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Teleconferência de Resultados – 2T11

27 de julho de 2011

Aviso legal

As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e alterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza com relação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e são baseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pela Companhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. A Companhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativas divulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes de que quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura e envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente daqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos no ambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentos apresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhece qualquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serão válidas na data em que foram realizadas.

2

Agenda

Destaques do Trimestre

4 5 6 7 8

Projeto Competitividade

Endividamento

Percepção de Mercado

Crescimento

3

Os fundamentos do setor de celulose permanecem positivos no curto prazo apesar dos desafios com o cenário macroeconômico
Preço Lista – FOEX BHKP (US$/t) vs BRL/US$ (Base 100)
105 100 95 90 -13,3% 85 set-10 ago-10 mar-11 dez-10 abr-11 jul-10 fev-11 nov-10 mai-11 out-10 jan-11 jun-10 jun-11 -4,8%
Produção de celulose (1000t) Vendas de celulose (1000t) Receita líquida (R$ milhões) EBITDA Pro Forma(1) (R$ milhões) Margem EBITDA (%) Resultado Financeiro (R$ milhões) Lucro líquido (R$ milhões)

Resultados do 2T11
2T11 1.271 1.230 1.459 490 34% 277 215 1T11 1.319 1.259 1.548 607 39% 11 389 2T10 1.164 1.214 1.628 672 41% (310) 130 2T11 vs 1T11 -4% -2% -6% -19% -5 p.p. -45% 2T11 vs 2T10 9% 1% -10% -27% -7 p.p. 66%

Preço Lista (US$/t)

Câmbio (BRL/US$)

EBITDA Pro Forma(1) (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
41% 39% 34%

Demanda Global por Celulose de Mercado (%)
6M2011 x 6M2010 30%

672 607 490

5%

2% -3%

6%

-5% Total América do Norte Europa

América Latina

Japão

China 2T10
(1)

1T11

2T11

4
Fonte: PPPC – World 20 Exclui os resultados de Conpacel e KSR para os períodos em análise

Através do Projeto Competitividade, a Fibria foca na excelência operacional e em iniciativas para aumentar a geração de fluxo de caixa livre
Ações para aumento da eficiência operacional
Ação 2011 2012 2013

Produção Celulose ('000 t)
Ganho de produção: +9% 1.271

Redução do Capex 2011 estimada em R$ 140 milhões Nova linha de branqueamento da Fábrica A – Unidade Aracruz Maior estabilidade operacional
2T10

1.164

2T11

Otimização do transporte de madeira por barcaças – Unidade Aracruz Matriz Energética – Unidade Jacareí

Custo Caixa sem parada (R$/t)
+3% (inferior ao IPCA: +6,5%)

462

Global Sourcing Ramal Ferroviário – Unidade Três Lagoas Contrato de logística internacional de longo prazo (STX)

448

2T10

2T11

Projeto Florestal do Futuro

5

Aprovação da Política de Gestão do Endividamento e Liquidez reafirma o foco da Fibria na disciplina financeira
Principais Indicadores
2T11 vs 1T11 2% 9% 0% 2T11 vs 2T10 -21% 6% -27%

Política de Gestão do Endividamento e Liquidez

(R$ milhões) Dívida bruta Caixa(1) Dívida Líquida
(1) Inclui

2T11

1T11

2T10

10.448 2.496 7.952

10.256 2.297 7.959

13.209 2.364 10.846

Objetivo: - Reforçar o compromisso da Companhia em obter e manter o grau de investimento de forma permanente

Destaques da política: - Meta de alavancagem: Dívida Líquida/EBITDA entre 2,0x e 2,5x - Alavancagem máxima: 3,5x durante os ciclos de crescimento - Manter a liquidez necessária para adequar as obrigações de

o valor justo dos derivativos

Dívida Líquida / EBITDA(2) (x)

curto e médio prazo

4,7 2,9 3,2

Resultados esperados: - Acessar mercado de capitais a taxas competitivas - Atrair uma maior e mais diversificada base de investidores - Reduzir o custo de capital da Companhia

2T10

1T11

2T11

(2) EBITDA

Ajustado dos últimos 12 meses

6

Bonds da Fibria incorporam expectativas semelhantes as de empresas com grau de investimento
Yield (%)
9,7 9,2 8,7 8,2 7,7 7,2 6,7 6,2 5,7 5,2 6,8 6,6 6,4 6,2 6 5,8 5,6 5,4 5,2 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11
80bps

Fibria'2019

Fibria'2020

Fibria'2021

Fibria'2021

Fibria’2021 Moody’s Fitch S&P

Rating Ba1/positiva BB+/estável BB/positiva 7

Revisão do modelo de base florestal reduzirá investimento necessário aos projetos de crescimento
Três Lagoas II Veracel II

Audiência Pública para obtenção da licença sócio-ambiental realizada em 09 de junho Base Florestal: - Área bruta necessária: 230 mil ha - Área plantada necessária: 150 mil ha Status:

Base Florestal: Área Bruta necessária: 220 mil ha Área necessária: 120 mil ha

Licenciamento Ambiental em andamento

Negociação entre sócios progredindo satisfatoriamente

• • •

Excedente Três Lagoas I: 30 mil ha de efetivo plantio Arrendamento: 70 mil ha de efetivo plantio Revisão do modelo de base florestal: arrendamento elevado para 70%

Start up: 2014

8

Equipe de Relações com Investidores: Website: www.fibria.com.br/ri Email: ir@fibria.com.br Tel.: 55 11 2138-4565

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