CRISIS ARGENTINA

1. El Contexto Latinoamericano 1.1 Los 90s: En 1990 América latina buscaba el desarrollo basado en el mercado, así que se embarco en un proceso de estabilización y reformas estructurales, apertura a la inversión extranjera, inversión en educación y salud dejando de su función de productor de bienes y servicios. La apertura combinada con el avance tecnología y las nuevas políticas tomadas del consenso de Washington posibilitaron un fuerte crecimiento en la región hasta 1997, en ese mome nto se inicio la turbulencia financiera internacional que comenzó a revertir los avances que se habían logrado, se produjo la retracción de capitales y ello freno el crecimiento, por ello no podemos excluir la evolución de la economía mundial del análisis de Latinoamérica, así que la desaceleración de la economía mundial a partir de 1997 se derivo del lento crecimiento de estados unidos, Japón y la unión europea que representan el 50% del PBI mundial, y ello trajo consigo una crisis para Latinoamérica, de acuerdo con FMI cuando el PBI mundial crece menos de 2.5% la situación se define como recesión y esto ocurrió en el 2001 2002. Como sabemos la mayoría de los países de Latinoamérica dependen de la exportación de productos primarios y además de necesidades de financiamiento externo, gracias a la adopción de mejores políticas económicas a partir de 1990, trajo consigo un amplio influjo de capitales privados hacia la región y a un costo de financiamiento de 1% que era la tasa de interés de estados unidos, pero a partir de 2003 los capitales ya no fluían a la región, y aunque se mantenía la tasa de interés abaja de estados unidos y ello se derivo a tres razones, la primera fue la crisis financiera, segundo: los inversionistas elevaron su aversión a l riesg o, tercero: los países de la región tienes altos niveles de endeudamiento debido al acumulado de los años de influjo de capitales, es decir la primera década de 1990. Las economías más grandes de la región medido por tamaño de PBI fueron Brasil 41% de PBI de América Latina, México 19.2% y argentina 14.5%, las tres economías representaban el 75% del PBI regional, y podemos decir que el crecimiento de América Latina no ha sido solo lento, sino también errático e inestable a pesar de que, durante la década de 1990, el aumento del PBI, en promedio fue de 3.3% superior al de la década perdida de 1980 1.1%. Podemos decir que en los años de 1993 y 1997 las economías de estos países crecieron salvo en el año de 1995 que fue menor debido a la crisis mexicana que fue conocido como el efecto tequila que afecto a ligeramente a la economía de la región, y luego experimento un decrecimiento a partir de 1997 iniciada por la turbulencia de la crisis financiera que se conoce como la crisis asiática y magnificada con la crisis rusa en 1998 que fueron determinantes en este patrón, con ello el estancamiento de América latina fue seguido por recesiones que configuraron la llamada : La Media Década Perdida. La tasa de desempleo se incremento, por lo tanto una economía no puede a frontar sus problemas sociales sin crecimiento económico alto y estable, y además el problema como se ve no es coyuntural es mucho mas estructural. EL Crecimiento económico esta estrechamiento vinculado con el entorno externo, ya que la región es básicamente exportadora de productos primarios, y los flujos abruptos no permiten obtener un financiamiento estable y la razón es simple: la mayoría de las economías no tienen un nivel de ahorro alto más bien es muy bajo por lo que requieren de financiamiento externo.

existe poca confianza en los partidos políticos. porque sin una mejora en la capacidad administrativa de los gobiernos de la región.1 Tendencias económicas y sociales A lo largo del siglo XX América latina ha crecido más de 4% como promedio anual. y darle credibilidad. Los niveles de ahorro internos son bajos. pero estas no han sido homogéneas por ejemplo argentina tuvo una época de oro entre 1900 y 1913. mientras que Brasil destaco entre 1945 y 1981. reflejo de una debilidad institucional. 1. en contraste con otras regiones del mundo como Asia oriental han logrado progresos más notables en lo económico como en lo social. esto quiere decir que crecer no es sinónimo de progreso. por ello es dependiente del ingreso de capitales.Los grandes problemas que tuvo América latina es debido a lo siguiente: y y y y El crecimiento de América latina ha sido lento e inestable a pesar de las reformas introducidas a partir de 1990. contracción del financiamiento de terceros.2. la condiciones de la s región no mejoraran a pesar de que se gaste más. 1. en programas sociales.3 Inestabilidad en la década de los 90s como consecuencia de la crisis asiática y la crisis rusa el crecimiento de la economía de la región se había desacelerado y con ello la región aun no recuperaba la confianza que inspiraba a los mercados en 1998.2.2 Inestabilidad de la Región 1. la corrupción campea y va hacia el aumento. derivado a que debería estar ligado a calidad de vida y esto depende de cómo se distribuye los beneficios del crecimiento. originando un proceso recesivo en toda la región y se acentuó derivado de las demandas sociales no satisfechas que generaron que se eligiera gobernantes que prometían revertir la . buenas tasas de alfabetismo y buena evolución de la esperanza de vida al nacer en 1900 pero ello fue temporal. chile es el único país que demuestra un acelerado crecimiento entre 1981 y 1996. pero es arbitrario hablar en diferentes épocas. La región es vulnerable a las turbulencias financieras externas. las reglas de juego se alteran con frecuencia de manera tal que no inspiran confianza suficiente como para sentirse protegidos. inseguridad ciudadana es elevada. esto quiere decir que los ingresos por habitante se cuadruplicaron. 1.2. el poder judicial no protege los derechos de propiedad. por ejemplo argentina tuvo su periodo de crecimiento donde los avances en el desarrollo social fueron notables.2 Debilidad Institucional En América latina la mayoría de las instituciones se encuentran desprestigiada. Por lo tanto es necesario reformular las instituciones. se increm ento el ingreso por habitante. La región muestra altos niveles de pobreza y de desigualdad que tiene características más estructurales que coyunturales. lo resaltables es que los crecimientos no han sido sostenibles en el tiempo para ninguno de los países de la región. los incrementos en el riesgo país generaron varios impactos negativos que determinaron la contracción de capitales. Las tasas son promedios.

4 Deuda Externa El endeudamiento de América latina muestra tres características distintivas con respecto a otras regiones en primer lugar la deuda total es pública y privada. . caso que siempre terminaba mal. originando mayor caos e inestabilidad en la región. sino también estudiar el entorno que llevo a los gobernantes a que tomaran ciertas decisiones. 1. prueba de ello es que en 2003 el 60% de los habitantes eran considerados pobres si se tiene en cuenta que en el año de 1970 el porcentaje de pobres es de 8%. así lo que se debe buscar es: o Propender a incrementar las exportaciones o Diversificar las exportaciones o Endeudarse menos Las devaluaciones magnifican los problemas fiscales. como por ejemplo Brasil y argentina tiene un menor ratio de exportaciones / PBI no debe de sorprende que estos países enfrenten problemas de pago de deuda. entonces la devaluación origina que el valor de la deuda pública. Como el ratio exportaciones/PBI es baja y el grueso de la deuda pública es denominada en moneda extranjera. Para comprender la naturaleza de la crisis no solo es necesario mirar hacia atrás. Por lo tanto la crisis de la deuda se manifiesta por medio de una serie de canales: y y y Se requiera que las economías generen superávit comerciales para poder cumplir con los pagos de la deuda.3 Argentina Argentina medida por el tamaño del PBI es la tercera economía de América latina antecedido por Brasil y México . 1. La presión tributaria: un indicador que muestra el nivel de recaudación tributaria como porcentaje del PBI es baja en América latina lo que origina que no podamos comprar divisas para cumplir con los pagos de deuda. se trata de una economía grande rica en recursos naturales caracterizada por su alto nivel de vida y su estilo europeo. un país de alto desarrollo humano. se origina cuando las economías tiene una amplia apertura al ingreso y salida de capitales pero son relativamente cerrados por el lado comercial. no deja de sorprender que un país con esas características haya iniciado el siglo XXI con la peor crisis de su historia. expresado en moneda nacional aumente con la devaluación. la segunda es que la deuda más grande era pública (bonos). porque a darle solución al problema. pues se generaba un problema mayor y al no poder satisfacer las demandas pues los gobernantes tenían que ser cambiados por el pueblo.situación una vez en el poder no mantenían el modelo económico y se atendía los problemas pero pensando en el corto plazo. tercer lugar la deuda externa es alta como porcentaje de las exportaciones.2. entonces se debe de incentivar las exportaciones con relación al PBI para generar más divisas.

en 1998 la crisis rusa. y se planteo el déficit cero. 3. Pero el camino que decidió tomar era mantener el modelo. así los inversionistas tenían mayor recelo en sus inversiones y en particular en la Argentina. nuevamente se firmo otra carta de intención con el FMI. El periodo más crítico 3. Menem propuso la dolarización de la economía argentina y así sustituirlo por el dólar americano. esto implicó la intervención del banco Central. lo que significaba mantener la convertibilidad y ajustar la situación fiscal.3 Acuerdos con el FMI A finales del año 2000. Desde 1991 la Argentina tuvo déficit en su cuenta corriente de balanza de pagos. y la cumbre de la crisis en el año 2001. Todos estos acontecimientos hicieron que la Argentina ingresara a un periodo recesivo. el Ministro de Economía José Luis Machinea llego a un acuerdo con el FMI. Un nuevo Ministro de Economía.2 Gobierno de Fernando de la Rúa De la Rúa. mientras que en el sector político.3. prometió en su campaña electoral. la base monetaria estaba en función del ingreso de capitales. La crisis rusa aumentó el riesgo país de las economías de la región. se desataron acontecimientos externos que impactaron en América Latina. el default de la deuda. que significaba refinanciar la deuda con la postergación del pago de intereses. luchar contra la corrupción. . sin embargo este nunca se pudo mejorar. con medidas expansivas monetarias y restrictivas fiscales.1 Acontecimientos Financieros Internacionales Desde el año 1997 al 2001. en esta ocasión nuevamente el dinero entregado solo postergo de lo que ya se estaba empezando a hablar. el gabinete estaba dividido entre economistas liberales y el sector progresista. Pero según Perry y Serven (2002) la recesión se debió más a factores específicos del país que a los acontecimientos financieros internacionales. En Mayo del 2001 se realizo un mega canje. La devaluación del real brasilero tuvo un impacto mayor ya que con este se tiene más intercambio comercial. en 1999 la devaluación del real brasileño y en el 2000-2001 la apreciación del dólar. 3. e implementar políticas que reduzcan el costo social del modelo económico. anuncio un plan de reactivación. Domingo Cavallo. para ejecutar una operación de blindaje financiero. lo que empeoro mas la desconfianza de los inversionistas. pero este solo empeoró la recesión. El 1/1/2000 se estableció el impuestazo. pero luego la Argentina no dio señales que le permitiesen pagar estos intereses. por lo que la reducción de esta ocasiono una reducción de la base monetaria y de la recaudación tributaria. el problema fiscal y tampoco se recuperó la confianza de los inversionistas. En 1997 se tuvo la crisis asiática. saliend elegido o Fernando de la Rúa. En Agosto del 2001. y en especial sobre la Argentina. pero antes de ello se produjeron las elecciones presidenciales. pero la Argentina se comprometía a mejorar su déficit fiscal.

este ultimo declaro oficialmente el default de la deuda. La cusa principal fue la deficiente disciplina fiscal. La evaluación de la función del FMI que prácticamente son autocríticas (porque provienen de sus propios funcionarios ) son : No presionar lo suficiente para mejorar la situación fiscal en los tiempos de auge . La sostenibilidad de la deuda: La deuda se considera sostenible si se estabiliza o se reduce el ratio deuda/PBI. el gabinete de Cavallo renuncio. cohesión política para mejorar el déficit fiscal. Las reformas estructurales: Faltó profundizar las reformas particularmente en el campo laboral . Además debe cumplirse una serie de requisitos sobre todo en un escenario de libre movilidad de capitales . Según el FMI los problemas fiscales se relacionaban con la recaudación tributaria. La política fiscal: El gobierno debió generar mayores superávit en los años de crecimiento de manera que pueda contar con un mayor margen de maniobra en los años de crisis. La crisis Argentina y la situación financiera internacional La crisis Argentina desde el punto de vista del FMI se ubican en 4 campos : y y y y El régimen cambiario: La convertibilidad no es sostenible por largos periodos de tiempo. 3. La solución pasa por cómo se financie el crecimiento y cómo se resuelvan los principales problemas : deuda con los acreedores privados externos . por la oposición política en lo laboral .responsabilidad en sus evaluaciones y asesoría brindada a Argentina. el cual fue reemplazado temporalmente por Ramón Puerta y luego por Adolfo Rodríguez Saa. al igual que Fernando de la Rúa. más allá de los acontecimientos externos. 4. En diciembre del 2002. el llamado "corralito".Los rumores se acrecentaran y se produjo una corrida de depósitos.relaciones con el FMI . El default afectó directamente a los argentinos. pero se perdió el apoyo del FMI.4 Fallas De la Rúa nunca pudo lograr en su gobierno. continuar con la asistencia financiera pese a que las metas no se cumplían. la estructura de los gastos y la situación fiscal de las provincias(falta de disciplina fiscal a nivel provincial).más flexibilidad en el mercado laboral y mayor apertura de la economía. El gobierno de Kirchner diseñó una serie de medidas de política para superar la crisis . lo que obligo al gobierno a echar mano de los fondos privados de pensiones.sin embargo muchas de ellas resultaban teóricas no aplicables a la solución . el gobierno estableció un límite semanal para los retiros bancarios.por la baja ratio exportaciones/PBI en lo comercial y la falta de iniciativa en la reforma del estado.como lograr mayores superávit fiscales que estabilice el ratio deuda/PBI . y la recesión que empeoro solo con los acontecimientos externos. La crisis argentina fue una crisis de insolvencia.una de las rescatables es integrar a Argentina desde adentro y hacia afuera. .la devolución de la confianza a la población. darle énfasis al crecimiento exportador. ya que estos eran los principales acreedores (ahorristas) del gobierno.la liberalización comercial y la reforma del estado.

Las causas del colapso fueron : y y y y y y La convertibilidad que un sistema monetario cambiario muy rígido y demandante que obliga a acelerar reformas estructurales y no pude permanecer mucho tiempo. El descalce de las monedas: Endeudamiento en dólares pero ingresos en moneda nacional. Es importante distinguir entre lo que se quiere hacer de lo que se pude hacer: no se pude hacer todo al mismo tiempo. En periodos de crecimiento debemos evitar el exceso de optimismo en dos aspectos uno es aprovechar ésos periodos para implementar las reformas . Buscar la viabilidad de la implementación de las medidas de política económica . La falta de confianza de los inversores privados externos: El marco institucional. El crecimiento de la deuda pública a niveles que no podían pagar. Conclusiones Para obtener conclusiones es inevitable examinar las causas de la crisis: La crisis cambiaria en enero del 2002 luego de diez años se optó por un tipo de cambio flotante en vez del tipo de cambio fijo. La turbulencia financiera internacional: Este entorno influye porque estamos inmersos en la globalización. Tomar con pinzas los paquetes de rescate internacionales porque son poco viables sobre todo si no se hace con rapidez. el otro es tener cuidado con los capitales privados que fácilmente migran de una plaza a otra.5. las reglas de juego y el equilibrio macroeconómico no inspiraban confianza a los inversionistas. Lo que funciona en un país no necesariamente funciona en otro por más que sean parecidos.lograr consensos. la crisis fiscal o de insolvencia que desembocó en la moratoria a fines del 2001 . Tomar en cuenta la íntima relación entre las políticas sociales y la política económica : interactúan entre ellas. Dar la debida importancia al entorno político interno :debe ser estable y tener una visión de futuro para que atraigan las inversiones.debe ir acompañado una reducción de costos de producción a un nivel competitivo dentro del mercado mundial.La presencia de los tres elementos mencionados crean una crisis de confianza que se atribuyen a una combinación de factores. Para América Latina podemos rescatar: y y y y y y y y y y y y y y La política de tipo de cambio fijo en un entorno de libre y dinámico movimiento de capitales es muy peligroso por la vulnerabilidad de los ataques especulativos. No confiarse en los organismos internacionales porque no siempre tienen la razón. Los ajustes deben ser en el momento oportuno no deben postergarse . La estabilización no es sólo controlar la inflación . Respetar los derechos de propiedad : sin esto la política económica no funciona. .la crisis bancaria que se manifestó con la restricción de los retiros de depósitos ( corralito ) y la reprogramación de los depósitos a plazo fijo ( corralón ). Manejo fiscal poco acertado: Falta de disciplina. Establecer estrategias de desarrollo de política económica que sean duraderas y que combinen las diversas herramientas y que guarden consistencia. Evitar el crecimiento excesivo de la deuda externa: la deuda tiene que ser de acuerdo a la capacidad de pago.

La crisis económica acrecienta muy rápidamente la pobreza y la desigualdad . pese a todo debemos sacar el máximo provecho de las lecciones pasadas. Finalmente podemos indicar que por muchas lecciones que podamos sacar de las crisis siempre habrá algunas otras que no se aprenden o no las percibimos por tanto nuestros países en desarrollo estarán sujetas a sufrirlas porque existen variables impredecibles e incontrolables tanto externas como internas y porque dependemos de los capitales externos .en cambio el crecimiento las reduce muy lentamente.y y Proyectarse a atender la demanda externa con exportaciones con valor agregado porque los mercados externos son más grandes que el interno. .

Bibliografía Básica PARODI TRECE. Lima Perú. Carlos. PUCP 2004. . La Crisis Argentina: Lecciones para América Latina.

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