Como Aumentar Suas Chances no Mercado de Ações e Opções

Lições do Poker para a Bolsa Maurício ‘Bastter’ Hissa

O Acerto – Um Pensamento Leigo
O leigo considera que um método é bom porque o resultado foi bom ou positivo
- Resultados positivos não são a forma correta de avaliar um método. - Um bom método pode ter alguns maus resultados assim como o método ruim pode ter bons resultados. - No longo prazo o bom método será vencedor e o mau método perdedor. - Casos analisados isoladamente não tem a menor importância.

- Uma teoria científica nunca pode ser provada verdadeira. - Uma teoria científica apenas pode ser provada falsa. - Uma teoria que não pode ser falseável não é uma teoria científica.
-Karl Popper [1902-1994]

Vencer na Bolsa – Os Três Pilares
Boa Gestão de Risco e de Capital Método com Esperança Matemática Positiva Um Bom Operador

só é perda de tempo Gestão de risco OK .Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1 Real Perde 1 Real Esperança Matemática = 0 Método não é ruim.

05 centavos a cada vez que joga a moeda -1000 lançamentos / 500 caras (+500 reais) 500 coroas (-450 reais) / 500 – 450 = 50 reais / 50/1000 = +0.90 -Esperança Matemática Positiva de + 0.05 centavos -Bom método no Longo Prazo mas pode perder no início -Gestão de risco OK .Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1 Real Perde 0.

Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1 Real Perde 1.05 centavos -Método ruim no Longo Prazo a despeito de poder ganhar no início -Gestão de risco OK .0.05 centavos) a cada vez que joga a moeda -1000 lançamentos / 500 caras (+500 reais) 500 coroas (-550 reais) / 500 – 550 = -50 reais / -50/1000 = -0.10 Real -Esperança Matemática Negativa de (.

Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1000 Reais Perde 900 Reais -Esperança Matemática Positiva de + 50 reais a cada vez que joga a moeda -1000 lançamentos / 500 caras (+500 mil reais) 500 coroas (-450 mil reais) / 500.000 – 450.000/1000 = 50 reais -Bom método no LP mas pode perder no início -Gestão de risco OK se tiver 900 X 10 (9000 reais) para perder sem se abalar .000 = 50 mil reais / 50.

Cara ou Coroa Cara Ganha 1 Milhão de Reais Coroa Perde 900 Mil Reais . -Pode quebrar antes de entrar no lucro. -Precisa ter 900 mil reais X 10 = 9 milhões de reais para perder sem se abalar.Esperança Matemática de + 50 mil reais a cada vez que joga a moeda 1000 lançamentos / 500 caras (500 milhões de reais) 500 coroas (-450 milhões de reais) / 500M – 450M = 50 milhões de reais / 50M/1000 = 50 mil reais -Bom método no LP mas pode perder no início -Gestão de risco péssima a não ser que seja um milionário. .

Poker O profissional de Poker vencedor pode ser resumido em: Boa Gestão de Risco e de Capital Só entra em jogos que agüenta os blinds e as apostas Método Bom Abandona a mão podre Aposta forte na mão boa Bom Operador Sabe a diferença entre as duas e opera o método no longo prazo e não mão isoladas .

-Se ganha menos do que pode com AA. perde menos quando perde mas no LP vai ganhar menos. está perdendo dinheiro mesmo que tenha ganho a mão. abandone a mão podre não importa o que apostou antes.00% 87. . não importando o resultado. o 27 ainda ganha 12.00% 34. -Deve-se apostar forte com AA e se depois do FLOP (3 primeiras cartas) a EM passar a ser negativa. é uma aposta sempre ruim pois está perdendo fichas (dinheiro) no Longo Prazo .50% -Mesmo que as chances sejam muito superiores para o AA. -Se aposta com 27 não importa se ganha ou perca.Poker Cartas Chances contra qualquer outra mão Chances de uma contra a outra 85. -Se aposta menos com AA.50% 12.5% das vezes.As boas apostas são sempre boas e as ruins sempre ruins.

Quatro Tipos de Aposta Aposta boa que você ganha Lucro grande Aposta ruim que você perde Prejuízo pequeno Aposta boa que você perde Lucro pequeno Aposta ruim que você ganha Prejuízo Enorme .

60 fichas.Pot Odds – EM Negativa Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 250 / 1000 -Chance de vir a seqüência = 4 (setes) + 4 (damas) = 8 em (52 – 6) 46 cartas 8/46 = 1/5. 38 em 46 vezes = 9500 -Esperança Matemática Negativa de (8000-9500) -1500/46 = (-32. 8 em 46 vezes = 8000 -Perde 250 fichas. .Poker .60 fichas) -Cada vez que pagar a aposta estará perdendo 32. Pagar esta aposta dá prejuízo no longo prazo. não importa o que ele já colocou no pote. não importando o resultado da mão. desiste. -Ganha 1000 fichas. -Cada vez que desistir estará ganhando 32.75 -Aposta = 250/1000 = 1/4 -O Jogador não vai. não importando o resultado da mão. -O método é ruim então não se deve ir (apostar).60 fichas. O resultado da mão não faz diferença.

30 fichas não importa o resultado da mão. 8 em 46 vezes = 8000 -Perde 100 fichas.Poker . . -O método é bom então deve-se ir (apostar).30 fichas -Cada vez que ele apostar ele está ganhando 91.Pot Odds – EM Positiva Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 100 / 1000 -Chance de vir a seqüência = 4 (setes) + 4 (damas) = 8 em (52 – 6) 46 cartas – 8/46 = 1/5. O resultado da mão não faz diferença.75 -Aposta = 100/1000 = 1/10 -O Jogador paga a aposta -Ganha 1000 fichas.30 fichas não importa o resultado da mão. -Cada vez que ele desistir ele está perdendo 91. 38 em 46 vezes = 3800 -Esperança Matemática Positiva de (8000-3800) 4200/46 = + 91. Pagar esta aposta dá lucro no longo prazo.

Poker . 15 em 46 vezes = 15. 31 em 46 vezes = 7. .60 fichas não importa o resultado da mão. paga a aposta -Ganha 1000 fichas.750 -Esperança Matemática Positiva de (15000-7750) 7250/46 = +157. O resultado da mão não faz diferença. -Cada vez que ele desistir ele está perdendo 157.000 -Perde 250 fichas.60 fichas -Cada vez que ele apostar ele está ganhando 157.06 -Aposta = 250/1000 = 1/4 -O Jogador vai.60 fichas não importa o resultado da mão. -O método é bom então deve-se ir (apostar).Pot Odds – EM Positiva Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 250 / 1000 -Chance de vir a seqüência = 4 (setes) + 4 (damas) + Chance de vir o flush ( cartas de ouros) 7 4 + 4 + 7 = 15 chances em (52 – 6) 46 cartas – 15/46 = 1/3. Pagar esta aposta dá lucro no longo prazo.

Os 0.50 e você vai avaliar se deve permanecer no trade. Se você comprou 1000 opções por 1.50.00 e está 0.50 que você perdeu não são mais seus e não entram na conta. deve-se avaliar as chances a partir de 0. O que você possui são 1000 opções a 0. Qualquer análise para tomar decisões a partir deste momento deve ser tomada baseada na sua realidade atual e não no preço que você comprou (fichas que estão no POT). .O Que Está no POT Não é Mais Seu O que está no POT é do mercado.50 (500 reais). não entra na avaliação de chances da sua operação.

50 Ação sobe 1.00 Opção deve subir 0.10 Lucro de 100 reais Perdeu 0.00 .40 (400 reais) Compra de 1000 opções a 1.No Mercado – Trades Isolados não Importam Ação cai 1.40 (400 reais) Ganhou 0.90 Prejuízo de 100 reais Vendeu a 1.00 STOP a 0.50 Compra de 1000 opções a 1.00 Opção deve cair 0.

No Mercado – Índice de Acerto Necessário Compra de 1000 opções a 1.5 ou 2/7 -Para o método ser vencedor precisa ganhar mais do que 2 vezes em 7 -Ganha 2 em 7 = 2 X 250 = 500 -Perde 5 em 7 = 5 X 100 = 500 .25 Stopa no 0.90 Ganha 250 Perde 100 -Relação 100 / (100 +250) 350 -100/350 = 1/3.00 Subiu Caiu Realiza lucro no 1.

não importa o resultado do trade. Fazer este trade dá prejuízo no longo prazo.O método é ruim então não deve ser utilizado. .EM Negativa -1 vez em 5 ganha 250 reais -4 vezes em 5 perde 100 reais = 400 reais -Perde (250 – 400 = -150 reais / 5) = (-30 reais) -Cada vez que você faz este trade você perde 30 reais. mas estará diminuindo 30 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade. . O resultado do trade não faz diferença.No Mercado – Método com EM Negativa Compra de 1000 opções a 1.00 Subiu Caiu Realiza lucro no 1.25 Stopa no 0. -Você pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial.90 Ganha 250 Perde 100 -Se o método acerta 1/5 vezes .

estará perdendo 20 reais no LP.No Mercado – Método com EM Positiva Compra de 1000 opções a 1. mas estará aumentando 20 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade.50 Stopa no 0. . não importa o resultado do trade. -Se o método indica este trade e você não faz.00 Subiu Caiu Realiza lucro no 1. -Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial.90 Ganha 500 Perde 100 -Necessita acerto maior do que 100/600 ou 1/6 (100 / 100 + 500) -Se o método acerta 1/5 vezes – EM Positiva -1 vez em 5 ganha 500 reais -4 vezes em 5 perde 100 reais = 400 reais -Ganha (500-400 =100 reais / 5) = 20 reais -Cada vez que faz este trade ganha 20 reais.

50 Stopa no 0.80 -1 vez ganha 500 -2 vezes perde 100.No Mercado – EM Positiva-Operador Ruim Compra de 1000 opções a 1. .00 Subiu Caiu Realiza lucro no 1. 2 vezes perde 200 -500 – 200 – 400 = (-100)/5 = (-20 reais) por trade -O mau operador transformou uma EM positiva de 20 reais por trade em uma EM negativa de 20 reais por trade.90 stopando somente nos 0.90 Ganha 500 Perde 100 -Necessita acerto maior do que 100/600 ou 1/6 (100 / 100 + 500) -Se o método acerta 1/5 vezes – EM Positiva de 20 reais por trade -Se o operador não stopa duas vezes no 0.

. -Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial.10 Stopa no 0. mas estará diminuindo 200 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade.EM Negativa -7 vezes em 10 ganha 100 reais = 700 reais -3 vezes em 10 perde 900 reais = 2700 reais -Perde (700 – 2700 = -2000reais / 10) = (-200 reais) por trade -Cada vez que faz este trade perde 200 reais.No Mercado – Método Muito Exigente Compra de 1000 opções a 1.10 Ganha 100 Perde 900 -Necessita uma taxa de acerto maior do que 9/10 (900 / 100 + 900) -Se o método acerta 7/10 vezes .00 Subiu Caiu Realiza lucro no 1. não importa o resultado do trade.

55 Não Stopa Ganha 500 Perde 50 -Necessita uma taxa de acerto maior do que 1/11 (50/50 + 500) -O método acerta 1/15 vezes .05 Subiu Caiu Realiza lucro no 0.No Mercado – Compra de Pó Compra de 1000 opções a 0.EM Negativa -1 vezes em 15 ganha 500 reais -14 vezes em 15 perde 50 reais = 700 reais -Perde (500-700 = -200 reais / 15) = (-13.30 reais) por trade -Cada vez que faz este trade perde 13.30 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade.30 reais. mas estará diminuindo 13. -Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial. não importa o resultado do trade. .

000.00 Subiu Caiu Realiza Lucro no 1. .000 reais -4 vezes em 5 perde 100. -Método com boa EM mas provavelmente má gestão de risco.000 reais / 5) = +20. -Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial.000 reais = 400.50 Stopa no 0. não importa o resultado do trade.000 opções a 1.000 = 100.000 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade.000 Perde 100.90 Ganha 500.000 reais por trade -Cada vez que faz este trade ganha 20.000 – 4000. pode quebrar antes de entrar no lucro.000 reais.000 reais -Ganha (500.000 -Necessita acerto maior do que 100/600 ou 1/6 (100 / 100 + 500) -O método acerta 1/5 vezes – EM Positiva -1 vez em 5 ganha 500. mas estará aumentando 20.No Mercado – EM Boa-Má Gestão de Risco Compra de 1. -Se não tiver no mínimo 1 milhão para perder.

Avaliar as Chances de Ganho dos Trades Deve-se desenvolver uma forma de avaliar as chances de ganho Delta Volatilidade Histórica Dados Fundamentalistas Diário do Operador Análise Técnica ETC .

Não Focar em Operações Isoladas Mas no Método no Longo Prazo Contra um jogador Contra dois jogadores Contra três jogadores 85% 74% 64% A aposta deve ser forte Se apostar fraco. mesmo que ganhe esta mão estará perdendo fichas no LP Se apostar forte mesmo que perca esta mão. estará ganhando fichas no LP .

.Avaliação de Chances Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 500 / 2000 -Chance de vir dois ases = 2/47 X 1/46 = Aprox. como se fosse a sua vida ou a sua honra. deve desistir da jogada -Não se deve lutar por uma má operação ou uma mão ruim. -Tinha tudo para ser uma mão boa.Poker . mas caiu... A cada momento deve-se reavaliar se a mão (ou o trade) ainda é bom e vale continuar. que já foram perdidos não entra na conta.. -O que aconteceu antes. 1/1000 -1/1000 é muito menor que 500/2000 (1/4) -Esperança matemática muito negativa -Não importa o que você colocou antes no pote.Pot Odds . . o dinheiro (ou fichas) que foram colocados antes. -Tinha tudo para ser um suporte. você comprou. mas não rolou.

estraga todo um planejamento.3/1 Precisa ganhar 42% do que perde Se perde 0.60 quando ganha 3/(10-3) = 3/7 = 1/ 2. Cada trade isolado não importa .Avaliação de Chances Análise de um trade Compra de 1000 opções a 1.60 Índice de Acerto 1/10 Relação Ganho / Perda 1/(10-1) = 1/9 Precisa Ganhar mais de 9 X o que perde Se perde 0.3 X o que perde Se perde 0.40/2.17) quando ganha 3/10 5/10 7/10 Um trade em que você seja dominado pelas emoções e deixe perder mais do que o planejado.Poker .40 precisa ganhar mais de 0.92 quando ganha 5/(10-5) = 5/5 = 1/1 Precisa ganhar mais de 1 X o que perde Se perde 0.40 quando ganha 7/(10-7) = 7/3 = 2.3 (0.3 Precisa ganhar mais de 2.00 com stop a 0.40 precisa ganhar mais de 3.40 precisa ganhar mais de 0.Pot Odds .40 precisa ganhar mais de 0.

Longo Prazo Avaliando chance no Longo Prazo do holder Se tornar sócio de boas empresas e reaplicar dividendos Preço de compra tem pouca importância Petrobras PN Inepar PN .

Para aumentar suas chances de vencer na bolsa é necessário: Gestão de Risco e de Capital Método com Esperança Matemática Positiva Ser um Bom Operador .

O vencedor luta contra a sorte e para que a sorte tenha o menor papel possível no seu resultado. .Não deixe suas chances de vencer na bolsa depender de você receber um: A sorte no Poker e na Bolsa é o instrumento dos perdedores.

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