF

DPO
TVT
BDDJPOJTUBT
RVF
EFTUJOBSÈO
MPT
SFDVSTPT
QBSB
mOBODJBS
BDUJWJEBEFT
EF
FYQMPSBDJØO
Z
FYQMPUBDJØO
EF

IJESPDBSCVSPT
6QTUSFBN

EFOUSP
EFM
&TUBEP
1MVSJOBDJPOBM
EF
#PMJWJB

Gas y Electricidad S.A.

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
IB
JOWFSUJEP
FM
FRVJWBMFOUF
B
VT

NJMMPOFT
FO
CPOPT

FNJUJEPT
QPS
MB
FNQSFTB
(BT
Z
&MFDUSJDJEBE
4"
&TUPT
SFDVSTPT
QFSNJUJSÈO
NFKPSBS
TV
TJUVBDJØO
mOBODJFSB
BM

SFBMJ[BS
SFDBNCJP
EF
QBTJWPT
Z
FM
mOBODJBNJFOUP
EF
PCSBT
DJWJMFT
F
JOTUBMBDJPOFT
FO
FTUBDJPOFT
EF
HBT
OBUVSBM

WFIJDVMBS
FTUBDJPOFT
EF
DPNQSFTJØO
PWFSIBVM
EF
HSVQPT
FMFDUSØHFOPT
ZP
EFTDPNQSFTJØO
EF
HBT
OBUVSBM

DPNQSJNJEP
(/$


Industrias Oleaginosas S.A. y Nutrioil S.A.

"mBO[BOEP
OVFTUSP
DPOTUBOUF
BQPZP
BM
TFDUPS
EF
MB
BHSPJOEVTUSJB
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
JOWJSUJØ
FM

FRVJWBMFOUF
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Sociedad Boliviana de Cemento S.A.

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Página
4
Hechos Relevantes

'65630
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#0-*7*"
4"

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t
Memoria 2013

Ferroviaria Oriental S.A.

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MB
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Acelerador de Empresas FIC

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SFDVSTPT
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EFM
NFSDBEP
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DBQJUBMFT
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JOWFSTJPOFT
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Sector de Intermediación Financiera

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Página
5
 Hechos Relevantes

'65630
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#0-*7*"
4"

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t
Memoria 2013

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Página
6
Hechos Relevantes

'65630
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#0-*7*"
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Memoria 2013

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#PMJWJB
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NFDBOJTNPT
IBO
QFSNJUJEP

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FM
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GVFOUF
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mOBODJBNJFOUP
DPOWFOJFOUF
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FNQSFTBT

EFM
QBÓT
TJOP
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QBSB
MBT
1Z.&
B
QFTBS
EF
MBT
SFTUSJDDJPOFT
Z
EJmDVMUBEFT
RVF
FTUBT
UJFOFO
RVF
FOGSFOUBS

QBSB
PCUFOFS
FM
mOBODJBNJFOUP
RVF
SFRVJFSFO
B
USBWÏT
EFM
NFSDBEP
EF
DBQJUBMFT

&M
NFSDBEP
EF
FNJTJØO
EF
WBMPSFT
EF
SFOUB
mKB
UBMFT
DPNP
CPOPT
Z
QBHBSÏT
UBNCJÏO
IB
FYQFSJNFOUBEP
VO

EFTBSSPMMP
JNQSFTJPOBOUF
HSBDJBT
BM
BQPSUF
QSPBDUJWP
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
Z
TV
QFSNBOFOUF
CÞTRVFEB

EF
TPMVDJPOFT
DSFBUJWBT
BM
QSPCMFNB
EFM
BDDFTP
BM
mOBODJBNJFOUP
QBSB
MPT
FNQSFOEJNJFOUPT
CPMJWJBOPT
&O

FTUF
TFOUJEP
IFNPT
QSPNPWJEP
MB
JOOPWBDJØO
FO
MB
FTUSVDUVSBDJØO
EF
FNJTJPOFT
FO
FM
QBÓT
JODPSQPSBOEP

JNQPSUBOUFT
DSJUFSJPT
EF
NJOJNJ[BDJØO
EF
SJFTHPT

UBMFT
DPNP
FM
FTUBCMFDJNJFOUP
EF
DPNQSPNJTPT
QPTJUJWPT

OFHBUJWPT
Z
mOBODJFSPT
QPS
QBSUF
EF
MPT
FNJTPSFT

BTÓ
DPNP
MB
JOUFSOBMJ[BDJØO
EFM
DPODFQUP
EF
WBMPS
SFTQFDUP
B

MBT
PQDJPOFT
EF
QSFQBHP
JONFSTBT
FO
MB
NBZPSÓB
EF
MBT
FNJTJPOFT
RVF
IBO
TBMJEP
BM
NFSDBEP
Z
MB
JODPSQPSBDJØO

EF
NFDBOJTNPT
EF
DPCFSUVSB
EF
SJFTHPT
DSFEJUJDJPT
Z
EF
MJRVJEF[

&O
DVBOUP
BM
GPNFOUP
EFM
QSPDFTP
EF
iCPMJWJBOJ[BDJØOw
EF
OVFTUSB
FDPOPNÓB
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"
"'1
IB

TJEP
QJPOFSB
FO
MP
RVF
SFTQFDUB
B
MB
QSPNPDJØO
EFM
VTP
EFM
#PMJWJBOP
Z
MB
6OJEBE
EF
'PNFOUP
B
MB
7JWJFOEB

6'7

FO
MBT
JOWFSTJPOFT
SFBMJ[BEBT
FO
OVFWBT
FNJTJPOFT
DPNP
VOB
GPSNB
EF
BQPZBS
Z
GPSUBMFDFS
MB
DPOmBO[B

FO
MB
NPOFEB
OBDJPOBM
%VSBOUF
MPT
ÞMUJNPT
B×PT
MPT
WBMPSFT
CVSTÈUJMFT
EFOPNJOBEPT
FO
NPOFEB
OBDJPOBM
IBO

WFOJEP
BERVJSJFOEP
DBEB
WF[
NBZPS
JNQPSUBODJB
DPOWJSUJÏOEPTF
B
TV
WF[
FO
VOB
BMUFSOBUJWB
JOUFSFTBOUF
QBSB

DBM[BS
MPT
nVKPT
EF
MBT
FNQSFTBT
RVF
HFOFSBO
TVT
JOHSFTPT
FO
CPMJWJBOPT
MP
DVBM
DPBEZVWB
DPO
TV
WJBCJMJEBE
Z

TPTUFOJCJMJEBE
FO
FM
MBSHP
QMB[P

B. ESTADO DE SITUACIÓN EN EL CASO DE AMÉRICA TEXTIL S.A.

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

BOUF
MB
EFMJDBEB
TJUVBDJØO
EF
"NÏSJDB
5FYUJM
4"
".&5&9

FO
MJRVJEBDJØO
TF
IBO

MMFWBEP
B
DBCP
EJWFSTBT
SFVOJPOFT
EF
MB
+VOUB
EF
"DSFFEPSFT
+"

Z
EF
MB
"TBNCMFB
(FOFSBM
EF
5FOFEPSFT
EF

#POPT
"(5#

FO
MB
CÞTRVFEB
DPOUJOVB
EF
BMUFSOBUJWBT
EF
TPMVDJØO
RVF
QFSNJUBO
FM
SFQBHP
EF
MB
EFVEB
Z
FM

NBOUFOJNJFOUP
EF
MBT
GVFOUFT
EF
USBCBKP
Z
FM
DPSSFTQPOEJFOUF
BQBSBUP
QSPEVDUJWP

&O
FTUF
DPOUFYUP
FM

EF
FOFSP
EF

TF
TVTDSJCJØ
VO
"DVFSEP
EF
5SBOTBDDJØO
%FmOJUJWP
QBSB
MB

-JRVJEBDJØO
7PMVOUBSJB
EF
".&5&9
FOUSF
MPT
BDSFFEPSFT
BDDJPOJTUBT
HBSBOUFT
Z
4ÓOEJDP
-JRVJEBEPS
EF
MB

FNQSFTB
JNQMFNFOUBOEP
MP
DPOWFOJEP
FO
MB
DMÈVTVMB
WJHÏTJNP
OPWFOB
EFM
"DVFSEP
EF
5SBOTBDDJØO
QBSB

MB
3FFTUSVDUVSBDJØO
7PMVOUBSJB
EF
".&5&9
FM
DVBM
FTUBCMFDF
DPNP
BMUFSOBUJWB
FO
DBTP
EF
JODVNQMJNJFOUP

Página
7
 Hechos Relevantes

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

RVF
NFEJBOEP
MB
EFDJTJØO
EF
MB
+VOUB
EF
"DSFFEPSFT
TF
QSPDFEFSÈ
B
MB
MJRVJEBDJØO
WPMVOUBSJB
EF
".&5&9

NJTNB
RVF
TF
SFBMJ[BSÈ
DPOGPSNF
B
MBT
EJSFDUSJDFT
EFM
"SUÓDVMP

EF
MB
-FZ
/

TVQMFUPSJBNFOUF
Z
FO

DPODPSEBODJB
BM
QSPDFEJNJFOUP
FTUBCMFDJEP
FO
FM
$BQÓUVMP
7***
4FDDJØO
**
"SUÓDVMPT

BM

EFM
$ØEJHP
EF

$PNFSDJP
FO
DVBOUP
B
MB
EJTPMVDJØO
Z
MJRVJEBDJØO
EF
TPDJFEBEFT
B
UJFNQP
EF
FTUBCMFDFS
MPT
QSPDFEJNJFOUPT

RVF
EFCFSÓBO
TFHVJSTF
FO
FM
QSPDFTP
EF
MJRVJEBDJØO

"M

EF
EJDJFNCSF
EF

Z
TFHÞO
MP
BQSPCBEP
FO
GFDIB

EF
KVMJP
EF

QPS
QBSUF
EF
MB
+VOUB
EF

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UPEPT
MPT
BDUJWPT
QSPEVDUJWPT
EF
MB
FNQSFTB
TF
FODVFOUSBO
CBKP
SÏHJNFO
EF
BSSFOEBNJFOUP
B
MB

&NQSFTB
1ÞCMJDB
/BDJPOBM
5FYUJM
&/"5&9

FODPOUSÈOEPTF
".&5&9
MFHBMNFOUF
EJTVFMUB
Z
EFOUSP
EFM
QSPDFTP

EF
MJRVJEBDJØO
WPMVOUBSJB
B
DBSHP
EFM
4S
+PTÏ
.JHVFM
3PNFSP
DPNP
4ÓOEJDP
-JRVJEBEPS
$BCF
NFODJPOBS
RVF

FM
$POUSBUP
EF
"SSFOEBNJFOUP
DVZP
QMB[P
PSJHJOBM
FSB
EF
TFJT
NFTFT
GVF
BNQMJBEP
EPT
WFDFT
DPOTFDVUJWBT

DBEB
VOB
EF
FMMBT
QPS
FM
QMB[P
BEJDJPOBM
EF
TFJT
NFTFT
MMFWBOEP
TV
WFODJNJFOUP
IBTUB
FM

EF
FOFSP
EF


C. ESTADO DE SITUACIÓN EN EL CASO DEL LLOYD AÉREO BOLIVIANO S.A.

-PT
QSPCMFNBT
EFM
-MPZE
"ÏSFP
#PMJWJBOP
4"
-"#

DPOUJOVBSPO
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

QSPMPOHBOEP
MB
DSJTJT

HFOFSBEB
FO
HFTUJPOFT
BOUFSJPSFT
"OUF
UBM
TJUVBDJØO
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
BDUVØ
QFSNBOFOUFNFOUF
EF

GPSNB
EJMJHFOUF
Z
SFTQPOTBCMF
FO
SFQSFTFOUBDJØO
EFM
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
$PMFDUJWB
'$$

RVF
BENJOJTUSB

FONBSDBEB
TJFNQSF
FO
FM
FTUSJDUP
DVNQMJNJFOUP
EF
MB
OPSNBUJWB
MFHBM
WJHFOUF

&M

EF
PDUVCSF
EF

TF
MMFWØ
B
DBCP
VOB
+VOUB
0SEJOBSJB
EF
"DDJPOJTUBT
EFM
-"#
EPOEF
TF
QSPDFEJØ
B

MB
EFTJHOBDJØO
EF
%JSFDUPSFT
Z
4ÓOEJDPT
"TJNJTNP
FO
FTUB
KVOUB
GVFSPO
BQSPCBEPT
QPS
WPUP
NBZPSJUBSJP
MPT

FTUBEPT
mOBODJFSPT
BVEJUBEPT
Z
MB
.FNPSJB
"OVBM
DPSSFTQPOEJFOUFT
B
MB
HFTUJØO

'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"


"'1
WPUØ
FO
DPOUSB
EF
FTUBT
EFUFSNJOBDJPOFT
TFOUBOEP
TV
SFTQFDUJWB
EJTJEFODJB
CBKP
MB
BSHVNFOUBDJØO
EF
MBT

TBMWFEBEFT
EF
GPOEP
FYQVFTUBT
FO
FM
EJDUBNFO
EFM
"VEJUPS
&YUFSOP
NJTNBT
RVF
EBSÓBO
DVFOUB
EF
VOB
TFSJF
EF

EFCJMJEBEFT
F
JSSFHVMBSJEBEFT
EF
MB
FNQSFTB
DVFTUJPOBOEP
FM
QSJODJQJP
EF
iFNQSFTB
FO
NBSDIBw
EFM
-"#
1PS

PUSB
QBSUF
TF
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MB
BVTFODJB
EFM
*OGPSNF
EF
MPT
4ÓOEJDPT
SFTQFDUP
B
MPT
&TUBEPT
'JOBODJFSPT
BEFNÈT
EF

RVF
MB
EFTJHOBDJØO
EF
MPT
"VEJUPSFT
&YUFSOPT
OP
IB
TJEP
FGFDUVBEB
QPS
MB
+VOUB
0SEJOBSJB
EF
"DDJPOJTUBT
1PS

ÞMUJNP
MPT
&TUBEPT
'JOBODJFSPT
DPSSFTQPOEJFOUFT
B
MBT
HFTUJPOFT


Z

OP
IBO
TJEP
BQSPCBEPT

QPS
MB
+VOUB
EF
"DDJPOJTUBT

3FTQFDUP
B
MB
EFOVODJB
QFOBM
JOUFSQVFTUB
FO
NBZP
EF

QPS
MB
"&.1
FO
DPOUSB
EF
WBSJPT
%JSFDUPSFT
4ÓOEJDPT

Z
&KFDVUJWPT
EFM
-"#
BDVTÈOEPMPT
EF
EFTPCFEJFODJB
B
MB
BVUPSJEBE
DPSSVQDJØO
Z
DPNQMJDJEBE
DPO
MBT
"'1
FO
FM

JODVNQMJNJFOUP
EF
PCMJHBDJPOFT
DPOUSBDUVBMFT
ÏTUB
BÞO
TJHVF
WFOUJMÈOEPTF
FO
MBT
JOTUBODJBT
DPSSFTQPOEJFOUFT

MB
EFOVODJB
JODMVZF
B
WBSJPT
FKFDVUJWPT
EF
BNCBT
"'1
BDVTBEPT
EF
DPSSVQDJØO
F
JODVNQMJNJFOUP
EF
PCMJHBDJPOFT

DPOUSBDUVBMFT


D. ACTUALIZACIÓN SOBRE EL PAGO DE LAS PRESTACIONES

&O
MB
HFTUJØO

FM
(PCJFSOP
FNJUJØ
EPT
JNQPSUBOUFT
%FDSFUPT
4VQSFNPT
TPCSF
FM
QBHP
B
MBT
QSFTUBDJPOFT
EFM

4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT
FO
MPT
RVF
FTUBCMFDF
FM
NBOUFOJNJFOUP
EF
WBMPS
P
JODSFNFOUP
EF
MB
$PNQFOTBDJØO

EF
$PUJ[BDJPOFT
QBSB
MB
HFTUJØO


DPOTJEFSBOEP
FM
DPODFQUP
EF
iJOWFSTBNFOUF
QSPQPSDJPOBMw
BTQFDUP

RVF
OP
GVF
VUJMJ[BEP
FO
HFTUJPOFT
BOUFSJPSFT

Z
MB
BDUVBMJ[BDJØO
EF
MB
'SBDDJØO
4PMJEBSJB
QBSB
MBT
HFTUJPOFT


Z


"NCBT
OPSNBT
UVWJFSPO
VO
JNQBDUP
EJSFDUP
FO
MPT
BTFHVSBEPT
Z
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BENJOJTUSBEPSB
EFCJØ
SFEPCMBS

FTGVFS[PT
QBSB
DVNQMJS
DPO
MPT
UJFNQPT
Z
QMB[PT
EFUFSNJOBEPT

%FDSFUP
4VQSFNP

EF

EF
BCSJM
EF


&TUB
OPSNB
UJFOF
DPNP
PCKFUP
JNQMFNFOUBS
FM
BKVTUF
JOWFSTBNFOUF
QSPQPSDJPOBM
Z
QFS
DÈQJUB
QBSB
MB

$PNQFOTBDJØO
EF
$PUJ[BDJPOFT
.FOTVBM
FO
DVSTP
EF
QBHP
EF
BTFHVSBEPT
BM
4*1
QPS
MB
HFTUJØO

EBOEP

DVNQMJNJFOUP
EF
FTUB
NBOFSB
B
MB
%JTQPTJDJØO
"EJDJPOBM
1SJNFSB
EF
MB
-FZ

MB
DVBM
NPEJmDB
FM
1BSÈHSBGP

Página
8
Hechos Relevantes

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

***
EFM
"SUÓDVMP

EF
MB
-FZ

RVF
FTUBCMFDF
RVF
EVSBOUF
DJODP


B×PT
B
QBSUJS
EF
MB
HFTUJØO

MB

$PNQFOTBDJØO
EF
$PUJ[BDJPOFT
.FOTVBM
$$.

FO
DVSTP
EF
QBHP
TFSÈ
BDUVBMJ[BEB
BOVBMNFOUF
FO
CBTF
B
MPT

TJHVJFOUFT
DSJUFSJPT



4F
EFUFSNJOBSÈ
MB
NBTB
EF
QBHPT
EF
MB
$PNQFOTBDJØO
EF
$PUJ[BDJPOFT
.FOTVBM
mOBODJBEB
DPO
SFDVSTPT

EFM
5FTPSP
(FOFSBM
EF
MB
/BDJØO
VUJMJ[BOEP
MB
QMBOJMMB
EF
QBHPT
EF
$$.
EFM
NFT
EF
EJDJFNCSF
EF
MB

HFTUJØO
BOUFSJPS
B
MB
RVF
DPSSFTQPOEF
FM
BKVTUF


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NPOUP
B
EJTUSJCVJS
FO
FM
BKVTUF
BOVBM
SFTVMUBSÈ
EF
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B
MB
NBTB
EF
QBHPT
EF
$$.
EFUFSNJOBEB

FO
FM
QVOUP
BOUFSJPS
MB
WBSJBDJØO
BOVBM
EF
MB
6OJEBE
EF
'PNFOUP
B
MB
7JWJFOEB
PCTFSWBEB
FOUSF
FM


EF
EJDJFNCSF
EFM
B×P
FO
DVFTUJØO
SFTQFDUP
BM
EFM
B×P
BOUFSJPS
ÓOEJDF
QVCMJDBEP
QPS
FM
#BODP
$FOUSBM
EF

#PMJWJB


6O

EFM
NPOUP
BOUFSJPS
TFSÈ
EJTUSJCVJEP
EF
GPSNB
QFS
DÈQJUB
Z
FM
PUSP

EF
NBOFSB
JOWFSTBNFOUF

QSPQPSDJPOBM
QBSB
DBEB
VOP
EF
MPT
BTFHVSBEPT
DPO
QBHP
EF
$$.

Decreto Supremo 1570, de 1 de mayo de 2013

5JFOF
QPS
PCKFUP
SFHMBNFOUBS
BTQFDUPT
SFMBDJPOBEPT
DPO
MB
4FHVSJEBE
4PDJBM
EF
MBSHP
QMB[P
EFOUSP
EF
MPT

DVBMFT
TF
FODVFOUSB
MB
'SBDDJØO
4PMJEBSJB
Z
DØNP
ÏTUB
EFCF
TFS
BDUVBMJ[BEB
VOB
WF[
BM
B×P
FO
GVODJØO
B
MB

WBSJBDJØO
BOVBM
EF
MB
6OJEBE
EF
'PNFOUP
B
MB
7JWJFOEB
6'7

BVUPSJ[BOEP
B
SFBMJ[BSMB
EF
GPSNB
SFUSPBDUJWB
B

QBSUJS
EF
MB
HFTUJØO

DPOTJEFSBOEP
MB
GFDIB
EF
TPMJDJUVE
EF
MB
1FOTJØO
4PMJEBSJB
EF
7FKF[
Z
MB
WBSJBDJØO
EF

MB
6'7
RVF
MF
DPSSFTQPOEB

-B
'SBDDJØO
4PMJEBSJB
DPSSFTQPOEF
BM
DPNQPOFOUF
WBSJBCMF
DPO
FM
RVF
TF
BMDBO[B
FM
NPOUP
EF
1FOTJØO
4PMJEBSJB

EF
7FKF[
P
1FOTJØO
QPS
.VFSUF
EFSJWBEB
EF
ÏTUB
DPOGPSNF
FTUBCMFDF
FM
"SUÓDVMP

EF
MB
-FZ


E. CONSIDERACIONES OPERATIVAS

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

MB
(FSFODJB
EF
0QFSBDJPOFT
FODBSØ
VOB
BNCJDJPTB
SFFTUSVDUVSBDJØO
Z
SFJOHFOJFSÓB

EF
TVT
QSPDFTPT
DFOUSBMFT
DPO
FM
mO
EF
SFTQPOEFS
BEFDVBEBNFOUF
FO
UJFNQP
Z
FGFDUJWJEBE
BM
DSFDJNJFOUP

EF
MB
SFDBVEBDJØO
EF
DPOUSJCVDJPOFT
Z
MB
JODPSQPSBDJØO
EF
OVFWPT
BQPSUBOUFT
BM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT

4*1

DPNP
MPT
$POTVMUPSFT
Z
5SBCBKBEPSFT
*OEFQFOEJFOUFT
-PT
SFTVMUBEPT
EF
FTUBT
BDDJPOFT
GVFSPO
QPS
EFNÈT

BMFOUBEPSFT
MPHSÈOEPTF
SFEVDJS
TVTUBODJBMNFOUF
MPT
UJFNQPT
EF
DBQUVSB
EF
JOGPSNBDJØO
EFDMBSBEB
FO
MPT

GPSNVMBSJPT
EF
QBHP
Z
TV
DPSSFTQPOEJFOUF
BDSFEJUBDJØO
FO
DVFOUBT
JOEJWJEVBMFT
NFKPSBT
RVF
UVWJFSPO
JNQBDUP

QPTJUJWP
FO
UPEPT
MPT
QSPDFTPT
RVF
VUJMJ[BO
EJDIB
JOGPSNBDJØO
DPNP
FM
DBTP
EF
DPOUSJCVDJPOFT
FO
FYDFTP

HFTUJØO
EF
NPSB
BDMBSBDJØO
EF
MB
SFDBVEBDJØO
Z
WFSJmDBDJØO
EF
BQPSUFT
FO
FM
FTUBEP
EF
BIPSSP
QSFWJTJPOBM

QBSB
QSFTUBDJPOFT

&O
QBSUJDVMBS
TF
QVFEFO
SFTBMUBS
EPT
QSPDFTPT
DSÓUJDPT
RVF
GVFSPO
JNQMFNFOUBEPT
DPO
ÏYJUP
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

MPT
DVBMFT
SFRVJSJFSPO
EFTBSSPMMPT
UFDOPMØHJDPT
DBNCJPT
QSPDFEJNFOUBMFT
QBSB
PmDJOBT
SFHJPOBMFT
FOUJEBEFT

mOBODJFSBT
SFDBVEBEPSBT
Z
CBDL
PGmDF
EF
PQFSBDJPOFT
BTÓ
DPNP
QVCMJDBDJPOFT
FO
NFEJPT
EF
QSFOTB
B
mO
EF

DPNVOJDBS
MPT
DBNCJPT
B
MPT
VTVBSJPT
EFM
4*1


B
&M
QSJNFSP
SFGFSJEP
B
MB
JODPSQPSBDJØO
EF
VOB
OVFWB
GPSNB
EF
QBHP
EF
DPOUSJCVDJPOFT
QBSB
FM
TFDUPS

NJOFSP
DPPQFSBUJWJ[BEP
RVF
JNQMJDØ
MB
DSFBDJØO
EFM
OVFWP
i'PSNVMBSJP
EF
1BHP
EF
$POUSJCVDJPOFT
BM

4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT
$PPQFSBUJWJTUBT
.JOFSPTw
Z
TV
JNQMFNFOUBDJØO
FO
MPT
NØEVMPT
JOGPSNBUJWPT

EF
OVFTUSB
"'1
B
mO
EF
RVF
TV
QSPDFTP
TFB
BVUPNBUJ[BEP
SFEVDJFOEP
FM
SJFTHP
EF
QSPDFTPT
NBOVBMFT

C
&M
TFHVOEP
SFGFSJEP
B
MB
OVFWB
GPSNB
EF
QBHP
EF
SFJOUFHSPT
QPS
FGFDUP
EFM
JODSFNFOUP
TBMBSJBM
EFDSFUBEP

QPS
FM
(PCJFSOP
OBDJPOBM
QBSB
MPT
BQPSUBOUFT
OBDJPOBMFT
TPMJEBSJPT
BTFHVSBEPT
DVZP
UPUBM
HBOBEP
P
JOHSFTP

DPUJ[BCMF
TVQFSB
MPT
#T
 

QBSB
MP
DVBM
TF
DSFØ
FM
OVFWP
i'PSNVMBSJP
EF
1BHP
EF
$POUSJCVDJPOFT
EF

3FJOUFHSPT
BM
'POEP
4PMJEBSJPw
BTÓ
DPNP
UBNCJÏO
TF
EFTBSSPMMBSPO
OVFWPT
BQMJDBUJWPT
JOGPSNÈUJDPT
DPO

FM
PCKFUJWP
EF
QSPDFTBS
MPT
QBHPT
Z
BDSFEJUBSMPT
BM
'POEP
4PMJEBSJP
EF
NBOFSB
BVUPNBUJ[BEB

Página
9
 Hechos Relevantes

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

F. CERTIFICADOS DE NO ADEUDO

&O
MB
HFTUJØO

TF
IB
JNQMFNFOUBEP
VOB
IFSSBNJFOUB
UFDOPMØHJDB
RVF
QFSNJUF
B
OVFTUSPT
FNQMFBEPSFT

HFOFSBS
B
USBWÏT
EF
OVFTUSB
QÈHJOB
XFC
FM
$FSUJmDBEP
EF
OP
"EFVEP
&TUF
TFSWJDJP
UJFOF
FM
NJTNP
QSPDFTP

RVF
TF
SFBMJ[B
FO
MBT
SFHJPOBMFT
FT
EFDJS
JEFOUJmDB
EFVEB
MJRVJEB
MB
NJTNB
Z
FNJUF
FM
$FSUJmDBEP
DPO
UPEBT
MB

NFEJEBT
EF
TFHVSJEBE
RVF
FM
3FHVMBEPS
IB
SFRVFSJEP
$ØEJHP
.%
Z
$ØEJHP
23


CNA EMITIDOS

VIA WEB
32%

REGIONALES
68%

%FTEF
TV
JNQMFNFOUBDJØO
FTUF
QSPDFTP
IB
SFEVDJEP
HSBEVBMNFOUF
MBT
TPMJDJUVEFT
FO
OVFTUSBT
SFHJPOBMFT
Z
IB

QFSNJUJEP
RVF
MPT
FNQMFBEPSFT
UFOHBO
BUFODJØO
B
TVT
SFRVFSJNJFOUPT
EF
GPSNB
JONFEJBUB
Z
FO
TVT
QSPQJPT

BNCJFOUFT

G. DIGITALIZACIÓN DE FORMULARIOS DE PAGO DE CONTRIBUCIONES

&T
JNQPSUBOUF
DPOTJEFSBS
RVF
VOP
EF
MPT
PQFSBUJWPT
NÈT
EFTUBDBEPT
FO
MB
HFTUJØO

IB
TJEP
MB
EJHJUBMJ[BDJØO

EF
MPT
-PUFT
'PSNVMBSJPT
EF
1BHP
EF
$POUSJCVDJPOFT
QBHBEPT
B
QBSUJS

EFM
NFT
EF
FOFSP
NJTNPT
RVF

DPSSFTQPOEFO
B
GPSNVMBSJPT
EFTEF
FM
OÞNFSP


"TÓ
UBNCJÏO
TF
EFTJHOØ
B
"SDIJWP
$FOUSBM
QBSB
RVF
DPMBCPSF
DPO
MB
MFHBMJ[BDJØO
EF

EPDVNFOUBDJØO
RVF

TF

FODVFOUSB
FO
DVTUPEJB
FO
FM
ÈSFB
NJTJØO
RVF
TF
FTUÈ
FKFDVUBOEP
DPO
ÏYJUP
FTUP
QFSNJUF
BHJMJ[BS
Z
BDPSUBS

UJFNQPT
FO
CFOFmDJP
EF
MPT
BTFHVSBEPT
ZP

EFSFDIPIBCJFOUFT
EBOEP
SFTQVFTUB
PQPSUVOB
B
MPT
CFOFmDJBSJPT

Página
10
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Perfil de
la Empresa

Página
11
 Perfil de la Empresa

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

DIRECTORES, SÍNDICOS Y ACCIONISTAS

/ØNJOB
Z
DPOGPSNBDJØO
EF
%JSFDUPSFT
Z
4ÓOEJDPT
HFTUJØO


Directores Titulares
1SFTJEFOUF
"MDJEFT
3JDBSEFT


7JDFQSFTJEFOUF
"MFKBOESP
3BGmO
4FDSFUBSJP
$MFP
%VBSUF
%JSFDUPS
)ÏDUPS
/FZSB
%ÓB[
%JSFDUPS
"MFKBOESP
:CBSSB

Directores Suplentes

+PTÏ
.BOVFM
$BNQPTBOP

&EVBSEP
$PVZPVNEKJBO

"CFM
1JDDIJP

1FUFS
3FCSJO

+BJNF
5SJHP

Síndicos Titulares
1PS
.BZPSÓB
1BCMP
.BD-FBO
4PSVDP
1PS
.JOPSÓB
(VJEP
)JOPKPTB
$BSEPTP

Síndicos Suplentes
1PS
.BZPSÓB
.BSDP
"OUPOJP
4JMFT
8FJMM
1PS
.JOPSÓB
7BDBOUF



3FOVODJØ
FM

EF
GFCSFSP
EF


COMPOSICIÓN ACCIONARIA

NOMBRE DE LOS % DE
ACCIONISTAS PARTICIPACIÓN


;VSJDI
4PVUI
"NFSJDB
*OWFTU
"#


4PDJFEBE
EF
*OWFSTJPOFT
QBSB
FM
%FTBSSPMMP
4"
4*%&4"



;VSJDI
#PMJWJBOB
4FHVSPT
1FSTPOBMFT
4"




"MJBO[B
7JEB
EF
4FHVSPT
Z
3FBTFHVSPT
4"




'PSUBMF[B
*OWFTUNFOU
)PMEJOH
$PNQBOZ
4"




TOTAL 100.00%

Página
12
Perfil de la Empresa

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

PERSONAL EJECUTIVO

Gerente General Julio Vargas León

Gerente Administrativo y Financiero
8JMMJBNT
2VJSPHB
1BEJMMB


+FGF
EF
"ENJOJTUSBDJØO
.JHVFM
(VUJFSSF[
1F×BMP[B




+FGF
EF
$POUBCJMJEBE
3PYBOB
5JDPOB
2VJOP


Subgerente de Recursos Humanos
.BSÓB
&VHFOJB
$BTUFMMØO
&TDPCBS


Coordinador de Control de Operaciones
+PTÏ
"SEBZB
$BMEFSØO

+FGF
EF
"SDIJWP
$FOUSBM
.BSJFM
2VJTQF

Gerente Asesor Legal y Compliance Hugo Vía Escalante (5)

"TFTPS
-FHBM
.BSDFMP
4BBWFESB

Gerente de Cobranza Judicial Patricia Morales de Etienne

+FGF
1FOBM
+JNNZ
1BSFKB
#POJGB[

+FGF
$PCSBO[B
+VEJDJBM
.BSÓB
(MBEZT
$PY

EF
1SBEP

Gerente de Inversiones José Antonio Gil Sensano

+FGF
EF
0QFSBDJPOFT
EF
*OWFSTJPOFT
«MWBSP
"SSPZP
$B[BT




+FGF
EF
"OÈMJTJT
EF
*OWFSTJPOFT
+PSHF
;FSEBT
$JTOFSPT


Subgerente Comercial Fernando Pacheco Miranda

+FGF
$PNFSDJBM
.BSJBOFMB
5BNBZP
.BMMFB


+FGF
EF
3FHVMBSJ[BDJØO
EF
5SÈNJUFT
3FNP
'FSOBOEP
.FKÓB
$ÈDFSFT

Gerente de Sistemas Gustavo Orlando Soliz Najar

4VCHFSFOUF
EF
4PQPSUF
*OGPSNÈUJDP
"MGSFEP
7FMBTDP
2VJOUBOJMMB

+FGF
EF
*OGSBFTUSVDUVSB
-VJT
"SBODJCJB
(SÈHFEB

Gerente de Operaciones Freddy Sanjinés Raña

+FGF
EF
"mMJBDJPOFT
Z
3FDBVEBDJPOFT

.FMWZ
7JMMBOVFWB
"SBOP

+FGF
EF
%JHJUBDJØO
Z
&YDFTPT
#MBODB
(PNF[
#FOJUP

Sub Gerente de Prestaciones Jorge Yáñez Daza (8)

+FGF
EF
+VCJMBDJPOFT
Z
3FDBSHPT
;FMNB
$FDJMJB
$BMEFSØO
-PSB

+FGF
EF
1BHPT
Z
$PODJMJBDJPOFT
5BUJBOB
"HVJSSF


Gerente de Cobranza Administrativa Lionel Polar Gandarillas (10)

+FGF
EF
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB
(VJEP
-PBZ[B

Página
13
 Perfil de la Empresa

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Oficinas Regionales

(FSFOUF
3FHJPOBM
-B
1B[


(FSFOUF
3FHJPOBM
4BOUB
$SV[


(FSFOUF
3FHJPOBM
$PDIBCBNCB


(FSFOUF
3FHJPOBM
0SVSP


+FGF
EF
4VDVSTBM
5SJOJEBE


+FGF
EF
4VDVSTBM
3JCFSBMUB


+FGF
EF
4VDVSTBM
$PCJKB


+FGF
EF
4VDVSTBM
1PUPTÓ





+FGF
EF
4VDVSTBM
4VDSF


+FGF
EF
4VDVSTBM
5BSJKB


+FGF
EF
"HFODJB
&M
"MUP


+FGF
EF
"HFODJB
$BSBOBWJ




+FGF
EF
"HFODJB
"DIBDBDIJ


+FGF
EF
"HFODJB
7JMMB
5VOBSJ


.FSDFEFT
(BSDÓB
-V[JP
$BSMPT
(BSSJEP
7JMMBSSPFM
-VEXJH
(VBSEJB
7PO
#PSSJFT

3VUI
4BMB[BS
EF
;FCBMMPT

'SBODJTDP
3JWFSP
4BMB[BS
+PTÏ
-VÓT
+VTUJOJBOP
&EVBSE
(PO[ÈMFT
.POUFDJOPT
(VTUBWP
"RVJOP
.BNBOJ
4VTBOB
3PKBT
3FOEØO
'FSOBOEP
"HVJSSF
$ÈDFSFT
1BUSJDJB
-ØQF[
$PSPOBEP
#FSUIB
#MBODP
"HVJSSF
3JUB
2VJTQF
.PSBMFT
-JEJB
$BTUFMMØO



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
+6/*0
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
."3;0
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
%*$*&.#3&
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
+6/*0
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
+6-*0
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
/07*&.#3&

%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
/07*&.#3&
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
4&15*&.#3&
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
4&15*&.#3&
%&



%&4&.1&º"
&-
$"3(0
"
1"35*3
%&-

%&
%*$*&.#3&
%&


Página
14
Perfil de la Empresa

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

OFICINAS REGIONALES

Futuro de Bolivia S.A. - AFP

Email:
JOGP!BGQGVUVSPDPN
PmDJOBWJSUVBM!BGQGVUVSPDPN
Call Center:

Página Web:
XXXBGQGVUVSPDPN

OFICINA NACIONAL ORURO

"W

EF
"HPTUP
/¡
 $BMMF
1PUPTÓ
/¡

FOUSF
5FMG


 -FØO
Z
¡
EF
/PWJFNCSF
'BY


 5FMGT





$BTJMMB
/
 'BY



-B
1B[

#PMJWJB
BENI
LA PAZ Trinidad
1MB[B
EFM
&TUVEJBOUF
/
 $BMMF
/JDPMÈT
4VÈSF[
FOUSF
&EJG
*ODIBVTUF
;FMBZB

1# (JM
$PJNCSB
Z
'ÏMJY
4BUPSJ
5FMG


 5FMG



'BY


 'BY



$BTJMMB
/

Riberalta
El Alto "W
1MBDJEP
.ÏOEF[
/

"W
+VBO
1BCMP
**
/
 5FMG



&EJmDJP
$SJTUFNCP 'BY



5FMGT





'BY


 PANDO
Cobija
Achacachi $BMMF
#FOJ
/


;POB
$FOUSBM
$BMMF
#PMÓWBS
/
 5FMG



5FMG


 'BY



'BY



POTOSÍ
Caranavi $BMMF
4VDSF
FTR
)PZPT
/

0G
$BMMF
5PDPQJMMB
/
 5FMGT





5FMG


 'BY



'BY



SUCRE
COCHABAMBA 1MB[B

EF
.BZP
/¡

1MB[B
2VJOUBOJMMB
/

FOUSF 5FMG





"W
4BMBNBODB
Z
"W
0RVFOEP 'BY



5FMGT





'BY


 TARIJA
"W
7ÓDUPS
1B[
&TUFOTTPSP
/

Villa Tunari FOUSF
4FWJMMB
Z
3BNØO
3PKBT
"W
#FOJHOP
1B[
$BMMF
5BSJKB
TO 5FMG




5FMG


 'BY





SANTA CRUZ
$BMMF
7FMBTDP
/¡
FOUSF
.FSDBEP
Z

.POTF×PS
4BMWBUJFSSB
5FMG



o

'BY




Página
15
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Página
16
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Informe de
Gestión

Página
17
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

A. ASPECTOS MACROECONÓMICOS

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

MB
FDPOPNÓB
CPMJWJBOB
QSFTFOUØ
VO
JODSFNFOUP
FO
TV
SJUNP
EF
DSFDJNJFOUP
MMFHBOEP

B
SFHJTUSBS
VOB
UBTB
EF
DSFDJNJFOUP
EFM
1*#
EF

NBZPS
B
MB
PCUFOJEB
FO
MB
HFTUJØO

RVF
GVF
EF


&TUF
DSFDJNJFOUP
EF
MB
FDPOPNÓB
OBDJPOBM
FTUVWP
JNQVMTBEP
QSJODJQBMNFOUF
QPS
FM
EJOBNJTNP
EFM
DPOTVNP

JOUFSOP
DPNP
UBNCJÏO
QPS
FM
DPNQPSUBNJFOUP
OPUBCMF
EF
MPT
TFDUPSFT
EF
DPOTUSVDDJØO
USBOTQPSUF
Z

DPNVOJDBDJPOFT
BHSJDVMUVSB
F
JOEVTUSJB
NBOVGBDUVSFSB
$BCF
NFODJPOBS
RVF
EF
JHVBM
NBOFSB
MPT
TFDUPSFT

EF
NJOFSBMFT
F
IJESPDBSCVSPT
SFHJTUSBSPO
UBTBT
EF
DSFDJNJFOUP
JNQPSUBOUFT

$PO
SFMBDJØO
B
MBT
FYQPSUBDJPOFT
FTUBT
BMDBO[BSPO
VO
WBMPS
EF
VT 
NJMMPOFT
DPO
VOB
UBTB
EF

DSFDJNJFOUP
EF

SFTQFDUP
B
MB
HFTUJØO

&M
DSFDJNJFOUP
EF
MBT
FYQPSUBDJPOFT
FO

TF
CFOFmDJØ

QPS
MB
DPZVOUVSB
EF
MPT
BMUPT
QSFDJPT
JOUFSOBDJPOBMFT
EF
MBT
NBUFSJBT
QSJNBT
RVF
TF
SFnFKB
TPCSF
UPEP
FO
FM

JODSFNFOUP
EF
MBT
FYQPSUBDJPOFT
EF
IJESPDBSCVSPT
TPZB
HJSBTPM
Z
EFSJWBEPT
&O
FTUF
TFOUJEP
MBT
FYQPSUBDJPOFT

EF
IJESPDBSCVSPT
SFQSFTFOUBSPO
FM

EFM
UPUBM
EF
FYQPSUBDJPOFT
EFM
QBÓT
MBT
DVBMFT
BTDFOEJFSPO
B
VT


NJMMPOFT
DPO
VO
DSFDJNJFOUP
EF

SFTQFDUP
B


6OB
TJUVBDJØO
EJTUJOUB
TF
BQSFDJB
FO
MBT
FYQPSUBDJPOFT
EFM
TFDUPS
NJOFSP
RVF
SFQSFTFOUBSPO
FM

EF

MBT
FYQPSUBDJPOFT
UPUBMFT
EFM
QBÓT
BTDFOEJFOEP
B
VT

NJMMPOFT

QFSP
SFHJTUSBSPO
VOB
EJTNJOVDJØO
EF


SFTQFDUP
B
MB
HFTUJØO

TJFOEP
VO
SFnFKP
EFM
EFTDFOTP
EFM
OJWFM
EF
MPT
QSFDJPT
JOUFSOBDJPOBMFT
EF

MPT
NJOFSBMFT
ZB
RVF
FM
WPMVNFO
EF
NJOFSBMFT
FYQPSUBEP
BVNFOUØ
FO

DPO
SFMBDJØO
B
MB
HFTUJØO
BOUFSJPS

1PS
TV
QBSUF
MBT
JNQPSUBDJPOFT
DSFDJFSPO
FO

SFTQFDUP
BM
B×P

BMDBO[BOEP
VOB
DJGSB
SÏDPSE
EF

VT

NJMMPOFT
%FOUSP
EF
MBT
JNQPSUBDJPOFT
MBT
NBUFSJBT
QSJNBT
Z
MPT
QSPEVDUPT
JOUFSNFEJPT
BTDJFOEFO

B
VO
WBMPS
EF
VT

NJMMPOFT

EFM
UPUBM
EF
JNQPSUBDJPOFT

MPT
CJFOFT
EF
DBQJUBM
B
VT


NJMMPOFT

EF
MBT
JNQPSUBDJPOFT
UPUBMFT

Z
MPT
CJFOFT
EF
DPOTVNP
B
VT

NJMMPOFT

EFM

UPUBM
JNQPSUBEP


&M
CVFO
EFTFNQF×P
EF
MB
FDPOPNÓB
OBDJPOBM
FO
DVBOUP
BM
DPNFSDJP
FYUFSJPS
EVSBOUF
MBT
ÞMUJNBT
HFTUJPOFT
TF

SFnFKB
FO
FM
JODSFNFOUP
EF
MBT
3FTFSWBT
*OUFSOBDJPOBMFT
/FUBT
3*/

BENJOJTUSBEBT
B
USBWÏT
EFM
#BODP
$FOUSBM

EF
#PMJWJB
MBT
RVF
BTDFOEJFSPO
B
VT

NJMMPOFT
BM
DJFSSF
EF
MB
HFTUJØO

&M
JODSFNFOUP
EF
MBT
3*/

FO
MPT
ÞMUJNPT
B×PT
SFTQPOEF
QSJODJQBMNFOUF
B
MBT
FYQPSUBDJPOFT
EF
HBT
OBUVSBM
MPT
EFTFNCPMTPT
EF
DSÏEJUPT

FYUFSOPT
MBT
FYQPSUBDJPOFT
NJOFSBT
Z
MBT
FYQPSUBDJPOFT
EFM
TFDUPS
QSJWBEP

$PO
SFMBDJØO
B
MB
EFVEB
FYUFSOB
FM
TBMEP
EF
MB
EFVEB
QÞCMJDB
FYUFSOB
EF
NFEJBOP
Z
MBSHP
QMB[P
BM

EF

EJDJFNCSF
EF

BTDJFOEF
B
MB
TVNB
EF
VT

NJMMPOFT
DJGSB
TVQFSJPS
FO

SFTQFDUP
BM
TBMEP

SFHJTUSBEP
BM
mOBMJ[BS
MB
HFTUJØO

BTJNJTNP
FM
TBMEP
IBDJB
MPT
BDSFFEPSFT
NVMUJMBUFSBMFT
SFQSFTFOUB
FM


EFM
TBMEP
EF
MB
EFVEB
QÞCMJDB
FYUFSOB
&T
OFDFTBSJP
DPOTJEFSBS
RVF
BM
mOBMJ[BS
MB
HFTUJØO

FM
TBMEP

EF
MB
EFVEB
QÞCMJDB
FYUFSOB
DPO
MPT
BDSFFEPSFT
QSJWBEPT
BTDJFOEF
B
VT

NJMMPOFT
RVF
DPSSFTQPOEFO

B
MBT
EPT
FNJTJPOFT
EF
VT

NJMMPOFT
EF
#POPT
4PCFSBOPT
RVF
TF
SFBMJ[BSPO
FO
MPT
NFSDBEPT
mOBODJFSPT

JOUFSOBDJPOBMFT

1PS
PUSP
MBEP
MB
EFVEB
QÞCMJDB
JOUFSOB
RVF
IBCÓB
BMDBO[BEP
MB
TVNB
EF
VT

NJMMPOFT
BM

EF
EJDJFNCSF

EF

EJTNJOVZØ
FO
MB
HFTUJØO

B
VT

NJMMPOFT

&O
MP
RVF
SFTQFDUB
BM
OJWFM
EF
QSFDJPT
FO
MB
FDPOPNÓB
OBDJPOBM
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

TF
QVEP
FWJEFODJBS
VOB

UFOEFODJB
BM
BM[B
EFCJEP
B
QSFTJPOFT
JOnBDJPOBSJBT
QSJODJQBMNFOUF
EF
PSJHFO
JOUFSOP
QPS
MB
BENJOJTUSBDJØO
EF

BKVTUFT
FO
BMHVOPT
QSFDJPT
Z
MB
BCVOEBOUF
MJRVJEF[
FO
FM
TJTUFNB
mOBODJFSP
&O
UBM
DPOUFYUP
MB
UBTB
EF
JOnBDJØO

EFM
B×P
BMDBO[Ø
VO
OJWFM
EF

NBZPS
B
MB
SFHJTUSBEB
B
EJDJFNCSF
EF



&M
#BODP
$FOUSBM
EF

#PMJWJB
JNQMFNFOUØ
OVFWPT
NFDBOJTNPT
QBSB
SFHVMBS
MB
MJRVJEF[
EJSJHJEPT
B
MJNJUBS
MBT
QSFTJPOFT
JOnBDJPOBSJBT

EF
NPEP
RVF
EVSBOUF
MPT
NFTFT
EF
KVOJP
Z
OPWJFNCSF
EF

FM
#$#
FNJUJØ
$FSUJmDBEPT
EF
%FQØTJUPT
DPO

FM
mO
EF
SFHVMBS
MB
FMFWBEB
MJRVJEF[
EFM
TFDUPS
mOBODJFSP
BTÓ
DPNP
FM
JODSFNFOUP
HSBEVBM
EF
MB
PGFSUB
TFNBOBM

EF
UÓUVMPT
EF
SFHVMBDJØO
NPOFUBSJB
QBSB
MB
DPOUSBDDJØO
EF
MB
MJRVJEF[

Página
18
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

$PO
SFMBDJØO
BM
TFDUPS
mOBODJFSP
OBDJPOBM
FTUF
IB
DPOUJOVBEP
NPTUSBOEP
CVFOPT
JOEJDBEPSFT
EF
TPMWFODJB

FO

-BT
PCMJHBDJPOFT
DPO
FM
QÞCMJDP
EF
MBT
FOUJEBEFT
EFQPTJUBSJBT
CBODPT
GPOEPT
mOBODJFSPT
QSJWBEPT

NVUVBMFT
Z
DPPQFSBUJWBT
BCJFSUBT

TF
JODSFNFOUBSPO
B
SB[ØO
EF

SFTQFDUP
B
MPT
OJWFMFT
PCTFSWBEPT
BM

DJFSSF
EF
MB
HFTUJØO

QBTBOEP
EF
VT

NJMMPOFT
B
VT

NJMMPOFT
-B
DBSUFSB
EF
DSÏEJUPT

GVF
NÈT
EJOÈNJDB
Z
UBNCJÏO
UVWP
VOB
WBSJBDJØO
QPTJUJWB
EF

QBTBOEP
EF
VT

NJMMPOFT
B

VT
NJMMPOFT

"TJNJTNP
FM
TJTUFNB
mOBODJFSP
NVFTUSB
OJWFMFT
EF
MJRVJEF[
CBTUBOUF
BMUPT
"
EJDJFNCSF
EF

MBT

EJTQPOJCJMJEBEFT
F
JOWFSTJPOFT
UFNQPSBSJBT
BTDJFOEFO
B
VT

NJMMPOFT
DPO
VO
BVNFOUP
SFTQFDUP
BM
B×P


EF

&M
UPUBM
EF
MPT
BDUJWPT
MÓRVJEPT
EFM
TJTUFNB
mOBODJFSP
QFSNJUJSÓB
DVCSJS
FM

EFM
UPUBM
EF

EFQØTJUPT
EFM
QÞCMJDP
FO
FTUF
TFOUJEP
FT
QPTJCMF
DPOTJEFSBS
RVF
FM
OJWFM
EF
MJRVJEF[
SFHJTUSBEP
FO
FM
TJTUFNB

mOBODJFSP
CPMJWJBOP
SFQSFTFOUB
VO
CVFO
JOEJDBEPS
Z
SFnFKB
MB
GPSUBMF[B
RVF
QPTFF
EJDIP
TFDUPS
QBSB
FOGSFOUBS

SJFTHPT
TJTUFNÈUJDPT

-B
NPSB
FO
FM
TJTUFNB
mOBODJFSP
UVWP
VO
MJHFSP
BTDFOTP
EVSBOUF

&M
ÓOEJDF
EF
NPSB
TF
TJUVØ
FO


NJFOUSBT
RVF
FO

FM
NJTNP
JOEJDBEPS
TF
TJUVØ
FO

TJO
FNCBSHP
MPT
OJWFMFT
EF
QSFWJTJØO
QPS
NPSB

UVWJFSPO
VO
MJHFSP
EFTDFOTP
EF

B


"M
mOBM
EF
MB
HFTUJØO

MPT
EFQØTJUPT
Z
MB
DBSUFSB
EF
DSÏEJUPT
FO
NPOFEB
OBDJPOBM
BMDBO[BO
FM

Z
FM


SFTQFDUJWBNFOUF
SFnFKBOEP
MB
QSPGVOEJ[BDJØO
EFM
QSPDFTP
EF
iCPMJWJBOJ[BDJØOw
EFM
TJTUFNB
mOBODJFSP

SFTQFDUP
B
MBT
BOUFSJPSFT
HFTUJPOFT

1PS
TV
QBSUF
MBT
PQFSBDJPOFT
EFM
TFDUPS
CVSTÈUJM
DSFDJFSPO
B
VOB
UBTB
EF

EVSBOUF

SFHJTUSBOEP

PQFSBDJPOFT
QPS
VT

NJMMPOFT
FO
DPNQBSBDJØO
DPO
MPT
VT

NJMMPOFT
SFHJTUSBEPT
FO

&TUB

WBSJBDJØO
QPTJUJWB
TF
SFnFKB
QSJODJQBMNFOUF
FO
FM
JODSFNFOUP
EF
MPT
NPOUPT
OFHPDJBEPT
FO
#POPT
#BODBSJPT

#VSTÈUJMFT
VT

NJMMPOFT
EF
JODSFNFOUP

QPS
%FQØTJUPT
B
1MB[P
'JKP
VT

NJMMPOFT
EF
JODSFNFOUP

QPS

$VQPOFT
EF
#POPT
EFM
5FTPSP
VT

NJMMPOFT
EF
JODSFNFOUP

Z
QPS
-FUSBT
EFM
5FTPSP
VT

NJMMPOFT

&M

JODSFNFOUP
FO
MB
OFHPDJBDJØO
DPO
FTUPT
WBMPSFT
TF
EFCF
GVOEBNFOUBMNFOUF
B
RVF
EVSBOUF

FM
NFSDBEP

DPOUJOVØ
NPTUSBOEP
FMFWBEPT
OJWFMFT
EF
MJRVJEF[
MP
RVF
HFOFSØ
VOB
NBZPS
EFNBOEB
QPS
JOTUSVNFOUPT

mOBODJFSPT

&M
UJQP
EF
PQFSBDJPOFT
CVSTÈUJMFT
SFBMJ[BEBT
FO

TF
DPNQPOFO
FO
VO

EF
PQFSBDJPOFT
EF
DPNQSB

WFOUB
FO
mSNF
DVZB
QBSUJDJQBDJØO
GVF
EF

FO


Z
FO
VO

EF
PQFSBDJPOFT
EF
SFQPSUP

-PT
WBMPSFT
EF
SFOUB
mKB
DPOUJOÞBO
TJFOEP
MPT
NÈT
OFHPDJBEPT
FO
MB
#PMTB
DPO
FM

EF
QBSUJDJQBDJØO
MP

RVF
DPNQSVFCB
RVF
MPT
JOTUSVNFOUPT
EF
EFVEB
TJHVFO
TJFOEP
MB
QSJODJQBM
PQDJØO
EF
mOBODJBNJFOUP
"
QFTBS

EF
FMMP
FT
JNQPSUBOUF
EFTUBDBS
RVF
EVSBOUF

MB
OFHPDJBDJØO
DPO
"DDJPOFT
Z
$VPUBT
EF
1BSUJDJQBDJØO
EF

'POEPT
EF
*OWFSTJØO
$FSSBEPT
SFOUB
WBSJBCMF

BMDBO[Ø
VO
WBMPS
EF
VT

NJMMPOFT

1BSB
DPODMVJS
DBCF
NFODJPOBS
RVF
MBT
QFSTQFDUJWBT
FDPOØNJDBT
EFM
QBÓT
QBSB
MB
HFTUJØO

TPO
SFMBUJWBNFOUF

CVFOBT
DPOTJEFSBOEP
FM
DPOUFYUP
NBDSPFDPOØNJDP
BDUVBM
4JO
FNCBSHP
FM
EFTFNQF×P
EF
MB
FDPOPNÓB

EFQFOEFSÈ
EF
MBT
QFSTQFDUJWBT
EF
DSFDJNJFOUP
EF
MBT
FDPOPNÓBT
EFTBSSPMMBEBT
EF
&VSPQB
&TUBEPT
6OJEPT
Z

$IJOB
"EFNÈT
EFCFNPT
SFDPSEBS
RVF
FM
CVFO
DPNQPSUBNJFOUP
FDPOØNJDP
EFM
QBÓT
IB
QFSNJUJEP
MB
NFKPSB

FO
MB
DBMJmDBDJØO
EF
SJFTHP
TPCFSBOB
PUPSHBEB
B
#PMJWJB
QPS
MBT
EJTUJOUBT
BHFODJBT
DBMJmDBEPSBT
EF
SJFTHP

BMDBO[BOEP
FM
OJWFM
EF
##
DPO
QFSTQFDUJWB
FTUBCMF

*HVBMNFOUF
FT
OFDFTBSJP
DPOTJEFSBS
RVF
FM
EFTFNQF×P
NBDSPFDPOØNJDP
EFQFOEF
EF
MPT
OJWFMFT
EF
JOWFSTJØO

QSJWBEB
EPNÏTUJDB
Z
FYUSBOKFSB

QBSB
MP
DVBM
EFCF
DPOTUSVJSTF
VO
BNCJFOUF
EF
DFSUJEVNCSF
Z
FTUBCJMJEBE

KVSÓEJDB
"TJNJTNP
TF
EFCF
HFOFSBS
MPT
JODFOUJWPT
OFDFTBSJPT
QBSB
QSPNPWFS
MB
EJWFSTJmDBDJØO
EF
MB
JOEVTUSJB

EFM
QBÓT
B
mO
EF
EFQFOEFS
NFOPT
EF
MBT
DPZVOUVSBT
JOUFSOBDJPOBMFT
EF
MPT
QSFDJPT
EF
MBT
NBUFSJBT
QSJNBT
EF

FYQPSUBDJØO

Página
19
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

B. ASPECTOS FINANCIEROS

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

&M
SFTVMUBEP
BMDBO[BEP
BM

EF
EJDJFNCSF
EF

NBOUJFOF
VO
DSFDJNJFOUP
TPTUFOJEP
DPNP
FGFDUP
EF

MBT
QPMÓUJDBT
BQMJDBEBT
FO
DVBOUP
B
MB
QPTJUJWB
BENJOJTUSBDJØO
EF
MB
"'1
QPMÓUJDBT
mOBODJFSBT
RVF
DPO
FTUPT

SFTVMUBEPT
TF
DPOTPMJEBO
HFTUJØO
B
HFTUJØO
NBOUFOJFOEP
TV
FOGPRVF
PSJFOUBEP
IBDJB
MB
FmDJFODJB
Z
SBUJmDBOEP

OVFTUSP
DPNQSPNJTP
DPO
MPT
BmMJBEPT
Z
BDDJPOJTUBT

-PT
TJHVJFOUFT
HSÈmDPT
QFSNJUFO
PCTFSWBS
Z
BOBMJ[BS
FM
EFTFNQF×P
mOBODJFSP
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1

EFTEF

IBTUB


EVOLUCIÓN FINANCIERA DE FUTURO DE BOLIVIA S.A. – AFP

(En miles de Dólares Americanos)

ACTIVO - PATRIMONIO
18.000
16.667
15.361
16.000
13.673 13.866 13.895
13.196 12.997 12.912 14.943
14.000
12.674

12.000
11.677
10.128
9.661 11.273 9.924
10.000
8.104 11.023 10.135 10.542
6.610 9.724
8.000 9.240
6.482 9.297
5.551 7.269 7.476 7.303
7.181
6.000
5.722 5.847 5.693
4.000 4.951

2.000

0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

INGRESOS OPERATIVOS - GASTOS ADMINISTRATIVOS

Y OPERATIVOS
18.000
15.909
16.000
14.543

14.000 12.774

12.000 10.811
9.690
9.177 9.156 11.801
10.000
8.382
7.214 7.814 7.564 10.088
7.580 9.278
8.000
8.302 8.449 8.413

6.000 4.754 4.796 4.777 4.795

4.127
4.000 5.265 5.394
5.047 4.817 4.635
4.293 4.238
3.932 3.765 3.935
2.888
2.000

0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

INGRESOS OPERATIVOS GASTOS ADM Y OPERATIVOS

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

&O
FM
HSÈmDP
TF
QVFEF
BOBMJ[BS
Z
WFSJmDBS
FM
DSFDJNJFOUP
DPOTUBOUF
EF
OVFTUSPT
*OHSFTPT
0QFSBUJWPT
RVF

IBO
NFKPSBEP
FO
VO

DPO
SFMBDJØO
B
MB
QBTBEB
HFTUJØO
EFCJEP
FTQFDJBMNFOUF
B
JOHSFTPT
QPS
DPNJTJPOFT

Página
20
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

QSPEVDUP
EFM
JODSFNFOUP
TBMBSJBM
Z
EFM
SFHJTUSP
EF
OVFWPT
BQPSUBOUFT
1PS
PUSB
QBSUF
MPT
HBTUPT
BENJOJTUSBUJWPT

Z
PQFSBUJWPT
IBO
SFHJTUSBEP
VO
JODSFNFOUP
EFM

SFTQFDUP
B
MB
HFTUJØO

PDBTJPOBEP
QSJODJQBMNFOUF

QPS
MBT
QPMÓUJDBT
TBMBSJBMFT
EJDUBEBT
QPS
FM
(PCJFSOP
Z
FM
EPCMF
BHVJOBMEP
EFOPNJOBEP
i&TGVFS[P
QPS
#PMJWJBw


FM
JODSFNFOUP
FO
MPT
BMRVJMFSFT
EF
MB
0mDJOB
/BDJPOBM
Z
3FHJPOBM
4BOUB
$SV[
NBZPS
EJGVTJØO
Z
QVCMJDJEBE
FO

QSFOTB
PSBM
Z
FTDSJUB
TPCSF
OVFTUSPT
TFSWJDJPT

Z
TJTUFNB
EJSJHJEB
B
OVFTUSPT
CFOFmDJBSJPT
Z
UBNCJÏO
MB
JODJEFODJB

BVORVF
FO
NFOPS
QSPQPSDJØO
EFM
1MBO
EF
3FUFODJØO
EF
1FSTPOBM
QSPWJTJPOBEP
FO
MB
HFTUJØO

&M
SFTVMUBEP
EF
MB
HFTUJØO
IB
EFUFSNJOBEP
RVF
MBT
BDDJPOFT
B
7BMPS
1BUSJNPOJBM
1SPQPSDJPOBM
QBSB
MPT
B×PT


Z

SFHJTUSFO
OJWFMFT
EF
#T

Z
#T

SFTQFDUJWBNFOUF

-BT
DPNJTJPOFT
QPS
"ENJOJTUSBDJØO
EF
$VFOUBT
*OEJWJEVBMFT
SFQSFTFOUBSPO
VO

EF
MPT
JOHSFTPT
PQFSBUJWPT

FO
MB
HFTUJØO

NBOUFOJFOEP
MB
NJTNB
FTUSVDUVSB
QPSDFOUVBM
RVF
FO

MP
DVBM
FT
FGFDUP
EF
IBCFSTF

IFDIP
TPTUFOJCMF
MBT
SFDBVEBDJPOFT
QPS
BQPSUFT
BM
4FHVSP
4PDJBM
0CMJHBUPSJP
440

EFM
BQPSUF
EF
NBZPS
OÞNFSP

EF
BmMJBEPT
MB
SFDVQFSBDJØO
EF
MB
NPSB
RVF
TVQFSØ
MB
NFUB
QSPQVFTUB
QBSB


MB
BDSFEJUBDJØO
EF
BQPSUFT

MB
EFQVSBDJØO
Z
MFWBOUBNJFOUP
EF
SF[BHPT
SFBMJ[BEPT

1PS
TV
QBSUF
MBT
DPNJTJPOFT
QPS
"ENJOJTUSBDJØO
EF
1PSUBGPMJP
EFM
'$*
Z
'$$
SFQSFTFOUBO
VO

EF
MPT

JOHSFTPT
PQFSBUJWPT
FO

JOGFSJPS
BM
QPSDFOUBKF
SFHJTUSBEP
FO



&TUB
EJTNJOVDJØO
TF
EFCF
B
MBT

USBOTGFSFODJBT
B
5ÓUVMP
(SBUVJUP
EF
MBT
"DDJPOFT
EF
MBT
&NQSFTBT
1FUSPMFSBT
$BQJUBMJ[BEBT
B
GBWPS
EF
:1'#
Z
EF

MBT
BDDJPOFT
EF
&/5&-
B
GBWPS
EFM
.JOJTUFSJP
EF
0CSBT
1ÞCMJDBT
4FSWJDJPT
Z
7JWJFOEB
SFBMJ[BEBT
FO
DVNQMJNJFOUP

B
EJTQPTJDJPOFT
MFHBMFT
FNBOBEBT
EF
MPT
1PEFSFT
-FHJTMBUJWP
Z
&KFDVUJWP
EF
MB
/BDJØO
FO
HFTUJPOFT
BOUFSJPSFT

&O
DPODMVTJØO
MB
BENJOJTUSBDJØO
FO
DVBOUP
MPT
JOHSFTPT
HBTUPT
BENJOJTUSBUJWPT
Z
PQFSBUJWPT
IB
TJEP
QSPEVDUP

EF
VOB
QPMÓUJDB
BVTUFSB
Z
EF
DPOUSPM
TJO
BGFDUBS
MB
JNBHFO
RVF
MB
FNQSFTB
TF
IB
HBOBEP
FO
FM
NFSDBEP

OBDJPOBM
OJ
MB
DPOUJOVJEBE
FO
MPT
TFSWJDJPT
B
OVFTUSPT
DMJFOUFT
MPHSBOEP
MB
TPTUFOJCJMJEBE
EF
MPT
SFTVMUBEPT

TPQFTBOEP
MBT
NFEJEBT
TPDJBMFT
EJDUBEBT
QPS
FM
(PCJFSOP
EFM
&TUBEP
1MVSJOBDJPOBM
EF
#PMJWJB

REDUCCIÓN DE CAPITAL

%F
BDVFSEP
B
MP
SFTVFMUP
FO
MB
+VOUB
&YUSBPSEJOBSJB
EF
"DDJPOJTUBT
EFM

EF
GFCSFSP
EF

MB
(FSFODJB

(FOFSBM
IB
TFHVJEP
MB
USBNJUBDJØO
EF
MB
SFEVDDJØO
EF
DBQJUBM
DVNQMJFOEP
UPEPT
MPT
QBTPT
QBSB
FTUF
QSPDFTP

DPNFO[BOEP
QPS
FM
SFHJTUSP
FO
'6/%&.13&4"
EFM
BDUB
EF
EJDIB
KVOUB
RVF
SFTPMWJØ
MB
SFEVDDJØO
EF
DBQJUBM
Z

NPEJmDBDJØO
EF
MPT
FTUBUVUPT

1BSBMFMBNFOUF
TF
IB
QSFTFOUBEP
MB
.JOVUB
EF
.PEJmDBDJØO
EF
&TUBUVUPT
B
MB
"VUPSJEBE
EF
'JTDBMJ[BDJØO
Z

$POUSPM
4PDJBM
EF
1FOTJPOFT
FO
DVNQMJNJFOUP
EF
MB
-FZ
/

-FZ
EF
1FOTJPOFT

FODPOUSÈOEPTF
BM
QSFTFOUF

QFOEJFOUF
EF
BVUPSJ[BDJØO

6OB
WF[
PCUFOJEB
FTUB
3FTPMVDJØO
"ENJOJTUSBUJWB
TF
QPESÈ
QSPDFEFS
DPO
FM
SFHJTUSP
FO
'6/%&.13&4"
QSFWJB

BVUPSJ[BDJØO
EF
MB
QVCMJDBDJØO
FO
QSFOTB
"SU

EFM
$ØEJHP
EF
$PNFSDJP

EF
MB
NJOVUB
EF
NPEJmDBDJØO

C. ASPECTOS COMERCIALES

ASEGURAMIENTO

"
QBSUJS
EF
MB
QSPNVMHBDJØO
EF
MB
-FZ
EF
1FOTJPOFT
EF

EF
EJDJFNCSF
EF


'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1

IB
DPOUJOVBEP
USBCBKBOEP
FO
MB
JODPSQPSBDJØO
Z
BDDFTP
EF
OVFWPT
BTFHVSBEPT
BM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT

4*1

MBCPS
RVF
FO
MB
HFTUJØO

OPT
IB
QFSNJUJEP
MPHSBS
FM
SFHJTUSP
EF

OVFWPT
BTFHVSBEPT
DPO
VO

QSPNFEJP
NFOTVBM
EF

OVFWPT
SFHJTUSPT
DJGSB
SFMFWBOUF
RVF
TF
EFCF
B
VOB
HFTUJØO
FmDB[
EF
MB
'VFS[B

EF
7FOUBT
EF
0mDJOBT
3FHJPOBMFT
&O
FTUF
TFOUJEP
FT
JNQPSUBOUF
TF×BMBS
RVF

EF
MPT
OVFWPT
BTFHVSBEPT

SFHJTUSBEPT
RVF
SFQSFTFOUBO
FM

EF
MB
QSPEVDDJØO
UPUBM

DPSSFTQPOEFO
BM
TFHNFOUP
EF
5SBCBKBEPSFT

*OEFQFOEJFOUFT
Z
$POTVMUPSFT
TJFOEP
FTUPT
MPT
EF
NBZPS
SFMFWBODJB
QVFT
B
QBSUJS
EF
MB
QSPNVMHBDJØO
EFM

%FDSFUP
4VQSFNP
/

EF

EF
FOFSP
EF

MB
JODPSQPSBDJØO
EF
$POTVMUPSFT
FT
PCMJHBUPSJB
TJUVBDJØO

RVF
IB
QFSNJUJEP
BNQMJBS
MB
DPCFSUVSB
PUPSHBEB
QPS
FM
4*1
EF
BDVFSEP
BM
QSJODJQJP
EF
VOJWFSTBMJEBE

&O
FM
TJHVJFOUF
DVBESP
TF
NVFTUSB
MB
FWPMVDJØO
IJTUØSJDB
EF
MB
QSPEVDDJØO
BOVBM
EF
OVFWPT
BTFHVSBEPT

Página
21
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

CANTIDAD ANUAL DE NUEVOS ASEGURADOS

Al 31 de diciembre de 2013
(Expresado en miles de personas)

180
154.2
160

140

120

100

80

49 49
60
43 42.2 41.9 43.6
27.1 28.9 27.6 56.7 56.3
40
24 23.8 47.6 48.9
40.8
20

0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

&O
FM
TJHVJFOUF
DVBESP
TF
NVFTUSB
MB
FWPMVDJØO
BOVBM
BDVNVMBEB
EFM
QSPDFTP
EF
SFHJTUSP
EF
OVFWPT
BTFHVSBEPT

CANTIDAD ANUAL ACUMULADA DE NUEVOS ASEGURADOS

Al 31 de diciembre de 2013
(Expresado en miles de personas)

900

800
748.3 804.6
700
642.7
691.6
600 551.5
595.1
500
441.2 510.7
393.4 468.8
400 417.4
322.3
300 351.2
246.2
295.2
200
197.2
100 154.2

0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

RECAUDACIÓN

-B
SFDBVEBDJØO
FO
MB
HFTUJØO

IB
NBOUFOJEP
MB
UFOEFODJB
DSFDJFOUF
EF
B×PT
BOUFSJPSFT
IBCJFOEP

BMDBO[BOEP
VO
NPOUP
EF
#T

NJMMPOFT
RVF
SFQSFTFOUB
SFTQFDUP
B
MB
HFTUJØO
QSFWJB
VO
JODSFNFOUP

EFM

FRVJWBMFOUF
B

NJMMPOFT
EF
CPMJWJBOPT
SFDBVEBEPT
&TUP
FT
QSPEVDUP
QSJODJQBMNFOUF
EF
MB

JODPSQPSBDJØO
EF
OVFWPT
BQPSUBOUFT
Z
EF
MB
HFTUJØO
EF
SFDBVEBDJØO
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
DPNP
QBSUF

EFM
DVNQMJNJFOUP
EF
OVFTUSBT
PCMJHBDJPOFT
FO
FM
NBSDP
EF
MB
-FZ
EF
1FOTJPOFT
DPO
FM
DPOTJHVJFOUF
FGFDUP
FO

MB
BENJOJTUSBDJØO
EF
MPT
GPOEPT

Página
22
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

"TJNJTNP
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

IBO
PDVSSJEP
DBNCJPT
SFMFWBOUFT
FO
MB
GPSNB
EF
BQPSUBDJØO
EF
BMHVOPT

TFDUPSFT
DPNP
FM
$PPQFSBUJWJTUB
.JOFSP
QPS
FKFNQMP
RVF
EFCF
QBHBS
MBT
DPOUSJCVDJPOFT
BM
4*1
EF
TVT

4PDJPT
5SBCBKBEPSFT
FNQMFBOEP
VO
OVFWP
GPSNVMBSJP
FTQFDÓmDP
QBSB
FTUF
TFDUPS
i'PSNVMBSJP
$PPQFSBUJWJTUBT

.JOFSPTw

%F
JHVBM
NBOFSB
FOUSF
PUSBT
NPEJmDBDJPOFT
JNQPSUBOUFT
FO
FM
QSPDFTP
EF
SFDBVEBDJØO
EF
BQPSUFT

QPEFNPT
NFODJPOBS
FM
QBHP
EF
SFJOUFHSPT
FO
VO
GPSNVMBSJP
QPS
DBEB
NFT
BM
RVF
DPSSFTQPOEF
FM
SFJOUFHSP
UBOUP

QBSB
DPOUSJCVDJPOFT
BM
4*1
DPNP
BM
'POEP
4PMJEBSJP
MP
DVBM
QFTF
B
JODSFNFOUBS
FM
USBCBKP
PQFSBUJWP
BZVEBSÈ
B

NFKPSBS
MB
GPSNB
EF
DÈMDVMP
EF
MPT
NPOUPT
B
QBHBS
TV
FYQPTJDJØO
FO
MPT
&TUBEPT
EF
"IPSSP
1SFWJTJPOBMFT
Z
TV

JNQBDUP
QPTJUJWP
FO
FM
DÈMDVMP
EFM
SFGFSFOUF
TBMBSJBM
QBSB
FM
BDDFTP
B
VOB
QSFTUBDJØO
EFM
4*1

$PO
FM
mO
EF
NFKPSBS
Z
IBDFS
NÈT
FmDB[
FM
QSPDFTP
EF
SFDBVEBDJØO
TF
IB
JNQVMTBEP
MB
SFDBVEBDJØO
QPS
DBOBMFT

FMFDUSØOJDPT
BNQMJBOEP
MBT
FOUJEBEFT
mOBODJFSBT
DPO
RVJFOFT
TF
UJFOF
EJTQPOJCMF
FM
TFSWJDJP
MP
RVF
QFSNJUJSÈ

FO
FM
DPSUP
Z
NFEJBOP
QMB[P
MB
NFKPSB
FO
MB
DBMJEBE
EF
EFDMBSBDJØO
EF
MPT
FNQMFBEPSFT
EJTNJOVZFOEP
MPT

FSSPSFT
EF
EFDMBSBDJØO
EFM
FNQMFBEPS
Z
MB
HFOFSBDJØO
EF
SF[BHPT
Z
SFDBVEBDJØO
OP
BDMBSBEB
BEFNÈT
EF
MB

NFKPSB
DPOUJOVB
EF
MPT
UJFNQPT
EF
BDSFEJUBDJØO

&O
FM
TJHVJFOUF
DVBESP
TF
NVFTUSB
MB
FWPMVDJØO
BOVBM
IJTUØSJDB
EF
MB
SFDBVEBDJØO
PCUFOJEB

RECAUDACIÓN ANUAL ACUMULADA

Al 31 de diciembre de 2013
(Expresado en millones de Bs. corrientes)

4.000.0
3.469.9
3.500.0
3.118.3

3.000.0
2.632.1

2.500.0

2.000.0 1.711.4
1.549.6
1.500.0
1.068.4 1.369.7
881.6 919.0 947.2
1.000.0 724.8 812.9
637.8 618.2 682.4
595.9

500.0

0 288.5

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

D. ASPECTOS DE SERVICIO AL CLIENTE

CALL CENTER

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

FM
TFSWJDJP
EF
$BMM
$FOUFS
IB
DPOUJOVBEP
TJFOEP
VO
NFEJP
EF
DPOUBDUP
EJSFDUP
EF

JEB
Z
WVFMUB
DPO
OVFTUSPT
DMJFOUFT
BM
QPEFS
BCTPMWFS
EF
NBOFSB
SÈQJEB
TVT
DPOTVMUBT
SFBMJ[BS
MB
EJGVTJØO
EF

DBNQB×BT
JOGPSNBUJWBT
P
DPNVOJDBEPT
QFSTPOBMJ[BEPT
MP
DVBM
DPBEZVWB
BM
USBCBKP
EF
MBT
QMBUBGPSNBT
EF

4FSWJDJP
BM
$MJFOUF
FO
PmDJOBT
SFHJPOBMFT
"TÓ
MPT
DMJFOUFT
BTFHVSBEPT
FNQMFBEPSFT
Z
QÞCMJDP
FO
HFOFSBM


UJFOFO
EJTQPOJCMF
VO
DBOBM
EF
DPOUBDUP
HSBUVJUP
B
OJWFM
OBDJPOBM
RVF
EJTNJOVZF
MB
OFDFTJEBE
EF
SFBMJ[BS
WJTJUBT

FO
GPSNB
QFSTPOBM
B
OVFTUSBT
PmDJOBT

&O
VO
OFHPDJP
EJOÈNJDP
DPO
QMB[PT
OPSNBEPT
FO
MB
NBZPSÓB
EF
MBT
BDUJWJEBEFT
FTUF
TFSWJDJP
OPT
QFSNJUF

NBOUFOFS
VO
DPOUBDUP
EJSFDUP
DPO
MPT
DMJFOUFT
B
PCKFUP
EF
JOGPSNBSMFT
TPCSF
FM
TFHVJNJFOUP
EF
TVT
USÈNJUFT
P

MPT
TFSWJDJPT
TPMJDJUBEPT
MP
RVF
FT
WBMPSBEP
QPS
OVFTUSPT
DMJFOUFT
DPO
VOB
BUFODJØO
QFSTPOBMJ[BEB
RVF
DPOUSJCVZF

B
MPT
FTUÈOEBSFT
EF
DBMJEBE
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
NÈT
BÞO
TJ
DPOTJEFSBNPT
MB
DBOUJEBE
DSFDJFOUF
EF

DMJFOUFT
Z
USÈNJUFT
FO
FM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT
EF
NBOFSB
RVF
B
USFT
B×PT
EF
MB
JNQMFNFOUBDJØO
EF
MB

-FZ
EF
1FOTJPOFT
TF
DPOUJOÞB
JOGPSNBOEP
TPCSF
MPT
BMDBODFT
EF
FTUB
OPSNB

Página
23
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

4J
CJFO
MPT
UJQPT
EF
DPOTVMUBT
RVF
FM
QÞCMJDP
SFBMJ[B
B
USBWÏT
EF
OVFTUSB
MÓOFB
HSBUVJUB
BCBSDBO
UPEBT
MBT
ÈSFBT
FO

MBT
RVF
QSFTUBNPT
TFSWJDJPT
MP
DVBM
EFNVFTUSB
FM
JOUFSÏT
RVF
TF
UJFOF
SFTQFDUP
B
MB
UFNÈUJDB
EFM
4*1
EF
GPSNB

QSPQPSDJPOBM
FM

EF
MBT
MMBNBEBT
FOUSBOUFT
FTUÈO
SFMBDJPOBEBT
DPO
MPT
QSPDFTPT
EF
SFHJTUSP
BDUVBMJ[BDJØO

GPSNB
MVHBS
Z
GFDIBT
EF
QBHP
EF
DPOUSJCVDJPOFT
Z
VO

DPSSFTQPOEF
NBZPSNFOUF
B
DPOTVMUBT
SFGFSJEBT
BM

NBOFKP
EF
MBT
BQMJDBDJPOFT
EF
MPT
4FSWJDJPT
0O
-JOF
UBOUP
QBSB
FNQMFBEPSFT
DPNP
QBSB
BTFHVSBEPT
FO
FM
DBTP

EF
FTUPT
ÞMUJNPT
QSJODJQBMNFOUF
FO
MP
SFGFSFOUF
B
MB
PCUFODJØO
EFM
&TUBEP
EF
"IPSSP
1SFWJTJPOBM
QPS
MB
XFC

"
MP
MBSHP
EF

FM
USÈmDP
EF
MMBNBEBT
FOUSBOUFT
Z
TBMJFOUFT
B
MB
MÓOFB
HSBUVJUB
SFHJTUSØ
MB
DJGSB
EF
 

DPOUBDUPT
SFBMJ[BEPT
DVZB
EJTUSJCVDJØO
QPS
FM
UJQP
EF
MMBNBEB
TF
NVFTUSB
FO
FM
TJHVJFOUF
DVBESP

DISTRIBUCIÓN DE LOS CONTACTOS REALIZADOS

POR TIPO DE LLAMADA
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2013

40.173
71%

16.323
29%

Llamadas recibidas Llamadas realizadas

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

"TJNJTNP
FO
FM
TJHVJFOUF
HSÈmDP
TF
SFTVNF
MPT
DPOUBDUPT
SFBMJ[BEPT
EF
GPSNB
IJTUØSJDB
FO
DBEB
HFTUJØO

CONTACTOS REALIZADOS POR GESTIÓN

Al 31 de diciembre de 2013

70.000
63.363
58.180 57.489 56.495
60.000
55.361
53.346

50.000
42.245
37.887
40.000

31.106
28.980
30.000

20.000

10.000

0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
24
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

PÁGINA WEB

%FTEF
MB
JNQMFNFOUBDJØO
EF
MB
-FZ
/

EF
1FOTJPOFT
FM
QPSUBM
XFC
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
IB

TJEP
BKVTUBEP
QBSB
DVNQMJS
DPO
FM
SFRVFSJNJFOUP
EFM
QÞCMJDP
FO
DVBOUP
BM
DPOUFOJEP
Z
EJOBNJTNP
RVF
TPO

OFDFTBSJPT
QBSB
FTUF
UJQP
EF
DBOBM
EF
JOGPSNBDJØO
%F
FTUB
NBOFSB
TV
DPOUFOJEP
BCBSDB
UPEBT
MBT
ÈSFBT

EFM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT
CSJOEBOEP
JOGPSNBDJØO
DPODSFUB
Z
EF
GÈDJM
DPNQSFOTJØO
4JO
FNCBSHP
MB

NBZPS
VUJMJEBE
TF
FODVFOUSB
FO
MBT
BQMJDBDJPOFT
EFTBSSPMMBEBT
QBSB
FNQMFBEPSFT
Z
BTFHVSBEPT
DPO
MBT
RVF

JOUFSBDUÞBO
EJSFDUBNFOUF
EFTEF
VO
BNCJFOUF
TFHVSP
EPOEF
QVFEFO
SFBMJ[BS
FM
MMFOBEP
EF
'PSNVMBSJPT
EF

1BHP
EF
$POUSJCVDJPOFT
F
JODMVTP
TV
QBHP
QPS
DBOBMFT
FMFDUSØOJDPT
FM
MMFOBEP
Z
QPTUFSJPS
QSFTFOUBDJØO
EF

EJGFSFOUFT
UJQPT
EF
GPSNVMBSJPT
EF
VTP
FO
FM
4*1
MB
CÞTRVFEB
EF
BQPSUFT
FO
SF[BHP
Z
MB
BDUVBMJ[BDJØO
EF
EBUPT

EF
DPOUBDUP
QPS
NFODJPOBS
MPT
SFDVSTPT
NÈT
SFMFWBOUFT
&TUBT
BQMJDBDJPOFT
GBDJMJUBO
B
OVFTUSPT
DMJFOUFT
FM

BDDFTP
B
MPT
EJWFSTPT
TFSWJDJPT
Z
SFRVJTJUPT
SFHVMBUPSJPT
EF
GPSNB
ÈHJM
TFHVSB
Z
PQPSUVOB
"M
SFTQFDUP
DBCF

TF×BMBS
RVF
MB
WJTJØO
EFM
OFHPDJP
TPCSF
MPT
TFSWJDJPT
XFC
IB
TJEP
UBNCJÏO
SFGPS[BEB
QPS
MB
&OUJEBE
3FHVMBEPSB

DVZB
OPSNBUJWB
FTUBCMFDF
RVF
DJFSUB
JOGPSNBDJØO
Z
TFSWJDJPT
TFBO
EF
BDDFTP
BM
QÞCMJDP

4F
IB
USBCBKBEP
CBTUBOUF
QBSB
NFKPSBS
MBT
BQMJDBDJPOFT
EFTBSSPMMBEBT
B
mO
EF
IBDFSMBT
NÈT
BDDFTJCMFT
GÈDJMFT

Z
DPNQSFOTJCMFT
QBSB
MPT
VTVBSJPT
TJFNQSF
DPO
FM
SFTHVBSEP
Z
MBT
QPMÓUJDBT
EF
TFHVSJEBE
EF
MB
JOGPSNBDJØO

FTUBCMFDJEBT
QPS
;VSJDI
*OTVSBODF
(SPVQ
SFGPS[BOEP
MB
USBOTQBSFODJB
EF
OVFTUSB
HFTUJØO
Z
QFSNJUJFOEP
MB

FWPMVDJØO
Z
EFTBSSPMMP
EF
OVFWBT
UFDOPMPHÓBT
&O
FTUF
TFOUJEP
EF
MBT
BQMJDBDJPOFT
EFTBSSPMMBEBT
FO

MBT

EF
NBZPS
VTP
TPO
MPT
BQMJDBUJWPT
QBSB
MB
FNJTJØO
EFM
$FSUJmDBEP
EF
/P
"EFVEP
MB
"DUVBMJ[BDJØO
EF
%BUPT
QBSB

"TFHVSBEPT
Z
MBT
BEFDVBDJPOFT
FGFDUVBEBT
FO
GVODJØO
B
MB
OPSNBUJWB
WJHFOUF
EF
MPT
'PSNVMBSJPT
EF
1BHP
EF

$POUSJCVDJPOFT
QBSB
&NQMFBEPSFT
FTUB
ÞMUJNB
DPO
MB
HFOFSBDJØO
EF

QMBOJMMBT
FO
MÓOFB
PQUJNJ[BOEP
FM

QSPDFTP
EF
QBHP
EF
BQPSUFT
BM
4*1

&M
QPSUBM
XFC
EFOUSP
TVT
WBSJBT
PQDJPOFT
DVFOUB
DPO
FM
TFSWJDJP
EF
0mDJOB
7JSUVBM
B
USBWÏT
EF
MB
DVBM
MPT

VTVBSJPT
QVFEFO
SFBMJ[BS
DPOTVMUBT
QPS
DBOBMFT
FMFDUSØOJDPT
RVF
QPTUFSJPSNFOUF
TPO
BUFOEJEBT
QPS
GVODJPOBSJPT

DBQBDJUBEPT
Z
DPO
VO
BNQMJP
DPOPDJNJFOUP
EFM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT

PLATAFORMAS DE ATENCIÓN AL CLIENTE

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

MB
DBOUJEBE
EF
DMJFOUFT
RVF
WJTJUBSPO
OVFTUSBT
PmDJOBT
B
OJWFM
OBDJPOBM
TF
JODSFNFOUØ

FO
VO

SFTQFDUP
B
MB
HFTUJØO
BOUFSJPS
IFDIP
RVF
QVFEF
EFCFSTF
B
MPT
DBNCJPT
FO
MB
OPSNBUJWB
Z
DPOEJDJPOFT

EF
BDDFTP
B
BMHVOBT
QSFTUBDJPOFT
FTQFDÓmDBT
NJTNPT
RVF
HFOFSBSPO
VOB
TFSJF
EF
DPOTVMUBT
FO
OVFTUSBT

QMBUBGPSNBT
EF
TFSWJDJP
BM
DMJFOUF

CANTIDAD DE CLIENTES ATENDIDOS POR GESTIÓN

Gestión 2009 – Gestión 2013

700.000

600.000
566.264

497.111
500.000

376.021
400.000

300.000

203.683 219.260
200.000

100.000

0
Gestión 2009 Gestión 2010 Gestión 2011 Gestión 2012 Gestión 2013

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
25
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

"
FYDFQDJØO
EF
EJDJFNCSF
FO
MPT
EFNÈT
NFTFT
EF
MB
HFTUJØO

MB
DBOUJEBE
EF
DMJFOUFT
BUFOEJEPT
GVF
NBZPS

NBOUFOJFOEP
MB
UFOEFODJB
NFOTVBM
EF
VOB
HFTUJØO
BOUFSJPS

60.000

53.674
55.000
52.034 52.408
50.313
48.963
50.000
46.119 46.791 46.362
44.485 46.370
43.836 50.301 43.166
45.000
40.192

43.304 44.501
40.000
41.087
39.058 38.983 38.252
35.000
35.534 35.162

30.000

25.000
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC

Gestión 2012 Gestión 2013

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

&TUB
BUFODJØO
TJHVF
DPODFOUSÈOEPTF
FO
FM
ÈSFB
USPODBM
EF
OVFTUSP
QBÓT
FT
EFDJS
FO
MBT
PmDJOBT
SFHJPOBMFT
-B

1B[
4BOUB
$SV[
$PDIBCBNCB
Z
0SVSP

CANTIDAD DE CLIENTES
ATENDIDOS POR OFICINA REGIONAL
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2013

180.000
161.196
160.000
144.249
140.000

120.000 116.368

100.000
74.921
80.000

60.000
35.415
40.000

20.000
10.000 6.741 6.485 2.621 2.513 2.124 1.458 1.112 1.061
0
Z

BA

RO

TO

JA

IJA

CA

SÍ

VI

I+
H
PA

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BI

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CH

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CH

LL
CO

VI

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
26
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

TRÁMITES DE PRESTACIONES Y BENEFICIOS RECIBIDOS

3FDJCJNPT

USÈNJUFT
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

DPSSFTQPOEJFOUFT
B
TPMJDJUVEFT
EF
QSFTUBDJPOFT
Z
PUSPT

CFOFmDJPT
EFM
4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT
DPO
VO
UPUBM
EF

USÈNJUFT
NÈT
RVF
MB
HFTUJØO

&TUF

EBUP
SFBmSNB
VOB
WF[
NÈT
FM
BQFHP
B
MB
OPSNBUJWB
WJHFOUF
QPS
QBSUF
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1

DVNQMJFOEP
VOB
EF
MBT
GVODJPOFT
CÈTJDBT
SFMBDJPOBEB
BM
PUPSHBNJFOUP
EF
QSFTUBDJPOFT
Z
CFOFmDJPT
B
MPT

BTFHVSBEPT
Z
EFSFDIPIBCJFOUFT
B
RVJFOFT
TF
MFT
CSJOEB
VO
NFEJP
EF
TVCTJTUFODJB
Z
BTÓ
TF
DVNQMF
FM
mO
TPDJBM

EF
MB
-FZ
EF
1FOTJPOFT

&TUPT
USÈNJUFT
TJHVFO
HFOFSBOEP
SFUSPBMJNFOUBDJØO
FO
DVBOUP
B
MB
SFDFQDJØO
QPS
QBSUF
EF
OVFTUSBT
PmDJOBT

SFHJPOBMFT
CSJOEÈOEPMFT
EBUPT
FTUBEÓTUJDPT
NFOTVBMFT
RVF
QFSNJUFO
VO
TFHVJNJFOUP
QPS
UJQP
EF
USÈNJUF
B

PCKFUP
EF
UPNBS
NFEJEBT
PQPSUVOBT
RVF
GBWPSF[DBO
MB
FmDJFODJB
EFM
USBCBKP
BENJOJTUSBUJWP
Z
RVF
DPBEZVWFO

BM
DVNQMJNJFOUP
EF
QMB[PT
FTUBCMFDJEPT
FO
MB
OPSNBUJWB
WJHFOUF

$BCF
EFTUBDBS
RVF
B
QBSUJS
EF
MB
QSPNVMHBDJØO
EF
MB
-FZ
/

EFM

EF
OPWJFNCSF
EF

TF
FTUBCMFDJFSPO

OVFWPT
-ÓNJUFT
4PMJEBSJPT
DPO
MP
DVBM
TF
CFOFmDJØ
B
MPT
BTFHVSBEPT
FO
DVSTP
EF
QBHP
BTÓ
DPNP
B
RVJFOFT
TF

FODPOUSBCBO
FO
DVSTP
EF
BERVJTJDJØO
QFSNJUJÏOEPMFT
VOB
NFKPSB
FO
FM
NPOUP
EF
TV
QFOTJØO

TRÁMITES DE PRESTACIONES Y BENEFICIOS RECIBIDOS

Y DISTRIBUIDOS POR TIPO DE TRÁMITE
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2013

Masa
Hereditaria
Pago CC
Recargos 426
450 Invalidez
135 798
Muerte
914

Vejez Gastos
8.943 Funerarios
1.185

Retiros
Mínimos
1.902

Página
27
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

E. ASPECTOS OPERATIVOS

BONOSOL, GASTOS FUNERARIOS Y FUNERALES

'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
TF
FODBSHØ
EFM
QBHP
EF
#POPTPM
Z
(BTUPT
'VOFSBSJPT
'$$
IBTUB
MB
HFTUJØO

Z

EFM
QBHP
EF
3FOUB
%JHOJEBE
Z
(BTUPT
'VOFSBMFT
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

FO
TVKFDJØO
B
MB
-FZ
/¡

EFM


EF
OPWJFNCSF
EF

Gestiones 1997 a 2007
Beneficios Pagados Monto Pagado
Total Bs.
Total Acumulado 1.975.561 2.528.981.130
Gastos Funerarios FCC Gastos Funerales
Gestiones 1997 a 2007 Gestión 2008
$BTPT



















Total Bs. 36.054.290 13.401.000
&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

RENTA DIGNIDAD EPI (ENTIDAD PROVEEDORA DE INFORMACIÓN)

#BKP
FM
NBSDP
OPSNBUJWP
EF
MB
-FZ
/

TF
FTUBCMFDJØ
RVF
FM
QBHP
EF
MB
3FOUB
%JHOJEBE
B
MPT
BTFHVSBEPT

DPO
QSFTUBDJPOFT
FO
DVSTP
EF
QBHP
KVCJMBDJØO
WFKF[
Z
SJFTHPT

TFB
FGFDUVBEP
B
USBWÏT
EF
MB
FOUJEBE
FODBSHBEB

EF
BENJOJTUSBS
MPT
NJTNPT
1PS
UBM
NPUJWP
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
WJFOF
QBHBOEP
FTUF
CFOFmDJP
EFTEF
MB

HFTUJØO

DPOTUJUVZÏOEPTF
DPNP
VOB
&OUJEBE
1SPWFFEPSB
EF
*OGPSNBDJØO
Número de Cantidad de Total
Gestión Beneficiarios Pagos (Bs.)































Total Acumulado 57.802 653.505 105.512.750

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB
TRANSFERENCIA DE PRIMAS

1PS
EJTQPTJDJØO
EF
MB
-FZ
/

EF

EF
EJDJFNCSF
EF

EF
GPSNB
USBOTJUPSJB
FM

QSPDFTP
EF
DBMJmDBDJØO

PUPSHBDJØO
Z
QBHP
EF
QSFTUBDJPOFT
EFSJWBEBT
EF
SJFTHPT
JOWBMJEF[
Z
NVFSUF

FTUÈ
B
DBSHP
EF
MBT
"ENJOJTUSBEPSBT

EF
'POEPT
EF
1FOTJPOFT
QPS
DPOTJHVJFOUF
UBNCJÏO
MB
BENJOJTUSBDJØO
EF
MPT
SFDVSTPT
EF
MPT
'POEPT
EF
3JFTHPT

Z
EF
4JOJFTUSBMJEBE

4JO
FNCBSHP
IBZ
USBOTGFSFODJBT
SFTJEVBMFT
EF
QSJNBT
B
MBT
DPNQB×ÓBT
BTFHVSBEPSBT



RVF
DPSSFTQPOEFO
FO
TV
NBZPSÓB
BM
MFWBOUBNJFOUP
EF
SF[BHPT
Z
TPMVDJØO
EF
SFDBVEBDJØO
OP
BDMBSBEB

QPS
QFSJPEPT
DVZB
BENJOJTUSBDJØO
FTUBCB
B
DBSHP
EF
EJDIBT
DPNQB×ÓBT
UBM
DPNP
TF
EFUBMMB
FO
FM
DVBESP

TJHVJFOUF
Compañías Aseguradoras
Gestión La Vitalicia Provida Total (Bs.) % Variación












































































Total Acumulado 781.639.516 262.494.705 1.044.134.222
&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
28
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

&O
MB
HFTUJØO

MBT
USBOTGFSFODJBT
B
MBT
DPNQB×ÓBT
BTFHVSBEPSBT
TF
SFEVKFSPO
FO
VO

FO
SFMBDJØO
B
MP

USBOTGFSJEP
EVSBOUF
MB
HFTUJØO


PENSIONES DE INVALIDEZ Y MUERTE

&M
OÞNFSP
EF
TPMJDJUVEFT
EF
QFOTJØO
EF
JOWBMJEF[
Z
NVFSUF
SFDJCJEBT
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

GVF

BQSPYJNBEBNFOUF

NBZPS
BM
EFM
B×P
BOUFSJPS

-BT
TPMJDJUVEFT
EF
SJFTHPT
UVWJFSPO
FM
DPNQPSUBNJFOUP
BOVBM
RVF
TF
FYQPOF
FO
FM
TJHVJFOUF
DVBESP

Gestión Aseguradora Invalidez Muerte Totales


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB




Total 289 481 770


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB




Total 214 321 535


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB




Total 206 436 642


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB




Total 237 556 793


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB




Total 248 511 759


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB








'VUVSP




Total 262 605 867


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB








'VUVSP




Total 325 655 980


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB







'VUVSP



Total 413 639 1052


1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB








'VUVSP




Total 495 644 1139



1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB







'VUVSP




Total 447 682 1129



1SPWJEB








-B
7JUBMJDJB







'VUVSP



Total 642 875 1517


1SPWJEB







-B
7JUBMJDJB







'VUVSP


 
Total 810 978 1,788

Totales Acumulados 4.588 7.383 11.971

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
29
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

TF
FNJUJFSPO

EJDUÈNFOFT
EF
DBMJmDBDJØO
DPSSFTQPOEJFOUFT
B
TPMJDJUVEFT
EF

BTFHVSBEPT
SFHJTUSBEPT
FO
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
DJGSB
RVF
SFnFKB
VO
JODSFNFOUP
EFM

SFTQFDUP
B
MB

HFTUJØO
BOUFSJPS
DPNP
TF
NVFTUSB
FO
FM
TJHVJFOUF
DVBESP

DICTÁMENES EMITIDOS
Invalidez Muerte
Gestión Riesgo Riesgo Riesgo Riesgo Totales
Común Profesional Total Común Profesional Total

























































































 








 










Total Acumulado 2.631 1.096 3.727 6.167 871 7.038 10.765

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

PENSIONES DE JUBILACIÓN Y VEJEZ

"
QBSUJS
EF
MB
QSPNVMHBDJØO
EF
MB
OVFWB
-FZ
EF
1FOTJPOFT

GVF
FM
UFSDFS
B×P
RVF
TF
SFDJCJFSPO
Z
QBHBSPO

MBT
TPMJDJUVEFT
EF
WFKF[
Z
DPNP
DPOTFDVFODJB
EF
MB
nFYJCJMJ[BDJØO
EF
MBT
DPOEJDJPOFT
EF
BDDFTP
B
MB
QSFTUBDJØO

FTUBCMFDJEBT
FO
EJDIB
OPSNB
TF
SFDJCJFSPO

TPMJDJUVEFT
EF
QFOTJØO

&O
DPNQBSBDJØO
DPO
MB
HFTUJØO
BOUFSJPS
TF
QVFEF
FWJEFODJBS
VO
JODSFNFOUP
BQSPYJNBEP
EFM

FO
MB
DBOUJEBE

EF
TPMJDJUVEFT
SFDJCJEBT
"M
SFTQFDUP
DBCF
QSFDJTBS
RVF
FTUB
BM[B
GVF
GBWPSFDJEB
QPS
FM
DBNCJP
EF
DPOEJDJPOFT

EF
BDDFTP
B
MB
QSFTUBDJØO
QSJODJQBMNFOUF
FO
MP
SFGFSJEP
BM
QPSDFOUBKF
EFM
SFGFSFOUF
TBMBSJBM
RVF
TF
SFEVKP
EF


B


Z
MB
JODPSQPSBDJØO
EFM
DPNQPOFOUF
TPMJEBSJP
FO
MBT
QFOTJPOFT

&O
FM
TJHVJFOUF
DVBESP
TF
NVFTUSB
QPS
NPEBMJEBE
EF
QFOTJØO
UPEBT
MBT
TPMJDJUVEFT
EF
KVCJMBDJØO
Z
WFKF[

Modalidad /
Casos por 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Total
Gestión
$PO
.77
Z
$$












$PO
.77
Z
$$
Z
'$














1FOTJØO
.ÓOJNB
DPO
$#1

















4PMBNFOUF
DPO
.77












1BHP
EF
$$















1..




















1FOTJØO
4PMJEBSJB
EF
7FKF[




















5SBOTGFSJEBT
B
"TFHVSBEPSBT


















5SBOTGFSJEBT
B
PUSB
"'1



















5PUBM
"DVNVMBEP













&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
30
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

"
DPOUJOVBDJØO
TF
NVFTUSB
MBT
TPMJDJUVEFT
EF
KVCJMBDJØO
Z
WFKF[
BHSVQBEBT
QPS
NPEBMJEBE
EF
QFOTJØO
RVF

BDDFEJFSPO
BM
QBHP
EF
FTUB
QSFTUBDJØO

Total
Modalidad 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (Millones
Bs.)
'JOBODJBEP
QPS
$$











'JOBODJBEP
QPS
.77











'JOBODJBEP
QPS
'$











'JOBODJBEP
QPS
$#1











'JOBODJBEP
QPS
'4












Total Acumulado 20.444 52.814 103.142 134.692 216.414 289.118 357.855 430.707 541.447 675.055 2.821.688

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

-B
EJTUSJCVDJØO
EF
MPT
QBHPT
EF
KVCJMBDJØO
Z
WFKF[
BHSVQBEPT
QPS
EFUBMMF
TFHNFOUP
EF
TBMBSJP
TF
BQSFDJBO
FO

FM
TJHVJFOUF
DVBESP

PAGOS POR SEGMENTOS SALARIALES

Cantidad
Modalidad 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

.FOPS
B


























































































.BZPS
B









TOTAL 6.566 8.641 10.902 13.229 18.768 24.247 28.790

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

OTRAS PRESTACIONES

"M
NBSHFO
EF
MBT
QSFTUBDJPOFT
EF
KVCJMBDJØO
WFKF[
Z
SJFTHPT
EFTDSJUBT
FO
BDÈQJUFT
BOUFSJPSFT
'VUVSP
EF
#PMJWJB

4"

"'1
SFDJCF
DBMJmDB
Z
QBHB
PUSBT
QSFTUBDJPOFT
FONBSDBEBT
FO
MB
OPSNBUJWB
WJHFOUF
&O
FM
TJHVJFOUF
DVBESP

TF
NVFTUSB
MPT
NPOUPT
QBHBEPT
BHSVQBEPT
QPS
QSFTUBDJØO

Total
Prestación 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (Millones
Bs.)

%FWPMVDJPO
EF
"QPSUFT














.BTB
)FSFEJUBSJB













3FUJSPT
.ÓOJNPT













5SBOTGFSFODJB
BM
5(/
QBSB
1-64














3FUJSPT
5FNQPSBMFT














5PUBM
"DVNVMBEP














&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
31
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

F. ASPECTOS DE INVERSIONES

FONDO DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL (FCI)

"M

EF
EJDJFNCSF
EF

FM
QPSUBGPMJP
EFM
'$*
BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
BMDBO[Ø
VO
WBMPS

EF
#T

NJMMPOFT
MPT
DVBMFT
TF
FODVFOUSBO
JOWFSUJEPT
EF
BDVFSEP
B
MPT
MÓNJUFT
FTUBCMFDJEPT
FO
MB
OPSNBUJWB

MFHBM
WJHFOUF
FO
VOB
EJWFSTJEBE
EF
JOTUSVNFOUPT
mOBODJFSPT
EF
EJTUJOUPT
FNJTPSFT
EFM
NFSDBEP
EF
WBMPSFT

NJTNPT
RVF
TPO
WBMPSBEPT
DPOGPSNF
B
MB
/PSNB
ÁOJDB
EF
7BMPSBDJØO
FNJUJEB
QPS
MB
FY
4VQFSJOUFOEFODJB
EF

1FOTJPOFT
7BMPSFT
Z
4FHVSPT
&TUP
QFSNJUF
EJWFSTJmDBS
FM
SJFTHP
Z
HFOFSBS
BEFDVBEPT
OJWFMFT
EF
SFOEJNJFOUP

&M
TJHVJFOUF
DVBESP
NVFTUSB
MB
FTUSVDUVSB
EFM
QPSUBGPMJP
EF
JOWFSTJPOFT
EFM
'$*
QPS
UJQP
EF
JOTUSVNFOUP

mOBODJFSP
BM

EF
EJDJFNCSF
EF


FCI: Estructura de las Inversiones

(Al 31 de diciembre de 2013)
50%
42.94%

40%
32.58%

30%

20% 15.16%

6.92%
10%

0.12% 2.29%

0
Bonos y Letras Bonos Bonos de CPFs y Bonos Recursos de Cuotas de
del TGN Municipales Empresas de Instituciones Alta Liquidez Fondos de
Comerciales y Financieras Inversión
Titularizados

AFP Futuro de Bolivia

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

&O
MP
DPODFSOJFOUF
B
MB
SFOUBCJMJEBE
FM
'$*
HFOFSØ
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

VO
JOEJDBEPS
EF
3FOUBCJMJEBE

/PNJOBM
"OVBMJ[BEB
3/"

BEFDVBEP
B
MBT
DPOEJDJPOFT
EFM
NFSDBEP
OBDJPOBM
EF
DBQJUBMFT
RVF
TF
DBSBDUFSJ[B

BDUVBMNFOUF
QPS
OJWFMFT
CBKPT
EF
SFOEJNJFOUP
EBEB
MB
DPZVOUVSB
EF
FYDFTJWB
MJRVJEF[
%F
FTUB
NBOFSB
MB
3/"

EFM
'$*
BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
SFHJTUSØ
VO
OJWFM
EFM

BM

EF
EJDJFNCSF
EF


TVQFSJPS
FO

QVOUPT
CÈTJDPT
BM
EF
MB
DPNQFUFODJB
&TUF
JOEJDBEPS
EF
SFOUBCJMJEBE
FT
DBMDVMBEP
EJBSJBNFOUF

B
QBSUJS
EF
MB
OPSNBUJWB
FNJUJEB
BM
SFTQFDUP
QPS
MB
FY
4VQFSJOUFOEFODJB
EF
1FOTJPOFT
7BMPSFT
Z
4FHVSPT
BDUVBM

"VUPSJEBE
EF
'JTDBMJ[BDJØO
Z
$POUSPM
EF
1FOTJPOFT
Z
4FHVSPT

"14


&M
TJHVJFOUF
DVBESP
QFSNJUF
PCTFSWBS
MB
FWPMVDJØO
EF
MB
3/"
EFM
'$*
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

FO
DPNQBSBDJØO

DPO
MB
DPNQFUFODJB

Página
32
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

FCI: Evolución de la RNA

(Gestión 2013)
8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%
ene-13 feb-13 feb-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13
Futuro de Bolivia 5.35% 5.19% 4.70% 4.59% 4.57% 4.39% 4.58% 4.53% 5.11% 5.80% 6.52% 7.39%
BBVA Previsión 6.25% 5.24% 3.54% 3.16% 3.11% 3.06% 3.04% 3.35% 5.26% 5.64% 5.27% 6.23%
Diferencia -0.90% -0.05% 1.16% 1.43% 1.46% 1.33% 1.54% 1.18% -0.15% 0.16% 1.25% 1.16%

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
QSPQJB
FO
CBTF
B
EBUPT
QVCMJDBEPT
QPS
MB
"14

$PNP
DPOTFDVFODJB
EFM
EFTFNQF×P
NPTUSBEP
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

MB
SFOUBCJMJEBE
BDVNVMBEB
EFM
'$*
RVF

BENJOJTUSBNPT
DPOUJOÞB
QSFTFOUBOEP
OJWFMFT
TVQFSJPSFT
B
MPT
HFOFSBEPT
QPS
MB
DPNQFUFODJB
"M
SFTQFDUP
FT

JNQPSUBOUF
NFODJPOBS
RVF
EBEBT
MBT
DBSBDUFSÓTUJDBT
EFM
4JTUFNB
EF
1FOTJPOFT
RVF
DPOTJTUF
FO
MB
BDVNVMBDJØO

EF
BIPSSPT
FO
VO
IPSJ[POUF
UFNQPSBM
EF
NVZ
MBSHP
QMB[P
FT
GVOEBNFOUBM
BOBMJ[BS
MB
FWPMVDJØO
EF
MB
SFOUBCJMJEBE

FO
VO
FTQBDJP
EF
UJFNQP
TJNJMBS

"TÓ
FO
MPT
NÈT
EF
EJFDJTÏJT
B×PT
EF
IJTUPSJB
EFM
4JTUFNB
EF
1FOTJPOFT
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
*OEJWJEVBM
FM
'$*

BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
IB
HFOFSBEP
BM

EF
EJDJFNCSF
EF

VOB
3/"
BDVNVMBEB

EF

NJFOUSBT
RVF
FM
JOEJDBEPS
DPSSFTQPOEJFOUF
B
MB
DPNQFUFODJB
BMDBO[B
FM


&M
TJHVJFOUF
DVBESP
QFSNJUF
PCTFSWBS
MB
FWPMVDJØO
IJTUØSJDB
EF
FTUF
JOEJDBEPS
EF
SFOUBCJMJEBE
Evolución de la Rentabilidad Acumulada del FCI*

17%

15.76%
16%
15.09% 15.23%

14.61%
15% 14.50%
14.31%
15.24%
13.79%
14% 14.71%
13.25% 14.58%
14.15% 14.02% 13.10%

13% 13.97% 12.61%

13.34%
12.33% 12.20%
12.52% 12.78% 11.88%
12% 12.39% 11.57%
12.44% 12.19%
11.90% 11.16%
11.62% 10.93%
11% 11.30%
11.16%
10.96%
10.68%
10%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

AFP Futuro de Bolivia BBVA Previsión AFP

'6&/5&
&MBCPSBDJØO
QSPQJB
CBTBEB
FO
EBUPT
QVCMJDBEPT
QPS
MB
"14

$BMDVMBEB
DPNP
MB
WBSJBDJØO
QPSDFOUVBM
BOVBMJ[BEB
EFM
7BMPS
$VPUB
EFM
'$*
BM
DJFSSF
EF
DBEB
HFTUJØO
SFTQFDUP
EFM
EBUP
PCTFSWBEP
BM

EF
KVOJP
EF

#T


Página
33
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

$BCF
SFTBMUBS
RVF
FTUPT
OJWFMFT
EF
SFOUBCJMJEBE
GVFSPO
PCUFOJEPT
TPCSF
MB
CBTF
EF
VO
QPSUBGPMJP
EF
JOWFSTJPOFT

DPO
TJNJMBSFT
DBSBDUFSÓTUJDBT
Z
SFTUSJDDJPOFT
RVF
FM
EF
MB
DPNQFUFODJB

"M
SFTQFDUP
FM
TJHVJFOUF
HSÈmDP
QFSNJUF
DPNQBSBS
MPT
QPSUBGPMJPT
EF
JOWFSTJØO
EFM
'$*
FO
FM
DBTP
EF
BNCBT

"'1T
FO
GVODJØO
EF
TV
DPODFOUSBDJØO
QPS
DBMJmDBDJØO
EF
SJFTHP
DSFEJUJDJP
BM

EF
EJDJFNCSF
EF


FCI: Estructura de las Inversiones por Calificación de Riesgo

(Al 31 de diciembre de 2013)

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%
SOB AAA AA1 AA2 AA3 A1 A2 A3 BB1 E Liq
Futuro de Bolivia 32.58% 6.45% 1.94% 36.28% 12.73% 2.51% 2.35% 1.14% 1.52% 0.18% 2.29%
BBVA Previsión 39.65% 3.59% 1.51% 37.43% 11.55% 1.89% 2.09% 1.00% 0.00% 0.15% 1.14%

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
QSPQJB
FO
CBTF
B
MB
EJTUSJCVDJØO
QPS
FNJTPS
EFM
QPSUBGPMJP
EF
JOWFSTJPOFT
EFM
'$*
QVCMJDBEB
QPS
MB
#PMTB
#PMJWJBOB
EF
7BMPSFT
4"
Z
MBT
DBMJmDBDJPOFT
EF
SJFTHP
QÞCMJDBT
DPO
JOGPSNBDJØO
B
%JDJFNCSF
EF


)BZ
RVF
UFOFS
FO
DVFOUB
RVF
MB
SFOUBCJMJEBE
EF
VO
QPSUBGPMJP
OP
TJHOJmDB
OBEB
QPS
TÓ
TPMB
ÏTUB
TJFNQSF
EFCF

TFS
BOBMJ[BEB
DPO
SFMBDJØO
B
TV
SJFTHP
&YJTUF
VOB
JOmOJEBE
EF
GBDUPSFT
EF
SJFTHP
NJTNPT
RVF
EFCFO
TFS

BOBMJ[BEPT
Z
DPNQSFOEJEPT
BOUFT
EF
SFBMJ[BS
DVBMRVJFS
JOWFSTJØO

-B
NFEJEB
EF
SJFTHP
NBZPSNFOUF
VUJMJ[BEB
Z
BDFQUBEB
FO
FM
NVOEP
EF
MBT
mOBO[BT
FT
MB
EFTWJBDJØO
FTUÈOEBS

EF
MB
SFOUBCJMJEBE
EFM
QPSUBGPMJP
ZB
RVF
ÏTUB
DBQUVSB
FO
TÓ
NJTNB
MBT
WBSJBDJPOFT
EF
SFOEJNJFOUP
RVF
TF

FYQMJDBO
QPS
MPT
EJTUJOUPT
UJQPT
EF
SJFTHP
B
MPT
RVF
TF
FYQPOFO
MBT
JOWFSTJPOFT
SJFTHP
DSFEJUJDJP
SJFTHP
EF
UBTB

EF
JOUFSÏT
SJFTHP
EF
NFSDBEP
SJFTHP
EF
DPOUSBQBSUF
SJFTHP
DBNCJBSJP
SJFTHP
EF
EFTDBMDF
SJFTHP
EF
FWFOUPT

SJFTHP
EF
MJRVJEF[
FUD

5BM
DBSBDUFSÓTUJDB
MB
EJGFSFODJB
EF
PUSBT
NFEJEBT
VUJMJ[BEBT
RVF
QPS
MP
HFOFSBM
UJFOEFO

B
DPODFOUSBTF
FO
BMHÞO
SJFTHP
FTQFDÓmDP
EFKBOEP
EF
MBEP
MPT
EFNÈT
QPS
FKFNQMP
MB
DBMJmDBDJØO
EF
SJFTHP
TF

DPODFOUSB
FTQFDÓmDBNFOUF
FO
FM
SJFTHP
DSFEJUJDJP


-B
JOUFSQSFUBDJØO
EF
FTUB
ÞUJM
NFEJEB
FT
RVF
DVBOUP
NFOPS
TFB
MB
EFTWJBDJØO
FTUÈOEBS
EF
MB
SFOUBCJMJEBE
EF
VO

QPSUBGPMJP
UBOUP
NFOPSFT
TPO
MPT
OJWFMFT
EF
SJFTHP
B
MPT
RVF
FTUF
TF
FODVFOUSB
FYQVFTUP

&O
FTUF
TFOUJEP
FM
'$*
BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
IB
NPTUSBEP
TJTUFNÈUJDBNFOUF
VOB
NFOPS

EFTWJBDJØO
FTUÈOEBS
RVF
MB
DPNQFUFODJB
EVSBOUF
TVT
NÈT
EF
EJFDJTÏJT
B×PT
EF
FYJTUFODJB
MP
RVF
QFSNJUF

DPODMVJS
RVF
OVFTUSB
HFTUJØO
EF
JOWFSTJPOFT
FT
MB
NÈT
FmDJFOUF
EFM
4JTUFNB
EF
1FOTJPOFT
ZB
RVF
QSFTFOUB

NBZPSFT
OJWFMFT
EF
SFOUBCJMJEBE
IJTUØSJDPT
BTPDJBEPT
B
NFOPSFT
OJWFMFT
EF
SJFTHP

-B
FWPMVDJØO
IJTUØSJDB
EF
FTUF
JOEJDBEPS
EF
SJFTHP
QVFEF
TFS
DPNQBSBEB
FO
FM
TJHVJFOUF
HSÈmDP

Página
34
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Evolución de la Desviación Estándar de la Rentabilidad Diaria del FCI*

45%

39.39%
40%
37.72%

35% 33.67%

30.54%
29.12%
30% 28.05%
26.43% 26.39%
24.96%
24.30% 24.20%
25% 23.22%
22.72% 22.13%
17.72%

20% 21.35% 21.32%

16.95% 21.10% 20.46%
20.51% 19.49%
18.95% 19.02% 19.52% 18.71% 19.12%
18.07% 17.76%
15% 17.60% 18.28% 17.70% 17.72%
15.67%

10%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

AFP Futuro de Bolivia BBVA Previsión AFP

'6&/5&
&MBCPSBDJØO
QSPQJB
CBTBEB
FO
EBUPT
QVCMJDBEPT
QPS
MB
"14

$BMDVMBEP
DPNP
MB
EFTWJBDJØO
FTUÈOEBS
EF
MB
SFOUBCJMJEBE
EJBSJB
EFM
7BMPS
$VPUB
EFM
'$*

FO
FM
QFSÓPEP
DPNQSFOEJEP
FOUSF
FM

EF
KVOJP
EF

Z
FM
DJFSSF
EF
DBEB
HFTUJØO

FONDO DE CAPITALIZACIÓN COLECTIVA (FCC)

"M

EF
EJDJFNCSF
EF

FM
QPSUBGPMJP
EFM
'$$
BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
BMDBO[Ø
VO

WBMPS
EF
#T

NJMMPOFT
NPOUP
RVF
TF
FODVFOUSB
EJWFSTJmDBEP
FOUSF
MBT
BDDJPOFT
EF
MBT
EJTUJOUBT
FNQSFTBT

DBQJUBMJ[BEBT
RVF
DPOUJOÞBO
GPSNBOEP
QBSUF
EFM
NJTNP
BEFNÈT
EF
MBT
JOWFSTJPOFT
FO
FM
'$*
Z
MPT
SFDVSTPT

EF
BMUB
MJRVJEF[
SFTQFDUJWPT
-BT
NFODJPOBEBT
BDDJPOFT
TPO
WBMPSBEBT
BM
QSFDJP
EF
BEKVEJDBDJØO
QSPEVDUP
EFM

QSPDFTP
EF
DBQJUBMJ[BDJØO
DPOGPSNF
FTUBCMFDF
MB
OPSNBUJWB
MFHBM
FO
WJHFODJB

&M
TJHVJFOUF
HSÈmDP
NVFTUSB
MB
DPNQPTJDJØO
EFM
QPSUBGPMJP
EF
JOWFSTJPOFT
EFM
'$$
BM

EF
EJDJFNCSF
EF


FCC: Estructura del Portafolio

(al 31/12/2013)

FFCC Andina
14.81% Lloyd Aéreo
Boliviano
51.68%

FFCC Oriental
28.88%

Cuotas del FCI

Liquidez 3.83%
0.80%

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

Página
35
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

"TJNJTNP
FM
TJHVJFOUF
HSÈmDP
QFSNJUF
BQSFDJBS
MB
FWPMVDJØO
IJTUØSJDB
EF
MPT
EJWJEFOEPT
QFSDJCJEPT
QPS
FM
'$$

BENJOJTUSBEP
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1

FCC: Evolución de los dividendos Percibidos

($us. MM)

120
114.20

100

80

60

43.85 51.64
40 29.62
19.18 22.37 23.99 13.98
17.57
20 15.29
25.17

21.77
0
1998 1999 4.61
2000 2001
2002 2003 1.50
2004 2005 1.02
2006 2007 0.44
2008 2009 2010 2011 2012
2013


/PUB
-B
HFTUJØO

JODMVZF
MB
SFEVDDJØO
EF
DBQJUBM
EF
&OUFM
4"
QPS
VT

..
'6&/5&
&MBCPSBDJØO
QSPQJB

DIRECTORES Y SÍNDICOS / EMPRESAS CAPITALIZADAS

"
DPOUJOVBDJØO
TF
QSFTFOUB
VOB
SFMBDJØO
EF
%JSFDUPSFT
Z
4ÓOEJDPT
OPNJOBEPT
B
QSPQVFTUB
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB

4"

"'1
FO
MBT
FNQSFTBT
DBQJUBMJ[BEBT
DVZBT
BDDJPOFT
GPSNBO
QBSUF
EFM
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
$PMFDUJWB

BM

EF
EJDJFNCSF
EF

EMPRESA CARGO NOMBRE
'&3307*"3*"
03*&/5"-
4"
%JSFDUPS
5JUVMBS
,BUIZB
7BDB
%JF[
EF
$PSUF[

%JSFDUPS
4VQMFOUF
7BDBOUF

'&3307*"3*"
"/%*/"
4"
%JSFDUPS
5JUVMBS
(FSBSEP
7FMBTDP
5ÏMMF[

%JSFDUPS
4VQMFOUF
7BDBOUF

4ÓOEJDP
5JUVMBS
1BCMP
$IBDØO
-PBZ[B

4ÓOEJDP
4VQMFOUF
7BDBOUF

--0:%
"²3&0
#0-*7*"/0
4"
%JSFDUPS
5JUVMBS
$BSMPT
$BCBMMFSP
(V[NÈO

%JSFDUPS
4VQMFOUF
(SPWFS
7JMMBOVFWB
5BQJB
'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

Página
36
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

G. ASPECTOS DE COBRANZA

MORA POR CONTRIBUCIONES AL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO

-B
HFTUJØO
EF
DPCSP
GVF
OPSNBEB
FO

JEFOUJmDÈOEPTF
MBT
UJQPMPHÓBT
EF
NPSB
FGFDUJWB
Z
QSFTVOUB

Z
MBT

GBTFT
EF
DPCSBO[B
BENJOJTUSBUJWB
Z
KVEJDJBM

$POTJEFSBOEP
FTUBT
FTQFDJmDBDJPOFT
UFOFNPT
RVF
B
EJDJFNCSF

EF

FM
TUPDL
UPUBM
EF
NPSB
B
DBQJUBM
QPS
DPOUSJCVDJPOFT
BTDJFOEF
B
#T

NJMMPOFT
EF
MPT
DVBMFT

VO

#T

NJMMPOFT

DPSSFTQPOEF
B
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB
Z
VO

#T

NJMMPOFT

B

$PCSBO[B
+VEJDJBM
-B
NPSB
QPS
DPOUSJCVDJPOFT
UJFOF
VOB
QBSUJDJQBDJØO
EF
VO

#T

NJMMPOFT

EF
.PSB

&GFDUJWB
Z
VO

#T

NJMMPOFT

EF
.PSB
1SFTVOUB
EF
BDVFSEP
BM
TJHVJFOUF
EFUBMMF

ESTADO DE LA CARTERA EN MORA AL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO

Al 31 de diciembre de 2013
(En bolivianos)

Gestión Administrativa (ADM) Gestión Judicial (JUD) Total

Regional %
Efectiva Presunta Total ADM % Efectiva Presunta Total JUD % ADM+JUD
-B
1B[










4BOUB
$SV[










$PDIBCBNCB










0SVSP










5BSJKB










#FOJ










1BOEP










$IVRVJTBDB










1PUPTÓ










Total 147.757 10.272.299 10.420.055 100% 87.840.934 184.748.530 272.589.464 100% 283.009.519 100%

1PS
'BTF
EF
$PCSBO[B














'6&/5&
&MBCPSBDJØO
QSPQJB

JNQPSUFT
RVF
OP
JODMVZFO
JOUFSFTFT

-B
HFTUJØO
EF
MB
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB
FO
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
FTUÈ
EFTDFOUSBMJ[BEB
QPS
SFHJPOBM

TJFOEP
RVF
MBT
SFHJPOBMFT
EF
-B
1B[
4BOUB
$SV[
Z
$PDIBCBNCB
DPODFOUSBO
NÈT
EF
VO

#T

NJMMPOFT


EFM
UPUBM
EF
MB
NPSB

&YJTUFO

FNQMFBEPSFT
FO
HFTUJØO
EF
DPCSP
VO


DBTPT

DPSSFTQPOEF
B
FNQMFBEPSFT
FO

$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB
Z
VO


DBTPT

B
FNQMFBEPSFT
FO
$PCSBO[B
+VEJDJBM
&T
OFDFTBSJP
DPOTJEFSBS

RVF
TJ
CJFO
FM
OÞNFSP
EF
FNQMFBEPSFT
FO
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB
UJFOF
VOB
QBSUJDJQBDJØO
EF
VO

MB

NPSB
SFMBDJPOBEB
B
MPT
NJTNPT
SFQSFTFOUB
TPMP
VO

EFM
UPUBM
EF
MB
NPSB

-BT
SFHJPOBMFT
EF
-B
1B[
4BOUB
$SV[
$PDIBCBNCB
Z
0SVSP
DPODFOUSBO
VO

EFM
UPUBM
EF
FNQMFBEPSFT
FO

HFTUJØO
EF
DPCSP
EF
BDVFSEP
BM
TJHVJFOUF
EFUBMMF

NÚMERO DE EMPLEADORES EN MORA AL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO

Al 31 de diciembre de 2013

Gestión Administrativa (ADM) Gestión Judicial (JUD) Total ADM+JUD

Regional
Cantidad % Cantidad % Cantidad %
-"
1";






4"/5"
$36;






$0$)"#".#"






#&/*






03630






10504*






1"/%0






$)626*4"$"






5"3*+"






TOTAL 2.192 100.0% 4.649 100% 6.841 100%

1PS
'BTF
EF
$PCSBO[B





&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

Página
37
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

&T
JNQPSUBOUF
DPOTJEFSBS
RVF
FM
TUPDL
EF
NPSB
FO
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB
EF

B

UJFOF
VO

DPNQPSUBNJFOUP
EFDSFDJFOUF
FO
DPNQBSBDJØO
B
MB
$PCSBO[B
+VEJDJBM
NJTNP
RVF
TF
SFnFKB
FO
FM
QPSDFOUBKF
EF

QBSUJDJQBDJØO
BM
DJFSSF
EF
MB
HFTUJØO

RVF
FT
TPMP
VO

SFTQFDUP
BM
UPUBM
EF
MB
NPSB
DPNP
TF
SFQSFTFOUB

FO
FM
TJHVJFOUF
HSÈmDP

EVOLUCIÓN DE STOCK DE MORA POR ETAPA DE COBRO

Al 31 de diciembre de 2013
(Expresado en %)
94% 96% 96% 96%
92% 95%
91%
88%

76% 77%
69%
67%
62%

38%
31% 33%
23%
24%
12%
8% 9%
6% 5% 4% 4% 4%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Administrativa Judicial

&MBCPSBDJØO
GVFOUF
QSPQJB

"TJNJTNP
SFTQFDUP
BM
UPUBM
EFM
QBUSJNPOJP
RVF
BENJOJTUSB
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
FM
TUPDL
EF
NPSB
B

DBQJUBM
QPS
DPOUSJCVDJPOFT
FO
HFTUJØO
EF
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB
BM
DJFSSF
EF
MB
HFTUJØO

SFQSFTFOUB
FM



EVOLUCIÓN DE STOCK DE MORA EN COBRANZA ADMINISTRATIVA

RESPECTO AL PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de 2013
(Expresado en %)

30.28%

4.36%
4.05% 3.50%
1.56%
0.60% 0.26% 0.14% 0.15% 0.07% 0.05% 0.05% 0.03%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

Página
38
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

RECUPERACIÓN POR MORA DE CONTRIBUCIONES

RECUPERACIÓN DE MORA ADMINISTRATIVA Y JUDICIAL
Expresado en %
68% 64%

32% 36%

2012 2013

Administrativa Judicial

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

&O
MB
HFTUJØO

MB
SFDVQFSBDJØO
EF
NPSB
BMDBO[Ø
B
#T

NJMMPOFT

FO
MB
$PCSBO[B
"ENJOJTUSBUJWB

Z

FO
MB
$PCSBO[B
+VEJDJBM

H. ASPECTOS DE COBRANZA JUDICIAL

%FTEF
MB
TVTDSJQDJØO
EFM
DPOUSBUP
EF
BENJOJTUSBDJØO
FOUSF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
Z
FM
&TUBEP
#PMJWJBOP

SFQSFTFOUBEP
QPS
MB
FOUPODFT
4VQFSJOUFOEFODJB
EF
1FOTJPOFT
7BMPSFT
Z
4FHVSPT

VOB
EF
MBT
BDUJWJEBEFT
RVF

IFNPT
UFOJEP
RVF
EFTBSSPMMBS
FO
WJSUVE
B
MPT
BSUÓDVMPT


MJUFSBM
E

Z

EF
MB
-FZ
EF
1FOTJPOFT
/


FT
MB
DPCSBO[B
EF
MBT
DPOUSJCVDJPOFT
FO
NPSB
BTÓ
DPNP
MPT
SFDBSHPT
RVF
TPO
MBT
TVNBT
RVF
UJFOF
RVF
QBHBS

FM
FNQMFBEPS
DVBOEP
QPS
TV
JODVNQMJNJFOUP
FO
FM
QBHP
EF
MBT
DPOUSJCVDJPOFT
FM
FNQMFBEP
IB
RVFEBEP
TJO

DPCFSUVSB
QPS
SJFTHP
DPNÞO
P
SJFTHP
QSPGFTJPOBM
&TUB
DPCSBO[B
TF
SFBMJ[B
NFEJBOUF
QSPDFTPT
KVEJDJBMFT
BOUF

MPT
+V[HBEPT
EF
5SBCBKP
Z
4FHVSJEBE
4PDJBM
FO
MPT
EJTUJOUPT
EJTUSJUPT
KVEJDJBMFT
EF
#PMJWJB

&O
DVNQMJNJFOUP
EF
MB
OVFWB
-FZ
EF
1FOTJPOFT
/

EF
GFDIB

EF
EJDJFNCSF
EF


TF
JOJDJBSPO
MPT

QSPDFTPT
DPBDUJWPT
Z
QFOBMFT
B
MPT
FNQMFBEPSFT
RVF
OP
FGFDUVBSPO

FM
QBHP
PQPSUVOP
EF
MBT
DPOUSJCVDJPOFT
BM

4JTUFNB
*OUFHSBM
EF
1FOTJPOFT
4*1

QPS
MPT
QFSJPEPT
EFWFOHBEPT
B
QBSUJS
EF
FOFSP
EF


Cobranza Judicial

-B
DPCSBO[B
KVEJDJBM
TJHVF
FOGSFOUBOEP
PCTUÈDVMPT
FO
MB
USBNJUBDJØO
EFM
QSPDFTP
FKFDVUJWP
TPDJBM
DSFBEP
QPS
MB

-FZ

FO
FM
DVBM
TF
VUJMJ[B
FM
QSPDFEJNJFOUP
DJWJM
EFOUSP
EFM
QSPDFTP
TPDJBM
QBSB
MB
SFDVQFSBDJØO
EF
MB
NPSB

EFM
4FHVSP
4PDJBM
0CMJHBUPSJP
440

&TUP
OP
TPMP
EJmDVMUB
MB
BQMJDBDJØO
QPS
QBSUF
EF
MPT
+VFDFT
EF
5SBCBKP
Z

4FHVSJEBE
4PDJBM
TJOP
RVF
UBNCJÏO
CSJOEB
B
MPT
FNQMFBEPSFT
MB
PQPSUVOJEBE
EF
RVF
NFEJBOUF
VOB
TFSJF
EF

BDDJPOFT

USBUFO
EF
FWJUBS
FOUSBCBS
P
BMBSHBS
MB
DPCSBO[B

&TUB
TJUVBDJØO
OP
GVF
TVCTBOBEB
QPS
MB
OVFWB
-FZ
EF
1FOTJPOFT
/


ZB
RVF
OP
TF
FNJUJFSPO
OPSNBT

UFOEJFOUFT
B
NFKPSBS
MBT
HFTUJPOFT
EF
DPCSBO[B
KVEJDJBM
QFTF
B
RVF
FM
ØSHBOP
SFHVMBEPS
DPOPDF
FTUBT

EJmDVMUBEFT
MP
RVF
IB
PSJHJOBEP
RVF
TF
TJHB
NBOUFOJFOEP
MB
NPSB
EF
MPT
FNQMFBEPSFT
FO
MB
FUBQB
KVEJDJBM

-BT
/PUBT
EF
%ÏCJUP
EF
BDVFSEP
B
OPSNBUJWB
WJHFOUF
FNJUJEB
QPS
MB
BVUPSJEBE
SFHVMBEPSB
FTUBCMFDFO
MB

QSFTVODJØO
EF
NPSB
Z
MB
JEFOUJmDBDJØO
EF
EFVEBT
QSFTVOUBT
EFCJFOEP
MBT
"'1
JOJDJBS
QSPDFTPT
FKFDVUJWPT

TPDJBMFT
QPS
EFVEBT
SFBMFT
Z
QSFTVOUBT
B
MB
WF[
BTQFDUP
RVF
DPOUSBEJDF
MB
iFKFDVUJWJEBEw
EF
UBMFT
QSPDFTPT

&TUP
IB
PDBTJPOBEP
RVF
MPT
BENJOJTUSBEPSFT
EF
KVTUJDJB
QPS
JOFYQFSJFODJB
Z
QPDP
DPOPDJNJFOUP
EJDUFO
GBMMPT

EFTGBWPSBCMFT
MP
RVF
OPT
PCMJHB
B
VUJMJ[BS
UPEPT
MPT
NFEJPT
MFHBMFT
Z
QSPDFTBMFT
BEJDJPOBMFT
QBSB
MPHSBS
MB

SFDVQFSBDJØO
EF
MB
NPSB
TJO
FNCBSHP
OP
TF
QVFEF
FWJUBS
MB
HFOFSBDJØO
EF
KVSJTQSVEFODJB
EFTGBWPSBCMF
Z

QFSKVEJDJBM

$PO
FM
mO
EF
SFDVQFSBS
FTUBT
EFVEBT
OP
TPMP
TF
IB
SFDVSSJEP
BM
QSPDFTP
FKFDVUJWP
TPDJBM
QSPDFTP
DPBDUJWP

TPDJBM
TJOP
UBNCJÏO
TF
IB
JOUFSQVFTUP
BDDJPOFT
QFOBMFT
Z
UFSDFSÓBT
EF
QBHP
QSFGFSFOUF
EFOUSP
EF
MPT
QSPDFTPT

MBCPSBMFT
Z
DJWJMFT
RVF
PUSPT
BDSFFEPSFT
Z
USBCBKBEPSFT
MFT
TJHVFO
B
MBT
FNQSFTBT
EFVEPSBT
UBOUP
QPS
EFVEBT

DPNP
QPS
QBHP
EF
CFOFmDJPT
TPDJBMFT
&TUBNPT
DPOTDJFOUFT
EF
RVF
FTUBT
BDDJPOFT
BEJDJPOBMFT
RVF
SFBMJ[BNPT

Página
39
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

QPESÓBO
SFTVMUBS
JOGSVDUVPTBT
EBEP
RVF
FO
NVDIPT
EJTUSJUPT
IFNPT
PCUFOJEP
SFDIB[PT
FO
SFTPMVDJPOFT

KVEJDJBMFT
OP
PCTUBOUF
USBUBNPT
EF
BHPUBS
UPEBT
MBT
BDDJPOFT
MFHBMFT
DPO
FM
mO
EF
SFDVQFSBS
MBT
DPOUSJCVDJPOFT

EFM
440
Z
EFM
4*1

0USP
BTQFDUP
RVF
QFSKVEJDB
MB
DPCSBO[B
KVEJDJBM
TPO
MBT
BDFGBMÓBT
QFSNBOFOUFT
FO
MPT
+V[HBEPT
EF
5SBCBKP
Z

4FHVSJEBE
4PDJBM
B
OJWFM
OBDJPOBM
NJTNBT
RVF
OP
TPO
DVCJFSUBT
QPS
FM
ØSHBOP
KVEJDJBM

-PT
EFTBGÓPT
EF
MB
DPCSBO[B
FO
FM
QSPDFTP
FKFDVUJWP
TPDJBM
EFTDSJUP
UBNCJÏO
TF
QSFTFOUBO
FO
FM
QSPDFTP
DPBDUJWP

TPDJBM
BM
JODSFNFOUBSTF
NFOTVBMNFOUF
MB
NPSB
QPS
DBVTB
EF
FNQMFBEPSFT
RVF
IBCJFOEP
EFTBQBSFDJEP
ZP

DFSSBEP
TVT
FNQSFTBT
OP
EJFSPO
EF

CBKB
TVT
BDUJWJEBEFT
GPSNBM
OJ
MFHBMNFOUF
MP
RVF
PDBTJPOB
RVF
TF
QFSTJHB

FM
DPCSP
EF
EFVEBT
JOFYJTUFOUFT
B
FNQSFTBT
EFTBQBSFDJEBT
QPS
NPOUPT
QSFTVOUPT
DBMDVMBEPT
FO
DVNQMJNJFOUP

B
OPSNBUJWB
FNJUJEB
QPS
FM
SFHVMBEPS
&O
NVDIPT
DBTPT
FTUB
JEFOUJmDBDJØO
Z
HFOFSBDJØO
EF
EFVEB
SFTVMUB

EFNBTJBEP
FMFWBEB
DPNP
MB
RVF
TF
HFOFSB
NFOTVBMNFOUF
QBSB
MB
FNQSFTB
-MPZE
"ÏSFP
#PMJWJBOP
UPNBOEP

FO
DVFOUB
QMBOJMMBT
BMUBT
EF
QFSTPOBM
JOFYJTUFOUF

TJUVBDJØO
RVF
EFUFSNJOB
RVF
FM
NPOUP
EF
NPSB
EF
MB
"'1

TFB
FYDFTJWP
F
JSSFBM

Abogados externos

&O
VO
JOJDJP
MB
DPCSBO[B
KVEJDJBM
GVF
FODBSHBEB
B
BCPHBEPT
FYUFSOPT
TJO
FNCBSHP
FO
WJTUB
EF
MPT
SFTVMUBEPT

TF
EFmOJØ
VOB
FTUSBUFHJB
QBSB
MB
SFDVQFSBDJØO
EF
FTUPT
QSPDFTPT
Z
TF
MB
FODPNFOEØ
BM
%FQBSUBNFOUP
-FHBM
EF

MB
FNQSFTB
QBSB
RVF
BTVNB
FM
DPOUSPM
Z
QBUSPDJOJP
EF
MPT
QSPDFTPT
FKFDVUJWPT
DPBDUJWPT
Z
QFOBMFT
NJTNB
RVF

B
MB
GFDIB
MB
TJHVF
USBNJUBOEP

I. ASPECTOS DE SISTEMAS

MIGRACIÓN SAP

%FTEF
RVF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
GVF
BERVJSJEB
QPS
;VSJDI
'JOBODJBM
4FSWJDFT
BDUVBMNFOUF
;VSJDI
*OTVSBODF

(SPVQ

FO

FM
USBCBKP
EF
SFHJTUSP
Z
TFHVJNJFOUP
DPOUBCMF
EF
MB
DPNQB×ÓB
TF
IB
SFBMJ[BEP
NFEJBOUF
MB

IFSSBNJFOUB
4"1
#VTTJOFTT
4VJUF
TPGUXBSF
NPEVMBS
QBSB
MB
HFTUJØO
FNQSFTBSJBM
RVF
FT
VO
FTUÈOEBS
NVOEJBM
EF

;VSJDI
NJFOUSBT
RVF
MB
HFTUJØO
DPOUBCMF
EF
MPT
GPOEPT
RVF
BENJOJTUSBNPT
IB
DPOUJOVBEP
PQFSBOEP
NFEJBOUF

FM
4JTUFNB
EF
*OGPSNBDJØO
4*"'1
EF
EFTBSSPMMP
QSPQJP

&O

DPO
MB
TFQBSBDJØO
EF
VOP
EF
MPT
NJFNCSPT
EFM
(SVQP
;VSJDI
#PMJWJB
Z
EBEB
MB
DPZVOUVSB
FO
MB
RVF
TF

WJWÓB
TF
EFDJEF
JOJDJBS
FM
QSPZFDUP
EF
NJHSBDJØO
EF
MB
JOGPSNBDJØO
BMPKBEB
FO
4"1
Z
IBCJMJUBS
FM
4*"'1
QBSB
RVF

BEFNÈT
EF
HFTUJPOBS
MB
DPOUBCJMJEBE
EF
MPT
GPOEPT
UBNCJÏO
NBOFKF
MB
DPOUBCJMJEBE
EF
MB
DPNQB×ÓB

%VSBOUF
FM
JOJDJP
EFM
QSPZFDUP
TF
FGFDUVØ
VO
BOÈMJTJT
EF
MB
IFSSBNJFOUB
4"1
Z
EFM
4*"'1
QBSB
EFUFSNJOBS
TJ

FTUF
ÞMUJNP
QPESÓB
TPQPSUBS
MBT
DBSBDUFSÓTUJDBT
DPO
MBT
RVF
TF
IBCÓB
WFOJEP
USBCBKBOEP
MPT
ÞMUJNPT
PODF
B×PT

&M
SFTVMUBEP
PCUFOJEP
GVF
QPTJUJWP
QFSP
FSB
OFDFTBSJP
SFBMJ[BS
VO
USBCBKP
EF
BEFDVBDJPOFT
NVZ
EFMJDBEP
B

mO
EF
RVF
MB
JNQMFNFOUBDJØO
EF
MBT
DBSBDUFSÓTUJDBT
RVF
TF
UFOÓB
FO
4"1
OP
BGFDUBTF
B
MB
PQFSBUJWB
EJBSJB
EF
MB

DPOUBCJMJEBE
EF
MPT
GPOEPT
MB
DVBM
WFOÓB
GVODJPOBOEP
EF
NBOFSB
FTUBCMF
QPS
NÈT
EF

B×PT

-VFHP
EF
VO
USBCBKP
DPNCJOBEP
FOUSF
MB
(FSFODJB
"ENJOJTUSBUJWB
'JOBODJFSB
Z
MB
(FSFODJB
EF
4JTUFNBT
FM


EF
TFQUJFNCSF
EF

TF
SFBMJ[BSPO
MPT
ÞMUJNPT
NPWJNJFOUPT
DPOUBCMFT
FO
4"1
B
PCKFUP
EF
RVF
B
QBSUJS

EFM

EF
PDUVCSF
FM
4JTUFNB
EF
*OGPSNBDJØO
4*"'1
TFB
MB
IFSSBNJFOUB
JOGPSNÈUJDB
PmDJBM
QBSB
FM
SFHJTUSP
Z

TFHVJNJFOUP
DPOUBCMF
UBOUP
EF
MB
"ENJOJTUSBEPSB
EF
'POEP
EF
1FOTJPOFT
DPNP
EF
MPT
EJGFSFOUFT
GPOEPT

RVF
FTUÈO
CBKP
TV
DVTUPEJB
%FTEF
FOUPODFT
TF
IBO
SFBMJ[BEP
USBCBKPT
NFOPSFT
EF
FTUBCJMJ[BDJØO
MP
DVBM
IB

QFSNJUJEP
RVF
BDUVBMNFOUF
DPOUFNPT
DPO
VO
TJTUFNB
DPOmBCMF
Z
TFHVSP

CENTRO DE PROCESAMIENTO DE DATOS

5SBT
DPOmSNBSTF
MB
TFQBSBDJØO
EF
-B
#PMJWJBOB
$JBDSV[
EFM
HSVQP
;VSJDI
#PMJWJB
VOP
EF
MPT
QSJODJQBMFT
SFUPT

RVF
FODBSØ
MB
(FSFODJB
EF
4JTUFNBT
GVF
MB
JNQMFNFOUBDJØO
EF
VO
$FOUSP
EF
1SPDFTBNJFOUP
EF
%BUPT
FYDMVTJWP

EF
MB
"'1
FO
MBT
OVFWBT
JOTUBMBDJPOFT
EF
MB
0mDJOB
/BDJPOBM
RVF
EFCFSÓB
EBS
TFSWJDJP
B
NÈT
EF

VTVBSJPT

B
OJWFM
OBDJPOBM
Z
UBNCJÏO
B
VTVBSJPT
FYUFSOPT
DPNP
TPO
MBT
EJGFSFOUFT
FOUJEBEFT
mOBODJBSBT
DPO
MBT
RVF
TF

NBOUJFOF
SFMBDJØO
CBKP
MPT
FTUÈOEBSFT
EF
EJTQPOJCJMJEBE
FTUJQVMBEPT
FO
MB
OPSNBUJWB
WJHFOUF

Página
40
Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

$POTJEFSBOEP
FTPT
SFRVFSJNJFOUPT
FO

DPNFO[BSPO
MBT
MBCPSFT
EF
EJTF×P
Z
DPOTUSVDDJØO
&T
BTÓ
RVF

MVFHP
EF
TFJT
NFTFT
EF
USBCBKPT
EF
FTUBCJMJ[BDJØO
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
mOBMNFOUF
DVFOUB
EFTEF
FOFSP

EF

DPO
VO
$FOUSP
EF
1SPDFTBNJFOUP
EF
%BUPT
UPUBMNFOUF
FYDMVTJWP
Z
EF
BENJOJTUSBDJØO
JOEFQFOEJFOUF

"M
SFTQFDUP
DBCF
SFTBMUBS
RVF
EVSBOUF
FTUB
HFTUJØO
TF
IBO
SFBMJ[BEP
JOWFSTJPOFT
RVF
OPT
QFSNJUFO
DPOUBS
DPO

FRVJQPT
EF
ÞMUJNB
UFDOPMPHÓB
MPT
DVBMFT
EBO
TPQPSUF
B
UPEBT
MBT
BQMJDBDJPOFT
OFDFTBSJBT
QBSB
MB
PQFSBUJWB
EFM

OFHPDJP
BTFHVSBOEP
BMUPT
OJWFMFT
EF
DBMJEBE
EF
TFSWJDJP

I. ASPECTOS DE RECURSOS HUMANOS

"M
DJFSSF
EF
MB
HFTUJØO

'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
DVFOUB
DPO

DPMBCPSBEPSFT
DBOUJEBE
RVF
SFnFKB

FM
UBNB×P
F
JNQPSUBODJB
EF
OVFTUSB
PSHBOJ[BDJØO
&O
FTUF
TFOUJEP
3FDVSTPT
)VNBOPT
BQMJDØ
QPMÓUJDBT
RVF

IBO
BZVEBEP
B
NBOUFOFS
VOB
BENJOJTUSBDJØO
FmDJFOUF
MP
DVBM
IB
SFQFSDVUJEP
FO
FM
MPHSP
EF
MPT
PCKFUJWPT
Z
MBT

NFUBT
USB[BEBT

t
$POUSBUBS
FM
UBMFOUP
IVNBOP
RVF
OFDFTJUB
MB
FNQSFTB
BDPSEF
B
MBT
FYJHFODJBT
Z
SFTQPOTBCJMJEBEFT

EFNBOEBEBT
QPS
FM
QSPQJP
USBCBKP
RVF
TF
EFTBSSPMMB
t
3FUFOFS
FM
UBMFOUP
IVNBOP
CJFO
DBMJmDBEP
DPO
RVF
DPOUBNPT
EFOUSP
EF
MB
FNQSFTB
MPHSBOEP
TV
mEFMJ[BDJØO
t
.FEJBOUF
MB
QPMÓUJDB
EF
FWBMVBDJØO
EF
EFTFNQF×P
BQMJDBEB
TF
IB
NFKPSBEP
FM
SFOEJNJFOUP
EF
OVFTUSP

QFSTPOBM
BMDBO[BOEP
VO
BMUP
OJWFM
EF
USBCBKP

"
mO
EF
SFUFOFS
OVFTUSP
UBMFOUP
IVNBOP
IFNPT
JODFOUJWBEP
DPNP
UPEPT
MPT
B×PT
DPOEVDUBT
Z
SFOEJNJFOUPT

EFTUBDBEPT
EFM
QFSTPOBM
FO
DBUFHPSÓBT
DPNP
USBCBKP
FO
FRVJQP
SFTVMUBEPT
FYUSBPSEJOBSJPT
NFUBT
BMDBO[BEBT

Z
BDDJPOFT
TPCSFTBMJFOUFT
&T
JNQPSUBOUF
SFDBMDBS
RVF
VOP
EF
MPT
QVOUPT
EF
WBMPS
BHSFHBEP
FT
DPOUBS
DPO
VO

CVFO
DMJNB
MBCPSBM
Z
NPUJWBDJPOBM

$PO
SFMBDJØO
B
MBT
QPMÓUJDBT
EF
FWBMVBDJØO
EF
EFTFNQF×P
TF
EFUFSNJOØ
NBOUFOFS
Z
TFHVJS
QSPNPWJFOEP
MB

DVMUVSB
EFM
EFTFNQF×P
EFmOJFOEP
FTUÈOEBSFT
EF
SFOEJNJFOUP
NBZPSFT
B
MPT
EFM
B×P
QBTBEP
"M
JHVBM
RVF

FO
HFTUJPOFT
BOUFSJPSFT
FTUF
QSPDFTP
IB
QBSUJEP
EF
MB
BTJHOBDJØO
EF
PCKFUJWPT
Z
DPNQFUFODJBT
QFSTPOBMFT
B

UPEPT
MPT
DPMBCPSBEPSFT
BEFNÈT
EF
MB
NFEJDJØO
EF
MPT
SFTVMUBEPT
PCUFOJEPT
EF
NBOFSB
RVF
TPCSF
MB
CBTF

EF
FTUB
JOGPSNBDJØO
DVBOUJUBUJWB
Z
DVBMJUBUJWB
IFNPT
QPEJEP
JEFOUJmDBS
QFSTPOBM
UBMFOUPTP
DPNP
UBNCJÏO

DPMBCPSBEPSFT
RVF
QVFEBO
FTUBS
QSFQBSBEPT
QBSB
BTVNJS
NBZPSFT
SFTQPOTBCJMJEBEFT
PQPSUVOJEBEFT
EF

EFTBSSPMMP


'JOBMNFOUF
PUSP
MPHSP
JNQPSUBOUF
FO
MP
RVF
SFTQFDUB
B
3FDVSTPT
)VNBOPT
GVF
MB
DPOTPMJEBDJØO
EF
MB
FTUSVDUVSB

PSHBOJ[BUJWB
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
DPBEZVWBOEP
EF
FTUB
GPSNB
B
PQUJNJ[BS
MPT
QSPDFTPT
JOUFSOPT
EF

MB
FNQSFTB
DPO
FM
mO
EF
EBS
VO
NFKPS
TFSWJDJP
B
OVFTUSPT
DMJFOUFT
UBOUP
JOUFSOPT
DPNP
FYUFSOPT
QSPDVSBOEP

NBZPS
FmDJFODJB
Z
DPNQSPNJTP
QPS
QBSUF
EF
OVFTUSPT
DPMBCPSBEPSFT.

J. ASPECTOS DE ARCHIVO CENTRAL

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

FM
ÈSFB
EF
"SDIJWP
$FOUSBM
DVNQMJØ
MBT
NFUBT
QSPQVFTUBT
FO
DVBOUP
B
MPT
QSPDFTPT

UÏDOJDPT
Z
MB
BUFODJØO
B
EJTUJOUPT
VTVBSJPT
B
OJWFM
OBDJPOBM
Z
SFHJPOBM
-B
BUFODJØO
TF
FGFDUVØ
WÓB
$PNVOJDBDJPOFT

*OUFSOBT
ZP
.ØEVMP
EF
%PDVNFOUBDJØO
EBOEP
QSJPSJEBE
B
MBT
TPMJDJUVEFT
QBSB
mTDBMJ[BDJPOFT

-PT
QSPDFTPT
UÏDOJDPT
TF
FGFDUVBSPO
FO
GPSNB
QFSNBOFOUF
MP
RVF
QFSNJUJØ
UFOFS
DPOUSPMBEB
MB
EPDVNFOUBDJØO

Z
BTÓ
BUFOEFS
B
MPT
VTVBSJPT
PQPSUVOBNFOUF
&T
CVFOP
SFDPSEBS
RVF
MBT
UBSFBT
EF
DVTUPEJB
Z
BENJOJTUSBDJØO

EF
MPT
BSDIJWPT
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
TPO
SFBMJ[BEBT
QPS
QFSTPOBM
EF
MB
FNQSFTB
QBSB
MP
DVBM
DVFOUB

DPO
TJTUFNBT
JOGPSNÈUJDPT
EF
SFTHVBSEP
RVF
QPTJCJMJUBO
VO
DPOUSPM
NJOVDJPTP
EF
UPEB
MB
EPDVNFOUBDJØO

"DUVBMNFOUF
TF
EJTQPOF
EF
VOB

CBTF
EF
EBUPT
RVF
OPT
QFSNJUF
DPOUSPMBS
FM
JOHSFTP
EFM
UJQP
EF
EPDVNFOUP

CBKP
VO
DSJUFSJP
BSDIJWÓTUJDP

ESTADO Y CRECIMIENTO DE DOCUMENTACIÓN

-B
DBOUJEBE
EF
EPDVNFOUBDJØO
SFNJUJEB
B
OVFTUSBT
PmDJOBT
TF
JODSFNFOUØ
DPOTJEFSBCMFNFOUF
FO
MB
HFTUJØO


FO
SFMBDJØO
B
HFTUJPOFT
QBTBEBT
ZB
RVF
MBT
EJTUJOUBT
SFHJPOBMFT
SFNJUJFSPO
SFHVMBSJ[BDJPOFT
EF

Página
41
 Informe de Gestión

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

EPDVNFOUBDJØO
Z
USÈNJUFT
RVF
TF
FODPOUSBCBO
QFOEJFOUFT
FO
DPPSEJOBDJØO
DPO
MBT
EJTUJOUBT
HFSFODJBT
Z

KFGBUVSBT

.JTNBT
RVF
EFUBMMP
B
DPOUJOVBDJØO

ÁREA DE AFILIACIONES

Tipo de Registro Gestión Crecimiento Total Registrada

Documentación 1997- 2012 Gestión 2013 hasta 31/12/2013

$"31&5"
%&

3&(*4530
%&
"'*-*"%0




$"31&5"
%&
3&(*4530
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$0/
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"
$$




SUMATORIA GENERAL 752.586 64.564 817.150

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

$POTJEFSBOEP
RVF
TF
UJFOF
QBSÈNFUSPT
EF
USBCBKP
FTQFDÓmDPT
QPS
RVJODFOBT
FT
JNQPSUBOUF
NFODJPOBS
RVF

FO
MB
HFTUJØO

TF
FKFDVUBSPO
MPT
QSPDFTPT
UÏDOJDPT
DPNQMFUPT
JODMVZFOEP
MB
EJHJUBMJ[BDJØO
EF
VO

EF

GPSNVMBSJPT
RVF
ZB
TF
FODVFOUSBO
EFQPTJUBEPT
FO
MB
CBTF
EF
EBUPT
QBSB
TV
DPSSFTQPOEJFOUF
DPOTVMUB
UBOUP
B

OJWFM
OBDJPOBM
DPNP
SFHJPOBM

BENEFICIOS Y PRESTACIONES

Tipo de Registro Gestión Crecimiento Total Registrada

Documentación 1997- 2012 Gestión 2013 hasta 31/12/2013

&91&%*&/5&4
"'*-*"%04
$0/
%*45*/5"4
13&45"$*»/




SUMATORIA GENERAL 83.861 12.705 96.566

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

-PT
USÈNJUFT
NFODJPOBEPT
TF
FODVFOUSBO
DMBTJmDBEPT
DBUBMPHBEPT
Z
SFHJTUSBEPT
QPS
UJQP
EF
QSFTUBDJPOFT
FO
FM

.ØEVMP
EF
*OWFOUBSJP
QBSB
TV
DPOTVMUB
ZP
SFRVFSJNJFOUP

&M
QSPDFTP
EF
SFTHVBSEP
EF
MB
EPDVNFOUBDJØO
TF
FGFDUVØ
TJHVJFOEP
DSJUFSJPT
BDPSEFT
B
MBT
FYJHFODJBT
EF
MBT

ÈSFBT
JOWPMVDSBEBT
UJQJmDBOEP
MB
EPDVNFOUBDJØO
RVF
TF
SFNJUF
B
PmDJOBT
EF
"SDIJWP
$FOUSBM

RECAUDACIONES

Tipo de Registro Gestión Crecimiento Total Registrada

Documentación 1997- 2012 Gestión 2013 hasta 31/12/2013

$"31&5"4
%&
*/$3*1$*»/
%&-
&.1-&"%03
:
$"31&5"4
%&

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-05&4
%&
'03.6-"3*04
%&
1"(0
%&
$0/53*#6$*0/&4




SUMATORIA GENERAL 529.440 115.113 644.553

Página
42
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

6OP
EF
MPT
PQFSBUJWPT
NÈT
EFTUBDBEPT
FO
MB
HFTUJØO

IB
TJEP
MB
EJHJUBMJ[BDJØO
EF
MPT
-PUFT
'PSNVMBSJPT

EF
1BHP
EF
$POUSJCVDJPOFT
QBHBEPT
B
QBSUJS
EFM
NFT
EF
FOFSP
EF

NJTNPT
RVF
DPSSFTQPOEFO
EFTEF

FM
OÞNFSP

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VO
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EF

-PUFT
'1$
EJHJUBMJ[BEPT
VO
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FTUÈ
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QPS

BQSPYJNBEBNFOUF

'1$

FTUPT
TF
FODVFOUSBO
B
EJTQPTJDJØO
EFM
VTVBSJP
UBOUP
B
OJWFM
OBDJPOBM
DPNP
SFHJPOBM

MBT

IPSBT
FO
MB
CBTF
EF
EBUPT
DPNQBSUJEB
FTUP
QFSNJUJSÈ
FWJUBS
FM
EFUFSJPSP
EF
MB
EPDVNFOUBDJØO
QPS
MB

DPOTUBOUF
NBOJQVMBDJØO

"TÓ
UBNCJÏO
TF
JNQMFNFOUØ
FO
MB
HFTUJØO

TFHÞO
OPSNBUJWB
EF
PSHBOJ[BDJØO
Z
NÏUPEPT
("-$


RVF
"SDIJWP
$FOUSBM
DPMBCPSF
DPO
MB
MFHBMJ[BDJØO
EF

EPDVNFOUBDJØO
RVF
TF
FODVFOUSB
FO
DVTUPEJB
EFM
ÈSFB

NJTNBT
RVF
TFHÞO
JOTUSVDUJWP
TF
FTUÈ
FKFDVUB
DPO
ÏYJUP
EJDIB

BDDJØO
QFSNJUF
BHJMJ[BS
Z
BDPSUBS
UJFNQPT
FO

CFOFmDJP
EF
MPT
BTFHVSBEPT
ZP
EFSFDIPIBCJFOUFT
EBOEP
SFTQVFTUBT
SÈQJEBT
Z
PQPSUVOBT
B
DVBMRVJFS

DPOTVMUB

$PO
SFGFSFODJB
B
MB
BUFODJØO
EF
TPMJDJUVEFT
Z
EFWPMVDJPOFT
EF
USÈNJUFT
Z
FYQFEJFOUFT
UBOUP
B
OJWFM
OBDJPOBM

DPNP
SFHJPOBM
TF
QVFEF
WFS
VO
JODSFNFOUP
DPOTJEFSBCMF
FO
SFMBDJØO
B
MB
HFTUJØO
QBTBEB
QVFTUP
RVF
FO


TF
MMFHØ
B
DVCSJS
FO
TV
UPUBMJEBE
MBT
FYJHFODJBT
EF
DPOTVMUBT
B
OVFTUSPT
VTVBSJPT
TFHÞO
DVBESP

Tipo de Registro Gestión Registro Gestión

Documentación 2012 2013

13&45".04
:
$0/46-5"4
%&

%0$6.&/5"$*»/


%&70-6$*»/
%&
%0$6.&/5"$*»/
1"3"
&45"/5&3¶"



SUMATORIA GENERAL 85.477 104.291

'VFOUF
&MBCPSBDJØO
1SPQJB

1BSBMFMBNFOUF
BM
DVBESP
TF×BMBEP
TF
EFTFB
NPTUSBS
MB
EJGFSFODJB
EF
nVKP
EF
EPDVNFOUBDJØO
DPO
MB
RVF
TF

QSFTFOUB
EÓB
B
EÓB
FM
ÈSFB
DPNQMFNFOUBOEP
DPO
BDUJWJEBEFT
Z
DSJUFSJPT
BSDIJWÓTUJDPT
UBOUP
NBOVBMFT
DPNP

TJTUFNÈUJDPT
TJFNQSF
FO
NFKPSB
EF
MB
FNQSFTB

1BSB
DPODMVJS
TF
QVFEF
EFTUBDBS
RVF
FM
USBCBKP
DPPSEJOBEP
Z
BTFTPSBEP
FGFDUVBEP
FO
MB
HFTUJØO

GVF
VOP

EF
MPT
QJMBSFT
GVOEBNFOUBMFT
QBSB
DVNQMJS
MBT
NFUBT
FTUBCMFDJEBT
B
QSJODJQJPT
EF
HFTUJØO

Página
43
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Página
44
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Informe de la
Comisión
Fiscalizadora

Página
45
 Informe de la Comisión Fiscalizadora

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

-B
1B[
NBS[P
EF


"
MPT
TF×PSFT
BDDJPOJTUBT
EF
Futuro de Bolivia S.A.
Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

Ref: INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA - Gestión 2013

%F
OVFTUSB
DPOTJEFSBDJØO

%F
BDVFSEP
DPO
MPT
BSUÓDVMPT

Z

EFM
$ØEJHP
EF
$PNFSDJP
Z
EFM
BSUÓDVMP

EF
MPT
&TUBUVUPT
EF
'VUVSP
EF

#PMJWJB
4"

"'1
MB
$PNJTJØO
'JTDBMJ[BEPSB
DVNQMF
FO
JOGPSNBS
B
MB
+VOUB
EF
"DDJPOJTUBT
TPCSF
MBT
BDUJWJEBEFT

EFTBSSPMMBEBT
QPS
MB
4PDJFEBE
EVSBOUF
MB
HFTUJØO


&O
OVFTUSB
DPOEJDJØO
EF
4ÓOEJDPT
UJUVMBSFT
IFNPT
TJEP
DPOWPDBEPT
Z
IFNPT
BTJTUJEP
B
UPEBT
MBT
3FVOJPOFT

EF
%JSFDUPSJP
Z
+VOUBT
EF
"DDJPOJTUBT
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
EVSBOUF
MB
HFTUJØO

FKFSDJFOEP

MJCSFNFOUF
OVFTUSBT
BUSJCVDJPOFT
EF
mTDBMJ[BEPSFT
BTJTUJFOEP
B
EJDIBT
SFVOJPOFT
DPO
WP[
QFSP
TJO
WPUP
Z

FNJUJFOEP
FO
DBEB
PQPSUVOJEBE
OVFTUSB
PQJOJØO
FO
FM
NBSDP
EF
MBT
EJTQPTJDJPOFT
EFM
$ØEJHP
EF
$PNFSDJP
Z

FM
&TUBUVUP
EF
MB
4PDJFEBE

MEMORIA ANUAL

&M
*OGPSNF
EF
(FTUJØO
FT
QSFTFOUBEP
QPS
FM
1SFTJEFOUF
EFM
%JSFDUPSJP
B
MPT
TF×PSFT
BDDJPOJTUBT
IBDJFOEP
VOB

FYQPTJDJØO
FYUFOTB
BDFSDB
EF
MB
TJUVBDJØO
EF
MB
4PDJFEBE
EFTUBDBOEP
FM
FTDFOBSJP
FDPOØNJDP
NBSDP
RVF
TF

UVWP
EVSBOUF
FM
B×P

Z
MB
JOnVFODJB
RVF
UVWP
FM
NJTNP
FO
FM
EFTFNQF×P
EF
MB
4PDJFEBE
FO
TVT
EJGFSFOUFT

ÈSFBT
mOBODJFSB
DPNFSDJBM
JOWFSTJPOFT
Z
PQFSBDJPOFT
QSJODJQBMNFOUF

AUDITORÍA INDEPENDIENTE

)FNPT
SFWJTBEP
FM
%JDUBNFO
EFM
"VEJUPS
*OEFQFOEJFOUF
DVZB
PQJOJØO
TPCSF
FM
#BMBODF
(FOFSBM
&TUBEP
EF

(BOBODJBT
Z
1ÏSEJEBT
&TUBEP
EF
$BNCJPT
FO
FM
1BUSJNPOJP
/FUP
&TUBEP
EF
'MVKP
EF
&GFDUJWP
Z
/PUBT
B
MPT

&TUBEPT
'JOBODJFSPT
EF
MB
HFTUJØO
UFSNJOBEB
FM

EF
EJDJFNCSF
EF

FT
RVF
QSFTFOUBO
SB[POBCMFNFOUF
FO

UPEP
BTQFDUP
TJHOJmDBUJWP
MB
TJUVBDJØO
QBUSJNPOJBM

Z
mOBODJFSB
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
Z
DPJODJEJNPT
DPO

MB
PQJOJØO
EFM
"VEJUPS
*OEFQFOEJFOUF
FO
FM
TFOUJEP
EF
RVF
MPT
JOEJDBEPT
&TUBEPT
'JOBODJFSPT
Z
TVT
SFTQFDUJWBT

OPUBT
QSFTFOUBO
SB[POBCMFNFOUF
MB
TJUVBDJØO
1BUSJNPOJBM
Z
'JOBODJFSB
EF
MB
4PDJFEBE
BDPSEF
DPO
1SJODJQJPT

EF
$POUBCJMJEBE
HFOFSBMNFOUF
BDFQUBEPT
Z
DPO
/PSNBT
$POUBCMFT
FNJUJEBT
QPS
MB
"VUPSJEBE
EF
'JTDBMJ[BDJØO

Z
$POUSPM
EF
1FOTJPOFT
Z
4FHVSPT

"14
EF
#PMJWJB

)FNPT
SFWJTBEP
BTJNJTNP
FM
%JDUBNFO
TJO
TBMWFEBEFT
EFM
"VEJUPS
*OEFQFOEJFOUF
BM
#BMBODF
(FOFSBM
&TUBEP
EF

7BSJBDJØO
1BUSJNPOJBM
&TUBEP
EF
'MVKP
EF
&GFDUJWP
Z
/PUBT
B
MPT
&TUBEPT
'JOBODJFSPT
EFM
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO

*OEJWJEVBM
'$*
Z
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
$PMFDUJWB
'$$
QPS
FM
QFSJPEP
FOFSP
B
EJDJFNCSF
EF

BTÓ
DPNP

FM
&TUBEP
EF
"DUJWPT
Z
1BTJWPT
QBSB
MB
$VFOUB
$PMFDUJWB
EF
4JOJFTUSBMJEBE
$VFOUB
EF
3JFTHP
1SPGFTJPOBM

$VFOUB
EF
3JFTHP
-BCPSBM
$VFOUB
#ÈTJDB
1SFWJTJPOBM
Z
$VFOUB
EF
.FOTVBMJEBE
7JUBMJDJB
7BSJBCMF
JOGPSNBDJØO

QSPQPSDJPOBEB
BM

EF
EJDJFNCSF
EF

Z
DPJODJEJNPT
DPO
MB
PQJOJØO
EFM
"VEJUPS
FO
FM
TFOUJEP
EF
RVF

EJDIPT
SFQPSUFT
QSFTFOUBO
EF
GPSNB
SB[POBCMF
MB
TJUVBDJØO
1BUSJNPOJBM
Z
'JOBODJFSB
EF
EJDIPT
'POEPT
Z
$VFOUBT

BENJOJTUSBEPT
QPS
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"
"'1

CONSTITUCIÓN DE FIANZAS PARA DIRECTORES Y SÍNDICOS

%BOEP
DVNQMJNJFOUP
B
MPT
&TUBUVUPT
EF
MB
4PDJFEBE
Z
EF
DPOGPSNJEBE
DPO
FM
BSUÓDVMP

EFM
$ØEJHP
EF

$PNFSDJP
FTUB
$PNJTJØO
DPOmSNB
RVF
NFEJBOUF
TVTDSJQDJØO
EF
VOB
1ØMJ[B
EF
3FTQPOTBCJMJEBE
$JWJM
DPO

"-*"/;"
$PNQB×ÓB
EF
4FHVSPT
Z
3FBTFHVSPT
4"
QØMJ[B
RVF
TF
FODVFOUSB
WJHFOUF
IBTUB
FM



'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
IB
DPOUSBUBEP
MBT
DPSSFTQPOEJFOUFT
DPCFSUVSBT
FO
GBWPS
EF
MPT
%JSFDUPSFT
Z
4ÓOEJDPT

EF
MB
4PDJFEBE

Página
46
Informe de la Comisión Fiscalizadora

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

EMPRESAS EN OBSERVACIÓN

%VSBOUF
MB
HFTUJØO

MB
(FSFODJB
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"
"'1
DPOUJOVØ
SFBMJ[BOEP
VO
FTUSFDIP
TFHVJNJFOUP

B
MB
TJUVBDJØO
EF
MBT
FNQSFTBT
".&3*$"
5&95*-
4"
".&5&9

Z
--0:%
"²3&0
#0-*7*"/0
4"
-"#

FO

SFQSFTFOUBDJØO
EF
MPT
'POEPT
'$*
Z
'$$
RVF
BENJOJTUSB
SFTQFDUJWBNFOUF
&TUB
$PNJTJØO
DPOmSNB
IBCFS

SFDJCJEP
FO
GPSNB
PQPSUVOB
UPEB
MB
JOGPSNBDJØO
SFRVFSJEB
B
QSPQØTJUP
EF
MB
TJUVBDJØO
EF
FTUBT
&NQSFTBT

IBCJÏOEPTF
USBUBEP
BEFNÈT
FTUPT
UFNBT
B
MP
MBSHP
EF
MBT
3FVOJPOFT
EF
%JSFDUPSJP
DFMFCSBEBT
EVSBOUF
FM


$POTJEFSBNPT
RVF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
IB
BDUVBEP
QFSNBOFOUFNFOUF
DPO
SFTQPOTBCJMJEBE
Z
EFCJEB

EJMJHFODJB
FO
SFQSFTFOUBDJØO
EF
MPT
'POEPT
'$*
Z
'$$
RVF
BENJOJTUSB
WFMBOEP
QPS
VO
FTUSJDUP
DVNQMJNJFOUP

EF
MB
OPSNBUJWB
MFHBM
WJHFOUF

CONCLUSIÓN

1BSB
FGFDUPT
EFM
QSFTFOUF
*OGPSNF
IFNPT
BDVEJEP
B
MB
EPDVNFOUBDJØO
BQSPQJBEB
Z
MVFHP
EF
SFBMJ[BS
MBT

SFWJTJPOFT
SFTQFDUJWBT
OP
FODPOUSBNPT
BTQFDUPT
OJ
QVOUPT
EF
DPOUSPWFSTJB
BTÓ
DPNP
UBNQPDP
PUSPT
IFDIPT

RVF
QVEJFSBO
BGFDUBS
TJHOJmDBUJWBNFOUF
MPT
&TUBEPT
'JOBODJFSPT
EF
'VUVSP
EF
#PMJWJB
4"

"'1
BM

EF

EJDJFNCSF
EF

FO
DPJODJEFODJB
DPO
FM
%JDUBNFO
EFM
"VEJUPS
*OEFQFOEJFOUF
%F
DPOTFDVFODJB
MB
$PNJTJØO

'JTDBMJ[BEPSB
SFDPNJFOEB
B
MPT
TF×PSFT
BDDJPOJTUBT
EBS
TV
BQSPCBDJØO
B
MPT
&TUBEPT
'JOBODJFSPT

Z
TVT
SFTQFDUJWBT

/PUBT
DPSSFTQPOEJFOUFT
B
MB
HFTUJØO


COMISIÓN FISCALIZADORA

Lic. Pablo Mac Lean Soruco Lic. Guido Hinoj

Lic Hinojosa
josa Cardoso
4ÓOEJDP

































4ÓOEJDP

Página
47
'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Página
48
 '65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

FUTURO DE BOLIVIA S.A. - AFP

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 50

BALANCE GENERAL 51
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS 52
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 53
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 54
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 55

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda
APS = Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS

Página
49
 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES
La Paz

1 Hemos examinado el balance general de Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones al 31 de
diciembre de 2013 y 2012, y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de evolución del patrimonio
neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 16 que se acompañan,
Estos Estados Financieros son responsabilidad de la Gerencia de la Sociedad y han sido elaborados por dicha
gerencia de acuerdo con normas de contabilidad emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 a los estados financieros. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión
sobre estos Estados Financieros basados en nuestra auditoría.

2 Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el
instructivo de cierre contable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, emitido por la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para
obtener razonable seguridad respecto a si los Estados Financieros están libres de presentaciones incorrectas
significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y
revelaciones en los Estados Financieros. Una auditoría también incluye evaluar las normas de contabilidad utilizadas
y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación de los estados
financieros en su conjunto. Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra
opinión.

3 En nuestra opinión, los Estados Financieros antes mencionados, presentan razonablemente, en todo aspecto
significativo, la situación patrimonial y financiera de Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y su
flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables emitidas por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS.

4 Como se menciona en la Nota 15 a los estados financieros, de acuerdo con la nueva Ley de Pensiones, la
administración del sistema integral de pensiones estará a cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social
a Largo Plazo para lo cual se definirá, mediante un Decreto Supremo, un período de transición para el inicio de
sus operaciones, fecha en la cual los contratos suscritos por las Administradoras de Fondos de Pensiones con la
Ex Superintendencia de Pensiones y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros (actual Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS), quedarán resueltos. Esta disposición legal podría afectar la
capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en marcha. Los Estados Financieros que se acompañan no
incluyen ningún ajuste que pudiera resultar de la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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50
ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(Cifras Expresadas en Bolivianos)
Nota 2013 2012
Bs. Bs.
ACTIVO
Activo corriente
Disponibilidades 5a) 15.344.058 1.999.862
Inversiones temporarias 5b) 43.662.675 64.157.960
Cuentas por cobrar 5c) 48.022.800 29.676.276
Pagos anticipados 5d) 1.210.600 182.837
Total activo corriente 108.240.133 96.016.935

Activo no corriente
Inversiones permanentes 5e) 244.902 244.902
Bienes de uso 5f) 6.842.976 6.619.780
Otros activos 5g) 672.205 1.121.083
Total activo no corriente 7.760.083 7.985.765
TOTAL ACTIVO 116.000.216 104.002.700
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS 5l) 29.949.363.205 25.333.347.499

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 5h) 1.706.591 1.107.408
Cuentas por pagar fiscales y sociales 5i) 12.752.657 13.642.350
Provisiones y previsiones 5j) 18.653.428 14.015.222
Otros pasivos corrientes 5k) 3.423.520 2.990.825
Total pasivo corriente 36.536.196 31.755.805
Pasivo no corriente
Previsión para beneficios sociales 5j) 6.094.480 4.569.439
TOTAL PASIVO 42.630.676 36.325.244

PATRIMONIO NETO
Capital social 6 23.000.000 23.000.000
Reserva legal 7 11.500.000 11.500.000
Ajuste global del patrimonio 8 2.573.776 2.573.776
Resultado del ejercicio 29.173.415 30.603.680
Resultados acumulados 7.122.349 -
Total patrimonio neto 73.369.540 67.677.456
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 116.000.216 104.002.700
CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS 5l) 29.949.363.205 25.333.347.499

Las notas 1 a 16 que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.
Ingresos operativos 5m) 110.725.201 101.220.780
Ingresos financieros 2.769.718 1.954.728

Total ingresos 113.494.919 103.175.508

Gastos financieros 873.919 1.108.766

Gastos de administración 73.005.025 63.521.940
Otros gastos operativos 9.132.218 6.689.670
Diferencias de cambio y mantenimiento de valor 3.2 y 3.3a) (158.637) (116.566)

Total gastos 82.852.525 71.203.810

Resultado de operaciones neto antes del IUE 30.642.394 31.971.698

Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas - IUE 3.3j) (4.616.415) (6.541.204)

Resultado de operaciones neto despues del IUE 26.025.979 25.430.494

Ingresos extraordinarios 11 538.113 1.171.278

Ganancia de la gestión 26.564.092 26.601.772

Ingresos de gestiones anteriores 12 3.608.570 4.851.580

Gastos de gestiones anteriores 12 (999.247) (849.672)

Ganancia neta del ejercicio 29.173.415 30.603.680

Las notas 1 a 16 que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

d
Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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52
ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

2013 2012
Bs. Bs.
Flujo de fondos originado en actividades de operación
Ganancia neta del ejercicio 29.173.415 30.603.680
Más (menos): Cargos (Abonos) a resultados que no generan flujo de fondos:
Pérdida (ganancia) por valuación 209.846 (438.270)
Provisión para primas y aguinaldos 6.076.612 1.100.003
Previsión para beneficios sociales 2.629.303 2.110.711
Depreciación del activo fijo 1.040.513 930.944
Amortización de cargos diferidos 141.411 275.870
Provisión para el Impuesto a las Utilidades de Empresas 4.616.415 6.541.205
43.887.515 41.124.143
Cambios en activos y pasivos:
Incremento en cuentas por pagar comerciales y otros pasivos 1.031.879 363.964
Pago de beneficios sociales (1.091.780) (2.143.497)
Disminución en cuentas por pagar fiscales y sociales (3.726.722) (2.813.129)
(Incremento) Disminución neta en cuentas por cobrar (18.346.524) 2.035.671
Disminución (Incremento) en pagos anticipados (1.027.763) 88.859
Pago de Previsiones y Provisiones (3.230.274) (5.257.425)

Total flujo de fondos originado en actividades de operación 17.496.331 33.398.586

Flujo de fondos aplicado en actividades de inversión

Variación neta en bienes de uso (1.263.709) (1.596.548)

Variación neta en cargos diferidos 307.466 (641.199)
Variación neta en inversiones temporarias 20.285.439 3.182.049

Total flujo de fondos originado (aplicado)

en actividades de inversión 19.329.196 944.302

Flujo de fondos aplicado en actividades de financiación

Distribución de dividendos (23.481.331) (33.416.770)

Total flujo de fondos (aplicado) en actividades de financiación (23.481.331) (33.416.770)

Aumento (disminución) neta de fondos 13.344.196 926.118

Disponibilidades al inicio del ejercicio 1.999.862 1.073.744

Disponibilidades al cierre del ejercicio 15.344.058 1.999.862

Las notas 1 a 16 que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Capital Reserva Ajuste

Resultados
social Legal global del Total
acumulados
patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2011 23.000.000 11.500.000 2.573.776 33.416.770 70.490.546

Distribución de utilidades de acuerdo con la

resolución emitida por la Junta General Ordinaria
de Accionistas celebrada el 28 de febrero de 2012 - - - (33.416.770) (33.416.770)

Ganancia neta del ejercicio - - - 30.603.680 30.603.680

Saldos al 31 de diciembre de 2012 23.000.000 11.500.000 2.573.776 30.603.680 67.677.456

Distribución de utilidades de acuerdo con la

resolución emitida por la Junta General Ordinaria
de Accionistas celebrada el 19 de Marzo de 2013 - - - (23.481.331) (23.481.331)

Ganancia neta del ejercicio - - - 29.173.415 29.173.415

Saldos al 31 de diciembre de 2013 23.000.000 11.500.000 2.573.776 36.295.764 73.369.540

Las notas 1 a 16 que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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54
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 - CONSTITUCIÓN Y OBJETO

FUTURO DE BOLIVIA S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones fue constituida en la ciudad de La Paz,
el 12 de febrero de 1997, según Testimonio de escritura pública de constitución N° 075/97, estableciéndose
como domicilio principal de la Sociedad la ciudad de La Paz.

El funcionamiento de la Sociedad fue autorizado mediante Resolución Administrativa N° 02-09518/97 del 28

de febrero de 1997, otorgada por la Dirección General del Registro de Comercio y Sociedades por Acciones
ahora denominada FUNDEMPRESA.

El 30 de abril de 1997, mediante Resolución SP 002/97, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y

Seguros actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, otorgó la licencia de
funcionamiento a la Sociedad.

El objeto social definido en los estatutos de la Sociedad es:

a) Administrar y representar a los fondos de pensiones conforme a la Ley.

b) Cumplir con las prestaciones y servicios establecidos en la Ley de Pensiones (Ley N° 1732 de fecha 29 de
noviembre de 1996), y sus reglamentos, que los realizará como continuidad de lo que señala el artículo
177 de la Ley de Pensiones N° 065 de 10 de diciembre de 2010.
c) Contratar servicios necesarios para la realización de sus actividades.
d) Invertir sus propios recursos en entidades que presten servicios de custodia de títulos valores, de sistemas
computarizados, de procesamiento de planillas de recaudación cobro de mora y pago de prestaciones
del seguro social obligatorio de largo plazo bajo su responsabilidad y similares.
e) Ofertar mensualidades vitalicias variables a los afiliados de los fondos que administre y sus derecho
habientes, cuando legalmente corresponda.
f) Cobrar las comisiones en la medida autorizada legalmente, como remuneración por los servicios de
administración de fondos.

En general, realizar todos los actos jurídicos, contratos, operaciones, negocios, negociaciones, gestiones y
similares de cualquier naturaleza sin limitación alguna, que no sean las limitaciones establecidas por ley,
para el mejor cumplimiento de sus fines, incluyendo todos los actos y contratos de carácter civil, comercial,
bancario, financiero, de trabajo, seguridad social, seguros, inversiones, administrativos, tributarios y demás
requeridos y necesarios.

De acuerdo al contrato de modificación, enmienda y complementación del contrato inicial para la prestación
de servicios, suscrita el 22 de abril de 1999 con la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros
- APS, como emergencia de la promulgación de la Ley de Propiedad y Crédito Popular, se incorporan nuevas
obligaciones y derechos para las Administradoras de Fondos de Pensiones:

a) Administración de los Certificados Fiduciarios de los ciudadanos bolivianos que participen en la Cuenta
de Acciones Populares (CAP), constituido en un valor denominado Acción Popular (AP).
b) Administración de los Certificados Fiduciarios de los ciudadanos bolivianos que se encuentran registrados
en la Cuenta Solidaria, para la otorgación de beneficios.
c) Recaudar y administrar cualquier aporte laboral, patronal y voluntario de acuerdo a reglamento
específico, a ser emitido por el Poder Ejecutivo.

Los fondos de pensiones y las cuentas establecidas por la Ley de Pensiones y su decreto reglamentario, y
administrados por la Sociedad son los siguientes:

a) Fondo de Capitalización Individual (FCI)

Es el Fondo compuesto por las Cuentas Individuales, Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta
de Siniestralidad, Cuenta de Riesgo Profesional, Cuenta de Riesgo Laboral, Cuenta Básica Previsional y
los recursos provenientes de dividendos o venta de acciones del Fondo de Capitalización Colectiva.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

El objetivo del Fondo de Capitalización Individual, es el de recaudar las contribuciones que efectúan sus
afiliados con la finalidad de otorgar los beneficios establecidos en la antigua Ley de Pensiones N° 1732,
así como en la nueva Ley de Pensiones N° 065. Los beneficios mencionados consisten básicamente,
en la posibilidad de acceder a una jubilación ordinaria, un retiro por invalidez o una pensión por
fallecimiento, contratada bajo la siguiente modalidad: Mensualidad Vitalicia Variable por medio de una
de las Administradoras de Fondos de Pensiones.

b) Fondo de Capitalización Colectiva (FCC)

El Fondo de Capitalización Colectiva, ha sido creado mediante Ley N° 1732 de fecha 29 de noviembre
de 1996, e iniciado sus operaciones el 1° de mayo de 1997; su patrimonio está conformado con la
cuota parte de los recursos constituidos en fideicomiso y transferidos en forma definitiva al Fondo
de Capitalización Colectiva, administrado por Futuro de Bolivia S.A.- Administradora de Fondos de
Pensiones, de acuerdo al Artículo Segundo del D.S. N° 24585 de 29 de abril de 1997. Este Fondo
administra los recursos y acciones transferidas por las Empresas Capitalizadas cuyo objetivo era de
realizar el pago de una anualidad vitalicia denominada Bono Solidario (Bonosol) y el pago de Gastos
Funerarios.

Los recursos del Fondo de Capitalización Colectiva son administrados por FUTURO DE BOLIVIA S.A. -
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, de conformidad con las disposiciones legales, la que no
tiene derecho de propiedad alguno sobre él.

Al respecto, en fecha 28 de noviembre de 2007, se promulgó la Ley de la Renta Universal de Vejez

(Renta Dignidad) N° 3791, que en el artículo 12 establece la derogación de los artículos 1 al 21 de la
Ley del Bonosol N° 2427. Asimismo, mediante Decreto Supremo N° 24900, reglamentario de la Ley de
la Renta Universal de Vejez (Renta Dignidad) N° 3791, en su capítulo VI, reglamenta las condiciones y
procedimientos para el pago del Bonosol y gastos funerarios. Es decir que el beneficio del Bonosol y los
gastos funerarios a cargo del Fondo de Capitalización Colectiva tienen vigencia efectiva hasta el 31 de
diciembre de 2007.

c) Cuenta de Siniestralidad

Son los recursos provenientes de las Primas para la cobertura de Riesgo Común que conforman una
cuenta en el FCI, durante el período en que las Administradoras de Fondos de Pensiones no transfieren
el saldo de los recursos administrados a las Entidades Aseguradoras para la cobertura de estos riesgos (*).

d) Cuenta de Riesgo Profesional

Son los recursos provenientes de las Primas para la cobertura del Riesgo Profesional que conforman una
cuenta en el FCI, durante el período en que las Administradoras de Fondos de Pensiones no transfieren
el saldo de los recursos administrados a las Entidades Aseguradoras para la cobertura de estos riesgos (*).

e) Cuenta de Riesgo Laboral

Son los recursos provenientes de las Primas para la cobertura del Riesgo Laboral que conforman una
cuenta en el FCI, durante el período en que las Administradoras de Fondos de Pensiones no transfieren
el saldo de los recursos administrados a las Entidades Aseguradoras para la cobertura de estos riesgos (*).

De acuerdo con lo establecido en la Ley de Pensiones N° 1732, del 29 de noviembre de 1996 y en la

Ley de Reactivación Económica N° 2064, del 3 de abril de 2000, en la gestión 2001 la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS ha dispuesto la transferencia de las coberturas por
riesgo común y profesional, desde las Administradoras de Fondos de Pensiones a entidades aseguradoras
adjudicatarias mediante Licitación Pública Internacional.

Producto de la mencionada licitación, el 1° de noviembre de 2001, las administradoras han firmado un

contrato de seguro (pólizas de seguro) con La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y un contrato
de prestación de servicios con Seguros Provida S.A., con una participación de mercado de 75% y 25%,
respectivamente.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

(*) En fecha 15 de noviembre de 2006, el Gobierno de Bolivia emitió el Decreto Supremo N° 28926,
que dispone: que las Administradoras de Fondos de Pensiones - AFPs, administren totalmente las
prestaciones por Riesgo Común y por Riesgo Profesional/Laboral, conforme establece la Ley N° 1732 -
Ley de Pensiones, en forma transitoria hasta la fecha a ser determinada por la Autoridad de Fiscalización
y Control de Pensiones y Seguros - APS. Se determina como fecha de inicio de cobertura del período
administrado por las AFPs, el 1 de noviembre de 2006.

f) Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable

Son los recursos provenientes del Capital Acumulado a ser transferido por todos aquellos afiliados, o sus
derecho habientes cuando corresponda, que opten por la modalidad de la prestación de jubilación de
Mensualidades Vitalicias Variables.

g) Fondo de Renta Universal de Vejez

El Fondo de Renta Universal de Vejez, para todos los efectos se constituye en Fideicomiso, tiene por
objeto financiar la Renta Dignidad y los Gastos Funerales, este fondo se encuentra financiado por:

g.1) El 30% de todos los recursos percibidos del Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH), de las
Prefecturas, Municipios, Fondo Indígena y Tesoro General de la Nacional a partir del 1° de enero
de 2008.

g.2) Los dividendos de las empresas públicas capitalizadas, generados a partir de la gestión 2008, en la
proporción accionaría que corresponde a los bolivianos.

La Renta Dignidad es el beneficio a favor de todos los bolivianos, que consiste en pagos vitalicios no
heredables. Son beneficiarios de la Renta Dignidad, con el 100% del pago cuyo monto será Bs. 2.400,
todos los bolivianos que cumplan 60 años o más que no perciban renta o pensión en calidad de titular
o derechohabiente del sistema de seguridad social de largo plazo, ni remuneración contemplada en el
Presupuesto General de la Nación y para los beneficiarios que perciben renta o pensión en calidad de
titular o derechohabiente del sistema de seguridad social de largo plazo o perciben ingresos en calidad
de personaje notable, el monto anual de la Renta Dignidad será de Bs. 1.800.

El 16 de mayo de 2013 ha sido promulgada la Ley 378 a través de la cual se dispone la modificación
del monto a pagar de la Renta Dignidad. En consecuencia, el nuevo monto total anual alcanzará a Bs.
3.000 (Tres Mil 00/100 Bolivianos) para los Beneficiarios señalados en el inciso a) del Artículo Tercero de
la Ley N° 3791 del 28 de noviembre de 2007 y para los Beneficiarios señalados en el inciso b) del Artículo
Tercero de ésta Ley el monto total anual alcanzará a Bs. 2.400 (Dos Mil Cuatrocientos 00/100 Bolivianos).

Los Gastos Funerales, son el beneficio que otorga el Fondo de Renta Universal de Vejez, que se paga
en efectivo, por una sola vez, a la persona que acredite haber efectuado el pago del funeral de un
beneficiario de la Renta Dignidad, que cumpla con los requisitos establecidos para el pago de Renta
Dignidad a la fecha de fallecimiento, y que no le corresponda el pago de gastos funerarios financiado
por el Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo. El monto establecido será pagado en Bolivianos y por
una sola vez. Durante los 3 primeros años será de Bs. 1.800, vencidos los cuales, el monto será definido
por el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas.

h) Cuenta Básica Previsional

La Cuenta Básica Previsional, es administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones como
parte de Fondo de Capitalización Individual.

La Cuenta Básica Previsional, conforme determina la Ley N° 3785 del 23 de noviembre de 2007, es
un patrimonio autónomo y diverso del patrimonio de la Administradora de Fondos de Pensiones,
indiviso, imprescriptible e inafectable por gravámenes o medidas precautorias de cualquier especie y
solo puede utilizarse para pagar la Fracción Complementaria que corresponda a fin de que el afiliado o
sus derechohabientes accedan a la Pensión Mínima.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante la Resolución

Administrativa 198 del 27 de febrero de 2008 instruye a Las Administradoras de Fondos de Pensiones,
que en un plazo no mayor a diez (10) días hábiles a partir de la publicación del Decreto Supremo N°
29423 de 16 de enero de 2008, en cumplimiento a la Ley N° 3785 de 23 de noviembre de 2007,
realizaran la transferencia de los siguientes recursos a la cuenta Básica Provisional:

h.1) $us. 5.000.000 (Cinco Millones 00/100 dólares estadounidenses) provenientes de la Cuenta de
Siniestralidad por única vez.

h.2) $us. 5.000.000 (Cinco Millones 00/100 dólares estadounidenses) provenientes de la Cuenta de
Riesgo Profesional por única vez.

h.3) Veinte por ciento (20%) de las primas de Riesgo Común.

h.4) Veinte por ciento (20%) de las primas de Riesgo Profesional y Riesgo Laboral para Independientes.

h.5) Diez por ciento (10%) de la diferencia entre el Total Ganado menos sesenta (60) salarios mínimos
nacionales, cuando la diferencia sea positiva.

Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán transferir el monto correspondiente a los

porcentajes establecidos de todas las primas pagadas y acreditadas hasta el último día hábil administrativo
del mes siguiente al que corresponda el pago, desde el periodo de aporte diciembre 2007.

Estas transferencias serán la fuente de financiamiento de la Cuenta Básica Previsional, para el pago de la
pensión mínima.

La Pensión Mínima es la prestación semicontributiva pagada por el Seguro Social Obligatorio de Largo
Plazo a los titulares que cumplan los requisitos establecidos para el efecto, y a su fallecimiento a sus
derechohabientes hasta el segundo grado, en las proporciones que les corresponda según normativa.

La Pensión Mínima está constituida por la fracción que el afiliado ha logrado generar con sus aportes en
Cuenta Individual, sumada a la Compensación de Cotizaciones cuando corresponda, a cuyo resultado se
añadirá una fracción complementaria a cargo de la Cuenta Básica Previsional, hasta completar el monto
de la Pensión Mínima.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que el Régimen Semicontributivo,
que contempla la Prestación Solidaria de Vejez, Pensión por Muerte derivada de estas y Gastos Funerarios
administrará el Fondo Solidario, compuesto con recursos provenientes de:

El 20% de las Primas de Riesgo Común, Riesgo Profesional y Riesgo Laboral.

El 0.5% del Aporte Solidario del Asegurado (dependiente é independiente).
El 3% en calidad de Aporte Patronal.
El 2% en calidad de Aporte Patronal del Sector Minero Metalúrgico.

Los recursos constituidos en la Cuenta Básica Previsional, a cargo de las Administradoras de Fondos de
Pensiones hasta la fecha de constitución del Fondo Solidario.

Los siguientes Aportes Solidarios que el Órgano Ejecutivo podrá actualizar cada 5 años:

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&M

EF
MB
EJGFSFODJB
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La transferencia y recaudación de estos recursos financian la Pensión Solidaria.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones en su artículo 177 hace conocer que las
Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscrito con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto en

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dicha Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones,
atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras
dure el período de transición, debiendo tomar en cuenta, principalmente, lo que el inciso vi) indica
transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en la
Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones (artículo 167), establece que la Autoridad de
Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, se denominará Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros - APS y asumirá las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia
de seguros de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI en un plazo de 60 días hábiles
luego de aprobada esta Ley. En tal sentido, en las anteriores y siguientes notas a los estados financieros,
en lugar de nombrar a la Ex Superintendencia de Pensiones, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores
y Seguros, y a su sucesora Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a
la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS.

NOTA 2 - ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

El 18 de marzo de 1997, la Sociedad suscribió un contrato de prestación de servicios con la Autoridad de

Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, por medio del cual se formalizaron las condiciones del
pliego de especificaciones de la licitación pública internacional N° MC/AFP - 01/96. De acuerdo con este
contrato, la administración de estos fondos será exclusividad de la Sociedad para un área específica y por el
lapso de cinco años a partir de la fecha de inicio de sus actividades.

El Decreto Supremo N° 24585 de fecha 29 de abril de 1997, estableció la transferencia de los recursos
provenientes de la capitalización de las empresas del Estado, en favor de los Fondos de Capitalización
Colectiva administrados por las Administradoras de Fondos de Pensiones. Estos recursos, que se encontraban
en fideicomiso, fueron transferidos a este Fondo el 1° de mayo de 1997.

La Resolución SP N° 001/97 del 29 de abril de 1997, establece el 1° de mayo como la fecha de inicio de
actividades de las Administradoras de Fondos de Pensiones.

El 15 de junio de 1998, se promulga la Ley N° 1864 “Ley de Propiedad y Crédito Popular”, que establece
nuevas normas en la participación de los bolivianos en los beneficios provenientes del Fondo de Capitalización
Colectiva, crea la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros y establece una serie de nuevas normas
relativas a la administración de los Fondos de Pensiones y el objeto social de las Administradoras de Fondos
de Pensiones.

Entre las actividades nuevas que se les permiten a las Administradoras de Fondos de Pensiones está la de poder
recaudar y administrar cualquier aporte laboral, patronal y voluntario de acuerdo al reglamento específico
emitido por el Poder Ejecutivo.

El 22 de abril de 1999, en la ciudad de Madrid, España, los representantes legales de los accionistas de Futuro
de Bolivia, AMVESCAP y Argentaria suscribieron un Contrato de Modificación, Enmienda y Complementación
al Contrato para la Prestación de Servicios por una Administradora de Fondos de Pensiones con la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, la misma que incorpora nuevas obligaciones y derechos
a las AFPs resultado de la promulgación de la Ley de Propiedad y Crédito Popular.

Resultado de una licitación pública internacional llevada a cabo por los Ministerios de Comercio Exterior e
Inversión y de Vivienda y Servicios Básicos, Futuro de Bolivia S.A. Administradora de Fondos de Pensiones
en consorcio con la Administradora de Fondos de Pensiones PREVISION BBV S.A. se adjudican el servicio
de recaudación y administración de aportes laborales y patronales para vivienda, para lo cual constituyen la
Sociedad PROVIVIENDA ENTIDAD RECAUDADORA DE APORTES S.A. que inicia actividades el 1° de diciembre
de 1998. El fecha 18 de abril de 2001 el Directorio de la entidad decide la venta y posterior transferencia de
dichas acciones a la Administradora de Fondos de Pensiones Previsión BBV S.A., dicha venta fue autorizada
mediante Decreto Supremo N° 26222 de fecha 21 de junio de 2001 y fue efectivizada en fecha 13 de julio
de 2001.

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Durante la gestión 2001, la participación accionaria mantenida por la empresa BBVA Participaciones
Internacionales S.R.L. correspondiente a 279.679 acciones que representaban el 80% del total del capital de
349.599 acciones, ha sido vendida a Zurich South America Invest Ltd. (71.58% correspondiente a 250.243
acciones) y a La Boliviana Ciacruz Seguros Personales S.A. (8.42% correspondiente a 29.436 acciones),
actualmente denominada Zurich Boliviana Seguros Personales S.A.

De acuerdo con el contrato de prestación de servicios suscrito con la Ex Superintendencia de Pensiones,

Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS y la Ley de
Pensiones, a partir del mes de mayo de 2002, ésta autoridad regulatoria, anunció la apertura del mercado y la
finalización del período de exclusividad del manejo de los fondos provenientes del Seguro Social Obligatorio,
brindando a los afiliados la posibilidad de escoger la entidad que administrará sus aportes.

El 28 de noviembre de 2007, se promulgó la Ley N° 3791 de Renta Dignidad, la cual establece que las
personas mayores de 60 años sin jubilación recibirán Bs. 2.400 por año mientras las que cuentan con una
renta y jubilación percibirán el 75% de la Renta Universal de Vejez Bs. 1.800 más gastos funerales. Dichas
prestaciones entrarán en vigencia a partir del 1º de enero de 2008 y los montos que corresponden a ambos
beneficios se revisarán cada tres años por parte del Poder Ejecutivo.

El 16 de mayo de 2013 fue promulgada la Ley N° 378 a través de la cual se dispone la modificación del monto
a pagar de la Renta Dignidad. En consecuencia el nuevo monto total anual alcanzará a Bs. 3.000 (Tres mil
00/100 bolivianos) para los Beneficiarios señalados en el inciso a) del Artículo Tercero de la Ley N° 3791 de
28 de noviembre de 2007 y para los Beneficiarios señalados en el inciso b) del Artículo Tercero de ésta Ley el
monto total anual alcanzará a Bs. 2.400 (Dos mil cuatrocientos 00/100 bolivianos).

Mediante Decreto Supremo N° 29399 del 29 de diciembre de 2007, se determina que la operativa de este
pago se realizará a través de las Fuerzas Armadas y el Ministerio de la Presidencia.

Mediante Decreto Supremo N° 29424 de 17 de enero de 2008, se complementa el Decreto Supremo N°

29400 del 29 de diciembre de 2007 (Reglamento de la Ley N° 3791 del 28 de noviembre de 2008). En el
artículo 2 de esta disposición se determina que: La Administración del Fondo de Renta Universal de Vejez y
el pago de los beneficios de la Renta Dignidad y Gastos Funerales en la gestión 2008, estará a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones: Futuro de Bolivia S.A. - AFP y BBVA Previsión AFP S.A. dentro de
los alcances del Artículo 1 de la Ley N° 3791, quienes tendrán la calidad de Entidades Gestoras con todas
las obligaciones establecidas en el Decreto Supremo N° 29400”, Autorizando a la Ex Superintendencia de
Pensiones Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS a
suscribir un contrato, bajo la modalidad de contratación de excepción.

El 27 de diciembre de 2007, mediante Cite: SPVS/IP/4092/2007 recibimos la invitación oficial, para que se
remita a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, la información relacionada con
la comisión que se cobraría por cada pago de la Renta Dignidad. En respuesta a la invitación se respondió con
Cite: FUT-SUP 057/08 del 7 de enero de 2008, en la que hacemos conocer nuestros costos estimados en caso
de ser designados como entes gestores.

La Ley 3785 del 23 de noviembre de 2007 y Decreto Supremo 29423 del 16 de enero de 2008 establece que
los trabajadores estacionales del Sector del Beneficiado de la Castaña, podrán solicitar retiros temporales,
parciales o totales del saldo de su Cuenta Individual, cuando tengan acreditados, al menos 60 períodos
pagados.

Los Retiros Temporales, totales o parciales también pueden ser efectuados por:

- Trabajadores con dependencia laboral, el retiro temporal será respecto a las cotizaciones adicionales y su
correspondiente rentabilidad.

- Trabajadores Independientes, el saldo de la Cuenta Individual de las cotizaciones obligatorias, efectuadas

en calidad de trabajador dependiente, no será objeto de los retiros temporales, a excepción del que
corresponde a trabajadores estacionales. Los trabajadores que hubiesen realizado Retiros Temporales,
parciales o totales podrán voluntariamente efectuar la reposición, para efectos de pensión por invalidez
o muerte Común, Profesional o Laboral, el plazo de reposición es de 18 meses.

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La Ley N° 3785 también establece que la Pensión Mínima que brinda el SSO a favor de los titulares o
derechohabientes hasta el segundo grado, será equivalente al Salario Mínimo Nacional y será actualizada
anualmente de acuerdo a la variación de la UFV, caduca al no cobro de más de doce meses.

NOTA 3 - PRINCIPIOS CONTABLES

A continuación se describen los principios y normas contables más significativas:

3.1 Bases para la preparación y presentación de los Estados Financieros

a) Presentación de los Estados Financieros

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se exponen en bolivianos “Bs.” que
constituye la moneda de cuenta y de curso legal en Bolivia. Dichos estados financieros consolidan
las operaciones de las oficinas de la Sociedad situadas en las ciudades de La Paz, Santa Cruz de la
Sierra, Cochabamba, Sucre, Tarija, Trinidad, Oruro, Potosí, Beni, Pando y las localidades Caranavi,
Achocalla y Riberalta.

b) Presentación de los Estados Financieros

Los presentes estados financieros han sido preparados para exponer la situación económica y
financiera de la Sociedad. El patrimonio de la Sociedad es independiente y distinto del patrimonio
de los diferentes Fondos que están bajo su administración y sobre los cuales no tiene derecho de
propiedad alguno.

c) Base normativa-contable de preparación de los Estados Financieros

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser
presentados a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo
a lo dispuesto en el artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469, del 17 de enero de
1997 (Capítulo III. Parte III. Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168
de la Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010, lo establecido en la Disposición Transitoria Única del
Decreto Supremo N° 0078 del 26 de enero de 2011 y otras disposiciones vigentes relacionadas a la
preparación, formulación y presentación de información referente al cierre contable de la gestión.
Los estados financieros y sus notas se han elaborado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 conforme
a las disposiciones legales en materia contable establecidas por la Autoridad de Fiscalización
y Control de Pensiones y Seguros - APS, En caso de no existir situaciones previstas por estas
disposiciones, se aplican las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, optando
por la alternativa más conservadora.

Estas prácticas difieren de las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, en el

reconocimiento de la inflación, debido a que la Norma Contable N° 3 emitida por el Consejo
Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores de Bolivia, establece que los
estados financieros deben ser ajustados reconociendo el efecto integral de la inflación, para lo cual
se establece la utilización de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) como índice del ajuste; sin
embargo, la Resolución N° SPVS - IS N° 087 del 25 de febrero de 2009, emitida por la Autoridad
de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, establece suspender a partir del ejercicio
económico 2009, la reexpresión de los rubros no monetarios de sus estados financieros a moneda
constante en función a la Utilidad de Fomento a la Vivienda (UFV).

d) Uniformidad en la preparación de los estados financieros

Las normas de contabilidad han sido aplicadas por la Sociedad en la elaboración de sus estados
financieros de manera consistente en los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

e) Estimaciones contables

La preparación de los estados financieros, de acuerdo a las normas de contabilidad generalmente

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aceptadas y las prácticas de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS,

requiere que la Gerencia de la Sociedad realice algunas estimaciones que afectan los montos de
los activos y pasivos y la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados
financieros, así como los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados futuros podrían
ser diferentes. Estas estimaciones fueron realizadas en un estricto cumplimiento del marco contable
y normativo vigente.

3.2 Consideración de los efectos de la inflación

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y por disposición de la Autoridad de Fiscalización y Control de

Pensiones y Seguros - APS a través de la Resolución Administrativa SPVS-IS N°087 del 25 de febrero de
2009, el efecto de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda sobre los estados financieros ha sido
suspendido a partir del ejercicio económico 2009.

3.3 Criterios de Valuación

a) Moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor y Unidad de Fomento

a la Vivienda (UFV).

Los activos y pasivos en moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor y las
operaciones indexadas a la Unidad de Fomento a la Vivienda UFV, se valúan a su valor nominal en
la moneda de origen y son convertidas a los tipos de cambio y/o cotizaciones informadas por el
Banco Central de Bolivia a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las operaciones indexadas al dólar
estadounidense se registran utilizando el tipo de cambio de compra de esa divisa. Las diferencias
de cambio y mantenimiento de valor resultantes se registran en los resultados de cada ejercicio.

b) Inversiones temporarias

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las inversiones en certificados de depósitos a plazo fijo,

los títulos valores emitidos por entidades comerciales y los títulos valores emitidos por el Tesoro
General de la Nación se valúan a su valor de mercado, que surge de las cotizaciones de los mismos
en el mercado de valores al cierre del ejercicio, y la participación en fondos comunes de inversión
se valúa a su valor neto de realización.

c) Comisiones por cobrar

c.1 Comisiones por administración del portafolio

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las comisiones por cobrar por administración del
portafolio de inversiones del FCI y del FCC, son contabilizadas por el criterio de lo devengado.

c.2 Comisión por la administración de cuentas individuales

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, de acuerdo con la Resolución Administrativa SPVS/IP

N°125/99 de fecha 29 de junio de 1999 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control
de Pensiones y Seguros - APS, el reconocimiento de los ingresos estimados de comisiones
por la administración de cuentas individuales, se realiza por el método de lo devengado,
sobre la base de las recaudaciones efectivas de cada mes. De acuerdo con la norma antes
citada, la Sociedad, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ha revertido las comisiones por
administración de cuentas, que aún no fueron acreditadas en cuentas individuales después
de transcurridos tres meses de la fecha de recaudación efectiva.

c.3 Comisiones por servicios de pago de prestación por riesgo común, riesgo profesional
y riesgo laboral

En fecha 16 de octubre de 2012, mediante Resolución Administrativa 809/2012, la

Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, consigna en Resolución
Administrativa la nota APS/DPS/7287/2012, del 21 de septiembre de 2012, ratificada
mediante la Resolución Administrativa APS/DJ/DPC N° 941/2012 del 5 de diciembre de 2012.

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la cual indica que a partir de la nueva fecha de recaudación de Contribuciones al Sistema

Integral de Pensiones (1 de febrero de 2011), no corresponde el cobro de la comisión el
0.85% por Riesgo Común, Riesgo Profesional y Riesgo Laboral.

En este sentido, la Sociedad a partir de octubre de 2012 devengó este ingreso pero
suspendió su cobro y consiguiente facturación. Adicionalmente, al cierre de la gestión 2012,
el saldo no cobrado por este concepto fue previsionado al cien por ciento, ante una posible
incobrabilidad. Por otra parte, el 23 de diciembre de 2012, la Sociedad interpuso un recurso
jerárquico contra la Resolución Administrativa APS/DJ/DPC N° 941/2012 del 5 de diciembre
de 2012 que confirma la Resolución Administrativa APS/DJ/DPC N° 809/2012 del 16 de
octubre de 2012. Posteriormente, mediante Resolución Ministerial Jerárquica MEFP/VPSF/
URJ-SIREFI N° 077/2013 de 19 de noviembre de 2013, el Recurso Jerárquico interpuesto
por Futuro de Bolivia S.A. Administradora de Fondos de Pensiones, contra la Resolución
Administrativa APS/DJ/DPC/N° 548/2013 de 17 de junio de 2013, que en Recurso de
Revocatoria confirmó la Resolución Administrativa APS/DPC/N° 809/2012 de 16 de octubre
de 2012, en su artículo único, determina REVOCAR TOTALMENTE, las Resoluciones
Administrativas 548 y 809. Consiguientemente, se procedió a la regularización del cobro de
la comisión del 0.85%, correspondiente a los meses octubre, noviembre y diciembre 2012;
y de enero a octubre 2013.

d) Inversiones permanentes

Las inversiones en acciones telefónicas están valuadas a su costo de adquisición al cierre de cada
ejercicio, deducida la previsión por desvalorización de dichas inversiones.

e) Bienes de uso

Los bienes de uso de la Sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 2012, están valuados a su costo de
adquisición.

La depreciación es calculada por el método de línea recta aplicando tasas anuales suficientes para
extinguir los valores al final de la vida útil estimada.

Los mantenimientos, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los
bienes son cargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren.

f) Cargos diferidos

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los cargos diferidos incluyen licencias de software, las mismas
que se amortizan en un período de cinco años mientras se sigan utilizando en el desarrollo de las
actividades de la Sociedad.

g) Previsión para indemnizaciones al personal

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, mediante Decreto Supremo N° 110 aprobado el 1° de mayo de

2009 se establece que ésta indemnización es calculada para todo empleado cuando éste hubiese
cumplido más de noventa (90) días de trabajo continuo.

La base de cálculo de la indemnización es el promedio del total ganado en los tres (3) últimos
meses, o el promedio de los últimos treinta (30) días para las trabajadoras y los trabajadores a
jornal.

El pago de quinquenio efectuado por nuestra Sociedad, no es considerado como un pago

anticipado de la indemnización.

h) Patrimonio neto

Tal como se manifiesta en la Nota 3.2, el efecto de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda
sobre el patrimonio neto ya no es contemplado a partir del ejercicio económico 2009.

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Las cuentas de Patrimonio se presentaban a valores ajustados por inflación tomando como índice
de actualización el dólar americano hasta el 31 de diciembre de 2007, y hasta el 31 de diciembre
de 2008 se encontraban ajustadas en función a la variación de la Unidad de Fomento a la Vivienda
como índice de actualización.

i) Resultado del ejercicio

Según se revela en la Nota 3.2 el ajuste por inflación ha sido suspendido a partir del 1° de enero
de 2009.

j) Impuesto sobre las utilidades de las empresas

De acuerdo con la Ley N° 843 (Texto Ordenado en 2005) y el Decreto Supremo N° 24051 de 29
de junio de 1995, la Sociedad registra contablemente el Impuesto a las Utilidades de las Empresas
(IUE) aplicando la tasa vigente del 25% sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio, siguiendo el
método del pasivo, que no contempla el efecto de las diferencias temporales entre el resultado
contable y el impositivo. Este impuesto es liquidado y pagado en períodos anuales y es considerado
como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones hasta la presentación de la liquidación del
Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) correspondiente al ejercicio siguiente.

En caso de existir quebranto impositivo, esta podrá deducirse de las utilidades gravadas que
se obtengan, como máximo hasta los tres (3) años siguientes. Las pérdidas acumuladas a ser
deducidas no serán objeto de actualización, de acuerdo con la Ley N° 169 de 9 de septiembre de
2011 en el artículo 10.

Para la determinación del Impuesto a las Utilidades de la Empresas (IUE) se han considerado los
lineamientos definidos por el Servicio de Impuestos Nacionales mediante Resolución Normativa
de Directorio N° 10.0002.08 de 4 de enero de 2008, como respuesta a los cambios establecidos
en el Decreto Supremo N° 29387 de 20 de diciembre de 2007 en lo referente a la re expresión en
moneda extranjera y valores en moneda constante en los estados financieros de las empresas, para
fines de la determinación de la Utilidad Neta Imponible.

k) Ingresos por comisiones por administración de portafolio

Los ingresos por comisiones por administración del portafolio, de los Fondos de Capitalización
Individual y de Capitalización Colectiva, se contabilizan por el método de lo devengado.

l) Ingresos por comisiones por administración de cuentas individuales

Los ingresos por comisiones por administración de cuentas individuales, cobradas a los participantes
del Fondo de Capitalización Individual, se contabilizan por el método de lo devengado.

m) Ingresos por comisiones por servicios prestados a Compañías Aseguradoras

Los ingresos por comisiones cobradas a compañías aseguradoras se reconocen al momento de

la transferencia de los recursos a estas compañías, el porcentaje de la comisión es del 11%, esta
comisión es deducida a la prima transferida a las Compañías Aseguradoras La Vitalicia Seguros y
Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A.

n) Comisiones por pago de jubilaciones, interés incremental y otros ingresos operativos

Las comisiones por pago de jubilaciones, el interés incremental y los otros ingresos operativos se
contabilizan por el sistema de lo percibido.

De acuerdo a contrato N° 015/2008 de fecha 28 de enero de 2008 suscrito con la Autoridad de

Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, la administradora ha percibido comisiones
por pagos de Renta Dignidad al 31 de enero de 2009, de acuerdo al estudio de costos remitido a la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS con nuestra nota Cite: FUT-SUP,
057/08 de 7 de enero de 2008.

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La comisión que percibe la AFP por el pago de la Pensión Básica Previsional es del 1.31% sobre el
total de la pensión, cabe mencionar que el primer pago de esta pensión se efectuó en la planilla
del mes de mayo de 2008.

Las comisiones percibidas por el pago de Compensación Mensual de Cotizaciones, Fracción

Complementaria a miembros de las Fuerzas Armadas y Mensualidad Vitalicia Variable es del
1.31%, también sobre el total de la pensión.

En cumplimiento a la Resolución Administrativa AP/DPC/N° 159-2010 de 13 de julio 2010, que hace

conocer que el monto de las comisiones por servicio de pago de la Compensación de Cotizaciones
Mensual, será cobrado por las Administradoras de Fondos de Pensiones y Entidades Aseguradoras,
cuando el pago de este beneficio sea recibido por el afiliado o derechohabiente, razón por el
que a partir de la gestión 2010 las comisiones por Compensación Mensual de Cotizaciones se
contabilizan por el método de percibido.

Durante la gestión 2013, por las comisiones por pago de pensiones financiadas con cuenta
individual, cuenta básica previsional y fracción complementaria, se aplicó el mismo procedimiento
que para el pago de la comisión por cancelaciones de la Compensación de Cotizaciones Mensual,
de acuerdo a lo que instruye la Resolución Administrativa AP/DPC/DJ/N° 176-2010 de 11 de agosto
de 2010.

o) Políticas y estimaciones contables del organismo contralor

Los estados financieros de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con prácticas contables
establecidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS.

El 29 de junio de 1999, la Ex Superintendencia de Pensiones Valores y Seguros (SPVS) actual

Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, emitió la Resolución
Administrativa SPVS/IP N° 125. Esta resolución requiere que las comisiones se reconozcan cuando
se cobra la contribución, y obliga a que la Sociedad revierta las comisiones si éstas no son
acreditadas en las cuentas individuales de los contribuyentes dentro de los tres meses posteriores a
su cobranza. La Sociedad, en la preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013
y 2012, ha seguido los procedimientos establecidos por el órgano regulador a pesar de considerar
que éstos no cumplen con normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia.

Asimismo, hay algunas diferencias de exposición entre las normas contables de la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS y las normas de contabilidad generalmente
aceptadas en Bolivia relacionadas principalmente con la exposición de la cuenta ajuste de capital
en el patrimonio neto y las cuentas diferencia de cambio y ajuste por inflación en el estado de
resultados, que no tienen efectos cuantitativos sobre los estados financieros.

NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES

Durante la gestión 2013 no existieron cambios significativos en las políticas, prácticas y estimaciones contables,
respecto a la gestión 2012.

NOTA 5 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

a) Disponible:
2013 2012

Bancos en moneda nacional 14.619.825 1.421.879

Bancos en moneda extranjera 724.233 577.983

15.344.058 1.999.862

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b) Inversiones temporarias:
2013 2012

Certificados de Depósitos a Plazo Fijo 16.077.355 5.891.101

Inversiones en entidades comerciales 305.949 350.197
Títulos valores emitidos por el Tesoro General de la Nación 12.011.411 41.587.587
Participación en Fondos de Inversión 15.267.960 16.329.075

43.662.675 64.157.960
c) Cuentas por cobrar:
2013 2012
Cuentas por cobrar comerciales:
Comisiones por cobrar 8.271.884 15.184.221
Otras cuentas por cobrar:
Crédito fiscal IVA 333.738 350.608
Impuestos pagados por anticipado 6.550.582 5.420.683
Cuentas por cobrar al personal 232.927 1.074.650
Otras cuentas por cobrar (1) 32.633.669 7.646.114

48.022.800 29.676.276

(1) 31 de diciembre de 2013 y 2012, el saldo de la cuenta se compone por:

2013 2012
Anticipo para pagos jubilacion FCI 26.638.523 508.536
Comisiones por Cobrar Interes Incremental 17.046 136.675
Otras Comisiones por Cobrar al FCI 1.236.768 2.698.396
Anticipos gastos judiciales cobranzas FCI 75.288 49.288
Retenciones judiciales (Nota 9) 3.720.860 3.883.233
Anticipo a proveedores. entregas EEC
exámenes médicos y otros 945.184 369.986

32.633.669 7.646.114
d) Pagos Anticipados:
2013 2012

Seguros pagados por anticipado 250.768 173.713

Alquileres de inmuebles pagados por anticipado 125.280 549
Publicidad y otros pagados por anticipado 834.552 8.575

1.210.600 182.837

e) Inversiones Permanentes:
2013 2012

Acciones COTEL 205.800 205.800

Acciones COTECO 51.450 51.450
Acciones COTAS 42.875 42.875
Acciones COTEOR 33.957 33.957
Acciones Telefónica Beni 13.720 13.720
Acciones Telefónica Cobija 6.860 6.860
Previsión Acciones Telefónicas (109.760) (109.760)

244.902 244.902

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f) Bienes de uso:
Saldos al 31 de diciembre de 2013 2012
Valores Depreciación Valor Valor
Originales Acumulada Neto Neto
Terrenos 529.395 - 529.395 529.395
Edificios 5.307.026 2.211.258 3.095.768 3.228.443
Mobiliario y enseres 3.831.813 2.773.358 1.058.455 1.074.636
Maquinas y equipos de oficina 2.497.130 2.175.007 322.123 349.437
Equipos de computación 10.907.169 9.306.168 1.601.001 1.437.869
Vehículos 618.215 381.981 236.234 -

23.690.748 16.847.772 6.842.976 6.619.780

Las depreciaciones de bienes de uso, cargadas a los resultados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de
2013 y 2012, alcanzaron a Bs. 1.040.513 y Bs. 930.944, respectivamente.
g) Otros activos:
Saldos al 31 de diciembre de 2013 2012
Valores Depreciación Valor Valor
Originales Acumulada Neto Neto
Almacenes 406.736 - 406.735 269.260
Programas de computación 2.421.690 2.156.220 265.470 851.823

2.828.426 2.156.220 672.205 1.121.083

Las amortizaciones de cargos diferidos, cargadas a los resultados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2013 y 2012, alcanzaron a Bs. 141.411 y Bs. 275.870, respectivamente.

h) Cuentas por pagar comerciales:

2013 2012

Comisiones por recepción de planillas 1.327.036 753.962

Comisiones por pago Prestaciones 227.175 201.066
Comisiones por pago Renta Dignidad 152.380 152.380

1.706.591 1.107.408

i) Cuentas por pagar fiscales y sociales

2013 2012

Impuestos por pagar 12.139.413 13.123.246

Deudas sociales por pagar 613.244 519.104

12.752.657 13.642.350

j) Provisiones y previsiones:
2013 2012

Corriente
Otras Provisiones 14.555.929 12.724.839
Provisión para aguinaldos 2.020.970 -
Provisión para primas 2.076.529 1.290.383
18.653.428 14.015.222

No corriente
Previsión para beneficios sociales 6.094.480 4.569.439

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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k) Otros pasivos corrientes:

2013 2012

Comisiones por pagar Dirección General de

Pensiones 952.489 1.013.790
Diversas por pagar 2.471.031 1.977.035

3.423.520 2.990.825

l) Cuentas de orden:
2013 2012

Portafolio del Fondo de Capitalización Colectiva en

administración 292.298.109 292.298.108
Portafolio del Fondo de Capitalización Individual en
administración 29.657.065.096 25.041.049.391

29.949.363.205 25.333.347.499

m) Ingresos operativos:
2012 2011

Comisiones por administración de portafolio (1) 13.908.877 13.946.984

Comisiones por administración de cuentas
individuales (2) 83.039.958 75.240.386
Comisiones por servicios prestados a compañías
aseguradoras (3) 72.237 264.515
Comisiones por pago jubilaciones MVV 1.128.799 855.751
Comisiones pago compensación de cotizaciones 5.650.287 5.256.502
Comisión pensión básica previsional 977.387 620.410
Comisiones AFP s/primas acreditadas RC RP (4) 4.838.758 4.160.006
Interés incremental 740.487 876.226
Comision provivienda -ERA (5) 368.411 -

110.725.201 101.220.780

1) Los ingresos por comisiones por administración de portafolio, corresponden a la administración de las
disponibilidades y el portafolio de inversiones de los Fondos de Capitalización Individual y Capitalización
Colectiva.

2) Los ingresos por comisiones por administración de cuentas individuales corresponden a la administración
de los aportes de los participantes del Fondo de Capitalización Individual.

3) Los ingresos por comisiones por servicios prestados a compañías aseguradoras corresponden a las
comisiones por administración, acreditación y traspaso de aportes de Riesgo Profesional y Riesgo Común
a La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A. correspondientes a la comisión
percibida por sobre el monto transferido por la Sociedad.

4) Los ingresos por comisiones AFP sobre Primas acreditadas RC - RP, corresponden a las comisiones del
0.85% determinadas por Decreto Supremo N° 29400 de 29 de diciembre de 2007, sobre las prestaciones
por Riesgo Común y Riesgo Profesional/Laboral, otorgadas a partir del 1° de noviembre de 2006, y desde
la gestión 2007 es responsabilidad de las administradoras de fondos de pensiones, la administración en
forma transitoria hasta la fecha a ser determinada por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS de acuerdo con el Decreto Supremo N° 28926. Al respecto la Autoridad de Fiscalización

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y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Resolución Administrativa PAS/DPC/N° 809 de 16 de

octubre de 2012, ha confirmado que no corresponde el cobro de la comisión de acuerdo a lo dispuesto
por la Ley 065, la misma que ha sido por nuestra parte interpuesta el Recurso de Revocatoria, solicitando
dictar la Resolución Administrativa REVOCANDO TOTALMENTE el acto administrativo impugnado.

En efecto mediante Resolución Ministerial Jerárquica MEFP/VPSF/URJ-SIREFI N° 077/2013 de 19 de

noviembre de 2013, el Recurso Jerárquico interpuesto por Futuro de Bolivia S.A. Administradora de
Fondos de Pensiones, contra la Resolución Administrativa APS/DJ/DPC/N° 548/2013 de 17 de junio de
2013, que en Recurso de Revocatoria confirmó la Resolución Administrativa APS/DPC/N° 809/2012
de 16 de octubre de 2012, en su artículo único, determina REVOCAR TOTALMENTE, las Resoluciones
Administrativas 548 y 809, En base a la que se procedió al cobro de la comisión del 0.85%, correspondiente
a las gestiones 2012 y 2013.

5) Los ingresos por comisión Provivienda Entidad Recaudadora y Administradora de aportes (ERA)
corresponden a la comisión por recepción de aportes Patronales y Laborales de Vivienda efectuados por
la AFP. En la gestión 2013 se reconoció el ingreso desde octubre 2007 hasta mayo 2013.

A partir del 27 de mayo de 2013 contamos con un nuevo contrato, que tiene por objeto; 1) La
presentación de servicios de recaudación de Aportes Patronales y Laborales para la Vivienda, 2) La
remisión de información por parte de la AFP a la Era, con el único propósito de que ésta pueda inferir
sujeta a su única, propia y plena responsabilidad la mora, efectué la gestión de cobranza administrativa
y judicial de aportes para la vivienda, y de realizar si correspondiese, la depuración de las partidas
registradas en las principales cuentas del pasivo y patrimonio del FC.

Por estos servicios prestados la ERA pagará a la AFP $us. 0.41 (Cuarenta y un centavos 00/100 de dólar
estadounidenses) o su equivalente en bolivianos al tipo de cambio oficial de venta del Bolsin, por cada
formulario de Pago de Contribuciones (FPC) recaudado, importe que incluye los impuestos de Ley.

n) Moneda extranjera y mantenimiento de valor a la UFV:

Los Estados Financieros expresados en bolivianos incluyen saldos en moneda extranjera y con mantenimiento
de valor en dólares estadounidenses, de acuerdo con el siguiente detalle:

Descripción 2013
Activo $us. UFVs

Disponibilidades 105.573 -
Inversiones - 2.726.177
Entregas sujetas a rendición de cuentas 8.800 -
Entrega Garantia por Alquiler Inmuebles 17.100 -
Exigible administrativo 687 -
Depósitos judiciales 1.119 -
Seguros pagados por anticipado 36.555 -

Total Activo 169.834 2.726.177

Pasivo

Facturas por pagar 13.978 -

Total Pasivo 13.978 -

Posición Neta Activa 155.856 2.726.177

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n) Moneda extranjera y mantenimiento de valor a la UFV: (Cont.)

Descripción 2012

Activo $us. UFVs

Disponibilidades 84.254 -
Inversiones - 5.424.000
Entregas sujetas a rendición de cuentas 19.400 -
Exigible Administrativo 2.287 -
Depósitos Judiciales 1.119 -
Seguros Pagados por Anticipado 25.323 -
Alquileres Pagados por Anticipado 80 -

Total Activo 132.463 5.424.000

Pasivo

Facturas por Pagar 15.228 -

Total Pasivo 15.228 -

Posición Neta (Pasiva) Activa 117.235 5.424.000

Los activos, pasivos en moneda extranjera y UFVs han sido convertidos a bolivianos al tipo de cambio oficial
vigente al 31 de diciembre de 2013 de Bs. 6.86 por $us. 1 y Bs. 1.89993 por UFV; al 31 de diciembre de 2012
de Bs. 6.86 por $us. 1 y Bs. 1.80078 por UFV.

NOTA 6 - CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el capital autorizado de la Sociedad asciende a Bs. 46.000.000, dividido
en 460.000 acciones de Bs. 100 cada una y el capital pagado asciende a Bs. 23.000.000, dividido en 230.000
acciones de Bs. 100 cada una.

Todas estas acciones han sido suscritas y pagadas y corresponden a acciones comunes.

El valor patrimonial proporcional de cada acción en circulación al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es de Bs.
318.99 y Bs. 294.25 respectivamente.

NOTA 7 - RESERVA LEGAL

De acuerdo con lo dispuesto por la legislación vigente y los estatutos de la Sociedad, debe destinarse una suma
no inferior al 5% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio al fondo de reserva legal, hasta alcanzar el
50% del capital pagado.

El saldo de esta reserva puede ser capitalizado o utilizado para absorber pérdidas acumuladas.

NOTA 8 - AJUSTE GLOBAL DEL PATRIMONIO

Hasta el 31 de diciembre de 2008 en este grupo se contabilizaba el ajuste por inflación del capital y reservas
patrimoniales. La Sociedad de acuerdo a lo instruido en la Resolución Administrativa SPVS-IS N° 087 de 25 de
febrero de 2009, a partir del 1º de enero de 2009, ha dejado de ajustar por inflación su patrimonio neto en
función a la variación de la Unidad de Fomento a la Vivienda UFV.

El saldo de esta reserva puede ser capitalizado o utilizado para absorber pérdidas acumuladas.

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NOTA 9 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existían activos gravados ni de disponibilidad restringida, excepto

por retenciones judiciales efectuadas por concepto de honorarios de abogados con los que Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones efectuaba, en anteriores gestiones, procesos de cobranza a los
empleadores. Estas retenciones alcanzan un valor de Bs. 3.720.860 y Bs. 3.883.233 respectivamente.

NOTA 10 - OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012:

Descripción 2013 2012
Servicios Prestados (Ingresos) a:
La Boliviana Ciacruz de Seguros y Reaseguros S.A. - 508.522

TOTAL - 508.522

Servicios Prestados (Egresos) por:

La Boliviana Ciacruz de Seguros y Reaseguros S.A. - 2.227.496
Alquiler de oficinas de la Boliviana Ciacruz 90.590 203.455
Zurich Shared Services - Mantenimiento Sistemas - -
Zurich Insurance Company - Lotus. Zurinet - -
Zurich Latin America Company - Consultorías - 971.903

TOTAL 90.590 3.402.854

Al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad no registra saldos por pagar a Zurich Shared Services ni a La Boliviana
Ciacruz.

NOTA 11 - INGRESOS EXTRAORDINARIOS

Durante el ejercicio 2013 y 2012, las operaciones de la Sociedad han producido resultados extraordinarios por
Bs. 538.113 y Bs. 1.171.278, respectivamente, correspondientes a recuperación de costas judiciales y venta
de activos fijos, principalmente.

NOTA 12 - INGRESOS Y GASTOS DE GESTIONES ANTERIORES

Durante la gestión 2013, el importe de Bs. 3.608.570 corresponde a Ingresos de Gestiones Anteriores y Bs.
999.247 de gastos de gestiones anteriores, un ingreso neto de Bs. 2.609.323 que corresponde a: Bs. 247.174
por devolución multas de la APS, Bs. 400.003 de regularización de provisiones de gestiones anteriores y Bs.
2.762.152 regularización de comisiones de gestiones anteriores con Provivienda y primas acreditadas.

NOTA 13 - CONTINGENCIAS

La Sociedad declara no tener contingencias probables de ninguna naturaleza, más allá de las registradas
contablemente o pasivos contingentes que por sus características o la fiabilidad de su estimación deba ser
revelado en notas a los presentes estados financieros.

NOTA 14 - OTRAS REVELACIONES IMPORTANTES

a) En cumplimiento al Manual de Procedimientos para la conciliación y reposición de pagos de

Compensación de Cotizaciones y Fracción Complementaria Fuerzas Armadas, emitida por el SENASIR
mediante Resoluciones Administrativas Nos. 188 y 189 de 29 de septiembre de 2009, homologadas
por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Resolución
Administrativa No. 122 de 9 de octubre de 2009 y las Resoluciones Administrativas Nos. 225 y 226
de 25 de noviembre de 2009 Ampliación del Manual de Procedimientos de conciliación y reposición

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de pagos de Compensación Mensual de Cotizaciones y Fracción Complementaria Fuerzas Armadas,

homologadas por Resolución Administrativa 200 de 27 de noviembre de 2009 de la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, el SENASIR y Futuro de Bolivia S.A. Administradora
de Fondos de Pensiones, han conciliado los períodos históricos hasta enero de 2012. A partir de febrero
de 2012 ambas entidades concilian mensualmente con tres meses de rezago.

b) En cumplimiento a la Resoluciones Administrativa APS/DJ/DPCN/N°308-2012 de 11/05/2012 que

homologa la Resolución Administrativa SENASIR N°0079,12 de 24/04/2012, que aprueba el Manual
de Procedimientos de Conciliación Pago de Compensación de Cotizaciones y Fracción Complementaria
de las Fuerzas Armadas, Futuro de Bolivia S.A. - AFP y el SENASIR efectuaron la conciliación de pagos
mensualmente, siendo el último periodo de conciliación el mes de agosto del 2013, cuya Acta de
Conciliación se resume en el siguiente cuadro:

Monto Total Pagado Devuelto

Planilla Casos Desembolsado por Futuro por Futuro
SENASIR de Bolivia de Bolivia
Bs. Bs. Bs.
Fuerzas Armadas 1.276 4.146.376 3.885.389 -
Regular (*) 26.360 40.773.011 39.017.506 81.450

Total 27.636 44.919.387 42.902.895 81.450

* Por el pago de Compensación de Cotizaciones a los pensionados.

Quedaron 25 casos pendientes de conciliación del periodo agosto del 2013, para su posterior conciliación,
tal como establece el procedimiento respectivo.

c) Mediante Decreto Supremo N° 28926 del 15 de noviembre de 2006, se dispuso que las Administradoras
de Fondos de Pensiones, a partir del 1° de noviembre de 2006 administren totalmente las prestaciones por
Riesgo Común y por Riesgo Profesional/Laboral, conforme establece la Ley N° 1732 - Ley de Pensiones,
en forma transitoria hasta la fecha a ser determinada por la Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros - APS. Esta administración fue adjudicada a las empresas aseguradoras “La Vitalicia
Seguros y Reaseguros de Vida S.A.” y “Seguros Provida S.A.” por el quinquenio noviembre de 2001 a
octubre de 2006.

d) En fecha 28 de noviembre de 2007, se promulgó la Ley de la Renta Universal de Vejez (Renta Dignidad)
N° 3791, que en el artículo 12 establece la derogación de los artículos 1 al 21 de la Ley del Bonosol N°
2427. Asimismo, mediante Decreto Supremo N° 29400, reglamentario de la Ley de la Renta Universal de
Vejez (Renta Dignidad) N° 3791, en su capítulo VI, se reglamentan las condiciones y procedimientos para
el pago del Bonosol y gastos funerarios. Es decir que el beneficio del Bonosol y los gastos funerarios a
cargo del Fondo de Capitalización Colectiva tienen vigencia efectiva hasta el 31 de diciembre de 2007.

Mediante Decreto Supremo No. 29424 de 17 de enero de 2008, que complementa el Decreto Supremo
No. 29400 de 29 de diciembre de 2007 (Reglamento de la Ley No. 3791 de 28 de noviembre de 2008),
en el artículo 2 de esta disposición se determina que: La Administración del Fondo de Renta Universal
de Vejez y el pago de los beneficios de la renta dignidad y Gastos Funerales en la gestión 2008, estará a
cargo de las Administradoras de Fondos de Pensiones: Futuro de Bolivia S.A. - AFP y BBVA Previsión AFP
S.A. dentro de los alcances del Artículo 1 de la Ley No. 3791, quienes tendrán la calidad de Entidades
Gestoras con todas las obligaciones establecidas en el Decreto Supremo No. 29400. Autorizando a
la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS a suscribir un contrato, bajo la
modalidad de contratación de excepción.

En fecha 27 de diciembre de 2007, mediante carta SPVS/IP/4092/2007 de 27 de diciembre de 2007,

hemos recibido la invitación oficial, para que se remita a la Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros - APS, la información relacionada con la comisión que se cobraría por cada pago de
la Renta Dignidad. En respuesta a la invitación se respondió con nuestra carta FUT-SUP 057/08 de 7 de
enero de 2008, en la que hacemos conocer nuestros costos estimados en caso de ser designados como
entes gestores.

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Mediante Resolución Administrativa SPVS No. 1029 de 30 de diciembre de 2008, la Autoridad de

Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS norma el Procedimiento de Transición del Servicio de
Gestión y Pago de la Renta Dignidad y Gastos Funerales de las Administradoras de Fondos de Pensiones
a la Asociación Accidental La Vitalicia - BISA SAFI, esta resolución administrativa indica en el artículo
3, inciso b) Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán instruir a las entidades Pagadoras
de Renta Dignidad, el cierre de movimientos al 31 de enero de 2009, no pudiendo realizarse ningún
pago de Beneficios a partir del 1 de febrero de 2009. Motivo por el que las Administradoras de Fondos
de Pensiones a partir del 1 de febrero de 2009 han dejado de pagar el beneficio de Renta Dignidad y
devengar el pago de Gastos Funerales.

La Resolución Administrativa SPVS-IP N° 091 de 30 de enero de 2008, en su artículo 21º indica que todo
cheque o pago emitido por concepto de Gastos Funerales de Renta Universal de Vejez que no hubiera
sido cobrado por el solicitante en un periodo de 150 días a partir de la fecha de emisión o envío a la
Entidad Pagadora, deberá ser revertido al patrimonio del Fondo de Renta Universal de Vejez, Mediante
Circular AP/DF/4-2009 de 24 de junio de 2009, la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, instruye el cierre de la administración, gestión y pago de la Renta Dignidad y Gastos
Funerales, llevada a cabo por las administradoras de Fondos de Pensiones para la gestión 2008 y el
periodo comprendido entre el 1 de enero de 2009 y el 31 de julio de 2009, indicando en el numeral 5)
que los estados financieros requeridos deben ser preparados con fecha de corte 31 de julio de 2009 y al
31 de agosto deben contar con opinión de auditoría externa.

Debido a la solicitud presentada por Futuro de Bolivia S.A. Administradora de Fondos de Pensiones,
mediante nota Fut.Tes.AP-1317/2009 de 5 de agosto de 2009, la Autoridad de Fiscalización y Control
de Pensiones y Seguros - APS, por intermedio de la Circular AP/DF/16-2009 de fecha 18 de agosto de
2009, amplía el plazo para el cierre de la administración, gestión y pago de Renta Dignidad y Gastos
Funerales administrado por las AFPs hasta el 30 de septiembre de 2009, considerando el procesamiento
de datos hasta esta fecha inclusive.

Considerando los argumentos expuestos por BBVA Previsión AFP S.A. y Futuro de Bolivia S.A. - AFP en
notas PREV PR 8924-29 y FUT CONT 2909/09 de 25 y 28 de septiembre de 2009 respectivamente, y debido
al retraso en la conciliación de pagos y desembolsos con las Entidades Proveedoras de Información (EPIs)
SENASIR y COSSMIL, con Circular AP/DF/23/2009 de 2 de octubre de 2009 la Autoridad de Fiscalización
y Control de Pensiones y Seguros - APS amplía el plazo para el cierre de la administración, gestión y
pago de Renta Dignidad y Gastos Funerales administrado por las AFPs, hasta el 30 de noviembre de
2009, considerando el procesamiento de datos hasta el 30 de noviembre de 2009 inclusive. Con Circular
AP/DF/25-2009 de 21 de diciembre de 2009, la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS, en atención a las notas FUT.SUP-CG-2088/2009 y PREV-INV-2902/2009 de Futuro de
Bolivia S.A. - AFP y BBVA Previsión AFP S.A. de 11 de diciembre de 2009 y 15 de diciembre de 2009
respectivamente, y en consideración a que aún queda información pendiente de conciliación con las
Entidades Proveedoras de Información SENASIR y COSSMIL, comunica que la presentación de informe
de auditoría externa deberán ser entregados a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS hasta el de 20 de enero de 2010. La presentación de este informe fue realizada en fecha
5 de marzo de 2010, mediante nuestra nota FUT-AP-GG-355/03/10.

e) La Ley 3785 de fecha 23 de noviembre de 2007 y Decreto Supremo 29423 de fecha 16 de enero de 2008
establece que los trabajadores estacionales del Sector del Beneficiado de la Castaña, podrán solicitar
retiros temporales, parciales o totales del saldo de su Cuenta Individual, cuando tengan acreditados, al
menos 60 periodos pagados.

Los Retiros Temporales, totales o parciales también pueden ser efectuados por:

Trabajadores con dependencia laboral, el retiro temporal será respecto a las cotizaciones adicionales y su
correspondiente rentabilidad.

Trabajadores Independientes, el saldo de la Cuenta Individual de las cotizaciones obligatorias, efectuadas

en calidad de trabajador dependiente, no será objeto de los retiros temporales, a excepción del que
corresponde a trabajadores estacionales. Los trabajadores que hubiesen realizado Retiros Temporales,

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73
 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

parciales o totales podrán voluntariamente efectuar la reposición, para efectos de pensión por invalidez
o muerte Común, Profesional o Laboral, el plazo de reposición es de 18 meses.

La Ley 3785 establece también que la Pensión Mínima que brinda el SSO a favor de los titulares o
derechohabientes hasta el segundo grado, será equivalente al Salario Mínimo Nacional y será actualizada
anualmente de acuerdo a la variación de la UFV, caduca al no cobro de más de doce meses.

NOTA 15 - EMPRESA EN MARCHA

En fecha 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065), la cual tiene por
objeto establecer la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios
que se otorga a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado.

Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará a
cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa Pública
Nacional Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición del Ministerio de
Economía y Finanzas Publicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que mediante reglamento se
establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social
de Largo Plazo.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo y la reglamentación mencionada, ni se ha

constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, Por lo tanto, en cumplimiento al artículo
177 de la nueva Ley de Pensiones, FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES
aún continúa realizando todas las obligaciones determinadas mediante Contrato de prestación de servicios
suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la antigua Ley de Pensiones N° 1732, Decretos Supremos
y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones y disposiciones
reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones y facultades
conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras dure el periodo de transición.

TITULO VIII, TRANSICIÓN, CAPÍTULO ÚNICO, TRANSICIÓN DEL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO A LARGO
PLAZO AL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES, los mismos que se detallan a continuación:

Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el período de transición para el inicio de actividades de la Gestora
Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Artículo 175.- (Transferencia de Información y Datos).

I. Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II. Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

III. La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176.- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I. Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

II. Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Artículo 177.- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N° 1732,
de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto en la presente
Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones
y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras dure el período de
transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I. Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
Sistema Integral de Pensiones.

II. A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

III. Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV. Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V. Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

VI. Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII. Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII. Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de prestaciones,

hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la

Comisión del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de Pensiones
será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el período de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la seguridad social de largo plazo deberán efectuar
las conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la
presente Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a
título gratuito a un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social
de Largo Plazo.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la
Renta Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta
Universal de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Estable que las AFPs deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones,
con anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo
su entera y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo

de Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

La nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010, de pensiones), en el artículo
192, resuelve unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFPs y el Estado a través de
su ente fiscalizador. “Finalizado el periodo de transición los Contratos y Adendas suscritos por
las Administradoras de Fondos de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley N° 1732, del 29 de noviembre de 1996, de Pensiones
y todas las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

En fecha 26 de enero de 2011, se ha promulgado el Decreto Supremo N° 778, Reglamento de

Desarrollo Parcial de la Ley de Pensiones N° 065, el cual establece que hasta que la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo asuma la administración del Sistema Integral de Pensiones -
SIP, prevista en el Artículo 176 de la Ley N° 065, se aplicará lo siguiente:

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-BT
PCMJHBDJPOFT
FTUBCMFDJEBT
FO
MB
-FZ
/¡

Z
TVT
SFHMBNFOUPT
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BTVNJEBT
QPS
MBT

Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP.

t
-BT
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EFCFSÈO
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MB
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FmDBDJB
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MBT
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FGFDUJWP
FM
DPCSP

de la Comisión del SIP, establecida sobre el Total Ganado o Ingreso Cotizable.

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DPOUJOVBSÈ
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contables vigentes antes de la promulgación de la Ley N° 065.

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FM
JOJDJP
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MBT
SFDBVEBDJPOFT
EFM
4*1
MBT
"'1T
EFCFSÈO
BQFSUVSBS
Z
PQFSBUJWJ[BS
DVFOUBT

y analíticos contables para la recaudación, acreditación y recuperación de mora de las
Contribuciones del SIP, según corresponda.

t
-BT
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TF
TVKFUBSÈO
B
MB
OPSNBUJWB
Z
FTRVFNBT
DPOUBCMFT
FTUBCMFDJEPT
QBSB
FM
4FHVSP
4PDJBM

Obligatorio de Largo Plazo - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme
lo establecido en la Ley N° 065 y normativa reglamentaria.

t
&M
JOHSFTP
EF
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
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TF
FGFDUVBSÈ
B
USBWÏT
EF
MBT
$VFOUBT
EF
3FDBVEBDJØO

del FCI, de acuerdo al Manual de Cuentas, plazos y procedimientos establecidos para el SSO.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Las Contribuciones destinadas al Fondo Solidario establecidas en la Ley N° 065, deberán ser
registradas y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada por las AFPs.

La Dirección de la Sociedad ha preparado los presentes estados financieros bajo el principio de

empresa en marcha, debido a que la nueva Ley de Pensiones establece que las Administradoras
de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas mediante
Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la anterior Ley
de Pensiones N° 1732, así como lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones N° 065 y disposiciones
reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones y
facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de largo Plazo, mientras dure el
período de transición. La nueva Ley de Pensiones establece que el período de transición para el
inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social a Largo Plazo, será establecido
mediante Decreto Supremo, y a su vez establece que una vez concluya el período de transición, los
contratos suscritos con la Ex Superintendencia de Pensiones y la Ex Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros quedarán resueltos.

A la fecha no se ha emitido el mencionado Decreto Supremo por lo tanto la Sociedad continúa

operando normalmente y en el marco de las nuevas disposiciones legales.

NOTA 16 - HECHOS POSTERIORES

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados Financieros
del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Memoria 2013

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Memoria 2013

Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

FONDO DE
CAPITALIZACIÓN COLECTIVA

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 80

BALANCE GENERAL 81
ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL 82
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 83
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 84

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda

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 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

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Memoria 2013

25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

1 Hemos examinado los balances generales del Fondo de Capitalización Colectiva, administrado por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora
de Fondos de Pensiones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, y los correspondientes estados de variación patrimonial y de flujo de
efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 12 que se acompañan. Estos Estados Financieros son
responsabilidad de la Gerencia de la Administradora y han sido preparados por dicha Gerencia de acuerdo con las normas contables
emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 a los Estados Financieros.
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos Estados Financieros basados en nuestra auditoría.

2 Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el instructivo del cierre contable
al 31 de diciembre de 2013 y 2012 emitido por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, referidas a
auditoría externa. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a
si los Estados Financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de
pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los Estados Financieros. Una auditoría también incluye evaluar las
normas de contabilidad utilizadas y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación de
los Estados Financieros en su conjunto. Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra opinión.

3 En nuestro dictamen del 28 de febrero de 2013, expresamos una opinión con una limitación al alcance en el sentido de que nuestro
examen de los Estados Financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2012 no incluyó la totalidad del alcance requerido en la circular
APS/DCP/204/2012 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS y su aclaración contenida en la
nota APS/DPC/36/2013, debido a la restricción de tiempo por la solicitud de la Administradora del Fondo para presentar el informe
de auditoría. Al respecto, una vez que pudimos completar los procedimientos requeridos en la circular anteriormente descrita, cuyo
plazo venció el 30 de abril de 2013, no identificamos aspectos a reportar. Consecuentemente, nuestra opinión actual sobre los Estados
Financieros al 31 de diciembre de 2012, tal como está presentada aquí, es diferente de aquella expresada en nuestro dictamen anterior.

4 En nuestra opinión, los Estados Financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todo aspecto significativo, la situación
patrimonial y financiera del Fondo de Capitalización Colectiva, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 administrado por Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, las variaciones patrimoniales y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas
fechas, de acuerdo con normas contables emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas
en las Notas 2 y 3 a los Estados Financieros.

5 Tal como se establece en la Nota 11 b) a los estados financieros, de acuerdo con la Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de diciembre de
2010), las acciones de las empresas capitalizadas que se encuentran en el Fondo de Capitalización Colectiva deberán ser transferidas a
título gratuito a un Fideicomiso que será administrado por una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo a ser constituida
bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. Dicha Ley determina también que, mediante Decreto Supremo y
reglamento se establecerá el período de transición, plazo y procedimientos para el inicio de actividades de esta Gestora. A la fecha,
no se ha emitido el Decreto Supremo ni la reglamentación mencionada, y tampoco se ha constituido la Gestora, por lo que no se ha
realizado ninguna transferencia de estas acciones. Los Estados Financieros que se acompañan, no incluyen ningún ajuste relacionado
con la resolución de esta incertidumbre.

6 Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo mantiene en la cuenta “Inversiones”, acciones de la Sociedad LLOYD AEREO BOLIVIANO
S.A. por un valor de Bs158.394.005. Hasta la fecha del presente informe, el LLOYD AEREO BOLIVIANO S.A. presenta dificultades
financieras y legales que generan una incertidumbre, sobre la continuidad de dicha Sociedad como empresa en marcha. Si bien al
31 de diciembre de 2013 y 2012, la contabilización de este activo en los Estados Financieros del Fondo ha sido realizada de acuerdo
con las disposiciones de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, debido a la incertidumbre sobre la
continuidad de LLOYD AEREO BOLIVIANO S.A. como empresa en marcha, no es posible determinar la recuperabilidad del monto de
Bs. 158.394.005 contabilizado por el FCC en la cuenta “Inversiones”. Los Estados Financieros que se acompañan, no incluyen ningún
ajuste relacionado con la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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80
ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.
ACTIVO

Disponibilidades 7.1 2.445.370 2.703.733

Inversiones 7.2 304.026.452 303.217.414
Otras cuentas por cobrar - -

TOTAL DEL ACTIVO 306.471.822 305.921.147

Cuentas de orden deudoras 9 292.298.109 292.298.109

PASIVO Y PATRIMONIO

Cuentas por pagar 7.3 89.348.624 89.354.230

TOTAL DE PASIVO 89.348.624 89.354.230

Patrimonio del Fondo 8 217.123.198 216.566.917

217.123.198 216.566.917
TOTAL DEL PATRIMONIO

TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO DEL FONDO 306.471.822 305.921.147

Cuentas de orden acreedoras 9 292.298.109 292.298.109

Las notas 1 a 12 que se acompañan, forman parte integrante de este estado.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

2013 2012
Bs. Bs.
Patrimonio inicial del Fondo 216.566.917 216.293.432

Aumentos del Patrimonio

Ingresos por inversiones de renta variable 3.042.742 7.004.258

Ingresos por inversiones en el Fondo de Capitalización Individual 828.488 564.176
Ingresos por intereses bancarios 145 749
Otros ingresos 29 25.633

Total aumentos de patrimonio 3.871.404 7.594.816

Disminuciones del patrimonio

Beneficios gastos funerarios (19.476) (30.453)

Comisiones al custodio (56.627) (58.037)
Comisiones por administración del portafolio (177.478) (208.225)
Ajuste a la Utilidad de Ejercicios Anteriores - (28.260)
Otros gastos (3.061.542) (6.996.356)

Total disminución de patrimonio (3.315.123) (7.321.331)

Patrimonio final del Fondo 217.123.198 216.566.917

Las notas 1 a 12 que se acompañan, forman parte integrante de este estado.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

2013 2012
Bs. Bs.
Flujo de fondos originado en actividades de operación

Ajuste a la Utilidad de Ejercicios Anteriores - (28.260)

Rendimientos netos del ejercicio 575.757 332.198
575.757 303.938
Cambio en activos y pasivos:

Aumento (Disminución) en otras cuentas por cobrar - 183.230

(Disminución) Aumento en comisiones por pagar (5.606) (9.957)
Disminución en cuentas por pagar - (25.620)
Beneficios de los gastos funerarios pagados en el ejercicio (19.476) (30.453)

Total flujo de fondos originado en actividades de operación 550.675 421.138

Flujo de fondos (aplicados) en actividades de inversión

Inversiones en el FCI (809.038) (533.723)

Total flujo de fondos (aplicados) en actividades de inversión (809.038) (533.723)

(Disminución) Aumento neto de fondos (258.363) (112.585)

Disponibilidades al inicio del ejercicio 2.703.733 2.816.318

Disponibilidades al cierre del ejercicio 2.445.370 2.703.733

Las notas 1 a 12 que se acompañan, forman parte integrante de este estado.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 – OBJETO

El Fondo de Capitalización Colectiva, fue creado mediante Ley N° 1732 del 29 de noviembre de 1996, e
inició sus operaciones el 1° de mayo de 1997; su patrimonio está conformado con la cuota parte de los
recursos constituidos en fideicomiso y transferidos en forma definitiva al Fondo de Capitalización Colectiva,
administrado por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, de acuerdo al Artículo
Segundo del D.S. N° 24585 de 29 de abril de 1997. Este Fondo administra los recursos y acciones transferidas
por las Empresas Capitalizadas cuyo objetivo era de realizar el pago de una anualidad vitalicia denominada
Bono Solidario (Bonosol) y el pago de Gastos Funerarios.

Los recursos del Fondo de Capitalización Colectiva son administrados por FUTURO DE BOLIVIA S.A. -
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, de conformidad con las disposiciones legales, la que no tiene
derecho de propiedad alguno sobre él.

El Decreto Supremo N° 24885 del 29 de octubre de 1997 estableció que las Administradoras de Fondos
de Pensiones no podrán pignorar, hipotecar ni dar en garantía las acciones de propiedad de ciudadanos
bolivianos pertenecientes a este Fondo. Además, el mismo Decreto establece que las Administradoras solo
pueden monetizar los títulos de la cartera original de este Fondo a través de “su conversión en recibos de
depósito negociables en una bolsa de valores” o “mediante un listado convencional, por lo menos en una
bolsa de valores local y otra extranjera”. Al respecto, cabe señalar que el Decreto Supremo N° 24667 del 21
de junio de 1997, autorizó al Fondo a otorgar en prenda, títulos-valores como garantía de las operaciones de
financiamiento.

El Fondo de Capitalización Colectiva es un patrimonio independiente y distinto del patrimonio de la

administradora y pertenece a aquellas personas definidas en el Artículo Sexto de la Ley de Capitalización y en
los Artículos Noveno y Décimo de la Ley de Propiedad y Crédito Popular. La Administradora no tiene derecho
de propiedad alguna sobre él. Los bienes y derechos que componen el patrimonio del Fondo son indivisos,
imprescriptibles e inafectables por gravámenes o medidas precautorias de cualquier naturaleza.

El 15 de junio de 1998 se promulga la Ley N° 1864 (Ley de Propiedad y Crédito Popular), la cual entre
otros deroga el pago del Bonosol y determina las formas de participación de los bolivianos en las empresas
capitalizadas.

En fecha 28 de noviembre de 2002 se promulga la Ley del Bonosol N° 2427 que deroga algunos artículos de
la Ley N° 1864 y entre otros puntos establece lo siguiente:

1) Todos los ciudadanos bolivianos residentes en el territorio nacional que hubieran cumplido 21 años al
31 de diciembre de 1995, tienen derecho a partir de los 65 años de edad y hasta su muerte, al beneficio
anual y vitalicio del Bonosol, este beneficio fue fijado en Bs. 1.800 para el período comprendido entre
el 1° de enero de 2005 y el 31 de diciembre de 2007.

2) Se reconoce el pago de Gastos Funerarios a todos los ciudadanos bolivianos residentes en el territorio
nacional que hubieren cumplido 21 años al 31 de diciembre de 1995 a su fallecimiento, el monto fijado
para este beneficio es equivalente al 50% del monto fijado para el Bonosol.

3) A partir del 1° de enero de 2008 y cada 5 años el monto del Bonosol y de los Gastos Funerarios, serán
fijados por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, entidad creada por
Decreto Supremo N° 071/2009 del 9 de abril de 2009 mediante Resolución basada en un estudio
actuarial sobre el valor del Fondo de Capitalización Colectiva y la mortalidad de los beneficiarios.

De acuerdo con el artículo 8 de esta Ley, se dispone que, para obtener la liquidez necesaria para la realización
de los pagos mencionados, las Administradoras podrán invertir a valor de capitalización, las acciones de las
empresas capitalizadas que forman parte del activo del Fondo de Capitalización Colectiva en cuotas del Fondo

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de Capitalización Individual, que deberán ser redimidas al valor cuota vigente en el día de la redención. En la
gestión 2003, el Fondo de Capitalización Colectiva invirtió las acciones de las empresas capitalizadas en cuotas
de participación del Fondo de Capitalización Individual por un monto de Bs. 500.793.978 (histórico), para
mantener un nivel de liquidez suficiente para el pago del beneficio del Bonosol de acuerdo con la Resolución
Administrativa SPVS-IP N° 647.

El 28 de noviembre de 2007, se promulgó la Ley de la Renta Universal de Vejez (Renta Dignidad) N° 3791,
que en el artículo 12 establece la derogación de los artículos 1 al 21 de la Ley del Bonosol N° 2427. Asimismo,
mediante Decreto Supremo N° 29400 reglamentario de la Ley de la Renta Universal de Vejez (Renta Dignidad)
N° 3791, en su capítulo VI, reglamenta las condiciones y procedimientos para el pago del Bonosol y gastos
funerarios. Es decir que para los beneficiarios rezagados, el pago del Bonosol y los gastos funerarios a cargo
del Fondo de Capitalización Colectiva tienen vigencia efectiva hasta el 31 de diciembre de 2008.

La Ley de Pensiones N° 065 del 10 de diciembre de 2010, establece que la Autoridad de Fiscalización y Control
Social de Pensiones - AP, se denominará Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS
y asumirá las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia de seguros de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI en un plazo de 60 días hábiles luego de aprobada esta Ley.
En tal sentido, en las anteriores y siguientes notas a los estados financieros, en lugar de nombrar a la Ex
Superintendencia de Pensiones, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, y a su sucesora
Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS.

NOTA 2 - PRINCIPIOS CONTABLES

Los principios contables más significativos aplicados por el Fondo son los siguientes:

2.1 Bases de presentación de los Estados Financieros

Los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser presentados
a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo a lo dispuesto en el
artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469, de 17 de enero de 1997 (Capítulo III, Parte
III, Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168 de la Ley N° 065 de 10 de
diciembre de 2010, la Ley N° 1732 en lo que corresponda, lo establecido en la Disposición Transitoria
Única del Decreto Supremo N° 0078 del 26 de enero de 2011 y otras disposiciones vigentes relacionadas
a la preparación, formulación y presentación de información referente al cierre contable de gestión. Estos
lineamientos concuerdan con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas y Normas Contables
aprobadas por el Consejo Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores de
Bolivia, excepto por lo que se menciona en la Nota 3 a los Estados Financieros.

Para la presentación de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Administradora

del Fondo de Capitalización Colectiva, ha adoptado los formatos establecidos por la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Circular APS/DPC/UO/Nº 161-2013 del 5
de noviembre de 2013.

2.2 Período cubierto por los Estados Financieros

Los presentes Estados Financieros del Fondo de Capitalización Colectiva corresponden al ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2013, los mismos que son comparados con los estados financieros
correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Estados financieros comparativos

Los Estados Financieros presentados incluyen además de las cifras al 31 de diciembre de 2013 aquellas
correspondientes al 31 de diciembre de 2012. Estos últimos se mantiene a valor histórico de acuerdo a la

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Resolución Administrativa SPVS/IP N° 266 del 19 de marzo de 2008, que indica que las Administradoras de
Fondos de Pensiones (AFPs), deberán dejar de ajustar los estados financieros del Fondo de Capitalización
Individual (FCI), del Fondo de Capitalización Colectiva (FCC) a moneda constante, por efecto de la
variación de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV).

2.4 Criterios de valuación

a) Inversiones

Las inversiones en acciones de las empresas capitalizadas están valuadas al precio ofertado y adjudicado
al socio capitalizador, de acuerdo con lo establecido en el Decreto Supremo N° 24469 y en el contrato
para la prestación de servicios firmado entre la Administradora y la Autoridad de Fiscalización y Control
de Pensiones y Seguros - APS, actualizado en función a la variación del dólar estadounidense respecto al
boliviano. A la fecha, no se han realizado operaciones significativas en el mercado bursátil o extrabursátil,
que brinden un marco de referencia del valor de mercado de las mismas. En caso de monetizar estas
inversiones, el valor neto de realización estará en función de las condiciones de mercado en dicho
momento, que pueden originar variaciones en el valor registrado.

Las inversiones por la participación en el Fondo de Capitalización Individual se valúan al valor de

realización, expresados en número de cuotas y bolivianos equivalentes.

b) Cuentas por Pagar

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las comisiones por pagar por administración de portafolio y custodia
de títulos valores son contabilizadas por el sistema de lo devengado.

Las inversiones en títulos valores del Fondo de Capitalización Colectiva administrado por FUTURO DE
BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES se encuentran en custodia de la Entidad
de Depósito de Valores de Bolivia S.A., de acuerdo con el contrato de Servicios de Depósito de Valores
suscrito.

Durante la gestión 2013 la comisión por Mantenimiento del Registro de Valores en el Sistema de
Registro de Anotaciones en Cuenta establecida por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A.
(EDV) equivale al 0,023% anual, para mantenimiento de valores de renta fija y a 0.030% anual en
el caso de valores de renta variable. Durante la gestión 2011, hasta el 16 de octubre, las tarifas para
mantenimiento de valores de renta variable fluctuaron desde 0.050% hasta 0.076% y a partir del 17 de
octubre se situaron en 0.030% anual.

c) Patrimonio del fondo

El patrimonio del Fondo está constituido por el valor asignado a las inversiones en acciones de las
empresas capitalizadas, actualizado hasta el 31 de diciembre de 2007 en función a la variación del
boliviano respecto al dólar estadounidense a esa fecha, más las acciones adquiridas en subasta pública
de acciones, más las inversiones en el Fondo de Capitalización Individual y el rendimiento neto obtenido
menos el pago del beneficio del Bonosol, Bolivida y de los gastos funerarios y los gastos por comisiones.

El ajuste de las acciones de las empresas capitalizadas, las inversiones en el Fondo de Capitalización
Individual y el pago de beneficios del Bonosol, Bolivida y de los gastos funerarios se registran hasta el
31 de diciembre de 2007 en la cuenta “Ajustes al patrimonio”, mientras que la actualización de los
rendimientos acumulados se ajustan en su misma línea.

A partir del 1° de enero de 2008 tal como se describe en la nota 2.3, no se registran las actualizaciones
del patrimonio.

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c) Ingresos del Fondo de Capitalización Colectiva

Los dividendos ganados por las inversiones en acciones de empresas capitalizadas y los importes cobrados
como resultado de reducciones de capital, se contabilizan por el sistema de lo percibido, los ingresos por
las inversiones en el Fondo de Capitalización Individual y las ganancias en operaciones cambiarias y los
intereses bancarios correspondientes al mantenimiento de saldos en cuentas corrientes de los bancos,
se contabilizan por el sistema de lo devengado.

d) Gastos del Fondo de Capitalización Colectiva

El Fondo de Capitalización Colectiva incurre en gastos correspondientes a la comisión por administración

de portafolio, que se paga a Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones y por la
custodia de las acciones de las empresas capitalizadas que componen su portafolio.

e) Contabilización en Cuentas de Orden

Las acciones en las empresas capitalizadas son contabilizadas en cuentas de orden a su valor de
capitalización actualizado en función al dólar estadounidense.

NOTA 3 - DIFERENCIA CON PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN BOLIVIA

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados de acuerdo con prácticas
contables establecidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. Estas prácticas
difieren de las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia, en lo siguiente:

a) Las inversiones bursátiles en acciones de empresas capitalizadas se encuentran valuadas al precio

ofertado y adjudicado al socio capitalizador, al momento de la capitalización, reexpresado al tipo de
cambio de cierre de cada ejercicio. De acuerdo con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas
en Bolivia, estas inversiones deberán estar valuadas a su valor patrimonial proporcional, calculado sobre
la última información contable disponible, tal como lo establece la Norma de Contabilidad Nº 7.

De haberse valuado estas inversiones de acuerdo con Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas
en Bolivia, es decir al valor patrimonial proporcional, el saldo total de los mismos al 31 de diciembre
de 2013 y 2012 sería mayor en Bs. 108.858.534 (en base a los estados financieros auditados de las
empresas al 31 de diciembre de 2012) y Bs. 101.736.395 (en base a los estados financieros auditados
de las empresas al 31 de diciembre de 2011). A la fecha de la emisión de este informe no se contaba
con los estados financieros auditados de la gestión 2013 de las empresas capitalizadas.

b) El fondo no presenta el estado de rendimientos.

c) De acuerdo con las normas de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS,
los rendimientos ganados por las inversiones en acciones de empresas capitalizadas se contabilizan por
método de lo percibido. De acuerdo con Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas en Bolivia,
estos ingresos deberían ser reconocidos contablemente cuando se devengan.

d) De acuerdo con lo establecido en la Resolución Administrativa SPVS/IP/266/08 de fecha 19 de marzo

de 2008, a partir del 1° de enero de 2008, el Fondo de Capitalización Colectiva (FCC) deberá dejar
de ajustar los estados financieros a moneda constante. De acuerdo con las Normas de Contabilidad
Generalmente Aceptadas en Bolivia, los estados financieros del FCC deberían ser actualizados utilizando
como índice de actualización a la variación en el valor de la Unidad de Fomento para la Vivienda (UFV).
Los estados financieros del fondo al 31 de diciembre de 2013 no han sido actualizados, siguiendo lo
establecido en la Resolución Administrativa SPVS/IP/266/08.

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NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES

Durante la gestión 2013 no existieron cambios significativos en las políticas, prácticas y estimaciones contables,
respecto a las gestiones anteriores.

NOTA 5 - BENEFICIO DEL BONOSOL Y BOLIVIDA

A partir del 20 de diciembre de 2001, las personas mayores de 65 años recibieron el beneficio del Bolivida,
correspondientes a las gestiones 1998 y 2001, dichos pagos han sido reglamentados mediante la Ley
complementaria N° 2152 del 23 de noviembre de 2000 y los Decretos Supremos N° 25994, N° 26024, N°
27090 y N° 27470 del 24 de noviembre de 2000, del 12 de diciembre de 2000, del 18 de julio de 2003 y 28
de abril de 2004, respectivamente.

De acuerdo con la Ley del Bonosol de 28 de noviembre de 2002, a partir del 3 de enero de 2005 la
Administradora canceló a las personas mayores de 65 años el beneficio del Bonosol. Desde la gestión 2009
no se efectuaron pagos de este beneficio.

En fecha 28 de noviembre de 2007, se promulgó la Ley de la Renta Universal de Vejez (Renta Dignidad)
N° 3791, que en el artículo 12 establece la derogación de los artículos 1 al 21 de la Ley del Bonosol No. 2427.
Asimismo, mediante Decreto Supremo No. 29400 reglamentario, de la Ley de la Renta Universal de Vejez
(Renta Dignidad) No. 3791, en su capítulo VI, reglamenta las condiciones y procedimientos para el pago del
Bonosol y Gastos Funerarios. Es decir que para los beneficiarios rezagados, el pago del Bonosol y los Gastos
Funerarios a cargo del Fondo de Capitalización Colectiva tienen vigencia efectiva el 31 de diciembre de 2008.

NOTA 6 - CUSTODIA DE LOS TÍTULOS VALORES

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, de acuerdo con lo establecido por la Ley de Pensiones, las normas de la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS y el contrato de Servicios de Depósito de
Valores suscrito con la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A., los títulos representativos de las inversiones
del Fondo de Capitalización Colectiva administrado por “FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE
FONDOS DE PENSIONES”, se encuentran en custodia de la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A.

NOTA 7 - COMPOSICIÓN DE LOS GRUPOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

7.1 DISPONIBILIDADES

La composición del capítulo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

2013 2012
Bs. Bs.

Cuenta Corriente en M.N.

Banco Unión S.A. Cta. Cte. 1-2573679 1.191.499 1.191.600
Banco de Crédito S.A. Cta. Cte. 201-4001510-3-25 144.216 402.568
Banco Nacional S.A. Cta. Cte. 1000-194049 1.109.655 1.109.565

Total disponibilidades 2.445.370 2.703.733

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7.2 INVERSIONES

La composición del capítulo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

2013 2012
Bs. Bs.

Inversiones en Acciones Empresas Capitalizadas 292.298.108 292.298.108

Empresa Ferroviaria Oriental S.A. 88.517.924 88.517.924

Empresa Ferroviaria Andina S.A. 45.386.179 45.386.179
Lloyd Aéreo Boliviano S.A. 158.394.005 158.394.005

Inversiones en el FCI 11.728.344 10.919.306

Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual 11.728.344 10.919.306

Total inversiones 304.026.452 303.217.414

Desde la fecha de la capitalización han existido adquisiciones y transferencias de acciones al Fondo de

Capitalización Individual según el siguiente detalle:

Adquisición de acciones

Acciones Por derecho Transferencia

de compra Mediante Transferencia Devolución de Acciones Nº de
Transferidas
Nº de acciones no ejercido subasta de acciones de acciones a YPFB y Acciones
por la
por los pública al FCI (1) del FCI (2) al Estado Finales en
Capitalización
empleados (3),(4),(5) el FCC

Transredes SA 1.679.547 6.131 1.322 140.584 140.584 1.687.000 -

Empresa Corani S.A. 740.948 1.574 - 61.876 61.876 742.522 -

Empresa Ferroviaria Oriental S.A. 573.221 - - 47.768 47.768 - 573.221

Empresa Ferroviaria Andina S.A. 330.141 - - 27.512 27.512 - 330.141

Empresa Petrolera Andina S.A. 3.215.946 71.353 - 273.942 273.942 3.287.299 -
Empresa Petrolera Chaco S.A. 3.807.969 133.226 - 328.432 328.432 3.941.195 -
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. 3.037.731 665 1.629 253.336 253.336 3.040.025 -
Empresa Eléctrica Valle Hermoso S.A. 729.909 - - 60.826 60.826 729.909 -

Empresas Guaracachi S.A. 836.687 - - 69.724 69.724 836.687 -

Lloyd Aéreo Boliviano S.A. 557.787 - - 46.482 46.482 - 557.787

15.509.886 212.949 2.951 1.310.482 1.310.482 14.264.637 1.461.149

(1) Al 31 de diciembre de 2003 se realizó la transferencia de 4/12 avos de las acciones de las empresas
capitalizadas al Fondo de Capitalización Individual, de acuerdo con la Resolución Administrativa SPVS - IP
N° 647.

(2) En fecha 13 de mayo de 2006, se promulgó el Decreto Supremo N° 28711, que reglamenta el Decreto
Supremo N° 28701, con la siguiente estipulación: la reversión de la inversión del FCI en acciones de las
empresas capitalizadas, operación llevada a cabo en fecha 18 de mayo de 2006.

(3) El Artículo 6 del Decreto Supremo N° 28701 del 1° de mayo de 2006, estipula la transferencia en
propiedad a YPFB, a título gratuito, de las acciones de las empresas Chaco S.A., Andina S.A. y Transredes
S.A. que formaban parte del Fondo de Capitalización Colectiva (FCC).

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(4) El Decreto Supremo N° 29101 del fecha 23 de abril de 2007, instruye la transferencia de las acciones
de la Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. al Estado Boliviano. El Ministerio de Obras Públicas,
Servicios y Vivienda ejercerá la titularidad de las acciones en ENTEL S.A. hasta que se conforme la empresa
pública “Empresa Nacional de Telecomunicaciones Bolivia - ENTELBO”, las mismas que formaban parte
del Fondo de Capitalización Colectiva (FCC).

(5) El Decreto Supremo N° 0289 del 9 de septiembre de 2009, instruye que las Administradoras de Fondos
de Pensiones Futuro de Bolivia S.A. - AFP y BBVA Previsión - AFP S.A. deberán transferir a favor de la
Empresa Nacional de Electricidad - ENDE en representación del Estado Plurinacional de Bolivia, a título
gratuito y sin costo administrativo, las acciones de las Empresas Eléctricas Corani S.A., Valle Hermoso
S.A. y Guaracachi S.A.

7.3 CUENTAS POR PAGAR

La composición del capítulo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

2013 2012
Bs. Bs.

Comisiones por pagar al custodio 1,083 928

Comisiones por pagar a la administradora 2,641 8,402
Beneficios rezagados por pagar 89,344,900 89,344,900

Total cuentas por pagar 89,348,624 89,354,230

A partir del 14 de enero de 2002 y hasta el cierre de la gestión 2007, el Fondo ha ido realizando pagos por
el beneficio Bolivida con cargo a una provisión constituida para este fin. Sin embargo, aún se mantiene sin
movimiento las provisiones para beneficios de las gestiones 1998, 1999, 2000 y 2001. Al 31 de diciembre de
2013 y 2012 alcanza a Bs. 89.344.900.

NOTA 8 - PATRIMONIO DEL FONDO

La composición del capítulo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

2013 2012
Bs. Bs.

Empresa Ferroviaria Oriental S.A. 67.505.001 67.505.001

Empresa Ferroviaria Andina S.A. 34.602.000 34.602.000
Lloyd Aéreo Boliviano S.A. 120.758.112 120.758.112

Total Aporte Acciones Emp. Capitalizadas 222.865.113 222.865.113

Más:
Resultados acumulados 2.359.699.457 2.359.123.701

Menos:
Beneficio del BONOSOL abonado 2.033.839.620 2.033.839.620
Beneficios del BOLIVIDA abonado (Neto de devoluciones) 399.001.125 399.001.125
Beneficio de los gastos funerarios 32.286.051 32.266.575

Más:
Ajustes al patrimonio 99.685.424 99.685.423

TOTAL PATRIMONIO DEL FONDO 217.123.198 216.566.917

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NOTA 9 - CUENTAS DE ORDEN

La composición del capítulo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

2013 2012
Bs. Bs.

Acciones de Empresas Capitalizadas 292.298.109 292.298.109

Total cuentas de orden 292.298.109 292.298.109

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las acciones en las empresas capitalizadas, dentro de las cuentas de
orden, se encuentran registradas a su valor de capitalización actualizado en función al dólar estadounidense.

NOTA 10 - CONTINGENCIAS

Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, declara que el Fondo de Capitalización
Colectiva no tiene contingencias de ninguna naturaleza.

NOTA 11 - OTRAS REVELACIONES IMPORTANTES

a) Situación de la participación en el Lloyd Aéreo Boliviano S.A. (LAB)

Los problemas del Lloyd Aéreo Boliviano S.A. (LAB) continuaron durante la gestión 2013, mismos que
prolongaron la crisis generada en gestiones anteriores. En este contexto, Futuro de Bolivia S.A. - AFP
actuó permanentemente de forma diligente y responsable en representación del Fondo de Capitalización
Colectiva (FCC) que administra, enmarcada siempre en el estricto cumplimiento de la normativa legal
vigente.

En fecha 23 de octubre de 2013 se llevó a cabo una Junta Ordinaria de Accionistas del LAB, ocasión
en la cual se procedió a la designación de Directores y Síndicos. Asimismo, en la mencionada Junta se
aprobaron por voto mayoritario los estados financieros auditados y la Memoria Anual correspondientes
a la gestión 2012. Futuro de Bolivia S.A. - AFP votó en contra de estas determinaciones, sentando su
respectiva disidencia, bajo la argumentación de las salvedades de fondo expuestas en el dictamen del
Auditor Externo, mismas que darían cuenta de una serie de debilidades e irregularidades de la empresa,
cuestionando el principio de “empresa en marcha” del LAB. Por otra parte, se evidencia la ausencia
de Informe de los Síndicos respecto a los Estados Financieros, además de que la designación de los
Auditores Externos no ha sido efectuada por la Junta Ordinaria de Accionistas. Por último, los Estados
Financieros correspondientes a las gestiones 2009, 2010 y 2011 no han sido aprobados por la Junta de
Accionistas.

Respecto a la denuncia penal interpuesta en el mes de mayo de 2010 por la Autoridad de Empresas
(AEMP) en contra de varios Directores, Síndicos y Ejecutivos del LAB, acusándolos de desobediencia a la
autoridad, corrupción y complicidad con las AFPs en el incumplimiento de obligaciones contractuales,
misma que incluye a varios ejecutivos de ambas AFPs, acusados de corrupción e incumplimiento de
obligaciones contractuales, ésta aún se encuentra ventilándose en las instancias correspondientes.

b) Nueva Ley de Pensiones

El 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones (Ley 065), la cual tiene por objeto
establecer la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios
que se otorga a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del
Estado.

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Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará
a cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa
Pública Nacional Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición
del Ministerio de Economía y Finanzas Publicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que
mediante reglamento se establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora
Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Asimismo, el artículo 179, establece que las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha
de publicación de la nueva Ley de Pensiones se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva,
deberán ser transferidas a título gratuito a un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo y la reglamentación mencionada, ni

se ha constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, por lo que no se ha realizado
ninguna transferencia de las acciones de las empresas capitalizadas a dicha Gestora. Por lo tanto, los
recursos del Fondo de Capitalización Colectiva aún continúan siendo administrados por FUTURO DE
BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, en cumplimiento al artículo 177 de la
nueva Ley de Pensiones, que establece que las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán
realizando todas las obligaciones determinadas mediante Contrato de prestación de servicios suscritos
con el Estado Boliviano en el marco de la antigua Ley de Pensiones N° 1732, Decretos Supremos y
normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones y disposiciones
reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones y facultades
conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras dure el periodo de
transición.

Los artículos de la nueva Ley N° 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los
siguientes:

TÍTULO VII - GESTORA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO PLAZO Y ORGANISMO DE FISCALIZACIÓN,

CAPÍTULO I - GESTORA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO PLAZO Y ORGANISMO DE FISCALIZACIÓN,
SECCIÓN I - ADMINISTRACIÓN

Artículo 147.- (Administración).

La administración del Sistema Integral de Pensiones estará a cargo de una Gestora Pública de la Seguridad
Social de Largo Plazo, la cual se constituirá como una Empresa Pública Nacional Estratégica, de derecho
público; de duración indefinida; con personalidad jurídica y patrimonio propio, con autonomía de
gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura de alcance
nacional.

Se encuentra bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y su domicilio principal estará
fijado en la ciudad de La Paz.

Artículo 150.- (Inicio de Actividades).

I. Se autoriza al Ministerio de Economía y Finanzas Públicas a proveer los bienes muebles, inmuebles
y los recursos financieros necesarios para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la
Seguridad Social de Largo Plazo en el marco de la presente Ley y sus decretos reglamentarios.

II. Mediante reglamento se establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

TÍTULO VIII - TRANSICIÓN, CAPITULO ÚNICO - TRANSICIÓN DEL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO A
LARGO PLAZO AL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES.

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Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el periodo de transición para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Artículo 175.- (Transferencia de Información y Datos).

I. Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II. Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

III. La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176.- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I. Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

II. Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Artículo 177.- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto
en la presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el período de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I. Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
Sistema Integral de Pensiones.

II. A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

III. Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV. Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V. Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

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VI. Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII. Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII. Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de prestaciones,

hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la Comisión
del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de
la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de
Pensiones será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el periodo de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la seguridad social de largo plazo deberán efectuar las
conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la presente
Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a título gratuito a
un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la Renta
Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta Universal
de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Establece que las AFPs deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones, con
anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo su entera
y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo de

Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

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La nueva Ley de Pensiones (Ley 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones), en el artículo 192, resuelve
unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFPs y el Estado a través de su ente fiscalizador,
“Finalizado el periodo de transición los Contratos y Adendas suscritos por las Administradoras de Fondos
de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley 1732, de 29 de noviembre de 1996, de Pensiones y todas
las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

NOTA 12 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados Financieros
del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

FONDO DE
CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 98

BALANCE GENERAL 99
ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL 102
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 104
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 106

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda

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 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

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25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

1. Hemos examinado el balance general del Fondo de Capitalización Individual, administrado por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora
de Fondos de Pensiones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, y los correspondientes estados de variación patrimonial y de flujo de
efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 24 que se acompañan. Estos Estados Financieros son
responsabilidad de la Gerencia de la Administradora y han sido preparados por dicha Gerencia de acuerdo con las normas contables
emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 a los Estados Financieros.
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos Estados Financieros basados en nuestra auditoría.

2. Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el instructivo del cierre contable
al 31 de diciembre de 2013 y 2012 emitido por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, referidas a
auditoría externa. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a
si los Estados Financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de
pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los Estados Financieros. Una auditoría también incluye evaluar las
normas de contabilidad utilizadas y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación de
los Estados Financieros en su conjunto. Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra opinión.

3. En nuestro dictamen del 28 de febrero de 2013, expresamos una opinión con una limitación al alcance, en el sentido de que nuestro
examen de los estados financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2012 no incluyó la totalidad del alcance requerido en la circular
APS/DCP/204/2012 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS y su aclaración contenida en la
nota APS/DPC/36/2013, debido a la restricción de tiempo por la solicitud de la Administradora del Fondo para presentar el informe
de auditoría. Al respecto, una vez que pudimos completar los procedimientos requeridos en la circular anteriormente descrita, cuyo
plazo venció el 30 de abril de 2013, no identificamos aspectos a reportar. Consecuentemente, nuestra opinión actual sobre los Estados
Financieros al 31 de diciembre de 2012, tal como está presentada aquí, es diferente de aquella expresada en nuestro dictamen anterior.

4. En nuestra opinión, los Estados Financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todo aspecto significativo, la situación
patrimonial y financiera del Fondo de Capitalización Individual, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 administrado por Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, las variaciones patrimoniales y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas
fechas, de acuerdo con normas contables emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas
en las Notas 2 y 3 a los Estados Financieros.

5. Tal como se establece en la Nota 23 c) al estado financiero, de acuerdo con la Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de diciembre de
2010), los activos, pasivos y patrimonio que se encuentran en el Fondo de Capitalización Individual deberán ser transferidos a la Gestora
Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo a ser constituida bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. Dicha Ley
determina también que, mediante Decreto Supremo y reglamento se establecerá el período de transición, plazo y procedimientos para
el inicio de actividades de esta Gestora. A la fecha, no se ha emitido el Decreto Supremo ni la reglamentación mencionada y tampoco
se ha constituido la Gestora, por lo que no se ha realizado ninguna transferencia de estos activos y pasivos. Los Estados Financieros
que se acompañan, no incluyen ningún ajuste relacionado con la resolución de esta incertidumbre.

6. Al 31 de diciembre de 2013, el Fondo mantiene en las cuentas contables “Valores pendientes de cobro” Bs. 11.285.490 y “Excesos de
inversión en el país” Bs. 53.769.160 (al 31 de diciembre de 2012 Bs. 64.359.537) correspondientes al valor de los cupones vencidos en
la gestión 2013 y el valor de las inversiones en valores de renta fija (Bonos AMETEX S.A.), respectivamente. Tal como se menciona en
la Nota 23 b), en fecha 24 de enero de 2013, se suscribió entre los acreedores, accionistas, garantes y Síndico Liquidador un Acuerdo
de Transacción Definitivo para la Liquidación Voluntaria de AMETEX S.A. Consecuentemente, a la fecha esta empresa se encuentra
legalmente disuelta y dentro del proceso de liquidación voluntaria. Si bien al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la contabilización de
estos activos en los Estados Financieros del Fondo ha sido realizada de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros de Bolivia - APS, debido a que el proceso de liquidación voluntaria de AMETEX S.A.
se encuentra en curso, no es posible determinar, a la fecha, la recuperabilidad del importe total de Bs. 65.054.650 registrados al 31
de diciembre de 2013 en las cuentas contables anteriormente mencionadas. Los Estados Financieros que se acompañan, no incluyen
ningún ajuste relacionado con la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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ESTADOS FINANCIEROS

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BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.
1 ACTIVO

1.1.1.01 Cuentas Recaudadoras 15.288 572.473

1.1.1.02 Cuentas de Administración de Cartera en el País 662.867.092 383.575.550
1.1.1.03 Cuentas de Administración de Cartera en el Exterior 3.251.046 2.387.641
1.1.1.04 Cuentas de Desembolsos 28.544.513 22.541.058
1.1.2.01 Valores en Tránsito 58.051 84.918

Total Disponibilidades 5 694.735.990 409.161.640

1.2.1.01 Inversiones en el Tesoro General de la Nación 8.337.173.153 8.014.369.286

1.2.1.02 Inversiones en el Banco Central de Bolivia 726.997.559 -
1.2.1.03 Inversiones en Municipios 37.251.018 39.060.181
1.2.2.01 Inversiones en Instituciones Financieras del País 12.088.998.441 9.987.012.279
1.2.3.01 Inversiones en Entidades Comerciales del País 2.993.383.537 2.618.157.756
1.2.4.01 Otras Inversiones en el País 4.594.279.992 3.775.312.967

Total Inversiones en el País 6 28.778.083.700 24.433.912.469

1.3.5.01 Otras Inversiones en el exterior 825.212.236 542.777.385

Total Inversiones en el Exterior 825.212.236 542.777.385

1.4.1.01 Excesos de Inversión en el País 53.769.160 64.359.537

1.4.1.02 Excesos de Inversión en el Exterior - -

Total Excesos de Inversión 8 53.769.160 64.359.537

1.6.1.01 Cuentas por Cobrar a la Administradora 9 46.333.171 40.885.991

1.6.1.02 Intereses por Cobrar Cuentas Corrientes 10 - -
1.6.1.03 Cuentas por Cobrar a Entidades Financieras 10 26.804.660 15.733.534
1.6.1.04 Valores Pendientes de Cobro 11.285.490 -

Total Cuentas por Cobrar 84.423.321 56.619.525

TOTAL ACTIVO 30.436.224.407 25.506.830.556

6 Cuentas de Orden Deudoras

6.1.1.01 Cotizaciones en Gestión de Cobro 21 10.420.055 12.536.380
6.1.1.02 Cotizaciones en Cobranza Judicial 21 272.589.464 273.244.941
6.1.2.01 Cotizaciones en Gestión de Cobro - BP 21 8.108.916 18.018.493
6.1.2.02 Cotizaciones en Cobranza Judicial 21 19.973.074 16.406.165
6.2.1.01 Deudores por Entregas a la DGP 21 464.004.811 413.608.914
6.3.1.01 Valores en Custodia 7 27.309.010.267 23.175.600.020
6.4.1.01 Títulos Valores en Proceso de Emisión - -

Total Cuentas de Orden Deudoras 28.084.106.587 23.909.414.913

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Memoria 2013

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.
PASIVO Y PATRIMONIO
2 PASIVO

2.1.1.01 Recaudación del Mes - -

2.1.1.02 Recaudación Clasificada 1.280.157 26.461
2.1.1.03 Recaudación no Aclarada 11 47.894.399 60.979.995
2.1.1.04 Recaudación de Renta Compensación de
Cotizaciones Mensual 40.809.560 35.573.267
2.1.1.05 Recaudación de Fracción Complementaria FF.AA. 2.502.306 1.711.988
2.1.1.06 Recaudación no Aclarada del Último Mes Reportado 267.926.022 372.725.723
2.1.1.07 Recaudación Renta Dignidad - 900
2.1.1.08 Recaudación Pensión Básica Previsional - 178.347
2.1.2.01 Traspasos desde otras AFPs - -
2.1.2.02 Traspasos hacia otras AFPs - -
2.1.3.01 Comisiones por Pagar al Custodio 13 120.017 84.874
2.1.3.02 Comisiones por Pagar Portafolio 12.a 260.162 692.407
2.1.3.03 Comisiones por Pagar Cuentas Individuales 12.b 1.358.385 4.815.286
2.1.3.04 Comisiones por Pagar Renta de CC Mensuales 12.c 1.212.426 659.147
2.1.3.05 Comisiones por Pagar por Contrato Cias.de Seguros - -
2.1.3.06 Comisiones por Pagar por Contratos M.V.V. 12.d 259.545 201.108
2.1.3.07 Comisiones por Pagar Renta de FC Mensuales 12.e 81.108 57.130
2.1.3.08 Comisiones por Pagar Pensión Básica Previsional 12.f 317.820 144.362
2.1.3.09 Comisiones por Pagar Primas RC - RP - RL 12.g - 1.662.885
2.1.4.01 Cuentas por Pagar AFP 3.721 123.299
2.1.4.02 Cuentas por Pagar Operadores - -
2.1.4.03 Cuentas por pagar a Entidades Financieras 26.164.802 698.604
2.1.4.04 Cuentas por Pagar por Inversión con Pago Diferido - -
2.1.5.01 Prestaciones por Pagar 14 22.200.052 19.654.547
2.1.5.06 Prestaciones y Beneficios no Cobrados - -
2.1.6.01 Transferencias por Pagar por Otros Fondos y Cuentas 15 - -
2.1.6.02 Retenciones por Pagar a Entes Gestores de Salud 16 1.898.590 1.557.517
2.1.6.03 Devolución de Aportes 17 158 232
2.1.7.01 Transferencias de Capital Seguro Vitalicio - -
2.1.7.02 Transferencias de Capital a otras AFP - -
2.1.7.04 Transferencias de Capital desde Otras AFP - -
2.1.8.01 Devolución de Cotizaciones en Exceso 18 162.819 142.491
2.1.8.02 Devolución de Cotizaciones en Exceso CBP 3.026 -
2.1.9.01 Aportes Regularizadores 19 - -

Total Cuentas por Pagar 414.455.075 501.690.570

TOTAL PASIVO 414.455.075 501.690.570

3 PATRIMONIO 20

3.1.1.01 Recaudos en proceso 20.A 4.174.284 3.672.849

3.1.1.02 Recursos por Acreditarse en Cuentas individuales 10.431.829 11.262.497

14.606.113 14.935.346
3.2.1.01 Cotizaciones Mensuales 22.446.415.796 19.408.824.484
3.2.1.02 Cotizaciones Adicionales 42.265.582 39.456.999
3.2.1.03 Compensación Global de Cotizaciones 31.356.712 25.118.334
3.2.1.04 Otros Aportes en Cuentas Individuales 368.354.280 354.123.114
Total Cuentas Individuales 20.B 22.888.392.370 19.827.522.931

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Memoria 2013

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.

3.3.1.01 Cotizaciones en Rezagos 20.C 232.396.335 173.727.198

3.4.1.01 Traspasos en Proceso 20.D 466.286 20.101
3.5.1.01 Cuotas de Otros Fondos y Cuentas 20.E 1.733.395.064 1.302.746.788
3.5.1.02 Cuotas del Fondo de Riesgo Profesional 20.E 1.160.955.656 917.557.269
3.5.1.03 Cuotas del Fondo de Riesgo Común 20.E 1.341.108.112 1.084.236.434
3.5.1.04 Cuotas del Fondo de Riesgo Laboral 20.E 29.364.026 18.170.613
3.5.1.05 Cuotas de la Cuenta Básica Previsional 20.E 2.602.443.542 1.646.980.866
3.6.1.01 Cotizaciones en Exceso 20.F 13.577.666 15.684.580
3.6.1.02 Cotizaciones en Exceso CBP 20.F 2.028.390 1.722.317
3.7.1.01 Descuadraturas Menores en Recaudación 20.G 3.035.771 1.835.543
3.8.1.01 Resultado del Fondo 20.H - -
7.118.770.848 5.162.681.709

TOTAL PATRIMONIO 30.021.769.331 25.005.139.986

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 30.436.224.406 25.506.830.556

7 Cuentas de Orden Acreedoras

7.1.1.01 Cuenta de Control Cotizaciones en Gestión de Cobro 10.420.055 12.536.380
7.1.1.02 Cuenta de Control Cotizaciones en Cobranza Judicial 272.589.464 273.244.941
7.1.2.01 Cotizaciones en Gestión de Cobro -Básica Previsional 8.108.916 18.018.493
7.1.2.02 Cuenta Control Cotizac. En Cobranzas Judicial - Básica Previsional 19.973.074 16.406.165
7.2.1.01 Cuenta de control Deudores por Entregas a la DGP 464.004.811 413.608.914
7.3.1.01 Cuenta de Control Valores en Custodia 27.309.010.267 23.175.600.020
7.4.1.01 Cuenta de Control Títulos Valores En Proceso de Emisión - -

Total Cuentas de Orden Acreedoras 28.084.106.587 23.909.414.913

Las notas 1 a 24 forman parte integrante de este estado financiero.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
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ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

2013 2012
Cuotas Bs. Cuotas Bs.

20 SALDO INICIAL DEL PATRIMONIO 46.942.825.3451 25.005.139.986 41.976.053.0199 21.205.584.245

21 Aumento del Patrimonio

21.01.1 Contribuciones 6.608.259.1403 3.595.325.868 5.848.286.3806 3.025.396.805

21.01.2 Compensación Global de Cotizaciones 21.454.1098 11.767.517 23.305.9164 12.125.325
21.01.3 Traspaso en Proceso desde otras AFP 120.402.6736 65.475.464 186.774.4172 96.637.275
21.01.4 Compra de Cuotas del FCC - - - -
21.01.5 Transferencia de Capital desde otras AFP 241.433.3504 132.352.287 217.223.5110 112.982.499
21.99 Otros Aumentos 85.267.8456 35.934.054 88.022.6435 39.468.359

Total Aumentos del Patrimonio 7.076.817.1197 3.840.855.190 6.363.612.8687 3.286.610.263

22 Disminuciones del Patrimonio: (1.638.448.7829) (894.348.866) (1.396.840.5435) (723.987.724)

22.01 Devengamiento de Comisiones por

Administración Cuentas Individuales (209.276.0961) (114.450.733) (192.789.1386) (100.121.546)
22.02 Traspasos en Proceso hacia otras AFP (213.405.6031) (117.087.120) (171.077.5003) (88.503.455)
22.03 Devengamiento de Prestaciones y Beneficios: (723.416.3237) (396.083.439) (660.032.3845) (342.858.971)
22.03.1 Devengamiento de Prestaciones y Beneficios Riesgo Común (224.606.0995) (122.798.665) (165.806.6954) (86.086.864)
22.03.2 Devengamiento de Prestaciones y Beneficios Riesgo Profesional (177.028.4347) (97.159.242) (150.375.7510) (78.226.177)
22.03.3 Devengamiento de Prestaciones y Beneficios Riesgo Laboral - - (1.5248) (800)
22.03.4 Devengamiento de Prestaciones y Beneficios Cuenta Individual (103.656.9677) (56.483.009) (171.393.7192) (88.474.048)
22.03.5 Devengamiento de Prestaciones y Beneficios MVV (218.124.8217) (119.642.523) (172.454.6941) (90.071.082)
22.04 Devolución de Aportes (863.3388) (463.834) (1.919.4388) (988.592)
22.05 Transferencias de Saldos de Cta. Individual a Cias. Aseguradoras - - (190.3278) (96.867)
22.06 Transferencias de Primas a Entidades Aseguradoras (251.909.6188) (138.433.341) (231.738.5268) (120.528.138)
22.07 Rescate de Cuotas del FCC - - - -
22.08 Devengamiento devolución de Pagos en Exceso (4.378.5579) (2.225.073) (1.190.8524) (577.996)
22.09 Interés Incremental (2.215.0012) (1.024.229) (3.722.8102) (1.357.763)
22.10 Traspaso de Cotizaciones al TGN para Incremento de renta (2%) - - - -
22.11 Pago de Compensación de Cotizaciones - - - -
22.12 Transferencia Saldo Cotizaciones Mensuales Fallecidos (3.012.0120) (1.651.187) (1.587.2804) (824.482)
22.13 Transferencias de Capital a otras AFP - - - -
22.14 Transferencia de Capital al TGN aportes FFAA - - (504.7414) (263.527)
22.99 Otras Disminuciones (229.972.2315) (122.929.910) (132.087.5423) (67.866.387)

Total Aumentos del Patrimonio 52.381.193.6819 27.951.646.310 46.942.825.3451 23.768.206.784

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ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

2013 2012
Cuotas Bs. Cuotas Bs.

23 Resultado de Fondo en el mes : 2.070.123.021 1.236.933.202

23.01 Resultado Inversiones y Recursos alta liquidez 2.085.396.934 1.259.102.451

23.01.1 Rendimiento por Valoración 2.084.148.150 1.258.942.436
23.01.2 Intereses por vencimientos en días Inhábiles - -
23.01.3 Resultado por actualización de saldos de Ctas.Corrientes en M.E. - -
23.01.4 Rendimiento por Intereses sobre Saldos en Ctas.Corrientes 246.632 145.078
23.01.5 Rendimiento por Dividendos 987.840 -
23.01.9 Otros Resultados por Inversiones y Recursos alta Liquidez (neto) 14.312 14.937
23.02 Devengamiento de Comisiones y Gastos (23.565.111) (26.595.007)
23.02.1 Devengamiento Comisión por Administración de Portafolio (15.809.737) (15.822.791)
23.02.2 Devengamiento Comisión Custodia (5.925.336) (5.170.700)
23.02.3 Devengamiento Gastos de Transacciones (1.830.038) (5.601.516)
23.02.9 Otros Egresos por Comisiones o Gastos - -
23.99 Resultado por Conceptos distintos a los anteriores 8.291.198 4.425.758
23.99.1 Resultado por Compra o Venta de Divisas 2.457.624 (951.502)
23.99.2 Otros resultados no considerados en los ítems anteriores 5.833.574 5.377.260

24 SALDO FINAL DEL PATRIMONIO 52.381.193.6819 30.021.769.331 46.942.825.3451 25.005.139.986

25 VALOR CUOTA AL CIERRE DE OPERACIONES 573.1402 532.6722

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Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

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Memoria 2013

ESTADO DE FLUJO DEL EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.
10 SALDO INICIAL 409.161.640 373.527.368

11 INGRESOS

11.01 Recaudación 3.469.982.314 3.118.866.539

11.02 Traspasos netos desde otras AFP 3.359.446 25.983.974
11.03 Reintegro de Cargos Bancarios 562.172 460.437
11.04 Compra de Cuotas FCC - -
11.05 Intereses Percibidos sobre Cuentas Corrientes 116.401 121.273
11.06 Dividendos 987.840 -
11.07 Cortes de Cupón 853.773.800 759.059.305
11.08 Intereses por vencimiento en días Inhábiles - -
11.09 Recaudación no Informada Oportunamente - -
11.10 Rescate de inversiones 3.156.644.626 4.305.640.441
11.11 Recaudación de Renta de CC Mensual - -
11.12 Recaudación Compensación Global de Cotizaciones - -
11.13 Transferencias de Capital Desde Otras AFP 117.710 -
11.14 Recaudación de Fracción Complementaria FFAA - -
11.99 Otros ingresos 674.141.122 570.174.803

Total Ingresos 8.159.685.431 8.780.306.772

12 EGRESOS

12.01 Total Comisiones : (139.649.631) (113.275.795)

12.01.1 Comisiones pagadas a la AFP por Administración de
Cuentas Individuales (102.373.439) (81.914.815)
12.01.2 Comisiones pagadas a la AFP por Administración de
Portafolio (16.241.982) (15.346.314)
12.01.3 Comisiones pagadas al Custodio (5.899.418) (5.107.745)
12.01.4 Comisiones pagadas a la AFP por pago de la Renta de CC Mensual (6.159.097) (5.865.057)
12.01.5 Comisiones pagadas por pago de pensiones M.V.V. (1.294.746) (991.651)
12.01.6 Comisiones pagadas a las AFP p/Transf.Primas a Cias. Aseguradoras (77.307) (304.041)
12.01.7 Comisiones pagadas por Renta Mensual FFAA (378.966) (273.554)
12.01.8 Comisiones pagadas a la AFP por Primas RC. RP y RL (7.224.677) (3.472.617)
12.02 Traspasos netos hacia otras AFP (54.315.247) (16.916.642)
12.03 Gastos de Transacción (1.817.922) (5.614.874)
12.04 Devolución de Pagos en Exceso (2.266.216) (585.999)
12.05 Cargos Bancarios (663.237.467) (545.507.290)
12.06 Rescate de Cuotas FCC - -
12.07 Intereses Pagados a la AFP: (970.712) (887.848)
12.07.1 Interés por Mora Asociado a la Comisión - -
12.07.2 Interés Incremental (970.712) (887.848)
12.08 Total de Prestaciones y Beneficios Pagados: (456.985.666) (282.697.364)
12.08.1 Por Riesgo Común (45.604.576) (17.121.505)
12.08.2 Por Riesgo Profesional (69.729.211) (56.420.621)
12.08.2.1 Al SSO (13.824.811) (2.508.283)
12.08.2.2 Desembolsos a la Dirección General de Pensiones (55.904.400) (53.912.337)
12.08.3 Por Riesgo Laboral (186.596) (26.662)
12.08.4 Por Cuenta Individual (37.941.636) (28.610.700)
12.08.4.1 Pago de Retiros Minimos (30.646.891) (22.427.160)
12.08.4.2 Pago de Masa Hereditaria (7.294.745) (6.183.540)
12.08.5 Pagos beneficios MVV (50.505.259) (28.106.982)
12.08.6 Pagos Renta de CC Mensual (229.137.416) (136.646.682)
12.08.7 Pagos Renta de CC Mensual FC (23.880.972) (15.764.212)
12.09 Devolución de Aportes (311.332) (96.721)
12.10 Transferencia de saldos de Ctas.Individuales a Entidades Aseguradoras (1.859.367) (1.361.769)
12.11 Pagos a Entes Gestores de Salud (22.702.776) (18.789.172)
12.12 Financiamiento de Gastos Médicos (195.900) (82.086)
12.13 Traspasos de Primas a Cias.Aseguradoras (457.668) (2.459.969)

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Nota 2013 2012

Bs. Bs.

12.14 Traspasos de Cotizaciones a TGN para Incremento rent (2%) - -

12.15 Inversiones Realizadas (6.483.656.998) (7.655.916.933)
12.16 Transferencia saldo cotizaciones mensuales fallecidos (1.651.187) (824.482)
12.17 Transferencias de Capital a otras AFP - -
12.18 Transferencia de Capital al TGN aportes FFAA - (323.827)
12.99 Otros Egresos (44.032.992) (99.331.729)

Total Egresos (7.874.111.081) (8.744.672.500)

13 SALDO FINAL 694.735.990 409.161.640

Las notas 1 a 24 forman parte integrante de este estado financiero.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 - ASPECTOS LEGALES DEL FONDO

FUTURO DE BOLIVIA S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones fue constituida en la ciudad de La Paz,
el 12 de febrero de 1997, según Testimonio de escritura pública de constitución N° 075/97, estableciéndose
como domicilio principal de la Sociedad la ciudad de La Paz.

El funcionamiento de la Sociedad fue autorizado mediante Resolución Administrativa N° 02-09518/97 del 28

de febrero de 1997, otorgada por la Dirección General del Registro de Comercio y Sociedades por Acciones
ahora denominada FUNDEMPRESA.

Mediante Resolución SP 002/97 del 30 de abril de 1997, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y

Seguros actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, otorgó la licencia de
funcionamiento a la Sociedad.

El objeto social definido en los estatutos de la Sociedad es:

a) Administrar y representar a los fondos de pensiones conforme a la Ley.

b) Cumplir con las prestaciones y servicios establecidos en la Ley de Pensiones (Ley N° 1732 del 29 de
noviembre de 1996), y sus reglamentos, que los realizará como continuidad de lo que señala el artículo
177 de la Ley de Pensiones N° 065 del 10 de diciembre de 2010.
c) Contratar servicios necesarios para la realización de sus actividades.
d) Invertir sus propios recursos en entidades que presten servicios de custodia de títulos valores, de sistemas
computarizados, de procesamiento de planillas de recaudación cobro de mora y pago de prestaciones
del Seguro Social Obligatorio de largo plazo bajo su responsabilidad y similares.
e) Ofertar mensualidades vitalicias variables a los afiliados de los fondos que administre y sus derecho
habientes, cuando legalmente corresponda.
f) Cobrar las comisiones en la medida autorizada legalmente, como remuneración por los servicios
de administración de fondos y en general, realizar todos los actos jurídicos, contratos, operaciones,
negocios, negociaciones, gestiones y similares.

En general, realizar todos los actos jurídicos, contratos, operaciones, negocios, negociaciones, gestiones y
similares de cualquier naturaleza sin limitación alguna, que no sean las limitaciones establecidas por ley,
para el mejor cumplimiento de sus fines, incluyendo todos los actos y contratos de carácter civil, comercial,
bancario, financiero, de trabajo, seguridad social, seguros, inversiones, administrativos, tributarios y demás
requeridos y necesarios.

De acuerdo al contrato de modificación, enmienda y complementación del contrato inicial para la prestación
de servicios, suscrita el 22 de abril de 1999 con la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros
- APS, como emergencia de la promulgación de la Ley de Propiedad y Crédito Popular, se incorporan nuevas
obligaciones y derechos para las Administradoras de Fondos de Pensiones, como ser:

a) Administración de los Certificados Fiduciarios de los ciudadanos bolivianos que participen en la Cuenta
de Acciones Populares (CAP), constituido en un valor denominado Acción Popular (AP).
b) Administración de los Certificados Fiduciarios de los ciudadanos bolivianos que se encuentran registrados
en la Cuenta Solidaria, para la otorgación de beneficios.
c) Recaudar y administrar cualquier aporte laboral, patronal y voluntario de acuerdo a reglamento
específico, a ser emitido por el Poder Ejecutivo.

Los fondos de pensiones y las cuentas establecidas por la Ley de Pensiones y su decreto reglamentario, y
administrados por la Sociedad son el Fondo de Capitalización Individual y el Fondo de Capitalización Colectiva.

El objetivo del Fondo de Capitalización Individual, es el de recaudar las contribuciones que efectúan sus
afiliados con la finalidad de otorgar los beneficios establecidos en la antigua Ley de Pensiones N° 1732,

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así como en la nueva Ley de Pensiones N° 065. Los beneficios mencionados consisten básicamente, en la
posibilidad de acceder a una jubilación ordinaria, un retiro por invalidez o una pensión por fallecimiento,
contratadas bajo la modalidad de Mensualidad Vitalicia Variable en la Administradora de Fondos de Pensiones
en la que el solicitante se encuentra Afiliado. La antigua Ley de Pensiones N° 1732 preveía la posibilidad de
contratar la pensión mediante un Seguro Vitalicio contratado con entidades aseguradoras autorizadas, o bajo
la modalidad de Mensualidad Vitalicia Variable en otra AFP distinta a la que se encontraba afiliado.

Los recursos del Fondo de Capitalización Individual, administrado por FUTURO DE BOLIVIA S.A. -
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, han sido invertidos en instrumentos de inversión autorizados
por la antigua Ley N° 1732, así como la nueva Ley de Pensiones N° 065, el Reglamento establecido mediante
D.S. N° 24469 y por disposiciones emanadas de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros
- APS.

La fecha de inicio de operaciones del Fondo de Capitalización Individual es el 1° de mayo de 1997.

De acuerdo con lo establecido en la Ley de Pensiones N° 1732, del 29 de noviembre de 1996 y en la Ley de
Reactivación Económica N° 2064, del 3 de abril de 2000, en la gestión 2001 la Autoridad de Fiscalización
y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Resolución Administrativa N° 572/2001 del 1° de
noviembre de 2001, ha dispuesto la transferencia de las coberturas por riesgo común y profesional desde las
Administradoras de Fondos de Pensiones a las entidades aseguradoras adjudicatarias en la Licitación Pública
Internacional, La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Próvida S.A. con una participación de
mercado de 75% y 25%, respectivamente.

El 1° de noviembre de 2001, las Administradoras de Fondos de Pensiones han firmado contratos de seguro
(pólizas de seguro) con la Vitalicia de Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y con Seguros Próvida S.A. de
acuerdo con lo establecido en la Resolución Administrativa 564/01 del 30 de octubre de 2001.

El 3 de julio de 2003, se realiza la primera transferencia de capital acumulado a la Cuenta de Mensualidad

Vitalicia Variable que es un patrimonio independiente y distinto del patrimonio del Fondo de Capitalización
Individual y pertenece a los afiliados que han suscrito el Contrato de Mensualidad Vitalicia Variable. Los
bienes y derechos que componen el patrimonio de la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable son indivisos,
imprescriptibles e inafectables por gravámenes o medidas precautorias de cualquier especie.

Mediante Decreto Supremo N° 28926 del 15 de noviembre de 2006, se dispone que las Administradoras de
Fondos de Pensiones - AFP, a partir del 1° de noviembre de 2006, administren totalmente las prestaciones por
Riesgo Común y por Riesgo Profesional/Laboral, conforme establece la Ley de Pensiones N° 1732, en forma
transitoria hasta la fecha a ser determinada por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros
- APS. Esta administración fue adjudicada a las empresas aseguradoras La Vitalicia Seguros y Reaseguros de
Vida S.A. y Seguros Provida S.A. por el quinquenio, noviembre 2001 a octubre 2006.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que La Autoridad de Fiscalización y
Control Social de Pensiones - AP, se denominará Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros -
APS y asumirá las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia de seguros de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, en un plazo de 60 días hábiles luego de aprobada esta Ley.
En tal sentido, en las anteriores y siguientes notas a los estados financieros, en lugar de nombrar a la Ex
Superintendencia de Pensiones, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, y a su sucesora
Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS.

El Fondo de Capitalización Individual está compuesto por las Cuentas Individuales, Cuenta de Mensualidad
Vitalicia Variable, Cuenta de Siniestralidad, Cuenta de Riesgo Profesional, Cuenta de Riesgo Laboral, Cuenta
Básica Previsional y los recursos provenientes de dividendos o venta de acciones del Fondo de Capitalización
Colectiva. La composición de los recursos invertidos del Fondo de Capitalización Individual - FCI y Cuentas de
la Seguridad Social de Largo Plazo se expresa en bolivianos (Bs) y Cuotas al 31 de diciembre de 2013 y 31 de
diciembre de 2012.

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NOTA 2 - PRINCIPIOS CONTABLES

A continuación se describen los principios y normas aplicables más significativas aplicados por la Administradora:

2.1 Generales

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser presentados
a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo con lo dispuesto
en el artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469 de 17 de enero de 1997 (Capitulo III,
Parte III, Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168 de la Ley N° 065 del
10 de diciembre de 2010, lo determinado en la Ley N° 1732 y sus normas reglamentarias en lo que
corresponda, lo establecido en la Disposición Transitoria Única del Decreto Supremo N° 0078 del 26 de
enero de 2011 y otras disposiciones vigentes relacionadas a la preparación, formulación y presentación
de información referente al cierre contable de gestión. Estos lineamientos concuerdan con las Normas de
Contabilidad Generalmente Aceptadas y Normas Contables aprobadas por el Consejo Técnico Nacional
de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores de Bolivia, excepto por lo que se menciona en la
Nota 3 a los estados financieros.

Para la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Administradora

del Fondo de Capitalización Individual, ha adoptado los formatos establecidos por la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Circular APS/DPC/UO/Nº161-2013 del 5
de noviembre de 2013.

2.2 Período cubierto por los Estados Financieros

Los presentes estados financieros del Fondo de Capitalización Individual corresponden al ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2013, los mismos que son comparativos con los estados financieros
correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Valoración de Inversiones

La valoración de las inversiones mantenidas por el Fondo de Capitalización Individual - FCI, se realiza
diariamente en Bolivianos a precio de mercado, de acuerdo a las transacciones observadas en los
distintos mercados autorizados.

Valores elegibles

Con base a lo estipulado en la Ley N° 065 de Pensiones, promulgada el 10 de diciembre de 2010, los
recursos de los Fondos descritos en su Artículo 140 deberán ser invertidos exclusivamente en Valores o
Instrumentos Financieros de oferta pública, a nombre de los respectivos Fondos, a través de mercados
primarios y secundarios autorizados considerando los siguientes límites:

a) No más del diez por ciento (10%) del valor de cada Fondo en Valores o Instrumentos Financieros
de un solo emisor o un grupo de emisores vinculados, de acuerdo al reglamento.

b) No más del sesenta por ciento (60%) del monto de una misma emisión o de Valores o Instrumentos
Financieros por Fondo.

c) No más del cinco por ciento (5%) de cada Fondo podrá ser invertido en Valores o Instrumentos
Financieros sin calificación de riesgo emitidos por pequeñas y medianas empresas, constituidas
legalmente en el país, de acuerdo al reglamento.

d) Cada fondo no podrá invertir en más del veinte por ciento (20%) del capital social de una sociedad
anónima.

El noventa y cinco por ciento (95%) de las inversiones de cada Fondo administrado por la Gestora
Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, deberá mantenerse en Entidades de Depósito de Valores
- EDV debidamente autorizadas, con quienes debe existir la suscripción de un contrato en conformidad
a la norma vigente.

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Memoria 2013

Los Valores emitidos por el Tesoro General de la Nación o el Banco Central de Bolivia no estarán sujetos
a los límites establecidos en la Ley N° 065 y sus reglamentos.

La Ley N° 065 de Pensiones, en su Artículo 143 (INVERSIONES EN EL EXTRANJERO), señala que las
mismas no deberán ser mayores al cincuenta por ciento (50%) de cada Fondo administrado.

La Ley N° 065 de Pensiones, en su Artículo 146 (PROHIBICIONES), señala lo siguiente:

I. Queda prohibida la inversión con recursos de los Fondos administrados, en la propiedad o

patrimonio de entidades sin fines de lucro cualquiera sea su régimen legal y de forma directa en
bienes raíces.

II. Queda prohibida la compra de Valores o Instrumentos financieros que sean propiedad de directores
y ejecutivos de la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo o del Organismo de
Fiscalización.

III. Queda prohibida la venta de Valores o Instrumentos financieros a favor de los directores y ejecutivos
de la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo del Organismo de Fiscalización.

IV. Queda prohibida la inversión en Valores o Instrumentos financieros emitidos por entidades
vinculadas a directores y ejecutivos de la Entidad Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo del Organismo de Fiscalización.

El Decreto Supremo N° 0778 del 26 de enero de 2011, mediante el cual se aprueba el Reglamento
de Desarrollo Parcial a la Ley N° 065 de Pensiones, en su Disposición Transitoria Única, numeral 6,
estipula que las AFP observarán la normativa y esquemas contables establecidos para el Seguro Social
Obligatorio - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme lo establecido en la Ley
N° 065 y normativa reglamentaria.

Por lo expuesto, a la fecha se encuentran vigentes las normas establecidas en la Ley N° 1732, cuyo
reglamento establece los siguientes Valores elegibles para invertir los recursos del Fondo de Capitalización
Individual, que son los siguientes:

a) Títulos Valores representativos de deuda emitidos por el Tesoro General de la Nación de Bolivia y
Valores emitidos por el Banco Central de Bolivia.

b) Bonos, bonos convertibles en acciones antes de su conversión, depósitos a plazo fijo y otros Valores
representativos de deuda distintos de cédulas hipotecarias, emitidos o garantizados por bancos
constituidos en Bolivia.

c) Cédulas hipotecarias emitidas o garantizadas por bancos constituidos en Bolivia.

d) Títulos Valores representativos de deuda, incluidos los bonos convertibles en acciones antes de
su conversión, emitidos por sociedades comerciales constituidas en Bolivia, diferentes de bancos
y autorizados para hacer oferta pública por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS.

e) Títulos Valores representativos de deuda, emitidos por municipios locales que cuenten con
clasificación de riesgos.

f) Cuotas de Fondos de Inversión constituidos en Bolivia.

g) Acciones de sociedades anónimas constituidas en Bolivia.

h) Otros Títulos Valores no especificados en los incisos precedentes de emisores constituidos en

Bolivia o de instituciones estatales cuya compra sea autorizada por la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS, y que cuenten con la calificación de riesgo permitida para
el Seguro Social Obligatorio.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Valoración de Inversiones (Cont.)

Valores elegibles (Cont.)

i) Títulos Valores representativos de deuda, emitidos o garantizados por estados extranjeros, bancos
centrales o sus equivalentes, por organismos internacionales, bonos, acciones, bonos convertibles
en acciones emitidos por empresas constituidas en el extranjero, cuotas de Fondos de Inversión
constituidos en el extranjero y otros títulos valores autorizados expresamente por la Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS.

j) Valores representativos de deuda emitidos a partir de un proceso de titularización, que cuenten

con calificación de riesgo.

k) Las inversiones con los recursos del Fondo de Capitalización Individual en los Valores antes
indicados, deberán observar los límites máximos establecidos para cada tipo genérico de valor.
Estos límites son fijados por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS,
para aquellos valores emitidos por emisores locales. Para aquellos valores emitidos por emisores
extranjeros, los límites son fijados por el Directorio del Banco Central de Bolivia.

Inversiones en renta fija

La valoración de las inversiones en renta fija mantenidas por el Fondo de Capitalización Individual - FCI,
se realiza diariamente en bolivianos a precios de mercado, de acuerdo a las transacciones observadas en
los distintos mercados autorizados.

Inversiones de renta variable

Las inversiones de renta variable del Fondo de Capitalización Individual - FCI, están valuadas a su valor
neto de realización, expresados en número de cuotas y bolivianos equivalentes.

2.4 Excesos de inversión

En esta cuenta se registran los excesos de inversión involuntaria, cuando sucede alguno de los siguientes
eventos con las inversiones constituidas en Bolivia:

a) Por un cambio en la calificación de riesgo de los Títulos Valores.

b) Por un cambio en los límites de inversión.
c) Por conductas del emisor.
d) Por fluctuaciones del mercado.
e) Por otra causa que a juicio de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS,
afecten a los títulos del FCI por igual.

De acuerdo a regulación de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, el

límite mínimo de calificación de riesgo por emisor es “BB2”.

Al 31 de diciembre de 2013, los valores incluidos dentro de Excesos de Inversión en el portafolio son:

t
#POPT
"NFUFY
**
DPSSFTQPOEJFOUFT
B
MBT
FNJTJPOFT

B

EFOPNJOBEBT
%FVEB
1SJODJQBM
(BSBOUJ[BEB

cuya calificación de riesgo es E, por un valor de Bs. 17.437.695.
t
#POPT
"NFUFY
**
DPSSFTQPOEJFOUFT
B
MBT
FNJTJPOFT

B

EFOPNJOBEBT
%FVEB
4VCPSEJOBEB
DVZB

calificación de riesgo es E, por un valor de Bs. 24.624.189.
t
#POPT
"NFUFY
**
DPSSFTQPOEJFOUFT
B
MB
FNJTJØO

QPS
FM
TBMEP
EF
MPT
JOUFSFTFT
EFWFOHBEPT
Z
OP

pagados hasta el 30 de septiembre de 2005, cuya calificación de riesgo es E, por un valor de Bs.
11.707.276.

Todas estas calificaciones han sido asignadas por la calificadora de riesgo AESA Ratings Calificadora de
Riesgo asociada a Fitch Ratings.

2.5 Patrimonio del Fondo

El Fondo de Capitalización Individual (FCI), es un patrimonio independiente y distinto del patrimonio

de la Administradora de Fondos de Pensiones - AFP, el cual está constituido por los valores recaudados
destinados a las Cuentas Personales Previsionales por concepto de Cotizaciones Mensuales y Cotizaciones

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Adicionales, sobre remuneraciones o rentas imponibles de los Asegurados; además la Compensación

Global de Cotizaciones y Otros Aportes a Cuentas Personales Previsionales; a lo que se agregan las
primas para cubrir los Riesgos Común, Profesional y Laboral y otros conceptos menores; además de las
rentabilidades de las inversiones realizadas con dichos recursos. De los valores indicados se deducen: las
comisiones de la Administradora y del Custodio; las pensiones y otras prestaciones que hubieren sido
otorgadas a los Asegurados, de conformidad a la legislación vigente y otros conceptos menores.

Los valores recaudados destinados a las Cuentas Personales Previsionales son abonados en éstas,
expresándolos en cuotas de igual valor.

Amerita señalar que la Ley N° 065 de Pensiones, promulgada el 10 de diciembre de 2010, en su Capítulo
II-FONDOS DEL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES, Artículo 5 (FONDOS DEL SISTEMA INTEGRAL DE
PENSIONES), numeral I, inciso a), estipula:

a) “El Fondo de Ahorro Previsional estará compuesto por las Cuentas Personales Previsionales”.

Por tanto, lo que con anterioridad a la mencionada Ley N° 065 se denominaba Cuentas Individuales, a
partir de la vigencia de dicha Ley se denomina: Cuentas Personales Previsionales.

NOTA 3 - DIFERENCIAS CON PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADAS

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados de acuerdo con prácticas
contables establecidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. Estas prácticas
difieren de las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, en los siguientes aspectos:

a) La recaudación no aclarada es contabilizada como una cuenta del pasivo hasta que dicha recaudación
cuente con toda la documentación correspondiente para ser acreditada, en lugar de ser contabilizada
como una cuenta del patrimonio. El pasivo registrado por el Fondo, que debió haber sido registrado
como patrimonio al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a Bs. 315.820.420 y Bs. 433.705.717,
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2013, de los Bs. 315.820.420, Bs. 63.366.702 corresponde
a la recaudación administrada por el Fondo Solidario, de acuerdo a lo que dispone la nueva Ley de
Pensiones, de 10 de diciembre de 2010.

b) De acuerdo a la normativa vigente emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y

Seguros - APS, las inversiones en bonos de empresas que muestran dificultades para el repago de las
deudas adquiridas y cuya calificación ha disminuido por debajo de los límites permitidos por la norma,
están valuadas a su valor presente neto de los flujos futuros. De acuerdo con normas de contabilidad
generalmente aceptadas en Bolivia, las inversiones mencionadas deberían estar registradas a su valor
presente neto, menos una previsión para desvalorización de dicha inversión, calculada en función de la
generación futura de fondos de la empresa emisora. Es importante señalar, que aún en el caso que la
desvalorización de la inversión en este tipo de títulos fuera del 100%, la diferencia en la valuación de
las inversiones no sería significativa considerando los estados financieros en su conjunto. Las inversiones
en bonos de empresas cuya calificación ha disminuido por debajo de los límites permitidos al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 ascienden a Bs. 53.769.160 y Bs. 64.359.537, respectivamente.

c) El Fondo no presenta el estado de rendimientos.

d) Se reconoce la comisión por administración cuando la misma es abonada en las cuentas personales
previsionales. De acuerdo con normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, esta comisión
debería ser reconocida contablemente cuando se devenga. Esta diferencia en normas de contabilidad,
no genera un efecto material, considerando los estados financieros en su conjunto.

e) De acuerdo con lo establecido en la Resolución Administrativa SPVS/IP/266/08 del 19 de marzo de

2008, a partir del 1° de enero de 2008, el Fondo de Capitalización Individual (FCI) deberá dejar de
ajustar los estados financieros a moneda constante, por efecto de la variación del tipo de cambio del
dólar estadounidense. De acuerdo con normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia,
los rubros no monetarios de los estados financieros del FCI deberían ser actualizados utilizando como
índice de actualización a la variación en el valor de la Unidad de Fomento para la Vivienda (UFV). Los
estados financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no han sido actualizados, siguiendo lo
establecido en la Resolución Administrativa SPVS/IP/266/08.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES

Al 31 de diciembre de 2013 no existieron cambios significativos en las políticas, principios, prácticas y

estimaciones contables, respecto a las gestiones anteriores.

NOTA 5 - VALORES EN TRÁNSITO Y DISPONIBILIDADES

Los Valores en Tránsito relativos a los valores remesados al y desde el extranjero, que aún no han sido
depositados en una cuenta corriente para la Administración de Cartera en el Exterior. Al 31 de diciembre del
2013 y 2012 no presenta saldos por este concepto. La cuenta de Valores en Tránsito del país presenta un saldo
de Bs. 58.051 y Bs. 84.918 al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente.

Las disponibilidades al 31 de diciembre de 2013 y 2012, por Bs. 694.735.990 y Bs. 409.161.640 respectivamente,
corresponden a depósitos efectuados en bancos nacionales y extranjeros, en las cuentas Recaudadoras, de
Administración de Cartera y de Administración de Desembolsos, de acuerdo con el siguiente detalle:
2013 2012
Descripción de Bancos Bs. Bs.
Cuentas Recaudadoras M.N. 15.288 572.473
CTA.CTE. 201-1040905-3-23 Banco de Crédito - -
CTA.CTE. 1000190914 Banco Nacional - -
CTA. CTE. 117-2-1-00193-0 Prodem FFP - -
CTA.CTE. 100012356 Banco Nacional - 87.462
CTA. CTE. 2041-040572 Banco Económico - -
CTA. CTE. 2041033660 Banco Ganadero - -
CTA.CTE. 201-5026320-3-41 Banco de Crédito - 9.434
CTA. CTE. 2061-081613 Mutual La Paz - -
CTA.CTE. 201-5037863-3-36 Banco de Crédito - -
CTA.CTE. 1000234350 Banco Nacional - -
CTA. CTE. 2041-047221 Banco Económico - -
CTA. CTE. 117-2-1-10161-6 Prodem FFP - -
CTA. CTE. 2041041186 Banco Ganadero - -
CTA. CTE. 2061-321659 Mutual La Paz - -
CTA.CTE. 201-5041890-3-13 Banco de Crédito 15.288 475.577
Cuenta de Administración de Cartera en el País MN 657.222.869 356.852.380
CTA.CTE. 1-292932 Banco Unión 435.557 382.123
CTA.CTE. 201-4001501-3-34 Banco de Crédito 396.601.127 97.741.134
CTA.CTE. 1000190930 Banco Nacional 234.768.154 239.764.312
CTA. CTE. 117-2-1-00194-8 Prodem 1.312.445 2.098.049
CTA. CTE. 2041-040596 Banco Económico 1.965.401 1.485.944
CTA. CTE. 2041033672 Banco Ganadero 7.291.754 3.975.313
CTA. CTE. 2061-081730 Mutual La Paz 14.763.158 9.580.761
CTA. CTE. 30367-001-7 Banco BISA 63.188 1.824.744
CTA.CTE. 201-5046852-3-34 Banco de Crédito 22.085 -
Cuenta de Administración de Cartera en el País ME 5.644.223 26.723.170
CTA.CTE. 201-4001512-2-35 Banco de Crédito 5.219.381 26.633.601
CTA.CTE. 1400583222 Banco Nacional 424.842 89.569
Cuenta de Administración de Cartera en el Exterior ME 3.251.046 2.387.641
CTA.CTE. 345470 Bank of New York Mellon 3.251.046 2.387.641
Cuenta de Desembolsos M.N. 28.544.513 22.541.058
CTA.CTE. 1-886355 Banco Unión 3.145 3.188
CTA.CTE. 201-4001503-3-54 Banco de Crédito 1.350 -
CTA.CTE. 1000198648 Banco Nacional 10.657.905 13.105.119
CTA.CTE. 1-2573702 Banco Unión 6.521.626 725.949
CTA.CTE. 2041035321 Banco Ganadero - 1.321.096
CTA.CTE. 2041-045845 Banco Económico 9.023.793 7.385.706
CJA.AHORRO 00-00-118051-1 Mutual La Primera 2.336.694 -
Valores en Tránsito MN en UFVs 58.051 84.918
Serie 1 Figueroa de Pacajes Amalia 18.404 30.171
Serie 2 Mamani Kcasa Primo 17.491 25.115
Serie 3 Sangallo Quispe Damian 22.156 29.632

TOTAL DISPONIBILIDADES 694.735.989 409.161.640

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 FONDO DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL ADMINISTRADO POR FUTURO DE BOLIVIA S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES
2013 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 - 2012
(Cifras expresadas en Bolivianos)
Inversiones de la cartera del Fondo por instrumento y por emisor, incluyendo las cuentas corrientes bancarias en el país.
EMISORES TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
RENTA FIJA RENTA DIVERSIFICACIÓN
(De acuerdo al Registro de LIQUIDEZ TOTALES POR EMISOR
SERIADOS NO SERIADOS VARIABLE
Mercado de Valores) %
BTS LTS BSE BMS BBB BLP VTD CUP CDS PGB DPF CFC
INSTITUCIONES ESTATALES
Tesoro General de la Nación 7.737.876.225 162.856.263 825.212.236 436.440.675 9.162.385.399 0.30
Banco Central de Bolivia 726.997.559 726.997.559 0.02
Gobierno Autónomo Municipal de La Paz 37.251.018 37.251.018 0.00
TOTAL INSTITUCIONES ESTATALES 7.737.876.225 162.856.263 825.212.236 37.251.018 - - - 436.440.675 726.997.559 - - - - 9.926.633.977 0
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Bisa S.A. 1.289.041.502 1.289.041.502 0.04
Banco de Crédito de Bolivia S.A. 28.280.563 548.924.753 577.205.316 0.02
Banco de Desarrollo Productivo S.A.M. 374.116.322 374.116.322 0.01
Banco Económico S.A. 17.265.718 1.073.586.301 1.090.852.019 0.04
Banco Fortaleza S.A. 304.595.397 304.595.397 0.01
Banco Ganadero S.A. 40.470.659 440.355.274 480.825.933 0.02
Banco Los Andes ProCredit S.A. 77.240.818 567.798.401 645.039.219 0.02
Banco Mercantil Santa Cruz S.A. 1.039.695.008 1.039.695.008 0.03
Banco Nacional de Bolivia S.A. 8.960.934 867.637.372 876.598.306 0.03
Banco para el Fomento a Iniciativas Económicas S.A. 277.777.354 932.642.354 1.210.419.708 0.04
Banco Solidario S.A. 225.626.367 1.583.692.173 1.809.318.540 0.06
Banco Unión S.A. 1.193.223.395 1.193.223.395 0.04
BISA Leasing S.A. 26.182.624 26.182.624 0.00
BNB Leasing S.A. 21.815.019 21.815.019 0.00
Fortaleza Leasing S.A. 2.758.838 2.758.838 0.00
Eco Futuro S.A. FFP 9.952.229 39.022.130 536.775.922 585.750.281 0.02
Fassil S.A. FFP 10.902.276 306.881.973 317.784.249 0.01
Prodem S.A. FFP 1.137.647.290 1.137.647.290 0.04
Fondo La Comunidad FFP 48.823.783 48.823.783 0.00
TOTAL INSTITUCIONES FINANCIERAS - - - - 1.059.690.964 97.922.050 - - - 2.758.838 11.871.320.898 - - 13.031.692.750 0
EMPRESAS PÚBLICAS Y PRIVADAS
América Textil S.A. 53.769.160 53.769.160 0.00
Patrimonio Autónomo Coboce - BISA ST
Flujos de Ventas Futuras 002 79.951.362 79.951.362 0.00
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Compañía Americana de Construcciones S.R.L. 10.427.022 7.181.440 17.608.462 0.00

Compañía Americana de Inversiones S.A. Agencia de Bolsa 8.006.380 8.006.380 0.00
Compañía Boliviana de Energía Eléctrica S.A. 112.219.747 112.219.747 0.00
Electricidad de La Paz S.A. 103.536.644 103.536.644 0.00
Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Cochabamba S.A. 71.594.369 71.594.369 0.00
los años 2013 y 2012, se presenta a continuación:

Empresa Eléctrica Guaracachi S.A. 152.951.109 152.951.109 0.01

Empresa Ferroviaria Andina S.A. 8.520.943 8.520.943 0.00
Ferroviaria Oriental S.A. 20.501.257 20.501.257 0.00
Fábrica Nacional de Cemento S.A. 20.567.132 20.567.132 0.00
Gravetal Bolivia S.A. 164.873.739 164.873.739 0.01
Nutrioil S.A. 65.995.503 65.995.503 0.00

113
Gas & Electricidad S.A. 19.677.562 19.677.562 0.00

Página
Patrominio Autónomo Hidrobol - NAFIBO 016 461.885.560 461.885.560 0.02
Industrias de Aceite S.A. 66.963.534 66.963.534 0.00
Ingenio Sucroalcoholero AGUAI S.A. 884.397.288 884.397.288 0.03
Patrimonio Autónomo Inti - NAFIBO 006 5.690.346 5.690.346 0.00
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 022 40.380.194 40.380.194 0.00
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 021 19.357.518 19.357.518 0.00
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 023 7.144.092 7.144.092 0.00
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - NAFIBO 017 5.182.421 5.182.421 0.00
NOTA 6 - DIVERSIFICACIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - NAFIBO 025 56.980.320 56.980.320 0.00

Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - NAFIBO 026 14.423.786 14.423.786 0.00
PIL Andina S.A. 34.477.542 34.477.542 0.00
Patrimonio Autónomo Sinchi Wayra - NAFIBO 010 355.144.985 355.144.985 0.01
Patrimonio Autónomo Sinchi Wayra - NAFIBO 015 370.127.211 370.127.211 0.01
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. 187.191.883 187.191.883 0.01
Telefónica Celular de Bolivia S.A. 510.072.352 510.072.352 0.02
YPFB Transporte S.A. 300.513.675 300.513.675 0.01
Transierra S.A. 314.981.860 314.981.860 0.01
“Patrimonio Autónomo Coboce - BISA ST Flujos de Libre
Disponibilidad de Ventas Futuras” 31.211.660 31.211.660 0.00
Industrias Oleaginosas S.A. 34.011.695 34.011.695 0.00
TOTAL EMPRESAS PÚBLICAS Y PRIVADAS - - - - - 3.145.250.395 1.447.479.455 - - 7.181.440 - - - 4.599.911.290 0.15
CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS (FIC)
Agroperativo FIC 180.567.099 180.567.099 0.01
Acelerador de Empresas FIC 211.307.250 211.307.250 0.01
Fondo de Microfinancieras FIC 192.366.705 192.366.705 0.01
Fortaleza Factoring Internacional FIC 34.428.974 34.428.974 0.00
Gestión Activa FIC 88.747.922 88.747.922 0.00
Impulsor FIC 91.225.341 91.225.341 0.00
Microfinanzas FIC 60.980.940 60.980.940 0.00
Propyme Unión FIC 109.693.936 109.693.936 0.00
Proquinua Unión FIC 176.622.255 176.622.255 0.01
PYME Progreso FIC 87.943.344 87.943.344 0.00
Renta Activa PYME FIC 116.555.459.74 116.555.460 0.00
Sembrar Alimentario FIC 312.085.068.87 312.085.069 0.01
Sembrar Micro Capital FIC 221.510.605.97 221.510.606 0.01
Renta Activa Emergente FIC 214.792.185.72 214.792.186 0.01
TOTAL CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS (FIC) - - - - - - - - - - - 2.098.827.085 - 2.098.827.085.49 0.07
LIQUIDEZ 694.735.989.57 694.735.989.57 0.02
TOTAL CARTERA 7.737.876.225 162.856.263 825.212.236 37.251.018 1.059.690.964 3.243.172.445 1.447.479.455 436.440.675 726.997.559 9.940.278 11.871.320.898 2.098.827.085 694.735.989.57 30.351.801.091.80 1.00
DIVERSIFICACIÓN POR INSTRUMENTO 25.49% 0.54% 2.72% 0.12% 3.49% 10.69% 4.77% 1.44% 2.40% 0.03% 39.11% 6.92% 2.29% 100.00%

Cálculo del Valor Cuota del Fondo de Capitalización Individual administrado por AFP Futuro de Bolivia S.A.: De acuerdo al Artículo 256 del Reglamento de la Ley de Pensiones, emitido mediante Decreto Supremo Nº 24469 de fecha 22 de enero de 1997, y al Anexo a la Resolución
Administrativa SPVS-IP-Nº 181/2005 aprobada en fecha 11 de marzo de 2005, el Valor Cuota del FCI es el cociente entre el valor del Patrimonio del FCI expresado en Bolivianos, y el número de cuotas del FCI al momento del cierre diario del FCI.
Es decir: CUOFCI = VPFCI / NC ; donde:
CUOFCI = Valor de la Cuota en la fecha de cálculo
El desglose de las inversiones de la Cartera del Fondo, por instrumento y por emisor a la fecha de cierre de

VPFCI = Valor del Patrimonio del FCI en la fecha de cálculo

'65630
%&
#0-*7*"
4"

"'1
t
Memoria 2013

NC = Número de cuotas vigentes al momento del cierre diario del FCI en la fecha de cálculo
Por lo tanto, de acuerdo a la fórmula anterior, el Valor Cuota al 31-12-2013 = 30,021,769,330.70 / 52,381,193.68189730 = 573.14022878
En cuanto a la Rentabilidad Nominal Anual, de acuerdo a lo establecido en el Anexo a la Resolución Administrativa SPVS-IP-Nº 181/2005, la Rentabilidad Nominal Anual del FCI al 31-12-2013 es de 7.39%
 2012 FONDO DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL ADMINISTRADO POR FUTURO DE BOLIVIA S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 - 2011
(Cifras expresadas en Bolivianos)
Inversiones de la cartera del Fondo por instrumento y por emisor, incluyendo las cuentas corrientes bancarias en el país.
TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
EMISORES RENTA FIJA DIVERSIFICACIÓN
(De acuerdo al Registro de Mercado RENTA VARIABLE LIQUIDEZ TOTALES
SERIADOS NO SERIADOS POR EMISOR
de Valores)
BTS BSE BMS BBB BLP VTD CUP DPF CFC
INSTITUCIONES ESTATALES
Tesoro General de la Nación 7.908.587.356 542.777.385 105.781.930 8.557.146.671 33.62%
Gobierno Autónomo Municipal de La Paz 39.060.181 39.060.181 0.15%
TOTAL INSTITUCIONES ESTATALES 7.908.587.356 542.777.385 39.060.181 0.00 0.00 0.00 105.781.930 0.00 0.00 0.00 8.596.206.852 33.78%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Bisa S.A. 1.360.173.869 1.360.173.869 5.34%
Banco de Crédito de Bolivia S.A. 428.264.640 428.264.640 1.68%
Banco de Desarrollo Productivo S.A.M. 214.451.160 214.451.160 0.84%
Banco Económico S.A. 9.276.229 754.363.913 763.640.142 3.00%
Banco Fortaleza S.A. 218.260.121 218.260.121 0.86%
Banco Ganadero S.A. 17.126.052 431.096.276 448.222.328 1.76%
Banco Los Andes ProCredit S.A. 77.360.614 574.105.100 651.465.715 2.56%
Banco Mercantil Santa Cruz S.A. 857.347.615 857.347.615 3.37%
Banco Nacional de Bolivia S.A. 18.447.527 782.168.427 800.615.954 3.15%
Banco para el Fomento a Iniciativas Económicas S.A. 204.821.422 761.148.481 965.969.903 3.80%
Banco Solidario S.A. 176.030.630 1.325.007.147 1.501.037.777 5.90%
Banco Unión S.A. 849.869.241 849.869.241 3.34%
BISA Leasing S.A. 16.279.516 16.279.516 0.06%
BNB Leasing S.A. 12.235.991 12.235.991 0.05%
Eco Futuro S.A. FFP 10.032.646 26.961.666 340.733.735 377.728.047 1.48%
Fassil S.A. FFP 10.893.420 277.696.275 288.589.695 1.13%
Prodem S.A. FFP 857.612.100 857.612.100 3.37%
TOTAL INSTITUCIONES FINANCIERAS 0.00 0.00 0.00 727.546.280 66.370.593 0.00 0.00 9.817.846.941 0.00 0.00 10.611.763.814 41.70%
EMPRESAS PÚBLICAS Y PRIVADAS
América Textil S.A. 64.359.537 64.359.537 0.25%
Patrimonio Autónomo BISA ST 001 236.157 236.157 0.00%
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4"

"'1
t
Memoria 2013

Patrimonio Autónomo Coboce - BISA ST Flujos de Ventas Futuras 002 90.306.688 90.306.688 0.35%
Compañía Americana de Construcciones S.R.L. 13.333.864 13.333.864 0.05%
Compañía Americana de Inversiones S.A. Agencia de Bolsa 8.000.969 8.000.969 0.03%
Compañía Boliviana de Energía Eléctrica S.A. 137.076.533 137.076.533 0.54%
Electricidad de La Paz S.A. 102.308.072 102.308.072 0.40%

114
Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Cochabamba S.A. 70.440.758 70.440.758 0.28%

Página
Empresa Eléctrica Guaracachi S.A. 154.074.941 154.074.941 0.61%
Empresa Ferroviaria Andina S.A. 12.922.594 12.922.594 0.05%
Fábrica Nacional de Cemento S.A. 31.672.642 31.672.642 0.12%
Gravetal Bolivia S.A. 164.767.415 164.767.415 0.65%
Patrominio Autónomo Hidrobol - NAFIBO 016 489.500.994 489.500.994 1.92%
Industrias de Aceite S.A. 30.234.848 30.234.848 0.12%
Ingenio Sucroalcoholero AGUAI S.A. 866.336.344 866.336.344 3.40%
Patrimonio Autónomo Inti - NAFIBO 006 7.299.898 7.299.898 0.03%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 022 52.920.098 52.920.098 0.21%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 021 26.716.154 26.716.154 0.10%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 023 7.155.378 7.155.378 0.03%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - NAFIBO 017 6.321.146 6.321.146 0.02%
PIL Andina S.A. 34.973.821 34.973.821 0.14%
Patrimonio Autónomo Sinchi Wayra - NAFIBO 010 373.299.459 373.299.459 1.47%
Patrimonio Autónomo Sinchi Wayra - NAFIBO 015 384.656.342 384.656.342 1.51%
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. 181.494.540 181.494.540 0.71%
Telefónica Celular de Bolivia S.A. 547.599.648 547.599.648 2.15%
YPFB Transporte S.A. 304.647.948 304.647.948 1.20%
TOTAL EMPRESAS PÚBLICAS Y PRIVADAS 0 0 0 0 2.724.244.475 1.438.412.314 0 0 0 0 4.162.656.789 16.36%
CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS (FIC)
Agroperativo FIC 175.243.116 175.243.116 0.69%
Fondo de Microfinancieras FIC 184.807.872 184.807.872 0.73%
Fortaleza Factoring Internacional FIC 33.403.531 33.403.531 0.13%
Fortaleza PYME FIC 42.676.448 42.676.448 0.17%
Gestión Activa FIC 88.073.615 88.073.615 0.35%
Impulsor FIC 87.120.376 87.120.376 0.34%
Microfinanzas FIC 58.154.533 58.154.533 0.23%
Propyme Unión FIC 105.479.300 105.479.300 0.41%
Proquinua Unión FIC 171.319.787 171.319.787 0.67%
PYME Progreso FIC 86.103.888 86.103.888 0.34%
Renta Activa PYME FIC 113.467.543 113.467.543 0.45%
Sembrar Alimentario FIC 308.552.866 308.552.866 1.21%
Sembrar Micro Capital FIC 216.019.062 216.019.062 0.85%
TOTAL CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS (FIC) 0 0 0 0 0 0 0 0 1.670.421.937 0 1.670.421.937 6.56%
LIQUIDEZ 409.161.640 409.161.640 1.61%
TOTAL CARTERA 7.908.587.356 542.777.385 39.060.181 727.546.280 2.790.615.068 1.438.412.314 105.781.930 9.817.846.941 1.670.421.937 409.161.640 25.450.211.031 100.00%
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

DIVERSIFICACIÓN POR INSTRUMENTO 31.07% 2.13% 0.15% 2.86% 10.96% 5.65% 0.42% 38.58% 6.56% 1.61% 100.00%

Cálculo del Valor Cuota del Fondo de Capitalización Individual administrado por AFP Futuro de Bolivia S.A.: De acuerdo al Artículo 256 del Reglamento de la Ley de Pensiones, emitido mediante Decreto Supremo Nº 24469 de fecha 22 de enero de 1997, y al Anexo a la Resolución
Administrativa SPVS-IP-Nº 181/2005 aprobada en fecha 11 de marzo de 2005, el Valor Cuota del FCI es el cociente entre el valor del Patrimonio del FCI expresado en Bolivianos, y el número de cuotas del FCI al momento del cierre diario del FCI.
Es decir: CUOFCI = VPFCI / NC ; donde:
CUOFCI = Valor de la Cuota en la fecha de cálculo
VPFCI = Valor del Patrimonio del FCI en la fecha de cálculo
NC = Número de cuotas vigentes al momento del cierre diario del FCI en la fecha de cálculo
Por lo tanto, de acuerdo a la fórmula anterior, el Valor Cuota al 31-12-2012 = 24,993,449,615.63/ 46,920,771.45946067 = 532.67224123
En cuanto a la Rentabilidad Nominal Anual, de acuerdo a lo establecido en el Anexo a la Resolución Administrativa SPVS-IP-Nº 181/2005, la Rentabilidad Nominal Anual del FCI al 31-12-2012 es de 5.46%
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTA 7 - CUSTODIA DE LA CARTERA DE INVERSIONES

De acuerdo con lo establecido en el Art. 140 Numeral V de la Ley N° 065 de Pensiones, la Administradora de
Fondos de Pensiones - AFP, debe mantener en Entidades de Depósito de Valores debidamente autorizadas, el
noventa y cinco por ciento (95%) de las inversiones de cada Fondo, así como de las cuentas de la Seguridad
Social de Largo Plazo, expresado en Títulos Valores. El saldo a valor nominal al 31 de diciembre de 2013 y
2012 es de Bs. 27.309.010.267 y Bs. 23175.600.020, respectivamente.

En cumplimiento a la citada norma, a la fecha de cierre de los años 2013 y 2012, la Administradora de Fondos
de Pensiones - AFP, mantenía en custodia los siguientes valores:

Al 31.12.2013 Al 31.12.2012
Emisor
Valor Nominal % Valor Nominal %
total en Bs. Valor del Fondo total en Bs. Valor del Fondo
INSTITUCIONES ESTATALES
Tesoro General de la Nación 8.379.734.961 30.55% 7.278.100.915 32.07%
Banco Central de Bolivia 742.680.000 2.71% - 0.00%
Gobierno Autónomo Municipal de La Paz 32.928.000 0.12% 32.928.000 0.15%
TOTAL INSTITUCIONES ESTATALES 9.155.342.961 33.38% 7.311.028.915 32.22%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Bisa S.A. 1.172.211.965 4.27% 1.257.091.965 5.54%
Banco de Crédito de Bolivia S.A. 562.300.000 2.05% 412.070.000 1.82%
Banco de Desarrollo Productivo S.A.M. 370.000.000 1.35% 210.000.000 0.93%
Banco Económico S.A. 1.032.644.300 3.77% 727.306.300 3.20%
Banco Fortaleza S.A. 273.132.333 1.00% 198.412.333 0.87%
Banco Ganadero S.A. 442.867.063 1.61% 419.425.804 1.85%
Banco Los Andes ProCredit S.A. 599.335.111 2.19% 620.365.561 2.73%
Banco Mercantil Santa Cruz S.A. 969.580.000 3.54% 791.300.000 3.49%
Banco Nacional de Bolivia S.A. 768.299.443 2.80% 689.123.587 3.04%
Banco para el Fomento a Iniciativas Económicas S.A. 1.142.960.000 4.17% 918.097.060 4.05%
Banco Solidario S.A. 1.585.932.980 5.78% 1.358.506.966 5.99%
Banco Unión S.A. 1.043.835.643 3.81% 803.835.643 3.54%
BISA Leasing S.A. 25.495.800 0.09% 15.797.800 0.07%
BNB Leasing S.A. 20.510.000 0.07% 11.360.000 0.05%
Eco Futuro S.A. FFP 530.764.178 1.94% 349.791.934 1.54%
Fassil S.A. FFP 247.720.000 0.90% 236.085.000 1.04%
Fondo de la Comunidad S.A. FFP 46.000.000 0.17% - 0.00%
Fortaleza Leasing S.A. 2.700.000 0.01% - 0.00%
Prodem S.A. FFP 1.038.653.500 3.79% 804.604.200 3.55%
TOTAL INSTITUCIONES FINANCIERAS 11.874.942.316 43.30% 9.823.174.155 43.29%
EMPRESAS PÚBLICAS Y PRIVADAS
América Textil S.A. 49.039.669 0.18% 60.238.131 0.27%
Compañía Americana de Construcciones S.R.L. 16.878.400 0.06% 12.348.000 0.05%
Compañía Americana de Inversiones S.A. Agencia de Bolsa 7.957.600 0.03% 7.957.600 0.04%
Compañía Boliviana de Energía Eléctrica S.A. 101.125.620 0.37% 123.990.000 0.55%
Electricidad de La Paz S.A. 100.255.032 0.37% 100.255.032 0.44%
Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Cochabamba S.A. 68.590.978 0.25% 66.746.669 0.29%
Empresa Eléctrica Guaracachi S.A. 120.736.000 0.44% 120.736.000 0.53%
Empresa Ferroviaria Andina S.A. 8.232.000 0.03% 12.348.000 0.05%
Fábrica Nacional de Cemento S.A. 19.923.109 0.07% 30.026.501 0.13%
Ferroviaria Oriental S.A. 19.788.000 0.07% - 0.00%
Gas y Electricidad S.A. 19.520.000 0.07% - 0.00%
Gravetal Bolivia S.A. 164.640.000 0.60% 164.640.000 0.73%
Industrias de Aceite S.A. 62.300.000 0.23% 28.000.000 0.12%
Industrias Oleaginosas S.A. 31.641.750 0.12% - 0.00%
Ingenio Sucroalcoholero AGUAI S.A. 884.213.098 3.22% 866.219.659 3.82%
Nutrioil S.A. 65.500.000 0.24% - 0.00%
Patrimonio Autónomo BISA ST 001 - 0.00% 235.638 0.00%
Patrimonio Autónomo Coboce - BISA ST Flujos de Libre
Disponibilidad de Ventas Futuras 30.488.140 0.11% - 0.00%
Patrimonio Autónomo Coboce - BISA ST Flujos de

Página
115
 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Al 31.12.2013 Al 31.12.2012
Emisor
Valor Nominal % Valor Nominal %
total en Bs. Valor del Fondo total en Bs. Valor del Fondo
Ventas Futuras 002 62.902.434 0.23% 69.897.154 0.31%
Patrimonio Autónomo Inti - NAFIBO 006 5.682.235 0.02% 7.280.744 0.03%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 022 39.400.000 0.14% 51.400.000 0.23%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 025 56.800.000 0.21% - 0.00%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 021 19.186.456 0.07% 26.429.288 0.12%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 023 7.100.000 0.03% 7.100.000 0.03%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - BDP ST 026 14.400.000 0.05% - 0.00%
Patrimonio Autónomo Microcrédito IFD - NAFIBO 017 4.969.992 0.02% 5.970.000 0.03%
Patrimonio Autónomo Sinchi Wayra - NAFIBO 010 313.197.142 1.14% 331.856.616 1.46%
Patrimonio Autónomo Sinchi Wayra - NAFIBO 015 317.151.486 1.16% 338.554.691 1.49%
Patrominio Autónomo Hidrobol - NAFIBO 016 433.579.473 1.58% 465.996.029 2.05%
PIL Andina S.A. 32.410.000 0.12% 32.410.000 0.14%
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. 158.940.000 0.58% 145.440.000 0.64%
Telefónica Celular de Bolivia S.A. 495.040.000 1.81% 544.000.000 2.40%
Transierra S.A. 295.666.000 1.08% - 0.00%
YPFB Transporte S.A. 268.930.377 0.98% 268.930.377 1.19%
TOTAL EMPRESAS PÚBLICAS Y PRIVADAS 4.296.184.990 15.67% 3.889.006.130 17.14%
CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS (FIC)
Agroperativo FIC* 180.567.099 0.66% 175.243.116 0.77%
Emergente FIC* 214.792.186 0.78% - 0.00%
Acelerador de Empresas FIC* 211.307.250 0.77% - 0.00%
Fondo de Microfinancieras FIC* 192.366.705 0.70% 184.807.872 0.81%
Fortaleza Factoring Internacional FIC* 34.428.973 0.13% 33.403.531 0.15%
Fortaleza PYME FIC* - 0.00% 42.676.448 0.19%
Gestión Activa FIC* 88.747.922 0.32% 88.073.615 0.39%
Impulsor FIC* 91.225.341 0.33% 87.120.376 0.38%
Microfinanzas FIC* 60.980.940 0.22% 58.154.533 0.26%
Propyme Unión FIC* 109.693.936 0.40% 105.479.300 0.46%
Proquinua Unión FIC* 176.622.255 0.64% 171.319.786 0.75%
PYME Progreso FIC* 87.943.344 0.32% 86.103.888 0.38%
Renta Activa PYME FIC* 116.555.460 0.42% 113.467.543 0.50%
Sembrar Alimentario FIC* 312.085.069 1.14% 308.552.866 1.36%
Sembrar Micro Capital FIC* 221.510.606 0.81% 216.019.062 0.95%
TOTAL CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS (FIC) 2.098.827.085 7.65% 1.670.421.935 7.36%
TOTAL PORTAFOLIO 27.425.297.352 100.00% 22.693.631.135 100.00%

* De acuerdo al tarifario de la EDV, la base de cálculo de instrumentos de Renta Variable es calculado a valor de mercado.

NOTA 8 - EXCESOS DE INVERSIÓN

Corresponde al monto de las inversiones del Fondo de Capitalización Individual - FCI, valorizadas a la fecha
del informe según las normas vigentes, que exceden los límites de diversificación establecidos en la legislación
vigente.

Los excesos de inversión se encuentran contabilizados en la cuenta de activo del Fondo de Capitalización
Individual - FCI, denominada “Exceso de Inversión”, cuyo saldo a la fecha de cierre del ejercicio 2013 y 2012
es de Bs. 53.769.160 y Bs. 64.359.537, respectivamente. Estos excesos deberán eliminarse en conformidad
a la normativa vigente.

La composición de la cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:

Composición del exceso de inversión al 31 de diciembre de 2013

Origen
Tipo de Importe del % Respecto Fecha en del
Nº Instrumento Exceso del que se originó Exceso
o Emisor en Bs. Patrimonio el Exceso

1 Bonos AMETEX II 53.769.160 0.18% 23-MAR-07 Calificación de Riesgo

Total Excesos 53.769.160 0.18%

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Memoria 2013

Composición del exceso de inversión al 31 de diciembre de 2012

Tipo de Importe del % Respecto Fecha en Origen

Nº Instrumento Exceso del que se origino del
o Emisor en Bs. Patrimonio el Exceso Exceso
1 Bonos AMETEX II 64.359.537 0.26% 23-MAR-07 Calificación de Riesgo
Total Excesos 64.359.537 0.26%

NOTA 9 - CUENTAS POR COBRAR A LA ADMINISTRADORA

Registra las cuentas por cobrar a la Administradora de Fondos de Pensiones - AFP, por los cargos bancarios
efectuados en las cuentas corrientes que mantiene el Fondo de Capitalización Individual y por los aportes
regularizadores que ésta debe realizar, de acuerdo con las normas vigentes. El saldo de esta cuenta al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 ascendía a Bs. 46.333.171 y Bs. 40.885.991, respectivamente.

NOTA 10 - INTERESES POR COBRAR CUENTAS CORRIENTES Y CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES
FINANCIERAS

El saldo de la cuenta intereses por cobrar cuentas corrientes registra los intereses devengados sobre saldos
mantenidos en cuentas corrientes, que no han sido abonados en las respectivas cuentas bancarias. El saldo de
esta cuenta al 31 de diciembre de la gestión 2013 y 2012 registra saldo cero.

Respecto a las Cuentas por Cobrar a Entidades Financieras, que corresponde a saldos entregados para el
pago de prestaciones que al cierre del ejercicio no han sido pagadas, ascendieron a Bs. 26.804.660 al 31 de
diciembre de la gestión 2013 y Bs. 15.733.534 al 31 de diciembre de la gestión 2012.

NOTA 11 - RECAUDACIÓN NO ACLARADA

Corresponde a la transferencia de la recaudación desde la cuenta Recaudación del Mes, para la cual, no se
ha recibido documentación de respaldo o se ha recibido en forma incompleta o incorrecta. El saldo de esta
cuenta al cierre de diciembre de 2013 ascendía a Bs. 47.894.399 y a diciembre del 2012 a Bs. 60.979.995.

NOTA 12 - COMISIONES POR PAGAR A LA ADMINISTRADORA

Corresponde a las comisiones devengadas a favor de la Administradora de Fondos de Pensiones - AFP, de

conformidad a la normativa vigente, que al cierre del ejercicio permanecen pendiente de pago.

Comisiones por pagar Al 31.12.2013 Al 31.12.2012

Bs. Bs.

Comisiones por pagar Administración de Portafolio 260.162 692.407

Comisiones por pagar Administración Cuentas Individuales 1.358.385 4.815.286
Comisiones por pagar Renta CC Mensual 1.212.426 659.147
Comisiones por pagar por Contratos de MVV 259.545 201.108
Comisiones por pagar Renta de FC 81.108 57.130
Comisiones por pagar Pensión Básica Previsional 317.820 144.362
Comisiones por pagar Primas RC-RP-RL - 1.662.885

Total Comisiones por Pagar a la AFP 3.489.446 8.232.325

El Fondo de Capitalización Individual registra las siguientes comisiones que son pagadas a la Administradora
de Fondos de Pensiones:

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a) Comisiones por administración del Portafolio

Registra diariamente el valor de las comisiones devengadas a favor de la Administradora, por concepto de
Administración de Portafolio, de acuerdo con el contrato de prestación de servicios de las Administradoras
de Fondos de Pensiones. Esta comisión es del 0.2285% para montos del portafolio inferiores o iguales
a $us. 1.000.000.000; del 0.0140% para montos del portafolio mayores a $us. 1.000.000.000, pero
inferiores o iguales a $us. 1.200.000.000; del 0.0067% para montos del portafolio mayores a $us.
1.200.000.000, pero inferiores o iguales a $us. 1.500.000.000 y del 0.000% para montos del portafolio
superiores a $us. 1.500.000.000.

La Ley N° 1732 de Pensiones establece que las Administradoras, desde el inicio del tercer año de
funcionamiento, tendrán derecho a cobrar comisiones competitivas, cuyos montos, durante el resto del
período de exclusividad, no podrán exceder los montos de las comisiones mencionadas anteriormente.
Sin embargo, las comisiones mencionadas no han sido modificadas en las gestiones 2013 y 2012. El saldo
de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 260.162 y Bs. 692.407, respectivamente.

b) Comisiones por administración de cuentas individuales

Registran las comisiones por concepto de afiliación, procesamiento de datos y pago de beneficios, las
cuales han sido previamente disminuidas de las cuentas individuales. Esta comisión alcanza al 0.5% del
total ganado o ingreso cotizable del afiliado y dicha tasa tiene vigencia indefinida.

Las comisiones por pagar a la Administradora, corresponden a las comisiones devengadas, de

conformidad a la normativa vigente, que al cierre del ejercicio permanecen pendientes de pago. El saldo
de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 1.358.385 y Bs. 4.815.286, respectivamente.

c) Comisiones por pagar Renta de Compensación de Cotizaciones Mensual (CC)

El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 1.212.426 y Bs. 659.147,
respectivamente, corresponde a la comisión a favor de la AFP por pago de jubilación con Compensación
Mensual de Cotizaciones.

d) Comisiones por pagar por contratos de Mensualidad Vitalicia Variable (MVV)

El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 259.545 y Bs. 201.108,
respectivamente, corresponde a la comisión en favor de la AFP por pago de jubilación bajo la modalidad
de Mensualidad Vitalicia Variable.

e) Comisiones por pagar Renta de Fracción Complementaria Mensual (FC)

El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 81.108 y Bs. 57.130, respectivamente,
corresponde a la comisión en favor de la AFP por pago de jubilación Fracción Complementaria a
miembros de las Fuerzas Armadas

f) Comisiones por pagar Pensión Básica Previsional y Fondo Solidario

El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 317.820 y Bs. 144.362,
respectivamente, corresponde a la comisión en favor de la AFP por pago de la Pensión Básica Previsional
y del Fondo Solidario.

g) Comisiones por pagar sobre Primas de Riesgo Común, Riesgo Profesional y Riesgo Laboral

El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 0 y Bs. 1.662.885, respectivamente,
estos montos corresponden a la comisión a favor de la AFP por administración de Primas de Riesgo
Común, Riesgo Profesional y Riesgo Laboral de períodos a partir de noviembre del año 2006, cuyo
porcentaje es del 0.85% del monto recaudado por este concepto.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTA 13 - COMISIONES POR PAGAR AL CUSTODIO

Contratos vigentes con Entidades de Custodia

Corresponde a las comisiones devengadas a favor de las Entidades que prestan el servicio de custodia,
de conformidad con la legislación vigente y los contratos suscritos, que al cierre del ejercicio permanecen
pendientes de pago.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las inversiones en títulos valores del Fondo de Capitalización Individual
administrado por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones se encuentran en custodia
de la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (EDV), de acuerdo con el contrato de Servicios de Depósito
de Valores suscrito.

Durante la gestión 2012 la comisión por Mantenimiento del Registro de Valores en el Sistema de Registro de
Anotaciones en Cuenta establecida por la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (EDV) equivale al
0.023% anual, para mantenimiento de valores de renta fija y a 0.030% anual en el caso de valores de renta
variable. Durante la gestión 2011, hasta el 16 de Octubre, las tarifas para mantenimiento de valores de renta
variable fluctuaron desde 0.050% hasta 0.076% y a partir del 17 de Octubre de 2011 se situaron en 0.030%
anual.

El saldo de la cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es Bs. 120.017 y Bs. 84.874, respectivamente.

NOTA 14 - PRESTACIONES Y BENEFICIOS

Representan los montos a pagar por concepto de beneficios devengados que a la fecha de cierre del ejercicio
no han sido girados. Estos saldos incluyen prestaciones por pagar y prestaciones y beneficios no cobrados.

Las cuentas que componen esta partida son las siguientes:

Prestaciones por pagar Al 31.12.2013 Al 31.12.2012

Bs. Bs.

Prestaciones por pagar Retiros Minimos 850.717 5.188.922

Prestaciones por pagar Masa Hereditaria 50.244 17.447
Prestaciones por Invalidez Riesgo Común 648.755 470.941
Prestaciones por muerte Riesgo Común 1.863.373 1.427.737
Gastos Funerarios Riesgo Común 66.356 122.156
Prestaciones por Invalidez Riesgo Profesional 218.284 102.543
Prestaciones por muerte Riesgo Profesional 569.812 331.398
Gastos Funerarios Riesgo Profesional - -
Prestaciones por Invalidez Riesgo Laboral 2.808 1.210
Prestaciones por muerte Riesgo Laboral 8.779 13.998
Gastos Funerarios Riesgo Laboral - -
Pensión de Jubilación MVV 9.413.721 7.181.027
Gastos Funerarios MVV 24.728 32.129
Compensación Mensual de Cotizaciones 223 223
Pago temporal de pensiones Invalidez y Muerte - 513
Prestaciones por Pagar Pensión Básica Previsional 126.164 -
Prestaciones por Pagar Pensión Solidaria 8.264.429 4.711.391
Prestaciones por Pagar Gastos Funerarios FSOL 1.800 2.376
Prestaciones por Pagar Gran Invalidez RC 80.738 46.786
Prestaciones por Pagar Gran Invalidez RP 8.454 3.083
Prestaciones por Pagar Gran Invalidez RL 667 667

Total Prestaciones Por Pagar 22.200.052 19.654.547

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NOTA 15 - TRANSFERENCIAS POR PAGAR POR OTROS FONDOS Y CUENTAS

Corresponde a los traspasos de fondos que realiza el Fondo de Capitalización Individual - FCI, por cuenta
del Fondo de Capitalización Colectiva - FCC, del Fondo de Mensualidades Vitalicias Variables - FMVV, de las
Cuentas de Riesgo Común - RC, Riesgo Profesional - RP y Riesgo Laboral - RL; que no se originan en el pago
de beneficios y que a la fecha de cierre de los ejercicios se encuentran pendientes de pago. Los saldos por
transferir relativos a estas cuentas alcanzan a cero al cierre de la gestión 2013 y 2012.

NOTA 16 - RETENCIONES POR PAGAR A ENTES GESTORES DE SALUD

El saldo de esta cuenta representa las retenciones que se han efectuado de las pensiones o rentas pagadas
por cuenta de Riesgo Común - RC, Riesgo Profesional - RP, Riesgo Laboral - RL, y Mensualidades Vitalicias
Variables - MVV, Básica Previsional y Prestación Solidaria de Vejez, que al cierre de los ejercicios se encontraban
pendientes de pago. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 1.898.590 y Bs.
1.557.517, respectivamente.

NOTA 17 - TRANSFERENCIAS DE CAPITAL

El saldo de la cuenta Transferencias de Capital, corresponde a las transferencias de capital acumulado en las
Cuentas Individuales a las Compañías Aseguradoras, por rentas vitalicias adquiridas por los asegurados o
derechohabientes de éstos, que al cierre de los ejercicios se encuentran pendientes de pago. El saldo de esta
cuenta al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es cero.

El saldo de la cuenta Devolución de Aportes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es Bs. 158 y Bs. 233
respectivamente, corresponde a la devolución del saldo de su cuenta individual bajo la modalidad de retiros
temporales a trabajadores estacionales del sector del beneficiado de la castaña, regulado mediante R.A. SPVS/
IP N° 090 del 30 de enero de 2008.

NOTA 18 - DEVOLUCIÓN A EMPLEADORES Y ASEGURADOS POR PAGOS EN EXCESO

Corresponde al importe de pagos efectuados en exceso por los empleadores y asegurados, que estén
respaldados por la aceptación definitiva de las solicitudes de devolución correspondientes y que aún no han
sido devueltos a éstos, a la fecha de cierre del ejercicio. El saldo al 31 de diciembre de 2013 es Bs. 165.845 y
de Bs. 142.491 al 31 de diciembre de 2012.

NOTA 19 - APORTES REGULARIZADORES

El saldo de esta cuenta representa los aportes regularizadores que ha realizado la Administradora de Fondos de
Pensiones - AFP, que están destinados a normalizar egresos indebidos del Fondo de Capitalización Individual -
FCI u otras situaciones que determine la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. El
saldo de esta cuenta al cierre de las gestiones de 2013 y 2012 fue de cero.

NOTA 20 - PATRIMONIO

Futuro de Bolivia S.A. Administradora de Fondos de Pensiones, cumple con lo establecido en la Resolución
Administrativa N° 1470 del 27 de diciembre de 2006 emitida por la Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros - SPVS, ahora Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, que reglamenta la
generación y reporte de los Registros Auxiliares Patrimoniales del Fondo de Capitalización Individual - FCI, no
existiendo ningún tipo de diferencia en el número de cuotas registradas en los Auxiliares Patrimoniales y los
saldos contables que se resumen en el siguiente desglose:

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Memoria 2013

EJERCICIO ACTUAL (AL 31.12.2013) EJERCICIO ANTERIOR (AL 31.12.2012)

Grupos y Cuentas
Cuotas Bs. % Cuotas Bs. %
A. Recaudos en Proceso 25.484.3612 14.606.113 0.05% 28.038.5289 14.935.346 0.06%
A.1 Recaudos en Proceso 7.283.1807 4.174.284 0.01% 6.894.9994 3.672.775 0.01%
A.2 Recaudados en Proceso FSOL - 0.00% 0.1388 74 0.00%
A.3 Recursos por Acreditarse FF.AA. 0.00% - - 0.00%
A.4 Recursos p/Acreditarse en ctas. Individ. 18.201.1805 10.431.829 0.03% 21.143.3907 11.262.497 0.05%
B. Cuentas Individuales 39.935.065.1407 22.888.392.370 76.24% 37.222.744.8318 19.827.522.931 79.29%
B.1 Cotizaciones Mensuales 39.163.916.0345 22.446.415.796 74.77% 36.436.710.9482 19.408.824.484 77.62%
B.2 Cotizaciones Adicionales 69.683.4059 39.938.363 0.13% 69.965.3707 37.268.611 0.15%
B.3 Cotizaci.Adicionales Beneficios Sociales 4.060.4709 2.327.219 0.01% 4.108.3202 2.188.388 0.01%
B.4 Compensacion Global de Cotizaciones 54.710.3674 31.356.712 0.10% 47.155.3275 25.118.334 0.10%
B.5 Otros Aportes en Cuentas Individuales 637.332.4605 365.280.872 1.22% 664.804.8652 354.123.114 1.40%
B.6 Aportes en Exceso Riesgo Comun Rentistas 5.362.4015 3.073.408 0.01%
C. Cotizaciones en Rezago 405.479.0146 232.396.335 0.77% 326.142.7650 173.727.198 0.69%
C.1 Cotizaciones en Rezago 301.403.4486 172.746.441 0.58% 264.633.0127 140.962.660 0.56%
C.2 Cotizaciones en Rezago de Consultores 104.075.5660 59.649.894 0.20% 61.509.7523 32.764.537 0.13%
D. Traspaso en proceso 813.5631 466.286 0.00% 37.7368 20.101 0.00%
D.1 Traspaso en proceso 813.5631 466.286 0.00% 37.7368 20.101 0.00%
E. Cuotas Otras Fondos y Cuentas 3.024.382.1259 1.733.395.064 5.77% 2.445.681.7659 1.302.746.788 5.21%
E.1 Aportes del FCC. 18.788.9569 10.768.707 0.04% 20.499.1088 10.919.306 0.04%
E.2 Cuotas del FMVV 3.003.918.8205 1.721.666.720 5.73% 2.425.182.6571 1.291.827.481 5.17%
E.3 Cuotas para el Pago de Gastos Funerarios 1.674.3485 959.637 0.00%
F. Cuotas del Fondo de R.P. 1.685.823.4345 1.160.955.656 3.87% 1.722.555.1043 917.557.269 3.67%
F.1 Cuotas del Fondo de R.P. 1.685.823.4345 1.160.955.656 3.87% 1.722.555.1043 917.557.269 3.67%
G. Cuotas del Fondo de R.C. 2.339.930.1674 1.341.108.112 4.47% 2.035.466.3717 1.084.236.434 4.34%
G.1 Cuotas del Fondo de R.C. 2.339.930.1674 1.341.108.112 4.47% 2.035.466.3717 1.084.236.434 4.34%
H. Cuotas del Fondo de R.L. 51.233.5796 29.364.026 0.10% 34.112.1828 18.170.613 0.07%
H.1 Cuotas del Fondo de R.L. 51.233.5796 29.364.026 0.10% 34.112.1828 18.170.613 0.07%
I. Cuotas de la Cuenta Basica Previsional 4.540.675.0595 2.602.443.542 8.67% 3.091.921.7075 1.646.980.866 6.59%
I.1 Cuotas de la Cuenta Basica Previsional 683.722.4438 391.868.838 1.31% 3.091.921.7075 1.646.980.866 6.59%
I.2 Cuotas de la Cuenta Fondo Solidario 3.856.952.6158 2.210.574.704 7.36%
J. Cotizaciones en Exceso 27.229.0374 15.606.056 0.05% 32.678.4400 17.406.897 0.07%
J.1 Cotizaciones en Exceso 27.229.0374 15.606.057 0.05% 32.678.4400 17.406.898 0.07%
K. Descuadraturas Menores 5.296.7330 3.035.771 0.01% 3.445.9104 1.835.543 0.01%
K.1 Descuadraturas Menores Recaudacion 5.296.7330 3.035.771 0.01% 3.445.9104 1.835.543 0.01%

TOTALES 52.041.412.2167 30.021.769.331 100.00% 46.942.825.3451 25.005.139.986 100.00%

Los saldos de los citados grupos y cuentas corresponden a los siguientes conceptos:

A. Recaudos en proceso

Corresponde a la recaudación destinada al Patrimonio del Fondo de Capitalización Individual para la cual
se dispone de la totalidad de su documentación conciliada y que al 31 de diciembre de 2013 y 2012
no ha sido imputada a las Cuentas Individuales, Rezagos, Riesgo Común, Riesgo Profesional o Riesgo
Laboral, Cuenta Básica Previsional y Fondo Solidario.

B. Cuentas individuales

Representa el saldo de todas las cuentas de capitalización individual de propiedad de los trabajadores
registrados en la Administradora, expresados en cuotas y bolivianos equivalentes.

La cantidad de cuentas (código único de asegurados) determinadas al 31 de diciembre de 2013 y 2012,

ascendió a 792.1486 y 735.963 respectivamente. Este grupo está conformado por las siguientes cuentas:

B.1 Cotizaciones Mensuales

Corresponde a los aportes del 10% del Total Ganado o Ingreso Cotizable realizado por los
afiliados, con tope de 60 salarios mínimos. Adicionalmente incluye la rentabilidad ganada por las
inversiones realizadas.

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B.2 Cotizaciones Adicionales

Corresponde a los montos que los afiliados pagan periódicamente y en forma voluntaria con
destino a su Cuenta Individual proveniente del Total Ganado o Ingreso Cotizable, en forma
adicional a su Cotización Mensual. Adicionalmente incluye la rentabilidad ganada por las
inversiones realizadas.

B.3 Compensación Global de Cotizaciones

Corresponde a la compensación de cotizaciones otorgada al asegurado que hubiese realizado

menos de sesenta (60) cotizaciones en el Sistema de Reparto.

B.4 Otros Aportes a Cuentas Individuales

Corresponde a otros aportes a Cuentas Individuales realizados de conformidad a la normativa

vigente en cada período.

C. Cotizaciones en Rezago

Corresponde a aquella recaudación que no ha sido posible identificar, de acuerdo con la información
consignada en los Formularios de Pago de Contribuciones, con ningún afiliado a la Administradora y por
lo tanto no ha sido posible acreditarla oportunamente a las Cuentas Individuales.

D. Traspasos en Proceso

Corresponde al monto por pagar a otros Fondos de la Seguridad Social a Largo Plazo por concepto de
traspasos de Cuentas Individuales y Rezagos, aceptados en forma definitiva.

E. Cuotas de otros Fondos y Cuentas

Corresponde a fondos recaudados e ingresados al Fondo de Capitalización Individual - FCI, y que a la

fecha de los Estados Financieros tienen un fin distinto a ser ingresados a las Cuentas Individuales, tales
como los fondos destinados a financiar lo Seguros de Riesgo Común - RC, Riesgo Profesional - RP y
Riesgo Laboral - RL.

F. Cotizaciones en Exceso.

Representa los pagos realizados en excesos por los empleadores y asegurados que se encuentran
pendientes de devolución.

G. Descuadraturas menores

Corresponde al saldo resultante de registrar las diferencias, en valor absoluto, menores al 10% del
salario mínimo nacional, que se producen entre el total pagado según el resumen del Formulario de
Pago de Contribuciones y lo calculado de acuerdo a la información proporcionada por el empleador o
asegurado independiente en el detalle del mismo formulario, en conformidad a las normas vigentes.

H. Resultados del Fondo

Representa el registro en bolivianos de los rendimientos diarios obtenidos por las inversiones del Fondo
de Capitalización Individual - FCI, deducidas las comisiones del custodio y de la administración del
portafolio, para ser distribuido entre las restantes cuentas integrantes del patrimonio. Esta cuenta es
saldada diariamente.

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NOTA 21 - DEUDORES POR COTIZACIONES EN MORA

De acuerdo con la Circular SPVS-IP-DC 105/2000 del 11 de septiembre de 2000, la Ex Superintendencia de

Pensiones, Valores y Seguros ha definido la aplicación contable sobre las cotizaciones en mora, las que son
aplicadas a partir de enero de 2001.

De acuerdo con la Circular SPVS-IP-DC 096/2000 del 24 de agosto de 2000, el registro de las Cotizaciones en
“Mora Presunta o efectiva” se realiza una vez al mes, según los saldos actualizados del “Archivo General de
Mora”. En este sentido los saldos de las cuentas descritas corresponden al último “Archivo General de Mora”
al 31 de diciembre de cada año, con la mora determinada hasta el período de cotización Septiembre de 2013
y 2012 respectivamente.

El procedimiento utilizado a la fecha para la estimación de la “Mora Presunta” es el establecido por la Autoridad
de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, en el Punto Tercero: “Presunción de Contribuciones
en Mora” de la Resolución Administrativa N° SPVS-IP 259 del 23 de junio de 2000.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se identificaron a 6.841 y 6.917 empleadores, respectivamente, que se

encuentran en gestión de Cobranza Administrativa o Cobranza Judicial. A partir del período de cotización
Enero 2011, se considera a toda Empresa con juicio iniciado, en la Cuenta de Orden Cotizaciones de Cobranza
Judicial; y toda Empresa que no tenga juicio iniciado, en la Cuenta de Orden de Cotizaciones de Cobranza
Administrativa.

Al cierre de la gestión 2013, el monto total de cotizaciones en mora correspondía a 6.841 empleadores.

Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012, se tiene como saldos registrados:

Tipo Al 31.12.2013 Al 31.12.2012

de Mora Bs. Nº de Casos Bs. Nº de Casos
Mora Presunta 195.020.829 7.442 200.185.270 7.389
Mora Efectiva por pagos en defecto 3.663.580 772 4.550.237 939
Mora Efectiva por no pago 84.325.110 400 81.045.814 407

Total 283.009.519 8.614 285.781.321 8.735

a) Cuentas de Orden Cotizaciones en Mora Seguro Social Obligatorio

La composición de las cotizaciones en mora al 31 de diciembre de 2013, es la siguiente:

Cotizaciones en Mora Bs. Nº de casos

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda efectiva 147.756 103

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda presunta 10.272.299 2.152

Total Gestión de Cobro 10.420.055 2,255

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda efectiva 87.840.934 1.069

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda presunta 184.748.530 5.290

Total Cobranza Judicial 272.589.464 6.359

Total Cotizaciones en Mora 283.009.519 8.614

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La composición de las cotizaciones en mora al 31 de diciembre de 2012, es la siguiente:

Cotizaciones en Mora Bs. Nº de casos

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda efectiva 615.806 185

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda presunta 11.920.574 2.259

Total Gestión de Cobro 12.536.380 2.444

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda efectiva 84.980.245 1.161

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda presunta 188.264.696 5.130

Total Cobranza Judicial 273.244.941 6.291

Total Cotizaciones en Mora 285.781.321 8.735

b) Cotizaciones en Mora Cuenta Básica Previsional

Mediante el artículo 20º del Decreto Supremo N° 29423 del 6 de enero de 2008, se instruye a las AFP
crear la “Cuenta Básica Previsional”, que debe ser utilizada exclusivamente para el pago de la fracción
complementaria que corresponda a fin de que el afiliado o sus derechohabientes accedan a la Pensión
Mínima, conforme determina la Ley N° 3785.

Mediante la Resolución Administrativa SPVS/IP/N° 435/2008 del 19 de mayo de 2008, la Ex

Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, en su artículo 7, definió las cuentas y analíticos para
registrar la mora correspondiente a Cuenta Básica Previsional de acuerdo al siguiente detalle:

Al cierre de la gestión 2013, el monto total de cotizaciones en mora correspondía a 2 empleadores, con
la composición de las cotizaciones en mora siguiente:

Cotizaciones en Mora Bs. Nº de casos

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda efectiva - -

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda presunta - -

Total Gestión de Cobro - -

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda efectiva 118.376 2

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda presunta 372.679 2

Total Cobranza Judicial 491.056 4

Total Cotizaciones en Mora 491.056 4

La composición de las cotizaciones en mora al 31 de diciembre de 2012, es la siguiente:

Cotizaciones en Mora Bs. Nº de casos

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda efectiva - -
Cotizaciones en gestión de cobro por deuda presunta - -

Total Gestión de Cobro - -

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda efectiva 119.627 5

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda presunta 502.840 5

Total Cobranza Judicial 622.467 10

Total Cotizaciones en Mora 622.467 10

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c) Cotizaciones en Mora Fondo Solidario

El artículo 106 de la Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010, instruye el cobro de montos adeudados
por concepto de Contribuciones, Aporte Nacional Solidario y el Interés por Mora, el Interés Incremental
y recargos que correspondan, a través de la Gestión Administrativa de Cobro, del Proceso Coactivo de la
Seguridad Social y/o del Proceso Penal, los artículos 107 y 108 de la mencionada Ley hacen conocer que
el Empleador y los Aportantes Nacionales incurren en mora a partir del día siguiente de vencido el plazo
establecido para el pago de contribuciones y aportes respectivamente.

El artículo 109 de la Ley N° 065, indica que la Gestión Administrativa de Cobro comprende todos los
actos orientados a realizar la cobranza de las Contribuciones en Mora y de los Aportes Nacionales
Solidarios, en Mora. La Gestión Administrativa de Cobro tendrá un plazo máximo de 120 días calendario
desde que éste se constituyó en mora. La Gestión Administrativa de Cobro no será considerada como
una medida prejudicial o preparatoria, necesaria para iniciar el Proceso Coactivo de la Seguridad Social.

Mediante nota AP/DPC/CO/074/2011 del 3 de marzo de 2011, numeral 4. Autoridad de Fiscalización

y Control de Pensiones y Seguros - APS, instruye la creación de las cuentas contables y analíticos para
registrar la mora correspondiente al Fondo Solidario.

Al cierre de la gestión 2013, el monto total de cotizaciones en mora correspondía a 2.925 empleadores,
con la composición de las cotizaciones en mora siguiente:

Cotizaciones en Mora Bs. Nº de casos

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda efectiva 1.445.134 121

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda presunta 6.663.782 1.142

Total Gestión de Cobro 8.108.916 1.263

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda efectiva 2.016.922 209

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda presunta 17.465.096 1.453

Total Cobranza Judicial 19.482.018 1.662

Total Cotizaciones en Mora 27.590.934 2.925

La composición de las cotizaciones en mora al 31 de diciembre de 2012, es la siguiente:

Cotizaciones en Mora Bs. Nº de casos

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda efectiva 4.213.811 376

Cotizaciones en gestión de cobro por deuda presunta 13.804.682 1.526

Total Gestión de Cobro 18.018.493 1.902

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda efectiva 1.522.555 213

Cotizaciones en cobranza judicial por deuda presunta 14.261.143 1.427

Total Cobranza Judicial 15.783.698 1.640

Total Cotizaciones en Mora 33.802.191 3.542

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Memoria 2013

d) Deudores por entregas a la DP

Corresponde a las transferencias realizadas a la Dirección de Pensiones - DP (ex Dirección General de

Pensiones), para que ésta realice el pago de pensiones por invalidez a los beneficiarios del antiguo sistema
de seguridad social, dichas transferencias fueron objeto de conciliaciones entre la Administradora y la DP,
por el período enero a diciembre de 2000, de cuyo resultado se ha determinado que la DP debe efectuar
una devolución de Bs. 232.544 por cheques emitidos y no cobrados con antigüedad mayor a 12 meses,
quedando pendiente, al 31 de diciembre de 2003, la conciliación de las transferencias efectuadas entre
junio de 1998 a diciembre de 1999, de enero a octubre 2001 y todas las transferencias realizadas para
el pago de pensiones a los beneficiarios que pertenecían a las Fuerzas Armadas de la Nación. El saldo al
31 de diciembre de 2013 y 2012 es de Bs. 464.004.811 y Bs. 413.608.914 respectivamente.

NOTA 22 - VALOR DE LA CUOTA

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el valor de la cuota alcanza a Bs. 573.1402 y Bs. 532.6722 respectivamente.

El valor cuota se obtiene de la división del saldo, en bolivianos, del Patrimonio del Fondo, entre el número de
cuotas del Fondo al momento del cierre de las transacciones diarias. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el
número de cuotas asciende a 52.381.193.6819 y 46.942.825.3451, respectivamente.

NOTA 23 - HECHOS RELEVANTES

a) Conciliación Compensación de Cotizaciones y Fracción Complementaria Fuerzas Armadas con

el SENASIR

En cumplimiento al Manual de Procedimientos para la conciliación y reposición de pagos de

Compensación de Cotizaciones y Fracción Complementaria Fuerzas Armadas, emitida por el SENASIR
mediante Resoluciones Administrativas N°188 y 189 del 29 de septiembre de 2009, homologadas por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Resolución Administrativa
N° 122 del 9 de octubre de 2009 y las Resoluciones Administrativas N° 225 y 226 del 25 de noviembre de
2009 Ampliación del Manual de Procedimientos de conciliación y reposición de pagos de Compensación
Mensual de Cotizaciones y Fracción Complementaria Fuerzas Armadas, homologadas por Resolución
Administrativa 200 del 27 de noviembre de 2009 de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, el SENASIR y Futuro de Bolivia S.A. Administradora de Fondos de Pensiones, han
conciliado los períodos históricos hasta enero del 2012. A partir del mes de febrero de 2012 ambas
entidades concilian mensualmente con tres meses de rezago.

En cumplimiento a la Resolución Administrativa APS/DJ/DPCN/N°308-2012 de 11 de mayo de 2012 que

homologa la Resolución Administrativa SENASIR N°0079.12 de 24/04/20112, que aprueba el Manual
de Procedimientos de Conciliación Pago de Compensación de Cotizaciones y Fracción Complementaria
de las Fuerzas Armadas, Futuro de Bolivia S.A. - AFP y el SENASIR efectuaron la conciliación de pagos
mensualmente, siendo el último período de conciliación de agosto de 2013, cuya Acta de Conciliación
se resume en el siguiente cuadro:

Monto Total Pagado Devuelto

Desembolsado por Futuro de por Futuro
Planilla Cantidad SENASIR Bolivia de Bolivia
Bs. Bs. Bs.
Fuerzas Armadas 1.276 4.146.376 3.885.389 -
Regular (*) 26.360 40.773.011 39.017.506 81.450

Total 27.636 44.919.387 42.902.895 81.450

(*) Por el pago de Compensación de Cotizaciones a los pensionados.

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Memoria 2013

Quedaron 25 casos pendientes de conciliación del período agosto del 2013, para su posterior conciliación, tal
como establece el procedimiento respectivo.

b) AMETEX S.A.

Durante la gestión 2013, ante la delicada situación de América Textil S.A. (AMETEX S.A.), se han llevado
a cabo diversas reuniones de la Junta de Acreedores (JA) y de la Asamblea General de Tenedores de
Bonos (AGTB), en la búsqueda continua de alternativas de solución que permitan el repago de la deuda,
el mantenimiento de las fuentes de trabajo y del aparato productivo exportador.

En fecha 24 de enero de 2013 se suscribe entre los acreedores, accionistas, garantes y Síndico Liquidador
de la empresa, un Acuerdo de Transacción Definitivo para la Liquidación Voluntaria de AMETEX S.A.
Este Acuerdo implementa lo convenido en la Cláusula Vigesimonovena del Acuerdo de Transacción
para la Reestructuración Voluntaria de AMETEX S.A., el cual establece como alternativa, en caso de
incumplimiento, que mediando la decisión de la Junta de Acreedores, se procederá a la liquidación
voluntaria de AMETEX S.A., la cual se realizará conforme a las directrices del Articulo 18 de la Ley Nº.
2495, supletoriamente y en concordancia al procedimiento establecido en el Capítulo VIII, Sección II,
Artículos 378 al 397 del Código de Comercio en cuanto a la disolución y liquidación de sociedades, a
tiempo de establecer los procedimientos que deberían seguirse en el proceso de liquidación.

Al 31 de diciembre de 2013, y según lo aprobado en fecha 4 de julio de 2012 por parte de la Junta de
Acreedores, todos los activos productivos de la empresa se encuentran bajo régimen de arrendamiento a
la Empresa Pública Nacional Textil (ENATEX), encontrándose AMETEX S.A. legalmente disuelta y dentro
del proceso de liquidación voluntaria a cargo del Sr. José Miguel Romero, como Síndico Liquidador. Cabe
mencionar que el Contrato de Arrendamiento, cuyo plazo original era de seis meses, fue ampliado por
dos veces consecutivas, cada una de ellas por el plazo adicional de seis meses, llevando su vencimiento
hasta el 24 de enero de 2014. A la fecha, el Contrato de Arrendamiento se encuentra vencido, no
habiendo existido pronunciamiento alguno de parte de ENATEX para su renovación.

Asimismo, a partir de fecha 21 de marzo de 2013, AMETEX S.A. no honró en su totalidad los pagos
correspondientes a los vencimientos de capital e intereses correspondientes a los Bonos AMETEX II, por
lo que los saldos no cobrados se mantienen como una cuenta por cobrar en la contabilidad del Fondo
por un importe de por Bs. 11.285.490, de acuerdo al siguiente cuadro:

Monto comprometido Monto comprometido Monto comprometido Monto

Cupón Fecha de ($us) ($us) ($us) Adeudado
cupón $us)
Capital Intereses Capital Intereses Capital Intereses Total

74 3/21/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.335.38 161.700.00 0.00 161.700.00 1.109.262.00

75 4/20/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.335.38 161.700.00 0.00 161.700.00 1.109.262.00
76 5/20/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.335.38 161.700.00 0.00 161.700.00 1.109.262.00
77 6/19/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.335.87 161.700.00 -0.49 161.699.51 1.109.258.64
78 7/19/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.335.89 161.700.00 -0.51 161.699.49 1.109.258.50
79 8/18/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.327.22 161.700.00 8.16 161.708.16 1.109.317.98
80 9/17/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.335.89 161.700.00 -0.51 161.699.49 1.109.258.50
81 10/17/13 161.700.00 6.335.38 0.00 6.326.48 161.700.00 8.90 161.708.90 1.109.323.05
82 11/16/13 169.414.40 6.335.38 0.00 0.00 169.414.40 6.335.38 175.749.78 1.205.643.49
83 12/16/13 169.414.40 6.335.38 0.00 0.00 169.414.40 6.335.38 175.749.78 1.205.643.49

Total 1.632.428.80 12.686.31 1.645.115.11 11.285.489.65

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Memoria 2013

c) Nueva Ley de Pensiones

El 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones, la cual tiene por objeto establecer
la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios que se otorga
a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado.

Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará
a cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa
Pública Nacional Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición
del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que
mediante reglamento se establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora
Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Asimismo, el artículo 176, establece que las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de
Capitalización Individual compuesto por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia
Variable, Cuenta Colectiva de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a
cargo de las Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos, modalidad
y procedimiento a ser determinado mediante reglamento. Adicionalmente, se estableció que previo a la
transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales, éstas
deberán calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo ni la reglamentación mencionada,

y tampoco se ha constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, por lo que no se
ha realizado la transferencia de activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual a
dicha Gestora. Por lo tanto, los activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual aún
continúan siendo administrados por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones,
en cumplimiento al artículo 177 de la nueva Ley de Pensiones, que establece que las Administradoras
de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas mediante Contrato
de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la antigua Ley de Pensiones
N° 1732, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto en la nueva
Ley de Pensiones y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el período de transición.

Los artículos de la Ley N° 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los
siguientes:

La nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010, de Pensiones) en su artículo 147
establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará a cargo de una Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa Pública Nacional Estratégica,
de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición del Ministerio de Economía y
Finanzas Públicas.

Los artículos de la nueva Ley N° 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los
establecidos en el TÍTULO VIII, TRANSICIÓN, CAPÍTULO ÚNICO, Transición del Seguro Social Obligatorio
a Largo Plazo al Sistema Integral de Pensiones, los mismos que se detallan a continuación:

Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el período de transición para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Artículo 175- (Transferencia de Información y Datos).

I. Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II. Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

III. La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I. Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

II. Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Artículo 177- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto
en la presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el período de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I. Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones.

II. A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

III. Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV. Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V. Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

VI. Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII. Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII. Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de prestaciones,

hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la

Comisión del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de Pensiones
será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el período de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la seguridad social de largo plazo deberán efectuar las
conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la presente
Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a título gratuito a
un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo”.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la Renta
Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta Universal
de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Estable que las AFPs deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones, con
anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo su entera
y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo de

Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

La nueva Ley de Pensiones (Ley 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones), en el artículo 192, resuelve
unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFPs y el Estado a través de su ente fiscalizador,
“Finalizado el período de transición los Contratos y Adendas suscritos por las Administradoras de Fondos
de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores
y Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley 1732, de 29 de noviembre de 1996, de Pensiones y todas
las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

d) Reglamento de Desarrollo Parcial de la Nueva Ley de Pensiones

En fecha 26 de enero de 2011 se promulgó el Decreto Supremo N° 778, Reglamento de Desarrollo

Parcial de la Ley de Pensiones N° 065, la cual establece que hasta que la Gestora Pública de la Seguridad
Social de Largo Plazo asuma la administración del Sistema Integral de Pensiones - SIP, prevista en el
Artículo 176 de la Ley N° 065, se aplicará lo siguiente:

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-BT
PCMJHBDJPOFT
FTUBCMFDJEBT
FO
MB
-FZ
/¡

Z
TVT
SFHMBNFOUPT
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BTVNJEBT
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MBT

Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP.

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MB
SFDBVEBDJØO
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BDSFEJUBEBT
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
"TFHVSBEP
BM
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MBT
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EF
MB

Comisión del SIP, establecida sobre el Total Ganado o Ingreso Cotizable.

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$BQJUBMJ[BDJØO
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DPOUJOVBSÈ
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MBT
PQFSBDJPOFT
Z
DVFOUBT
DPOUBCMFT

vigentes antes de la promulgación de la Ley N° 065.

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FM
JOJDJP
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MBT
SFDBVEBDJPOFT
EFM
4*1
MBT
"'1
EFCFSÈO
BQFSUVSBS
Z
PQFSBUJWJ[BS
DVFOUBT
Z

analíticos contables para la recaudación, acreditación y recuperación de mora de las Contribuciones
del SIP, según corresponda.

t
-BT
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TF
TVKFUBSÈO
B
MB
OPSNBUJWB
Z
FTRVFNBT
DPOUBCMFT
FTUBCMFDJEPT
QBSB
FM
4FHVSP
4PDJBM

Obligatorio de Largo Plazo - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme lo
establecido en la Ley N° 065 y normativa reglamentaria.

t
&M
JOHSFTP
EF
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
4*1
TF
FGFDUVBSÈ
B
USBWÏT
EF
MBT
$VFOUBT
EF
3FDBVEBDJØO
EFM

FCI, de acuerdo al Manual de Cuentas, plazos y procedimientos establecidos para el SSO.

Las Contribuciones destinadas al Fondo Solidario establecidas en la Ley N° 065, deberán ser registradas
y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada por las AFPs.

La nueva Ley de Pensiones establece que el período de transición para el inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social a Largo Plazo, será establecido mediante Decreto Supremo,
y a su vez establece que una vez concluya el período de transición, los contratos suscritos con la ex
Superintendencia de Pensiones y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros quedarán
resueltos, con lo cual, la administración del Fondo de Capitalización Individual - FCI pasará a la nueva
Gestora Pública.

A la fecha no se ha emitido el mencionado Decreto Supremo por lo tanto Futuro de Bolivia S.A. -
Administradora de Fondos de Pensiones continúa realizando la administración del Fondo de Capitalización
Individual - FCI en el marco de las nuevas disposiciones legales vigentes.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTA 24 - HECHOS POSTERIORES

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados Financieros
del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Memoria 2013

Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

CUENTA COLECTIVA
DE SINIESTRALIDAD

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 134

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS 135
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 136

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda

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 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

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Memoria 2013

25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

1. Hemos examinado el estado de activos y pasivos de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad, administrado por Futuro de
Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como las notas 1 a 9 que
se acompañan. Este Estado Financiero es responsabilidad de la Gerencia de la Administradora y ha sido preparado por
dicha Gerencia de acuerdo con las normas contables emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 al Estado Financiero. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre este
Estado Financiero basados en nuestra auditoría.

2. Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el instructivo del
cierre contable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 emitido por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS, referidas a auditoría externa. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para
obtener razonable seguridad respecto a si el Estado Financiero está libre de presentaciones incorrectas significativas.
Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en
el Estado Financiero. Una auditoría también incluye evaluar las normas de contabilidad utilizadas y las estimaciones
significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación del Estado Financiero en su conjunto.
Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra opinión.

3. En nuestro dictamen del 28 de febrero de 2013, expresamos una opinión con una limitación al alcance, en el sentido
de que nuestro examen del Estado Financiero de la Cuenta al 31 de diciembre de 2012 no incluyó la totalidad del
alcance requerido en la circular APS/DCP/204/2012 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS y su aclaración contenida en la nota APS/DPC/36/2013, debido a la restricción de tiempo por la solicitud
de la Administradora de la Cuenta para presentar el informe de auditoría. Al respecto, una vez que pudimos completar
los procedimientos requeridos en la circular anteriormente descrita, cuyo plazo venció el 30 de abril de 2013, no
identificamos aspectos a reportar. Consecuentemente, nuestra opinión actual sobre el Estado Financiero al 31 de
diciembre de 2012, tal como está presentada aquí, es diferente de aquella expresada en nuestro dictamen anterior.

4. En nuestra opinión, el Estado Financiero antes mencionado presenta razonablemente, en todo aspecto significativo, la
situación de activos y pasivos de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 administrado
por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, de acuerdo con normas contables emitidas por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas en las Notas 2 y 3 a los Estados Financieros.

5. Tal como se establece en la Nota 7 al Estado Financiero, de acuerdo con la Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de
diciembre de 2010), los activos y pasivos que se encuentran en la Cuenta Colectiva de Siniestralidad deberán ser
transferidas a los Fondos administrados por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo a ser constituida bajo
tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, previa a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad,
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, deberá calcular las reservas matemáticas actuariales
que correspondan. Dicha Ley determina también que, mediante Decreto Supremo y reglamento se establecerá el
período de transición, plazo y procedimientos para el inicio de actividades de esta Gestora. A la fecha, no se ha emitido
el Decreto Supremo ni la reglamentación mencionada y tampoco se ha constituido la Gestora, por lo que no se ha
realizado ninguna transferencia de estos activos y pasivos. El Estado Financiero que se acompaña, no incluye ningún
ajuste relacionado con la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.

1 ACTIVO
1.7.1.01 Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual 5.1 1.341.108.112 1.084.236.434

TOTAL DEL ACTIVO 1.341.108.112 1.084.236.434

2 PASIVO

2.1.6.05 Primas por transferir Riesgo Común 5.2 1.341.108.112 1.084.236.434

TOTAL DEL PASIVO 1.341.108.112 1.084.236.434

Las notas 1 a 9 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 - OBJETO DE LA CUENTA

El objetivo de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. -

ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, es el de reunir las primas recibidas de los afiliados con la
finalidad de otorgar los beneficios establecidos en la Ley de Pensiones. Los beneficios mencionados consisten,
básicamente, en un retiro por invalidez o una pensión por fallecimiento.

Los recursos de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. -
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, transitoriamente, forman parte del Fondo de Capitalización
Individual, tal cual lo establece el inciso a) del Artículo 100 del Decreto Supremo N° 24469, reglamentario de
la Ley de Pensiones.

La Cuenta Colectiva de Siniestralidad, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE

FONDOS DE PENSIONES, es un patrimonio independiente y distinto del patrimonio de la Administradora y
pertenece a los afiliados. La Administradora no tiene derecho de propiedad alguno sobre dicho patrimonio.
Los bienes y derechos que componen el patrimonio de la cuenta son indivisos, imprescriptibles e inafectables
por gravámenes o medidas precautorias de cualquier especie.

De acuerdo con lo dispuesto por el Artículo N° 53 de la Ley 1732, de Pensiones, a partir de la fecha en que
la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, determine que el riesgo común sea
asumido por una entidad aseguradora, todos los recursos de esta Cuenta serán transferidos a dicha entidad y
considerados reservas matemáticas de la misma.

En la gestión 1999, la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante la Resolución
Administrativa SPVS - IP N° 114/99, determina que los excedentes, sobre la necesidad de los saldos actuariales
existentes en la Cuenta de Siniestralidad al 31 de mayo de 1999, deberán ser importes distribuidos en las
cuentas individuales de los afiliados, en proporción del aporte de cada afiliado. En este sentido mediante
carta SPVS - IP - DP - 1112/99 del 9 de septiembre de 1999 se determina que el monto de Bs. 134.691.625
correspondiente a la Cuenta de Siniestralidad debe ser traspasado a las cuentas individuales de los afiliados.

La ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de

Pensiones y Seguros - APS, determinó que, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Pensiones N° 1732,
del 29 de noviembre de 1996 y en la Ley de Reactivación Económica N° 2064, del 3 de abril de 2000,
en la gestión 2001 se transfieran los recursos provenientes de las coberturas por riesgo común, laboral y
profesional desde las Administradoras de Fondos de Pensiones a las entidades aseguradoras adjudicatarias en
la Licitación Pública Internacional, La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A. con
una participación de mercado de 75% y 25% respectivamente.

El 1° de noviembre de 2001 las Administradoras firmaron los contratos de seguro (póliza de seguro) con La
Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y con Seguros Provida S.A., de acuerdo con lo establecido en la
Resolución Administrativa 564/01 del 30 de octubre de 2001.

Según lo establecido en la Resolución Administrativa SPVS N° 573/01, las Administradoras de Fondos de

Pensiones transfirieron los fondos de los riesgos, a partir del 1° de noviembre de 2001. Según lo detallado
en la mencionada Resolución y en base a los cálculos realizados por una consultora internacional contratada
por la ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros - APS, a tal efecto, los montos transferidos eran los necesarios para cubrir las reservas
técnicas y financieras por los riesgos común, profesional y laboral, por los siniestros ocurridos en el período
comprendido entre el 1° de mayo de 1997 y el 31 de octubre de 2001, fecha que entran en vigencia las
nuevas pólizas.

De acuerdo con la normativa vigente, “las obligaciones y derechos inherentes a las prestaciones por invalidez
y muerte de riesgos comunes y riesgos profesionales/laborales serán asumidos por la entidad aseguradora

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136
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

correspondiente y serán considerados reservas matemáticas actuariales al efecto del establecimiento de las
primas respectivas”. Al 31 de diciembre de 2002, la ex Intendencia de Pensiones de la ex Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, solicitó
la actualización de la información proporcionada para la determinación de la reserva por siniestros ocurridos y
no reportados. Producto de ello, el 17 de noviembre de 2003, emitió la Resolución Administrativa N° 652, que
establece la transferencia de cuotas desde las cuentas de Riesgo Profesional y Riesgo Común administradas
por las AFP’s a las entidades aseguradoras “La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A.” y “Seguros Próvida
S.A.”, las cuotas que corresponden a la transferencia de reservas técnicas de Riesgo Profesional y Riesgo
Común por siniestros ocurridos y no reportados al 1° de noviembre de 2001. Las entidades aseguradoras
reconocen, que con esta transferencia, los activos financieros equivalen a las reservas actuariales por siniestros
de Riesgo Común y de Riesgo Profesional, al 1° de noviembre de 2001.

A partir del 1° de noviembre de 2006, en cumplimiento del Decreto Supremo N° 28926, promulgado el 15 de
noviembre de 2006, las prestaciones por Riesgo Común y por Riesgo Profesional/Laboral, que comprenden la
cobertura de los Riesgos de Siniestralidad, Riesgo Profesional y Riesgo Laboral, son administrados totalmente
por las Administradoras de Fondos de Pensiones, transitoriamente hasta la fecha a ser determinada por
la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. A partir de esa fecha, solamente se
transfiere a las Entidades Aseguradoras las primas acreditadas hasta el 31 de octubre de 2006.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que la Autoridad de Fiscalización y Control
Social de Pensiones- AP, se denominara Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS
y asumirá las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia de seguros de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI en un plazo de 60 días hábiles luego de aprobada esta Ley.
En tal sentido, en las anteriores y siguientes notas a los estados financieros, en lugar de nombrar a la Ex
Superintendencia de Pensiones, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, y a su sucesora
Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS.

NOTA 2 - PRINCIPIOS CONTABLES

Los principios contables más significativos aplicados por la Administradora son los siguientes:

2.1 Bases de presentación del Estado Financiero

Los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser presentados
a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo con lo dispuesto
en el artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469 del 17 de enero de 1997 (Capítulo III,
Parte III, Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168 de la Ley N° 065
del 10 de diciembre de 2010, la Ley N° 1732 en lo que corresponda, lo establecido en la Disposición
Transitoria Única del Decreto Supremo N° 0078 del 26 de enero de 2011 y otras disposiciones vigentes
relacionadas a la preparación, formulación y presentación de información referente al cierre contable
de gestión. Estos lineamientos concuerdan con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas y
Normas Contables aprobadas por el Consejo Técnico

Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores de Bolivia, excepto por lo que se menciona
en la Nota 3 a los estados financieros.

Para la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Administradora de

la Cuenta de Riesgo Común, ha adoptado los formatos establecidos por la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Circular APS/DPC/UO/Nº 161-2013 del 5 de noviembre
de 2013.

2.2 Período cubierto por el Estado Financiero

El presente Estado Financiero de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad corresponde al ejercicio terminado

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

el 31 de diciembre de 2013, el mismo que es comparativo con el estado financiero correspondiente al

ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Criterios de valuación

Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

Las inversiones por la participación en el Fondo de Capitalización Individual se valúan al valor de la cuota,
cálculo que procesa el Fondo de Capitalización Individual diariamente.

Primas por Transferir Riesgo Común

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las primas por transferir por Riesgo Común son contabilizadas
una vez que como resultado de la acreditación de aportes efectuados en el Fondo de Capitalización
Individual, se discriminan los que corresponden al aporte de Riesgo Común.

NOTA 3 - DIFERENCIAS CON PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN BOLIVIA

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados de acuerdo con prácticas
contables establecidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. Estas prácticas
difieren de las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, en los siguientes aspectos:

a) Se contabilizan las primas mensuales acreditadas, los rendimientos abonados y los beneficios pagados
como pasivo y no como patrimonio.

b) Las primas mensuales acreditadas, los rendimientos abonados y los beneficios pagados se registran por
lo percibido y no por lo devengado.

c) No se presentan los estados de rendimientos, de variación patrimonial y de flujo de efectivo.

NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES

Durante la gestión 2013, no existieron cambios significativos en las políticas, prácticas y estimaciones contables,
respecto a las gestiones anteriores.

NOTA 5 - COMPOSICIÓN DE LOS GRUPOS DEL ESTADO FINANCIERO

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, están compuestos por los siguientes grupos:

5.1 Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

La composición del capítulo, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, por participación en el Fondo de

Capitalización Individual es de Bs. 1.341.108.111 y Bs. 1.084.236.434, respectivamente.

5.2. Primas por Transferir por Riesgo Común

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el pasivo de la Cuenta Riesgo Común, está conformado por las
primas mensuales deducidas del total ganado de los afiliados que tengan una cuenta individual en el
Seguro Social Obligatorio, acreditadas hasta el cierre del ejercicio, de acuerdo con el artículo N° 21
del Decreto Supremo N° 24469, reglamentario de la Ley N° 1732, de Pensiones, más los rendimientos
abonados por la inversión de los fondos y menos los beneficios pagados. El detalle es el siguiente:

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Memoria 2013

2013 2012
Descripción de Bancos Bs. Bs.

Primas por transferir por Riesgo Común 1.702.662.788 1.334.100.611

Prestaciones pagadas por invalidez (130.954.639) (83.484.785)
Prestaciones pagadas por muerte (219.380.959) (156.675.930)
Beneficios de gastos funerarios pagados (11.219.078) (9.703.462)

Total pasivo Cuenta de Riesgo Común 1.341.108.112 1.084.236.434

El movimiento del pasivo es el siguiente:

2013 2012
Bs. Bs.

Saldo Inicial del Pasivo : 1.084.236.434 868.906.860

Disminución por prestaciones pagadas por invalidez (47.469.854) (30.231.277)

Disminución por prestaciones pagadas por muerte (62.705.029) (50.888.195)
Disminución por prestaciones pagadas: Gastos funerarios (1.515.617) (1.442.932)
“Incremento proveniente de acreditaciones y
rendimiento de las inversiones” 368.562.178 297.891.978

Saldo Final del Pasivo: 1.341.108.112 1.084.236.434

Por otra parte, en el período comprendido de enero a diciembre 2013 y 2012, se han acreditado y traspasado
Bs. 3.924.116 y Bs. 1.381.400, respectivamente, a entidades aseguradoras. Recursos que se encuentran
registrados en el Fondo de Capitalización Individual y que no son contemplados en la Cuentas de Riesgo
Común, de acuerdo con lo mencionado en la Nota 6 al estado financiero.

NOTA 6 - TRANSFERENCIA DE LA COBERTURA DE RIESGO DE LA CUENTA DE SINIESTRALIDAD

De acuerdo con los artículos 37 y 38 de la Ley de Pensiones N° 1732 del 29 de noviembre de 1996 y el
artículo 27 de la Ley de Reactivación Económica N° 2064 del 3 de abril de 2000, se efectuó la transferencia
de coberturas por Riesgo Común y Riesgo Profesional desde las Administradoras de Fondos de Pensiones a
las Entidades Aseguradoras.

La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante las Resoluciones Administrativas
IS N° 570 y 571, ambas del 1° de noviembre de 2001, autorizó la firma del contrato de seguro (póliza) para las
coberturas de Riesgo Común y Riesgo Profesional del Seguro Social obligatorio, a las compañías aseguradoras
La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A.

La firma de consultoría actuarial Watson Wyatt (Argentina) efectuó la certificación definitiva en base a la
información final generada por las Administradoras de Fondos de Pensiones, de la reservas técnicas por Riesgo
Común y Riesgo Profesional correspondientes al período comprendido entre el 1° de mayo de 1997 y 31 de
octubre de 2001, en un monto de $us. 116.342.758, con la siguiente distribución:

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Previsión Futuro Total

$us. $us. $us.
Riesgo Común 39.421.895 44.693.427 84.115.322
Riesgo Profesional 16.765.545 15.461.891 32.227.436

56.187.440 60.155.318 116.342.758

En el periodo comprendido de enero a diciembre de 2013, se efectuaron las siguientes transferencias:

Monto Transferido en Bolivianos

Gestión 2013
Detalle Seguros Seguros Total
La Vitalicia Provida
Riesgo Común 2.851.143 1.072.973 3.924.116
Riesgo Profesional 291.819 119.360 411.179
Riesgo Laboral 2.208 220 2.428

Total transferido por primas recaudadas 3.145.170 1.192.553 4.337.723

Los saldos transferidos durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2013, fueron expresados
en cuotas, al momento de la transferencia, de acuerdo con las resoluciones de la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS correspondientes.

En el período comprendido entre enero a diciembre de 2012, se efectuaron las siguientes transferencias:

Monto Transferido en Bolivianos

Gestión 2012
Detalle Seguros Seguros Total
La Vitalicia Provida
Riesgo Común 1.008.858 372.542 1.381.400
Riesgo Profesional 1.002.626 1.753.195 2.755.821
Riesgo Laboral 1.594 1.017 2.611

Total transferido por primas recaudadas 2.013.078 2.126.754 4.139.832

Los saldos transferidos durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2012, fueron expresados
en cuotas, al momento de la transferencia, de acuerdo con las resoluciones de la Autoridad de Fiscalización y
Control Social de Pensiones correspondientes.

El 15 de noviembre de 2006 el Gobierno de Bolivia emitió el Decreto Supremo N° 28926, que dispone: “que
las Administradoras de Fondos de Pensiones - AFPs, administren totalmente las prestaciones por Riesgo Común
y por Riesgo Profesional/Laboral, conforme establece la Ley N° 1732 - Ley de Pensiones, en forma transitoria
hasta la fecha a ser determinada por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS.
Se determina como fecha de inicio de cobertura del período administrado por las AFPs, el 1° de noviembre
de 2006”. A partir de esa fecha, solamente se transfiere a las Entidades Aseguradoras las primas acreditadas
hasta el 31 de octubre de 2006.

De acuerdo con lo establecido en la Ley N° 3785 del 23 de noviembre de 2007 y la R.A. SPVS/IP 198 del 27
de febrero de 2008, la Cuenta de Riesgo Común financiará a la Cuenta Básica Previsional con el 20% de las
primas recaudadas y acreditadas en forma mensual, a partir de diciembre 2007. Recursos acreditados que se
encuentran registrados en el Fondo de Capitalización Individual y que no son contemplados en la Cuentas de
Riesgo Común. La Cuenta de Riesgo Común transfirió Bs. 76.732.001 a la Cuenta Básica Previsional durante
la gestión 2013 y Bs. 60.109.170 durante la gestión 2012.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTA 7 - HECHOS RELEVANTES

El 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones (Ley 065), la cual tiene por objeto
establecer la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios que se
otorga a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado.

Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará a cargo
de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa Pública Nacional
Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición del Ministerio de Economía
y Finanzas Publicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que mediante reglamento se establecerá
el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo.

Asimismo, el artículo 176, establece que las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de
Capitalización Individual compuesto por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable,
Cuenta Colectiva de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponde, en los plazos, modalidad y procedimiento a ser
determinado mediante reglamento. Adicionalmente, se estableció que previo a la transferencia de la Cuenta
Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales, éstas deberán calcular las reservas
matemáticas actuariales que correspondan.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo y la reglamentación mencionada, ni se

ha constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, por lo que no se ha realizado la
transferencia de activos y pasivos de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad a dicha Gestora. Por lo tanto, los
activos y pasivos de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad aún continúan siendo administrados por FUTURO DE
BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, en cumplimiento al artículo 177 de la nueva
Ley de Pensiones, que establece que las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando
todas las obligaciones determinadas mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado
Boliviano en el marco de la antigua Ley de Pensiones N° 1732, Decretos Supremos y normativa regulatoria
reglamentaria, así como lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones y disposiciones reglamentarias del Sistema
Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de
la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras dure el periodo de transición.

Los artículos de la nueva Ley N° 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los
siguientes:

TÍTULO VIII, TRANSICIÓN, CAPÍTULO ÚNICO, TRANSICIÓN DEL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO A LARGO
PLAZO AL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES, los mismos que se detallan a continuación:

Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el periodo de transición para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Artículo 175.- (Transferencia de Información y Datos).

I Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

III La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176.- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

II Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Artículo 177.- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto
en la presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el periodo de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
Sistema Integral de Pensiones.

II A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

III Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

VI Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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prestaciones, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de

Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la

Comisión del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de Pensiones
será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el período de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la seguridad social de largo plazo deberán efectuar las
conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la presente
Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a título gratuito a
un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo”.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la Renta
Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta Universal
de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Estable que las AFPs deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones, con
anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo su entera
y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo de

Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

La nueva Ley de Pensiones (Ley 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones), en el artículo 192, resuelve
unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFP y el Estado a través de su ente fiscalizador,
“Finalizado el periodo de transición los Contratos y Adendas suscritos por las Administradoras de Fondos
de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley N° 1732, de 29 de noviembre de 1996, de Pensiones y todas
las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

El 26 de enero de 2011, se promulgó el Decreto Supremo N° 778, Reglamento de Desarrollo Parcial de

la Ley de Pensiones N° 065, el cual establece que hasta que la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo asuma la administración del Sistema Integral de Pensiones - SIP, prevista en el Artículo 176
de la Ley N° 065, se aplicará lo siguiente:

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP.

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Comisión del SIP, establecida sobre el Total Ganado o Ingreso Cotizable.

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vigentes antes de la promulgación de la Ley N° 065.

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analíticos contables para la recaudación, acreditación y recuperación de mora de las Contribuciones
del SIP, según corresponda.

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Obligatorio de Largo Plazo - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme lo
establecido en la Ley N° 065 y normativa reglamentaria.

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FCI, de acuerdo al Manual de Cuentas, plazos y procedimientos establecidos para el SSO.

Las Contribuciones destinadas al Fondo Solidario establecidas en la Ley N° 065, deberán ser registradas
y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada por las AFP.

NOTA 8 - CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Administradora declara que la Cuenta Colectiva de Siniestralidad

no tiene contingencias de ninguna naturaleza.

NOTA 9 - HECHOS POSTERIORES

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados
Financieros del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Memoria 2013

Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

CUENTA DE RIESGO
PROFESIONAL

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 146

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS 147
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 148

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda

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 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

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Memoria 2013

25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

1. Hemos examinado el estado de activos y pasivos de la Cuenta de Riesgo Profesional, administrado por Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como las notas 1 a 9 que se
acompañan. Este Estado Financiero es responsabilidad de la Gerencia de la Administradora y ha sido preparado por
dicha Gerencia de acuerdo con las normas contables emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 al Estado Financiero. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre este
Estado Financiero basados en nuestra auditoría.

2. Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el instructivo del
cierre contable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 emitido por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS, referidas a auditoría externa. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para
obtener razonable seguridad respecto a si el Estado Financiero está libre de presentaciones incorrectas significativas.
Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en
el Estado Financiero. Una auditoría también incluye evaluar las normas de contabilidad utilizadas y las estimaciones
significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación del Estado Financiero en su conjunto.
Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra opinión.

3 En nuestro dictamen del 28 de febrero de 2013, expresamos una opinión con una limitación al alcance, en el sentido
de que nuestro examen del Estado Financiero de la Cuenta al 31 de diciembre de 2012 no incluyó la totalidad del
alcance requerido en la circular APS/DCP/204/2012 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS y su aclaración contenida en la nota APS/DPC/36/2013, debido a la restricción de tiempo por la solicitud
de la Administradora de la Cuenta para presentar el informe de auditoría. Al respecto, una vez que pudimos completar
los procedimientos requeridos en la circular anteriormente descrita, cuyo plazo venció el 30 de abril de 2013, no
identificamos aspectos a reportar. Consecuentemente, nuestra opinión actual sobre el Estado Financiero al 31 de
diciembre de 2012, tal como está presentada aquí, es diferente de aquella expresada en nuestro dictamen anterior.

4. En nuestra opinión, el Estado Financiero antes mencionado presenta razonablemente, en todo aspecto significativo,
la situación de activos y pasivos de la Cuenta de Riesgo Profesional, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 administrado
por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, de acuerdo con normas contables emitidas por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas en las Notas 2 y 3 a los Estados Financieros.

5. Tal como se establece en la Nota 7 al Estado Financiero, de acuerdo con la Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de
diciembre de 2010), los activos y pasivos que se encuentran en la Cuenta de Riesgo Profesional deberán ser transferidas
a los Fondos administrados por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo a ser constituida bajo tuición
del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, previa a la transferencia de la Cuenta de Riesgo Profesional, Futuro
de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, deberá calcular las reservas matemáticas actuariales que
correspondan. Dicha Ley determina también que, mediante Decreto Supremo y reglamento se establecerá el período
de transición, plazo y procedimientos para el inicio de actividades de esta Gestora. A la fecha, no se ha emitido el
Decreto Supremo ni la reglamentación mencionada y tampoco se ha constituido la Gestora, por lo que no se ha
realizado ninguna transferencia de estos activos y pasivos. El Estado Financiero que se acompaña, no incluye ningún
ajuste relacionado con la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.

1 ACTIVO
1.7.1.01 Inversiones en el Fondo de Capitalizaciòn Individual 5.1 1.160.955.656 917.557.269

TOTAL DEL ACTIVO 1.160.955.656 917.557.269

2 PASIVO

2.1.6.04 Primas por Transferir Riesgo Profesional 5.2 1.160.955.656 917.557.269

TOTAL DEL PASIVO 1.160.955.656 917.557.269

Las notas 1 a 9 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Memoria 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 - OBJETO DE LA CUENTA

El objetivo de la Cuenta de Riesgo Profesional, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA
DE FONDOS DE PENSIONES, es el de reunir las primas recibidas de los afiliados con la finalidad de otorgar los
beneficios establecidos en la Ley de Pensiones. Los beneficios mencionados consisten, básicamente, en un
retiro por invalidez o una pensión por fallecimiento como consecuencia de accidente de trabajo o enfermedad
profesional.

Los recursos de la Cuenta de Riesgo Profesional administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA
DE FONDOS DE PENSIONES, transitoriamente, forman parte del Fondo de Capitalización Individual, tal cual
lo establece el inciso a) del Artículo 100 del Decreto Supremo N° 24469, reglamentario de la Ley N° 1732, de
Pensiones.

La Cuenta de Riesgo Profesional, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS
DE PENSIONES, es un patrimonio independiente y distinto del patrimonio de la Administradora y pertenece
a los afiliados. La Administradora no tiene derecho de propiedad alguno sobre él. Los bienes y derechos de
la Cuenta son indivisos, imprescriptibles e inafectables por gravámenes o medidas precautorias de cualquier
especie.

La ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de

Pensiones y Seguros - APS, determinó que, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Pensiones N° 1732, de
29 de noviembre de 1996 y en la Ley de Reactivación Económica N° 2064 del 3 de abril de 2000, en la gestión
2001 se transfieran los recursos provenientes de las coberturas por riesgo común, laboral y profesional desde
las Administradoras de Fondos de Pensiones a las entidades aseguradoras adjudicatarias en la Licitación Pública
Internacional, La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A. con una participación de
mercado de 75% y 25% respectivamente.

El 1° de noviembre de 2001 las Administradoras firmaron los contratos de seguro (póliza de seguro) con
La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y con Seguros Provida S.A., de acuerdo con lo establecido la
Resolución Administrativa 564/01 del 30 de octubre de 2001.

Según lo establecido en la Resolución Administrativa SPVS N° 573/01, las Administradoras de Fondos de

Pensiones transfirieron los fondos de los riesgos, a partir del 1 de noviembre de 2001. Según lo detallado en la
mencionada Resolución, y en base a los cálculos realizados por una consultora internacional contratada por la
ex Intendencia de Pensiones de la (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de
Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS) a tal efecto, los montos transferidos eran los necesarios
para cubrir las reservas técnicas y financieras por los riesgos común, profesional y laboral, por los siniestros
ocurridos en el período comprendido entre el 1° de mayo de 1997 y el 31 de octubre de 2001, fecha que
entran en vigencia las nuevas pólizas.

De acuerdo con la normativa vigente, “las obligaciones y derechos inherentes a las prestaciones por invalidez
y muerte de riesgos comunes y riesgos profesionales/laborales serán asumidos por la entidad aseguradora
correspondiente y serán considerados reservas matemáticas actuariales al efecto del establecimiento de las
primas respectivas”. Al 31 de diciembre de 2002, la ex Intendencia de Pensiones de la Ex Superintendencia
de Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS
solicitó la actualización de la información proporcionada para la determinación de la reservas por siniestros
ocurridos y no reportados. Producto de ello, el 17 de noviembre de 2003, emitió la Resolución Administrativa
N° 652, que establece la transferencia de cuotas desde las cuentas de Riesgo Profesional y Riesgo Común
administradas por las AFPs a las entidades aseguradoras “La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A.” y
“Seguros Próvida S.A.”, adicionales a las cuotas que corresponden a la transferencia de reservas técnicas de
Riesgo Profesional y Riesgo Común por siniestros ocurridos y no reportados al 1° de noviembre de 2001. Las
entidades aseguradoras reconocen, que con esta transferencia, los activos financieros equivalen a las reservas
actuariales por siniestros de Riesgo Común y de Riesgo Profesional, al 1° de noviembre de 2001.

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A partir del 1° de noviembre de 2006, en cumplimiento al Decreto Supremo N° 28926, promulgado el 15 de

noviembre de 2006, las prestaciones por Riesgo Común y por Riesgo Profesional/Laboral, que comprenden
la cobertura de los riesgos de siniestralidad, riesgo profesional y riesgo laboral, son administrados totalmente
por las administradoras de fondos de pensiones, transitoriamente hasta la fecha a ser determinada por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. A partir de esa fecha, solamente se
transfiere a las entidades aseguradoras las primas acreditadas hasta el 31 de octubre de 2006.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que la Autoridad de Fiscalización y
Control Social de Pensiones - AP, se denominará Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros -
APS y asumirá las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia de seguros de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI en un plazo de 60 días hábiles luego de aprobada esta Ley.
En tal sentido, en las anteriores y siguientes notas a los estados financieros, en lugar de nombrar a la ex
Superintendencia de Pensiones, la ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, y a su sucesora
Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS.

NOTA 2 - PRINCIPIOS CONTABLES

Los principios contables más significativos aplicados por la Administradora son los siguientes:

2.1 Bases de presentación del estado financiero

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser presentados
a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo a lo dispuesto en
el artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469, del 17 de enero de 1997 (Capítulo III,
Parte III, Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168 de la Ley N° 065
del 10 de diciembre de 2010, Ley N° 1732 en lo que corresponda, lo establecido en la Disposición
Transitoria Única del Decreto Supremo N° 0078 del 26 de enero de 2011 y otras disposiciones vigentes
relacionadas a la preparación, formulación y presentación de información referente al cierre contable
de gestión. Estos lineamientos concuerdan con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas y
Normas Contables aprobadas por el Consejo Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio
de Auditores de Bolivia, excepto por lo que se menciona en la Nota 3 a los estados financieros.

Para la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Administradora de

la Cuenta de Riesgo Profesional, ha adoptado los formatos establecidos por la Autoridad de Fiscalización
y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Circular APS/DPC/UO/Nº 161-2013 del 5 de noviembre
de 2013.

2.2 Período cubierto por los estados financieros

El presente estado financiero de la Cuenta de Riesgo Profesional corresponde al ejercicio terminado el

31 de diciembre de 2013, el mismo que es comparativo con el estado financiero correspondiente al
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Criterios de valuación

Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

Las inversiones por la participación en el Fondo de Capitalización Individual se valúan al valor de la

cuota, cálculo que procesa el Fondo de Capitalización Individual diariamente.

Pasivos de la Cuenta Riesgo Profesional

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las primas por transferir por Riesgo Profesional son contabilizadas
en la Cuenta de Riesgo Profesional, una vez que resultado de la acreditación de aportes efectuados en el
Fondo de Capitalización Individual, se discriminan los que corresponden al aporte de riesgo profesional.

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Memoria 2013

NOTA 3 - DIFERENCIAS CON PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN BOLIVIA

El estado financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ha sido preparado de acuerdo con prácticas contables
establecida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. Estas prácticas difieren
de las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, en los siguientes aspectos:

a) Se contabilizan las primas mensuales acreditadas, los rendimientos abonados y los beneficios pagados
como pasivo y no como patrimonio.

b) Las primas mensuales acreditadas, los rendimientos abonados y los beneficios pagados se registran por
lo percibido y no por lo devengado.

c) No se presentan los estados de rendimientos, de variación patrimonial y de flujo de efectivo.

NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES

Durante la gestión 2013, no existieron cambios significativos en las políticas, prácticas y estimaciones
contables, respecto a las gestiones anteriores.

NOTA 5 - COMPOSICIÓN DE LOS GRUPOS DEL ESTADO FINANCIERO

El estado financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012, está compuesto por los siguientes grupos:

5.1 Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

La composición del capítulo, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, por participación en el Fondo de

Capitalización Individual es de Bs. 1.160.955.656 y Bs. 917.557.269, respectivamente.

5.2 Primas por Transferir por Riesgo Profesional

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el pasivo de la Cuenta de Riesgo Profesional está conformado por
las primas mensuales patronales acreditadas hasta el cierre del ejercicio, de acuerdo con el artículo N° 49
del Decreto Supremo N° 24469, reglamentario de la Ley de Pensiones, más los rendimientos abonados
por la inversión en el Fondo de Capitalización Individual y menos los beneficios pagados, cuyo detalle en
bolivianos presenta los siguientes saldos:
2013 2012
Detalle Bs. Bs.
Primas por transferir a entidades aseguradoras 1.734.146.470 1.404.931.561
Entregas al SENASIR (464.004.810) (413.608.914)
Prestaciones Pagadas (109.186.004) (73.765.378)

Total Pasivo 1.160.955.656 917.557.269

El movimiento del pasivo es el siguiente:

2013 2012
Bs. Bs.
Saldo Inicial del Pasivo: 917.557.269 734.627.400

Disminución por Prestaciones Pagadas por Invalidez (17.618.782) (10.228.857)

Disminución por Prestaciones Pagadas por Muerte (17.800.043) (13.792.818)
Ajuste Prestaciones de Gastos Funerarios (1.800) 1.800
Entregas al SENASIR
(antes Dirección General de Pensiones) (50.395.897) (39.946.644)
Incremento proveniente de Acreditaciones y
rendimiento de las inversiones 329.214.909 246.896.388

Saldo Final del Pasivo: 1.160.955.656 917.557.269

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Memoria 2013

Por otra parte, en el período comprendido entre enero a diciembre 2013 y 2012, se han acreditado y
traspasado Bs. 411.179 y Bs. 2.755.821 respectivamente, a entidades aseguradoras. Importes acreditados que
se encuentran registrados en el Fondo de Capitalización Individual y que no son contemplados en la Cuentas
de Riesgo Profesional, de acuerdo con lo mencionado en la Nota 6 al estado financiero.

NOTA 6 - TRANSFERENCIA DE LA COBERTURA DE RIESGO PROFESIONAL

De acuerdo con los artículos 37 y 38 de la Ley de Pensiones N° 1732 del 29 de noviembre de 1996, y el
artículo 27 de la Ley de Reactivación Económica N° 2064 del 3 de abril de 2000, se efectuó la transferencia de
coberturas por riesgo común y riesgo profesional desde los Fondos de Pensiones a Entidades Aseguradoras.

La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Resoluciones Administrativas

IS N° 570 y 571, ambas de 1° de noviembre de 2001, autorizó la firma del contrato de seguro (póliza) para las
coberturas de riesgo común y riesgo profesional del Seguro Social Obligatorio a las compañías aseguradoras
La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A.

La firma de consultoría actuarial Watson Wyatt (Argentina), efectuó la certificación definitiva en base a la
información final generada por las Administradoras de Fondos de Pensiones, de las reservas técnicas por
riesgo común y riesgo profesional correspondientes al período comprendido entre el 1° de mayo de 1997 y
31 de octubre de 2001 en un monto de $us. 116.342.758 con la siguiente distribución:

Previsión Futuro Total

$us. $us. $us.
Riesgo Común 39.421.895 44.693.427 84.115.322
Riesgo Profesional 16.765.545 15.461.891 32.227.436

56.187.440 60.155.318 116.342.758

En el período comprendido entre enero a diciembre de 2013, se efectuaron las siguientes transferencias, de
primas acreditadas cuyos períodos de aportes corresponden a noviembre 2001 a octubre 2006:

Monto Transferido en Bolivianos

Gestión 2013
Detalle Seguros Seguros Total
La Vitalicia Provida
Riesgo Común 2.851.143 1.072.973 3.924.116
Riesgo Profesional 291.819 119.360 411.179
Riesgo Laboral 2.208 220 2.428

Total transferido por primas recaudadas 3.145.170 1.192.553 4.337.723

Los saldos transferidos durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2013, fueron expresados
en cuotas, al momento de la transferencia, de acuerdo con las resoluciones de la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS, correspondientes.

En el periodo de enero a diciembre de 2012, se efectuaron las siguientes transferencias:

Monto Transferido en Bolivianos

Gestión 2012
Detalle Seguros Seguros Total
La Vitalicia Provida
Riesgo Común 1.008.858 372.542 1.381.400
Riesgo Profesional 1.002.626 1.753.195 2.755.821
Riesgo Laboral 1.594 1.017 2.611

Total transferido por primas recaudadas 2.013.078 2.126.754 4.139.832

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Los saldos transferidos durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2012, fueron expresados
en cuotas, al momento de la transferencia, de acuerdo con las resoluciones de la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS, correspondientes.

El 15 de noviembre de 2006 el Gobierno de Bolivia emitió el Decreto supremo N° 28926, que dispone:
“que las Administradoras de Fondos de Pensiones - AFPs, administren totalmente las prestaciones por Riesgo
Común y por Riesgo Profesional/Laboral, conforme establece la Ley N° 1732 - Ley de Pensiones, en forma
transitoria hasta la fecha a ser determinada por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros
- APS. Se determina como fecha de inicio de cobertura del período administrado por las AFPs, el 1° de
noviembre de 2006”. A partir de esa fecha, solamente se transfiere a las Entidades Aseguradoras las primas
acreditadas desde el periodo octubre 2001 hasta el 31 de octubre de 2006.

De acuerdo a lo instruido en la Ley N° 3785 del 23 de noviembre de 2007 y la R.A. SPVS/IP 198 del 27 de
febrero de 2008, la Cuenta de Riesgo Profesional financiará a la Cuenta Básica Previsional con el 20% de las
primas recaudadas y acreditadas en forma mensual, a partir del período diciembre 2007. Importes acreditados
que se encuentran registrados en el Fondo de Capitalización Individual y que no son contemplados en la
Cuentas de Riesgo Profesional. La Cuenta de Riesgo Profesional transfirió la suma de Bs. 74.124.336 a la
Cuenta Básica Previsional durante la gestión 2013 y Bs. 58.170.008 durante la gestión 2012.

NOTA 7 - HECHOS RELEVANTES

El 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065), la cual tiene por objeto
establecer la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios que se
otorga a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado.

Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará a
cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa Pública
Nacional Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición del Ministerio de
Economía y Finanzas Publicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que mediante reglamento se
establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social
de Largo Plazo.

Asimismo, el artículo 176, establece que las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de
Capitalización Individual compuesto por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable,
Cuenta Colectiva de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponde, en los plazos, modalidad y procedimiento a ser
determinado mediante reglamento. Adicionalmente, se estableció que previo a la transferencia de la Cuenta
Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales, éstas deberán calcular las reservas
matemáticas actuariales que correspondan.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo y la reglamentación mencionada, ni

se ha constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, por lo que no se ha realizado
la transferencia de activos y pasivos de la Cuenta de Riesgo Profesional a dicha Gestora. Por lo tanto, los
activos y pasivos de la Cuenta de Riesgo Profesional aún continúan siendo administrados por FUTURO DE
BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, en cumplimiento al artículo 177 de la nueva
Ley de Pensiones, que establece que las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando
todas las obligaciones determinadas mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado
Boliviano en el marco de la antigua Ley de Pensiones N° 1732, Decretos Supremos y normativa regulatoria
reglamentaria, así como lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones y disposiciones reglamentarias del Sistema
Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras dure el periodo de transición.

Los artículos de la nueva Ley N° 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los
siguientes:

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Memoria 2013

TÍTULO VII - GESTORA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO PLAZO Y ORGANISMO DE FISCALIZACIÓN,

CAPÍTULO I – GESTORA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO PLAZO Y ORGANISMO DE FISCALIZACIÓN,
SECCIÓN I - ADMINISTRACIÓN

Artículo 147.- (Administración).

La administración del Sistema Integral de Pensiones estará a cargo de una Gestora Pública de la Seguridad
Social de Largo Plazo, la cual se constituirá como una Empresa Pública Nacional Estratégica, de derecho
público; de duración indefinida; con personalidad jurídica y patrimonio propio, con autonomía de
gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura de alcance
nacional.

Se encuentra bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y su domicilio principal estará
fijado en la ciudad de La Paz.

Artículo 150.- (Inicio de Actividades).

I. Se autoriza al Ministerio de Economía y Finanzas Públicas a proveer los bienes muebles, inmuebles
y los recursos financieros necesarios para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la
Seguridad Social de Largo Plazo en el marco de la presente Ley y sus decretos reglamentarios.

II. Mediante reglamento se establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

TÍTULO VIII - TRANSICIÓN, CAPÍTULO ÚNICO - TRANSICIÓN DEL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO A
LARGO PLAZO AL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES

Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el período de transición para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Artículo 175.- (Transferencia de Información y Datos).

I. Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II. Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

III. La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176.- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I. Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

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II. Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Artículo 177.- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto
en la presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el período de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I. Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
Sistema Integral de Pensiones.

II. A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

III. Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV. Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V. Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

VI. Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII. Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII. Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de prestaciones,

hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la

Comisión del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de Pensiones
será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el período de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

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Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la Seguridad Social de Largo Plazo deberán efectuar las
conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la presente
Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a título gratuito
a un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la Renta
Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta Universal
de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Estable que las AFP deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones, con
anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo su entera
y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo de

Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

La nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010), en el artículo 192, resuelve
unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFPs y el Estado a través de su ente fiscalizador,
“Finalizado el periodo de transición los Contratos y Adendas suscritos por las Administradoras de Fondos
de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley N° 1732, de 29 de noviembre de 1996, de Pensiones y todas
las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

El 26 de enero de 2011, se promulgó el Decreto Supremo N° 778, Reglamento de Desarrollo Parcial de

la Ley de Pensiones N° 065, el cual establece que hasta que la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo asuma la administración del Sistema Integral de Pensiones - SIP, prevista en el Artículo 176
de la Ley N° 065, se aplicará lo siguiente:

t
-BT
PCMJHBDJPOFT
FTUBCMFDJEBT
FO
MB
-FZ
/¡

Z
TVT
SFHMBNFOUPT
TFSÈO
BTVNJEBT
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MBT

Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP.

t
-BT
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EFCFSÈO
HBSBOUJ[BS
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FmDJFODJB
FmDBDJB
Z
DPCFSUVSB
FO
MB
SFDBVEBDJØO
EFM
4*1

t
6OB
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BDSFEJUBEBT
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
"TFHVSBEP
BM
4*1
MBT
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IBSÈO
FGFDUJWP
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DPCSP
EF
MB

Comisión del SIP, establecida sobre el Total Ganado o Ingreso Cotizable.

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'POEP
EF
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*OEJWJEVBM

'$*
DPOUJOVBSÈ
DPO
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MBT
PQFSBDJPOFT
Z
DVFOUBT
DPOUBCMFT

vigentes antes de la promulgación de la Ley N° 065.

t
1BSB
FM
JOJDJP
EF
MBT
SFDBVEBDJPOFT
EFM
4*1
MBT
"'1
EFCFSÈO
BQFSUVSBS
Z
PQFSBUJWJ[BS
DVFOUBT
Z

analíticos contables para la recaudación, acreditación y recuperación de mora de las Contribuciones
del SIP, según corresponda.

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FM
4FHVSP
4PDJBM

Obligatorio de Largo Plazo - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme lo
establecido en la Ley N° 065 y normativa reglamentaria.

t
&M
JOHSFTP
EF
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
4*1
TF
FGFDUVBSÈ
B
USBWÏT
EF
MBT
$VFOUBT
EF
3FDBVEBDJØO
EFM

FCI, de acuerdo al Manual de Cuentas, plazos y procedimientos establecidos para el SSO.

Las Contribuciones destinadas al Fondo Solidario establecidas en la Ley N° 065, deberán ser registradas
y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada por las AFP.

NOTA 8 - CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Administradora declara que la Cuenta de Riesgo Profesional no tiene
contingencias de ninguna naturaleza.

NOTA 9 - HECHOS POSTERIORES

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados Financieros
del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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156
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Memoria 2013

Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

CUENTA DE RIESGO
LABORAL

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 158

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS 159
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 160

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda

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157
 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

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Memoria 2013

25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

1. Hemos examinado el estado de activos y pasivos de la Cuenta de Riesgo Laboral, administrado por Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como las notas 1 a 9 que se
acompañan. Este Estado Financiero es responsabilidad de la Gerencia de la Administradora y ha sido preparado por
dicha Gerencia de acuerdo con las normas contables emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 al Estado Financiero. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre este
Estado Financiero basados en nuestra auditoría.

2. Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el instructivo del
cierre contable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 emitido por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS, referidas a auditoría externa. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para
obtener razonable seguridad respecto a si el Estado Financiero está libre de presentaciones incorrectas significativas.
Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en
el Estado Financiero. Una auditoría también incluye evaluar las normas de contabilidad utilizadas y las estimaciones
significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación del Estado Financiero en su conjunto.
Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra opinión.

3. En nuestro dictamen del 28 de febrero de 2013, expresamos una opinión con una limitación al alcance, en el sentido
de que nuestro examen del Estado Financiero de la Cuenta al 31 de diciembre de 2012 no incluyó la totalidad del
alcance requerido en la circular APS/DCP/204/2012 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS y su aclaración contenida en la nota APS/DPC/36/2013, debido a la restricción de tiempo por la solicitud
de la Administradora de la Cuenta para presentar el informe de auditoría. Al respecto, una vez que pudimos completar
los procedimientos requeridos en la circular anteriormente descrita, cuyo plazo venció el 30 de abril de 2013, no
identificamos aspectos a reportar. Consecuentemente, nuestra opinión actual sobre el Estado Financiero al 31 de
diciembre de 2012, tal como está presentada aquí, es diferente de aquella expresada en nuestro dictamen anterior.

4. En nuestra opinión, el Estado Financiero antes mencionado presenta razonablemente, en todo aspecto significativo,
la situación de activos y pasivos de la Cuenta de Riesgo Laboral, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, administrado por
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, de acuerdo con normas contables emitidas por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas en las Notas 2 y 3 a los Estados Financieros.

5. Tal como se establece en la Nota 7 al Estado Financiero, de acuerdo con la Ley de Pensiones (Ley 065 de 10 de
diciembre de 2010), los activos y pasivos que se encuentran en la Cuenta de Riesgo Laboral deberán ser transferidas a
los Fondos administrados por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo a ser constituida bajo tuición del
Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, previa a la transferencia de la Cuenta de Siniestralidad, Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, deberá calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.
Dicha Ley determina también que, mediante Decreto Supremo y reglamento se establecerá el periodo de transición,
plazo y procedimientos para el inicio de actividades de esta Gestora. A la fecha, no se ha emitido el Decreto Supremo
ni la reglamentación mencionada y tampoco se ha constituido la Gestora, por lo que no se ha realizado ninguna
transferencia de estos activos y pasivos. El Estado Financiero que se acompaña, no incluye ningún ajuste relacionado
con la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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158
ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.

1 ACTIVO
1.7.1.01 Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual 5.1 29.364.026 18.170.613

TOTAL DEL ACTIVO 29.364.026 18.170.613

2 PASIVO

2.1.6.06 Primas por transferir Riesgo Laboral 5.2 29.364.026 18.170.613

TOTAL DEL PASIVO 29.364.026 18.170.613

Las notas 1 a 9 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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159
 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 - OBJETO DE LA CUENTA

El objetivo de la Cuenta de Riesgo Laboral, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA
DE FONDOS DE PENSIONES, es el de reunir las primas recibidas de los afiliados con contratos por producto,
con la finalidad de otorgar los beneficios establecidos en la Ley de Pensiones. Los beneficios mencionados
consisten, básicamente, en un retiro por invalidez o una pensión por fallecimiento.

Los recursos de la Cuenta de Riesgo Laboral administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA
DE FONDOS DE PENSIONES, transitoriamente, forman parte del Fondo de Capitalización Individual.

La Cuenta de Riesgo Laboral, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS
DE PENSIONES, es un patrimonio independiente y distinto del patrimonio de la Administradora y pertenece
a los afiliados. La Administradora no tiene derecho de propiedad alguno sobre él. Los bienes y derechos de
la Cuenta son indivisos, imprescriptibles e inafectables por gravámenes o medidas precautorias de cualquier
especie.

La Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de

Pensiones y Seguros - APS, determinó que, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Pensiones N° 1732,
del 29 de noviembre de 1996 y en la Ley de Reactivación Económica N° 2064, del 3 de abril de 2000,
en la gestión 2001 se transfieran los recursos provenientes de las coberturas por riesgo común, laboral y
profesional desde las Administradoras de Fondos de Pensiones a las entidades aseguradoras adjudicatarias en
la Licitación Pública Internacional, La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A. con
una participación de mercado de 75% y 25% respectivamente.

El 1° de noviembre de 2001 las Administradoras han firmado los contratos de seguro (póliza de seguro) con
La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y con Seguros Provida S.A., de acuerdo con lo establecido la
Resolución Administrativa 564/01 del 30 de octubre de 2001.

Según lo establecido por la Resolución Administrativa SPVS N° 573/01, las AFP´s trasfirieron los fondos de los
riesgos, a partir del 1° de noviembre de 2001. Según lo detallado en la mencionada Resolución, y en base a
los cálculos realizados por una consultora internacional contratada por la ex Superintendencia de Pensiones
Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, a tal efecto, los
montos transferidos eran los necesarios para cubrir las reservas técnicas y financieras por los riesgos común,
profesional y laboral, por los siniestros ocurridos en el período comprendido entre el 1° de mayo de 1997 y el
31 de octubre de 2001, fecha que entran en vigencia las nuevas pólizas.

De acuerdo con la normativa vigente, “las obligaciones y derechos inherentes a las prestaciones por invalidez
y muerte de riesgos comunes y riesgos profesionales/laborales serán asumidos por la entidad aseguradora
correspondiente y serán considerados reservas matemáticas actuariales al efecto del establecimiento de las
primas respectivas”. Al 31 de diciembre de 2002, la ex Intendencia de Pensiones de la Ex Superintendencia
de Pensiones, Valores y Seguros, actual Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS,
solicitó la actualización de la información proporcionada para la determinación de las reservas por siniestros
ocurridos y no reportados. Producto de ello, el 17 de noviembre de 2003, emitió la Resolución Administrativa
N° 652, que establece la transferencia de cuotas desde las cuentas de Riesgo Profesional y Riesgo Común
administradas por las AFPs a las entidades aseguradoras “La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A.” y
“Seguros Próvida S.A.”, adicionales a las cuotas que corresponden a la transferencia de reservas técnicas de
Riesgo Profesional y Riesgo Común por siniestros ocurridos y no reportados al 1° de noviembre de 2001.

Las entidades aseguradoras reconocen, que con esta transferencia, los activos financieros equivalen a las
reservas actuariales por siniestros de Riesgo Común y de Riesgo Profesional, al 1° de noviembre de 2001.

A partir del 1° de noviembre de 2006, en cumplimiento al Decreto Supremo N° 28926, promulgado el 15 de

noviembre de 2006, las prestaciones por Riesgo Común y por Riesgo Profesional/Laboral, que comprenden
la cobertura de los riesgos de siniestralidad, riesgo profesional y riesgo laboral, son administrados totalmente
por las administradoras de fondos de pensiones, transitoriamente hasta la fecha a ser determinada por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. A partir de esa fecha, solamente se
transfiere a las entidades aseguradoras las primas acreditadas hasta el 31 de octubre de 2006.

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160
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que la Autoridad de Fiscalización y Control
Social de Pensiones - AP, se denominará Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS
y asumirá las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia de seguros de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI en un plazo de 60 días hábiles luego de aprobada esta Ley.
En tal sentido, en las anteriores y siguientes notas a los estados financieros, en lugar de nombrar a la Ex
Superintendencia de Pensiones, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, y a su sucesora
Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS.

NOTA 2 - PRINCIPIOS CONTABLES

Los principios contables más significativos aplicados por la Administradora son los siguientes:

2.1 Bases de presentación del estado financiero

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser presentados
a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo a lo dispuesto en el
artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469, de 17 de enero de 1997 (Capítulo III, Parte
III, Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168 de la Ley N° 065 de 10 de
diciembre de 2010, Ley 1732 en lo que corresponde lo establecido en la Disposición Transitoria Única
del Decreto Supremo N° 0078 de 26 de enero de 2011 y otras disposiciones vigentes relacionadas a la
preparación, formulación y presentación de información referente al cierre contable de gestión. Estos
lineamientos concuerdan con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas y Normas Contables
aprobadas por el Consejo Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores de
Bolivia, excepto por lo que se menciona en la Nota 3 a los estados financieros.

Para la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Administradora de

la Cuenta de Riesgo Laboral, ha adoptado los formatos establecidos por la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Circular APS/DPC/UO/Nº 161-2013 del 5 de noviembre
de 2013.

2.2 Período cubierto por los estados financieros

El presente estado financiero de la Cuenta de Riesgo Laboral corresponde al ejercicio terminado el 31 de

diciembre de 2013, el mismo que es comparativo con el estado financiero correspondiente al ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Criterios de valuación

Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

Las inversiones por la participación en el Fondo de Capitalización Individual se valúan al valor de la cuota,
cálculo que procesa el Fondo de Capitalización Individual diariamente.

Primas por Transferir Riesgo Laboral

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las primas por transferir por Riesgo Laboral son contabilizadas en la
Cuenta de Riesgo Laboral, una vez que resultado de la acreditación de aportes efectuados en el Fondo
de Capitalización Individual, se discriminan los que corresponden al aporte de Riesgo Laboral.

NOTA 3 - DIFERENCIAS CON PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN BOLIVIA

El estado financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ha sido preparado de acuerdo con prácticas contables
establecidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. Estas prácticas difieren
de las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia en los siguientes aspectos:

a) Se contabilizan las primas mensuales acreditadas, los rendimientos abonados y los beneficios pagados
como pasivo y no como patrimonio.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

b) Las primas mensuales acreditadas, los rendimientos abonados y los beneficios pagados se registran por
lo percibido y no por lo devengado.

c) No se presentan los estados de rendimientos, de variación patrimonial y de flujo efectivo.

NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES

Durante la gestión 2013, no existieron cambios significativos en las políticas, prácticas y estimaciones contables,
respecto a las gestiones anteriores.

NOTA 5 - COMPOSICIÓN DE LOS GRUPOS DEL ESTADO FINANCIERO

El estado financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012, está compuesto por los siguientes grupos:

5.1 Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

La composición del capítulo, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, por participación en el Fondo de

Capitalización Individual es de Bs. 29.364.026 y Bs. 18.170.613, respectivamente.

5.2 Primas por transferir por Riesgo Laboral

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el pasivo de la Cuenta Riesgo Laboral está conformado por las
cotizaciones acreditadas para la cobertura del riesgo laboral (denominada Prima de Riesgo Laboral), más
los rendimientos abonados por la inversión de los fondos, menos las prestaciones pagadas por riesgo
laboral, cuyo saldo en bolivianos es:

2013 2012
Detalle Bs. Bs.

Primas por transferir Riesgo Laboral 29.364.026 18.170.613

Total Pasivo 29.364.026 18.170.613

El movimiento de la gestión es:

2013 2012
Detalle Bs. Bs.

Saldo Inicial del Pasivo: 18.170.613 10.242.752

Disminución por Prestaciones Pagadas por Invalidez (181.057) (78.116)

Disminución por Prestaciones Pagadas por Muerte (168.502) (27.456)

Incremento proveniente de Acreditaciones y

rendimiento de las inversiones 11.542.971 8.033.433

Saldo Final del Pasivo: 29.364.026 18.170.613

Por otra parte, en el período comprendido entre enero a diciembre 2013 y 2012, se han acreditado y traspasado
Bs. 2.428 y Bs. 2.611, respectivamente, a entidades aseguradoras. Recursos que se encuentran registrados en
el Fondo de Capitalización Individual y que no son contemplados en la Cuenta de Riesgo Laboral, de acuerdo
con lo mencionado en la Nota 6 al estado financiero.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTA 6 - TRANSFERENCIA DE LA COBERTURA DE RIESGO LABORAL

De acuerdo con los artículos N° 37 y 38 de la Ley de Pensiones N° 1732 del 29 de noviembre de 1996 y el
artículo 27 de la Ley de Reactivación Económica N° 2064 de 3 de abril de 2000, se efectuó la transferencia
de coberturas por riesgo común y riesgo profesional desde las Administradoras de Fondos de Pensiones a las
Entidades Aseguradoras.

La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante las Resoluciones Administrativas
IS N° 570 y 571, ambas del 1° de noviembre de 2001, autorizó la firma del contrato de seguro (póliza) para las
coberturas de riesgo común y riesgo profesional del Seguro Social Obligatorio, a las compañías aseguradoras
La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Vida S.A. y Seguros Provida S.A.

La firma de consultoría actuarial Watson Wyatt (Argentina) efectuó la certificación definitiva en base a la
información final generada por las Administradoras de Fondos de Pensiones, de la reserva técnica por riesgo
común y riesgo profesional correspondientes al período comprendido entre el 1° de mayo de 1997 y 31 de
octubre de 2001, en un monto de $us. 116.342.758, con la siguiente distribución:

Previsión Futuro Total

$us. $us. $us.
Riesgo Común 39.421.895 44.693.427 84.115.322
Riesgo Profesional 16.765.545 15.461.891 32.227.436

Totales 56.187.440 60.155.318 116.342.758

Durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2013, se efectuaron las siguientes transferencias
correspondientes a primas acreditadas por los períodos de aporte noviembre 2001 a octubre 2006:

Monto Transferido en Bolivianos

Gestión 2013
Detalle Seguros Seguros Total
La Vitalicia Provida
Riesgo Común 2.851.143 1.072.973 3.924.116
Riesgo Profesional 291.819 119.360 411.179
Riesgo Laboral 2.208 220 2.428

Total transferido por primas recaudadas 3.145.170 1.192.553 4.337.723

Los saldos transferidos durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2013, fueron expresados
en cuotas, al momento de la transferencia, de acuerdo con las resoluciones de la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS correspondientes.

Durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2012, se efectuaron las siguientes transferencias:

Monto Transferido en Bolivianos

Gestión 2012
Detalle Seguros Seguros Total
La Vitalicia Provida
Riesgo Común 1.008.858 372.542 1.381.400
Riesgo Profesional 1.002.626 1.753.195 2.755.821
Riesgo Laboral 1.594 1.017 2.611

Total transferido por primas recaudadas 2.013.078 2.126.754 4.139.832

Los saldos transferidos durante el período comprendido entre enero a diciembre de 2012, fueron expresados
en cuotas, al momento de la transferencia, de acuerdo con las resoluciones de la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS correspondientes.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

El 15 de noviembre de 2006 el Gobierno de Bolivia emitió el Decreto Supremo N° 28926, que dispone:
“que las Administradoras de Fondos de Pensiones - AFPs, administren totalmente las prestaciones por Riesgo
Común y por Riesgo Profesional/Laboral, conforme establece la Ley N° 1732 - Ley de Pensiones, en forma
transitoria hasta la fecha a ser determinada por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros
- APS. Se determina como fecha de inicio de cobertura del período administrado por las AFPs, el 1° de
noviembre de 2006”. A partir de esa fecha, solamente se transfiere a las Entidades Aseguradoras las primas
acreditadas desde el periodo noviembre 2001 hasta el 31 de octubre de 2006.

De acuerdo con lo establecido en la Ley N° 3785 del 23 de noviembre de 2007 y la R.A. SPVS/IP 198 del 27
de febrero de 2008, la Cuenta de Riesgo Laboral financiará a la Cuenta Básica Previsional con el 20% de las
primas recaudadas y acreditadas en forma mensual, a partir del período diciembre 2007. La Cuenta de Riesgo
Laboral ha transferido la suma de Bs. 2.611.462 a la Cuenta Básica Previsional durante la gestión 2013 y Bs.
1.943.989 durante la gestión 2012.

NOTA 7 - HECHOS RELEVANTES

El 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065), la cual tiene por objeto
establecer la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios que se
otorga a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado.

Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará a
cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa Pública
Nacional Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición del Ministerio
de Economía y Finanzas Publicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que mediante reglamento
se establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad
Social de Largo Plazo.

Asimismo, el artículo 176, establece que las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de
Capitalización Individual compuesto por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable,
Cuenta Colectiva de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponde, en los plazos, modalidad y procedimiento a ser
determinado mediante reglamento. Adicionalmente, se estableció que previo a la transferencia de la Cuenta
Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales, éstas deberán calcular las reservas
matemáticas actuariales que correspondan.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo y la reglamentación mencionada, ni se

ha constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, por lo que no se ha realizado la
transferencia de activos y pasivos de la Cuenta de Riesgo Laboral a dicha Gestora. Por lo tanto, los activos y
pasivos de la Cuenta de Riesgo Laboral aún continúan siendo administrados por FUTURO DE BOLIVIA S.A.
- ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, en cumplimiento al artículo 177 de la nueva Ley de
Pensiones, que establece que las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las
obligaciones determinadas mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en
el marco de la antigua Ley de Pensiones N° 1732, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria,
así como lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral
de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la
Seguridad Social de Largo Plazo, mientras dure el período de transición.

Los artículos de la nueva Ley N° 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los
siguientes:

TÍTULO VII - GESTORA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO PLAZO Y ORGANISMO DE FISCALIZACIÓN,

CAPÍTULO I – GESTORA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO PLAZO Y ORGANISMO DE FISCALIZACIÓN,
SECCIÓN I - ADMINISTRACIÓN

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164
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Artículo 147.- (Administración).

La administración del Sistema Integral de Pensiones estará a cargo de una Gestora Pública de la Seguridad
Social de Largo Plazo, la cual se constituirá como una Empresa Pública Nacional Estratégica, de derecho
público; de duración indefinida; con personalidad jurídica y patrimonio propio, con autonomía de
gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura de alcance
nacional.

Se encuentra bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y su domicilio principal estará
fijado en la ciudad de La Paz.

Artículo 150.- (Inicio de Actividades).

I. Se autoriza al Ministerio de Economía y Finanzas Públicas a proveer los bienes muebles, inmuebles
y los recursos financieros necesarios para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la
Seguridad Social de Largo Plazo en el marco de la presente Ley y sus decretos reglamentarios.

II. Mediante reglamento se establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

TÍTULO VIII - TRANSICIÓN, CAPÍTULO ÚNICO - TRANSICIÓN DEL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO A LARGO
PLAZO AL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES

Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el período de transición para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Artículo 175.- (Transferencia de Información y Datos).

I. Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II. Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

III. La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176.- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I. Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

II. Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

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165
 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Artículo 177.- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto
en la presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el período de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I. Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
Sistema Integral de Pensiones.

II. A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

III. Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV. Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V. Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

VI. Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII. Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII. Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de prestaciones,

hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la

Comisión del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de
Pensiones será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el período de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

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166
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la seguridad social de largo plazo deberán efectuar las
conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la presente
Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a título gratuito a
un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la Renta
Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta Universal
de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Estable que las AFPs deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones, con
anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo su entera
y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo de

Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

La nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010), en el artículo 192, resuelve
unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFPs y el Estado a través de su ente fiscalizador,
“Finalizado el periodo de transición los Contratos y Adendas suscritos por las Administradoras de Fondos
de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley N° 1732, del 29 de noviembre de 1996, de Pensiones y
todas las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

El 26 de enero de 2011, se promulgó el Decreto Supremo N° 778 en Reglamento de Desarrollo Parcial

de la Ley de Pensiones N° 065, el cual establece que hasta que la Gestora Pública de la Seguridad Social
de Largo Plazo asuma la administración del Sistema Integral de Pensiones - SIP, prevista en el Artículo
176 de la Ley N° 065, se aplicará lo siguiente:

t
-BT
PCMJHBDJPOFT
FTUBCMFDJEBT
FO
MB
-FZ
/¡

Z
TVT
SFHMBNFOUPT
TFSÈO
BTVNJEBT
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MBT

Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP.

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-BT
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EFCFSÈO
HBSBOUJ[BS
MB
FmDJFODJB
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DPCFSUVSB
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MB
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BDSFEJUBEBT
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
"TFHVSBEP
BM
4*1
MBT
"'1
IBSÈO
FGFDUJWP
FM
DPCSP
EF
MB

Comisión del SIP, establecida sobre el Total Ganado o Ingreso Cotizable.

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&M
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
*OEJWJEVBM

'$*
DPOUJOVBSÈ
DPO
UPEBT
MBT
PQFSBDJPOFT
Z
DVFOUBT
DPOUBCMFT

vigentes antes de la promulgación de la Ley N° 065.

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167
 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

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1BSB
FM
JOJDJP
EF
MBT
SFDBVEBDJPOFT
EFM
4*1
MBT
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EFCFSÈO
BQFSUVSBS
Z
PQFSBUJWJ[BS
DVFOUBT
Z

analíticos contables para la recaudación, acreditación y recuperación de mora de las Contribuciones
del SIP, según corresponda.

t
-BT
"'1T
TF
TVKFUBSÈO
B
MB
OPSNBUJWB
Z
FTRVFNBT
DPOUBCMFT
FTUBCMFDJEPT
QBSB
FM
4FHVSP
4PDJBM

Obligatorio de Largo Plazo - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme lo
establecido en la Ley N° 065 y normativa reglamentaria.

t
&M
JOHSFTP
EF
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
4*1
TF
FGFDUVBSÈ
B
USBWÏT
EF
MBT
$VFOUBT
EF
3FDBVEBDJØO
EFM

FCI, de acuerdo al Manual de Cuentas, plazos y procedimientos establecidos para el SSO.

Las Contribuciones destinadas al Fondo Solidario establecidas en la Ley N° 065, deberán ser registradas
y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada por las AFP.

NOTA 8 - CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Administradora declara que la Cuenta de Riesgo Laboral no tiene
contingencias de ninguna naturaleza.

NOTA 9 - HECHOS POSTERIORES

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados Financieros
del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

José
J é Ardaya
Ad Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Memoria 2013

Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

CUENTA BÁSICA
PREVISIONAL

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 170

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS 171
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 172

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda

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 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

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Memoria 2013

25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

1. Hemos examinado el estado de activos y pasivos de la Cuenta Básica Previsional, administrado por Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como las notas 1 a 8 que se
acompañan. Este Estado Financiero es responsabilidad de la Gerencia de la Administradora y ha sido preparado por
dicha Gerencia de acuerdo con las normas contables emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 al Estado Financiero. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre este
Estado Financiero basados en nuestra auditoría.

2. Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el instructivo del
cierre contable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 emitido por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS, referidas a auditoría externa. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para
obtener razonable seguridad respecto a si el Estado Financiero está libre de presentaciones incorrectas significativas.
Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en
el Estado Financiero. Una auditoría también incluye evaluar las normas de contabilidad utilizadas y las estimaciones
significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación del Estado Financiero en su conjunto.
Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra opinión.

3. En nuestro dictamen del 28 de febrero de 2013, expresamos una opinión con una limitación al alcance, en el sentido
de que nuestro examen del estado financiero de la Cuenta al 31 de diciembre de 2012 no incluyó la totalidad del
alcance requerido en la circular APS/DCP/204/2012 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS y su aclaración contenida en la nota APS/DPC/36/2013, debido a la restricción de tiempo por la solicitud
de la Administradora de la Cuenta para presentar el informe de auditoría. Al respecto, una vez que pudimos completar
los procedimientos requeridos en la circular anteriormente descrita, cuyo plazo venció el 30 de abril de 2013, no
identificamos aspectos a reportar. Consecuentemente, nuestra opinión actual sobre el estado financiero al 31 de
diciembre de 2012, tal como está presentada aquí, es diferente de aquella expresada en nuestro dictamen anterior.

4. En nuestra opinión, el Estado Financiero antes mencionado presenta razonablemente, en todo aspecto significativo,
la situación de activos y pasivos de la Cuenta Básica Previsional, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, administrado por
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, de acuerdo con normas contables emitidas por la
Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas en las Notas 2 y 3 a los Estados Financieros.

5. Tal como se establece en la Nota 6 al Estado Financiero, de acuerdo con la Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de
diciembre de 2010), los activos y pasivos que se encuentran en la Cuenta Básica Previsional deberán ser transferidas a
los Fondos administrados por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo a ser constituida bajo tuición del
Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, previa a la transferencia de la Cuenta Básica Previsional, Futuro de Bolivia
S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, deberá calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.
Dicha Ley determina también que, mediante Decreto Supremo y reglamento se establecerá el período de transición,
plazo y procedimientos para el inicio de actividades de esta Gestora. A la fecha, no se ha emitido el Decreto Supremo
ni la reglamentación mencionada y tampoco se ha constituido la Gestora, por lo que no se ha realizado ninguna
transferencia de estos activos y pasivos. El Estado Financiero que se acompaña, no incluye ningún ajuste relacionado
con la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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170
ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.

1 ACTIVO
1.5.1.01 Inversiones en el FCI 5.1 2.602.443.542 1.646.980.866

TOTAL DEL ACTIVO 2.602.443.542 1.646.980.866

2 PASIVO

2.2.1.01 Beneficios Cuenta Básica Previsional 5.2 2.602.443.542 1.646.980.866

TOTAL DEL PASIVO 2.602.443.542 1.646.980.866

Las notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

J é Ardaya
José Ad C ld ó
Calderón Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 - OBJETO DE LA CUENTA

La Cuenta Básica Previsional, es administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones como parte del
Fondo de Capitalización Individual.

La Cuenta Básica Previsional, conforme determina la Ley N° 3785 del 23 de noviembre de 2007, es un patrimonio
autónomo y diverso del patrimonio de la Administradora de Fondos de Pensiones, indiviso, imprescriptible e
inafectable por gravámenes o medidas precautorias de cualquier especie y solo puede utilizarse para pagar
la Fracción Complementaria que corresponda a fin de que el afiliado o sus derechohabientes accedan a la
Pensión Mínima.

La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante la Resolución Administrativa

SPVS/IP 198 del 27 de febrero del 2008 instruye a las Administradoras de Fondos de Pensiones, que en un
plazo no mayor a diez (10) días hábiles a partir de la publicación del Decreto Supremo N° 29423 del 16 de
enero de 2008, en cumplimiento a la Ley N° 3785 del 23 de noviembre de 2007, realizan la transferencia de
los siguientes recursos a la cuenta Básica Previsional:

a) $us. 5.000.000 (Cinco millones 00/100 dólares estadounidenses) provenientes de la Cuenta de

Siniestralidad por única vez.

b) $us. 5.000.000 (Cinco millones 00/100 dólares estadounidenses) provenientes de la Cuenta de Riesgos
Profesionales por única vez.

c) Veinte por ciento (20%) de las primas de Riesgo Común.

d) Veinte por ciento (20%) de las primas de Riesgo Profesional y Riesgo Laboral para Independientes.

e) Diez por ciento (10%) de la diferencia entre el total ganado menos sesenta (60) salarios mínimos
nacionales, cuando la diferencia sea positiva.

Las Administradoras de Fondo de Pensiones, deberán transferir el monto correspondiente a los porcentajes
establecidos de todas las primas pagadas y acreditadas hasta el último día hábil administrativo del mes
siguiente al que corresponda el pago, desde el período diciembre 2007.

Estas transferencias serán la fuente de financiamiento de la Cuenta Básica Previsional, para el pago de la
pensión mínima.

La Pensión Mínima es la prestación semicontributiva pagada por el Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo a
los titulares que cumplan los requisitos establecidos para el efecto, y a su fallecimiento a sus derechohabientes
hasta el segundo grado, en las proporciones que les corresponda según normativa.

La Pensión Mínima está constituida por la fracción que el afiliado ha logrado generar con sus aportes en
Cuenta Individual, sumada a la Compensación de Cotizaciones cuando corresponda, a cuyo resultado se
añadirá una fracción complementaria a cargo de la Cuenta Básica Previsional, hasta completar el monto de
la Pensión Mínima.

Los requisitos que deben cumplir los afiliados para el acceso a la Pensión Mínima son:

a) Tener 60 años cumplidos o más.

b) Haber cotizado al Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo, al sistema de Reparto o a ambos, durante
180 períodos o más.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

c) Tener una Pensión Referencial menor a la Pensión Mínima.

La Pensión Mínima será pagada a los afiliados o derechohabientes según corresponda, previo cumplimiento
de los requisitos enunciados anteriormente y en los casos descritos a continuación:

a) Que cuente con trámite de Jubilación o pago de Compensación de Cotizaciones Mensual en curso de
adquisición.

b) Que cuente con Pensión de Jubilación en curso de pago cuyo monto sea menor al monto de la Pensión
Mínima.

c) Que cuente con pago de Compensación de Cotizaciones Mensual en curso de pago cuyo monto sea
menor al monto de la Pensión Mínima.

d) Que tenga una Pensión Referencial de Invalidez o Muerte menor a la Pensión Mínima.

Para que el afiliado o derechohabiente con Pensión o pago de Compensación de Cotizaciones Mensual en curso
de pago acceda a la Pensión Mínima, deberá previamente renunciar a la Pensión o pago de Compensación de
Cotizaciones Mensual en curso de pago. La Pensión Mínima será pagada por la entidad que estaba realizando
el pago de la pensión o pago de Compensación de Cotizaciones Mensual en curso de pago.

Los derechohabientes del afiliado que hubiese fallecido antes de cumplir 60 años, cuando no se cumpla con
los requisitos para acceder a una Pensión por Muerte por Riesgo Común o Pensión por Muerte por Riesgo
Profesional, podrán acceder a la Pensión Mínima cuando el afiliado fallecido hubiese cumplido 60 años y
cumpla los requisitos.

Las Pensiones Mínimas que no hubieran sido cobradas no podrán acumularse por más de doce meses,
caducando por el tiempo superior al indicado, previa notificación por parte de las Administradoras de Fondos
de Pensiones o Entidades Aseguradoras, conforme regulación de la Autoridad de Fiscalización y Control Social
de Pensiones. Estos recursos se consolidarán a favor de la fuente de financiamiento que corresponda.

Los requisitos antes mencionados tienen vigencia para todos los trámites hasta el 9 de diciembre de 2010.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que el Régimen Semicontributivo,
que contempla la Prestación Solidaria de Vejez, Pensión por Muerte derivada de estas y Gastos Funerarios,
administrará el Fondo Solidario, compuesto con recursos provenientes de:

El 20% de las Primas de Riesgo Común, Riesgo Profesional y Riesgo Laboral.

El 0,5% del Aporte Solidario del Asegurado (dependiente e independiente).
El 3% en calidad de Aporte Patronal.
El 2% en calidad de Aporte Patronal del Sector Minero Metalúrgico.

Los recursos constituidos en la Cuenta Básica Previsional, a cargo de las Administradoras de Pensiones hasta
la fecha de constitución del Fondo Solidario.

Los siguientes Aportes Solidarios que el Órgano Ejecutivo podrá actualizar cada 5 años:

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&M

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MB
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EF
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FOUSF
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UPUBM
TPMJEBSJP
NFOPT
#T

DVBOEP
MB
EJGFSFODJB
TFB
QPTJUJWB

La transferencia y recaudación de estos recursos financiaran la Pensión Solidaria de Vejez.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010, de Pensiones, en su artículo 177 hace conocer que las
Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto en la
presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones,
atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras
dure el período de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente: el inciso VI indica Transitoriamente, la
recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y el Aporte Nacional Solidario del
Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada
por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

Los requisitos que deben cumplir los afiliados para el acceso a la Prestación Solidaria de Vejez:

a) Tener menos de cincuenta y ocho años de edad.

b) Contar con una densidad de aportes de al menos ciento veinte períodos.
c) Cumplir con todas las determinaciones de la Ley N° 065, Ley de Pensiones aprobado el 10 de diciembre
de 2010 y sus reglamentos.

La densidad de aportes corresponde a la suma de los períodos efectivamente aportados por el asegurado al
Sistema de Reparto, al Seguro Social de Largo Plazo y al Sistema Integral de Pensiones.

La composición de la Pensión Solidaria de Vejez está compuesta por la Fracción de Saldo Acumulado, la
Compensación de Cotizaciones y la Fracción Solidaria.

La Fracción Solidaria es el componente variable con el que se alcanza el monto de la Pensión Solidaria de
Vejez, que corresponde al asegurado en función a su densidad de aportes, y que se financia con recursos del
Fondo Solidario.

Saldo Acumulado corresponde a los recursos acreditados en la Cuenta Personal Previsional de cada Asegurado,
los rendimientos generados y otros.

Los derechohabientes de primer y segundo grado según corresponda, podrán acceder a los montos de todos
los componentes de la Pensión Solidaria de Vejez. Los derechohabientes de tercer grado solo podrán acceder
a la Fracción del Saldo Acumulado.

El Fondo Solidario, financiará únicamente la diferencia que se genera entre la Pensión Solidaria de Vejez
que corresponda al asegurado, y la Pensión Financiada con la Fracción de Saldo Acumulado calculada sin
derechohabientes de tercer grado y su Compensación de Cotizaciones cuando corresponda.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que la Autoridad de Fiscalización y Control
Social de Pensiones - AP, se denominara Autoridad de Control Social de Pensiones y Seguros - APS y asumirá
las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia de seguros de la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero - ASFI en un plazo de 60 días hábiles luego de aprobada esta Ley. En tal sentido, en
las anteriores y siguientes notas a los estados financieros, en lugar de nombrar a la Ex Superintendencia de
Pensiones, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, y a su sucesora Autoridad de Fiscalización
y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS.

NOTA 2 - PRINCIPIOS CONTABLES

Los principios contables más significativos aplicados son los siguientes:

2.1 Bases de presentación del estado financiero

Los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser presentados
a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo a lo dispuesto en
el artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469, del 17 de enero de 1997 (Capítulo III,
Parte III, Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168 de la Ley N° 065

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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del 10 de diciembre de 2010, la Ley N° 1732 en lo que corresponda, lo establecido en la Disposición

Transitoria Única del Decreto Supremo N° 0078 del 26 de enero de 2011 y otras disposiciones vigentes
relacionadas a la preparación, formulación y presentación de información referente al cierre contable
de gestión. Estos lineamientos concuerdan con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas y
Normas Contables aprobadas por el Consejo Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio
de Auditores de Bolivia, excepto por lo que se menciona en la Nota 3 a los estados financieros.

Para la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Administradora de

la Cuenta de Riesgo Profesional, ha adoptado los formatos establecidos por la Autoridad de Fiscalización
y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Circular APS/DPC/UO/Nº 161-2013 del 5 de noviembre
de 2013.

2.2 Período cubierto por el estado financiero

El presente estado financiero de la Cuenta Básica Previsional corresponde al ejercicio terminado el 31 de

diciembre de 2013, el mismo que es comparativo con el estado financiero correspondiente al ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Criterios de valuación

Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

Las inversiones por la participación en el Fondo de Capitalización Individual se valúan al valor de la

cuota, cálculo que procesa el Fondo de Capitalización Individual diariamente.

Beneficios Cuenta Básica Previsional

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el pasivo de la Cuenta Básica Previsional es contabilizado una vez
que resultado de la acreditación de aportes efectuados en el Fondo de Capitalización Individual, se
discriminan los que corresponden al aporte por este concepto.

NOTA 3 - DIFERENCIAS CON PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN BOLIVIA

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012 han sido preparados de acuerdo con prácticas
contables establecidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. Estas prácticas
difieren de las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, en los siguientes aspectos:

a) Se contabilizan los ingresos mensuales, los rendimientos abonados y los beneficios pagados como
pasivo y no como patrimonio.

b) No se presentan los estados de rendimientos, de variación patrimonial y de flujo del efectivo.

c) Los aportes mensuales acreditados, los rendimientos abonados y los beneficios pagados se registran por
lo percibido y no por lo devengado.

NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES

Durante la gestión 2013, no existieron cambios significativos en las políticas, prácticas y estimaciones
contables, respecto a las gestiones anteriores.

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Memoria 2013

NOTA 5 - COMPOSICIÓN DE LOS GRUPOS DEL ESTADO FINANCIERO

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, están compuestos por los siguientes grupos:

5.1. Inversiones

La composición del capítulo, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, por participación en el Fondo de

Capitalización Individual es de Bs. 2.602.443.542 y Bs. 1.646.980.866, respectivamente.

2013 2012
Detalle Bs. Bs.

Cuenta contable

1.5.1.01.1.01 Inversiones en el FCI 2.602.443.542 1.646.980.866

Total inversiones en el FCI 2.602.443.542 1.646.980.866

5.2. Beneficios Cuenta Básica Previsional

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, este grupo se encuentra formado por las transferencias de fondos
recaudados y acreditados, desde las cuentas de Riesgo Común, Riesgo Profesional y Riesgo Laboral,
más los rendimientos abonados por la inversión en el Fondo de Capitalización Individual, menos los
Beneficios pagados.

2013 2012
Detalle Bs. Bs.

Cuenta contable

2.2.1.01.1.01 Beneficios Cuenta Básica Previsional 2.602.443.542 1.646.980.866

Total Beneficios 2.602.443.542 1.646.980.866

En fecha 3 de marzo de 2008, de acuerdo a lo instruido en R.A. SPVS/IP 198 de 27 de febrero de 2008, las
Cuentas de Riesgo Común y Riesgo Profesional efectúan la transferencia de Bs. 15.478.502 equivalentes a
$us. 2.055.578 y de Bs. 17.009.464 equivalentes a $us. 2.258.893 respectivamente al tipo de cambio de Bs.
7.53 por 1 $us. a la Cuenta Básica Previsional, transferencias que tienen por objeto único el financiamiento de
la Fracción Básica Complementaria, para que el afiliado o sus derechohabientes accedan a la Pensión Mínima.

Para completar la transferencia de los $us. 5.000.000 a la Cuenta Básica Previsional que instruye la R.A. SPVS/
IP 198, en fecha 17 de marzo de 2008, AFP Previsión S.A. abonó Bs. 5.162.033 equivalentes a $us. 685.529
al tipo de cambio de Bs. 7.53 por 1 $us.

La Cuenta Básica Previsional en la gestión 2013 ha desembolsado Bs. 1.789.364 y en el período junio 2008
a diciembre 2012 Bs. 12.036.324, totalizando al 31 de diciembre de 2013, Bs. 13.825.688 los desembolsos
por pagos de Pensión Mínima.

Los pagos de Pensión Solidaria de Vejez en la gestión 2013 alcanzan a Bs. 104.241.129.

La composición de la Cuenta Básica Previsional en el Fondo de Capitalización Individual al 31 de diciembre del

2013 y del 2012 es la siguiente:

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Memoria 2013

2013 2012
Detalle Bs. Bs.

3.5.1.05.1.01 Cuotas de la Cuenta Básica Previsional 391.868.838 365.951.986

3.5.1.05.1.02 Aporte Patronal Solidario 3% 1.559.357.569 881.787.779
3.5.1.05.1.03 Aporte Solidario del Asegurado 0.5% 272.053.721 153.343.132
3.5.1.05.1.04 Aporte Solidario Minero 2% 55.854.766 32.062.928
3.5.1.05.1.05 Aporte Nacional Solidario 1% 32.002.672 17.568.561
3.5.1.05.1.06 Aporte Nacional Solidario 5% 56.766.575 32.291.382
3.5.1.05.1.07 Aporte Nacional Solidario 10% 66.897.001 38.677.448
3.5.1.05.1.08 20% Ingreso Cuenta de Riesgo Común 178.313.486 101.581.485
3.5.1.05.1.09 20% Ingreso Cuenta de Riesgo Profesional 172.811.538 98.687.201
3.5.1.05.1.10 20% Ingreso Cuenta de Riesgo Laboral 5.525.820 2.914.358
3.5.1.05.1.11 Interés Incremental 1.140.501 570.486
3.5.1.05.1.12 Desembolsos/Pagos Fondo Solidario (194.050.788) (79.241.063)
3.5.1.05.1.13 Aportes por Recargos Inc.B.Art.99 Ley 065 249.973 103.529
3.5.1.05.1.16 Devolución Fracción Solidaria por Doble Percepción 3.651.870 681.654

Total Cuenta Básica Previsional en el FCI 2.602.443.542 1.646.980.866

NOTA 6 - HECHOS RELEVANTES

El 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones (Ley 065), la cual tiene por objeto
establecer la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios que se
otorga a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado.

Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará a
cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa Pública
Nacional Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición del Ministerio de
Economía y Finanzas Publicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que mediante reglamento se
establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social
de Largo Plazo.

Asimismo, el artículo 176, establece que las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de
Capitalización Individual compuesto por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable,
Cuenta Colectiva de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos, modalidad y procedimiento a ser
determinado mediante reglamento. Adicionalmente, se estableció que previo a la transferencia de la Cuenta
Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales, éstas deberán calcular las reservas
matemáticas actuariales que correspondan.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo y la reglamentación mencionada, ni se

ha constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, por lo que no se ha realizado la
transferencia de activos y pasivos de la Cuenta Básica Previsional a dicha Gestora. Por lo tanto, los activos y
pasivos de la Cuenta Básica Previsional aún continúan siendo administrados por FUTURO DE BOLIVIA S.A. -
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, en cumplimiento al artículo 177 de la nueva Ley de Pensiones,
que establece que las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones
determinadas mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de
la antigua Ley de Pensiones No. 1732, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como
lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones,
asumiendo las obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social
de Largo Plazo, mientras dure el periodo de transición.

Los artículos de la nueva Ley 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los siguientes:
TÍTULO VIII, TRANSICIÓN, CAPÍTULO ÚNICO, TRANSICIÓN DEL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO A LARGO
PLAZO AL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES, los mismos que se detallan a continuación:

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el periodo de transición para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Artículo 175.- (Transferencia de Información y Datos).

I. Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II. Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

III. La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176.- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I. Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

II. Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Artículo 177.- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto
en la presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el periodo de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I. Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
Sistema Integral de Pensiones.

II. A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

III. Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV. Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V. Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

VI. Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII. Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII. Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de

prestaciones, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de
Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la

Comisión del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de
Pensiones será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el período de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la seguridad social de largo plazo deberán efectuar las
conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la presente
Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a título gratuito
a un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo”.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la Renta
Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta Universal
de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Estable que las AFPs deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones, con
anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo su entera
y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo de

Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

La nueva Ley de Pensiones (Ley 065 de 10 de diciembre de 2010), en el artículo 192, resuelve
unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFPs y el Estado a través de su ente fiscalizador,

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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“Finalizado el periodo de transición los Contratos y Adendas suscritos por las Administradoras de Fondos
de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley N° 1732, de 29 de noviembre de 1996, de Pensiones y todas
las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

El de enero de 2011, se promulgó el Decreto Supremo N° 778, Reglamento de Desarrollo Parcial de la

Ley de Pensiones N° 065, el cual establece que hasta que la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo asuma la administración del Sistema Integral de Pensiones - SIP, prevista en el Artículo 176
de la Ley N° 065, se aplicará lo siguiente:

t
-BT
PCMJHBDJPOFT
FTUBCMFDJEBT
FO
MB
-FZ
/¡

Z
TVT
SFHMBNFOUPT
TFSÈO
BTVNJEBT
QPS
MBT

Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP.

t
-BT
"'1T
EFCFSÈO
HBSBOUJ[BS
MB
FmDJFODJB
FmDBDJB
Z
DPCFSUVSB
FO
MB
SFDBVEBDJØO
EFM
4*1

t
6OB
WF[
BDSFEJUBEBT
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
"TFHVSBEP
BM
4*1
MBT
"'1T
IBSÈO
FGFDUJWP
FM
DPCSP
EF
MB

Comisión del SIP, establecida sobre el Total Ganado o Ingreso Cotizable.

t
&M
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
*OEJWJEVBM

'$*
DPOUJOVBSÈ
DPO
UPEBT
MBT
PQFSBDJPOFT
Z
DVFOUBT
DPOUBCMFT

vigentes antes de la promulgación de la Ley N° 065.

t
1BSB
FM
JOJDJP
EF
MBT
SFDBVEBDJPOFT
EFM
4*1
MBT
"'1T
EFCFSÈO
BQFSUVSBS
Z
PQFSBUJWJ[BS
DVFOUBT
Z

analíticos contables para la recaudación, acreditación y recuperación de mora de las Contribuciones
del SIP, según corresponda.

t
-BT
"'1T
TF
TVKFUBSÈO
B
MB
OPSNBUJWB
Z
FTRVFNBT
DPOUBCMFT
FTUBCMFDJEPT
QBSB
FM
4FHVSP
4PDJBM

Obligatorio de Largo Plazo - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme lo
establecido en la Ley N° 065 y normativa reglamentaria.

t
&M
JOHSFTP
EF
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
4*1
TF
FGFDUVBSÈ
B
USBWÏT
EF
MBT
$VFOUBT
EF
3FDBVEBDJØO
EFM

FCI, de acuerdo al Manual de Cuentas, plazos y procedimientos establecidos para el SSO.

Las Contribuciones destinadas al Fondo Solidario establecidas en la Ley N° 065, deberán ser registradas
y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada por las AFP.

NOTA 7 - CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Administradora declara que la Cuenta Básica Previsional no tiene
contingencias de ninguna naturaleza.

NOTA 8 - HECHOS POSTERIORES

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados Financieros
del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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Memoria 2013

Estados
Financieros
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012

CUENTA DE MENSUALIDAD
VITALICIA VARIABLE

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE 182

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS 183
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 184

Bs. = Boliviano
$us. = Dólar Americano
UFV = Unidad de Fomento a la Vivienda

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 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

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Memoria 2013

25 de febrero de 2014

A los señores
Directores y Accionistas de
Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones
La Paz

1. Hemos examinado el estado de activos y pasivos de la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, administrado por Futuro
de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como las notas 1 a 8 que
se acompañan. Este Estado Financiero es responsabilidad de la Gerencia de la Administradora y ha sido preparado por
dicha Gerencia de acuerdo con las normas contables emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS, descritas en la Nota 2 al Estado Financiero. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre este
Estado Financiero basados en nuestra auditoría.

2. Efectuamos nuestro examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el instructivo del
cierre contable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 emitido por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros - APS, referidas a auditoría externa. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para
obtener razonable seguridad respecto a si el Estado Financiero está libre de presentaciones incorrectas significativas. Una
auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en el Estado
Financiero. Una auditoría también incluye evaluar las normas de contabilidad utilizadas y las estimaciones significativas
hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación del Estado Financiero en su conjunto. Consideramos
que nuestro examen proporciona una base razonable para nuestra opinión.

3. En nuestro dictamen del 28 de febrero de 2013, expresamos una opinión con una limitación al alcance, en el sentido
de que nuestro examen del estado financiero de la Cuenta al 31 de diciembre de 2012 no incluyó la totalidad del
alcance requerido en la circular APS/DCP/204/2012 emitida por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones
y Seguros - APS y su aclaración contenida en la nota APS/DPC/36/2013, debido a la restricción de tiempo por la
solicitud de la Administradora de la Cuenta para presentar el informe de auditoría. Al respecto, una vez que pudimos
completar los procedimientos requeridos en la circular anteriormente descrita, cuyo plazo venció el 30 de abril de 2013,
no identificamos aspectos a reportar. Consecuentemente, nuestra opinión actual sobre el Estado Financiero al 31 de
diciembre de 2012, tal como está presentada aquí, es diferente de aquella expresada en nuestro dictamen anterior.

4. En nuestra opinión, el Estado Financiero antes mencionado presenta razonablemente, en todo aspecto significativo,
la situación de activos y pasivos de la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, al 31 de diciembre de 2013 y 2012,
administrado por Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, de acuerdo con normas contables
emitidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, descritas en las Notas 2 y 3 a los
Estados Financieros.

5. Tal como se establece en la Nota 6 al Estado Financiero, de acuerdo con la Ley de Pensiones (Ley N° 065 del 10 de
diciembre de 2010), los activos y pasivos que se encuentran en la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable deberán ser
transferidas a los Fondos administrados por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo a ser constituida
bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, previa a la transferencia de la Cuenta de Mensualidad
Vitalicia Variable, Futuro de Bolivia S.A. - Administradora de Fondos de Pensiones, deberá calcular las reservas
matemáticas actuariales que correspondan. Dicha Ley determina también que, mediante Decreto Supremo y reglamento
se establecerá el período de transición, plazo y procedimientos para el inicio de actividades de esta Gestora. A la fecha,
no se ha emitido el Decreto Supremo ni la reglamentación mencionada y tampoco se ha constituido la Gestora, por
lo que no se ha realizado ninguna transferencia de estos activos y pasivos. El Estado Financiero que se acompaña, no
incluye ningún ajuste relacionado con la resolución de esta incertidumbre.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

Daniel Moncada O.
Socio
MAT. PROF. N° CAUB-9445
MAT. PROF. N° CAULP-3510

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ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

ESTADO DE ACTIVOS Y PASIVOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
(Cifras Expresadas en Bolivianos)

Nota 2013 2012

Bs. Bs.

1 ACTIVO
1.5.1.01 Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual 5.1 1.721.666.720 1.291.827.481

TOTAL DEL ACTIVO 1.721.666.720 1.291.827.481

2 PASIVO

2.2.1.01 Beneficios Mensualidad Vitalicia Variable 5.2 1.721.666.720 1.291.827.481

TOTAL DEL PASIVO 1.721.666.720 1.291.827.481

Las notas 1 a 8 que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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 ESTADOS FINANCIEROS

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Memoria 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

NOTA 1 - OBJETO DE LA CUENTA

La Cuenta Mensualidad Vitalicia Variable, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA
DE FONDOS DE PENSIONES, está conformada por los capitales acumulados, de todos aquellos afiliados que
hubieran suscrito un contrato de Mensualidad Vitalicia Variable, contrato que tiene vigencia para todos los
trámites iniciados hasta el 9 de diciembre de 2010.

Para tal efecto FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, se encontraba
obligada a:

a) Prestar los servicios que conlleva la administración del patrimonio, el cálculo de las pensiones y el pago
de las mismas a los contratantes que hubieran elegido dicha modalidad de pensión.

b) Representar a los propietarios del patrimonio de la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable ante
terceros, para la administración, cálculo y pago de dicha modalidad de pensión, así como en relación a
la vigencia del contrato, otorgamiento y recepción de los beneficios.

c) Realizar todos los actos necesarios para la prestación de servicios, de acuerdo a la Ley de Pensiones y el
contrato de prestación de servicios.

Los contratos de Mensualidades Vitalicias Variables tenían las siguientes cláusulas:

a) Irrevocabilidad, puesto que ninguna de las partes involucradas puede cancelarlos.

b) Vigencia, a partir de la fecha de suscripción del contrato por las partes.

c) Conclusión solamente al fallecimiento del último derechohabiente que tuviera derecho a pensión de
conformidad con el artículo 5 de la Ley N° 1732.

d) Pensión Vitalicia para el titular o temporal para los derechohabientes de acuerdo a la Ley N° 1732.

e) Prestación por gastos funerarios que forma parte del contrato, de conformidad a lo establecido en la Ley
N° 1732, de Pensiones.

f) Pago de la pensión de jubilación dentro el primer mes de vigencia del contrato y devengará a partir de
la fecha establecida en el Decreto Supremo N° 24469 de 17 de enero de 1997.

g) Pago de las pensiones por muerte a partir de los treinta (30) días de recibido el certificado de defunción del
titular, que devengarán a partir de la fecha del fallecimiento del afiliado para aquellos derechohabientes
declarados en el contrato de Mensualidad Vitalicia Variable.

Para los derechohabientes que se acrediten con posterioridad, de conformidad con el artículo 3 del Decreto
Supremo N° 24469 del 17 de enero de 1997, las pensiones por muerte devengarán a partir de la fecha de
solicitud de pensión y acreditación.

El pago de este beneficio se originará de dos fuentes: i) los aportes de los afiliados administrados por las
Administradoras de Fondos de Pensiones, registrados en el patrimonio del Fondo de Capitalización Individual,
en la Cuenta Mensualidad Vitalicia Variable, y ii) los aportes del antiguo Sistema de Reparto que serán
aportados por el Tesoro General de la Nación a través de la Compensación de Cotizaciones.

A partir del 10 de diciembre de 2010, el pago de este beneficio se denomina Pensión por Vejez, que se
realizará a partir del primer día del mes en que el asegurado o derechohabiente, según corresponda, fue
notificado con la Declaración de Pensión respectiva, si este fue notificado hasta el día quince del mes inclusive;

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y a partir del primer día del mes siguiente si la Declaración de Pensión fue notificada después del día quince
del mes.

La Prestación de Vejez obtenida por el asegurado, comprende el pago de:

t
1FOTJØO
EF
7FKF[
WJUBMJDJB
B
GBWPS
EFM
BTFHVSBEP
t
1FOTJPOFT
QPS
.VFSUF
B
EFSFDIPIBCJFOUFT
WJUBMJDJBT
Z
UFNQPSBMFT
TFHÞO
DPSSFTQPOEBO
BM
GBMMFDJNJFOUP

del asegurado con Pensión de Vejez.
t
(BTUPT
'VOFSBSJPT
BM
GBMMFDJNJFOUP
EFM
BTFHVSBEP
DPO
1FOTJØO
EF
7FKF[

El asegurado accederá a la Prestación de Vejez cuando cumpla una de las siguientes condiciones:

a) Independientemente de su edad, siempre y cuando no haya realizado aportes al Sistema de Reparto y

financie con el saldo acumulado en su cuenta personal previsional:

t
6OB
1FOTJØO
JHVBM
P
TVQFSJPS
BM
TFTFOUB
QPS
DJFOUP
EF
TV
SFGFSFOUF
TBMBSJBM
EF
WFKF[
t
&M
NPOUP
OFDFTBSJP
QBSB
mOBODJBS
MPT
(BTUPT
'VOFSBSJPT
t
-B
1FOTJØO
QPS
.VFSUF
QBSB
TVT
EFSFDIPIBCJFOUFT

b) A los cincuenta y cinco años hombres y cincuenta años mujeres, siempre y cuando hayan realizado
aportes al Sistema de Reparto que le generen el derecho a una Compensación de Cotizaciones y financie
con ésta más el saldo acumulado en su cuenta personal previsional:

t
6OB
QFOTJØO
JHVBM
P
TVQFSJPS
BM
TFTFOUB
QPS
DJFOUP
EF
TV
3FGFSFOUF
4BMBSJBM
EF
7FKF[
t
&M
NPOUP
OFDFTBSJP
QBSB
mOBODJBS
MBT
(BTUPT
'VOFSBSJPT
t
-B
1FOTJØO
QPS
.VFSUF
EF
TVT
EFSFDIPIBCJFOUFT

c) A partir de los cincuenta y ocho años de edad, independientemente del monto acumulado en su cuenta
personal previsional, siempre y cuando cuente con una densidad de aportes de al menos 120 períodos
y financie un monto de Pensión de Vejez, mayor de la Pensión Solidaria de Vejez que le correspondería
de acuerdo a su densidad de aportes.

El Referente Salarial de Vejez corresponde al promedio de los veinticuatro totales ganados o ingresos cotizables,
de acuerdo a reglamento.

La Pensión de Vejez está compuesta por la Fracción de Saldo Acumulado y la Compensación de Cotizaciones
cuando corresponda.

Los derechohabientes del asegurado fallecido sin Pensión de Vejez, percibirán la Pensión por Muerte derivada
de la misma, previo cumplimiento de requisitos establecidos y su reglamento.

El asegurado fallecido originará el derecho al pago de los Gastos Funerarios.

Las Pensiones de Vejez serán actualizadas tomando en cuenta lo siguiente:

a) La Fracción de Saldo Acumulado será actualizada anualmente en función a la mortalidad del grupo
de asegurados con Pensión de Vejez, Pensión Solidaria de Vejez y derechohabientes con Pensión por
Muerte derivada de estas, y a la rentabilidad del Fondo de Vejez.

b) La Compensación de Cotizaciones será actualizada anualmente en función a la variación de la Unidad

de Fomento a la Vivienda.

De acuerdo al artículo 64 de la Ley N° 065, de Pensiones del 10 de diciembre de 2010, el derecho de exigir la
Pensión de Vejez y la Pensión Solidaria de Vejez no prescribe.

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185
 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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i) La Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, administrada por FUTURO DE BOLIVIA S.A. -

ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, es una cuenta independiente y distinta del
patrimonio de la Administradora y pertenece a los afiliados que han suscrito el Contrato de
Mensualidad Vitalicia Variable. La Administradora no tiene derecho de propiedad alguno sobre él.
Los bienes y derechos que componen el patrimonio de la Cuenta son indivisos, imprescriptibles e
inafectables por gravámenes o medidas precautorias de cualquier especie.

ii) De acuerdo con el artículo 6 del Decreto Supremo N° 26069 del 9 de febrero de 2001, los
afiliados que suscriban un contrato de Mensualidades Vitalicias Variables con FUTURO DE BOLIVIA
S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, tienen derecho a la Compensación de
Cotizaciones al haber realizado sesenta o más cotizaciones al antiguo Sistema de Reparto, monto
que será pagado mensualmente y de manera vitalicia al afiliado y cuando corresponda a sus
derechohabientes, con recursos del Tesoro General de la Nación que serán depositados en las
cuentas corrientes del Fondo de Capitalización Individual, de acuerdo con las solicitudes efectuadas
en el mes.

Esta compensación se encuentra respaldada por el certificado de Compensación de Cotizaciones, emitido por
el Tesoro General de la Nación, y entregado a FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE
PENSIONES, para su custodia.

La Ley N° 065 del 10 de diciembre de 2010 de Pensiones, establece que la Autoridad de Fiscalización y Control
Social de Pensiones - AP, se denominará Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS
y asumirá las atribuciones, competencias, derechos y obligaciones en materia de seguros de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI en un plazo de 60 días hábiles luego de aprobada esta Ley.
En tal sentido, en las anteriores y siguientes notas a los estados financieros, en lugar de nombrar a la Ex
Superintendencia de Pensiones, la Ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, y a su sucesora
Autoridad de Fiscalización y Control Social de Pensiones - AP, señalaremos a la Autoridad de Fiscalización y
Control de Pensiones y Seguros - APS.

NOTA 2 - PRINCIPIOS CONTABLES

Los principios contables aplicados por la Administradora son los siguientes:

2.1 Bases de presentación del estado financiero

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido formulados para ser presentados
a la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS, de acuerdo a lo dispuesto en el
artículo 100 y siguientes del Decreto Supremo N° 24469, de 17 de enero de 1997 (Capítulo III, Parte
III, Sistema Contable), lo determinado en los artículos 149, 161, 162 y 168 de la Ley N° 065 del 10 de
diciembre de 2010, Ley N° 1732 en lo que corresponda, lo establecido en la Disposición Transitoria Única
del Decreto Supremo N° 0078 del 26 de enero de 2011 y otras disposiciones vigentes relacionadas a la
preparación, formulación y presentación de información referente al cierre contable de gestión. Estos
lineamientos concuerdan con las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas y Normas Contables
aprobadas por el Consejo Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores de
Bolivia, excepto por lo que se menciona en la Nota 3 a los estados financieros.

Para la presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Administradora de

la Cuenta de Riesgo Profesional, ha adoptado los formatos establecidos por la Autoridad de Fiscalización
y Control de Pensiones y Seguros - APS, mediante Circular APS/DPC/UO/Nº 161-2013 del 5 de noviembre
de 2013.

2.2 Período cubierto por los estados financieros

El presente estado financiero de la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable corresponde al ejercicio

terminado el 31 de diciembre de 2013, el mismo que es comparativo con el estado financiero
correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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2.3 Criterios de valuación

Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

Las inversiones por la participación en el Fondo de Capitalización Individual se valúan al valor de la

cuota, cuyo cálculo es procesado diariamente en el FCI.

Beneficios por Pagar Mensualidad Vitalicia Variable

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los beneficios por pagar de la cuenta de Mensualidad Vitalicia
Variable se registran en bolivianos y Unidades Vitalicias, las cuales son recalculadas anualmente.

NOTA 3 - DIFERENCIAS CON PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS EN BOLIVIA

El estado financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ha sido preparado de acuerdo con prácticas contables
establecidas por la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS. Estas prácticas difieren
de las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Bolivia, en los siguientes aspectos:

a) Se contabilizan las primas mensuales acreditadas, los rendimientos abonados y los beneficios pagados
como pasivos y no como patrimonio.

b) No se presentan los estados de rendimientos de variación patrimonial y de flujo de efectivo.

NOTA 4 - CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES

Durante la gestión 2013, no existieron cambios significativos en las políticas, prácticas y estimaciones contables,
respecto a la gestión anterior.

NOTA 5 - COMPOSICIÓN DE LOS GRUPOS DEL ESTADO FINANCIERO

El estado financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012, está compuesto por los siguientes grupos:

5.1 Inversiones en el Fondo de Capitalización Individual

La composición del capítulo, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, por participación en el Fondo de

Capitalización Individual es de Bs. 1.721.666.720 y Bs. 1.291.827.481, respectivamente.

5.2 Beneficios Por Pagar Mensualidad Vitalicia Variable

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 las prestaciones por pagar, están formadas por los beneficios por
pagar de mensualidad vitalicia variable solicitadas hasta el cierre del ejercicio, más los rendimientos
abonados por la inversión de los fondos, cuyo detalle en bolivianos se desglosa como sigue:

2013 2012
Detalle Bs. Bs.

Beneficios por pagar mensualidad vitalicia variable 1.721.666.720 1.291.827.481

Total beneficios mensualidad vitalicia variable 1.721.666.720 1.291.827.481

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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El movimiento en la gestión es el siguiente:

2013 2012
Detalle Bs. Bs.

Saldo Inicial del Pasivo: 1.291.827.481 903.735.822

Disminución por pensiones de jubilación por pagar (132.536.800) (113.641.980)

Disminución por gastos funerarios por pagar (437.290) (274.525)
Incremento proveniente de nuevos contratos
de mensualidades vitalicias y rendimiento
de las inversiones 562.813.329 502.008.164

Saldo Final del Pasivo: 1.721.666.720 1.291.827.481

NOTA 6 - HECHOS RELEVANTES

El 10 de diciembre de 2010, se promulgó la nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065), la cual tiene por objeto
establecer la administración del Sistema Integral de Pensiones, así como las prestaciones y beneficios que se
otorga a los bolivianos y las bolivianas, en sujeción a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado.

Dicha Ley en su artículo 147 establece que la administración del Sistema Integral de Pensiones estará a
cargo de una Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, que es definida como Empresa Pública
Nacional Estratégica, de derecho público y de duración indefinida y se encuentra bajo tuición del Ministerio de
Economía y Finanzas Publicas. Adicionalmente, en el Artículo 150 se establece que mediante reglamento se
establecerá el plazo y procedimiento para el inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social
de Largo Plazo.

Asimismo, el artículo 176, establece que las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de
Capitalización Individual compuesto por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable,
Cuenta Colectiva de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por la Gestora Pública
de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos, modalidad y procedimiento a ser
determinado mediante reglamento. Adicionalmente, se estableció que previo a la transferencia de la Cuenta
Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales, éstas deberán calcular las reservas
matemáticas actuariales que correspondan.

Al 31 de diciembre de 2013, no se ha emitido el Decreto Supremo y la reglamentación mencionada, ni se

ha constituido la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, por lo que no se ha realizado la
transferencia de activos y pasivos de la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable a dicha Gestora. Por lo tanto,
los activos y pasivos de la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable aún continúan siendo administrados por
FUTURO DE BOLIVIA S.A. - ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES, en cumplimiento al artículo 177
de la nueva Ley de Pensiones, que establece que las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán
realizando todas las obligaciones determinadas mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con
el Estado Boliviano en el marco de la antigua Ley de Pensiones N° 1732, Decretos Supremos y normativa
regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto en la nueva Ley de Pensiones y disposiciones reglamentarias
del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras dure el periodo de transición.

Los artículos de la nueva Ley N° 065 de Pensiones, que afectan directamente a la administración, son los
siguientes:

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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TÍTULO VIII, TRANSICIÓN, CAPÍTULO ÚNICO, TRANSICIÓN DEL SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO A LARGO
PLAZO AL SISTEMA INTEGRAL DE PENSIONES, los mismos que se detallan a continuación:

Artículo 174.- (Período de Transición).

Mediante Decreto Supremo se establecerá el periodo de transición para el inicio de actividades de la

Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

Artículo 175.- (Transferencia de Información y Datos).

I. Las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán transferir a la Gestora Pública de la Seguridad

Social de Largo Plazo toda la información, documentos, expedientes con sus respectivos respaldos,
bases de datos que se encuentren a su cargo y otros, siendo responsables de la documentación e
información que transfieran.

II Las características, procedimiento y plazos para la transferencia determinada en el parágrafo

precedente será establecida en reglamento.

III La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo deberá revisar la documentación e
información transferida por las Administradoras de Fondos de Pensiones, debiendo dar su no
objeción. Proceso que deberá ser supervisado por el Organismo de Fiscalización.

Artículo 176.- (Transferencia del Fondo de Capitalización Individual).

I. Las obligaciones, activos, pasivos y patrimonio del Fondo de Capitalización Individual compuesto
por las Cuentas Individuales, la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable, Cuenta Colectiva
de Siniestralidad, Cuenta Colectiva de Riesgos Profesionales y otras Cuentas a cargo de las
Administradoras de Fondos de Pensiones, serán transferidas a los Fondos administrados por
la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo, según corresponda, en los plazos,
modalidades y procedimiento a ser determinado en reglamento.

II. Previo a la transferencia de la Cuenta Colectiva de Siniestralidad y Cuenta Colectiva de Riesgos

Profesionales administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones, éstas deberán
calcular las reservas matemáticas actuariales que correspondan.

Artículo 177.- (Continuidad de Servicios).

Las Administradoras de Fondos de Pensiones continuarán realizando todas las obligaciones determinadas
mediante Contrato de prestación de servicios suscritos con el Estado Boliviano en el marco de la Ley N°
1732, de Pensiones, Decretos Supremos y normativa regulatoria reglamentaria, así como lo dispuesto
en la presente Ley y disposiciones reglamentarias del Sistema Integral de Pensiones, asumiendo las
obligaciones, atribuciones y facultades conferidas a la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo
Plazo, mientras dure el periodo de transición, debiendo tomar en cuenta lo siguiente:

I. Continuar con la recaudación de las contribuciones del Seguro Social Obligatorio de Largo Plazo de
los Afiliados Dependientes e Independientes, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones
Sistema Integral de Pensiones.

II. A partir del mes siguiente de promulgada la presente Ley iniciar la recaudación de las Contribuciones
del Sistema Integral de Pensiones y del Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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III. Cobrar las contribuciones en mora del Seguro Social Obligatorio de largo plazo.

IV. Continuar con la otorgación de las prestaciones, pagos y beneficios del Seguro Social Obligatorio
de largo plazo a los Afiliados Dependientes e Independientes, cuando corresponda.

V. Otorgar las prestaciones, pagos y beneficios del Sistema Integral de Pensiones de conformidad
a lo establecido en la Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones y sus disposiciones
reglamentarias, a partir de la emisión de la reglamentación respectiva.

VI. Transitoriamente, la recaudación del Aporte Solidario del Asegurado, el Aporte Patronal Solidario y
el Aporte Nacional Solidario del Asegurado Dependiente deberán ser registradas y acreditadas en
la Cuenta Básica Previsional administrada por las Administradoras de Fondos de Pensiones.

VII. Las prestaciones por Riesgo Profesional de los asegurados al Sistema de Reparto, a excepción
del componente concesional, continuarán siendo pagadas por las Administradoras de Fondos de
Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo.

VIII. Las Administradoras de Fondos de Pensiones se encuentran autorizadas a cobrar las Comisiones o
Comisión, conforme a lo siguiente:

a) La Comisión por servicio de Afiliación, procesamiento de datos y administración de

prestaciones, hasta el inicio de la recaudación de las contribuciones del Sistema Integral de
Pensiones.

b) Las Comisiones por servicio de administración de portafolio, por pago de pensiones y la

Comisión del Sistema Integral de Pensiones, hasta la fecha de inicio de actividades de la
Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo.

El porcentaje de las comisiones será el mismo que las Administradoras de Fondos de Pensiones percibían
hasta antes de la fecha de promulgación de la presente Ley. La Comisión del Sistema Integral de
Pensiones será la determinada en la presente Ley.

Las Administradoras durante el período de transición podrán deducir los costos de transacciones y de la
custodia de los Fondos de Pensiones administrados.

Artículo 178.- (Conciliación).

Establece que las entidades involucradas con la seguridad social de largo plazo deberán efectuar las
conciliaciones que sean necesarias hasta la fecha a ser determinada por reglamento.

Artículo 179.- (Transferencia de Acciones y Dividendos).

Determina que: “Las acciones de las empresas capitalizadas que a la fecha de publicación de la presente
Ley se encuentren en el Fondo de Capitalización Colectiva, deberán ser transferidas a título gratuito a
un Fideicomiso que será administrado por la Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo”.

Los dividendos de las empresas capitalizadas nacionalizadas deben ser transferidos al Fondo de la Renta
Universal de Vejez (FRUV) de acuerdo a reglamento.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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La liquidez del Fondo de Capitalización Colectiva pasará a formar parte del Fondo de la Renta Universal
de Vejez”.

Artículo 188.- (Procesos Ejecutivos Sociales).

Estable que las AFPs deberán concluir:

I. Los procesos Ejecutivos Sociales instaurados por las Administradoras de Fondos de Pensiones, con
anterioridad a la promulgación de la presente Ley, deberán ser concluidos por éstas bajo su entera
y absoluta responsabilidad.

II. Las Administradoras de Fondos de Pensiones, deberán informar periódicamente al Organismo de

Fiscalización, el estado de los procesos conforme a reglamento.

La nueva Ley de Pensiones (Ley N° 065 de 10 de diciembre de 2010, de pensiones), en el artículo 192,
resuelve unilateralmente el contrato suscrito en 1997 entre las AFPs y el Estado a través de su ente
fiscalizador, “Finalizado el periodo de transición los Contratos y Adendas suscritos por las Administradoras
de Fondos de Pensiones con la Ex Superintendencia de Pensiones, y la Ex Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros, quedarán resueltos”.

Finalmente en el artículo 198, abroga la Ley N° 1732, de 29 de noviembre de 1996, de Pensiones y todas
las disposiciones contrarias a la nueva Ley.

El 26 de enero de 2011, promulgó el Decreto Supremo N° 778, Reglamento de Desarrollo Parcial de la

Ley de Pensiones N° 065, el cual establece que hasta que la Gestora Pública de la Seguridad Social de
Largo Plazo asuma la administración del Sistema Integral de Pensiones - SIP, prevista en el Artículo 176
de la Ley N° 065, se aplicará lo siguiente:

t
-BT
PCMJHBDJPOFT
FTUBCMFDJEBT
FO
MB
-FZ
/¡

Z
TVT
SFHMBNFOUPT
TFSÈO
BTVNJEBT
QPS
MBT

Administradoras de Fondos de Pensiones - AFP.

t
-BT
"'1T
EFCFSÈO
HBSBOUJ[BS
MB
FmDJFODJB
FmDBDJB
Z
DPCFSUVSB
FO
MB
SFDBVEBDJØO
EFM
4*1

t
6OB
WF[
BDSFEJUBEBT
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
"TFHVSBEP
BM
4*1
MBT
"'1T
IBSÈO
FGFDUJWP
FM
DPCSP
EF
MB

Comisión del SIP, establecida sobre el Total Ganado o Ingreso Cotizable.

t
&M
'POEP
EF
$BQJUBMJ[BDJØO
*OEJWJEVBM

'$*
DPOUJOVBSÈ
DPO
UPEBT
MBT
PQFSBDJPOFT
Z
DVFOUBT
DPOUBCMFT

vigentes antes de la promulgación de la Ley N° 065.

t
1BSB
FM
JOJDJP
EF
MBT
SFDBVEBDJPOFT
EFM
4*1
MBT
"'1T
EFCFSÈO
BQFSUVSBS
Z
PQFSBUJWJ[BS
DVFOUBT
Z

analíticos contables para la recaudación, acreditación y recuperación de mora de las Contribuciones
del SIP, según corresponda.

t
-BT
"'1T
TF
TVKFUBSÈO
B
MB
OPSNBUJWB
Z
FTRVFNBT
DPOUBCMFT
FTUBCMFDJEPT
QBSB
FM
4FHVSP
4PDJBM

Obligatorio de Largo Plazo - SSO, debiendo adecuarlos a las Contribuciones del SIP conforme lo
establecido en la Ley N° 065 y normativa reglamentaria.

t
&M
JOHSFTP
EF
MBT
$POUSJCVDJPOFT
EFM
4*1
TF
FGFDUVBSÈ
B
USBWÏT
EF
MBT
$VFOUBT
EF
3FDBVEBDJØO
EFM

FCI, de acuerdo al Manual de Cuentas, plazos y procedimientos establecidos para el SSO.

Las Contribuciones destinadas al Fondo Solidario establecidas en la Ley N° 065, deberán ser registradas
y acreditadas en la Cuenta Básica Previsional administrada por las AFP.

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 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

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NOTA 7 - CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Administradora declara que la Cuenta de Mensualidad Vitalicia Variable
no tiene contingencias de ninguna naturaleza.

NOTA 8 - HECHOS POSTERIORES

No se han producido otros hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los Estados Financieros
del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013.

Roxana Ticona Quino Peter Quiroga Padilla

Contador General Gerente Finanzas y Administración
CCB 7590 - CCLP 3737

JJosé
éAArdaya
d Calderón
C ld ó Julio Vargas León
Control de Operaciones Gerente General

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192