Financiamiento de Largo Plazo

Rosbita Valderas Martínez

Finanzas de Corto Plazo

Instituto IACC

Domingo 27 de mayo de 2018

 Desarrollo

Elabore un cuadro comparativo donde mencione las diferencias que existen entre la emisión de

Bonos y la emisión de Acciones como fuente de financiamiento de largo plazo, identificando

además claramente las ventajas y desventajas de cada fuente una de ellas.

Los Bonos: son instrumentos financieros de deuda y son utilizados por entidades de privadas y

también por entidades gubernamentales y cuyo propósito sirve para financiar a las propias

empresas. Estos bonos pueden ser emitidos por empresas privadas, instituciones públicas, el

estado, etc. Y su objetivo principal es obtener fondos monetarios directamente de los mercados

financieros. Los bonos son títulos colocados a nombre del portador y suelen ser negociados en

algún mercado o bolsa de valores, el emisor de estos bonos se compromete a devolver el capital

principal junto con los intereses los cuales pueden ser fijos o variables.

La emisión de bonos tiene la ventaja de no comprometer los equilibrios de poder de los actuales

dueños de la entidad, dado que el comprador de bono es un acreedor y un accionista es dueño de

una fracción de la entidad.

Las ventajas de los de la emisión de bonos son:

 Los bonos son relativamente fáciles de vender, dado que sus costos con menores.

 El empleo de los bonos de deuda no diluye el control sobre la entidad de los actuales

accionistas.

 Tienden a mejorar la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa.

Desventajas de los bonos:

 La empresa deber ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercado.

 Cada emisión de bonos está asegurada por una hipoteca conocida como escritura de

fidecomiso.
Las Acciones: son instrumentos financieros que permiten a las sociedades anónimas y en

comanditas a obtener financiamiento a través de la emisión de acciones, dichas acciones son

compradas generalmente por los actuales accionistas, ya que, existe el derecho preferencial de

suscripción de acciones que obliga a ofrecer las acciones a los actuales accionistas. En resumen,

son alternativas de financiamiento para conseguir recursos a largo plazo.

La venta de acciones provoca necesariamente compartir la propiedad de la empresa con nuevos

inversores, esto puede provocar ceder el control a estos inversionistas los que tendrán a su vez la

posibilidad de elegir una nueva junta directiva y reemplazar a la dirección actual. La emisión de

acciones provoca un efecto llamado dilución y este efecto será más pronunciado aún, mientras más

sean las acciones emitidas y puestas a la venta, en este sentido mientras más acciones compre un

inversor mayor será el porcentaje de participación en la empresa.

Ventajas de las Acciones:

 Método para conseguir capital a menores tasas que en el sector bancario.

 Financiación de proyectos productivos sin aumentar endeudamiento.

 Mejora imagen de la compañía frente a los inversionistas.

 El flujo de caja y el flujo operativo es grande porque siempre hay compra-venta de acciones.

 Se da un valor específico para la empresa.

Desventajas de las Acciones:

 Compartir la propiedad de la empresa con accionistas

 Mayor control de las decisiones

 Exposición al mercado.
A continuación, se presenta una tabla resumen con las diferencias más importantes de las dos

alternativas de financiamiento; emisión de bonos y emisión de acciones.

Emisión de Bonos Emisión de Acciones

Renta Fija Renta Variable

Inversión generalmente menos volátil que en Inversión generalmente más volátil que en

acciones bonos

Representa una deuda, por lo general el bonista Representa una parte del capital de la empresa,

tiene el derecho al pago de su principal y por lo tanto, el tenedor es dueño de una porción

cupones de la empresa

Genera Cupones Genera Dividendos

Puede convertirse en una acción No puede convertirse en un bono

Un bono no origina el derecho de participación Si genera el derecho de participación en las

en una junta o asamblea asambleas

Tiene un plazo de vencimiento No tiene vencimiento

 Bibliografía

IACC (2012). Administración de los excedentes de caja – financiamiento de largo plazo. Semana

8.