La industria de plásticos en el Perú

:
Entre la conquista del mercado externo y la competencia desleal
Daniel Córdova dcordovae@bws.com.pe

La industria de productos plásticos ha experimentado un sostenido crecimiento en los últimos años, impulsada por la reactivación de la demanda interna, la mayor apertura comercial y el impacto positivo de la demanda global sobre las exportaciones. Luego de un largo proceso de consolidación, las empresas del sector, en su mayoría, han mostrado una significativa mejora en su situación financiera, convirtiéndose nuevamente en sujetos de crédito. Se espera que la industria continúe expandiéndose en el mediano plazo, ante el crecimiento de los mercados interno y externo. Asimismo, la presencia de empresas multinacionales en el mercado local ha incentivado la inversión en tecnología, incrementando la competitividad en los mercados externos y fomentando la diversificación de la producción. Sin embargo, la fuerte competencia en los mercados interno y externo, así como la persistencia de problemas como el ingreso de productos finales subvaluados, el contrabando y la producción local informal, ejercen presión sobre los márgenes de utilidad de las empresas del sector, desincentivando en muchos casos las decisiones de inversión. A pesar de que el sector en conjunto muestra un comportamiento positivo, el desempeño es mixto al observar los diferentes subsectores. Así, los rubros de mejor desempeño y perspectivas serían los de envases PET y polipropileno, mientras que otros, tales como el de poliestireno, son los más afectados por la competencia de los productos importados. Entre los riesgos que enfrenta la industria, destaca el impacto negativo que tendría el sostenido aumento de los precios del petróleo en la estructura de costos de las empresas, así como el potencial incremento del contrabando y de la producción informal de plásticos.

8/11/2004

es decir. De esta forma. dependiendo del grado de procesamiento de la resina. A su vez. 6. la cual es un derivado del petróleo. 5. Análisis “5 Fuerzas” 6.1. 3. 3. 2. Cabe destacar que cada tipo de plástico tiene usos específicos. Productos plásticos: definición.1. Productos plásticos: definición.4. clasificación y principales aplicaciones Proceso Productivo 2. 3.6.3. clasificación y principales aplicaciones La industria de productos plásticos en el Perú se encarga de transformar en productos finales los productos de plástico elaborados por la industria petroquímica de otros países con base en la resina. 3. 2 de 19 – 8 /11 / 2004 .3. del procesamiento de cada uno de estos últimos se obtienen los productos plásticos finales. Conclusiones y perspectivas del sector 1. Entre los principales derivados de la resina se encuentran los siguientes productos plásticos: Pag.1. 4. Evolución. se obtienen diferentes tipos de plásticos. sirve para elaborar productos plásticos que comparten propiedades químicas similares. 3. El moldeo de los plásticos 3. Análisis DAFO 6. Evolución del consumo y de la producción Estructura del mercado y grado de concentración industrial Efecto de las importaciones en la estructura competitiva del sector Exportaciones de productos plásticos Evolución de los precios en la industria Inversiones en el sector 2 3 5 7 7 8 9 10 11 11 12 12 13 13 16 17 Principales determinantes de la demanda por productos plásticos Principales determinantes de la oferta Análisis competitivo 6.INDICE 1. estructura e importancia del sector 3.2.5.2.

moldeo o hilado. Consumo masivo • • Industrias manufactureras: envolturas.C.: empleado para la fabricación de tubos de construcción y geomembranas Plastificantes D.C. Los materiales Textil Construcción Fuente: The Dow Chemical Company. juguetes.BWS. agua mineral. en su significado más general. mangueras Tuberías para construcción Pilas. bolsas para sangre Envases para gaseosas. entre otros Envases al vacío. En sentido restringido. cereales) Hilos cabos. carpas y toldos. se denota así a ciertos tipos de materiales sintéticos obtenidos mediante fenómenos de polimerización o multiplicación artificial de los átomos de carbono en las largas cadenas moleculares de compuestos orgánicos derivados del petróleo y otras sustancias naturales. cajones y baldes Películas estirables e industriales Fibras Películas para pañales e higiene personal Superficies deportivas artificiales Muebles para patios y otros ambientes Juguetes Carcasas de radio y televisión Instrumental médico Menaje doméstico Botellas y tapones de botellas Contenedores. eléctrico y electrónico Industrias diversas • • • • • • • • Polietileno Consumo masivo Poliestireno Consumo masivo Polietileno: el plástico más popular. cubrecamas Pañales descartables Cajas de batería Perfiles para marcos. Las moléculas pueden ser de origen natural (por ejemplo la celulosa. los plásticos son materiales poliméricos orgánicos (compuestos por moléculas orgánicas gigantes) que pueden deformarse hasta conseguir una forma deseada por medio de extrusión. planchas fórmicas PET (Polietileno Tereftalato) Consumo masivo 2. la cera y el caucho natural) o sintéticas (como el polietileno y el nylon). Elaboración: Estudios Económicos . jugos Papel vinílico (decoración) Catéteres. 3 de 19 – 8 /11 / 2004 . de acuerdo a los sectores demandantes: • Polipropileno Consumo masivo • • • Construcción P. radiográficas Fibras textiles Geotextiles (pavimentación / caminos) Sectores demandantes Agrícola Construcción. aceites. envolturas para golosinas Envases: agua mineral. snacks. cigarrillos. bolsas para horno Bandejas para microondas Cintas de video y audio Películas transparentes. ventanas.O. Masterbatch Sulfato Tribásico de Plomo Resina PET para envases: envases plásticos principalmente para bebidas gaseosas Automotriz y servicios conexos Contrucción Pesca Minería Estos productos plásticos tienen una amplia diversidad de usos y aplicaciones. blisters. entre otros) Industria pesquera: sacos de polipropileno para harina de pescado Actividad minera: geomembranas Sector agroindustrial: envases y envolturas. entre los cuales destacan. entrevistas con representantes del sector. cosméticos. equipajes Películas protectoras Reflectores de luz Interiores de frigoríficos Embalajes alimentarios Partes de la estructura del automóvil Cubiertas de construcción Envases industriales (Harina de pescado) Geomembranas y mantas sintéticas Películas para alimentos. pisos vinílicos.P. tuberías de PVC para proyectos de riego Actividad comercial mayorista y minorista: bolsas y envolturas Sector construcción: fabricación de tubos de PVC. puertas Caños para desagües. calzado. aceites.V. telas plásticas (usadas en la elaboración de prendas de vestir.V. cordelería Caños para agua caliente Jeringas descartables Tapas en general. utilizado para la fabricación de bolsas plásticas en general Poliestireno: es un plástico más duro y también flexible Polipropileno: utilizado en la elaboración de sacos para harina de pescado y geomembranas o mantas sintéticas P. Proceso productivo El término “plástico”. golosinas e indumentaria Bolsas tejidas (papas. empaquetado. helados Fibras para tapicería. De este modo. se aplica a las sustancias de distintas estructuras y naturalezas que carecen de un punto fijo de ebullición y poseen durante un intervalo de temperatura propiedades de elasticidad y flexibilidad que permiten moldearlas y adaptarlas a diferentes formas y aplicaciones. envases PET. envases Bazar y menaje Baldes para pintura. tapas. carteras.Principales productos y sectores demandantes de la industria de plásticos Forma primaria Productos finales Películas para uso agrícola Cables y alambres Bolsas industriales Juguetes y artículos deportivos Bolsas para productos de consumo Botellas. Pag.

Cabe señalar que en el Perú no se llevan a cabo. los pasos segundo y tercero (que corresponden a la industria petroquímica). en la década de los años treinta. obteniéndose un plástico duro y resistente al fuego. material que viene desplazando al vidrio y al PVC en el mercado de envases. conocido popularmente como teflón y usado para rodillos y sartenes antiadherentes. álcalis y disolventes. especialmente adecuado para cañerías de todo tipo. Pag. sustitutivo del caucho. Por ejemplo. Un plástico parecido al PVC es el politetrafluoretileno (PTFE). El proceso de elaboración de los plásticos y de los productos finales manufacturados a partir de éstos implica cuatro pasos básicos: Moldeo o deformación del plástico (forma final) Obtención de materias primas Síntesis del polímero básico Composición del polímero para su uso industrial • • • • Obtención de las materias primas Síntesis del polímero básico Composición del polímero como un producto utilizable industrialmente Moldeo o deformación del plástico a su forma definitiva Con relación al segundo y tercer paso. se ha desarrollado el uso del tereftalato de polietileno (PET). de moldeo o deformación del plástico para la elaboración de productos finales. mientras que las entrecruzadas son termoendurecibles (se endurecen con el calor). En la presente década. los diferentes procesos de polimerización llevados a cabo tienen como objetivo buscar moléculas sencillas que pudieran enlazarse para crear polímeros y. 4 de 19 – 8 /11 / 2004 . es usado básicamente para embalaje y aislante térmico. ramificadas o entrecruzadas. Al agregarles diversos aditivos se logra un material más blando. cortinas y juguetes. principalmente en lo que tiene que ver con el envasado en botellas y frascos. formando un termoplástico al que llamaron polietileno (PE). manteles. se descubrió que el gas etileno polimerizaba bajo la acción del calor y la presión. El poliestireno expandido (EPS). Otro de los plásticos desarrollados fue el poliestireno (PS). una espuma blanca y rígida. de manera industrial.empleados en la fabricación de plásticos son resinas en forma de bolitas o polvo o en disolución. con ellos. con los cuales se fabrican los plásticos terminados. diferentes tipos de material plástico. un material muy transparente comúnmente utilizado para vasos y potes. Las moléculas lineales y ramificadas son termoplásticas (se ablandan con el calor). Las enormes moléculas de las que están compuestos pueden ser lineales. al reemplazar en el etileno un átomo de hidrógeno por uno de cloruro se produjo el cloruro de polivinilo (PVC). unas propiedades excelentes para el aislamiento térmico y eléctrico y una buena resistencia a los ácidos. Asimismo. sino principalmente el cuarto paso. dependiendo del tipo de plástico. comúnmente usado para ropa impermeable. Los plásticos se caracterizan por una relación resistencia/densidad alta.

sacos industriales. Extrusión: Es uno de los métodos más utilizados para procesar resinas termoplásticas. Compresión Moldeo a alta presión Inyección Extrusión Pag. lo que produce una tira de longitud indefinida. En función del tipo de presión. Cambiando la forma de la boquilla se pueden obtener barras de distintos perfiles. el moldeo por inyección resulta muy indicado para la producción de grandes series de piezas.1. componentes del automóvil. láminas para termoformados. termos . el moldeo de los plásticos consiste en dar las formas y medidas deseadas a un plástico por medio de un molde. ya que la presión requerida en este proceso es muy grande. Moldeo a Alta Presión Se realiza mediante máquinas hidráulicas que ejercen la presión suficiente para el moldeado de las piezas. termoencogibles. Este proceso se usa para obtener pequeñas piezas de baquelita.1. como los mangos aislantes del calor de los recipientes y utensilios de cocina. Por este procedimiento se fabrican palanganas. En el interior del cilindro hay un tornillo sinfín. El moldeo de los plásticos Moldeo a alta presión Moldeo de los plásticos Moldeo a baja presión Otros procedimientos Así. inyección y extrusión.1. Inyección: se introduce el plástico granulado dentro de un cilindro. donde se calienta. Regulando la presión del aire se pueden conseguir tubos de distintos espesores. Cuando el plástico se reblandece lo suficiente. También se emplea este procedimiento para la fabricación de tuberías. bolsas de basura. el plástico en polvo es calentado y comprimido entre las dos partes de un molde mediante la acción de una prensa hidráulica. Por su economía y rapidez. Compresión: en este proceso. compuestos para cables.puertas para baños y tubos colapsibles. El molde es una pieza hueca en la que se vierte el plástico fundido para que adquiera su forma. carcasas. ya que permite obtener piezas de manera continua con formas y dimensiones constantes. Para ello los plásticos se introducen a presión en los moldes. como multifilamentos y filamentos para hacer hilos sintéticos. bolsas para tiendas y supermercados. El molde y el plástico inyectado se enfrían mediante unos canales interiores por los que circula agua. etc. El material plástico es empujado por un tornillo sinfín a través de un cilindro que acaba en una boquilla. Con este método se fabrican múltiples productos. tenemos dos procesos: 2. Básicamente existen tres tipos: compresión. cubos. películas para Invernaderos.2. el tornillo sinfín lo inyecta a alta presión en el interior de un molde de acero para darle forma. inyectando aire a presión a través de un orificio en la punta del cabezal. 5 de 19 – 8 /11 / 2004 .

como escayola o madera. cascos de ciclismo y patinaje. Pag. donde fragua y se solidifica. Debido a su lentitud. 2.3. láminas de plástico flexibles de diferente espesor. básicamente.1. La colada es útil para fabricar pocas piezas o cuando emplean moldes de materiales baratos de poca duración.1. etc. Este procedimiento se denomina moldeo por soplado. impermeables o planchas de plástico de poco grosor. Colada Colada (vertido del plástico líquido) Espumado (aire introducido en el plástico) Calandrado (rodillos) Consiste en el vertido del material plástico en estado líquido dentro de un molde. etc.2. plafones ligeros y otros.1. la espuma de poliuretano (PUR).5. Estas láminas se utilizan para fabricar hules. embalajes. piezas huecas. Con estos materiales se fabrican colchones. esponjas. aislantes termo-acústicos. Espumado Otros procedimientos Consiste en introducir aire u otro gas en el interior de la masa de plástico de manera que se formen burbujas permanentes. este procedimiento no resulta útil para la fabricación de grandes series de piezas. 6 de 19 – 8 /11 / 2004 . aunque se trata de dos técnicas totalmente diferentes. Moldeo a Baja Presión Absorción del aire (al vacío) Moldeo a baja presión Aplicación de aire a presión Se emplea para dar forma a láminas de plástico mediante la aplicación de calor y presión hasta adaptarlas a un molde. Se emplea para la fabricación de cúpulas. dos procedimientos: El primero consiste en efectuar el vacío absorbiendo el aire que hay entre la lámina y el molde. Además de los procesos de moldeo a alta y baja presión.1. El segundo procedimiento consiste en aplicar aire a presión contra la lámina de plástico hasta adaptarla al molde. Este tipo de moldeado se emplea para la obtención de envases de productos alimenticios en moldes que reproducen la forma de los objetos que han de contener. Se emplean.4. Por este procedimiento se obtiene la espuma de poliestireno. 2. mediante presión. como en la extrusión. Calandrado Consiste en hacer pasar el material plástico a través de unos rodillos que producen.2. de manera que ésta se adapte a la forma del molde. existen otros tres procedimientos para moldear los plásticos: 2.

9 15. respectivamente. Evolución. Pese a la diversidad de productos elaborados a partir del polietileno. impulsado por la paulatina recuperación de la demanda interna y por el gradual aumento en el número de aplicaciones y usos del plástico en diferentes sectores económicos. En este sentido. tales como Peruplast y Amanco del Perú.4 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Ene-set 04 1.1 8.1 -9.3 3. el ritmo de expansión de la industria se desaceleró en el 2003. mientras que ciertos rubros muestran un importante dinamismo.6 7.8 Fuente: MinProduce. 7 de 19 – 8 /11 / 2004 . previéndose un aumento similar en el presente año). tales como la producción de envases PET y de productos en base a polipropileno. Elaboración: Estudios Económicos .0 4. Algunas empresas. Evolución del consumo y de la producción En los últimos años. elevando los indicadores de concentración industrial en ellos. botellas. Pag.8 -0. en el cual la producción del sector creció 2.2 9.BWS. Ene .7 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Fuente: MinProduce.1 1.4 6. Las empresas del sector se dedican a la fabricación de uno o más tipos de productos plásticos. películas para productos de higiene personal.8% en los nueve primeros meses del año respecto a similar período del 2003. Elaboración: Estudios Económicos .5 Producción de bebidas gaseosas (var. entre otros.5 -3. 2.7% respecto a similar período del 2003). entre otros) y enfrentan 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Fuente: MinProduce.3.3 -5. Ene . de modo que el grado de concentración industrial varía de acuerdo al mercado específico del producto plástico que se trate. tales como el de productos en base a poliestireno. % respecto al año anterior) 17.BWS.5% en el 2002 y 2003.9 1. también el crecimiento de los rubros de exportación no tradicional – entre los cuales destacan el sector agroindustrial. respectivamente).set 2004 Producción de polietileno (Var. la producción de productos plásticos ha mostrado un ritmo de crecimiento relativamente elevado. De otro lado. % respecto al año anterior) 9. dada la inexistencia de una industria petroquímica.5% en el 2003.2 1.3 11.3 -3.1%. % respecto al año anterior) 30. otros rubros. bolsas para productos de consumo. se han contraído en los últimos años.5% y 4.3 6. luego de haber crecido 1.set 2004 Producción de la industria de plásticos (var.1. la industria de productos plásticos se encarga de procesar los diferentes tipos de plásticos y transformarlos en productos finales. mostrando así comportamientos diferentes al interior de la industria local de productos plásticos. No obstante. Elaboración: Estudios Económicos .3 2.5 0. Dicha desaceleración estaría en parte explicada por la sustitución de productos plásticos de origen nacional por productos importados (las importaciones se incrementaron 12. así como por el contrabando y la producción informal. destacando el caso de los envases PET para la industria de aceites comestibles y bebidas gaseosas. la manufactura de productos plásticos finales a base de polietileno ha mostrado una contracción de 5. tienen una elevada participación de mercado en sus respectivos rubros (productos plásticos con base en el polietileno y PVC. estructura e importancia del sector En el Perú. comportamiento que viene manteniendo en lo que va del presente año (en el período enero – setiembre experimentó un crecimiento de 1.BWS. la mayoría de éstos se orientan al consumo masivo (juguetes. el textil y la manufactura misma de productos plásticos destinados al consumidor final – han generado un incremento en la demanda por productos plásticos. En cuanto a los principales rubros de la industria.

3% en los primeros ocho meses del 2004. (Var.7 -25.9 10.V. por el crecimiento de la industria de bebidas gaseosas.2 10. en términos de volumen (TM).2 -3. equipajes. en el 2003 las exportaciones de bienes finales representaron el 30% del total producido. tasa que se mantuvo durante el período enero – setiembre 2004 (31%). Asimismo. entre otros). % respecto al año anterior) 560. la actividad al interior del rubro debe su dinamismo a los bienes que vende a la industria pesquera (envases para harina de pescado y otros productos) y a las empresas vinculadas con la minería (geomembranas y mantas sintéticas.3 14. Por el contrario.6 73.2.C.2 -3.0 2003 3. luego de contraerse casi 4% en el 2003.6 -21. a la alta concentración en productos orientados al consumo masivo (juguetes.9 Ene-set 04 En cuanto a la estructura del mercado. ante la recuperación de los créditos hipotecarios y el importante crecimiento de los programas habitacionales promovidos por el Estado. % respecto al año anterior) una fuerte competencia por parte de la producción informal y de los productos importados.7 48. instrumental médico.0 17. 19. En consecuencia.BWS.5 -2.1 36.4 -22. algunos productos PET son destinados a la industria textil y a la actividad constructora. Pese a estar también concentrado en productos orientados al consumo masivo. la producción restante estaría destinada a satisfacer la demanda doméstica. 8 de 19 – 8 /11 / 2004 .8 10.5 7. sectores que muestran actualmente un fuerte crecimiento. cuya demanda continuaría mostrándose fuerte durante el próximo año. al igual que en el caso de los productos de polietileno. Producción de polipropileno (Var.9 -20. compitiendo en el mercado interno con un significativo volumen de 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Fuente: MinProduce.C.BWS.4 2001 2002 2003 Ene-set 04 1996 1997 1998 1999 2000 Fuente: MinProduce. en los cuales los fabricantes nacionales enfrentan a la competencia externa y a la informal. Elaboración: Estudios Económicos .9 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Fuente: MinProduce. principalmente.3% en los nueve primeros meses del 2004. reflectores de luz. Cabe destacar que el sector construcción e inmobiliario muestra favorables perspectivas de crecimiento para los próximos años. siendo el rubro más dinámico en la industria durante los últimos años.1 3.1 -6.3% en el período enero – setiembre del presente año. De otro lado.4%). creció 23.8 2000 2001 2002 2003 Ene-set 04 Fuente: MinProduce. impulsada por el fuerte dinamismo del sector construcción. La fabricación de productos PET viene siendo impulsada por la demanda externa y. entre los principales rubros de la industria de plásticos destaca la manufactura de productos en base a PET.6 -1. 3.0 6.5 1996 1997 1998 1999 -17. Pag.6 6.0 34. la producción de plásticos a base de P. la manufactura de productos plásticos a base de polipropileno experimentó una expansión de 19. % respecto al año anterior) 23.BWS.. Elaboración: Estudios Económicos . que demanda envases elaborados con esta forma primaria de plástico.3 Ene-set 04 Producción de P. Por su parte. entre otros). Estructura del mercado y grado de concentración industrial 7.BWS.7 16. Finalmente.V.Producción de poliestireno (Var. Elaboración: Estudios Económicos . la producción de plásticos en base a poliestireno mostraría en el 2004 una caída por tercer año consecutivo (en el período enero – setiembre se va contrayendo 25. Producción de Resinas PET para envases (Var. Elaboración: Estudios Económicos . Ello estaría relacionado.7 143. % respecto al año anterior) 24.8 12.9 -3.8 2.9 1. la cual registró un crecimiento de 7% en el 2003 y 3.9 12.

De esta forma. En la industria del plástico intervienen.Productos finales Importaciones .6 2002 Fuente: MinProduce. la competencia con los productos finales importados es intensa. que conforman la industria local de plásticos propiamente dicha. la producción informal equivale a cerca del 25% del sector formal de plásticos.4% 29. el cual factura aproximadamente US$900 millones anuales. la cual se mantiene en el 2004. var. ante el aparente estancamiento de la producción interna en diversos rubros. Efecto de las importaciones en la estructura competitiva del sector Como resultado de la creciente demanda en el mercado interno y de los bajos precios de los productos importados.1% 30.0% 36. en el 2003 el monto importado creció 12.1% 56. Export. En este sentido. • Productores de resinas y materiales plásticos en formas primarias (prácticamente no existe una industria local) Fabricantes de equipos y maquinarias Productores de moldes Empresas transformadoras.9% 37.0 12. considerando el relativamente bajo costo que implica iniciar líneas de producción de algunos productos plásticos finales.5% y en el 2004 se registraría un mayor crecimiento.Mercado de productos plásticos (Toneladas) 2002 Producción interna Exportaciones . Elaboración: Estudios Económicos .2% 30.4% 2003 145075 51517 7604 43913 406622 343131 63491 101162 164653 69. cinco subsectores: • • • • Fuente: MinProduce.5 -0. directa e indirectamente. Prod. Elaboración: Estudios Económicos .3% 29. el monto de importaciones de productos plásticos viene registrando una tendencia ascendente desde el 2001.6% 62. Finales / Consumo interno (1) / (2) 140041 44130 3557 40573 379552 323465 56087 99468 155555 72.1 1998 1999 2000 2001 2. Con relación a la estructura de las importaciones. Según estimados de representantes de la industria.8% importaciones de productos finales. Uno de los principales problemas con las importaciones es el ingreso al país de diversos productos a precios dumping. dado que éstos mantienen una participación en el mercado local de aproximadamente 37%.BWS.5 22. debe considerarse que alrededor del 85% de las importaciones están constituidas por productos plásticos en formas primarias.9% 60. como se mencionó. algunas empresas combinan diferentes materiales primarios para obtener “compuestos” con características físicas y químicas distintas.3% 38. se aprecia una ligera tendencia creciente en la participación de las importaciones de productos plásticos en formas básicas respecto al total. 9 de 19 – 8 /11 / 2004 .2 -2. Interna Export. de modo que la producción interna de productos finales compite con el 15% de las importaciones de plásticos. Al respecto. / Producción interna (Bienes finales) Import.BWS. los cuales generan una distorsión en la estructura de precios del mercado doméstico.0% 58. de 64% en el 2002 a 71% en el período enero – Pag.setiembre 2003 2004 106930 37172 5738 31434 303432 257453 45979 75496 121475 68. Prod.8% Enero . / Import. INEI.Formas primarias .5 -12.4% 37.9% 115241 44539 8900 35639 328896 282085 46811 79602 126413 76.set 2004 Importaciones de productos plásticos (US$ millones.3. los cuales posteriormente venden a las transformadoras Vendedores mayoristas y principales distribuidores 3. La producción formal interna también enfrenta la fuerte competencia de la producción informal.Productos finales (1) Prod. Una distorsión adicional es la ocasionada por el contrabando. Finales (2) Consumo interno Export.Formas primarias . Aduanas. % respecto al año anterior) 24. la cual utiliza los materiales plásticos en forma primaria y los transforma en productos finales. 2003 Ene .

seguidos de Chile (13. Brasil (9%) y Argentina (7%)1.5%) y Malasia (2. estos países asiáticos. Taiwán (2. liderados por EE. Exportaciones de productos plásticos (US$ millones. Pag. Colombia (13.BWS.BWS.4%).set 2004 Destino de las exportaciones de productos plásticos. en particular China. Por su parte. Ene . siendo lideradas por China (2.1%). Elaboración: Estudios Económicos . lo cual ha elevado los costos de la industria de plásticos en el exterior con relación a los costos en el mercado peruano.UU. siendo la participación en el total de importaciones relativamente homogénea. % respecto al año anterior) 107. lo que en parte ha sido incentivado por los beneficios arancelarios existentes entre ellos.6 72. entre los principales mercados de exportación se encuentran Ecuador (37. 10 de 19 – 8 /11 / 2004 . 2003 (Participación %) Resto 17% Chile 5% Guatemala 6% Venezuela 10% Ecuador 38% Colombia 11% Bolivia 13% Fuente: Aduanas. el polietileno y el polipropileno fueron los productos con mayores montos importados. impulsadas por el crecimiento de la demanda externa.6% del total).BWS.3% en el 2003. Bolivia (12. éstas se encuentran concentradas en seis países. y iii) empresas que pertenecen a otros sectores pero que importan directamente productos plásticos finales para utilizarlos en el envasado de los productos que fabrican. poco más del 70% del total exportado se concentra en los países andinos. En cuanto a los principales países de origen de las importaciones de productos plásticos. De otro lado. Finalmente. Elaboración: Estudios Económicos .setiembre del 2004. la incursión en nuevos mercados (usos y aplicaciones) y el incremento de los precios internacionales del petróleo. de manera que las exportaciones continuarían incrementándose.6%). 2003 (Participación %) A nivel de los principales productos primarios. estarían entre los principales de origen de los productos plásticos que ingresan vía contrabando o a precios dumping. mientras que el resto corresponde a productos plásticos en forma final (bienes finales).9%). Se espera que estas tendencias se mantengan durante el resto del presente año y en el 2005. impulsados en parte por la mayor demanda de la industria pesquera y de la agroindustria de exportación. var.9 34. las importaciones son realizadas por: i) empresas que fabrican productos plásticos finales e importan el plástico en sus formas primarias para procesarlo.3 34. Las importaciones de productos plásticos (primarios o finales) no están concentradas en pocas empresas.4. las importaciones procedentes de Asia no registran montos significativos. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Fuente: MinProduce. 22% Corea del Sur 16% Colombia 13% Chile 14% Fuente: Aduanas.7 China 3% Argentina 8% Brasil 9% Resto 15% EE.7% del monto total exportado). 24.3 3.7 44.5 14. principalmente en los países andinos (destaca el incremento registrado por las exportaciones de envases PET a estos países). Sin embargo. Exportaciones de productos plásticos Las exportaciones de productos plásticos finales crecieron 14. ii) empresas que fabrican productos plásticos finales y a la vez los importan.UU. Elaboración: Estudios Económicos . 1 De acuerdo a estadísticas de Aduanas para el 2003. (23% del total) y Corea del Sur (16%).5%). Colombia (11%) y Venezuela (10. Así. Procedencia de las importaciones de productos plásticos.

por lo que sus precios muestran una alta dependencia de la evolución de la cotización internacional del petróleo.Con relación al grado de concentración de las exportaciones entre las principales empresas exportadoras.3%. pese al sostenido incremento en los precios internacionales del petróleo.5% y 27. Inversiones en el sector Una de las ventajas competitivas que se ha estado formando en el sector ha sido la continua modernización tecnológica por parte de la mayoría de empresas participantes. Finalmente. De este modo.5. éste es bastante mayor al de las importaciones.BWS. Los precios de los productos finales importados se han mantenido relativamente bajos. May-04 Sep-04 May-02 May-03 Sep-01 Ene-02 Sep-02 Ene-03 Sep-03 Ene-04 Fuente: INEI. No obstante. Amcor Pet Packaging del Perú y San Miguel Industrial muestran las mayores tasas de participación (27. La participación de multinacionales extranjeras en la industria local. la sostenida apreciación del Nuevo Sol tiene un impacto positivo en la estructura de costos de las empresas transformadoras de plásticos. los precios de tales productos importados experimentarán nuevas presiones al alza. Elaboración: Estudios Económicos . ha contribuido de manera importante a esta tendencia. % últimos 12 meses) Los precios de los productos plásticos se han mantenido prácticamente estancados en los últimos años.BWS. tales como Amcor y Alusud. ante la tendencia alcista en los precios del petróleo. este comportamiento del tipo de cambio es negativo para los ingresos por exportación. lo que compensa el efecto negativo del incremento en los precios del petróleo y sus derivados. la capacidad de las empresas de la industria de plásticos para trasladar incrementos de costos a sus clientes es limitada. Elaboración: Estudios Económicos .6. No obstante. 3. con el objetivo de mantener una elevada competitividad tanto en el mercado local como en los de exportación. Pag. De otro lado. 3. respectivamente). afectando a aquellos rubros de plásticos cuyos ingresos dependen significativamente de las exportaciones (básicamente PET y polipropileno). 11 de 19 – 8 /11 / 2004 . por medio de transferencias de tecnología. lo cual se debería en parte al ingreso de productos a precios subvaluados (dumping). Solamente algunos rubros experimentaron un alza en sus precios ante la recuperación de la demanda interna. en tanto que otros mostraron leves incrementos desde principios del presente año. debido a que dos empresas. por la importancia de sus insumos importados en los costos totales. el 100% de las materias primas de la industria son de origen importado (resinas y plásticos en formas primarias). en la medida en que se mantenga la tendencia alcista en los precios internacionales del petróleo. % últimos 12 meses) Fuente: INEI. Evolución de los precios en la industria Precios al por Mayor: Productos Plásticos Nacionales 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 May-00 May-01 Ene-00 Sep-00 Ene-01 (Var. ante la fuerte competencia interna y el ingreso de productos importados. Precios al por Mayor: Productos Plásticos Importados 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 Ene-00 Ene-01 Ene-02 Ene-03 May-00 May-01 May-02 May-03 Ene-04 May-04 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 (Var.

No obstante. En los últimos años. Como resultado de ello. 5. 12 de 19 – 8 /11 / 2004 . Acceso y costo de los factores de producción. se estaría produciendo un crecimiento por sustitución de otros materiales por productos plásticos. En particular. los cuales a su vez dependen de los ingresos de sus respectivos mercados objetivos. Los productos plásticos finales están orientados tanto a los mercados de consumo masivo (bebidas gaseosas. debido a la sostenida alza de los precios internacionales del petróleo en los últimos meses. Ello ha contribuido a una paulatina reducción de los márgenes de ganancia en la industria. como es el caso de los sacos de polipropileno empleados por la industria de harina de pescado o los tubos de PVC utilizados en el sector construcción. La complejidad de las regulaciones establecidas por el sector público aún generan ciertos desincentivos para el crecimiento de la industria local. los relativamente elevados costos que implica la formalización de las empresas del sector (entre otros factores. además del crecimiento en el consumo de productos plásticos generado por el aumento cíclico de la demanda interna. Principales determinantes de la oferta Regulaciones del Estado. así como para distintos usos a nivel de los consumidores finales. la demanda por productos plásticos en su forma final está en función de los niveles de ingresos de estas industrias. por la legislación laboral y sus efectos en los costos por planillas) incentivan la actividad informal.) como al uso industrial para necesidades específicas. Los avances tecnológicos implementados en la fabricación de productos plásticos han permitido incrementar el número de usos y aplicaciones de los mismos en nuevas industrias.4. la política arancelaria podría estar incentivando el alto nivel de contrabando de algunos productos plásticos finales. menaje. etc. aceites. De otro lado. Gustos y preferencias de industrias demandantes y consumidores. la cual genera graves perjuicios a la producción local de productos plásticos. atenuado por la intensa competencia doméstica y el significativo ingreso de productos importados. Los costos implícitos en la regulación del mercado laboral determinan también la disponibilidad de la mano Pag. Principales determinantes de la demanda por productos plásticos Ingresos de las empresas en los sectores demandantes y de los consumidores finales. esta evolución ha permitido un incremento de la demanda por productos plásticos finales. Nivel de precios. los precios de los productos plásticos en el mercado interno han experimentado un incremento moderado. En este sentido.

set 03 Ene . -0. entre ellos la resina). Las favorables condiciones económicas a escala global se traducen en un fuerte crecimiento de la demanda proveniente del exterior. Estudios Económicos . En un contexto de fuerte competencia en la industria de productos plásticos y alza de los precios de las materias primas básicas (el petróleo y sus derivados. lo que desincentiva la oferta interna formal.8 6. Competencia informal y contrabando. tales como la actividad pesquera.set 04 Fuente: Aduanas.4 56.BWS.5 5. en el Golfo de México) de obra como factor de producción. dado que permite la especialización entre las mismas de acuerdo a los sectores demandantes o a los tipos de productos plásticos.1. lo cual se espera que se mantenga en los próximos años.7 68. Crecimiento de la demanda externa. En parte como resultado de los elementos anteriores.5 6. % respecto al año anterior) 4.9 4. Elaboración: Estudios Económicos . Alto grado de diversificación. la industria local muestra una alta dependencia de los derivados importados de los hidrocarburos como principal insumo de producción.UU.7 Expansión de la demanda interna.7 2001 2002 2003 Ene . Análisis competitivo En la presente sección mostramos dos metodologías de análisis competitivo del sector de productos plásticos: el análisis DAFO y el de “5 fuerzas”.BWS. El crecimiento económico viene reflejándose en un importante aumento de la demanda de diversas industrias manufactureras y de otros sectores económicos. Elaboración: Estudios Económicos . los costos de producción y de inversiones están influenciados por las tasas arancelarias aplicables a maquinaria y equipos para la industria. Pag. 1600 1400 1200 1000 800 600 400 Oct-03 May-03 Ene-03 Sep-03 Nov-03 Feb-03 Ago-03 May-04 Oct-04 Mar-03 Abr-03 Mar-04 Jun-03 Abr-04 Dic-03 Jul-03 Ene-04 Sep-04 Nov-04 Feb-04 Ago-04 Jun-04 Jul-04 Polietileno Poliestireno Polipropileno Fuente: Bloomberg.Precios internacionales de materiales plásticos en forma primaria (US$ x TM.BWS. 3. precios de importación de EE. la consecuente reducción de los márgenes de utilidad podría forzar a una disminución de la oferta doméstica.1 3. Exportaciones de productos plásticos (US$ millones) Formas primarias Manufacturas 51.1 1998 1999 2000 -0.9 -3.2 3. Asimismo. las cuales son relativamente bajas en la actualidad (tasa arancelaria de 4%). Elaboración: Estudios Económicos . El rápido desarrollo tecnológico de la industria ha permitido que la oferta de productos plásticos alcance un elevado grado de diversificación. por productos plásticos.7 78.2 3.6 3. lo que ha permitido el significativo aumento de las exportaciones.2 6. Crecimiento de la demanda interna (Var.1 2. Costos de materias primas e insumos. comercial y de construcción.4 70. Análisis DAFO Fortalezas 2001 2002 2003 2004 P 2005 P Fuente: BCR. 13 de 19 – 8 /11 / 2004 . En este sentido.BWS. Este factor atenúa en cierta medida la intensidad de la competencia interna entre las empresas del sector. mediante una consolidación del sector. la industria local de productos plásticos enfrenta una fuerte competencia informal y del contrabando.

El sector industrial en general está mostrando una importante expansión. entre otras. Considerando que no existe una industria petroquímica local que elabore los insumos básicos de la industria de transformación del plástico (es decir. limitando las posibilidades de exportación a mercados más alejados del bloque de países andinos. el relativamente reducido tamaño de la misma no permite generar beneficios significativos por economías de escala. A pesar de que la oferta de productos plásticos se encuentra altamente diversificada.3 2. los cuales encarecen los costos operativos de transporte de insumos y de productos finales.4 22. Crecimiento de la producción local y las importaciones de plásticos (Var. La incursión de estas empresas en el mercado local implica una mayor fortaleza financiera en el sector.Presencia de empresas transnacionales.0 Importaciones 12. Elaboración de bebidas (IVF. Alta calidad de los productos plásticos e innovación tecnológica permanente. Intensa competencia al interior del sector. la cual se prevé Pag. Elaboración: Estudios Económicos . Debilidades Tamaño reducido del mercado interno. % respecto al año pasado) Producción local 8. la constante actualización tecnológica le otorga a la industria la capacidad para diversificar sus líneas de producción de una forma más rápida que otras industrias.7 Fuerte dependencia de insumos importados. Elevados costos de fletes aéreos y marítimos. sobre todo en los estratos de menores ingresos. de manera que puede enfrentar mejor una eventual coyuntura desfavorable en algún rubro en particular.1 1.BWS. Existe un importante número de empresas con certificación de alta calidad en sus procesos productivos. así como un ingreso más acelerado de alta tecnología. var.BWS.5 2001 2002 2003 Ene . lo cual ha sido aprovechado por las empresas que elaboran envases PET. Elaboración: Estudios Económicos . Pese al rápido crecimiento de la demanda doméstica por productos plásticos.5 7. Fuerte crecimiento esperado para las industrias manufactureras. Fuerte presencia de contrabando y producción informal. El relativamente bajo costo de iniciar una línea de producción informal en la industria de plásticos en los países andinos favorece el contrabando y la competencia desleal por parte de productores locales informales.set 2004 Fuente: Aduanas. % respecto al mismo mes del año anterior) 20 16 12 8 4 0 -4 -8 -12 -16 May-99 May-00 May-01 May-02 May-03 May-04 Ene-99 Sep-99 Ene-00 Sep-00 Ene-01 Sep-01 Ene-02 Sep-02 Ene-03 Sep-03 Ene-04 Sep-04 Fuente: INEI. INEI. Asimismo. La aparición de bebidas “económicas” ha impulsado la demanda interna.6 2. plástico en sus diversas formas primarias). aún existe una fuerte competencia entre las empresas productoras y con los bienes importados. ésta depende de la importación de tales materias primas. Oportunidades Continuo crecimiento del consumo de bebidas económicas. -2. 14 de 19 – 8 /11 / 2004 . sobre todo en las líneas de materiales para construcción y envases PET.

.UU.. impulsada por una mayor liberalización comercial.BWS. Pag. entre otros productos. Estudios Económicos . Luego del período de consolidación en el sector. % respecto al año anterior) 7.5 1998 1999 2000 -6. lo cual podría mantenerse.se mantendrá en los próximos años. cuya exportación demandará envases y envolturas que cumplan exigentes requisitos sanitarios y otros criterios de calidad. en este sentido. En la medida en que se haga extensivo el uso de gas natural como sustituto del petróleo entre las empresas del sector. La firma de nuevos tratados comerciales podría abrir mercados potenciales para diversos productos agroindustriales. 15 de 19 – 8 /11 / 2004 .9 4. en Chile 32 kg.UU. Apertura de nuevos mercados externos. la industria de productos plásticos ha empezado a mostrar una mejoría en sus indicadores financieros. sin dejar de lado la calidad en su elaboración. Existe un amplio margen de crecimiento para el consumo per cápita de productos plásticos en el Perú. y en EE. Ello sería posible. y Japón alcanza los 100kg. por el renovado impulso a la firma de acuerdos comerciales con otros países y bloques económicos. el menor costo de esta fuente energética se traducirá en menores costos de producción. Elaboración: Estudios Económicos . Crecimiento del PBI Construcción (Var.8 0. incentivando a los bancos a incrementar el crédito dirigido al sector. -6. Bajo consumo per cápita de productos plásticos a nivel de los consumidores finales. el cual repercutirá favorablemente en las ventas de tubos PVC. lo que sería provisto por la industria plástica local. las oportunidades que brindaría la firma del Tratado de Libre Comercio con EE. La aplicación de tecnología de última generación en la elaboración de productos plásticos estaría permitiendo que éstos tengan una creciente aceptación entre las industrias demandantes y los consumidores finales en cuanto a su uso para distintos fines. mientras que en el mercado local el consumo por persona es de 6. Ingreso de los productos plásticos a nuevos usos y aplicaciones.7 2001 2002 2003 2004 P 2005 P Fuente: BCR. Así. varias empresas están lanzando al mercado productos “económicos”. en México dicho consumo es de 24 kg.6 5. Reducción de los costos energéticos por el eventual utilización del gas de Camisea.0 5. La demanda por créditos comerciales sería además incentivada por las relativamente bajas tasas de interés en el mercado local. Asimismo. en parte. Recuperación del crédito bancario para la industria.BWS. por año. La actividad en el sector muestra un comportamiento positivo. Reactivación del mercado inmobiliario y del sector construcción en general.1 -10.1 Mayor demanda de envases para productos agrícolas. Cabe destacar.5 kg.

el poder de negociación de los clientes es relativamente elevado. En consecuencia. tienen a su disposición la oferta de productos plásticos de otros países. El inicio del ciclo alcista en las tasas de interés internacionales podría presionar al alza las tasas crediticias en el mercado local. Ello podría agravar la situación de competencia desleal. Fuente: Bloomberg. el poder de negociación de los clientes de las empresas fabricantes de estos productos varía para cada uno de estos tipos. El principal riesgo en este aspecto es que continúe el sostenido aumento en los precios del petróleo a escala global. las empresas podrían frenar sus inversiones. Posible reducción de márgenes de utilidad por incremento en los costos de las materias primas. Proyección Tasas de interés internacionales 6 5 Tasa FED 4 3 2 1 0 Oct-01 Oct-02 Oct-03 Oct-04 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Oct-05 Jul-01 Jul-02 Jul-03 Jul-04 Abr-01 Abr-02 Abr-03 Abr-04 Abr-05 Jul-05 (Puntos porcentuales) Libor a 3 meses Impacto del ruido político en las inversiones en el sector. En caso de incrementarse el ruido percibido en el entorno político local. Pag. Elaboración y Proyección: Estudios Económicos . en términos generales. el poder de negociación de los proveedores es relativamente elevado. que es el principal destino de exportación. en el mercado interno la base de clientes (empresas) con que cuentan las empresas fabricantes de productos plásticos no es muy extensa (dado el relativamente reducido tamaño de la economía). Agresiva campaña de penetración de productos colombianos al mercado ecuatoriano. Sin embargo. No obstante. afectando aún más los márgenes de ganancias de la industria. y el relativamente menor número de empresas en la industria petroquímica en el exterior (proveedores de materias primas). lo que perjudicaría la competitividad de la industria tanto en el mercado interno como en el exterior.2. existe un importante número de empresas de plásticos en el mercado local para cada tipo de producto plástico. Análisis 5 Fuerzas Poder de negociación de los clientes Dada la gran diversidad de tipos de productos plásticos existentes en el mercado local (la cual en gran medida depende de los usos que le dan los sectores demandantes a los productos plásticos). 6. lo cual podría restar participación de mercado a los productos peruanos en Ecuador. Falta de decisión política para enfrentar el contrabando en productos plásticos. Poder de negociación de los proveedores Considerando el número de empresas fabricantes de productos plásticos en el mercado interno y externo.BWS. De otro lado. aumentando el costo financiero de las empresas del sector. 16 de 19 – 8 /11 / 2004 . mientras que sus clientes en el exterior.Amenazas Eventual alza en las tasas de interés locales. pese a ser más potencialmente más numerosos.

% respecto al año anterior) 9.BWS. Sin embargo. por su adaptabilidad. el sector muestra una serie de debilidades que afectan su desempeño. el uso del plástico muestra una tendencia creciente incluso en dichos segmentos (por ejemplo.1 2. salvo en algunos rubros. 17 de 19 – 8 /11 / 2004 . aunque el Perú no muestra ventajas comparativas significativas frente a otros países para tales propósitos. Asimismo. Crecimiento de la industria de plásticos (var. Adicionalmente. la intensa competencia interna y la persistencia del contrabando y la producción informal. en la mayoría de mercados resultantes se produce una intensa competencia vía precios y calidad. dado el nivel de sobreoferta potencial que muestra la industria. el eventual ingreso de un nuevo competidor estaría principalmente determinado por el interés en exportar. Al contrario. podría darse el caso que una empresa local sea adquirida por un competidor extranjero. destacando entre ellas el potencial impacto negativo del ruido político sobre las inversiones en el sector. utensilios de cocina). tales como la fuerte dependencia de insumos importados.1 8. tanto por el lado de la demanda interna como en sus exportaciones.3. Potencial entrada de nuevos competidores El ingreso de nuevos competidores es poco probable. por el contrario. vidrio o la madera. Elaboración: Estudios Económicos .3 6.4 7. Estudios Económicos . Rivalidad interna A pesar de la diversificación en la fabricación de productos plásticos.0 2. Bienes sustitutos Los productos plásticos no enfrentan mayor competencia de productos elaborados con otro tipo de material.2 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 P 2005 P Fuente: MinProduce. una eventual desaceleración del crecimiento económico y la posibilidad de que continúen incrementándose los precios del petróleo y los derivados de la 3. se reduciría en parte su dependencia de los proveedores de petróleo como recurso energético. se lleva a cabo una fuerte competencia con los productos importados. Sin embargo.en la medida en que las empresas locales estén en capacidad de utilizar el gas proveniente de Camisea. En este sentido.BWS. De esta manera.2 9. la constante innovación tecnológica en la industria evita que la utilización de este material pierda vigencia y. Adicionalmente. Conclusiones y perspectivas del sector La industria de plásticos en el Perú tiene un interesante potencial de crecimiento en el mediano plazo. así como el relativamente reducido tamaño del mercado local. maleabilidad y funcionalidad.6 6. tales como en aquellos que emplean el acero. en los últimos 12 meses las empresas del sector han operado utilizando apenas cerca del 50% de su capacidad instalada (el rango en la industria de plásticos es entre 30% y 70%). Pag. lo que se ha traducido en una reducción de los márgenes de utilidad. existe un conjunto de riesgos que podrían perjudicar a las empresas de la industria. incrementa la posibilidad de nuevas aplicaciones.

también continuarían incrementándose en los próximos meses y durante el 2005. así como el ingreso de nuevos competidores.9 0. y la competencia interna es intensa. dada la fuerte competencia interna y de los productos importados. % respecto al año anterior) Rubros Polietileno Poliestireno Polipropileno P. Crecimiento proyectado de la industria (Var. el poder de negociación de las empresas transformadoras de plásticos frente a sus clientes y proveedores es relativamente bajo. Plastificantes D.). las perspectivas de algunos rubros son más bien modestas.industria petroquímica. Entre los factores positivos para el sector. etc.BWS.6 -3. prevemos que ésta crecería alrededor de 2. Pag. la amenaza de sustitución de los productos plásticos por otro tipo de bienes es poco significativa. De esta manera. los rubros que aprovecharían mejor las fortalezas y oportunidades del sector de productos plásticos en general serían los que producen envases PET y productos de polipropileno2. tomando en cuenta a la industria en su conjunto.BWS. las ventas de P. a diferencia de otros. 2003 4.P.4 2. No obstante.7 5. Por lo tanto. 18 de 19 – 8 /11 / 2004 . Asimismo.C.2 Al interior de la industria.6 -23.O.0 7.C. al interior de la industria local de plásticos. 2 El INEI clasifica la producción de las manufacturas plásticas finales de acuerdo a los insumos utilizados.8 -15. dado el crecimiento previsto para la demanda de estos productos en los mercados externos.0 12. gracias a las inversiones realizadas. Elaboración: Estudios Económicos .0 4.2% en el 2004 y 3% el próximo año. poliestireno. Sulfato Tribásico de Plomo Resina Pet para Envases Sector Plásticos Fuente: INEI.0 22.5 -2. los rubros que se verían más afectados por las debilidades y riesgos que engloba la industria de plásticos serían los de polietileno y poliestireno. destacan la alta competitividad alcanzada. Por el contrario. De otro lado.0 20. que se cuentan con mejores ventajas competitivas.0 2. es importante tomar en cuenta que. la diversificación de los diferentes tipos de productos y la constante penetración en nuevas aplicaciones y usos para los mismos. lo que restringe el crecimiento de la rentabilidad en la industria. es decir. tales como el de productos PET. Estudios Económicos .V. considerando el renovado impulso a la actividad constructora por parte del sector privado.0 2.V. a las formas primarias de plástico empleadas (polietileno.1 2004 P -5.

Nota: Este reporte se basa en información de fuentes que consideramos confiables pero no nos hacemos responsables de su exactitud por lo cual si bien se pueden formular estrategias la decisión final es de responsabilidad del lector.(PAGINA EN BLANCO). Este reporte no es y no debe ser tomado como una cotización o solicitud para realizar operaciones .