Una empresa tiene el proyecto de fabricar botellas, según su investigación de

mercado, las ventas serían de 25,000 botellas para cada uno de los primeros 4
años, 25,000 botellas para cada uno de los años del 5 al 8, y 40,000 botellas para
cada uno de los años 9 y 10.

Por otra parte, se estimó el precio de venta de $780.00 por cada botella durante
los primeros cinco años y luego tendría un aumento del 10%, y el nuevo precio se
mantendría fijo los otros 5 años.

El estudio técnico indica que los costos unitarios serían: materia prima 85.00,
mano de obra directa 30.00 y otros costos directos 45.00

Los costos fijos se han estimado en 3,500,000.00. Por otra parte, para la operación
y puesta en marcha del proyecto, se requiere invertir en 4,500,000.00 para la
compra de la marca por los 10 años, la cual se amortizará en 10 años; además se
necesitan comprar dos camiones para distribuir el producto, cada vehículo cuesta
3,500,000.00, los cuales se deprecian en 4 años, las dos maquinarias tendrían un
costo de 5,000,000.00 cada una, con una depreciación de 10 años; y un edificio
con un valor de 10,000,000.l0, con una depreciación de 20 años. Al final del
proyecto, se podrían vender las maquinarias y los camiones y se recibiría una
cantidad equivalente al 20% de su valor de adquisición.

Solo el 80% de la inversión se financiará con un préstamo, el cual cobra el 12% de

interés anual, los pagos se harán en 6 anualidades iguales, haciendo el primer
pago junto con los intereses hasta el año 4

Suponga que la tasa exigida por los inversionistas es del 12% anual y la tasa de
impuestos es del 30%.

DETERMINE EL VPN DE LA INVERSION

Adicionalmente a lo anterior, se está evaluando el uso de diversas combinaciones

de deuda a corto y largo plazo para el financiamiento de sus activos después de
haber completado los primeros 5 años del proyecto; por lo que la empresa ha
decidido emplear $2,680,000.00 en activos circulantes junto con los activos fijos
que adquirió para el proyecto de inversión. Dado este nivel de activos circulantes,
las ventas serán del 20% más del año 11 y el precio de venta aumentará un 20%,
la tasa de impuestos de la empresa es del 30%, el 70% de la totalidad de activo
circulante se financiara a corto plazo a una tasa del 15% y el 30% restante a
largo plazo a una tasa de 18%, los activos fijos se financiarán con participación
accionaria.

DETERMINE EL RENDIMIENTO DEL CAPITAL CONTABLE DE LOS ACCIONISTAS

Asimismo, la empresa desea disminuir su flujo operativo, por lo que está

considerando hacer los siguientes cambios: (tomando los datos del último flujo de
efectivo)

 Rotación de caja anual: 6.5 veces al año

 Pedir a los proveedores mayor plazo para cubrir las deudas de 42 días a 46
días
 Hacer que los inventarios de materia prima tengan una rotación más rápida
de 9.6 veces al año a 10.9 veces al año
 Hacer que la producción en proceso rote más rápido de 44.98 veces al año
a 46.89 veces
 Hacer que el producto terminado se venda más rápido de 40.10 veces al
año a 43.15 veces
 Pedirle a los clientes que paguen a tiempo, por lo que la rotación
aumentaría de 30.5 veces a 35.2 veces al año.

DETERMINA EL NUEVO CICLO OPERATIVO

Para poder hacer que los productos terminados (refrescos) tengan una rotación
más rápida, se necesitan tener algunos datos: (tomando los datos del último flujo
de efectivo)

 Costo unitario (solo costos variables)

 Costo para realizar un pedido (solo costos fijos)
 Costo de mantenimiento: 8.5%

FECHA DE PROMESA
FECHA DE SOLICITUD FECHA DE RECEPCIÓN
DE ENTREGA

15-ene-18 19-ene-18 22-ene-18

09-feb-18 14-feb-18 18-feb-18
09-mar-18 11-mar-18 15-mar-18
03-abr-18 09-abr-18 11-abr-18
 29-abr-18 02-may-18 09-may-18
27-may-18 01-jun-18 07-jun-18
04-jul-18 10-jul-18 14-jul-18
07-sep-18 14-sep-18 20-sep-18
15-nov-18 18-nov-18 26-nov-18

DETERMINA LO SIGUIENTE:

A) EL VOLUMEN DE COMPRA MÁS ECONÓMICO

B) LA RESERVA DE INVENTARIO DE MATERIALES
C) EL NIVEL DE INVENTARIO PARA EFECTUAR UN NUEVO PEDIDO
D) EL PROMEDIO DE INVENTARIOS
E) COSTO DE MANTENIMIENTO

Por último, se desea aumentar las ventas del año 10 (último flujo de efectivo)
haciéndoles un descuento a los clientes del 3-5% por pronto pago, el plazo
promedio de cobro a los clientes actual es de 25 días, con el descuento que se
quiere otorgar, el plazo de cobro se reduciría un 40% y las ventas aumentarían un
25%, el rendimiento sobre las cuentas por cobrar es del 25%

DETERMINA LA GANANCIA O LA PÉRDIDA POR HACER ESTE DESCUENTO A LOS CLIENTES