INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA  COLOMBIANA  Sistema Financiero

Alvaro Riascos

Mercado financiero Mercado financiero
• El mercado monetario • El mercado cambiario • El mercado de capitales El mercado de capitales

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero
• Asigna en el tiempo y entre firmas y hogares  p los recursos demandados para la inversión. • Facilita la transformación del ahorro en  inversión. inversión • Busca asignar eficientemente los recursos. • Se asigna riesgo entre agentes con diferentes  preferencias e información. preferencias e información

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero • Visto desde esta perspectiva es claro que el  p sistema financiero es fundamental para el  desarrollo económico  – determinante próximo determinante próximo .

Estructura General y Principales  Instituciones .

i t d i Fi i ( i il ) • Bancos. generales) • S Superintendencia Financiera (vigila). .Estructura General y Principales  Instituciones • B Banco de la República (encargado de la política  d l R úbli ( d d l lí i monetaria cambiaria y crediticia) • Ministerio de Hacienda (define los objetivos  generales). Sociedades Fiduciarias.  Corporaciones Financieras. Corporaciones de Financiamiento Comercial.

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero .

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero .

Profundización del Sistema Financiero Profundización del Sistema Financiero .

Profundización del Sistema Financiero Profundización del Sistema Financiero .

Profundización del Sistema Financiero Profundización del Sistema Financiero .

Estructura de Financiación de las  Empresas .

Estructura de Financiación de las  Empresas .

Composición del Mercado de Capitales Composición del Mercado de Capitales .

Deuda Pública en Bancos Deuda Pública en Bancos .

Mayores Inversionistas Institucionales • Fondos de pensiones Fondos de pensiones • Compañías aseguradoras • Sociedades Fiduciarias .

El papel que juegan los bancos en una economía.Colombia es principalmente un país  bancario. El l j l b í • Acceso al sistema de pagos • Transformación de activos • Manejo de riesgo • Procesamiento de información y monitoreo .

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero • Entrega de X hoy – Promesa de devolver X + rX mañana. • Confianza de que habrá pago es central .

 o • Lentitud – Asimetría de información • Historia de crédito • Monitoreo .Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero • Confianza de que habrá pago es central – Derechos de propiedad/contratos • No se cumplen o No se cumplen.

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero • Pero eficiencia de mercado también depende  de la oferta – Abuso de poder de mercado – Regulación inadecuada Regulación inadecuada • Asimetría de información •C t Captura del regulador d l l d – También: riesgo de no pago (al ahorrador) • LOLR .

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero • Riesgo de no pago al ahorrador – Riesgos usuales g – Descalce en plazos – Encaje – Garantías al ahorro (seguros) • LOLR – Corridas bancarias Corridas bancarias – Riesgo moral .

Papel del mercado financiero Papel del mercado financiero • Círculo vicioso – RM y SA (deudor)  tasas interés altas  y ( ) inversiones de alto retorno y riesgo (RM+SA  ) banco)  … – Pero tasas de interés altas también por PdM • Y por motivos válidos Y por motivos válidos – LOLR .

RED MULTIBANCA COLPATRIA S.A.A.A.A. BANCO GRANAHORRAR BANCO AV VILLAS GRANBANCO S.A. Especializada Comercial Hipotecaria X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X Privado X X Tipo de banco Público Extranjero X X X X X X X X X X X X X X X X X X X Funte: Superintendencia Bancaria.Colombia es principalmente un país  bancario. ABN AMRO BANK COLOMBIA S.A. BANAGRARIO MEGABANCO S.A. CITIBANK BANISTMO COLOMBIA S.A. Datos a septiembre de 2005. . GNB SUDAMERIS BBVA COLOMBIA CREDITO UNION COLOMBIANO OCCIDENTE BANCO CAJA SOCIAL . BANCO SANTANDER COLOMBIA S. Entidad Bancaria E tid d B i BANCO DE BOGOTA BANCO POPULAR S.A. BANCOLOMBIA S.BCSC BANSUPERIOR DAVIVIENDA S.

Colombia es principalmente un país  bancario. .

Colombia es principalmente un país  bancario. .

Colombia es principalmente un país  bancario. .

Colombia es principalmente un país  bancario. .

2005 1989 – 2003 1994 – 2004 Frontera gruesa Distribution free approach Distribution free approach Frontera estocástica Tabla 3. ESTUDIO PERÍODO METODOLOGÍA PROMEDIO EFICIENCIA 73% 49% 73% 34% 43% Frontera estocástica Frontera estocástica 28% 71% Suescún y Misas. Los datos reportados corresponden al promedio de los bancos colombianos. 1996 Castro. 2004 Estrada. 2002 (a) Janna. 2001 Badel. Colombia y México. Para la descripción de las metodologías de la columna 3 véase Janna (2003).Colombia es principalmente un país  bancario. 2002 Estrada y Osorio. Mediciones de eficiencia económica para los bancos colombianos Fuente: Janna (2004) y Estrada (2005). . 2003 1989 – 1995 1994 – 1999 1998 – 2000 1992 – 2002 Sep. (a) La frontera de costos estimada incluye bancos de Costa Rica.

.Colombia es principalmente un país  bancario.

.Colombia es principalmente un país  bancario.

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