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Proyecto de inversin - Se puede describir como un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podr producir un bien o un servicio, til al ser humano o a la sociedad en general. La evaluacin de un proyecto de inversin, tiene por objeto conocer la rentabilidad econmica y social de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo as es posible asignar los recursos econmicos escasos a la mejor alternativa. Siempre que exista una necesidad humana de un bien o un servicio, habr necesidad de invertir, pues hacerlo es la nica forma de producir un bien o servicio.

Evaluacin de proyecto de inversin - Es la tcnica por medio de la cual se analiza cuantitativamente si asignar recursos econmicos a un plan especfico es conveniente o no. Existen diferentes formas al analizar la factibilidad de desarrollar un proyecto o bien si esta debe ser rechazado.

Pasos del proyecto de inversin: Generacin de ideas - Mediante este paso se crea una idea del tipo de inversin que se va a llevar a cabo, la que sea ms aceptable, rentable y real. Estudio de mercado - Es una investigacin que se realiza por medio de una muestra total como son oferta (es el producto o servicio que se ofrece con la inversin).

Abastecimiento de materia prima. Consumo.

Determinacin del tamao del proyecto - Es la operacin de la cual se va a destinar para la creacin de los productos y servicios.

Localizacin y ubicacin del proyecto - Es el lugar geogrfico donde va a estar situado el negocio.

La localizacin propiamente dicha. La ubicacin del proyecto.

Ingenieria del proyecto - Estructura de los sistemas que se van a implementar en el proyecto de inversin. Inversin fija y el presupuesto de pperacin - Es la compra de la maquinaria con que va a contar el negocio, y toda la infraestructura y el dinero que se va a utilizar en la empresa. Estructura organizacional de la empresa - Es el organigrama de la empresa, departmentalizacin, manuales de operacin, produccin, entre otros. Estados financieros presupuestados - Son documentos contables proyectados a un determinado perodo o fecha como el balance general, estado de resultados. Financiamiento del proyecto - Los financiamientos pueden ser por medio de aportaciones de los socios o accionistas, emisin de acciones, prstamos bancarios, etc. Evaluacin del proyecto - Son los resultados de la investigacin de mercado en cuestin econmica. Recomendaciones - No hacer excepcin alguna de los resultados que arroje la investigacin de mercado ya que puede haber desviaciones en los mismos. Toma de decisiones - Es la eleccin ms acorde a la realidad, esto es que se proporcionaron los datos ms exactos para el proyecto de inversin.

1. Introduccin La anlisis de los proyectos constituye la tcnica matemtico-financiera y analtica, a travs de la cual se determinan los beneficios o prdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversin u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversin. Asimismo, al analizar los proyectos de inversin se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las inversiones. Una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de decisiones en lo que respecta a la inversin de un proyecto, es la que se refiere a la evaluacin financiera, que se apoya en el clculo de los aspectos financieros del proyecto. La anlisis financiero se emplea tambin para comparar dos o ms proyectos y para determinar la viabilidad de la inversin de un solo proyecto. Sus fines son, entre otros: a. general.
b.

Establecer razones e ndices financieros derivados del balance Identificar la repercusin financiar por el empleo de los recursos

monetarios en el proyecto seleccionado.

c.Calcular las utilidades, prdidas o ambas, que se estiman obtener en el

futuro, a valores actualizados.

d.

Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el

proyecto, a partir del clculo e igualacin de los ingresos con los egresos, a valores actualizados. e. Establecer una serie de igualdades numricas que den resultados positivos o negativos respecto a la inversin de que se trate.

2. Diversos mtodos Mtodo horizontal y vertical e histrico: El mtodo vertical se refiere a la utilizacin de los estados financieros de un perodo para conocer su situacin o resultados. En el mtodo horizontal se comparan entre s los dos ltimos perodos, ya que en el perodo que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto. En el mtodo histrico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustracin. Las razones financieras: Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluacin es solvente, productiva, si tiene liquidez, etc. Algunas de las razones financieras son:

Capital de trabajo.- esta razn se obtiene de la diferencia entre el activo

circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que la empresa tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su operacin.

Prueba del cido.-es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de

pago que tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el efectivo en caja y bancos y valores de fcil realizacin) entre el pasivo circulante (a corto plazo).

Rotacin de clientes por cobrar.- este ndice se obtiene de dividir los

ingresos de operacin entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el nmero de veces que han rotado las cuentas por cobrar en el perodo.

Razn de propiedad.- refleja la proporcin en que los dueos o accionistas

han aportado para la compra del total de los activos. Se obtiene dividiendo el capital contable entre el activo total.

Razones de endeudamiento.- esta proporcin es complementaria de la

anterior ya que significa la proporcin o porcentaje que se adeuda del total del activo. Se calcula dividiendo el total del pasivo entre el total del activo.

Razn de extrema liquidez.- refleja la capacidad de pago que se tiene al

finalizar el perodo. Se obtiene de la divisin de activo circulante entre el total de pasivos. Representa las unidades monetarias disponibles para cubrir cada una del pasivo total. Esta situacin slo se presentara al liquidar o disolver una empresa por cualquier causa.

Valor contable de las acciones.- indica el valor de cada ttulo y se obtiene

de dividir el total del capital contable entre el nmero de acciones suscritas y pagadas.

Tasa de rendimiento.- significa la rentabilidad de la inversin total de los

accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, despus de impuestos, entre el capital contable. Punto de equilibrio: Antecedentes; El sistema del punto de equilibrio se desarrollo en el ao de 1920 por el Ing. Walter A. Rautenstrauch, considero que los estados financieros no presentaban una informacin completa sobre los siguientes aspectos: 1.- Solvencia. 2.- Estabilidad. 3.- Productividad. El profesor Walter llego a determinar al formula que localiza rpidamente el lugar en donde se encuentra el punto de equilibrio econmico de una compaa. Concepto; Es un mtodo analtico, representado por el vrtice donde se juntan las ventas y los gastos totales, determinando el momento en el que no existen utilidades ni prdidas para una entidad, es decir que los ingresos son iguales a los gastos. Aplicacin;

Planeacin de utilidades de un proyecto de inversin. Es el nivel de utilizacin de la capacidad instalada, en el cual los ingresos

son iguales a los costos.

Por debajo de este punto la empresa incurre en perdidas y por arriba Clculo del punto neutro. Determinacin del probable costo unitario de diferentes niveles de Determinacin de las ventas necesarias para establecer el precio de venta Determinacin del monto necesario para justificar una nueva inversin en Determinacin del efecto que produce una modificacin de ms o menos en

obtiene utilidades.

produccin.

unitario de ventas.

activo fijo.

los costos y gastos en relacin con sus respectivas ventas. Control del punto de equilibrio; Causas que pueden provocar variaciones de los puntos de equilibrio y las utilidades son:
A.

Cambios en los precios de venta. Cambios en los costos fijos. Cambios en la ejecucin del trabajo o en la utilizacin de materiales. Cambios en el volumen.

B.
C. D.

Con respecto a este punto de equilibrio la direccin puede tomar decisiones con respecto a; A. B.
C.

Expansin de la planta. Cierre de la planta. Rentabilidad del producto. Cambios de precios. Mezcla en la venta de productos.

D.
E.

Ventajas;

Su principal ventaja estriba en que permite determinar un punto general de

equilibrio en una empresa que vende varios productos similares a distintos precios de venta, requiriendo un mnimo de datos, pues slo se necesita

conocer las ventas, los costos fijos y los variables, por otra parte, el importe de las ventas y los costos se obtienen de los informes anuales de dichas empresas.

Simplicidad en su clculo e interpretacin. Simplicidad de grfico e interpretacin.

Desventajas;

No es una herramienta de evaluacin econmica. Dificultad en la prctica para el clculo y clasificacin de costos en fijos y en Supuesto explcito de que los costos y gastos se mantienen as durante Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de crisis.

variables ya que algunos conceptos son semifijos o semivariables.

periodos prolongados, cuando en realidad no es as.

Clasificacin de los gastos; A.

B.

Constantes: permanecen estticos en su monto, durante un periodo Variables: aumentan o diminuyen de acuerdo al volumen de su

de tiempo y se subdividen en fijos y regulados. produccin o ventas (materiales, salarios directos, luz, comisiones sobre venta, etc.)

Inversin Entre mayor sea la tasa en relacin con la de los bancos es mejor. VAN.- Es el exceso del valor actual de los ingresos generados por el proyecto menos la inversin. VAN= (Anualidad * CAIFA)-Inversin. Si el VAN es positivo se acepta, si es negativo se rechaza. TIR.- Tasa de inters que iguala a la inversin con el valor actual de los ingresos

futuros. Se resuelve utilizando el van y por medio de una interpolacin con los datos de las tablas. B/C.-Es la razn del total del valor actual de los futuros ingresos entre la inversin inicial B/C= VA Inversin Si el ndice de la productividad es mayor que 1 se acepta si es menor que 1 se rechaza. Todas estas herramientas en su conjunto nos ayudan a tomar las mejores decisiones para la inversin.