Functions of Liquidity 

Liquidity risk arises on account of bank’s inability to meet its payment obligations as and when they 
are demanded. The deposits of banks as liabilities and loans and advances as assets of the bank are 
the prominent items in a bank’s balance sheet. The types of deposits held and the interest rates 
offered on these deposits on the one hand and the types of loans and advances sanctioned and the 
interest rates charged on the other hand may not match. In view of this liquidity risk is encountered 
by the banks. 

Liquidity risk has three components, namely funding risk, timing risk and call risk. Stagnant deposit 
position and increasing demand for loans and advances create problems for the bank. If the bank 
reduces interest rates on deposits it results in flying of deposits to competing banks. To increase 
returns more term loans are sanctioned and the bank’s ability to collect these loans will affect its 
profitability. In this sense there is conflict between profitability and liquidity. Banks have to strike a 
balance between these two matching the composition of assets and liabilities. Many times banks 
acquire short term deposits and try to use them for funding there long term assets. These are 
termed as CASA funds implying usage of current and savings account deposits. This affects the 
liquidity position of the banks. 

The ability of the banks to raise funds depends on its area of operation, customer profile, ownership 
of the bank and public image of the bank. 

In order to mitigate liquidity risk banks have to review on a continuous basis the changes in its 
deposit structure and loans and advances. To improve its liquidity it has to look at possibilities of 
extending maturity on its deposits through renewals and reducing long term loan commitments. It 
has to look at the reliability of assets in terms of recoveries from borrowers and sale of investments. 

The action plan for liquidity risk management should focus on its core activity of deposit mobilization 
and credit sanctioning and the related risk factor that is interest rate risk should also be considered. 
Such an action plan should look at short term and long term implications of the banking functions 
and devise strategies to reduce liquidity risk and increase bank returns.  

Short term strategies include working funds approach and cash flow approach. Long term strategies 
aim at asset and liquidity management.  

Reserve Bank of India has issued guidelines for liquidity management in banks. It calls for fortnightly 
statement of structural liquidity and fortnightly statement of short term dynamic liquidity. These 
statements aim at collecting details of changes in the deposit and loans and advances up to a period 
of 90 days. This helps in understanding liquidity position of the bank. 

   
RBI Format – Dynamic Liquidity 

  1‐14  15‐28 days  29‐90 

days  days 
A. Outflows       
Net increase in loans and advances   
Net increase in investments       
(i) Approved securities       
(ii)  Money market instruments (other than treasury bills)  
(iii)  Bonds/debentures/shares       
(iv) Others       
Inter‐bank obligations   

Off‐balance sheet items (repos, swaps, bills discounted)       

Others       

Total outflows       
B. Inflows       
Net Cash position   

Net increase in deposits (less CRR obligations)       

Interest on investments       

Inter‐bank claims       

Refinance eligibility (Export credit)       

Off‐balance sheet items (reverse repos, swaps, bills       
discounted) 
Others       

Total inflows   
       

C. Mismatch (B – A)       

D. Cumulative mismatch       
E. ( C) as a percentage to total outflows       
 

 
 Liquidity Risk Measurement 

Banks use certain accounting ratios to compute and monitor liquidity risk. Some of these ratios are 
loans and advances to total assets, (desirable level 60 to 65%), loans and advances to core deposits 
(desirable level 70 to 75%), large deposits to earning assets (desirable level 50 to 60%), other 
liabilities to total assets (desirable level 10 to 15%), cash ratio that indicates the cash and balance 
with RBI and other short term investments to total liabilities (desirable level 30 to 40%), loan losses 
to net loans (desirable level 1 to 2%). 

Two other indicators for measuring liquidity risk are Tobin’s Q and Sharpe ratio. Tobin’s Q helps to 
determine the rate at which a unit of capital is exchanged for a unit of risk exposure. Sharpe’s ratio 
helps banks to choose their optimal exposure to banking activities considering the efficient frontier 
based on risk return characteristic of their portfolios. A higher Sharpe ratio indicates a better return 
for a unit of risk undertaken by the bank.  

Liquidity management involves strategies that build up insurance against outflow of deposits. These 
include borrowings from other banks, sale of securities, call in or sell off of loans and increased 
reserves. 

Liquidity Management 

Reserve Requirement 10% Excess Reserves 10 million

       

Assets   Liabilities  

Reserves 20 million Deposits 100 million

Loans 80 million Bank Capital 10 million

Securities 10 million    

       

Deposit outflow of 10 million
 

       

Assets   Liabilities  

Reserves 10 million Deposits 90 million

Loans 80 million Bank Capital 10 million

Securities 10 million    
 

With 10% desired reserve ratio, bank still has excess reserves of 1 million.  Hence, no changes are 
needed in balance sheet for deposit withdrawal. 
 

Reserve Requirement  10% Excess Reserves  0

           

Assets     Liabilities    

Reserves  10 million  Deposits  100 million 

Loans  90 million  Bank Capital  10 million 

Securities  10 million       

           

Deposit outflow of 10 million          

           

Assets     Liabilities    

Reserves  0 million  Deposits  90 million 

Loans  90 million  Bank Capital  10 million 

Securities  10 million       
 

With 10% desired reserve ratio, bank will have no reserves. Hence change in balance sheet position 
is necessary for the bank. 
 

1. Borrow from other banks or corporations 

           

Assets     Liabilities    

Reserves  9 million  Deposits  90 million 

Loans  90 million  Borrowings  9 million 

Securities  10 million  Bank Capital  10 million 

           

2. Sell Securities 

           

Assets     Liabilities    

Reserves  9 million  Deposits  90 million 

Loans  90 million  Bank Capital  10 million 

Securities  1 million       
 

These methods result in possible alternatives of changing the balance sheet for the bank. 
 

3. Borrow from Market 

       

Assets   Liabilities  

Reserves 9 million Deposits 90 million

Loans 90 million Debt 9 million

Securities 10 million Bank Capital 10 million

       

4. Call in or Sell off Loans
 

       

Assets   Liabilities  

Reserves 9 million Deposits 90 million

Loans 81 million Bank Capital 10 million

Securities 10 million    
 

These methods result in possible alternatives of changing the balance sheet for the bank. 
 

Treasury Market 

Banks keep cash reserves as part of statutory obligations as well as a measure of security for 
uncertain payments. If the bank maintains low cash reserves it may improve its profitability but risk 
level of the bank increases. If it maintains a higher cash reserve, its safety improves but profitability 
will be affected. Therefore banks try to place excess cash in short term readily saleable liquid assets 
such as treasury bills and government securities. 

These investments provide attractive returns and banks are assured of funds as these are easily 
tradable. Reserve Bank of India offers short term treasury bills as well as long term government 
bonds. Treasury bills are of 91 day, 182 day and 363 day durations. These are offered on a weekly 
basis on auction mode. This can be used as collateral to borrow funds in the Repo (repurchase 
agreements) market. 

Government bonds are offered in dematerialized form or in the form of physical instruments. There 
are variety of bonds with different duration and terms and conditions. They are easily tradable and 
considered for statutory liquidity ratio requirements of banks with the Reserve Bank of India. 

Several types of bonds are available for investment in India such as fixed rate bonds, floating rate 
bonds, zero coupon bonds, capital indexed bonds, bonds with a put / call option and with certain 
special issues for the benefit of oil marketing corporation, fertilizer corporation, food corporation 
and compensation for subsidies. 

Auction systems followed for the issue of treasury instruments are either yield based or price based 
auctions.  

Holding of treasury instruments carries with it market risk, liquidity risk and reinvestment risk. 

Treasury Market Risk Management 

Treasury management is a broader concept than liquidity management. It involves management of 
liquidity risk, currency risk, exchange rate risk and interest rate risk along with investment risk and 
commodity risk. Generally treasury management function includes insurance, investment and 
investor relations, pension fund management and tax management. These functions are taken up 
only at the international level. There is scope to include all these functions as treasury management 
function in India in the future. 

Investment includes investment in financial assets and in real assets. There are specific norms for 
holding and trading in financial assets as per Basel committee norms. The Basel committee 
disclosure requirements of investments are to be followed by all banks.  

Investments are usually classified into two categories on the basis of holding period. They are held to 
maturity and available for sale. Banks have to clearly specify the types of investments held in these 
different forms. Usually investments held for maturity should not exceed 25% of total investment 
portfolio. The intention to hold till maturity is to be disclosed at the beginning of the financial year 
and these cannot be altered during the year. Shifting of available for sale investments to those held 
to maturity is not permitted by Reserve Bank of India. 

Reserve Bank of India has issued guidelines on the valuation and disclosure of investments. These 
guidelines specify that banks should spell out its investment policy and procedures. They should also 
maintain an investment fluctuation reserve to account for variations in the value of investments.  

Internal Audit for Treasury Risk Management 

Internal controls are necessary to monitor transactions for effective supervision and scrutiny by 
internal audit team of a bank. The treasury management function is to be properly structured 
creating separate authorities for dealing, risk management, management information and for 
verification.  
The funcctional separration of trad
ding, settlem
ment, monito oring, control and accounnting ensuress that 
internal control system of a bankk operates effectively. Prroper proced dures and systems for exxecution 
and reco
ording transaactions are to be establisshed. Dealingg slip for eacch transaction giving detaails of 
the deall, counter paarties, amounnt of securityy, price, conttract date an
nd time are to be used.  

Separatee books of acccounts are tto be maintaained in the aaccounts secction of the b
bank and perriodical 
reconciliation with the records o
of the public debt office ((RBI) is to be
e carried out..  

Details aare to be rep
ported to top
p managemeent on a weekly basis. Bank receipts o
outstanding ffor more 
management.  
than onee month are to be disclosed to top m

Treasuryy manageme ent and functtioning is to be externallyy audited peeriodically co
omprising scrrutiny of 
records,, risk exposures, compliance with reggulations andd valuation oof assets.  

Guidelinnes on intern
nal control syystem are in terms of riskk identificatio
on processess, control 
environm nagement infformation syystem, statuttory compliance of 
ment, reliabiility and inteegrity of man
internal regulator, budgetary control, verification of inveestment trad des and comppliance with internal 
audit. 

The risk and audit m
matrix highlights the need d for control and level of risk prevalent in the bussiness. 
The extrreme risk classification in
ndicates the area where aaudit requireements are ccompulsory. 
Checklisst for Internaal Audit 

I. General  

• Policies for aall treasury aactivities.  

• Policies in tu
une with the nature of op
perations.  

• Responsible persons aree associated w
with the policies.  

• Policy speciffies types and purposes o
of the financcial instruments.  

• Policy speciffies frequenccy of reportin
ng and reporrting authoriity. 

• Maintenance of Cash Reeserve Ratio and Statutorry Liquidity R
Ratio requireements.  

II. Organ
nisation Structure  

• Treasury acttivities are su
upervised byy an officer in
ndependent of day‐to‐daay activities.  

• Effective seggregation of key duties (ttreasury deaaling, settlem
ment af accou
unting, recon
nciliation 
of accounts)).  

• Polices and procedures aare documen
nted and eassily accessible to all staff.  

• Defined job descriptionss and delegattions for keyy treasury po
ositions.  

• of sufficient resources to
Availability o o operate thee treasury efffectively.  

• uthorization,, execution aand recording of transacttions.  
Segregation between functions of au

III. Perso
onnel: Training, Complian
nce and Perfformance  

• Trained perssonnel.  

• Verification of employeees’ referencees.  

• Verification of documents signed by employees at the time o
of joining.  
IV. Deal Execution Process  

• Confirmation of transactions concluded by the dealing room with the back office manager.  

• Systematic filing of procedure.  

• Examine third party payment. 

• Outward confirmations are recorded in a register.  

V. Limits  

• Counterparty exposure limit for all brokers, lenders, etc.  

• Dealing limits (maximum amount, a person can transact without seeking higher level 
approval).  

• Product limits (maximum exposure in a particular instrument or product). 

• Sector limits (maximum investment in a particular sector).  

VI. Recording Control  

i) Control over Documents  

• Timely and accurate execution of money market deals  and recordings.  

• Receipt of all documents and statements from concerned parties (brokers, bankers 
and lenders, etc.).  

• Numbering and filing of copies for ease reference.  

ii)  Control over Accounting Procedures  

• Adequate systems to track all matured investments.  

• Accurate recording and accounting of positions. 

• Counter checking of records by an independent person.  

• All deals are recorded in the General Ledger.  

• Account reconciliation has been done and time frame has been set for clearing all 
outstanding items.  

• Inspection of source documents.  

VII. Reconciliation of Bank Accounts and Treasury Records  with the General Ledger  

• Bank balance with bank statement.  

• Reconciliation of treasury records with the general ledger.  

VIII. Cash Management  
 • Effective procedure for monitoring the daily cash position.  

• Planning of the liquidity needs for normal operating conditions and emergency situations by 
management.  

• Trend analysis of cash forecasting.  

• Bank statements.  

• Review of liquidity position.  

IX. Investment  

• Review and follow up of investment strategy. 

• Authority level and monetary limits are set for investment in different instrument.  

• Documentation of list of investments.  

• Analyse of investment portfolio statements. 

• Holding of investments in the bank’s name.  

• Bank has all the documents with regard to ownership of investments.  

• Bank utilises third party investment managers.  

• Control of the investment managers’ activities.  

• Appraisal of investment managers  

• Compliance of investment policies by investment managers.  

• Evaluation of internal / external investment managers’ performance.  

X. Documentation for Derivative transactions  

(i)       Usage of International Swaps and Derivatives Association (ISDA) documentation, with 
suitable modifications.  

(ii) Confirmation for each derivative transaction with details of the terms of the contract 
such as gross amount, rate, value date, etc. 
(iii) Individual transaction confirmation. 
(iv) Evaluation of legal capacity, power and authority of the counter party to enter into 
derivative transactions.  
(v) Documentation of the agreement with the counter party prior to undertaking any 
derivatives business with them.  
(vi) Documentation regarding customer suitability, appropriateness, etc. 
  

XI. Investment in Debt Securities  

• Frequency of interest payments.  
• Information about the issuer and the credit rating.  
• Terms of the issue such as the use of the issue proceeds, the monitoring agency, the 
formation of trustees, the secured or unsecured nature of the bonds, the assets underlying 
the security and the credit‐worthiness of the organisation. 
• Comparison of the Yield To Maturity (YTM) of the debt security with the YTMs of other 
comparable debt securities of the same class and features.  
 

Questions 

1. Discuss the implications of liquidity risk in banks. 
2. Explain the features of treasury management function in banks. 
3. What are the approaches for measuring liquidity risk? 
4. What are the internal control systems for liquidity management? 
5. Explain the characteristic of treasury markets. 
6. List the RBI guidelines for treasury investments. 
7. What are the Basel committee norms for valuation and disclosure of investments? 
8. Explain the steps to be taken for effective internal control of treasury management function. 
9. What are the steps in internal audit for treasury management? 
10. Discuss the important guidelines for internal audit.