UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES

RATIOS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
SABINO TALLA
INTEGRANTES: Aarana Tejeda, Wendy Yessenia Garcia Garcia Grace Catherine Olivera Arroyo Lisset Karina Ramírez Castro Claudia Amelia

2011

RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS

DEDICATORIA: El trabajo de investigación monográfico lo dedicamos a nuestros padres; a quienes les debemos todo lo que tenemos en esta vida. A Dios, ya que gracias a el tenemos esos padres maravillosos, los cuales nos apoyan en nuestras derrotas y celebran nuestros triunfos A nuestros profesores quienes son nuestros guías en el aprendizaje, dándonos los últimos conocimientos para

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...............19 19 ............5 Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar...................... Capital de trabajo...........................15 1...................................................................11 1......RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS CONTENIDO CONTENIDO.............................. 8 RATIOS DE LIQUIDEZ......................18 2.................1 Ratio de liquidez corriente.......................1 Estructura del capital (deuda patrimonio)..... ........................................................17 2....................13 1.......................2......................... Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba superácida............................................10 1....................................5 OBJETIVO DE LOS RATIOS FINANCIEROS..............................................................................................................16 2...3....................... RATIOS DE ENDEUDAMIENTO.............................................................................3 CARACTERISTICAS.............................7 IMPORTANCIA DE LOS RATIOS FINANCIEROS........................2 Endeudamiento.. SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO........8 LIMITACIONES .................................4.............................................................14 1. Ratio de liquidez severa o Prueba ácida..............................................................................................

Las unidades de medida deben ser consistentes. Estos datos financieros deben: Corresponder a un mismo momento o período en el tiempo. un ámbito de la realidad que percibe la empresa. Esta relación es la que hace que se comparen. etc. 2. en concreto. Los datos se obtienen del Balance de Situación y Cuenta de Pérdidas y Ganancias básicamente (aunque en ocasiones también del ECPN y del EFE). 19 . se suelen comparar: 1. La información se sintetiza para apoyar a la toma de decisiones.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS INTRODUCCION Un ratio es un cociente entre dos magnitudes que guardan relación entre sí. Los ratios no se estudian solos. Un indicador implica analizar la realidad. 3. etc. financiera y administrativa. Existir una relación económica. La relación entre sí de datos financieros (relación que se establece por división) permite analizar el estado actual o pasado de una empresa en función de unos niveles óptimos que se hayan definido previamente para la misma. Ejemplo: tomar medidas para corregir la desviación. Ejemplo: rentabilidad en un sector. Ejemplo: detección tendencias. tomar medidas. Ratios de evolución empresarial Estudiar la evolución de la empresa a lo largo de varios años. Ratios de situación ideal Comparar los ratios de la empresa con los ratios ideales de tipo general. Ratios de planificación empresarial Establecer relaciones para observar y comparar los ratios reales con los presupuestados por la empresa.

RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS LOS RATIOS FINANCIEROS Los ratios financieros. el activo circulante o elementos que los integren. 3. 2. Índices de Gestión o actividad. 19 . sólo veremos la definición de los principales ratios. Índices de liquidez. de modo que nos sirva de guía o referencia para un posterior estudio. CARACTERISTICAS Un ratio aporta una valoración cuantitativa. Índices de Rentabilidad. endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo. Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica y financiera). 4. En este resumen no entraremos en profundidad en el estudio de los ratios financieros. también conocidos indicadores o índices financieros. pero este valor necesita ser acompañado de una reflexión cualitativa. Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos: 1. Índices de Solvencia. el inmovilizado material. son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.

deberían ser parte integral del análisis de los estados financieros.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Los índices con valores negativos pueden llevar a conclusiones erróneas. Los ratios nos permiten hacer comparaciones:     Entre compañías. El estudio de ratios debe ser parte integral del análisis de los estados financieros. Los ratios son empleados por inversores bursátiles. 2. Los ratios son usados por:   Los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio. Cada empresa dependerá de su situación estructural y coyuntural. 1. Entre una compañía y la media de su sector de actividad. no existen valores óptimos para cada ratio. 3. Ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal o de los proyectos. nunca de manera individual. Entre sectores de actividad Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organización. En principio. No se deberían utilizar individualmente sin tener en cuenta los estados financieros. los propios ejecutivos en nombre de la empresa y las entidades emisoras de deuda. 19 . más bien. Los ratios dan pie a un análisis más profundo y global de la empresa. Inversores que utilizando el Análisis fundamental tratan de  seleccionar los valores con mejores perspectivas.

Casi siempre son preparados. en los que están registrados los movimientos económicos y financieros de la empresa.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS 4. 19 . Estos índices utilizan en su análisis dos estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas. antes de proceder a Relación: Solo debemos determinar de lo ratios con la magnitudes información relacionadas. contrario la elaboración de ratios: proporcionada carecería de sentido. Los ratios financieros constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones. 5. Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales. al final del periodo de operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos. y con ello facilitan el análisis de los estados financieros. de la gestión económica y financiera de una OBJETIVO DE LOS RATIOS FINANCIEROS Es exponer las ventajas y aplicaciones del análisis de los estados financieros con los ratios o índices. Sirven para obtener un rápido diagnóstico empresa.

además a la toma de decisiones efectivas a corto plazo.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Relevancia: Se debe considerar solo aquellos ratios que proporcionen información útil para el tipo de análisis que estemos realizando. IMPORTANCIA DE LOS RATIOS FINANCIEROS • Los ratios financieros son indicadores que guían a los gerentes hacia una buena dirección de la empresa. 19 . por las diferencias existentes en los métodos contables de valorización de inventarios. cuentas por cobrar y activo fijo. • Ayuda a los gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo más beneficiosos. debemos eliminar aquellos que resulten irrelevantes. estos tienen una serie de limitaciones. les proporciona sus objetivos y sus estándares. LIMITACIONES No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios. como son: • Dificultades para comparar varias empresas.

que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo como utilidad por repartir.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS • Comparan la utilidad en evaluación con una suma que contiene esa misma utilidad. • empresa. • Siempre están referidos al pasado y no son sino meramente Son fáciles de manejar para presentar una mejor situación de la Son estáticos y miden niveles de quiebra de una empresa. • 19 . Por ejemplo. Ante esto es preferible calcular estos indicadores con el patrimonio o los activos del año anterior. indicativos de lo que podrá suceder. al calcular el rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del año por el patrimonio del final del mismo año.

RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS RATIOS DE LIQUIDEZ 19 .

para cancelar las deudas. sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. 1. Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba superácida. 2. requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Ratios de liquidez severa o Prueba ácida. Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras. Ratios de liquidez corriente. Estos ratios son cuatro: A su vez. Es decir. en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente. Capital de trabajo. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa.1 Ratio de liquidez corriente 19 . 4. el dinero en efectivo de que dispone. Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros. los ratios de liquidez se dividen en: 1. 3.

39 veces más grande que el pasivo corriente. Si el resultado es mayor que 2. El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas. muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo. Esto quiere decir que el activo corriente es 1. El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. la empresa cuenta con 19 . Su fórmula es: Activo Corriente / Pasivo Corriente Si el resultado es igual a 2. bancos. Si el resultado es menor que 2. la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo. o que por cada UM de deuda. la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo. Este ratio es la principal medida de liquidez. valores de fácil negociación e inventarios. cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas. cuentas y letras por cobrar. la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.

Es algo más severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Su fórmula es: (Act. proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas. y. además de ser sujetas a pérdidas en caso de quiebra. por lo tanto. Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente Si el resultado es igual a 1. Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente realizables.2.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS UM 1. 1. la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.39 para pagarla. Ratio de liquidez severa o Prueba ácida Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior. menos líquidos. 19 . Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra. Cuanto mayor sea el valor de esta razón. ya que excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas.

la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos. Corriente 19 . 1. descartando la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente. Su fórmula es: Caja y banco / Pas. no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha ingresado a la empresa. ya que considera solamente el efectivo o disponible. a diferencia del ratio anterior. que es el dinero utilizado para pagar las deudas y. Si el resultado es menor que 1. la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo. considera únicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables.3. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba superácida Es un índice más exacto de liquidez que el anterior.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Si el resultado es mayor que 1. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente. sin recurrir a sus flujos de venta. Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo.

5. algo así como el dinero que le queda para poder operar en el día a día.5.4. vamos a definirla como una relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Es decir. Si el resultado es menor que 0. es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas. Corriente – Pas. ya que el excedente puede ser utilizado en la generación de más utilidades. contamos con el 2. El Capital de Trabajo. no es una razón definida en términos de un rubro dividido por otro. Corriente Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente. no se cumple con obligaciones de corto plazo. es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes. Su fórmula es: Act. Capital de trabajo Como es utilizado con frecuencia. 19 . 1.37% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta El índice ideal es de 0.

19 . es decir.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS En nuestro caso. nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo. 1. Razones básicas: El índice nos esta señalando. que las cuentas por cobrar están circulando 108 días. nos está indicando que contamos con capacidad económica para responder obligaciones con terceros.5 Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.

Combinan las deudas de corto y largo plazo. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Las razones (5 y 6) son recíprocas entre sí. Si dividimos el período promedio de cobranzas entre 360 días que tiene el año comercial o bancario.33 veces al año. Miden el respaldo patrimonial. Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. el número de días del año dividido entre el índice de rotación de las cuentas por cobrar nos da el período promedio de cobranza. obtendremos la rotación de las cuentas por cobrar 3. SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO Son aquellos ratios o índices que miden la relación entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. 2. Podemos usar indistintamente estos ratios. Asimismo. y lo que ha generado la propia empresa). Estos ratios. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Miden también el riesgo que corre quién ofrece 19 . así como también el grado de endeudamiento de los activos.

Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueño(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo. lo importante es establecer estándares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces. Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio: Para INCA TOP SAC en el 2010.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS financiación adicional a una empresa y determinan igualmente. de un alto o bajo porcentaje. A su vez. Para la entidad financiera. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio. los ratios de endeudamiento se dividen en: • • Estructura de Capital (deuda patrimonio) Razón de Endeudamiento 2. tenemos: 19 . quién ha aportado los fondos invertidos en los activos.1 Estructura del capital (deuda patrimonio) Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.

2. que por cada UM aportada por el dueño(s).25 centavos o el 125% aportado por los acreedores. En este caso.2 Endeudamiento Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores. el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Pasivo total / Patrimonio = UM 61 836 771 / 49 343 509 = 1. 19 . en los activos. ya sea en el corto o largo plazo.25 Esto quiere decir. hay UM 1.

después del pago de las obligaciones vigentes.62% Es decir que en nuestra empresa analizada para el 2010.62% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedaría un saldo de 44.38% de su valor.RATIOS FINANCIEROS FINANCIEROS Para INCA TOP SAC en el 2010. tenemos: Pasivo total / Activo total = % 61 836 771 / 111 180 280 = 55. 19 . el 55.

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