El Fondo Montario Internacional

Su creación y sus objetivos
El Fondo Monetario Internacional (FMI) se creó, junto con el Banco Mundial, en la conferencia de Bretton Woods en los EUA en 1944. El objetivo de esa conferencia fue establecer nuevos reglamentos para la economía global. Los 43 países reunidos en Bretton Woods formaron el FMI con el objetivo principal de promover la estabilidad monetaria y el comercio internacional. Para cumplir con este objetivo, se le otorgaron dos estrategias, uno regulador y el otro crediticio. El FMI se creó para 1) mantener un nuevo sistema de tipos de cambio fijos, bajo el cual cada moneda nacional tendría un valor fijo con relación al oro y al dólar estadounidense, y 2) promover la estabilidad macroeconómica mediante préstamos de corto plazo a países con problemas de balanzas de pagos. Durante los 25 años siguientes, el sistema funcionó relativament e bien y la economía mundial creció a un paso seguro.

Su fase neoliberal
En 1971, EUA devaluó su moneda, el dólar, y el sistema monetario internacional entró en crisis. El sistema de tipos de cambio fijos, establecido en Bretton Woods, se rompió, y desde entonces, los tipos de cambio han sido variables, es decir, sus valores son determinados solamente por el mercado. Con este cambio en el sistema monetario, el FMI ya no podía cumplir con su función original de mantener los tipos de cambio, y empezó a cambiar su enfoque. Durante los años 70, el Fondo

hizo muchos más préstamos que antes, añadiendo a los que antes otorgaba otros a mediano y largo plazo, y empezó también a distinguir entres países más y menos pobres y a ofrecerles diferentes tipos de préstamos. Fue durante esta década que empezó a dispararse la deuda externa de los países pobres del mundo (vea el gráfico). En los años 80, cuando llegó la crisis de la deuda de los países del Sur, el FMI colaboró con el Banco Mundial para imponerles las políticas de ajuste estructural (PAE). Las dos instituciones obligaron a los países endeudados a devaluar sus monedas, reducir sus subsidios para alimentos básicos, elevar las tasas de interés, reducir sus regulaciones de la inversión, reducir o eliminar servicios públicos, bajar sus aranceles, y reducir sus presupuestos, todo con el objetivo de reorientar las economías de los países hacia la exportación. Estas políticas dañan a las personas más vulnerables. Por ejemplo, el FMI obligó al gobierno de Tanzania a cobrar por consultas en hospitales y por aceptar niños a las escuelas. Como consecuencia, las consultas en los hospitales cayeron en un 53% y la tasa de analfabetismo creció de forma dramática. Durante la década de los 90, el FMI continuó sus políticas, a pesar de sus consecuencias desas trosas durante los años anteriores. Respondió a una serie de crisis financieras en México, Asia del Este, Rusia, Brasil, y Corea del Sur con las mismas estrategias fracasadas. Continuó imponiendo políticas de ajuste estructural a los países en crisis, las cuales no solamente provocaron catástrofes sociales, sino que empeoraron las mismas crisis que pretendían combatir.

¿Quién controla el FMI?
El FMI nunca fue creado para ser una institución democrática. Los EUA, a través de sus representantes en Bretton Woods, impusieron en las nuevas instituciones un sistema de µun dólar, un voto,¶ en que los países miembros tendrían un número de votos proporcional a la cantidad de dinero que aportaran. Los EUA manejan el 17% de los votos totales del FMI, muchos más que cualquier otro país. El resto del Grupo de 7 (Japón, Alemania, el Reino Unido, Francia, Italia y Canadá), controla otro 28%. Y los demás 177 miembros del Fondo,

El FMI en el futuro Como las otras insituciones neoliberales. los representantes de los países ricos en el FMI responden a intereses muy estrechos en sus países -principalmente los sectores empresariales y financieros. Además. Asia del Este en 1997. en muchos casos. y poco eficaz. con el FMI. y mantenerlo. Y finalmente. . También se crit ica la estructura gubernamental del Fondo. Es obligación de los países miembros registrar su Tipo de Cambio. que aplica una prescripción casi idéntica. que da un poder desigual a los países ricos y excluye las voces de los países más afectados por sus políticas. El proposito del FMI es servir como guardián del sistema monetario mundial. Otra es que las condiciones que impone sobre los países que reciben sus fondos degeneran soberanía de éstos. Aunque los reglamentos y la organización del FMI son bastante complejos. pues transfieren las decisiones económicas desde la capital nacional a la sede del FMI en Washington. El Fondo Monetario Internacional se estableció en la Conferencia de Bretton Woods. en 1944. las mujeres y los niños. en términos de dólares estadounidenses. y Rusia en 1998. relaciones internaciones.entre todos. Comercio Exterior. New Hampshire. Otra más es que siempre ha hecho caso omiso de las consecuencias sociales de sus políticas. el FMI está recibiendo cada vez más críticas. En la actualidad tiene 119 miembros. se critica al FMI por sus respuestas a esas situaciones. (FMI). a países cuyas circunstancias económicas son muy diferentes. mucho menos de los de los países en desarrollo. Porque el hacer cambios significativos en las políticas del FMI requiere una "super-mayoria" del 85%. sobre todo para la gente más pobre. Una crítica principal es sobre la ideología del FMI. tienen los 55% restantes. esencialmente su Función primaria es establecer los tipos de cambio para las monedas mundiales. El FMI no está abierto a la participación pública ni siquiera de los ciudadanos de los países ricos. logrando empeorarlas seriamente y a yudando a que las crisis financieras se convirtieran en crisis sociales y económicas catastróficas FONDO MONETARIO INTERNACIONAL Institución relevante en economía. los EUA son el único país que controla suficientes votos para tener un veto sobre las decisiones de la institución. sin prestar atención a esas diferencias. por ejemplo las crisis de México en 1995.

iniciada el año anterior. tenía una relación oficial con el oro a razón de 35 dólares la onza. que podían utilizarse para saldar deudas entre naciones sobre las mismas bases que el oro. a su vez. a fines de la década de los 60. aportados por las naciones miembros. el nombre de "papel oro". y el Grupo de los Veinte (Véase grupo de los diez) ha asumido la Función fundamental de realizar cambios en el sistema monetario internacional. el FMI comenzó a emitir un nuevo tipo de unidad de reserva.Así el FMI es el componente primario del sistema de patrón de cambio en dólares y del sistema de tipos de cambio fijados para todo el mundo. Además. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI) Organismo internacional creado en 1945. Las modificaciones a la paridad debían ser informadas al FMI si no excedían de 10%. ya que eran unidades contables definidas en términos de oro. En ese Tiempo se dio a estas unidades nuevas. que no debía apartarse más de 1% de la paridad declarada. Los países miembros debían esforzarse por man tener la paridad. El sistema cambiario creado y dirigido por el FMI fue un sistema de cambio fijo fundado en un patrón cambio-oro. los Derechos Especiales de Giro. El FMI ha resultado poco manejable debido al gran número de naciones que participan en él. En este lapso los Pagos Internacionales se regulaban a través de acuerdos bilaterales que demostraron ser de extrema rigidez y que tampoco permitían solucionar los problemas originados en el Comercio mundial por la Gran Depresión. Cada país. que surgió Conferencia de Bretton Woods. al ingresar al FMI. como ocurría en la práctica. El FMI tiene fondos propios. Si superaban este porcentaje. el país debía . definía su Moneda con relación al oro. que pueden prestar a los países con el fin de ayudarlos a superar dificultades temporarles en su Balanza De Pagos. de la El objetivo del FMI fue crear un sistema internacional de pagos que permitiera superar la situación producida con el abandono definitivo del sistema de padrón oro. o al dólar. El dólar. El FMI es un organismo especializado de las NU con atribuciones para establecer las normas del sistema monetario internacional y prestar asistencia financiera a los países miembros frente a los problemas cambiarios que se les originen. en el período entre ambas guerras.

Mientras tanto. Desde 1962 el FMI fue autorizado para prestar Recursos a fin de auxiliar a ciertos países con problemas específicos. pero esta proporción y modalidad de pago fue flexibilizándose paulatinamente. Las cuotas se enteraban inicialmente con 25% en oro y el resto en moneda del país. además. Los EE. impulsaron diversos . o los importadores de petróleo con ocasión de las alzas de Precios de los combustibles. a base las paridades fijadas con relación al dólar se fue demostrando cada vez menos eficiente para la expansión del Comercio mundial. a través de cuotas fijadas en relación a la Renta nacional. fundamentalmente los bancos centrales. y otros semejantes. Las metas se determinaban con la asistencia técnica del Fondo. Las políticas impulsadas por este mecanismo fueron objeto de críticas de parte de quienes las juzgaban excesivamente severas y difíciles de compatibilizar con las aspiraciones de Crecimiento económico de los países menos desarrollados. En 1952 se creó el mecanismo llamado stand by. El estudio de las metas se tradujo en una influencia cada vez mayor del FMI en lo que a las políticas económicas se refiere. En los casos de dificultades de Balanza De Pagos cada país podía utilizar automáticamente hasta el 25% de su cuota y. como los exportadores de materias primas cuando enfrentaban dificultades derivadas de la caída de los Precios internacionales. el oro subió en la Bolsa de Londres sobre los 35 dólares la onza. Conviene recordar que las políticas de la época en la América Latina no consideraban los Déficit fiscales y de Balanza De Pagos como algo que debía evitarse.UU. que permitió hacer préstamos bajo la condición de que el país que recibía la ayuda estableciera metas económicas y financieras de cuyo cumplimiento se esperaba la superación de los problemas existentes. Posteriormente el FMI obtuvo Recursos de otras fuentes. El FMI disponía de Recursos para ayudar a los países mientras lograban superar sus problemas. el sistema cambiario respaldado indirectamente por el oro. solicitar Recursos adicionales para ser reembolsados en plazos que no excedían de 5 años. Estos recursos eran aportados inicialmente por los países miembros.demostrar ante el FMI que su Balanza De Pagos sufría un "desequilibrio fundamental" y no de carácter puramente transitorio. En 1960.

que representaban una expansión de la Liquidez (primera enmienda). fijando metas cuyo cumplimiento habilita para obtener los distintos "tramos" de los créditos que se les otorgan. los Estados miembros quedaron autorizados para dejar flotar sus monedas o mantener cambios fijos. para cuyo cumplimiento los países han . Moneda abstracta de carácter internacional. a partir de 1968. Se suspendieron las funciones como denominador de Divisas y el FMI fue autorizado para vender el oro de su reserva. el FMI pasara a administrar un nuevo Recurso financiero: los Derechos Especiales de Giro. inconveniente. en busca de nuevas paridades que fueran adecuadas para sus intereses comerciales. de oro. sin existencia física. lo que para Francia constituyó un serio. Se produjo un período de arduas negociaciones entre quienes buscaban restablecer el sistema de cambio fijo y quienes aspiraban a un reconocimiento de la realidad existente. los distintos países empezaron a dejar "flotar" sus monedas. que originaba nuevas emisiones de dólares que los mercados absorbían.89% y los EE. Paralelamente a lo anterior. Lo anterior dio lugar a que. La solución se logró con los acuerdos de Jamaica de 1976 (Segunda Enmienda. Se introdujo el régimen de "cartas de intención" en que los gobiernos definen las políticas económicas a seguir. En 1971 se fijó una nueva paridad de 38 dólares por onza. Con ello dejaba de existir el régimen de cambio fijo sobre el cual el FMI había sido organizado.acuerdos para mantener la paridad. El Banco Mundial y otros organismos de crédito internacional han subordinado sus operaciones a la aprobación por el FMI de los programas financieros. El FMI vio aumentar su gravitación al disponer de Recursos para dar crédito a los países que tenían problemas cambiarios. en que se legalizó el régimen de cambio fluctuante. la Liquidez mundial dependía del Déficit en la Balanza De Pagos de los EEUU. renunciaron a la Convertibilidad del dólar en oro. De hecho. equivalente a una Devaluación de 7.UU. se derogaron las paridades del Convenio Constitutivo. El concepto de "facilidades ampliadas" corresponde a la aplicación de medidas capaces de solucionar problemas de mediano Plazo de los países solicitantes de créditos. Pero los EEUU no contaban con Reservas de oro que respaldaran la Emisión en la proporción oficial de 35 dólares la onza. vigente desde 1978).

si no puede obtener financiamiento en montos suficientes y en condiciones accesibles para hacer frente a sus pagos internacionales netos y al mismo tiempo mantener un nivel adecuado de reservas para hacer frente a necesidades futuras. es decir. estabilizar su moneda. que se mantuvo . Inicialmente el FMI fue considerado centro financiero del mundo capitalista y los países de la órbita soviética no entraron a él. Esta asistencia financiera les permite reconstituir sus reservas internacionales. ¿Cuándo puede un país obtener un préstamo del FMI? Un país miembro puede solicitar asistencia financiera al FMI si tiene una necesidad de balanza de pagos. Pero esta situación cambió desde la desintegración del bloque soviético. seguir pagando sus importaciones y restablecer las condiciones para un firme crecimiento económico. Fue la forma como se operó con ocasión de la Crisis de la Deuda. El número de países adheridos al FMI pasó de los 30 originales a 179 en 1995 incluyendo a países que eran parte de la URSS y también Suiza. que había optado por una especie de neutralidad financiera frente al FMI. al tiempo que toman las medidas necesarias para corregir problemas subyacentes. el proceso de transición de Europa central y oriental y las crisis de las economías de mercados emergentes dieron lugar a nuevos incrementos de la demanda de recursos del FMI. En los años noventa. El préstamo del FMI brinda un margen de seguridad que da más flexibilidad a las políticas de ajuste y a las reformas que debe realizar el país para corregir sus problemas de balanza de pagos y restablecer las condiciones para un vigoroso crecimiento económico. A diferencia de los bancos de desarrollo. Con posterioridad a la crisis petrolera de los años setenta y la crisis de la deuda de los años ochenta se produjo un brusco aumento del financiamiento proporcionado por la institución.solicitado ayuda crediticia. el FMI no financia proyectos específicos. Préstamos del FMI 30 de septiembre de 2010 Una de las funciones medulares del FMI es suministrar préstamos a los países miembros afectados por problemas efectivos o potenciales de balanza de pagos. Cambios en los préstamos del FMI El volumen de préstamos del FMI ha fluctuado mucho con el tiempo.

Todos los servicios no concesionarios están sujetos a la tasa de interés del FMI. que se revisa semanalmente para tener en cuenta las fluctuaciones de las tasas de interés de corto plazo en los principales mercados monetarios internacionales. que está basada en el mercado. acordes a las circunstancias específicas de sus países miembros. el Servicio de Crédito Stand-by (SCS) y el Servicio de Crédito Rápido (SCR) (véase Apoyo del FMI a los países de bajo ingreso). El país. el FMI por lo general otorga un préstamo en el marco de un ³acuerdo´ que. si corresponde. que se utiliza generalmente para atender necesidades a más largo plazo. denominada ³tasa de cargos´. y los préstamos de gran cuantía (que superan ciertos límites) están sujetos a una sobretasa. Una vez que el Directorio aprueba el acuerdo. en consulta con el FMI. La tasa de cargos se basa en la tasa de interés del DEG. La demanda de recursos del FMI volvió a aumentar a fines de 2008 en un período en que los abundantes flujos de capital y la baja valoración del riesgo llevaron a un proceso de desapalancamiento tras la crisis financiera en las economías avanzadas. elabora el programa econ ómico que sirve de base para el acuerdo y lo presenta en una ³carta de intención´ al Directorio Ejecutivo de la institución. pero por lo general es un múltiplo de la cuota que aporta el país al FMI. Proceso de concesión de préstamos Ante la solicitud de un país miembro. Sin embargo. la Línea de Crédito Flexible (LCF) y el Servicio Ampliado del FMI (SAF). Además. El monto que un país puede obtener en préstamo del FMI ²conocido como su ³límite de acceso´² varía con el tipo de préstamo. puede estipular las políticas y medidas específicas que el país conviene en poner en práctica para resolver su problema de balanza de pagos. gran parte de estos préstamos fueron reembolsándose a medida que las condiciones fueron mejorando. el FMI proporciona asistencia de emergencia para apoyar la recuperación del país con posterioridad a una catástrofe natural o un conflicto. Los préstamos no concesionarios se otorgan principalmente mediante los Acuerdos de Derecho de Giro (acuerdos Stand-By). Los países de bajo ingreso pueden obtener préstamos en condiciones concesionarias por medio del Servicio de Crédito Ampliado (SCA).elevada durante los primeros años de la década de 2000 debido a la s profundas crisis ocurridas en América Latina. En circunstancias . el préstamo se entrega normalmente en desembolsos periódicos a medida que se va ejecutando el programa. Servicios financieros del FMI Con los años el FMI ha creado varios instrumentos de crédito o ³servicios financieros´.

como parte de un conjunto más amplio de reformas para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea más flexible y se adapte mejor a las diversas necesidades de los países de bajo ingreso. y el reembolso debe efectuarse en un plazo de 3¼ a 5 años. tienen una duración de 12 a 24 meses. El acceso se determina según las circunstancias particulares de cada país. El . La duración de la LCF es de uno o dos años (con un examen provisional después de un año para confirmar que el país continúa cumpliendo con los criterios). Todos los servicios sirven para apoyar programas concebidos por los propios países para lograr una situación macroeconómica sostenible y acorde con los objetivos de reducir y fomentar el crecimiento de manera firme y duradera. En general. se puede exceder este límite. las políticas y la aplicación de las políticas han sido muy sólidas. La Línea de Crédito Flexible no está sujeta a un límite de acceso preestablecido. Las metas de los programas buscan resolver estos problemas y los desembolsos del FMI están supeditados al cumplimiento de dichas metas (condicionalidad). Se ha incrementado el carácter concesionario de las condiciones de financiamiento. según corresponda. Los acuerdos StandBy tienen un escalonamiento de giros más flexible y. La LCF está destinada a países en que las variables fundamentales de la economía. el país puede optar por no girar los montos aprobados. y resulta especialmente útil para prevenir crisis. no está sujeto a los límites generales de acceso. y el plazo de reembolso es igual al de los acuerdos Stand-By. en vez de suministrarse en forma escalonada. Línea de Crédito Flexible (LCF). Estos acuerdos tienen por objeto ayudar a los países a resolver problemas de balanza de pagos de corto plazo. pueden brindar un acceso concentrado al principio del programa. A diferencia de los acuerdos Stand-By. los desembolsos en el marco de la LCF no están condicionados a compromisos en materia de políticas. Acuerdos de Derecho de Giro (Stand-By). y retener la opción de hacerlo más adelante si las condiciones se deterioran ² ya sea dentro de los límites de acceso normales o en los casos de acceso excepcional. Los nuevos servicios concesionarios para los países de bajo ingreso se crearon enenero de 2010 en el marco del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP). Las normas y los límites de acceso casi se han duplicado con respecto a los niveles previos a la crisis. Los acuerdos en el marco de la LCF se aprueban a favor de países que reúnen ciertos criterios preestablecidos. y la tasa de interés se revisa cada dos años. La mayor parte de la asistencia que el FMI brinda a los países de ingreso mediano se proporciona en el marco de los acuerdos Stand-By. Los acuerdos Stand-By pueden usarse para fines precautorios ²es decir.excepcionales. y el monto total del acceso está disponible de inmediato.

Puede tener una duración de entre uno y dos años. se puede recurrir a la LCP si esa necesidad surge inesperadamente. Los desembolsos pueden estar concentrados en el período inicial: hasta 500% de la cuota se encuentra a disposición del país una vez aprobado el acuerdo. Supervisión del FMI 30 de septiembre de 2010 El FMI tiene encomendada la función de supervisar el sistema monetario internacional y hacer un seguimiento de las políticas económicas y financieras de sus 187 países miembros. Línea de Crédito Precautorio (LCP). Este servicio fue creado en 1974 para ayudar a los países a resolver problemas de balanza de pagos de más largo plazo que requieren reformas económicas fundamentales. Durante este proceso. Aunque no exista una necesidad efectiva de balanza de pagos en el momento de la aprobación. Por consiguiente. De esta manera. La LCP combina criterios de acceso (semejantes a los de la LCF) con condiciones ex post simplificadas para reducir las vuln erabilidades identificadas en el contexto de un examen semestral. o usarlo con fines precautorios. y deben reembolsarse en un plazo de 3¼ a 5 años. siempre que se haya logrado un progreso satisfactorio hacia la reducción de las vulnerabilidades. Esta actividad se conoce como supervisión. La LCP está destinada a países con políticas y fundamentos sólidos. no necesita n los mismos ajustes a gran escala de las políticas que normalmente están asociados a los Acuerdos de Derecho de Giro tradicionales. Asistencia de emergencia. el FMI contribuye a que el sistema monetario internacional cumpla su propósito esencial . Aunque quizás enfrenten vulnerabilidades moderadas que posiblemente no se ajusten a los criterios establecidos para acceder a la LCF. y una trayectoria de implementación de esas políticas. el FMI destaca los riesgos que pueden comprometer la estabilidad interna y externa y brinda asesoramiento sobre los ajustes de política económica necesarios. aunque algunos países pueden solicitar una posible subvención de la tasa de interés. El FMI suministra asistencia de emergencia a los países que han sufrido una catástrofe natural o que están saliendo de un conflicto. y hasta un total de 1000% de la cuota después de 12 meses. Servicio Ampliado del FMI (SAF). que se realiza tanto a escala mundial como en cada uno de los países. Los préstamos de emergencia están sujetos a la tasa de cargos básica.acuerdo brinda flexibilidad al permitir al país girar en el momento en que se aprueba el acuerdo. el plazo de los acuerdos ampliados es más largo que el de los acuerdos Stand-By (3 años por lo general) y el reembolso debe efectuarse normalmente en un plazo de 4½ a 10 años desde la fecha de desembolso.

En nueve de cada diez casos. En el primero se presentan análisis detallados sobre la situación de la economía mundial. . facilita esa cooperación. servicios y capital entre los países. La supervisión desde una panorámica mundial más amplia El FMI examina también las tendencias económicas regionales y mundiales. El FMI también publica informes regionales (Regional Economic Outlook Reports). la cooperación a escala mundial es esencial. casi todos los países miembros divulgan una nota de información al público en la que se resumen las opiniones del Directorio Ejecutivo del FMI. es decir. Esta supervisión mundial se realiza básicamente a través de dos publicaciones semestrales. y se destacan los desequilibrios y los factores de vulnerabilidad que podrían entrañar riesgos para la estabilidad de los mercados financieros. En el segundo se efectúa una evaluación actualizada de los mercados financieros mundiales y sus perspectivas. y la supervisión multilateral. El FMI. respaldando así un crecimiento económico sólido. En la actualidad. en los que se presentan análisis detallados de las perspectivas económicas de las cinco principales regiones del mundo. como parlamentarios y representantes del sector empresarial. sindicatos y la sociedad civil. En los últimos años. ¿Por qué es importante la supervisión que ejerce el FMI? En la economía globalizada de nuestros días. Al regresar a la sede. como la actual turbulencia financiera mundial y la desaceleración económica. Posteriormente. el informe del personal técnico del FMI y los análisis conexos también se publican en el sitio web del FMI. la misión presenta al Directorio Ejecutivo del FMI un informe para que lo analice. Las labores del FMI abarcan dos aspectos principales: la supervisión bilateral. determinar si existen riesgos que amenazan la estabilidad interna y externa que justifiquen ajustes de las políticas económicas o financieras. GFSR). el examen de la situación de la economía mundial. en que las políticas de un país tienden a repercutir en muchos otros países. las opiniones del Directorio se transmiten a las autoridades del país.de facilitar el intercambio de bienes. que comprende la evaluación de las políticas de cada uno de los países miembros. con el carácter prácticamente universal que le confieren sus 187 países miembros. Consultas con los países miembros Los economistas del FMI realizan un seguimiento continuo y regular de las economías de los países miembros y visitan los países ²por lo general una vez al año² con el fin de intercambiar opiniones con los gobiernos y los bancos centrales y. la supervisión se ha hecho cada vez más transparente. el informe sobre las Perspectivas de la economía mundial y el informe sobre la estabilidad financiera mundial (Global Financial Stability Report. que ayudan a evaluar las políticas y la orientación económica del país. Durante las misiones. en los que se abordan temas apremiantes. el personal técnico del FMI normalmente mantiene reuniones con otras partes interesadas. sobre todo.

Asimismo. los países miembros se comprometen a colaborar con el FMI y entre sí para promover la estabilidad. el Directorio Ejecutivo del FMI adoptó una ³Declaración de Prioridades en materia de Supervisión´. así como en las medidas de política necesarias para sostener el crecimiento de la economía mundial. En virtud de una solicitud formulada por el Comité Monetario y Financiero Internacional en octubre de 2009. En septiembre de 2009. financieras y cambiarias. Como resultado de ese proceso se tomaron medidas para integrar todas las . Según el Artículo IV. en la que se establecen las prioridades económicas y operativas que habrán de orientar esta función hasta 2011. Posteriormente. Según el Artículo IV. coherentes con el crecimiento sostenido y equilibrado de la economía mundial. los líderes mundiales subrayaron el papel de la supervisión del FMI en la resolución de la crisis mundial. Esto significa que la supervisión debe tener como eje principal las políticas monetarias. y la evaluación de riesgos y factores de vulnerabilidad. orienta a los países miembros sobre cómo ejecutar sus políticas de tipos de cambio de una forma compatible con el objetivo de promover la estabilidad y evitar la manipulación. en esta declaración se hacía hincapié en una corrección ordenada de las intervenciones relacionadas con la crisis. con las modificaciones introducidas a finales de los años setenta tras el colapso del sistema de Bretton Woods de tipos de cambio fijos. Por su parte. los países miembros se comprometen a colaborar con el FMI y entre sí para promover la estabilidad. en conjunto. Aprobada tras los peores momentos de la crisis económica mundial. el FMI tiene encomendada la función de i) supervisar el sistema monetario internacional a fin de asegurar su buen funcionamiento y ii) vigilar el cumplimiento por cada país de sus obligaciones en materia de política económica.Mantener la relevancia de la supervisión En su forma actual. la supervisión fue establecida por el Artículo IV del Convenio Constitutivo del FMI. Por su parte. el FMI emprendió un examen de su función de supervisión. Exigieron una cooperación internacional más sostenida y sistemática y pidieron al Fondo que respalde las medidas de evaluación recíproca de los miembros del G-20 mediante un análisis prospectivo que permita determinar si las políticas aplicadas por los países miembros han sido. al adoptarse la Decisión sobre la Supervisión Bilateral de las Políticas de los Países Miembros. fiscales. En junio de 2007 el marco normativo para la supervisión fue sometido a una importante actualización. la supervisión fue establecida por el Artículo IV del Convenio Constitutivo del FMI. en la cumbre que el G-20 celebró en Pittsburgh. La supervisión en la práctica En su forma actual. La Decisión establece claramente que la supervisión bilateral debe centrarse en evaluar si las políticas de cada país promueven la estabilidad interna y externa. con las modificaciones introducidas a finales de los años setenta tras el colapso del sistema de Bretton Woods de tipos de cambio fijos. el FMI tiene encomendada la función de i) supervisar el sistema monetario internacional a fin de asegurar su buen funcionamiento y ii) vigilar el cumplimiento por cada país de sus obligaciones en materia de política económica.

a título experimental.dimensiones de la supervisión ²multilateral. informes exclusivos de análisis de las repercusiones externas que tienen las políticas de las economías de mayor importancia sistémica. Más información sobre el FMI en español Lista de fichas técnicas y y DEPARTAMENTO DE RELACIONES EXTERNAS DEL FMI Relaciones públicas Teléfono: 202-623-7300 Fax: 202-623-7300 Relaciones con los medios de comunicación Teléfono: 202-623-7300 Fax: 202-623-7300 Cómo toma sus decisiones el FMI 5 de noviembre de 2010 El FMI está llevando a cabo una reforma profunda de su estructura de gobierno a fin de reflejar los cambios fundamentales que han tenido lugar en la economía mundial a lo largo de la última generación. Aprovechar la experiencia multinacional mediante informes de varios países y temas que aporten enseñanzas en materia de política para otros países miembros que estén atravesando circunstancias similares. Las medidas son las siguientes: y y y y Incorporar el Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF) en la supervisión de los países miembros con sistema financieros de importancia sistémica. bilateral y financiera² y hacerla más eficaz. A diferencia de la Asamblea General de las Naciones Unidas. lo que le ha permitido a la organización mantener un papel central dentro de la arquitectura financiera internacional. donde cada país tiene un voto. Elaborar. Las reformas actuales tienen por objeto reflejar el papel más preponderante que . El FMI ha evolucionado junto con la economía mundial durante sus 65 años de historia. Preparar resúmenes de Perspectivas de la economía mundial y el informe sobre la estabilidad financiera mundial (GFSR) para transmitir mensajes claros a las autoridades máximas encargadas de formular políticas y a los gobernantes. el proceso de toma de decisiones en el FMI se creó expresamente para reflejar la posición de cada país miembro en la economía mundial.

el FMI debe ser considerado como un organismo que representa los intereses de todos sus 187 países miembros. que dará lugar a un traspaso de más del 6% de las cuotas relativas a los países de mercados emergentes y en desarrollo dinámicos. India y Brasil se encontrarán. También aumentarán las cuotas de otros países de mercados emergentes. La reforma de la estructura de gobierno del FMI comenzó realmente en 2006. En el diagrama siguiente se presenta un panorama general de la estructura de gobierno actual del FMI. Como resultado de este reequilibrio de las cuotas. entre los 10 principales accionistas. Reforma de la estructura de gobierno Para ser eficaz y legítimo. cuando el proceso de redistribución de las cuotas y el número de votos de los miembros recibió el respaldo de los países miembros de la institución. En octubre de 2009. En noviembre de 2010 ²tras celebrar amplias consultas con los gobiernos de los países miembros y otras partes interesadas externas² el Directorio Ejecutivo acordó una duplicación de las cuotas de los países miembros del FMI y una nueva redistribución del poder de voto. respaldó un llamamiento de los líderes del G -20 a favor de una redistribución de las cuotas relativas a favor de los países de mercados emergentes y en desarrollo dinámicos. el órgano rector de las políticas del FMI. el Comité Monetario y Financiero Internacional. La reforma del régimen de cuotas y representación de 2008 ²que comprendió una ronda de aumentos ad hoc de las cuotas de un grupo de países de mercados emergentes dinámicos. como China y Rusia. así como medidas para aumentar la representación de los países de bajo ingreso² se encuentra en sus etapas finales de ratificación por los países miembros del FMI.desempeñan hoy las economías de mercados emergentes y los países en desarrollo en la economía mundial. Actualmente se está realizando una evaluación de la estructura de gobierno para responder a los rápidos cambios ocurridos en la economía mundial que han otorgado mayor importancia a los grandes países de mercados emergentes. Además. utilizando la actual fórmula de cálculo de cuotas como punto de partida. basada en un traspaso de por lo menos 5% de los países sobrerrepresentados a los subrepresentados. . tal como se descr ibe en su Convenio Constitutivo. los dirigentes se comprometieron a proteger el número relativo de votos de los países miembros más pobres.

y las enmiendas del Convenio Constitutivo y los Estatutos. está integrada por un gobernador y un gobernador suplente por cada país miembro. el Comité Monetario y Financiero Internacional (CMFI) y el Comité para el Desarrollo. Comités Ministeriales La Junta de Gobernadores es asesorada por dos comités ministeriales. durante las Reuniones Anuales del FMI y del Banco Mundial. Si bien la Junta de Gobernadores ha delegado la mayor parte de sus facultades en el Directorio Ejecutivo. El tamaño del Directorio se mantendrá en 24 miembros. también acordó una reestructuración de su modo de operar. se reserva el derecho de aprobar los aumentos de cuotas. preparando así el terreno para un aumento de la representación de los países de mercados emergentes y en desarrollo dinám icos en el proceso cotidiano de toma de decisiones en el FMI. El gobernador. correo electrónico.El Directorio Ejecutivo. Junta de Gobernadores La Junta de Gobernadores. La Junta de Gobernadores también elige o nombra a los directores ejecutivos y es la autoridad máxima en cuestiones relacionadas con la interpretación del Convenio Constitutivo del FMI. las asignaciones de derechos especiales de giro (DEG). fax o el sistema de votación cifrado a través de la extranet del FMI). . Habrá dos directores menos de países europeos en el Directorio. y todos los directores ejecutivos serán elegidos en vez de ser nombrados. como ocurre actualmente en el caso de algunos de ellos. Las Juntas de Gobernadores del FMI y del Grupo del Banco Mundial se reúnen normalmente una vez al año. Las Reuniones Anuales. la admisión de nuevos miembros. para examinar la labor de sus respectivas instituciones. que se celebran en septiembre u octubre. La votación de la Junta de Gobernadores puede realizarse mediante la celebración de una reunión o a distancia (a través de servicios de mensajería. es generalmente el ministro de Hacienda o el gobernador del banco central. se llevan a cabo habitualmente en Washington por dos años consecutivos y en otro país miembro en el tercer año. la separación obligatoria de miembros. integrado por 24 miembros. que es la máxima autoridad decisoria del FMI. nombrado por cada país miembro.

integrado por 24 miembros. tras la ampliación del número de países miembros del FMI con el ingreso de muchos países que integraban la Unión S oviética. El CMFI actúa por consenso y no lleva a cabo votaciones formales. a partir de 2012. El Directorio normalmente adopta sus decisiones por consenso. Representa a todos los países miembros del FMI y del Banco Mundial y constituye principalmente un foro para lograr un consenso a nivel intergubernamental sobre cuestiones centrales para el desarrollo. y representa a todos los países miembros. el Directorio publica un documento denominado Exposición sumaria. por ministros de Hacienda o desarrollo). Su estructura refleja la del Directorio Ejecutivo y sus 24 jurisdicciones. desde las evaluaciones anuales de la situación económica de los países miembros realizadas por el personal del FMI hasta cuestiones de política económica que revisten importancia para la economía mundial. La configuración actual del Directorio data de 1992. todos los 24 directores serán elegidos por los países miembros. El Directorio analiza todos los aspectos de la labor del FMI. El Comité examina cuestiones de interés común que afectan a la economía mundial y también asesora al FMI sobre la orientación de su labor. encargado de brindar asesoramiento a las Juntas de Gobernad ores del FMI y del Banco Mundial en cuestiones relacionadas con el desarrollo económico de los países de mercados emergentes y en desarrollo. en la que se resumen sus opiniones. Japón. el Comité publica un comunicado conjunto en el que se resumen sus opiniones. En el marco de las reforma s que se están concretando actualmente. El CMFI se reúne dos veces al año. que provienen del grupo de 187 gobernadores. Estos comunicados brindan asesoramiento sobre el programa de trabajo del FMI para los seis meses que median hasta las siguientes Reuniones de Primavera o Reuniones Anuales. pero a veces se llevan a cabo votaciones formales. Cinco directores ejecutivos son nombrados por los países miembros que tienen las cinco cuotas más altas (Estados Unidos. Al término de la mayor parte de las deliberaciones formales. durante las Reuniones de Primavera y las Reuniones Anuales del FMI y del Banco Mundial. se encarga de la gestión diaria del FMI. y 19 son elegidos por el resto de los países miembros. El Comité para el Desarrollo es un comité conjunto. Puede n celebrarse deliberaciones . Al término de cada reunión. El comité está compuesto por 24 miembros (en general.El CMFI tiene 24 miembros. El Directorio Ejecutivo El Directorio Ejecutivo. Francia y el Reino Unido). Alemania.

durante el cual visitaré Panamá. . El Director Gerente es nombrado por el Directorio Ejecutivo por un mandato renovable de cinco años. Pero están surgiendo señales de recalentamiento que podrían resultar preocupantes: el aumento de la inflación. parlamentarios. Cuenta con la asistencia de tres subdirectores gerentes. espero intercambiar puntos de vista con autoridades oficiales. Uruguay y Brasil. Lo s 24 directores ejecutivos del FMI pueden proponer a ciudadanos de cualquiera de los países miembros del FMI. impulsadas por las condiciones favorables de financiamiento externo y los precios elevados de las materias primas. en el pasad o el Directorio Ejecutivo ha elegido al Director Gerente por consenso. América Latina ha disfrutado de un tremendo dinamismo económico y un aumento de la calidad de vida de su población. La Gerencia del FMI El Director Gerente del FMI es el Presidente del Directorio Ejecutivo y el Jefe del personal técnico del FMI. el rápido crecimiento del crédito y el auge de los mercados de valores. Pero ahora. frente a nuevos retos. la pregunta que debe plantearse es: ¿cuál es la mejor manera de mantener este progreso? En mi viaje por la región esta semana. Si bien el Directorio Ejecutivo puede elegir un Director Gerente por mayoría de votos. y y Las cuotas en el FMI El FMI: Datos básicos América Latina: Cómo convertir lo bueno de hoy en lo mejor para mañana Por Dominique Strauss-Kahn (Versión en English Português) En los últimos años. Permítanme mencionar tres temas que me gustaría abordar durante mi viaje.informales para examinar cuestiones de política económica complejas en una etapa preliminar. en momentos en que la región disfruta de una época de ³vacas gordas´ ¿debemos preocuparnos de que esto sea demasiado bueno? Las economías de América Latina están creciendo rápidamente. En primer lugar. y estudiantes universitarios sobre los principales retos que sus países enfrentan en estos momentos.

y ya algunos países lo están haciendo. Todos estos elementos contribuyeron al éxito de la región. aumentaron sus reservas de divisas. La experiencia de América Latina en la última crisis. Finalmente. Una de las principales enseñanzas obtenidas de la crisis financiera mundial es que las economías cuyas finanzas pública s son más robustas presentaban un mayor ³espacio fiscal´ para contrarrestar el efecto de . En otros casos sin embargo. probablemente. permitieron una mayo r flexibilidad cambiaria y mejoraron los mecanismos de supervisión y regulación financiera. la apreciación de la moneda puede contribuir a atenuar las entradas de capitales. Por esta razón. el primer paso que dar. ¿Y qué hay del camino por delante? Permítanme mencionar dos áreas en las que los países de América Latina y. harían bien en concentrar sus esfuerzos. ya que hace que los inversionistas extranjeros piensen mejor sobre futuros riesgos cambiarios. que la capeó mucho mejor que casi todas las demás. está el aspecto del espacio fiscal. puede parecer prematuro pensar en posibles shocks futuros. ésta no debe ser considerada como sustituto de medidas macroeconómicas o prudenciales. quizás el principal reto a corto plazo que hoy afrontan dichos responsables es orientar a las economías regionales hacia un aterrizaje suave. ciertamente. para salvaguardar la estabilidad financiera se requiere de m edidas prudenciales más rigurosas. el incremento de presión inflacionaria demanda acciones tanto en la política fiscal como monetaria. Pero la economía mundial aún es vulnera ble a ciertos riesgos y siempre es bueno estar preparados para posibles cambios en el contexto económico. Para empezar. Los países podrían empezar por adoptar una política fiscal más rigurosa para aumentar los tipos de interés. redujeron su deuda pública.Todos sabemos cómo puede terminar esta historia si los responsables de formular las políticas públicas no actúan lo suficientemente pronto para impedir que el auge se transforme en caída. Asimismo. si bien el control de flujos de capital puede ser una medida temporal en algunos casos. los países de todo el mundo. ¿están preparadas las economías regionales para enfrentar las épocas de vacas flacas? En momentos en que la crisis financiera mundial recién se desvanece de nuestra memoria. En la última década. En el actual contexto. En segundo lugar. demuestra las ventajas de establecer mecanism os amortiguadores y reducir la exposición al riesgo en épocas de bonanza. El retiro del estímulo macroeconómico adoptado durante la crisis deba ser. diversos países de la región fortalecieron sus marcos de política económica. La flexibilidad en el tipo de cambio también es importante.

¿cuál es la mejor forma de compartir estas épocas de vacas gordas con todos los sectores de la sociedad y las generaciones futuras? La región ha sufrido una transformación espectacular en la última década. Los organismos de regulación y supervisión deben estar facultado s para adoptar medidas preventivas tempranas. Por último. para disminuir sus deudas a niveles que sean seguros. resultan fundamentales. Pero el crecimiento por sí mismo no es suficiente. Actualmente. Hay una profunda desigualdad en la región. De cara al futuro. . el reto para la región radica en emprender una segunda etapa de transformación regional que produzca las reformas necesarias para sustentar un vigoroso crecimiento que beneficie a las gener aciones venideras y permitir que los frutos del crecimiento puedan ser compartidos por toda la población. En segundo término se presenta el tema de la estabilidad financiera. los innovadores programas de transferencias condicionadas de dinero ²como por ejemplo el programa bolsa familia en Brasil² están jugando un papel muy importante y de hecho están siendo emulados alrededor del mundo. También gracias a la crisis. Panamá es uno de los países en América Latina que ya está yendo en esta dirección. Los líderes de toda la región están altamente comprometidos a luchar contra este mal.la crisis y proteger a los más vulnerables. la tasa de pobreza se ha reducido notablemente en 10 puntos desde el 2004. con cerca de la tercera parte de su población viviendo aún en pobreza. Es indudable que las reformas que impulsan el crecimiento de la productividad. La mayor eficacia de la red de protección social es una parte importante de la estrategia. como la revitalización de la infraestructura y las mejoras en la educación y la capacitación. La mejora del clima empresarial y el fortalecimiento de la gobernabilidad también son elementos importantes de una estrategia que favorezca el crecimiento. Aquí en América Latina varios países ²incluido Brasil² están ya fortaleciendo sus regulaciones financieras macroprudenciales. tanto dentro de las instituciones como entre ellas. aprendimos de la velocidad con que algunos problemas financieros aparentemente aislados pueden llegar a extenderse por todo el sistema financiero. los países deberían recomponer el espacio fiscal perdido. afectar a todos los sectores de la economía y propagarse cruzando las fronteras nacionales. En este sentido. Necesitamos mejores instrumentos para vigilar los riesgos. cuando sea necesario. ir más allá. En Uruguay. que ha generado que decenas de millones de ciudadanos salgan de la pobreza. y de hecho. por ejemplo.

son también prioridades fundamentales En resumen. Incremento del crédito para enfrentar la crisis. elaboración de proyecciones y asesoramiento de política económica que realiza el FMI. sustentada en su perspectiva de alcance mundial y la experiencia ganada en crisis ante riores. monto que incluye un fuerte aumento del crédito concesionario a las naciones más pobres del mundo. El FMI ha aumentado sus recursos creditici os a través de acuerdos bilaterales de préstamo y de compra de pagarés con los países miembros por un . Mayor flexibilidad. Los líderes de toda la región deben capitalizar al máximo las actuales condiciones favorables. aprovechando su experiencia en diferentes países para prestar asesoramiento sobre soluciones de política económica e implementa ndo reformas orientadas a modernizar sus operaciones y responder mejor a las necesidades de los países. concita hoy un alto nivel de demanda y ha sido ampliamente utilizada por el Grupo de los Veinte (G-20) países industrializados y economías de mercados emergentes. Fortalecimiento de la capacidad de préstamo. América Latina ha recorrido un largo camino durante la última década.000 millones. Pero la transformación de la región aún no ha concluido. tanto en educación. El FMI ha reestructurado sus mecanismos de crédito para adaptarlos mejor a las necesidades de cada país y además ha simplificado las condiciones a que están sujetos los préstamos. y así asegurar que los beneficios del crecimiento sean compartidos ampliamente en sus sociedades. El FMI ha respondido rápidamente a la crisis eco nómica mundial.Otras prioridades como el aumento del gasto social y la mejora de la calidad de prestación de los servicios. Suministro de análisis y asesoramiento focalizado . incrementando sus compromisos de financiamiento a un nivel récord de más de US$250. incrementando sus préstamos. Cambios en el FMI: Respuesta frente a la crisis 28 de enero de 2011 En un momento en que la economía mundial se halla inmersa en la peor crisis registrada en muchas décadas. haciendo que la transformación de sus países vaya un paso más allá. el FMI se moviliza en numerosos frentes para brindar respaldo a sus países miembros. salud y infraestructura pública. La labor de seguimiento.

.000 millones. La Línea de Crédito Precautorio (LCP) también es una nueva herramienta de prevención de crisis que combina un desembolso inicial sin condiciones una vez que el país ha recibido aprobación. que constituyen los recursos permanentes del FMI. Colombia. El FMI participa en los esfuerzos que se están realizando para extraer lecciones de la crisis en lo relacionado con las políticas. las cuotas. la regulac ión y la reforma de la arquitectura financiera mundial. De cara al futuro. Aprovechamiento de las lecciones de la crisis. a sab Duplicación del acceso de los países miembros a los recursos del FMI. Concentración en objetivos en lugar de medidas específicas. Se prevé que los Nuevos Acuerdos para la Obtención de Préstamos (NAP) modificados y ampliados por un monto de más de US$550. Un enfoque simplificado para reducir el estigma que presupone la solicitud de crédito. con desembolsos ulteriores sujetos a condicion es simplificadas. aprobó nuevas reformas para mejorar su capacidad de prevención de crisis. se elimina la condicionalidad estructural dura . En la reforma. se duplicarán. Nueva línea de crédito para economías con un sólido desempeño que aún enfrentan vulnerabilidades. y y y y y y y Los nuevos mecanismos de crédito del FMI Reforma de los mecanismos de crédito. México y Polonia han obtenido acceso por un monto de casi US$100. Hace poco. el FMI está reforzando su capacidad crediticia y aprobó una importante reestructuración de los mecanismos de otorgamiento de préstamos. ofreciendo montos más elevados y adaptando los términos y condiciones al diverso grado de capacidad y las circunstancias de los países.Como parte de las medidas orientadas a respaldar a los países durante la crisis económica mundial.total de más de US$250. La Línea de Crédito Flexible del FMI es una herramienta de prevención de crisis que ofrece desembolsos que no se escalonan y no están sujetos a condiciones una vez que se ha concedido al país la correspondiente aprobación para acceder a esta línea. Hace poco se incorporaron mejoras a la LCF a fin de que resulte más interesante para las economías con un desempeño sólido. pero que siguen enfrentando vulnerabilidades. Atención creciente en el gasto social y condiciones más concesionarias para los países de bajo ingreso Nueva línea de crédito para economías correctamente administradas. Una nueva Línea de Crédito Flexible (LCF) para las economías con marcos de política económica robustos y un sólido desempeño económico. Una nueva Línea de Crédito Precautorio (LCP) para los países con políticas y fundamentos económicos sólidos.000 millones entren en vigor próximamente.000 millones. aunq ue en ese momento los NAP se reducirán en un monto correspondiente.

incluidos los programas establecidos con los países de bajo ingreso. Estos fondos adicionales se desembolsaron rápidamente. y no estuvieron vinculados a ningún examen ni a ninguna condicionalidad basada en un programa. 2. El programa de abril de 2008 de Guatemala procuró generar un estímulo fiscal moderado para respaldar la demanda interna.A partir del 1 de mayo de 2009. Ejemplos de flexibilidad en los programas respaldados por el FMI Más flexibilidad. albergue y atención médica a los damnificados. 3. el FMI proporcionó US$451 millones de Asistencia de Emergencia para Catástrofes Naturales a fin de ayudar al gobierno a suministrar alimentos. Las reformas estructurales seguirán formando parte de los programas respaldados por el FMI. dejan de aplicarse los criterios de ejecución estructurales respecto de todos los prés tamos del FMI. en respuesta a las inundaciones devastadoras de julio y agosto de 2010. 4. financiado con importantes recursos externos proporcionados por organismos multilaterales. el seguimiento de esas reformas se hará de manera tal de reducir el estigma asociado con ese proceso.Nuevas reglas para fijar los términos del crédito del FMI. El programa de mayo de 2010 de Grecia es el mayor plan de financiamiento elaborado a favor de un país y representa un nuevo nivel de coordinación con los socios internacionales (la Comisión Europea). menos condiciones.Los programas respaldados por el FMI han sido adaptados a las circunstancias de cada país y se centran en las cuestiones más inmediatas para resolver la crisis. y se las circunscribe cada vez más a las medidas de mayor relevancia. pero están más focalizadas en ámbitos esenciales para la recuperación del país. El programa de septiembre de 2008 de Costa Rica utilizó una política fiscal expansiva para mitigar los efectos perjudiciales de la caída de la demanda privada durante 2009. Estaba proyectado un aumento del gasto social equivalente al 0. el FMI y las autoridades han trabajado con el fin de crear espacio fiscal en el programa para incrementar el gasto en la red de protección social y en seguridad. En Pakistán. La condicionalidad se centra ahora más estrechamente en los objetivos fundamentales. 1. y constituye una aplicación flexible de las políticas de crédito del FMI para mitigar el riesgo sistémico. porque los países ya no necesitarán dispensas formales en el supuesto de que no implementen una medida acordada dentro del plazo establecido. Hace poco.6% del PIB para ayudar a neutralizar el efecto de la crisis en los segmentos más po bres de la sociedad. El marco macroeconómico del programa se ajustará para tener en cuenta el . que incluye aumentos de la masa salarial y del gasto en infraestructura. El número de condiciones estructurales ha disminuido en muchos programas. financieros y estructurales). Asimismo. es multisectorial (ya que aborda los problemas fiscales.

En Jamaica. Por ejemplo. creando así espacio fiscal (hasta 0. la duplicación de los límites de préstamo.3% del PIB) para aumentar el gasto social en 2009. El FMI está trabajando en estrecha colaboración con el Banco Mundial y los donantes con el objeto de identificar fuentes adicionales de financiamiento externo para la protección social y para ayudar a los países a promover la reforma de las redes de protección social. En el marco de la nueva arquitectura de los servicios financieros del FMI a disposición de los países de bajo ingreso.7% en 2009 y 10% para 2012. que proporciona transferencias condicionadas en efectivo a los más pobres. Asistencia para los más pobres del mundo Reforma de los instrumentos crediticios. el FMI puede elevar la eficacia de la asistencia financiera a corto plazo y de emergencia. El FMI reformó los servicios de financiamiento concesionario para hacerlos más flexibles y responder a las variadas necesidades de los países de bajo ingreso.impacto de las inundaciones en el crecimiento. Cuando sea posible. El nuevo marco abarca más recursos. por ejemplo. Este aumento beneficiará al programa de alimentación escolar y al Programa de Desarrollo a través de la Salud y la Educación (PATH. Gracias a la reforma. mediante la utilización de metas cuantitativas explícitas en la medida de lo posible. ya que a muchos de ellos la crisis mundial los está afectando gravemente.3% del PIB en 2008 al 8. por sus siglas en inglés). la balanza de pagos y el déficit presupuestario. Las reformas estructurales están diseñadas de modo tal de proteger a los más vulnerables. el gasto en programas de asistencia social bien focalizados aumentará al menos un 25% en el ejercicio 2010 11. Énfasis en la protección social y y y El FMI hace hincapié en la protección del gasto social y otros gastos prioritarios. Estos esfuerzos han permitido definir una estrategia integral para mejorar la red de protección social a un costo que se prevé que alcance el 0. conforme a las prioridades establecidas en las estrategias de lucha contra la pobreza de cada país. la suspensión de los intereses hasta fines de 2011 y una . En Letonia. a través del programa respaldado por el FMI para Tayikistán.6 % del PIB en 2010. La expectativa es que todos los programas para los países de bajo ingreso respaldados por el FMI establezcan niveles mínimos de gasto social y otros gastos prioritarios . la Comisión Europea y el Banco Mundial para mejorar las medidas de recorte del gasto de manera que aporten el ajuste necesario protegiendo al mismo tiempo a los grupos más vulnerables. se preserva o aumenta el gasto social . las autoridades eliminaron el subsidio al uso no residencial de electric idad. se presta mayor atención al fortalecimien to de las salvaguardias del gasto social y otros gastos prioritarios. el FMI ha trabajado con las autoridades. En El Salvador. las autoridades buscan incrementar el gasto en necesidades sociales y lucha contra la pobreza del 7.

frente a US$1. los dirigentes del Grupo de los Veinte países industrializados y de economías emergentes (G 20) acordaron triplicar la capacidad crediticia del FMI a US$750.000 millones de DEG. con una condicionalidad simplificada. los déficits fiscales se ampliaron alrededor de 2% del PIB en 2009.nueva estructura de las tasas de interés para asegurar un nivel más alto de concesionalidad. el FMI emprendió una reforma sin precedentes de sus políticas para los países de bajo ingreso. Más flexibilidad con respecto a la política fiscal.000 millones en 2009.000 millones de aquí a 2014. el FMI comprometió nuevos préstamos en condiciones concesionarias a África subsahariana por aproximadamente US$$4. La respuesta del FMI se centró en incrementar sensiblemente el crédito concesionario otorgado a estos países hasta aproximadamente US$4. La situación macroeconómica más sólida establecida antes de la crisis y las enérgicas políticas anticíclicas facilitaron una rápida recuperación en muchos países de bajo ingreso. Creación de un nuevo Fondo Fiduciario para el Alivio de la Deuda después de una Catástrofe (FFADC). Creación de una barrera de protección frente a la crisis: Reforzar los recursos del FMI y En la reunión cumbre celebrada en Londres el 2 de abril de 2009. el FMI considera que en general habrá mayores déficits y niveles de gasto en 2008 y 2009 y ha flexibilizado sus programas de asistencia financiera. en el promedio de toda África subsahariana. Permite al FMI sumarse a los esfuerzos internacionales de alivio de la deuda de los países muy pobres que sufran los estragos de grandes catástrofes naturales. un nivel más alto de concesionalidad y mayor hincapié en salvaguardar el gasto social. entre otras fuentes. de la venta de oro del FMI. .000 millones y permitirle inyectar más liquidez en la economía mundial a través de una asignación de US$250. Gracias a estas reformas. los programas del FMI son ahora más flexibles y se adaptan mejor a las necesidades de cada país de bajo ingreso.En parte debido a la crisis. Los recursos adicionales procedentes.000 millones. también contribuyeron a incrementar el crédito concesionario hasta US$17. El alivio de la deuda financiado por el FFADC ascendió a DEG 178 millones (US$268 millones) en 2010. Por ejemplo.100 millones en 2008 y solo alrededor de US$200 millones en 2007. En 2009 y 2010. y y y y En respuesta a la crisis financiera mundial. Eso también fue posible gracias al apoyo financiero radicalmente más elevado proporcionado por el FMI y a la mayor flexibilidad de política fiscal en los programas respaldados por el FMI. un aumento que cuadriplicó con creces sus niveles históricos. la cuasimoneda del FMI.

Una estructura de gobierno del FMI que refleje mejor la economía mundiaI y y Un tema de máxima prioridad para afianzar la legitimidad y eficacia del FMI es la concreción de la reforma de la estructura de gobierno de la institución. concluida recientemente. La Decimocuarta Revisión General de Cuotas. Además.000 millones. tarea que es preciso realizar con mayor imparcialidad. También es esencial dedicar más atención a la eficacia de la supervisión de cada país que realiza el FMI.000 millones. y la manera en que las políticas financieras y económicas de un país pueden afectar a los demás. claridad y franqueza. se prevé que entren en vigor próximamente los Nuevos Acuerdos para la Obtención de Préstamos (NAP) modificados y ampliados por un monto de US$550. previsto para las Reuniones Anuales de 2012. El 15 de diciembre de 2010. la Junta de Gobernadores apro bó reformas de gran alcance de la estructura de gobierno del FMI en el marco de la Decimocuarta Revisión General de Cuotas. El programa comprende una duplicación de las cuotas. que dará lugar a una redistribución de 6 puntos porcentuales de las cuotas relativas hacia los países de mercados emergentes y en desarrollo dinámicos. duplicará los recursos permanentes del FMI. entre otras cosas partiendo de una perspectiva internacional. . La asignación general de DEG efectuada en 2009 fue equivalente a US$250. el sector financiero y la estabilidad externa fueron el núcleo de un ejercicio de alerta anticipada que se llevó a cabo conjuntamente con el Consejo de Estabilidad Financiera. y los DEG aumentaron casi diez veces.y y y Los recursos crediticios se han incrementado a través de acuerdos bilaterales de préstamo y de compra de pagarés con 21 miembros por un monto de más de US$250. aunque los NAP se reducirán en un monto correspondiente cuando el aumento de cuotas entre en vigor. El papel del FMI en la reforma de la arquitectura financiera tras la crisis y y y y El FMI trabaja de cerca con los gobiernos y otros organismos internacionales para intentar evitar crisis futuras. incluidos los de bajo ingreso. Ello representa un incremento significativo de las reservas para muchos países. El FMI asimismo ha prestado asesoramiento sobre la forma de replantearse la regulación y supervisión mundial de los mercados.000 millones. al mismo tiempo que se protegen las acciones con derecho de voto de los países más pobres. Se están adoptando medidas para mejorar el análisis de los riesgos. También se están examinando las interconexiones financieras transfronterizas. y un Directorio Ejecutivo más representativo y compuesto solamente por directores ejecutivos electos. Las vinculaciones entre la economía real.

Corea. Brasil y México los países que se beneficiarán con los mayores incrementos. entre ellos países de bajo ingreso. aumentarán las cuotas de 54 países miembros. siendo China. la redistribución de las cuotas relativas a favor de los países de mercados emergentes y en desarrollo dinámicos será de 9 puntos porcentuales. . India.y El programa acordado se basa en las reformas relativas a las cuotas y la representación convenidas en abril de 2008 y debe ser aprobado a la mayor brevedad. Una vez implementada esta reforma. se producirá un aumento del número de votos como resultado de la triplic ación de los votos básicos. Combinada con la Decimocuarta Revisión. En el caso de otros 135 miembros.

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