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Mathématiques Financières I Démonstration

ACT2025 31 octobre 2007

Notes
Voici deux jolis tableaux des formules du chapitre qui concernent les an-
nuités dont les paiements sont faits à une fréquence différente que les intérêts
sont capitalisés. Vous verrez cette matière à votre cours de mercredi, mais
comme il s’agit de matière dont j’ai déjà traité il y a deux semaines, vous
devriez survivre.

t=0 t=n

an sn
Fin de période
sk sk
an sn
Début de période
ak ak

Tab. 1 – Paiements moins fréquents que la capitalisation.

t=0 t=n

(m) i (m) i
Fin de période an = an sn = sn
i(m) i(m)

(m) i (m) i
Début de période än = an s̈n = sn
d(m) d(m)

Tab. 2 – Paiements plus fréquents que la capitalisation.

Dans les deux tableaux, i est le taux annuel effectif, et n est le nombre
de capitalisations de l’intérêt sur toute la période où l’annuité a lieu. Dans
le tableau 1, le k représente le nombre de capitalisations qu’il y a entre deux
paiements. Dans le tableau 2, le m est analogue ; il s’agit du nombre de
paiements qu’il y a entre deux capitalisations.
Néanmoins, le plus simple reste encore et toujours de convertir le taux
d’intérêt donné pour que la capitalisation et que le paiement soient faits
simultanément.

Compilé le 26 octobre 2007 1


Mathématiques Financières I Démonstration
ACT2025 31 octobre 2007

Exercices
1 Calculer la valeur présente d’une annuité de début de période avec
des paiements annuels de 600$, payables semestriellement, pendant 10 ans si
d(12) = 0.09.

2 Trouver la valeur présente d’une annuité qui donne des paiements


de 1 aux temps t = 7, 11, 15, 19, 23, 27. On donne i = 5%.

3 Une perpétuité qui paie 750$ à tous les ans et une perpétuité qui
paie 750$ à tous les 20 ans sont échangées contre une annuité de 30 ans qui
paie R à la fin de chaque année. Calculer R si i(2) = 0.04.

4 Calculer la valeur présente d’une annuité qui paie 1 au début de tous


les 4 mois, si on a un taux d’intérêt nominal de 6% capitalisable tous les 3
mois.

5 Un montant de 10 000$ est utilisé pour acheter une annuité différée


de n années qui paie 500$ au début de tous les 6 mois, pour toujours. Trouver
la valeur de n si i = 7%.

Solutionnaire
# Réponse
1 4 040.38$
2 2.77
3 1 114.88$
4 25.98
5 6 ans

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