You are on page 1of 5

 
Question 1: Prepare Income and Expenditure and Balance sheet as on 31‐3‐09 from following 
Receipts and Payment account for the year ending 31‐3‐09(20) 
RECEIPTS 

AMOUNT

PAYMENTS 

AMOUNT

Cash-Opening balance

5000

Current Account- Opening balance as per
pass Book

10000

Saving bank- Opening balance

10000

Repairs

5000

Entrance Fees

20000

10%Fixed Deposit made on 1-10-08

20000

General Donations

40000

Computer purchased on 1-10-08

25000

Donations for Building

8000

Salaries

12500

Legacy

10000

Rent(including 2000 for FY07-08 and
2000 for FY09-10

12000

Life Membership Fees

5000

General expenses

12000

Sale of News paper

1000

Annual dinner expenses

13000

Annual dinner Contribution

25000

Sports Equipment purchased

15500

Subscription for relief Fund

12000

Paid to creditor of last year

4500

Sale of Furniture on 31-7-08

2500

Printing and Stationery

3500

Subscription (including 2000 for FY07-08 and
12000 for FY09-10 and 10000 for FY10-11)

122000

Prize awarded

45000

Interest on FD

500

7%Investment made on 1-7-08

20000

Interest on securities 10% for one year- (net of
tax 20%)

1200

Rates and Taxes

3000

Endowment Fund receipts

20000

Insurance Premium

2500

Interest on general investments

200

Telephone Expenses

25000

Advance against construction of building

12000

Audit Fees

2000

Monthly Income Units of UTI

3500

Current Account- Closing balance as per
pass Book

10900

Cash-Closing balance

10000

Rent of Hall

2000

TOTAL  282400  Saving bank. On 31‐3‐09  following statement received from MTNL:  o Deposit‐ 25000  o Interest on Deposit provided by MTNL‐2000  o Telephone bills for 2008‐09 15000  o Balance with MTNL‐‐12000  3. Salaries due for current year‐Rs 3000 and for previous year‐Rs 4000. There were subscriptions due from 30 members from last year but 20 paid in current year and  remaining members become insolvent. Unpresented cheques for repairs Rs 4000 and Rs 12000 for Previous and current year  respectively  11. Rent of Hall is 250 per day and it was let out in the year for 10 days  15.   Investment includes out of building donations‐Rs 8000  10. There is  Furniture purchased on 30‐6‐06 for 20000 and one on 1‐1‐00 for 10000 depreciation  rate 20% p.  General Expenses is paid on 2 Feb.a and computer 20% p.a  14. During 2008‐09 .Out of Rs 4000. Depreciation on building 10%p. Building as on 1‐4‐08 Rs145000    9. Interest on SB not entered in Pass book in Current year Rs 200  12.09 for 12 months to July. Opening stock of stationery ‐Rs500 and closing stock of stationery –Rs 1000  7. Book Value of furniture sold is  Rs 7000 as on 1‐04‐08  13.09  17. Provide Rs 1000 for investment fluctuation  2. Rs 25000 was deposited with MTNL for telephone bills adjustment. During the year club received Gift of Invertor –Rs10000 from one member but no entry was  passed in the books      . Rs 2500  were received in current year  6.  4. Subscription collected  for Rs 2000 but not deposited by Mr X  5.a SLM  16. Prize fund in existence‐Rs 120000  8.Closing balance 20000 TOTAL  282400  Adjustments  1.

How these items will be treated  Details Dr Cr Tournament Fund Tournament expenses 25000 8000 Tournament Receipts 10000 Prize Fund 15000 Income from PFI 1000 Donation for Prize fund 12000 Prize Awarded 900 Investments 50000 Interest on investments 10000 Apart from Prize fund investment income.Dr  To Sub outstanding(Debtor)  2. Subscription collected but not deposited by PA‐Mr X                                                                              X ………Dr  To Subscription  3.  • AS‐9 recommends that Entrance fees shall be capitalized  1. How these items will be treated                                              Receipts and Payment 31‐12‐08  Receipts  Payment  Donation for Building‐8000  7% Investment 1‐7‐08                                        Investment includes out of building donations‐8000  . Irrecoverable subscription:                                                                Bad debts …. addition Rs 200 was set aside every year from  other  interest income to be utilized for awarding prize every year  4.

 But total salary payable to him for the year was included in Rs 4800    6. yearly charge being  3000  A quarter charge for telephone is outstanding. How these items will be treated  Receipts and Payment 31‐03‐08  Receipts  Payment  Entrance donation‐100000  Telephone‐15000  Income from Investment @10% 4000  Rates and Taxes‐3000  Bank‐30000  Repairs‐5000  Interest on securities 10% for one year‐1200(net of tax 20%)  Bank‐12000  • • • • • • At 31 March.charge for each  quarters 07‐08 and 06‐07 is same  As on 1‐4‐07. How these items will be treated                                             Receipts and Payment 31‐12‐09  Receipts  Payment  Sale of Furniture‐7500‐1‐1‐09  Sports material purchased for cash‐2000  Sale of sports material‐5200  Creditor for sports material‐12200  Cash overspent‐20  Advance against construction of building    Honorarium to Treasurer‐4800                 Balance  Furniture as on                 31‐12‐08                              31‐12‐09                                                                           20000                                       10800                     Sports material                         4000                                         5000                Creditors fro Sports material        1400                                        2950  • BV of sports material sold was 4000  • Depreciation 10 % p. rates and taxes were prepaid to the following 31 jan.entrance donation received pending membership of last year 100000  50% of entrance donation is to be capitalized and these is no pending membership as on 31 ‐3‐ 08  A sum of Rs 20000 received in October 07 as entrance donation from an applicant Ms Pooja was  to be refunded as her application was rejected and refund was made on 30 june.5.  this implies that bank account still needs to be adjusted that is  they are as per pass book  .a on furniture left after selling part of it  • Cash overspent represents amount of honorarium to the treasures not drawn due to shortage of  funds.2008  Unpresented cheques for repairs 4000 and 12000 for Previous and current year respectively  Note: If nothing given in examination. accrued amount being 30000.2008.

How these items will be treated  Income and Expenditure 31‐03‐08  Expenditure  Income  Loss on sale‐2500    Depeciation‐3100    • Book Value of furniture sold is 7000 as on 1‐03‐07  • Balance  of Furniture as on                 31‐12‐07                              31‐12‐08                                                                                 30000                                       27900      .7. How these items will be treated  Receipts and Payment 31‐03‐08  Receipts  Payment  Bank balance as per Passbook‐SB‐20300  Salary to secretary due for last year‐15000  Bank balance as per Passbook‐Currnet‐6000  Bank balance as per Passbook‐SB‐20900  Bank Interest‐300  Bank balance as per Passbook‐Current‐1500  • Unpresented cheques for repairs on current account 3000 and 2500 for Previous and current  year respectively  • Interest on SB not entered in Pass book in Current year 200    8.