Informe Inversionistas BVC

Agosto 2011

Gerencia de Estrategia y Estructuración Diego Ochoa Gerente Estrategia y Estructuración diegoochoa@profesionalesdebolsa.com David Moreno Analista Renta Fija davidmoreno@profesionalesdebolsa.com Alejandra Álvarez Analista Renta Variable alejandraalvarez@profesionalesdebolsa.com Juan Camilo Santana Analista Monedas y Materias Primas juansantana@profesionalesdebolsa.com Sergio Zafra Analista Mercados Internacionales sergiozafra@profesionalesdebolsa.com

Investigaciones Economicas

Informe Inversionistas BVC Agosto 2011

Inversionistas en el Mercado Local de Acciones
Balance Neto entre Compras y Ventas Compradores y Vendedores Neto Agosto 2011
500 400 Miles de Millones COP 300 200 100 (100) (200) (300) (400) Fds Extranjeros Factoring Bancos Sector Real Fdos de valores Carteras Colectivas Soc.Inversión Fiduciarias Programas ADR´S Pna Colombiana Cooperativas Fondos Aseguradoras Pna Extranjera Extranjeros AFPs 101 57 11 7 3 3 0 (21) (40) (43) 419

(109)(120) (268) SCB

 Durante el mes de agosto los Fondos de Pensiones fueron compradores netos de acciones al terminar con un saldo neto de $419 mil millones. De igual formas tanto los Fondos como los Fondos Extranjeros fueron los principales compradores de acciones durante este mes, con $101 mil millones y $57 mil millones, respectivamente.  Las personas naturales colombianas continúan siendo vendedores netos de acciones con ventas de $120 mil millones durante el mes de agosto.

Fuente: BVC, Cálculos: CPB

1.500 1.000 Miles Millones COP 500 0 (500) (1.000) (1.500) (2.000)

Acumulado Neto Enero - Agosto 2011
1.054 533 418 405 401 262

25

4 (0) (0) (2) (29) (48) (116) (476) (689)

 Según el saldo acumulado en lo corrido del 2011, los Fondos de Pensiones y Extranjeros siguen siendo los compradores netos de acciones en el mercado local acumulando compras por $1,05 billones y $533 mil millones, respectivamente.  Después de las Sociedades Comisionistas de Bolsa, en lo corrido del 2011 las personas naturales colombianas han sido los vendedores netos al igual que el sector real.

Carteras Colectivas

Pna Colombiana

Aseguradoras

Fds Extranjeros

Sector Real

Factoring

Fdos de valores

Cooperativas

Fondos

Programas ADR´S

Fuente: BVC, Cálculos: CPB

Elaborado por: Alejandra Álvarez . Analista de Acciones

Corp. Financieras

Pna Extranjera

Soc.Inversión

Extranjeros

Fiduciarias

AFPs

SCB

(1.758)

Investigaciones Economicas

Informe Inversionistas BVC Agosto 2011

Evolución Compradores Netos de Acciones

Fondos de Pensiones
1.500 1.000 Miles de Millones COP 500 0 (500) (1.000) mar-10 may-10 mar-11 nov-09 sep-10 ene-10 nov-10 (188) (247) (87) 1.174 1.007

Neto

Compras

Ventas 419 222

321

294 195150 108

55 72

1 (13) (37) (100) (248) (398)(427)

66

177

63

149

 En el mes de agosto los Fondos de Pensiones realizaron compras netas por $419 mil millones, el nivel máximo en lo corrido del año. Cabe resaltar que a finales del 2009 alcanzaron el máximo de compras netas por encima del billón de pesos.  La dinámica de compras de los Fondos de Pensiones ha incrementado durante los últimos meses, tras el retroceso del precio de las acciones que ha permitido ampliar el espacio de sus portafolios. Sólo en los meses de enero y junio han vendido más de lo que han comprado durante el 2011.

(28)

sep-09

ene-11

may-11

jul-09

jul-10

Fuente: BVC, Cálculos: CPB

jul-11

Extranjeros
500 400 Neto Compras Ventas

Miles de Millones COP

300 200 100 0 (100) (200) mar-10 (59) jul-09 (63) (104) sep-09 (13) (71) 87 28 7 63 3

219236 201 168 147 134 136 119 106

 En el mes de agosto los Extranjeros, pese a ser compradores netos de acciones en el mercado local, por primera vez en los últimos 15 meses vendieron más de lo que compraron realizando ventas netas por $21 mil millones de pesos.
152 37 111 53 42 40

(21)

may-10

mar-11

nov-09

sep-10

ene-10

nov-10

ene-11

may-11

jul-10

jul-11

 Desde enero del 2010 los Extranjeros venían realizando compras netas alcanzando el monto máximo durante octubre del 2010 con $236 mil millones de pesos. Sin embargo, esta dinámica descendió desde diciembre del 2011.  Esta disminución en la dinámica de compra se debe al incremento de la aversión a activos riesgosos tras la coyuntura de incertidumbre ante la crisis de deuda de Europa y Estados Unidos. .

Fuente: BVC, Cálculos: CPB

Elaborado por: Alejandra Álvarez . Analista de Acciones

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Evolución Vendedores Netos de Acciones

Persona Natural Colombiana
2.500 Neto 2.000 Miles de Millones COP 1.500 1.000 500 0 (500) jul-09 (168) sep-09 nov-09 480 162 101 77 43 275 28 183 120 120 (55) (120) (273)(244) (285) may-11 jul-11 Compras Ventas

 El comportamiento que refleja las transacciones de las personas naturales colombianas indica que la creciente incertidumbre del mercado de renta variable sigue influenciando las decisiones de inversión de estos agentes. Desde abril de este año acumulan 5 meses consecutivos como vendedores netos del mercado local de acciones.  El único mes en que las personas naturales colombianas han sido compradoras netas de acciones durante este año fue en marzo con compras netas de $120 mil millones de pesos.

(44) (46) (87) (112) (93) (128) (91) (158) (192) mar-10 ene-10 may-10 sep-10 nov-10

(14) ene-11

Fuente: BVC

Conclusiones
 Los Fondos de Pensiones y Extranjeros siguen siendo compradores netos de acciones locales, sin embargo, a diferencia de los Fondos de Pensiones los extranjeros han disminuido su dinámica de compras en el mercado local.  El descenso en el precio de las acciones locales ha permitido que los Fondos de Pensiones tengan mayor espacio en sus portafolios, por lo cual en los 2 últimos meses han incrementado las compras netas de acciones.  La coyuntura de los mercados de renta variable en el mundo han incrementado la aversión al riesgo, lo cual se ve reflejado en el descenso de la dinámica de compra de los extranjeros y mantenido las ventas de personas naturales.

Elaborado por: Alejandra Álvarez . Analista de Acciones

mar-11

jul-10