You are on page 1of 3

MENA-­1  THURSDAY  MORNING  ROUND-­UP  

    EuroMoney  is  currently  conducting  its  Middle  East  Research  and  Best  Managed  Companies  Survey.  The   EuroMoney  Survey  runs  until  24  June  2011.  To  vote  for  EFG  Hermes,  go  to   www.euromoney.com/MiddleEast2011         Thank  you  for  your  support.      

UAE  

DSI  completes  Passavant-­Roediger  integration,  announces  AED150  million  in  contract  awards   DP  World  aims  for  1  June  2011  London  Listing   Port  &  Free  Zone  World  considers  USD850  million  refinancing   Finance  House  increases  foreign  ownership  limit  to  20%      

Kuwait   Qatar  

Gulf  Bank  agrees  to  buy  consumer  vehicle  loan  tranche  from  International  Finance       Qatar  to  implement  green  strategy   Commercial  Bank  of  Qatar  and  Ahli  Bank  to  offer  brokerage  services   Vodafone  Qatar  full-­year  loss  narrows  to  QAR601  million   Mawashi  signs  MOU  with  the  Arab  Organization      

Bahrain  

Securities  and  Investment  Company  granted  wholesale  banking  licence      

Agenda  

    Qatar   Wed  1  June  >>  Al  Khaliji  Commercial  Bank  BOD  meeting   Sun  5  June  >>  Mannai  Corporation  BOD  meeting      

UAE  News  

    DSI  completes  Passavant-­Roediger  integration,  announces  AED150  million  in  contract  awards   Drake  &  Scull  Water  and  Power,  a  unit  of  Drake  &  Scull  International  (DSI)  [DSI.DU],  announced  that  it  has  won   AED150  million  worth  of  projects  across  Europe,  China,  and  the  MENA  region.  Passavant-­‐Roediger,  acquired  in   2009,  was  awarded  the  electromechanical  contract  for  the  reverse  osmosis  plant  at  Al  Arar  for  the  treatment  of   brackish  ground  water  to  produce  25,000  cubic  metres  of  potable  water  per  day.  Passavant-­‐Roediger  also   secured  a  contract  for  the  upgrading  and  extension  of  the  Marafiq  Jubail  Sludge  Digestion  Plant  in  Riyadh  and   contracts  for  the  design  and  supply,  and  the  supervision  of  the  electromechanical  process  equipment  for  sea   water  reverse  osmosis  plants  in  Qatar  and  the  UAE.  The  contracts,  coupled  with  contract  awards  in  China  and   Germany,  take  DSI’s  Water  &  Power  operation  to  12%  of  the  company’s  backlog.  (Company  Disclosure)       Drake  &  Scull:  AED1.00,  Rating:  Buy,  FV:  AED1.27,  MCap:  USD594  million,  DSI  UH  /  DSI.DU       DP  World  aims  for  1  June  2011  London  Listing   DP  World  (DPW.DI)  announced  that  it  expects  to  list  its  shares  on  the  London  Stock  Exchange  (LSE)  on  1  June   2011.  In  a  statement,  DP  World  said  that  the  dual  listing  will  attract  a  broader  range  of  investors,  adding  that  the   listing  is  subject  to  approval  by  the  UK  Listing  Authority.  (Zawya  Dow  Jones)      

DP  World:  USD13.35,  Rating:  Neutral,  FV:  USD15.00,  MCap:  USD11,081  million,  DPW  DU  /  DPW.DI       Port  &  Free  Zone  World  considers  USD850  million  refinancing   Port  &  Free  Zone  World  (P&FZ),  the  direct  owner  of  DP  World  (DPW.DI)  is  considering  refinancing  options  for  a   USD850  million  financing  facility,  according  to  a  prospectus  published  by  DP  World.  P&FZ,  a  unit  of  Dubai  World,   “is  considering  to  refinance  its  outstanding  net  debt  facilities  of  approximately  USD850  million,  secured  in  part   against  certain  of  its  shares  in  the  Company  (DP  World),  in  short  to  medium  term”  the  prospectus  said.  Options   for  refinancing  the  facility  include  further  loans,  asset  sales,  public  bond  issue,  or  the  sale  of  DP  World  Shares.   (Trade  Arabia)       DP  World:  USD13.35,  Rating:  Neutral,  FV:  USD15.00,  MCap:  USD11,081  million,  DPW  DU  /  DPW.DI       Finance  House  increases  foreign  ownership  limit  to  20%   Abu  Dhabi-­‐based  Finance  House  (FH.AD)  announced  that  it  has  obtained  regulatory  approval  for  increasing  the   foreign  ownership  limit  to  20%  of  its  outstanding  shares.  (Bloomberg)      

Kuwait  News  

    Gulf  Bank  agrees  to  buy  consumer  vehicle  loan  tranche  from  International  Finance   Gulf  Bank  (GBKK.KW)  has  agreed  to  buy  a  tranche  of  a  consumer  vehicle  portfolio  from  the  International   Finance  Company  (IMCK.KW).  The  deal  will  expand  Gulf  Bank’s  footprint  in  the  motor  vehicle  sector  in  Kuwait,   according  to  Aly  Shalaby  who  is  the  General  Manager  Consumer  Banking  Group  at  Gulf  Bank  (Zawya  Dow  Jones)      

Qatar  News  

    Qatar  to  implement  green  strategy   The  Ministry  of  Environment  will  soon  begin  implementing  a  five-­‐year  strategic  plan  towards  proper   environmental  management,  as  part  of  the  Qatar  National  Vision  2030  and  the  Qatar  National  Development   Strategy  2011-­‐2016.  Associate  Vice  Minister  for  Environmental  Affairs,  Dr.  Rashid  A  R  al  Kuwari,  said  that   projects  will  be  implemented  under  the  themes:  bio-­‐diversity,  water  management,  climate  change,  and  energy  &   air  pollution.  Dr.  al  Kuwari  added  that  the  projects  have  been  classified  under  the  four  themes  and  will  be   implemented  over  a  five-­‐year  period.  (The  Gulf  Times)       Commercial  Bank  of  Qatar  and  Ahli  Bank  to  offer  brokerage  services   Commercial  Bank  of  Qatar  (CBQ)  [COMB.QA]  and  Ahli  Bank  (AABQ.QA)  will  start  offering  brokerage  services   soon,  according  to  the  Doha  bourse.  The  Chief  Executive  Officer  (CEO)  of  Qatar  Exchange,  Andre  Went,  said,   “Allowing  banks  to  perform  brokerage  activities  has  many  advantages  and  benefits  for  the  exchange  and  the   investors  as  well  in  respect  of  attracting  foreign  investment  portfolios  and  enhancing  confidence  of  international   investors  in  the  Qatar  Market”.  (Zawya  Dow  Jones)       CBQ:  QAR72.40,  Rating:  Buy,  FV:  QAR100.30,  MCap:  USD4,295  million,  CBQK  QD  /  COMB.QA       Vodafone  Qatar  full-­year  loss  narrows  to  QAR601  million   Vodafone  Qatar  (VFQS.QA)  reported  a  loss  of  QAR601  million  in  FY2010,  down  from  QAR673  million  in  FY2009.   Vodafone  Qatar’s  financial  year  runs  from  1  April  to  31  March.  Revenues  soared  to  QAR935  million  in  2010,  up   from  QAR362  million  in  2010,  while  the  number  of  customers  rose  by  63%  to  756,767.  The  average  revenue  per   user  (ARPU)  increased  by  14%  Y-­‐o-­‐Y  to  QAR115.  (Zawya  Dow  Jones)       Mawashi  signs  MOU  with  the  Arab  Organization   The  Qatar  Company  for  Meat  and  Livestock,  Mawashi  (QMLS.QA),  announced  that  it  has  signed  a  memorandum   of  understanding  (MOU)  with  the  Arab  Organization  for  Agricultural  Development,  Khartoun  Sudan,  for   cooperation  with  the  development  of  the  company’s  branch  in  Sudan.  The  project  is  the  ‘nucleus’  of  a  joint  Arab   action  to  achieve  food  security.  The  MOU  aims  at  cooperation  the  areas  of  technical  consulting  and  feasibility   studies.  The  MOU  will  also  aim  for  cooperation  in  finance  and  rehabilitation  training  and  capacity  building  in   preparation  for  the  proposed  projects.  (Qatar  Exchange)      

Bahrain  News  

    Securities  and  Investment  Company  granted  wholesale  banking  licence  

According  to  press  reports,  Securities  and  Investment  Company  (SICO)  [SICO.BH]  has  been  granted  a   conventional  wholesale  banking  licence  from  the  Central  Bank  of  Bahrain.  SICO  previously  had  an  investment   banking  licence,  which  was  granted  in  1997.  The  requirements  for  the  licence  include  a  high  capital  base  and   strict  adherence  to  regulations  and  governance.  (Zawya  Dow  Jones)      

[Note  –  EFG  Hermes  is  not  responsible  for  the  accuracy  of  news  items  taken  from  other  media.]   _________________________________________________________________________________________________________________   Our  investment  recommendations  take  into  account  both  risk  and  expected  return.  We  base  our  fair  value  estimate  on  a   fundamental  analysis  of  the  company’s  future  prospects,  after  having  taken  perceived  risk  into  consideration.  We  have   conducted  extensive  research  to  arrive  at  our  investment  recommendations  and  fair  value  estimates  for  the  company  or   companies  mentioned  in  this  report.  Although  the  information  in  this  report  has  been  obtained  from  sources  that  EFG   Hermes  believes  to  be  reliable,  we  do  not  guarantee  its  accuracy,  and  such  information  may  be  condensed  or  incomplete.   Readers  should  understand  that  financial  projections,  fair  value  estimates  and  statements  regarding  future  prospects  may   not  be  realized.  All  opinions  and  estimates  included  in  this  report  constitute  our  judgment  as  of  this  date  and  are  subject  to   change  without  notice.  This  research  report  is  prepared  for  general  circulation  and  is  intended  for  general  information   purposes  only.  It  is  not  intended  as  an  offer  or  solicitation  with  respect  to  the  purchase  or  sale  of  any  security.  It  is  not   tailored  to  the  specific  investment  objectives,  financial  situation  or  needs  of  any  specific  person  that  may  receive  this  report.   We  strongly  advise  potential  investors  to  seek  financial  guidance  when  determining  whether  an  investment  is  appropriate  to   their  needs.  No  part  of  this  document  may  be  reproduced  without  the  written  permission  of  EFG  Hermes.  

                   

EFG  Hermes  (main  office),  Building  No.  B129,  Phase  3,  Smart  Village  –  km  28  Cairo  Alexandria  Road,  Egypt   tel.:  +20  2  3535  6140  |  Fax:  +20  2  3537  0939   EFG  Hermes  (UAE  office),  Level  6,  The  Gate,  West  Wing,  DIFC  Dubai  -­‐  UAE   tel  +971  4  363  4000  |  fax  +971  4  362  1170   EFG  Hermes  (Saudi  office),  Kingdom  Tower,  54th  floor,  Riyadh  -­‐  Saudi  Arabia   tel  +9661  211  0046  |  fax  +9661  211  0049   EFG  Hermes  (Qatar  office)  Al-­‐Fardan  Towers,  Office  Tower,  7th  floor,  West  Bay,  Doha  -­‐  Qatar   tel  +974  409  3888  |  fax  +974  421  3499   Website:  www.efg-­‐hermes.com   Bloomberg:  EFGH  |  Reuters  pages:  EFGS  .HRMS  .EFGI  .HFISMCAP  .HFIDOM