You are on page 1of 17

 University of South Australia

SCHOOL OF COMMERCE

Assignment Cover Sheet
This coversheet must be the first page of your submitted assignment.
Do not use other cover sheets

BANK 1002 Financial Management, SP2 2009
On Campus Students
Assignment Two
Students should complete all sections
First Name

Family Name

Student ID

Email Address

Student:
Student:
Student:
Course code and title:  Financial Management (BANK 1002)
Course Coordinator:

SHIAO­LAN CHOU

Assignment number and name: 

2

Extension granted: (Yes/No)

Form attached (if relevant):

Topics 1­7

Revised submission date:
Handed in on:

               Returned on:

Grade:

Comments for academic staff member (if applicable):

***This declaration must be completed for your assignment to be marked***
By typing your name below you are declared that the work contained in this assignment is your  
own, except where acknowledgement of sources is made.

Signed: Date: Signed: Date: Signed: Date: Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 2 .

11.  Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 3 . But if you have detailed your process (with may have been correct but you make some error with your  calculations) then you have the opportunity to get some marks for the question.  10.g.asp 7. if you just  provide an answer that is wrong and there are no supporting details as to how you arrived at that answer. student ID number and page numbers in the footer of this document before  saving and submitting this file via AssignIT. Your answers for this assignment are to be type written.  AssignIT Help information is available at: http://www. Ensure the cover sheet is the first page of your submitted assignment. SP2. Therefore.2678%).e. 2009 On Campus Students Assignment 2 — Topics 1­7  Can be completed individually or in groups of up to 3 students  Due Date:  5 pm (S.  5.  The Academic Integrity section of the Course Information Booklet outlines the various University policies that will apply to  academic misconduct. 9. You must ensure that your assignment answers are your own/group work. Read the Assignment Instructions that can be accessed from the course website.edu. Time) Friday 29 May  Instructions 1.  2. you must submit this file containing your completed Assignment   Cover Sheet and assignment answers via AssignIT in ONE SINGLE DOCUMENT. You should provide answers for ALL of the questions in the space provided for  each question. The conditions under which students may  select to complete and submit the assignment in a group are as follows: ­ Only one final assignment is submitted with all group member names. Most of the marks for each question will be given for the process used to arrive at your answer. you won’t get  any marks. 1. You can expand the space in this area for your answers as needed.  3. Ensure you keep a copy.  4. A direct link to AssignIT is available from the course home page. • Follow the links.au/helpassignIT/students/default.  6.  ­  It is expected that all group members will contribute equally and therefore receive the same mark for the assignment  regardless of individual input. You must sign the declaration that the  assignment is your own/group work. As with the first assignment it is  important that you include in your assignment the details of how you arrived at your answer. 8. This will include drawing  time lines. This assignment contains FIVE Questions. Marks will not be given for any calculation type of questions without showing full calculations.unisa. student identification numbers and study mode  (i. This document comprising the assignment cover sheet. internal or external) on the cover sheet. and insert your name. This assignment may be completed either on an individual or group basis (maximum of 3 students per group – no  exceptions will be made to this maximum number) at the choice of the student. The aim of this assignment is to reinforce the concepts and skills developed in topics 1 to 7. writing equations or calculator key strokes used for your calculations. Ignore inflation in your answers and all interest rates are to be calculated as percentages to 4 decimal places (e.A. University of South Australia SCHOOL OF COMMERCE 06627 Financial Management (BANK 1002). When you enter the AssignIT site • Click ‘Students’.

08 (90 ) = 36 .56     = $ 1.000 ) 365 + 0. You must  acknowledge by a reference and/or bibliography all texts and sources that provided you with the formulae etc.065.12.500 .038.99 46­days Interest = Sale price – Purchase price     = $ 99.20 = $98 .a.  P2 = 365 V 365 + rn = 365 (100 .  What was the % p.5% p.30 = $99 .065 .500 .065.a. ­ PV? P1 =        365 V 365 + rn        90 days = 365 (100 .038.000 368 . to do your  calculations.  Question 1  [7 marks] A bill of exchange with a face value of $100.103.56 Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 4 .43 / $ 98.56 Holder of the bill sells it after 46 days at 7.5% p. rate of simple interest earned by the seller for the period?  (3 marks) What was the effective interest rate earned by the seller?                                      (4 marks) (a) (b) Draw appropriate time­line(s) to demonstrate your calculations.g.000                                                              ………………. Ensure that you have properly acknowledged the work of others that enabled you to complete your assignment.000 ) 365 + 0.  Start answer Question 1 r = 8% FV = + $100.a.a. If the bill was subsequently sold on 30 June 2009  at a simple interest rate of 7.a.  13. Days remaining to maturity = 90 – 46= 44 days  So t = 44 / 365       r = 7.43 Interest rate per 46­days = $ 1.5% p.000 372 .99 ­ $ 98.075 ( 44 ) = 36 .000 and 90 days to maturity was taken out on  15 May 2009 at simple interest of 8% p. Therefore. Once all assignments have been marked you will be provided with feedback including a suggested solution that you will be  able to access from the course website. essay) assignment. A  finance assignment that mostly comprises calculations is no different from a written (e.103 .

9348 2ndF EFF (1.41% p.a.06% Compound periods in one year = 365 / 46 = 7.9348) 8.9348 Effective rate Calculator: 7.726% p.a.010589         = 1.06% × (365 / 46)   = 0.06% × 7.0589 % Annual Interest Rate = 1.41 = 8.        = 0. 46­days Interest rate = 1. Finish answer Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 5 .0841   = 8.

  instead of with payments at the end of each month.000 with interest charged daily at an interest rate of  15% p. (3 marks) Draw appropriate time­line(s) to demonstrate your calculations. One of these lenders recently  advertised: “If you divide the normal monthly loan payment by 4 and pay this amount weekly.           (10 marks) (b) Discuss whether it is correct for the advertisement to say that the weekly  repayments will result in ‘big reductions in the cost of your loan’. you will   reduce the term of your loan and thereby reap big reductions in the cost of your loan”.  Start answer Question 2 Finish answer Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 6   .a. (a) For a 5 year loan to borrow $45.Question 2  [13 marks] Some lenders are encouraging borrowers to repay their loans with weekly payments. use financial maths only (not an amortisation schedule) to demonstrate the  effect on the term of the loan if a borrower takes the weekly payment alternative.

5 marks) (b) What are the various components of the price paid by you?         (3 marks) (c) Prepare an amortisation schedule for the remaining term of the bond till maturity.75 By the time you make up your mind to purchase these bonds on 10 April 2009.Question 3  [27 marks] You are considering investing in Commonwealth Bonds and have found the following  information about them from the financial press in the middle of March 2009: Coupon rate (%) 8.         (6 marks) (d) If you subsequently sold the bond on 6 July 2010 for a yield of 8.36 6.0 Maturity Coupon dates th August 2011 th 15  February.  Start answer Question 3    181 days                127 days          FV = 100         15 Feb  2009 15 Aug          15 Feb          15 Aug           15 Feb              15 Aug    2009            2010            2010             2011                 2011  10 April 2009  Price to pay on 10 April 2007:                                                          BOND              8 ENT     100 ENT  FV = 100     Coupon rate = 8%  Maturity date = 15/8/2011 04102007 ENT  YTM = 6. what are the  components of your sale proceeds?         (10. 15  August Price ($) Yield 103. (a) What price will you have to pay for the bond?         (7. the Reserve  Bank has reduced interest rates and the yield has fallen to 6.5 marks) Draw appropriate time­line(s) to demonstrate your calculations.15%.25% 08152009 ENT  Date of purchase = 10/4/2009     2 ENT Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 7 .25%.

23 $ 3.66 $ 101.76 ACC = $ 1.76 *    $ 2.276 **      $ 2.23 $ 103.84 $ 3.226 $ 4.         Thus.00 15 February  2010  15 August  2010 15 February  2011  15 August  2011 NOTES: *    This is the bond’s worth on 10th April 2009 **   This is calculated as: $ 103.25 ENT COMP Price = $ 103.53 $ 103.82 $ 100.151 $ 4.202 $ 4.19 (Seller’s share of interest) *** Bond Price = $ 104.81 *** $ ­0.46 $ 102.95 The buyer’s amortisation schedule: (1) HALF­YEAR  ENDING  15 August  2009 (2) (3) BEGINNING  INTEREST =  BALANCE (1) × 3.84 $ 100.00 $ ­0.00 $ ­0.177 $ 4.84 $ 100.00 $ ­0.77 $ 102.         6.76 × 3.80 $ 101. the buyer’s share = $4 ­ $1.46 $ 3. The seller’s share was calculated above as $ 1.25% 08152009 ENT  Date of purchase = 6/7/2009 Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 8 .00 $ ­0.1256% × (127 / 181) [(127 / 181) is the fraction of the period for which the buyer is to earn interest] *** Buyer’s next share of the next coupon payment.66 $ 3.19.19 = $2.81 Amount paid be seller:              BOND              8 ENT     100 ENT  FV = 100     Coupon rate = 8%  Maturity date = 15/8/2011 07062008 ENT  YTM = 6.125% COUPON  PAYMENT (4) (5)  CHANGE IN  CLOSING  PRINCIPAL  BALANCE =  = (2) – (3) (1) + (4)   $ 103.

95 Finish answer Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 9 .83 ACC = $ 3.12 Bond Price = $ 102.    2 ENT          8.15 ENT COMP Price = $ 99.

  provided that you agree to transfer your banking business to that bank. 2008. Banditgo Bank.  You have paid a visit to Gadflees store. Fully document and explain all of your calculations. Financial Mathematics for Financial Management.000.   This   scheme   allows   goods  valued at $8.  3.000 to be leased for a payment of $342.  If you have not got the cash in hand.76 per month..  Bigbank’s competitor.   discount   on   the   interest   rate. To encourage you to accept the ezyrent deal.  Note:  1. where the new playstation is on special at a cash  price of $7.   A   further   possibility   is   to   obtain   finance   from   Bigbank. Payments are monthly at the end of each month for 2 years and the loan is of a credit   foncier type.750.  Payments are monthly in advance for two years.  Another   possibility   is   to   borrow   money   from   Friendlyfinance   company.   where   you   have   been   saving  money since you started working. The bank is quoting an APR of 18% for this type of  loan.   for   the   first   3   months.Question 4  [38 marks] Borrowing case study (Martin. the first of which is payable immediately and in  effect acts as a deposit. which not only does everything that  Playstation 5  will do  but also it will transport you into realms of virtual fantasy by allowing you to ‘plug in’ to  all sorts of spectacular situations in three­dimensional hyper reality.  Required:  Identify the number of different financing alternatives and determine which you  would prefer on financial grounds. they will match this  deposit   with   an   equal   value   of   accessories.a. However they wish to point out that the special cash price is not available under  the ezyrent scheme. the loan has  a   honeymoon   offer   of   a   3%   p. However. but its  fees ($150 application and $8 account­keeping) are not discounted.) You want to buy  Playstation 6.   which   you   would   otherwise   have   bought  anyway. has a loan offer at the same APR as Bigbank.  2. with a 30% residual. they will “ezyrent” it to you for two  years. However. the price has kept the waiting  list at bay and so you have plenty of time to shop around for the best finance.  Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 10 . page 110.   They   have   a  special   personal   leasing   scheme   for   high­tech   equipment.   University of South Australia – Chapter 6.J.65 per month. Prepare an amortisation schedule for the Banditgo Bank scheme. P. They have a special customer loyalty program where  they will reduce  the  normal  $200  application  fee  by half  and also reduce  the  monthly  account­keeping fee of $10 by half. School of Commerce. at a rental of $388. You are required to draw appropriate time­line(s) for each borrowing option. Playstation 6 connects  directly to your brain so that the brain is fooled into thinking that you are part of the  action! The only downside is that it costs $8.

2006 = 28.400 (30% of $ 8.7168 = 15. 8. Since the repayments are monthly..76 +/­ PMT. 2400+/­ FV.000PV. 388.400                                                              ……………….. 342.2264% (per month) j12 = 1.                                                               ………………. COMP i = 2.1001% × 12 = 25. the implicit interest rate is  also monthly.1001% (per month) j12 = 2.76 (BGN)      n = 24.Start answer Question 4 For Gladfees Store: The term is 2 years or 24 months.76 +/­ PMT. 8138.            FV ­ $2.2006% Effective annual rate: 12 2ndF EFF 25.7168% Effective annual rate: 12 2ndF EFF 14. COMP i = 1. 388.65+/­ PMT.76 PV.000).       1                2                3                                                         22                  23                24 Calculations: (BGN) 24n.   PV = $7750 + $388.2264% × 12 = 14.000   n = 24.75% p.                1                2                3                                                         22                  23                24    Calculations: (BGN) 24n.a Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 11 .3251% p.65 per month at the beginning of each month and the residual  payment is $ 2. 388.a For FriendlyFinance Company: The repayments are $ 342.76+/­PMT. so the implicit interest rate is: (BGN)                    PV =  8.

00 Calculations 24n.For Big Bank j12 = 18% i = 1.91  ­391.91  ­386.a Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 12 .00      ­5.91    ­5.00 ­391.72 × 12 = 20.91 ­391.71% p.91 Reduction of application fee from $200 to $100 Reduction of monthly account keeping fee from $10 to $5 +7. COMP PMT = ­ $386.5   PMT =?                                                              ……………….00     ­5.91        ­386.00            ­5.a.       1                2                3                                                         22                  23                24 Calculations 24n.750+/­PV.91         ­391.5% (per month)                    PV =  7.   ­100      1                2                3                                                         22                  23                24    ­386. 7650PV.91 ­386.64 = 22. COMP i = 1. 7.5i.91 ­386.91     ­5.64% p.91 ­391. 1. 391.72% (per month) j12 = 1..750    n = 24   i = 1..91        ­386.750                                                              ……………….91        ­391. Effective annual rate: 12 2ndF EFF 20.91+/­PMT.00     ­5.

10 etc… 6 7 $ 0.33 $ 6.459.97 ­$ 386.66 $ 7.459.585.868.00 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 13 .97             2  $ 7.91 ­$ 283.166.For Banditgo Bank: (1) MONTH 1 (2) (3) BEGINNING  INTEREST =  REPAYMENT PRINCIPAL (1) × 1.5%             4 $ 6.31 $ 89.750 $ 96.166.91 ­$ 297.585.03 $ 7.04             5 $ 6.31             3 $ 7.58 ­$ 386.10 INTEREST =  (1) × 1.91 ­$ 290.25% (4) (5) CHANGE  CLOSING  IN  BALANCE =  PRINCIPAL  (1) + (4) = (3) – (2) $ 7.868.97 $ 96.91 ­$ 293.87 $ 6.97 $ 103.88 ­$ 386.25 ­$ 386.

72 = $ 226.91 from the start of month 4 plus one payment of less than  $386.91+/­(x.91 24      ­309. 1.91+/­PMT. Effective annual rate: Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 14 .5i. COMP PV = $6.25PV.868. COMP n = 20.642.5i. principal balance = $ 6.97PV.30      ­394. 386. $ 8 monthly account keeping fee          +7. 21n.91 7600 DATA   394.00                                                       ­8.y)23 DATA   317.47% p.91           23    ­386.789 × 12 = 21.30 $ 150 application fee.798 months (20 monthly payments of $386.00   ­394.868. 1.868.5i.00          ­8.91+/­PMT.91: 20n.30         ­8.30+/­ DATA     2nd CASH COMP = 1. 1. 386.25 Amount of final payment at end of month 24: 226.97 ­ $6.a.750   …………………           ­150  1   ­386. COMP FV = 309.642.97 Time to repay this amount: 6.91 at the end of month 24) Principal paid at start of month 4 with payments of $386.91            ­317.At the beginning of month 4.72 Principal outstanding at start of month 4: $ 6.789% (per month) j12 = 1.

 22.a Most expensive            : FriendlyFinance company.47 = 23.75%p.a Third lowest cost         : Banditgo Bank. 28. 15.a Among the four financing alternatives: The lowest cost  : Gadflees store.71%p.12 2ndF EFF 21.a Second lowest cost      : Bigbank.3251%p.a Finish answer Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 15 . 23.71%p.71% p.

 Her uncle indicated there was a high likelihood that his  company would employ her as a graduate financial planner on the 1 January of the year  after she finished her degree.  Start answer Question 5 Finish answer REFERENCE: Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 16 . Rebecca turned 18 on 1 January 2009 and intends to work until her  25th birthday when she plans to travel around the world.000 paid by equal instalments at  the end of each month.000 paid in equal installments at the end of each month. at an annual salary of $30. (a) Ignoring inflation. if the interest rate is j12 = 4% p.                   (5 marks) Draw appropriate time­line(s) to demonstrate your calculations.Question 5  [15 marks] Rebecca Wong’s uncle is the managing director of Ajex Financial Planning in Adelaide. of Rebecca obtaining the finance degree?                        (10  marks) (b) Given your answer in (a) discuss the financial and non financial factors that  Rebecca should consider in making a decision about undertaking the finance degree.a.  Rebecca could have taken a job as a junior with Ajex Financial Planning at the beginning of  2009 for an annual salary of $18. 2010 and 2011 studying for a finance degree at the  University of South Australia.  Instead she decided to spend 2009. what is likely to be the extra  value (if any) at the start of 2009..

Insert: Your Name:  BANK 1002  Financial Management – On Campus Students  SP2 2009 – Assessment 2 Student ID No : Page 17 of 17 .