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Jueves
24 de febrero de 2011
Año XXV nº 7.417 | Segunda Edición

Ibex 35 EuroStoxx DowJones Nasdaq Euro/Dólar Riesgo País

10.633,40 -0,64% 2.954,92 -0,95% 12.105,78 -0,88% 2.722,99 -1,21%

1,3731 +0,47% 221,70 +0,09%

Telefónica: dividendo récord contra la crisis
Eleva un 14% la retribución a los accionistas y lanza un mensaje de confianza a los mercados
Telefónica dio ayer una alegría a sus inversores al anunciar que pagará un dividendo de 1,60 euros por acción con cargo al ejercicio de 2011, un 14% más que la retribución a los accionistas aprobada para 2010. El dividendo, superior a los 1,55 euros por título esperado por los analistas, se convierte en el mayor por volumen total entregado nunca en España, ya que Telefónica tendrá que desembolsar 7.300 millones de euros. El pago del dividendo se efectuará en dos tramos, el primero en el segundo semestre de este año y el segundo en el primer semestre del próximoejercicio. P3/LALLAVE

El español Antonio Pérez, en el Consejo de Empleo de Obama P27 Caja Madrid eleva los créditos al sector público un 54% P16 Jazztel entra en beneficio neto tras elevar ventas un 36% P7 Abertis inicia la venta de aparcamientos y parques P6/LA LLAVE Los bancos deben 182 millones por la tasa de Extremadura P18/EDITORIAL La venta de todo el stock no cancelaría la deuda del ladrillo P27 El hijo de Gadafi que estudia en Madrid, acusado de asesinato P29 Ferrovial supera las pérdidas gracias a los resultados atípicos P4 Vueling enfría el pago al accionista, pese a ganar un 66% más P11
Análisis

La operadora tendrá que desembolsar 7.300 millones para pagar el mayor dividendo en España

Parte del pago se hará en el segundo semestre de 2011 y otra en el primer tramo de 2012

Precio del Brent, en dólares.
140

LA ESCALADA DEL PETRÓLEO
2001 Atentados del 11-S El ataque terrorista sobre las Torres Gemelas de Nueva York desencadena un desplome de la actividad que también afecta a la caída de los precios del crudo.

MÁX. HISTÓRICO 3 JUL 2008 146,08

Los alcaldes ‘compran votos’ con cheques bebé y subsidios
AYER

Copian las medidas menos austeras de Zapatero
A tres meses vista de las elecciones municipales, los ayuntamientos han comenzado a calentar la precampaña y la prohibición de engordar su deuda no parece ser un escollo. Este año, muchos ayuntamientos cambiarán las emblemáticas inauguraciones de auditorios o carreteras, quesefinancianalargoplazo, por exhibir algo más simple: subvenciones de corte popular para familias en crisis. Una docena de ayuntamientos, entre los que figuran Albacete, Chiclana (Cádiz) o Benamocarra (Málaga), se han lanzado a la conquista del ciudadano al prometer ayudas por el nacimiento de un hijo o rentas para desempleados que no llegan a fin de mes. P24/EDITORIAL

120

23 FEB 2011

111,63

100

80

2003 Gigantes emergentes: El creciente consumo de China e India y la guerra entre Irak y EEUU disparan los precios, que aumentan un 366% en cinco años (de 30 a 140 dólares).

60

Las cajas buscan accionistas entre sus socios aseguradores
2008 El descalabro: La economía global hunde los precios por debajo de los 45 dólares. En dos años, el Brent se estabiliza en torno a los 80 dólares.
2000 2005

40

¿Dónde van a parar las preferentes de las cajas?
P18

20

Suplemento

Inmobiliario P13-14 MAÑANA
0

Nueva Rumasa tenía La subida del crudo auditor en exclusiva le cuesta a España 12.000 millones
2010

FEB 2011 Libia: Las revueltas árabes y la represión de Gafadi en Libia elevan los precios a niveles inéditos desde la crisis de 2008.

Las cajas buscan el apoyo de susaseguradorasaliadaspara captar capital y cumplir las nuevas exigencias de solvencia. Su objetivo es pedir a estas entidades (Mapfre, Aviva, Aegon, Zurich y Caser, principalmente) que entren en el capital de sus bancos, los en-

cargados de comercializar sus seguros. También plantean que las aseguradoras, que no tienen problemas de liquidez, les financien con la compra de parte de su deuda. Esta colaboración reforzaría los acuerdos entre cajas y aseguradoras. P15/LA LLAVE

Mapfre,Aviva, Aegon,Zurich yCaserconlos principalesaliados delascajas

P28 -29

Auditores del Siglo XXI revisaba las cuentas de las principalessociedadesagroalimentarias de la familia Ruiz-Mateos, cobrando unos honora-

rios de 178.230 euros, que representaban un 90% de su facturación. Todos los informes presentan una opinión limpia. P8

Brufau renueva en Repsol con el apoyo de Sacyr y La Caixa
El consejo de Repsol acordó ayer renovar los mandatos de varios consejeros, entre ellos, el del presidente, Antonio Brufau, y el de Luis del Rivero. La junta, prevista para abril, deberá ratificarlos. También aprobó las cuentas de 2010, que marcarán un hito, con un crecimiento superior al 50% en beneficio recurrente y plusvalías contables de 2.800 millones. P4/LA LLAVE

Los doce ‘it’ de esta temporada

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LOS GIGANTES TECNOLÓGICOS DE SILICON VALLEY ACUDEN HOY A LA FERIA DE EMPLEO DE LA ESCUELA DE NEGOCIOS ESADE PARA ENTREVISTAR A LOS FUTUROS CANDIDATOS QUE ENGROSARÁN SUS FILAS.

Rafael L. Bardají

Libia: el ataque de nervios
l coronel Gaddafi, tras 42 años de poder despótico y absoluto, tiene los días contados. La ola de cambio que está sacudiendo al islam, de Marruecos a Pakistán, también ha cuajado en Libia a pesar de la represión y la intervenciónsangrientadelejércitoendefensadesulíder.Elcambioes imparable. Pero a diferencia de Túnez o Egipto, donde tras las caídas de Ben Alí y Mubarak los regímenes has sido capaces, porahora,degarantizarlatransiciónhacialonuevo,elcasode Libia puede ser muy distinto y mucho más problemático: tras Gaddafinohaynada,salvoelriesgodeunasecesión,loqueparamuchosequivaleaguerracivil. Tal vez por el miedo a ese vacío de poder y lo que pueda derivarse, los europeos están reaccionando con una cautela que esinjustificableyaltamenteperjudicial.Latibiezaanteelcambio sólo puede ser interpretada por Gaddafi como un callado apoyo a su Gobierno y, por ende, el silencio ante su represión. ¿Cómo no va a pensar eso si hasta el Gobierno británico liberó al culpable del atentado de Lockerbie para garantizarse un pingüecontratoenergético?Elgabinetedecrisisespañolseha reunido por primera vez desde que las revueltas comenzaron en diciembre. Libia produce 1,8 millones de barriles de petróleo al día, de los cuales exporta alrededor de dos tercios. España compra 129.000 barriles diarios a Libia, esto es, un 10% de sus exportaciones totales y, aún más importante, casi el 10% del consumo nacional. El Gobierno de Zapatero confiaba en poder incrementar pronto las importaciones desde Libia y nuestras grandes empresas petroleras y gasísticas se aprestaban a aumentar su presencia en el país. Todo está ahora en el aire,pendientedelfuturoinmediatodeGaddafiydeloquevaya a pasar en su país. Si Gaddafi se enroca y aguanta una temporada,laproduccióndepetróleotenderáacaer.Dehecho,ya estácayendoaunritmodecienmilbarrilesaldíaynosólopor las revueltas. Libia necesita de mano de obra extranjera cualificada que opere sus instalaciones y, cuando los técnicos salen en masa del país por temor a lo que les pueda pasar, es el mercadodepetróleoelqueseresienteprimero. Aunque sólo fuese por eso, los europeos deberían estar transmitiéndoleaGaddafiquesedebeirycuantoantes.Nosóloporquetenemosunaobligaciónmoralconaquellosquebuscan pacíficamente su libertad y un futuro mejor, sino porque en nuestro interés está que Libia retome su estabilidad cuanto antes. Si Gaddafi se resiste a irse, favorecerá la división tribal y geográfica de Libia, imposibilitando un Gobierno central que lesustituya.Yesosíqueseríadeverdadunproblema.Noestaría de más que el gabinete de crisis de Zapatero nos dijera qué piensahaceralrespecto.

E

Google y Facebook buscan directivos en España
S.Saiz/E.Arrieta.Madrid

La canciller alemana, Angela Merkel, no es la única que ofrece trabajo a los españoles. Los gigantes de Silicon Valley (California, EEUU) también se han fijado en España como cuna para sus futuros directivos. Google y Facebook acudirán hoy a la feria de reclutamiento para entrevistarse con los últimos graduados de la escuela de negocios Esade, en Barcelona. Los gigantes tecnológicos buscan por todo el mundo ingenieros y comerciales para incorporar a sus filas, pero cada vez tienen más en cuenta la formación interdisciplinar para que las jóvenes promesas terminen ocupando puestos directivos. Aunque el primer objetivo de Google es captar talento para sus filiales europeas, en especial, para su sede enIrlanda,nodescartaquelos mejores perfiles, tras adquirir experiencia en el buscador, terminenenelcorazóndeSilicon Valley, donde Google tienesucuartelgeneral. Vacantes El buscador prevé contratar a un millar de personas en el Viejo Continente este año, con el fin de engordar su presencia en una región que ocupa un peso cada vez mayor en el mercado de consumo online. En España, el número de
ESPAÑA
Ciudad Máx. Mín. Condiciones Ciudad

Efe

En la imagen, la sede de Google en Mountain View (California, EEUU).

Web gratuita para las pymes
Google ha puesto en marcha en España Conecta tu Negocio,una iniciativa que proporcionará a las pymes las herramientas para crear una web en cinco pasos,con hospedaje y dominio .es gratuito durante el primer año. Luego,el coste será de 3,5 euros mensuales.Google espera que“decenas de miles” de pymes se adhieran al programa,en el que colaboran Cepyme,Strato,MRWy Orange.
EUROPA
Máx. Mín. Condiciones Ciudad

vacantes (todas para perfiles comerciales) que la empresa de Internet ofertaba ayer en su página web ascendía a 23, para posiciones en Madrid, además de varios puestos para hispanohablantes en Dublín,LondresyZúrich. Por su parte, Facebook prevé contratar en los próximos meses a cien personas para su oficina de Dublín, donde también ha ubicado su sede europea, por motivos básicamente fiscales. En España, la primera red social dispone de una pequeña oficina comercial en Madrid, que podría ampliar próximamente.

La feria de Esade es un punto de encuentro entre las grandes multinacionales (el año pasado, la estrella fue Walt Disney) y los graduados del máster CEMS, una alianza que integra a veintisiete instituciones académicas internacionales de formación en gestión de empresas y más de 60 compañías en todo el mundo. Según los datos de contratación del año pasado, los perfiles financieros siguen siendo los más demandados, frente a los de gestión y márketing, que han perdido protagonismo durante la crisis.
MUNDO

CABALLO GANADOR
POR REDUCIR LA DISTANCIA ENTRE MADRID Y VALENCIA EN AVE A SÓLO 95 MINUTOS

EL TIEMPO
MÁXIMA MÍNIMA

Máx. Mín. Condiciones

Ciudad

Máx. Mín. Condiciones

Ciudad

Máx. Mín. Condiciones

A Coruña Barcelona Bilbao Madrid Málaga P. Mallorca

16

8

Nuboso

Sevilla Tenerife Toledo Valencia Valladolid Zaragoza

23

9 Despejado

Ámsterdam 4 -3

Nuboso

Londres Moscú Praga Roma Viena Zurich

10 -13 -6 11 -3 1

6 -17 -12 2 -8 -5

Lluvioso Nuboso Despejado Despejado Despejado Despejado

Buenos Aires 24 21 México Miami Nueva York Rabat Tokio

Nuboso

23
Sevilla

2
Valladolid

www.renfe.com 902 320 320

Nuboso 16 10 Nuboso 16 7 18 5 Despejado 19 11 Despejado Nuboso 17 6

Nuboso 23 16 21 4 Despejado Nuboso 20 10 Nuboso 16 2 Nuboso 16 6

-4 -11 Despejado Berlín Nuboso 3 -2 Bruselas Estocolmo -10 -20 Despejado 6 -3 Despejado Ginebra Nuboso 18 10 Lisboa

26 12 Despejado 26 22 Despejado 6 -9 Despejado 19 9 Despejado 12 3 Despejado

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2

Expansión Jueves 24 febrero 2011

Editorial
Populismo municipal ante las elecciones
os periodos preelectorales constituyen tradicionalmente el caldo de cultivo perfecto para que los dirigentes políticos den rienda suelta a un irresponsable populismo, incompatible con la deseable austeridad en la gestión de los recursos de los contribuyentes y más aún en el actual escenario de grave precariedad de las cuentas públicas. Como era de temer, la antesala de los próximos comiciosautonómicosymunicipales,quesecelebraránenmayo,noestá siendo una excepción. Como hoy destaca EXPANSIÓN, no son pocoslosalcaldesdispuestosaganarselasimpatíadelelectoradocon un gesto de última hora, habilitando en unos casos subsidios municipales para los parados que han agotado la prestación estatal y, en otros, resucitando el llamado “cheque bebé”, destinado a abonar una pagaalasfamiliaspornacimientodeunhijo,alestilodelcreadoensu día por el presidente Zapatero y recientemente suprimido por exigenciasdelguiónredactadopornuestrossociosdeleuroparaembridarlasfinanzaspúblicasespañolas. Se trata de iniciativas transmitidas bajo el envoltorio de la solidaridad redistributiva, pero que en el fondo, a tres meses de una trascendental cita con las urnas, no pueden ocultar el tufo electoralista que desprenden. Deberían los alcaldes mi- Las irresponsables rarse en el espejo del presidente Za- iniciativas de gasto patero y escarmentar en cabeza aje- deberían ser na, pues este tipo de iniciativas para penalizadas captar votos acaban siendo contra- en las urnas producentes. En el caso de los ayuntamientos,además,constituyeunagraveparadojasiseconsideraque la severidad de la crisis ha provocado una insostenible penuria financieraenlosmunicipios,delosqueunagranparte,albordedelcolapso financiero, habría quebrado ya si se tratara de empresas. Pese a que por regla general los alcaldes no han dudado en brear a impuestos a loscontribuyentespararecaudarmássinpararmientesenlasdificultades de las familias –el caso de Madrid es paradigmático–, la tradicional morosidad de los consistorios hacia sus proveedores de servicios ha ido in crescendo y se ha extendido a cuestiones esenciales de gastocorrientecomolaluz,elteléfono,elaguayhastaelsalariodesus funcionarios. Muchos ayuntamientos ya han advertido al Gobierno de que no podrán devolver los fondos que les adelantó y se plantean restringiralgunosservicioslocales,comolarecogidadebasuras. La imaginación para derrochar de muchos alcaldes no tiene límites. Por eso, su problema no reside tanto en la insuficiencia de recursos, sino en la nefasta costumbre de gastar más de lo que ingresan. De la misma manera que la crisis ha obligado a los españoles a apretarse el cinturón, los alcaldes deben ser conscientes del imperativo de gestionarlosrecursospúblicosconausteridad.Másqueunincentivopara el voto, con la que está cayendo, las irresponsables iniciativas de gastodeberíanserpenalizadasporlosciudadanosenlasurnas.

La Llave Las cajas apelan a las aseguradoras
ElDecretoparafortalecerelsistema financierodioelpasadoviernesel pistoletazodesalidaaunacarreraen laquenadiequierequedarrezagado. Escomprensible.ElcastigoporquedaratrásseríaeldesembarcodelEstadoenelcapitaldelasentidades. Juntoasuprácticamenteobligada conversiónenbancosyalassalidasa bolsa,lascajasdeahorrosconfíanen elsectoraseguradorparaatraerrecursosycumplirloselevadosmínimosdesolvenciafijadosporelGobierno.¿Cómopodríasustanciarse eserespaldo?Unposiblecaminoseríaquelasaseguradorasinvirtieran enlassalidasabolsadelosnuevos bancoscreadosporlascajas.Esta fórmula,yaanticipadaporMapfre haceunassemanascuandoanunció quesuintencióneserigirseensocio delasnuevasentidadescotizadas, tendríalaventajadeestrecharaún másloslazosentrequienesyacolaboranentresí,comoevidencianlas múltiplesalianzasdebancaseguros. Precisamente,otraposibilidades quelasentidadesdecidan,enelmarcodeesosacuerdos,desprenderse deloqueaúnconservandesusnegociosaseguradores.Conello,haríancajaynotendríaporquésuponersudesvinculacióndelosseguros. Alfinyalcabo,unodelosprincipalesacicatesdelarelaciónentrecajas yaseguradorassonlasampliasredes comercialesdelasprimeras.Aún existiríaunaeventualterceravía: quelasaseguradorassuscribieran deudaemitidaporlosbancosdecajas.Quizássealaopciónmáscompleja,porqueunacosaesinvertiren lacompradeactivosy/odeacciones, yotraadquirirdeudaalascajas.Desdeluego,loqueparecepocoprobableesquesedentodasesasopciones alavezenunaentidad,porlacondensaciónderiesgosquesupondría. queayudenaimpulsarsudesarrollo. Alosinversores,lamúsicadeestareorganización,queseinstrumentaría atravésdelrepartodeundividendo extraenaccionesdeSabaoenefectivo,parecesonarlesbien.Eslógico,a nadieleamargaundulce,yaseaen títulosoenmetálico.Pero¿tiene sentido?Apriori,reordenarsuscincounidadesdenegocioentornoa dosempresasotorgaríamásclaridad ysencillezalaestructuradelgrupo. Tambiénquitaríapresiónaladeuda deAbertis,enunescenarioenelque cuantomásbajoseaelendeudamiento,mejorparaaccederamásfinanciación.Además,lepermitiría concentraresfuerzosyrecursosen sustresgrandespatasdenegocio: autopistas,telecomunicacionesyaeropuertos,querepresentancasiel 97%desuebitda,frentealmagro 3,5%deaparcamientosylogística. AhorafaltaporsaberquésociosoptaríanporlasaccionesdeSabay quiénesporeldinero,y,enesecaso, cómoafectaríaalasfinanzasde Abertiseste spinoff,queseanuncia pocosmesesdespuésdelaentrada delfondoCVCensuaccionariado.

L

El ‘spin off’ que prepara Abertis
Algunascompañíascreenhaberencontradoenlasegregacióndeparte desusnegocios(spinoff)unaforma deañadirlesvalory,depaso,aligerar ladeudadelgrupo.Sihaceunmes fueArcelorMittallaqueconvirtiósu divisióndeaceroinoxidableenuna compañíaindependiente,ahoraes Abertislaquequierequesusnegociosdeaparcamientosylogística vuelenensolitario.Suideaesaglutinaresasactividadesenunaempresa nocotizada,SabaInfraestructuras,y emprenderlabúsquedadesocios

Brufau, ratificado al frente de Repsol
LaconfirmaciónayerdeAntonio Brufaualfrentedelaprincipalpetroleraespañolaporpartedelconsejodelacompañíapareceponerfina lastensionescreadasenelsenode Repsoltraselrecortedeldividendo correspondientea2009. Desdeentonces,elmáximoejecutivodelapetrolerasehaesforzado pormaximizarlosrecursosdela compañía,mediantelaventaselectivadeactivosylareducciónprogresivadeladeuda,hastaelpuntodeque losresultadosdelaño2010quehoy sepresentanincluiránunaumento delbeneficiorecurrentedel50%.Y, porsupuesto,unamejoradeldividendoacordeconestascifras:creceráun23%,hastalos1,05eurospor acción,similaralabonadoconcargo alascuentasdelaño2008.Alavista deestascifras,esmásqueprobable queBrufaunotengaproblemaspara verratificadaestadecisióndelconsejoporpartedelajuntageneralde accionistas,quesecelebraráelpróximomesdeabril. Decaraaesteaño,Brufauaúntiene sobresumesaasuntosclavecomoel futurodeYPFysuesperadasalidaa bolsa,seguirrebajandoladeudafinancieradelgrupoogestionarlas consecuenciasdelosconflictoscivilessurgidosenalgunosdesuspaíses proveedores,elmásrecienteenLibia.Todoellosinperderdevistael ruidoconstanteenelparquésobreel posibleinteréscompradordevarios gruposinternacionales.

Telefónica trata de seducir a los mercados
Laoperadoravuelveanadara contracorrienteenelIbex,esta vezconocasióndelrepartodeldividendo.Cuandomuchasempresashanoptadoporlaprudenciaal fijarincrementosmodestosopor minimizarsucostefinanciero mediantelafórmuladelpagoen acciones,Telefónicamantendrá supolíticadelosúltimosañosde retribuirgenerosamentealinversor.Decaraa2011,elconsejodela operadoraacordóayerelevarun 14%eldividendo,hasta1,6euros poracción,loquesupondráun desembolsorécordde7.300millonesdeeurosendostramos. Laoperadoracontradiceasílas perspectivasdelosanalistas,que dudabandesucapacidadpara cumplirconelobjetivosesituar progresivamenteeldividendoen 1,75eurosen2012.PeroTelefónicacuentaasufavorconelbaluartelatinoamericano,querepresentael41%desusingresosycuya bonanzalepermiteseguircreciendoconfuerzaapesardela crisismundialydelatendencia declinantedesumercadoprincipal,España.Y,depaso,premiarla fidelidaddesusaccionistasdeuna maneracontundente.

Ocurrencias autonómicas para exprimir a la banca
adeudadelosbancosporelimpuestoqueaplicalaJuntadeExtremadura por el ahorro que captan a través de sus oficinas en esta autonomía sigue engordando y se eleva ya a 182 millones de euros. Esto es lo que deben las entidades desde que en 2002 el entonces Ejecutivo de Rodríguez Ibarra tuvo la brillante idea de someter a la banca a un gravamen adicional. Una medida que Andalucía copióelañopasadoyqueahorasedisponeallevaralaprácticaelGobierno de Castilla-La Mancha, siempre con la intención de gravar los depósitos captados. Los efectos de este tipo de impuesto no son inocuos en un momento en el que las entidades atraviesan serias dificultadesdeliquidezyhanhechograndesesfuerzosporcaptardepósitos, incluso a costa de erosionar sus balances. Además, pone a las entidades ante la tesitura de repercutir ese coste a los clientes, bien sea con mayorescomisionesomenorremuneración. También se estimula la deslocalización de la captación de ahorro hacia otras comunidades exentas de dicho peaje fiscal. No parece buena idea penalizar la liquidez de las entidades financieras cuando, al mismo tiempo, se pretende que éstas aumenten el canal crediticio para espolear la recuperación económica. La realidad es que las entidades aún no han tenido que desembolsar ni un euro, pues el asunto está recurrido desde 2002 ante el Tribunal Constitucional. Sí deben, en cambio, presentar los avales pertinentes para abonar la deuda si el impuesto se declara constitucional. Eso nos lleva a otra cuestión: ¿A quéesperaelConstitucionalparapronunciarse?Nueveañosparecen másquesuficientesparaacabarconestasituacióndeinterinidadyde inseguridadjurídica.Denuevo,elgraveproblemadelairritantelentituddelajusticiaenEspaña.

L

Conestegenerosopagoalosaccionistas,laoperadoramanda tambiénunmensajealosmercados,queenlosúltimosdíashan castigadoalvalorconvariascaídas.Ladeterminacióndesupresidente,CésarAlierta,paramejorarelbeneficioporacción(BPA)y convertirseenlaoperadoraeuropeaquemejorretribuyeasusaccionistassehademostradoférrea yesunadelasprincipalesvías empleadasporlacompañíapara mejorarelvalorobjetivodelaacciónenbolsa.

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Empresas en este número: Abertis P6 /Agrolimen P9 /Antevenio P7 /Apple P7 /Ascó P11 / Babcock P8 / Comsa P8 / EADS P8 / Elecnor P7 / Faconauto P11 / Ferrovial P4 / Gándara Censa P12 / Gas Natural P7 / Grupo Ñ P12 / Iberdrola Renovables P11 /Jazztel P7 / La Caixa P4 / La Naval P12 / Media Capital P9 / Nestlé P8 / NH Hoteles P12 / Nostrum P12 / Nueva Rumasa P8 / Ono P10 / Papelera de Besaya P7 / Prisa P9 / Repsol P4 / Saba Infraestructuras P6 / Sacyr P4 / Sanyres P12 / Simón P8 /Telefónica P3 /Vueling P11

33%). el mayor alcanzado jamás por una firma española. según las estimaciones de Factset.302 millones.60€/acción 8.30%). durante un almuerzo organizado por la APD y Ametic. Telecom Italia (5.4 1. mientras que el segundo tramo de retribución tendrá que esperar al primer semestrede2012. en cualquier caso. unos 800 millones de euros se utilizarán para costear la transición de TDT.60 euros por acción con cargo al ejercicio 2011.60 0./C. por encima de lo previsto PAGARÁ 1. También se colocará por encima de la rentabilidad de sus rivales en el mercado europeo de telecomunicaciones.33% 1.000 millones de euros con este proceso. Prohibida su reproducción. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 3 EMPRESAS Telefónica eleva el dividendo un 14%. que llega al 9%.96%)..la más alta Industria anima a los cableros a pujar por el móvil El secretario de Estado de Telecomunicaciones. que es“muy importante” y . con el fin de que las frecuencias que hasta ahora ocupaban las televisiones terrestres se habiliten para ser utilizadas por los operadores móviles. Bernardo Lorenzo. se anuncia en vísperas de los resultados de 2010.28%.77%).15 Previsión de rentabilidad por dividendo en la bolsa española. radora tiene menos acciones en circulación debido a las amortizaciones realizadas en losúltimostrimestres. La Llave/Página2 Guiño al accionista ● El consejo de Telefónica aprobó ayer un dividendo para 2011 de 1.75 euros por acción en 2012.El grupo confirma el pago de.06 0.63%. un 10. Rentabilidad por acción Telefónica Bolsas y Mercados Telecinco Banco Santander Gas Natural 6. I. la mayor parte de los analistas apostaban por 1.56* 7. ● Esta cifra supone distribuir un volumen total de dividendos de 7. al menos. que el dividendo para este año se situase en 1. la rentabilidad por dividendo para el accionista de Telefónica se situará por encima del 9%. de distribuir en 2012 un dividendo no inferior a los 1.564 millones de acciones. France Télécom se situaría con una rentabilidad del 8. que la idea es que todos los operadores con red móvil propia –Telefónica. ha animado a los operadores de cable y a los grupos móviles con red propia a presentarse a la licitación de frecuencias inalámbricas que planea el Gobierno. Todo un mensaje de confianza hacia los mercados por parte de la compañía que presenta mañana sus resultados del ejercicio pasado. Lorenzo indicó que los operadores de cable“son necesarios”en España. Gas Natural (6. Orange y Yoigo– apuesten por este plan. Así. la retribución más alta jamás distribuida por una compañía cotizada en España y que supera ampliamente los 6. ya que ahora hay menos títulos en circulación que durante el pasado ejercicio. cuando cayó un 3.55eurosporacción. el comportamiento del mercado doméstico sufrirá el LA RETRIBUCIÓN DE TELEFÓNICA Evolución del dividendo desde su restablecimiento en 2003.200 millones de euros de dividendo (extraordinario y ordinario) que repartió Endesa en 2009 con cargo al ejercicio 2008. ya que sólo se eleva un 10. en los que. Vodafone.9% (respecto a los 6.25 2003 0. Press..9%.11 Expansión 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Vodafone Fuente: FacTset impacto de la crisis en mayor medida que en el tercer trimestre. señaló Lorenzo.1.39% 1. que apuntaban a 1. y entre las 'telecos' europeas France Télécom Deutsche Telekom Telecom Italia 8.5 .580 millones de euros distribuidos con cargo al ejercicio 2010). se perfila como un procedimiento mixto –un 90% a través de subasta y un 10% por concurso– y abierto a cualquier operador que quiera participar y pujar” . Santander (6.77% 6. ● La retribución aprobada ayer está por encima de las previsiones de los analistas. En España.73%) y FCC (6. Telecinco (6.65% 1.segúndiversasestimaciones.83 0.0 0. por encima de otros títulos como BME (7./ J.40 euros de 2010. En cualquier caso. entre las compañías de parecida dimensión. Con el anunció de ayer.R. Aunque la retribución por títulocreceun14.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Alemania. la decisión del consejo de la operadora supondrá el reparto de 7. En euros brutos por acción. De esta cifra.6 1.56 euros por título.75 1.al menos. sin embargo. un 14% más que los 1.63 7% 5.56 euros. Esa cifra supone un aumento del 14. Líderenrentabilidad Como viene ocurriendo tradicionalmente.C.77%)yVodafone(5.elvolumen total de dividendo repartidoentrelosaccionistasseincrementa en menor proporción.75 euros portítulo. que preocupan por el fuerte impacto de la crisis en España y que ha llevado a dos casas de análisis a bajar su precio objetivo a la operadora.28% respectoalaretribuciónde1.que estimaban según el consenso de Bloomberg.60 EUROS POR TÍTULO CON CARGO A 2011/ La retribución total será de 7. Elmayordelahistoria Como la operadora española tiene emitidas en total 4. el primer pago se realizará enelsegundosemestredeeste año. seguida por Deutsche Telekom (7%). la operadora ha ratificado su intención.M. ya anunciada hace un año.500 y 2. 1.75 1. no discriminatoria y en la que todos los operadores podrán participar” según Europa . ● La retribución global sólo crece. El Gobierno prevé recaudar entre 1.Esacifracolocaráalgigante español de las telecomuni- caciones como el líder del selectivo español. según el consenso.4 euros por título que la compañía aprobó para 2010. Para contribuir a tranquilizar a los mercados.96% 6.4 0.Asimismo. ● También se encarama al primer puesto por rentabilidad entre las operadoras europeas de tamaño semejante.70 0.40 0.6 0. Propiedad de Unidad Editorial. La cifra implica superar las previsionesdelascasasdeanálisis. ● La operadora española refuerza así su papel entre los líderes del mercado español por la rentabilidad por dividendo.60 euros por acción.Madrid El consejo de administración de Telefónica decidió ayer aprobar un dividendo de 1.6%. repartida nunca por una firma española. La razón es que ahora la ope- EN VÍSPERAS El dividendo.“Solo hay un país.77% 5. que ha realizado el reparto de nuevas frecuencias.73% Dividendo de 2011 *Sin actualizar el dividendo aprobado ayer de 1. . por lo que siempre les apoyaremos como“una alternativa real” que está ganando cuota. que supera las estimaciones.62 0. Lorenzo explicó ayer. que será“abierta..39%).66 0.. participen en esta licitación. y el resto para mejorar los recursos públicos.302 millones.302 millones de euros con cargo al presente ejercicio.

Teniendoencuentaquelosestatutosfijanqueladuraciónde los mandatos es de cuatro años.166millones. el pago de un dividendo complementario de 0.5% y el del aeropuerto londinense de Heathrow.525 euros por acción. ya dijo esta semana desde Panamá.porelrecortedel dividendo de 2009.566 millones. la retribución variable. el de Brufau vencía este año. El último nombramiento de Brufau fue en la junta del 9 de mayo de 2007. Antonio Brufau. presidente de Sacyr.000 MILLONES DE BENEFICIO CON SINOPEC/ El consejo de la petrolera acordó ayer prolongar el mandato del presidente. de los que Sacyr cobrará 256 millones y LaCaixa. que son los títulos con los que cotiza en Wall Street.000 millones de euros. es un 5% superior a los 0.12 euros por acción a cuenta del beneficio de 2010. presidente del grupo. ● La asamblea debe someter a votación la renovación del mandato de Brufau en el consejo. Luis del Rivero.53% más que el año anterior.100 millones que calcula Merrill Lynch y los más de 2.5%. de 0. Además de Brufau. El tráfico de la vía de Canadá creció un 5. que ya no construirán sus nuevas pistasdeaterrizaje.enelsenode la petrolera se produjo una grantensión. A estas cifras habría que añadir la plusvalía conta- ble por la operación de Sinopec. según el informe.05 euros por acción. La intención del grupo es ampliarelcréditodelpeajeandaluz tres años más.163. Rafael del Pino.Madrid Ferrovialobtuvounbeneficio neto de 2. que también puede apuntarse plusvalías por venta de activos como la refinería Refap. que marcan un hito. Por eso. Repsol ha pedido formalmente a la Comisión de Valores estadounidense (SEC) dejar de cotizar en la Bolsa de Nueva York. Este año. /Efe Ferrovial supera las pérdidas gracias a los resultados atípicos DIVIDENDO DE 0. . donde ha estado presente desde hace 22 años. Repsol seguirá. principalmente. Un23%másdedividendo En noviembre de 2010.C. no hubiera dado tiempo. y un año en el caso de la radial madrileña.un3. Sacyr y La Caixa.Deestaforma. ● Repsol presenta hoy resultados. Adiós a Wall Street después de 22 años M. entre los que se incluye a Del Rivero y a los otros dos consejerosdominicalesdeSacyr. Debe ser ratificado en la junta. Al poner en valor esta subsidiaria. en parte por el aumento en el número de miembros. Joaquín Ayuso. con una posiciónnetadetesoreríapositiva de 31 millones de euros.52 millones de 2009.Haceunaño.169. Ferrovial propondrá a sus accionistas. el resultado bruto de explotación (ebitda) del grupo se redujo un 3% el pasado año. las dietas y las atenciones estatutarias. de la venta del 10% de su autopista canadiense 407 ETR. previsiblemente el día 14. vicepresidente.000 millones. La deuda asociada a proyectos de infraestructuras asciende a 19.Madrid Luis del Rivero.2 millones de euros en 2010. Repsol.4%.005 millones) a la participación que aúnmantieneenlavía. de los que la mayoría corresponde a BAA. lucirá en las cuentas de 2010 un crecimiento del beneficio recurrente superior al 50%. la petrolera se puede apuntar una plusvalía contable de 2.282 millones. presidente del grupo. gracias a las plusvalías por la venta de activos.2% (2. respectivamente. La petrolera española ha pedido la exclusión de sus American Depositary Shares (ADS).3 euros por acción que se abonará el 19 de mayo. Repsol ya comunicó el pasado 9 de febrero a la CNMV española su intención de dejar esa bolsa. Venta de activos La compañía. propuesto ayer por este máximo órgano de dirección del grupo. Ferrovial tiene que hacer frente a la refinanciación de la deuda asociada a las autopistas españolas R-4 y Ausol por valor de 1. To- doslosasuntosquesepropongan a la junta deben ser aprobados por el consejo con 30 días de antelación. La Llave/Página2 Una agenda muy cargada ● El consejo de Repsol propuso que la junta general de accionistas ordinaria de este año se celebre en abril. que aporta 467 millones al beneficio neto y genera una revalorización del 43.860 millones. logrará reducir sustancialmente sudeuda. hasta 2. a la consecución de “grandes contratos” y al buen comportamiento de sus principales activos. ● La junta de accionistas también debe ratificar el dividendo ordinario con cargo al ejercicio de 2010.3 millones de euros. Este dividendo se suma al que distribuyó entre los accionistas a finales de 2010 de 0. el consejodeRepsolyaaprobóundividendo bruto a cuenta de ese ejercicio de 2010 de 0. Este grupo chino suscribió una ampliación de más de 5. frente a los 6. 4 Expansión Jueves 24 febrero 2011 EMPRESAS Sacyr y La Caixa renuevan a Brufau al frente de Repsol 5. El grupo distribuirá 1. en la junta del 1 de abril. poniendo como fecha orientativa para dejar de cotizar allí el 4 de marzo. Prohibida su reproducción. elaborando las informaciones sobre sus reservas de crudo con las directrices de la SEC. Esta remuneración incluye los sueldos fijos. Con otros ajustes. si se hubiera esperado al hacerlo en el consejo de marzo.300 millones que estima BBVA. y el desarrollo del plan estratégico. La compañía recuperaba así la senda del crecimiento en la retribución al accionista. UN 5% MÁS E. como informó EXPANSIÓN el19deenero.42 EUROS. La suma de ambos dividendos. y el consejero delegado. Repsol. con el 20% y el 13% del capital. Este resultado extraordinario deriva. Otros dos asuntos importantesfueronlaaprobaciónde las cuentas anuales y la del dividendo complementario con cargo a 2010./C. MiguelÁngelPatiño. frente a los números rojos de 73. que está previsto que crezca más del 23% con respecto a 2009. que son las más exhaustivas enelsector.800 millones de plusvalías contables. tambiénsepropondrálarenovación de otros consejeros.11 millones. Repsol anticipó que el dividendo complementario iría en línea con el dividendoacuenta. seconseguiríaalcanzarunaretribución total con cargo al ejercicio de 2010 de 1. Propiedad de Unidad Editorial. cobraron 7. en abril. que no había ninguna razón para no renovar la confianza en Brufau. despejaron ayer una de las incógnitas que a medio plazo se cernía sobre la compañía: la renovación del mandato como miembro del consejo de su presidente.49 millones de euros en 2010. si cumple con las previsiones de los analistas.36 millones del año anterior. Fuentes oficiales de Ferrovial indicaron a Europa Press que“la retribución fija de la alta dirección se mantiene congelada desde 2009” . Si además se incluyen plusvalías contables por la megaoperación con el gigante chino Sinopec en Brasil.514. Antonio Brufau. La compañía controlada por la familia Del Pino también atribuye su ganancia a la internacionalización.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Por tanto. principales accionistas de Repsol. un 23. el consejo de ayer estuvo repleto con los temas de la junta.Así consta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. La horquilla que manejan los analistas para el resultado recurrente figura entre los 2.42 euros por acción. hasta situarse en 12. y la cifra de negocio disminuyó un 0.4 euros repartidos en 2009. tuvo que provisionar 681 millones deeurosporelcambiodeplanes en los aeropuertos de Heathrow y Stansted. donde la constructora realiza las obras de ampliación del Canal.Madrid Rafael del Pino. la cuenta de resultados será récord y rondará los 5.M. previsiblemente alrededor del día 14. con un crecimiento superior al 50% en beneficio recurrente y 2. que hoy presenta resultados.Á. El consejo también aprobó ayer que la asamblea de este año se celebre en abril.P . no obstante.Estaspérdidas fueron compensadas porlasplusvalíasdelasdesinversiones realizadas en el negocio de autopistas por valor de 2. No obstante.2 millones.000 millones de euros en la filial brasileña de Repsol. Íñigo Meirás.830 millones de euros. Sube la retribución del consejo La retribución del consejo de Ferrovial ascendió a 8. La renovación de Brufau como presidente de Repsol deberá ser ratificada por la junta general.

Con estas premisas. La empresa. se está produciendo un gran crecimiento de todo tipo de fraudes. se está produciendo un gran aumento de todo tipo de engaños y fraudes perolavanidadylacodicialepudieron. J.pero a uno de los empresarios convocados al nuevo concurso le escamó que le intentaran vender la Torre Eiffel por segunda vez y denunció a Lustig. De todas formas. Portugal y Andorra. piénselo bien. pero también algunas empresas han empezado a orquestar maniobras inusuales para hacer frente a la caída del mercado. El francés André Poisson ganó la puja y entre- gó a Lustig dos cheques. que tiene también como socios de referencia a Criteria y ACS. noindustriales”.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. En logística. no resulta tan insólito recordarlashazañasdelescocésArthurFurgusony del alemán Victor Lustig. El tejano ya había pagado a Furguson el primer añoporadelantado. Comolapolicíaempezóacercarlo. Con la crisis.elbuenode FurgusonsetrasladóaEstadosUnidosyreapareció en Washington en 1925. que CVC y ACS figuren en el capital de la nueva firma de aparcamientos y parqueslogísticos. que se ha hecho con el negocio de párkings de FCC.hubomediomillóndeespañoles que compraron sellos convencidos de que serevalorizabanun25%alaño.000 libras de la época.000 dólares anuales por 99 años. vendió el Big Ben por 1.Lapolicíaledetuvo cuando esperaba la transferencia desde Sidney. La retribución extraordinaria a los accionistas de Abertis era una decisión sobre la que se especulaba desde el desembarco en CVC. con la crisis.Orihuel/E.amilesdeciudadanoslosbancoslesvendieronparticipaciones preferentes como si fueran renta fija. Saba Infraestructuras.Calatrava. Acciona negocia estas semanas la venta de esta actividad a un grupo del sector. Victor Lustig. Propiedad de Unidad Editorial. los mejores estafadores delahistoria. el que más posibilidades tiene de estar en la nueva Saba es Criteria.ypreparó el último gran golpe de su vida. de los tres socios de referencia del grupo.mientrasquesibajabaeleuríbornonosreducíanelpago. pero las operadoras de telecomunicaciones. Abertis habría hecho una reflexión muy similar [sobre la estructura de la corporación]”. presidente del grupo catalán.49 euros.lopodíarepetir. Su rival de fechorías. que podrán cobrar en efectivo o con acciones de la nueva filial. dijo que la semana que viene empezarán las conversaciones con potenciales socios de Saba Infraestructuras y añadió que serán “inversores financieros. y dará un dividendo LA NUEVA SABA A través de Saba Aparcamientos.000libras. anunció ayer la segregación de sus divisiones de aparcamientos (la actual Saba Aparcamientos) y parques logísticos.yahoracinco mil españoles han hecho un acto de fe al comprar pagarés de Nueva Rumasa sin conocer ni un solodatoeconómicodelgrupoyapesardelassieteadvertenciasrealizadasporlaCNMV. invitó a los cinco mayores recicladores de metal a presentar ofertas para achatarrar la Torre Eiffel. Según fuentes cercanas a Abertis. “Sin CVC. en palabrasdeReynés. La operación se llevará a cabo mediante la entrega de un dividendo extraordinario que podrá cobrarse en efecti- Fuerte interés ● Grupos del sector. Han vuelto los típicos timos del tocomocho y de la estampita. tiene parques en Madrid. es otro de los compradores activos en este sector. Abertis explota unas 135. durante la burbuja tecnológica. Portugal y Chile. Barcelona/Madrid Abertis Infraestructuras reordenasuestructuradenegocio medio año después de la incorporación al núcleo duro de la compañía del grupo británico de capital riesgo CVC. Como no todos los accionistas optarán por recibir tí- Es probable que CVC y ACS no entren en el capital de la nueva filial y opten por cobrar el dividendo tulos de Saba Infraestructuras. era mucho más sofisticado y. la desvinculó de la reordena- ción iniciada ayer. en 1925.59%.000 plazas en casi 200 ciudades de España. que se integrarán en una nueva empresa no cotizada. podrían figurar entre los interesados en una eventual venta del negocio de Saba. como ha hechoNuevaRumasa.quienpuso el inicio del verano como fecha tope para culminar la operación. Furguson cerró el trato en el pedestal de la estatua y se hizo una fotografía parainmortalizarelmomento. Victor Lustig pensó que. Furguson se presentó como el encargado de hacer la venta y culminó la Lustig vendió la Torre Eiffel dos veces y Furguson consiguió 100. Abertis ceñiría su actividad a sus tres principales áreas de negocio: autopistas. Estos negocios sumaron en 2010 unos ingresos aproximados de 170 millones de euros. El importe del dividendo estará determinado por la valoración de los negocios que se segregan y por ladeudaqueselesasigne. Convenció a un ciudadano australiano de que se iba a ampliar la bahíadeNuevaYorkyqueseibaadesmantelarla Estatua de la Libertad.quelasempresasqueperdíandinero eranlasmásvaliosas. cuyo importe nunca se supo. consejero delegado de Abertis.Ysepusoaello. como la portuguesa Empark.Furgusonempezósusperipeciasen el verano de 1923 cuando vio a un norteamericanoqueadmirabalacolumnadeNelsonenTrafalgarSquare. La excusa era que los costes de mantenimiento eran enormes y que su preservaciónnoteníaningúnfinpráctico.afirmó. Italia. Nuestro rey del timo se podía haber retirado.2% del total.000 dólares por la Estatua de la Libertad. 6 Expansión Jueves 24 febrero 2011 EMPRESAS Abertis inicia la venta de su negocio de aparcamientos y parques logísticos REORGANIZACIÓN/ El grupo segrega Saba Infraestructuras. porque todos creímos. Francisco Reynés. Barcelona. con un alza del 0. las compañías de seguros o las entidades financieras se han olvidado de sus clientes fieles y se han lanzado a arrebatar clientes a la competencia. telecomunicacionesy aeropuertos. La estafa no salió a la luz porque Poisson se sintió demasiado avergonzado por haber caído enuntrucotanburdoynuncatuvoelvalordedenunciarlo. De esta forma. Sevilla.Todasdicenqueelclientees el rey.7% del conjunto). indicó Alemany.aempresariostan listoscomoEmilioBotín. y FCC llevó a cabo un movimiento similar al transferir a Mutua Madrileña su negocio de párkings. año en que un ranchero millonario de Texas se presentó en las puertas de la Casa Blanca con un camión de mudanzas diciendo que había alquilado la Casa Blanca por 100. transacción por 6. ¿no le interesaría comprar la Torre Eiffel y la Estatua de la Libertadaunbuenprecio? Dreamstime .Sehizopasarporguíayledijoalamericano que era una lástima que Inglaterra tuviera que desprenderse de la estatua para hacer frente a problemas económicos. Chile. Ferrovial vendió su filial Cintra Aparcamientos al grupo portugués Empark por 451 millones de euros. No es probable. ta”. ● Mutua Madrileña. vo o con acciones de Saba Infraestructuras. Francia. Mercado movido El sector de los aparcamientos ha albergado movimientos en los últimos dos años. Las acciones de Abertis cerraron ayer a 14. Es poco probable que alguien nos intente estafar con este tipo de engaños tan evidentes. y un ebitda (resultado bruto de explotación) de más de 50 millones (el 2.JuanAbellóyAliciaKoplowitz se la coló Madoff. Nuestro héroe huyó a Estados Unidos y terminó susdíasenlaprisióndeAlcatraz. por la tajada que debía llevarse el supuesto director general. habrá que leer muy bien la letra pequeña de los nuevosproductosfinancieros–bonosypreferentes– con los que nos van a inundar las cajas para reforzarsusolvencia. a otros medio listillos lescayóencimaLehmanBrothers. el hólding cotizado de La Caixa. haciéndose pasar por director general del Ministerio francés de Información y Telégrafos. Uno era por la operación y el otro. si lo había hechounavez. de tal forma que sólo ofrecen el oro y el morosielconsumidorprotestaoprocededeotra compañía.000 libras y el PalaciodeBuckinghampor2. a todos nos metieron de clavo en las hipotecas la cláusula suelo para que cuando subiera el euríbor tuviéramosquepagarmásalbanco. Para evitar sorpresas desagradables.com Q ue a usted no le pueden engañar con estas estafas tan burdas? No se equivoque. aunque Salvador Alemany. para la que busca socios. pero resulta necesario que nos mantengamos vigilantes porque. y ejercerá una función de “tutela” en la creación de la empresa. Abertis ha emprendido la búsqueda de inversores para que se incorporen a la nueva compañía. La Llave/Página2 extraordinario a sus accionistas. sin embargo. el 4. ● Las firmas de capital riesgo y los fondos de infraestructuras podrían ser potenciales socios de la filial. Prohibida su reproducción. Una de las peculiaridades del proceso es que Abertis “seguirá cómodamente en Saba el tiempo que haga fal- Le vendo la Torre Eiffel y la Estatua de la Libertad PEÓN DE DAMA Manuel del Pozo mdelpozo@expansion. Meses después.yACSpodríadecidirtambién desprenderse de sus aparcamientos.

Barcelona. Los gastos generales crecieron un 23%. En un entorno de caída de negocio de sus rivales. Con las previsiones revisadas. Tim Cook. hasta 171.8 euros por acción.2 millones en 2010. la mayor aportación de sus negocios de energías renovables y las plusvalías logradas con la reordenación de sus participacionesenBrasil.3%. Steve Jobs. Los analistas prevén que. al pasar de una horquilla de entre 735 y 765 millones de euros a entre 730 y 750 millones. La sucesión de Jobs. En el cuarto trimestre.9 millonesdeeuros. durante los próximos seis meses. lo que sitúa a la operadora como la más activa entre las alternativas. por debajo de los ingresos. El margen bruto de la compañía en 2010 se ha situado en un 55% de los ingresos. Esta cifra excluye extraordinarios o capitalización de créditos fiscales. frente al53%delañoanterior. al elevar el ebitda previsto hasta entre 120 y 130 millones de euros. Prohibida su reproducción. un 1% más que en 2009. Los accionistas podrán cobrar el dividendo en acciones.Madrid Jazztel ha logrado los primeros beneficios netos anuales de su historia. ERE que afecta a toda la plantilla PAPELERA DE BESAYA La dirección de la papelera y el comité de empresa han acordado un nuevo ERE que afectará a la totalidad de la plantilla.3 millones de euros. director de Operaciones y sustituto de Jobs. Los ingresos se revisan.Montalvo.745 abonados. la operadora logra una cuota de mercado del 8% en el competido negocio de acceso a InternetconADSL. hasta 615 millonesdeeuros.hasta 21. al ganar 7. por el contrario. por el coste asociado al crecimiento de clientes.Esunporcentajepequeño.4% más que los 97. acaba de inaugurar su filial en México. Previsiones al alza Las cifras de la compañía superan las previsiones del grupo para 2010.6 millones.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. El aumento de negocio. un 30. Con esta cifra.efectivo o con una combinación de ambas modalidades.porladiversificación internacional. la operadora elevó un 36% sus ingresos. frente a los entre 20 y 30 millones del plan anterior. . La ejecución del dividendo flexible está prevista para julio GAS NATURAL El grupo gasístico prevé ejecutar el pago del dividendo complementario en julio.que se sumará a las oficinas de la empresa en Madrid.porelefectodelasprovisionespara cubrir el conflicto con Sonatrach. principalmente.000 nuevos clientes. que aumentó un 45%. Jueves 24 febrero 2011 Expansión EMPRESAS La facturación crece un 25% en 2010 ANTEVENIO La compañía española de publicidad y márketing online incrementó un 25% su cifra de negocios en 2010.eldividendocrezcamás. hasta los 93. en la que uno de los puntos del día fue la sucesión del presidente y consejero delegado. Jazztel captó 65. a razón de 0. sumado a la contención de costes.1 millonesdelañoanterior.permitióalgrupomásque duplicar su beneficio bruto de explotación (ebitda). frente a los entre 110 y 125 millones del plandenegociooriginal.6 millones en 2010.apoyadaen el crecimiento de su base de clientes de ADSL. Jazztel entra en beneficio neto en 2010 tras elevar sus ventas un 36% J.paracubrirelcompromisodeaumentoacumuladodel10%anualdemediadelplanestratégico. Ha sido firmado por el desplome de la cubierta de la factoríahaceunasemana.El dividendo total para el ejercicio 2010 sumará 737 millones. se encargará de presentareliPad2el2demarzo. Jazztel ha revisado al alza las estimaciones de su plan de negocio hasta 2012.MilányParís. BuenosAires. el beneficio neto en 2012 alcanzará entre 25 y 35 millones de euros. Propiedad de Unidad Editorial.4% más ELECNOR El grupo ganó 126. de baja médica indefinida. a debate APPLE LafirmadeliPhonecelebró ayer su junta anual de accionistas. compuesta por 104 trabajadores. más adelante. Gana un 30. El grupo ha anunciado la introducción del scrip dividend (dividendo flexible). Además. Los ingresos en este periodo aumentaron un 32. Así. hasta 865. ligeramente a la baja.

según se desprendedelasmemoriasde cada una de estas sociedades.almenos. La solicitud se efectuó el pasado17defebrero. que en algunos casos. Además de esta firma. Otras sociedades de la familia Ruiz-Mateos optan por las cuentas abreviadas. de 2. La multinacional cree que este crecimiento ha sido posible gracias al apoyo de sus marcas y a la inversión en innovación. cifra que le ha permitido crecer un 6. Auditores Siglo XXI Gabinete Seis. Venta del 50% de Ofiservice UNIPAPEL La compañía de suministro de material de oficina ha formalizado la venta del 50% de Ofiservice a Lyreco por 68. habría trascendido que Clesa se acogía al articula 5. para lo que contaría consocioslocales. ● Pagarésalaventa Mientras tanto.5% a la cifra de negocio.Cagliani/S. ¿Por qué no informó la familia de esta decisión? Ayer. y. es decir. una práctica poco habitual entre las auditoras españolas. COMO OTRAS DIEZ SOCIEDADES DELGRUPO. can que. Algunos bonistas han ido más allá. Con los párrafos de énfasis.000. que anteayer advirtieron del riesgo de que todas lasfábricasseparalicenendossemanas. con una tarifa de 100. Bellavista. Auditores Siglo XXI se constituyó el1juniode2006.Complejo Bodeguero Bellavista y Carcesa del ejercicio 2009 presentanunaopiniónlimpia.7 millones de euros.000 euros. fuentes del sector explican que es lógico que la familia Ruiz-Mateos actuara de esta manera. Horas antes.7% más que en 2009. Opinión limpia Los informes de auditoría de Clesa. explica unexpertoenreestructuraciones.pero. Los sindicatos UGT y CCOO. Quesería Menorquina y el equipo de fútbol Rayo Va- llecano.230 euros. se recoge esta cifra como previsión de los honorarios relativos a los servicios de auditoria de cuentas anuales de la sociedad.209 millones de euros en España. como administrador único. cortan el suministro de bienes. “por lo que no necesitan autorización de ningún organismo ni folleto informativo con contenido regulado y cuyo importe nominal a 31 de diciembre es de 2009 es de 70 millones de euros” y que “la sociedad mantiene una parte sustancial de sus activos cedida en forma de préstamos a empresas del grupo.informa Efe. Este periódico trató ayer de localizar a Gerardo León Serrano sin éxito.3 DE LA LEYCONCURSAL.2% en España NESTLÉ ElgruposuizodealimentaciónNestlécerró2010conuna facturación de 2. delosque68millonescorrespondieronaproducción. Hibramer y Complejo Bodeguero Bellavista. ya han visto cómo se ha dejado de abonar los pagarés. Elgorriaga.según el comité de empresa. ERE de extinción para 400 operarios BABCOCK La empresa vasca de bienes de equipo Babcock PowerEspañahapresentado el ERE de extinción de contratos de sus 400 trabajadores.313.elmismodíaen el que Nueva Rumasa convocó a los medios para informar de las solicitudes de preconcurso de Carcesa. Por el contrario.94 15. mientras que las exportaciones sumaron 383 millones de euros. está inmersa en unprocesoconcursal. también se ha visto afectada porlacrisisqueviveelgrupoyhaoptado por acogerse al preconcurso de acreedores. Complejo Bodeguero SU PAPEL El revisor de cuentas asume una responsabilidad en su informe de auditoría.000 euros y 3. según las cuentas presentadas en el Registro Mercantil.42 (1) Los honorarios de auditoría son 15. Esta sociedad. Las cuentas señalan: “Se recoge la previsión de los honorarios relativos a la auditoría de cuentas anualesdelasociedadporimportede100. Hotasa. El informe de auditoría de mayor presupuesto fue el de Clesa. que. quienes tienen relación con la empresa tienden a protegerse y.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. un portavoz del grupo confirmó que la petición ha recaído en el Juzgado de lo Mercantil número 6 de Barcelona y explicó que “no especificamos la solicitud de Cacaolat porque está dentro del grupoClesa”. Clesa. con una plantilla de tres personas. el 89. (2) En las cuentas.Elizalde Cacaolat.00 21. Unos 40 inversores que han adquirido pagarés y participaciones de las sociedades de Nueva Rumasa están dispuestos a desprenderse de deuda por valor de 12 millones de euros y han comenzado a buscar eventuales compradores que quieran asumir sus suscripciones. en diciembre de 2009. las marcas comerciales Cacaolat y Letona (151 millones de euros). dentro del proceso de segregación de los activos deCacaolatdeClesa. Sin embargo. Según explican fuentes del sector. Zoilo Ruiz-Mateos. propondrá al Gobierno francés que los dos países establezcan una “acción de oro” que asegure la influencia deambosenEADS. Miguel Ángel Garrido Riosalido. te va a financiar.000euros”. a partir de ese momento nadie. La venta de esta participación permitirá a Unipapel avanzar en la consolidación del mercadomayoristaeuropeo. por ejemplo. El consejero delegado del grupo.053 euros.Saiz.Hibramer.según Efe. en2009.536. que están firmadas por los administradores delasociedad. Auditores Siglo XXI Gabinete Seis. Uno de ellos pretende deshacerse de bonos por un total de 9 millones. José María Ruiz-Mateos Rivero. Obligatoriedad Estas empresas están sujetas a una auditoría anual porque así lo exige la ley. La falta de información suficiente para opinar o la existencia de una incertidumbre significativa pueden llevar al auditor a negarse a firmar el informe de auditoría. Clesa. efectuó los informes de auditoría de Clesa. CON UNA FUERTE PRESENCIA EN CATALUÑAYGALICIA.Elpasadoaño. percibió por estos servicios unos honorarios de 178. Alemania busca blindar su influencia EADS LacancillerAngelaMerkel quiere blindar el poder germano en el grupo aeroespacial. la familia sí informó del preconcurso de Quesería Mernorquina. la sociedad funciona de forma independiente ya que segregó su actividad.00 100. Al detalle En 2009. Garrido Auditores se constituyó en 2004 y en ella figura. la falta de liquidez en las empresas ha llevado a la fami- lia a optar por esta medida. “Cuando optas porunadecisióncomoelpreconcurso. Dhul. porque.50empleados.Elizalde/G. Bajo esta premisa.7 millones de euros.000 euros que no cotizan. que ha aportado un 15. Auditores Siglo XXI Gabinete Seis. según informó ayer la compañía a la CNMV. Trapa.826millonesdeeuros y crecieron un 3. confió ayer en contar esta semana con una inyección de liquidez por partedeunfondodeinversiónquele permitasuperarlacrisisdelgrupo. Prohibida su reproducción. informa Europa Press. Madrid LA CENSURA DE LAS CUENTAS Sociedad Auditor en 2009 Honorarios auditoría (en €) Auditores Siglo XXI.99% de los ingresos de Auditores Siglo XXI vendría de las empresas de Nueva Rumasa. la preocupación crece entre los inversores particulares de Nueva Rumasa. Precisamente.un 24. aunque todos ellos (salvo Zoilo Ruiz-Mateos) incluyen párrafosdeénfasis. La compañía. la propietaria de Apis y Fruco. Auditores Siglo XXI 18. La compañía española tiene en marcha un proyecto para fabricar automóviles y locomotoras en Argentina.629. cuenta con dos empleados. aunque desde la familia se insiste en que se trata de retrasos puntuales y que no se está dejando de pagar a los inversoresparticulares. Garvey. cerró el ejercicio con una cifra de negocio neta de 198. la cifra de honorarios. José María Ruiz-Mateos.lascuentasdeCarcesa (Carnes y Conservas Españolas). privatizada en 2001 y propiedad de la austríaca A-Tec (en quiebra). Esta firma también valoró. Para ello. la familia Ruiz-Mateos contó con los servicios de Garrido Auditores.671euros. El auditor de Rumasa dependía casi en exclusiva de los Ruiz-Mateos MEMORIAS 2009/ Auditores Siglo XXI firmó los informes de auditoría de Dhul.2% respecto al año anterior. entidad con forma de sociedad limitada que auditó.participadaporCarcesa. que aparece reflejada en las cuentas de las sociedades. Lasventasenelmercadoespañolfueronde1. Grupo Dhul.Lalácteamadrileñaposeeel95%deCacaolat. todo el mundo se te echa encima”.00 19. Es más. I.230 euros. el 90% de su negocio. sociedad limitada que también utiliza el nombre comercial de Gabinete Seis y en la que figura como administrador único Gerardo León Serrano.000 euros por otros servicios. Zoilo Ruiz-Mateos. tras la intención de Daimler de vender su 15% en la compañía.3delaLeyConcursal. Fuente: Memorias de 2009 de las citadas sociedades. Por estos servicios. tienes que tener dinero en la caja. en la medida de lo posible. Hibramer y Zoilo Ruiz-Mateos y facturó por ello 178. Propiedad de Unidad Editorial. obtuvo unos ingresos netos en 2009de334.209 millones de euros en 2010 y crece un 6. Auditores Siglo XXI Gabinete Seis. DECIDE ACOGERSE ALARTÍCULO 5. 8 Expansión Jueves 24 febrero 2011 EMPRESAS La multinacional factura 2.85 millones de euros. sin el 18% de IVA que se aplica a la prestacióndeservicios. LOS EXPERTOS EXPLICAN QUE LA FALTA DE TESORERÍA EN ESTA SITUACIÓN COMPLICA ELFUTURO DE LAS EMPRESAS. Planes para fabricar en Argentina TALGO El fabricante español de ferrocarriles presentó ayer al Gobierno argentino sus planes para iniciar operaciones en el país suramericano. fue durante 2009 el principal auditor de las sociedades agroalimentariasdeNuevaRumasa. recoge el importe neto. tal y como publicó ayer El Mundo. es obligatorio presentar cuentasordinariasyuninforme de auditoría en una empresa cuando durante dos ejercicios consecutivos cumple dos de estos tres requisitos:unacifradenegociode5. por regla general. La misión del revisor es reflejar una imagen fiel de las cuentas de la compañía y toda la información sobre los hechos acaecidos en el ejercicio ysusconsecuencias. Hibramer.NestléinvirtióenEspaña86millonesdeeuros. se señala que la sociedad ha emitido pagarés de un importe mínimo de 50. desde el 1 de enero de 2010. materias primas o el flujo de financiación. GrupoDhul. Una vez que trasciende la situación de preconcurso. cuyo importe asciende a124millonesdeeuros”.2%. Fuentes del sector de auditoría consultadas por EXPANSIÓN expli- Carcesa (1) Clesa (2) Complejo Bodeguero Bellavista Dhul Hibramer Zoilo Ruiz-Mateos Garrido Auditores Gabinete Seis.000. En concreto. sociedad que la familia Ruiz-Mateos considera una de sus joyas de la corona y que barajó sacar a bolsa. DIFICULTADES/ LA FILIALDE BATIDOS. se advierte a quien lee el informe de temas a tener en cuenta para entender las cuentas y que noimplicanincertidumbre.80 21. solicitaron ayer personarse comoacreedoresenlosprocesos. Por ejemplo.750. en Carcesa. . Auditores Siglo XXI. Cacaolat solicita el preconcurso de acreedores ANÁLISIS por I. unos activos.

a quien compró su participación en 2005 asociado a Nicolas Berggruen. por 189. En noviembre de 2005. de los que se paga ahora el 70%. vale ahora un 34%menosenbolsa.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. casi el doble de los 4. Se da la circunstancia. líder en España. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 9 EMPRESAS Prisa vende hasta un 30% de Media Capital por la mitad de lo que pagó CINCO AÑOS DESPUÉS/ Imputado el presidente de Agrolimen por presunto fraude Expansión. J. El Pavo. gestor de Liberty. millones. Prisa ha alcanzado un pacto por el que vende el 10% de su filial lusa por 35 millones de euros. El magistrado Josep Maria Miquel Porras ya interrogó a Jordi Carulla.Madrid El grupo Prisa cerró ayer un acuerdo con el empresario luso Miguel Pais do Amaral para venderle hasta el 30% de Media Capital. Artur Carulla es vicepresidente del CírculodeEconomía. La operación cerrada ayer valora la empresa en 350 El Juzgado de Instrucción número 4 de Barcelona ha citado a declarar en calidad de imputado al presidente del grupo de alimentación y restauración Agrolimen. En 2006. Aurelia. Prisa mantendrá el64%deMediaCapital. Propiedad de Unidad Editorial.Barcelona El grupo de comunicación ingresará hasta 105 millones tras su acuerdo con Pais do Amaral. Tras ocho meses de negociaciones. En los cinco años transcurridos entre las dos operaciones. hermano del máximo responsable de Agrolimen y presunto cerebro de la trama de evasión deimpuestos. propietario de la mayor televisión portuguesa. 4. las partes se han reconocido sendas opciones de compra. por ahora. Agrolimen facturó 1.7 euros por acción. Pais podrá elevar su participación en un 19. sin contar la recompra de la participación en Prisa Internacional. la empresa española compró el 33% de Media Capital a Vertix. Prisa ha vendido el paquete de Media Capital por el 58% del valor al que lo compró cinco años atrás. al mismo precio de la adquisición actual. Al final del proceso. Aquel acuerdo supuso valorar el 100% de la compañía lusa en 572 millones de euros.también habría citado a la hermana de Carulla. Prisa recompró este paquete a Vertix por 46 millones de euros.Ahora. no han recibido ninguna citación porpartedeljuzgado. Prisa y Pais do Amaral son viejos conocidos. La venta de estos paquetes formapartedeloscompromisos adquiridos por Prisa con sus bancos acreedores para lograr la refinanciación de sus Juan Luis Cebrián. Artur Carulla.850 millones de euros de deuda.5 millones de eu- Prisa venderá el 10% por 35 millones y se asegura una opción por otro 19. Tras comprar el 33% del grupo luso en 2005. El juez considera que sus propietarios habrían evadido impuestos mediante sociedades en paraísos fiscales.69% adicional. sociedad controlada por el empresario luso. Además. Efe . la sociedad inversora que adquirió el pasado año la mayoría de capital del grupo Prisa. a razón de 4. según informó ayer El Periódico. los grupos audiovisuales han perdido valor. aplazándose el pago del 30% restante. Prohibida su reproducción.14 euros por acción. Berggruen no participa ahoraconPaisenlarecompra del30%deMediaCapital. Es decir. Gallina Blanca y Dodot. consejero delegado del grupo.6% en el plazo de un año ros y un 12% del capital de Prisa Internacional. Telecinco.14 euros a los queahoravendesu30%. dentro del plazo de un año. gestor y accionista de Liberty Acquisitions. Fuentes próximas a los Carulla señalaron ayer que.Montalvo. Prisa lanzó una opa por el 66% restante a 7. además de que Pais do Amaral tenía como socio en Vertix a Nicolas Berggruen. por 105 millones de euros.626 millones de euros en 2009 y comercializa marcas tan conocidas como Avecrem. por presunto fraude fiscal.

“Se hizo todo para contar con tiempo suficiente para rectificar si hubiéramos tenido que hacerlo”. introducir el copago en Sanidad o en Justicia. Sin confianza de los acreedores. veterana periodista en el prólogo. ni económico ni de otra índole”. se incluyen muchas fotos de un personaje que nunca ha abandonado su reticencia a dejarse fotografiar. sí mejorará la ya existente y la llevará “hasta los 200 megas” en una situación tan delicada. ‘Así es Amancio Ortega’ de regalo con ‘Actualidad Económica’ . un cuadro de una persona genial logrado a base de pinceladas dispersas. ¿El plan? Sacar Ono a bolsa. y eso sería lamentable”. Aunque Ono no va a ampliar su red. además de la historia de un hombre y de su imperio. ● Uno de los pilares del grupo en 2011 será el lanzamiento del servicio estadounidense de televisiónTiVo. engarzadas por el hilo conductor del vivir cotidiano de una empresa espectacular” explica la propia .Como sólo tiene 1. aupado por unos fondos de inversión que controlaban el 70% del capital. y seis meses después colocarla en el Ibex 35. que ve su antigua empresa con “mucho cariño”. hay que evolucionar hacia un modelo que prime la productividad y la eficiencia”. edad y fortuna no precisaban de más logros? “Acepté por responsabilidad.8 millones de abonados. titulado Zaramanía. aunque manifiesta cierta confianza en una recuperación y reconoce que el Gobierno ha empezado a dar algunos pasos en la dirección correcta. es comparable a la que vivía la compañía de cable antes de su llegada. Actualidad Económica regala a sus lectores con su número de marzo el libro de Covadonga O’Shea Así es Amancio Ortega. que tiene su origen en el primer reportaje publicado en 1990 en la revista Telva sobre Inditex. “Corremos el riesgo en España de desaprovechar una crisis larga y profunda.“Este libro no es una biografía ni una larga entrevista. ¿La solución? Un liderazgo fuerte y capaz de recuperar en poco tiempo la credibilidad perdida. Y. el hombre que formó tándem empresarial durante treinta años con Amancio Ortega. ● La compañía logró. aún cuenta con margen para captar clientes sin urgencia por ampliar su red. se debió en parte a que era prácticamente el único que podía ocupar el cargo. así como de su entorno más cercano. elaborado sobre la base de numerosas conversaciones entre O’Shea y el propio Ortega. y tras tomar el pulso a la compañía. para el que acudirá a la subasta de frecuencias de Industria. el hombre que creó Zara.500 millones de euros y aplazar vencimientos hasta 2013. “El nombramiento de Pablo Isla se hizo con tiempo suficiente para rectificar si hubieramos tenido que hacerlo” vo subyacente de preservar el legado familiar de Inditex y evitar un salto generacional demasiado brusco. Prohibida su reproducción. La liquidez que ha ido obteniendo de los mercados gracias a la confianza que ha generado se centrará en captar clientes. cree que la crisis de España. en la banda de 2. “Ojalá sea capaz de transmitir a todos los lectores la historia de aquel niño que nació hace 72 años en un pueblo de León y de la empresa colosal que ha logrado construir” desea la . El presidente de Ono explica que su llegada al poder en la operadora hace dos años. . Me quedé y afronté el asunto. “Lo más urgente es un cambio radical en la negociación colectiva. En el libro. según los estatutos del consejo de administración. subraya el directivo. A 200 megas Con un nuevo equipo. recuerda que el nombramiento de Pablo Isla se produjo cuando él estaba todavía al frente.Madrid El presidente de Ono. 10 Expansión Jueves 24 febrero 2011 EMPRESAS “Desaprovechar la crisis sería un error colectivo” ENTREVISTA/ Mano derecha deAmancio Ortega durante tres décadas.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. en cifras ● La cobertura de Ono alcanza a más de 7 millones de hogares. José María Castellano. asegura. racionalizar la gestión pública o modernizar unas instituciones que son “un derroche” son algunas de las apuestas de Castellano. mejorar la reforma laboral. con dificultades para financiarse y con un liderazgo discutido. elevar la velocidad de descarga “hasta los 200 megas” y el negocio del móvil. O’Shea.hace un diagnóstico de España para‘Actualidad Económica’ . recuerda. Propiedad de Unidad Editorial.tras la entrada de Castellano.el presidente de Ono.600 Mhz.José María Castellano. el hombre que contribuyó a crear el imperio de Inditex ofrece algunas ideas para futuras reformas. Se trata de un libro. Portada del libro. refinanciar una deuda de 3. mejor. Coincidiendo con la publicación de la entrevista exclusiva con José María Castellano. Portada de ‘Actualidad Económica’ . ¿Y por qué aceptó dicho reto un hombre cuya reputación. con el objeti- APUESTAS Cambiar el modelo autonómico. Castellano. Ono está de nuevo en la brecha y captando clientes. salvando las distancias. admite Castellano en una entrevista exclusiva a Actualidad Económica. No me parecía oportuno dejar la compañía Ono. Expansion. sino una especie de fotografía escrita o. que siempre supone una oportunidad. No se pueden subir los salarios en función del IPC porque la situación de los mercados y de las empresas es totalmente diferente en los distintos sectores. con suerte en 2012. No hubo otro motivo.

hasta 688 millones. En algunas fábricas. los gastos ascendieron a 736. Pese a la incertidumbre en la que se encuentra sumido el sector de la aviación. El paro fue convocado por CCOO y UGT. La juez de Gandesa (Tarragona) ha imputado a cuatro mandos de la central nuclear Ascó I por la fuga radiactiva de noviembre de 2007. La aerolínea se encuentra entre las empresas candidatas a integrarse en AIG.39 millones. despuésdehaberexperimentado un incremento del 32% en EEUUydel11%enEspaña. permite a los concesionarios devolver a las marcas los coches que no vendan en un plazo de sesenta días y recibir una indemnización por la cancelación del contrato de distribución.Marimón. y un inspector. hsta 184 millones de euros sumar los cinco aparatos que se alquilarán entre marzo y octubre para cubrir algunas rutas de Iberia. Según explicó ayer su consejero delegado. pero no ha sabido solucionar el conflicto con los empleados. señaló Antonio Romero-Haupold. Jordi Sabartés.4%. con el ministro de Industria. mientras que el beneficio operativo (ebit) aumentó un 0. Vueling también nutrirá los vuelos de las compañías que operan rutas de largo radio en código compartido con Iberia. El problema es que este proyecto es muy complejo y tardará meses en salir adelante. Saica. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 11 EMPRESAS Los concesionarios ofrecen pactar una nueva ley de venta de coches GUERRA/ Faconauto emplaza a los fabricantes a discutir una norma“equilibrada”para acabar con el Imputados 4 responsables de Ascó por la fuga radiactiva de 2007 A. Si se excluye el segmento de gas. Prohibida su reproducción. Industria quiere presentar una propuesta en tres meses. La filial de renovables de Iberdrola alcanzó al cierre del ejercicio pasado una capacidad instalada total de 12. . PP y CiU fueron dos de los grupos políticos que apoyaron la enmienda que ha provocado este embrollo (el PSOE votó en contra). un 39% más respecto a 2009.455 millones de euros. Los tres primeros eran cargos de la Asociación Nuclear Ascó Vandellòs (Anav). a las marcas de coches les gustaría que los partidos políticos suavizaran lo aprobado la semana pasada mediante otra enmienda a una ley en tramitación.4 millones de euros. según explicó ayer Álex Cruz.HolmenPaperyEuropac. Las movilizaciones. ¿La‘low cost’de IAG? La flota de Vueling se incrementará este año hasta los 42 aviones.Madrid Efe Vueling enfría el pago al accionista BENEFICIO DE 46 MILLONES. a finales de ese ejercicio. CiU ya ha reculado y ha anunciado que apoyará un cambio. El día anterior. hasta 184. Propiedad de Unidad Editorial. la asociación de los concesionarios. también se reunió ayer con la portavoz del PP en el Congreso. “el consejo de administración todavía no ha llegado a una conclusión sobre este aspecto”. SCA.2% y se situó en 25.Anfac evita responder mientras se reúne con los partidos políticos para lograr su apoyo. se produjo una emisión incontrolada de partículas radiactivas durante cuatro meses “sin ningún tipo de control” y no se informó del incidente hasta abril de 2008. Francisco Javier García Sanz. entre otros. Silencio Anfac. Elbeneficiobrutodeexplotación (ebitda) se situó en 1. para lograr el apoyo de su grupo. El presidente de Anfac. matizó. una agrupación constituida por Endesa e Iberdrola. y convocar. siones en las plantas si no se cambia la norma aprobada. Los cuatro imputados declararán en marzo. Enelcuartotrimestredelaño.Madrid Iberdrola Renovables obtuvo un beneficio de 360 millones de euros en 2010. Francisco Javier García Sanz. La asociación ha amenazado con paralizar las inver- Las posibles opciones LEY DE DISTRIBUCIÓN ● Una de las opciones para reformar la enmienda aprobada la semana pasada es acelerar la Ley de Contratos de Distribución.Z.Escribano. Decreto Por otro lado. que contenían el recorte de primas al sector fotovoltaico. La inversión en la compra de carburantes creció un 76%. la filial española de International Airlines Group (IAG). se vio las caras con el presidente de la Generalitat.Barcelona conflicto. posteriormente. Eso sí. presidente de Faconauto.99 millones de euros durante 2010. Rafael Gasca. de los que 320 MW correspondieron a Estados Unidos. Barcelona La huelga paraliza el sector papelero español G. lo que supone un incremento del 15. Willie Walsh. A pesar de los esfuerzos por reducir sus costes. se instalaron 526 MW. Industria impuso en 2009 una multa de 15. la compañía tomaría una decisión sobre si retribuir o no a sus accionistas. un 66% más respecto al ejercicio anterior.025 millones. que lleva años barajándose. El inspector pertenecía al Centro de Seguridad Nuclear. a su junta directiva. El primer ejecutivo de la low cost. UN 66% MÁS M. mantuvo absoluto silencio tras reunirse con el ministro. introducido como una enmienda en la Ley de Economía Sostenible. afectan a unos 17. La convocatoria ha llegado después del estancamiento en la negociación del nuevo convenio colectivo.42 millones de euros. aunque prefiere no precisar cifras. por su parte. que se ha alargado durante un año y medio hasta llegar a punto muerto. OTRA ENMIENDA ● Como esa Ley de Distribución va para largo. “Abogamos por un pacto de Miguel Sebastián se reunió ayer con el presidente de Anfac.5% con respecto al año anterior. el grupo aéreo está estudiando la posibilidad de adquirir una línea de bajo coste. Soraya Sáenz de Santamaría. consejero delegado. Menchén. Faconauto apuesta por que lo que se negocie con Anfac se introduzca en esa ley.000 trabajadores de un sector que durante el año pasado recuperó el oxígeno productivo. Artur Mas. Las penas por estos delitos oscilan entre los seis meses y los 16 años de cárcel. la sociedad resultante de la fusión con British Airways. consejero delegado de la compañía. Este texto. 103 MWaEspañay22MWaReinoUnido. Miguel Sebastián. que continuarán el 3 de marzo. el jefe del servicio de Protección Radiológica en 2007. La ley recoge una limitación en el número de horas con derecho a prima de las instalaciones fotovoltaicas quesupone2. el seguimiento fue dispar.780 MW nuevos durante el ejercicio.05 millones de euros. cuya identidad no se ha facilitado. un 9. Un 80% de la capacidad productiva de las compañías de pasta. Francesc González. Cruz está convencido de que Vueling volverá a obtener beneficios en 2011. y tuvo un seguimiento mayoritario en los grandes grupos como Torraspapel. Son el exdirector de la central nuclear. el Pleno del Senado respaldó ayer la derogación de la disposición adicional primera y segunda del Real Decreto Ley 14/2010.8% más. un 11% más que durante elañoanterior.200millones. pocos minutos después de hacerlo Faconauto. A. Ahora que el sector aéreo asiste a una nueva escalada de los precios del petróleo.532 megavatios (MW). “Las previsiones para este año están a la expectativa de lo que suceda con el petróleo”. que quiere presentar un anteproyecto en tres meses. el encarecimiento de los carburantes provocó que la inversión en esta materia prima se disparara un 76% en 2010. según fuentes sindicales y la patronalAspapel.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Vueling no quiere precipitarse a la hora de tomar una decisión y se pronunciará al respecto en los próximos meses. segúnalgunasdeestasfirmas. La producción de la firma durante el ejercicio aumentó un 18. anunció en mayo de 2010 que. en un contexto de buen rendimiento del negocio de renovables. El mercado del gas de EEUU frena el beneficio de Renovables GANA UN 3% MENOS DURANTE 2010 Expansión. papel y cartón permaneció en el dique seco. un 3% menos que en el ejercicio anterior. Una de las opciones es que se retoque todo mediante la Ley de Contratos de Distribución que prepara el Gobierno. pero de peor evolución en las actividades de gasenEstadosUnidos. por el que se establecen medidas para la corrección del déficit tarifario del sector eléctrico. El grupo obtuvo un margen bruto de 2. a los que hay que Álex Cruz. controlada en un 45% por Iberia. después de haber añadido 1. Vueling todavía no sabe cuándo entregará su primer dividendo.Madrid Los concesionarios de automóviles movieron ayer ficha en la guerra que ha estallado a cuenta de la ley de distribución y emplazaron a los fabricantes a negociar una nueva norma para sellar la paz. Smurfit. Faconauto pretende que se pacte una ley “equilibrada” y tomando como referencia la norma aprobada por el Congreso la semana pasada y que es la responsable de que los fabricantes hayan montado en cólera.405 gigavatios hora (GWh). el jefe de explotación de la planta en ese momento. La propuesta se produjo tras la reunión que mantuvo la cúpula de Faconauto. caballeros”. Aunque la aerolínea registró un beneficio neto de 45. En total. Elsectorpapelerovivióayerun parón en su actividad por una huelga de trabajadores. el beneficio neto de la compañía se habría situado en 380. Según la magistrada.

de por vida. ha despejado gran parte de los nubarrones que atenazaban su futuro tras lograr refinanciar la deuda y ampliar capital. y salió a bolsa en noviembre. que ocuparían el puesto con carácter vitalicio. entrará en mercados como Argentina. Con esa operación.56%. Portugal. los dos mercados latinoamericanos en los que la compañía publicitaria todavía no está presente y que forman parte de su plan estratégico a medioplazo.000 acciones preferentes sin derecho a voto del grupo empresarial.Madrid y la zonanorte.Blanco.HearstCorp. Tras la compra de Grupo Ñ. Incluso aunque estuviesen todos de acuerdo.Hearstpudoesquivarlaquiebra gracias a que Marion le firmó un cheque por un millón de dólares.para sus cinco hijos. tampoco constituirían una mayoría para imponer el nombramiento de un alto directivo. Propiedad de Unidad Editorial. R. Juan de Andrés-Gayón.41 euros. La firma cuenta con 19 centros. su atención en países como Perú y Brasil. con 30. tarea por la que percibiría un millón de dólaresanuales.:el15%cadauno.. Marion era una actriz a la que de joven había promocionado y se convirtió en una amiga íntimaconlaqueconvivíadesdehacíadécadas. la adquisición de otraempresaounadesinversión. presidente del R. Elson de la Universidad de Delaware. Prohibida su reproducción. México.cada uno con un 25%. fue nombrado editor jefe delgrupoperiodístico. El magnate de la prensa le aseguró: “Algún día te lo devolveré”. prorrogables a otros diez. Portavoces oficiales de ambas compañías declinaron hacer comentariossobrelaoperación. Richard E.C. cuenta con una presencia internacional complementaria a la de Nostrum. Hearst PARARSE A PENSAR Carles M. Berlin.R. Gándara Censa tiene unos 250 trabajadores y facturó 28millonesen2008. cada uno de ellos es Hearst”. durante la Gran Depresión. en 1961 (pronto hará cincuenta años). Perú y Brasil Según indicó la propia firma de publicidad en el momento de su salida a bolsa. la compañía con sede en Córdoba ha cerradounacuerdoconun pool debancosporelquetodosupasivofinanciero. que factura unos 15 millones de euros. con NH Hoteles incorporará su primer hotel en Teruel bajo la marca NH Collection. será la primera compañía española del sector. contará con salas de reuniones. Uno para fines benéficos. propiedad del grupo promotor Yagüe.situándolo en 125 millones. Estos últimos. / JMCadenas en España.yunplantillade1. lo comprenderían trece miembros: cinco familiares descendientes del fundador y ocho antiguos o actuales directivos de la empresa.firmó ayer el acuerdo de ventaalgrupochinoCiticporunimporte de entre 45 y 50 millones de euros. .5 millones de euros destinados al desarrollo internacional. El COMPRADO La firma. presidente de la compañía. Según el armador.enelqueademáshabríaotras siete personas: directivos. Una promesa que cumplió con creces en su últimamanifestacióndevoluntad.unos164millones.demaniobrarparaquedarse con la gestión del astillero con el beneplácito del Gobierno vasco. Si de entrada los hijos y los albaceas testamentarios creyeron que aquel documento no tenía valor jurídico alguno. Hearst nacidos después de su muerte y se disolverá cuando fallezca el último de sus herederos que vivía cuando él expiró. en un edificio del siglo XVIII conocido popularmente como la CasadelaMarquesaysituado en el corazón histórico de la ciudad. el fundador delimperioperiodísticoHearstCorporation. Canals canals@eresmas.haampliado capital por valor de 58. que cotiza en el mercado alternativo bursátil. Gracias a la compra de Grupo Ñ. tendrían el derecho a voto de las acciones de los parientes. La consultora CB RichardEllishaasesoradoala propiedad en la búsqueda de operador. el patriarca escogió W William Randolph Hearst. El patriarca escogió una estructura muy astuta: dio a sus descendientes voz pero no el control ni del ‘trust’ ni de la corporación A la muerte de W. W. a sus 88 años. Ingeteam se negó a aceptarlas y optó por cubrir la operación con sus propias garantías a cambio de un pacto entre socios que dejase en sus manos la gestión de La Naval. una estructura muy astuta: dio a sus descendientes voz pero no el control ni del trust ni de la corporación. la familia no tiene los suficientes votos para decidir a favor o en contra de una opa hostil. R.otrodelossocios conun33. y el derecho a voto del 85% de las acciones prometidas a sus hijos.R. Marion explicó que. R.Madrid La agencia Nostrum compra Grupo Ñ PUBLICIDAD/ Con esta operación. Enestenuevodocumento. pero de él se pueden extraer lecciones. La inversión estimada en el proyecto. al final de su vida. Según fuentes del mercado.89 millones. Es evidente que el fundador confiaba pocoenelbuencriteriodesuscincohijos:pensaba que ninguno era competente para llevar lasriendasdelnegocio. Ubicado en el antiguo palacio de los marqueses de la Cañada.peroquiereanalizarlaoperación. acusa a Ingeteam. lo que permitirá dar servicio al segmento de alta categoría. a pesar de que existían otras alternativas factibles y baratas para avalar la construcción del último barco. Nostrum. había detallado cuando el grupo empezó a cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB).net illiam Randolph Hearst. ascenderá a 15 millonesdeeuros. así como al de bodas y convenciones. su categoría más alta. buscaronunasoluciónnegociada. La china Citic se hace con la calderera GÁNDARA CENSA El fabricante de grandes piezas de calderería. coste que asumirá el dueño.Tras año y medio de negociaciones.cedíaaMarion su 15% de Hearst Corp. comenzarán a finales de este año y su inauguración está prevista para mediados de 2013. el establecimiento dispondrá de 65 habitaciones. enseguida vieron que no estaba tan claro. Panamá y Estados Unidos. Según el testamento. controlado por Carlos Muriño. El trust familiar se estableció a favor de los descendientes de W. la firma española. Portugal. empresa francesa también familiar.la mayoría enAndalucía.Tras esta adquisición. Está a punto de convertirse en el mayor editor mundial de revistasalcomprartodassuspublicacionessalvo Elle a Lagardère. El buen sentido de unos y otros permitió que medio siglo después Hearst siga siendo una empresa familiar. Gabriele Cagliani. Chile y Colombia. 12 Expansión Jueves 24 febrero 2011 EMPRESAS El grupo cordobés de centros para mayores refinancia su deuda y amplía capital SANYRES El grupo participado por Prasa. El presidente de Nostrum.6 millones. NH Hoteles gestionará un hotel en un antiguo palacio de Teruel Y. hasta 4. el equipo de Gayón se centrará. Celta.W. William Randolph Hearst Jr. En menos de dos meses. Pocodespuésestallóunanoticiabomba:unos meses antes de morir.Porotrolado. mientras que prevé entrar en el mercado brasileño a través de un proceso de crecimiento orgánico.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Knutsen acusa a Ingeteam de maniobrar para quedarse con la gestión del astillero LA NAVAL GrupoKnutsen. Colombia y Chile. elpasadonoviembre.3%. firmó en 1937 un testamento por el que se creaban tres trusts o fideicomisos.elHearstFamilyTrust. El segundo hijo.pasaalargoplazo. En la década de los treinta. que Juan de Andrés-Gayón. Grupo Ñ. Amores y testamentos de W. NH gestionará el hotel durante diez años. Knutsen no se opone a la entrada enelcapitaldelGobiernovasco.. fundador del imperio periodístico Hearst Corporation. que ya está presente en España. familiares o ambas cosas. el grupo está estudiando una adquisición en Perú. que propiciará la creación de 30 empleos fijos. El pasado no se repite. la compañía publicitaria española alcanzó a última hora de ayer un acuerdo para adquirir el 100% del capital de su competidor. un profesional competente que se había ganado la confianza del fundador y hasta entonces era director general. Por ejemplo. NH Hoteles bajó ayer en bolsa un 0.accionistaconun8. otro para su esposayuntercero.W. Esa actitud conciliadora la facilitó Marion al declarar que no tenía ningún deseo de perjudicar a los hijos de una persona a la que amó tanto: “En un 50%. Joaquín Rivero (a través de Gecina y Bami). la firma recaudó más de 4. Los miembros del trust familiar formarían parte del consejo de administración de la CorporaciónHearst. toda probabilidad. Hearst había firmado un documento que modificaba su anterior testamento en favor de Marion Davies.CajaSur y Caixa Catalunya. Según el profesor Charles M. se lanza a la conquista del mercado iberoamericano y acelera su plan de desarrollo internacional. creía que ella era la única persona capaz de mantener la línea editorial. Así.6%deLaNavalde Sestao desde su privatización hace casi seis años. Nostrum aprovecharía eventuales oportunidades de compras si éstas se presentaran. fue designado como consejero delegado de Hearst Corp. El establecimiento. Pero. Las obras de rehabilitación del inmueble.500personas. en vez de acudir a los tribunales. la firma se convierte en el mayor grupo independiente en el sector EL COMPRADOR El grupo ya estaba presente en España. que factura unos 15 millones de euros anuales. se llegó a un acuerdo: MarionDavistraspasóal trust susderechossobre las acciones y fue nombrada consultora en asuntos editoriales de la Hearst Corp. Este movimiento implica una importante aceleracióndelplandecrecimiento de Nostrum en Iberoamérica.dondealcanzaunacapitalización de 16.Madrid Nostrum se lanza a la conquista de Iberoamérica. R.

además. regional. explicandesdeelsector.300millones se destinarán a las obras de urbanización e infraestructuras.92 17. “Los precios de la prolongación de la Castellana estarán por encima de otros nuevos desarrollos. La llamada Operación Chamartín podrá ser una realidad casi dos décadas despuésdesurgirestainiciativa.319 57. es comparable con otros proyectos acometidos en los últimos años en las grandes ciudades europeas.enParís. A través de la Asociación de Reversionistas. Se prevé que enlazonavivan52. 4. LaOperaciónChamartínno ha estado exenta de polémica. hasta8. con 60 plantas. los desarrollos cercanos a la autovía A-1 y otros proyectos nuevos como Castellana 200 dinamizarán la zona norte de la ciudad como destino empresarial. La envergadura del proyecto ha llevado a sus promotores a desarrollarlo por fases. escala metropolitana y efectos sobre la ciudad. Está previsto que en la zona vivan 52. herederos de los primeros propietarios expropiados por Renfe reclaman una mayor indemnización.79 4. Ubicación Conestaampliación. En el caso de las viviendas. como Valdebebas”. diez años después de idearse el proyecto. desplazarán al norte el foco financiero de la capital.963. como Arroyo del Fresno. Canadá y Holanda. La operación supondrá el cierre de la ciudad por el norte y permitirá sacar una importantísima reserva de suelo para oficinas y viviendas. Ademásdelastresadministraciones.000 metros cuadrados delsueloedificablesedestinarán a la promoción de vivienda protegida. “Es un proyecto muy bonito. una de las tres administraciones implicadas en el proyecto.92 3.Seesperaquefinaliceen los próximos 12 años y el primer edificio esté terminado en2018.Será en las antiguas instalaciones ferroviarias donde ahora se levanten enormes edificios corporativos y viviendas para 138. Infraestructuras Además de viviendas y oficinas. arteria principal de Madrid.400 metros cuadrados de los 57. El último paso de su tramitación urbanística se producirá hoy. de Testa.000viviendas.911 166. los TERRENOS La idea de un nuevo desarrollo urbanístico en Madrid ha sido muy bien acogida por el sector.000 vecinos. su ubicación en el noreste de la ciudad le coloca en competencia con zonas de clase media-alta. se construirán más de17.85 100.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Propiedad de Unidad Editorial. en Londres. “Va a tener un buen ritmo de absorción porque. la mudanza parece ser la mejor solución para el que será el tercer mayor banco por clientes. y Torre Espacio. LOS PROPIETARIOS DEL SUELO Superficie en m2 % Ministerio de Fomento Comunidad de Madrid Ayuntamiento de Madrid Renfe Canal de Isabel II EMT Restantes titulares Superficie total del ámbito de la Castellana.el62. en la A-1.Broadgate y Canary Wharf.000personas y trabajen 88. En el caso de la torre propiedad de Caja Madrid.9kilómetros. la iniciativa incluye una importante inversión en infraestructuras. de Caja Madrid. En este convenio. participado por BBVA. ratificaráenasambleaelplandereformainteriordeláreadeProlongación de la Castellana.unodeellos. el proyecto de prolongación del paseo de la Castellana. Prohibida su reproducción. de la consultora inmobiliaria DTZ. Un área que. que estánenlazona. tienen su sede otras empresas como Telefónica.000 metros cuadrados de oficinas de las CuatroTorres.000 personas y trabajen 88. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 13 Inmobiliario Madrid estrena por fin la Operación Chamartín El Ayuntamiento de la capital dará mañana el último paso que encenderá la luz verde a la prolongación de la Castellana. o la transformación de zonas centrales de Berlín”.579 metros cuadrados de superficie bruta alquilable. en Mirasierra.86 5.043 1.laarteria principal madrileña pasará a tener 2. “Por su carácter estratégico. que acaba de alquilar 21. Tras salvar el último escollo legal. ya se sitúan empresas como la firma de servicios empresariales PwC. 104. 1. junto con la Comunidad y el Ministerio de Fomento. de Torre Cristal.32 62. a través de Adif. Así. El planteamiento urbanístico incluye.205 3. El más de millón de metroscuadradossesumaráa los más de 209.Unasuperficie que comienza en la plaza de Colón y cuyos números más altos ocupan ahora las CuatroTorres. de los 11. la iniciativa privada está liderada a través del consorcio Desarrollo Urbanístico de Chamartín (Duch). Torre Cristal.34 1. Rocío Ruiz.000 vecinos. ya que su venta produciría importantes minusvalías con respecto a la compra y el alquiler. junto a los rascacielos del complejo Cuatro Torres Business Area (Torre1. El principal problema procede de los derechos de los primeros expropiados de estos terrenos. con 1. comenzará el trabajo de lascomisionesycreacióndela Junta de Compensación. de Mutua Madrileña.658 3. Junto a los rascacielos. controlada por los propietarios de suelo. Por imagen y también por motivos inmobiliarios. De esta cifra.00 Fuente: Convenio para la gestión y ejecución del Plan Parcial de Reforma Interior del área de Prolongación Impulso a la City madrileña La puesta en marcha de la Operación Chamartín sacará a la zona más de un millón de metros cuadrados nuevos de oficinas.000 profe- sionales.delasque 4.92%deltotal.000 profesionales . de Mutua Madrileña. la entidad –ahora integrada en Banco Financiero y de Ahorros– aún estudia la mejor solución para su inmueble. por la Comunidad de Madrid.Madrid Diez años después de su presentación. que va a dotar de modernidad a la ciudad pero que sale en un momento complicado”. entre ellos. En especial. y la constructora San José. verá finalmente la luz. Viviendaprotegida Según el convenio.2 millones de metros cuadrados destinados a oficinas. asegurabanenelAyuntamiento.6 kilómetros más. municipal y estatal. Renfe.250 153. en el norte de la ciudad.000 tendrán algún tipo de protección. que tiene alquilado 3. En las Torres.120. El nuevo desarrollo de Madrid tendrá una superficie de 320 hectáreas y en él habitarán 134. Será entonces cuando el Ayuntamiento de Madrid. Torre S&V. resulta también complicado al tener la competencia del resto de las Cuatro Torres. a través de Anida. y 6.515 118. de Grupo Villar Mir) y las oficinas de la zona empresarial de Las Tablas. es el mayor propietario de suelo en la Operación.000 millones de euros previstos.ademásdeedificios corporativos de Repsol o las oficinas de Unicef. sociedades del grupo Villar Mir como OHL y las embajadas de Gran Bretaña. como La Défense y Austerlitz. cincorascacielos. entre otras. En la zona de las Tablas.000 metros cuadrados en Torre Sacyr. En sus terrenos. de aquí a dos años. el 64% será promovido por el Ayuntamiento y el 36% restante. que se convertirá en el edificio más alto de Madrid. de CB RichardEllis.Adquirido en 2007 a Repsol por 814 millones.96 millones de metros cuadrados. el stock de obra nueva en Madrid se va a acabar”. explica Pablo Kindelan.800 millones a la edificación. se formalizaráelrepartodesuelodelas 320 hectáreas de terreno con las que cuenta la Operación Chamartín.415 557. explica Samuel Población. unos 200.

alquiló a Procisa unos 7. con 20. confirma Rafael Galán. pero también naves industriales y logísticas”. En estas oficinas.subraya.añade. a pesar de que los precios tanto en el mercado industrial como en el logístico se han corregido “muy rápido” las expectativas . en su afán de dotarse de los mejores medios e instalaciones. Coritel (filial de Accenture dedicada a la prestación de servicios y aplicaciones tecnológicas) trasladó sus oficinas coincidiendo con la inauguración del parque. propiedad de la inmobiliaria madrileña Procisa.Ruiz. France Télécom. directordeMediosdeAccenture.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. en una entrevista con EXPANSIÓN. además de diez plazas de párking. a principios del siglo XXI.000m2. tal como adelantó EXPANSIÓN (ver periódico del pasado 12 de marzo). El parque empresarial La Finca. Area Property Partners ha abierto oficinas en Madrid. Esta práctica se ha convertido en habitual para todas las compañías que operan en el mercado madrileño.AOS Studley ha asesorado en la operación. fue adquirido por 122millonesdeeuros. El inmueble se sitúa en el número 240 de la calle Serrano y era propiedad de Grupo Foxá. según la Asociación Española de Centros Comerciales (AECC). . y ha sido asesorada por BNP Paribas REyAguirreNewman. locales comercialesyunclubdeporti- vo. que suman una superficie bruta alquilable de 120. La compañía ha decidido ubicar la mayoría de sus oficinas madrileñas en el parque empresarial La Finca. propiedaddeAllianzSeguros. en una de las urbanizaciones más lujosas de Madrid. Fnac y Maerks. el parque cuenta con una superficie bruta alquilable (SBA)de125. La superficie total es de 12. las restricciones financieras y el elevado precio son los motivos que han provocado que no haya salido ningún proyecto nuevo de suelo industrial durante 2010. se han dado cuenta de que aquí se puede crecer. donde operan Microsoft y McDonald’s. de uso comercial”. que expira este año.011 metros cuadrados de superficie y locales comerciales. Entonces.explicaAvilés.600millones de euros para toda Europa. Desde entonces.600 millones de euros. Además. siguen siendo mucho más caros que en el resto de Europa”. El valor de sus inversiones en España hasta la fecha es de 1. INVERSIÓN EN CENTROS COMERCIALES Los centros comerciales generaron en 2010 una inversión de 680 millones de euros. donde la disponibilidad de EL INVERSOR BOUTROS EL KHOURY COMPRA UN EDIFICIO EN MADRID POR 22 MILLONES CPI se refuerza con adquisiciones Expansión. ha llevado a la consultora a estudiar una nueva ubicación. El complejo.000 metros cuadrados.000 metros cuadrados. Según el informe de Jones Lang LaSalle. dentro del Centro de Negocios Alcalá 265. El objetivo de la nueva delegación será estudiar las operacionesquesurjanenelmercado español. en cambio. señala Rafael Avilés. en colaboración con Aguirre Newman. inmobiliaria sigue cayendo desde 2007. se incluyen inmuebles adjudicados a la banca. Por ejemplo. para reunir en La Finca a sus diferentes divisiones. Con la mudanza completa. aunque ya hay departamentos instalados en La Finca. con unas instalaciones más modernas.000 metros cuadrados repartidos entre oficinas. metros cuadrados de oficinas permite mejorar las instalaciones y lograr rebajas en las rentas.Calatrava. en Area. donde Iberdrola Inmobiliaria tiene su sede corporativa. en Pozuelo de Alarcón (Madrid). Tras protagonizar. esunodesuspuntosfuertes. ex consejero delegado de la inmobiliaria británica Grosvenor Continental Europe. 14 Expansión Jueves 24 febrero 2011 Inmobiliario BUSCA INVERSIONES El fondo Area Property Partners abre delegación en España R. Accenture abandonará progresivamente el edificio situado en Ramírez Arellano. LA CHAMBRE SE MUDA A CAPITÁN HAYA La Cámara Franco-Española de Comercio e Industria (La Chambre) ha adquirido la cuarta planta del edificio situado en la calle Capitán Haya 38 de Madrid. principalmente hoteles. IBERDROLA ALQUILA UN EDIFICIO A TRAGSA La filial inmobiliaria de Iberdrola ha alquilado a la corporación pública Tragsa un edificio de oficinas en la calle Alcalá en Madrid. R. El parque empresarial está compuesto por 20 edificios. EN MÍNIMOS La escasez de demanda. El vencimiento del contrato en Ramírez de Arellano. responsable del fondo de inversión Continental Property Investment (CPI). Ésta es la primera compra de un edificio de oficinas que Boutros El Khoury protagoniza en España. que trabajaba con el propietario en la venta del inmueble. repartidas en cinco transacciones. junto con el fondo Reef de Deutche Bank. un edificio de oficinas con 5. ha cerrado la compradeunedificiodeoficinasenelcentrodeMadrid. El inversor de origen libanés aterrizó en este mercado en mayo de 2010 cuando compró a Metrovacesa el llamado Triángulo de Princesa. distribuidos en dos edificios. en algunos casos. las tres plantas que tiene ocupadas en Torre Picasso. Accenture localiza su división de gestión de procesos La consultora ha alquilado dos edificios enteros. Su ubicación. El edificio. Entre las operaciones que ya se estudian. La transacción se ha cerradoen22millonesdeeuros.Madrid SOBRE EL TERRENO EL MERCADO INDUSTRIAL.Madrid El inversor de origen libanés Boutros El Khoury. que cuenta con una superficie de 629 metros cuadrados. Plazos LasalidadeRamírezArellano se completará antes de verano. “Estamos mirando todo tipo de activos”.según fuentes cercanas. de los operadores“no son claras” con lo que la demanda . CPI ha comprado otros activos en España. la mayor operación de inversión en 2010(lacompradesucursales y edificios singulares de BBVA). recientemente.3 millones de euros en operaciones de compraventa. El responsable de la división será Rafael Avilés. ambos de cincoestrellas. sobre todo.Ruiz/E. El fondo internacional Area Property Partners ha decidido apostar por el mercado inmobiliario español. La multinacional de servicios profesionalesAccentureseha convertido en una de las últimas compañías que protagoniza una mudanza corporativa en la capital. “Casi todo nuestro patrimonio es comercial.000 metros cuadrados. al ser uno de los cuatro mercados más importantes de Europa”. que incluye dos hoteles (Husa Princesa y Husa Moncloa). “España tiene sentido a largo plazo y. “Estar en España tiene sentido porque hay activos muy buenos aunque. trasladará próximamente al equipo profesional que todavía desempeña su trabajo en el edificiodeRamírezdeArellanoa las instalaciones que la compañía dispone en La Finca”. Prohibida su reproducción.Tragsa ocupará 4.Madrid Accenture concentra sus oficinas centrales La consultora traslada la mayoría de sus divisiones de un edificio en el centro de Madrid al parque La Finca de Pozuelo. como el Hilton de Valencia y los hoteles de Barcelona La Florida y Miramar. “Hemos hecho ya un par de ofertas que se están estudiando. tienen su sede otras multinacionales como Microsoft. La multinacional de servicios profesionales no dejará. entre sus objetivos figuran aquellos inmuebles a los que se les pueda aportar valor añadido. repartidos en 15 operaciones. en Serrano 240. Propiedad de Unidad Editorial. En el complejo. Con una capacidad de inversióndemásde1.000 metros cuadrados de negocio y presidencia. En total. centros y parques de medianas.300 metros cuadrados en el Edificio 1. se invirtieron 349. asegura. entre los ocho nuevos establecimientos y los tres ampliados. durante el año pasado. “El grupo Accenture. un cometido que desde 1996 se coordinaba a través de la delegación de Londres. Accenture ocupará 20.

Con estas operaciones. Las cajas han tomado esta decisión tras analizar el complicado escenario que tienen por delante para captar fondos del mercado. que ya han sido provisionados”. controladaspolíticamente”ysubraya que “da una lección que podrían aprender países europeos con sectores similares”. La Llave/Página2 La agencia de calificación crediticia Standard and Poor’s (S&P) elogió ayer en un informe la reestructuración de las cajas. Una de las prioridades de BanCaja Madrid es que la reordenación de sus alianzas en seguros no le supongaminusvalías. El Estado como accionista Enestesentido.120 millones en bolsa. debido al calendario aprobado por el Gobierno para la recapitalización. Dentro de este proceso de captación de capital.Madrid Las alianzas entre cajas y aseguradoras entran en un nuevo escenario con la transformación de las cajas en bancos como fórmula para captar fondos del mercado y alcanzar las nuevas exigencias de solvencia. Rato afirmó en la presentación de resultados del grupo quelareddelaentidadesmuy atractiva para las aseguradoras y añadió que ya han empezado a hablar con sus socios. Segovia y Rioja). Prohibida su reproducción. apunta que todavía hay espacio para el escepticismo y que el Gobierno español debe estar dispuesto a dejar caer algunas cajas de ahorros si fuera necesario.com Ver videoanálisis en www. entre los que figura Caser. las cajas buscan el apoyo de sus socios de seguros.BancoTres.¡ Caixabank ha aglutinado ya el negocio bancario y de seguros de La Caixa y de Caixa Girona. pero da por descontado que el Estado tendrá que entrar en variasentidades. Las cajas tratarán de sacar partido del interés del seguro en sus acuerdos de distribución tratégica con Mapfre. Señalaquelaconcentración del sector financiero va a ser beneficiosa para todos los jugadores. Esta ayuda podría materializarse por dos vías. por lo que Mapfre tendría que pagar un precio elevado si se quedará como socio únicodeBancoFinanciero. “Ello se sumaría a la saludable reforma que está aplicando ya Madrid al mundo obsoleto de las cajas. SEGÚN EL ROTATIVO BRITÁNICO Expansión. al revelar “con sinceridad” cuáles son los activos de las cajas.ytambiénlosbancos más necesitados de capital.algoque puede resultar complicado (verinformaciónadjunta). Expansion. además de la capacidad de inversión de las aseguradoras. AdemásdeBancoFinanciero. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 15 FINANZAS & MERCADOS Las cajas buscan accionistas para sus bancos entre sus socios de seguros PROPONEN TAMBIÉN QUE LAS ASEGURADORAS LES FINANCIEN/ Su intención es lograr el apoyo de estos aliados S&P ve con preocupación las fusiones de cajas débiles Expansión. como Ibercaja o la Kutxa se hayan mantenido al margen de la reordenación. La entidad presidida por Rodrigo Rato mantiene en el seguro español una alianza es- Más ventas para lograr plusvalías Las cajas tratarán de vender el 50% de sus filiales de seguros a sus aseguradoras aliadas que ya tienen el 50% con lo que se harían con el 100%. No obstante. pero no descarta ir más allá en el caso de Banco Financiero (Caja Madrid. . algunas entidades no reunirán lo fondos necesario para elevar los requisitos exigidos. Las aseguradoras analiza- rán los términos de los procesos de renegociación en su momento y decidirán su mejor opción. Una es que las aseguradoras aliadas se conviertan en accionistas de sus bancos. Una hipotética entrada de Mapfre en Banco Financiero daríaargumentosparaelmantenimiento de la aseguradora en la entidad bancaria resultante de la fusión frente a la británica Aviva.000 millonesdeeuros. Aunque la agencia reconocelosbeneficiosquepodríateneracortoplazolaentradadel Estado en las entidades. debido a que su negocio consiste en la captación de las primas de sus clientes. quienes podrían aprovechar esta oportunidad para entrar en el mercado minorista y ampliar su presencia en el mercadoespañol. para encontrar una fórmula ante las reglas del juego. Laietana. aliada con Caja Rioja. El compromiso de la caja es no reducir esta participación por debajo del 3% siempre que se mantenga la política de dividendo “creciente y adecuado” pactadaporambassociedades. Bancaja. y que las “más sólidas” no estén liderando los esfuerzos de consolidación. que estos socios les financien mediante la suscripción de deuda emitida por los bancos de las cajas. que tenía a casercomosociaaCaser. Otra. ocupado por Rato. indica.elinformepone de manifiesto que. Añade que “las cifras son también alentadoras: Ma- drid argumenta que los fondospúblicosnecesariosnoserán muy superiores a los 12. Respecto al negocio. liderado por CAM. Sus cuentas de resultados tampocosehanvistotandañadascomoladelabanca. de la queCajaMadridposeeel15%.000millonesenlasegunda ronda de recapitalización. Propiedad de Unidad Editorial. van a introducir estos requisitos en las renegociaciones de sus acuerdos de bancaseguros. se ha mostrado abierto a entrar en los bancos de las cajas como inversor institucional.Sinembargo. señalan en el sector. Con estas medidas se reforzaría la alianza y ambas partes se beneficiarían de la mejor salud del banco con la entrada denuevosfondos. S&P considera que algunas de las integraciones de cajas “no son el resultado de la mejor combinación posible” sino de ciertos intereses políticos. y que supone un puesto en el consejo de la aseguradora. el proceso de reordenación de las cajas supone la creación de Banco Base. Madrid tiene que estar dispuesto a dejar caer algunas cajas y que los acreedores compartan las pérdidas más allá de lo que considera que puede ocurrir”. En el sector apuntan que.expansion. advierte de que si éste se convierte en accionista “se podrían introducir distorsiones en la dinámica del mercado que podrían ser negativos paraelsistemafinanciero”.que se podrían producir sobre todo en seguros generales. Estas dos entidades firmaron hace diez años la primera alianza en bancaseguros. el sector asegurador ha reiterado durante la crisis que no tiene ningún problema de liquidez. Canarias.Madrid El rotativo de referencia de la City publicó ayer un elogioso editorial sobre la reforma que elBancodeEspañayelEjecutivo están llevando a cabo para fortalecer el sistema financiero.puntualizó que resulta preocupante que algunas de las entidades “más débiles” se hayan unido en grupos que podrían necesitar más recursos para cumplir con las nuevas exigencias de capital. Además.Madrid que afirman no tener fuertes problemas de liquidez y que se ven menos golpeados por la crisis. que es la que serviría para fijar el precio de compra para la entidad que se mantuvieraenlaalianza. Banca Cívica.las cajas obtendrían plusvalías que podrían mejorar el resultado final de sus renegociaciones de los acuerdos de bancaseguros. Los acuerdos de bancaseguros se firmaron con cláusulas que estipulaban un precio para romper la alianza que se fijó en momentos de bonanza yqueahora.000 millones de euros. que vale unos 1.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. antes del verano con lo que podría ingresar unos 2.com ‘Financial Times’ elogia la labor del Banco de España EL GOBIERNO DEBE ESTAR DISPUESTO A DEJAR CAER ALGUNAS CAJAS SI ES NECESARIO.está por encima de la valoración de mercado. que ha alcanzado un elevado valor. por lo que tendrá que intervenir el Estado mediante el Fondo de Reestructuración OrdenadaBancaria(Frob). Augura una mayor consolidación en la que participarían bancos nacionales y extranjeros. ElisadelPozo. que venden sus productos en las redes de las cajas.jugaráunpapeldeterminante la concentración de riesgo que se puede producir si se opta por la entrada en un banco y por la suscripción de deuda de esta misma entidad.enplenacrisis. Explica que “más capital es la mejor medicina para las pérdidas” y que los requisitos queimponeEspañasonsuperioresalosdeBasileaIII. Lascajas. José Manuel Martínez. pilotadoporCAN. con Caja Murcia al frente (ver ilustración). Por eso.queagrupa a CAI y las cajas de Badajoz y Círculo. La agencia coincide con el Gobierno en que las necesidades de capital del sistema financiero no superarán los 20. presidente de Mapfre. España endereza los errores de las cajas. Financial Times señala que el Banco de España está desarrollando una labor “valiente” para “calmar los nervios del mercado”. Bajo el título. “Para evitar el error que cometió Irlanda de firmar chequesenblancocondineropúblico a los bancos. que es el socio de Bancaja.yMareNostrum. lamenta que entidades fuertes. El principal reto pasa porque las cajas de ahorros conviertan en entidades “eficientes y en jugadores competitivos”. Alianzaestratégica El SIP liderado por Caja MadridhacreadoyaBancofinanciero del que sacará a bolsa al menos el 20% del capital. El diario señala que resulta “refrescante” ver que un Gobierno “se da cuenta de que a los mercados hay que decirles la verdad”. resalta que la banca española va a tener una menor rentabilidad operativa por el mayor costedefinanciación. Ávila.

1 43. Artur Mas. G.7 100. “rebajó a la mitad el precio acordado”.707.ycrecedeformamásacentuada que algunos de sus rivales. pero este porcentaje ha crecido de forma significativa respecto a 2009. Mercado catalán Las cajas catalanas podrían “haber sido intervenidas por el Frob y vendidas al mercado.8 Comercio por menor 1. La corporación municipal de Madrid. el último en que Miguel Blesa presidía la entidad. Su crecimiento en esta actividad supera al de rivales como La Caixa o Santander.7 ● Criteria. La disposición del BOE explica que el Banco de España ha considerado diversas actuaciones de la caja manchega como graves y muy graves. A continuación se encuen- tra el Ayuntamiento de Murcia. también han impulsado el crédito con las administraciones.8 Fabricación de productos intermedios 1. textil.con 92millones.dijoenelParlament. La corporación industrial.1% de las acciones del banco bajo su control.3 Industrias extractivas. Julio Fernández Gayoso. principal fuente de pérdidas. Criteria y Microbank aprobarán este jueves los términos definitivos de la reestructuración del grupo para crear un banco a través del cual vehicular su actividad financiera. cultura. la sociedad que agrupa la cartera de participadas de La Caixa y que se convertirá en CaixaBank. mientras que el 18. El Banco de España ha amonestado públicamente a la Caja de Ahorros de Castilla la Mancha (CCM) por poner en peligro la solvencia y viabilidad de la entidad dadas las deficiencias de su gestión administrativa y contable. La responsable de Hacienda gallega.8 Minorista pymes 1.9 10.0 Expansión 123.8 Financiero Hostelería y operadores turísticos 1.3 Resto sectores TOTAL 27. copresidente de Novacaixa.44 En porcentaje. ha sido imputado por variosdelitoscomogestor. el Gobierno gallego “no consentirá” la discriminación de NCG para acceder a más fondos del Frob 1.3 Automoción y servicios automóvil 0. Las dos grandes cajas de la Comunidad Valenciana. Indirectamente la conselleira reconocía así que el la integración de las cajas gallegas tiene aún una parte importante incumplida. en noviembre de 2010.6 63. Mas fija como una prioridad que Cataluña no pierdapesofinanciero.7 Industria de la alimentación. es menor que el registrado en el último año de Blesa. y se atribuyó el mérito de alargar losplazosdelanorma. entre cuentas de crédito y confirming (servicios de gestión de deuda). el volumen de préstamos a las administraciones públicas en 2010 ha aumentado un 54.Madrid Caja Madrid está compensando la sequía del crédito privado con la concesión de financiación a las administraciones públicas.273 1. autonomías y ayuntamientos. Distribucuón del riesgo de la exposición por sectores Inversiones crediticias En millones de euros. ya ha creado su ficha bancaria (NCG Banco).6 3. Caja Madrid no desvela en su memoria el reparto de la inversión crediticia entre administración central.6 Construcción y promoción Fabricación de maquinaria y equipo 1. Comunidad y Ayuntamiento de Madrid y otras autonomíaslimítrofes.Gallardón.5% respecto al año anterior. ciados en sus presentaciones deresultadosde2010. incluido su negocio. en el que participaríabiencomocaja(alme- nos con el 50%) o como fundación(menosdelamitaddel capital).269 millones). gas vapor y agua 3. La Xunta admitía ayer por primera vez que la solución más factible para Novacaixagalicia es su “evolución” hacia un banco. según consta en el informe de gobierno corporativo. Los consejos de administración de La Caixa.02 millones de eurosy693. fuentes conocedoras de esta actividad aseguran que el grueso de los préstamos se corresponden con el Estado. al pasar de 214 millones en 2009 a 615 millones en 2010 (ver EXPANSIÓN del pasado 16 de febrero).0 Tarjetas 793.5 Comercio por mayor 1. el 24 de enero.1 19. Juan Pedro Hernández Moltó. común a todo el sector financiero.6 Renta variable Resto TOTAL Fuente: Memorias Ocio. el incumplimiento de la normativa vigente sobre riesgos relativos a determinadas operaciones activas o pasivas merecieron una sanción de amonestaciónpúblicagrave.219 millones de euros al cierre de 2010. presidente de la Xunta.8 1. Asimismo. La entidad gallega ya ha creado su ficha bancaria bajo la marca NCG Banco Artur Mas fija como prioridad que Cataluña no pierda peso financiero tras la reforma . por 2. Bancaja. Caja Madrid también tiene créditos con dos partidos políticos.2%.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. el sector público suponía el 3.661.0 57.7 Industria manufacturera básica. Administración Central Instituciones Empresas Minoristas: Consumo Hipotecario pymes Hipotecario resto 6.vaaserliquidada. También mereció una sanción por amonestación muy grave la insuficiente cobertura de los recursos propios mínimos requeridos. bebidas y tabaco 0. aprovechando. según los datos anun- EL PRIMER AÑO DE RODRIGO RATO Datos de 2010 Beneficio atribuido (1) Créditos (1) Depósitos (1) Dotaciones y saneamientos (1) Ratio de morosidad (2) (1) En millones de euros (2) En porcentaje CaixaBank Alimentación 0. Este volumen tiene un peso pequeño sobre el total de inversión crediticia (5.5% restante correspondería a los actuales 310. Ese año. Como muy graves se consideran las deficiencias en la estructura organizativa y en los procedimientos administrativos y contables. en 2009.219. Santander y La Caixa Pese a que Caja Madrid tiene menos inversión crediticia con el sector público que rivales como Santander (12.446. 16 Expansión Jueves 24 febrero 2011 FINANZAS & MERCADOS Caja Madrid eleva el crédito al sector público un 54%. por importe mayor a los 10. muebles 0.265millonesdeeuros.08% y la caja catalana aumentó un 47. El Banco de España intervino en marzo de 2009 la caja manchega. y podían haber quedado en manos de gentedefuera”.C. aseguró ayer enel Parlamentoautonómico que el anuncio de Elena Salgado sobre las nuevas exigencias de capital para el sector financiero. Este paso se da cumpliendo el calendario previsto por La Caixa. presidente de Novacaixagalicia.Vigo La Xunta responsabiliza al Ministerio de Economía de frustrar la venta de red. Caja Madrid. presidida por Rodrigo Rato desde enero del año pasado. con 390 millones. Santander avanzó un 23. Propiedad de Unidad Editorial. Este importe concedido al Ayuntamiento de Madrid. La entidad aprovecha esta tendencia. grande y no necesariamente catalán.2 Telecomunicaciones 0.350euros. entre ellas la de oficinas.09% de los créditos totales. dirigida por Alberto Ruiz. y Caja Mediterráneo.9 Transporte 1.3 256 115. Sin embargo. que las garantías son altas y que la mora esaceptable. Además. Fue la primera intervención de una gran entidad financiera desde la de Banesto en 1993.000 accionistas minoritarios de Criteria. Bancaja El socio de Caja Madrid en el SIP. hasta 6.137 millones) o La Caixa (9. no obstante.35millonesdeeuros. Madrid las administraciones. La Caixa ya avanzó el 28 de enero que preveía mantener aproximadamente un 81.6 17.02%). sanidad y educación 2. defendió ayer su implicación personal en la negociación del decreto de las cajas. La entidad ha aprovechado las necesidades de financiación que poseen las administracionespúblicasparacrecer en esta actividad. El negocio bancario de la entidad fue adquirido por Cajastur.053. El ex presidente de CCM.219 millones EN 2010/ La entidad presidida por Rodrigo Rato compensa la caída de la demanda privada financiando a El Banco de España amonesta a CCM por su debilidad patrimonial Expansión. concretará este viernes cómo será el nuevo banco.2 10. Así consta en la memoria del ejercicio enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). energía e infraestructura Sector público Servicio a empresas Suministros: energía eléctrica. Los ayuntamientos que cuentan con representación en la asamblea de la caja también acuden a ella para lograr financiación.000millonesdeeuros. que afectaron al control de riesgos y pusieron en peligro la solvencia o la viabilidaddelaentidad.151. que la caja gallega tenía ultimada y que figura en el plan de integracióndeCaixaGaliciay Caixanova. acumula una inversión crediticia con las administraciones públicas por valor de 6.3 Asociaciones 0. y Mauro Varela.281.respectivamente. además. Marta Fernández Currás. que ha puesto en marcha Banco CCM. Porsuparte.1 3. es la primera por préstamos.elpresidentdela Generalitat.282 5. según consta en la edición del Boletín Oficial del Estado (BOE) deayer. que fue de490. casi triplicaron la financiación a la Generalitat. tras las comprobaciones adicionales (due diligence) habituales. Además.726. del que recibió 1. Izquierda Unida y PSOE.455 86. su crecimiento porcentual respecto a 2009 supera al de estos rivales. Alberto Núñez Feijóo.2 3. De hecho.100. Prohibida su reproducción.Martínez. La Xunta acusa a Salgado de frustrar la venta de red ultimada por Novacaixagalicia EL ANUNCIO DE LA MINISTRA EN ENERO HABRÍA REBAJADO A LA MITAD EL PRECIO A. La Xunta defiende que así se garantizaría la obra social y “el poder de decisión en Galicia”. Ese acuerdo contempla desinversiones.

El grupo cuenta con un core capital (capital y reservas sobre activos ponderados por riesgo) del 8. que compró en 2006 al fondo alemán Deka por 105 millonesdeeuros. . Portanto. mediante la compra de participaciones preferentes que rinden un 7. Primera ronda Por esta primera ronda de ayudas. según la tasación de BBVA Propiedad de mediados de 2010. del 10%. de las que se ha beneficiado ocho grupos de cajas.tienequesalirabolsa antes de marzo de 2012 para cumplir con las nuevas exigencias de solvencia del Gobierno. por 59. situado en la zona financiera madrileña Azca. A cambio. como sí ocurrió posteriormente en el Santander BanifInmobiliario. bajo el asesoramientodeAnida. Lo hizo tras el Consejo de Ministros. El Frob nació con un capital inicial de 9.200 millones. No obstante. Propiedad de Unidad Editorial. que exige un 8% de capitalprincipalalosbancosy un 10% a las cajas no cotizadas. Funcionarios de EEUU están investigando a otras entidades porelmismodelito.05%. que le permite dejaratráslaspérdidasde4. donde están Torre Europa y Torre Picasso. según comunicó la entidad ayer. en cuotas participativas o en aportaciones sociales del emisor”. el FAAF adquirió activos de alta calidad de los bancos para dotarles de liquidez.Madrid millones anuales. Tiene 18 plantas y una superficie de 16. Credit Suisse. así como por su exposición al sectorinmobiliario. En su presentación a inversores. Prohibida su reproducción. la entidad hará caja del dinero que invirtió en 2008. pero la Comisión Europea exigirá un tipo de interés superior a estas nuevas aportaciones. negocia la venta de su activo estrella conlosprincipales familyoffice españoles. el acuerdo no llego a buen puerto por diferencias entre la entidad y el inversor estadounidense acerca de la valoración del nuevo grupo bancario. que no generará plusvalías para las arcas públicas. Barcelona y Valencia”. Elena Salgado.segúnserecogeen la presentación o road show que celebró el Fondo Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) en Londres el mes pasado.para invertir principalmente en edificios de los que se están desprendiendolosbancos. Además. seguramente. según fuentes del Banco de España. BBVA Propiedad.aunquedijoque esmenorqueenotrascajas. parcialmente nacionalizado tras recibir ayudas de 16. Ofrece 58. el fondo inmobiliario de BBVA. sino el de “prestar”. según se indicaenlanormativa. cada una.000millones. “el Frob podrá solicitar su conversión en acciones. los ingresos para el Estado se incrementarán aún más. en un entorno muy competitivo.441 millones que todavía no se ha utilizado. pagan una comisión anual por el uso de la garantía. estávaloradoenalgomásde102 millones de euros. En el supuesto de que se le aplicara el 10%. obtuvo en 2010 un beneficio de 1. apuntó a mediados de enero que los ingresos recibidos por estas medidas de apoyo ascendían a3. A medida que vaya traspasando inmuebles.5 millones. en el que se aprobó el Real Decreto que provocará la mayor transformación del sectordelahistoria.Laentidad. Invierte el remanente de liquidez del fondo en deuda pública. el desembolso extra alcanzaría los 120 millones de euros. con lo que los fondos totales ascienden a 15. En su búsqueda de capital tendrá que competir con las diez cajas restantes que se encuentran por debajo de los mínimos queexigeelEjecutivo. principalmente a tres y cinco años.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. 77). Daniel Badía. Empieza el plazo de aceptación de la opa del banco Zachodni SANTANDERElplazodeaceptación de la opa de Santander sobre el banco polacoZachodni empieza hoy y se prolongará hasta el 25 de marzo. “los ingresos financieros estimados para 2011 ascienden a 800 millonesdeeuros”. que ya ha estado con inversores en Londres y tiene previstovisitarEEUU. por importe de 3. interés que se incrementará en 15 puntos básicos cada ejercicio. Alfredo Pérez Rubalcaba. También se esperan plusvalíasporestavía.293 millones. el pasado viernes. “El fondo le saca un rendimiento al dinero que no ha utilizado mediante la inversión en activos muy seguros. En este proceso. es decir. que va a actuar como coordinador global único de su salida a bolsa. Rafa Martín Fitch rebaja el ráting crediticio de Unicaja un escalón SOLVENCIA La agencia rebajó la calificación de la caja por la debilidad de la economía. en las que antes de la crisis llegó a tener más de1.el family office de Amancio Ortega. CÓMO SE REPARTE EL DINERO DEL FONDO Entidades Tipo de unión Apoyo del Frob Fecha de aprobación (millones) del apoyo Catalunya-Tarragona-Manresa Manlleu-Sabadell-Terrassa España-Duero Galicia-Caixanova Banco Financiero: Madrid-Bancaja-Laietana-Insular Canarias-Ávila-Segovia-La Rioja Banco Mare Nostrum: Murcia-Penedès-SaNostra-Granada Banco Base: CAM-Cajastur/CCM-Cantabria-Extremadura Banca Cívica: Navarra-Cajasol/Guadalajara-General Canarias-Municipal de Burgos Fuente: Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) Fusión Fusión Fusión Fusión SIP SIP SIP SIP 1.162 4. Losdoscopresidentesdela entidad. apuntan fuentesdeEconomía. De hecho. la ministra de Economía.167 millones hasta ahora. Antonio Pulido y Enrique Goñi.214 millones que registró en 2009. El vicepresidente primero del Gobierno y ministro de Interior.505 millones desde finales de 2008. que se convertirán en torno a 4. En el supuesto de que una entidad no pudiera recomprar las preferentes al quinto año de la suscripción. Banca Cívica ya ha recibido 977 millones de euros del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) para financiar la integración delascuatrocajasqueconforman el grupo y la creación del nuevo banco que ahora tiene quesalirabolsa.000 metros cuadrados. A su vez. han señalado recientemente que su vocación de salir “cuanto antes” a los mercados con un porcentaje de entre el 25 y el 40 % de la compañía. La gestora ha puesto en mercado el edificio Ederra. Yesque.250 380 525 1. además.327 millones de euros en cinco años –las preferentes deben ser recompradaseneseplazo–. se usaron 392 millones para la reestructuración de CajaSur con otro procedimiento diferente.Elbanconoprevé vender más del 10% de los activos del fondo a un descuento entre el 5% y el 8%.75% anual durante cinco años. además.430 millones. El Estado recibe además ingresos de los avales públicos y del Fondo de Adquisición de Activos Financieros (FAAF).000 millones de euros.000 millones de euros. acusado de ayudar a evadir impuestos INVESTIGACIÓN EEUU ha acusadoaCreditSuissedeayudar a varios clientes estadounidenses a evadir impuestos. por un período mínimo de cinco años.añadenenelregulador. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 17 FINANZAS & MERCADOS Banca Cívica se va de ‘road show’ a Asia de la mano de Credit Suisse J. incidió la semana pasada en que no es correcto usar el verbo “dar” para referirse al dinero público que reciben las cajas. que valora al polaco en 4. En Azca. El fondo de BBVA compró este inmueble a Saint Gobain en 2003 por 87. trasunatasaciónextraordinariarealizadaenenero.74 euros por acción. el empresario gallego ya tiene el antiguo edificio Axa. Si no lo consigue. La gira está organizada por Credit Suisse.000 BBVA Propiedad millones por las ayudas a las cajas ultima la venta de activos con DINERO DEL FROB/ El Banco de España estima unos ingresos financieros de 800 ‘family office’ J. también conocido como edificio Saint Gobain (por su inquilino). Entre los posibles interesados a los que han ofrecido el inmueble se encuentraPontegadea. CatalunyaCaixa y Unnim han pedido una segunda ronda de ayudas. que ya ha cerrado varias operacionesconBBVA. en deuda pública”.800 millonesdedólares. Los vicepresidentes del Gobierno. El acuerdo de alquiler firmado inicialmente con el grupo francésconcluyeen2013.N. según explican fuentes delaentidad. Los bonus de Wall Street caen un 8% en 2010 TRAS LAS CRÍTICAS Las primas y los bonos que los ejecutivos de las entidades de Wall Street cobraron en 2010 fueron un 8% más bajos que en 2009 yalcanzaronentotallos20.Laentidadya inició negociaciones con el fondo estadounidense JC Flowers para integrarle en el accionariado del grupo. CajaCanarias y Caja Burgos–salede roadshow. el Frob estimaba que tendría que prestar otros 1.200 millones.493 977 25/03/2010 25/03/2010 25/03/2010 29/06/2010 29/06/2010 29/06/2010 29/06/2010 22/12/2010 con plusvalías”. ha ejecutado dos emisiones de deuda. Commerzbank sale de pérdidas y devuelve las ayudas 2010 El banco alemán.000millones. En total.150millonesdeeuros.ladivisión especializada en este tipo de operaciones de BBVA. Elena Salgado y Alfredo Pérez Rubalcaba. Es decir. cuando cubrió las salidas de sus partícipes para que no quedaran atrapados en el fondo. de los que el 75% procedían de los Presupuestos Generales del Estado y el 25% restante del Fondo de Garantía de Depósitos.E. Pero todavía queda un remanente de 3. en diciembre del año pasado liquidó sus sicav (sociedadesdeinversióndecapital variable).465 915 1.Madrid Banca Cívica –el grupo formado por Caja Navarra.Zuloaga. Por otro lado. Quieren colocar hasta un 40%desucapital. Descuento del 8% Junto al edificio Ederra. Madrid El Estado ganará más de 4. EledificioEderra(Paseode la Castellana. Ortega es uno de los grandes inversores españoles que ha apostado por el ladrillo desde que estalló la crisis. El Frob ha otorgado capital por un importe de 11. Cajasol. Las entidades han realizado emisiones de deuda con aval. BBVA Propiedad está en procesodeventadealgunosotros activos inmobiliarios. BBVA está vendiendo “activos de calidad enelcentrodeciudadescomo Madrid.recalará también Asia para presentar su proyecto de negocio y sus planes de estreno bursátil. el Frob no mantiene “parado” el exceso de liquidez con el que cuenta. “No se va a poner ningún euro que no se pueda recuperar y. el Estado va a recibir unos ingresos aproximados de 865 millones anuales. Pero. no le quedaría más remedio que ser nacionalizada parcialmente.

Las entidades creen que el impuesto es injusto y que ya tienen la obligación de realizar aportaciones al Fondo de Ga- Efe Guillermo Fernández Vara.Badía Características Las cajas. lo que dificulta la compra y la venta de los títulos. y 30 millones de intereses de demora. Según fuentes de una ca- ja. para mejorar su capital de primera categoría. Pero. “a priori no afecta el cambio de garante. 2 La Junta de Andalucía ha impuesto un recargo a los depósitos captados en la región desde el pasado 1 de enero y el Gobierno Central ha presentado un recurso ante el Constitucional contra esta medida.Paraquelaspreferentes puedan formar parte de los recursos básicos.71 182. La tasa está pendiente del Constitucional. ¿Dónde van a parar las preferentes de las cajas? ANÁLISIS por D.Ambosgrupossonlosquemás preferentestienenemitidas(vergráfico adjunto). integrada en Banco Base.33 millones.delPozo. Este importe es la deuda acumulada desde 2002 cuando el Gobierno de Rodríguez Ibarra. implantó esta tasa en la comunidad autónoma. La inversión realizada por las cajas asciende a un total de 258 millones. tal y como marcan las nuevas directrices del Banco de España. Las cajas y las cooperativas de crédito han seguido otra estrategia. ● El sector emitió un elevado volumen de títulos en 2009. el garante tiene el derecho de “fusionarse con o a transmitir o a ceder todos.900 MILLONES/ LAS CAJAS FUSIONADAS CEDERÁN LAS PREFERENTES ALNUEVO BANCO QUE CREEN. De ahí que se traspase al nuevo banco la responsabilidad de idear la estrategia para unos activos que tienen un futuro incierto. Editorial/Página2 UN IMPORTE DE 14. Los 14.asuvez. Además. 3 CAM. El objetivo es que la región se beneficie de su propio ahorro. estos activos. entonces presidente de la Junta.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. en el que hay obligación de abonar el cupón si existen beneficios suficientes y se cumplen determinadas exigencias de solvencia. y la remuneración del cupón dependerá de que este último obtenga beneficio distribuible. ● La liquidez es escasa. QUE DEJARÁN DE COMPUTAR COMO‘TIER 1’POR BASILEA III. el ejecutivo de Castilla La Mancha. pendiente de la decisiónfinaldelajusticia. Según indican fuentes de la CNMV. El impuesto fue recurrido por el Partido Popular ante el Tribunal Constitucional. que se encuentran inmersas en el mayor proceso de reordenación de su historia. fren- te al estatus actual. .3 Fuente: Junta de Extremadura y elaboración propia rantía de Depósitos para cubrirquiebras. La Caixa cederá la mayor parte de sus activos y pasivos a CaixaBank y también las preferentes. que en su mayoría se han colocado a través de la red a clientesparticulares. que entró en vigor el pasado 1 de enero. sobre todo porpartedeCajaExtremadura. aunque esto supone un aumento de la deuda. ÉSTE RESPONDERÁ DELPAGO DEL CUPÓN A SUS CLIENTES E IRÁ AMORTIZANDO DE FORMA PROGRESIVA ESTOS ACTIVOS PERPETUOS. aunque se está estudiandocasoporcasoparaversihayposibilidad de derecho de separación”. La vía más probable es que se vayanamortizandolostítulosy. socialista igual que el an- daluz. a lo que se suman 45 millones de recargo por impago del 20%.900 millones en participaciones preferentes.900 millones que tienen emitidos las cajas no cumplen con esas exigencias. es decir. no tienen un vencimiento prefijado. Su previsión es ingresar por esta vía 132 millones en 2011. Añaden que ante la tendencia actual al cierre de sucursales que se vive en la banca. la entidad deberá tener “plena discrecionalidad” sobre el pago de los intereses de los títulos.32 25.una vez deducidas las inversiones han pagado además dos millones. ● Suelen ofrecer un interés gancho muy atractivo. pueden absorber pérdidas. convertirse en acciones silaentidadnecesitareforzarse. es decir. ¿cómo afecta todo esto a los clientesquetengancontratadaspreferentes antiguas? Tal y como consta en los folletos de emisión registrados en la CNMV. El impuesto de Extremadura cuenta también con deduciones para las entidades con sede en la comunidad y por el númerodeoficinas que tienen abiertas. Pese a esta situación.Estasentidades. Sin embargo. res quieren endurecer los requisitos que deben cumplir estos títulos para podercomputarcomocapitaldeprimera categoría o Tier 1. En este marco la Junta de Andalucía aprobó un impuesto similar al de Extremadura. como consecuencia de Basilea III. Es decir. año en que se aplicó el impuesto por primera vez. ha anunciado la implantación de una tasa para los depósitos captadosensucomunidad. El Gobierno central.canjearlas por nuevas preferentes que sí se ajusten a la regulación. marcados por la legislación en ambos casos. que el cliente tenga la opción de salirse de la inversión.00 442. Los regulado● Las preferentes son activos perpetuos. Las entidades irán transfiriendo la totalidad de su negocio financiero a los bancos creados. La crisis financiera ha abierto el debate sobre la convenienciadeaplicarunatasaa la banca para afrontar con los fondos recaudados los efectos de futuras crisis como la actual de forma que el apoyo económico a las entidades perjudicadas no recaiga solo sobre las arcas del Estado. El mayor importe que afrontan las cajas se explica por su más elevada implantación en la región. mantienen en sus balances 14. 1 Las cajas han optado por realizar inversiones de interés social en la comunidad y han alcanzado un importe total de 257 millones de euros de 2002. han introducido otra deducción por apertura de nuevas oficinasenlaregión. con mayores beneficios si se trata de localidades con menos de 2.000 habitantes.86 2. presidente de la Junta de Extremadura.50 Inversiones Pagos realizados Total cajas y bancos 257. pasa a tener unas preferentes de Banco Financiero (que agrupa a las siete cajas del SIP). La situación Los bancos recurren el pago del impuesto de la Junta de Extremadura y acumulan por ello una deuda inicial de 127 millones a lo que hay que sumar 55 millones por recargos. EL IMPUESTO DE LA JUNTA En millones de euros • Bancos (deuda pendiente de ingresar) • Cajas y Sociedades Cooperativas de Crédito Cuota líquida Recargo (20%) Intereses de demora Total 127. cajas y cooperativas decréditoquecaptanahorroa través de sus oficinas instaladasenestacomunidad. como consecuencia de lasfusiones ode losSIP.Madrid Los bancos deben un total de 182 millones por el impuesto a los depósitos que aplica la Junta de Extremadura para bancos. Prohibida su reproducción. mientras que el SIP liderado por Caja Madrid lo hará a Banco Financiero. lo que va a forzar a su progresiva desaparición. ● El pago del cupón está condicionado a que la entidad presente beneficio suficiente.estáncambiando de manos. sus activos a una entidad de crédito española sin el consentimiento de los titulares de las preferentes”. o mantenerlas en balance. emitan nuevos activos que cumplan conBasileaIII. o sustancialmente todos.46 29. Los bancos deben presentar un aval para cubrir esta deuda que se debería abonar obligatoriamente si el impuesto se declara constitucional.Estos proyectosdebencontarconel informe previo de la Junta. Propiedad de Unidad Editorial. también de PSOE. 18 Expansión Jueves 24 febrero 2011 FINANZAS & MERCADOS Los bancos deben 182 millones por la tasa de Extremadura LAS CAJAS HAN DESEMBOLSADO 257 MILLONES EN INVERSIONES/ Los bancos no pagan el impuesto que está pendiente del dictamen del Tribunal Constitucional. Éste es el argumento que esgrimen losbancospresentesdeExtremadura para no desembolsar la cantidad requerida por la hacienda extremeña. que un inversor de unas preferentes de Caja Madrid. aunque eso supongauncostealto”. donde también se incluyen E. Fuentes del sector afirman que el pronunciamiento del tribunal no debería tardar demasiado ya que esta impugnación se realizóhaceochoaños. “el sector va a tener tres opciones: eliminarlas cuando llegue la call (opción de amortización transcurridos elquintoañodesdesuemisión). por ejemplo. El resto de fusiones también avanzaen estadirección. ha anunciado que recurriráestatasaanteelConstitucional. La cuota líquida no ingresada o deuda inicial de los bancos asciende a 127. CCM Cajastur y Caja Cantabria. Estas entidades han aprovechado la posibilidad que ofrece la normativa de la comunidad de realizar inversionesenobrasocialyen los proyectos de utilidad pública o de interés para la comunidad extremeña. es decir. señalan en la Junta.

Madrid Junta que aprovecharán las oportunidades que se presenten en las cajas.porloqueyacumple con las nuevas exigencias de solvenciadelGobierno. En su “vigorosa defensa” Citi dice que es falsa la acusación. formando una alianza que. apunto el directivo. aunque no está cerrado a otro tipo de operaciones. En la Junta. por haber recibido. apuntó que las empresas están ajustando sus desequilibrios a buena velocidad. según alega. Ahora son acusados como albaceas del testamento. “Para 2010 esperamos que el equipo de Guipuzcoano incremente su cartera de clientes un 25%. con un modelodebancaprivadapuro. el directivo espera que se incrementedeun20%. prevé que las cajas necesiten realizar más saneamientosduranteesteaño. explicaeldirectivo. que los inversores internacionales vuelven a prestar atención a los bancos españoles. junto a las 24 sicav de Sabadell. Según el director de Recursos Humanos de Sabadell. Iguala las condiciones a los empleados Sabadell. el segundo banco más importante de EEUU. la situación económica irá mejorando a medida que pasen los meses. miembro del regulador.000 millones. que se suavicen las presiones de la financiación minorista y mayorista.gestiona su cartera de clientes”. En este punto. estimó que el reconocimiento y saneamiento de activos inmobiliarios por muchas entidades en España augura “un aumento significativo de los activos puestos a la venta con descuentosrelevantes”. Irving Picard. En menos de cuatro meses y a falta de cerrar los últimos flecos. Uno de los puntos fuertes de Guipuzcoano es su gran penetración en el negocio de sicav: cuenta con 24 sociedades que administranuntotalde188millones de euros. Sabadell Banca Privada. en su análisis. Guipuzcoano y los sindicatos han acordado la homologación de las condiciones de sus respectivas plantillas. No fue la única víctima salpicada ayer por la estafa multimillonaria. añade. destacó que la entidad apuesta por el crecimiento orgánico.directordeSabadell Banca Privada. “Estamos atentos a las oportunidades quesepuedan producir en el mercado”. 20 Expansión Jueves 24 febrero 2011 FINANZAS & MERCADOS Banesto cree que es el mejor preparado para ganar negocio PREVÉN CAÍDAS ADICIONALES DE LOS INMUEBLES/ El consejero delegado señala en la Sabadell duplica el número de sicav tras comprar Guipuzcoano REFUERZA SU POSICIÓN COMO BANCO PRIVADO A. a sus accionistas durante la celebración de la Junta General del banco. explica. Los empleados del banco vasco se beneficiarán de librar los sábados. tá siendo menos agresiva”. etcetéra. Además. por su parte. La división de banca privada de Guipuzcoano ya está integrada en la unidad de grandes patrimonios de Sabadell. salvo al director de su oficina y al responsable comercial. junto a Antonio Basagoiti. también.5 millones de eselegadosonproductoensu mayor parte de “beneficios ficticios”. mantendrá una marca diferenciada de la de Sabadell.Apunta que es posible que“en algunos aspectos se perciba alguna devaluación con respecto a su situación anterior” pero que. acaba de demandar a David Becker. en la que no hubo ni una sola pregunta de los accionistas.35 euros por acción.200 millones. El administrador de la liquidación de las sociedades y los bienes de Madoff.Noseconocióel engañohasta2008. Augura. Es decir. Entre ellos. En cuanto al problema inmobiliario. que suponen un total de 1.000 millones que controlan en conjunto les sitúan como la quinta mayor firma de España de banca privada. En estos momentos.obedecealanaturaleza desunegocio. Jaime E.5millonesdedólares gracias a inversiones hechas conelestafador. más de dos millones de dólares cuando murió su ma- dre. es similar al que azotó a JP Morgan a principios de febrero. dejan en manos del grupo cerca de medio centenar de sociedadesdeinversión. que fue presentada en diciembre en el Tribunal de Quiebras en Nueva York. Éstas. másde1. pues 1. ya vio indicios de fraude mucho antes de que se descubriera el engaño. asegura que la denuncia de la demanda es falsa manda de las víctimas asegura que Citigroup. informó a tiempo a las autoridades. pasando de 600 a 750”. que culminará previsiblemente en abril. La entidadsesientemejorpreparada que la competencia para ganar cuota de mercado a costa de las cajas.000 millones de euros. la división de banca privada registró un incremento del 10% en número de clientes y en volumen de activos. Fuentes cercanas al despacho aseguran que incluso en 2005 ya podría haber saltado la alerta enlaentidad. ambas firmas funcionan bajo las mismas premisas. la entidad se ha puesto como objetivo para 2012 aumentar su solvencia. También se dio el visto bueno al nuevo esquema de retribución de la alta dirección. aunque. se aprobaron todos los puntos que se sometieron a votación. recibirán una ayuda escolar por hijo de 600 euros (400 actualmente) y disfrutarán de un plan de pensiones con aportaciones del banco. hasta alcanzarun corecapital (capital y reservas sobre activos de riesgo) del 9%. Citi tenía conocimiento de que se trataba de un caso de estafa piramidal”. José García Cantera. Picard es tajante: “No más tarde de junio de 2007. La Caixa y Bankinter. con un patrimonio de 125 millones de CIFRAS CLAVE El banco vasco aporta 1. muy arraigada en su provincia y con una imagen consolidada. Propiedad de Unidad Editorial. el pago de un dividendo complementario de 0. Los bonus de los ejecutivos de este año se diferirán durantetresañosylamitadse cobraráenacciones. Dorothy Becker –quien supuestamente invertía con Madoff desde el 11 de diciembre de 2002–. Así se lo señaló ayer Antonio Basagoiti. cabe recordar que Banesto fue uno de las entidades impulsoras de la guerra del pasivo en 2010. euros. Los 13. se aprecia un“beneficio mutuo” La homologación . El mensaje transmitido por la alta dirección del banco fue un mensaje de fortaleza.9%menosqueen2009.queelrequerimientobuscarecuperar. El liquidador de Madoff acusa a la SEC y a Citi de beneficiarse del fraude LA DEMANDA DE PICARD PLANTEA ARGUMENTOS SIMILARES QUE LOS DE JP MORGAN Estela S. presidente de la entidad. Es un paso más en el proceso de integración.Antón/ J. para acomodarse a las nuevas exigencias internacionales.Madrid Banesto espera que 2011 sea un año todavía complicado. El jueves se presentaron los resultados del cierre de 2010 del grupo que preside Josep Oliu. la división patrimonialdelafirmavasca. “La competencia por el pasivo minorista es- José García Cantera.NuevaYork Banesto Los tentáculos del mayor escándalo financiero de la historia de Wall Street se extienden: llegan ya hasta la Comisión del Mercado de Valores de EEUU (SEC). hasta los 1.dondeelcliente tiene acceso a su banquero privado a través de la red de oficinas de Banco Sabadell. Pero supuestamente prefirió ignorarlos. Una nueva de- En su “vigorosa defensa” Citi . Moriñigo está estableciendo un plan comercial para Guipuzcoano.Navarro. En términos de patrimonio.Xavier Vela. Becker. les va a permitir experimentar un fuerte crecimiento en los próximos años y generar sinergías del10%delnegocio.000 nuevos grandes patrimonios. aunque “no esperamos que el mercado retorne a la normalidad”. en . incluso varios años antes. En este sentido. gestiona 1. Bancaprivada Actualmente. un 23. una estrategia comercial que ha presionado con fuerza los márgenes de resultados de todo el sector. tras Santander. Como puntos fuertes para el negocio bancario en España. apoyado en unequipodeespecialistas. Sabadell está exportando a la firma que dirige Euba un “servicio de confidencialidad” que blinda el acceso a la información financiera de cada cliente a todos los ejecutivos del banco.100 millonesdeeuros. es“una mejora global en los pactos salariales y laborales que hasta ahora tenían los empleados de Guipuzcoano” . que reclama a Citi 425 millones de dólares. en lugar de en Banco Urquijo (filial del banco). pese a estar integrada totalmente en el bancocatalán. La firma catalana espera que Guipuzcoano capte 150 nuevos clientes en 2011 y que eleve un 20% su patrimonio. administra 12.Mazo. “Citi tenía acceso o recibió información” sobre el escándalo. En septiembre del año pasado. BBVA. mientras que Banco Urquijo es un banco independiente.078 euros con cargo al pasado ejercicio. según JuanMoriñigo. puntualizó. Ninguno de los dos bancos. con su depósito al 4%.Zuloaga.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. La entidad vasca.dirigida por Ana Euba. El requerimiento se suma a otro que acusó a JP Morgan de tener sospechas de la estafa . prorrateos. su totalidad.000 millones a la división de gestión patrimonial de Sabadell. que se cuantifica en objetivos muy ambiciosos y que pone el foco en el servicio a empresas con fuerte componente patrimonial.segúnsedesvelóayer. Prohibida su reproducción. Al cierre de 2010. El requerimiento. que los mercados de financiación se están reabriendo. La decisión de integrar Guipuzcano en Sabadell. lo que eleva la retribución total a 0. se refiere básicamente al número de pagas. Dividendo y solvencia Cantera también anunció que elbancovaamantenerun pay out (parte del beneficio que se dedica a retribuir a los accionistas” del 50% de sus ganancias para este año. según se acusa. primas. presidente de la entidad. con pocas oficinas donde cada banquero privado. heredó junto a sus hermanos William y Daniel. El consejero delegado del banco.Ambosrechazanlademanda. y que los márgenes de la cuenta se estánajustando.“dinerodeotragente”.3%. “SabadellBanca Privadaesunmodelodebanca privadadered. abogado de la SEC desde 2008. contaba con una ratio del8. consejero delegado de Banesto. logró atraer 1.

Iberdrola.05% +0. NYSE Euronext. Clínica Baviera las que informarán sobre su marcha el año pasado. al bajar el 0. que recorta la exposición de sus cuentas a la negociacióndeacciones. Nasdaq OMX busca una solución que le permita afrontar la presión de reducción de costes que sufre la industria con la competencia de las plataformas alternativas de negociación. T.667 Morgan Stanley Ebro Foods Credit Suisse Consors Mapfre ArcelorMittal AT Eq.811 -61. El precio de los bonos portugueses se acerca cada vez más al nivel crítico del 7.63% impacto del crudo sobre la economía y desvían su dinero hacia activos más seguros. El índice VIX.64%.lafiebredefusiones no ha hecho más que empezar. ACF Sacyr V. Amadeus ML Cap. el el Ftse británico. Reunidas -59. que ganaba un 0.32%/ Los inversores temen el COTIZACIONES Ibex 35 Euro Stoxx 50 Dow Jones Nikkei 225 Dólar Yen Bono español Bono alemán 10. su deuda a 10 años se intercambiaba al 7. El Ibex fue el mejor de los grandes índices europeos. y rozaban zona de máximos. mientras el West Texas repuntaba un 6. Renta Corporación.41 3.633. recibió el visto bueno del mercado. / Efe una entrevista con Reuters. Indra y Abertis rendirán cuentas a sus inversores. El Cac francés perdió un 0. Ola de fusiones Chi-XyBATSconfirmaronel viernes que habían llegado a un acuerdo de fusión. A. cuando llegó a intercambiarse a más de 61. Lea la sección The Short View de Financial Times Por sólo 14.Madrid El mercado espera nuevas ofertas para la novia del parqué más codiciada en estos momentos. El valor terminó sin cambios ayer tras caer buena parte del día.Monzón.83%. algo inferior a la media de los últimos días (de3. consideradoclaveporlosexpertos. sobre el nivel de soporte de los 10.. que anunció ayer una reestructuración de sus negocios.Losanalistas alertan de que la escalada podría ampliarse si prosiguen las tensiones en la zona del Magreb. Abertis. apoyado en la previsión de una próxima subida de los tipos de interés.617 -218. Precisamente ayer. LSE ha lanzado una oferta por su homólogo canadiense TMX. un nivel no visto desde agosto de 2008..13 -0.Impreso por Documentación Gabinete Técnico.Telecinco. También fueron bien acogidas las cuentas de Ferrovial en 2010. Wall Street también se rindió al temor por el alza del crudo y cotizó ennegativodurantetodalajornada.80% +0. Refugio Con todo esto.64% -0. En el entorno eu- BRÓKERES MÁS ACTIVOS (1) Bróker Valor Volumen (2) Morgan Stanley BME -85.832 -223. hasta los 1. Su unión pone en jaque el papel de algunos mercados. (2) Títulos: compras + ventas. Encadenó su cuarta caídaconsecutiva. “Controlan el 93% de la renta variable y de los índices de derivados en Europa”.R.600 puntos. pese a recortar un 0. Propiedad de Unidad Editorial. ejecutivo de LSE.633.374 dólares. La volatilidad del EuroStoxx suma tambiénun12%enesteperiodo.579. Dexia.52%.70%. .41%. la gestora de la bolsa alemana recibió la noticia con descensos del 2. los inversores buscan refugio en los activos más seguros.60%.10 1. Este escenario puesto sobre el tapete el riesgo de que la incipiente recuperación mundial pueda tornarse en una nueva recesión. SegúnRolet. el Dow Jones cayó un 0. Al final terminó en los 28 dólares. Markets Gas Natural (1) En valores más bajistas del Ibex. que siguen padeciendo las inquietudes por su presencia en Oriente Medio y el norte de África. ayer destacaron BME(verinformaciónadjunta). Rovi. envueltas en un mar de preocupaciones. hasta los 896. La cotización delaLondonStockExchange (LSE) se resintió ayer.78 10. trece compañías españolas presentaran sus resultados de 2010. junto a Técnicas Reunidas o Repsol. Ayer. De Ibex.105.22% y el Dax alemán.954. Prohibida su reproducción. un 1.queañade que podría considerarse un monopolio. El barril de Brent tocó ayer los 110 dólares.716 -48. Sólo siete firmas lograron escurrir las pérdidas. hasta los99.Madrid Las bolsas prolongaron ayer su mal tono.465%enelmercadosecundario.92%.74% -0. El selectivo español logró contener la caída en los 10.88%yelS&P. En el lado de las pérdidas. ha repuntado másdeun32%endossesiones.000millones).40 puntos. Nomura considera que un contagio a Argelia podría llevar los precios a los220dólaresporbarril.47% +0. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 21 FINANZAS & MERCADOS LA SESIÓN DE AYER La inquietud se apodera de los mercados por el alza del petróleo EL IBEX SUMA SU CUARTO RECORTE CONSECUTIVO.3731 113.99 euros al mes Los rumores sobre nuevas ofertas por NYSE Euronext agitan las cotizaciones de las bolsas EL MERCADO ESPERA QUE NASDAQ OMX MUEVA FICHA C. el dólar no logra ganar la partida al euro. En cuanto a la posible fusión entre NYSE Euronext y Deutsche Boerse Rolet también pone sobre la mesa que tiene que solucionar importantes asuntos de competencia. hasta los 55.61%. que haría inevitable el rescate del país luso. Pasará del 35. Zeltia.860 -137. EN LOS QUE HA CEDIDO UN 4.69%.6900 5.Elvalorseanotóun0. De hecho.727 -121.hasta máximos de noviembre de 2010. Duro Felguera.88% -0.5 peniques. En concreto.6 euros el 11 de febrero.000 Deutsche Sec. Ayer se conoció también que su división de derivados Eurex Zuerich aumentará su participación en el mercado de energía EEX. 0. Sin embargo. la bolsa de Nueva York.Telvent. como el londinense. en El parqué del NYSE Euronext. El volumen negociado fue de 2.92 12. Los analistas señalan que el castigo se debe a la percepción de que lograr la fusión va acostarmásdeloprevisto.5 euros. El oro y la plata se anotaban ayer más de un 1%. Ayer llegó a subir más de un 1% en los primeros compases de la sesión.Acerinox. apuntaelejecutivo. Madrid I. ropeo pesaron también las presiones sobre la deuda periférica. que mide la volatilidad en el índice S&P 500.59%. RWE.un0.67dólaresporbarril.40 2.100 millonesdedólares.95% -0. con una subida del Aluvión de resultados empapan la jornada Un aluvión de resultados empapará hoy el parqué. Empresas como Royal Bank of Scotland.Allianz. Los principales índices europeos no lograron resistir la presión del mercado y se deslizaron un día más por la senda bajista. Página 22 /Lasaerolíneas.868 millones de euros.enmínimos.68%. La mirada de los inversoressecentróportercerdíaconsecutivo en las revueltas libias y su efecto sobre el precio del petróleo. aunque a media jornada flaqueaba.Y del Índice General serán Antena3.981 -431. un 1.2% actual a una posición mayoritaria.250.como el oro.599 Morgan Stanley Bankinter Deutsche Sec. lo que crearía un grupo valorado en 7. Se especula con que Nasdaq OMX negocia alianzas con otros operadores como Chicago Mercantile Exchange (CME) e Intercontinental Exchange para lanzar una oferta que pueda competir con la de Deutsche Boerse. señaló que la reciente ola de fusiones de mercados marca una era de la consolidación y que en cinco años no habrá más de cuatro mercados internacionales de negociación. Basf y Aegon presentarán sus cuentas en Europa. Xavier Rolet. pese a ser un día bajista en el mercado. Renovables -1. Al final.

Según Sabadell. Prohibida su reproducción.9 millones de títulos se cruzan 17.83 euros. En el año. Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en: http://blogs. Iberia y compañías de defensa). afirma Álvaro Rodríguez. Aplazar compras.33%. Valoran intereses diferentes”.7% en los cuatro días precedentes. Desde su estreno bursátil como IAG. Página 11 /ResultadosdeVueling Páginas 28-29 /CrisisenOrienteMedio IAG El único catalizador del valor serían la unión de otra compañía en el grupo resultante de Iberia y British Aiways. es tontería.Madrid MAPFRE Muy cuidado Cuando en un valor que negocia una media de 6.84% con un volumen de 29. después de haberse dejado un 6. Hasta ahora.loquelehallevadoa cotizar en su nivel más bajo desde noviembre. considera que “identificar a los propietarios de los títulos es el paso previo para poder darles un trato de igualdad”. indicó el presidente de Emisores Españoles.elalza del precio del petróleo. “En torno al 30% de los costes de estas compañías viene de los precios del crudo y la subidadelosúltimosdíaspuede dañar sus márgenes”.expansion.Desdeellunes. esta opción podría permitir a IAG seguir creciendo en competitividad. Las revueltas en Libia y su principalconsecuencia. lo que premiarían los inversores. El cambio normativo pone a España a la altura de otros países europeos. Añade que las dos aerolíneasespañolas. El acortamiento del volumen resta riesgo a las caídas y es normal que se venda poco cuando se trata de un banco que cotiza a valor en libros y que. hasta los 2.50 y 8.20. Además.07%.Esperanza.6 veces beneficios. “Este cambio le da al mercado español una transparencia y una claridad que no tenía”. La aerolínea cumplió con los inversores de los expertos al ganar un 66% más que en el año anterior y agradó al mercado al afirmar que su crecimiento está garantizado en 2011 y anuncióqueaumentarálasconexionesconvuelosinternacionales.1 millones de títulos. Pero el mercado no se para a mirar los fundamentales y le pueden hacer bajar hasta la zona entre 8. por la escalada del petróleo. Cuenta con 37 socios que representan más del 50% del mercadoespañol.com/analisis/comentarioscharts/Portada Las empresas cotizadas han logradoquelaleylesreconozca el derecho a saber quiénes son sus accionistas en cualquier momento. afirma que el único catalizador a corto plazoquepodríatenerlaaerolínea es el anuncio de que un nuevogruposeunaaIAG. dice Francisco Rodríguez.1 millones sin desplomarse. al precio actual. según explicaron ayer los representantes del lobby Emisores Españoles.html y en http://app2. Vueling fue la excepción ayer del sector en bolsa y terminó en positivo. a 2. Pero todavía hay obstáculos que superar. Su incorporación al Ibex también le ayudaría. D. sólo podían acceder al listado una vez al año. El precio del crudo no les beneficia. Ayer cerró a 2. peor que uno más uno Crecer para empeorar.queles cobra 23. Peseaquelosexpertosmantienen en cuarentena al valor. “Vamos a poder tener un perfil actualizado del accionista. el pasado 24 de enero. cuando su media está en 47. IAG (fruto de la fusión de Iberia y British Airways) terminó ayer con una caída del 2.lasociedadquegestiona la depositaría de valores enelmercadoespañol. Hay que ir con cuidado. Los analistas consultados por Bloomberg otorgan un recorrido alcista del 39%aVueling. Alemania. es porque se ha estado recogiendo todo el papel puesto a la venta para evitar que caiga mucho. Uno de ellos es el acceso a la información del accionista final extranjero y otro es conseguir que los depositarios desvelen el cliente final. va. BBVA Baja con poco volumen Cerró ayer a 8. El gráfico es el de Iberia antes de la fusión. de Inverseguros. Resultados Por su parte. La publicación de los resultados empresariales animó a la compañía en bolsa. la mayoría de las empresas que no tienen acciones nominativas (restringidas a los bancos. de Banco Sabadell. Francia y Holanda. supone pagar 7. Aunque de momento no hay candidatos claros. Subió un 0. al que vamos añadiendo la cotización de IAG.expansion.164 millones de euros en costes adicionales por cada dólar de incrementodelpreciodelpetróleo.deOddo.8% menos que en enero cuando se fusionó con la inglesa. Tenían que solicitarlo a Iberclear.34%. Encuarentena Las aerolíneas son un sector a evitar en estos momentos dadoquelasrevueltasdeOriente podrían extenderse a otros países productores de petróleo. “lo que penalizaría aún más sus cotizaciones”. Roldán dice que existen algunas dudas sobre las integraciones de los negocios de ambascompañías.Antonio Vázquez. como poco. 22 Expansión Jueves 24 febrero 2011 FINANZAS & MERCADOS LOS CHARTS porJoséAntonio Fernández Hódar El crudo lleva a las aerolíneas a mínimos de noviembre CAEN UN 5% EN TRES DÍAS/ Los expertos mantienen en cuarentena al sector ya que el alza del petróleo dispara los costes de estas compañías y deteriora sus márgenes. La propia Asociación Internacional del Transporte (IATA) advirtió ayer que las aerolíneas se enfrentarán este año al reto de recuperar 1. bajando el 2. Por ese motivo. “Llegará en una segundafase”.40. gracias a una disposición incluida en la Ley de Economía Sostenible (LES).Impreso por Documentación Gabinete Técnico. pero hoy vale en bolsa un 16.Madrid IAG Dos. presidente de Iberia ha manifestado en más Las empresas cotizadas logran el derecho a conocer quiénes controlan su capital EL LOBBY EMISORES ESPAÑOLES CREE QUE LA NUEVA NORMA MEJORA EL MERCADO ESPAÑOL C.74%.secretariode Emisores Españoles. asegura Alberto Roldán. Propiedad de Unidad Editorial.75 euros.651 euros. como Reino Unido. reconoce que con estas medidas se facilita el asociacionismo de accionistas.9 millones. Los precios se pactan y se cubren. el sector de viajes se deja un2.000 euros por la información. Hay muchas plusvalías latentes y si pierde los 2. . bajando un 0.60. El crudo se encuentra en máximos desde agostode2008. que estuvieron en líneas con las expectativas y su compromiso para incrementar los ingresos sentaron bien en el parqué. VUELING Sus cuentas de 2010.indicóMontejo. con motivodelajuntadeaccionistas.com/blogs/web/hodar.Rosique. JavierZapata. pierdeun3. Las sinergias serán muchas. La medida pue- de ayudar a “evitar controles opacos del capital de la empresa”. “Van orientadas a dotar de más transparencia a las compañías y promover la igualdad entre los accionistas. pero las compañías aéreas no van todos los días con la garrafa a comprar a la refinería. La medida posibilitará a las empresas el tener un mayor conocimiento de sus accionistas y tener una vía de comunicación directa con ellos para explicarles asuntos clave. los buenos valores también caen. señalanlosanalistas. están lastrando a las aerolíneas en bolsaestasemana.“yahanrecogido en su precio los cataliza- deunaocasiónqueelgrupoestá barajando esta posibilidad y que están abiertos a propuestas. donde ya existe este derecho a conocer quiénes sonlosaccionistas.“Traspasarestos costes al precio de los vuelosesmuydifícilytampocoles conviene en la situación económica actual”. explicó ayer Salvador Montejo. presidente de Emisores Españoles. creen que a medio y largo plazo podría ser una oportunidad de compra. hasta los 10. como sus planes de futuro. el valor se ha dejado un 16%.9 euros. Hay que hacer caja y no tener prisa alguna para entrar. No es lo mismo tener el 60% del capital repartido entre fondos extranjeros que la mayoría sean minoristas de largo plazo. el previsible anuncio de su entrada al Ibex en la reunión del Comité Asesor Técnico del principal índice español del 8 de marzo podría darle más visibilidad.10%.aseguróMontejo. dores individuales y ahora tienen escasos motivos para subir.

entren Tasa de desempleo. ayudas autonómicas”. El presidente de la Federación Española de Provincias. segúninformaba Efe. hasta un máximo de tres meses prorrogable a otros tres. MÁS DEUDA La deuda de las entidades locales. un 4. alrededor de 1. Aunque de momento no hay adoptadaningunadecisiónen ese sentido. en %.5 veces el IPREM (indicador social). “La CE no tiene prevista el envío de ninguna misión técnica a España. Otra de las medidas con tirón político es la propuesta de ayudas a la natalidad. Prohibida su reproducción.330 euros al mes. Izquierda Unida no quiere perder la oportunidad de desbancar al PSOE : como sellodepartidoproponenuna prestación de 1.com Consulte en www.6% más que un año antes. Ahora.Ante el Bruselas no descarta enviar una misión ‘antidéficit’ a España Ramón R. El ayuntamiento de Moraleja (Cáceres) ha comenzado a pagar a 200 familias parte del dinero del cheque bebé que estaba pendiente del anterior equipo de gobierno. En unos casos el consistorio invertirá dinero propio.6%. aunque los rumores sobre su rescate hanidodisminuyendo Desmentido Mientras.expansion. Los réditos se ven ahora: el ayuntamiento acaba de ser premiado por impulsar lacalidaddevida. que estuvo en vigor en 2009 y 2010. no se puede descartar que la Comisión Europea (CE) envíe en un futuro próximo. Editorial/Página2 Expansion.400 millones de euros extra a los consistorios para paliar la eliminación el fallido Plan E para incentivar el empleo. los 1. Hace un mes. que ha motivado en los últimos meses el rescate de Grecia. si la situación de necesidaddeingresospersiste. en colaboración con el Banco Central Europeo (BCE). De este modo sortean las barreras financieras. El tirón familiar El subsidio nace con el propósitodequeenel50%deloscasos se devuelva. Menos de 15 % Entre 15 y 20 % Entre 20 y 30 % Más de 30% AYUDAS PARA UNA ESPAÑA EN CRISIS Logroño ( La Rioja) Arganza (León) A Coruña Lugo Pontevedra Ourense Asturias Medidas implantadas o en curso Test a las cuentas SIN INFORMACIÓN El Gobierno aún no ha anunciado cuál fue el déficit del conjunto de los ayuntamientos. El Gobierno estudia el primer borrador de la Ley. el ayuntamiento se ofrece a hacerse cargo de una partedelosimpuestos. por lo tanto. Efe La deuda local creció hasta el tercer trimestre de 2010 un 4. 24 Expansión Jueves 24 febrero 2011 ECONOMÍA / POLÍTICA ELECCIONES MUNICIPALES Y AUTONÓMICAS DE 2011 Los municipios se lanzan a repartir ‘cheques bebé’ y subsidios a parados EN PLENA PRECAMPAÑA/ Los alcaldes ignoran el espíritu de austeridad impulsado por el Ejecutivo. Los Estados miembros de la zona euro pidieron a España y Portugal que intensificaran sus programas nacionales de consolidación fiscal y las reformas económicas. Según fuentes municipales. la garantía de que será compatible con la Renta Mínima de Inserción que reparte. ascendía a los 36. asegurando que no hay elementos adicionales de preocupación. M. . Chequ parado e C h eq u bebé e Vizcaya Guipúzcoa Navarra Álava León Burgos Huesca Palencia La Rioja Cantabria Valladolid Lleida Girona Ávila* Moraleja (Cáceres) Barcelona Zaragoza Soria Segovia Tarragona Salamanca Guadalajara Teruel Madrid Ávila Castellón I. como el resto de comunidades. en realidad.500 personas “en situaciones de especial necesidad” podránbeneficiarsedelaayuda.Madrid límite para poder endeudarse en 2011. que incluye los compromisos de pago adquiridos tanto por los municipios como por las diputaciones. MÁS FONDOS Pese a las quejas de los regidores municipales. se refugian en las subvenciones para ciudadanos en apuros. aunque “cuando la situación sea muy difícil el dinero se lo quedarán los beneficiarios para cubrir necesidadesbásicas”. declaró ayer el portavoz del comisario de Asuntos Económicos y Monetarios. El objetivo: no dejar en la cuneta a quienes ya han consumido el subsidio estatal.000 euros para las familias con ingresos que no superen 2. para evaluar la situación presupuestaria y económica”. Dará trabajo durante tres meses a los desempleados del municipio que tengan un hijo. Los consistorios de VélezMálaga.Tejo / C. hasta los 36. y añadieron que la CE envía de manera habitual ese tipo de misiones a los Estados que tienendéficitexcesivo. Esto es. una idea que gana puntos justo el año en que han desaparecido los 2. Baleares Toledo Cuenca Cáceres Valencia Badajoz Ciudad Real Córdoba Huelva Sevilla Jaén Albacete Murcia Albacete Alicante Zamora Ciudad Real Chiclana (Cádiz) I.Lavín. Fuentes comunitarias afirmaban ayer que en este momento no hay razones adicionales de preocupación sobre la situación de España y Portugal. Han estado en el punto de mira de los inversores y han sido centro de ataques en las últimas semanas. En Coyanza (Castilla y Le- ón) organizan actos públicos para entregar a familias 300 euros por niño.Rivero. como entregar cheques bebé para sobrellevar mejor el nacimiento de un hijo o repartir entre los parados rentas similares a las que ahora da el Estado. por ejemplo. En el caso de los ciudadanos abulenses con problemas financieros. el de Irlanda y que en algún momento ha puesto la situación de Portugal en el centro del huracán. entre administraciones del mismo color político. Critican que se haya retrasado desde el comienzo de la crisis la reforma de la financiación municipal. hay una colaboración estrecha.Ycomo gancho.la andaluza. algunos consistorios privilegiados copiaron la medida. Con el furor del cheque estatal. Ante este panorama.200 millones en el juego de colgarse la medalladosveces.pero que se tarda más tiempo en tramitar”. para evitar la continuación del contagioprovocadoporlacrisis de la deuda soberana. Al mismo tiempo medios comunitariosrestaronimportancia al envío de esa posible misión. Uno de los consistorios envuelto en esta aventura es el de Chiclana (Cádiz). algunos municipios han comenzado a lanzar ideas peculiares. aunque con distintas fórmulas.226 millones de euros en el tercer trimestre de 2010.Madrid La maquinaria electoral marcha a todo gas. Pedro Castro.000 euros para pagar una renta a “quienes están en paro y han dejado de cobrar cualquier tipo de prestación”. Sin embargo.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. una misión de control para supervisar el cumplimiento del plan de ajuste español y las reformas económicasprevistas. Es decir. investigadora de la Universidad Alcalá de Henares. sobre la situación de esos dos países.pesealacrisisfiscal. Ana Arriba.500 euros por hijo del Estado. para examinar lasituacióndelaeconomíaespañola. los Presupuestos del Estado de 2011 daban 1.com el videoanálisis de la noticia. Propiedad de Unidad Editorial. prometió una ayuda de 330 euros para desempleados de larga duración. e información municipal IMAGINACIÓN El Ayuntamiento de Benamocarra (Málaga) ha llegado a anunciar una medida que es una mezcla entre el cheque parado y el cheque bebé. muchos consistorios han comenzado a dejar de pagar sus deudas a los proveedores incumpliendo la ley de morosidad. Los alcaldes de quejan del actual marco legal. NUEVA LEGISLACIÓN Las dificultades financieras han provocado un desmoronamiento de los ingresos fiscales locales. recuerda que “los servicios sociales municipales reparten. Los consistorios afrontan en mayo unos comicios clave en los que tratarán de sumar votos entre un electorado desengañado y con los bolsillos vacíos.LogroñooÁvila een- Estos casos avivan el debate de quién debe tener la competencia para repartir las ayudas cuentran entre los pioneros en lanzar este tipo de propuestas. de ahí que no sea extraño que. En el caso de Mérida. Este año tienen límites para endeudarse a largo plazo y. el Gobierno se precipitó ayer a desmentir la información de que esté prevista alguna visita de técnicos de la CE y del BCE en las próximas semanas. pero en otros la ayuda responderá a esta otra estrategia: “Adelantar el dinero que está aprobado en ayudas deotrasadministraciones. Esta medida la practica desde hace algunos años Ciudad Real. Amadeu Altafaj. la tradicional costumbre de construir faraónicas obras para captar votos se ha desactivado. Canarias Cádiz Málaga Ceuta Granada Almería Vélez (Málaga) Benamocarra** (Málaga) Melilla (*) Ayuda pago de impuestos (**) Ayuda mixta Expansión Fuente: Elaboración propia a partir del INE. se vanagloriandeconservarla. Trataba así de desmentir a las fuentes comunitarias que aseguraban el envío de esa misión para controlar las políticas de reformas en España. En Albacete acaban de hacer una promesa similar: se gastarán 155.

7%.728 975 922 922 No existen bienes privativos del fallecido Bienes del matrimonio Vivienda: 520. en la sesión de controlalEjecutivo. para la falta de confianza que.Madrid La reforma de la financiación de los entes locales y provinciales es uno de los grandes temas pendientes en la agenda gubernamental.430.99 Galicia 101.039. unidad y lucha por la libertad aquí y en toda la sociedad española. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 25 ECONOMÍA/ POLÍTICA ELECCIONES MUNICIPALES Y AUTONÓMICAS DE 2011 Cataluña. demostróa yer ser “bastante poco respetuoso” con lo que es un Parlamento democrático.17 Murcia 101.000millonesdeeuros.039. Propiedad de Unidad Editorial. Deuda agregada. la recaudación tributaria regional sigue cayendo.62 3. Valenciana 101.606..430. aunque consideró que podrían beneficiarse de algunos cambios en su financiación que incluyan una mayor capacidad pa- La posible duplicidad administrativa de los entes locales y provinciales genera debate ra imponer impuestos.Madrid tributarias. incluida una mayor capacidad para establecer impuestos. el presidente le espetó al líder de la oposición: “No es un día que quiera discutir con usted.039.540. El dirigente popular preguntó al presidente a qué achaca que España haya registrado una tasa negativa de crecimiento del PIB en 2010 de -0.039.68 Cantabria 105.097.641.38 Diferencia con 2010 6.032. José Luis RodríguezZapatero.“Nohalegisladodemasiado”.52 2.530.380.68 Asturias 106.720.71 I. Lo que pagaron de más en el IRPF.738 2.51 Lo que pagaron de más en el IRPF.52 2. Baleares Aragón Andalucía Extremadura C. José Luis Rodríguez Zapatero. la comuni- Algunas regiones recaudan con los tributos estatales más que el propio Estado Algunas deducciones fiscales fijadas por las CCAA chocan con la normativa de la UE dad que se rebeló contra el pacto fiscal de las CCAA del PSOE para subir el IRPF a las rentas más altas.. también en los pasillos de la Cámara. quien volvió a acusar a Zapatero de ser un “lastre”paralaeconomíay. hace pocos años sólo bastaba referirse a los Presupuestos Generales del Estado y a la Ley de Acompañamiento.52 2.039. 8 meses. un 55%.430.62 3.356. De una familia integrada por los un contribuyente 1 2 .62 3. de los herederos: viuda y tres hijos. Zapatero respondió que si no fuera por los “excesos” de la construcción. En un informe especial sobre la administración provincial. Paradójicamente. que los contribuyentes se enfrentan a una “selva oscura” de normasfiscales.150. Canarias Galicia La Rioja I. y.020.G. Valenciana Madrid Murcia I.000 e Apartamento: 370. Pero. a su juicio. lejos de entrar en el cuerpo a cuerpo.49 2. Duelo en los pasillos Rajoy no tenía ya la posibilidad de volver a intervenir y. Sin embargo. Asimismo criticaron la situación de Cataluña. Durante la presentación del informe Fiscalidad Autonómica y Foral 2011. Entre sus conclusiones destacan que “el desarrollo de la capacidad normativa en el Impuesto sobre Sucesiones o Donaciones está provocando quelaUE entiendaquesediscrimina al no residente”. hablan incluso de eliminar las diputaciones.com LOS EFECTOS DE LA DISPERSIÓN REGIONAL EN LOS BOLSILLOS . 630.000 e Desirée (26 años): 6.80 2. lo que pone de manifiesto que la dispersión fiscal autonómica avanza sin freno. Hace justo 30 años esta Cámara sufrió lo que sufrió. mientras la eurozona creció el 1.45 3.49 6. Los economistas criticaron que para explicar las novedades tributarias de 2011 a las empresas hace falta recurrir a 23 leyes distintas.68 Madrid 101. Mientras tanto.68 I. Baleares 101.539.62 3. con una de las últimas novedades fiscales de los Presupuestos “ya no sabían donde estaban” porque encontraban contradicciónentrenormas. Calixto Rivero.113. Y llegaron a afirmar que algunos asesores fiscales.52 6. Valencia y Murcia son las CCAA con mayor complejidad fiscal INFORME DE LOS ASESORES FISCALES DEL REAF/ Denuncian que existe una“selva oscura”en las normas Zapatero evita discutir con Rajoy aludiendo al 23-F R. En cambio.026. la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings defendió ayer la “sólida ejecución presupuestaria agregada” de las provincias españolas.99 Castilla León 101.51 2. Los fiscalistas Jesús San Martín y Luis del Amo se encargaron de poner nombre y apellidos a las comunidades con la legislación impositiva más farragosa.49 6. ayer era un día histórico. pusieron el énfasis en la maraña de normas de la Comunidad Valenciana. Castilla-La Mancha. Aunque quisierondejarclaroquesonsólo ejemplos y que hay también problemas en otras autonomías.expansion.360.180.430.62 3.71 Extremadura 106. la región del PSOE que se opuso a subir el IRPF.81 2.039. En cambio. Prohibida su reproducción. los cambios en el Impuesto de Sucesiones son “como si hubiera hecho una ley nueva”. Asimismo. a presuntas de los periodistas.Madrid Los asesores fiscales denunciaron ayer la complejidad creciente de las normas tributarias de las regiones. la más avanzada.240.62 3. los que lo sentimos profundamente.910. se establecía una cláusula en el que se beneficiaban contribuyentesdeañosalternos. Canarias 101. La Mancha 101.68 Cataluña 105. 3 . Treinta años después. Baleares Cataluña Extremadura Andalucía C.70 Aragón 101. También pusieron de manifiesto una deducción fiscal establecida en Murcia. Expansion.en particular. Hubo dignidad. y de un ámbito de responsabilidades mayor y más claro que podríaaportarbeneficios”.039.comoelexpresidente Felipe González.039..17 C.000 e Patrimonios preexistentes Eva (17 años): 5.62 Galicia I. lo que los hace inviables.000 e Saldo cuenta: 58.930.114. a su juicio.430. consecuencia del nuevo modelo de financiación autonómica impulsado por el presidente del Gobierno. en su turno de palabra.62 3.45 2.440. Sin embargo. Valentí Pitch. Fitch cree que “las provincias se beneficiarían de fuentes más diversificadas de financiación.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. El Impuesto de Transmisiones Patrimoniales ha disminuido su recaudación un 60% entre 2006 y 2009 y el de Actos Jurídicos Documentados.llegóaafirmar.señalaronlosexpertos. no sólo los Gobiernos autonómicos tienen culpa del marasmo legal en la fiscalidad.62 3. Se conmemoraba el 30 aniversario del 23-F y una fecha tan señalada sirvió al presidente del Gobierno.con rendimientos brutos cónyuges.Yotros. Valenciana Cantabria Castilla León I.62 2.80 2. en la que. quien. ya que.49 2.aludiendo a la Divina Comedia. en euros.P . Castilla León C. Elargumentonoconvenció a Mariano Rajoy. en euros. asesores fiscales En el Congreso de los Diputados. España “hoy” estaría creciendo “en la media o por encima de la media europea” y la caída desde 2008 hubiera “sido inferior” a las registradas en la zona euro y la UE en su conjunto. “que es lo que no querían losdel23-Fquehubiera”.406. Otra de las cuestiones que más preocupa a los fiscalistas es que muchos de los impues- Fitch apuesta por dar capacidad tributaria a las diputaciones MODELO TERRITORIAL Expansión.000 e Expansión ..62 2. En miles de euros. “determinados requisitos para gozar de un beneficio fiscal” en este mismo impuesto o en el IRPF “pueden incumplir el principio comunitario de libertad de establecimiento”.49 6. El documento también alerta de que muchas de las normas fiscales de las regiones chocan con la normativa de la Comisión Europea. Recordaron que en los últimos meses se han incluido cambios en este ámbito hasta en una Ley de Almacenamiento Geológico.000 e Acciones cotizadas: 50.62 2.49 2.540.139.997. tos de las comunidades generan más gastos de gestión que recaudación. pusieron de manifiesto que en algunos tributos estatales algunas comunidades “acaparan” más ingresos que el propio Estado. sorprendentemente. En el caso contrario se encuentra Castilla-La Mancha.430. Lo que pagaron al año Andalucía 105.000 e Viuda: 499. uno menor de 21 años y otro minusválido. Para más inri. detrabajo de 255. aunque suele ser reacio a comparecer ante la prensa.68 C. Entre ambos se han perdido 10.07 2.917. el presidente de los economistas del Reaf. con unas rentas medias inferiores a 43. está detrás del hecho de que España esté peor que el resto de sussocioseuropeos. una hija de 4 años y un hijo de del soltero y sin hijos. Fitch señala que esta buena ejecución está apoyada por una fuente de financiación “estable y predecible” y por su capacidad para ajustar el gasto.68 La Rioja 101. Algunos apuestan por la fusión o supresión de pequeños municipios para dar más poder a las diputaciones provinciales. a su juicio. señaló: “Como es la primera vez que debatimos sobre economía. En este punto de discusión.039. La Mancha Cantabria Asturias Aragón Fuente: REAF Economistas.Mariano Rajoy. La crisis de las finanzas públicas ha abierto el debate sobre la idoneidad de modelo territorial. Rajoy criticó la actitud del presidente. merece que lo reconozcamos”. La Mancha Murcia La Rioja Madrid C.980.paraevitar alargar su cara a cara con ellíderdelaoposición.789.000 e Cristina (24 años y minusvá lida): 125.000 euros y con una hipoteca. es la región que establece menos requisitos.097..¿verdad?”. Canarias Cataluña Asturias 558 112 112 111 33 20 12 10 0 0 2. esta vez sí que aprovechó la presencia de los medios de comunicación en los pasillos delaCámaraparaexpresarsu malestar por la reacción del jefedelEjecutivo..1. Impuesto de sucesiones y donaciones.com Consulte el informe completo de los asesores fiscales en www.430. Zapatero optó por quitarle hierro.

eliminación de conflictos derivados de la doble imposición.50 25 24. El estudio concluye que las empresas verán incrementados sus costes de tramitación del tributo en tiempo y dinero en un 13%.desdeenerode2008. especialmente las ligadas a I+D+i. en todo caso ampliando la baseylimitandoladeduccióndeintereses. a diferencia de la tributación indirecta (IVA). al contrario que para los intereses y royalties. Diego Valero.¿sedeclararán exentos o se escogerá el método de imputación en determinados casos? ¿Se copiará el sistema alemán de exención en la venta de participacionesenfilialessustanciales? Pero gana enteros la base imponible del impuesto germano de las sociedades residentes. sobre la deducibilidad de intereses. tiene un tipo del 25%. La compañía aseguradora también advirtió de que la reforma del sistema de pensiones aprobada por el Gobierno el pasado 28 de enero provocará que sólo el 40% de los trabajadores podrá jubilarse a los 65 años con la totalidad de la prestación de 2027.5%. A este recorte de la pensión habrá que sumar un descenso de otros 6 puntos adicionales. No hay restricción de tiempo para compensar las pérdidas en Alemania. pero dejando libertad en las deducciones” Antes. eliminación de los precios de transferencia en el mercado interno. Esta organización empresarial celta es muy crítica con el proceso. y eliminación de situaciones discriminatorias. en vez de los últimos 15años. que tendrá en cuenta las cotizaciones de los últimos 25 años de la vida laboral del jubilado. tipos actuales 35 33. simplificación de las reestructuraciones.comoactualmente. Las declaraciones de Merkel. no existe en el Tratado un mandato para la armonización en fiscalidad directa (Sociedades e IRPF).Porelcontrario. la canciller alemana.A diferencia de Bélgica. Portugal. El empresario recordó que. aprobó. Propiedad de Unidad Editorial. Otro país en la cuerda floja. no se consideran gastos deducibles. Checa Rusia Hungría Polonia Islandia Rumanía Letonia Lituania Irlanda Bosnia Bulgaria Serbia Montenegro 10 10 10 9 21.los intereses sólo son deducibles hasta el 30% del EBITDA. no existe en el Tratado de la Unión un mandato para la armonización en materia de fiscalidad directa (Impuesto sobre Sociedades e IRPF).99 33 31. empleados y activos fijos en cada país será realmente equitativa. el mayor recorte para la pensión se derivará del retraso de la edad de jubilación. en vez de ampliar la deducción de intereses a todos los residentes en la UE. En general. ENTRE LOS MODELOS QUE SE BARAJAN. salarios. como consecuencia de la ampliación del período de referencia para calcular la pensión. no hay restricciones para la deducción de los gastos. Esto. el Ejecutivo espera alcanzar un ahorro en 2040 equivalente al 3. Así se desprende de los cálculos efectuados por la aseguradora Zurich. los expertos se han planteado dudas respecto a la base común. Impuesto sobre Sociedades.59 28 26. Impacto La CEOE irlandesa encargó a la sede de Ernst & Young en Dublín que midiera en un estudio el impacto para las empresas de la armonización de Sociedades (ver apoyo). Así. La armonización debe sortear varios obstáculos.40 30 29. El grupo de trabajo en el que participan expertos de los 27 Estados miembros baraja distintas propuestas. La misma cifra de los trabajadores que tendrá que jubilarse a los 67 años. el presidente de la consultora de pensiones Novaster. Controversia La armonización debe sortear varios obstáculos.50 24 22. así como las ganancias de capital. especialmente debido a que. De momento. Otras opciones pasan por seguir las indicaciones de la Comisión. En paralelo. sostuvo ayer que. después de haber cotizado 38 años y 6 meses. Según informó ayer Europa Press.Y en relación a la consolidación fiscal a nivel europeo.41 28. una basada en el Impuesto alemán. restringe la deducción también a los residentes. Por ejemplo. entre ellas. M&O Abogados cree que “el proceso es inevitable. Tipos De momento.5% del Producto Interior Bruto actual. a diferencia de la tributación indirecta (IVA). Prohibida su reproducción.Alemania o Italia. despacho especializado en fiscalidad internacional. M&O Abogados. El tipo alemán es del 30-33%. .30 25. GANA ENTEROS ELSISTEMA GERMANO. Esto se deberá al efecto combinado del retraso de la edad de jubilación desde los 65 a los 67 años. Francia y Suiza. Rebaja de la pensión Por todas estas razones. los trabajos de la Comisión y la Jurisprudencia dan visos a que la UE se orienta a un modelo basado en el Impuestoalemán. El consejero delegado del área de Vida y Pensiones de Zurich.50 Gastos que supone el tributo a las empresas Actual Horas Preparar y mandar deducciones Preparar el impuesto Actividades administrativas clave Precios de transferencia Otros Total Fuente: KPMG y Ernst & Young Gasto 49% 7% 17% 5% 21% Horas 44% 1% 33% -16% 0% +21% Nuevo modelo Gasto -5% -10% -6% -22% 0% -5% Promedio 27% -1% 21% -16% 0% +13% Expansión 41% 15% 17% 19% 7% Se habla de bases. según Valero. a pesar de que fue una de las exigencias de Merkel para el rescate que lo subiera. ¿serán todos deducibles o se impondrá un sistema de limitación de los mismos como en el IS alemán?Ylosdividendos.99 24. El modelo español.Madrid TIPOS Y COSTE 1 Malta 2 Bélgica 3 Francia 4 Italia 5 ESPAÑA 6 Alemania Luxemburgo 7 Reino Unido 8 Suecia 9 Holanda 10 Portugal 11 12 MEDIA GLOBAL Suiza 13 Grecia 14 MEDIA UE 15 Gibraltar 16 Tributación de las compañías El pasado 3 de febrero. la Comisión y Merkel hablan de armonizar las bases. Así pues. Consecuencias del proceso de equiparación Bases: objetivos Los objetivos de la armonización de la base del Impuesto sobre Sociedades son: reducción de los costes de las obligaciones formales cuando se trata de grupos de empresas en distintos Estados miembros. está previsto que la CE publique el 31 de marzo una Directiva en relación al CCCTB que recoja sus trabajos. Sarkozy sugirió establecer tipos mínimos. la sentencia Lankhorst Hohorst. resaltó que los ciudadanos tienen que asumir que la reforma de las pensiones conllevará una “reducción real de la pensión porque no se incrementan las cotizaciones”. propuso al Consejo Europeo armonizar la base del Impuesto sobre Sociedades (IS) delos27Estadosmiembros. lo que significa que el 40% restante se grava al tipo general. contempla que los dividendos tributen o queden exentos. que mermará la prestación entre un12%yun15%. permitir la compensación de las pérdidas en un Estado miembro con los beneficios en otro. aunque consideramos que esa competencia a la baja en los tipos impositivosyasehaacabado”. por su parte. o al menos. Esta política le ha permitido al Tigre Celta albergar la sede de Google o Microsoft. Éste es uno de los elementos del Pacto de Competitividad.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. pues la Comisión trabaja sobre este tema desde 2001.labúsquedadeunabase imponible común no es una medida novedosa. el 20% restante se jubilará anticipadamente. Angela Merkel. a partir de 2027. La pensión media de jubilación se reducirá hasta un 21% cuando la reforma del sistema de pensiones entre plenamente en vigor en 2027. la armoniza- En porcentaje. no experimentaría cambios de calado en sus bases.52 21 20 20 19 19 18 16 15 15 12. aunque ya se intentó en 2009 y no prosperó. como Reino Unido. pero dejando todavía cierto gradodelibertadenladeterminación de deducciones. que haya un mínimo. con el fin de introducir una Base Común Consolidada del Impuesto sobre Sociedades (CCCTB en inglés) para multinacionales que operen en la UE. especialmente debido a que. Esta limitación no se aplica bajo determinadas excepciones. Además.38 22 18 19 19 20 20 21 22 23 23 24 25 25 25 26 17 MEDIA EUROPEA Estonia Rep. que será el nuevo periodo de contribución obligatoria para poder hacerlo. Luis Badrinas.proyecto que el presidente del Gobierno.lacantidadacompensar está limitada al 60% de lo que supere 1 millón de euros. Noobstante. pero Sarkozy sugirió establecer tipos mínimos como alternativa ción del IS se ha estado produciendo atravésdelassentenciasdelTribunal de Justicia de la Unión Europea (TUE). como alternativaalabasecomún. José Luis Rodríguez Zapatero. como ha sugerido Sarkozy.Peroeste tema se tratará antes. Merkel inicia la batalla para implantar un Impuesto de Sociedades europeo ANÁLISIS por Mercedes Serraller La reforma reducirá hasta un 20% la pensión media Expansión. que incluye beneficios de explotación –tanto los obtenidos en Alemania como en el extranjero–. con todas las medidas. y preservando la capacidad de establecer los tipos impositivos. y a la ampliación de 15 a 25 años del período de cotización obligatorio para calcular la cuantía de la prestación. pero el objetivo último de la canciller alemana sería una equiparación de tipos. que coincidieron con los adelantados por EXPANSIÓN el pasado 28 de enero. con 37 añosdecotización. Estas líneas maestras del modelo alemán coinciden con la interpretación que está haciendo el TUE. QUE BENEFICIAA ESPAÑAYPERJUDICAA FRANCIA. Los dividendos repartidos. 26 Expansión Jueves 24 febrero 2011 ECONOMÍA/ POLÍTICA FISCALIA PROYECTO/ LA COMISIÓN PRESENTARÁ EL16 DE MARZO LA PROPUESTA QUE RECOGE AÑOS DE TRABAJO. en la Cumbre extraordinaria de jefes de Estado y Gobierno que se celebra el próximo 11 de marzo en Bruselas. sólo se consigue con una reducción real de la pensión. que pretende la aplicación de políticas económicas nacionales para lograr un potencial decrecimientoydeempleo. cree que “parece inevitable una tendencia hacia la armonización de la base del IS. Aunque la medida ha creado un ciertorevuelo. según Zurich.Y que España. Bruselas presentará el próximo 16 de marzo una propuesta legislativa para armonizarlabaseimponible. se plantean temas controvertidos como el de si la formula de reparto de la tributación en base a una ratio de ventas. sinembargo. Irlanda ha conseguido mantener su tipo del 12. Los intereses no deducibles podrán trasladarse a ejercicios futuros de forma indefinida.

por ende.JoséBlanco.670 1.RichardTrumka. Piden a la Generalitat más rebajas fiscales PARLAMENTO AUTONÓMICO El Parlament aprobó ayer una moción de CiU.Madrid Lagranboladeendeudamiento financiero de los promotores no baja. Además. y Kenneth Chenault. es su mejor carta de presentación. Es un éxito made in Spain: llegó a la compañía en crisis de resultados y.000 100. Blanco iniciará el ‘road show’ en abril ‘STOCK’INMOBILIARIO ElministrodeFomento. La ayuda de 210 euros mensuales. Corredor aseguró que entre los 8. las constructoras ylasdeintermediación. JuanmaLamet.expansion.Además. en el aire La secretaria de Estado de Vivienda. ya sea paralizadas (0. devolver préstamos a los bancos y éstos a sus colegas europeos. El conjunto representaba unos 2. que designó ayer a 22 ejecutivos para su esperado Consejo de Empleo. más de 18. presidente de General Electric. ha sido elegido por el presidente Obama para su Consejo sobre el Empleo. Destacan Mónica Lozano.32 millones de viviendas. explicó ayer que el Ministerio de Fomento. cofundador de America Online.000 Demanda vs 'stock' Variación interanual. por haber gastado 20. editora y presidenta de La Opinión.alcanzando por si misma los 1.halogradoqueKodak vuelva a la cima internacional y se alce como uno de los iconos de la industria de EEUU. Beatriz Corredor.250 millones de euros al año sólo en intereses bancarios Expansion. de 64 años.271 ayudas al alquiler. Paul S. pero atento y agradecido a quienes se interesan por ella. 15. por lo que existiría un volumen significativo no contabilizado de viviendas terminadas y registradas y no obstante en espera de compradorfinal. Banco de España y RR de Acuña & Asociados Expansión ta cifra sería igual a la diferencia entre la acumulación de visados de viviendas (4. Conseguir audiencia con Pérez lleva tiempo.250 millones de euros sólo destinados al serviciodeladeuda.sisesumael adeudo de las actividades inmobiliarias. se recuperarían alrededor de 450. Equipo de 22 ejecutivos El nombramiento del presidente de Eastman Kodak forma parte de un gran movimiento de la Casa Blanca. afirma Ricardo Vergés. Es- UN PROBLEMA DE DIFÍCIL SOLUCIÓN Saldo vivo de crédito inmobiliarios a empresas Banco de España. Receloso de su vida personal y muy discreto. La atonía del sector no permite reducir esta pesadacarga. Viviendas paradas 358. por lo que se suspenderá cautelarmente la ayuda de 210 euros mensuales.435 2. que ha beneficiado desde 2008 a 270. cerrar ventas. compañía en la que llegó a vicepresidente corporativo y al consejo ejecutivo. las comunidades autónomas. Otellini.774. el currículum de Antonio Pérez. Vergés sostiene en dicho trabajo –publicado en Observatorio Inmobiliario– que la actual crisis en España se debe “al origen y mal uso de una financiación indebida de naturaleza monetaria destinada a unsectorinfladoconfalsasexpectativas a golpe de información asimétrica o interesada”. según el último informe el economista y arquitecto Ricardo Vergés. sino que dependerá de la resolución de las administraciones competentes. Millones de euros.viajará a Londres en el mes de abril para iniciar el road show con el que el Gobierno tratará de ganarse la confianza de los inversores y drenarel‘stock’deviviendassinvender. más de lo que valdría todo el stock.000– es un indicador incompleto y hay que añadirle el excedente en vías de producción y con valor de garantía. Hay más: trabajó durante más de 20 años en Hewlett Packard. No en vano.patronalysindicatosenuncomunicado. la Agencia Tributaria señaló a jóvenes cuyo sueldo estaba en 2008 por debajo del citado umbral.Ellosehatraducidoenelfracasodeunaoferta residencial excesiva en cantidades y en precios.73 millones). se dirige a personas con ingresos inferiores a 22. según informa Efe.948 Constructores 50. si se vendiera con precios adecuados a las tasaciones hechas en los años anteriores. como reseña la Casa Blanca.45 millones en total) desde enero2004. los intereses exigidos estarían por encima de los 50 millones de euros diarios.176 -20 -40 -60 -80 1998 2010 "Invendible" hasta 2020 1. en %.000 millones de euros pese a que las inmobiliarias no suscriben nuevas operaciones.000 millones. 450. según informaronelMinisteriodeTrabajo. una vez conozcan las alegaciones de los afectados. Vergés remite a las cifras de producción del Ministerio de Fomento y del INE y a los saldos vivos del Banco de España para comprobar “que la crisis no nos ha sido impuesta de fuera. Vergés opina que el stock comercial de viviendas –unas 730.000 123. en %. sino que nos la hemos buscado en todos los sentidos delapalabra”. pero que cobraron después atrasos del año 2007.el PP y Solidaritat en la que piden al Govern que“estudie” la posibilidad de rebajar la presión fiscal y de las tarifas a las empresas.000 1997 *JUL 2010 2010 0 1995 2015 Equivalencia en viviendas del ‘stock’ de suelo En número de viviendas. y pudieron seguir recibiendo la ayuda una vez aclarado el origen de los ingresos.000 300.77 millones) desde abril 2002 y la sumadelosregistrosdecompraventas más la autopromoción (2. 500. Cuando uno aterriza en Nueva York y busca la lista de los españoles más influyentes en la Gran Manzana aparece en el top ten. el diario en español de mayor circulación en EEUU. no implica en todos los casos que los beneficiarios acaben perdiendo el derecho a la prestación.Enlaedicióndelpasado21defebrerodeesteperiódico citaba de forma errónea al consejero actual de la empresa y no al ex consejero.NuevaYork valdría el excedente a precios de antaño.000 millones de euros.000 euros brutos anuales y titulares de un contrato de alquiler. Su apretada agenda le impide salir fuera de los temas profesionales. La notificación de incidencia. Propiedad de Unidad Editorial. Ahorabien.000 Intermediación 204.000 150. 60 40 20 0 Inversión en viviendas Inmuebles iniciados Viviendas no iniciadas con proyecto Suelo residencial acabado en promoción o gestión SUBTOTAL 1.214 jóvenes que recibieron notificaciones cuando se cruzaron los datos fiscales de 2008.“Sóloenesteapartado. El saldo vivo de crédito concedido a estas empresassemantieneenelentorno de los 322. Pertenece alConsejoEmpresarialydela Mesa Redonda de Negocios –reúne a los ejecutivos de las principales sociedades de EEUU– y es miembro del consejo del Museo Internacional de Fotografía y Filme GeorgeEastmanHouse. Los promotores se enfrentan a más de 18. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 27 ECONOMÍA/ POLÍTICA La venta de todo el ‘stock’ no cancelaría la deuda del ladrillo INMOBILIARIO/ El crédito del sector asciende a 450.Mazo. En algunos casos.comodictalasentencia. ya sea en actividad (0. Estará liderado por Jeff Immelt. en el Consejo de Empleo de Obama ES EL PRESIDENTE DE KODAK Estela S.000 250.000 euros en locales de alterne con dinero de laempresas.32 millones de viviendas iniciadas pero no re- gistradas a mediados de 2010. Prohibida su reproducción.184 200. Zanón desde Barcelona.57 millones).638 trabajadores del campo por cuenta ajena que actualmente cotizan en el Régimen Especial Agrario de la Seguridad Social (Reass) se integren en el Régimen General de la Seguridad Social.000* 400. uno de los mayoresexpertosdelsector. Esto es. Condena a un exconsejero por apropiación RECTIFICACIÓN El Tribunal Supremo ha ratificado la condena al exconsejero delegado del Grupo Mayo por apropiación indebida. ha liderado la “transformación mundial” de Kodak.com . stock inmobiliario y deuda inmobiliaria son doscarasdelamismamoneda. así como los tributos sobre los cuales tiene capacidad normativa” informa Artur . tras ser el principal ejecutivo de Gemplus International. líder de American Express. que ha pasado de ser un negocio de películas fotográficas a operar en la vanguardia con tecnologías digitales. “Casitanto”comoladeudadel sector inmobiliario con los bancos nacionales “y.unnúmerodesco- nocido de registradas lo habría sido a nombre de empresas “intermediarias” y no por particulares.400.lacifra asciende a 450. según el Banco de España. AntonioPérez.000 'Stock' Demanda Inmobiliarias 440. que capitanea José Blanco. una parte pudo justificar su incumplimiento.342. vigués pero nacionalizado en EEUU. Para Vergés. comunicará“en breve”a 15.El texto se refiere a la disminución de“las tasas y precios que dependan de la administración de la Generalitat.presidente de la sindical AFLCIO. la deuda hipotecaria de loscompradoresseincrementaríaenotrotanto. Eso es lo que nos deja sin liquidez”. su homólogo de Intel. con su trabajo.000 Fuente: Ricardo Vergés. Sólo los intereses son 50 millones al día.271 jóvenes que según su declaración de la renta de 2009 han incumplido algún requisito para recibir la renta básica de emancipación.000 millones. Esto es. de la deuda correspondiente de nuestros bancos con las entidades del mercado interbancario europeo”. más que lo que El español Antonio Pérez.30millones estarían en construcción.000 jóvenes entre 22 y 30 años.10 millones de euros de saldo vivo hipotecarioglobaladíadehoy.000 350.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Es el presidente y consejerodelegadodeKodak. lo que impide ahora a las empresas del sector terminar obras. Las viviendas restantes (1. en la Casa Blanca.02 millones) se encontrarían terminadas e incluso algunas de ellas vendidas pero no registradas. Steve Case. según se desveló ayer: Pérez. recalcó la exministra ante la Comisión de Vivienda del Congreso de los Diputados. De esos 2. órgano crucial hoy en la primera economía mundial para relanzar en lánguido mercadolaboral.elúnicoejecutivo español que dirige una de las más grandes empresas norteamericanas y un profesional renombrado en los círculos de negocios norteamericanos. 1. Y también. Más protección social para el campo TRABAJADORES AGRARIOS ElGobiernohaalcanzadoprincipio de acuerdo con los agentes sociales para que los 865.073. Atrapadosporladeuda Vergés apunta que si todas las viviendas del actual stock acabaran terminándose y/o vendiéndose a precios correspondientes a las tasaciones con las que se consiguieron los préstamos para promoverlas.071 La actividad inmobiliaria Variación interanual. Fue fichado por Kodak –donde con su profesionalidad ha ido cosechando éxitos– en 2003.com Videoanálisis en www.

“Aunque Gadafi resista se puede encapsular a Libia y prescindir de su petróleo. los analistas siguen considerándolo poco probable. De momento. El comportamiento del precio del petróleo a corto plazo va a depender de cómo y.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. con el dictador o sin él.000 millones IMPACTO/ Desde que la mecha de las revueltas prendió en Túnez. Prohibida su reproducción. Competitividad Con los mercados en calma. Por cada 10 dólares que suma el precio del barril. las revueltas en el mundo árabe han llegado a elevar el precio del Brent hasta trece dólares por encima del crudo tejano. hasta la fecha. que .000millones de euros a la economía española.comoLibia.Madrid servas petrolíferas están actuando como colchón ante posibles cortes del suministro enotrospaíses. no debería incrementar el precio del barril más allá de los 120 dólares. cuando se solucione la crisis libia. El diferencial de precios entre ambos tipos de petróleo se han incrementadoprecisamenteporlamayor exposición de los mercados europeos a las tensiones de lospaísesárabes. Propiedad de Unidad Editorial. en todo caso. además.000 millones en la factura energéticaespañola. en el caso de que la situación actual se mantenga a medio plazo.7%). José Luis Martínez Campuzano. 28 Expansión Jueves 24 febrero 2011 ECONOMÍA/ POLÍTICA LAS REVUELTAS ÁRABES La crisis árabe cuesta a España 12. el barril de crudo no debería sobrepasar los 80 o 90 dólares por barril. esta escalada ya supone un incremento de 12.Arabia Saudí centra ahora las miradas. Arabia Saudí podría suplir cualquier carencia”.5% de las importaciones españolas de crudo proceden de Libia. Libia (12. pero. además. hay que tener en cuenta el impacto negativo sobre las expectativas de los mercados de cara al crecimiento de la economía. La energía vuelve a contaminar el panorama de la economía global. Una prima que. cuando la situación esté controlada. El resto corresponde a la prima de riesgo que se está pagando por la crisis en el mundo árabe.unodelosprincipalespaíses productores de petróleo. hasta alcanzar ayer los 110 dólares. el barril de crudo ha escalado 20 dólares.000 kilotoneladas de crudo. el petróleo ha escalado 20 dólares. ha terminado por constatar algunos temores sobre la volatilidad del mercado de las materiasprimas. El barril de crudo Brent. Por países. apunta Juan Ramón Fernández Arribas. también se vio ayer contaminado por esta escalada. “Si el barril sube a 500 dólaresduranteundíanosllevamos un disgusto. reduce los beneficios de las empresas.Madrid La escalada alcista del precio del petróleo podría suponer un duro revés para la incipiente recuperación económicadeEspaña. España paga 6. de referenciaenEuropa.71 de la sesión Los mercados de materias primas de Europa están más expuestos a Oriente Próximo anterior. los precios del barril de crudo Brent –el de referencia en Europa– y del West Texas –de referencia en Estados Unidos– suelen mostrar una evolución pareja. máximo desde verano de 2008 UNA CUARTA PARTE DE LA PRODUCCIÓN LIBIA ESTÁ PARADA Expansión. Sobre todo en los países que. Amaia Ormaetxea. un 4.Segúnaseguró ayer el ministro de Industria. lo que obliga a subir precios o a reducirmárgenes. el precio delpetróleobajara”. La violencia en Libia. El emirato es el primer productos mundial de crudo y bombea más de ocho millones de barriles diarios.1%). como España.unasubida de diez dólares en el preciodelcrudocuesta6. por ahora. pero. en el caso de que fuera necesario.7% más que en el mismo mes de 2009.añade. Desde el 29 de agosto de 2008 no se alcanza- ba una cotización tan alta. Este organismo insistió en que vigila“de cerca”la evolución de la situación en Libia y que“no ha sido necesario adoptar ningún tipo de medida”extraordinaria. Es más. Un 14. Aunque nadie se atreve a descartar que los vientos de cambio puedan sacudir también al emirato saudí.63 dólares. segúnlosexpertos. la industria refinadora española importó en noviembre del año pasado 4. En su opinión. sobre todo. habría petróleo suficiente para capear el temporal. Esa diferencia perjudica a la competitividad europea. lo cierto es que. Estado de alerta para los países más dependientes La Agencia Internacional de la Energía aseguró ayer que permanece en estado de“alerta”para“poner petróleo a disposición de los mercados en el caso de que se produjera una interrupción grave del suministro y de que. El mercado americano. seguido de Rusia (13. la recuperación económica podría llegar más tarde de los previsto.alcanzó ayer un máximo intradía de 111. los suministros alternativos no estuvieran fácilmente disponibles a través de los mecanismos normales del mercado” Es decir. tercer suministrador de España según los últimos datos de la Corporación de Reservas Estratégicas de Productos Petrolíferos (Cores).MiguelSebastián. miembro del Consejo Asesor de EXPANSIÓN y Actualidad Económicayanalistadeenergía. ya que los disturbios registrados en los últimos días en el país han llevado a varias empresas a anunciar un cierre temporal de sus operaciones en el tercer mayor productor de crudodeÁfrica. ya que el bajo tirón del consumo no les permite trasladarlasubidatotaldeloscostes al precio final de los productos”. Que las repercusiones de la escalada alcista del crudo seanmayoresomenoresdepende del tiempo que duren los conflictos y de si Arabia Saudí se suma a las revueltas. aunque reconoce que si el emirato cortara el suministro nos encontraríamosanteunproblemamuy serioquepodríallegaraponer el precio de barril por encima de los doscientos dólares. ya que la factura energética de las empresas es mayor.11dólares. “Ahora el mercado está bienabastecidoysobracrudo. un joven tunecino se quemó a lo bonzo y prendió la mecha de las revueltas contra los regímenes políticos en el mundo árabe. Más de un 25% de la producción de petróleo de Libia se encuentra paralizada. asegura el experto en energía. La receta de Sebastián: “ahorrar energía” para minimizar en lo posible los efectos perniciosos en la cesta de la compra.000 millones más en su factura energética. aunque menos dependiente de los vaivenes de producción de Oriente Próximo. analista de Citi. Los analistas coinciden en que. Tampoco hay que olvidar el impacto del precio del crudo en la inflación y las tensiones que ello podría generar enlaeconomía.4%). frente a los 105. incluso en el peor de los escenarios. frente a los 93. aña- La subida del crudo reduce los márgenes de las empresas y las expectativas de crecimiento Los expertos creen que las tensiones no llevarán el precio del barril más allá de los 120 dólares de que la subida del precio del crudo ataca a la economía por diferentes frentes: “en primer lugar. Según el último boletín de este organismo. un nivel inédito desde verano de 2008. El barril de crudo West Texas cotizaba al cierre de esta edición a 99. el disgusto es mayor”. Desde que el 17 de diciembre.84 dólares con los que cerró el martes. Sin embargo. Arabia Saudí y sus fenomenales re- El crudo alcanza los 111 dólares.7%) y Arabia Saudí (12. pero si está a 150 dólares durante cinco meses. Fernández Arribas lo considera “improbable”. Irán se mantuvo como el principal suministrador (13. . están tardando más ensubirsealcarrodelareactivación. con una capacidadociosadecincomillones más.

SOLIDARIDAD ● Los titulares de Interior de la UE pidieron ayer la creación de un Fondo de Solidaridad. Y. El cabecilla fallecido es Said Rashed. Un incierto balance de víctimas CORTE PENAL ● Un jurista libio miembro de la Corte Penal Internacional afirmó ayer que la cifra de muertos es de 10. llegaban ayer noticias de que la oposición se ha hecho con elcontroldelazona. en el paso fronterizo de Salloum. acusado de matar a un líder tribal Uno de los hijos del dirigente libio Muamar el Gadafi. los comités populares se han hecho dueños de la situación. Según el diario Quryna. españoles. reconocieron fuentes del Ministerio a EXPANSIÓN.000 y 5. indicaron ayer a Efe varios de los expatriados. albergaba a trabajadores de la constructora Sacyr y a 25 miembros de la Embajada es ydelICEX. Hasta el martes por la noche. las autoridades locales han desistido de ejercer sus funciones bajo la presión de la calle y los habitantes han decidido tomar en sus manos los asuntos delaciudad.000 personashancruzadoyalafrontera hacia Túnez. El hijo de Gadafi que estudia en Madrid. Khamis. el departamento dirigido por Trinidad Jiménez “no vio necesario” enviar un transporte militar a Libia “porque lasituaciónaúnnoeralímitey los españoles podían salir del país en vuelos comerciales”. además de a empleados de la petrolera. entre Libia y Egipto. por su parte. el Ejército mató a más de 200 personas– para que el Ministerio de Asuntos Exteriores español se decidiese a enviar un avión oficial para evacuar a los ciudadanos que no han podido salir del país norteafricano asfixiado por Muamar el Gadafi. Tres días Han sido necesarios tres días de violentos enfrentamientos y bombardeos sobre la población libia –el lunes. lo confirmaronayer. informó ayer la cadena Al Arabiya. SANCIONES ● Los Veintisiete decidieron imponer sanciones al régimen. Propiedad de Unidad Editorial.Madrid Tal como los pasajeros que inundados por el pánico abandonan un barco en llamas. El hijo del dictador está inscrito como estudiante en el Instituto de Empresa (IE). El Gobierno prevé que mañana regrese el medio centenar de ciudadanos de España que aúnestáallí. El dictador está perdiendo el control de parte del país. incluyendo la congelación de bienes. Con todo. miles de ciudadanos libios hacen las maletas y ponen tierra de por medio para dejar atrás el polvorín en que se ha convertido el país asfixiado por Muamar el Gadafi. supuestamente asesinó hace unos días a uno de los líderes de la tribu pro gubernamental Al Muqarha. Gadafi pierde el control del este del país. En el éxodo hacia el país antiguamente presidido por Zine el Abidine Ben Ali no sólo hay tunecinos (de los que se calcula que 50. a apenas 200 kilómetros al este de Trípoli. Prohibida su reproducción. que supuestamente fue asesinado por Khamis junto a dos de sus hijos y otras diez personas. como el ministro libio de Justicia Mustafá Abdeljalil. en Madrid. ayer. También desde Misurata.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. la omnipotencia política de Gadafi empieza a resquebrajarse. Dos aviones de la compañía Calima procedentes de Trípoli aterrizaron ayer en Madrid con 67 españoles a bordo entre ambos. una de las más importantes del país. Tanto el jefe de la diplomacia italiana. Desde la frontera con Egipto hasta la ciudad de Bengasi. según el Alto Comisionado de la ONU para los Refugiados.000. Los medios de comunicación de Túnez. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 29 ECONOMÍA/ POLÍTICA LAS REVUELTAS ÁRABES El conflicto de Libia desata huidas en masa TÚNEZ Y EGIPTO/ Exteriores tardará tres días en evacuar a los Efe Un grupo de personas. sino también egipcios y turcos.000 trabajan en Libia). que dimitió hace tres días para protestar por la represión. informaron que dichas vías de tránsito estaban“colapsadas”. Franco Frattini. . Entre 4. El segundo de ellos fue fletado por Repsol y. Khamis Muamar.G. informa Graziella Ascenzi.

“El visitante de la tienda tradicional es un potencial comprador on line y al revés. ha colaborado con portales como Yoox y BuyVip. Además. ha aprobado un Real Decreto por el que la Real Academia de Gastronomía pasa a ser una corporación de derecho público. gracias a portales de venta on line. de la alimentación de la población. Inglaterra (10%). las marcas pueden sacar provecho de su stock y vender ropa sobrante de otras campañas. Esta decisión refuerza definitivamenteelimportantepapel que la gastronomía tiene en la sociedad y la economía españolas. se- ñala De Vicente. 30 Expansión Jueves 24 febrero 2011 ENTORNO Internet diseña el futuro de la moda LA ROPA SUPONE EL 20% DE LAS VENTAS EN LA RED/ Hace unos años.Madrid El Consejo de Ministros. ● Dolce & Gabbana. informó el MinisteriodeEducación. a propuesta de una orden ministerial firmada por el titular deEducación. dedicación y costes. Uno de estos ejemplos es Ana Locking que. asimilándose así a las demás Reales Academias deámbitonacional. la producción y distribución de alimentos o la propia restauración son claros ejemplos de este último punto. y tanto diseñadores como marcas recelaban hace unos años de Internet. Mucho más que posicionamiento Firmas como Mango y Women’Secret fueron pioneras en su apuesta por la venta a través de la Red. Además. pero se han dado cuenta no sólo de que no es una amenaza. Como destaca Diego Vicente. quien añade que en España “no podemos olvidar que el retail no se limita a grandes ciudades como Madrid o Barcelona. Otro aspecto relevante. desde la tradicional y local hasta la creativa y de autor”. “La formación de primer nivel que se imparte en nuestro país beneficia a toda la sociedad a través de los profesionales que genera. que ayer cerró sus puertas. las firmas de moda recelaban de la Red como canal de distribución. la principal razón para no compar online es el temor a que el producto ofertado sea diferente del recibido. Aunque pudiera parecer que las devoluciones de la compra on line podrían ser superiores a las del comercio tradicional. la gentecompralamarca”. sus Estatutos de Real Academia. Tanto las grandes como las pequeñas marcas han comprobado que ese escepticismo estaba injustificado y que vender a través de Internet no deteriora la marca”. junto con la llamada mobile commerce. Sin embargo. experto en Márketing Digital de IE BusinessSchool.Eseeselfinúltimode la Cibeles Madrid Fashion Week. decidió apostar por la Red como canal. y no llegan al2%. Es. donde esta forma de co- La ropa es el producto más vendido en la Red. “Empezamos vendiendo en 24 países. perfeccionamiento. Hay muchos compradores de marcas que se encuentran en lugares dispersos en los que no hay una tienda cercana. Efe En España. además de su conversión en corporación de derecho público.Además. El Real Decreto aprobado establece. Prohibida su reproducción. son pocos los diseñadores españoles que han desfilado en Cibeles que distribuyen a través de la Red. “es la significación de la cocina y la gastronomía como parte fundamental del patrimonio cultural de España y sus regiones. la prevención de la obesidad y la adopción de una dieta sana y equilibrada. las ventas han aumentado hasta convertirse en un canal fundamental” . indicaCastellano. marcan el futuro hacia el que sedirigelaventaenlaRed. sobre todo les dio imagen. pero queremos mantenerlo” .quienañadeque“no se devalúa en absoluto. En ese momento sabíamos que no íbamos a ganar dinero. La realidad muestra que un 20% de lo que actualmente se vende en la Red en nuestro país es ropa. en 2015 estarán entre el 5% y el 10% La Real Academia de Gastronomía se convierte en corporación de derecho público SE ASIMILA ASÍ AL RESTO DE REALES ACADEMIAS DE ÁMBITO NACIONAL Expansión. . desde el nacimiento de la firma en 2008. En España. tanto Internet como las redes sociales se han convertido en aliados imprescindibles para el negocio. Zara lo hizo de forma exitosa el pasado mes de septiembre. ahora son más los que no quieren perderse las oportunidades quelaRedofrece. No hay que olvidar que La gastronomía nacional es una parte fundamental del patrimonio cultural de España desde un punto de vista económicolagastronomíaaporta un valor imprescindible para varios sectores productivos y es una fuente determinante de generación de empleo: el turismo. La confianza es el factor fundamental que anima al consumidor a comprar. Hoy en día. “existía un gran desconocimiento y las firmas miraban con recelo este canal. así como la labor investigadora e innovadora entendida como un esfuerzo colectivo para que los españoles disfruten de una alimentación más sana y adecuada”. deberá seguir luchando por la mejora Rafael Ansón. subraya Manuel Alonso.Zara y Mango son las tres empresas de marca españolas que más venden en la Red. donde ya es posible comprar sin necesidad de salirse de la propia página “a la vez que se premia con descuentos por el hechodequetusamigosvean lo que adquieres”. y encuentran en este canal una forma de acceder a esas marcas”. “Las firmas ya no lo perciben como un canal accesorio o sin importancia. conocida como social commerce. profesor de Retail on line de ISEM Fashion Business School. Lo cierto es que las relaciones con el cliente están cambiando. sólo precedido por los viajes merciarhaentradomástarde.5%”. Estados Unidos y los países nórdicos lideran la venta de moda on line. “estáempezandoadespegary crece a tasas del 28. ● El Corte Inglés. Propiedad de Unidad Editorial. La diseñadora Ana Locking vende a través de la Red desde 2008. estarán entre el 5% y el 10%”. Eso ha ido cambiando y.“Todo ello supone esfuerzo. ● Norteamérica y el Oeste de Europa abarcan el 63% de la compra de moda online. ● El incremento de las ventas de moda por Internet previsto para el periodo 2010-2011 es del 16%. Hugo Boss y Dior son las tres firmas de lujo que más se compran por Internet. promoción y proteccióndelarteculinarioyactividades gastronómicas propias de España. los datos muestran que ambas son equiparables. además del prestigio. lo que más se demanda en el mundo virtual. dice Alonso. pero esta fórmula nos daba posicionamiento como marca. sino que es el canal más rentable. ya que desparece el intermediario. “Las cifras en nuestro país aún son ridículas y las ventas de moda on line no llegan al 1%. Interés público Losmotivosquehanllevadoa este reconocimiento han sido los fines de interés público que se encomiendan a la Real Academia de gastronomía y que pasan por la investigación. así como la promoción de la educación dietética y la cultura gastronómica en todos los ni- veles y ámbitos.Madrid Vender. Es el ejemplo de Facebook. las ventas online de moda se sitúan en el 1%. algunas de las cuales también se han convertido en un canal de venta. o comprar mediante las aplicaciones del móvil. sino que se ha convertido una opción más para llegar a su objetivo: vender”. A ellas se añaden la importancia que han cobrado las redes sociales. directora general de BuyVip España y Portugal. por lo que estrategias de ventas cruzadas son fundamentales”. Alemania (7%).Impreso por Documentación Gabinete Técnico. aunque será especialmente acusado en Asia (17%).Sibienelcanaltradicional de venta han sido las propias tiendas. añaden desdeelministerio. Cifras de la Red ● Para el 34% de los consumidores. difusión. presidente de la Real Academia de Gastronomía. De aquí a 2015. Algo en lo que coincide Koro Castellano. Razón por la que las firmas tratan de mejorar su servicio posventa con atención personalizada. Las propuestas que durante estos días se han podido ver en la pasarela se trasladarán a la calle en unos meses. La variedad y riqueza son las señas de identidad de la cocina española. que constan de 29 artículos. según De Vicente. Esta tendencia. dice De Vicente. Rosario Fernández. por detrás de los viajes.ÁngelGabilondo.

Laelecciónde Piquésedebeaque“encarnaalaperfección eltipodehombrequelamarcaquierevestir: joven.200 millones para prejubilar a 4.atravésdesu DivisiónGlobalSantander Universidades.incluyendoobras yartistasdelallamadaGeneraciónX. el propio José Bono. Victoria Civera. Cuando Fraga llegó a las famosas escaleras.yel presidentedelaFundación Coca-Cola. José Luis Rodríguez Zapatero y el líder del Partido Popular.lacintadirigidapor Ignacio González Iñárritu. Bestué-Vives y Xavi Muñoz. versitariaiberoamericana deincubacióndeempresas) ylaentidaddirigidapor Emilio Botín. el jefe del Ejecutivo.000 empleados G ¿Qué pasa con las cajas de ahorros si todo el suelo español vale cero? G en quiosco. José Bono. by Mango ElfutbolistadelFCBarcelona Gerard Piqué serálanuevaimagendelafirmade moda masculinaH. Un respeto a las canas..Yocreoque selomerecedeverdad. Prohibida su reproducción. que deja de producir 35.. Arte de Fundación Coca -Cola ElalcaldedeAlcobendas. el entonces presidente del Congreso. Iberdrola. En la imagen. presidente del Congreso. que por su avanzada edad se mueve en silla de ruedas. LOS PARTIDOS APARCAN LA POLÉMICA 30 AÑOS DESPUÉS DEL 23-F El Rey y políticos de hoy y de hace 30 años unieron ayer sus voces para recordar que el intento de golpe de Estado del 23-F de 1981 supuso el triunfo de la democracia y para reconocer que la España actual está “mucho mejor” que la de hace tres décadas.queincluye37 obrasdeartistasespañolesy portuguesesdelaColección deArtedeCoca-Cola. MP & MP Rosado. pidió que lo buscaran para él. Rafael Correa.E. Plácido Domingo. ¿Por qué las acciones no suben con un auge económico? Hódar: Viscofán. es todo mucho más complejo. donderepresentaestosdías laópera IphigénieenTauride”.Aunque no lo había. ¿Correcto? Por sólo 14.firmaron ayerunconveniodecolaboraciónporelqueestasdos últimascolaboraránconla convocatoria2011delProgramaCampusdeExcelenciaInternacionalparafomentarelemprendimiento académico. en un almuerzo ofrecido por el presidente de la Cámara.200 millones para prejubilar 4.es Las noticias MÁS COMENTADAS “El precio de los pisos debe caer un 30% más” G BanCaja Madrid gasta 1.expansionpro. RedEmprendia(laReduni- próximofindesemanadela ceremoniadelosOscar“con losdedoscruzados”para que Javier Bardem selleve laestatuillacomomejoractorpor Biutiful. El fundador del PP Manuel Fraga.Segúnelacuerdo. Telefónica.elMinisteriodirigidopor Ángel Gabilondo concederá ayudas(enrégimendeconcurrenciacompetitiva)que facilitenlacontrataciónde unprofesorquesustituya. Acuerdo educativo Piqué ha firmado con Mango por dos temporadas. byMango(creadaen2008).PERO CONSIGUE UN VINO ALBARIÑO Pero el expresidente de la Xunta de Galicia no llamó la atención sólo por los problemas de movilidad que dificultaron su participación. fue uno de los protagonistas por partida doble de las celebraciones de aniversario del 23-F en el Congreso. Penélopey Mónica Cruz.Lamuestra ofreceunrepasoaloocurridoenelpanoramaartístico españolylusoenlosúltimos diezaños. José Núñez Cervera.explicóPlácido DomingoenNuevaYork. el senador se desmarcó pidiendo vino Albariño. por primera vez desde entonces. LA ENCUESTA Las noticias MÁS LEÍDAS Un hijo de Gadafi cursa el MBA del IE en Madrid G G BanCaja Madrid: 1. tuvo que ser conducido dando un pequeño rodeo a través del patio.conpersonalidad.a unacadémicoparafacilitar ladedicaciónplenadeéstea lacreacióndeunaempresa debasetecnológica(osu consolidaciónsisuantigüedadesinferioratresaños).Su personajeen Biutiful tiene unaintensidadyunafuerza increíbles”.explicandesdeMango.orbyt. entreseismesesyunaño. los principales líderes políticos de la época volvieron al Congreso para compartir mesa y mantel. Treinta años después. Mariano Rajoy.Entre losautoresquefiguranen estaexhibiciónseencuentran Daniel Canogar. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 45 DE BUENA FUENTE FRAGA SE QUEDA SIN FOTO DEL 23-F.quehastaahora sólohabíacontadoconmodelosprofesionalesparasuscampañas. sino porque en la comida celebrada en la Cámara Baja. GENTE Efe Gerard Piqué será la nueva imagen de H. 62.Elazulgranaha fichadoporlaempresacatalanapordos temporadasconsecutivas:Primavera/VeranoyOtoño/Invierno2011. Chevron es un “monstruo multinacional” No .byMango..en laÓperaMetropolitana (Met). .. Ignacio García Vinuesa.Impreso por Documentación Gabinete Técnico.de Christoph Gluck.E.7% No Sí ¿Un año de demasiadas tabletas? El futuro exceso de oferta de tabletas podría suponer problemas para las acciones de Nvidia. . ARM Holdings y otros fabricantes de chips. Acciona G G El hijo de Botín crea un hedge fund junto a Renta 4 Un hijo de Gadafi estudia en el Instituto de Empresa de Madrid G G La pregunta de hoy ¿Es positivo que los municipios repartan cheques-bebés y subsidios a parados? Libia deberá indemnizar a Repsol. obstante.“OjaláqueBardem selleveelOscar.SiPiquéeslacaradelacolecciónmasculina.E.3 % Ecuador exige a Chevron el pago de una multa En opinión del populista presidente de Ecuador.000 barriles al día Los inversores que compran acciones en China deberían poder obtener ganancias comparables al crecimiento de la economía de ese país en su conjunto. el actual. El ex senador.desenfadadoycon unestilopropio”.99 euros al mes . Miki Leal.GeneraciónYy GeneraciónZ.000 empleados G ¿Qué pasa con las cajas si todo el suelo español vale cero? ¿Cree que las marcas Clesa y Cacaolat juntas valen más que el Real Madrid? 37. Claudia Schiffero Naomi Campbellhandesfilado porloscatálogosdelaslíneasfemeninasde Mangoensus27añosdehistoria.LaestrategiadelafirmadeBarcelonaesladeapostarporrostrospopulares paraprotagonizarsuscampañaspublicitarias. Propiedad de Unidad Editorial.La colaboracióndelfutbolistaeslaprimerade unpersonajeconocidoparalaenseñaH.inauguraronayerenel CentrodeArtedeAlcobendaslaexposición Cómplices defuturo.yaqueesunodelos iconosdelamarcadeportivaNike.laactriz Scarlett Johansson loesdela femeninaporcuartatemporadaconsecutiva.Piquéyatieneexperienciaenesteterreno. el resto de diputados ya se habían hecho la foto oficial.hasido imagendegalletasPríncipeydelosrelojes TimeForce. Landelino Lavilla. Plácido Domingo apoya a Bardem Eltenorespañol Plácido Domingoesperalallegadadel ElMinisteriodeEducación.

Túnez.mó al desatarse la crisis libia. por fin.sonItalia.detrásde Lituania. cuando.Italia. prácticamente paralizaron sus trabalibia.Lacifranoesdesdeñablepero.Simplecasualidad. pudieron coincidir con dos escenas similares y simultá. y no se está conEni. produce diariamente entre 1. Incluso en Marruecosestáoyéndoselavozdelos descontentos con una situación social y económica estancada. En menor medida. ¿Por qué en Turquía sí. aún presidente de la república ante la súbita inseguridad. Las nuevas democracias corren peligro de caer en el despotismo religioso si sus jóvenes deseosos de trabajar siguen abocados al paro o la emigración.encincoaños. El ambiente era parejo en ambas manifestaciones. podar fe de que seguía en Trípoli.3 millones en 2013. con Turquía (puesto 67) y Líbano (puesto 89). Si se Londres. fundamentalmente) es cuatro Centenares de personas protestando sonoramente.elrusooeliraní(algo Económicamente. El crudo libio apenas supone 2% del consumo total. supone aproximadamente un cuarto de todo el cruotras ciudades. todo lo que ustedes saben y. nas fue una breve y daliniana representación. con destino a (“¡inch'allah!”) con relativa tranquilidad.vel mundial.Españaestáenelpuesto31. aunque compar. en Túnez y Egipto. liana (Eni y proyectos asociados.yexportagasnatural. Cuando no con casi absoluto autismo. Encabezan la lista Hong Kong. enarbolando vecesmayorquelaespañola.6 y 1. Esta dencia.pasardelnegrodellutoquecubreahoraelpaís.Laexposiciónitatan religión.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Gran parte en Italia.Unas. estabilidad monetaria. calificándoles de “ratones”. Apenas 13% del crudo que necesitamos es libio. Otras.porsupuesto. L Libia.encontradelasi. es tos? Algunos. la Yamahiriya libia y los ayato. El Magreb y los demás países árabes están estancados. La otra.más expuestos dría reemplazarse. Wintershall. Sendas manifestaciones frente a las embajadas de Libia e tratégicas. libre comercio en especial de importación. muy buenos agricultores. de la ayuda internacional. La Heritage Foundation acaba de publicar su Índice de libertad económica del año 2011. Simplemente para cedentaria. suspensión de la producción no afectaría significativamente a niSu anterior y surrealista aparición en la televisión.paraenriquecersesintrabajar. ape. Esperemos que la cordura llegue pronto para resoldesconcertante. En el Líbano siguen enfrentándose los chiítas de Hezbollah con los grupos cristianos y moderados.Tambiénproduce endiciembre–¿ofueenElAaiun. casi anodino. lo que vuelve a poner en peligro el equilibrio político que favorecería el avance de su economía.La mitad.seanticipainevitablemente. Libia. licuado (GNL). trabajo.tenienque se anticipaba. buenacapacidaddeindustrialigera. Delante delosojostieneunasminoríasgobernantes corruptas que se apoderan de los ingresos del petróleo. los servicios privados al turista. la inversión internacional en actividades que no sean los pozos. Las revueltas han unido en una misma lucha a jóvenes de distintas religiones e ideologías. la de los países “bastante libres”. Tan sólo verestacrisis.miembrodelaOPEPyunodelosprincipalesexportadores de crudo en África. En cuanto al gas libio. el escenario es más delicado.sivamentelaproduccióngasista. su postura es aún más dura de la menos). las empresas.estálejosde3. lógicamente. Frente al verde de la cionista de empresas de locomoción (Fiat). adornada incluso pudiendosuplirlootrosmiembrosdelaOPEP.prolongase el corte de suministros. sino el comercio. Fundamentalmente. viene mejorando su puntuación al menos desde 2005 y podría ser un ejemplo para los países musulmanesdelSur. podrían sustituirse.Además. insistiendo en que es “su” revolución. muchos sin trabajo y sin esperanza de conseguirlo. Tras glosar las glorias de su revolución. están ideológicamente a años luz. fundador y líder de la Yamahiriya. como reza la mantra de los que no han pasado de primero de economía. apenas 2% te.lapetroleraitaliana.jos. Total y Ver anteayer en televisión y oír –traducido. en el mercado mundial. de forma muy vio. la del consumo. siendo rrientes paralelas. una simple burbujita. Egipto. La mínima mejora de sus condiciones de salud ha aumentado la presión demográfica: la mitad o más de las poblaciones tiene menos de 25 años. gado a Libia. son activas operadoras en Libia.concapacidadexcon un paraguas. Singapur. sigue actuando con una tibieza gentina YPF.semanasantes?–yhalle. derechos tan incontrovertibles en Libia. la víspera. el pequeño tamaño del Estado contribuyen todos alprogresodesuprosperidad. Repsol. Es interesante conocer que la república gala tiene esca- L El Magreb sufrirá un largo periodo de desorden si los nuevos gobiernos democráticos no liberalizan la economía Esinstructivocompararlospaíses de la orilla sur del Mediterráneo. Qatar y la República Checa. Siriano?Ahíestáunadelascausas fundamentales del descontento presente y uno de los peligros más gravesdelresentimientofuturo.España. dos países con bajo Españaunodesusdestinos. la posibilidad de invertir en el extranjero. Argelia. Por su contun.hasta50%más.sitomaránelcaminodela democracia liberal. banca (Unicredit). sin embargo. Aproxitestaban. Estos movimientos no siguen el camino que llevaron los ayatolasylosGuardianesdelaRevolución de Irán. Quizás ambas representaban. tan huérfanos de esperanza. Muammar Gadaffi. El movimientoparecehabertomado por sorpresa a los fundamentalistas de Alqaida. En cambio. su actual situación. Yemen y Bahrein. La cuestión de la que penden nuestras esperanzas es si.Trasmasacrarliteralmenteasusciudadanosquepro. En el grupo de los países en su conjunto “no libres”.conelnúmero173. en el puesto 93 de un total de 179. como está intentando Arabia Saudí. Trípoli y económico. No tanto para moledores.Analista de energía y Consultor. debería usar sus reservas esneas.3millonesqueextraíaen1970.Quecambiará. los jóvenes. Amenazando con ejecutar a los países de la UE do una buena diversificación. Los “ratones”. fuera del ámbito de su participada arTúnez. lógicaelrégimen.000 millones de euros.AlemaniayEspaña. Repsol. Económicamente. pastilleros. Egipto. constructoras. ¿Por qué no son capaces esas minorías gobernantes de “crear puestos de trabajo”. Especialmente Arabia Saudita. y podría estar en camino de resolverse to submarino ('Greenstream') entre Libia y Sicilia. Miembro del Consejo Asesor de EXPANSIÓN y ‘Actualidad Económica’ tuación. han sido deA escala europea.peseauna mente. Le seguían Egipto en el 96. Aun siendoimportante. Teniendo grandes ingresos por sus exportaciones rasdedoscolores. si no fuera tan alto el coste de los favors.separadasapenaspordoscientosmetros. 46 Expansión Jueves 24 febrero 2011 Opinión EL IMPACTO DE LA REVOLUCIÓN ÁRABE Oportunidad para un Magreb estancado Pedro Schwartz a revuelta de los jóvenes en Túnez. máxime haYamahiriya.000 barriles diarios de Verde o negro crudo. obviamente– al Statoil.hastaencontraralternativas. y ahora Libia supone una extraordinaria novedad en la marcha del mundo. el negro futuro si se perpetúa. que es el futuro delMagrebylosdemáspaísesárabes.Laotramitad. los regímenes autoritarios de esos países se convertirán en democracias y. Nueva Zelanda y Suiza. Irán. absolutamente negras. TristeesverqueEEUUhapasado a segunda división.Sinaniquilaralos“ratones”.paraItalia. Argelia en el 132.biendo ahora gran oferta alternativa.de hidrocarburos. seguridad y libertad de empresa. Libia ha invertido en activos exteriores más de daffi. Los más viejos piden reparto. reclamando liber. Lapalabraclavees“estancado”.unos50millonesdemetroscúbicosdiarios.verdes. Marruecos. garantianteayer (los restos bombardeados en 1986 durante la presiden. Su producción libia. Una. La bolsa milanesa. si me son sinceros. como ya sucedió antes con do que extrae la compañía.8 milloJuan Ramón Fernández Arribas nes de barriles.España y Alemania Los suministros a España (GNL). los países de la EU más expuestos en Libia pues sus regímenes respectivos.económicos. se desploalrevés. Tampoco se trata de redistribuir algodelarepartodelarentamineral. Para lo que traigo entre manos. se encontraba en el momento de compilar el índice. impuestos bajo y parejos. En el grupo de países reprimidos estabaLibia. pareciera haber dos co. ésta también presión. Todos sabemos ya que esos puestos no los crean las minorías gobernantes.tamente por fuertes inversiones libias en varios de sus sectores tad para sus ciudadanos.medianteungasoducPIB per cápita. del fosfato. Mediante un proyecto conjunto Barhein y Libia. Si fuere preciso.estabaprevistoincrementarprogrearreglando sino complicándose cada vez más.Porcierto. del Flautista de Hamelin al Gran Raticida sos intereses económicos en Libia. Frente a la embajada libia había bande. dicho crudo poquienesincurranenunalargaretahílade¿deli. El desarrollo económico no se fomenta con programas de ayuda como el conseguido por Egipto de EEUU. siendo incluso acinintencionadamente. cia estadounidense de Reagan) y su largo discurso. Petroleras europeas como Eni. nigeriano o dos con epítetos como drogados.particularmente. al final.enérgicamente. terminales y hasta el gasoducto a Italia. esperando llegar a 2. adornamadamente tanto como el saudita. Economista . son Italia. borrachos y mexicano(unpocomás). Turquía. además de tener alto margen posible escalada en las matanzas en Bengasi. el escenario elegido dría aportar más de cuatro millones de barriles diarios. Franciaacabadepronunciarse. Hasta anteayer. no quieren que se aplique demasiadoenEspaña. Libia. Australia.lacionadoconsusnegociospetroleros/gasistas.Tambiéndesmoralizó. en especial una parte del mundo que tan íntimamente concierne a España. en yacimientos. y mediante su “cordón umbilical” ('Greenstream') recibía Quienes pasaron en este fin de semana por Knightsbridge. Sólo se trata de los poderosos y su pesada clientela dejen respirar alasociedad. en diariamente más de 20 millones de metros cúbicos de gas. lenta. comparada con otros socios comunitarios. la seguridad de la propiedad privada.alverdebrillantedeunporvenirdistinto.zándoloanteayersuministrodePetróleo. Prohibida su reproducción. dos naciones con alto PIB per cápita.Italiaestáafectadaindirecsus respectivas banderas.porsusargumentoseintenciones. Túnez en el 100.traslare. el Índice descubre una causa fundamental de la carencia de oportunidades económicas de la mayoría de su población: las naciones del Norte de África están carentesdelibertadeconómica.cuandocambie afecta a empresas españolas. Propiedad de Unidad Editorial. de servicios y. Alemaniay. comoelpoderdiscrepardelrégimenimperan. La Unión Europea.Inclusotremendamentesanguinaria. Tobruk. Mejor sería hasta de la misma Eni. Es más preocupante para naza ahora con exterminar a todos sus disidentes. y Siria en el 140. En el Magreb hay mucho talento comercial. En este movimiento. Es mi opinión que el Magreb estáabocadoaunlargoperíodode desorden si los nuevos gobiernos democráticos no toman la decisión de liberar sus economías: privatización de las empresas públicas. ha afectado ya a su cliente fundamental: Italia.El avance de las libertades de negocio. como lo han hechoTurquíaeIndonesia. 50. El éxito de las inversiones francesa y española en Marruecos indicauncaminohacialacreación privada de trabajo.antes a revuelta que sacude al mundo árabe comenzó en Túnez denacionalizarGaddafisuindustriapetrolera. las minas a cielo abierto. desregulación del trabajo. y su discurso. y en Marruecos. alarmó enormemente.porsumayordependencia.AlemaniaoEspaña. mediante buques metaneros. las refinerías públicas. Italia importaba de allí más de 420. Gaddafi ame.Elriesgoestámayoritariamenterellahs iraníes. más difícil todavía. o esperanza prometida.actualenseñadelrégimendeGa. Egipto.

IMPRIME: RECOPRINT IMPRESIÓN. 08080. 9. Muamar Gadafi. / VALENCIA: José Vicente Sánchez Beato. Tel.1. lo mejor está porvenir. 95 499 14 40. Francisco Oleo. La celebración del Año Rusia-España en 2011 es una oportunidad formidable para profundizar en el conocimiento y las relaciones comerciales. 25.Lasrelacionessonexcelentes. Fax 986 43 81 99. Tel. Jueves 24 febrero 2011 Expansión 47 Opinión EL IMPACTO DE LA REVOLUCIÓN ÁRABE Amenazas para la economía española Robert Tornabell gas natural del petróleo. Propiedad de Unidad Editorial. S. Tel. Móvil 917 912 21 95.ª planta. mejorando la fiscalidad. 91 443 55 77. Camino Capuchinos de Basurto. 2. / VALENCIA. con los consiguientes oportunidades para los empresarios extranjeros. Mazo Edita: Unidad Editorial.Impreso por Documentación Gabinete Técnico. Fax 96 351 81 01. 96 351 77 76. Serra. donde las empresas españolas pueden explorar oportunidades de desarrolloeidentificariniciativasdediversificación. Carlos Beldarrain (Expansión) DIRECTOR GENERAL EDITORIAL PEDRO J. 91 443 50 00. 48013 Bilbao. Camino Capuchinos de Basurto. Hoy. 46. / A CORUÑA: Adriana González Sención. quizá porque le queda más lejos. con 45 años– fue profesor de Derecho Civil en la Universidad de San Petersburgo y autor del primer manual de la erapost-comunistaenestadisciplina. El presidente Medvédev ha anunciado su intención de impulsarunaseriedemedidasparafomentarelcrecimiento. rompió las ataduras de una dictadura de más de tres décadas. Juan José Garrido. 5. 36202. 976 40 50 53. RESÚMENES DE PRENSA. Tel. Nuestras relaciones con otro país no árabe. también pueden surgir oportunidades de alianzas en el sector turístico. Escalera A.a planta.deEgipto–noparecen ser el patrón que pueden acompañar los movimientos latentes en el Norte de África y Oriente Próximo. / BILBAO: Juan Luis González Anduiza. Holanda e incluso a Chile. 646 484 63 63. que regía las relaciones entre la UE y Rusia desde 1997. con un ejército dividido y bombardeos de una parte de la aviación contra civiles pacíficos. Escalera A. Los países que se están alzandopacíficamentesonelpatiotraserodeEuropa. / ZARAGOZA: Álvaro Cardemil. Number One Southwark Bridge. Dependemos del gas natural de Argelia. la esperanza de las nuevas democracias. 100. de esa zona del mundo y en América Latina. Tel.elpresidenteMedvédevhaimpulsado el desarrollo de la cultura de transparencia y seguridad jurídica en Rusia.a planta. Bd. Significativamente. en Rusia no es evidente. Fax 981 22 84 59. 8th Avenue. / BARCELONA Jefe de Publicidad: Daniel Choucha. 25-27. 91 443 55 74. van a depender en mayor medida del que debería ser nuestro aliado natural y algún día no lejano miembro de pleno derecho de laUE. Avda. con resultadosinciertos.algoquesuGobiernohaimpulsadoconla subida de los salarios de los jueces y el endurecimiento de las penas por corrupción. el energético y el financiero. Las vidas son lo primero. 96 337 93 20.aYemen. 94 473 91 02. pta. (322) 2311932.L. estas revoluciones van a producir el desenganche de los precios del L Las circunstancias actuales indican una mejora progresiva de la transparencia y certidumbre para hacer negocios en Rusia España es un interesante destino para la inversión de empresas rusas. 1. por no dejar de lado al pueblo Kurdo. la agenda del Año Rusia-España incluye encuentros bilaterales entre empresarios. las expectativas prevén una ralentización del crecimiento hacia el 4% medio en los próximos dos años.seextendióaEgiptoycomo un reguero de pólvora se expandió. 41011 Sevilla.U. 3.Irán y el Líbano. / BARCELONA. si bien somos un islote incomunicado con Europa para la alta tensión. Tel.porqueesgeopolítica.aunqueconmásvíctimas. 93 496 24 00.A. Tel. por no haber pertenecido al espacio de influenciadelDerechoRomanoodelaCodificación decimonónica característica del resto de Europa. en el ámbito de las relaciones comerciales entre Rusia y España. y aunque los cambios culturales conllevan ciclos largos de implementación. 1. Posiblemente. Fax (322) 2309303. 50006 Zaragoza. no los intereses económicos. además del intenso intercambio diplomático y de laorganizacióndeactividadesculturales. la inversión en importantes programas de infraestructuras. 888. 91 443 65 12. 5. Empresas autorizadas por EXPANSIÓN (artículo 32. López de Neira. Tel. o el de la construccióneinfraestructuras–dondeEspañacuenta con algunas de las multinacionales más consolidadas–. Además de las potenciales sinergias quesepuedenplantearensectorescomoelenergético.tenemoscentralesdeciclocombinado–fuel y gas natural– que no funcionan porque recurrimos a suministros más baratos. donde Rusia es campeona en reservas y España pionera en renovables. Tel. / VIGO. / Efe Reformas La economía rusa es la décima del mundo en términos nominales.graciasalarevolucióndelpadredelapatria turca. / NUEVA YORK. favorecerá las alianzas estratégicas entre empresas rusas y de otros países. Financial Times. Telefax 93 496 24 05. TELÉFONO PARA EJEMPLARES ATRASADOS 902 99 99 46 / DISTRIBUYE Logintegral 2000.º B. Roberto Casado. Otra de las consecuencias será la reconversión de nuestro sector energético.aúnhoyutilizado por los estudiantes. pero tambiénnosrecuerdanlasmatanzasdeIrak. 28033. 28033 Madrid. Pasaje Dr. Tel.ª planta.ylamitadson jóvenes. My News y Factiva. Tel.TNS Sofres. que pretende impulsar de forma más intensa la integración económica. Fax 95 427 25 01. pero que está en la encrucijada de Europa y el mundo del Islam. 2. porque el exceso de oferta y los yacimientos que EEUU explota a partir de pizarras bituminosas. 11. Tel. 44 20 78733369. Europea Ramón Rodríguez Lavín / Nueva York Estela S. una oportunidaddeoroparaexplorarinteresescomunesy encontrareloportunoapoyoinstitucional. Paseo de Gracia. Además. el gas nos da la fuerza para exportar a Francia. con el verdadero valor de los activos inmobiliarios españoles a medio y largo plazo. Europa no ha sabido cómo reaccionar. Valencia o Madrid. Y. RAMÍREZ DIRECTORA ANA I. enfatiza la centralidad del estado de Derecho y la independencia del poder judicial. El petróleo seguirá subiendo. que pueden contribuir al bienestar de esos pueblos. 93 496 24 57. como lo es México de Estados Unidos. El mejor antídoto para el choque de las civilizaciones es el emprendimiento de nuevas empresas y negocios multinacionales. Un día de enero nos despertamos y de repente descubrimos que nuestra retaguardia estaba en llamas. 13-3º. Tel. En este sentido. 25-27. 08080 Barcelona.com Miquel Roig / Empresas Clara Ruiz de Gauna y Marta Fernández / Finanzas/Mercados Laura García / Economía Juan José Marcos / Especiales Sonsoles García Pindado / Andalucía Simón Onrubia / Comunidad Valenciana Julia Brines / Galicia Abeta Chas / C. S. de las siderúrgicas y de las fábricas de cemento. 9. No obstante. Tel.U. / ANDALUCÍA: Rafael Azancot Acosta. ytambiéndelpetróleodeestepaísydeLibia. hemos asistido al levantamiento pacífico de varios países árabes después de largos años de dictaduras.MarruecosyLibia.KemalAtaturk. 46004. el financiero o el de las telecomunicaciones. 15003 A Coruña. pero la ejemplar revolución de Túnez –y la no menos admirable. Ley 23/2006): Acceso. Mazo / Londres Roberto Casado DIFUSIÓN CONTROLADA POR . / BILBAO. / COORDINACIÓN: Esteban Garrido. Estas semejanzas han contribuido a generar un mayor entendimientoentrelosrepresentantesdeambos países.comolasnuevastecnologíasylastelecomunicaciones. 91 692 73 20. 303. Indonesia. a la vez. las noticias que nos llegan son. Fax 44 20 78733731. Perolanuevacorrelacióndefuerzasnopuedepasarseporalto. Avenida de San Luis. 36202 Vigo. 1000 Bruselas. Tel. van a inundar los mercados internacionales. Enestesentido.L. 3.porquelacrisiseconómicahaprovocadoelrecortedelademandade las fábricas de cerámica de Castellón. 94 473 91 00. Información Económica S. Tel. Fax 93 496 24 20. Expansión. 46004 Valencia. Fax 91 443 56 47. Charlemagne. Oficina 303. política. Pero lo que tenemos al sur es una población casi tres vecesladeMéxicoynodejadecrecer. / BRUSELAS. pl.alritmoquelohagalarecuperacióndelos países de Occidente y los BRICS. Director gerente: José Jesús López Directora del Área de Publicidad de EXPANSIÓN: Mar de Vicente Directora de Márketing: Marta Romaní Expansion. 1. De nuevo. Augusto González-Besada. José Orihuel (Cataluña) y Estela S. 48013. Irán. la integración y el entendimiento global. New York. 2. 986 22 91 28. DependenciadeArgelia ¿Quéconsecuenciasmásomenospróximasvana tener en el plano económico esas revoluciones para España? Desde Barcelona. Para los que hemos trabajado en países petroleros. E n pocas semanas. 902 99 61 00. la lucha contra el fraude y la corrupción y la apuesta por sectores de alto valor añadido. 11. 986 22 79 33. República Argentina. entrevistas y discursos. Tel. / MADRID: Avenida de San Luis. Exdecano de ESADE Business School y profesor de Finanzas Relaciones España-Rusia: lo mejor está por venir VISIÓN PERSONAL Santiago Iñiguez de Onzoño a historia reciente de Rusia y España guarda interesantesparalelismos:losdospaíses han evolucionado desde regímenes autocráticos hacia la democracia.com) SUBDIRECTOR: Martí Saballs Redactores Jefes: Mayte A. y sería un error confundir los problemas de financiación. / VIGO: Manuel Carrera. Pero el gas seguirá bajando de precio. Sectores preferentes para invertir en Rusia son las infraestructuras. / LONDRES. / SEVILLA.Medvédev–unodeloslíderes políticos europeos más jóvenes. cuando la corrupción desató un movimiento como el de Egipto. Decano IE Business School El dictador libio. London SE1 9HL. Lo ocurrido ha sido algo inconcebible. NY 10019.ElGobierno de Rodríguez Zapatero ha apoyado decididamente la transformación del Partnership & Cooperation Agreement. 981 21 80 20.conelobjetivodedesarrollarproyectosenindustriasestratégicas. la del general Suharto.Fueronprocesosmuydesiguales. 95 499 14 40. Indonesia es el país con mayor población islámica del mundo y puede jugar en Asia el papel que debería tener Turquía. que piden empleos y la vida mejor que ven en Europa gracias a las antenas parabólicas. alpalestinoyelconflictopermanenteconIsrael. Una de mis más firmes convicciones es que los buenos negocios son lo que mejor favorece la convergencia. TodoempezóenTúnez. EnEspañanossobraelgas. Fax 901 022 220. Pero España puedeperdermás. promover la modernización de sus economías y hacer frente a la amenaza del terrorismo. han tenido que adaptarsusestructuraspolíticaseinstitucionales. Fax 91 692 13 74 PRESIDENTA CARMEN IGLESIAS CONSEJERO DELEGADO ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO DIRECTOR GENERAL DE PUBLICIDAD: Alejandro de Vicente DIRECTOR COMERCIAL DE PUBLICIDAD: Jesús Zaballa DIRECTORES GENERALES: Luis Enríquez (Prensa). el alimentario. Paseo de Gracia. Telefax 986 43 81 99. Plaza de América.ª planta.a planta. 28033 Madrid. PUBLICIDAD: JEFE DE PUBLICIDAD: María José Gordon. consolidándose como uno de los componentes del acrónimo BRIC. Tel. en un nuevo y más ambicioso acuerdo denominado “Asociación para la Modernización”.culturalydeseguridad. no obstante. que no es evidentemente un país árabe.a planta.porque el coronel Gadafi desató una feroz represión contrasupuebloyesprobablequeseayaungenocidio. la OPEP. 91 443 52 58. 5. Es más. C/ Torreiro. a los que se enfrentanlasinstitucionespúblicasyprivadasespañolas. C/ López de Neira. Pablo Gargallo. 1. o incluso el denostado sector inmobiliario: España es la “California europea”. Fax 94 473 91 56. la productividad y la flexibilidad laboral. Tel. Fax 95 427 25 01.com 902 99 61 11. posiblemente porque ya no recordamos que otro país islámico. las telecomunicaciones. PEREDA DIRECTOR DE REDACCIÓN: Iñaki Garay DIRECTOR ADJUNTO: Manuel del Pozo (Expansion. Aunque esto pueda parecer natural en otros países. Ciertamente. esas ciudades las tenemos a tiro de piedra y algunas capitales nos quedan apenas a una hora de vuelo. ofc. 3. con las de Alberta en Canadá. Ayuso. Avda. Telefax 94 473 91 64. aunque las circunstancias actuales parezcan desfavorables. 25. 41011. 1. 25-27.Bahrein. Por un lado. Fax 96 351 81 01. el Gobierno de Rodríguez Zapatero está haciendo sus deberes e impulsando reformas en diversos frentes. Tel. Es algo inevitable. 2º. los productores de gas no han podido cohesionar la suya. entre ellas la apertura y liberalización de diversos sectores. También abogaporlaimportanciadequelaculturajurídica rija el ámbito empresarial y por el respeto de las relaciones contractuales. República Argentina. En sus últimas Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323 MADRID. con el objetivo de estar más cerca del umbral del 8% característico del cluster BRIC. COMERCIAL: SUSCRIPCIONES Avenida de San Luis. Realmente. Las eléctricas reforzarán sus posiciones en el gas natural y. 3. La población huye hacia Túnez y las noticias son inciertas. Tel. las circunstancias actuales indican una mejora progresiva de las condiciones de transparenciaycertidumbreparahacernegocios. lo importante son las vidas.Pero así como existe una organización que aglutina los intereses de la mayoría de productores de petróleo. con un crecimiento medio del PIB en los últimos diez años próximo al 6%. hay más sinergias en las oportunidades empresarialesentreambospaísesquelasaparentes.o . las cosas han cambiado en Rusia en una década. Tel.Argelia. Prohibida su reproducción.

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