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1. OBJETIVOS Y ALCANCE El presente procedimiento tiene por objetivo establecer cmo deben elaborarse por las entidades del Grupo Empresarial de la Industria Portuaria ASPORT la factibilidad econmico financiera de un proyecto de negocios, el cual forma parte del Estudio de Factibilidad que es necesario realizar para la presentacin del proyecto al Consejo de Direccin de ASPORT, con estricta observancia de las disposiciones legales y administrativas vigentes en la materia,. 2. RESPONSABILIDADES Los Directores de las entidades subordinadas al Grupo Empresarial, son los responsables de la aplicacin de este procedimiento para la actividad de comercializacin y negocios, quedando el Departamento de Comercial de ASPORT, responsabilizado con el seguimiento y control de lo dispuesto en el mismo. 3. DESARROLLO 3.1. EVALUACIN ECONMICA FINANCIERA. 3.1.1. La evaluacin econmica financiera constituye la etapa del estudio de factibilidad de un proyecto de negocio donde se miden en que magnitud los beneficios proyectados con la ejecucin del proyecto superan los costos y gastos en que se incurran. 3.1.2. El Estudio de Factibilidad Econmica debe mostrar los resultados de la operacin del negocio, al menos para un perodo que muestre el doble del plazo de recuperacin de la inversin, como mnimo de cinco aos de operaciones, y se confeccionarn las tablas que se adjuntan. Las mismas se exponen solamente como pauta general y podrn adaptarse a las condiciones de cada negocio. 3.1.3. En el caso de negocios con partiipacin de inversionistas y/o socios extranjeros, todas las operaciones deben reflejarse en pesos convertibles, debindose reflejar la tasa de cambio utilizada para la moneda del pas del socio extranjero.
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3.1.4. El anlisis de rentabilidad se basar en mtodos actualizados y financieros. 3.2. TABLAS DE FUNDAMENTACIN 3.2.1. Tabla 1.- Inversiones En este modelo se mostrarn las inversiones necesarias para la ejecucin del proyecto. Se acompaar de un detalle que refleje el origen de las fuentes de financiamiento para adquirir las mismas, que pueden ser: el capital social o las aportaciones de las partes; con el flujo de caja de la empresa u obteniendo financiamientos externos. 3.2.2. Tabla 2.- Depreciacin y Amortizacin. Para su clculo se considerarn los costos de inversin tomando aquellos elementos que realmente se deprecian. Cada partida o medio bsico se deprecia de acuerdo con su tasa de amortizacin. 3.2.3. Tabla 3.- Financiamiento Un requisito para la formulacin, anlisis y toma de decisiones de un proyecto de inversin lo constituye el disponer de los recursos financieros necesarios, tanto para la ejecucin del mismo hasta su puesta en explotacin como para el capital de trabajo (inicial y los incrementos que se producen durante la vida til del proyecto). Las fuentes de financiamiento en lo fundamental no deben afectar los ingresos corrientes de los presupuestos de la entidad proponente, lo que significa que se obtendrn mediante fuentes de crdito externas a mediano y largo plazo y no a partir de los ingresos propios que se logren en los flujos de caja de las entidades correspondientes. Cuando la fuente de financiamiento es a travs de un crdito bancario es necesario determinar cuales son las condiciones financieras de ste y que sern consideradas en el anlisis del servicio de la deuda. Se mostrar la informacin solicitada en la tabla, entre otros: valor del financiamiento, la tasa de inters, el perodo de gracia, el plazo de pago, forma de pago (a la firma, contra entregas y a plazos) y los seguros y gastos bancarios. . 3.2.4. Tabla 4.- Capital de Trabajo
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El capital de explotacin neto o capital de trabajo se refiere a los recursos financieros requeridos para iniciar la explotacin de una nueva inversin y los incrementos de aprovechamiento de la capacidad anual durante su perodo de asimilacin. En el caso de una ampliacin o modernizacin son los gastos para asimilar un incremento de capacidad. El capital de explotacin neto debe ser suficiente para cubrir la diferencia entre los activos corrientes menos los pasivos corrientes y se toma para cada ao el incremento anual respecto al ao anterior. Para el clculo de las diferentes partidas del capital de explotacin se debe definir el plazo de cobertura para cada uno de los conceptos o gastos que lo componen, es decir la cantidad de das de reserva, de trnsito de demora u otros que correspondan. Estos plazos se determinan o definen segn la prctica comercial de cada pas, la procedencia de cada materia prima, las caractersticas de la produccin, etc. Es usual emplear los crditos a corto plazo para financiar al menos una parte del capital de trabajo. La informacin solicitada en esta table incluye los ciclos estimados para cada partida. 3.2.5. Tabla 5.- Mercado o Volumen de Produccin y/o Servicios Solo a partir del estudio de mercado, es posible establecer con mayor grado de confiabilidad los datos referidos a la composicin de la demanda efectiva actual y las proyecciones de la demanda futura. Por consiguiente, la demanda total, actual y proyectada, debe comprender el mercado nacional y externo y estar en consonancia con la penetracin gradual del mercado previsto para un producto o servicio determinado. 3.2.6. Tabla 6.- Ingresos o Ventas. Deber considerarse la configuracin de la oferta del producto o servicio y el nivel de necesidad que satisface de acuerdo con las estimaciones de demanda anteriormente calculadas, con vistas a elaborar la estrategia de mercado a seguir y la red de comercializacin a utilizar que permita lograr los pronsticos de ventas previstos.
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Un factor importante que influye sobre el volumen de ventas y sobre los ingresos provenientes de tales ventas es el precio del producto o servicio. Las bases para la fijacin de precios debe considerar los costos de produccin y la estructura del mercado. En el caso de productos que se destinen tanto a la exportacin como al mercado interno, se mostrarn separadamente sus montos en los espacios correspondientes. 3.2.7. Tabla 7.- Costos de Produccin y Servicios Se mostrarn los costos y gastos agrupados por los conceptos fundamentales, adecundose stos a la actividad del negocio propuesto. Para la determinacin de los costos de produccin y servicios,en oportunidades resulta aconsejable desglosar en tablas independientes los requerimientos de Materia Prima y Materiales, as como de Fuerza de Trabajo Tabla 7.1.- Materias Primas y Materiales Fundamentales Se mostrarn los productos fundamentales (no ms de 10 renglones en cada grupo) considerados dentro del costo. Por Importacin Directa se entendern aquellos que la entidad importe por s misma y por Otras Compras en Plaza aquellos cuyo origen no pueda definirse en el momento, si sern adquiridos como importacin directa o de un productor nacional o los que, teniendo un origen importado se adquieran de un distribuidor nacional (un ejemplo de esto sera el caso del petrleo). Tabla 7.2.- Fuerza de Trabajo Se presentarn, en el desglose solicitado, las plazas a ocupar en las distintas categoras. 3.2.8. Tabla 8.- Estado de Resultados Se presentar de acuerdo con el modelo que se adjunta. En todos los casos se preparar la informacin incluyendo los impuestos recogidos en la Ley No. 77, de la Inversin Extranjera. De solicitarse alguna exencin total o parcial, o la reinversin de las utilidades antes del Impuesto sobre Utilidades, se confeccionar un modelo adicional donde se expresar claramente que es la versin con lo solicitado.
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Cuando las utilidades libres para los socios o parte de ellas, no se puedan distribuir por no tener disponibilidad en efectivo, segn el flujo de caja, se consideran como utilidades retenidas hasta que se puedan distribuir. 3.2.9. Tabla 9.- Flujo de Caja (para clculo indicadores rentabilidad) Se presentar de acuerdo con lo establecido en el modelo que se adjunta. Es vlido para esta tabla el comentario que aparece en las anteriores si se solicitan exenciones fiscales. Debe reflejar en forma expresa el Perodo de Recuperacin con un decimal. 3.2.10. Tabla 10.- Flujo de Caja para la Planificacin Financiera Se presentar de acuerdo con lo establecido en el modelo que se adjunta. Es vlido para esta tabla el comentario que aparece en la anterior si se solicitan exenciones fiscales. Se incluirn como entradas todos los aportes y financiamientos recibidos, en el perodo de la inversin y posteriormente si esto se proyectara as, y como salidas en el rengln que proceda lo dedicado a inversin, capital de trabajo u otros conceptos. 3.2.11. Tabla 11.- Estado de Situacin Se presentar de acuerdo con lo establecido en el modelo que se adjunta. Es vlido para esta tabla el comentario que aparece en las anteriores si se solicitan exenciones fiscales. Se incluirn los grupos de activos, pasivos y capital social o aportaciones. 3.2.12. Tabla 12.- Aportaciones de las Partes Se recogern en este modelo los distintos aportes que realicen los socios al capital social de la empresa mixta o las aportaciones de las partes en un contrato de asociacin econmica internacional. Se debern relacionar los valores aportados, identificando los activos tangibles y los intangibles, con la apertura que resulte necesaria realizar, por su cuanta acorde al total de los activos aportados como inversin fija y gastos pre-operacionales y como capital de trabajo en los casos que proceda.

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3.2.13. Tabla 13.- Resultados para el pas Se incluyen como resultados directos los tributos recibidos por concepto de canon, royalties (regalas), impuestos sobre utilidades, dividendos, salarios y otros. Los beneficios o resultados que se obtienen ( de ser significativos) en los servicios por arrendamiento u otros servicios prestados por terceros y/o la adquisicin de materias primas y otros pagos que rindan frutos adicionales para Cuba se considerarn como resultados indirectos. En el caso que se presenten negocios de servicios o turismo estas tablas debern ser adecuadas a estas modalidades. 4. REGISTRO DE DATOS En este punto se establecen los perodos por los cuales debe conservarse, si procede, la informacin, modelos u otra evidencia que se derive del cumplimiento de lo que se establece en el procedimiento. Encabezamiento y pie de pgina: Cada hoja del procedimiento lo lleva, y por supuesto, cada hoja es firmada por la persona que lo elabor, la que lo revis y la que lo aprob, de modo tal que ninguna de ellas pueda ser sustituida. La primera aprobacin constituye la edicin 1 revisin 0, a partir de ah y en lo adelante, las modificaciones que se realicen seran Edicin 2 Revisin 1, Edicin 3 Revisin 2 y as sucesivamente.

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