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Oferta de dinero

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La oferta de dinero o masa monetaria, en macroeconomía, es la cantidad
de dinero disponible en una economía para comprar bienes, servicios y títulos de ahorro, en
un momento determinado. La oferta monetaria es determinada de manera conjunta por el
sistema bancario privado y el banco central del país. El banco central opera a través del
mercado abierto y de otros instrumentos para proveer de reservas al sistema bancario.

Índice

 1Contenido
o 1.1Relación entre efectivo y depósitos
o 1.2Coeficiente de caja
o 1.3Base monetaria
 2Alcance de la oferta monetaria
 3Relación con la inflación
 4Véase también
 5Referencias
 6Enlaces externos

Contenido[editar]
El sector monetario, a diferencia del sector real, trata sobre el mercado del dinero. Las mismas
herramientas de análisis que se aplican a otros mercados pueden aplicarse al mercado del
dinero. La oferta y la demanda resultan en un equilibrio del valor (tasa de interés) y de la
cantidad (balances de efectivo).

El dinero u oferta de dinero incluye el efectivo que comprende los billetes y las monedas en
circulación al estar en manos de las familias y las empresas y por otra también incluye los
depósitos bancarios, pagarés, cheques, certificados de depósito.
El primer activo que se incluye en la oferta de dinero es el efectivo, porque es el medio de
cambio más aceptado en una economía. Pero el efectivo no es el único activo que puede ser
utilizado para adquirir bienes, muchos establecimientos comerciales aceptan cheques y pago
por tarjeta de debito. Por esta razón se incluyen los depósitos bancarios dentro de la oferta de
dinero.2
Según lo enunciado la oferta monetaria viene determinada por el banco central, los bancos y
el público que comprende las familias y las empresas. Esta influencia se produce a través del
cociente entre efectivo y depósitos, el cociente entre reservas y depósitos (coeficiente de caja)
y dinero de alta potencia o base monetaria.1
Relación entre efectivo y depósitos[editar]
Este coeficiente mide la proporción de dinero que mantienen los ciudadanos en dinero efectivo
y en el banco, depende de los hábitos de pago de las personas y de factores relacionados con
el coste y la facilidad de conseguir dinero en efectivo. Por ejemplo la existencia de una
extensa red de oficinas bancarias, cajeros automáticos y el uso generalizado de tarjetas de
pago logran que las ciudadanos necesiten menos efectivo y hagan bajar este coeficiente. A
corto plazo se entiende que permanece constante.
Coeficiente de caja[editar]
Las entidades financieras para el cumplimiento de sus fines mantienen una parte del dinero
depositado por sus clientes como reservas para hacer frente a posibles retiradas de dinero.
Los bancos mantienen estas reservas bien en depósitos que realizan en el banco central y
también con el dinero que mantienen en sus cajas. Estas reservas suelen ser una proporción
fija de los depósitos que mantienen sus clientes y a corto plazo esta proporción suele
permanecer fija.
Base monetaria[editar]
La base monetaria es el dinero a partir del cual se genera la oferta monetaria. La base
monetaria está compuesta por el dinero efectivo que puede estar en manos de familias y
empresas, o bien en las cajas de los bancos como reservas de las entidades financieras para
asegurar la liquidez de sus depósitos. La base monetaria incluye también las reservas
bancarias obligatorias, que vienen determinadas por el Banco Central a partir del coeficiente
de caja.

OM = oferta de dinero (oferta monetaria)


E = efectivo en manos del público, es decir la cantidad de dinero (billetes + monedas) que
mantiene el público sin ingresar en los bancos
D = volumen de depósitos bancarios que mantiene el público
BM = base monetaria
R = reservas bancarias
m = multiplicador monetario

donde:

Alcance de la oferta monetaria[editar]


Artículo principal: Agregado monetario

En una economía desarrollada no es fácil establecer una línea que diferencie


entre los activos que pueden ser denominados dinero y los demás. Puesto que se
entiende que dinero es cualquier cosa que pueda ser usada en pago por una
deuda, hay una variedad de formas de definir o medir la oferta del dinero y en
concreto en la medición del dinero bancario. Las formas más restrictivas de medir
la oferta tienen en cuenta sólo esas formas de dinero disponibles para
transacciones inmediatas, mientras que definiciones más amplias consideran
dinero el almacenamiento de algo de valor. Las medidas más comunes son M0 (la
más restrictiva), M1, M2, M3, M4.

 M0: el total de toda moneda física (billetes + monedas), más cuentas


bancarias depositadas en los Bancos Centrales
 M1: M0 + cantidades en cuentas corrientes (estrictamente oferta monetaria)
 M2: M1 + cuentas de ahorros, cuentas de economía de mercado y cuentas de
certificados de depósito. Menores de US $ 100.000
 M3: M2 + todos los demás tipos de certificados de depósito, depósitos en
moneda extranjera
 M4:M3 + el cuasi-dinero (pagarés y otros instrumentos financieros muy poco
líquidos)
Después del 23 de marzo de 2006 la información estadística M4 deja de ser
publicada por el Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Poco
después desaparece el M3. Los otros tipos de medida de oferta de dinero se
continúan publicando en detalle.

Relación con la inflación[editar]


Véanse también: Monetarismo y Teoría cuantitativa del dinero.

La teoría monetarista sostiene que existe un vínculo directo entre la cantidad de


dinero circulante y el nivel de precios de una economía.
Ecuación de intercambio monetario:
Velocidad x oferta de dinero = PIB real x PIB deflactor
Donde:

 Velocidad = el número de veces por año que el dinero cambia de manos


(PIB/Oferta de dinero)
 PIB real = Producto Interno Bruto Nominal/ PIB deflactor
 PIB deflactor = medida de la inflación. La oferta de dinero puede ser mayor o
menor que la demanda de dinero en la economía.
La teoría keynesiana, en cambio, no considera que haya un vínculo directo entre
masa monetaria e inflación, especialmente en el caso de una economía en
crecimiento.

Véase también[editar]
 Agregado monetario
 Base monetaria
 Multiplicador monetario
 Coeficiente de caja
 Demanda de dinero