INMUEBLES PANAMERICANA S.A.

Y SUBSIDIARIAS Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Con el Dictamen de los Auditores Independientes)

INMUEBLES PANAMERICANA S.A. Y SUBSIDIARIAS Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2010 y 2009

Contenido Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Consolidados Balance General Consolidado Estado Consolidado de Ganancias y Pérdidas Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Consolidados

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1 2 3 4-5 6 - 37

133 2.457 Interés minoritario Total patrimonio neto Total activo -----------223.061 186.297 1.293 1.241 1.315 488 14.168 7.828 ======= -----------194.761 ------------27.871 9.432 6.134 -----------31.428 1.298 21.576 35 5.310 31.253 -----------105.101 1.736 17.A.066 169.190 7.819 -----------122. neta (nota 9) Mobiliario y equipo.735 -----------89..017 Otras cuentas por cobrar.351 807 ------------20. Y SUBSIDIARIAS Balance General Consolidado Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles) Activo Activo corriente: Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 5) Cuentas por cobrar comerciales.635 9.331 270 2.904 -----------194.301 -----------12. INMUEBLES PANAMERICANA S.090 3.066 1.338 -----------223.1.249 89 -----------101. neto (nota 11) 2.490 2.714 1.921 ======= Total pasivo y patrimonio neto 60. neto (nota 6) Cuentas por cobrar a vinculadas (nota 7) Otras cuentas por cobrar (nota 8) Gastos pagados por anticipado Total activo corriente 2010 2009 Pasivo y Patrimonio Neto Pasivo corriente: Cuentas por pagar comerciales (nota 12) Cuentas por pagar a vinculadas Otras cuentas por pagar (nota 13) Obligaciones financieras (nota 14) Ingresos diferidos (nota 16) Total pasivo corriente Obligaciones financieras (nota 14) Otras cuentas por pagar Pasivo por impuesto a la renta diferido (nota 15) Ingresos diferidos (nota 16) Total pasivo Patrimonio neto (nota 17) Capital social Reserva legal Resultados acumulados 2010 2009 6.871 7.904 -----------89. neto (nota 10) Activos intangibles.430 78.828 ======= 60.068 -----------101.802 74.434 1.233 13.408 5.632 5. .203 11.391 3.921 ======= Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados. largo plazo (nota 8) Inversión inmobiliaria.

32 ========= 60.852 5.871 ========= ( ( Utilidad por acción básica y diluida. INMUEBLES PANAMERICANA S.576) 2. .713 ( 15.228 9..357 ========= 0.32 ========= 60.A.898 5.551 89 -------------19.640 ========= 19.640 ========= 0.240 ( 16. en miles de unidades (nota 24) Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados.393 ( 56) ( 8. Y SUBSIDIARIAS Estado Consolidado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles) 2010 Ingresos por servicios inmobiliarios (nota 18) Costo de los servicios inmobiliarios (nota 19) Utilidad bruta Gastos de administración (nota 20) Otros ingresos (nota 21) Otros gastos (nota 21) Utilidad operativa Gastos financieros (nota 22) Ingresos financieros (nota 22) Utilidad antes de participación de los trabajadores e impuesto a la renta Participación de los trabajadores (nota 15) Impuesto a la renta (notas 15 y 23) Utilidad neta Utilidad neta atribuible a: La matriz Intereses minoritarios 59.697) -------------19.871 ========= ( ( 2009 56.2.695 11.958) 318 ( 203) -------------32.013) 616 ( 933) -------------30.018) -------------44.887 ( 49) ( 8. en nuevos soles (nota 24) Número promedio ponderado de acciones en circulación en el ejercicio.198) 739 -------------28.012) -------------40.357 -------------19.481) -------------19.357 ========= 19.565 -------------27.

338 ======== ( Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados. .000) 19.3.357 ------------21.315 ( 1.500) 316 19.640 ------------101.871 ------------60.357 ------------89.000) 19. INMUEBLES PANAMERICANA S. Y SUBSIDIARIAS Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles) Número de acciones (en miles) Saldos al 31 de diciembre de 2008 Asignación a reserva legal Distribución de dividendos Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2009 Transferencia.871 -----------60.937) ( 10.904 8. nota 17(b) Distribución de dividendos Ajustes Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2010 60.068 ======== ( ( Interés minoritario ------------89 ------------89 ======== Total patrimonio 80.871 ======= Capital social (nota 17 (a)) 60.871 ======== Reserva legal (nota 17 (b)) 5..310 ======== Resultados acumulados (nota 17 (c)) 14.937 ------------7.871 ------------60.A.735 2.551 ------------31.034) 8.871 -----------60.298 2.034 ( 22) ------------9.361 1.500) 294 19.547 ( 10.

632 ========= .752 --------------26.577) --------------( 7.408 ========= ( 14.037) ( 563) ( 5.129) 8.792) --------------( 5.035) --------------( 292) ( 8.603 2009 67.430 ( 28.065) ( 3.632 --------------6. INMUEBLES PANAMERICANA S.231) --------------( 6.249) 18.922) ( 948) ( 9.600) ( 5.725 115 ( 23.688) ( 378) ( 165) --------------( 15.853) ( 6.224) 11.136) ( 4.577) ( 10.139 6.512) ( 198) ( 325) --------------( 23..A.881 --------------11.559 ( 22.000) --------------( 16. Y SUBSIDIARIAS Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Expresado en miles de nuevos soles) 2010 Actividades de operación: Prestación de servicios inmobiliarios Otros cobros de efectivo relativos a la actividad Proveedores de bienes y servicios Remuneraciones y beneficios sociales Tributos Pago de impuesto a la renta Intereses Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad Efectivo y equivalentes de efectivo provisto por las actividades de operación Actividades de inversión: Pagos por compra de inversión inmobiliaria Pagos por compra de mobiliario y equipo Pagos por compra de activos intangibles Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado por las actividades de inversión Actividades de financiamiento: Amortización de las obligaciones financieras Pago de dividendos Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado por las actividades de financiamiento Disminución neto del efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 56.500) --------------( 8.340) ( 406) --------------24.4.

.160 ( 35) 13.033 399 --------------26.898) 5.603 ========= ( ( ( ( 562) 102 1..603 325 124 965 1.5.217) 202 --------------24.A.088 211 ( 53) 35 ( 1.078) 954) 1.253 371 36 727 9 101) 5.357 ( 4. INMUEBLES PANAMERICANA S. mobiliario y equipos Amortización de activos intangibles Provisión de cobranza dudosa Impuesto a la renta y participaciones diferido Otros Variaciones netas en activos y pasivos operativos: Aumento de cuentas por cobrar comerciales (Aumento) disminución de cuentas por cobrar a vinculadas (Aumento) disminución de otras cuentas por cobrar (Aumento) disminución de gastos pagados por anticipado Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales (Disminución) aumento de cuentas por pagar a vinculadas Aumento (disminución) de otras cuentas por pagar Aumento de los ingresos diferidos Efectivo y equivalentes de efectivo provisto por las actividades de operación 19. Y SUBSIDIARIAS Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Conciliación de la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación: 2010 Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad neta del ejercicio con el efectivo y equivalente de efectivo neto provisto por las actividades de operación: Depreciación de inversiones inmobiliaria.559 ========= ( Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados.580) 4.640 2009 19.

La Compañía no cuenta con personal para el desarrollo de sus actividades.C.C.C. Independencia. Inversiones Vilma S.599. – Administradora del Centro Comercial “Mega Plaza” Corporación Andaman S. cuyas obras principales fueron culminadas en noviembre de 2002.A. El domicilio fiscal de la Compañía es Av.97 - .A.A. Alfredo Mendiola Nº 3698.A.C. – Realización de inversiones de toda naturaleza (*) Altek Trading S.A.C.A.A. Los accionistas de la Compañía son Holding Plaza S. e Inmuebles Comerciales del Perú S.. mediante la celebración de contratos de usufructo. – Proyecto Inmobiliario Chimbote (*) Participación indirecta. INMUEBLES PANAMERICANA S. es una sociedad anónima peruana constituida en la ciudad de Lima.00 99. Al 31 de diciembre de 2010.A. en diciembre de 1998. desarrollado en terrenos de propiedad de la Compañía.98 99.A.98 99. suscribieron un acuerdo mediante el cual se establece que el control de las políticas financieras y de la administración relativa a la operación de la Compañía se encuentra a cargo de Inmuebles Comerciales del Perú S. (subsidiaria de Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S. arrendamiento.A. e Inmuebles Comerciales del Perú S. Con fecha 7 de diciembre de 2006. 4. (en adelante “ASPAC” o la Subsidiaria). dado que recibe servicios de asesoría administrativa de su Subsidiaria Administradora Panamericana S. Perú. 99.97 67. Perú. Para ello utiliza el Centro Comercial Mega Plaza Norte (en adelante “el Centro Comercial”).A. (b) Actividad Económica La actividad principal de la Compañía es el desarrollo del proyecto inmobiliario Centro Comercial Mega Plaza. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2010 y 2009 (1) Identificación y Actividad Económica (a) Identificación Inmuebles Panamericana S.A.6.A.C. (en adelante la ‟Compañía”). Lima. Holding Plaza S.A.. cesión en uso y otros.C. 5% y 45% de participación en su capital social. – empresa domiciliada en Chile) con 50%. La Compañía cubrirá este déficit de capital de trabajo con la capitalización de acreencias de accionistas en la Subsidiaria Altek Trading S.C.C. respectivamente. las obligaciones corrientes de la Compañía y Subsidiarias exceden los activos corrientes por miles de S/. (c) Subsidiarias Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compañía y de las Subsidiarias siguientes: Participación % 2010 2009 Administradora Panamericana S.

el cual fue financiado principalmente con recursos propios.A.A. operación y mantenimiento del Centro Comercial de Chimbote.C. Provincia del Santa. (iii) Altek Trading S. La Administración del Centro Comercial es efectuada por dicha Subsidiaria en virtud de un contrato de administración por el cual la Subsidiaria cobra a la Compañía el 5% de todos sus gastos generados en el período menos sus ingresos. se constituyó en noviembre de 2002. bonos. República de Panamá Nº 5165. El domicilio fiscal de la subsidiaria es Av. Surquillo.. Perú pagando un precio de miles de US$ 2. (ii) Corporación Andaman S. Ancash – Perú otorgó a la Subsidiaria la Buena Pro relativa al Concurso de Proyecto Integral para el diseño.C. (i) Corporación Andaman S. distribución. compra de acciones o cualquier otro título o documento representativo de inversión o de crédito. El domicilio fiscal de la Subsidiaria es el mismo que el de la Compañía. derivadas y conexas. En octubre de 2009.7. las cuales están domiciliadas en el territorio nacional: En miles de S/. la Compañía adquirió del Grupo MauerMiyasato el 67% de las acciones de Altek Trading S. distrito de Chimbote. Total activos 2010 2009 Administradora Panamericana S.858 53 Total pasivos 2010 2009 3.A. Ancash.A.C. En dicho inmueble se ejecuta un proyecto de Centro Comercial en un área aproximada de 40. proyectos e inversiones inmobiliarias y de constitución. Chimbote. la realización de aportes a sociedades nacionales o extranjeras. construcción.C.. (ii) Altek Trading S. importación y exportación de todo tipo de medio de comunicación escrito encargándose en ese sentido de la Revista Mundo y Moda Mega Plaza. con el objetivo de dedicarse a la administración. Lotización Parque Gran Chavín. Lima.540 53 Utilidad (pérdida) neta 2010 2009 405 ( 13) ( 52) 735 222 - (i) Administradora Panamericana S.024 47 14.010. se constituyó en mayo de 1997. con el objetivo de dedicarse a la realización de inversiones de toda naturaleza ya sea mediante la compra y venta de bienes inmuebles.002 72 15.A. representación.678 3.A. Con fecha 17 de setiembre de 2010.318 15 Patrimonio neto 2010 2009 1.000 m2. comercialización.C. una empresa inmobiliaria en Perú domiciliada en Lima cuyo principal activo comprende un Derecho de Superficie adquirido a la Municipalidad Provincial del Santa a un plazo de 31 años sobre el inmueble ubicado en el Lote 1° A de la Manzana B. corretajes e importación. adquisición de valores.A.A.978 25 638 1. marketing y promoción de centros comerciales y todas sus actividades relacionadas. INMUEBLES PANAMERICANA S. . con el objeto de dedicarse a la compra venta de bienes muebles e inmuebles de toda clase y naturaleza. la Municipalidad Provincial del Santa. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados A continuación se presenta un resumen de los principales datos financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de las subsidiarias de la Compañía. El domicilio fiscal de la Subsidiaria es el mismo que el de la Compañía. (iii) 5.C.C. exportación y comercialización de bienes y servicios de toda clase. Posteriormente mediante escritura pública de fecha 24 de junio de 2008 se amplió el objeto social a compra venta. se constituyó en abril de 2008.316 4.

A.139 ========= 5.634 --------------7.679) --------------780 7.209 --------------( 391) ========= ( ( ( ( ( 142) 11) 274) 1.603) 154 5.608 377 --------------( 1. e identificando todos los activos intangibles adquiridos.139 ------------------------------------------6. para su aprobación definitiva.209 --------------6.818 --------------( 780) ( 7. En opinión de la Gerencia. reflejando sus activos y pasivos a sus valores razonables a la fecha de adquisición.186) ( 243) --------------8. Reconocimiento del valor razonable de la proporción adquirida Valor en libros de la entidad adquirida Valor razonable de la entidad adquirida Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar Mercaderías Gastos pagados por anticipado Inmuebles Maquinaria y equipo. neto Contrato de concesión Fondo de comercio 154 142 11 274 1. Los valores en libros (modificados de manera que reflejen los acuerdos sobre activos y pasivos negociados) y estimados de mercado para los activos y pasivos identificables de Altek Trading S. utilizando los criterios del método confiable de adquisición. los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 adjuntos serán aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas sin modificaciones..C.8.530 ========= Pasivos Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Obligaciones financieras Activos netos adquiridos (iv) Aprobación de Estados Financieros Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 han sido emitidos con autorización de la Gerencia el 1 de febrero de 2011 y serán presentados al Directorio para la aprobación de su emisión y luego puestos a consideración de la Junta General de Accionistas que se realizará dentro del plazo establecido por Ley.186 243 --------------8. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados La Gerencia ha evaluado la distribución del costo en los estados financieros consolidados según lo establecido en la NIIF 3 “Combinación de Negocios”. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2009 previamente reportados fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 14 de abril de 2010.634) 5. en la fecha de adquisición han sido estimados como sigue: En miles de S/.608 377 --------------6.A. INMUEBLES PANAMERICANA S.603 5. .

Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (2) Bases de Preparación de los Estados Financieros Consolidados (a) Declaración de Cumplimiento Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Perú. la depreciación de inversión inmobiliaria y muebles y equipo. Las estimaciones significativas con relación a los estados financieros comprenden: deterioro de cuentas por cobrar. Las estimaciones contables resultantes podrían diferir de los respectivos resultados reales. en opinión de la Gerencia. la Gerencia de la Compañía ha observado el cumplimiento del marco normativo indicado anteriormente. INMUEBLES PANAMERICANA S. amortización de intangibles. las SIC de la 7 a la 32 (excepto las derogadas) y todos los pronunciamientos del 1 al 14 del actual Comité de Interpretaciones (IFRIC). los cuales comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) oficializadas a través de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad. Las NIIFs incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y los pronunciamientos del Comité de Interpretaciones (SIC e IFRIC).A. Las normas oficializadas y vigentes en Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) al 31 de diciembre de 2010 son las NIC de la 1 a la 41 vigentes. la provisión para impuesto a la renta.9. En la preparación y presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009. Moneda Funcional y Moneda de Presentación La Gerencia de la Compañía y Subsidiarias han definido al Nuevo Sol como su moneda funcional y de presentación en sus estados financieros consolidados. (c) (d) . (b) Bases de Medición Los estados financieros consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compañía y de acuerdo con el principio de costo histórico. las empresas emisoras y las sujetas a control y supervisión de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) deben cumplir con los requerimientos específicos de esta entidad referidos a la preparación y presentación de los estados financieros. cuyos criterios contables se describen más adelante. deterioro del crédito mercantil. la provisión para beneficios sociales. La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro.. las estimaciones y supuestos aplicados por la Compañía no tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año. Sin embargo. En adición. las NIIF de la 1 a la 8. Estimados y Criterios Contables Significativos Los estimados y criterios contables usados en la preparación de los estados financieros son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores. incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

Estas no se consolidan desde la fecha en la que el control cesa. El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados. (e) Bases de Consolidación Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de Inmuebles Panamericana S. que no forman parte de la Compañía.A. instrumentos de patrimonio emitidos y pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio. 10 . se eliminan. tanto los saldos y ganancias no realizadas con la empresa que la Compañía controla. Cuando ha sido necesario las políticas contables de las Subsidiarias han sido modificadas para hacerles consistentes con las políticas utilizadas por la Compañía. según se explica en las correspondientes políticas contables. La participación de terceros. según el cronograma siguiente: . se muestra como interés minoritario en el patrimonio dentro del balance general consolidado y en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. más los costos directamente atribuibles a la adquisición.1 la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) oficializó la aplicación plena de la Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) vigentes internacionalmente para todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su Supervisión. INMUEBLES PANAMERICANA S. Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compañía tiene el poder de gobernar sus políticas operativas y financieras generalmente por ser propietaria de más de la mitad de sus acciones con derecho a voto. y de las subsidiarias que se detallan en la nota 1. la diferencia es reconocida directamente en el estado de ganancias y pérdidas.01.. Las transacciones entre la Compañía y sus Subsidiarias. También se eliminan las pérdidas no realizadas a menos que la transacción evidencie el deterioro en el valor del activo transferido. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control es transferido a la Compañía. (f) Cambios en las Políticas Contables y Revelaciones (i) Adopción plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Mediante la Resolución Nº 102-2010-EF/94. La Compañía usa el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Compañía en los activos netos identificables adquiridos se registra como plusvalía mercantil en el activo.A. Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de negocios se valorizan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición. Si el costo es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida (minusvalía mercantil). Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la preparación de los estados financieros consolidados adjuntos.

las sociedades administradoras de fondos de inversión. De acuerdo con la NIC 8. INMUEBLES PANAMERICANA S.3 a través del cual establece que las empresas deberán aplicar obligatoriamente lo antes expuesto a partir del año 2011 y de manera opcional durante el año 2010. Cambios en Estimados y Errores”. la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias han decido aplicar dicho cambio en política contable en el ejercicio 2011. la práctica seguida fue la de calcular y registrar la participación de los trabajadores diferida en los estados financieros y mostrar la participación de los trabajadores en las utilidades en la línea anterior a la del impuesto a la renta. las sociedades administradoras de fondos mutuos de inversiones en valores.. instituciones de compensación y liquidación de valores. reestructurándose los estados financieros previamente emitidos. Al respecto. tratándose como un cambio de política contable y reestructurando el ejercicio comparativo según la NIC 8 “Políticas Contables. En Perú. En consecuencia. en el estado de ganancias y pérdidas. . (ii) Cambio en Política Contable a partir del 2011 En la reunión del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010 se concluyó que la participación a los trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la NIC 19 “Beneficios a los empleados” y no con la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”. bajo esta consideración no debiera calcularse participación a los trabajadores diferida por las diferencias temporales. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (a) Para las sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores. en la información auditada anual al 31 de diciembre de 2011. las sociedades titulizadoras y las empresas administradoras de fondos colectivos. la Gerencia de la Compañía se encuentra en proceso de revisión de la aplicación de estas normas y de la referida resolución. 11 . por cuanto. si es aplicable. las empresas clasificadoras de riesgo y demás personas jurídicas bajo supervisión de CONASEV distintos a los comprendidos en el punto ii) siguiente. los fondos de inversión. una entidad sólo está obligada a reconocer un pasivo cuando el empleado ha prestado servicios.A. A la fecha de este informe. con fecha 25 de noviembre de 2010. los agentes de intermediación. (b) Para las bolsas de valores. por lo tanto. el efecto de cambio en la política contable para reconocer la participación de los trabajadores en las utilidades se reconocerá retrospectivamente. Consistente con la conclusión de CINIIF y con base en el Oficio Circular de CONASEV. éstos corresponderían a futuros servicios que no deben ser considerados como obligaciones o derechos bajo la NIC 19. en la información auditada anual al 31 de diciembre de 2012. la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) emitió el Oficio Circular N° 298-2010-EF/94. Está aplicación deberá comprender la utilización de la NIIF 1 – Aplicación por primera vez de las NIIF.06.

el cual fue previamente establecido en base a las estadísticas de cobrabilidad. de ahorro y a plazo mantenidas por la Compañía y Subsidiarias. INMUEBLES PANAMERICANA S. al juicio y experiencia de la Gerencia quienes concluyeron que deben de provisionarse todas las cuentas vencidas mayores a 180 días. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía y Subsidiarias tienen el derecho legal de compensarlos y la gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta. excepto aquellas en que exista evidencia suficiente de cobro. . La provisión para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de que la Compañía y Subsidiarias no podrán recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los términos originales de la venta. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (3) Principales Políticas Contables Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados se detallan a continuación. Estos principios y prácticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados. 12 . que se constituye de acuerdo a las políticas establecidas por la Gerencia. pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Como resultado de dicha evaluación. a menos que se indique lo contrario. teniendo en consideración que se considera equivalentes de efectivo las inversiones altamente líquidas a corto plazo. (b) Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.A. la Gerencia evalúa la suficiencia de la provisión a través de un análisis individual de la antigüedad de las cuentas por cobrar. En el caso de la Compañía y Subsidiarias. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como de capital se cargan directamente en el patrimonio neto. Para tal efecto. Los instrumentos financieros se clasifican como de activo. En opinión de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias. que generalmente tienen términos de pago de hasta 30 días. (c) Instrumentos Financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar. simultáneamente. fácilmente convertibles a una cantidad conocida de efectivo y con vencimientos originales menores a tres meses. los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios como son caja y bancos. o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los intereses. cuentas por cobrar y por pagar comerciales y otras cuentas por cobrar y por pagar.. con la finalidad de cubrir el riesgo de cobrabilidad según las condiciones del mercado peruano. este procedimiento permite estimar razonablemente la provisión para cuentas por cobrar de cobranza dudosa. los dividendos y las ganancias y pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de activo o pasivo. (a) Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo está conformado por los saldos de depósitos en cuentas corrientes. se reconocen al valor nominal. menos una provisión para las cuentas por cobrar de cobranza dudosa. Los instrumentos financieros deben ser reconocidos en los estados financieros a su valor razonable. a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. una provisión por cobranza dudosa es cargada a resultados en el ejercicio de ser requerida.

El costo inicial comprende su precio de compra. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados. tales como reparaciones y costos de mantenimiento. Los desembolsos incurridos después de que las inversiones inmobiliarias y mobiliario y equipo se han puesto en operación. menos la provisión por desvalorización del valor de los activos que se haya estimado.. los desembolsos son capitalizados como un costo adicional de inversión inmobiliaria y mobiliario y equipo. Mobiliario y Equipo La inversión inmobiliaria corresponde a los terrenos. Por consiguiente. menos la depreciación acumulada y de ser aplicable. edificios e instalaciones que conforman el “Centro Comercial Mega Plaza Norte” se reconocen a su costo de adquisición y es posteriormente medido bajo el modelo de costo histórico. son tratadas en forma similar a los demás bienes del activo fijo de la Compañía. La inversión inmobiliaria y mobiliario y equipo se presentan a al costo. entre un deudor y un acreedor con suficiente información. En el caso en que se demuestre claramente que los gastos resultarán en beneficios futuros por el uso de las inversiones inmobiliarias y mobiliario y equipo. Los terrenos no se deprecian. se cargan normalmente a los resultados del período en que se incurran los costos. incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. más allá de su estándar de rendimiento original. La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta en base a las siguientes vidas útiles estimadas: Años Edificios y otras construcciones Instalaciones Muebles y enseres Equipos diversos Unidades de transporte Equipos de cómputo 33 33 10 10 5 4 . o puede ser cancelada una obligación. 13 . (d) Inversión Inmobiliaria. INMUEBLES PANAMERICANA S. se elimina su costo y depreciación acumulada y cualquier ganancia o pérdida que resulte de su disposición se incluye en el estado de ganancias y pérdidas. En las respectivas notas sobre políticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas. bajo los términos de una transacción de libre competencia. En opinión de la Gerencia los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son sustancialmente similares a sus valores razonables debido a sus períodos cortos de realización y/o de vencimiento. Cuando se venden o retiran los activos.A.

los cuales son considerados de vida útil finita. los cuales transfieren sustancialmente a la Compañía y Subsidiarias los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad de un bien arrendado. (e) Activos Intangibles Los activos intangibles se registran inicialmente al costo e incluyen principalmente los costos incurridos en el desarrollo del proyecto relacionado con la construcción y operación del Centro Comercial y costos de adquisición de programas informáticos. Cuando el valor del activo en libros excede su valor recuperable. los intangibles se miden al costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por desvalorización. (f) Desvalorización de Activos La Compañía y Subsidiarias revisan y evalúan la desvalorización de sus activos cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indican que el valor de un activo no pueda ser recuperable. al valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento. La reversión se registra en el estado de ganancias y pérdidas.A. . El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre. si fuera menor. La carga financiera se distribuye en los períodos que dure el arrendamiento para generar un tipo de interés sobre el saldo en deuda del pasivo para cada período. si no es posible. INMUEBLES PANAMERICANA S. para la unidad generadora de efectivo. El período y el método de amortización se revisan cada año. 14 . Un activo intangible se reconoce como activo si es probable que los beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluirán a la empresa y su costo puede ser medido confiablemente. La reversión de la provisión para desvalorización de activos reconocidas en años anteriores es registrada cuando hay una indicación de que las pérdidas ya no existen o han disminuido. El valor recuperable de un activo se define como el mayor importe entre el precio de venta neto y su valor en uso. son capitalizados al inicio del arrendamiento al valor razonable del activo arrendado o. Los intangibles se amortizan bajo el método de línea recta. (g) Arrendamientos Los arrendamientos financieros. sobre la base de su vida útil estimada por la Compañía y Subsidiarias en 10 años. se reconoce una provisión para desvalorización de activos en el estado de ganancias y pérdidas.. Los pagos por arrendamiento son asignados entre los costos financieros y la reducción del pasivo por arrendamiento de tal manera que se alcance una tasa de interés constante durante la vida remanente del pasivo. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de inversión inmobiliaria y mobiliario y equipo. Los importes recuperables se estiman para cada activo o. El valor presente se determina utilizando una tasa de descuento que refleja el valor actual de dichos flujos y los riesgos específicos del activo. El valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados a ser generados del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Después del reconocimiento inicial.

a menos que su recuperación sea incierta.A. El cobro de este concepto se realiza de manera anticipada al inicio del período de arrendamiento y en ningún caso está sujeto a devolución posterior ni a su aplicación contra rentas futuras. 15 . Si el efecto del tiempo en el valor del dinero es significativo. a lo largo del plazo de los contratos firmados con los arrendatarios. Cuando se efectúa el descuento. mantenimiento y publicidad son reconocidos cuando los servicios han sido prestados y facturados. . Ingresos por Intereses Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido. (k) Pasivos y Activos Contingentes Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente confiabilidad. los que se reconocen en los resultados del período. El gasto relacionado con una provisión es presentado en el estado de ganancias y pérdidas. Los activos contingentes no son reconocidos. es probable que se produzca un desembolso de efectivo para liquidar la obligación. independientemente del momento en que se pagan. de forma que refleje el rendimiento efectivo del activo. el aumento en la provisión debido al paso del tiempo es reconocido como un gasto financiero. (j) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compañía y Subsidiarias tienen una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un hecho pasado. la Compañía y Subsidiarias han diferido dichos ingresos. y es posible efectuar de manera confiable un estimado del monto de la obligación. De acuerdo con lo requerido por la NIC 17 “Arrendamientos”. pero son divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos hacia la Compañía y Subsidiarias. y se registran en los períodos con los cuales se relacionan. (i) Reconocimiento de Costos y Gastos Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan. Los costos financieros se registran como gasto cuando se devengan e incluyen los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados con los préstamos. Los criterios seguidos por la Compañía y Subsidiarias son: Ingresos por servicios Los ingresos por alquileres. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (h) Reconocimiento de Ingresos Los ingresos son reconocidos cuando pueden ser medidos confiablemente y es probable que fluirán beneficios económicos hacia la Compañía y Subsidiarias. Pie de Ingreso El pago único que efectúan los locatarios al momento de ingresar al Centro Comercial para efectuar sus operaciones. neto de cualquier reembolso. INMUEBLES PANAMERICANA S. las provisiones son descontadas usando una tasa de interés que refleja los riesgos específicos del pasivo..

El impuesto a la renta es calculado sobre la base de la información financiera individual de la Compañía de acuerdo con las normas legales. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. la participación de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta corriente. “Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio”. “Prepagos de requerimientos de fondeo mínimos” (modificación a la CINIIF 14). la Compañía y Subsidiarias no tienen instrumentos financieros con efecto dilutivo. INMUEBLES PANAMERICANA S. (n) Normas Pendientes de Adopción por la Compañía Normas nuevas. La tasa del impuesto a la renta y el porcentaje de participación de los trabajadores aplicable a la Compañía es de 30% y 5% respectivamente.      NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. así como el saldo contable de los reconocidos. la Compañía evalúa los activos diferidos no reconocidos.. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Compañía espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del balance general. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009. modificaciones e interpretaciones emitidas pero aún no vigentes para períodos financieros que empiezan el 1 de enero de 2010 no adoptadas anticipadamente. A la fecha del balance general. por lo que la utilidad básica y diluida por acción es la misma (nota 24). “Revelaciones de partes relacionadas”. El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales se anulan. Impuesto a la renta diferido El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. (m) Utilidad Neta por Acción La utilidad neta básica y diluida por acción se calcula dividiendo la utilidad por acción común entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación durante el período. Revisión a la NIC 24 (revisada).A. “Clasificación de derechos de emisión” (modificación de la NIC 32). . De acuerdo con las normas legales. 16 . CINIIF 19. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (l) Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores Impuesto a la renta corriente y participación de los trabajadores corrientesEl activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar.

924 ------------7. La Gerencia considera que las fluctuaciones futuras en el tipo de cambio de la moneda peruana frente al dólar americano no afectarán significativamente los resultados de las operaciones futuras de la Compañía y Subsidiarias. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (4) Administración de Riesgos Financieros Las actividades de la Compañía y Subsidiarias la exponen a una variedad de riesgos financieros.013 ------------3.197 156 1. los tipos de cambio de moneda extranjera.363 ------------6.639 ======== Pasivos: Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Obligaciones financieras Posición pasiva.A. La Compañía y Subsidiarias no utilizan instrumentos financieros derivados para cubrir este riesgo. sobre la base de su conocimiento y experiencia.A.569 1. La Gerencia de la Compañía y Subsidiarias es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y.473 ------------13. siguiendo las políticas aprobadas por el Directorio.C. El programa de administración de riesgos de la Compañía y Subsidiarias trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeño financiero.374 ------------10. INMUEBLES PANAMERICANA S.286 ======== 3. controla los riesgos antes indicados. en el crédito y la liquidez.690 385 1. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009. En miles de US$ 2010 2009 Activos: Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales. neta . que incluyen los efectos de las variaciones en las tasas de interés. Los aspectos más importantes para la gestión de estos riesgos son: (i) Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los tipos de cambio.285 ------------241 476 13.207 ------------13. La exposición de la Compañía y Subsidiarias a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las actividades operativas de la Compañía y de la Subsidiaria Administradora Panamericana S.088 ------------433 468 12.. neto Cuentas por cobrar a vinculadas Otras cuentas por cobrar 1. la Compañía y Subsidiarias tenían los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera. 17 .

A continuación presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de impuesto a la renta.. en condiciones razonables. 2010 2009 1 US$ .compra (activos) 1 US$ . INMUEBLES PANAMERICANA S.Tipo de cambio . manteniendo constantes todas las demás variables. escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez. 2. Cambios en las tasas de tipo de cambio +10% +10% . Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados Dichos saldos han sido expresados en S/. como sigue: En S/. Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones vigentes al 31 de diciembre.venta (pasivos) 2.889) ( 2. . El objetivo de la Compañía y Subsidiarias es mantener una continuidad de fondos y una flexibilidad de los mismos a través una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento.248) El área de finanzas supervisa las proyecciones de flujo de efectivo realizados sobre los requisitos de liquidez de la Compañía y Subsidiarias para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las necesidades operacionales mantenimiento suficiente margen para las líneas de crédito no usadas. de una variación razonable en el tipo de cambio. Dichas proyecciones toman en consideración los planes de financiamiento de deuda y cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del balance.Tipo de cambio .808 2.329 de ganancia neta por diferencia en cambio durante el año 2009). 624 (miles de S/. La Compañía y Subsidiarias cuentan con capacidad crediticia suficiente que le permite tener acceso a líneas de crédito en entidades financieras de primer orden.889 2. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios publicados por la Superintendencia de Banca.888 2. La Compañía y Subsidiarias monitorean su riesgo de escasez de fondos utilizando un flujo de caja proyectado a corto y largo plazo. 2.10% Análisis de sensibilidad Revaluación 2010 Revaluación 2009 Devaluación 2010 Devaluación 2009 (ii) Riesgo de liquidez En miles de S/.248 ( 2. Los excedentes de efectivo y saldos por encina del requerido para la administración de capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depósitos a plazo. 18 .A.809 2.10% .891 Al 31 de diciembre 2010 la Compañía y Subsidiarias registraron ganancias netas en cambio por miles de S/.

632 ( 3.524) ======== Entre 1 y 2 años En miles de S/. Menos de 1 año Al 31 de diciembre de 2010: Efectivo y equivalentes de efectivo Obligaciones financieras (nota 14) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (notas 12 y 13) 6.337) ======== 7.396) ======== 3.666) ( 35) --------------368 ======== ( 3.563) ( 7.713 ( 59.666) ( 35) --------------( 74. está limitado a los saldos depositados en bancos y a las cuentas por cobrar a la fecha del balance general consolidado.371) --------------( 24. basado en los montos contractuales a desembolsar no descontados.758) 6..612) ( 21.947 ( 83.539 ( 58. INMUEBLES PANAMERICANA S. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados A continuación se resume el perfil de los vencimientos de los activos y pasivos financieros de la Compañía y Subsidiarias.772) ======== ( 15. generando una pérdida financiera.130) ======== 15. Por consiguiente.708) --------------( 52.396) --------------( 15. Por ello. 19 .859) --------------( 92.772) --------------( 3.260) ======== ( 7. deposita sus excedentes de fondos en instituciones financieras de primer orden.930) ======== (iii) Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relación con un instrumento financiero o contrato de venta.758) ======== Al 31 de diciembre de 2009: Efectivo y equivalentes de efectivo Obligaciones financieras (nota 14) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (notas 12 y 13) Cuentas por pagar a partes relacionadas (nota 6) 11.408 ( 9. incluyendo depósito en bancos. .574) ( 7.A. La Compañía está expuesta al riesgo de cambios en las tasas de interés del mercado relacionados principalmente a las deudas a largo plazo con tasa variable.297) ( 21. El riesgo de crédito originado por la incapacidad de los deudores de la Compañía y Subsidiarias para cumplir con el pago de sus obligaciones a medida que vencen (sin tomar en cuenta el valor razonable de cualquier garantía u otros valores en prenda).843) --------------( 56. La Gerencia considera que las fluctuaciones futuras en las tasas de interés no afectarán significativamente los resultados de operaciones futuras de la Compañía.345 ( 82. La Compañía y Subsidiarias están expuestas a un riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente cuentas por cobrar y préstamos) y de sus actividades de financiamiento. y por el incumplimiento de las contrapartes en transacciones en efectivo y equivalentes de efectivo si hubiere. y evalúa constantemente las condiciones del mercado en que se desenvuelve. la Compañía y Subsidiarias no esperan incurrir en pérdidas significativas por riesgo de crédito (notas 6 y 8). (iv) Riesgo de tasas de interés El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. Entre 2 y 5 años Entre 5 y más años Total ( --------------( 7.849) ( 488) --------------( 8. establece políticas de crédito conservadoras.169) ======== 12.

904 -------------167.401 -------------0. Consistente con la industria.471 ( 6.063 101.634 -------------0. beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo de capital. manteniendo constantes todas las demás variables: Aumento (disminución) en puntos básicos +100 puntos básicos +100 puntos básicos -100 puntos básicos -100 puntos básicos Análisis de Sensibilidad 2010 2009 2010 2009 En miles de S/.661 2. Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados A continuación presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de impuesto a la renta.632) -------------77. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009.. Para mantener o ajustar la estructura de capital.338 -------------200. ( ( 368) 353) 368 353 (v) Administración del riesgo de capital Los objetivos de la Compañía y Subsidiarias al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas. devolver capital a los accionistas. INMUEBLES PANAMERICANA S.362 ( 11.090 -------------89.612 3. la Compañía y Subsidiarias monitorean su capital sobre la base del ratio de apalancamiento.46 ======== .49 ======== 81. el ratio de apalancamiento fue determinado como sigue: En miles de S/.A.635 -------------105.408) -------------99. la Compañía y Subsidiarias pueden ajustar el importe de los dividendos por pagar a los accionistas.736 488 17.730 89. emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda. 20 .576 35 5. de una variación razonable en las tasas de interés. 2010 2009 Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Obligaciones financieras Total deuda Efectivo y equivalente de efectivo Deuda neta (a) Total patrimonio Total patrimonio y deuda neta (b) Indice de apalancamiento (a/b) 83.

provisión para cuentas de cobranza dudosa (c) .190 211 -------------6.593 875 306 -------------5.331 ========= Menos. 21 . la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devenga intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado. con una tasa de interés de 0.432 ======== 1.048 5.577 2.426 812 741 -------------5. (6) Cuentas por Cobrar Comerciales Comprende lo siguiente: En miles de S/.432 101 -------------5.658 2.556 124 -------------5.. son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.787 -------------11. (b) Al 31 de diciembre de 2009. (5) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Comprende lo siguiente: En miles de S/.632 ========= (a) Los depósitos en cuentas corrientes y en cuentas de ahorros están denominados en nuevos soles y dólares americanos. En el caso de las deudas a largo plazo. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (vi) Valor razonable de instrumentos financieros La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.000 cada uno renovable cada 30 días. INMUEBLES PANAMERICANA S. 2010 2009 Caja y fondo fijo Cuentas corrientes (a) Cuentas de ahorros (a) Depósitos a plazo (b) 7 6.408 ======== 7 1. corresponde a dos depósitos a plazo por miles de US$ 1. 2010 2009 Alquileres por renta mínima Alquileres por renta variable Servicios de mantenimiento Servicios de publicidad 1.75% anual.790 4.A. se mantienen en instituciones financieras locales.

557 Deteriorado - Total 2.811 656 234 2. relacionados con los contratos de alquiler suscritos con los diferentes locatarios. (b) La antigüedad de los saldos de cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente: 2010 En miles de S/.556 ======== No Deteriorado No vencido Vencido De 1 a 30 días De 31 a 60 días De 61 a 90 días Mayores a 91 días 2. INMUEBLES PANAMERICANA S. son de vencimiento corriente. No Deteriorado No vencido Vencido De 1 a 30 días De 31 a 60 días De 61 a 90 días Mayores a 91 días 66 Deteriorado Total 66 1.432 ======== (c) El movimiento de la provisión para cuentas comerciales de cobranza dudosa en los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 se resume como sigue: .789 ------------5.750 464 123 437 ------------5. 1.557 1.811 656 234 2.750 464 123 538 ------------5.331 ======== 101 ------------101 ======== 1. el saldo corresponde a aproximadamente 304 locatarios de los cuales 8 representan el 35 % (aproximadamente 260 locatarios. de los cuales 7 representan el 35% al 31 de diciembre de 2009). Al 31 de diciembre de 2010.. no tienen garantías específicas y no devengan intereses. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (a) Las cuentas por cobrar comerciales corresponden a facturas por cobrar por los arrendamientos de los locales del Centro Comercial.432 ======== 124 ------------124 ======== 2009 En miles de S/.A. 22 .665 ------------5.

Inversiones Bairiki S.649 535.A. 2010 2009 Saldo al 1 de enero Adiciones Recuperación (nota 21) Diferencia en cambio Saldo al 31 de diciembre 101 24 ( 1) -------------124 ======== 220 36 ( 154) ( 1) -------------101 ========= En opinión de la Gerencia de la Compañía y Subsidiarias.853 ------------930. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados En miles de S/. El monto de los cobros mínimos futuros por los arrendamientos de los locales de la Compañía y Subsidiarias pactados en los contratos vigentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son como sigue: En miles de S/.C.C.A.A.526 905 141 7 -------8.263 586. Sociedad de Inversiones y Gestión S. 2010 2009 Dentro de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años Total 45.A.C..418 272.A. Adiciones Deducciones Diferencia en cambio Saldos al 31. Altek Trading S.A.423 ===== -------===== 2.500 -------2.007 906 141 7 -------6.12.12.C. Inmuebles Comerciales del Perú S.C.2010 270 -------270 ===== 35 -------35 ===== 252 592 6.C.515 298.500 ===== 35 -------35 ===== ( 5) ( 2) ( 19) 1 -------( 25) ===== -------===== 517 590 4.A.2009 Cuentas por cobrar no comerciales Inversiones Alameda Sur S.A. 23 . . Inmobiliaria Botafogo S.168 ===== -------===== Cuentas por pagar comerciales Inmuebles Comerciales del Perú S.631 ======== 41. INMUEBLES PANAMERICANA S.053 -------------849. el saldo de la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar comerciales de dudosa recuperabilidad al 31 de diciembre de 2010 y 2009.C. Saldos al 31.120 ========= (7) Cuentas por Cobrar y por Pagar a Vinculadas Las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas han tenido el siguiente movimiento en el año terminado el 31 de diciembre de 2010: En miles de S/.

066 ========= Porción no corriente Fondos sujetos a restricción (b) (a) Los fondos restringidos incluyen depósitos que se mantienen en el Banco de Crédito del Perú. INMUEBLES PANAMERICANA S.434 ======== 2. 2010 2009 Porción corriente Fondos sujetos a restricción (a) Anticipos otorgados Reclamos por cobrar a terceros Diversos 4. 813 al 31 de diciembre de 2009). Creditítulos y La Fiduciaria (nota 14).061 ======== 1. respectivamente (miles de US$ 289 y miles de S/. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (8) Otras Cuentas por Cobrar Comprende lo siguiente: En miles de S/.. por un monto de miles de US$ 1. 1. según lo señalado en el Contrato Marco de Emisión de Bonos de Titulización suscrito por la Compañía.478 612 87 2. en calidad de garantía.013 y miles de S/. .633. 24 . según lo señalado en el Contrato Marco de Emisión de Bonos de Titulización suscrito por la Compañía.A. Los fondos generan intereses a tasas de mercado. que se mantienen para cubrir un cupón de cada uno de los tramos de la emisión de bonos. (b) Los fondos restringidos a largo plazo corresponden a las cuentas corrientes que la Compañía mantiene en moneda nacional y extranjera en instituciones financieras locales. Creditítulos y la Fiduciaria (nota 14). Los fondos generan intereses a tasas de mercado.351 ========= 2. los cuales son administrados por Creditítulos.647 502 93 109 -------------2.257 -------------7.

(c) Las adiciones de trabajos en curso del año 2010 y 2009 corresponden a los desembolsos realizados para la culminación de las obras de la ampliación del segundo piso del Centro Comercial Megaplaza y la construcción de un centro comercial en la ciudad de Chimbote.823 ------------17.224 12.798 ======== ------------------------------------======== 40.302 ---------22.842 ------------136.126 ------------21.798 ------------------------40. 25 .170 3.421 ( 16. (d) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos. (b) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009.371 ======== 121.280 al 31 de diciembre de 2009).798 ======== 40.562) -------------19.562 ------------142.981 ---------18. su política de seguros es consistente con la práctica internacional en la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros considerados en la póliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee la Compañía. Neta Comprende lo siguiente: En miles de S/. En este sentido.798 ------------40.688 ---------187.544 ------------406 ------------5.829 ---------208. la Compañía ha otorgado en garantía la totalidad de los inmuebles en los que operan.756 (miles de S/.862 16.863 ======== 13.241 ======= (a) Las transferencias del ejercicio 2010 corresponde a la activación de la remodelación y el máster plan del Centro Comercial.842) -------------4. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (9) Inversión Inmobiliaria. al 31 de diciembre de 2010.803 -------------16.720 ------------3.803 ======== 19. mientras que las de 2009 corresponden a la ampliación del segundo piso del Centro Comercial.388 ======== 5. INMUEBLES PANAMERICANA S.475 ======== 119.526 3..742 ======== 4. la Compañía ha tomado seguros para su inversión inmobiliaria.972 ======== Trabajos en curso 9.016 1. en virtud del Contrato Marco de Emisión de Bonos de Titulización (nota 14).694 ======= 14. que son de su propiedad. 173.714 ======= 186. En opinión de la Gerencia.581 2.151 ---------4. y la ampliación del mismo a favor de la Fiduciaria. de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia.798 ======== Total 173. Edificios y otras construcciones Instalaciones 118.A.950 ======== 644 158 ------------802 ------------176 ------------978 ======== 4. .842 ( 2. la Asamblea de Bonistas y Creditítulos.139 405 ------------5. muebles y equipos hasta por un valor de miles de S/.865 ---------20.083 ======== ---------------------------------------======== 4.083 ======== Terrenos Costo: Saldos al 1° de enero de 2009 Adiciones Transferencia Saldos al 31 de diciembre de 2009 Adiciones Transferencia Saldos al 31 de diciembre de 2010 Depreciación acumulada: Saldos al 1 de enero de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2010 Valor neto en libros Al 31 de diciembre de 2009 Al 31 de diciembre de 2010 40.349 ------------4. 192.177 14.453 ======= 169.

Durante los años 2010 y 2009.293 ======= 1. (b) Durante los años 2010 y 2009. la Gerencia ha determinado que no existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de mobiliario y equipo no pueda ser recuperable. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (e) La Gerencia de la Compañía ha determinado que el valor razonable de la inversión inmobiliaria al 31 de diciembre de 2010 asciende aproximadamente a miles de US$ 98.126 ---------198 ---------2.757 378 ( 9) ---------2.282 al valor neto en libros. el mismo que excede en miles de S/.324 ======= 561 272 ---------833 ---------301 ---------1.190 ======= (a) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009. INMUEBLES PANAMERICANA S. 26 . 276.041 60 11 ( 9) ----------1. . (10) Mobiliario y Equipo Comprende lo siguiente: Muebles y enseres Costo: Saldos al 1° de enero de 2009 Adiciones Reclasificaciones Ajustes Saldos al 31 de diciembre de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2010 Depreciación acumulada: Saldos al 1° de enero de 2009 Adiciones Reclasificaciones Saldos al 31 de diciembre de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2010 Valor neto en libros: Al 31 de diciembre 2009 Al 31 de diciembre 2010 456 240 ----------696 ----------34 ----------730 ======= 120 71 ----------191 ----------76 ----------267 ======= 505 ======= 463 ======= Equipos diversos 1.221 ======= 405 107 4 ----------516 ----------183 ----------699 ======= 587 ======= 522 ======= En miles de S/.103 ----------118 ----------1. Unidades de transporte 64 ----------64 ----------28 ----------92 ======= 6 13 ----------19 ----------13 ----------32 ======= 45 ======= 60 ======= Equipos de computo 198 78 ( 11) ---------263 ---------18 ---------281 ======= 30 81 ( 4) ---------107 ---------29 ---------136 ======= 156 ======= 145 ======= Total 1. la Gerencia ha determinado que no existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de su inversión inmobiliaria no pueda ser recuperable.134 ======= 1..292).A. excepto por los pertenecientes al Centro Comercial que se encuentran en fideicomiso en garantía (nota 9(b)). el mobiliario y equipo de la Compañía se encuentra libres de gravámenes.395 (equivalente a miles de S/. el cual ha sido determinado mediante el valor actual neto de los flujos de caja. 102.

(12) Cuentas por Pagar Comerciales Comprende lo siguiente: En miles de S/.326 ----------325 ----------2..A. así como los desembolsos por derechos derivados de la adquisición de un derecho de superficie a la Municipalidad Provincial del Santa – Chimbote donde se desarrollará un centro comercial.624 ----------9.608 ----------8.576 ========= .955 371 ----------2.062 ----------303 ----------2.783 ----------5.651 ====== 1. INMUEBLES PANAMERICANA S.756 ====== 377 ====== (a) El saldo de las concesiones y derechos corresponde a desembolsos por derechos derivados de la compra a Wiese Representaciones S.036 ----------3.618 165 ----------3.759 303 ----------2.713 23 -------------3.457 ====== 6. del proyecto para la construcción y operaciones del Centro Comercial Megaplaza. 27 .279 ====== En miles de S/.407 ====== 1.036 ----------5. 2010 2009 Facturas por pagar Anticipos recibidos 3.C.535 41 -------------2. (b) Corresponde a los intangibles adquiridos en la combinación de negocios por la adquisición de una participación en Altek Trading S. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (11) Activos Intangibles Comprende lo siguiente: Concesiones y derechos Costo: Saldo el 1 de enero de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2010 Amortización acumulada: Saldo al 1 de enero de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2009 Adiciones Saldos al 31 de diciembre de 2010 Valor neto en libros: Al 31 de diciembre de 2009 Al 31 de diciembre de 2010 Fondo de comercio: (b) Al 31 de diciembre de 2010 3.644 ====== 1.365 ====== 974 ====== 6. Licencias de software 582 165 ----------747 ----------16 ----------763 ====== 196 68 ----------264 ----------22 ----------286 ====== 483 ====== 477 ====== Total 3. en 2010 que fue reconocido como fondo de comercio.A.736 ======== 2.A.

848 140 1. el cual será amortizado al cumplirse ciertas condiciones establecidas en el contrato de compra–venta. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en soles y en dólares americanos. se utilizarán estas garantías para dichos fines.188 ------------17. . se encuentra pendiente de pago un importe de miles de US$ 1. el cual será devuelto al término del plazo del contrato. 2010 2009 Préstamos de accionistas Préstamos de terceros Depósitos en garantía (a) Bonos a ejecutivos y trabajadores Cupón y amortización bonos (b) Remuneraciones del directorio Impuesto general a las ventas Vacaciones por pagar Compensación por tiempo de servicios Intereses por pagar Cuenta por pagar compra de acciones Altek Trading S. caso contrario. INMUEBLES PANAMERICANA S. (b) Corresponde al capital e intereses devengados al 31 de diciembre de 2010 y 2009.327 882 341 97 84 2. La Compañía y Subsidiarias no han otorgado garantías por estas obligaciones. (c) Diversas 7.635 ======== 1. de las cuotas de bonos corporativos que será cancelada a partir de enero de 2011.399 750 748 739 700 299 78 76 301 -------------5.C.823 1.A. (c) De conformidad a lo establecido en el contrato de “Compra-venta de Acciones” suscrito por la Compañía con el Grupo Maver-Miyasato en setiembre de 2010 (nota 1).. 28 .005.090 ========= (a) Corresponde al efectivo recibido de los locatarios al momento del inicio del arrendamiento.A. siempre que el área arrendada se encuentre en las mismas condiciones que al momento de ser entregado. (13) Otras Cuentas por Pagar Comprende lo siguiente: En miles de S/.417 804 684 1. tienen vencimientos corrientes y no devengan intereses.

223 ======== Total (a) En el mes de noviembre la Compañía suscribió con el Banco de Crédito del Perú un pagaré a 90 días a una tasa anual de 4. Mediante Resolución de Gerencia General N°.428 ------------3. con el respaldo del cual se emitirán valores mobiliarios de contenido crediticio bajo las características de bonos de titulización.679 ------------9. que serán colocados por oferta pública mediante un programa de titulización hasta por la suma de miles de US$ 25. El Contrato Marco de Emisión de Bonos de Titulización (“Contrato Marco”) y el Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización. estipula que el originador transfiere el dominio fiduciario de las cuentas por cobrar generadas por los contratos de arrendamiento o usufructo al fiduciario. se acordó ampliar el importe total de la Emisión de Bonos de titulización aprobada en Junta General de Accionistas de fecha 13 de julio de 2005.019-2007-EF/94-11 de 9 de febrero 2007.297 ------------74. la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).315 ======== 81. a la suma de miles de US$ 30.661 ------------81. por la que se entregarían determinados activos y/o derechos de la Compañía (el originador) para transferirlos en dominio fiduciario a un fideicomiso de titulización.661 3. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (14) Obligaciones Financieras Comprende lo siguiente: En miles de S/. parte corriente de obligaciones financieras: Préstamos bancarios Bonos corporativos 5.000.428 ------------78.618 77. con cargo al cual se realizará la Emisión de los Bonos en el Marco del Programa.618 3. En Junta General de Accionistas de fecha 29 de setiembre de 2005.000 o su equivalente en nuevos soles. con la finalidad que éste constituya el patrimonio fideicometido.000 o su equivalente en nuevos soles..A. 29 . aprobó inscribir en el Registro Público de Mercado de Valores el “Primer Programa de Bonos Corporativos Inmuebles Panamericana” hasta por el importe de miles de US$ 30.994 ------------83. 2010 2009 Préstamos bancarios (a) Bonos corporativos (b) Menos.000 o su equivalente en nuevos soles.000 o su equivalente en nuevos soles.40% por un monto de miles de US$ 2. de la suma de miles de US$ 25. .612 5. INMUEBLES PANAMERICANA S. aprobó la realización de una operación de titulización de activos. (b) La Junta General de Accionistas de fecha 13 de julio de 2005.

más la ampliación del Centro Comercial (nota 9. 5. en garantía de la emisión de bonos.935 4. 31.Debe mantener un nivel de endeudamiento (total pasivo / patrimonio neto) menor a 1. se detalla a continuación: Monto autorizado Descripción Primera Emisión Segunda Emisión Quinta Emisión (En miles de S/.994 ======= 3.983 58.00.037 31. De acuerdo a lo establecido en el contrato marco de emisión de bonos de titulización y su addendum.788 4.668 3.259 -----------81.Debe mantener un nivel de cobertura de deuda (flujo de ingresos / servicio de deuda total) mayor a 1.758 58.910 11.708 -----------77.315 ======= 37. .090 Saldo total por pagar Menos – Porción corriente Porción no corriente (d) Los pagos futuros por la redención de los bonos son los siguientes: En miles de S/. La Gerencia afirma que la Compañía viene cumpliendo con los resguardos al 31 de diciembre de 2010 y 2009.875% Forma de pago de los intereses Trimestral Trimestral Trimestral Vencimiento de capital Febrero 2022 Febrero 2022 Octubre 2016 En miles de S/.661 3.000 S/. los cuales se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado de ganancias y pérdidas (nota 22). 5.A. 30 .233 ======= US$ 15.994 3.679 -----------74. . (f) Durante el año 2010.679 3.661 ======= (e) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009.) Fecha de colocación Febrero 2007 Febrero 2007 Octubre 2007 Tasa de Interés anual 6.A.b).220 7.428 3. 15.454 12.50.. obligándose al cumplimiento de los siguientes resguardos: .047 -----------77. . 2010 2009 35.25.Debe mantener un nivel de cobertura de deuda mayor a 2.427 -----------81.4375% VAC + 4% 6.948 31.061 7.109 (miles de S/.910 S/. 2010 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 – 2022 3. la Compañía se compromete y obliga a mantener una sólida situación financiera y operativa durante la vigencia del mismo. la Compañía ha constituido un fideicomiso de titulización de activos mediante la celebración del contrato marco de bonos y ha entregado en fideicomiso en garantía la totalidad de los inmuebles en los que opera. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (c) La emisión de bonos del primer programa de Bonos Corporativos de Inmuebles Panamericana S. INMUEBLES PANAMERICANA S.347 en el año 2009).428 -----------78. las obligaciones financieras generaron intereses ascendentes aproximadamente a miles de S/.

655 1.066) ========= .. 31 .481 ========= Impuesto a la renta Corriente Diferido (b) A continuación se presenta el movimiento del activo y pasivo diferido por impuesto a la renta por los años 2010 y 2009: En miles de S/.349 748 --------------2. 2007 y 2006 Diferencia de tasas de depreciaciones (financiera vs tributaria)  ( 1.525) ( 11.697 ======== 52 ( 3) -------------49 ========= 7.001) --------------( 14.101) ========= ( 861) --------------( 1.348) ( 11.783) --------------( 12.219) --------------( 965) ========= ( 861) --------------( 16.348) ( 11.735) --------------( 14.910) ( 733) ( 2.551 730 -------------8.669 --------------- Pasivo diferido Diferencia de base del costo de edificios e instalaciones Diferencia de base del costo de terrenos Diferencia en cambio de activos generada por pasivos en moneda extranjera – 2009.462 662 --------------2. 2010 2009 Participación de los trabajadores Corriente Diferido 61 ( 5) ------------56 ======== 7.12.12.415 --------------- 42 20 --------------254 --------------- 1.348) ( 1.12.516) --------------( 13.409 --------------- 113) 86 --------------6 --------------- ( 1.A.2009 Saldo al 31.374) ========= --------------( 733) --------------( 727) ========= ‐     --------------( 15.2010 36 11 74 ( ( 36) 3) 26 8 100 107 6 33 107 14 133 164 46 210 46 256 1.643) ( 358) ( 3.042 ------------8. Abono (cargo) al estado de ganancias y pérdidas Abono (cargo) al estado de ganancias y pérdidas Saldo al 31.2008 Activo diferido Provisión para gastos Provisión por vacaciones Otras provisiones Diferencia en base de depreciación de instalaciones y edificios Diferencia en cambio de activos generada por pasivos en moneda extranjera .525) - ( 1.525) - ( 1. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (15) Impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores (a) A continuación se presenta la composición del gasto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores por los años 2010 y 2009: En miles de S/.2005 y 2008 Pie de ingreso Saldo al 31.391 768 --------------2. INMUEBLES PANAMERICANA S.

1. así como la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta y participación de los trabajadores con la tasa tributaria por los años 2010 y 2009 es como sigue: 2010 En miles de S/. 7. 6.-------------30.442 durante el período 2009). (16) Ingresos Diferidos Los ingresos diferidos están compuestos principalmente por el pie de ingreso.13 1. así como la suficiente caja. (c) Resultados acumulados En Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 3 de abril de 2009 se aprobó delegar al Directorio las facultades para probar la distribución de dividendos equivalente a la suma de miles de S/.132 al 31 de diciembre de 2009) serán reconocidos en los próximos 5 años (plazo promedio de los contratos).A.02 372 ( 1. . 1.00 8. (17) Patrimonio Neto (a) Capital social El capital social autorizado.259 acciones comunes de un valor nominal de S/.697 ======== % 2009 En miles de S/. Durante el año 2010.481 ======== ======== (d) El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores por pagar que se muestra en el balance general consolidado se encuentra neto de los pagos a cuenta del impuesto a la renta realizados por la compañía durante el período 2010 por miles de S/.00 27. 1.871. que corresponde al pago único que efectúan los locatarios al momento de ingresar al Centro Comercial para efectuar sus operaciones. 32 .-------------30.403 2. (b) Reserva Legal De acuerdo con lo establecido por la Ley General de Sociedades.1.000 siempre que se cumpla con los ratios financieros establecidos en el Acto constitutivo del Fideicomiso de Titulización y Contrato Marco de emisión de Bonos de Titulización.59 ===== 100. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (c) La relación entre la utilidad mostrada en el estado de ganancias y pérdidas y la utilidad tributaria.87) ----------30. 678 (miles de S/.. suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 y 2009 está representado por 60.63 8.33 ( 0.00 ----------30. 999 (miles de S/.518 573 ( 394) -------------8. la Compañía cobró por este concepto aproximadamente miles de S/.039 (miles de S/. % 100. la Compañía debe asignar no menos del 10% de su utilidad neta anual a una reserva especial hasta que alcance el 20% del capital pagado. En el ejercicio 2010 se han reconocido ingresos por miles de S/. existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.107 (miles de S/.294 al 31 de diciembre de 2009) de los cuales miles de S/. Esta reserva sólo puede utilizarse para compensar pérdidas futuras o capitalizarlas.887 -------------. 1 cada una.393 -------------8.096 en el ejercicio 2009) por este concepto.39) ( 294) -------------. Utilidad antes del impuesto a la renta Gasto teórico Efecto de gastos no deducibles Efecto de ingresos no gravables o deducciones Gasto por impuesto a la renta 28. 1. INMUEBLES PANAMERICANA S.

000. con fecha 1 de junio de 2010 el Directorio aprobó la distribución de dividendos por miles de S/. (iii) con fecha 13 de agosto de 2009 la Junta General de Accionistas aprobó la distribución de dividendos por la suma de miles de S/.153 8.500 debido a que la Compañía cumplió con los requisitos expuestos en el párrafo precedente.012 ========= . 2010 2009 Servicio de administración Depreciación (notas 9 y 10) Tributos Amortización (nota 11) 9.047 4.193 1.713 ======== 27. En ese sentido. 2.321 9. (18) Ingresos por Servicios Inmobiliarios Comprende lo siguiente: En miles de S/.798 8. así como la suficiente caja.A. En Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 14 de abril de 2010 se aprobó delegar al Directorio las facultades para probar la distribución de dividendos equivalente a la suma de miles de S/.018 ======== 10.000.562 ------------40.096 -------------56.125 377 -------------15.469 1. 2010 2009 Alquileres Renta mínima Renta variable 27.643 -------------38. 2.510 10.422 4. (iii) con fecha 24 de mayo de 2010 el Directorio aprobó la distribución de dividendos por un monto de miles de S/. 12. siempre que se cumpla con los ratios financieros establecidos en el Acto constitutivo del Fideicomiso de Titulización y Contrato Marco de emisión de Bonos de Titulización.000.182 9. INMUEBLES PANAMERICANA S.532 678 ------------59. 8.000. 6.140 1. (ii) con fecha 14 de abril de 2009 el Directorio aprobó la distribución de dividendos por un monto de miles de S/.620 12.079 371 -------------16. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados Por las razones antes expuestas se procedió a realizar respectivamente la distribución de dicho dividendo de la siguiente manera: (i) con fecha 8 de julio de 2009 la Junta General de Accionistas aprobó la distribución de dividendos por un monto de miles de S/.240 ========= Mantenimiento Publicidad Pie de ingreso (nota 16) (19) Costo de los Servicios Inmobiliarios Comprende lo siguiente: En miles de S/.. 2.000. y. 33 .

516 1.420 4.067 3. 2010 2009 Gastos de personal Servicios prestados por terceros Cargas diversas de gestión Compensación por tiempo de servicios Depreciación (nota 10) Amortización (nota 11) Provisión de cobranza dudosa Tributos 5.629 856 289 113 36 23 -------------9. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (20) Gastos de Administración Comprende lo siguiente: En miles de S/.A..013 ========= (21) Otros Ingresos y Gastos Comprende lo siguiente: En miles de S/. INMUEBLES PANAMERICANA S. 34 .506 372 117 4 23 ------------11.958 ======== 4. 2010 2009 Ingresos: Recuperación de cuentas por cobrar (nota 6(c)) Ingresos excepcionales Recuperación de provisiones de ejercicios anteriores Ingreso valor razonable de garantías 1 132 170 15 ------------318 ======== 15 65 123 ------------203 ======== 154 87 375 -------------616 ========= 754 98 81 -------------933 ========= Gastos: Cargas de ejercicios anteriores Sanciones administrativas y fiscales Gastos de inversiones en subsidiarias Cargas excepcionales .

el impuesto a la renta de las personas jurídicas se calcula para los años 2010 y 2009 con una tasa del 30%. así como también. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes. Sin embargo.A.109 89 -------------5. los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por el Estado Peruano. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta por los años 2006.347 229 -------------5. por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. (b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y. INMUEBLES PANAMERICANA S. (c) En aplicación del Decreto Legislativo N° 972. sobre la utilidad neta imponible.576 ========= 231 5 2. de ser aplicable. cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (22) Ingresos y Gastos Financieros Comprende lo siguiente: En miles de S/. . si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía. 2010 2009 Gastos financieros Intereses sobre obligaciones financieras. 2008. a la fecha.198 ======== 101 14 624 ------------739 ======== 5. determinar el impuesto a la renta calculado por la Compañía y Subsidiarias en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración jurada. De acuerdo con la legislación tributaria vigente. están pendientes de fiscalización por parte de las autoridades tributarias. (nota 14(f)) Intereses de sobregiro Otros gastos financieros 5.329 -------------2. en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales..565 ========= Ingresos financieros Intereses sobre certificados bancarios Intereses sobre cuentas de ahorros Ganancia por diferencia en cambio neta (nota 3) (23) Aspectos Tributarios (a) La Compañía y Subsidiarias están sujetas al régimen tributario peruano y calculan su impuesto a la renta sobre la base de sus estados financieros individuales. 35 . y los provenientes de Certificados de Depósitos del Banco Central de Reserva. a partir del 1 de enero de 2010 se ha eliminado la exoneración a las ganancias de capital e intereses provenientes de valores mobiliarios emitidos por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país. 2009 y 2010 y del Impuesto General a las Ventas de los años 2006 a 2010 de la Compañía y de los años 2006 a 2010 de las Subsidiarias. no es posible determinar.

las empresas están obligadas a contar con un Estudio Técnico que respalde el cálculo de los precios de transferencia de transacciones con empresas vinculadas. El citado impuesto podrá ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. (h) Para los ejercicios 2010 y 2009. amortizaciones.06% respectivamente. Estas normas definen. el valor de mercado de las transacciones entre partes vinculadas se debe determinar basándose en las normas de precios de transferencia. así como análisis de comparabilidad. (f) A partir del año 2005 se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos. salvo que la misma se encuentre exonerada.. . Las normas señalan que cumpliéndose ciertas condiciones. cuya base imponible está constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del ejercicio anterior al que corresponda el pago. deducidas las depreciaciones. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (d) Para los efectos del impuesto a la renta. (g) Asimismo. independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio.A. la Gerencia de la Compañía. ajustes y declaración informativa. INMUEBLES PANAMERICANA S. Se podrá solicitar la devolución del impuesto sólo en el caso que se sustente haber incurrido en pérdidas tributarias o se haya determinado un menor pago del Impuesto a la Renta sobre la base de las normas del régimen general. Esto incluye considerar la obligación. considera que para propósitos de lo anterior se ha tomado en cuenta lo establecido en la legislación tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas y aquellas realizadas desde. y se aplica sobre los cargos y créditos en las cuentas bancarias o movimientos de fondos a través del sistema financiero.1%. hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición. el encaje exigible y las provisiones específicas por riesgo crediticio. hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición. entre otros. 36 . criterios de vinculación.05% y 0. si la hubiere. e impuesto selectivo al consumo. metodologías. impuesto general a las ventas. No está comprendida la distribución de utilidades que se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas. siempre que se cumpla con los requisitos señalados en la Ley del Impuesto a la Renta. 1. se ha establecido en 15% la tasa de retención de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia técnica prestada por entidades no domiciliadas en el país. El monto pagado puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta de los períodos tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se pagó el impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de regularización del impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda. por lo que no surgirán pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2010. (e) La distribución total o parcial de dividendos u otras formas de distribución de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una retención del 4. la tasas del Impuesto a las Transacciones Financieras han sido fijadas en 0. un ámbito de aplicación. La tasa del Impuesto es del 0. de preparar y presentar la Declaración Jurada Anual informativa de Precios de Transferencia del ejercicio fiscal 2010 en el plazo y formato que la SUNAT indicará. esta obligación rige para toda transacción realizada desde. Así mismo.4% para el 2010 y 2009 aplicable al monto de los activos que exceda de miles de S/. Al respecto.000.

871. En miles S/.259 ========= 365 ===== 60. 19. Utilidad por acción básica y diluida Al 31 de diciembre de 2009 Utilidad Acciones Utilidad (numerador) (denominador) por acción En miles de S/..357 ====== 60.259 ========= El cálculo de la utilidad por acción al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se presenta a continuación: Al 31 de diciembre de 2010 Utilidad Acciones Utilidad (numerador) (denominador) por acción En miles de S/.32 ===== .871.259 ========= 60.871 ====== 0.259 ========= 60.871. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados (24) Utilidad Neta por Acción La utilidad por acción es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a la fecha del balance general: Días de vigencia hasta el cierre del año Promedio ponderado de acciones Acciones en circulación Ejercicio 2010 Saldo al 31 de diciembre de 2010 Acciones base para el cálculo 60.A. En miles S/.871.259 ========= 365 ===== 60.871.259 ========= Ejercicio 2009 Saldo al 31 de diciembre de 2009 60.640 ====== 60.871 ====== 0. 37 . INMUEBLES PANAMERICANA S.32 ===== 19.871.