You are on page 1of 30

Universitatea Lucian Blaga, Sibiu Facultatea de tiine Economice Specializarea: Expertiz contabil i audit

FUZIUNE PRIN ABSORBIE S.C. TERMOENERGIA S.A. i S.C. PRODIND S.R.L.

Coordonator tiinific

Masterand

Sibiu CUPRINS
INTRODUCERE Evoluia fuziunilor n Romnia CAPITOLUL I Noiuni generale privind fuziunile Tipuri de fuziune CAPITOLUL II Aspecte contabile privind fuziunile 1. Aspecte contabile generale privind fuziunea 2. Operatiuni financiare privind fuziunea 3. Aspecte contabile privind fuziunea prin absorbie 4.Aspecte contabile pprivind fuziunea prin absorbie cnd absorbana deine participaii n absorbit CAPITOLUL III Fuziunea prin absorbie ntre S.C. Termoenergia S.A. societate absorbant i S.C. Prodind S.R.L. societate absorbit 1. Prezentarea societilor 1.1 Prezentarea S.C. Termoenergia S.A. 1.2 Prezentarea S.C. Prodind S.R.L. 2. Aspecte juridice privind fuziunea prin absorbie 3. Aspecte fiscale generale de operaiunea de fuziune prin absorbie 4. Aspecte financiare ale fuziunii prin absorbie 5. Aspecte contabile privind fuziunea prin absorbie CONCLUZII SI PROPUNERI Bibliografie

3 4 6 8 8 9 10 12

13 13 16 17 18 19 21 27 30

Introducere
Evoluia fuziunilor n Romnia n ultimii ani, progresele notabile fcute de ara noastr, din punct de vedere al performanelor economice, dar i aderarea Romniei la Uniunea European la data de 01.01.2007 infuletneaz n mod favorabil preferniele investitorilor strini. ncepnd cu anul 2004, Romnia a devenit o int mai atractiv pentru activitile de fuziune. De fapt, pn la nivelul anului 2004, n Romnia s-a semnalat un nivel sczut att numeric ct i valoric al fuziunilor. Datorit creterii economice reduse anterioare anului 2004, este uor de inteles slaba activitate n domeniu a investitorilor strini i autohtoni. Pe de o parte, investitorii strini au preferat sa-i ndrepte atenia nspre societ ce activeaz n alte ri din regiunea de est a Europei, iar pe de alt parte inestitorii aurohtoni nu au reuit s dezvolte un capital romnesc sufficient de puternic pentru a realize astfel de tranzacii. n general, fuziunile s-au realizat ntre societi cu acionariat majoritar comun, n scopul reorganizrii din punct de vedere juridic sau administrative. Printe motivele realizrii fuziunilor se numr modificarea politicii unor societi multinaionale de a-si concentra activitatea dintr-o ar singur societate sau impunerea de ctre investitorii financiari a unor condiii de mrime a capitalului afferent unei afaceri, condiie ndeplinit de majorri de capital. Recent, piaa fuziunilor din Romnia a nregistrat diverse tipuri de tranzacii, unele relative complexe. ncepnd cu anul 2004, evoluia fuziunilor, n Romnia a reprezentat o cretere nu doar cantitativ, ci mai ales valorific. Cele mai active domenii de activitate s-au dovedit a fi industria prelucrtoare, industria alimentar i de buturi, serviciile, sectorul financiar, telecomunicaii i sectorul farmaceutic. n ceea ce privete perioada urmtoare, unii specialiti n domeniu sunt de prere c piaa fuziunilor i va menine tendina de cretere, n msura n care economia va continua s creasc, dar mai ales c Romnia este acum membr a Uniunii Europene. De asemenea, avnd n vedere fora de munc necesar nalt calificat, Romnia va putea atrage societi din afar care ar fi interesate s-i mute aici o parte din capacitile de producie pentru a beneficia astfel de avantajul unor cheltuieli reduse cu fora de munc.

CAPITOLUL I
Noiuni generale privind fuziunile Fuziunea poate fi definiia ca operaiunea prin care se realizeaz o concentrare a societilor commercial, n sensul c dou sau mai multe societi comerciale hotrsc separate transmiterea elementelor de active i de pasiv la una din societile sau nfiinarea unei noi societti comerciale n scopul desfurrii commune a activitii lor. Funziunea reprezint una din formele concentrrii de capitaluri economic, ethnic i uman n vederea supravieuirii sau dezvoltrii a dou sau mai multe societi ntr-un mediu concurenial. Unii autori defines fuziunea ca fiind unul din procedeele tehnico-juridice prin care se realizeaz restructurarea societilor comerciale. Fuziunea poate lua dou forme : absorbia i contopirea. Potrivit Legii societilor comerciale, nr. 31/1990 republicat, noiunea de fuziune este una generic, iar absorbia i contopirea sunt modaliti de realizare a fuziunii. Absorbia const n nglobarea de ctre o societate a uneia sau mai multor societi comerciale, care i nceteaz existena fr lichidare, iar contopirea const n reunirea a dou sau mai multor sociti comerciale, care i nceteaz existena pentru constituirea unei societi comerciale noi. Economic, fuziunile exprim, n fapt, voina unei, concentrri i regrupri, ele nsemnnd nainte de toate o unire de mijloace i de competene, i am putea aduga ca aceasta voina are ca scop realizarea creterii i dezvoltrii. Astfel, operaiunea de fuziune reprezint transmiterea patrimoniului uneia sau mai multor societi ctre o alt societate, fr lichidare. Rezultatul fuziunii este fie cretera unei societi existente, fie crearea unei societi noi. n ceea ce privete procedura de fuziune, aceasta se desfoar n timp, n sase etape successive, avnd implicaii patrimoniale asupra societilor participante. Prima etap const n pregtirea operaiunii prin ntocmirea proiectului de fuziune. Administratorii societilor comerciale care particip la reorganizare ntcomesc proiectul de fuziune care este semnat de reprezentanii legali ai societilor care fuzioneaz. Conform reglementrilor din Romnia, redactarea proiectului de fuziune reprezint o etap cheie n derularea operaiunilor de fuziune, deoarece acesta este documentul principal pe baza cruia se deruleaz ulterior operaiile financiare i contabile angajate ntre societi.

Din punct de vedere juridic, proiectul de fuziune trebuie s conin : forma, denumirea i sediul social al tuturor societilor participante; motivele, scopurile i condiiile fuziunii; denumirea i evaluarea activului i pasivului transmise societii absorbante sau noii societi; modalitile de remitere a aciunilor sau prilor sociale i data de la care aceste aciuni sau pri sociale confer drept la beneficii; data din care operaiile societii absorbite sunt considerate ncheiate din punct de vedere contabil; datele la care conturile, utilizate pentru a stabili condiiile operaiunilor ale societilor participante la fuziune sunt nchise; raportul sau paritatea de scimb a drepturilor sociale; suma prevzut pentru prima de fuziune; drepturile acordate asociaiilor i deintorilor de titluri, alii dect acionarii (titularii de certificate de investiii). n proiectul de fuziune sau printr-o declaraie ce se anexeaz la proiect, sunt specificate modalitile de evaluare utilizate i eventual motivele alegerii unui alt raport de schimb dect cel rezultat din calculele financiare rezultate. De asemenea, n cadrul primei etape are loc i ntocmirea declaraiei privind modul de stingere a pasivului de ctre fiecare societate comercial care i nceteaz existena. Dup aprobare, proiectul de fuziune constituie documetul justificativ pentru reflectarea n contabilitate a fuziunii la societatea absorbant sau la noua societate. Dup ntocmirea proiectului, are loc a doua etap care const n vizarea i publicarea proiectului. n aceast etap se deruleaz urmtoarele operaii : Depunerea proiectului de fuziune mpreun cu declaraia de stingere a pasivului la birou unic, unde este nregistrat fiecare societate comercial; Vizarea proiectului de fuziune de ctre judectorul delegate la Oficiul Registrlui Comerului; Numirea, de ctre judectorul ddelegat, a unuia sau mai multor experi care i vor da avizul de specialitate asupra fuziunii (numai n cazul societilor pe aciuni, n comandit pe aciuni sau pentru cele cu rspundere limitat); Publicarea proiectului de funiune n Monitorul Oficial, integral sau n extras, potrivit dispoziiilor judectorului delegate sau a cererii prilor. Ulterior publicrii ncepe a treia etap, aceea de asigurare a opozabilitii fa de teri. Depunerea opoziiei la Oficiul Registrului Comerului se poate face de ctre orice creditor al societii care fuzioneaz, cu creana anterioar publicrii.
5

Suspendarea execuiei fuziunii acioneaz pn la data la care hotrrea judectoreasc a devenit irevocabil, cu excepia cazului n care societatea debitoare face dovada plii datoriilor sau contravene cu creditorii un angajament pentru plata datoriilor. Cea de-a patra etap a procesului de fuziune se concretizeaz prin adoptarea hotrrii privind fuziunea de ctre adunarea general extraordinar a fiecrei societi comerciale participante. n aceast faza de derulare a operaiunii, administratorii fiecrei societi implicate pun la dispoziia asociailor/acionarilor urmtoarele documente : proiectul de fuziune, darea de seam a administratorilor n care se va preciza raportul de schimb al aciunilor sau prilor sociale, raportul cenzorilor, bilanul contabil de fuziune i repartizarea lor ntre societile beneficiare i avizul de specialitate asupra fuziunii societilor pe aciuni, n comandit pe aciuni i cele cu rspundere limitat. Aceast etap se finalizeaz cu adoptarea hotrrii asupra fuziunii de ctre adunarea general extraordinar a fiecreia dintre societile participante. Etapa a cincea este reprezentat de pregtirea documentelor pentru nscrierea n Registrul Comerului a meniunii privind fuziunea. Astfel, se redacteaz actul adiional modificator al actelor constitutive ale societilor participante care i nceteaz i cel al societii nou nfiinate ( sau actul de modificare a capitalului social ). Urmtoarea etap, ce-a de-a asea,este efectuarea operaiunilor n Oficiul Registrul Comerului prin nscrierea meniunilor cu privire la executarea fuziunii : meniunea de majorare a capitalului social n cazul fuziunii prin absorbie. Tot acum se efectueaz i nregistrarea i autorizarea funcionrii societii comerciale nou constituite, ca effect al fuziunii prin contopire. Ultima etap a acestui process const n radierea din Oficiul Registrul Comerului a societilor comerciale care nceteaz a mai exista. Tipuri de fuziuni Practica operaiilor de fuziune a evideniat mai multe clasificri ale acestora. n funcie de modalitatea juridic de realizare, dar i conformitate cu reglementrile n vigoare, operaiunile de fuziune se pot concretiza prin : fuziune creare (fuziune contopire) numit de unii specialiti i fuziune pur sau consolidare, este rezultatul operaiunii prin care dou sau nau multe societi i nceteaz existena juridic fr lichidare, prin transmiterea integral a patrimoniului ctre o nou societate. fuziune absorbie, denumit i fuziune statutar este considerat ca fiind operaiunea prin care o societate achiziioneaz integral o alt societate. Societatea cumprat dispare, iar acionarii acesteia primesc n schimbul aportului lor (vechile aciuni), titluri ale societii cumprtoare n funcie de un anumit raport de schimb. Societatea achizitoare domndete toate drepturile patrimoniale ale societii absorbite, dar i toate abligaiile acesteia. Denumirea de fuziune saturat rezid din faptul ca operaiunea se realizeaz n conformitate cu statutul firmei care realizeaz
6

ncorporarea, iar aciunile firmei achiziionate sunt preschimbate direct pe aciuni ale firmei achiziionare, dar acestea din urm le poate, de asemenea, cupqr cu plata n numerar sau n alte active financiare; fuziune - mijloc de restructurare intern este o modalitate caracteristic grupurilor care se restructureaz pentru a reduce numrul societilor componente sau pentru lichidarea societilor rmase fr obiect de activitate ori pentru a compensa la nivelul grupului, rezultatele. n funcie de motivaiile care sunt la baza fuziunilor,deosebim : fuziune dezvoltare, urmnd raiuni economice; fuziune salvare bazate pe motive juridice sau financiare; fuziune realizat din motive cu caracter social avnd ca scop evitarea omajului sau sprijinirea unor sectoare economice aflate n criz. Fiecare categorii de fuziune determinate sub raport juridic, din punct de vedere economic, i poate fi atribuit o interpretare, avnd la baz urmtoarea clasificare tradiional : Dac din punct de vedere juridic, operaiunea de fuziune se realizeaz prin absorbie, economic se poate vorbi despre fuziune anexri. Operaiunea este considerat o veritabil achiziie, un transfer de putere i de control prin mutaii patrimoniale. Fuziune contopire, prin prisma laturii economice, i sunt atribuite fuziunile combinri. Aceste fuziuni sunt caracterizate prin reducerea la o societate a dou sau mai multe societi distinct. Operaiunea se caracterizeaz printr-o alian care conduce la crearea unei noi societi. Astfel, se conside ca punera n comun a aporturilor constituite de ctre societile fuzionate ctre noua societate se asemn cu caracteristicile unui contract de societate. Cea de-a treia categorie de fuziune din punct de vedere juridic, adic fuziunea mijloc de restructurare, privit prin prisma laturii economice reprezint o modificare a organizrii interne avnd ca i scop depirea imperativelor creterii economice. n funcie de structura unitilor deosebim : fuziune orizontal realizat ntre societile concurente ce produc acelai produs; fuziune vertical realizat ntre parteneri comerciali de tip client furnizori; fuziune concegeneric realizat ntre societile comerciale din aceeai ramur. Societile respective nu realizeaz acelai produs i nu au relaii comerciale ntre ele, dar prin obiectul lor de activitate sunt complementare; fuziune conglomerate realizat ntre societile din ramuri de activitate diferite, ele urmrind diversificarea activitii cu riscuri minime.

CAPITOLUL II
Aspecte contabile privind fuziunile 1.Aspecte contabile generale privind fuziunea Aspectele contabile privind operaiunea de fuziune sunt regelementate de Legea contabilitii nr. 82/1991 modificat i completat prin Legea 259/2007 i OMFP nr. 1.276/2004. Principalele prevederi ale Legii contabilitii nr. 82/1991, modificat i completat prin Legea 259/2007, privind fuziunea se refer la obligaiile societilor comerciale participante la fuziune de a : ntocmii situaii financiare cu ocazia fuziunii, n condiiile Legii contabilitii nr. 82/1991 art. 26 alin (1); efectua inventarierea elementelor de active i pasiv, conform art. 8 alin (1) din Legea contabilitii nr. 82/1991, republicat evaluarea elementelor deinute cu ocazia inventarierii i prezentarea acestora n situaiile financiare se fac conform normelor i reglementrilor contabile aplicabile. Principalele prevederi ale Normelor metodologice privind reflectarea n contabilitate a principalelor operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale, precum i retragerea sau excluderea unor asociai din cadrul societilor comerciale i tratamentul fiscal al acestora vizeaz : Operaiunile preliminare fuziunii: inventarea i evaluarea elementelor de active i pasiv ale societilor comerciale care fuzioneaz (potrivit Legii contabilitii nr. 82/1991, republicat), precum i nregistrarea rezultatelor inventarierii i ale evalurii, effectuate cu acest ocazie ; ntocmirea situaiilor financiare de ctre societile comerciale care urmeaz s fuzioneze, adic cele care aplic Regelemntrile Contabile conforme cu Directivele Europene aprobate prin OMFP 1752/2005. OMFP 1572/2005 privind Aprobarea Reglemantrilor Contabile conforme cu Directivele Europene a nlocuit OMFP 94/2001 i OMFP 306/2002. Bilanul reprezint suportul negocierilor ce vor fi expuse n proiectul de fuziune. Bilanul este supus aporbrii societilor sau acionarilor, iar pe baza datelor furnizate de bilan se determin activul net contabil. La data ntocmirii bilanului de fuziune, diferenele de curs valutar dintre cursul de schimb de la aceast dat i cursul de schimb de la data nregistrrii n contabilitate, rezultate din reevaluarea disponibilitilor n valut i a altor valori de trezorerie, cum sunt: depozite pe termen scurt n valut .a., se nregistreaz n conturile de venituri i cheltuieli din diferenele de curs valutar. Creanele i datoriile n valut se evalueaz pe baza cursului de schimb n vigoare la data ntocmirii bilanului de fuziune, diferenele de curs valutar, favorabile sau nefavorabile, ntre cursul de la data nregistrtii creanelor sau datoriilor n valut ori fa
8

de cursul la care au fost raportate n situaiile financiare antereioare i cursul de schimb de la data ntocmirii bilanului se nregistreaz la venituri sau cheltuieli din diferene de curs valutar. Operaiunile care au loc dup data ntocmirii bilanului de fuziune se efectueaz numai dup aprobarea acetora de care societatea absorbant. Activitile respective vor fi evideniate n contabilitatea societii absorbite i vor fi avute n vedere la ntocmirea protocolului de predare-primire i balana de verificare. n cazul fuziunii prin absorbie, activul net se transmite societii absorbante care constituie aportul de fuziune. Aportul poate fi stabilit pe baza valorilor contabile, n cazul n care societatea absorbant deine 100% n societatea absorbit sau pe baza valorilor corectate pentru asigurarea echitii schimbului reciproc. Dac aportul se determin pe baza valorilor contabile, activul net va fi egal cu capitalurile proprii. n cazul n care are loc corectarea valorilor elementelor aportate rezult diferene ntre valorile reale i cele contabile. Aceste diferene sunt n general positive, dar pot fi, n mod excepional i negative. 2.Operaiuni financiare privind fuziunea Determinarea capitalului propriu (activului net) pe baza bilanului de fuziune. Capitalul propriu (activul net) reprezint dreptul aciunilor n activele societii, dup deducerea tuturor datoriilor acesteia. n cazul fuziunii absorbiie: - determinarea raportului de schimb al aciunilor sau prilor sociale, pentru a acoperi capitalul societilor comerciale absorbite. - determinarea numrului de aciuni sau de pri sociale de emis pentru remunerarea aportului net de fuziune. n ceea ce privete fuziunea prin absorbie, ea genereaz o cretere de capital pentru societatea absorbant i o operaiune de dizolvare pentru societatea absorbit. Operaiunea de fuziune determin urmtoarele nregistrri n contabilitatea societii absorbite : transferul patrimonilui societii absorbite ctre societatea absorbant, respective transferul activelor i datoriilor i compensarea ntre obligaiile reciproce cu societatea absorbant ; o alt categorie de operaiuni prin care are loc compensarea ntre creanele asupra societii absorbante i datoriile ctre acionari, respective anularea capitalurilor proprii i a datoriilor ctre acionari. Dac societatea este obligat s-i nchid toate conturile, nu acelai lucru se ntmpl n contabilitatea societii absorbante, pentru care se ntocmete o situaie provizorie care st la baza negocierii operaiunii de fuziune. n contabilitatea societii absorbante are loc nregistrarea aportului adus de societatea absorbit i primei de fuziune rezultat din opaeaiune. Din punct de vedere contabil, perioada cuprins ntre data de nchidere a conturilor i aprobarea operaiunii de fuziune, numit i perioada de retroactivitate prezint anumite caracteristici att pentu societatea absorbit, ct i pentru societatea absorbant.
9

n proiectul de fuziune este prezentat data bilanului. De fapt, data este aceeai pentru toate societiile participante, dar nu coincide cu data nregistrrii operaiunii de fuziune la Resgistrul Comerului i cu data transferului de patrimoniu de ctre societile care i nceteaz activitatea. n timpul perioadei de retroactivitate, activul i pasivul se modific fa de cel present n bilanul de fuziune, iar valoarea titlurilor ce trebuie emise pentru remunerarea aportului i calculul paritii de schimb poate suferi modificri. n contabilitatea societii absorbante, n decursul perioadei de retroactivitate, are loc nregistrarea operaiilor generale de derularea activitii i nchiderea lunii prin ntocmirea balanei de verificare contabil. Dup aprobarea fuziunii, societatea absorbit contabilizeaz aportul ctre societatea absorbant, primirea titlurilor societii absorbante i repartizarea acestora ctre asociai sau acionari. Pe baza balanei n care sunt reflectate toate operaiunile intrevine dup data de effect a fuziunii are loc virarea la conturile curente ale societii absorbante, pentru a solda toate conturile societii absorbite. Societatea absorbant nregistreaz n conturile aportul primit, conform proiectului de fuziune, i operaiunile din balana societtii absorbite care au avut loc n perioada de retroactivitate. Dac n perioada de retroactivitate ntre cele dou societi participante au loc transferuri reciproce, aceste operaii trebuie anulate sau trecute ntr-o anex. Pe perioada de retroactivitate pot aprea anumite problem legate de pierderea nregistrat de societatea absorbit. n literature de specialitate se precizeaz c trebuie s se fac distincie ntre pierderile rezultate din decizia absorbantului pentru a modifica structurile n perioada de retroactivitate i pierderile rezultate din gestiunea absorbit (situaie n care are loc o nou evaluare i o revizuire a proiectului de fuziune). Cu privire la baza de calculul a amortizrii i a duratei de via, pn nu demult, existau dou opinii cu privire la faptul c amortizarea ar trebui calculat n funcie de valoarea de aport, deoarece toate operaiunile din perioada de retroactivitate se transfer societii absorbante, iar valoarea contabil la societatea absorbit nu mai prezint relevan n aceast situaie, iar n privina duratei, punctele de vedere erau n sensul c durata de via rmas ar trebui luat n considerare. Toate aceste problem au fost clarificate prin Norme metodologice privind reflectarea n contabilitatea a principalelor operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale, precum i retragerea sau excluderea unor asociai din cadrul societilor comerciale i tratamentul fiscal al acestora. 3.Aspecte contabile privind fuziunea prin absorbie Ordinul Ministerului Finanelor nr. 1.376/2004 recomand dou metode de evaluare i respective de reflectare n contabilitate a operaiei de fuziune prin absorbie : metoda rezultatului metoda valorii nete contabile
10

n situaia cnd societatea care a preluat afacerea continu activitatea comercial a societii care i-a cedat bunurile, la operaiunile de fuziune se poate folosi metoda valorii nete contabile care presupune preluarea tuturor elementelor bilaniere. a.Metoda rezultatului, respective evaluarea global a societilor n contabilitatea societii absorbite pentru evidenierea valorii activului transferat inclusive creterea de valoare rezultat la evaluarea global se utilizeaz conturile 456 Debitori diveri i 7583 Venituri din vnzarea activelor i alte operaii de capital. Scderea din evidena a elemetelor de active transferate are loc prin intermediul contului 6583 Cheltuieli privind active cedate i alte operaii de capital. Transmiterea elementelor de pasiv este reflectat prin creditarea contului 461 Debitori diveri,iar a elementelor de capitaluri proprii cu ajutorul contului 456 Decontri cu acionarii/asociaii privind capitalul, de asemenea, n contabilitatea societii absorbite are loc nchiderea conturilor de venituri i cheltuieli i regularizarea conturilor 456 Decontri cu acionarii/asociaii privind captitalul i 461 Debitori diveri. n contabilitatea societii absorbante au loc urmtoarele nregistrri : nregistrarea majorrii capitalului social i a primei de fuziune, preluarea elementelor de activ i pasiv cu ajutorul contului 456 Decontri cu acionarii/asociaii privind capitalul. Pentru rezervele care au fost deduse fiscal i se dorete meninerea lor n contabilitatea societii absorbate are loc debitarea contului 1042 Prime de fuziune pe analitice. n cazul n care prima de fuziune nu acord rezerva legal i rezerva peprezentnd faciliti, transferul se va realize n limita primei de fuziune, iar diferena va fi supus impozitrii. b. Metoda valorii nete contabile a societii comerciale n contabilitatea societii absorbite are loc transmiterea elementelor de capital prin creditarea contului 456 Decontri cu acionarii/asociaii privind capitalul, scderea din evidena a elementelor de active transferate i a elementelor de pasiv, inclusive a regularizrii transferului de capitaluri proprii se realizeaz cu ajutorul contului n afara bilanului 892 Bilan de nchidere. n contabilitatea societii absorbante au loc urmtoarele nregistrri : nregistrarea majorrii capitalului social i a primei de fuziune, preluarea elementelor de active i de pasiv cu ajutorul contului 456 Decontri cu acionarii/asociaii privind capitalul, iar pentru rezervele care au fost deduse fiscal i se dorete meninerea lor n contabilitatea societii absorbante are loc fie evidenierea lor n contul 1042 Prime de fuziune, fie evidenierea lor la categoria de la care au fost transferate. Preluarea elementelor de activ i pasiv ale societii absorbite se realizeaz cu ajutorul contului n afara bilanului 891 Bilan de deschidere.

11

4.Aspecte contabile privind fuziunea prin absorbie cnd absorbana deine participanii n absorbit Dac societatea absorbant deine titluri ale societii absorbite, societatea absorbant, aplicnd fuziunea va emite titluri pentru remunerarea acionarilor societii absorbite, excluznd participaiile deinute. n acest caz, prima de fuziune prezint dou component : prima de fuziune propriuzis, care este egal cu prima de emisiune a noilor titluri i boni de fuziune care reprezint plusvaloarea (profitul participaie) general de titlurile deinute n societatea absorbant. n final, absorbana anukeaz titlurile pe care le deine n absorbit, la valoarea lor contabil prin diminuarea rezervelor, primelor de fuziune sau a capitalului social, valor ice se stabilesc n adunarea general a acionarilor.

12

CAPITOLUL III
Fuziunea prin absorbie ntre S.C. Termoenergia S.A. societate absorbant i S.C. Prodind S.R.L. societate absorbit 1.Prezentarea societilor 1.1 Prezentarea S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L Societatea Termoenergia a luat fiin n anul 1991 prin H.G. nr. 1176/1991, avnd sediul n judeul Slaj, municipiul Zalu, str.B-dul Mihai Viteazu nr 58. Constituirea societii s-a fcut pe baz de contract de societate i statul avnd un capital sut la sut romnesc. Capitalul social subscris integral vrsat, la data de 31.12.2007, este de 3.053.190 Ron, mprit n 203.546 aciuni cu valoare nominal de 15 RON/aciune. n ceea ce privete structura acionarului menionm : Dl. Ganea Ioan deine un numr de 101.058 aciuni, avnd o cot de participare la beneficii de 49,65%.Alii (personae fizice) dein un numar de 102.488, avnd o cot de participare la beneficii i pierderi de 50,35%. n conformitate cu statutul firma este adiministrat de un Consiliu de Adiministrare compus din 3 membrii, controlul fiind exercitat de Comisia de cenzori. Amplasamentul companiei (circa 32.000 mp) are acces din strada principal, B-dul Mihai Viteazu nr.85, la circa 5km de centrul localitii, n zona industrial. Artera este imens de circulat, fcnd legtura dintre DN 80 i E 60 (acces spre Simleul Silvaniei, Satu Mare, respective spre Jibou). Pe amplasament trece calea ferat uzinal, iar la limita frontului sau este dispus lina CFR naional, utilizat att direct ct i pentru manevre. Amplasamentul principal este plan, neconstatndu-se alunecri de teren. Utilitile la care este racordat amplasamentul sunt : apa, canalizare, current electric, gaz metan. Capacitile de depozitare ale firmei i gradul lor de utilizare sunt dup cum urmeaz: -Platforma de metal - spaiu betonat cu o suprafa desfurat de 4000 mp, prevzut cu: *trei macarale portal (capacitate de manevr 12,5 to) *logii din metal. (grad de utilizare : 50%) -Depozit nalt climatizat - construcie de tip P cu suprafa desfurat de 803 mp (grad de utilizare: 20%) -Depozit carbid construcia este de tip P cu suprafa desfurat de 135 mp. (grad de utilizare 5%) -Atelier mecanic construcie de tip P suprafa desfurat de 961 mp. (grad de utilizare 30%) Firma deine un parc auto propriu. Mijloacele de transport sunt utilizate i pentru prestarea unor servicii de aceast natur terilor.
13

Pentru reparaiile curente, ntreinerea i unele cazuri reparaiile capital ale mijloacelor fixe ale firmei, exist organizat o activitate specializat n aceste sens, n cadrul unui Atelier mecanico-energetic. nc de la nfiinare SC Termoenergia S.A. a fost preocupat de dezvoltare (investiii), procednd n acest sens la achiziionarea de mijloace fixe performante i titluri de participaie.Prin calitatea serviciilor, seriozitatea i promptitudinea n deservirea clienilor de-a lungul celor 17 ani de activitate, societatea a realizat o cretere continu a cifrei de afaceri i a avut un trend ascendent. Politica financiar a firmei s-a concretizat i n efectuarea de plasamente sub forma unor participaii la capitalul altor societi, att pentru o mai bun utilizare a activelor proprii ct i pentru perspective obinerii unor venituri (dividente) de aceast. n prezent, deine titluri de participaii i la alte societi, astfel : SC Comatex SA (68,74% din capitalul social) Bursa lemnului Piatra Neamt (6.24%) Broker Cluj Napoca (1.08%) Piaa en-gros Cluj Napoca (6.5%) S.A. Patrimoniul S.C Termoenergia S.A. este constituit din : Specificatie Localizare Terenuri (inclusive aferent 31.928 mp - Zalu constructiilor) Cldiri, construcii (teren inclus) Utilaje, echipamente Altele TOTAL Valoare (RON) 5.587.400 4.124.490 1.516.764 435.500 11.664.154

Pe parcursul anilor, S.C. Termoenergia S.A. i-a pstrat profilul de activitate, dar ia restrains portofoliul de produse comercializate i s-a specializat pe particularitile acestora, actualmente acestea fiind structurate dup cum urmeaz : *Produse din oel pentru care este importator direct 70% (tabla din oel laminate la cald, decapate i laminate la rece, table glavanizat, etc. i evi negre sudate longitudinal, pentru construcii, reele de ap i gaz) *Produse din metal distribuitor judeul Slaj 10% (prfile i cornier, eav zincat, oeluri special, etc.) *Material de construcii distribuitor judeul Slaj 15% *Altele (srm, plas sudat, cuie, sobe, etc.) 5% Activitatea de comer se desfoar direct pe Platforma de metal (vnzri engross i en detail) i printr-o reea de magazine partenere (18) cu care Termoenergia S.A. are nchiriate pe parcursul anului 2008 contracte de parteneriat.
14

Cifra de afaceri n anul 2006 a fost de 5.018.000 RON SC. Termoenergia SA are relaii comerciale de desfacere a produselor cu muli clieni, cca. 65 din acetia fiind semnificativi pentru reteaua en-gros. Prezentm principalii clieni : SC Rom Safe SRL Aghire, SC Rapid SA Bistria, SC Matrix SA Baia Mare, SC Vanesa Prod. SRL Zalu, SC Strungul Chichisan SRL Zalu, s.a. Principalii furnizori externi sunt : US steel Kosice Slovacia, Alpos Sentjur Slovenia; Furnizori interni : Adiministraie Naional a Rezervelor de Stat, SC Comat Bihor SA, SC Comat Elconstruct Drobeta Turnu Severin, SC Transcarpatica SRL Cluj s.a. Distibuie exclusiv pentru sobe pe combustibil solid HOSSEVEB (Turcia) pentru Zalu parteneriat cu firma AKDEMIR Constana. Principalii concureni pe pieele pe care SC Termoenergia SA activeaz pot fi grupai astfel : engrositii mai mici, dar specializai pe anumite produse, mai ales pe piaa local; prductorii interni pe produse similar; reele subteranede comercializate prin practicarea unor preuri de dumping i/sau a unor produse ( mrfuri) similar fr respectarea prevederilor legale privind vnzarea/ impozitarea; societi cu aceelai obiect de activitate; societi de tip COMAT, provenite din transformarea unor foste baze de aprovizionare din ar (Tirana SRL Cluj Napoca, Transcarpatica SRL Cluj Napoca, COMAT Satu Mare, SC Multicom SRL Zalu, SC Vidalis SRL Zalu). Un scurt istoric al evoluiei principalilor indicatori financiari afereni bilanului ultimilor trei ani, poate fi urmrit n tabelul de mai jos : Venituri totale, din care EXPLOATARE FINANCIARE Cheltuieli totale, din care: EXPLOATARE FINANCIARE Cifra de afaceri Numar de persoane Capital social Productivitatea muncii CA/nr personal Profit net 2008 5.817 5.718 99 4.926 4.897 29 4.496 60 3.239 74,93 790 2009 8.460 8.179 281 5.833 5.662 171 6.055 38 3.239 159,34 496 2010 7.731 6.678 1.053 6.377 6.085 292 5.018 36 3.610 139,39 1.298

15

1.2.Prezentarea S.C. Prodind S.R.L. societatea absorbit Domeniul principal este activitatea de comer cu ridicarea bunurilor de consum, altele dect cele alimentare. Societatea are sediul tot in judetul Slaj, municipiul Zalu, str.B-dul Mihai Viteazu nr 95 si a fost infiinat n 2004 . Capitalul social total subscris de asociai este n valoare de 652.260 RON, respective 43.484 pri sociale, valoarea unei pri sociale fiind de 15 RON. Capitalul social subscris n numerar este de 2250.00 RON, din care la constituire s-a vrsat 32% respectiv 720 RON. Valoarea bunurilor constituite ca aport n natur este de 650.100 RON, reprezentnd 43.334 pri sociale n valoare de 15 RON fiecare.Bunurile constituite ca aport n societate devin proprietatea acesteia. S.C. Termoenergia S.A. a subscris un capital de 650.100 RON, adic de 43.334 pri sociale, valoarea nominal a unei pri sociale fiind de 15 RON. Aportul este n natur i reprezint 99.66% din capitalul social al societii. Societatea este administrat de un adiminstrator unic, pe baz de contract de administrare, cu competene limitate, n ceea ce priveste nstrinarea de active i contractarea de credite, n acest caz, adiministratorul devine i director executiv.Activitatea de baz a societii, privind comercializarea en-gros i en-detail a unor produse industrial i mrfuri de larg consum, are o component foarte ridicat n asigurarea resurselor matreiale (aprovizionarea) i politicile de selectare / diversificare a furnizorilor.Diversitatea produselor (mrfurilor) comercializate presupune un numr destul de mare de furnizori. Dup natura lor, aceste produse se pot grupa n 2 categorii i care se prezint ncontinuare : chimice si petrochimice Matreiale de construcii Lacuri, vopsele, dizolvani, colorani, grunduri,pigmeni; Produse sodice i detergent, produse chimice intermediare; Plci i evi PVC; altele. electrice, electrocasnice i electrotehnice Aparatur electrocasnic Conductori electrici de bobinaj, cabluri electrice; Aparate electrice de nalt i joas tensiune, motoare electrice; Aparate de msur control; Material electizolant, becuri i tuburi fluorescente; altele. Salariaii S.C. Prodind S.R.L. sunt angajai ai societii absorbante, cu experien n domeniu i vechime n munc, acetia fiind i asociai. Principalul Departament al societii este cel comercial.

16

2. Aspecte juridice privind furnizarea prin absorbie n baza Hotrrii din data de 29.07.3006 a Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor de la S.C. Termoenergia S.A. , a Hotrrii din data de 30.07.2006 a Adunrii Generale a Asociaiilor din cadrul S.C. Prodind S.R.L., n temeiul prevederilor titlului VI, cap. II Furnizarea i divizarea societilor din Legea nr. 31/1990 privind societile comerciale cu modificrile i completrile ulterioare, s-a aprobat fuziunea prin absorbie a S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L., societatea aborbant fiind S.C. Termoenergia S.A. Conform prevederilor art 236 din Legea nr. 31/1990, republicat, Consiliile de Administrare a societilor care fuzioneaz au ntocmit un proiect de fuziune care conine : forma, denumirea i sediul societilor participante la fuziune. Fundamentarea i condiiile fuziunii : S.C. Termoenergia S.A. Zalu este acionar majoritar la aceast societate participant la operaiunea de fuziune, astfel : la S.C. Prodind S.R.L Zalu, are un aport n capitalul societii de 650.000 RON, mprit ntr-un numr de 43.334 pri sociale, valoarea unei pri sociale fiind de 15,00 RON cota de participare a S.C. Termoenergia S.A. fiind de 99,66% SC Prodind S.R.L. a nregistrat n primul semestru al anului 2006 o pierdere net de 41.978,1 RON. Avnd n vedere rezultatele slabe, sub programele propuse, obinute n activitatea desfurat pn n present, greutile financiare ale societii, lipsa unei perspective de finanare, cheltuielile mari cu regia i funcionarea societii, lipsa unor contracte ferme i de lung durat, precum i ali factori economic financiari, au determinat ca asociaii societii comerciale Prodind S.R.L. s hotrasc fuziunea cu S.C. Termoenergia S.A. Zalu. Acionarii societii comerciale Termoenergia S.A. au hotrt fuziunea prin procedeul de absorbie a societii avnd n vedere restructurarea i reorganizarea societii potrivit cerinelor economiei de pia, de a instaura relaii de colaborare cu clienii i furnizorii n cindiii de rentabilitate a societii i de realizare de profit. De asemenea, se impune o valorificare mai mare a capacitilor i resurselor material i umane a societii, o specializare comercial pe anumite segmente de pia, cu o gam de produse specific. Se vor diminua cheltuielile cu personalul prin eliminarea structurilor de conducere executiv, sarcini preluate de departamentele existente la societatea absorbant. Personalul societii comerciale absorbite va fi redistribuit n societatea comercial absorbant, cu sarcini concrete, n funcie de pregtirea profesional i de dominan psihologic de ntrziere. Fuziunea prin absorbie va avea loc n condiii prevzute de lege prin inventarierea patrimoniului i evaluarea elementelor patrimoniale ale societilor care fuzioneaz, societatea comercial Prodind S.R.L. se dizolv i i pierde personalitatea juridic, iar prile sociale ale acesteia sunt nlocuite cu aciunile S.C.Termoenergia S.A. Zalu.
17

Fuziunea efectiv se va face pe baza activului i pasivului nregsitart n Bilanul contabil din 30.06.2006, innd cont de valoarea mijloacelor fixe i a mijloacelor circulate existente, aa cum au fost evaluate. Prezentul proiect de fuziune aprobat de Adunarea General a Asociailor din cadrul S.C. Prodind S.R.L. i de Adunarea General Extraordinar a Aciunilor de la S.C. Termoenergia S.A. prin Hotrrea din 29.07.2006 va fi depus la Registrul Comerului Slaj pentru a fi vizat de judectorul delegate i publicat n Monitorul Oficial al Romniei. Judectorul delegate poate numi unul sau mai muli experi pentru a da avizul de specialitate asupra fuziunii. Orice creditor al S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L. poate face opoziie n condiiile art.62 din Legea nr. 31 / 1990, republicat, n termen de 30 de zile de la publicarea prezentului Poriect de fuziune n Monitorul Oficial al Romniei, Partea a IV-a, nr. 3149/28.09.2006. Consiliile de administrare ale societilor comerciale participante la fuziune vor pune la dispoziia asociailor : proiectul de fuziune darea de seam a administratorilor raportul cenzorilor bilanul contabil de fuziune 3. Aspecte fiscal generale de operaiunea de fuziune prin absorbie Implicaii fiscal ale fuziunii la S.C. Termoenergia. S.A societate absorbant : Societatea absorbant amortizeaz din punct de vedere fiscal imobilizrile corporale primate folosind regulile prevzute la art. 24 dn Codul fiscal, reguli care s-ar fi aplicat de catre S.C. Prodind S.R.L. n situaia n care fuziunea nu ar fi avut loc; Rezervele preluate de la S.C. Prodind S.R.L dac au fost deductibile, urmeaz regimul stabilit prin prevederile art. 22 din Codul fiscal; Diferenele din reevaluarea imobilizrilor corporale rezultate ca urmare a fuziunii, nu sunt luate n calcul la determinarea deducerilor de amortizare, n conformitate cu prevederile art. 24 din Codul fiscal. Implicaiile fiscal ale fuziunii la S.C. Prodind S.R.L. societate absorbit : Veniturile provenite din transferul activelor sunt neimpozabile, iar cheltuielile privind activele cedate sunt cheltuieli nedeductibile; Se transmit absorbantei S.C. Termoenergia S.A. valorile fiscal ale activelor (valoarea de intrare amortizarea cumulat pn la data fuziunii, n conformitate cu prevederile art. 24 din codul fiscal); Avnd n vedere faptul c rezervele din repartizarea profitului net s-au constituit dup plata impozitului pe profit acestea nu se supun impunerii; S.C.Prodind S.R.L. are obligaia s depun declaraia de impunere i s plteasc impozitul pe profit cu 10 zile nainte de data ncetrii existenei la Registrul Comerului.
18

4. Aspecte financiare ce apar n urma fuziunii prin absorbie Din punct de vedere financiar, derularea n timp a operaiunii de fuziune vizeaz parcurgerea a ase etape : *Evaluarea patrimoniului S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L.; *Determinarea valorii contabile a aciunilor S.C. Termoenergia S.A. i a prilor sociale ale S.C. Prodind S.R.L.; *Stabilirea raportului de schimb al aciunilor / prilor sociale; *Determinarea numrului de aciuni ce trebuie emise de ctre S.C. Termoenergia S.A.; *Determinarea majorrii capitalului social la S.C. Termoenergia S.A. societate absorbant. Calcularea primei de fuziune; a ) Evaluarea patrimoniului S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L; Stabilirea i evaluarea activului i pasivului care se transmite societii beneficiare se face pe baza Bilanului contabil, n baza datelor din contabilitate, date care au fost puse de acord cu rezultatele inventarierii, inndu-se cont de capitalul social al societilor comerciale participante la operaiunea de fuziune, menionat n Registrul Comerului. b) Determinarea valorii contabile a unei aciuni S.C. Termoenergia S.A. i a unei pri sociale a S.C. Prodind S.R.L.; Bilan contabil al S.C. Termoenergia S.A. la 30.06.2010 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. TOTAL ACTIV 8.278.04 6
19

Active imobilizate Stocuri Creane Disponibil Cheltuieli in avans

4.120.6 64 2.080.0 63 1.398.5 67 648.7 68 29.98 4

Capital social Rezerve de reevaluare Rezerve Pierder din anii precedeni Rezultatul curent Repartizarea profitului Datorii sub 1 an Datorii peste 1 an TOTAL PASIV

3.300.2 40 1.04706 45 565.6 97 162.5 60 736.2 49 42.2 89 2.691.8 33 141.2 31 8.278.0 46

Bilanul contabil al S.C. Prodind SRL la 30.06.2010 1. 2. 3. 4. Active imobilizate Stocuri Creante Disponibiliti bneti TOTAL ACTIV 65.8 32 655.2 38 668.3 51 104.6 41 1.494.0 62 Capital social Rezerve Pierdere curent Datorii ce trebuie pltite pn la 1 an TOTAL PASIV 652.2 60 22.1 12 41.9 78 861.6 68 1.494.0 62

Activ fictive la 30.06.2010 Specificaie 1.Imobilizri necorporale 2.Cheltuieli n avans 29.984 3.Diferene de conversie TOTAL 40.952 Stabilirea activ net SC. Termoenergia S.A Nr.crt. Denumire indicator 1. Activ Fictiv 2. 3. 4. Activ Bilan Activ Real (2-1) Activ net (3- Datorii) UM Ron Ron Ron Ron Date 40.9 52 8.278.0 46 8.237.0 94 5.404.0 30 S.C Termoenergia S.A. SC. Prodind S.R.L. 10.968 -

20

SC. Prodind SRL Nr.crt. Denumire indicator 1. Activ Fictiv 2. Activ Bilan 3. 4. Activ Real (2-1) Activ net (3- Datorii) UM Ron Ron Ron Ron Date 1.494.0 62 1.494.0 62 632.3 94

Valoarea contabil a unei aciuni Termoenergia S.A 5.404.030. RON : 216388 aciuni = 24,97 RON/aciune Valoarea contabil a unei pri sociale prodind S.R.L. 632.394 RON : 43484 pri sociale = 14,54 RON/ parte social c) stabilirea raportului de schimb al aciunilor / prilor sociale ; Raportul de schimb : S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L este de 0.58 aciuni Termoenergia S.A. pentru 1 parte social Prodind S.R.L. d) determinarea numrului de aciuni ce trebuie emise de ctre S.C. Termoenergia S.A.; Numarul de pri sociale PODIND S.R.L/ aciuni TERMOENERGIA S.A. 0.58 x 43484 = 25.320 acuni n urma operaunii de furnizare prin absorbie nu se acord drepturi obligatorii, iar aceast operaiune nu confer avantaje special societilor comerciale participante la operaiune. 5. Aspecte contabile privind fuziunea prin absorbie Predarea activului i pasivului de la societatea comercial absorbit Prodind S.R.L. i preluarea acestora de ctre societatea comercial absorbant Termoenergia S.A. se va face printr-un Protocol de predare primire, ncheiat la data de 31.10.2010, semnat de reprezentanii societilor comerciale participante la operaiunea de fuziune. Prile sociale ale societii comerciale absorbite care se transmit societii comerciale absorbante, ca effect al fuziunii, vor fi predate prin acelai protocol de predare primire, respectndu-se procedurile i regelmentrile legate n materie. Prile sociale care vor fi preluate de la societatea comercial absorbit dau dreptul la dividente acionarilor ncepnd cu data fuziunii. Obiectul Protocolului n reprezint preluarea activului i pasivului S.C. Prodind S.R.L. de ctre S.C. Termoenergia S.A. rezultat n urma fuziunii :

21

S.C. Termoenergia S.A. preia urmtoarele active de la S.C. Prodind S.R.L. : Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Active Instalaii tehnice i mijloace de transport Imobilizri n curs corporale Mrfuri Ambalaje Clieni Impozit pe profit TVA de recuperat Debitori diveri Decontri n curs de calificare CEC-uri de ncasat Conturi la banc n lei Casa n lei Valoare (Ron) 73076.08 15581.6 242559.31 2538.64 579187.22 370.59 4749.93 18791.21 123128.00 2782.70 6727.83 3545.41

S.C. Termoenergia S.A. preia urmtoarele passive de la S.C. Prodind S.R.L Nr.crt 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Pasiv Amortizare privind imobilizarilor corporale Diferene de pre la mrfuri Furnizori Personal remuneraii datorate Alte datorii i creane n legtur cu perdonalul Asigurri sociale Ajutor de somaj TVA neexigibil Impozit pe salarii Fonduri speciale taxe i vrsminte Creditori diveri Credite bancare pe termen lung Valoare (Ron) 21698.68 3468.77 194908.91 1338.00 12130.41 1008.00 -533.00 3465.65 131.00 24.00 35.80 240349.99

nregistrri contabile la S.C. Prodind S.R.L. societate absorbit Evidenierea valorii activului transferat 461 = 7583 1073038.52 Debitori diveri Venituri din vnzarea activelor i alte operaii de capital

22

Scderea din eviden a elementelor de active transferat 6583 = % 1073038.52 Cheltuieli privind cedarea activelor i alte operaiuni de capital Instalaii tehnice i mijloace de transport 214 73076.08 Imobilizri n curs corporale 231 15581.60 Mrfuri 371 242559.31 Ambalaj 381 2538.64 Clieni 411 579187.22 Impozit pe profit 441 370.59 TVA de recuperare 4424 4749.93 Debitori diveri 461 18791.21 Deconectri n curs de calificare 473 123128.00 CEC-uri de ncasat 5112 2782.70 Conturi la banc n lei 5121 6727.83 Casa n lei 5311 3545.41 nchiderea conturilor de cheltuieli 121 = 6583 1073038.52 Profit i pierdere Cheltuieli privind cedarea activelor i alte operaiuni de capital chiderea conturilor de venituri 7583 =121 1073038.52 Venituri din vnzarea activelor i alte operaii de capital Profit i pierdere Transmiterea aportului % = 456 595012.31 Decontri cu asociaii/acionrii privind capitalul 1012 Capital subscris vrsat 650730.00 1068 Alte rezerve 1482.32 121 Profit i pierdere -57200.01 Transmiterea pasivelor % = 461 478026.21 Debitori diveri 281 Amortizare privind imobilizri corporale 21698.68 378 Diferene de pre la mrfuri 3468.77 401 Furnizori 194908.91 421 Personal-remuneraii datorate 1338.00 428 Alte datorii i creane n legtur cu personalul 12130.41 431 Asigurri sociale 1008.00 437 Ajutor de somaj -533.00 4423 TVA neexigibil 3465.65 444 Impozit pe salarii 131.00 447 Fonduri speciale-taxe i vrsminte 24.00 462 Creditori diveri 35.80 519 Credite bancare pe termen scurt 240349.99
23

nregistrri contabile la S.C. Termoenergia S.A. societate absorbant Preluarea elementelor de active % = 456 Decontri cu asociaii/acionarii privind capitalul 213 Instalaii tehnice i mijloace de tansport 231 Imobilizri n curs corporale 371 Mrfuri 381 Ambalaj 411 Clieni 441 Impozit pe profit 4424 TVA de recuperare 461 Debitori diveri 473 Decontri n curs de calificare 5112 CEC-uri de ncasat 5152 Conturi la banc in lei 5311 Casa n lei Transmitearea pasivelor 456 = Decontri cu asociaii/acionarii privind capitalul Amortizare privind imobilizrile corporale Diferene de pre la mrfuri Furnizori Personal-remuneraii datorate Alte datorii i creane n legtura cu personalu Asigurri sociale Asigurri de omaj TVA neexigibil Impozit pe salarii Fonduri special-taxe i vrsminte Creditori diveri Credite bancare pe termen scurt Transmiterea aportului % 281 378 401 421 428 431 437 4423 444 447 462 519

1073038.52 73076.08 15581.60 242559.31 2538.64 579187.22 370.59 4749.93 18791.21 123128.00 2782.70 6727.83 3545.41 478026.21 21698.68 3468.77 194908.91 1338.00 12130.41 1008.00 -533.00 3465.65 131.00 24.00 35.80 240349.99

456 = 1012.5 720.00 Decontri cu asociaii/acionarii privind capitalul Capital subscris varsat C.D. Capitalul social vrsat n suma de 650.730 RON cont 1012 compus din : 650.010 RON capital social vrsat de ctre S.C. Termoenergia S.A. i 720 RON capital social vrsat de ctre personae fizice se stinge prin diminuarea aportului vrsat de ctre S.C.Termoenergia S.A. i debitnd contul 1012 la S.C. Prodind S.R.L. (creditnd contul
24

2611 la S.C. Termoenergia S.A. i debitnd contul 1012 la S.C. Prodind S.R.L.) cu suma de 650.010 RON. Cu diferena de 721 RON aport vrsat de ctre personae fizice se va majora capitalul social al S.C. Termoenergia S.A. (respective debitarea contului 1011 la S.C. Prodind S.R.L. cu creditarea contului 1012 la S.C. Termoenergia S.A.) cu suma de 720 lei. Se anuleaz capitalul subscris nevrsat n suma de 1530 RON ( respective debitarea contului 1011 la S.C. Prodind S.R.L. i creditarea contului 456 la S.C. Termoenergia S.A.). Se preiau de la S.C. Prodind S.R.L. reserve legate n suma de 1482,32 RON i pierderea de 57200,01 RON. Prin urmare, anulnd subscrierea capitalului social nevrsat n suma de 1530 RON i diminund capitalul social vrsat n suma de 650730 RON, s-a stins capitalul social al S.C. Prodind S.R.L. Bilan fuziune S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L. La data de 31.10.2010 Nr. rnd A. Active imobilizate I. 1 Imobilizri necorporale II.Imobilizri corporale 2 III.Imobilizri financiare Active imobilizate Total (rd.01 la 03) B.Active circulante I.Stocuri II. Creane III. Investiii financiare pe termen scurt IV. Casa i conturi la bnci Active circulante Total (rd.05 la 06) C. Cheltuieli n avans D. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad pn la 1 an 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Sold la
Termoenergia SA

31.10.2010
Prodind SRL

Bilan fuziune 9505 2738315 1636933 4384753 3535400 2033887 0 446635 6015922 55164 4276257

9505 2671356 2286943 4967804 329723 1432042 0 433581 5162859 55164 3951251

0 66959 0 66959 238164 727755 0 13054 978973 0 449386

25

E.Active circulante nete, respective datorii curente nete (rd.09+10-11) F. Total active minus datorii curente (rd.04+1217) G. Datorii ce trebui pltite ntr-o perioad de 1 an H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli I.Venituri n avans (rd.17+18), din care : subvenii pentru investiii - venituri nregistrate n avans J. Capital i reserve I.Capital( rd.30 la 22), din care: - capital suscris nevrsat - capital subscris vrsat - patrimonial regiei II. Prime de capital III.Rezerve din reevaluare Sold C Sold D IV. Rezerve V. Rezultatul reportat Sold C Sold D VI. Rezultatul exercitului Sold C Sold D Repartizarea profitului Capitaluri proprii Total (rd. 19+23+2425+26+27-28+29-30-31) Patrimoniul public Capitaluri Total (rd. 32+33)

12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34

1266772 6234576 0 0 0 0 0 3300060 0 3300060 0 0 1047645 0 527616 0 162560 1528707 0 6892 6234576 0 6234576
26

529587 596546 0 0 0 0 0 652260 1530 650730 0 0 0 0 1482 0 0 0 57200 0 596542 0 596542

1794829 6179582 0 0 0 0 0 3300780 0 3300780 0 0 1047645 0 529098 0 162560 1528707 57200 6892 6179578 0 6179578

CONCLUZII I PROPUNERI
n Romnia, reforma legislativ realizat n domeniul economic-financiar privind fuziunea, divizarea i lichidarea societilor comerciale, nu releva dect fuziunea prin absorbie cu lichidarea soicetii absorbite i contopirea cu lichidarea societilor ce se contopesc pentru a forma o nou societate comercial. Reglementrile naionale converg ctre utilizarea fuziunii pentru restrucurarea capitalurilor si nu ctre dezvoltarea extern a societior comerciale prin extinderea participaiilor de capital. Aceasta este diferena ntre fuziunea prin absorbie cu lichidarea societii absorbite n Romnia i fuziunea prin absorbie prin devenirea absorbitei aubsidiar (deinut integral) a absorbantei, n rile cu economie de pia dezvoltat. n rile cu economie de pia dezvoltat pierderea existenei independente a absorbitei nu nseamn obligatoriu lichidarea i radierea de la Registrul Comerului (cum prevd reglementrile n Romnia), ci poate nsemna numai pierderea deciziei asupra afacerilor care se dirijeaz la nivelul grupului. n orice caz, operaiunea de fuziune fr radierea absorbitei, conduce la continuarea afacerilor acesteia cu performane stabile, fiind vorba de o restructurare de capital, i nu de dezvoltarea absorbanei pe seama dispariiei din mediul commercial a absorbitei. Prevalueaz deci interesul economic i nu forma de nregistrare a companiilor, ceea ce explic principalul prevalenei economicului asupra juridicului. n mod nejust, n Romnia se confund adesea interseul economic manifestat n condiii legale i etice din punct de vedere commercial, ce poate crea grupuri de interprinderi i grupuri de inters economic, necesare i benefice dezvoltrii economice, cu interesul n sens peiorativ de a derula afaceri nelegale i evazioniste n scopul mbogirii fr just temei. Motivul principal pentru fuziunea de societi comerciale este dat de comportamentul interesului propriu i de creterea valorii societii, principia de baz n gestiunea financiar. Fiecare societate comercial judec aceast aciune prin prisma obiectivului de maximizare a averii acionarilor obiectiv ce ghideaz permanent deciziile managementului. Acionarii/asociaii unei societi comerciale pot beneficia de avantajele unei fuziuni numai dac cele dou societi (absorbant i absorbit) valoreaz mai mult n combinaie dect separat. Dac avantajul net al fuziunii este pozitiv, fuziunea poate conduce la creterea valorii averii acionarilor companiei cumprtoare/investitoare. Diferena dintre valoarea noii companii dup fuziune i valoarea celor dou companii nainte de fuziune este denumit efectul synergic al fuziunii. ntregul valoreaz mai mult dect suma prilor cnd expresia este pozitiv. Reglementrile romneti privind fuziunea nu prevd evaluarea societii comerciale n sensul de evaluare patrimonial global care s releve eventuale sinergii, ci numai evaluarea contabil a tuturor elementelor patrimoniale, operatiune cerut de Legea contabilitii, cu ocazia invanterierii anuale.
27

Practica relev ncercri de evaluare patrimonial dar lipsa de experien i lipsa de credibilitate a managerilor financiari n evaluarea sinergiilor ntreprinderii, face ca raportul de schimb dintre aciunile companiilor ce fuzioneaz s fie determinat tot dup activul net contabil. Mai mult, raportul de schimb este certificate de experi contabili, conform prevederilor art. 239 alin. (1) lit. e) din Legea nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, ocazie cu care, evaluarea sinergiilor poate fi invalidat. Raportul de schimb se calculeaz n cadrul procedurilor de determinare a potenialului economic al societilor comerciale ce fuzioneaz. Mai mult conteaz valoarea absolut a aporturilor dect greutatea lor economic, de unde rezult c evaluarea aporturilor n fuziune rmne n plan secundar fa de paritatea de schimb a aciunilor. Este o competiie n care ar trebui s conteze nu numai valoarea absolut a unui aport, ci i valoarea n comparaie cu celelalte aporturi, i mai ales cu activul net al societii comerciale absorbante, aceasta este una din concluziile la care s-a ajuns n cazul fuziunii S.C Termoenergia S.A i SC Prodind SRL, unde SC Termoenergia SA este societatea absorbant. Data fuziunii reprezint data transmiterii efective a elementelor de activ i de pasiv i a nregistrrii la Registrul Comerului. Aceast dat la care se transmit efectiv activele i datoriile ntreprinderii, din punct de vedere juridic, marcheaz transferul de propietate, fapt menionat i la Registrul Comerului. n practic, este la fel de important i data de ntocmire a bilanurilor de fuziune, care din punct de vedere contabil este data stabilirii aporturilor de fuziune. Este data pentru care acionarii hotrsc n AGA, operaiunea de fuziune, aprobnd n cunotin de cauz, bilan de fuziune. Transferul de propietate al activelor i pasivelor societilor comerciale implicate se face la data meninerii la Registrul Comerului, dar n starea actual, adic ajustate cu modificrile intervenite de la data bilanului de fuziune. Aceste ajustri sunt att mai numeroase i mai complicate cu ct perioada scurs de la data de referin contabil pn la data fuziunii effective este mai mare. n cazul fuziunii S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L. fuziunea efectiv a avut loc la data de 31.10.2010. Practica demonstreaz din pcate, chiar lipsa de nelegere a diferenei dintre data de referin contabil i data operaiunii n sine prin transmiterea real a elementelor patrimoniale. n cazul fuziunii prin absorbie, SC Termoenergia SA societatea comercial absorbant a dobndit drepturile i este inut de obligaiile societilor comerciale absorbite SC Prodind SRL, prelundu-I toate activele i datoriile. Societatea Prodind SRL a fost absorbit, se dizolv i i pierd personalitatea juridic. O fuziune poate fi avantajoas din punct de vedere economic numai dac suma prilor depete ntregul. Exist cel puin o situaie n care acest lucru se produce :
28

realizarea unei exploatri eficiente i economii asupra conturilor fixe sau convenional constant. Cele dou societi au decis s fuzioneze n idea de a realize o exploatare eficient sau de a prelua avantajul economiilor asupra costurilor fixe. Un sens al realizrii unei exploatri mai bune este acela ce implic dou societi comerciale ce au resurse complemantare (experiena managerial, personal de vnzri bine pregtit, personal ethnic valoros), cum este i n cazul fuziunii S.C. Termoenergia S.A. i S.C. Prodind S.R.L. Dar o fuziune va fi avantajoas pentru ambele pri numai dac ele nu sunt capabile s obin ceea ce au nevoie mai ieftin pe cont propriu, dect n combinaie, fapt dovedit n cazul S.C. Prodind S.R.L societate absorbit. n concluzie, operaiunile de fuziune ntre societi comerciale se manifest n Romnia numai ca soluii de restructurare a capitalurilor ca urmare a unor semnale de scdere a performanelor la societatea comercial absorbit, i nu ca soluii de dezvoltare extrem a societii comerciale prin preluarea de capitaluri cu continuarea afacerilor cu performane stabile la societatea comercial absorbit. Diferena ntre rezultatul fuziunii concretizat n personaliti juridice i radierea comercial a absorbitei i rezultatul fuziunii concretizat in continuarea activitilor comerciale ale societii absorbite prin devenirea acesteia membr a grupului ca filial, subsidiar sau ntreprindere legat prin participare semnificativ sau minoritar, exprim prevalena juridicului asupra economicului, ceea ce caracterizeaz normele naionale n domeniu. Armonizarea acsetora cu principiile economiei de pia dezvoltate presupune modificri i adaptri care s conduc la prevalena economicului asupra juridicului, pricipiu rezent, de astfel n regementrile contabile armonizate, dar inaplicabil n condiiile neadaptrii regelementrilor privind aceste operaiuni.

29

BIBLIOGRAFIE
Brbulescu, Constantin - Diagnosticarea intreprinderilor n dificultate economic, Editura Economic, Bucureti, 2002 Breban, Ludovica Situaiile financiare anuale ale entitilor economice, Editura Alma Mater, Cluj-Napoca, 2007 Maniov Vichenie Analiza strategic i restructurarea firmei, Editura Artpres, Timioara, 2005 Mates, Dorel Normalizarea contabilitii i ficalitatea ntreprinderii, Editura Mirton Timioara, 2003 Pantea, P Contabilitatea financiar actuaizat la Standardele Europene, Editura Intelcredo, Deva,2005 Ristea, Mihai i alii Contabilitatea intreprinderii, Editura Megritar, 2002 Tamba, Alexandru ; Berceabu, Radu Contabilitate aprofundat, Editura Silvania, Zalu, 2006 Tiron Tudor, Adriana Combinri de intreprinderi, Editura Accent Cluj-Napoca, 2005 OMFP 1376 din 17 septembrie 2004 pentru aprobarea Normelor metodologice privind reflectarea n contabilitate a principalelor operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale, precum i retragerea sau excluderea unor asociaii din cadrul societilor comerciale tratamentul fiscal al acestora n M.O. nr. 1012 bis/03.11.2004.

30