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IDEICOMISO

1. QU ES FIDEICOMISO?
Es una operacin mediante la cual una persona (fsica o moral), destina ciertos bienes a la realizacin de un fin lcito determinado, encomendado ste a una institucin de crdito Mecanismo seguro, transparente, flexible y sencillo que otorga soluciones especficas a mandatos especficos, ayudando de esta forma a obtener inversin y/o financiamiento para un proyecto, reduciendo el riesgo del mismo, al "blindar " o aislar las fuentes de pago o las garantas del proyecto, teniendo as una fuente de pago segura y las garantas pueden ser ejecutadas rpidamente. El Fideicomiso es un negocio indirecto que forma parte de los llamados negocios de confianza, a su vez el dominio fiduciario constituye un nuevo derecho real. Antecedentes: Brasil: Slo sucesorio Chile: completo, regulado en el art. 733 del cdigo civil. Mxico: muy aplicado, regulado en el C. de comercio. Uruguay: aplicacin reciente y completa (2005) Colombia: aplicacin completa, regulado en el c. de comercio.

Los bienes objeto del fideicomiso forman parte de un patrimonio separado de cada uno de los componentes del fideicomiso.

2. ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO


Quines participan en el fideicomiso? FIDEICOMITENTE O FIDUCIANTE

Es el propietario de un bien o titular de un derecho, que los ha transferido a un fiduciario para constituir sobre l, un patrimonio fideicometido para el cumplimiento de un fin especfico. Caracteristicas: Persona Natural Persona Jurdica

Obligaciones: Transferir los bienes y derechos al fideicomiso Establecer los fines del fideicomiso Designar a los fideicomisarios, pudiendo ser l mismo. Pagar los costos y tributos del fideicomiso Responder por los daos y perjuicios que cause al fideicomisario o terceros.

Responsabilidad: Saneamiento de los bienes transferidos en dominio fiduciario Licitud y viabilidad del mandato fiduciario Daos y perjuicios que cause a terceros, incluyendo acreedores

FIDUCIARIO:

Empresa especializada y que se encuentre debidamente autorizada y supervisada por la SBS (Sociedad de Banca y Seguros) Obligaciones: Custodia y conservacin Reserva, que bien a ser similar al secreto bancario Aviso o notificacin a los beneficiarios Devolucin o entrega de activos luego de la culminacin Rendicin de cuentas no solo antes los componentes del fideicomiso sino tambin ante la SBS y CONASEV

Responsabilidad: Daos y perjuicios que genere al fideicomitente, beneficiarios o terceros. Responsabilidad civil, administrativa y penal. No responde por el resultado del fideicomiso sino por incumplir sus obligaciones

BENEFICIARIO O FIDEICOMISARIO:

Es la persona a favor de quien se realizan los fines del fideicomiso. Es el beneficiario directo de la operacin fiduciaria. Pueden ser indeterminados. Caracteristicas: Un tercero Una colectividad: Conjunto de personas indeterminadas por ejemplo nios, ancianos, hurfanos, familias, etc.

Derechos: Informacin sobre la gestin del fiduciario Integrar las juntas de fideicomisarios si son mas de cinco Participar en la modificacin del contrato si intervino en el mismo Percibir los beneficios Solicitar el cumplimiento de las obligaciones de parte de los otros dos componentes del fideicomiso Solicitar la remocin del fiduciario si ello afecta en su derecho como el de garanta en el fideicomiso

Fideicomitente

3. QU ES EL DOMINIO FIDUCIARIO?
Es el que se adquiere en razn de un fideicomiso constituido por contrato o por testamento, y est sometido a durar solamente hasta la extincin del fideicomiso, para el efecto de entregar la cosa a quien corresponda segn el contrato, el testamento o la ley. Cuando se trate de cosas, habr dominio fiduciario, pues slo las cosas pueden ser objeto de los derechos reales. Cuando se transmitan otros bienes, habr propiedad fiduciaria de ellos, la que se regir por las normas correspondientes a su naturaleza. La causa fuente del dominio fiduciario es el contrato o el testamento. Cuando se trate del primero deben concurrir el ttulo y el modo (tradicin) para que el fiduciario adquiera el dominio de la cosa transmitida.

4. CARACTERISTICAS DEL FIDEICOMISO PUBLICO


El fideicomiso pblico tiene origen en el derecho pblico, es decir el estado debe intervenir en su constitucin El patrimonio separado se conforma en cabeza de un fiduciario con bienes del estado y cuya finalidad es de inters pblico. Los fideicomisos pblicos deben ofrecer transparencia en su obrar, con controles debidamente instrumentados al contratar eficientemente auditados durante su gestin y analizadas rigurosamente sus rendiciones a efectos de alcanzar una gestin transparente, ordenada y eficiente.

5. CLASES DE FIDEICOMISO
Fideicomiso bancario: regulado principalmente por la ley 26702, en el cual las empresas autorizadas deben constituir un departamento separado o una subsidiaria.

Se puede clasificar en dos clases principales: Fideicomiso de Garanta

El Fiduciante da la propiedad fiduciaria, de la cual se encarga el fiduciario que a su vez controla el pago del precio y la escritura del lote al beneficiario preservando de esta forma los beneficios para el fideicomisario. Es decir se constituye para garantizar el cumplimiento de una obligacin. Fideicomiso de Administracin

No tiene como objetivo garantizar el pago de obligaciones sino simplemente el de administrar activos y/o dinero con flujos a favor de determinados fideicomisarios. Dentro de esta modalidad se encuentran distintos casos: o o o Fideicomiso de administracin de emisiones de obligaciones, bonos o papeles comerciales Fideicomiso de recaudacin y pagos Fideicomiso de administracin

Fideicomiso no bancario: regulado por la ley del mercado de valores y tambin por la 26702, en este fideicomiso se opera a travs de una sociedad titulizadora.

Fideicomiso inmobiliario: El saldo inicial est compuesto por el valor del terreno en libros ms la construccin valorizada sobre dicho inmueble a la fecha de constitucin del Patrimonio Fideicometido. Las adiciones son las valorizaciones que se generan por el desarrollo de la obra o construccin, de manera individual sobre los terrenos. Las deducciones se van registrando conforme se van produciendo las ventas, de acuerdo con la asignacin del costo total a cada unidad disponible para la venta. Se aplicaran las deducciones cuando se firme el contrato compraventa. Mtodo Tradicional

Mtodo Tradicional

El fideicomiso inmobiliario se conforma mediante: El terreno en el que edificar el proyecto inmobiliario, aportado por su propietario.

La concepcin del proyecto y las preventas y ventas futuras provistas por la empresa constructora y/o promotora, as mismo esta empresa presenta una garanta que cumplir con la ejecucin del proyecto una vez que se disponga de fuentes de financiamiento.

El financiamiento del proyecto apenas se registre un mnimo de preventas; estos recursos son aportados por la institucin financiera

FIDEICOMISO EN EL PER
Hasta el ao 2003 no era frecuente encontrarse con fideicomisos sobre derechos de cobro o flujos dinerarios, es recin con el crecimiento econmico y la participacin de la inversin privada en grandes proyectos de inters nacional como fueron Antamina y Camisea que el fideicomiso de administracin de flujos adquiere un papel importante y se desarrolla hasta ser el fideicomiso preferido en las estructuras de financiamiento actuales. Asimismo, el fideicomiso de apoyo a obras se incorpora en el ao 2005 como consecuencia de la mayor inversin pblica en infraestructura, as aparece el fideicomiso vinculado a las obras de mantenimiento de carreteras, obras para nuevas carreteras, puentes, entre otros. Es con esta experiencia previa que las instituciones financieras y las instituciones privadas adoptan el fideicomiso como herramienta de apoyo a la inversin privada y a partir del 2006 se desarrolla este fideicomiso que en el ao 2007 ha representado ms del 30% del total de los fideicomisos privados en el mercado. En el ao 2006 se genera un fideicomiso para apoyar la compra de empresas, principalmente en el sector pesquero, por ltimo se tienen los fideicomisos sociales la cual se desarrolla a partir de la concesin del proyecto minero Las Bambas o el proyecto Toromocho constituyendo fideicomisos de apoyo a las comunidades de la zona de influencia del proyecto minero. DONDE ENCONTRAMOS EL FIDEICOMISO EN EL PERU

1. FIDEICOMISO INMOBILIARIO EN EL PERU


Los Parques de El Agustino El Fondo MI VIVIENDA y el Banco de Crdito, firmaron un contrato de fideicomiso con la constructora Graa y Montero para que esta realizar las obras del megaproyecto con una inversin estimada de $ 57 millones de dlares para la edificacin de 3,400 viviendas, un supermercado, centros comerciales, centros educativos, de salud, palacio municipal y losas deportivas, entre otros beneficios. El conjunto residencial tendr redes de gas natural que harn que las cuentas de servicio de energa disminuyan considerablemente para sus usuarios. El megaproyecto se encuentra sobre lo que fue el antiguo Cuartel La Plvora ubicado en la Av. Ancash, muy cerca al Centro de Lima a travs de La Va Expresa de la Av. Grau y de la Va de Evitamiento. Cada departamento, de unos 63 metros cuadrados, para financiar la compra de los departamentos se realiza a travs del crdito Proyecto MIHOGAR, con el cual se pagan cuotas a partir de los S/438 soles mensuales. Los crditos son en soles, con cuota fija a pagar entre 10 y 20 aos, a una tasa de inters aproximada del 11.2%, y con el Bono del Buen Pagador de S/10,000

Los Portales S.A. Con el fin de asegurar el cumplimiento de los compromisos asumidos con diferentes entidades bancarias, Los Portales SA ha firmado contratos de fideicomisos sobre diversos inmuebles de su propiedad: A. Cesin fiduciaria de las parcelas en las que se desarrollan los proyectos Sol de Huampan I,II, III este fideicomiso garantiza el pago de la deuda contrada con el BCP y con JJC Contratistas Generales SA. El proyecto se encuentra ntegramente culminado, en todas sus etapas y totalmente vendido y entregado a sus adquirientes. El contrato estar vigente hasta que se cancele la deuda total garantizada con el fideicomiso.

B. Contrato Marco de Fideicomiso de Titulizacin, suscrito en agosto del 2001 entre Los Portales SA, el Banco Scotiabank y Wiese Susameris Sociedad Titulizadora para desarrollar los proyectos de habilitacin urbana y edificacin de viviendas Terrazas, El Parque y Lomas de San Francisco valorizados en $15.1 millones.

C. Contrato de Fideicomiso por el proyecto Mirasol de Huampani el cual se ejecuta dentro del marco de un fideicomiso de administracin y garanta. La administracin es realizada por la FIDUCIARIA SA y el patrimonio fideicometido est representado por una lnea otorgada por el BCP de hasta $5.7.

D. Contrato de Fideicomiso para Los Viedos de Chincha desarrollado a travs de fideicomiso inmobiliario de administracin suscrito con el fondo MI VIVIENDA y COFIDE.