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INDICADORES FINANCIEROS

METODOLOGIA

DEFINICIONES:

LIQUIDEZ APALANCAMIENTO

Razón Corriente Nivel de Endeudamiento

Prueba Acida Concentración del Endeudamiento

Leverage Total

Leverage a Corto Plazo


ANCIEROS

RENTABILIDAD

Rentabilidad del Activo

Rentabilidad del Patrimonio

Margen Bruto

Margen operacional

Margen Neto
METODOLOGIA PARA EL CALCULO DE LOS INDICADORES

1. Se realiza con la información obtenida de la base de datos de la Superintendencia de Sociedades.

2. La base de datos de Supersociedades está conformada por las empresas que de acuerdo al Decreto 3100 de 1997 deben report
sus estados financieros.
Ver Decreto 3100 de 1997

3. Por lo anterior la muestra de cada año es diferente, razón por la cual para este análisis se seleccionaron las empresas que
reportaron sus estados financieros para el periodo 1993-2002.

4. El cálculo de indicadores se realiza por sectores sin considerar una clasificación por tamaños; debido a la alta concentración e
empresas de tamaño grande, toda vez que la base no cuenta con una muestra representativa de empresas de menor tamaño, e
razón a que no están obligadas a reportar sus estados financieros a la Supersociedades.

5. La clasificación por sectores se hace a CIIU revisión 3 a tres dígitos.


Ver Clasificación CIIU

6. Para orientación de los usuarios, el Estado de Resultados reportado por las empresas a la Superintendencia de Sociedades,
contiene la siguiente clasificación:

Ventas Netas
Menos Costo de Ventas y Prestación de Servicios
UTILIDAD BRUTA
Menos Gastos Operacionales de Administración
Menos Gastos Operacionales de Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL
Mas Ingresos No Operacionales
Menos Gastos No Operacionales
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
Ajustes por Inflación
Menos Impuestos de Renta y Complementarios
UTILIDAD NETA
iedades.

o al Decreto 3100 de 1997 deben reportar

álisis se seleccionaron las empresas que

amaños; debido a la alta concentración en


tativa de empresas de menor tamaño, en

Superintendencia de Sociedades,

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INDICADORES DE LIQUIDEZ

Tienen por objeto mostrar la relación existente entre los recursos que se pueden convertir e
disponibles y las obligaciones que se deben cancelar en el corto plazo.

En caso de tener activos corrientes de lenta recuperación como los inventarios o la cartera, s
pueden deducir del total del activo corriente para obtener una cifra más exacta sobre l
disponibilidad de recursos de liquidez.

Activo Corriente
Razón Corriente = ________________
Pasivo Corriente

Interpretación: El resultado indica que por cada peso ($1) que la empresa debe en el corto plazo
cuenta con ($X) para respaldar esa obligación.

Activo Corriente - Inventarios


__________________________
Prueba Acida =
Pasivo Corriente

Interpretación: Por cada peso ($1) que se debe en el corto plazo se cuenta para su cancelación co
($X) en activos corrientes de fácil realización sin tener que recurrir a la venta de inventarios.
os que se pueden convertir en
zo.

los inventarios o la cartera, se


na cifra más exacta sobre la

empresa debe en el corto plazo,

cuenta para su cancelación con


a la venta de inventarios.

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INDICADORES DE APALANCAMIENTO

Tienen por objeto medir en que grado y de que forman participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa.

De la misma manera se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo de
los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para
la empresa.

Total Pasivo
Nivel de Endeudamiento = _____________________ x 100
Total Activo

Interpretación: Es el porcentaje del total de activos que ha sido financiado por los acreedores.
Por cada $100 que la empresa ha invertido en activos los acreedores han financiado X%

Concentración del Pasivo Corriente


_______________________ x 100
Endeudamiento = Total pasivo

Interpretación: Es el porcentaje de pasivos con terceros que tienen vencimiento a corto plazo
(menos de 1 año).

Leverage o Total Pasivo


_______________________
apalancamiento Total =
Patrimonio

Interpretación: Mide el grado de compromiso del patrimonio de los socios o accionistas para con
los acreedores de la empresa. Por cada peso ($1) de patrimonio, se tienen deudas por $X

Leverage o Pasivo Corriente


apalancamiento a corto _______________________
plazo = Patrimonio
Interpretación: Por cada peso ($1) de patrimonio, se tienen deudas a corto plazo por $X
reedores dentro del

eedores, el riesgo de
endeudamiento para

o por los acreedores.


nanciado X%

miento a corto plazo

accionistas para con


deudas por $X
plazo por $X

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INDICADORES DE RENTABILIDAD

Sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y ga
y, de esta manera, convertir las ventas en utilidades

Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de analizar con la aplicación de e
indicadores es la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la emp
(rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del Activo Total

Utilidad Neta
Rentabilidad del __________
x 100
Activo = Activo Total

Interpretación: Muestra la capacidad del activo para generar utilidades, independientemente d


forma como se haya financiado, ya sea con deuda o patrimonio.

Utilidad Neta
Rentabilidad del __________ x 100
Patrimonio = Patrimonio

Interpretación: Indica cuanto rendimiento obtuvieron los socios o dueños de la empresa.

Utilidad Bruta
Margen Bruto= ______________________ x 100
Ventas Netas

Interpretación: Muestra la utilidad generada por las ventas. La utilidad Bruta esta dada por:
Ingresos Operacionales - Costo de ventas

Utilidad Operacional
Margen Operacional = _____________________ x 100
Ventas Netas

Interpretación: Indica la utilidad operacional que generan las ventas. Esta utilidad esta influenc
por el costo de las ventas y los gastos operacionales, es decir de administración y ventas.

Utilidad Neta
Margen Neto = ____________________ x 100
Margen Neto = x 100
Ventas Netas

Interpretación: Muestra el porcentaje de utilidad generado por las ventas. Todo lo que afect
margen bruto y el margen operacional afecta por igual al margen neto. Pero este último
condicionado además por el monto de los ingresos y egresos no operacionales y por la provisión
impuesto de renta.
ara controlar los costos y gastos

lizar con la aplicación de estos


ores invertidos en la empresa

des, independientemente de la

os de la empresa.

d Bruta esta dada por:

Esta utilidad esta influenciada


nistración y ventas.
ventas. Todo lo que afecta el
n neto. Pero este último esta
cionales y por la provisión para

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