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NOVEMBRO 2005

CONSELHEIROS

o desafio do trcinamcnto e

qualificacao

Uma idoie mencionada pe/os consu/tores e a edocso do conse/heiro profissiona/ independente, que reduziria 0 risco de conf/itos de interesses.

O aumento crescente das responsabilidades dos.Con.selhos De.lib.erativos e Fiscais das EFPCs tern encontrado resposta consistente par meio dos prograrnas de qualificacao e treinamento dos conselheiros, Apesar disso, novos esforeos e aperfeicoamentos sao ainda necessarios para acelerar 0 ritrno de avaneo.

Da epoca em que predominavam os conselheiros meramente figurativos ate as atuais exigencies da Resolucao COPC n" 13, a distancia e tao grande que abre espa90 para debates tecnicos sofisticades entre consultores, especialistas em atuaria, acadernicos e dirigentes dos fundos de pensao, como a questao dos conselheiros independentes e a espeoializacao em questces atuariais e finan- . ceiras. Como resultado, a qualificacao dos conselheiros tern provocado reacao em cadeia entre to-

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CONSELHEIROS . 0 DESAFIO DO TREINAMENTO E DA QUALIFICACAO

da adequacao as novas exigencias, que afeta particularmente as fundacoes de menor porte, mas Lu iz Alberto Al vernaz lembra que "a transparencia tern urn custo" e Eder Carvalna~aponta lim carninho: "concordo com a ideia de que a quantidade de requerimentos deveria ser dosada de acordo com 0 porte de cada entidade. Para aguelas que nao tern escala suficiente a satda sera aderir ao modelo de fundos multipatrocinados. "Estirnamos que devem sobreviver no atual sistema apenas as entidades com patrimonio a partir de R$ 100 milh6es. As dernais devern passar para 0 modelo multipatrocinado", Desse modo, pcderao continuar dentro do sistema fechado de previdencia complementar, que oferece melhores regras de go vern a m;:a do que a previdencia aberta, observa Ejj¢r CJlrv~s1

Conteudo

Na pratica, dado 0 grau de preocupacao introduzido pela COPC n° 13, todas as EFPCs estao voltadas ao treinarnento, mas os especialistas lern-

Os programas de qualiticacao de conselheiros no Brasil terr avancado mas ainda estao em estaqio err.brionario

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bram que e precise diferenciar os programas por sua qualidade. "Treinarnento de conselheiros hoje em diae "hors concours", ou seja, virou lima espede de "Clovis Bornay" do mercado, mas nem todos estao discutindo 0 eonteiido desses treinamentos", Urn dos melhores exemplos e a materia atuarial, assunto em que geral men te ha aceita~ao integral das recornendacoes feitas pelos atuarios das fundaeoes.

"E born Iembrar que 0 atuario tern responsabilidades mas a patrocinadora e 0 fundo tarnbern tern, mas a questao e cornplexa e acaba ficando como se Fosse um fiiho gem pai, ninguern quer se aprofundar e discutir com 0 atuario", A definir;ao das premissas atuariais, entretanto, din E3er Carvan-iaes" "deve ser uma responsabilidade da patrocinadora e dos fundos e os conselheiros precisam estar rnais atentos a essa parte tecnica, assim como tambern na area de investirnentos, para poderem exercer de faro seu pcder fiscal izador",

De modo geral, os dais consultores afirrnarn que a parte legal esta sendo bern atendida pelos program as de trei namen to, mas as areas atuari al e financeira exigern rnaior empenho.

Conselheiro independente

Uma ideia mencionada pelos consultores e a adogao do conselheiro profissional independente, que reduziria 0 risco de conflitos de interesses. Quando 0 conselheiro e funcionario da patrocinadora, por exemplo, ele pode encontrar dificuldade para tomar certas decis6es. Nos fundos ligados a estatais a complexidade e muito maior porque eles indicam conselheiros tambern para as cornpanhias nas quais tern parricipacao, 0 que nao acontece nos fundos de pensao das empresas muItinacionais, que usam os services de bancos. "0 conselheiro independente seria rnuito importante para rnelhorar a governanr;a e a transparencia" Eder C'1Jvain.a_!S lembra que nos sub-comites hoje 0 conselheiro contribui mas nao tern poder de voro. "Como independente, ere votaria porque seria urn conselheiro de fate". 0 Institute Brasileiro de Governance Corporativa (TBGC) de-

FUNDOS DE PENSAO

o DESAFIO DO TREINAMENTO E DA QUALIFICA~Ao . CONSELHEIROS

fine como modele ideal de governanca corporativa que 0 Conselho tenha pelo rnenos metade de sua cornposicao formada por conselheiros independentes.

Essee urn conceito que ja esta cornecando a ser absorvido pelas patrocinadoras dos fundos de pensao e e visto com bans olhos pelo governo. Para que 0 conselheiro independents seJa adotado nas enridades ligadas as estatais, sera preciso superar alguns obstaculos, a cornecar peJa Jegisia9ao (Lei n? 108), que exige que os conselheiros sejam participantes do fundo de pensao, Em seus pro] etas de adsquacao a CGPC n" 13, a Watson Wyatt tern inclufdo essa sugestao e a ideia foi rnuiro bern recebida por alguns fundos ligados a multinacionais e outros, de grande porte, com patri monic acima de R$ 500 miJh5es .. "As entidades que tem estruturas menores ainda nao percebem de que modo isso poderia agregar qualidade aos seus conseihos",

De acordo com a advogada Aparecida Pagliarini, inregrante da Comissao Tecnica Nacional de Assuntos Jurfdicos da Abrapp, a figura do conselheiro independente pode trazer resultados bastante positives. Ela lembra que esse modelo foi adotado por varias empresas famil iares, quando modernizaram e profissionalizaram a adrninistracao. "0 intuito de se buscar a profissionalizacao do setor e muito saudavel Manter urn conselheiro despreparado n50 contribui para 0 [omenta e para a credibilidade dos fundos de pen sao" , pondera Pagliarini. Ela acrescenta ainda que as EFPCs ligadas as estatais tambern podem ter um conselheiro independenteo "Para isso, basta mudar 0 estatuto",

Preparo irregular

Na a val ia~a.o fei ta por Will iam Eid J u nior, professor titular da FGV, coordenador do Centro de Estudos em Finances da FGV/EscoJa de Administracao de Ernpresas de Sao Paulo (GV CEF) e mernbro do Conselho Deliberativo do FGV Previ, os programas de qualificacao de conselhei-

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o Conselho da FGV Previ possui profissionais altamente especializados tanto do ponto de vista atuarial como em relacao a conjuntura e perspectivas macroecon6micas.

ros no Brasil tern avancado mas ainda estao em estagio ernorionario. "A qualificacao e extremamente benefice e necessaria diante das responsabilidades arnpliadas e ternos uma boa oferta de curses, mas quando olhamos a realidade do mercado percebemos que ainda ha resultados bastante irregul ares". A pr6pri a FG V mi ni stra curses e Wi II iam Eid J II n i or destaca um progmm3 recente, elaborado para urna fundacao de grande porte, a pedido des seus aposentados, que sentiam a necessidade de estar rnelhor preparados para intervir na gestao da entidade. "Essa consciencia e fundamental e eu reconheco que ja fiquei sllrpreso, em alguns contatos com os participantes e conselheiros, ao perceber casos surpreendentes de qualificacao, mas ainda ha lim longo caminho a percorrer porque ha muita gente sem preparo adequado",

Urn dos segmentos mais atrasados esta nas entidades de previdencia dos Estados e Municfpios, "Elas ainda estao na pre-historia do sistema, estao no mesmo estagio em que se encontravarn os fundos de pensao ha 15 anos", comenta William Eid Junior.

No caso da FGV Previ, a situacao dos membros da diretoria e dos Conselhos e bastante atfpica, reccnhece Eid, "Nos somos urn caso a parte porque a FGV possui capacitacao tecnica elevada e no Conselho temos a participa- 9ao de ex-rninistros, ex-secretaries e gestores altamente especializados tanto do ponto de vista atuarial como em relacao a conjuntura e perspectivas rnacroeconomicas,

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CONSELHEIROS . 0 DESAFIO DO TREINAMENTO E DA QUALIFICAc;Ao

Como algumas fundacoes tern enfrentado 0 desafio

Fundagao CEEE

OS conselheiros da Fundacao CEEE de Seguriclade Social tern sido cada vez mais atuantes e participativos, com urna visao integrada de trabaIho segundo avalia 0 diretor presidente da entidade, Dalrniro Schaf Lopes. Aos 25 anos de idade, patrirnonio ele R$ 2,4 bilhoes e 11 mil participantes, dos quais 1,9 mil pensionistas, a fundacao aposta na qualificacao dos conselheiros como forma de assegurar 0 interesse dos participantes. "Nao chegamos a pensar na possibilidade de ter conselheiros extern os porque os resultados tern sido rnuito bons, com uma atuacso bastante integrada e partici pari va", expl i ca Dalmiro Lopes.

o mars diftcil e qualifiear as pessoas na area atuarial porque nos demais temas os conselheiros ja tern seus referenciais profissionais e pessoais

No Conselho Deliberativo cia Fundacao, ha tres representantes eleitos com mandatos descornpassados e tres indicados pela patrocinadora, mas 0 presidente observa que todos mostram equilfbrio na conjugacao de esforcos para defender 0 interesse dos participantes, "ate porque todos eles sao participantes", Em 2005, como parte dos estudos para adequacao as exigencias da Resolucao CGPC n" 13, a Fundacao CEEE promoveu urn programa de treinarnento formal na PUC, oferecendo curso de gestae para os conselheiros e colaboradores. Em 2006 os prograrnas de qualificacao terao sequencia, com enfase na preparar;ao em relacao as responsabilidades, atribuicoes, premissas atuariais, contabilidade, investimentos.

"0 mais diffcil e qualificar as pessoas na area atuarial porque nos demais temas os conselhei-

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ros ja tern seus referenciais profissionais e pessoais, Para facilitar a compreensao do assunto, a Fundacao CEEE rnantem uma agenda permanente de palestras feitas por atuarios. "Alern disso, estamos preparando urn estudo que detalha cuidadosamente todos os aspectos da Resoiucao 13, para a montagem de relat6rios rnensais de acornpanhamento bastante rigorosos.

Fundacao Coelba

Marcos Cesar Silva Trindade Mello, diretorsuperintendente da Fundacao Coelba de Previdencia Complem en tar (Faelba), lernbra que a responsabilidade dos conselheiros dos fundos de pensao ja vem sen do cobrada com maior rigor desde 0 desenvolvirnento dos pIanos de Contribuicso Definida, modalidade que se caracteriza, tarnbern, pelo maior risco assumido pelo participante do plano de beneficia.

"0 orgao regulador, com a edicao de rnedidas legais, tern dividido a responsabilidade dos didgentes dos fundos com as conselheiros". Esse e urn fato irreversfvel e que deve crescer, inf1uenciado tambern pela Resolucao CMN 3121 de 2003, segundo a qual os Conselheiros Fiscais sao obrigados a enviar semestralrnenre a SPC relatorio de acompanhamento dos investimentos, com as estudos de Divergencies Nao-Planejadas,

Na Faelba, os conselheiros integrarn os respectivos colegiados, com mandatos de tres an os para 0 Conselho Deliberativo e de dois anos para o Conselho Fiscal. Nos dais Coiegiados e praticada a paridade entre representantes do patrocinador, dos participantes ativos e dos assistidos Nao houve rnudanca nos criterios de escolha dos conselheiros. Porem, recornenda-se que tanto 0 Conselho Deliberative quanta 0 Conselho Fiscal sejam cornpostos de pessoas que apresentem um perfil profissional aelequado. No caso do ConseIho Deliberati vo, e necessario ter disponibilidade de tempo, visao geral empresarial, habilidade para negociar, experiencia em analise de relat6rios ge-

FUNDOS DE PENSAo

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renciais, contabeis e financeiros, ausencia de confliros de interesse, alinharnento com os val ores da entidade, conhecimento das rnelhores praticas de governanca corporative e bons conhecirnentos da Lei de Previdencia Cornplementar. Para 0 Conselho Fiscal, alern dessas qualificacoes precisa-se ter formacao academica na area contabil-financeira.

Previ-E ricsso Il

A Previ-Ericsson tem como princfpio manter no Conselho somente profissionais qualificados, especializados nasareas de investimento, financas, gestae de recur sos e de riscos. Segundo Agostinho Tadeu Auricchio, superintendenre da entidade,

por se tratar de pessoas especializadas nas suns areas, nao ha necessidade de um treinamente especffico, mas apenas de orientacac. "Os conselheiros tern urn born sensa de analise crftica e nos so procuramos mante-Ios atuaIizados em relacaoa legislacao e as novidades do setor." Sao realizadas reu nioes a cada d uas semanas, para que todos as conselheiros participem da tomada de decisoes,

o superintendente da Previ-Ericsson observa que os conselheiros nao deveriam ser sobrecarregados com mais responsabllidades do que aqueles que possuem nas proprias patroci nadoras. "A fj nal sao ati v idades identicas e nao se pode tef graus de responsabilidades diferentes."

Para Auricchio, 0 aumento das atribuicfies e responsabilidades dos conselheiros das fundacoes, anunciado pelos reguladores do setor, precisa ser analisado com cuidado. No caso dos fundos de pensao que representam funcionarios das empresas privadas, os conselheires estao bern preparados para exercer suas funqoes. A patrocinadora nao indica urn conselheiro que nao tenha conhecimento especffico. Mesrno aquele eleito pelos funcionarios geralrnente tern preparo para assumir 0 cargo. "Na ernpresa privada, as pessoas que se candidatarn tern perfil para 0 cargo", comenta Auricchio,

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Oesba Il

A Desban - Fundacao BDMG de Seguridade Social tern investido de maneira consistente para melhorar a capacitacao dos seus conselheiros .. Luiz Alberto Pinheiro de Carvalho, diretor de seguridade da fundacao, informa que nao 56 os conselheiros, mas diretores e alguns funcionarios tambern estao fazenda os curses oferecidos pela Abrapp."A Desban ja fazia isso ha mais tempo. Agora, estarnos dan do maier enfase" .. Entre as iniciativas da Desban, estao os seminaries prornovidos junto ao departamento de Recursos Humanos da patrocinadora, visando formar novos tecnicos dentro da empresa.

Ele considers 0 treinamento importante perque amplia 0 conhecimento dos conselheiros, cumprindo urn objetivo da fundacao. "Isso ajuda a melhorar 0 perfil de atuacao dessas pessoas, melhorando 0 desempenho dos Conselhos nos mementos de tomada de decisoes", Ele admite que ha rnaior dificuldade em encontrar candidatos aos cargos de dirigente de fundacao ou conselheiro, em virtude do aumento do nfvel de responsabilidade.

Eccnorr us

Nivaldo Cyrilla, superintendents do Economus, enfatiza que os Conselheiros devem estar atualizados com 0 sistema de Previdencia Complementar, as normas, alteracoes legais, novas teodencias etc". Nesse sentido, 0 Economus oferece treinamentos externos, participacao em seminarios e cursos. "Nas reunioes mensais dos Conselhos, geralmente convidamos urn profissional do mercado para falar de economia, investimentos, atuaria e outros ternas relevantes para 0 exercfcio da funcao", informa Cyrillo.

Atualmente, os fundos de pensao estao rnais rfgidos na formacao dos Conselhos, exigindo curso superior, conhecimentos de contabilidade, atuaria, investirnentos, analise de balances etc. Par isso, diz Cyrillo, e fundamental que haja, antes da eleicao ou indicacao de conselheiros, totaJ conscientizacao sobre essas responsabilidades, que nao sao poucas",

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