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Anualidad€s
venc¡dd5,

anticipadas U d¡fer.idas
El dinero proporciona algo de felícidad. Peroa partir de cierto momento proporci.ona sólo más dinero. Neil Simon

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objetivos
Al finalizarel estudiode estecapítuloel alumno podrá:

#
#

Identificar,definir y explicarlos diferentes tipos de anualidades. Identificarsituaciones dondeseapliquenlasanualidades. en Plantear resolver y problemas anualidades de vencidas, anticipadas v diferidas.

#

260

Cap. 6

y Anualidades vencidas, anticipadas diferidas

ta:

; 6 . 1 i r . "I n t r o d u c c i ó n
i::::.

i.:,,:,1;¡.,,¡,5,,.,¡..+

igualesrealizados Una anualidad sedefine como una seriede pagosgeneralmente en intervalos de tiempo iguales.El término anualidad parece implicar que los pagos Seefectúan cada año, sin embargo, esto no es necesariamenteasí, ya que los pagospueden ser mensuales, quincenales, etcétera. quincenaldel sueldo,el pago mensual de Son ejemplosde anualidades cobro el la renta de la casa,los abonosmensualespara pagaruna computadora comprada a crédito, el pago anual de la prima del seguro de vida, los dividendos semestrales sobre acciones,los depósitosbimestrales efectuadosa un fondo de jubilación, etcétera. El concepto de anualidad es de gran importancia en matemática financiera ya que es muy frecuente que las transaccionescomerciales impliquen una serie de pagos hechos en intervalos iguales de tiempo, en vez de un pago único realizadoal final del plazo. Los términos de renta, pago periódico, abono u otros, pueden utilizarse en lugar de anualidad. El tiempo transcurrido entre dos pagos sucesivosse llama periodo de pago o periodo de renta. El periodo de pago puede ser anual, semestralo mensual, entre otros. Al tiempo que transcurre entre el inicio del primer periodo de pago y el ti nal del último se llama plazo de la anualidad.

€jempro #
de Una personacompra un televisorpagando 12 mensualidades $485 cada una. Identifique la anualidad,el periodo de pagoy el plazo de la anualidad. :-}.

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5olución'

La anualidad, rentao abonoesde $485. El periodode pagoesun mesy el plazo de la anualidad de un año. es Utilizando el tiempo Existen cuatro formas de clasificar1asanualidades. puedenser: como criterio de clasificación, anualidades las

:¡ de capitalizaciónde los intereses.Por Por ejempl o..i:. anualidades pueden ser: .son también anualidades aquellascuyospagosse realizanal final de cadaperiodo de pago. . anualidades las Una anualidad diferida es pagos.or. r ealizar d epósitos mensuales 1i. .jl.:*ii*il sellevará cabodespués a de . seestablecen antemano las fechas de de iniciacióny terminación del crédito.Porejemploi¡.es decir. si se utiliza el momento de iniciación de la anualidad como criterio pueden ser: de clasificación. una bicicleta estacionaria. las anualidadesanticipadas.sg de compra hoy. los pagosse realizan cuál lbs tagos sé aplazanpor-uñ número.Sesabeque los pagost '" deben efectuarse al morir el aseguradq pero. ...lntroducción " i i 61: ¡r€i.r¡ejemplo.iiÍ Una anualidad simple es aquella cuyo .. ' Una anualidad general es aquella cuyo periodo de pago coincide.. al comprar un televisor a crédito en una tienda departamental. de algún sucesoque se sabeque ocurrirá.1:" : r Por ejemplo...l pE¡¡qÉg"¡ii periodo de pago no coincide con el periodo i.. Utilizando los pagoso abonos como criterio de clasificación. Por último.j' . a crédito. r. el contrato de un segurode vida establece que la suma asegurada entregue al se beneficiario del seguroen 12 pagos : -' mensualesiguales..-. ordinarias. son aquellas cuyos pagosse realizan al príncipio de cada periodo de pago. pero no se sabecuándo. cuando se realizandepósitos quincenales en una cuenta de ahorro en una cuenta de ahorro que paga ". las Utilizando los intereses como criterio de clasificación. de capitalización de los intereses. interesescapitalizablescada mes. la cual se paga 12 abonos mensualesy el p el primer periodode pago. Por ejemplo. En cambio. riti* cuyos intereses se capitalizan cada mes.. periodos.. Zcuándova a morir? l¿s anualidades contingentesno seestudiaránen estelibro.¡i¡'¡. anualidades las Dueden ser: Las anualidadesvencidas..'liii.llamadaS .

sonuna de lasmásutilizadasen el mundo financiero.anticipadas diferidas Anualidades Tomando una característicade cada uno de los diferentes criterios de clasificación. ZCuáles los trestipos máscomunesde anualidades? son 4. simples.anticipadase inmediatas. 5 . iF L"r anualidades nocidas simplemente como anualidades diferidas. conocidassimplemente como anualidadesanticipadas..vencidase inmediatas. . Una personacomprauna bicicleta a crédito mediante 18 pagosquinceel nalesde $172 cadauno.F t-qr anualidadesciertas.. 6 y vencidas. diferida d) anticipada.simples. simples. simpieciertas. r. es posible formar 16 tipos diferentes de anualidades. periodode pagoy el plazode la anualidad.$ Anualidades y etcétera. anualidades ciertas. (o y vencidas anticipadas) diferidas. las más usualesson: De los 16 tipos de anualidades . vencidasy diferidas. Identifique la anualidad. Dé un ejemplode anualidad. ZCuáles los cuatrocriteriosde clasificación lasanualidades? son 3.simples.generales.l. a)'vencida b) anticipada c) vencida.Por ejemplo: l.Cap.' F' Anualidadesvcncidas las venciDe los 16 tipos de anualidades existentes. que se pueden foi*at. u . 1 . LF Anualidades contingentes. ZQuéesuna anualidad? de 2.simples.conocidas Las anualidades mente como anualidadesvencidas.diferida .$ Anualidades ciertas.cociertas.Escomún dase inmediatas referirse estetipo de anualidades a como anualidades vencidas ordinarias. anticipadas diferidas.simples. ciertas.vencidase inmediatas.

los segundos$1000 ganaránintereses por 10 meses.tiempo anterior también se le conoce como diagrama de flujo de efectivo. A continuación se presentaun ejemplodel cálculo del monto de una anualidadvencida. acumulado hasta el término del plazo.. simple.etc. expresada en forma decimal. Note que el cero en el diagrama de tiempo corresponde al momento actual y coincide con el inicio del mes 1. Seai la tasa de interés por periodo.21 (1000X12) : $1041. F : 1 0 0 0 ( 1 . 0 1 5 ) 1 ] [ ) + F: $13041. Debido a que los depósitos se realizan al final de cada mes.21 Cuando el número de pagoso depósitos es muy grande.A n u a l i d a d e sv e n c i d a s El monto de una anualidad vencida es el valor acumulado de una serie de pagosigualesefectuadosal final de cada periodo de pago. El último depósito no gana intereses.+ I 000(1. y asísucesivamente. Si la fecha focal se localizaen el doceavo mes.21 El interés compuesto ganadopor la anualidad es la diferencia entre el monto y el total depositado: : g Interés anado 13041. los primeros $1000 ganaráninteresespor ll meses. El diagrama de tiempo es: . Al diagrama de.durante 12 meses. ( 1 . + I 000[1.015)r+.el monto de la anualidad viene dado por la siguiente ecuaciónde valor: F : I 000(1. En esteejemplo se tiene un flujo de efectivo de $ 1 000 mensuales.. Suponga que se depositan $ I 000 al final de cada mes en un banco que pagauna tasa de interés de 1. el método anterior para obtener el monto de la anualidad resulta muy laborioso. I 000 1( ). ZCuál será el al finalizar un año? monto El diagramade tiempo es el siguiente: 1000 0 1000 1000 1000 t1 1000 12 MESES F donde F esel monto de la anualidad. A continuación se deducirá la formula generalpara obtener el monto o valor futuro de una anualidad cierta. . 0 1 5 )+ 0 1 . Se denominan flujos de efectivo a las entradasy salidasde dinero.El monto de la anualidad esla suma de todos los depósitosmensualesy su correspondienteinterés compuesto. 0 1 5+" ( t . vencida e inmediata. Considere una anualidad vencida en donde á es el pago o depósito hecho al final de cada uno de n periodos.570 mensual capitalizablecada mes. El número I marcado en el diagramade tiempo correspondeal final del mes I y coincide con el inicio del mes 2.015).015)+ .015)'o+ I 000(1. 0 1 5+ e.

) ' + . + ( 1 + i ) ' .z ( 1 + i ) ' . El pago final no genera intereses. 6 y Anualidades vencidas. + ( t + . __________ 2 [t+(l + t ) + [ t + ¿ ) + ( t + . . donde: al : 1 r: [l +D Aplicando la ecuación (3.4) para la suma de n términos de una sucesión geométrica. . .r + A ( t + i ) " . . .r + ( l * ¡ ¡ " . . + A ( l + ¿ ) + A 0 + i ) ? + .3) (n . + ( l + i ) " . .Si la fecha focal se localiza en el periodo n. . etc. n meses Ya que el primer pagose realizaalfinal del primer"periodo.Cap. se obtiene: s : "n at(l. 4 ( 1+ t ) + A Factorizando: + F : A t ( l + i ) ' . .1) Á.2 A ( l + i ) " .( 1+ i ) " 1 _ t . El segundo pago ganaráintereses por (n .( 1 + ¿ ) ' _ ( 1 + . ganaráinteresespor (n .3 i + (1 + i)"-2+ (1 + ¿)'-tl Entonces: F:Atry-] (6.l I-(1+¿) -i i Como: [1+¿)'-t: .3+ ( l + í ) " .2)(n .1) periodos.t.2) periodos.2 + + + (l + i)'-'l Los términos de la expresiónentre corchetesforman una sucesióngeométrica.1) La ecuación(6.anticipadas diferidas (n . entonces el monto o valor futuro de la anualidad viene dado por 3 + F : A ( t + t ' . ) ' .3+ .1) esla formula general paraobtenerel monto o valor futuro de una anualidadvencida. ) 3 + ( t + ¿ ) 2 +(l+r)+ll O bien: F : A t t + ( 1 + ¿ ) + ( t í ) z+ ( t + ¿ ) 3 .r') l-r : l l l .

0075 F : $279 712.048921228 I F: zooo[(io.015por rnes i: l.rf + 2.1). á: i: $2000 9o/o anual : O.por tanto.sesobreentiende éstecoincidecon el periodode renta. 5 o l u c r o n : MP mensuales A: 1000 pesos : mensual 0.. que el periodo de capitalización es mensual.0l 5 [ 'l : i 0 0 0 [ 1 .015 F : $13041.. la tasade interésesde 9%0. Planea depositar$2 000 en una cuentade ahorro al final de cadamesdurantelos próximos8 años. ción ffi fu"*. Si a) Zcuál será monto de la cuentaal cabode 8 años? el b) ide cuánto seránlos intereses? &d% ) o l u c l o Fl .oozs)'u : r.750/o mensual n : (8 añosX]Z meseVaño) : 96 meses .007s J L 0." a) Debido a que en el presentecapítulo se manejanúnicamenteproblemas de anualidades simples.oooI L 0.no es requisitofundamentalmencionarel periodode capitalización.5o/o n = Tlmeses F:1000 ( l + 0. 1 9 5 6 1 8 1 7I1 0.21 €jempro ffi El papá de un niño de l0 añosempiezaa ahorrar para que su hijo puedaestudiar una carrerauniversitaria.01 t 2 s) 0.Anualidades vencídas ejemplo ffi el Resuelva ejemplo dado al principio de la presentesecciónusando la (6.33 . f.

6 Anualidades y vencidas.. en Ia.. Parte Secalculael monto de $2 000 mensuales 5 años(60 meses) por F r : zooo[lJ: !'09ZII1J] : . # sotución: El diagrama de tiempo es: o O O c ! O O N o ( O O \ o O c\ I O O O O O co T 0 1 2 3 60 62 .Obtenga el monto final y el interés ganado.2738 0. el interésganado será: I : 279712.¡ d cC F $ @ O p 3000 61 3000 62 3000 ó3 3000 94 3000 3000 ó0: 9s 96 meses F .33 192 000 : $87712.33 €jempro # Con referencia al ejemplo anterior. anticipadas diferidas : b) En B años papá el deposita total de ($2 000 por mes)(96 meses) $ 192000.---j-_----:_.ls0 848.007s I L 2a. suponga Or" depósito de $2 000 men"t sualesse efectúa únicamente por 5 años y el resto del tiempo se deposita $3 000 mensuales. e.Cap. Parte Al final de los 5 añossetiene un monto de $ 150 848.+ 94 95 O O O co O O O cc O O O cf) 96 meses F El problemaseresuelve 3 partes.Estosemuestraen el siguiente diagrama tiempo de .2738. un Portanto.

El valor presente de una anualidad se define como la suma de los valores presentesde todos los pagos.05 8 Hasta este momento se ha determinado el valor futuro de una anualidad vencida.1484 F : $320 65.72 r.72 4 meses 0 P donde P es el valor presentede los pagos.72 (1. obtiene monto de $ 150848. que incluyen interesesa 3% mensual con capitalización cada mes.72(r. Si la fecha focal se localiza en el momento actual.03)-3 + + + 7183. 8 9 5 -T 123458. por en .72 (1. . ma de F2y \: rños SU F¡:3000 Itr rl 2 F : F .()07: 00 T : $123458.72.oy r.0075)30 $197406.7738 + 0.1484 ).1183.77 cada uno. se el por la mediante formula del interéscompuesto: : (1 Fz: 150848. Se deseaobtener el valor presentede los pagos. esto es.0(7 0 0075 El monto total al final de los8 añ serála s.72 1183. * F .03)-4 P: $4400 de mensuales $1 183.72 (1. .oy La expresión anterior se puede escribir como: p: 1 183. El diagrama de tiempo es: 1183.03)-1 1183.1183.72 de $4 400 esel valoractual 4 pagos cada uno.el valor al comienzo del plazo.Ahora se abordará el problema de determinar el valor presenteo valor actual de una anualidad vencida.03)-2 1183.Anualidades vencidas (36 A continuación.2738 3 años meses).72 1183.ot l. Suponga que una persona va a liquidar una deuda mediante 4 pagosmensualesde $1183.72 l^03 - .8952 3a.72 1183. Parte Se calcula el monto de la anualidad de $3 000 mensuales durante 3 años [36 meses): i):e + 0. : 1 9 7 4 0 6 . entonces se puede formar la siguiente ecuación de valor: r: 1183.Veamos un ejemplo.$4 400 esel capital pedido préstamo el deudor.12 1183.

Despuésde pasadocierto tiempo el fondo se agota.calculando el valor presentedel monto de la anualidad.03) (1) mensual: (4 4OO) Interésde 3%o i. Anualidades El valor presentede una anualidad admite dos interpretaciones. ó y anticipadas diferidas vencidas.al final de los cualesla cuenta estaráen ceros.ft { á . entonces podrá retirar $1183.03 [ t_$ 4 9 s 2 .La siguiente tabla demuestra estaafirmación: (0. l + ¡' -:i l* e t:: . durante 4 meses: : F : 4400(t + 0..72 0.24 (1+0. durante 4 meses.03)4 54957..el monto obtenidopaga una cantidad fija a intervalos regulares. si una persona invierte en este momento $4 400 a 370mensual capitalizable cada mes.1. 2 4 l- Lo anterior indica que el valor presente de una anualidad se puede obtener mediante la formula del interés compuesto. el valor presente se interpreta de la siguiente forma: $4 400 depositados a 3% mensual capitalizable cada mes producirán un monto exactamenteigual que el obtenido al depositar $1183.:: .itühie"iÉ:l$r que se manejande la forma mostrada Existenmuchostipos de anualidades planesde jubilación como las AFORE. ya en la tabla anterior.03)4-l F: 1183.'.los que durante la vida productiva del trabajador se realiza¡ depósitosa un fondo creadoparaestepropósito.OO iéá. Esto es. $r32. se deposita este dinero en una cuenta que paga 370mensual capitalizable cada mes.La suma obtenida por el trabajadoral inicio de la jubilación es el valor presenteo actual de la anuahdad.generalmentecada mes.72 cada mes. La segundainterpretación del valor presentede una anualidad es la siguiente: el valor presentees la cantidad que se debe invertir en estemomento para efectuar cierto número de retiros en el futuro.72 cada mes.Supongaque en lugar de pagar una deuda de $4 400.: .-: Cap.Por ejemplo.Al momento de la jubilación. t269.

. ) .z ( l + ¡ .4 es el pago o depósito hecho al final de cada uno de n periodos.4). ._rt ¡l¿1. * [ t + i)-n+z + i ( 1+ i ) .n + 2 ( l + i ) . El diagrama de tiempo es: A A A A (n-2) A (n-1) A n meses 0 P Si la fecha focal se localizaen el momento actual y P representa valor el presente la anualidad entonces: de A. ¿1r. donde: ar: (l + i)-1 r: (l + i)-1 Sustituyendo estosvaloresen la ecuación (3. . + ( t + i ) . _+ A 0 + i ) _ " u Factorizando: p: A I ( t + ¿ ) . considere una anualidad vencida en donde. _ ¡i * ¿1{n_z) ¡1 . expresada en forma decimal.' * .Anualidades vencidas En seguidase deducirá la formula generalpara obtener el valor actual de una anualidadvencida. .+A .2+ ( l + ¿ ) .+ A (t ¿)z i)3 A ' A .z + . Seai la tasa de interés por perioio. . I-(l+iJ-' : { l + r)-t+ (l + ¡ ) . se obtiene: l-r. 4 ( t + i ) .(l+¿J-tlt-[t+i)-'I [l+¿)-1 [1+. P : = (l +4¡).3 .r+ [ l + . p : A ( t + ¿ ) . .J Los términos de la expresión entre corchetes forman una sucesión geomé trica.) $ - tl-(l +i)-"1 Como. . + .r A ( \ + i ) . l-(1+i)-' 1_ I (t+¿) vn s ..n + r + + + (1 + t)-. + .. . = (l ..3+ . 4 + [t + i)-tu-z) + A ( l * i ) _ { . .' * r + ( t + t ) .

5%o trimestral l .setendrá un monto. sabiendoque éste le paga12o/o anualcapitalizable cadames? e' i t Podemos suponer que 20 años es su esperanzade vida.5 000 ¡ . no se está tomando.durante4 años. Además.nál la inflación. t 1.: ff***t .O .58 a una tasade intesi rés de 74o/ocapitalizable trimestre. Esto significaque al depositar estacantidadde dinero en estemomento.0 | I I ' f L 0.035 J L 0. y anticipadas diferidas Entonces: P:At-l+*] € j e mp l o (6. $5 siendola tasade interésde l4o/o capitalizable cadatrimestre.n *. ZCuántodinero debetener 20 en su fondo de retiro para poder retirar la cantidaddeseada.035J-'" : 5 0 0 0 r 1 .si la tasa de interés es de l4o/ocapitalizable foren ma trimestral? fu*: 5 O l U C l O f l : W .entonces pueden retirar $5000 cada cada se trimestre.4:5000 i : f4o/o anual : t4 _ 4 n : (4 años){4 t rim .2) La ecuación (6. + 0.58. ZCuáles el valor presente $5 000 depositados una cuenta al final de cada de en trimestre durante 4 años.035 P : $60470. €jempro'ffi jubilarseen esteañoy creequeuna mensualidad $ 10000 durante Raquel desea de los siguientes añosserásuficienteparavivir bienl. l . La otra interpretaciónes la siguiente: sedepositan$60470. al final de cuatro años.res/año): 16 tr tmestres mest 3.2) es la formula para obtener el valor presenteo valor actual de una anualidadvencida.58 El valor actualde la anualidades $60470. 5 7 6 7 0 5 9 1 1 ¡ P .igual al que seobtendrádepositando 000 cadatrimestre durante4 años.97rffi EÁtr €& r-nn A Anualidades vencidas.. en amboscasos.

84 = €jempto.z +:o *nor 16 | re4 0.4:3650 i: 2.ffi un distribuidor de automóviles ofreció a un cliente un cgche nuevo mediante un pago inicial de $28 000 y 30 pagosmensuales de $3 650 cada uno.5o/o mensual n : 30 meses Entonces: Valorde contado: 28 000 + 3 650 .( 1 + 0 . Si se carga una tasa de interés de 2.encuentre el valor de contado del automóvil. es decir.025)-30 0.57 $104395.025 V a l ord e co n ta d:o 2 8 0 0 0 + 76395. A . re sotución.16 $ l4gl g05. La diferencia entre el valor actual y la cantidad total recibida es el interés com_ puesto ganado. Interés : compuesto ganado Z4OO000 g0g 194.[t + 0. valor de contado: pagoinicial * valor actualde lasmensualidades Como: .01 L ] $908194.Anualidades vencidas re sotuc¡ón.5o/o mensual capitalizablemensualmente. un total de $2400000.16 depositadosa l\o/o capitalizable cada mes producirán 240 pagos mensualesde $l0000. Californiay recibelastres ofertassiguientes: .57 : €jempro @ El señor Jiménez deseavender su casaubicada en la ciudad de Los Ángeles.r0000 : -t l2o/o anual : 7o/o mensual n : 240 meses P : 1 0 0 0 0 l . 0 1 1 .cada uno.

1a.el valor presente la anualidadmás el pagoinicial. anticipadas diferidas Anualidades ---\ 1a.55% capitalizable quincenalmente.2|dólares lt de I 0.' 27. del monto de una anualidad.Oferta:35000O dólares contado. F: 200000 t=tt : t: quincenal 0.. enganche. la segundaoferta es la mejor. €jempro ffi ZGuánto se tiene que depositar cada quincena en una inversión que gana el 8. . ó y vencidas..6%o mensualconvertiblecada parael señorJiménez? mes. Oferta:IOOO00 dólares contadoy 10200 dólares mesdurante30 meses.r. Tomandocomo baseuna tasade interésde 0. Oferta Precio contado: 100000 + 10200 de [: .006 3a. tgl. para tener $200000 al final de 5 años? W Solución: Debidoa que $200000 sonun valorfuturo. lo hubiera. de de 2a. Oferta Precio contado: 350000 dólares de 2a. Cap. si de tado equivalentes.Zcuál estas de ofertasesla másventajosa M' SoluciÓn' Paracompararlas ofertasrecibidases necesario determinar los valoresde conEstoes. Oferta:11000dólares mesdurante3 años. al al sin 3a.tr t qp-ool-'u: . f.35625% 24 : (24 n: (5 años) quincenas/año)120quincenas .006 )0.006 I L Sobre la base de los precios de contado a los planes de pagos en abonos.fl. esnecesario r despejaA dela formula .( t + 0. Oferra :l :379276-77 dólares precio contado: 000f l .

Conocidoel valor de la anualidadse puede calcularla cantidadganada por concepto intereses. sino recibir un ingreso mensual f¡o durante los próximos 12 años.(lt ¿l-'l.Anualidades vencidas S i ^ F : a [ ( l * i ) ' r l . tiene: se A _ (6soooo)(T) á_ '-('. -r Sustituyendo valores los numéricos: : $r338. 4t ( t + i ) . " s F i : .l l y . Si el dinero se encuentra invertido a l8%oanual capitalizable cada mes.. En esteproblemaseconoceel valor presente la anualidady sepide el cálculo de del pagomensualque agoteel valor presente cabode 12 años.. I i J'.20 €jempro @ La señora Aguilar es la beneficiaria de un seguro ¿" .64)(1201: $39 363."s : AII -(t\ ^ + ¡-.il -l (1+ o . " r .De Ia ecuación al (6.28 .(1 338.2J tiene: se .r. por $650000. .portanto.---"- ¡: *.4: !2oo-099x990?=?9.to. . .1Jy. pi Sip : a [r .¿. p o r t a n t o . o r .0 0 3 5 6 2 5) ' 20 Setienequedepositar I 338.T) : $ll044.r. Ella escogióno recibir todo el dinero en una sola exhibición. iqué cantidad mensual recibirá la señora Aguilar? F sotución.64cadamesconel fin detener$200 000 al final $ de 5 años.64 . de : Intereses ganados 200000 .: t ' 'Yu' Lorrlv' " t L J' l-(t +i)-" Sustituyendo valores los numéricos.

Ot 83) 6211279 J _ 1oe7. si se ganan interesesde 1. la cual deberádespejarse la ecuación(O. $ I 655 cadauno. €jempro # ZCuántosdepósitos mensuales $ I 739. .cada meses. de F:A[=1E: I .: log(1 í) + : oooxo.47 l o g1 . ó Anualídades vencidas. anticipadas diferidas v La señora Aguilarrecibirá$li044.ol * r-l s:) .i ) -LA J ''*[* * r] .l).: (l + i)'. en lugar de $650000 al contado. 0 1 8 3 r¿: 50 depósitos mensuales.I A Fi* l : (r + i)' A Tomando logaritmos a ambos lados de la igualdad anteriol se tiene: t r " e[ 4 * r l : n t o g ( .Cap.8370 mensual capitalizable cadames? * sotución: En esteproblema se conocela anualidady el monto de éstay se pide calcularn. €jempro @ Se desea obtener un monto de $20000 mediante depósitos vencidos.66 loe(t + O.ZB cadames. Calculecuántosdepósitos debenhacersi se de se intereses l5%o de capitalizable cadabimestre.o* [(loo -L 123e.66 cadauno sedeben hacerpara acumude lar un total de $100000.durantet2 años.

se efectúa un depósito complementario..69104025 bimestres. al final del bimestre número 11.02s) : $1602. por tanto: _ l o e] . A continuación severán dos alternativas. se pueden llevar a cabo diferentes formas de ajuste. . 3 0 2 l 1 4 8 0 4 log1. F ' ' . Cuando el número de pagos no esun número entero. . Esto es: y la obtenido seaiusta anualidad dichorea el resultado 2. 1 6 5 5 i' 1655 x 10' 1r bimestres z0'ooo .IZ uno para de cada acumular$20000. . i. 2a.69104025 bimestres.o sultado. Para calcular el valor del depósito complementario se plantea una ecuación de valor. . 1 6 5 5 ' ' . Desde el punto de vista teórico deberán transcurrir 10. l? Í!::{:lovn F: 20000 i: "r'.12 Sedeben realizar depósitos 1l bimestrales $ I GOZ..vencidas Anualidades \ l€'\ - RF 7 5oluclorl: En el ejemplo anterior se despejón de la formula del monto.1 6 5 5 : 1 6 5 5 . Alternatiua Se realizan l0 depósitos bimestrales de $1655 cada uno y.025 n : 10. pero en la realidad esto no es posible debido a que las capitalizacionesy los depósitos se realizan al final de cada bimestre. 0 2 5 )-t]' (20000x0.1 ( 1 + 0 .5o/o bimestral n: 17 bimestres (valor redondeado) Por tanto: A_ Fi [ 1 + ¡ ) '..

se tiene la siguiente ecuación de valor: l6 .8 -rog[r-+l log(l + i) :'.86al final del bimestre número rl.. .rr".023333333 ii .T) n: 12.86 Si se depositan$1655 al final de cada bimestredurante lO bimestres y $994..ür..025) 1' 1 4 4 8 4 .89564 Portanto: $994.749525361 log1.i I .los0. _ A ( l + í)-" Tomando logaritmos a a mboslados -nl<o8 ( t Pí A laldad anterior. .l + ') Pif _ 4. r : l _ [ l + i ) .5meses.g3 se deben realizarpara amortizar de una deudade $8 5o0.-l P:Al L r l iP. ó Anualidades vencidas.) (sSr . Tomando el momento actual como fecha focal.la cual deberádespejarse ra (6.025)-]o 20000 0.2): de ". 6 6 5+ 1 8 1. se tiene: l . setendráun monto de $20000.025 ( t + 0.312086658 x: : 15242.[1+ 0. ft-(t+t)-..025) 1r [l + 0.Cap. I . si la tasade interés de 28%anualcapitalizable mes? es cada ffR- reEs 7 p F 5Olucrot-t: . En este problema se conoce la anualidad y el valor presente de la anualidad y se pide calcularn. €jempro W iCuántos pagosmensuales $791.log . anticipadas diferidas y x es el valor del depósito complementario.

: . .56 l _ f i + 0 .. Abernatiua El resultado se redondea a un entero y con este valor se vuelve a calcular el valor de la mensualidad. 1 1. las siguientesalternativas.¡ l . entre otras..Anualidades vencidas En esteejemplo ocurre algo semejantea lo del ejemplo 8.#)-" tr) ('.-(. x 3 .98304 + .l : . 2a.Sin embargo..t z i: mesgs l r representa el valor del pago final. 28^. : j : . : : ¡ ' 791. .f) / r-r3 : $765.83 y al final del treceavomes se da un pago de complementario que amortice totalmente la deuda.: .83 t l . . ' : : : : . 0 .93. . . "'. 2I8 t2 / \ Con el fin de amortizar la deuda se deben realizar 13 pagos mensuales de$765. r . .83 .60 8 500 : 8 204. 77. Se necesitan. Ia. P: 8500 . 1 I 500.5 mesespara saldarla deuda.T)-" o.I2.56. teG ricamente.740930427 x: $218.83 791.791. El valor del pago complementario se obtiene mediante una ecuación de valor: 791.. Ahernatiua ' Se pagan 12 mensualidades $791. Tomando el momento actual como fecha focal.83 . setiene la siguiente ecuación de valor: 8 500 : 791.83 ' '1. l27o mensual n : 1.3meses(valor redondeado) A _ Pi l-(1 +i)-' rssoo{o. 2 "' 791.en la prácticatenemos.

2) log1. el capital inicial permanece constantetodo el tiempo.-['- -'"r[' n : 35000 *] log(1+ i) '"*['.ir fetirando $35 000 una inversión bancaria que le da 8. Piensa depositar este dinero en compuesto cada mes e.Portanto.hasta {ie el dinero se agote.anticipadas diferidas Anualidades €jempro @ Tomás se ganó 56 000 000 en el sorteo Melate.seobtiene i: (6000000) [ lo os+) : [l) $4zooo . .como sepuedever en la tabla siguiente: Si Tomás retira justamente $42 000 cada mes.ry) .0O7 Al intentar obtener el logaritmo de -0. la calculadora marca error. Al calcular el interés generado por los $6000000 al final del primer mes de inversión. al contrario irá creciendo..4o/o el fin de vivir un tiempo sin trabajar. el capitaloriginalnuncase terminará.con iCuántos retiros podrá efectuar? pm sotución' (6oooooo)(ry) -. 6 y vencidas. Si Tomás deseaagotar el dinero. el problema no tiene solución.Cap.2. deberá retirar más de $42000 mensuales. mensuales.log(-0. El lector recordará que el logaritmo de un número negativo ho existei por tanto. ) Esto significaque al retirar $35 000 al mes se está retirando una cantidad por menor que el interésgenerado el capital.

obibrrgael interés total que pagaría persona comprela camioneta crédito.28ss3426 .(] + t)-48'l L ' J A partir de estemomento sepropone un valor parai.67311957 + .28ss34ZO (l t g.28553426 30. obtengala de nominalde interésqueestácobrando agencia tasa la automotriz.tiene un precio de contadode $380 000.02 J L 35. Sevendea créditomedianteun pagoinicial d" b t 14000 y el resto($200000) con 48 pagos mensuales $7 538.Asimismo.2) es imposible. se deberá usar el método de prueba y error en la ecuación (6.oz)-qs I 0. En este ejemplo.( t + i ) .Si el resuliadoes igual al valor del lado izquierdo.2).4 8 Al pasar 538. con estevalor seevalúa el lado derechode la igualdadanterior. tiene 7 de se : Il 3s. pero si el resultado no es igual al del lado izquierdo.setiene: los en 266000: 7 538. el valor propuesto es el correcto. paraempezat. Lgr datos son: P: $266000 A : $ 75 3 8 . .Anualidades vencidas €jempro # La camionetamodelo Dolby. ya que se trata de un problema cuyo valor presentese conoce. una que a tr solución: El despejede i de las ecuaciones(6.50cadauno. 5 0 n: 48 meses Sustituyendo datos la formula(6.1) V i6. una calculadora financiera o una computadora con software financiero. La única forma de resolver problema donde sepide calcularla tasade interésde una anualidad un es mediante el procedimiento conocido como prueba y error. rinatasade 2%o mensual: : fl 3s.2). El método de prueba y error consiste en probar valores de i en la formula correspondientehasta que se llegue a un valor aceptable para i.50al ladoizquierdo la igualdad. de la compañíaLáserMotors.sedeberáproponer otro valor paraiSuponga. Thmbién se puede utllizar una calculadora programable.50 1 .

y anticipadas diferídas Como el resultado obtenido es menor al del lado izquierdo de la igualdad.01333 35. tanto.01333) .28801626 26 Podemos concluir que la tasa de interés cobrada por la agencia automotriz es de 1'3330/o mensual. una computadora con software financiero o una hoja de cálculo..28553426.Llevandoa cabo ensayos adicionales entre estos dos valoresy utilizando interpolaciónlineal.48 0. comouna buenaaproximación Ia tasade interés a buscada: _f _L 35. ó Anualidades vencidas. como Excel. la tasa de interésseencuentraentre lo/oyT'/amensual.28553426: .entonces: 35.( 1 + 0.28553426: cl+ Ir 0.rI .28553426 34.ieué tasanominal. la tasade interésseencuentra es por entre l%omensualy l-50/o mensual."r" de l%o mensual.015 35. esto significa que la tasa de interés es más baja.28 53476 + 37.01 35.28553426.266000 : $95848 €jempro @ Robertoha depositado final de cadaquincena$600 en una cuenta al de ahorro.93. Si se utiliza una^calculadora programable.Cap.5yomensual: 35.97395949 5 Ahora. capitalizablecadaquincena. por tanto.04255365 + El resultado obtenidovolvióa sermenor que 35.333324344g8o/omenzual. el valor que se obtiene para í es 1.28553426 l . se llegá a una tasa de interés de l'333o/o mensual. el resultado obtenido es superior a 35.285534 + 35.rporr"*os ahora . Probemoscon l. L 0.s0) t48) . Al cabode 2 añossetiene un monto de $31808.015)-48 0. que corresponde a una tasa anual de 16%o capitalizable cadames. ganado? ha .Ol)-48 ]. Si . pero la diferencia entreambosvalores pequeña.[t + 0. El interés total cobrado por el crédito es: i : (7 538. una calculadora financiera.

47o/o quincenal : 10. í :4. el cual es una buena aproximación. si ts sotución: El diagramade tiempo es: dondel esel valor del pagomensual.¡o)" .25 (r) 'r. 20000 * 12) 1. se llega al siguiente resultado. del Calculeel pagomensual.T)-" \ 5 0 0 0 0 : 9. se tiene: L ' J : * : f(l s3. L"r. Al ensayardiferentesvalores de r. El problema se resuelveplanteandouna ecuaciónde valor.1177 A Á : $3 692.08%o anual. l}o/oanual capita- €jempro@ Un préstamo $50 00Osedebepagar de medianteI I pagos rñensuales iguales vencidos y un pagoúnico de $20000 realizadoun mes despues último pagomensual.01488333 + ¿)o' tl L ' J como el despeje de i es imposible se debe proceder por prueba y erro{i tal como se hizo en el ejemploanterior.t).Anualidades vencidas F sotución: : 3t808.entonces: 50000: á '-('. Al utilizar una calculadora financiera se obtiene que i : lizable cadaquincena. la tasade interésesde 30é capitalizable. o."á..936oo tl + ¿lot rl f Sustituyendo los valoresanterioresen la ecuación (6. Si se toma €omo fechafocal el momento actual.574208713 + 14871.