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N o 49 / 30 de noviembre, 2021

REPO
¿ES EL CORONAVIRUS UNA
MANIOBRA DE DISTRACCIÓN?
EDITORIAL: El mundo al revés
Hace siglos, una secta cristiana del Cáucaso a unos grupos sociales frente a otros? ¿Fue en
llegó a una conclusión curiosa al analizar la los 90, cuándo se empezaron a defender las
realidad; según su doctrina, los seres humanos agresiones imperialistas en el Tercer Mundo
no son fichas en un tablero geopolítico divino en calificándolas de “intervenciones humanitarias”,
el que Dios y el Diablo luchan por nuestras almas y las víctimas como “daños colaterales”? ¿Fue a
en función de lo que hacemos gracias al libre comienzos del siglo XXI, cuando el movimiento
albedrío, sino que en realidad el mundo anarquista empezó a colaborar entusiasta
en el que vivimos es el infierno, y los con el golpismo de EEUU, desde
adoradores de Dios en realidad Venezuela a Ucrania a Siria,
son adoradores del Diablo (una llegando a la situación actual en
visión de las cosas, que todo que se nos dice que “Rojava”,
hay que decirlo, tiene más un decorado de cartón piedra
sentido que la visión típica que sirve para justificar la
de las sectas cristianas). ocupación de territorios de
El lugar de sonreír con Siria por el Pentágono, es
ironía al pensar en estos una zona donde tiene lugar
desvaríos teológicos, nos una “revolución similar a la
deberíamos plantear si no española de 1936”? ¿O es
estamos sufriendo nosotros en la actualidad, cuando se
la misma situación. Basta una propagan pseudoideologías
mínima muestra de honestidad reaccionarias, como la defensa
intelectual para darnos cuenta de la pobreza voluntario, que se
de que hace mucho que iniciamos llama “decrecimiento”, o nuevas
el viaje a través del agujero del conejo formas de teologías apocalípticas
de Alicia, pero no está claro cuándo se puso judeocristianas, bajo el barniz pseudo
en marcha dicho proceso. ¿Fue, acaso, durante científico del “cambio climático”?
la década de los 70, cuándo se asumió como Visto así, ¿sigue siendo de izquierdas lo que
propio el concepto reaccionario del “derecho de llamamos izquierda, o se han invertido los polos
autodeterminación”, base de los supremacismos sin que nos hayamos dado cuenta? Sigue siendo
nacionalistas y creador de guetos para minorías? la “izquierda” un instrumento de liberación,
¿Fue en los 80, cuando se asumió la ideología o ha pasado a convertirse en un instrumento
de la “discriminación positiva”, un engendro del poder? Y, en caso de que así fuera, ¿cómo
lingüístico destinado a justificar dar privilegios podemos luchar contra ello?

NÚMEROS ANTERIORES

N° 46 N° 47 N° 48
DEL FEUDALISMO AL LA IZQUIERDA Y LA HACIA UN NUEVO
NEOFEUDALISMO DICTADURA SANITARIA PARADIGMA EVOLUTIVO
(15.11.2021) (19.11.2021) (24.11.2021)
EL RETORNO DE LAS
TINIEBLAS DE 1914
La crisis Repo y el camuflaje de la
quiebra del capitalismo neoliberal
Rabioso
“Fue la crisis financiera global más extensa de la historia”, sistema financiero global que permitía a Londres controlar
asegura el profesor Richard Roberts. “Unos 40 países sufrieron la economía global, base de la hegemonía global británica.
la crisis. A modo de comparación, la crisis financiera de 2008
provocó una crisis bancaria en 23 países. Y aproximadamente LA FALSIFICACIÓN DE LA HISTORIA
el mismo número a principios de la década de 1930 (en la Gran Lo curioso es que la crisis de 1914 no existió según los li-
Depresión)” (1). La crisis a la que se refiere Roberts tuvo lu- bros de historia escritos a lo largo del siglo XX, hasta que el
gar en julio de 1914, poco antes del comienzo de la Primera jefe del Banco de Inglaterra reconoció su existencia en 2008
Guerra Mundial, y consistió en un derrumbe de los mercados (2). Ningún texto de historia general y económica habla de
financieros globales como nunca se había visto antes. Para ella, salvo raras excepciones de análisis especializados, que
detenerlo, las bolsas de todo el mundo cerraron sus puertas, por ello están fuera del alcance del público en general (3).
que sólo volverían a abrir mucho después. La crisis provocó En realidad, no hablar de las actividades del Gran Capital es
que saltara por los aires el Patrón Oro, columna vertebral del una práctica habitual de la historiografía académica del ca-
las finanzas... De hecho, el desconocimiento de la crisis financiera de
(1) Richard Roberts, Saving the City? The role of the Treasury during 1914 no es sorprendente, teniendo en cuenta que está ausente de la
the financial crisis in Great Britain, texto presentado en la confe- historiografía general y de las historias especializadas en economía,
rencia The Ministry of Finance at War que tuvo lugar en Paris los así como de los libros de historia de la Primera Guerra Mundial“.
días 25 y 26 de septiembre de 2014. Hugh Pym (BBC, 27.01.2014): World War One’s financial crisis -
(2) Richard Roberts (2013): Saving the City. The Great Financial Cri- parallels with 2008.
sis of 1914, en el capítulo 12, “La crisis financiera desconocida”, (3) Una excepción altamente recomendable es el análisis del siste-
analiza la bibliografía existente, y señala (p. 228s)) que “la crisis ma financiero global que aseguraba la hegemonía británica de
financiera de 1914 previa al inicio de la Primera Guerra Mundial Marcello de Cecco (1974): Money and Empire. The International
fue un suceso extraordinario para quienes lo vivieron y un episodio Gold Standard, 1890-1914), que dedica el séptimo capítulo a
extraordinario bajo cualquier punto de vista. Pero hoy día es virtual- la crisis de 1914, “The Crisis of 1914 and the breackdown of the
mente desconocido para historiadores y profesionales del mundo de International Gold Standard“.

Titulares de la prensa británica de agosto de 1914 anunciando medidas financieras de emergencia y medidas
draconianas de control social. De izquierda a derecha: “Se duplican los tipos de interés bancarios”, “Alemaia
impone la ley marcial”, “Cerrada la bolsa”.
pitalismo liberal, aunque dé lugar a explicaciones irraciona- el tema” por John Kenneth Galbraith, mientras The Economist
les o completamente infantiles sobre el pasado. llama a Kindleberger “maestro del género” de la historia de las
Un ejemplo perfecto de la ocultación de las actividades crisis económicas (4). Pero, ¿quién era Charles Kindleberger?
del Gran Capital en la historiografía burguesa es la historia Una simple búsqueda en internet pone de manifiesto que
de Charles Kindleberger de la crisis económica de los años no era historiador, sino uno de los principales responsables de
30 (la llamada Gran Depresión), calificado de “mejor libro sobre crear el sistema financiero en el que se sustenta la hegemonía
global de EEUU: en la década de los 30 trabajó en el Depar-
(4) Charles Kindleberger (1973): The World in Depression: 1929– tamento del Tesoro de EEUU bajo la dirección de Harry Dexter
1939. Wikipedia, Charles P. Kindleberger. White, responsable de establecer el orden internacional de la

Julio de 1914, la crisis financiera global silenciada


La implosión del sistema financiero del Imperio Británico, punto final de su hegemonía
En 1914 el volumen de las inversiones
JAPÓN británicas en el extranjero eran el doble
500 que las francesas y cinco veces más que
las de EEUU. El Imperio británico abarcaba
20% de la superficie terrestre, incluyendo
ESTADOS media África y amplias porciones de Asia, y
UNIDOS CANADA
CHINA
600
además América Latina estaba en la
500
“esfera de influencia” financiera británica.
2800
4250 NORUEGA HONG KONG
SUECIA
EL SALVADOR 550 IMPERIO
DINAMARCA RUSO
NICARAGUA
ALEMANIA, HOLANDA, BÉLGICA, SUIZA,
COSTA RICA HAITI FRANCIA, PORTUGAL,ITALIA, GRECIA, NUEVA
535 RUMANIA,BULGARIA, IMPERIO ZELANDA
AUTROHUNGARO... INDIA Y JAVA
CEILAN AUSTRALIA 300
IMPERIO SINGAPUR
ECUADOR OTOMANO 1850 1700

EGIPTO
PERU 200
BOLIVIA

CHILE BRASIL
PARAGUAY
300 ARGENTINA 700
4250
1550
200 URUGUAY EGIPTO
Países que sufrieron el derrumbe
Volumen de inversiones de su sistema financiero entre
británicas en un país finales de julio y principios de
en 1914 (en millones agosto de 1914
SUDAFRICA de dólares)
1550

1914: DESPLOME GLOBAL DEL SISTEMA FINANCIERO


(cierre de bolsas, Julio-Agosto)
JAPÓN Bolsas que cerraron Bolsas que
entre finales de julio peranecieron
COLORADO MINING EXCHANGE Red global de y principios de agosto abiertas en
telégrafos de 1914 1914
(DENVER, EEUU)

NUEVA
ZELANDA

La reacción en cadena que se produjo en 1914 entre finales


de julio y principios de agosto se extendió rápidamente por
todo el planeta provocando el cierre de todas las bolsas del
mundo. Las únicas excepciones fueron la Colorado Mining
Exchange de Denver (EEUU) y las bolsas de Japón y Nueva
Zelanda, precisamente aquellas situadas en los extremos más
lejanos de la red telegráfica, el sistema de telecomunicaciones
más rápido de la época, equivalente a internet hoy día.

FUENTES: Paolo Mauro, Nathan Sussman y Yishay Yafeh (2006): Emerging Markets and Financial Globalisation. Sovereign Bond Spreads in 1870-1913
and Today. William L. Silber (2007): When Washington Shut Down Wall Street. The Great Financial Crisis of 1914 and the Origins of America‘s Monetary
Supremacy. Geoffrey Barraclough (1994, 1999): The Times History of the World. Richard Roberts (2013): Saving the City. The Great Financial Crisis of
1914. Marcello de Cecco (1974): Money and Empire. The International Gold Standard, 1890-1914). The Economist (1843 Magazine, 18.06.2015): The
proto-internet. The early telegraph routes were strikingly similar to today’s internet pathways, que incluye el mapa: Eastern Telegraph C°‘s System and its
General Connections (1877).
postguerra basado en la hegemonía de EEUU en la conferen- Richard Roberts, el gobierno imperial británico había ignorado
cia de Bretton Woods (1944); después trabajó entre 1936 y las cada vez mayores advertencias sobre las decrecientes re-
1939 en la Reserva Federal de Nueva York, y tras el estallido servas de oro, que harían imposible que el Banco de Inglaterra
de la Segunda Guerra Mundial ingresó en la Oficina de Servi- pudiera cumplir sus obligaciones bajo el sistema del Gold Stan-
cios Estratégicos (OSS), organización predecesora de la CIA, y dard (dar oro a cambio de papel) en caso de estallar un pánico
trabajó en Suiza en el banco central de los bancos centrales, el bancario. Y eso fue, precisamente, lo que ocurrió en 1914.
Banco de Pagos Internacionales (BIS) entre 1939-1940, pa- Es imposible saber, hoy día, si la actitud suicida de los
sando después a formar parte de la Junta de Gobernadores planificadores del Imperio Británico era fruto de soberbia,
del Sistema de la Reserva Federal (1940-1942). Tras acabar la ceguera, o simplemente una huida hacia adelante para no
Segunda Guerra Mundial fue nombrado jefe de la División de abandonar el sistema del Gold Standard, que habría acabado
Asuntos Económicos de Alemania y Austria en el Departamen- con su posición hegemónica. Lo cierto es que, desde finales
to de Estado de EEUU entre 1945 y 1947, siendo uno de los del siglo XIX, la pérdida de competitividad de la industria
principales arquitectos del Plan Marshall. Posteriormente fue británica frente a EEUU y Alemania fue paralela a una esca-
profesor del MIT con financiación de la Fundación Ford, estre- lada del uso de la fuerza en la política exterior: la Guerra de
chamente relacionada con la CIA y el Pentágono (5). los Boers, la crisis de Fachoda, la alianza con Japón contra el
En resumen, Kindleberger no fue un mero observador, sino imperio Ruso o la lucha con EEUU por el control de México
un participante activo que jugó un papel destacado en las son ejemplos de una guerra sin cuartel para mantener una
decisiones que establecieron las estructuras financieras que posición hegemónica insostenible. Y no sólo militarmente: a
convirtieron a EEUU en la potencia hegemónica. Por ello, no comienzos del siglo XX, el Imperio Británico empezó a usar
es de extrañar que su famosa obra sobre la Gran Depresión su control de las estructuras del comercio global para con-
haya sido acusada de ser “uno de los textos claves para justificar vertir la economía en un arma contra sus enemigos (9).
la hegemonía global americana... afirma que fue la falta de una
potencia hegemónica gobernando el mundo la causa principal POLVO DE HIPERPOTENCIA
de la Gran Depresión” (6). De hecho, basta un análisis crítico Un siglo después, EEUU ha logrado llegar a donde estaba
de su obra maestra para poner de manifiesto que es una obra el Imperio Británico: una estructura productiva anticuada, un
maestra de manipulación y ocultación a partes iguales, al eli- aparato militar-industrial gigantesco carente de enemigos
minar aquello que no cuadra con reales que se dedica a sembrar el
su versión de lo ocurrido. caos por todo el globo, y un apa-
Al explicar la desintegración de rato financiero que lleva desde
la estructura económica global en finales del siglo XX amenazando
la década de los años 30, Kindle- con desplomarse. Del sueño ame-
berger no indica que el abandono ricano hemos pasado a la burbuja
británico del Gold Standard (Patrón americana, un sistema basado en
Oro) en 1931 fue seguido por la la capacidad de los alquimistas fi-
Conferencia Económica del Imperio nancieros de crear nuevos medios
Británico, también conocida como de especulación financiera, en una
la Conferencia de Ottawa de 1932, eterna huida hacia adelante. La
en la que se decidió el estableci- pregunta pertinente aquí es ¿has-
miento de la Sterling Area en 1932 ta cuándo?
y su Imperial Preference, también De la misma forma en que
llamado Empire Free-Trade. (7) Esta la implosion financiera de 1914
ausencia es inexplicable, ya que el pudo camuflarse mediante el
abandono del libre comercio por la oportuno estallido de la Primera
potencia hegemónica británica y su Guerra Mundial, es muy posible
sustitución por un zona económica que el corazón financiero del imperio estadounidense haya
formada por los territorios del Imperio Británico y sus aliados implosionado a finales de 2019 y el actual teatro pandémico
para protegerse de la competencia de los productos extran- se utilice para camuflarlo, como propone la hipótesis de Fabio
jeros mediante fuertes tarifas aduaneras empeoró la espiral Vighi. Si en 1914 la crisis insoluble del Imperio Británico fue
proteccionista y hundió el comercio global, que en los años 30 la pérdida de confianza en el sistema, que desembocó en una
quedó reducido a una quinta parte de lo que había sido poco avalancha de personas reclamando el oro que supuestamente
antes. Esta política económica -y no el Crash de la bolsa de valían sus billetes, el problema actual es la falta de confianza
Nueva York en 1929, al que sus contemporáneos no le dieron de los inversores en los Bonos del Tesoro de EEUU, la pieza
importancia- fue el verdadero origen de la Gran Depresión, y clave que asegura la financiación de la inmensa maquinaria
con ella de la aparición de proyectos autárquicos/imperiales imperial estadounidense. Porque en el fondo de eso se trató la
por todo el globo, como la Zone Franc francesa, la Grand Area crisis Repo: de la negativa de conceder créditos usando Bonos
estadounidense, el Lebensraum alemán o la Esfera de Co-Pros- del Tesoro como garantía. Desde el inicio de la crisis financie-
peridad japonesa, todos enfrentados entre ellos, haciendo in- ra (o pandemia, como usted prefiera), los inversores se man-
evitable el estallido de la Segunda Guerra Mundial (8). tienen alejados de las subastas de Bonos del Tesoro, a pesar
de los esfuerzos de la Reserva Federal, que ha aumentado en
GUERRA ECONÓMICA PERMANENTE más del 26% la masa monetaria del dólar (10) para inyectar
La crisis de 1914 fue el Momento Coyote del Imperio Britá- el equivalente de más del 40% del PIB de EEUU en los merca-
nico: cuando, mientras corre detrás del correcaminos, el coyote dos (en 1914, el gobierno británico inyectó el equivalente al
mira a sus pies y descubre que está no hay tierra bajo sus pies 25% del PIB). Debido a ello, actualmente el principal compra-
sino un abismo, momento en el que cae al vacío. Como explica dor de Bonos del tesoro de EEUU es... EEUU.

(5) Wikipedia, Charles P. Kindleberger; MIT News (07.07.2003): MIT sis. Direction générale du Trésor (26.09.2019): Les autres exem-
Professor Kindleberger dies at 92. Advisor on German reparations, ples de coopération monétaire dans le monde. Au passé : la zone
leading architect of Marshall Plan; The Tech (Vol 123, No. 29, sterling. Wikipedia, British Empire Economic Conference.
09.07.2003): Charles P. Kindleberger; ; (8) Sobre este tema hay escasos análisis. Son muy recomendables
(6) Inderjeet Parmar (2004): Think Tanks and Power in Foreign Poli- los textos de Karl Heinz Roth (que no han sido traducidos aún
cy: A Comparative Study of the Role and Influence of the Council al español), y Una Ironía de la Historia, de Karl-Heinz Dieterich.
on Foreign Relations and the Royal Institute of International (9) Nicholas A. Lambert (2012): Planning Armageddon. British Eco-
Affairs, 1939-1945, p. 141. nomic Warfare and the First World War. Harold James (voxeu.
(7) Sobre la Sterling Area, ver Economic Cooperation Administration org, 09.07.2014): Lessons from the financial preparations in the
Special Mission to the United Kingdom, bajo la dirección de lead-up to the first world war.
John M. Cassels (1951): The Sterling Area. An American Analy- (10) Wall Street Journal (21.02.2021): The Money Boom Is Already Here.
Inundación de dinero por la puerta
trasera en el sistema financiero de EEUU
Ernst Wolff
Aunque lo niega públicamente, la Reserva Federal (Fed), el banco central de EEUU, ha
puesto en marcha en las últimas semanas la próxima inundación de los mercados con dinero.
(26.10.2019) El sistema financiero de EEUU no habría la jerga técnica) podían cobrar intereses comprando bonos
sobrevivido a la crisis de 2007-08 si la Fed no hubiera del gobierno durante un período de tiempo limitado.
intervenido, ampliando su balance hasta alrededor de 4,5 El 16 y 17 de septiembre de este año, este mercado de
billones de dólares y recortado varias veces los tipos de Repos experimentó graves turbulencias. Para evitar efectos
interés. Para los responsables de la Fed estaba claro que tal negativos en el comercio interbancario, la Fed intervino por
política monetaria destruiría el sistema a largo plazo. Es por primera vez desde 2008 y suministró “liquidez” al sistema.
eso que en 2015 comenzaron a subir con cuidado las tasas Eso significa que el mismo banco central de EEUU actuó
de interés y reducir el balance de la Fed. Era demasiado tarde, como compradora y, de esta forma, logró que bajase el tipo
como quedó claro a fines de 2018: el mercado de valores de interés que se había disparado temporalmente, así como
experimentó en diciembre su peor caída en 70 años y solo que continuasen sin problemas las transacciones.
se calmó después de que el jefe de la Fed, Jerome Powell,
prometiera un regreso a una política monetaria flexible. ¿QUÉ HAY DETRÁS DE LOS PROBLEMAS?
La reacción de la industria financiera dejó en claro lo que Los medios de comunicación, los principales bancos
había sucedido en los diez años anteriores: se había vuelto y la Fed señalaron de inmediato que se trataba de un
dependiente del dinero barato y, como un adicto, exigía más desequilibrio técnico, de corto plazo, entre oferta y demanda,
inyecciones. A pesar de todas las negativas públicas de la provocado entre otras cosas por una escasez de dinero en las
Fed, actualmente estamos experimentando precisamente empresas, debido al pago anticipado de impuestos a finales
este tipo de inyecciones financieras en relación con las del trimestre y las compras extensivas de bonos del gobierno
intervenciones en el mercado de Repos de EEUU y en un realizadas recientemente. Esta versión de lo ocurrido ha
grado inusualmente creciente. sido refutada por lo que ha ocurrido desde entonces: los
problemas no han desaparecido, sino que han persistido y
¿QUÉ ES EL MERCADO DE REPOS? han dado lugar a que las inyecciones de capitales de la Fed
El mercado de Repos es parte del mercado de bonos de en los mercados sean cada vez mayores.
EEUU, en el que los bancos y fondos de cobertura de EEUU Todavía no está claro cuál es la causa y por qué las
obtienen dinero fresco cuando lo necesitan. Repo significa medidas de la Fed aparentemente solo han tenido un efecto
Operación de recompra. Las instituciones financieras que mínimo. Sin embargo, está claro que inicialmente se habló
necesitan dinero para las transacciones no se limitan a pedir de una intervención de tres días por parte de la Fed. Poco
dinero prestado, sino que venden valores, especialmente después, se anunció que intervendrían en el mercado de
bonos del gobierno de EEUU, durante la noche, para volver a Repos con al menos 75.000 millones de dólares diarios antes
comprarlos al día siguiente. del 10 de octubre y ofrecerían a los bancos con problemas
El mercado de repos de EEUU mueve unos 2,2 billones de (que no fueron nombrados) tres operaciones de repos de 14
dólares y ha funcionado en gran medida sin problemas desde días de al menos 30.000 millones de dólares cada una.
la agitación de la crisis financiera mundial de 2007/08. Los 75.000 millones de dólares se han convertido en
Cualquiera que tenga Bonos del Tesoro de Estados Unidos 120.000 millones y los 30.000 millones se han convertido
y necesite dinero fresco podría obtenerlo a través de una en dos inyecciones semanales de 45.000 millones, con un
venta temporal durante la noche. De manera inversa, las total asombroso de 690.000 millones semanales. Además,
entidades con suficiente dinero (o “liquidez”, como se dice en
la Fed anunció el 11 de octubre que compraría bonos del Independientemente de los motivos, una cosa es segura:
gobierno de Estados Unidos a corto plazo (letras del Tesoro) esta vez, el dinero recién creado no fluirá hacia la economía
por valor de 60.000 millones de dólares mensualmente real, sino hacia el casino financiero a través de los principales
hasta junio de 2020. En los últimos 14 días, ya ha gastado inversores (“primary dealers”) y agrandará aún más las
30-000 millones en bonos. burbujas en los mercados, que ya amenazan con estallar.
NO HAY COMO PARARLO Con esto, el sistema financiero global ha llegado a una
nueva etapa, y esta vez está claro que no habrá vuelta
Nadie puede decir por qué la Fed está recurriendo a estos atrás, como con un adicto al que hay que administrar cada
mecanismos actualmente. Se especula que sus responsables vez más droga. La decisión de la FED significa que las
esperan problemas en algunos de los grandes bancos compuertas del dinero estarán abiertas permanentemente
debido al inicio de la recesión, pero también que un Brexit y el mundo, debido al poder abrumador del dólar
desordenado podría causar dificultades a varios bancos o estadounidense, ha entrado en una fase de devaluación
fondos de cobertura por las apuestas que se le hacen en el monetaria imparable.
sector de derivados.

Supernova de liquidez
Pam Martens y Russ Martens
La Fed de Nueva York planea inyectar 2,93 billones de dólares en las ‘trading houses‘ de Wall
Street durante el próximo mes mientras el New York Times permanece en silencio
(16.12.2019) Uno tiene que preguntarse cuánto dinero a las casas comerciales de Wall Street. El 8 y el 12 de
tiene que dar la Reserva Federal de Nueva York a Wall Street diciembre, el New York Times simplemente publicó artículos
para que el New York Times informe a sus lectores sobre el de Reuters sobre los préstamos de la Fed (2), que son los
mayor rescate de Wall Street por la Reserva Federal desde la primeros de este tipo desde la crisis financiera.
crisis financiera. Los 2,93 billones de dólares (3) que la Reserva Federal
El pasado jueves 12 de diciembre, la Reserva Federal de de Nueva York inyectará a Wall Street durante el próximo
Nueva York anunció (1) que durante el próximo mes inundará mes consisten en préstamos nocturnos de hasta 120.000
las casas comerciales (operadores primarios) de Wall Street millones cada día de la semana hasta el 14 de enero, y
con un total de 2.93 billones de dólares en préstamos a corto 440.000 millones de dólares en préstamos a plazo que
plazo. El dinero es para hacer frente a una crisis de liquidez van desde 3 a 32 días. Además, durante la última semana
de Wall Street que aún no se ha explicado en términos del año (martes, miércoles y jueves) la Fed aumentará sus
creíbles al pueblo estadounidense y, sin embargo, el New York ofertas de préstamos nocturnos desde 120.000 millones de
Times parece no haber encargado a dólares hasta 150.000 millones,
ningún periodista de investigación proporcionando así 90.000
investigar lo que realmente está millones adicionales esa semana.
sucediendo solo 11 años después de Además de la sugerencia de que
que esas mismas casas comerciales la liquidez sigue siendo escasa en
explotaron provocando el mayor Wall Street a pesar de los préstamos
colapso financiero desde la Gran de la Reserva Federal, la Reserva
Depresión y hundieran la economía Federal de Nueva York ofreció un
de EEUU. préstamo con un plazo de 32 días
El programa de préstamos Repo por valor de 50.000 millones de
(repurchase agreement, acuerdo de dólares esta mañana (4) que tuvo un
recompra) de la Reserva Federal exceso de suscriptores que superó
de Nueva York comenzó el 17 de los 4.250 millones de dólares.
septiembre cuando las tasas de Michael Derby, del Wall Street
los préstamos Repo se dispararon, Journal (5), informó sobre este
pasando de aproximadamente nuevo y enorme grifo de dinero de
un 2% a un 10%, lo que significa la Reserva Federal después de que
que no había fondos líquidos se anunciase el jueves pasado, pero
disponibles para prestar, o que los escribió esto sobre la fuente del
megabancos de Wall Street estaban El New York Times no sólo evitó informar sobre la problema:
dejando de prestar a determinadas crisis Repo, sino que incluso ha borrado (ARRIBA)
contrapartes. Los préstamos lo que publicó a finales de 2019 (ABAJO). “El motivo aparente de ese
de recompra se llevan a cabo aumento fue fecha importante de
típicamente entre bancos, fondos pago de impuestos y las liquidaciones
de cobertura y fondos del mercado de subastas de deuda del Tesoro
monetario a un día y se otorgan que afectan a la cantidad de dinero
con una garantía de buena calidad. disponible en el sistema bancario”.
Desde entonces, la Reserva Federal Ese fue el discurso oficial de la
de Nueva York ha estado otorgando Reserva Federal y se relaciona con
semanalmente estos préstamos lo que sucedió el 17 de septiembre.
por valor de cientos de miles de Pero no explica por qué la Reserva
millones de dólares. Federal ha tenido que continuar
The New York Times cubrió el inyectando cientos de miles de
tema en septiembre, y luego, en millones de dólares semanalmente
octubre y noviembre, se produjo en las casas de negociación de Wall
un silencio inquietante, mientras Street mucho después de los pagos
la Reserva Federal continuaba de impuestos corporativos y las
bombeando más de 3 billones de subastas de bonos del Tesoro.
dólares en préstamos acumulados ¿La Reserva Federal, el banco
central de los Estados ni siquiera fue a un
Unidos, podría estar banco o empresa
mintiendo al pueblo de Wall Street,
estadounidense? sino a AIG, una
Si ocultar hechos gran compañía de
materiales al pueblo seguros que las casas
estadounidense comerciales de Wall
constituye una Street habían usado
mentira, entonces sí, como contraparte
la Reserva Federal de sus apuestas
tiene una historia de derivados. AIG
problemática. obtuvo 1 billón en
En el período préstamos de la Fed.
previo al colapso El cuadro a
financiero en Wall continuación sugiere
Street en septiembre que los préstamos
de 2008, la Fed creó actuales de la Fed,
en marzo de ese que no van a los
año un programa bancos comerciales
de préstamos muy Indice Dow Jones Industrial Average de Wall Street, del 17 de septiembre de sino a las unidades
similar a lo que está 2019 al 13 de diciembre de 2019 de negociación de
haciendo hoy. La esos bancos, se
denominó Single están utilizando para
Tranche Open Market Operation (ST OMO, Operación de apuntalar artificialmente el mercado de valores. El índice
Mercado Abierto de Tramo Único) e intentó hacerla pasar como Dow Jones Industrial Average se ha disparado desde que la
parte de sus operaciones rutinarias de mercado abierto. Pero Fed abrió su grifo de dinero el 17 de septiembre (¿De qué
cuando el Levy Economics Institute examinó detenidamente otra manera podría tener lugar una subida de las acciones en
a dónde iba el dinero de ST OMO, descubrió que “el 77% medio de una crisis de liquidez en Wall Street?) En lugar de
(657.910 millones de dólares) de todas las transacciones cumplir con su mandato como prestamista de último recurso
se realizaron con instituciones financieras con sede en el para los bancos comerciales de EEUU, la Fed de Nueva
extranjero”. El mayor de ellos fue a manos del Credit Suisse York parece estar acomodándose en su papel asumido de
de Suiza, que recibió el 30,3% de los fondos; el Deutsche prestamista de última instancia del mercado de valores para
Bank de Alemania pidió prestado el 11,8% del dinero; y facilitar una rampa de salida de la liquidez para el 1% de la
el BNP Paribas de Francia recibió el 11,3% de los fondos población que posee la mayor parte del mercado de valores.
prestados.
Según los datos compilados por el Levy Economics Institute, NOTAS:
el rescate de Wall Street por parte de la Fed durante la crisis (1) Federal Reserve Bank of New York (12.12.2019): Statement
financiera ascendió a la asombrosa cifra de 29 billones de Regarding Repurchase Operations.
dólares, incluyendo las Central Bank Liquidity Swap (CBLS, (2) New York Times (12.12.2019): Wall Street, Fed Prep to Avoid Year
líneas de intercambio de liquidez del banco central), una suma End Disruption in Repo Markets. Aunque el artículo original ya
que ni el pueblo estadounidense ni el Congreso conocerían no está disponible en la web del periódico, en archive.org puede
encontrarse una copia archivada.
hasta años después de que se hubieran hecho los préstamos
y los medios de comunicación lograsen ganar una batalla (3) Federal Reserve Bank of New York (17.09.2019): Historical
judicial de varios años para hacer frente a la supresión de la Repurchase Agreement Operational Details.
información por la Reserva Federal. (4) Federal Reserve Bank of New York: Markets Data Dashboard.
Market Operations, Data, Surveys & Reports.
La mayor parte de esos 29 billones de dólares no se
(5) Michael S. Derby (Wall Street Journal, 12.12.2019): New York
destinó a los bancos comerciales para que apuntalaran la Fed Again Upsizes Liquidity Plans for Turn of the Year. Bank said
economía de los Estados Unidos mediante préstamos para overnight provisions for available liquidity would rise to $150
el consumo o préstamos comerciales, sino que fue a tres de billion between Dec. 31 and Jan. 2.
las casas comerciales más grandes de Wall Street. Citigroup (6) James Felkerson (10.12.2011, Levy Economics Institute of Bard
recibió 2,65 billones de dólares; Merrill Lynch recibió 2,43 College Working Paper No. 698): $29,000,000,000,000: A
billones; y Morgan Stanley recibió 2,27 billones (consulte la Detailed Look at the Fed’s Bailout by Funding Facility and
página 33 en este enlace ). El cuarto préstamo más grande Recipient.

La crisis Repo, según los datos de la Reserva Federal de Nueva York: tipos de interés de los préstamos de recompra nocturnos (Secu-
red Overnight Financing Rate) entre 2019 y 2020. Notese que vuelven a la normalidad tras iniciarse la crisis del Coronavirus
Una profecía cumplida:
Colapso sistémico y
pandemia simulada
Fabio Vighi
(AGOSTO 2020) Un año y medio después de la llegada 2008)”. En pocas palabras, el vientre de la industria
del Virus, algunos pueden haber comenzado a preguntarse financiera vuelve a estar lleno de basura.
por qué las élites gobernantes, que por regla general care- • 9 DE AGOSTO DE 2019: El BIS emite un Working
cen de escrúpulos, decidieron paralizar la máquina global Paper (documento de trabajo) (2) en el que pide “me-
de lucro para hacer frente a un patógeno que ataca casi ex- didas de política monetaria no convencionales” para
clusivamente a las personas improductivas (mayores de 80 “aislar la economía real de un mayor deterioro de las
años). ¿Por qué todo el celo humanitario? ¿Cui bono? Solo condiciones financieras”. El documento indica que, al
aquellos que no están familiarizados con las maravillosas ofrecer “crédito directo a la economía” durante una
aventuras del GloboCap (el capitalismo global, AyR) pueden crisis, los préstamos de los bancos centrales “pueden
engañarse pensando que el sistema eligió cerrar por compa- sustituir a los bancos comerciales en la concesión de
sión. Digámoslo claramente desde el principio: los grandes préstamos a las empresas”.
depredadores del petróleo, de las armas y las vacunas son
los que menos se preocupan por la humanidad. • 15 DE AGOSTO DE 2019: Blackrock Inc., el fondo
de inversión más poderoso del mundo (que adminis-
SIGUE LA PISTA DEL DINERO tra alrededor de 7 billones de dólares de acciones
y bonos), hace público un White Paper (libro blanco)
En los meses previos a la pandemia, la economía mundial titulado Dealing with the next downturn (Hacer fren-
estaba al borde de otro colapso colosal. Veamos una breve te a la próxima recesión) (3). Esencialmente, el docu-
crónica de la presión que se estaba acumulando: mento da instrucciones a la Reserva Federal de EEUU
• JUNIO ​​DE 2019: en su Annual Economic Report (Infor- para que inyecte liquidez directamente en el sistema
me Económico Anual) (1), el Bank of International Sett- financiero para evitar “una recesión dramática”. De
lements (BIS, Banco de Pagos Internacionales) con sede nuevo, el mensaje es inequívoco: “Se necesita una
en Suiza, el ‘Banco Central de todos los bancos centrales’, respuesta sin precedentes cuando la política monetaria
hizo sonar las alarmas internacionales. El documento se agota y la política fiscal por sí sola no es suficiente.
destaca el “sobrecalentamiento (...) en el mercado de Esa respuesta probablemente involucrará ‘actuar direc-
préstamos apalancados”, donde “los estándares crediti- tamente’ (going direct)“: “encontrar la manera de que
cios se han deteriorado” y las “obligaciones de présta- el dinero del banco central llegue directamente a las
mos garantizados (CLO, collateralized loan obligation) manos de quienes gastan en el sector público y priva-
han aumentado, lo que recuerda el fuerte aumento de do” mientras se evita la “hiperinflación. Los ejemplos
las obligaciones de deuda garantizadas (CDO, collatera- incluyen la República de Weimar en la década de 1920,
lized debt obligation) que amplificó la crisis subprime (en así como Argentina y Zimbabwe más recientemente”.
• 22-24 DE AGOSTO DE 2019: los dirigentes de los que protejan contra muchos o todos los virus de la gri-
Bancos Centrales del G-7 se reúnen en Jackson Hole, pe”. Esto busca contrarrestar “una pandemia de gripe”,
Wyoming, para discutir el documento de BlackRock que, “a diferencia de la gripe estacional (...) tenga el
junto con las medidas urgentes para evitar el colapso potencial de extenderse rápidamente por todo el mun-
que se avecina. En las palabras proféticas de James do, infectar a un mayor número de personas y causar
Bullard, (4) presidente de la Reserva Federal de St. altas tasas de enfermedad y muerte en poblaciones que
Louis: “Tenemos que dejar de pensar que el año que carezcan de inmunidad previa”. Como algunos adivi-
viene las cosas van a ser normales”. naron (7), la pandemia era inminente, mientras que
• 15-16 DE SEPTIEMBRE DE 2019: la recesión se en Europa también estaban en marcha los preparati-
inicia oficialmente con un aumento repentino de vos (ver (8) y (9)).
los tipos de interés de los repos (del 2% al 10,5%). • 18 DE OCTUBRE DE 2019: en Nueva York, se simu-
‘Repo’ es la abreviatura de ‘acuerdo de recompra’ (re- la una pandemia zoonótica mundial durante el Event
purchase agreement), contrato en el que los fondos de 201 (Evento 201) (10), un ejercicio estratégico coor-
inversión prestan dinero contra activos garantizados dinado por el Johns Hopkins Biosecurity Center (Centro
(normalmente valores del Tesoro). En el momento del de Bioseguridad Johns Hopkins) y la Fundación Bill y
intercambio, los operadores financieros (bancos) se Melinda Gates.
comprometen a recomprar los activos a un precio más • 21-24 DE ENERO DE 2020: Tiene lugar en Davos,
alto, normalmente al día siguiente. En resumen, los Suiza, la reunión anual del World Economic Forum
repos son préstamos garantizados a corto plazo. Son la (WEF, Foro Económico Mundial) (11) donde se discutió
principal fuente de financiación para los comerciantes tanto de economía como de vacunas.
en la mayoría de los mercados, especialmente en la
galaxia de los derivados. Una falta de liquidez en el • 23 DE ENERO DE 2020: En China se impone un
mercado de repos puede tener un efecto dominó de- confinamiento a Wuhan y otras ciudades de la pro-
vastador en todos los principales sectores financieros. vincia de Hubei.
• 17 DE SEPTIEMBRE DE 2019: La Reserva Federal • 11 DE MARZO DE 2020: el director general de la
pone en marcha el programa monetario de emergen- OMS califica al Covid-19 de pandemia. El resto es
cia, inyectando cientos de miles de millones de dóla- historia.
res a la semana en Wall Street, ejecutando así el plan Unir los puntos es un ejercicio bastante simple. Si lo ha-
de “actuar directamente” de BlackRock. (Como era de cemos, podemos ver surgir un esquema narrativo bien defi-
esperar, en marzo de 2020 la Reserva Federal contra- nido, un rápido resumen del cual podría rezar tal que así: los
tó a BlackRock (5) para gestionar el paquete de resca- confinamientos y la suspensión global de las transacciones
te en respuesta a la “crisis del Covid-19”). económicas tenían como objetivo:
• 19 DE SEPTIEMBRE DE 2019: Donald Trump firma 1. Permitir que la Fed inundase los mercados financie-
la Orden Ejecutiva 13887 (6), que crea una National ros en crisis con dinero recién impreso mientras se
Influenza Vaccine Task Force (Grupo de Trabajo Nacio- impedía la hiperinflación; y
nal para la vacuna contra la Gripe) cuyo objetivo es 2. Introducir programas de vacunación masiva y pasa-
desarrollar un “plan nacional de 5 años para promover portes sanitarios como pilares de un régimen neo-
el uso de tecnologías de fabricación de vacunas más feudal de acumulación capitalista.
ágiles y escalables y acelerar el desarrollo de vacunas Como veremos, ambos objetivos se funden en uno.

El pánico Repo, un año después


Scott Skyrm
(17.09.2020) Preparemos el escenario. Después de 7 años Una increíble cantidad de volatilidad. Pero hay que tener
de tasas de interés del 0%, la Reserva Federal (Fed) comenzó en cuenta que, en ambos días, las tasas cerraron dentro de
a drenar la liquidez del mercado en diciembre de 2015 al su rango de negociación normal. Extraño. Aunque las tasas
subir las tasas en 25 puntos básicos. subieron tanto, al final del día (especialmente el lunes)
Los siguientes cuatro años, la Fed continuó subiendo todavía había suficiente efectivo para que todos pudieran
los tipos y puso en marcha una segunda ronda de QE (la financiarse. A pesar de todo. Y entonces, la Fed desempolvó
expansión cuantitativa es una estrategia de los bancos su programa de operaciones de RP (Repo and Reverse Repo,
centrales aplicada en la crisis de 2008/9 que amplía la masa AyR) y entró al mercado por primera vez en años.
monetaria. AyR), permitiendo reducirse la cartera de SOMA El Pánico Repo de septiembre de 2019 tuvo un gran
(el SOMA o System Open Market Account es un instrumento impacto en el mercado durante los siguientes seis meses. Fue
de la Reserva Federal para asegurar una crisis de liquidez que aumentó
la estabilidad de los mercados, AyR), los tipos de interés y generó mucha
y poniendo más bonos del Tesoro ansiedad. Pero no dejes que nadie
en el mercado. Al mismo tiempo, el te engañe.
Tesoro emitía una enorme cantidad La historia oficial fue escrita
de deuda. El marco de lo que iba a diciendo que el problema era
ocurrir estaba listo. que había insuficientes reservas
Justo cuando la Fed estaba bancarias bla bla bla. Pero la
eliminando liquidez, nuevos bonos respuesta es mucho más simple.
del Tesoro llegaban al mercado por En el mercado había demasiados
el fin del programa de QE y mediante bonos del Tesoro de EEUU (y no
nuevas emisiones. había suficiente liquidez, ZeroHedge).
El lunes y martes, 16 y 17 de La resurrección del programa
septiembre, los tipos de interés de de RP de la Fed ayudó a suavizar
General Collateral (GC) Repo (tasas los picos en los tipos de interés
de recompra de garantías generales, diarios, y el relanzamiento de
AyR) se dispararon al alza, cotizando la compra agresiva mediante la
hasta un 8,00% el lunes y un 9,25% expansión cuantitativa (QE) eliminó
el martes . suficientes bonos del Tesoro como
para estabilizar el mercado.
En 2019, la economía mundial estaba plagada con la 2020, la Fed inyectó más de 9 billones de dólares en el sis-
misma enfermedad que causó la crisis crediticia de 2008. Se tema bancario (13), equivalente a más del 40% del PIB de
estaba asfixiando bajo una montaña insostenible de deudas. Estados Unidos.
Muchas empresas públicas no podían generar suficientes ga- Por lo tanto, hay que invertir la narrativa dominante: el
nancias para cubrir el mercado de valores
pago de los intereses no colapsó (en mar-
de sus propias deu- zo de 2020) porque
das y se mantenían a hubo que imponer
flote solo mediante la confinamientos; más
obtención de nuevos bien, hubo que impo-
préstamos. Por todas ner confinamientos
partes estaba aumen- porque los mercados
tando el número de financieros estaban
«empresas zombis» colapsando. Con los
(empresas con una confinamientos vino
rentabilidad baja in- la suspensión de las
teranual, una caída transacciones comer-
de la facturación, ciales, lo que eliminó
márgenes reducidos, la demanda de crédi-
flujo de caja limitado to y detuvo el conta-
y un balance gene- gio. En otras palabras,
ral muy apalancado) la reestructuración
(12). El colapso del de la arquitectura fi-
mercado de Repos de Según el Washington Post, las inyecciones de capital de la Reserva Federal en los nanciera a través de
mercados con la excusa del Coronavirus duplicaban el tamaño del New Deal de
septiembre de 2019 Roosevelt para superar la Gran Depresión o el rescate de los mercados financieros una política mone-
debe situarse dentro en la crisis de 2008/9 (FUENTE) taria extraordinaria
de este frágil contex- dependía de que se
to económico. apagara el motor de la
Cuando el aire economía. Si la enor-
está lleno de mate- me masa de liquidez
riales inflamables, que se estaba inyec-
cualquier chispa tando en el sector fi-
puede provocar una nanciero hubiera lle-
explosión. Y en el gado a transacciones
mágico mundo de sobre el terreno, se
las finanzas, tout se habría desatado un
tient (todo está co- tsunami monetario
nectado): el aleteo de con consecuencias
una mariposa en un catastróficas.
determinado sector Como ha dicho
puede hacer que todo la economista Ellen
el castillo de naipes Brown, fue “otro res-
se derrumbe. En los cate”, pero esta vez
mercados financieros “con la excusa de un
impulsados ​​por prés- virus” (14). De mane-
tamos baratos, cual- ra similar, John Titus
quier aumento en y Catherine Austin
las tasas de interés Fitts indicaron (15)
es potencialmente que la “varita má-
catastrófico para los gica” del Covid-19
bancos, los fondos de permitió a la Reserva
cobertura, los fondos Federal ejecutar lite-
de pensiones y todo ralmente el plan de
el mercado de bonos “actuar directamente“
del Estado, porque de BlackRock: llevó
el costo de los prés- a cabo una compra
tamos aumenta y la sin precedentes de
liquidez se seca. Esto bonos del Estado, y
es lo que sucedió con al mismo tiempo, a
el ‘repocalipsis’ de una escala infinita-
septiembre de 2019: mente más peque-
los tipos de interés se ña, también ofreció
dispararon al 10,5% ‘préstamos COVID’ a
en cuestión de horas, las empresas respal-
estalló un pánico que dados por el gobier-
afectó los mercados no. En resumen, solo
de futuros, las opcio- provocar un estado de
nes, las divisas y otros coma a la economía
mercados donde los daría a la Reserva
operadores apuestan Federal el margen
pidiendo préstamos El hundimiento de Wall Street (índice S&P) a comienzos de 2020 (LINEA ROJA), necesario para des-
de repos. La única comparado con las crisis financieras de 1929 y de 1987 (LINEA AZUL) (FUENTE) activar la bomba de
forma de desactivar tiempo que estaba a
el contagio era in- punto de estallar en el sector financiero. Resguardado tras la
yectando tanta liquidez como fuera necesario en el sistema, histeria masiva, el banco central de EEUU tapó los agujeros
como helicópteros arrojando miles de galones de agua sobre del mercado de préstamos interbancarios, evitando tanto la
un incendio forestal. Entre septiembre de 2019 y marzo de
hiperinflación como el Financial Stability Oversight Council asociada a él. La agenda de la pandemia fue dictada, en úl-
(Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera), la agencia tima instancia, por la implosión del sistema: la caída de la
federal para la supervisión del riesgo financiero creada tras rentabilidad de un modo de producción que está quedando
el colapso de 2008, como analiza Wall Street on Parade (16). obsoleto por la desenfrenada automatización. Por esta razón
Sin embargo, el plan de “actuar directamente“ también debe inmanente, el capitalismo depende cada vez más de la deuda
entenderse como una medida desesperada, ya que solo pue- pública, los bajos salarios, la centralización de la riqueza y
de prolongar la agonía de una economía mundial cada vez del poder, un estado de emergencia permanente y las acro-
más rehén de la impresión de dinero y la inflación artificial bacias financieras.
de los activos financieros. Si “seguimos la pista del dinero”, veremos que la parálisis
En el corazón de esta dificil situación se encuentra un económica atribuida taimadamente al Virus ha logrado re-
impasse estructural imposible de superar. La financiariza- sultados nada despreciables, no solo en términos de inge-
ción apalancada por la deuda es la única vía de huida hacia niería social, sino también de depredación financiera. Desta-
adelante del capitalismo contemporáneo, la ruta de escape caré rápidamente cuatro de ellos.
inevitable para un modelo reproductivo que ha alcanzado 1. Como se preveía, ha permitido a la Fed reorganizar el
su límite histórico. Los Capitales se dirigen a los mercados sector financiero imprimiendo un flujo continuo de
financieros porque la economía basada en la mano de obra miles de millones de dólares creados de la nada;
es cada vez menos rentable. ¿Cómo hemos llegado a esto?
2. Ha acelerado la extinción de las pequeñas y media-
La respuesta se puede resumir de la siguiente manera: nas empresas, permitiendo a los grandes grupos mo-
1. La misión de la economía de generar plusvalía es tan- nopolizar los flujos comerciales;
to el impulso de explotar la fuerza de trabajo como 3. Ha hundido aún más los salarios y ha facilitado im-
el de eliminarla de la producción. Esto es lo que Marx portantes ahorros de capital a través del smart wor-
llamó la “contradicción en proceso” del capitalismo king (“trabajo inteligente”), que es particularmente
(17). Si bien constituye la esencia de nuestro modo inteligente para quienes lo ponen en marcha;
de producción, esta contradicción resulta hoy en día
contraproducente, convirtiendo la economía política 4. Ha permitido el crecimiento del comercio electróni-
en una forma de destrucción permanente. co, una explosión de las grandes empresas tecnoló-
gicas y la proliferación del farma-dólar -que también
2. La razón de este cambio de dirección es el fracaso incluye a la industria del plástico, muy despreciada,
objetivo de la dialéctica trabajo-capital: la acelera- que ahora produce millones de máscaras y guantes
ción sin precedentes de la automatización tecnológi- nuevos cada semana, muchos de los cuales terminan
ca desde la década de 1980 hace que se expulse de en los océanos (para alegría de los defensores del
la producción más fuerza de trabajo de la que se (re) “Green New Deal”).
absorbe. La contracción del volumen de los salarios
hace que el poder adquisitivo de una parte crecien- Sólo en 2020, la riqueza de los aproximadamente 2.200
te de la población mundial disminuya, provocando multimillonarios del planeta creció en 1,9 billones de dó-
inevitablemente endeudamiento y empobrecimiento. lares (18), un aumento sin precedentes en la historia. Todo
ello gracias a un patógeno tan letal que, según datos oficia-
3. A medida que se produce menos plusvalía, el capital les, “solo” es sobrevivido por el 99,8% de los infectados (ver
busca rendimientos inmediatos en el sector financie- (19) y (20)), la mayoría sin experimentar ningún síntoma.
ro apalancado por deuda en lugar de hacerlo en la
economía real o invirtiendo en sectores socialmente PRACTICANDO EL CAPITALISMO DE UNA
constructivos, como la educación, la investigación y
los servicios públicos. MANERA DIFERENTE
La conclusión es que el cambio de paradigma que está El motivo económico de esta novela de intriga titulada
en marcha es la condición necesaria para la supervivencia «Covid» debe situarse dentro de un contexto más amplio de
(distópica) del capitalismo, que ya no puede reproducirse a transformación social. Si arañamos la superficie de la narra-
través del trabajo asalariado masivo y la utopía consumista tiva oficial, comienza a tomar forma un escenario neofeudal.
Masas de consumidores cada vez más improductivos están
siendo disciplinadas y dejadas de lado, simplemente por- industria militar necesita guerras, la industria farmacéutica
que el Sr. Global ya no sabe qué hacer con ellas. Junto al necesita enfermedades. No es una coincidencia que la ‘salud
precariado y los excluidos, las clases medias empobrecidas pública’ sea, con mucho, el sector más rentable de la econo-
son ahora un problema que se maneja con el garrote de los mía mundial, hasta el punto de que las grandes farmacéuti-
confinamientos, toques de queda, vacunación generalizada, cas gastan para defender sus intereses mediante en grupos
propaganda y militarización de la sociedad, en lugar de con de presión (o ‘lobbys’) aproximadamente tres veces más que
la zanahoria del trabajo, el consumo, la participación, demo- las grandes petroleras y el doble que las grandes empre-
cracia, derechos socia- sas tecnologías (24).
les (reemplazados en La demanda potencial-
el imaginario colectivo mente interminable
por los derechos civiles de vacunas y mejunjes
de las minorías) y las genéticos experimenta-
“merecidas vacaciones”. les ofrece a los cárteles
Por lo tanto, es ilu- farmacéuticos la pers-
sorio creer que el pro- pectiva de flujos de ga-
pósito de los encierros nancias casi ilimitados,
es terapéutico y huma- especialmente cuando
nitario. ¿Cuándo se ha están garantizados por
preocupado el Capital programas de vacuna-
por la gente? La indife- ción masiva subvencio-
rencia y la misantropía nados con dinero pú-
son los rasgos típicos blico (es decir, por más
del capitalismo, cuya deuda que recaerá so-
única pasión real es bre nuestras espaldas).
el lucro y el poder que ¿Por qué se han
conlleva. Hoy, el poder prohibido o saboteado
capitalista se puede re- criminalmente todos
sumir con los nombres los tratamientos contra
de los tres fondos de el Covid? Como la FDA
inversión más grandes admite con franqueza
del mundo: BlackRock, (25), el uso de vacunas
Vanguard y State Street de emergencia solo es
Global Advisor. Estos posible si “no hay alter-
gigantes, ubicados en La del inmediata y contundente reacción de la Reserva Federal al inicio de la crisis nativas adecuadas, apro-
Coronavirus es sospechosa por su rapidez: en tan sólo 11 semanas en
el centro de una enor- 2020 (menos de 3 meses) inyectó tanto capital como en 80 semanas (año y badas y disponibles”.
me galaxia de entida- medio) durante la crisis de 2008/9 Un ejemplo de verdad
des financieras, gestio- oculta ante nuestras
nan una masa de valor cercana a la mitad del PIB mundial y mismísimas narices. Además, la actual religión de las vacu-
son principales accionistas de cerca del 90% de las empre- nas está estrechamente relacionada con el aumento del far-
sas que cotizan en bolsa. A su alrededor gravitan institucio- ma-dólar, que, al alimentarse de las pandemias, emulará las
nes transnacionales como el Fondo Monetario Internacional, glorias del ‘petrodólar’ (26), y permitirá que Estados Unidos
el Banco Mundial, el Foro Económico Mundial (WEF), la Co- continúe ejerciendo la supremacía monetaria mundial. ¿Por
misión Trilateral y el Banco de Pagos Internacionales, cuya qué debe inyectarse toda la humanidad (¡incluidos los ni-
función es coordinar el consenso dentro de la constelación ños!) ‘vacunas’ experimentales con efectos secundarios cada
financiera. Podemos asumir con seguridad que todas las de- vez más preocupantes pero sistemáticamente minimizados,
cisiones estratégicas clave -económicas, políticas y militares- cuando más del 99% de los infectados, la gran mayoría asin-
están todas como mínimo muy influenciadas por estas élites. tomáticos, se recuperan? La respuesta es obvia: porque las
¿O queremos creer que el Virus los ha tomado por sorpresa? vacunas son el becerro de oro del tercer milenio, mientras
Más bien, el SARS-CoV-2 (que, según admiten los CDC (21) y que la humanidad es material de explotación de ‘última ge-
la Comisión Europea (22) nunca han sido aislados ni obte- neración’ en forma de conejillo de indias.
nidos en manera pura) es el nombre de un arma especial de En este contexto, la puesta en escena de la pantomima
guerra psicológica que se desplegó en el momento de mayor de la emergencia se logra mediante una manipulación in-
necesidad. audita de la opinión pública. Cualquier “debate público” so-
¿Por qué deberíamos confiar en un mega cártel farma- bre la pandemia es privatizado descaradamente, o más bien
céutico (la OMS) que no se ocupa de la “salud pública”, sino monopolizado por la creencia religiosa en los comités téc-
de vender por todo el mundo productos privados al precio nico-científicos financiados por las élites financieras. Todo
más rentable posible? Los problemas de salud pública son el “debate libre” se legitima mediante la adhesión a protocolos
resultado de las pésimas condiciones de trabajo, la mala ali- pseudocientíficos cuidadosamente purgados del contexto
mentación, la contaminación del aire, el agua y los alimentos socioeconómico: se “sigue la ciencia” mientras se finge no
y, sobre todo, de la pobreza galopante; sin embargo, ningu- saber que “la ciencia sigue al dinero”. La famosa declaración
no de estos “patógenos” figura en la lista de preocupaciones de Karl Popper de que la “ciencia real” solo es posible bajo la
humanitarias de la OMS. Los inmensos conflictos de intere- égida del capitalismo liberal en lo que él llamó “la sociedad
ses entre los depredadores de la industria farmacéutica, las abierta” (28), ahora se está haciendo realidad en la ideología
agencias médicas nacionales y supranacionales y los cínicos globalista que promueve, entre otras, la Open Society Foun-
ejecutores políticos, son ahora un secreto a voces. No es de dation de George Soros. La combinación de “ciencia real” y
extrañar que el día en que el Covid-19 fue clasificado como “sociedad abierta e inclusiva” hace que la doctrina Covid sea
pandemia, el Foro Económico Mundial (WEF), junto con la casi imposible de desafiar.
OMS, pusieron en marcha la Covid Action Platform (Plataforma Así pues, para el COVID-19 podríamos imaginar la si-
de Acción contra el Covid) (23), una coalición para la “protec- guiente agenda. Se elabora una narrativa ficticia a partir de
ción de la vida” dirigida por más de 1.000 de las empresas un riesgo epidémico que se presenta de manera que pro-
privadas más poderosas del mundo. mueva el miedo y el comportamiento sumiso. Lo más pro-
Lo único que le importa a la camarilla que dirige la or- bable es que se trate de un caso de reclasificación de diag-
questa de la emergencia sanitaria es alimentar la máquina nósticos. Lo único que se necesita es un virus de la gripe
de producción de ganancias de la que se benefician, y cada epidemiológicamente ambiguo, sobre el cual construir un
movimiento está planeado para ello, con el apoyo de un fren- relato agresivo de contagio relacionada con áreas geográ-
te político y mediático motivado por el oportunismo. Si la ficas donde el impacto de las enfermedades respiratorias o
vasculares entre los ancianos y la población inmunodeprimi- El test PCR es el motor de la pandemia. Funciona a tra-
da sea elevado, quizás con el factor agravante de una fuerte vés de los infames ‘umbrales de ciclo’: cuantos más ciclos se
contaminación. No hace falta inventar mucho, puesto que hagan, más falsos positivos (infecciones, muertes por Covid)
las unidades de cuidados intensivos de los países ‘avanzados’ obtendrás, como incluso el gurú Anthony Fauci admitió im-
ya habían colapsado en los años anteriores a la llegada del prudentemente cuando afirmó que los test con bastoncillos
Covid, con picos de mortalidad para los que nadie había so- no tienen validez si están por encima de los 35 ciclos (32).
ñado siquiera con proponer cuarentenas. En otras palabras, Ahora bien, ¿por qué durante la pandemia se llevaron a cabo
los sistemas de salud pública ya habían sido demolidos y, por de forma rutinaria amplificaciones de 35 ciclos o más en
tanto, preparados para el escenario de la pandemia. laboratorios de todo el mundo? Incluso el New York Times,
Pero esta vez hay método en la locura: se declara el es- que ciertamente no es una guarida de peligrosos negacio-
tado de emergencia, lo que desencadena el pánico, provo- nistas del Covid, planteó esta pregunta clave el verano pa-
cando a su vez el atasco de hospitales y residencias (con sado (33). Gracias a la sensibilidad del test con bastoncillos,
alto riesgo de sepsis, (anormalidades fisiológicas fruto de una la pandemia puede encenderse y apagarse como un grifo, lo
infección, AyR)), la aplicación de nefastos protocolos y la sus- que permite que el régimen sanitario ejerza un control total
pensión de la asistencia médica. Et voilà, ¡el Virus asesino se sobre el ‘monstruo numerológico’ de los casos y muertes de
convierte en una profecía autocumplida! La propaganda que Covid, los instrumentos clave del terror cotidiano.
se propaga por los principales centros del poder financiero Toda esta producción de miedo continúa a día de hoy,
(especialmente de América del Norte y Europa) es esencial pese a la flexibilización de algunas medidas. Para entender
para mantener el “estado de excepción” (Carl Schmitt), que se por qué, debemos volver al motivo económico. Como se ha
acepta de inmediato como la única forma posible de racio- señalado, los bancos centrales han creado de la nada va-
nalidad política y existencial. Poblaciones enteras expuestas rios billones de efectivo con unos pocos clics de un ratón
al intenso bombardeo mediático se rinden por autodiscipli- y los han inyectado en los sistemas financieros, donde han
na, adhiriéndose con grotesco entusiasmo a formas de “res- permanecido en gran parte. El objetivo de esta orgía de im-
ponsabilidad cívica” en las que la coacción se transforma en presión era tapar los catastróficos agujeros de liquidez. La
altruismo. mayor parte de este ‘dinero creado por arte de magia’ sigue
Todo el guión de la pandemia, desde la ‘curva de conta- congelado en el sistema bancario en la sombra (el sector fi-
gios’ hasta las ‘muertes por Covid’, se basa en los tests PCR, que nanciero que no está regulado, AyR), las bolsas de valores y
fueron autorizados para la detección del SARS-CoV-2 por un varios esquemas de monedas virtuales que no se supone que
estudio elaborado en un tiempo récord por encargo de la OMS estén destinados a ser utilizado para gastos e inversiones. Su
(29). Como muchos sabrán a estas alturas, la falta de fiabili- función es únicamente proporcionar préstamos baratos para
dad diagnóstica del test PCR fue denunciada por su propio la especulación financiera. Esto es lo que Marx llamó “capital
inventor (30), el premio Nobel Kary Mullis (que lamentable- ficticio”, que continúa expandiéndose en una órbita que ya es
mente falleció el 7 de agosto de 2019 (oportunamente poco completamente independiente de los ciclos económicos de
antes del inicio de la pandemia, AyR)), y ha sido recientemente la economía real.
reiterado por, entre otros, 22 expertos de prestigio internacio- La conclusión es que no se puede permitir que todo este
nal que exigieron su eliminación de defectos científicos evi- efectivo inunde la economía real, ya que esta última se re-
dentes (31). Ni que decir tiene que su solicitud fue ignorada. calentaría y desencadenaría una hiperinflación. Y aquí es
donde el Virus sigue siendo útil. Si inicialmente sirvió para Its Massive Debt-Buying Programs.
“aislar la economía real” (para citar nuevamente el documen- (6) Administration of Donald J. Trump (19.09.2019): Executive Order
to del BIS), ahora se utiliza para supervisar la reapertura 13887—Modernizing Influenza Vaccines in the United States To
económica y social provisional, caracterizada por la sumi- Promote National Security and Public Health.
sión al dogma de la vacunación y al repertorio completo de (7) Cabin Talk (YouTube, 21.09.2019): The next pandemic is just
métodos de disciplinamiento de masas, que pronto pueden around the corner!.
incluir confinamientos climáticos (34). ¿Recuerda cómo nos (8) European Commission, Global Vaccination Summit. Brussel, 12
dijeron que solo las vacunas nos devolverían nuestra ‘liber- September 2019.
tad’? Como era de esperar, ahora descubrimos que el camino (9) WHO (World Health Organisation): Global Vaccine Safety Summit,
hacia la libertad está plagado de ‘variantes’, es decir, itera- 2 – 3 December 2019 Geneva, Switzerland.
ciones del Virus (35). Su propósito es aumentar el ‘número (10) Center for health Security: The Event 201 scenario. A pandemic
de casos’ y, por lo tanto, prolongar los estados de emergencia tabletop exercise.
que justifican la producción de dinero virtual por los bancos (11) World Economic Forum: World Economic Forum Annual Meeting.
centrales para monetizar la deuda y financiar los déficits. En Stakeholders for a Cohesive and Sustainable World. Davos-Klos-
lugar de volver a los tipos de interés normales, las élites ters, Switzerland 21—24 January 2020.
prefieren normalizar la emergencia sanitaria alimentando el (12) John Detrixhe (Quartz, 09.03.2020): Zombie companies are hi-
fantasma del contagio. Así pues, el tan publicitado “tapering” ding an uncomfortable truth about the global economy.
(reducción del estímulo monetario por la Reserva Federal) (13) Federal Reserve Bank of New York: Markets Data Dashboard. Mar-
puede esperar, al igual que el Pandexit. ket Operations, Data, Surveys & Reports.
En la UE, por ejemplo, el ‘programa de compras de emer- (14) Ellen Brown (The Web of Debt Blog, 18.05.2020): Another Bank
gencia pandémica’ del Banco Central Europeo (BCE) por valor Bailout Under Cover of a Virus.
de 1,85 billones de euros, conocido como PEPP, está pro- (15) John Titus y Catherine Austin Fitts (The Solari Report,
gramado para continuar hasta marzo de 2022. Sin embargo, 23.05.2020): Central Bank Stimulus: Quantitative Easing 5.0 with
se ha insinuado que podría ser necesario extenderlo más John Titus.
allá de esa fecha (36). Mientras tanto, la variante Delta está (16) Pam Martens y Russ Martens (Wall Street On Parade,
causando estragos en la industria de viajes y turismo, con 01.05.2020): Wall Street’s Financial Crisis Preceded COVID-19:
nuevas restricciones (incluidas las cuarentenas) que inte- Chart and Timeline.
rrumpen la temporada de verano. Una vez más parece que (17) Karl Marx, Grundrisse (Londres: Penguin, 1993), 706.
estamos atrapados dentro de una profecía autocumplida (es-
(18) Chase Peterson-Withorn (Forbes, 16.12.2020): The World’s Bi-
pecialmente si, como el premio Nobel Luc Montagnier (37) y llionaires Have Gotten $1.9 Trillion Richer In 2020.
muchos otros han sugerido, las variantes, por leves que sean,
son consecuencia de las agresivas campañas de vacunación (19) John P A Ioannidis, Infection fatality rate of COVID-19 inferred
from seroprevalence data.
masiva). En cualquier caso, lo fundamental es que el capita-
lismo senil, cuya única posibilidad de supervivencia depende (20) John P. A. Ioannidis (19.01.2021): Reconciling estimates of
de ser capaz de generar un cambio de paradigma y pasar del global spread and infection fatality rates of COVID- 19: An over-
view of systematic evaluations.
liberalismo al autoritarismo oligárquico, sigue necesitando
el virus. (21) Centers for Disease Control and Prevention, CDC (21.07.2021):
CDC 2019-Novel Coronavirus (2019-nCoV) Real-Time RT-PCR
Aunque su crimen está lejos de ser perfecto, a quienes han Diagnostic Panel.
orquestado este golpe mundial hay que reconocerles una es- (22) European Commission (16.04.2020): Current performance of
pecie de genialidad sádica. El truco de prestidigitación tuvo COVID-19 test methods and devices and proposed performance
éxito, quizás incluso más allá de sus expectativas. Sin embar- criteria.
go, cualquier poder que aspire a la totalización está destinado (23) World Economic Forum: Covid Action Platform.
a fracasar, y esto se aplica también a los sumos sacerdotes de
(24) Erin Duffin (Statista, 04.03.2021): Leading lobbying industries
la religión Covid y a las marionetas institucionales que han in the U.S. 2020.
movilizado para desplegar la operación de guerra psicológica
(PsyOp) de la emergencia sanitaria. Al fin y al cabo, el poder (25) Food and Drug Administration (FDA or USFDA): Emergency Use
Authorization for Vaccines Explained.
tiende a engañarse a sí mismo sobre su omnipotencia. Los
que se sientan en la sala de control no se dan cuenta de hasta (26) Dr. T. P. Wilkinson (Global Research, 26.09.2020): Inferno and
qué punto es inseguro su dominio. Lo que no ven es que su the “Fourth Circle”. The American Empire and the 2020 Pandemic.
autoridad depende de un ‘designio superior’, sobre el que están (27) Virginia Stoner (04.05.2021): The Deadly COVID-19 Vaccine
parcialmente ciegos, a saber, la autorreproducción anónima. de Coverup.
la matriz capitalista. El poder actual reside en una máquina de (28) Karl Popper, La sociedad abierta y sus enemigos, 2 volúmenes
producción de ganancia cuyo único propósito es continuar su (Princeton: Princeton UP, 2013).
temerario viaje, que podría conducir a la extinción prematura (29) AA.VV. (Eurosurveillance, Volume 25, Issue 3, 23/Jan/2020):
del Homo sapiens. Las élites que han engañado al mundo para Detection of 2019 novel coronavirus (2019-nCoV) by real-time
que obedezca a Covid son la manifestación antropomórfica RT-PCR.
del autómata capitalista, cuya invisibilidad es tan astuta como (30) Stichting Vaccinvrij (YouTube, 17.10.2020): Maker Kary Mullis
la del propio Virus. Y la novedad de nuestra época es que la over PCR tests.
‘sociedad confinada’ es el modelo que mejor garantiza la re- (31) AA.VV. (28.11.2020): Retraction request letter to Eurosurveillan-
producibilidad de la máquina capitalista, independientemen- ce editorial board.
te de su distópico destino. (32) American Society for Microbiology: COVID-19 with Dr. Anthony
Fauci; Vincent Racaniello (YouTube, 17.07.2020), TWiV 641: CO-
NOTAS: VID-19 with Dr. Anthony Fauci.
(1) Bank for International Settlements (2019): Annual Economic Re- (33) Apoorva Mandavilli (New York Times, 29.08.2020): Your Coro-
port. navirus Test Is Positive. Maybe It Shouldn’t Be. The usual diagnos-
(2) Fiorella De Fiore y Oreste Tristani (BIS Working Papers, No 804): tic tests may simply be too sensitive and too slow to contain the
(Un)conventional Policy and the Effective Lower Bound. spread of the virus.
(3) Elga Bartsch, Jean Boivin, Stanley Fischer, Philipp Hildebrand (34) Mariana Mazzucato (World Business Council for Sustainable De-
y Simon Wan (Macro and Market Perspectives, BlackRock Invest- velopment (WBCSD), 21.10.2020): Avoiding a climate lockdown.
ment Institute, Agosto 2019): Dealing with the next downturn: (35) Public Health England (18.06.2021): SARS-CoV-2 variants of
From unconventional monetary policy to unprecedented policy concern and variants under investigation in England, Technical
coordination. briefing 16.
(4) Brendan Greeley (Financial Times, 25.08.2019): Central bankers (36) Bloomberg (14.06.2021): PEPP Will End in March Unless New
rethink everything at Jackson Hole. Policymakers debate regime Virus Wave Strikes: Holzmann.
shift in global economic conditions in which little is certain. (37) SOTT.net (13.05.2021): Pr. Luc Montagnier: «Les variants vien-
(5) Annie Massa (Bloomberg, 24.03.2020): Fed Enlists BlackRock In nent des vaccinations».
2021: La crisis Reverse Repo
Wolf Richter
El volumen de Reverse Repos de la Reserva Federal ha aumentado hasta llegar a 1 billón
de dólares. Este drenaje busca eliminar el exceso de dinero en efectivo de los mercados tras
8 meses de Expansión Cuantitativa (QE)
(30.06.2021) El 9 de junio,
cuando discutí la gigantesca DE GUATEMALA A GUATAPEOR vo del sistema financiero
a través de repos inversos.
operación de drenaje de efec- De la crisis Repo a la crisis Reverse Repo Por razones regulatorias,
tivo de la Fed a través de “re- los bancos arrojan efec-
pos inversos” (Reverse Repos) tivo al final del trimestre
durante la noche, reflexioné a través de estos repos
en nuestros ilustres comenta- inversos, asumiendo en su
rios (1) sobre si la Fed en su lugar Bonos del Tesoro;
reunión de junio no modifica de ahí los enormes picos
su tasa de oferta para repos al final del trimestre y al
inversos nocturnos (RRP) y la final del año, como se in-
tasa de interés sobre el ex- dica en la FIGURA 1.
ceso de reservas (IOER), “mi Este problema desa-
conjetura es que para el 30 pareció después de que
de junio (final del trimestre)” la Fed inició en 2018 su
-la cantidad de repos inversos programa de Ajuste Cuan-
nocturnos- “podría aumentar titativo (QT, Quantitative
a 1 billón de dólares”. Luego, Tightening), que extrajo
la Fed aumentó estos dos ti- Evolución de las intervenciones de la Fed en el mercado Repo, un efectivo del sistema fi-
pos en 5 puntos básicos (2). Y pilar del sistema financiero que garantiza la financiación a corto nanciero de la manera
hoy, esa operación de drenaje plazo. La crisis Repo, iniciada en 2019, disparó los tipos de interés adecuada.
de efectivo se ha disparado a niveles mayores a los de la crisis financiera de 2008/9, y fue
hasta casi 1 billón de dólares. necesaria una masiva intervención para estabilizar los mercados La limpieza de los ba-
lances bancarios al final
Esta mañana, la Fed ven- del trimestre es la razón
dió un récord de 992.000 por la que pensé a princi-
millones de dólares en Bonos pios de junio que el saldo
del Tesoro a cambio de efec- de RRP llegaría a 1 billón
tivo, a través de repos inversos de dólares el 30 de junio,
nocturnos (RRP), a 74 con- cuando los bancos, por ra-
trapartes. Los RRP de la no- zones regulatorias, perde-
che de ayer maduraron y se rían efectivo por un día y
desenrollaron esta mañana, lo reemplazarían con Bo-
y fueron reemplazados por nos del Tesoro, a través de
los RRP de hoy, añadiéndose la mercado de repos.
unos cuantos. Casi se puede
oir el sonido de succión gi- Esta es una señal más
La crisis de los mercados Repo, debido a la falta de confianza de que el sistema finan-
gante de efectivo de la Fed en los Bonos del Tesoro usados como garantía, provocó la caída
drenando el sistema finan- de Wall Street y las bolsas de todo el mundo a finales de 2019, ciero está chirriando bajo
ciero. y tan sólo la inmediata y silenciosa intervención de la Reserva una enorme cantidad de
Federal, impidió temporalmente el hundimiento de los mercados. efectivo debido a la enor-
Los repos inversos tie- El derrumbe se reinició a comienzos de 2021, y con la excusa de me QE de la Fed, y este
nen el efecto contrario al QE la “pandemia de Coronavirus” la Reserva Federal puso en marcha efectivo tiene problemas
(Quantitative easing, expan- un gigantesco programa de expansión cuantitativa (QE) por el para encontrar un lugar
sión cuantitativa): absorben doble del volumen empleado en 2008/9 adonde ir.
efectivo. Con estos RRP, la
Fed vende valores del Teso- Entonces, el aumento
ro y retira efectivo del siste- de hoy de 151.000 millo-
ma financiero. Los RRP son nes de dólares (a añadir
un pasivo en el balance de a los 841.000 millones
la Fed: es efectivo que debe de ayer) probablemente
a las contrapartes. Con un se debió a la pérdida de
volumen de RRP ahora por efectivo de los bancos. Es
valor de 992.000 millones $, probable que una parte
la Fed ha eliminado más de 8 de este aumento de hoy
meses de QE (a 120.000 mi- se deshaga mañana (1 de
llones por mes), como mues- julio) y que el saldo gene-
tra la FIGURA 1. ral disminuya algo, lo que
probaría que esta suposi-
LIMPIEZA BANCARIA ción es correcta.
DE BALANCES AL LOS FONDOS
FINAL DEL TRIMESTRE DEL MERCADO
POR RAZONES MONETARIO SE
REGULATORIAS AHOGAN EN EFECTIVO
Desde 2014 hasta 2017, Pero el gran problema
después de años de QE, la de los últimos meses ha
Fed también extrajo efecti- La crisis de los mercados Repo empezó en agosto 2020 y acabó
en marzo de 2021 según el balance de la Reserva Federal sido la avalancha de di-
nero en efectivo en los fon- compró 3 billones en valores
dos del mercado monetario, financieros, monetizando así
y están tratando de encon- la deuda pública recién emi-
trar un lugar a dónde ir. Aho- tida, de modo que el mercado
ra que la Fed paga un 0,05% no tuvo que absorber esos 3
(rendimiento anual) por el billones adicionales.
efectivo a un día a través de Pero el gobierno no gastó
RRP, que es más que el ren- esos 3 billones que había re-
dimiento de los Bonos del caudado. Los montos no gas-
Tesoro a 3 meses y a corto tados permanecieron en su
plazo, es ahí donde va parte cuenta corriente, la “Cuenta
del efectivo. General del Tesoro” (TGA) en
La Fed de Nueva York el Banco de la Reserva Fede-
maneja las operaciones ral de Nueva York, que alcan-
de RRP nocturnas. Revela zó un máximo de 1.8 billones
el saldo total diariamen- en julio de 2020.
te. Pero no revela con qué El Departamento del Te-
contraparte específica trató soro de Yellen ha estado
hoy. La lista de contrapartes tratando de reducir el TGA a
aprobadas incluye grandes FIGURA 1: A partir de junio de 2021, la Reserva Federal 500.000 millones para este
bancos y agentes de bolsa intervino para asegurarse de que el mercado de Reverse Repos verano. Para ello, recortó la
(operadores primarios), em- siguiera funcionando, inyectando más de un billón de dólares deuda que emitió, en parti-
presas patrocinadas por el para impedir el derrumbe del mercado de créditos a corto
plazo. De esta forma, la Reserva Federal se convirtió en el cular los Bonos del Tesoro a
gobierno (como Fannie Mae principal comprador de Bonos del Tesoro de EEUU. Dicho de corto plazo. Al mismo tiempo,
y Freddie Mac) y los principa- otra forma, al carecer de compradores, EEUU se vio obligado a está gastando dinero a ma-
les administradores de acti- comprarse a sí mismo sus propios bonos. Si no encuentra una nos llenas, y la reducción está
vos con fondos del mercado manera de evitarlo, EEUU podría acabar como Japón. provocando que el efectivo
monetario. del TGA fluya hacia la econo-
Los montos reales por mía y, por lo tanto, hacia el
contraparte se divulgan solo sistema financiero.
al final de cada mes. El últi- Según el balance sema-
mo informe fue para finales nal de la Fed el jueves pa-
de mayo (3), cuando había sado, el saldo de TGA era de
479.000 millones de dóla- 734.000 millones de dóla-
res en RRP nocturnos en el res. Cuando el TGA caiga al
balance de la Fed. De ellos, nivel de 500.000 millones
el 80% (384.000 millones (234.000 millones menos)
de dólares) estaban con y no se reduzca más, las
solo cinco instituciones fi- presiones del dinero en
nancieras: Fidelity (195.000 efectivo sobre el sistema
millones), Goldman Sachs financiero que está rela-
(60.000 millones); Morgan cionada con la reducción
Stanley (44.000 millones), de TGA podría disminuir o
JP Morgan (43.000 millo- al menos no empeorar (ver
nes) y Blackrock (42.000 mi- Para asegurar la estabilidad del sistema financiero, la Reserva FIGURA 2).
llones). Federal tenía que eliminar todo el capital ficticio creado a golpe
de teclado en 2019 y 2020. Esa es la función del mercado Estas presiones de efec-
Cada una de estas insti- Reverse Repo (RR): eliminar el exceso de liquidez del mercado, tivo se originaron como
tuciones tiene numerosos lo opuesto a la Expansión Cuantitativa (QE), cambiando dólares resultado del loco y conti-
fondos del mercado moneta- por Bonos del Tesoro. En verano de 2021, el mercado RR dejó de nuo atracón de impresión
rio y cada uno de estos fon- funcionar, indicando que el problema de fondo es la pérdida de de dinero de la Fed. Ob-
dos del mercado monetario confianza en los Bonos del Tesoro, que podría llevar a la quiebra viamente, la solución real
es una contraparte separada a EEUU debido a su dependencia de la financiación extranjera: en a las presiones de efectivo
para las transacciones RRP. agosto, tan sólo EEUU compraba sus Bonos del Tesoro (FUENTE) sería detener la QE y luego
Por ejemplo, Fidelity tiene comenzar a deshacer los
11 fondos del mercado mo- activos en el balance de la
netario que son contrapar- Fed. Pero sería un paso de-
tes aprobadas para RRP con masiado radical. La Fed ha
la Fed. absorbido 1 billón en efec-
Estos fondos ahora pue- tivo a corto plazo a través
den ganar un 0,05% (tasa del mercado de repos.
anual) sin riesgo sobre sus
montones de efectivo en ex- NOTAS:
ceso al entregar su efectivo (1) Wolf Richter (Wolf Street,
a la Fed, a cambio de Bonos 09.06.2021): “Si la Fed no ‘ajusta’
del Tesoro. sus tasas de interés (tasa de oferta
de PVP e IOER) u otras cosas, su-
DISPOSICIÓN DE LA pongo que para el 30 de junio (fi-
CUENTA GENERAL DE nal del trimestre), podría aumen-
tar a 1 billón de dólares” (enlace).
TESORERÍA (TGA) (2) Wolf Richter (Wolf Street,
La primavera pasada, el 16.06.2021): Fed “Had Discus-
gobierno federal emitió 3 sion” on Tapering, Pulls Rate Hikes
billones de dólares en nueva FIGURA 2: El volumen de Bonos del Tesoro en el balance de la Closer, Raises Interest Rates on
deuda para financiar los pro- Reserva Federal se disparó entre 2020 y 2021, el canario en Reserves (IOER) & on Overnight
gramas de estímulo y resca- la mina que está avisando de que el sistema financiero global Reverse Repos.
te. Al mismo tiempo, la Fed dominado por EEUU está tambaleándose por la pérdida de (3) Office of Financial Research:
confianza de los inversores globales en la economía de EEUU. U.S. Money Market Fund Monitor.
El largo Covid de los
banqueros centrales: Una
condición incurable
Fabio Vighi
Las ovejas pasan toda su vida temiendo al lobo, pero acaban siendo devoradas
por el pastor. (Proverbio popular)

A estas alturas debería estar claro que COVID-19 es, tienen mercancías como automóviles, teléfonos o pasta de
esencialmente, un síntoma de que el capital financiero se dientes. En lugar de eso, ahora son especulaciones apa-
está volviendo loco. En términos más generales, es un sín- lancadas por deuda altamente inflamables sobre activos
toma de un mundo que ya no puede reproducirse apro- financieros como acciones, bonos, futuros y especialmente
vechando el trabajo humano, por lo que se apoya en una derivados, cuyo valor se tituliza indefinidamente. Solo la
lógica compensatoria basada en un dopaje monetario per- creencia religiosa de que la masa de estos activos produ-
petuo. Mientras que la contracción estructural de la econo- ce valor nos impide ver el enorme abismo bajo nuestros
mía basada en el trabajo está inflando el sector financiero, pies. Y cuando nuestra fe se debilita, la providencia divina
la volatilidad de este último solo puede ser contenida a interviene enviándonos a la hipnosis colectiva a través de
través de emergencias globales, propaganda masiva y una relatos apocalípticos de contagio y las narrativas de salva-
tiranía basada en la bioseguridad. ¿Cómo podemos salir de ción que los acompañan.
este círculo vicioso? Sin embargo, la realidad es obstinada y sigue llaman-
Desde la tercera revolución industrial de la microelec- do a nuestra puerta. A medida que el tumor financiero se
trónica (a partir de la década de 1980), el capitalismo au- propaga por el cuerpo social, el capital opta por desatar
tomatizado se ha dedicado a abolir el trabajo asalariado a su Leviatánic gemelo, un vampiro que se alimenta de
que hasta entonces era su sustancia. Ahora hemos pasado estados de emergencia globales y modelos de negocios
el punto sin retorno. Debido al creciente avance tecnológi- anclados en la tecnología digital con el potencial de ase-
co, el capital es cada vez más impotente para llevar a cabo gurar la totalidad de la vida en la tierra. El futuro ya está
su misión de exprimir la plusvalía de la fuerza de trabajo. definido, nos dirigimos a una ‘dictadura blanda’. Hoy, resis-
Con la aparición de la inteligencia artificial, esto se ha con- tir la marea significa defender la dimensión inviolable de
vierte en una misión verdaderamente imposible: se acabó la dignidad humana, punto de partida innegociable para
el juego (game over). la construcción de un proyecto social alternativo. Todavía
Esto significa que los cimientos de nuestro mundo ya hay tiempo, pero necesitamos conciencia crítica, coraje y
no residen en el trabajo socialmente necesario que con- despertar colectivo.
real y su infraestructura liberal, mientras se siguen inflando
PANDEXIT EN LA TIERRA DE LOS artificialmente los activos financieros. Esto último incluye
UNICORNIOS trucos cínicos de “lavado de cara” verde del sector financiero,
como mediante la inversión en valores ESG (Environmental,
¿Estamos muy cerca del Pandexit (la salida de la pande- Social and Governance, AyR), un vacío legal disfrazado de eco-
mia, AyR)? El siguiente extracto de un artículo reciente de logista para legitimar una mayor expansión de la deuda. Con
Bloomberg (1) tiene la respuesta más probable: “Para cual- el debido respeto a Greta Thunberg entre nosotros, esto no
quiera que desee ver la luz al final del túnel Covid-19 durante tiene nada que ver con salvar el planeta.
los próximos tres a seis meses, los científicos tienen malas no-
ticias: prepárense para tener más de lo que ya hemos estado Más bien, estamos asistiendo a la disolución acelerada
atravesando”. Para entender esta afirmación, supongamos del capitalismo liberal, que ahora está obsoleto. El panora-
que nuestro futuro se caracteriza por los siguientes eventos: ma es objetivamente deprimente. Los intereses financieros y
geopolíticos globales estarán asegurados por la recolección
1. Los bancos centrales continuarán generando canti- masiva de datos, los libros de contabilidad con Blockchain
dades desmesuradas de dinero, principalmente des- y la esclavitud por medio de aplicaciones digitales promo-
tinadas a inflar los mercados financieros; cionadas como innovación empoderadora. En el corazón de
2. La narrativa del contagio (o similar) continuará hip- nuestros problemas se encuentra la implacable lógica evo-
notizando a poblaciones enteras, al menos hasta que lutiva de un sistema socioeconómico que, para sobrevivir,
los Pasaportes de Salud Digital estén completamen- está dispuesto a sacrificar su marco democrático y adoptar
te implementados; un régimen monetario respaldado por ciencia y tecnología
3. Las democracias liberales serán desmanteladas y controladas por el Capital, propaganda mediática y narrati-
eventualmente reemplazadas por regímenes basa- vas de desastres acompañadas de un nauseabundo filantro-
dos en un panóptico digitalizado, un metaverso de capitalismo pseudo-humanitario.
las tecnologías de control legitimado por un ruido Al apelar a nuestro sentimiento personal de culpa por
ensordecedor del estado de emergencia. ‘destruir el planeta’, los confinamientos climáticos venideros
¿Demasiado tenebroso? No si consideramos cómo la son la continuación ideal de las restricciones del Covid. Si el
montaña rusa de la crisis de salud (confinamientos seguidos virus fue el aperitivo aterrador, una generosa porción de la
de aperturas parciales que se alternan con nuevos confina- ideología de la huella de carbono mezclada con la escasez de
mientos causados ​​por mini-olas de infecciones) se parece la energía ya se está sirviendo como plato principal. Nos han
cada vez más a un juego de roles global, donde los actores convencido uno por uno de que nuestro impacto negativo
pasan la pelota para asegurarse de que el fantasma de la en el planeta merece ser castigado. Primero aterrorizados y
emergencia continúe circulando, aunque de forma debilita- reglamentados mediante el Virus y ahora avergonzados por
da. La razón de este escenario depresivo es simple: sin Virus dañar a la Madre Tierra, ya hemos interiorizado el mandato
que justifique los estímulos monetarios, el sector financiero ecologista: nuestro derecho natural a vivir debe ganarse me-
apalancado por deuda colapsaría de la noche a la mañana. diante el cumplimiento de los dictados ecológicos impues-
Sin embargo, al mismo tiempo, el aumento de la inflación tos por el Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial,
junto con los cuellos de botella de las cadenas de suminis- y ratificados por gobiernos tecnocráticos y sus fuerzas poli-
tros (especialmente los microchips) amenazan con provocar ciales. Este es el realismo capitalista en su forma más cínica.
una recesión devastadora. La introducción de los pasaportes sanitarios digitales
Esta Trampa 22 (término inglés basado en la novela antimi- (¡que hace solo un año eran ridiculizados como una teoría
litarista Catch-22 de Joseph Heller, y que describe una situación conspiranoica!) representa una coyuntura crítica. El etique-
en la que la solución a un problema es imposible porque es tam- tado de las masas es crucial para que las élites se ganen
bién la causa del problema, AyR) parece imposible de resolver, nuestra confianza en una estructura de poder cada vez más
por lo que las élites no pueden abandonar la narrativa del centralizada que se vende como una oportunidad para la
estado de emergencia. Desde su perspectiva, la única salida emancipación. Después de cruzar el Rubicón de la identifica-
al parecer implica la demolición controlada de la economía ción digital, es probable que la represión continúe aumen-
tando de manera suave y gradual, como en la famosa anéc- mente hablando, es un suceso monetario destinado a prolon-
dota de Noam Chomsky: si arrojamos una rana a una olla gar la vida útil de nuestro modo de producción basado en
de agua hirviendo, saldrá inmediatamente dando un salto las finanzas y con una enfermedad terminal. Con la ayuda de
prodigioso; si por el contrario la sumergimos en agua tibia y Virus, el capitalismo intenta reproducirse simulando condi-
subimos lentamente la temperatura, la rana no notará nada, ciones que ya no están disponibles.
incluso lo disfrutará; hasta que, debilitada e incapaz de reac- He aquí un resumen de la lógica económica del Covid.
cionar, terminará hirviendo hasta morir. El rescate del sector financiero en septiembre de 2019, que
Sin embargo, la predicción anterior debe contextualizarse estaba de nuevo al borde de un colapso nervioso tras once
dentro de un escenario conflictivo y profundamente incierto. maravillosos años de QE (Expansión cuantitativa), implicó una
En primer lugar, ahora hay evidencias (aunque estén expansión sin precedentes del estímulo monetario: la creación
fuertemente censuradas) de una genuina resistencia popular de billones de dólares con la varita mágica de la Reserva Fe-
a la operación psicológica pandémica, y de manera más ge- deral. La inyección de esta desmesurada cantidad de dinero
neralizada al Gran Reinicio (Great Reset). en Wall Street solo fue posible apagando el motor económi-
co del resto de la sociedad (Main Street). Desde el punto de
En segundo lugar, las élites parecen estancadas y, por lo vista del topo capitalista miope, no había alternativa. No se
tanto, confundidas sobre cómo han de proceder, como lo de- puede permitir que el dinero informático creado como bytes
muestran varios países que optan por reducir la emergencia digitales caiga en cascada sobre los ciclos económicos de la
sanitaria. economía real, ya que esto causaría un tsunami inflacionario
Vale la pena repetir que el enigma es, fundamentalmen- al estilo de Weimar en la década de 1920 (que marcó el
te, de naturaleza económica: se trata de cómo manejar la vo- comienzo del Tercer Reich), solo que mucho más catastrófico
latilidad financiera extrema mientras se aferran a capitales en una economía estancada e interconectada globalmente.
y privilegios. El sistema financiero global es un enorme es- Inevitablemente, la reapertura (cautelosa) de las transac-
quema Ponzi. Si quienes lo dirigen perdieran el control de la ciones crediticias en la economía real ha provocado un au-
creación de liquidez, la explosión resultante destruiría todo mento de la inflación y, por tanto, un mayor empobrecimien-
el tejido socioeconómico que lo sostiene. Al mismo tiem- to de la población. El poder adquisitivo de los salarios se ha
po, una recesión privaría a los políticos de toda credibilidad. reducido, junto con los ingresos y los ahorros. Vale la pena
Esta es la razón por la que el único plan viable de las élites recordar que los bancos comerciales están situados entre el
parecería residir en sincronizar la demolición controlada de mundo mágico del dinero digital de los bancos centrales y el
la economía (colapso de las cadenas globales de suministros páramo barrido por emergencias habitado por la mayoría de
que da como resultado una ‘escasez de todo‘ (2)), con el des- los mortales. Por lo tanto, cualquier expansión salvaje de las
pliegue de una infraestructura digital global para la toma de reservas del Banco Central (dinero creado de la nada) des-
control tecnocrática. El tiempo es esencial. encadena la inflación de precios tan pronto como los bancos
ADICCIÓN DE EMERGENCIA comerciales filtran efectivo (es decir, deuda) a la sociedad.
Con respecto a una posible recesión, el analista finan- El propósito de la ‘pandemia’ era acelerar la macroten-
ciero Mauro Bottarelli resumió (3) la lógica de los vasos co- dencia preexistente de expansión monetaria, al tiempo que
municantes de la pand-economía de la siguiente forma: “un retrasar el daño inflacionario. Siguiendo a la Reserva Fede-
estado de emergencia sanitaria semipermanente es preferible a ral, los banqueros centrales del mundo han creado océanos
un colapso vertical del mercado que convertiría el recuerdo de de liquidez, devaluando así sus monedas perjudicando a sus
2008 en un paseo por el parque”. Como intenté reconstruir en poblaciones. Mientras esto continúa, el turbocapital transna-
un artículo reciente (4), la ‘pandemia’ fue un bote salvavidas cional de las élites sigue expandiéndose en la órbita finan-
lanzado a una economía que se estaba ahogando. Estricta- ciera, absorbiendo las pequeñas y medianas empresas que
ha deprimido y destruido económicamente. En otras pala- de RRP por la Fed superó el billón de dólares (5), lo que llevó
bras, no existe un almuerzo gratis (para nosotros). La impre- al Federal Open Market Committee (FOMC, Comité Federal de
sora de dinero de los bancos centrales funciona solo para el Mercado Abierto) a duplicar el límite de RRP a 160.000 mi-
0,0001% de la población, con la ayuda de Virus, o con una llones de dólares (6) a partir del 23 de septiembre de 2021.
amenaza global similar. Aquí está, por tanto el elefante en la habitación: ¿cómo
En la actualidad, parece que los banqueros centrales se pretende la Fed que cuadre su Tapering (reducción de inyec-
están entregando al noble arte de la procrastinación (según ciones en los mercados) con repos inversos de estas magni-
Wikipedia, “acción o hábito de retrasar actividades o situacio- tudes astronómicas? Es siquiera posible la reducción tan es-
nes que deben atenderse, sustituyéndolas por otras situaciones perada de los estímulos monetarios incluso con una burbuja
más irrelevantes o agradables por miedo o pereza a afrontar- financiera global alimentada por apalancamiento-de tasas
las“, AyR). La junta directiva de la Fed se reunirá nuevamente de interés cero y el endeudamiento estructural? Pero, al mis-
a principios de noviembre de 2021, y se anunciará que el mo tiempo, ¿cómo pueden los banqueros centrales seguir
Tapering (la reducción del estímulo monetario) comenzará ampliando su balance, cuando el doble golpe del estanca-
en diciembre. Sin embargo, al desinflar la burbuja del Covid, miento y el aumento de la inflación (estanflación) está a la
¿cómo lidiarán las élites con las tasas de interés cero y el vuelta de la esquina?
financiamiento del déficit directo? En términos más explí- La lógica de este mecanismo monetario es perversa. La
citos: ¿qué nuevo ‘suceso imprevisto’ o ‘intervención divina’ “danza loca” egoísta del capital financiero se ha salido de
los sacará del apuro? ¿Serán extraterrestres? ¿Un ataque ci- control mucho más allá de su locura habitual, y el día del
ber-terrorista al sistema bancario? ¿Un tsunami en el Atlán- juicio final se acerca rápidamente. ¿Se puede evitar una re-
tico? ¿Juegos de guerra en el sudeste asiático? ¿Una nueva cesión devastadora? La respuesta política de hoy parecería
guerra contra el terrorismo? La lista de la compra es larga. movilizar la sabiduría ancestral de que “los tiempos extremos
Mientras tanto, la gente corriente se ve atrapada en un exigen medidas extremas”, que se traduce como: no se puede
doble atadura sofocante. Si es necesario poner crédito a dis- descartar ningún crimen contra la humanidad cuando la implo-
posición de las empresas, los bancos centrales deben con- sión sistémica se niega con tanta obstinación . ¿No es esto lo
trolar la inflación, lo que solo pueden hacer... eliminando el que siempre nos ha enseñado la historia?
crédito! La inflación galopante sólo puede evitarse conte- La crisis que vivimos no es epidemiológica. En primera
niendo los efectos perturbadores de la creación excesiva de instancia, está destinada a ocuparse de la potencialmente
dinero; es decir, poniendo de rodillas a las sociedades basadas catastrófica exposición financiera al riesgo tóxico y la ges-
en el trabajo. La mayoría de nosotros terminamos aplasta- tión asociada de la inflación. Baste señalar que los banque-
dos entre la inflación de precios de los bienes esenciales y ros centrales no logran aumentar las tasas de interés al 2%,
el drenaje deflacionario de liquidez a través de la pérdida cuando en la década de 1970 se elevaron al 20% para com-
de ingresos y la erosión de los ahorros. Y en una economía batir la inflación. Sin embargo, como nos recuerda el Covid,
estancada con una inflación disparada, cada transacción co- las acrobacias financieras de la magnitud actual solo funcio-
mercial suprimida se canaliza hacia activos financieros. nan bajo la cobertura del estado de emergencia: bloqueos,
Una herramienta que evita que la liquidez llegue a la encierros, restricciones, etc. El propósito del encubrimiento
economía real es el Overnight Reverse Repo (RRP, servicio de es doble:
recompra inversa nocturna) de la Reserva Federal. Mientras 1. Ocultar el hundimiento del Titanic (una ‘sociedad del
continúa inundando los mercados financieros con dinero trabajo’ impulsada por las finanzas);
recién impreso, gracias a los repos inversos la Fed absorbe
cualquier exceso del mismo diner en efectivo que inyecta en 2. Coordinar la puesta en marcha de un colosal reinicio
Wall Street. Efectivamente, un juego de toma y daca de suma monetario basado en la depresión económica y el
cero: por la noche, los operadores financieros depositan su control centralizado de la vida de las personas.
exceso de liquidez en la Reserva Federal, que entrega como
garantía los mismos Bonos del Tesoro y Valores Respaldados
FASCISMO DIGITAL
por Hipotecas que drena del mercado durante el día como Las consecuencias del capitalismo de emergencia son
parte de su Compras mediante QE. En agosto de 2021, el uso enfáticamente biopolíticas. Se refieren a la administración
de un excedente humano que se vuelve superfluo para un nología Blockchain, respaldado por gigantes como Accenture,
modelo reproductivo en gran parte automatizado, altamente Microsoft, la Fundación Rockefeller, MasterCard, IBM, Facebook
financiarizado e implosivo. Es por eso que el Virus , la Vacuna y el omnipresente GAVI de Bill Gates. A partir de aquí, es
y el Pasaporte Covid son la Santísima Trinidad de la ingeniería probable que la transición al control monetario sea relativa-
social. Los ‘pasaportes de virus’ están destinados a entrenar mente suave. Las CBDC permitirían a los banqueros centrales
a las masas en el uso de billeteras electrónicas que contro- no solo rastrear cada transacción, sino especialmente des-
lan el acceso a los servicios públicos y los medios de vida activar el acceso a la liquidez por cualquier motivo que se
personales. Las masas desposeídas y redundantes, junto con considere legítimo. El proyecto ‘digitalización de la vida’ tam-
las que no cumplen las normas, serán las primeras en ser bién incluye un ‘pasaporte de Internet’ que, sujeto a revisión
disciplinadas por los sistemas digitalizados de gestión de la periódica, excluiría de la red a cualquiera que se considere
pobreza, supervisados ​​directamente por el capital monopo- indigno usarla. Si el puntaje de crédito social cae por debajo
lista. El plan es tokenizar el comportamiento humano y colo- de cierto nivel, encontrar un trabajo, viajar u obtener présta-
carlo en libros de contabilidad de blockchain ejecutados por mos dependería de la participación voluntaria en ‘programas
algoritmos. Y la propagación del miedo global es el bastón de rehabilitación’. Es de suponer que habrá un mercado negro
ideológico perfecto para conducirnos hacia este resultado. para los marginados.
A medida que los debates públicos son silenciados por la Una piedra angular del fascismo histórico fue la indus-
censura y la intimidación, estamos siendo escoltados a una tria, controlada por el gobierno, mientras seguía siendo de
distopía bio-tecno-capitalista cuyo carácter infernal proba- propiedad privada. Es bastante asombroso que, a pesar de la
blemente se manifestará plenamente con la próxima crisis abrumadora evidencia de la existencia de puertas giratorias
global. Esto justificaría el despliegue de las Monedas Digita- sistemáticas entre el sector público y el privado, la mayoría
les del Banco Central (Central Bank Digital Currencies, CBDC), de los intelectuales públicos aún no se hayan dado cuenta de
que, en palabras de Agustín Carstens (director general del que hacia allí nos dirigimos. El escritor italiano Ennio Flaia-
Banco de Pagos Internacionales, BIS) (7), otorgará un “control no dijo una vez que el movimiento fascista está formado por
absoluto sobre las reglas y regulaciones que determinarán el dos grupos: los fascistas y los antifascistas. Hoy, cuando la
uso de esa responsabilidad del Banco Central [es decir, dinero], y mayoría de los antifascistas autoproclamados apoyan silen-
tendremos la tecnología para hacer cumplir eso”. El efectivo di- ciosamente o con entusiasmo el giro autoritario impulsado
gital vinculado a la identidad digital es una abreviatura de la por los médicos, esta paradoja es más relevante que nunca.
servidumbre monetaria de alta tecnología, que se extenderá
primero a los desempleados (por ejemplo, los destinatarios DE LA TEORÍA DE LA CONSPIRACIÓN A LA
de la Renta Básica Universal) y, potencialmente, a la mayo-
ría de nosotros. Cuando Larry Fink (El director ejecutivo de
PARANOIA EXITOSA
BlackRock) dice (8) que “los mercados prefieren los gobiernos La epistemología de la teoría de la conspiración impulsa
totalitarios a las democracias”, es mejor que le creamos. gran parte de la propaganda actual como una retórica de ex-
clusión. El rechazo a priori del “pensamiento paranoico” deja
Separar a la población sobre la base del estado de vacu- a la narrativa oficial como la única portadora de la verdad,
nación es un logro histórico típico de los regímenes totali- independientemente de la verificación empírica. Por lo tan-
tarios. Si se aplasta la resistencia, se introducirá una identi- to, como argumentó Ole Bjerg, “la patología real emerge del
ficación digital obligatoria para registrar la ‘virtuosidad’ de lado de las reacciones dominantes a los llamados teóricos de la
nuestro comportamiento y regular nuestro acceso a la so- conspiración (…) en la forma de un estado epistémico de excep-
ciedad. El Covid fue el caballo de Troya ideal para llevarlo a ción, que amenaza con socavar el funcionamiento del debate
cabo. La Alianza ID2020 (9) planificó durante mucho tiempo público y crítica“ (10). En otras palabras, se puede calificar
un sistema global de identificación digital basado en la tec- de paranoia la posición de esos Torquemadas de hoy en día
cuyos tribunales de la inquisición silencian cualquier pensa- pulándolo a su favor. Dicho de otra manera: si hay un incons-
miento ‘herético’ que se atreva a apartarse de los dogmas del ciente, la conspiración y la manipulación son inevitables. El
capitalismo del estado de emergencia. La acusación general éxito de cualquier estructura de poder depende de su capa-
dirigida a los ‘negacionistas paranoicos del Covid‘ y ‘anti-va- cidad para convertir en arma el estado autocontradictorio de
cunas’ es sintomática no solo de la disolución del vínculo su universo de sentidos contra las masas neuróticas.
democrático, sino especialmente de un contagio nunca antes A pesar de todo su hegelianismo, aquí Žižek pierde de
experimentado a una escala tan global de una enfermedad vista el carácter especulativo del poder (capitalista): las con-
ideológica que se extiende desde lo alto del sistema hacia tradicciones sistémicas son la base y el alma de cualquier
abajo. estructura de poder. La estratagema especulativa elemental
Como argumentó Jacques Lacan en la década de 1960, el del poder es que convierte la inconsistencia ontológica en
poder capitalista actúa desvaneciéndose, haciéndose secre- una condición de posibilidad. Esto es claramente visible en
to e invisible, disimulando así no solo su autoridad sino tam- el “giro autoritario” del capitalismo contemporáneo que se
bién su impotencia. Todo parece funcionar espontáneamente basa en el uso ideológico de los estados de emergencia. En
en el capitalismo, como si nadie estuviera dando u obede- última instancia, estas emergencias son reales solo en la me-
ciendo órdenes, sino simplemente siguiendo sus deseos es- dida en que son emergencias capitalistas, desplegadas en el
pontáneos: “Lo que llama la atención, y lo que nadie parece ver, momento adecuado para promover los intereses del capital.
es que en virtud del hecho de que una vez se han aireado las La suposición de que escaparán o subvertirán la estructura
nubes de impotencias, el amo que manda sólo aparece aún más de poder existente ignora hasta qué punto ya funcionan para
inexpugnable (...) ¿Dónde está? ¿Cómo se le puede nombrar? el poder capitalista. Mi lectura del Covid como un producto
¿Cómo se puede localizar, si no es a través de sus efectos asesi- de la volatilidad financiera es consistente con esta postura
nos, por supuesto?” (11). ¿Debería esto impulsarnos a alistar especulativa: la contingencia pandémica es una necesidad
a Lacan en el ejército de locos teóricos de la conspiración? capitalista y, como tal, fue apoyada desde el principio por un
Mientras que el amo tradicional se basa en la autoridad sim- formidable aparato ideológico.
bólica, el amo capitalista delega autoridad en la objetividad La retórica de la exclusión que anima el discurso público
intangible de su modus operandi. Como lo deja muy claro el sobre el Covid puede describirse a través de lo que Lacan,
neoliberalismo, el dominio se renuncia oficialmente pero al tomando prestado de Freud, denominó “paranoia exitosa”,
mismo tiempo se reafirma en su forma renunciada, por ejem- que “bien podría parecer constituir el cierre de la ciencia” (12).
plo, como “liderazgo”. Y lo que quiere decir Lacan es que esta Esencialmente, “cierre” se refiere a la creencia positivista en
estratagema abre un espacio a formas de manipulación más la objetividad científica, que se basa en el rechazo (cierre)
profundas e insidiosas. del “sujeto del inconsciente” como fuente de cuestionamien-
Al igual que los principales medios de comunicación de to, duda y error. En el contexto de la teoría del discurso de
propiedad empresarial, hoy en día a muchos lacanianos les Lacan, la paranoia exitosa se alinea con un sistema de creen-
encanta ridiculizar a los “teóricos de la conspiración”. Por lo cias hipereficiente asegurado por la “curiosa cópula entre ca-
general, lo hacen citando el lema de Lacan de que “no existe pitalismo y ciencia” (13). El poder de lo que hoy se promueve
un gran Otro”, por lo que, en última instancia, nadie puede unilateralmente como ‘ciencia real’ (tan real que prohíbe la
estar conspirando detrás de las cortinas. O, para citar un ar- duda, prohíbe el debate y promueve la censura) es similar al
tículo reciente de Slavoj Žižek, “no hay necesidad de inventar poder de una nueva religión, como advirtió Lacan en 1974:
pandemias y catástrofes climáticas, ya que el sistema las produ- “La ciencia está en proceso de sustituir a la religión, y es aún
ce por sí mismo”. Pero estos argumentos no dan en el blanco, más despótica, obtusa y oscurantista” (14). Y el capitalismo
pues pasan por alto cómo funciona el poder precisamente apuesta por la ciencia y la tecnología al igual que capitaliza
al ocupar la inconsistencia ontológica del gran Otro, mani- la salud, uno de los negocios más rentables del mundo.
La “ciencia” que se nos ordena seguir es secuestrada por presión contra la humanidad puede ser la mejor oportunidad
las élites financieras y sus compinches políticos, trabajando hasta ahora para la oposición radical al próximo régimen de
así como una barrera contra la conciencia de que “nuestro acumulación capitalista y su implacable chantaje del estado
mundo” se está desmoronando. La ciencia real, que continúa de emergencia.
operando detrás de la espesa cortina de la censura, nunca
impondría mandatos dictatoriales como los que aún existen NOTAS:
en los países democráticos de todo el mundo. La fe ciega en (1) Michelle Fayz Cortez (Bloomberg, 12.09.2021): Here’s What the
la “ciencia Covid”, entonces, traiciona un deseo desesperado Next Six Months of the Pandemic Will Bring. The race between
de aferrarse al poder capitalista, incluida su mutación autori- vaccinations and new variant strains won’t end until Covid-19 has
taria. Sin embargo, la historia del progreso científico muestra touched almost everyone.
que la ciencia es, fundamentalmente, un discurso centrado (2) Derek Thompson (The Atlantic, 07.10.2021) America Is Running
enfáticamente en lo que le falta. Todos los grandes avances Out of Everything. The global supply chain is slowing down at the
científicos se basan en un principio de insuficiencia: la con- very moment when Americans are demanding that it go into over-
ciencia de que la verdad como causa del conocimiento está drive.
ontológicamente ausente. O, para citar a Lacan:“Il n‘y a de (3) Mauro Bottarelli (Money.it, 08.07.2021): «No free lunch»: il dena-
cause que de ce qui cloche” (“Solo hay causa en lo que no fun- ro a costo zero perenne impone Covid perenne. Punto.
ciona”) (15). Esta es la ciencia por la que vale la pena luchar. (4) Fabio Vighi (The Pholosophical Salon, 17.08.2021): A self-fulfi-
lling prophecy: systemic collapse and pandemic simulation.
Si bien los supuestos impulsores del sistema (la relación
de creación de valor entre el capital y el trabajo) han dejado (5) RBC Management: Is record use of the Fed’s reverse repo facility a
sign of market stress?.
de funcionar, el señuelo del Covid permite que el capitalis-
mo, una vez más, impida cualquier investigación seria sobre (6) Reuters (22.09.2021): FOMC raises counterparty limit in reverse
su enfermedad estructural y su transformación en curso. La repos to $160 bln.
clínica de la neurosis nos muestra hasta qué punto el neu- (7) YouTube (01.01.2021): Bank for International Settlements head
rótico promedio quiere un amo, cuyo papel es asegurarles Agustin Carstens about CBDC and control.
que su mundo descansa sobre cimientos sólidos. Los neuró- (8) YouTube (17.04.2021): Larry Fink (Blackrock) - Markets like tota-
ticos a menudo están tan desesperadamente apegados a su litarian governments.
estructura de poder que se convierten en pervertidos para (9) https://id2020.org.
asegurar su funcionamiento, como un masoquista que en- (10) Ole Bjerg, “Teoría de la conspiración: ¿afirmación de la verdad o
trega ansiosamente el látigo a su dominatrix. La perversión juego del lenguaje?”, Teoría, cultura y sociedad, 2016, págs. 1-23
funciona como una orden para disfrutar de la relación de (6).
poder, y los sujetos contemporáneos a menudo se someten (11) Jacques Lacan, El seminario de Jacques Lacan, libro 17, El otro
fácilmente al poder en un intento desesperado por conso- lado del psicoanálisis, traducción de Russell Grigg (Nueva York:
lidarlo. Desafortunadamente, las estructuras conservadoras Norton, 2007), págs. 177-78.
de la neurosis y la perversión a menudo son compartidas por (12) Jacques Lacan, Écrits. La primera edición completa en inglés,
“mentes progresistas” (incluidos los izquierdistas liberales y traducción de Bruce Fink (Nueva York: WW Norton, 2006), pág.
radicales) cuyo compromiso se detiene en la señalización de 742.
virtudes o la participación en juegos de vergüenza de la teo- (13) Lacan, 2007, pág. 110.
ría de la conspiración. (14) Jacques Lacan, Freud Forever: An Interview with Panorama, tra-
Y, sin embargo, no todo está perdido. A pesar de la im- ducción de Philip Dravers, Hurly Burly 12, 2015, págs. 13-21
parable convergencia de la ciencia y el capitalismo en el (18).
establecimiento de un sistema de creencias hermético que (15) Jacques Lacan, El seminario de Jacques Lacan, Libro 11, Los
excluye la disidencia, nuestro exitoso universo paranoico no cuatro conceptos fundamentales del psicoanálisis, traducción
logrará totalizar su estructura. Paradójicamente, la actual re- de Alan Sheridan (Nueva York: WW Norton, 1998), pág. 22.

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