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MERCADOS FINANCIEROS

:
a) Mercado monetario:
En la oferta de dinero del banco de la republica, hacen 2 tipos de emisión,
una primaria, q es la fabricación de billetes y monedas una secundaria,
manejada por bancos y entidades financieras!!!
Entonces el Banco de la republica maneja 2 conceptos:
-La base monetaria: SE ENCUENTRA LA CANTIDAD TOTAL DE DINERO
EN LA ECONOMÍA
-La oferta monetaria: LA CANTIDAD DE DINERO EN CIRCULACIÓN

BASADO EN ESTOS 2, SE DAN LOS AGREGADOS MONETARIOS O
LOS MEDIOS DE PAGO.

Agregados monetarios o medios de pago:
M1: Dinero en efectivo

M2: M1+ depósitos

M3: M2+ depósitos en fiducias y bonos

HERRAMIENTAS PARA EL CONTROL DE LA OFERTA DE DINERO

- SUBIR LAS TASAS DE INTERÉS (Política monetaria): El banco de la
Rep. Se la cobra a los bancos. Con esto se pretende controla la
inflación.
>interés<oferta monetaria<demanda agregada<IPC

- OMA’s: OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO: operaciones de
compra y venta de títulos de tesorería del gobierno TES.
La compra de TES genera expansión monetaria
La venta de TES genera contracción monetaria (disminuye la oferta de
dinero).

- ENCAJE BANCARIO: Es un porcentaje de dinero que se guarda en las
bóvedas, para proteger la inversión de los ahorradores.
Si hay > encaje bancario< dinero disponible para prestar<O.M. y hay
contracción monetaria
Si < encaje bancario> O.M. y hay expansión monetaria.

fluctuación sucia: intervención continua del banco de la rep. el v/r de las divisas(moneda extranjera) se da en moneda nacional.M. q no depende de la renta bi: coeficiente de sensibilidad de la inversión respecto al interés. LA OFERTA DE DIVISAS la regula el banco de la republica por medio de: -La Política cambiaria: forma que asume el tipo de cambio para valorar la economía -Análisis histórico: Antes de 1990: TIPO DE CAMBIO FIJO: (intervención directa del banco de la Rep. 1991-1999: BANDAS CAMBIARIAS: tenían un piso como precio mínimo de la divisa y un techo como precio máximo de la divisa.) con el fin de que el tipo de cambio fuera constante. >interes<Inversion L=KY – hi <interés> O.)= M/P P:precios m: cantidad de dinero q hay en la economía =interés la oferta monetaria es una constante. q es el comportamiento del interés I=Î – bi Î: inversión autónoma.De contracción: Bonos de contrato de recompra .De expansión: Bonos de contrato de reventa Oferta monetaria (O. Para mantener el mismo precio. EN ESE .M. REPO: Pacto de recompra de titulo valor. Mercado de divisas: la oferta y la demanda generan las divisas (tipo de cambio nominal). >i>L >Y>L L=KY – hi KY: coeficiente de sensibilidad de la demanda de dinero respecto a la renta hi: coeficiente de sensibilidad de la demanda de dinero con respecto a la tasa de interés KY = TEORÍA CUANTITATIVA DE DINERO: Moferta d din.*Velociadad del dinero =Yrenta*Precio de los bienes generados INVERSIÓN PLANEADA= se deriva del hi. DEMANDA DE DINERO (L): Cantidad de dinero que la economía necesita y se genera atreves de las tasas de interés y la renta. .

(Empresas. b)Inversion extranjera directa (IED): Consiste en la entrada y salida de capitales que esta dirigida al sector real de la economía. . Acciones.(put-call)] ). Formas de valorar el tipo de cambio: -TRM: Tasa representativa del mercado: promedio de compra y venta de divisas en un dia. negocios. Funciona como un balance general. Cuentas: . LA DEMANDA DE DIVISAS: -eXportadores: >X<demanda de divisas. (La cuenta debe ser = a la cuenta del disponible) PARTIDA DOBLE. el estado hacia una intervención directa. Pero cuando se llegaban a esos limites. Renta fija o variable). -RESERVAS INTERNACIONALES: Muestra el resultado final del balance (Acumulación de reservas y desacumulación de reservas). Mesas de dinero: Representa los agentes financieros que compran y venden los excesos de divisas. (Entradas y salidas de divisas). -iMportaciones:>M>demanda de divisas. Interviene cuando existe una variación en el TRM del 5% del valor de la divisa en los últimos 20 dias de cotización.CORRIENTE: exportaciones e importaciones de bienes y servicios. Despues de 1999: Se da la política de fluctuación limpia: libre juego de la oferta y la demanda. (El CDT de Bancolombia es diferente al de Banco de occidente) lo que quiere decir que son titularizados atravez del intermediario). El Banco de la Rep. Tasa de cambio flotante. NO INTERVENÍA. MERCADO DE CAPITALES: a) Mercado bancario: Instrumentos financieros tienen diferenciación en la titularización. de las transacciones del país con el resto del mundo. etc). -ERRORES Y OMISIONES: Busca establecer la procedencia legal de las divisas que no están en la cuenta corriente ni en la de capital. -CASAS DE CAMBIO LA DEMANDA DE DIVISAS: Cuenta corriente: balanza de pagos: registro contable que lleva el banco de la Rep.RANGO EL Banco de la Rep. (atravez del mercado como opciones cambiarias[derecho a comprar divisas al Banco de la rep. -DE CAPITAL: a)Portafolio: Compra y venta de instrumentos financieros (Bonos. -DATA IFX: Precio de compra y venta de la divisa que esta basada en las exportaciones e importaciones (menos especulaciones). TES.

comerciales y capitales: se registran en la balanza de pagos en el balance general. acciones: el inversionista es dueño de parte de la compañía. el cual es un instrumento que destruya tanto las barreras arancelarias (desmonte de aranceles) como las barreras no arancelarias (ampliación. . CDT’s. con rentabilidad conocida (periodica). ligado a las utilidades del ejercicio de la empresa. Globalizacion: Hacer de todo el mundo un solo mercado. Se da con los tratados de libre comercio o de comercio abierto. se exportan 5. bilateral: aprovechar los recursos abundantes en términos de producción de otros bienes. b) Mercado de instrumentos: El instrumento financiero se puede conseguir fuera del intermediario. Dedicarse a lo que mas podemos producir para exportar y satisfacer lo interno y el resto importarlo. BNA Para ambos se usa: Renta fija: con Plazo de vencimiento. en el mercado primario: Directo con el emisor en el mercado secundario: BVC . Teoria de la ventaja comparativa: David Ricardo. .). Rendimiento: desconocido. SECTOR EXTERNO: Relaciones del país con el resto del mundo. Rentabilidad variable: Plazo: perpetuidad (indefinida). (capitalización de otras empresas(banco). Ej. cuotas importaciones y exportaciones). bonos cupón etc. si se importan 5. Bonos cupón cero: no hay pagos periódicos sino q la rentabilidad se paga al final. vestidos zapatos Pais A 5 10 Pais B 7 12 Términos 1:1 = dependen el uno del otro.

Ohilin): El comercio internacional debe estar basado en los insumos y materias primas más importantes y con respecto a esto generar la producción. La D. determina la producción. >Y>M<PIB. -Teoria H-O (Hercher. Si el país produce mucha tecnología. >Y>DA>INVERSION>FBK<i<iF >salida de capitales> reducción de divisas> devaluación.Si <Y<M>PIB. Discrimina los costos de producción. . eXportaciones= X= renta extangera iMportaciones= M= Renta nacional . Si inal>if entonces se da entrada de capitales (variación en la cuenta capital). La demanda agregada genera interés: >interés<Inversion<PIB <D. -Demanda agregada: dentro de un modelo de economía abierta incluye las exportaciones e importaciones. Esta teoría es una de las bases del comercio internacional y no discrimina directamente los costos de producción.A=C+I(FBK)+G+X-M PIB=D. RELACIÓN DE LA DEMANDA AGREGADA CON INTERES Y MERCADO DE DIVISAS: la tasa de interés nacional genera entrada de capitales. Generando aumento de divisas (cantidad) y lo cual genera revaluación(apreciación del peso y depreciación del dólar). entonces dedíquese a producir más tecnología.A.A y baja la Y. LOS 3 MERCADOS DENTRO DE UNO SOLO: Se dan mecanismos de ajuste pues la economía siempre busca un equilibro (i=if donde la BP=0) ì<if desequilibrio. En la inal cae la inversion y la FBK por lo que baja la D. LM= Equilibrio de mercado de dinero= mercado de dinero=expansión etc Ajuste: política económica: por intervención directa (gobierno o banco de la republica).A PIB=OFERTA.

El multiplicador bancario indica el número de veces que se incrementa la cantidad de dinero a partir de un determinado depósito en el banco. cuando la tasa de interés baja hay salida de capitales y con ello bajan las divisas y se da la devaluación lo que incentiva las exportaciones. El multiplicador bancario o multiplicador del dinero está en función del coeficiente de caja. que es la fracción de los depósitos que los bancos mantienen en su poder. -Política monetaria ajuste autónomo: Nadie interviene. > gastos publico. Cuanto mayor sea el coeficiente de caja o reserva que debe mantener el banco. menor será la cantidad de dinero que el banco puede crear. Tambien crece la renta nacional y aumenta la proporción marginal a importar (m).se puede hacer por: -Política cambiaria: -Política fiscal: (Gastos. XM= X-M = 0… Balanza comercial. Entonces las empresas crecen y necesitan mas capital y suben las tasas de interés. . las importaciones dependen de nuestra renta y las exportaciones de las rentas de los demás países. transferencia e impuestos).