SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

ESTRUTURA E FUNCÔES DO SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL

As autoridades monetárias:

O Conselho Monetário Nacional: o CMN acaba sendo o conselho de politica
econômica do pais, visto que o mesmo e responsavel pela Iixacão das diretrizes da
politica monetaria, crediticia e cambial. Atualmente, seu presidente e o proprio Ministro
da Fazenda.

O Banco Central do Brasil
O Banco Central do Brasil Ioi criado em 1964, para atuar como orgão responsavel pela
execucão das normas que regulam o sistema Iinanceiro nacional. Suas principais
atribuicões são:
(1) Emitir papel moeda e moeda metalica;
(2) Executar compra e venda de Titulos Federais (atraves de operacões de Open Market)
tanto para executar Politica Monetaria como para o proprio Iinanciamento do Tesouro
Nacional;
(3) Receber depositos compulsorios e voluntarios do sistema bancario, assim como
realizar operacões de redesconto e outros tipos de emprestimos as instituicões
Iinanceiras.
(4) Ser o depositario das Reservas Internacionais do Pais.
(5) Autorizar o Iuncionamento, Iiscalizar e aplicar as penalidades previstas a instituicões
Iinanceiras. Todas essas atividades do Banco Central, no Brasil, são reguladas pelo
CMN (Conselho Monetario Nacional).

Autoridades de apoio:

A Comissão de Valores Mobiliários: a CVM e um orgão normativo voltado ao
mercado de acões e debêntures. Ela e vinculada ao Governo Federal e seus obietivos
podem sintetizados em apenas um: o Iortalecimento do mercado acionario.
O Banco do Brasil: ate ianeiro de 1986 o BB assemelhava-se a uma autoridade
monetaria mediante aiustamentos da conta movimento do BACEN e do Tesouro
Nacional. Hoie, e um banco comercial comum, embora responsavel pela Câmara de
ConIederacão.

O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social: contando com recursos
de programas e Iundos de Iomento, o BNDES e responsavel pela politica de
investimentos de LP do Governo e, a partir do Plano Collor, tambem pela gestão do
processo de privatizacão. E a principal instituicão Iinanceira de Iomento do Brasil por
impulsionar o desenvolvimento econômico, atenuar desequilibrios regionais, promover
o crescimento das exportacões, dentre outras Iuncões.

A Caixa Econômica Federal: a CEF caracteriza-se por estar voltada ao Iinanciamento
habitacional e ao saneamento basico. E um instrumento governamental de
Iinanciamento social.
Instituicões financeiras:

Os Bancos Comerciais: os BC são intermediarios Iinanceiros que transIerem recursos
dos agentes superavitarios para os deIicitarios, mecanismo esse que acaba por criar
moeda atraves do eIeito multiplicador. Os BC's podem descontar titulos, realizar
operacões de abertura de credito simples ou em conta corrente, realizar operacões
especiais de credito rural, de câmbio e comercio internacional, captar depositos a vista e
a prazo Iixo, obter recursos iunto as instituicões oIiciais para repasse aos clientes, etc.

Os Bancos de Desenvolvimento: o ia citado BNDES e o principal agente de
Iinanciamento do governo Iederal. Destacam-se outros bancos regionais de
desenvolvimento como, por exemplo, o Banco do Nordeste do Brasil (BNB), o Banco
da Amazônia, dentre outros.

As Cooperativas de Crédito: Equiparando-se as instituicões Iinanceiras, as
cooperativas normalmente atuam em setores primarios da economia ou são Iormadas
entre os Iuncionarios das empresas. No setor primario, permitem uma melhor
comercializacão dos produtos rurais e criam Iacilidades para o escoamento das saIras
agricolas para os consumidores. No interior das empresas em geral, as cooperativas
oIerecem possibilidades de credito aos Iuncionarios, os quais contribuem mensalmente
para a sobrevivência e crescimento da mesma. Todas as operacões Iacultadas as
cooperativas são exclusivas aos cooperados.

Os Bancos de Investimentos: os BI captam recursos atraves de emissão de CDB e
RDB, de capitacão e repasse de recursos e de venda de cotas de Iundos de
investimentos. Esses recursos são direcionados a emprestimos e Iinanciamentos
especiIicos a aquisicão de bens de capital pelas empresas ou subscricão de acões e
debêntures. Os BI não podem destinar recursos a empreendimentos mobiliarios e têm
limites para investimentos no setor estatal.

Sociedade de Crédito. Financiamento e Investimentos: as "Iinanceiras" captam
recursos atraves de letras de câmbio e sua Iuncão e Iinanciar bens de consumo duraveis
aos consumidores Iinais (crediario). Tratando-se de uma atividade de alto risco, seu
passivo e limitado a 12 vezes seu capital mais reservas.

Sociedade Corretoras: essas sociedades operam com titulos e valores mobiliarios por
conta de terceiros. São instituicões que dependem do BACEN para constituirem-se e da
CVM para o exercicio de suas atividades. As "corretoras" podem eIetuar lancamentos
de acões, administrar carteiras e Iundos de investimentos, intermediar operacões de
câmbio, dentre outras Iuncões.

Sociedades Distribuidoras: tais instituicões não têm acesso as bolsas como as
Sociedades Corretoras. Suas principais Iuncões são a subscricão de emissão de titulos e
acões, intermediacão e operacões no mercado aberto. Elas estão suieitas a aprovacão
pelo BACEN.

Sociedade de Arrendamento Mercantil: operam com operacões de "leasing" que
tratam-se de locacão de bens de Iorma que, no Iinal do contrato, o locatario pode
renovar o contrato, adquirir o bem por um valor residencial ou devolver o bem locado a
sociedade. Atualmente, tem sido comum operacões de leasing em que o valor residual e
pago de Iorma diluida ao longo do periodo contratual ou de Iorma antecipada, no inicio
do periodo. As Sociedades de Arrendamento Mercantil captam recursos atraves da
emissão de debêntures, com caracteristicas de longo prazo.

Associacões de Poupanca e Empréstimo: são sociedades civis onde os associados têm
direito a participacão nos resultados. A captacão de recursos ocorre atraves de caderneta
de poupanca e seu obietivo e principalmente Iinanciamento imobiliario.

Sociedades de Crédito Imobiliário: ao contrario das Caixas Econômicas, essas
sociedades são voltadas ao publico de maior renda. A captacão ocorre atraves de Letras
Imobiliarias depositos de poupanca e repasses de CEF. Esses recursos são destinados,
principalmente, ao Iinanciamento imobiliario diretos ou indiretos.

Investidores Institucionais: os principais investidores institucionais são:

Fundos Mútuos de Investimentos: são condominios abertos que aplicam seus recursos
em titulos e valores mobiliarios obietivando oIerecer aos condominios maiores retornos
e menores riscos.

Entidades Fechadas de Previdência Privada: são instituicões mantidas por
contribuicões de um grupo de trabalhadores e da mantenedora. Por determinacão legal,
parte de seus recursos devem ser destinados ao mercado acionario.

Seguradoras: são enquadradas coo instituicões Iinanceiras segundo determinacão legal.
O BACEN orienta o percentual limite a ser destinado aos mercados de renda Iixar e
variavel.

Companhias Hipotecárias: dependendo de autorizacão do BACEN para Iuncionarem,
tem obietivos de Iinanciamento imobiliario, administracão de credito hipotecario e de
Iundos de investimento imobiliario, dentre outros.

Agências de Fomento: sob supervisão do BACEN, as agências de Iomento captam
recursos atraves dos Orcamentos publicos e de linhas de creditos de LP de bancos de
desenvolvimento, destinando-os a Iinanciamentos privados de capital Iixo e de giro.

Bancos Múltiplos: como o proprio nome diz, tais bancos possuem pelo menos duas das
seguintes carteiras: comercial, de investimento, de credito imobiliario, de aceite, de
desenvolvimento e de leasing. A vantagem e o ganho de escala que tais bancos
alcancam.

Bancos Cooperativos: são verdadeiros bancos comerciais surgidos a partir de
cooperativas de credito. Sua principal restricão e limitar suas operacões em apenas uma
UF, o que garante a permanência dos recursos onde são gerados, impulsionando o
desenvolvimento local
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
AULA 02

NOCÔES DE POLITICA ECONÔMICA. NOCÔES DE POLITICA
MONETÁRIA. INSTRUMENTOS DE POLITICA MONETÁRIA.
FORMACÄO DA TAXA DE 1UROS

Política econômica
São as medidas adotadas pelo governo para controle da economia. As relativas ao
orcamento, por exemplo, aIetam todas as areas da economia e constituem politicas de
tipo macroeconômico; outras aIetam exclusivamente algum setor especiIico, como, por
exemplo, o agricola e constituem politicas de tipo microeconômico. Estas ultimas são
dirigidas a um setor, a uma industria, a um produto ou ainda a varias areas da atividade
econômica e criam a base legal em que devem operar os diIerentes mercados, evitando
que a competicão gere iniusticas sociais. O alcance da politica macroeconômica
depende do sistema econômico existente, das leis e das instituicões do pais.

Política Monetária
A politica monetaria tem por obietivo controlar a expansão da moeda e do credito e
exercer controle sobre a taxa de iuros, procurando adequa-los as necessidades de
crescimento econômico e estabilidade dos precos.
O executor dessa politica e o Banco Central, e os instrumentos classicos utilizados são:
- - deposito compulsorio;
- - redesconto ou emprestimo de liquidez;
- - mercado aberto (open market);
- - controle e selecão de credito.



Depósito Compulsório
O Banco Central determina um nivel minimo de reservas que os bancos devem manter
sob a Iorma de depositos no Banco Central, nivel este Iixado como um determinado
percentual sobre seus depositos a vista e a prazo. Esses recursos, imobilizados como
recolhimentos compulsorios, não podem ser emprestados a terceiros, diminuindo
portanto o volume de recursos disponiveis para emprestimo e encarecendo assim o
custo dos recursos livres para emprestimo.
Todos os bancos comerciais, bancos multiplos com carteira comercial e caixas
econômicas devem eIetuar recolhimentos compulsorios iunto ao Banco Central.
Mesmo não determinando diretamente as taxas de iuros, o Banco Central possui
consideravel inIluência sobre o nivel e as mudancas em toda a estrutura de taxa de iuros
na economia. O nivel requerido de manutencão de reservas pelos bancos e outras
instituicões Iinanceiras pode aIetar indiretamente as taxas de iuros, o crescimento da
disponibilidade de Iundos e do credito e, portanto, tambem o nivel de atividade da
economia.

Redesconto ou Empréstimo de Liquidez
São duas as operacões de redesconto no Brasil: redescontos de liquidez ou especiais. Os
especiais são reIinanciamentos de operacões especiIicas, previstas por lei como
Iinanciamentos de produtos agricolas, a exportacão de manuIaturados, etc. Quanto ao
emprestimo de liquidez, trata-se de uma operacão onde o Banco Central empresta
dinheiro, normalmente por apenas um dia, para as instituicões bancarias, que recorrem
ao redesconto para cobrir eventuais insuIiciências temporarias de caixa, como por
exemplo quando os saques superam os depositos. As taxas de iuros do redesconto são
geralmente punitivas de modo a desestimular os bancos a concederem creditos acima
das suas disponibilidades.
Operacões de Mercado Aberto
As operacões de mercado aberto, ou open market, são o principal instrumento atraves
do qual o Banco Central controla a oIerta de dinheiro no mercado. Estas operacões
envolvem a compra ou venda de titulos publicos emitidos pelo Tesouro ou por ele
proprio, com o obietivo de controlar a liquidez da economia.

Quando o Banco Central vende titulos publicos, o dinheiro recebido em troca e retirado
de circulacão. O resultado Iinal e a reducão de reservas no sistema bancario. Ao
contrario, quando o Banco Central compra titulos publicos ele inieta mais dinheiro no
mercado, Iazendo as reservas do sistema bancario aumentarem.
Controle das Operacões de Crédito
O Banco Central divulga as decisões do Conselho Monetario Nacional, baixa normas
complementares e executa o controle e a Iiscalizacão a respeito das operacões de credito
em todas as suas modalidades. Nesse sentido, de acordo com os obietivos estabelecidos
pela politica econômica, pode atuar inclusive no contingenciamento do credito ao setor
publico, monitorando o cumprimento de limites para o seu endividamento por intermedio
do sistema Iinanceiro. Semelhante procedimento pode ser adotado para o setor privado.
Taxas de 1uros - Funcão e Formacão de Preco

Taxa de juros

E a taxa cobrada para emprestimos de dinheiro e seu valor expressa o custo do dinheiro
no mercado. E um ganho para o emprestador e uma despesa para o tomador do
emprestimo.

Taxa Básica Financeira - TBF

Em 06/95, atraves da Resolucão no 2.071 do BC, Ioi criada a TBF com o obietivo de
alongar o perIil das aplicacões em titulos, pela criacão de uma taxa de iuros de
remuneracão superior a TR.
Taxa Referencial - TR
A TR Ioi criada no Plano Collor II, com o intuito de ser uma taxa basica reIerencial dos
iuros a serem praticados no mês iniciado e não como u indice que reIletisse a inIlacão
do mês anterior. Ela deveria Iuncionar como uma Libor ou Prime Rate.




Taxa de 1uros de Longo Prazo - T1LP
Em novembro de 1994, o BC, por delegacão do CMN, deIiniu as Iormas de calculos e
apuracão da TJLP, cuia Iinalidade e de estimular os investimentos nos setores de inIra-
estrutura e consumo e, ao mesmo tempo, aiudar a inverter a "curva de rendimento" que
ate 94 sempre privilegiou os investimentos de curto prazo com iuros maiores.
SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO

E o coniunto de procedimentos, regras, instrumentos e sistemas operacionais
integrados, usados para transIerir Iundos do pagador para o recebedor e, com isso,
encerrar uma obrigacão e que interligam, por meio de uma cadeia não coordenada de
pagamentos, os agentes não-bancarios, os bancos e o Banco Central (BACEN).
E este sistema que permite as transIerências diarias de recursos realizadas por meio de
cheques, cartões de credito, transIerências eletrônicas de Iundos e documentos de
credito.
O montante das transIerências diarias e transIormado em poucas transIerências
interbancarias de Iundos de alto valor nas contas Reservas Bancarias que cada banco
mantem no Banco Central.
Conta Reservas Bancárias

Cada banco mantem uma conta no Banco Central, similar a uma conta corrente, onde
toda a movimentacão Iinanceira diaria e processada, decorrente de operacões proprias
ou de seus clientes.
No modelo atual, os resultados financeiros, apurados em diIerentes câmaras de
compensacão, são lancados nas contas Reservas Bancarias no dia util seguinte.

Saldo Negativo

Durante algumas horas do dia, os bancos apresentam um volume de liquidacões que
supera suas reservas.
Normalmente esse saldo negativo e regularizado ao Iinal do dia, quando e processado o
movimento das operacões realizadas com titulos publicos Iederais, que os bancos
mantêm em volume suIiciente para o adequado gerenciamento do caixa.
Câmaras de compensacão

Atualmente as câmaras de compensacão e liquidacão apuram os resultados Iinanceiros
de inumeras transacões realizadas no pais, atuando apenas como processadoras, uma
vez que eIetuam a liquidacão diretamente na conta de Reservas Bancarias, sem
mecanismos de critica de saldo e garantias.
O sistema atual e composto basicamente por 4 câmaras:

Selic - Sistema Especial de Liquidacão e Custódia

Faz o controle Iinanceiro de titulos publicos Iederais e de operacões interbancarias (CDI
Reserva).
A liquidacão Iinanceira e deIasada - ou seia, não e eIetuada em tempo real - e pelo valor
liquido multilateral. Ocorre as 23 horas do mesmo dia da negociacão.

Cetip - Central de Custódia e de Liquidacão Financeira de Títulos

Sistema semelhante ao Selic, destinado a negociacão de titulos privados e de alguns
titulos publicos.
A liquidacão e deIasada e pelo valor liquido multilateral. Ocorre as 16 horas do dia
seguinte a negociacão.

Compe - Servico de Compensacão de Cheques e Outros Papéis

Sistema responsavel pela compensacão de cheques e outros papeis.
A liquidacão e deIasada e pelo valor liquido multilateral. Ocorre no dia seguinte ao da
compensacão.
No caso de cheques de valor igual ou superior ao limite estabelecido (atualmente de R$
300,00), o lancamento e eIetuado as 7h.
No caso de cheques de valor abaixo do limite estabelecido, o lancamento e eIetuado as
17h30.
No sistema atual, não ha um modelo especiIico para transIerência interbancaria de
Iundos de grande valor. Dessa Iorma, cheques de grande valor se misturam aos de
pequeno valor.

Câmbio - Sistema de Câmbio

Sistema em que são realizadas as transacões interbancarias com moeda estrangeira.
A liquidacão e deIasada - ou seia, ocorre geralmente dois dias apos a negociacão - e
pelo valor bruto de cada transacão, uma a uma.
A liquidacão em moeda nacional e Ieita nas contas Reservas Bancarias.

Câmaras de Compensacão

No sistema atual, as câmaras de compensacão atuam apenas como processadoras, ou
seia, não dispõem de mecanismos para administrar riscos.
Dessa Iorma, o risco inerente aos bancos que liquidam as operacões Iinanceiras e
suportado diariamente pelo Banco Central.

Câmaras de Compensacão de Cheques

Nesta câmara são compensados mensalmente cheques e DOCs no valor medio total de
R$ 257 bilhões.
Estes instrumentos de pagamento são adequados para operacões de vareio, mas, no caso
brasileiro, diante da ausência de alternativas, são largamente utilizados para a liquidacão
de obrigacões de alto valor.
O convivio de instrumentos de pagamento de baixo e alto valor num mesmo local não e
apropriado.





Câmaras de Compensacão de Cheques - Operacões de Varejo

As câmaras para o vareio são desenhadas com atencão especial ao custo de transacão,
que se elevaria com a eventual exigência de garantias.


Câmaras de Compensacão de Cheques - Obrigacões de Alto Valor

As câmaras para grandes valores têm Ioco no gerenciamento de riscos, com a exigência
de garantias e o estabelecimento de limites aos bancos.

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
AULA 03

PRODUTOS FINANCEIROS I


O mercado bancario presta os mais variados servicos a seus
clientes, conIorme as suas necessidades.
De acordo com a sua atuacão, os bancos buscam alguns clientes,
existindo uma segmentacão inIormal de mercado, a saber:
O Bancos de varejo são aqueles que trabalham com o grande publico, com
grande numero de clientes, independente de sua importância;
O Bancos de atacado são aqueles que trabalham com poucos e grandes
clientes;
O Bancos de negócios são aqueles que se dedicam a intermediacão de
grandes operacões, as chamadas engenharias Iinanceiras.
Alguns bancos realizam uma segmentacão interna de sua atuacão,
estabelecendo atendimentos especiIicos, como por exemplo:
O Corporate bank atendimento a grandes empresas;
O Private bank atendimento a clientes selecionados como pessoas Iisicas de
altissima renda ou elevado patrimônio;
O Personal bank atendimento a clientes selecionados conIorme a sua renda,
como pessoas Iisicas com renda alta e medias empresas.
Entende-se por produtos bancarios aqueles servicos prestados ao cliente
cuia remuneracão e obtida pelo banco atraves do Iloat ou pela cobranca de tariIas. oat
consiste na permanência em poder dos bancos dos recursos transitorios dos clientes.
Assim, o banco Iica com a remuneracão destes recursos enquanto os mesmos não são
colocados ã disposicão de seus clientes. Com a queda da inIlacão, a receita alcancada
pelo Iloat caiu signiIicativamente, obrigando aos bancos a aumentarem as suas tariIas.
A cobranca das tariIas bancarias encontra-se liberada, Iicando vedada a
cobranca de tariIa apenas para os seguintes servicos:
O Iornecimento de cartão magnetico ou de um talão de cheques, com 20 Iolhas
por mês; a escolha e do cliente;
O substituicão de cartão magnetico;
O entrega de cheque liquidado ate 60 dias da sua liquidacão;
e devolucão de cheque, exceto por insuIiciência de Iundos;
O Iornecimento de um extrato mensal;
O manutencão de contas de poupanca, contas relativas a acões iudiciais ou de
depositos de acões de consignacão em pagamento.
Passemos agora a analisar os principais produtos bancarios.




DEPÓSITO À VISTA - CONTA CORRENTE

Este produto e exclusivo dos bancos comerciais.
Trata-se de uma captacão de recursos do cliente. A quantia captada e registrada em uma
conta corrente, podendo ser movimentada de diversas Iormas, como atraves de
depositos, saques em dinheiro, emissão de cheques, ordens de pagamento, DOC etc.
O Doc, documento de credito, e utilizado para pagamentos ou depositos
entre bancos, mesmo estando em pracas diIerentes, ou seia, e utilizado para transIerir
recursos de um banco para a conta corrente de um outro banco.
A ordem de pagamento e utilizaria para pagamentos ou depositos dentro do
mesmo banco, para agências em pracas diIerentes.
CHEQUE

O cheque e uma ordem de pagamento a vista, considerando-se
não-escrita qualquer mencão em contrario. Por isso se diz que, legalmente, não existe o
chamado cheque pre-datado. O cheque pre datado possui a caracteristica de uma nota
promissoria. e não de um verdadeiro chec
1
ue.
O cheque deve ser apresentado no prazo de 30 dias quando emitido no
mesmo lugar onde tiver que ser pago, e de 60 dias, quando emitido em lugar diverso.
O cheque, quando cruzado, não pode ser descontado; apenas depositado.
Atraves da Resolucão do Banco Central n. º 2537 de 26 de agosto de
1908, o Conselho Monetario Nacional estabeleceu que os bancos passassem a incluir
nos Iormularios de cheques Iornecidos a titulares de contas de depositos, em se tratando
de pessoas Iisicas, o numero, o orgão expedidor e a sigla da unidade da Iederacão
reIerente ao documento de identidade constante da Iicha-proposta e, tanto para pessoas
Iisicas quanto para pessoas iuridicas, a data de abertura da respectiva conta de
depositos.

Compensacão de Cheques e outros papéis

O servico de compensacão de cheque e outros papeis e regulamentado pelo
Banco Central e executado pelo Banco cio Brasil.
O servico e realizado entre bancos, na câmara de compensacão cio Banco cio
Brasil, permitindo a cobranca de cheques, a transIerência de Iundos, o pagamento de
titulos (Iichas de compensacão) e outras obrigacões.
O prazo de compensacão dependera se realizado entre cidades integrantes da
mesma câmara de compensacão ou entre cidades de diIerentes câmaras, caso no qual
ocorrera a compensacão na câmara nacional.
O prazo de compensacão tambem dependera do valor do cheque sendo dividido
em duas categorias, quais seiam: cheques maiores ou menores do limite estabelecido
pelo Banco Central. Esse limite e, hoie, (02/98) de RS 300,00.
Eduardo Fortuna (1997) apresenta o seguinte quadro que demonstra os
prazos de compensacão dos cheques:

Operacão Cheques maiores
depositados em D
Cheques menores
depositados em D
Troca na câmara de
compensacão
Ate as 24h do dia D De 7:30 as 12:00 de D¹1
Processamento nos
computadores dos bancos
Ate as 2h do dia D¹1 Ate as 2h de D¹2
Posicão Iinanceira dos
bancos
Ate as 2h de D¹1 Ate 11h de D¹1 (previa)
Ate 2h de D¹2 (deIinitiva)
Devolucão de cheques Ate as 17h de D¹1 Ate as 17h de D¹2
Saldo contabil do banco
recebedor
D D
Reserva bancaria no banco
recebedor
D¹1 D¹1
Saldo disponivel na conta
do cliente saque em cheque
D¹1 D¹2
Saldo disponivel na conta
do cliente saque em R$
D¹2 D¹3

Esta sendo implantada a compensacão automatizada onde os bancos
substituem papeis por meios magneticos.

A devolucão dos cheques pode ocorrer por um dos seguintes motivos:
O insuIiciência de Iundos;
O divergência ou insuIiciência na assinatura do emitente;
O irregularidade Iormal ou erro no preenchimento;
O contra-ordem do emitente, chamado de bloqueio;
O encerramento de conta.

COBRANCA DE TITULOS
Atraves da cobranca de titulos os bancos estreitam a sua ligacão com as
empresas e engordam n aplicacões dos recursos transitorios.
A cobranca bancaria e realizada atraves de um boleto que substitui
duplicatas. notas promissorias e outros titulos.
A cobranca bancaria e realizada quase que totalmente atraves de
cobranca escritural. seguindo o procedimento que se segue:
O o cliente transmite aos bancos os dados dos titulos a serem cobrados por via de
meios magneticos ou diretamente atraves de computadores;
O o banco emite os boletos ou bloquetes em nome do sacado (o devedor do titulo)
e os envia:
O apos o pagamento pelo sacado, o banco inIorma seu cliente, e credita o valor
cobrado na conta corrente.
O prazo em que o recurso e depositado na conta do cliente e acenado
entre banco e cliente. Quando os indices de inIlacão eram altos, a remuneracão desse
servico prestada pelos bancos era realizada atraves do foat. ou seia, pelo tempo em que
o banco Iicava com o recurso antes de transIerir para o cliente. Atualmente, os bancos
cobram tariIa por esse servico.
O pagamento do boleto bancario pode ser realizado pelo sacado em
qualquer banco a chamada Iicha de compensacão desde que seia eIetuado ate a data de
vencimento. Assim, quando o banco que recebeu o pagamento Ior diverso daquele que o
emitiu, esse papel devera ir para a câmara de compensacão.


PAGAMENTO DE TITULOS E CARNÊS

Atraves desse servico, o cliente inIorma os dados de seus pagamentos
para o banco. Com esses dados o banco organiza e executa os pagamentos nas
respectivas datas de pagamento.
E utilizado para o pagamento de debito em conta das tariIas de servicos
publicos, como teleIone. energia eletrica e agua.


COFRES DE ALUGUEL

Consiste na cessão de um coIre localizado no banco, para a guarda de
bens e documentos por parte do seu cliente. Este servico e executado atraves de um
contrato de prestacão de servico.


TRANSFERÉNCIA AUTOMÁTICA DE FUNDOS

Consiste no servico prestado ao cliente quando, por necessidade, ele
possui mais de uma conta corrente em uma ou mais agências do banco.
O cliente inIorma em que conta deseia manter saldo, e, automaticamente,
ao Iinal do dia, o banco movimenta as contas do cliente, de Iorma a zerar o saldo de
suas contas, concentrando o saldo na conta (ou contas) deseiadas.

ARRECADACÄO DE TRIBUTOS E TARIFAS PUBLICAS

São servicos prestados as instituicões publicas, atraves de acordos e convênios
especiIicos, para eIetuar a arrecadacão e repasses desses tributos e tariIas.
Os prazos de retencão dos produtos arrecadados, os Iluxos de
documentos e as Iormas e prazos de resgate são especiIicos para cada tributo ou tariIa.


CONTRIBUICÄO PROVISÓRIA SOBRE MOVIMENTACÔES FINANCEIRAS
CPMF
O Imposto Provisorio sobre Movimentacões Financeiras (1PM E), que vigorou
de ianeiro a dezembro de 1994, Iez incidir uma aliquota de 0,25° sobre o valor de
qualquer movimentacão Iinanceira, ou seia, saques eIetuados em contas correntes,
cadernetas de poupanca e demais aplicacões Iinanceiras.
Entre ianeiro de 1997 e ianeiro de 1999, o Governo Federal retomou a
cobranca deste tributo não mais como imposto, mas como contribuicão para o
Ministerio da Saude, com o nome de Contribuicão Provisoria sobre Movimentacões
Financeiras (CPMF), e percentual de 0,20°.
A partir de iunho de 1999, mais uma vez o Governo retomou a cobranca
da CPMF, com percentual de 0,38° por 24 meses e de 0,30° pelos 12 meses seguintes.
Foi autorizada a criacão de uma caderneta de poupanca trimestral para
pessoas Iisicas, incluindo um acrescimo na remuneracão equivalente a CPMF, desde
que o valor sacado clã caderneta de poupanca tenha permanecido em deposito pelo
prazo minimo de três meses, valido ate o Iim da
vigência da CPMF.
O Banco Central regulamentou, tambem, a reducão a zero da CPMF
quando ocorrer transIerência de recursos de contas correntes de depositos, contas de
poupanca, contas correntes de depositos iudiciais e de depositos de consignacão de
pagamento para creditos em conta corrente de deposito ou conta de poupanca dos
mesmos titulares. Para a transIerência deve ser utilizado o 'Doc D' ou cheque
administrativo nominativo


HOME/OFFICE BANKING

O home banking consiste basicamente em toda e qualquer ligacão entre o
computador do cliente e o computador do banco.
Atraves do home baking. o cliente, sem sair de sua casa, pode ter
inIormacões sobre o saldo e a movimentacão de sua conta, podendo, ainda, realizar
pagamentos ou transIerências. Pode tambem solicitar talões de cheques, inclusão ou
alteracão de titulos em cobranca, realizar aplicacões e resgates em suas aplicacões.
O oIIice banking e o mesmo servico prestado pelo banco, so que reIere-
se a empresas, pois o cliente não necessita sair do seu escritorio. Por isso, os dois termos
são utilizados como sinônimos. visto tratarem do mesmo servico.
A comunicacão e Ieita via linha teleIônica, atraves de modem, utilizando-
se da Internet ou de outra rede.
Este segmento vem se desenvolvendo em ritmo crescente, conIorme a
evolucão tecnologica.


ELE1ROAIC DA1A IA1ERCHAACE EDI)

Os meios usuais de troca de documentos entre empresas, como telex, malote ou
correio, ia estão sendo substituidos pela transIerência de arquivos entre computadores, o
EDI.
Os dados que traIegam na rede são criptograIados, acessados por uma senha
especial, e comprimidos durante sua transmissão, para reduzir os custos.
Com o EDI. uma operacão comercial que poderia levar dias ou semanas,
em Iuncão do trânsito dos papeis e da distância, passa a ser automatizada e eIetivada em
minutos, alem de poder ser programada por um longo periodo de tempo.
A rede EDI liga, basicamente, cinco tipos de empresas: a empresa
compradora, a empresa vendedora, o banco duo cobra e/ou desconta as duplicatas, a
transportadora das mercadorias e a seguradora que protege a carga. O que une todas as
pontas e a caixa postal, um espaco no computador central onde Iicam guardados os
dados de cada envolvido.


REMO1E BAAKIAC

O remoto banking consiste no atendimento remoto do cliente pelo banco,
isto e, o atendimento Iora da agência bancaria. Esse conceito encontra-se tão diIundido
que, atualmente, ia existem bancos sem agências, realizando todo o atendimento cio seu
cliente de Iorma remota.
Os principais servicos prestados pelos bancos de Iorma remota são:

O Saques de Dinheiro atraves de caixas eletrônicos 24 horas, atraves de redes
de loias ou postos de gasolina, atraves do envio de recursos em domicilio, etc.
O Depositos atraves de caixas eletrônicos 24 horas, atraves de caixas
coletoras, atraves da busca dos recursos na casa dos clientes.
O Entrega em domicilio de Talões de Cheques.
O Debito automatico em conta corrente de concessionarias de servicos
publicos.
O Troca de inIormacões entre cliente e banco atraves do home/oIIice
banking.

Esse conceito encontra se tão diIundido que, atualmente, ia existem
bancos sem agências. realizando todo o atendimento do seu cliente de Iorma remota,
combinado com os recursos do home/oIIice banking. e o chamado banco virtual.


CADERNETA DE POUPANCA

A caderneta de poupanca e um produto exclusivo das Sociedades de Credito
Imobiliario (SCI) das carteiras imobiliarias dos bancos multiplos, das associacões de
poupanca e emprestimo e das caixas econômicas.
Os recursos das cadernetas de poupanca devem ser aplicados de acordo
com regras pre-estabelecidas pelo Banco Central e que, conIorme as variaveis
econômicas do momento, podem ser alteradas.
Atualmente e remunerada pela TE da data de aniversario mais os
tradicionais 0,3° ao mês.
Ela recebe depositos de pessoas Iisicas e iuridicas. A abertura pode ser
Ieita em qualquer dia do mês, sendo que as contas abertas nos dias . 30 e 31 comecam
a contar rendimento a partir do dia l. º do mês seguinte.
A remuneracão e mensal para as pessoas Iisicas e iuridicas sem Iins
lucrativos. Para pessoas iuridicas com Iins lucrativos, o rendimento e trimestral.
Atualmente, as aplicacões em caderneta de poupanca cio pessoas Iisicas e
iuridicas nãotributadas com base no lucro real estão totalmente isentas de impostos. As
pessoas iuridicas tributadas com base no lucro real serão tributadas apenas na
declaracão de rendimentos.
Alem disso, as cadernetas oIerecem seguro sobre valores depositados em
coso de morte ou invalidez por acidente do titular.
Atualmente, os bancos, em Iuncão da concorrência, ;Hm criando
alternativas e Iacilidades para a poupanca, que viabilizem um aumento da liquidez e da
Iacilidade de movimentacão das cadernetas como, por exemplo:
O depositos e saques diretos pela conta corrente;
O aplicacão e resgate pelo teleIone;
O mesmo numero e senha da conta corrente;
O programacão do investimento por periodos de ate um ano,
bastando inIormar datas de aplicacão e resgate;
O possibilidade de abertura de ate 28 sub-contas dentro de uma
unica conta.

Existem outros tipos de caderneta de poupanca, tais como: caderneta de poupanca
programada caderneta de poupanca de rendimentos crescentes, caderneta de poupanca
vinculada e caderneta de poupanca rural, tambem chamada de caderneta verde.

PRODUTOS DE CAPTACÄO

A captacão consiste na obtencão de recursos pelos bancos iunto a seus clientes. Com
esses recursos os bancos podem emprestar a outros clientes. A diIerenca entre a taxa de
iuros paga na captacão dos recursos e a taxa de iuros cobrada nos emprestimos e
chamada de 8pread. consistindo a principal Ionte de lucro das instituicões Iinanceiras,
bem como a principal Iuncão econômica dos bancos.
As instituicões Iinanceiras possuem a chamada mesa de operacões, onde
centraliza a maioria de suas operacões que envolvam a deIinicão das taxas de iuros.
Essa mesa de operacões e que deIine as taxas de iuros de captacão e de emprestimo.
A mais tradicional Ionte de recursos para os bancos consiste nos depositos a
vista em conta corrente. O banco não paga nenhuma remuneracão para seus correntistas,
podendo emprestar a parte dos recursos que não necessitam ser depositados iunto ao
Banco Central, ganhando, assim a totalidade da taxa cobrada no emprestimo.
Alem dessa Iorma de captacão, os bancos captam recursos atraves de alguns
titulos de sua emissão. Para o cliente e vantaioso comprar esses titulos para obter uma
remuneracão para seus recursos que encontram-se disponiveis. Para os bancos, o valor
captado pode ser emprestado, lucrando com o 8pread das taxas de iuros.
Os principais mecanismos de captacão de recursos pelos bancos iunto a
seus clientes serão tratados a seguir

Certificado de Depósito Bancário CDB) e Recibo de Depósito Bancário RDB)

São os titulos mais antigos e mais utilizados para a captacão de recursos pelos
bancos comerciais, sendo oIicialmente conhecidos como depositos a prazo.
Podem ser emitidos com iuros preIixados ou pos-Iixados, conIorme o valor de
resgate ia esteia deIinido no momento da aplicacão ou dependera da variacão de algum
indexador.
A partir de agosto de 1999 o prazo minimo de emissão do CDB pre-Iixado
passou a ser de 1 dia, enquanto que para o CDB pos-Iixado esse prazo passou para 30
dias. Porem, os titulos emitidos com menos de 30 dias estão suieitos a tributacão
regressiva pelo IOF, ou seia, quanto menor o prazo maior a aliquota do IOF.
Findo o prazo de vencimento ocorre o resgate do titulo, podendo ser renovado,
nunca prorrogado, isto e, deve ser emitido um novo titulo sob novas condicões acertadas
em comum acordo.
O CDB pode ser resgatado antes do prazo Iinal, porem, a instituicão
exige um desagio para a realizacão dessa operacão. Ja o RDB pode ser resgatado antes
cIo vencimento; porem, nesse caso, so sera devolvido o valor aplicado sem nenhum
rendimento.
Como as aplicacões no o;ernight de pessoas iuridicas não-Iinanceiras são
proibidas pelo Banco Central, os bancos realizam contratos de gaveta (8ide etter8. não
autorizados pelo Banco Central, porem muito utilizados. Atraves destes contratos, o
banco emite CDB preIixado, porem garante. atraves do contrato de gaveta, o resgate
antes do vencimento no momento que o cliente deseiar. Atraves deste contrato, o banco
garante tambem uma porcentagem do rendimento do CDI (entre 90 e l00°), ao inves da
taxa do CDB.
Existe tambem o CDB Rural, que consiste na captacão de recursos
destinados aos Iinanciamentos agricolas. As regras de emissão são idênticas a do CDB
comum, porem, obrigatoriamente, os recursos captados devem ser destinados ao
Iinanciamento da comercializacão de produtos agropecuarios ou ao Iinanciamento de
maquinas e equipamentos agricolas. Essa vinculacão e obrigatoria e deve ser
comprovada ao Banco Central.


Letras de Câmbio

Representam titulos de captacão emitidos pelas sociedades de credito,
Iinanciamento e investimento, as chamadas Iinanceiras.
Esses titulos so podem ser emitidos quando as Iinanceiras realizam um
emprestimo para algum cliente. Atraves deste emprestimo, a Iinanceira emite uma letra
de câmbio que tem como sacador (devedor) o tomador do emprestimo. A Iinanceira
lanca esse titulo no mercado para obter recursos para a realizacão de novos
emprestimos.
As Letras de Câmbio possuem os mesmos prazos minimos e condicões dos
CDB.

Letras Hipotecárias

São titulos emitidos pelas instituicões Iinanceiras autorizadas a conceder creditos
hipotecarios.
São emitidos com iuros Iixos e Ilutuantes, com prazo minimo de 180 dias. A
garantia consiste na caucão dos creditos hipotecarios respectivos. Para o controle dessa
garantia, a instituicão emitente deve manter controles extracontabeis que permitam
identiIicar os creditos que servem de garantia as letras hipotecarias emitidas.

Letras Imobiliárias

As letras imobiliarias são emitidas pelas Sociedades de Credito Imobiliario ou
pelos Bancos Multiplos com Carteira Imobiliaria.
O prazo de vencimento não pode ser inIerior a 12 meses da data de emissão.
A sua emissão deve ser precedida de aprovacão pelo orgão competente.

Cédula Hipotecária
Consiste em um titulo que se caracteriza por ser uma promessa de pagamento
com garantia real de hipoteca, representando um credito imobiliario.
A cedula devera ser sempre nominativa e de emissão do credor da hipoteca a que
estiver relacionada.
O seu prazo de vencimento deve ser vinculado ao prazo da divida hipotecaria.
A cedula pode ser integral, quando representar a totalidade do credito
hipotecario, ou Iracionaria, quando representar parte do credito. A soma das cedulas
parciais não pode exceder o valor total do credito.
Esse tipo de titulo pode ser emitido por bancos de investimento, bancos de
desenvolvimento, bancos multiplos com uma destas carteiras e caixas econômicas.

PRODUTOS DE EMPRÉSTIMO

Como ia comentado, os recursos captados pelos bancos são destinados a
concessão de emprestimos para clientes. Os bancos lucram com o 8pread.
O volume de emprestimos dos bancos esta vinculado ao seu patrimônio
liquido, conIorme o Acordo de Basileia, que comentaremos na ultima unidade deste
trabalho.
Existe uma grande variedade de produtos disponiveis que se diIerenciam
em prazos, taxas. Iormas de pagamento e garantias, conIorme veremos a seguir.

Hot Monev

Representa um emprestimo de curtissimo prazo, ou seia, por um periodo de 1 a
10 dias.
Para o cliente consiste em uma linha de credito para o Iinanciamento da
sua necessidade momentânea de recursos.
Normalmente, para os clientes que necessitam rotineiramente deste
credito, assina-se um contrato Iixo de hot monev. estabelecendo as regras do
emprestimo, como a taxa, o limite de credito, as garantias etc. Assim, com uma simples
comunicacão, os recursos são transIeridos para a conta do cliente, lastreado esse credito
com uma nota promissoria, ia assinada quando da celebracão cio contrato.
Com a cobranca da CPMF, o custo dessa operacão Iicou elevado, visto
que essa contribuicão e cobrada duas vezes em um prazo muito curto. A primeira,
quando o recurso Iica disponivel para o cliente, e a segunda vez, quando ocorre o
pagamento do emprestimo.

Contas Garantidas/Cheques Especiais

Consistem na abertura de uma conta de credito em valor limite que e
movimentada atraves de cheques normais. O credito so e concedido quando o saldo da
conta corrente Iica negativo, sendo devolvido assim que voltar a Iicar positivo o saldo
da conta corrente.
Os iuros sobre estas operacões são calculados diariamente, sendo
cobrados no primeiro dia util do mês seguinte da utilizacão do credito. Alguns bancos,
como estrategia de marketing, concedem isencão de iuros durante a utilizacão do credito
dentro de um determinado periodo de dias.
Para o cliente, esses produtos representam uma liquidez imediata sem
nenhuma burocracia. bastando a emissão do cheque. Para o banco, representam um
otimo instrumento mercadologico; porem, obrigam o banco a manter parte de seus
recursos sem aplicacão a espera de eventual utilizacão pelo seu cliente. Por isso as taxas
de iuros cobradas nessas contas são muito altas.

Desconto de Títulos

Baseia-se no adiantamento de recursos aos clientes sobre valores de titulos,
como duplicatas e notas promissorias.
Atraves dessa operacão, o cliente pode antecipar o seu Iluxo de caixa,
antecipando o recebimento do titulo.
O banco realiza uma selecão dos titulos para desconto, procurando evitar a
inadimplência.
Caso o devedor não pague o titulo no vencimento, o cliente e responsavel pelo
pagamento, pagando inclusive os encargos como multa e iuros de mora; assim, o banco
pode cobrar de seu cliente, Iicando este com o direito de cobrar do devedor. Esta
possibilidade do banco de cobrar de seu cliente e chamada de direito de regresso.
Alem das operacões de desconto de titulos, tambem são realizadas operacões de
desconto sobre recibos de venda de cartões de credito e sobre os cheques pre-datados.
Esses direitos Iicam garantindo o emprestimo concedido.

Crédito Direto ao Consumidor CDC)

Representa o Iinanciamento concedido por uma Iinanceira para a aquisicão de
bens e servicos por seus clientes.
O bem adquirido serve como garantia da operacão, quando Ior possivel,
Iicando a Iinanceira vinculado pela alienacão Iiduciaria, atraves do qual o cliente
transIere para a Iinanceira a propriedade do bem ate o pagamento do emprestimo:
porem, a posse direta do bem permanece com o cliente.
Os recursos para esse tipo de operacão, tradicionalmente, são as letras de
câmbio. Mas cada vez mais os recursos destinados a esse Iinanciamento originam-se da
emissão de CDB, quando o emitente e Iinanciador são um banco multiplo.
Os prazos maximos e minimos dos CDC são Iixados pelo Governo,
conIorme a sua politica monetaria.
A taxa de iuros podera ser pre-Iixada ou pos-Iixada.

Crédito Direto ao Consumidor com Interveniência CDC-I)

São os emprestimos concedidos a grandes empresas clientes dos bancos,
normalmente empresas do comercio, que passam a ser o interveniente para repasse aos
seus clientes de Iinanciamentos vinculados a compra de um bem ou servico especiIico,
amortizaveis em prestacões com taxas pre ou pos-Iixadas, ou seia, a empresa assume o
risco dos clientes perante o banco, enquanto o banco disponibiliza os recursos para a
empresa Iinanciar seus clientes.
Os prazos e a composicão das taxas são idênticos aos do CDC, embora as
taxas seiam menores pelo Iato de o banco não assumir o risco do cliente, mas sim do
interveniente.
O risco da operacão para o banco passa a ser o interveniente, que assume
o credito e o era repassando aos seus clientes.
Crédito Automático por Cheque

E o credito concedido ao cliente preIerencial. O banco autoriza previamente um
limite de credito para seu cliente. O correntista realiza sua compra a vista iunto a loia. O
cheque e compensado normalmente pelo beneIiciario, como outro cheque qualquer. No
entanto, o cliente avisa o banco que deseia Iinanciar esse cheque, estabelecendo em
quantas prestacões deseia pagar. Assim, no momento da compensacão, o banco
Iinanciara o seu cliente.
Essa modalidade de credito Iunciona como um cheque especial, com pagamento
parcelado.

Crédito Rotativo

E o contrato em que linhas de credito são abertas previamente para as empresas
utilizarem` na medida de suas necessidades, de Iorma semelhante as contas garantidas.

Empréstimo para Capital de Giro

Operacão tradicional de emprestimos vinculados a um contrato
especiIico, que estabelece prazo. taxas, valores e garantias necessarias. Destaca se pela
destinacão dos recursos por parte da empresa que utilizara para suas necessidades de
capital de giro.
O prazo e o plano de amortizacão e estabelecido de acordo com os interesses da
empresa e do banco.
As taxas de iuros dependerão das garantias apresentadas pela
empresa, bem como o volume destas garantias.

'endor Finance

Consiste na operacão de Iinanciamento de vendas baseado na cessão de credito;
assim, a empresa vende seu produto a prazo e recebe o pagamento a vista.
Atraves dessa operacão, a empresa vendedora transIere seu credito ao
banco, e este Iinancia o comprador, pagando o vendedor a vista.
A principal vantagem dessa operacão e Iiscal, visto que o Iinanciamento
não e realizado pela empresa vendedora, e sim pelo banco, diminuindo a base de calculo
para a cobranca dos impostos.
Devido a um acordo entre o banco e a empresa vendedora, o credito e
obtido rapidamente. sem necessidade da analise do risco de credito, visto que a empresa
vendedora garante liquidacão do Iinanciamento.
Essa operacão e um Iinanciamento das vendas da empresa; porem, a
empresa vendedora pode conceder descontos ou prazos maiores de pagamentos.
Os bancos reduzem a burocracia dessa operacão atraves cIo
estabelecimento de limite de credito para a empresa vendedora, bem como a celebracão
de um contrato que cobrira todas as operacões a serem realizadas.




Compror Finance

E uma operacão semelhante ao ;endor. que ocorre quando pequenas industrias
vendem para grandes loias comerciais. Neste caso, em vez de o vendedor (industria) ser
o Iiador do contrato, o proprio comprador e que Iunciona como tal

Cessão de Créditos

São as operacões entre instituicões Iinanceiras da mesma especie, que trocam
entre si responsabilidade por uma determinada operacão, normalmente por terem
estourado os limites de credito, determinados pelo Banco Central em Iuncão do
patrimônio da instituicão.
Uma instituicão Iinanceira pode ceder uma parcela de sua carteira de
credito, repassando ao comprador uma parte ou quase todo o 8pread cobrado do cliente.
Se a instituicão vende os creditos com coobrigacão, isto e, com direito de regresso em
caso de inadimplência do Iinanciado, normalmente ha apenas o repasse de parte do
8pread. Se não ha coobrigacão, normalmente todo o 8pread e transIerido ao novo dono
da carteira, pois, aIinal, e ele que Iicara com o risco de credito.
A partir de iunho de 1997, o Banco Central autorizou a venda de creditos
pelos bancos para empresas não Iinanceiras, com o intuito de melhorar a qualidade dos
ativos dos bancos e/ou seu enquadramento nas regras do Acordo da Basileia.


FINANCIAMENTOS PARA INVESTIMENTO - Sistema BNDES

O sistema BNDES Iormado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social (BNIDES) e suas subsidiarias Agencia Especial de Financiamento
Industrial (Finame) e BNDES Participacões (BNDESPar) têm como obietivo prestar
colaboracão Iinanceira as empresas sediadas no pais cuios proietos seiam considerados
prioritarios no âmbito das Politicas Operacionais do Sistema BNDES, que estabelecem
as linhas gerais de acão e os criterios para atuacão do sistema.
O sistema BNDES opera direta ou indiretamente, neste caso atraves da
rede de agentes Iinanceiros publicos e privados credenciados, que compreendem os
Bancos de Desenvolvimento, Bancos de Investimento, Bancos Comerciais, Financeiras
e Bancos Multiplos.
As solicitacões de Iinanciamento ao BNDES devem ser iniciadas com
uma consulta previa, na qual são especiIicadas as caracteristicas basicas da empresa
solicitante e cio seu empreendimento, necessarios ao enquadramento da operacão nas
Politicas Operacionais do Sistema BNDES. Esta consulta previa deve ser encaminhada
diretamente ou por intermedio de um dos agentes Iinanceiros a Carteira Operacional de
Enquadramento ria Area de Credito do Sistema BNDES.
O sistema BNDES apoia, nos quatro setores de atividade (Industria,
InIra-Estrutura, Agropecuaria e Comercio e Servicos), os proietos que tenham por
obietivos:

O implantacão,
O relocalizacão,
O expansão,
O modernizacão,
O capacitacão tecnologica,
O melhoria de qualidade e aumento de produtividade
O reestruturacão e racionalizacão empresarial,
O exportacão de maquinas e equipamentos,
O conservacão de energia,
O conservacão do meio-ambiente,
O gastos com inIra-estrutura econômica e social, e
O participacão de capitais privados nos investimentos em inIra-estrutura.

Para cada setor de atividade estão disponiveis um coniunto de produtos
com valores pre-determinados, condicões e participacões de acordo com a
caracterizacão iuridica, o porte e a região do pais onde esta localizada a empresa
demandadora de recursos.
Os principais produtos oIerecidos são:

Financiamento a Empresa - Finem,
BNDES Automatico,
Financiamento a Marinha Mercante e a Construcão Naval,
Finame Automatico,
Finame Especial,
Finame Agricola,
Finame Construcão Naval,
Financiamento a Exportacão de Maquinas e Equipamentos - Finamex,
Financiamento a Importacão de Maquinas e Equipamentos,
Leasing Finame,
Garantia de Subscricão de Valores Mobiliarios,
Financiamento ao Acionista - Finac, e
Prestacão de Aval e Fianca.

Alem desses produtos, o sistema BNDES cria, periodicamente, de acordo com as
politicas econômicas e sociais do Governo Federal, programas de atendimento
especiIicos para determinadas regiões do pais ou setores de atividades especiIicas, como
por exemplo:

O Programa Nordeste Competitivo,
O Programa Amazônia Integrada,
O Programa de Expansão ria Suinocultura e Tratamento de seus Deietos em
Santa Catarina,
O Programa de InIormatizacão dr Empresas e Empreendedores -
Enter/BNDES.

As empresas tambem podem credenciar-se iunto ao BNDES para contratar, iunto
aos bancos, operacões de Iinanciamento de investimento com Titulos de
Desenvolvimento Econômico (TDE). Para obter o credenciamento iunto ao BNDES de
uma operacão com TDE, o proieto de investimento deve enquadrar-se nos parâmetros
de competitividade industrial e de acrescimo de valor agregado.
Dentro do Programa Brasileiro da Qualidade e Produtividade (PBQP), as
empresas ia têm a disposicão um coniunto de linhas de Iinanciamento para a gestão da
qualidade e produtividade. A coordenacão esta a cargo do BNDES e as linhas são as que
se seguem:

O Sob-programa de Qualidade e Produtividade,
O Linha de Apoio a Gestão da Qualidade (LAGQ)
O Iundo Especial de Apoio as Pequenas e Medias Empresas Industriais (Fepemi),
O Recursos Humanos para Desenvolvimento Tecnologico (RHDT),
O Proieto de Especializacão em Gestão de Qualidade (PEGQ);
O Programa de Apoio Tecnologico as Micro e Pequenas Empresas (PATME)
O Programa de Apoio a Modernizacão Organizacional (Gerir).

A participacão do sistema BNDES incidente sobre o valor total cio investimento
Iinanciavel varia por produto e por setor de atividade, podendo ser ampliado em ate
10° nos casos em que o empreendimento se localize em região incentivada, respeitadas
as condicões especiIicas de cada setor de atividade.
O custo Iinanceiro dos Iinanciamentos concedidos pelo sistema BNDES
e composto da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) acrescida de um spread para cada
produto, setor de atividade e região, que inclui a comissão do agente repassador, quando
Ior o caso.
O prazo total maximo (carência e amortizacão) varia com o proposito e sera concedido
de acordo com a capacidade de pagamento do empreendimento, da empresa ou do grupo
econômico.


Banco do Nordeste do Brasil BNB

Os Iinanciamentos oIiciais concedidos pelo BNB têm como funding o Fundo
Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE), que tem como obietivo Iinanciar
os setores produtivos privados, promovendo o desenvolvimento, a geracão de emprego
e renda e a modernizacão tecnologica na Região Nordeste. Os diversos programas cio
FNE abrangem as areas agroindustrial, agropecuaria. mineral e industrial. São linhas de
Iinanciamento com estabilidade garantida pela propria Constituicão Brasileira e
adequada as necessidades da região.

Banco da Amazônia BASA

Os Iinanciamentos oIiciais concedidos pelo BASA têm como funding o
Fundo Constitucional de Financiamento do Norte (FNO), que tem como obietivo
atender, necessariamente, aos proietos que se voltem para o desenvolvimento sustentado
e que, comprovadamente, esteiam em harmonia com as condicões ambientais da região.





Financiadora de Estudos e Projetos Finep

A Finep Iunciona como Secretaria Executiva cIo Fundo Nacional de
Desenvolvimento CientiIico e Tecnologico (FNDCT), sendo responsavel pela gestão
dos recursos desse Iundo e sistematizacão da sua aplicacão em programas e proietos
considerados prioritarios pelo Governo Federal.
O FNDCT opera atraves do Iinanciamento a proietos especiIicos ou de
repasses mediante linhas de credito, para apoiar programas e pesquisas, coordenados ou
executados por instituicões sem Iins
lucrativos. q

Ministério da Ciência e Tecnologia MCT

Com o obietivo de estimular investimentos privados em pesquisa e
desenvolvimento tecnologico, decisivos para aumentar o nivel de competitividade das
empresas brasileiras, Ioram criados incentivos Iiscais para a capacitacão tecnologica da
industria e da agropecuaria.
O Programa de Desenvolvimento Tecnologico Industrial (PDTI) e o
Programa de Desenvolvimento Tecnologico Agropecuario (PDTA) têm por obietivo a
capacitacão tecnologica da industria e da agropecuaria brasileiras, visando a geracão de
novos produtos, processos ou o evidente aprimoramento de suas caracteristicas.

Sebrae

Para atendimento a micro e pequena empresa, a Caixa Econômica Federal (CEF)
Iornece recursos ao Sebrae atraves da linha CEF/ Giro.
A concessão do emprestimo Iica suieita a avaliacão do proieto pela
SEBRAE, a disponibilidade de verbas pela CEF e a apresentacão de um balanco que
comprove que a empresa tem condicões de saldar o debito dentro do prazo previsto.

Banco do Brasil BB

Para atendimento a micro e pequena empresa, o Banco do Brasil celebrou
convênio com e Ministerio do Trabalho, com a iterveniência do Conselho Deliberativo
do Fundo de Amparo ao Trabalhador (CodeIat), para aplicacão de disponibilidades
Iinanceiras do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT), especiIicamente em
empreendimentos de micro e pequenas empresas voltados a geracão de emprego e
renda.
O Programa de Apoio à Micro e Pequena Empresa Mipem) tem a
Iinalidade de andor mediante a abertura de credito Iixo, proietos de investimento capital
de giro associado que proporcionem a geracão de emprego e renda observado que seiam
Iinanciados itens indispensaveis ao empreendimento, inclusive despesas com a
elaboracão de proieto e/ou assistência tecnica, desde que não ultrapassem ao do valor
dos demais investimentos Iixos Iinanciaveis.
O Mipem Capital de Giro Iinancia o capital de giro de micro e
pequenas empresas o estabelecidas. A aprovacão vai depender da disponibilidade de
recursos na agência do Banco do Brasil e da apresentacão de um balanco que comprove
que a empresa tem condicões de saldar o debito dentro tIo prazo previsto.
O Programa Banco do Brasil de Apoio ao Desenvolvimento
Municipal Prodem/FAT) tem a Iinalidade de dar apoio Iinanceiro a proietos de
investimento e capital de giro associado empreendimentos de micro e pequenas
empresas, em municipios onde esteia implantado o Prodem/BB, de Iorma a manter o
empreendimento no municipio. evitando seu deslocamento para os municipios maiores.
O Programa de Apoio ao Setor Informal da Economia tem a
Iinalidade de dar apoio Iinanceiro
ao setor inIormal da economia, obietivando soa integracão ao setor produtivo Iormal.
ConIorme convenio assinado entre o Banco rio Brasil e o Ministerio do Trabalho. esta
linha tem por obietivo o Iinanciamento de pessoas Iisicas que atuem, sob alguma Iorma,
na area produtiva de maneira inIormal, estimulando sua Iormalizacão para que gere
emprego e renda.
O Programa de Geracão de Emprego e Renda Proger) Iinancia a
abertura ou a expansão de negocios que gerem emprego e renda para o pais, utilizando
recursos do FAT. Deve ser apresentado um proieto detalhado demonstrando que o
empreendimento vai gerar novos empregos e comprovar condicões de sua amortizacão
iunto ao Banco tIo Brasil no prazo contratado.

Repasses Externos

De acordo com o esIorco e a credibilidade de nossas instituicões Iinanceiras no
exterior, são disponibilizadas linhas externas de Iinanciamento.
As mais comuns são as originarias do BID (Banco Interamericano para o
Desenvolvimento) e do I (Internationa inance orporation. braco Iinanceiro do
Banco Mundial.
Para o Iinanciamento de maquinas e equipamentos de origem norte-
americana, o Eximbank americano oIerece linhas de Iinanciamento. Caso a origem do
equipamento seia a Alemanha, a agência Herme8 Iinancia a compra; se Ior de origem
Irancesa, existe a CoIace; e, se Ior de origem espanhola, a e8ce.
Os organismos multilaterais de credito Iinanciam ainda empresas atraves
do BNDES. No BNDES os recursos doBID, por exemplo, compõem uma cesta de
recursos do exterior que e complementada internamente por recursos publicos.
Existem, tambem, os repasses de recursos de bancos internacionais,
atraves da Resolucão 63 e da Lei 4131. Esses repasses estão reIerenciados,
normalmente, a Libor.

Project Finance

O proiect finance (ou Iinanciamento de proietos) e uma operacão
Iinanceira estruturada que permite dividir o risco entre o empreendedor e o Iinanciador,
os quais serão remunerados pelo Iluxo de caixa do empreendimento apos sua
implantacão.
A grande vantagem do proiect finance e a ruptura da abordagem
tradicional, centrada na empresa que busca Iinanciamento para a implantacão de um
proieto, e a adocão de um conceito mais amplo, o do empreendimento com varios
participantes. Caracteriza-se como uma parceria de negocios em risco e retorno.
Geralmente, o proiect finance e eIetivado por uma Specia Purpo8e ompanv
(SP. ou Empresa de Proposito EspeciIico, criada para atender ao proieto com a
Iinalidade de isolar o empreendimento dos demais ativos do empreendedor, reduzindo
desta Iorma o risco dos seus acionistas.
O proiect finance e muito importante sob o ponto de vista operacional,
pois envolve varios parceiros, diversiIicando a origem dos recursos alocados ao proieto
e proporcionando condicões para um retorno mais seguro dos creditos concedidos. Por
ser muito cara, a estrutura de um contrato de proiect finance so se viabiliza para proietos
de valor elevado, com o envolvimento de um sindicato de bancos ou organismos
multilaterais de credito.

Financiamento Imobiliário

Existem Iinanciamentos disponiveis atraves do Sistema Financeiro de
Habitacão (SFH) levados aos clientes pelas sociedades de credito imobiliario, bancos
multiplos que dispõem de carteira imobiliaria e caixas econômicas.
Atraves desses Iinanciamentos podem ser Iinanciados imoveis novos ou
usados, ate no maximo de 70° do seu valor e desde que a prestacão não ultrapasse 30°
da renda Iamiliar do mutuario.

Dinheiro de Plástico

Existe uma serie de alternativas de dinheiro de plastico no mercado,
Iacilitando a rotina das pessoas representando uma reducão nos custos das operacões e
um incentivo ao consumo.
Os principais são:
a) Cartões Magnéticos. São utilizados para que os clientes realizem as operacões
bancarias nos caixas dos bancos, nos caixas eletrônicos e nos terminais 21 horas. Podem
ser utilizados tambem para a realizacão de transIerência eletrônica de Iundos em
estabelecimentos comerciais que possuem terminais eletrônicos. Cada vez mais esses
cartões substituem o papel moeda e o cheque.
b) Cartões de Débito. Geralmente emitidos por loias de departamento para serem
utilizados para a aquisicão de bens ou servicos. A vantagem, para o recebedor, e a
garantia de credito previamente aprovado, enquanto que, para o usuario do cartão, ele
passa a ter o status de cliente preIerencial. Geralmente ocorre a cobranca de iuros entre
o momento da compra e o pagamento do saldo devedor. Porem, podem oIerecer taxas
mais baixas, alguns dias de carência ou outras vantagens.
c) Cartões de Crédito. Utilizados para a aquisicão de bens ou
servicos em estabelecimentos credenciados, servindo como importante estimulo ao
consumo. No periodo entre a compra e o vencimento cio cartão não incide iuros. No
vencimento, o usuario pode Iinanciar parte do total do debito, incidindo iuros sobre a
parte não paga a partir deste momento. Podem ser para utilizacão apenas no mercado
nacional, ou ainda para utilizacão internacional. A cobranca dos gastos no exterior e
realizada em dolar, cuia conversão devera ser Ieita pela taxa do dolar turismo do dia do
pagamento rIa Iatura. Essas despesas no exterior soIrem a incidência de 10W. As
operadoras existentes são Visa, a8tercard. Diner8 e American Expre88. As
administradoras de cartões de credito são instituicões não Iinanceiras que realizam a
intermediacão entre os portadores de cartões. os estabelecimentos aIiliados, as
operadoras e as instituicões Iinanceiras.
d) Cartões de Afinidade. São cartões de credito onde organizacões
beneIicentes, associacões. clubes e outras instituicões exibem sua marca ou logotipo. O
produto apresenta todas as caracteristicas de uru cartão de credito comum, com a
vantagem de oIerecer algo especial. Parte do Iaturamento da operadora de cartão de
credito reverte para a entidade que empresta sua marca. Quando o cartão e emitido por
uma empresa reconhecida e chamado de cartão co-branded. trazendo vantagens
especiIicas para seus associados.

e) Cartões co-branded. São uma variacão dos cartões de aIinidade, emitido por
uma empresa reconhecida no mercado, principalmente montadoras de veiculos (Fiat,
GM), redes de vareio (Pão de Acucar) e companhias aereas TAM, Varig), em
associacão com uma operadora e um banco especiIico. Traz vantagens especiIicas para
seus associados como, por exemplo, oIerecer programas de incentivos, bônus, descontos
ou milhas.
f) Cartões Inteligentes. Cartões dotados de processador e modulo
de memoria. Podem incluir multiplas Iuncões, como realizar diversas operacões
Iinanceiras, atualizacões de valores e outras aplicacões não bancarias, como agenda
eletrônica, Iicha medica, carteira de documento etc.
Cartões de Valor Agregado. Consistem em uma das aplicacões dos cartões
inteligentes. Iuncionando como um autêntico dinheiro eletrônico. O usuario vai ao
banco e deposita em seu cartão uma determinada quantia, passando a utilizar o cartão
para o pagamento de suas despesas como se Iosse papel-moeda. Esse sistema esta sendo
utilizado em alguns paises com o obietivo de substituir o papel-moeda.



SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
AULA 04

PRODUTOS FINANCEIROS - II


Leasing ou Arrendamento Mercantil

E uma operacão realizada mediante contrato, onde o dono do bem (arrendador) concede
a alguem (arrendatario) a utilizacão do mesmo, por prazo determinado, em troca do
recebimento de prestacões periodicas
No aspecto Iinanceiro, e uma operacão de medio a longo prazo, podendo o contrato
incluir clausula onde se admite a sua renovacão ou compra do bem pelo arrendatario
(opcão de compra), ao Iinal do seu prazo de vigência.
Ao termino do contrato, o usuario tem a opcão de compra do bem, pelo valor residual
garantido. O percentual do valor residual e predeIinido em contrato pelo qual sera
exercida a opcão de compra no Iinal. A empresa de ea8ing chega ao valor residual
garantido com base no prazo da operacão e no de depreciacão do bem.
O ea8ing Iinancia integralmente, a longo prazo, qualquer bem movel ou imovel novo
ou usado, de Iabricacão nacional ou estrangeira, não necessitando a empresa se
descapitalizar . uma vez que o custo do ea8ing sera lancado como despesa operacional,
Iato que ira permitir a modernizacão constante do equipamento, atraves da sua
substituicão logo que se torne obsoleto.

O ea8ing deIine-se como o ter sem comprar, uma vez que o lucro vem da utilizacão do
bem e não da sua propriedade.

Pode ser usado em leasing qualquer bem que possa ser classiIicado como ativo
imobilizado das empresas, seia novo ou usado, nacional ou estrangeiro. Os bens mais
usados em operacões de leasing são: veiculos, tratores, maquinas, equipamentos,
computadores, aviões, navios, imoveis e outros.
Ativo imobilizado e, de Iorma geral, qualquer bem essencial ao Iuncionamento de uma
empresa.

Tipos de Leasing

Leasing Operacional
Operacão regida por contrato, praticada diretamente entre o produtor de bens
(arrendador) e seus usuarios (arrendatarios), sendo aquele o responsavel pela
manutencão do bem arrendado ou de qualquer outro tipo de assistência tecnica que seia
necessaria para seu perIeito Iuncionamento.
Este tipo de contrato usualmente e encontrado no ramo de equipamento de alta
tecnologia, como teleIones, computadores, aviões, maquinas copiadoras.
DiIerentemente do ea8ing Iinanceiro, o arrendatario pode rescindir o contrato a
qualquer tempo, mediante pre-aviso contratualmente especiIicado.
Esta opcão permite a reducão de custos para o arrendatario, ia que as prestacões não
amortizam o bem e ele não tem a opcão de compra no Iinal do contrato. Na pratica, as
operacões de ea8ing operacional Iuncionam quase como um aluguel e se o arrendatario
quiser adquirir o bem ao Iinal do contrato, tera que negociar com a empresa de ea8ing.
As operacões de ea8ing operacional estão restritas as operacões de ea8ing
internacional, que e contrato entre uma pessoa iuridica sediada no Pais e outra no
exterior.

Leasing Financeiro
Trata-se de uma operacão de Iinanciamento de medio a longo prazo, com base em um
contrato de bens moveis ou imoveis, onde intervem uma empresa de ea8ing
(arrendador), a empresa produtora do bem obieto do contrato (Iornecedor) e a empresa
que necessita utiliza-lo (arrendataria).
Esta operacão se assemelha, no sentido Iinanceiro, a um emprestimo que utilize o bem
como garantia e pode ser amortizado num determinado numero de alugueis periodicos,
considerando o periodo de vida util do bem.
Ao Iinal do contrato, que não pode ser rescindido, existem para a arrendataria as
seguintes alternativas:
comprar o bem em questão por um valor residual previamente contratado, conhecido
como valor residual garantido (VRG);
renovar o contrato por um novo prazo, geralmente por taxas mais baixas e tendo como
principal o valor residual;
devolver o bem a arrendadora.

O contrato de arrendamento mercantil, que estabelece as condicões da operacão de
ea8ing. e os direitos/obrigacões de arrendador e do arrendatario, e extenso e complexo,
devido as peculiaridades deste tipo de operacão. As despesas adicionais Iicam a cargo
do arrendatario, tais como despesas de seguro, manutencão, registro de contrato, ISS
(imposto sobre servicos) e demais encargos que incorram sobre os bens arrendados.

Lease Back
E uma derivacão do ea8ing Iinanceiro, pelo qual uma empresa vende bens do seu
imobilizado a uma empresa de leasing e, simultaneamente, os arrenda de volta com
opcão de compra exercitavel apos o termino do prazo contratual.
E uma alternativa adequada para empresas com elevado imobilizado, o que obsta a
otimizacão dos recursos disponiveis, ou como Iorma de obtencão de recursos para
capital de giro, razão pela qual se tornaram operacões privativas das instituicões
Iinanceiras.

Financiamento de Capital Fixo
Financiamento concedido a pessoas iuridicas para aquisicão de maquinas,
equipamentos, veiculos e outros bens que possam ser relacionados como investimento
Iixo da empresa. Existem linhas de credito do Governo Federal para Iomento da
economia, onde as mais comuns são atraves do BNDES, FINAME.




Caderneta de Poupanca

E a aplicacão mais simples e tradicional, sendo uma das poucas, senão a unica, em que
se podem aplicar pequenas somas e ter liquidez, apesar da perda de rentabilidade para
saques Iora da data de aniversario da aplicacão. E isenta de imposto de renda e e o
unico investimento garantido pelo Governo Federal. Sua remuneracão e composta pela
valorizacão da TR (taxa reIerencial de iuros) ¹ 0,5° ao mês.

A caderneta de poupanca e um produto exclusivo das SCI, das carteiras imobiliarias dos
bancos multiplos, das associacões de poupanca e emprestimo e das caixas econômicas.
Os recursos das cadernetas de poupanca devem ser aplicados de acordo com regras
preestabelecidas pelo Banco Central e que, conIorme as variaveis econômicas do
momento, podem ser alteradas.

Cartões de Crédito

E um servico de intermediacão que permite ao consumidor adquirir bens e servicos em
estabelecimentos comerciais previamente credenciados mediante a comprovacão de sua
condicão de usuario. Essa comprovacão e geralmente realizada, no ato da aquisicão,
com a apresentacão de cartão ao estabelecimento comercial. O cartão e emitido pelo
prestador do servico de intermediacão, chamado genericamente de administradora de
cartão de credito, que pode ser um banco.
O estabelecimento comercial registra a transacão com o uso de maquinas mecânicas ou
inIormatizadas, Iornecidas pela administradora do cartão de credito, gerando um debito
do usuario-consumidor a Iavor da administradora e um credito do Iornecedor do bem ou
servico contra a administradora, de acordo com os contratos Iirmados entre essa partes.
Periodicamente, a administradora do cartão de credito emite e apresenta a Iatura ao
usuario-consumidor, com a relacão e o valor das compras eIetuadas.

Títulos de Capitalizacão

Os titulos de capitalizacão são um instrumento com caracteristicas de um iogo onde se
pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem a aiuda da sorte, o rendimento sera
inIerior ao de um Iundo ou uma caderneta de poupanca. Caracteriza-se, portanto, como
uma Iorma de poupanca de longo prazo, onde o sorteio Iunciona como um estimulo. E
um produto tipico de uma economia estabilizada.
Do valor aplicado pelo investidor, a instituicão Iinanceira separa um percentual para a
poupanca, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas.
Assim, nos planos de capitalizacão de 10 anos, de cada valor da prestacão normalmente
10° vão para o sorteio, 15° cobrem as despesas de administracão e 75° são poupados
em uma conta que rende TR mais iuros de 0,5° ao mês. As primeiras parcelas pagas
costumam destinar-se integralmente ao sorteio e as despesas de administracão, sem
nenhum deposito para o aplicador.



Planos de Aposentadoria e Pensão Privados

Plano de Aposentadoria e uma opcão para complementar a renda do trabalhador ,
atraves de contribuicão que pode ser mensal ou de pagamento unico. Previdência
Privada Aberta e a oIerecida por bancos e seguradoras, e Previdência Privada Fechada e
a oIerecida pelas empresas aos empregados, atraves da constituicão de um Iundo de
pensão para o qual contribuem a propria empresa e seus Iuncionarios.

Plano de Pensão e uma opcão que garante uma pensão ao(s) dependente(s) do titular do
plano, em caso de Ialecimento ou invalidez do mesmo.

Conceitos dos Planos de Aposentadoria e Pensão:

eneficiario - e a pessoa titular de um plano de previdência privada, indicada para
receber pagamentos relativos a resgates ou beneIicios. No caso de morte deste, serão os
indicados por ele na proposta de inscricão.

eneficio - e o pagamento em dinheiro Ieito pela empresa de previdência ao participante
ou aos seus beneIiciarios a partir da data de concessão do beneIicio, conIorme proposta
de inscricão.

eneficio8 de ri8co - são os beneIicios pagos apos a ocorrência de um evento gerador,
podendo ser a invalidez ou a morte do participante.
Contribuicão - e o valor que o participante paga a empresa de previdência para custear
os beneIicios contratados que serão pagos no Iuturo.

Participante - e a pessoa Iisica admitida para participar no plano, mediante a assinatura
de uma proposta de inscricão.

Periodo de beneficio - periodo durante o qual o participante, ou seus beneIiciarios,
recebem os beneIicios contratados.

Periodo de cobertura - e o periodo durante o qual o participante, ou seus beneIiciarios,
têm direito a receber os beneIicios contratados.

Periodo de diferimento - e o periodo compreendido entre a data de ingresso e a data de
saida.
Renda en8a - e o beneIicio cuio pagamento e eIetuado em parcelas mensais,
diretamente ao participante ou aos seus beneIiciarios, segundo a periodicidade e o prazo
deIinidos contratualmente.
Renda en8a por Prazo erto - e a renda mensal cuio pagamento so cessa ao Iinal do
tempo estipulado no contrato (prazo certo); se ocorrer a morte do participante antes do
Iim deste tempo estipulado, a renda mensal continuara sendo paga aos beneIiciarios ate
o Iinal do prazo contratado.
Renda en8a Temporaria - e a renda mensal cuio pagamento cessa ao Iinal do tempo
estipulado no contrato
Renda en8a Jitaicia - e a renda mensal cuio pagamento cessa com o obito do
participante.
Re8er;a (8ado de re8er;a) - e o montante Iormado pela reserva matematica de
beneIicios a conceder, constituida com base nas contribuicões liquidas eIetivamente
pagas pelo participante para o beneIicio de aposentadoria por sobrevivência, estruturado
em regime Iinanceiro de capitalizacão, e pelo saldo da conta de excedentes Iinanceiros,
deduzidos os valores de resgates parciais ia pagos ao participante pela empresa de
previdência.


PGBL
Plano Gerador de BeneIicios Livres Uma alternativa de complementacão de
aposentadoria dentro do obietivo de alongamento do peso de aplicacões geradoras do
crescimento da poupanca interna. O PGBL ao inves de garantir uma rentabilidade
minima, oIerece ao investidor a rentabilidade do Iundo constituido, que pode ser mais
agressivo ou mais conservador.
Repasse integral de rentabilidade - existe somente entre os planos de previdência do tipo
PGBL, e o repasse de 100° da rentabilidade real liquida obtida pela empresa com a
aplicacão dos ativos.


Planos de Seguros

São aqueles onde uma das partes se obriga para com a outra, mediante o pagamento de
um prêmio, a indeniza-la de preiuizos resultantes de riscos Iuturos.
PARTES: Seguradora (assume o risco); Segurado (paga o prêmio). EXEMPLO: um
proprietario cobre seu imovel no seguro contra incêndio, propondo-se pagar a
seguradora uma prestacão mensal de R$ 100,00, durante 1 ano, a Iim de ser indenizado
do preiuizo correspondente do valor do imovel, na hipotese de sua destruicão pelo Iogo.

OBJETO do Contrato de Seguro: E o risco que o segurado transIere a seguradora.
Sendo o contrato de seguro aleatorio, isto e, tendo como prestacão um risco, sob
condicão, este somente ocorrera em caso de sinistro (evento Iuturo, certo ou incerto).

ESPECIES: a) Sociais: protegem determinadas categorias de Pessoas (seguro
desemprego); b) Privados: de coisas ou Pessoas (maritimos, terrestres, aereos); c)
Seguros de Pessoas: seguro de vida; d) Seguro de Responsabilidade Civil: indenizacão
que a seguradora paga a terceiros por responsabilidade do segurado (seguros pagos
pelas empresas de transporte de passageiros).


Apolice de seguro
Instrumento do contrato de seguro celebrado entre o segurado e o segurador. Da apolice
constarão os riscos assumidos pelo segurador, o valor do obieto segurado, o prêmio
devido e demais clausulas. O contrato de seguro e aquele pelo qual uma das partes se
obriga com a outra, mediante o pagamento de um prêmio, a indeniza-lo do preiuizo
resultante de riscos Iuturos, previstos no contrato. A apolice consignara os riscos
assumidos, o valor do obieto segurado, o prêmio devido ou pago pelo segurado e
quaisquer outras estipulacões, que no contrato se Iirmarem.

Prêmio
- de seguro: direito do segurador em caso de anulacão do seguro:
- de seguro; direito do segurador em caso de pagamento da indenizacão do sinistro:
- no contrato de dinheiro a risco; estipulacão:
Importância que o segurado paga ao segurador, a titulo de compensacão pela
responsabilidade assumida por este no contrato de seguro.

Sinistro s)
Evento de origem humana ou natural, imprevisto e não deseiado, que acarreta danos
pessoais ou materiais, suscetiveis de indenizacão.
São exemplos de sinistros acidentes rodoviarios ou aereos, calamidades publicas,
nauIragios, enchentes etc. No âmbito do contrato de seguro, o sinistro o sinistro e
acontecimento danoso e Iuturo contra o risco assumido e cuio sucesso investe o
segurado do direito de exigir a indenizacão prometida na apolice. Não ha que
conIundir, risco, sinistro e indenizacão. O risco e o dano em potencial, a possibilidade
de um evento Iunesto que iustiIica uma indenizacão ao segurado; o sinistro e o Iato em
si, causador do dano, enquanto a indenizacão e a avaliacão patrimonial do dano a ser
ressarcido.


TESTES DE FIXACÄO

1. E vedada a cobranca bancaria de:
a) Iornecimento de extrato semanal. d) copia de cheque
liquidado.
b) compensacão de cheque. e) manutencão de conta de
poupanca.
c) cheque avulso.

2. Assinale a alternativa incorreta:
a) São consideradas como bancos de vareio aqueles que trabalham com um grande
numero de clientes.
b) São considerados como bancos de atacado aquelas instituicões que operam com
clientes selecionados pela sua renda e patrimônio.
c) Os produtos bancarios são aqueles servicos remunerados pelas tariIas bancarias.
d) oat consiste na permanência transitoria, em poder dos bancos, de recursos dos
clientes.
e) A cobranca de tariIas bancarias encontra-se liberada, Iicando isenta a sua
cobranca apenas em alguns poucos casos.

3. O prazo maximo de apresentacão de um cheque e de:
a) 30 dias, em qualquer hipotese. d) 30 dias, na mesma praca.
b) 60 dias, na mesma praca. e) 180 dias, em praca diIerente.
c) 90 dias, em praca diIerente.


4. Assinale a alternativa incorreta
a) O servico de compensacão de cheques e executado pelo Banco do Brasil.
b) A Câmara de Compensacão do Banco do Brasil trabalha apenas com cheques.
c) O Banco Central e responsavel pela regulamentacão do sistema de compensacão
d) O cliente de um banco que depositar um cheque de R$1.000,00 (mil reais), da
mesma praca, tera essa quantia disponivel para saque em dinheiro no 20.º dia util
posterior ao deposito.
e) O cliente de um banco que depositar um cheque de R$100,00 (cem reais), da
mesma praca, tera essa quantia disponivel para saque em cheque no 2.º dia util posterior
ao deposito.

5. Assinale a alternativa correta:
a) O cheque e uma ordem de pagamento a vista ou na data nele Iixada.
b) A cobranca bancaria consista na cobranca pelos bancos das tariIas dos servicos
prestados a seu cliente.
c) A Iicha de compensacão so pode ser paga em uma das agências do banco
emitente.
d) Os bancos não cobram tariIa pelo seu servico de cobranca.
Os bancos podem Iicar temporariamente com os recursos oriundos da cobranca
bancaria.

6. Não e um produto de emprestimo de recursos:
a) Hot onev. d) Cheque Especial.
b) Cobranca Bancaria. e) Conta Garantida.
c) Desconto de Titulos.

7. Assinale a alternativa incorreta:
a) O prazo minimo de emissão de um CDB e de 90 dias.
b) O RDB pode ser resgatado antes do vencimento.
c) O CertiIicado de Deposito Bancario e o Recibo de Deposito Bancario possuem
caracteristicas semelhantes.
d) As Letras de Câmbio não podem ser emitidas pelos bancos.
e) As pessoas iuridicas não-Iinanceiras não podem realizar operacões de o;ernight.

8. Assinale a alternativa incorreta:
a) A Cedula Hipotecaria e um titulo emitido com garantia Ilutuante para obtencão
de recursos para o Iinanciamento imobiliario.
b) A Letra Hipotecaria pode ser lancada por qualquer instituicão Iinanceira.
c) O prazo minimo de emissão de uma Letra Imobiliaria e de 12 meses.
d) O prazo minimo de emissão de uma Letra Hipotecaria e de 6 meses.
e) A cedula hipotecaria tera como prazo de vencimento o prazo da divida
hipotecaria.

9. Assinale a alternativa que relaciona, de Iorma correta, os produtos de emprestimo e
suas respectivas caracteristicas:
I Hot onev
II Credito Direto ao Consumidor
III Desconto de Titulos
IV Jendor inance
A) E um Iinanciamento utilizado para aquisicão de bens e servicos pelo
Iinanciado.
B) E um Iinanciamento baseado no adiantamento de recursos ao cliente
sobre duplicatas e notas promissorias.
C) E um Iinanciamento de curtissimo prazo.
D) E um Iinanciamento baseado na cessão de creditos das vendas de uma
empresa.
a) I - C; II - A; III - D; IV - B. d)I - D;II - A;III - B;IV - C
b) I - D; II - C; III - B; IV - A. e) I - A;II - D;III - C;IV - B
c) I - C; II A; III B; IV - D.

10. Assinale a alternativa correta:
a) Cartões Magneticos são aqueles cartões que possuem inIormacões gravadas em
um microprocessador.
b) Cartões de Credito são utilizados para realizarem operacões bancarias.
c) Cartão de AIinidade e um cartão de credito.
d) O Cartão Inteligente e muito utilizado no Brasil.
e) O Cartão de Credito não pode ser utilizado no exterior.



Cabarito

. e
. c O8 produto8 bancario8 8o remunerado8 pea8 tarifa8 e peo foat.
3. d O cheque de;e 8er apre8entado no prazo de 30 dia8 quando for
depo8itado na me8ma praca onde 8e encontra a conta corrente que tera o cheque
de8contado.
4. b A mara de ompen8aco executa a cobranca de cheque8. o
pagamento de tituo8. a8 tran8ferHncia8 de recur8o8 etc.
5. e O cheque e uma ordem de pagamento a ;i8ta. A cobranca bancaria
con8i8te na cobranca peo banco de tituo8 para 8eu8 ciente8. A ficha de compen8aco
pode 8er paga em quaquer banco ate o ;encimento. O8 banco8 podem cobrar peo
8er;ico de cobranca. O8 banco8 podem ficar temporariamente com o8 recur8o8 de 8eu
ciente. porem. de;e 8er acertado ante8.
6. b A cobranca bancaria e uma pre8taco de 8er;ico peo banco.
remunerada por cobranca de tarifa ou peo foat.
7. a O prazo minimo de uma D e de 30 dia8. 8e 8ua remuneraco for pre-
fixada. e de 4 me8e8. 8e for po8-fixada.
8. a A cedua hipotecaria po88ui garantia rea atra;e8 de uma hipoteca.
. c
0. c O8 cartòe8 magnetico8 po88uem informacòe8 gra;ada8 em uma taria
magnetica. O8 cartòe8 de credito 8o utiizado8 para a compra de ben8 e 8er;ico8. O8
cartòe8 inteigente8 ainda 8o utiizado8 apena8 para te8te8 aqui no ra8i. O8 cartòe8
de credito podem 8er utiizado8 no exterior. ca8o 8eiam um carto internaciona.


SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
AULA 05

PRODUTOS FINANCEIROS- III

CRÉDITO RURAL


Credito rural e o suprimento de recursos Iinanceiros para produtores
rurais ou cooperativas, para aplicacão exclusiva em atividades agropecuarias com o
obietivo de Iinanciar o custeio, o investimento, a comercializacão e a industrializacão do
setor.

O credito rural tem as seguintes modalidades:

O custeio agrícola e pecuário consiste na concessão de recursos para o
ciclo operacional da producão agropecuaria, com prazo maximo de Iinanciamento de 12
meses (pecuaria) ou 21 meses (agricultura);
O investimento agrícola e pecuário concessão de credito para a
realizacão de investimento Iixo no setor, com prazo maximo de 6 anos;
O comercializacão agrícola e pecuária consiste no Iinanciamento do
beneIiciamento e da industrializacão dos produtos agropecuarios, com periodo maximo
de 180 dias.

As exigências para a concessão do credito rural são as seguintes:
O idoneidade do proponente, isto e, analise do cadastro do cliente;
O apresentacão de orcamento de aplicacões nas atividades especiIicas, com
dados que demonstrem a Iinalidade do credito, a cultura a ser Iinanciada e a adequacão
das verbas orcadas;
O comprovacão da posse direta deIinitiva ou temporaria (ex.: arrendamento
ou parceria) da terra;
O comprovacão de recursos proprios necessarios para a atividade rural;
O analise da oportunidade, suIiciência e adequacão dos recursos, ou seia, o
Iinanciamento deve ser concedido na epoca necessaria, no montante suIiciente e
destinacão a Iinalidade especiIica;
O obediência ao cronograma de utilizacão e de reembolso;
O apresentacão das garantias exigidas para o Iinanciamento;
O Iiscalizacão pelo Iinanciador para veriIicar a execucão correta do
Iinanciamento.

O Iinanciado rural Iica obrigado a atender a uma serie de condicões,
como: aplicar o Iinanciamento aos Iins aiustados; pagar iuros no vencimento; manter
em dia o pagamento de tributos c encargos Iiscais.
Ao Conselho Monetario Nacional compete tracar as diretrizes determinantes da
politica do credito rural, bem como o estabelecimento de termos, prazos, iuros e demais
condicões das operacões de credito rural.
Apenas os bancos comerciais e multiplos com carteira comercial
operam, compulsoriamente, neste segmento atraves de recursos proprios, oriundos de
25° dos volumes medios dos depositos a vista e outros recursos compulsorios. Devem
destinar uma parte dos seus depositos a vista para essa modalidade de credito; porem
eles têm a possibilidade de deixarem esses recursos iunto ao Banco Central sem
remuneracão alguma. A maior parte dos bancos privados preIere repassar seus recursos
para o Banco do Brasil realizar esses Iinanciamentos rurais.
O credito rural tambem possui como Ionte de recurso a
caderneta de poupanca rural, o CDB rural e outras linhas e Iundos especiIicos.
O governo criou o Programa Nacional de Agricultura
Familiar (PRONAF) que determina que para os agricultores vinculados a este programa
seia aplicada a equivalência em produto no momento do Iinanciamento. Assim, o
beneIiciario deve para o banco o valor equivalente em produto, não importando a
correcão aplicada a divida. Por exemplo, se o produtor tomar recursos equivalentes a
100 sacas de milho, no vencimento, ele devera pagar ao banco o valor de 100 sacas de
milho na data do vencimento.
Atraves deste programa, o governo obietiva manter o equilibrio entre o
credito rural e o preco minimo do produto. Esse programa aplica-se para os cultivos
basicos como arroz, Ieiião, trigo, milho, algodão, mandioca e soia.
Na pratica, os bancos evitam emprestar ao PRONAF, pois, temem que os
precos agricolas não subam o suIiciente para cobrir os emprestimos, e não conIiam que
o governo arcara com a diIerenca.
Existem diversas especies de titulos de credito rural, a saber:
O Cédula Rural Pignoratícia titulo lastreado era garantia real representada
por penhor.
O Cédula Rural Hipotecária titulo lastreado em garantia real
representada por hipoteca de imoveis.
O Cédula Rural Pignoratícia e Hipotecária titulo lastreado em garantia
mista de penhor e hipoteca.
O Nota de Crédito Rural - não possui garantia real.

Essas quatro primeiras são denominadas, genericamente, como Cedula de
Credito Rural, diIerenciando-se apenas quanto as caracteristicas da garantia apresentada
pelo cliente, tendo como caracteristicas principais: são titulos de credito; são titulos
liquidos e certos; são titulos causais porque se originam de um Iinanciamento para um
determinado obietivo rural.
O Nota Promissória Rural e Duplicata Rural são titulos que representam
contratos de venda a prazo de produtos agricolas, sendo titulos liquidos e certos e
podem ser negociados ou endossados a estabelecimentos de credito.
O Cédula de Produto Rural e um titulo diIerente de todos os outros
citados porque não garante um Iinanciamento, mas representa um titulo circulatorio de
promessa de entrega de produto rural em data Iutura, especiIicada no titulo, com
quantidade e qualidade tambem especiIicadas. Esse titulo deve ser registrado no Cetip e
deve estar atrelado a dois tipos de garantia, um seguro agricola e u seguro bancario. Não
se trata de promessa de pagamento pecuniario, mas sim uma obrigacão de entregar o
produto na data Iutura, na quantidade e qualidade especiIicadas. E um titulo que pode
ser negociado livremente ou nas bolsas de mercadorias.
O Certificado de Mercadoria Garantido e uni titulo emitido por um
produtor agricola com emissão garantida por urna instituicão Iinanceira e negociado em
uma bolsa de mercadorias. Tambem não esta vinculado a um Iinanciamento, servindo
como Iorma de captacão de recursos pelo produtor. E um titulo de compra e venda de
commodities agricolas com Iianca bancaria, diIerenciando assim cio mercado Iuturo,
porque necessariamente ocorrera a entrega Iisica das mercadorias ao Iinal da operacão.



Alem dos titulos rurais ia mencionados, tambem merecem destaque o
Warrant e o Conhecimento de Depósito. que são titulos de credito a ordem,
emitidos sobre mercadorias em. depositos nos armazens gerais. O conhecimento
de deposito e a prova do contrato de deposito mercantil, representando as
mercadorias depositadas. O warrant e emitido iunto ao conhecimento do
deposito, destinando-se a eventuais operacões de credito cuia garantia seia o
penhor das mercadorias.
Pela Resolucão 2148 do Banco Central, tambem chamada de Resolucão
63 Caipira. Ioi permitido as instituicões Iinanceiras integrantes do Sistema Nacional de
Credito Rural (SCR) a captacão de recursos no mercado externo, para repasse no pais.
destinados ao Iinanciamento de produtores rurais e suas cooperativas, para custeio,
investimento e comercializacão de producão agropecuaria e, as empresas, agroindustrias
e exportadores, para aquisicão de produtos agropecuarios diretamente de produtores
rurais, suas associacões ou cooperativas e/ou aquisicão de CPR registrada na Cetip.
Atraves do Finame Rural. o BNDES Iinancia a compra de maquinas e
equipamentos para o setor, garantindo ate 90° cio investimento total nas regiões
incentivadas e 80° nas regiões não incentivadas. O prazo maximo de amortizacão e de
7 anos.
Alem destes titulos rurais existe o Empréstimo do Governo Federal
EGF) que visa Iavoraveis.
Esse emprestimo e viabilizado pelo Banco do Brasil, podendo ser
realizado com ou sem opcão de venda. No caso do emprestimo com opcão de venda, o
beneIiciario pode esperar condicões mais Iavoraveis para a venda de seus produtos, ou
ainda, podera vender o produto Iinanciado a CONAB. Quando não existe a opcão, o
beneIiciario não possui a escolha de venda para o CONAB; ele apenas Iinanciara o
armazenamento e a conservacão de seus produtos para vendas Iuturas em melhores
condicões de mercado.
O Banco Central estabelece normas gerais sobre o emprestimo. A
CONAB estabelece as normas especiIicas e o controle dos estoques Iinanciados A
instituicão Iinanceira Iormaliza e controla os Iinanciamentos e as garantias.
O emprestimo com opcão somente pode ser transIormado em aquisicão
pela CONAB por ocasião das amortizacões ou liquidacão do Iinanciamento.

(iam o processo de abertura da economia brasileira, a participacão do governo na
protecão cio produto agricola nacional diminui, principalmente com relacão aos EGE
com opcão de venda. Dessa Iorma, nos ultimos anos, o governo realizou aquisicões em
volumes muito inIeriores.
Ao inves da utilizacão dos emprestimos com opcão de venda, o governo
tem utilizado outro mecanismo, qual seia, o Prêmio de Escoamento de Produto
PEP). onde, atraves de leilões, o governo banca a diIerenca entre o preco minimo do
produto e o preco de mercado. Assim. quanto maior Ior a procura pelo produto, menor
sera essa diIerenca.
O governo tambem instituiu o Programa de Garantia da Atividade
Agropecuária PROAGRO) que tem como obietivo exonerar o beneIiciario do
cumprimento das obrigacões Iinanceiras em operacões de credito rural de custeio, no
caso de perdas por causas deIinidas, como Ienômenos naturais Iortuitos, doencas, pragas
etc.
O PROAGNO e administrado pelo Banco Central com recursos oriundos
de contribuicão de seus beneIiciarios e do orcamento da União. Os agentes desse
programa são as instituicões Iinanceiras autorizadas a operar o credito rural.
O beneIiciario para aderir ao PROAGRO deve pagar uma taxa de
participacão que incidira cima cinica vez.
O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar
Pronaf) e um programa de apoio ao desenvolvimento rural com base em uma rede de
agências bancarias que reune BB. BNB, i3ASA e os Bancos Estaduais. Os recursos são
do FAT e de Iundos constitucionais, Iormados por recursos do recolhimento de
impostos. O Governo Federal tambem vai pagar a assistência tecnica aos pequenos
produtores, ou seia, tecnicos do Governo vão preparar, sem custos para o produtor, o
proieto que ele precisa apresentar ao banco para conseguir o Iinanciamento.
O Programa de Geracão de Emprego e Renda Rural
Proger Rural) e semelhante ao PronaI, mas obietiva o aumento do numero de pessoas
empregadas.
Foi criada em iunho de 1998 a Linha de Crédito de Investimento para
Agregacão de Renda à Atividade Rural Agregar). ao amparo do PronaI, com a
Iinalidade de Iinanciar investimentos que visem o beneIiciamento, processamento e
comercializacão da producão agropecuaria ou de produtos artesanais desenvolvidos por
Iamilias rurais, de Iorma isolada ou grupal, ou a exploracão de turismo e lazer rural.
Foi instituido em agosto de 1998 o Programa de Incentivo ao Uso de
Corretivos de Solo Prosolo). ao amparo de recursos administrados pelo BNDES,
destinado ao Iinanciamento de correcão de solos, sendo que os itens Iinanciaveis são a
aquisicão, o transporte e a aplicacão de corretivos.


TESTES DE FIXAÇÃO

1. Assinale a alternativa incorreta:
a) O credito rural consiste no suprimento de recursos Iinanceiros para
Iinanciamento do custeio, da comercializacão, da industrializacão e do investimento do
setor agropecuario.
b) O credito rural e operado pelos bancos comerciais e multiplos com
carteira comercial.
e) Os bancos privados não costumam operar diretamente o credito rural,
repassando seus recursos para o Banco do Brasil.
d) O Credito Rural e concedido aos produtores agropecuarios que podem
utilizar livremente os recursos conIorme a sua necessidade.
e) O Credito Rural tera seu prazo Iixado conIorme a sua destinacão ser para
custeio, para investimento ou para comercializacão e industrializacão.

2. Não e um titulo de credito rural.
a) CertiIicado de Deposito Bancario Rural. d) Cedula Rural Hipotecaria.
b) CertiIicado de Mercadoria Garantido, e) Duplicata Rural.
e) Cedula de Produto Rural.

3. Assinale a alternativa correta:
a) Cedula Rural Pignoraticia e um titulo de credito rural lastreado em
garantia real, um penhor ou uma hipoteca, ou ambas.
b) Nota de Credito Rural e um titulo de credito oriundo de um contrato de
venda e compra a prazo de produto agropecuario.
e) Cedula de Produto Rural e um titulo que representa uma promessa de
entrega de um produto rural em uma data Iutura determinada.
d) CertiIicado de Mercadoria Garantido e um titulo emitido pelo produtor
agricola, com garantia de uma instituicão Iinanceira e negociado em uma bolsa de
mercadorias, vinculado a um Iinanciamento rural.
e) Nota Promissoria Rural e um titulo que vincula um contrato de compra e
venda de produto rural com um Iinanciamento rural, podendo ser negociada livremente.

4. Assinale a alternativa incorreta
a) No PRONAF, o valor do Iinanciamento esta vinculado ao valor do
produto a ser Iinanciado.
b) O PRC)NAF e aplicado para o Iinanciamento de qualquer produto
agricola.
e) O Emprestimo do Governo Federal (EGF) e realizado apenas atraves do
Banco do Brasil.
d) O EGF pode ser realizado com opcão de venda ou sem opcão de venda.
e) O EGF com opcão permite que o beneIiciario possa vender seu produto a
CONAB na ocasião das amortizacões ou liquidacões.






Cabarito

. d A conce88o do credito rura 8e da com finaidade e8pecifica. no
podendo 8eu8 recur8o8 8erem apicado8 em fim di;er8o. E8ta de8tinaco e8pecifica e
uma da8 exigHncia8 para conce88o do credito rura para i88o. o financiador po88ui
poder de fi8caizar a de8tinaco do8 recur8o8 ao fim aiu8tado.

. a O D Rura no e um tituo de credito rura porque no repre8enta a
conce88o de um credito (empre8timo rura. O D Rura e um D como quaquer
outro. com a unica diferenca. a de8tinaco do8 recur8o8 obtido8 com a 8ua ;enda de;e
8er apicada nece88ariamente a conce88o de credito rura. Todo8 o8 demai8 tituo8
reacionado8 8o tituo8 ;incuado8 a um financiamento rura.

3. c A edua Rura Pignoraticia e garantida apena8 por penhor. A Nota de
redito Rura no e8ta ;incuada a uma operaco de compra e ;enda. ma8 8im a um
financiamento rura a de8crico 8e encaixa em uma Nota Promi88oria Rura ou uma
Dupicata Rura. O ertificado de ercadoria Garantido no e8ta ;incuado a um
financiamento. A Nota Promi88oria Rura repre8enta apena8 um contrato de compra e
;enda a prazo. no 8e reacionando a nenhum financiamento.

4. b O PRONA e apicado apena8 para o financiamento de cuti;o8 ba8ico8.
como arroz. feiio. trigo. miho. agodo. mandioca e 8oia. conforme o Go;erno
e8tabeecer.






SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
AULA 06

ARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

GARANTIA BANCÁRIA

Essas operacões são garantias que os bancos prestam em Iavor de seus
clientes, ou seia. o banco se solidariza com o cliente em riscos por este assumido.
São basicamente dois os produtos de garantias bancarias, a saber: o aval
bancario e a Iianca bancaria.
O aval bancário e uma obrigacão assumiria pelo banco, a Iim de garantir
o pagamento de um titulo de credito de um cliente. Esta modalidade de garantia exige
que seia dada em um titulo de credito, nunca em outro instrumento.
O aval pode ser total ou parcial, isto e, pode garantir a divida
integralmente ou apenas parte dela.
O aval pode ser de dois tipos:

O aval em preto (completo ou pleno) traz o nome da pessoa em
Iavor de quem o aval e dado:
O aval em branco posto no titulo sem o nome do avalizado, ou seia, traz
apenas a assinatura do avalista.

A fianca bancária e uma obrigacão escrita, sendo um contrato atraves
do qual o banco (Iiador) garante o cumprimento de uma obrigacão de seu cliente
(aIiancado) iunto a um credor.
A Iianca tambem pode ser total ou parcial.
O Banco Central estabelece limites para que os bancos concedam Iiancas
bancarias. Estabelece ainda as situacões em que e autorizado aos bancos concederem a
Iianca bancaria, bem como as situacões em que e vedada a sua concessão.
Para que seia concedida a carta de Iianca os bancos analisam o credito do
cliente, negociando caso a caso o valor que o cliente devera pagar pela concessão da
Iianca.
A Iianca bancaria e concedida por prazo determinado.

Existem varias diIerencas entre o aval e a Iianca, quais seiam:
O A Iianca exige a Iormalizacão da obrigacão do Iiador, enquanto que no
aval basta a assinatura do avalista no titulo de credito;
O Na Iianca a responsabilidade e subsidiaria, ou seia, o Iiador so respondera
em caso de inadimplência do aIiancado, ou seia, a Iianca goza do beneIicio de ordem,
salvo se existir estipulacão em contrario. Ja no aval a responsabilidade e sempre
solidaria;
O A Iianca e dada para garantir contratos, enquanto que o aval e dado para
garantir titulos de credito;
O A Iianca pode ser dada em documento separado, enquanto que o aval so
pode ser dado no proprio titulo.

Existem dois outros tipos de garantia utilizados no mercado
internacional, o id ond e a PerIormance ond. Essas duas modalidades são garantias
de execucão.

O Bid Bond garante a oferta na licitacão no exterior para o fornecimento de
bens ou servicos. garantindo as condicões de venda. o preco. os prazos e as demais
características do contrato.

O Perfomance ond garante a boa execucão do contrato quando o ciclo de
producão Ior longo, protegendo o contratante de eventuais perdas. Utilizado em obras
publicas, Iabricacão de navios, aviões ou bens de capital, como tambem garante a
entrega cio produto la Iora com qualidade, no caso das operacões de comercio exterior.



EXERCICIOS DE FIXACAO


1. Assinale a alternativa incorreta:
a) O aval bancario e uma obrigacão assumida por um banco para garantir o
pagamento de uma obrigacão monetaria qualquer.
b) O aval em preto e aquele que traz o nome da pessoa a quem o aval e dado.
c) A Iianca bancaria pode ser total ou parcial, como tambem o aval bancario.
d) A concessão de Iianca bancaria obedece a regras Iixadas pelo Banco Central.
e) A Iianca bancaria so pode ser concedida por prazo determinado.

2. Assinale a alternativa correta:
a) O aval necessita ser Iormal.
b) Na Iianca a responsabilidade e solidaria.
c) O aval so pode ser dado em documento separado.
d) No aval a responsabilidade e subsidiaria.
e) O aval e utilizado para garantir contratos.

3. Assinale a alternativa incorreta:
a) O id ond garante as condicões de uma proposta apresentada dentro de uma
licitacão.
b) O aval em branco e dado sem a colocacão do nome do avalizado.
c) Na Iianca, por acordo das partes, a responsabilidade pode ser solidaria.
d) O Performance ond garante a execucão do contrato, protegendo o contratante
de eventuais preiuizos.
e) No aval, por acordo das partes, a responsabilidade pode ser subsidiaria.



,-,794

. a O a;a bancario 8o pode 8er dado para garantir uma obrigaco
e8tabeecida em um tituo de credito.

. c Para o a;a ba8ta a a88inatura do a;ai8ta no tituo de credito. A fianca
nece88ita 8er forma. No a;a a re8pon8abiidade e 8oidaria. i8to e. o credor pode
cobrar do de;edor ou do a;ai8ta. conforme a 8ua con;eniHncia. Na fianca a
re8pon8abiidade e 8ub8idiaria. i8to e. exi8te um beneficio de ordem a88im. o credor 8o
podera cobrar do fiador 8e no obti;er Hxito a cobranca iunto ao de;edor. O a;a e
dado para garantir tituo8 de credito ia a fianca e dada para garantir contrato8.

3. e No a;a a re8pon8abiidade e 8empre 8oidaria. 8endo ;edado quaquer
acordo para a modificaco da re8pon8abiidade. I8to decorre pea natureza do a;a. ou
8eia. uma a88inatura em um tituo de credito.

GERENCIAMENTO DE RISCO


ACORDO DA BASILEIA

Este acordo Ioi assinado na Basileia, Suica, pelos bancos centrais dos paises que
compõem o grupo dos dez.
Com a globalizacão da economia, o Conselho Monetario Nacional determinou o
enquadramento do mercado Iinanceiro aos padrões de solvência e liquidez deIinidos no
Acordo da Basileia.
Esta Resolucão do CMN Ioi a mais importante mudanca realizada no mercado
Iinanceiro nos ultimos 30 anos, tendo como principais caracteristicas o seguinte:

O estabeleceu novas regras para o Iuncionamento, a transIerência e a reorganizacão
das instituicões Iinanceiras

O especiIicou os novos limites minimos de capital e patrimônio liquido para
Iuncionamento das instituicões Iinanceiras

O disciplinou a instalacão e o Iuncionamento das dependências das instituicões
Iinanceiras

O Iixou novas regras de determinacão do patrimônio liquido aiustado que passou a
ser calculado de Iorma proporcional ao grau de risco dos ativos de cada instituicão.

( Anexo: Acordo da Basileia II - Exposicão no BACEN)






PROER

O Programa de Estimulo a Reestruturacão e ao Fortalecimento do Sistema Financeiro
Nacional (PROER) Ioi instituido em 1995, com o obietivo de assegurar a liquidez e
solvência do Sistema Financeiro Nacional e resguardar os interesses de depositantes e
investidores.
O PROER pode ser utilizado para a aquisicão de controle acionario, a
transIerência de controle acionario e a assuncão de direitos ou obrigacões.
Este programa estabeleceu uma legislacão que garantia incentivos e Iacilidades para
processos de Iusões ou incorporacões.
Os beneIicios concedidos Ioram, principalmente, os seguintes:

O reconhecimento, pelo Banco Central, de 10000 dos creditos da instituicão
incentivada contra a União, as chamadas moedas podres;
O permissão para lancar como preiuizo os creditos incobraveis, podendo ser
compensado para eIeito de imposto de renda;
O permissão para que o agio na aquisicão das acões seia amortizado como despesa;
O criacão de linhas de credito para o Iinanciamento dos programas de
reducão de custos das instituicões Iinanceiras;
O autorizacão para que os novos bancos ultrapassem os limites para manutencão de
imoveis. diversiIicacão de riscos e nivel de capitalizacão;
O eliminacão do direito de recesso para os acionistas minoritarios, no caso
de Iusão, incorporacão ou cisão de companhias abertas.

Alem do PROER, o Governo Federal criou em 1997 o Programa de Incentivo
à Reducão do Setor Público Estadual na Atividade Bancária PROES) com a
Iinalidade de incentivar os Estados da Federacão a reestruturar, privatizar, liquidar ou
transIormar os seus Bancos Estaduais em Agências de Fomento, criando, tambem,
linhas de assistência Iinanceira e Iacilidades na renegociacão das dividas estaduais com
a União.


FUNDO GARANTIDOR DE CREDITOS FGC

O Fundo Garantidor de Creditos (FGC) e uma associacão civil sem Iins
lucrativos que tem como obietivo prestar garantia de credito contra instituicões dele
participante, nos casos de decretacão de intervencão, liquidacão extraiudicial ou Ialência
da instituicão, ou ainda, quando o Banco Central reconhecer o estado de insolvência da
instituicão.
O Fundo Garantidor Ioi criado com recursos do Fundo de Garantia de Depositos
e Letras Imobiliarias (FGDLI) e da Reserva para a Promocão da Estabilidade da Moeda
e do Uso do Cheque (RECHEQUE). Ao FGC reverte as multas cobradas dos emitentes
dos cheques sem provisão de Iundos, bem como contribuicões de seus participantes,
calculadas sobre o montante dos creditos.
O FGC tem como participantes as instituicões Iinanceiras e as associacões de
poupanca e emprestimo.
O FGC garante os seguintes creditos, ate o limite de R$ 20.000,00 (vinte mil
reais) por pessoa:
O depositos a vista;
O depositos de poupanca;
O depositos a prazo;



EXERCICIOS DE FIXACÄO

1.A proporcão de acões preIerenciais sem voto em relacão as acões ordinarias, nas
companhias
abertas:
a) não podera ser inIerior a 10°. d) não podera ser superior a 2/3.
b) não podera ser superior a 30°. e) e estabelecida pelo estatuto social.
c) devera ser na mesma proporcão.


2.Assinale a alternativa incorreta:
a) A acão preIerencial tem direito a voto quando o estatuto e omisso.
b) As acões preIerenciais podem ter seu direito de voto retirado pelo estatuto da
sociedade anônima.
c) As acões preIerenciais podem não ter o direito a receber dividendos caso o estatuto
social da companhia assim determine.
d) Acões preIerenciais podem ter direito a dividendos de, no minimo, 10° superiores
aos estabelecidos para as acões ordinarias.
e) Uma das vantagens atribuidas a acão preIerencial pode ser o direito de
percepcão de dividendos prioritarios.

3.São Iormas das acões:
a) ordinaria, preIerencial e escritural. d) ordinaria e preIerencial.
b) nominativa e endossavel. e) escritural e nominativa.
c) nominativa, ao portador e escritural.


4.Assinale a alternativa incorreta:
a) E obietivo das bolsas de valores manter local adequado para a realizacão de
operacões de compra e venda de titulos e valores mobiliarios.
b) E obietivo das bolsas de valores dar ampla e rapida divulgacão sobre as operacões
nelas realizadas.
c) E obietivo das bolsas de valores criar condicões necessarias a realizacão e liquidacão
das operacões.
d) E obietivo das bolsas de valores Iiscalizar o cumprimento das disposicões legais,
regulamentares e disciplinares nas operacões nelas realizadas.
e) E obietivo das bolsas de valores criar condicões necessarias para uma equânime
participacão das instituicões Iinanceiras em seu recinto.



5.A variacão de 1° no Ibovespa em um determinado dia, signiIica:
a) que os precos medios das acões negociadas na Bovespa aumentaram 1°.
b) que o valor de uma carteira teorica de acões aumentou em 1°.
e) que os precos medios das acões que compõem uma carteira teorica aumentaram 1°.
d) que a media ponderada das cotacões das acões na Bovespa aumentou 1°, ponderacão
esta em Iuncão do volume de negocios.
e) que os precos medios ponderados das acões de uma carteira teorica aumentaram l0°,
sendo a ponderacão realizada pelo volume de negocios no dia.

6. Assinale a alternativa incorreta:
a) Uma diIerenca entre a compra a termo e a compra Iutura de um ativo
consiste que apenas o segundo exigira o deposito de uma margem.
b) Uma diIerenca entre a compra a termo e a compra Iutura de um ativo
consiste que, na primeira, ocorrera um unico pagamento no vencimento, enquanto que
na segunda, ocorrera pagamento ou recebimentos diarios.
c) Uma diIerenca entre a compra de uma opcão e a compra a termo
consiste que, na primeira. o negocio Iuturo estara condicionado a vontade do
comprador, enquanto que na segunda, o negocio Iuturo sera obrigatorio.
d) Uma diIerenca entre a compra a termo e a compra de uma opcão
consiste que, na primeira, mão havera pagamento na celebracão do contrato, enquanto
que na segunda, havera pagamento na celebracão do contrato.
e) Uma diIerenca entre a compra de uma opcão e a compra Iutura
consiste que na primeira. operacão adquire-se um direito, enquanto que na segunda, a
operacão assume-se uma obrigacão.

7. Assinale a alternativa incorreta:
a) As opcões podem ser de dois estilos: europeia e americana.
b) O tipo de opcão varia conIorme Ior o direito concedido ao seu titular.
c) O prêmio e o pagamento eIetuado pelo titular da opcão para garantir a
sua liquidacão
d) As opcões de venda americana concedem ao seu comprador o direito
de vender determinado ativo a determinado preco, ate o vencimento.
e) As opcões de compra europeia concedem ao seu titular e direito de
comprar determinado ativo a um preco determinado no vencimento da opcão.

8. Assinale a alternativa correta:
a) A opcão de venda so sera exercida caso o preco a vista, no
vencimento, seia superior ao preco de exercicio.
b) A opcão de compra so sera exercida se o preco de exercicio Ior
superior ao preco de exercicio.
e) Um especulador que tenha comprado uma opcão de compra so obtera
lucro na operacão se o preco a vista no vencimento Ior superior ao preco de exercicio.
d) O lucro de um lancador a descoberto de uma opcão de venda sera a
diIerenca entre o preco de exercicio e o preco a vista no vencimento.
e) O lucro de um titular de Lima opcão de compra so ocorrera quando o
preco a vista, no vencimento, Ior superior ao preco de exercicio, acrescido do prêmio
pago corrigido.
9. Assinale a alternativa incorreta:
a) O mercado de balcão consiste nas operacões com titulos realizadas
Iora das bolsas de valores.
b) O mercado de balcão comum consiste em um mercado com
localizacão determinada para realizacão dos negocios.
c) O mercado de balcão pode ser dividido em dois: o mercado de balcão
comum e o mercado de balcão organizado.
d) O mercado de balcão organizado Iunciona como um verdadeiro
mercado de acesso.
e) O mercado de balcão organizado e desenvolvido atraves de uma
entidade que mantera um sistema para realizacão de operacões de compra e venda de
valores mobiliarios.

10. Assinale a alternativa incorreta:
a)A operacão de emissão de um novo ADR, e chamada de infow.
c) As acões representativas dos ADRs devem ser custodiadas em um
banco custodiante aqui no Brasil.
d) O banco depositario e aquele que emite os certiIicados nos EUA.
c) A emissão de ADR não exige o atendimento das regas da SEO,
quando Ior do nivel 1.

11. Qual das alternativas não pode ser considerada como Iacilitadora da
globalizacão do mercado de capitais?
a) Iacilidade na comunicacão da inIormacão.
b) reducão de controles cambiais.
c) interesse dos investidores institucionais na diversiIicacão das suas
carteiras.
d) desenvolvimento dos meios de transporte.
e) taxa de iuros mais baixas nos mercados internacionais.

12. E aspecto positivo da globalizacão, exceto:
a) aperIeicoamento dos mecanismos de inIormacões pelas companhias
abertas.
b) melhoria dos padrões eticos de comportamento do mercado.
c) aumento da volatilidade dos investimentos.
d) acesso a um volume maior de capitais.
e) melhoria dos padrões tecnicos de analise de acões.
Cabarito

. d
. c O direito de percepco do8 di;idendo8 no pode 8er retirado de nenhuma
aco. quer preferencia. quer ordinaria.
3. e E8te no e um do8 obieti;o8 da8 bo8a8 de ;aore8. ;i8to que. no
e nece88ario e88a equnime participaco da8 in8tituicòe8. apena8 uma equnime
po88ibiidade de participaco.
5. b O Ibo;e8pa repre8enta o ;aor atua de uma carteira teorica de acòe8. 8endo
que 8ua ;ariaco 8ignifica na ;ariaco do ;aor de8ta carteira.
6. a A margem e exigida tanto no mercado futuro quanto no mercado a
termo.
7. c O prHmio con8i8te no ;aor que o comprador de uma opco paga para adquirir
o direito. ou 8eia. ee e pago no momento da ceebraco do contrato. e no no momento
da iquidaco do contrato.
8. e A opco de ;enda 8era exercida quando o preco a ;i8ta. no ;encimento. for
inferior ao preco de exercicio. A opco de compra 8era exercida quando o preco de
exercicio for inferior ao preco no ;encimento. Para o e8pecuador obter ucro a
diferenca entre o preco de exercicio e o preco no ;encimento de;e 8er 8uperior ao
prHmio pago. O ucro de um ancador de uma opco de ;enda de;e con8iderar o prHmio
por ee recebido.
. b O mercado de baco comum tem como principa caracteri8tica 8er um mercado
i;re. 8em ocaizaco determinada e 8em 8i8tema de negociaco.
0. a A operaco de infow con8i8te na tran8formaco de um ADR ia exi8tente
em acòe8 para negociaco aqui no ra8i.
. d O de8en;o;imento do8 meio8 de tran8porte no incenti;a a gobaizaco no
mercado financeiro porque a8 operacòe8 dependem do8 8i8tema8 de comunicaco.
. c O aumento da ;oatiidade doa in;e8timento8 no e fator po8iti;o
porque acarreta um aumento no ri8co do8 in;e8timento8.


FACTORING

A operacão de factoring consiste na compra de um credito comercial em curto
prazo, decorrente de compra e venda mercantil ou prestacão de servico. Assim, um
sacador (aquele que vende seus creditos) procura uma casa compradora (Iactor) que
Iornecera o dinheiro mediante um desagio sobre o valor de Iace do titulo de credito.
A casa compradora Iica com a incumbência de realizar a cobranca do titulo iunto
ao devedor.
A operacão de faturem e similar ao desconto de duplicatas eIetuado entre a
empresa e um banco, tendo como principal diIerencial que a empresa de factoring e
especializada nesse tipo de operacão. o que lhe permite cobrar uma taxa de desconto
menor e avaliar melhor os riscos.
A operacão de factoring se distingue basicamente do desconto de duplicatas pela
inexistência do direito de regresso ao sacador. Assim, caso o devedor não pague o titulo
do vencimento, a empresa de Iactoring não pode cobrar do sacador (sendo esse seu
risco), ao contrario do desconto de duplicata, quando, no caso de inadimplência do
devedor, o sacador e responsavel iunto ao banco. O sacador e responsavel pela
veracidade do titulo e sua legitimidade, porem não e responsavel pela sua liquidacão.
Esta modalidade de operacão e realizada principalmente pelas pequenas e
medias empresas, que encontram maiores diIiculdades de obter recursos iunto aos
bancos.
A atividade de factoring não e uma atividade Iinanceira, sendo essencialmente
mercantil. Não e uma atividade Iinanceira porque a empresa compradora (Iactor) não
pode devolver os creditos para o sacador, ia que não tem o direito de regresso contra
este.
A empresa de factoring não necessita de autorizacão do Banco Central para
Iuncionar. Esta e uma operacão não realizada diretamente pelos bancos, porem, varios
bancos abriram sua empresa de Iactoring para poderem oIerecer esse servico a seus
clientes.
A empresa de Iactoring trabalha com recursos proprios ou atraves de captacão
por meio de debêntures ou de conta garantida iunto aos bancos, tendo como garantia a
carteira de contratos comerciais.
No Brasil, existe a AnIac (Associacão Nacional de Factoring), que divulga todos
os dias uma taxa representativa do Iator de desconto dos creditos, servindo como
orientacão para seus associados.
Segundo Fortuna (1997), existem quatro tipos de servicos oIerecidos via
Iactoring:
O transacão com duplicatas (ou cheques pre-datados) envolve principalmente a
compra de duplicatas a vencer da empresa. Para assumir esse credito, a empresa de
factoring ira cobrar, em media, a remuneracão dos CDB/CDI oIerecida pelos bancos,
alem de um 8pread que cobre os custos, os riscos operacionais Iixos e os riscos do não
recebimento da duplicata.
O maturitv envolve a total assuncão de qualquer credito da empresa pela
empresa de factoring. ou seia, em caso de inadimplência do devedor, o sacador não
soIrera qualquer preiuizo.
O o;er-ad;anced implica em um adiantamento de recursos para a empresa
comprar insumos ou eIetuar investimentos de pequeno porte.
tru8t implica na transIerência para a empresa de factoring da administracão do
negocio da empresa sacadora, no que se reIere as operacões Iinanceiras de
monitoramento do Iluxo de caixa ate as atividades necessarias para levar a Irente a
producão.

No Brasil apenas a primeira modalidade de Iactoring e oIerecida no mercado.
Uma das vantagens da operacão de Iactoring e Iiscal, visto que não esta suieita a
incidência do 10V, mas apenas ao ISS.
Existe um proieto de lei em tramitacão no Congresso Nacional que obietiva a
regulamentacão da atividade de Iactoring.



EXERCICIOS DE FIXACAO

1. Assinale a alternativa correta:
a) O Iactoring e uma atividade Iinanceira regulamentada pelo Banco
Central.
b) O factoring sob a Iorma de maturitv deIine-se como um
adiantamento de recursos para a empresa comprar insumos.
c) O factoring tambem pode ser chamado de arrendamento
mercantil.
d) O Iactoring e uma operacão em tudo semelhante a um desconto de
duplicata, sendo diIerente apenas a instituicão que realiza a antecipacão dos recursos.
e) A operacão de Iactoring não pode ser realizada pelos bancos.






2. Assinale a alternativa incorreta:

a) Na operacão de factoring se o devedor não pagar o titulo no
vencimento, a empresa de factoring possui o direito de regresso.
b) O factoriug. na modalidade de tru8t. consiste na transIerência para
a empresa de Iactoring de parte da administracão de negocio da empresa sacadora.
c) A operacão de factoring esta isenta de 10V.
d) A casa compradora tem a incumbência de realizar a cobranca do
titulo.
e) A unica modalidade de Iactoring utilizada no Brasil e a transacão
com duplicatas



Cabarito

. e O factoring no e reguamentado peo anco entra. O
adiantamento de recur8o8 para compra de in8umo caracteriza a modaidade de o;er-
ad;anced. O ea8ing tambem e chamado do arrendamento mercanti. O factoring po88ui
aguma8 diferenca8 com o de8conto de dupicata.

. a A empre8a de factoring no po88ui o direito de regre88o.
i8to e. em ca8o de fata de pagamento do tituo. ea no pode cobrar da empre8a
8acadora.

,3.4/47,8,9F,3074/04,88020,;,
80,:2,,:947/,/0 24309E7,20/,390,:89,203948/,.439,24;20394/40/4%084:74 ,.43, 40 F:2-,3.4.4207.,.42:2 02-47,7085438E;050,2,7,/0 4310/07,4   ,3.4,.43,/00803;4;20394.432.40$4.,.439,3/4.4270.:7848 /05747,2,801:3/48/01420394 4$F7085438E;050,54J9.,/0 3;089203948/0!/44;07340 ,5,797/4!,34447 9,2-F250,0894/4 574.0884/057;,9,4 A,573.5,3899:413,3.07,/01420394/47,8547 25:843,74/0803;4;203940.432.4 ,903:,7/0806:J-7487043,8 57424;07 4.708.20394/,805479,08 /039704:97,81:308   ,,.432.,0/07,,.,7,.907,
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