Baromètre Institut Pro-Actions

FactSet - OpinionWay

Les fonds ouverts (OPCVM français et étrangers) qui investissent à l’international

Novembre 2011
Institut Pro-Actions – 23 bd Poissonnière 75002 Paris – 1 Institut Pro-Actions - Novembre 2011 Charles-Henri d’Auvigny : Délégué général - 06 09 67 49 81 – chdauvigny@yahoo.fr

Introduction

 Les informations présentes dans ce baromètre sont issues de la base développée par la société FactSet.  Cette base est composée de plus de 30 000 fonds internationaux qui représentent plus de 10 000 milliards de dollars.  Ces informations, mises à jour quotidiennement, reposent principalement sur les déclarations mensuelles ou trimestrielles émanant des fonds ouverts de type OPCVM. De plus, ces chiffres tiennent également compte du flottant des sociétés de chaque indice.  Les fonds ouverts de type «Mutual Funds», sont les équivalents des OPCVM français. Pour ce baromètre, sont pris en compte les fonds ouverts français et étrangers actionnaires des sociétés de chaque indice.  La base recense aussi des portefeuilles de certains fonds de pensions, et des portefeuilles d’assurance et de fonds souverains qui publient généralement moins fréquemment  Le nombre important de fonds domiciliés au Luxembourg ou en Irlande mais en fait gérés par des sociétés basées dans d’autres pays rend intéressante l’analyse géographique des détentions sur la base du domicile des gestionnaires.  Les données prises en compte ont été extraites le 01/11/2011. Toutes les données de ce baromètre sont exprimées en dollars.

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Introduction

L’étude porte sur 3 200 fonds d’investissements de type « Mutual Funds » (SICAV - OPCVM) qui représentent $2.3 trillions d’actifs gérés.

Le panel de 3 200 fonds est réellement mondial et représentatif de chaque grande région de l’Asset Management: 1 700 fonds européens (600 b $), 1 300 fonds nord-américains (US/Canada) (1.6 tril $) et 200 fonds sur l’Asie/Pacifique avec 50 b$.
Les fonds sélectionnés dans ce panel ont 2 caractéristiques :  Ils sont réellement mondiaux dans leurs placements : leurs portefeuilles ont au moins 10% d’equity hors de leur région et au moins 5% dans chacune des grandes régions : Amérique du Nord, Europe, Asie-Pacifique  Ils sont aussi ACTIFS dans leur style de gestion et sont donc à priori susceptibles de modifier librement leur allocation d’actifs par pays et région : exclusion des fonds indiciels , trackers, ETF, fonds classés « Gestion Passive ».

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L’investissement des Fonds « globaux »

- Les régions d’investissements
- Les plus gros acteurs des fonds globaux - Les secteurs principaux de fonds globaux - Les plus gros émetteurs de fonds « globaux »

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Les régions d’investissement :  On note une répartition assez similaire entre les fonds européens, les fonds américains et asiatiques. Sur l’ensemble des 3 300 fonds « global » de toutes régions, environ 40% des actifs sont placés sur les bourses américaines, 34% en Europe et 20% en Asie-pacifique.  Les fonds globaux européens place près de 40% de leurs actifs sur les places américaines, le marché anglais capture environ 16% des actifs. Assez loin derrière le Japon et la France arrivent respectivement en 3ème et 4ème position avec 7% et 4,6%.  Pour les fonds américains globaux qui conservent 43% aux Etats-Unis, la France est le 4ème pays d’investissement étranger avec 5,6% des actifs, après l’Angleterre 11% et le Japon 9%.  Les 1 180 fonds américains du panel ont 75 milliards de dollars investis en actions françaises. Les valeurs allemandes ont un poids moindre avec 4,6% des actifs.

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Répartition des régions d’investissements

26 759 M$ 59 693 M$

17 771 M$
2 987 M$

Tous les fonds

375 543 M$

827 364 M$

674 931 M$

Source : Factset – novembre 2011

Fonds Europe Regions Amérique du Nord Europe Asie Pacifique Amérique latine Africe Moyen Orient Montant des capitaux M$ % des capitaux 39,9% 37,3% 16,2% 3,7% 1,8% 1,0% 0,1%

Fonds Amerique du Nord Montant des capitaux M$ 600 024 468 454 276 587 35 464 16 633 12 455 2 235 % des capitaux 42,5% 33,2% 19,6% 2,5% 1,2% 0,9% 0,2%

Fonds Asie Pacifique Montant des capitaux M$ 20 316 14 425 12 905 5 230 776 134 90 % des capitaux 37,7% 26,8% 24,0% 9,7% 1,4% 0,2% 0,2%

205 659 192 639 83 780 18 877 9 144 5 109 662

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Répartition des régions d’investissements
Ensemble des fonds
Pays Uni ted Sta tes Uni ted Ki ngdom Ja pa n Fra nce Hong Kong Germa ny Swi tzerl a nd Aus tra l i a Netherl a nds South Korea Ca na da Indi a Sweden Si nga pore Bra zi l Spa i n Ita l y Ta i wa n South Afri ca Norwa y Fonds 3 270 3 180 2 847 2 881 2 815 2 818 2 658 2 333 2 334 1 384 1 833 778 1 891 2 068 1 343 1 917 2 041 1 023 979 1 734 Capitaux M $ 789 994 228 824 159 426 99 603 88 454 84 599 82 276 58 871 36 112 33 119 30 859 29 815 28 036 25 733 25 286 20 273 19 563 19 482 17 454 14 579 1 892 358 % 41,7% 12,1% 8,4% 5,3% 4,7% 4,5% 4,3% 3,1% 1,9% 1,8% 1,6% 1,6% 1,5% 1,4% 1,3% 1,1% 1,0% 1,0% 0,9% 0,8% 100,0%
Pays Uni ted Sta tes Uni ted Ki ngdom Ja pa n Fra nce Hong Kong Germa ny Swi tzerl a nd Aus tra l i a Sweden Ca na da Bra zi l Netherl a nds South Korea Si nga pore Norwa y Ita l y Indi a South Afri ca Spa i n Ta i wa n

Fonds Europe
Fonds 1 735 1 688 1 512 1 513 1 457 1 514 1 423 1 165 964 875 551 1 196 607 1 024 923 1 083 305 493 1 001 439 Capitaux 193 994 77 611 34 308 22 705 22 474 21 148 20 555 18 794 10 977 10 234 8 500 8 499 6 894 6 286 5 613 5 422 5 226 5 041 4 812 3 389 492 482 % 39,4% 15,8% 7,0% 4,6% 4,6% 4,3% 4,2% 3,8% 2,2% 2,1% 1,7% 1,7% 1,4% 1,3% 1,1% 1,1% 1,1% 1,0% 1,0% 0,7% 100,0%

Source : Factset – novembre 2011

Fonds Amérique du Nord
Pays Uni ted Sta tes Uni ted Ki ngdom Ja pa n Fra nce Germa ny Hong Kong Swi tzerl a nd Aus tra l i a Netherl a nds South Korea Ca na da Indi a Si nga pore Sweden Bra zi l Ta i wa n Spa i n Ita l y South Afri ca Denma rk Fonds Capitaux M $ % 1 299 575 497 42,7% 1 268 145 215 10,8% 1 192 123 206 9,1% 1 180 74 846 5,6% 1 123 62 224 4,6% 1 153 61 646 4,6% 1 084 60 466 4,5% 1 005 34 819 2,6% 1 003 26 958 2,0% 683 25 592 1,9% 850 19 520 1,4% 420 19 258 1,4% 892 18 004 1,3% 843 16 742 1,2% 714 15 851 1,2% 503 15 447 1,1% 804 14 948 1,1% 846 13 689 1,0% 448 12 216 0,9% 628 10 887 0,8% 1 347 031 100,0%

Fonds Asie Pacifique
Pays Uni ted Sta tes Uni ted Ki ngdom Indi a Aus tra l i a Hong Kong Fra nce Ja pa n Si nga pore Germa ny Swi tzerl a nd Ca na da Bra zi l Ta i wa n Netherl a nds South Korea Spa i n Ita l y Rus s i a n Federa tion Indones i a Sweden Fonds 220 209 48 155 194 179 136 148 175 146 104 73 79 129 91 110 111 14 44 81 Capitaux M $ 19 308 5 462 5 187 5 136 3 970 1 961 1 804 1 433 1 208 1 092 935 728 647 594 575 491 452 376 354 304 52 017 % 37,1% 10,5% 10,0% 9,9% 7,6% 3,8% 3,5% 2,8% 2,3% 2,1% 1,8% 1,4% 1,2% 1,1% 1,1% 0,9% 0,9% 0,7% 0,7% 0,6% 100,0%
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Les principaux acteurs :
 En Europe, on remarque la poids des fonds « Patrimoine » et « Investissement » de Carmignac , N° 1 et N°4 des fonds européens avec respectivement 34 et 11 milliards $ gérés.  Au niveau mondial le TOP 50 des plus grands fonds « globaux », est clairement dominé par les fonds américains : Le fonds CREF Stock account pèse plus de 100 milliards. Il est suivi de 3 fonds de Capital Research : American EuroPacific Growth, American Capital Income Builder et American World Growth & Income qui pèsent ensemble 240 milliards.

 Parmi les quelques gros fonds européens on retrouve Carmignac en 8ème position, le fonds Pictet Global Utilities qui arrive 31ème avec 9 milliards, suivi de DWS Top Dividende avec 8 milliards et ING Global Equity Basis avec 7 milliards.

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Les plus gros acteurs des fonds « globaux »
Source : Factset – novembre 2011

TOP 20 FONDS EUROPE Fonds
Carmignac Patrimoine Vanguard International Growth Fund BlackRock Global Funds - World Mining Fund Carmignac Investissement M&G Investment Funds (1) OEIC Global Basics Fund Pictet Global Selection Fund - Global Utilities Equity Fund DWS Top Dividende UniGlobal BlackRock Global Funds - World Gold Fund ING Global Equity Basis Fonds Skagen Kon Tiki Vanguard International Value Fund DWS Vermoegensbildungsfonds I Skagen Global Robeco NV Vanguard Precious Metals & Mining Fund Russell International Developed Markets Fund BlackRock Gold & General Fund Foreign & Colonial Investment Trust Plc BNY Mellon Investment Fds. ICVC Newton Balanced Fund

Nation.
FR GB GB FR GB CH DE DE GB NL NO GB DE NO NL GB GB GB GB GB

Société de gestion
CARMIGNAC GESTION SA SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT GROUP BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT UK LTD CARMIGNAC GESTION SA M&G INVESTMENT MANAGEMENT LTD PICTET ASSET MANAGEMENT SA DWS INVESTMENT GMBH UNION INVESTMENT PRIVATFONDS GMBH BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT UK LTD ING INVESTMENT MANAGEMENT ADVISORS BV SKAGEN AS LAZARD ASSET MANAGEMENT LTD DWS INVESTMENT GMBH SKAGEN AS ROBECO INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT BV M&G INVESTMENT MANAGEMENT LTD MONDRIAN INVESTMENT PARTNERS LTD BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT UK LTD F&C ASSET MANAGEMENT PLC /INVT MGMT/ NEWTON INVESTMENT MANAGEMENT LTD

Capitaux M$
34 351 17 022 14 702 11 120 9 883 9 744 8 258 8 092 7 964 7 808 7 133 6 706 6 419 5 708 4 931 4 782 4 610 4 604 4 080 4 010

% Europe
9,2% 50,9% 32,4% 17,7% 33,0% 44,6% 44,4% 31,6% 12,2% 28,3% 30,8% 51,2% 31,9% 31,1% 38,0% 20,4% 52,6% 15,1% 37,1% 44,3%

% Nord Amérique
19,1% 12,9% 36,9% 44,1% 24,3% 43,6% 42,0% 52,1% 64,7% 53,6% 17,3% 7,9% 38,5% 38,6% 51,6% 46,7% 12,8% 58,3% 20,5% 12,1%

% Asie Pacifique
10,9% 28,4% 13,4% 27,6% 34,5% 6,0% 9,5% 11,3% 10,1% 14,5% 31,9% 31,8% 13,7% 19,1% 7,2% 31,0% 23,6% 11,6% 12,5% 8,9%

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Les plus gros acteurs des fonds « globaux »
Source : Factset – novembre 2011

TOP 20 FONDS AMERIQUE DU NORD Fonds CREF Stock Account American Funds EuroPacific Growth American Funds Capital Income Builder American Funds Capital World Growth & Income BlackRock Global Allocation Fund American Funds New Perspective Dodge & Cox International Stock Fund Nation. US US US US US US US Société de gestion TIAA CREF ASSET MANAGEMENT LLC CAPITAL WORLD INVESTORS CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS BLACKROCK ADVISORS LLC CAPITAL WORLD INVESTORS DODGE & COX INC FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH CO FIRST EAGLE INVESTMENT MANAGEMENT LLC THORNBURG INVESTMENT MANAGEMENT INC WADDELL & REED INVESTMENT MANAGEMENT CO FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH CO OPPENHEIMERFUNDS INC WELLINGTON MANAGEMENT CO LLP FRANKLIN MUTUAL ADVISERS LLC CAPITAL WORLD INVESTORS CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS BLACKROCK ADVISORS LLC TIAA CREF ASSET MANAGEMENT LLC WELLINGTON MANAGEMENT CO LLP Capitaux % Nord % Asie % Europe M$ Amérique Pacifique 100 693 96 014 12,8% 42,0% 20,3% 38,2% 7,4% 30,4% 47,4% 73,1% 10,7% 35,1% 35,7% 43,5% 46,1% 25,4% 11,0% 31,7% 11,2% 15,7% 13,1% 11,4% 17,7%

73 138
70 137 52 341 40 483 39 925

Fidelity Low Priced Stock Fund
First Eagle Global Fund Thornburg International Value Fund Ivy Asset Strategy Fund Fidelity Diversified International Fund Oppenheimer Developing Markets Fund Vanguard Health Care Fund Franklin Mutual Global Discovery Fund American Funds New World American Funds Small Cap World BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund CREF Global Equities Account Hartford Capital Appreciation Fund

US
US US US US US US US US US US US US

33 028
29 974 27 327 26 879 26 662 21 659 20 724 17 840 17 701 17 121 15 187 13 844 13 797

11,6%
16,1% 52,1% 21,0% 40,7% 15,2% 11,3% 34,9% 25,4% 19,4% 7,9% 26,2% 10,3%

60,3%
38,0% 13,6% 47,2% 30,3% 25,9% 73,5% 45,8% 13,8% 43,7% 45,1% 56,6% 80,1%

13,5%
21,8% 25,0% 15,1% 23,9% 41,1% 8,1% 6,5% 31,6% 21,6% 13,6% 15,0% 9,4%

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Les plus gros acteurs des fonds « globaux »

Source : Factset – novembre 2011

TOP 20 FONDS ASIE-PACIFIQUE Fonds
HSBC GIF Indian Equity Daiwa SB Global High Yield Equity Mother Fund CMAM Foreign Equity Mother Fund Nomura Asset World High Yield Stocks Mother Fund DIAM (Japan) Foreign Equity Passive Fund Mother Fund China AMC Global Equity Select Fund Templeton Developing Markets Trust FTIF SICAV - Templeton BRIC Fund Mitsubishi UFJ Foreign Equity Mother Fund

Nation.
SG JP JP JP JP CN HK HK JP

Société de gestion
HSBC GLOBAL ASSET MANAGEMENT SINGAPORE LTD DAIWA SB INVESTMENTS LTD JAPAN CHUO MITSUI ASSET MANAGEMENT CO LTD NOMURA ASSET MANAGEMENT CO LTD DIAM CO LTD CHINA ASSET MANAGEMENT CO LTD TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD MITSUBISHI UFJ ASSET MANAGEMENT CO LTD ORBIS INVESTMENT MANAGEMENT AUSTRALIA PTY LTD COLONIAL FIRST STATE GLOBAL ASSET MANAGEMENT AMP CAPITAL INVESTORS LTD COLONIAL FIRST STATE GLOBAL ASSET MANAGEMENT NOMURA ASSET MANAGEMENT CO LTD HSBC GLOBAL ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD ABERDEEN ASSET MANAGEMENT LTD /AUSTRALIA/ TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD NIKKO ASSET MANAGEMENT CO LTD DAIWA ASSET MANAGEMENT CO LTD ALLIANZ GLOBAL INVESTORS TAIWAN LTD

Capitaux % Nord % Asie % Europe M$ Amérique Pacifique
4 371 3 386 3 201 3 195 3 146 2 498 2 323 2 284 2 178 7,0% 29,2% 29,2% 11,5% 29,7% 8,3% 16,6% 13,0% 29,8% 11,0% 33,1% 59,9% 17,8% 61,2% 22,2% 20,3% 24,3% 61,1% 77,3% 30,1% 6,2% 69,8% 6,4% 46,4% 43,0% 37,2% 6,4%

Orbis - Global Equity Fund DIAM (Japan) International REIT Income Open Mother Fund Nikko Asset AMP Global REIT Mother Fund First State Investments ICVC - Global Resources Fund Nomura Asset Global High Income Stock Mother Fund HSBC Investments (Japan) India Mother Fund Aberdeen Actively Hedged International Equities Fund Templeton Global Opportunities Trust Nikko Asset World High Yield Equity Mother Fund Daiwa Asset World High Yield Equity Mother Fund Allianz Global Investors Global Eco Trends Fund

AU AU AU AU JP HK AU HK JP JP TW

1 871 1 657 1 656 1 235 1 169 1 168 858 716 709 669 664

11,5% 31,0% 10,0% 26,9% 31,5% 7,5% 41,9% 44,0% 31,2% 30,4% 35,0%

50,1% 12,5% 53,0% 45,6% 33,5% 6,0% 31,4% 37,8% 51,2% 34,2% 41,4%

22,9% 53,4% 33,4% 21,5% 31,5% 43,1% 19,9% 17,0% 15,9% 30,7% 15,7%

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Les plus gros acteurs des fonds « globaux »
Source : Factset – novembre 2011 TOP 50 FONDS TOUTES NATIONALITES Fonds
CREF Stock Account American Funds EuroPacific Growth American Funds Capital Income Builder American Funds Capital World Growth & Income BlackRock Global Allocation Fund American Funds New Perspective Dodge & Cox International Stock Fund Carmignac Patrimoine Fidelity Low Priced Stock Fund First Eagle Global Fund Thornburg International Value Fund Ivy Asset Strategy Fund Fidelity Diversified International Fund Oppenheimer Developing Markets Fund Vanguard Health Care Fund Franklin Mutual Global Discovery Fund American Funds New World American Funds Small Cap World Vanguard International Growth Fund Templeton Growth Fund BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund BlackRock Global Funds - World Mining Fund CREF Global Equities Account Hartford Capital Appreciation Fund Strategic Advisers International Fund Carmignac Investissement First Eagle Overseas Fund Hartford Capital Appreciation HLS Fund M&G Investment Funds (1) OEIC Global Basics Fund Janus Overseas Fund

Nation.
US US US US US US US FR US US US US US US US US US US GB BS US GB US US US FR US US GB US

Société de gestion
TIAA CREF ASSET MANAGEMENT LLC CAPITAL WORLD INVESTORS CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS BLACKROCK ADVISORS LLC CAPITAL WORLD INVESTORS DODGE & COX INC CARMIGNAC GESTION SA FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH CO FIRST EAGLE INVESTMENT MANAGEMENT LLC THORNBURG INVESTMENT MANAGEMENT INC WADDELL & REED INVESTMENT MANAGEMENT CO FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH CO OPPENHEIMERFUNDS INC WELLINGTON MANAGEMENT CO LLP FRANKLIN MUTUAL ADVISERS LLC CAPITAL WORLD INVESTORS CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT GROUP TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LTD BLACKROCK ADVISORS LLC BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT UK LTD TIAA CREF ASSET MANAGEMENT LLC WELLINGTON MANAGEMENT CO LLP FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH CO CARMIGNAC GESTION SA FIRST EAGLE INVESTMENT MANAGEMENT LLC WELLINGTON MANAGEMENT CO LLP M&G INVESTMENT MANAGEMENT LTD JANUS CAPITAL MANAGEMENT LLC

Capitaux % Nord % Asie % Europe M$ Amérique Pacifique
100 693 96 014 73 138 70 137 52 341 40 483 39 925 34 351 33 028 29 974 27 327 26 879 26 662 21 659 20 724 17 840 17 701 17 121 17 022 15 528 15 187 14 702 13 844 13 797 11 504 11 120 10 270 9 918 9 883 9 826 12,8% 42,0% 20,3% 38,2% 7,4% 30,4% 47,4% 9,2% 11,6% 16,1% 52,1% 21,0% 40,7% 15,2% 11,3% 34,9% 25,4% 19,4% 50,9% 46,9% 7,9% 32,4% 26,2% 10,3% 14,8% 17,7% 24,6% 9,8% 33,0% 17,7% 73,1% 10,7% 35,1% 35,7% 43,5% 46,1% 25,4% 19,1% 60,3% 38,0% 13,6% 47,2% 30,3% 25,9% 73,5% 45,8% 13,8% 43,7% 12,9% 40,2% 45,1% 36,9% 56,6% 80,1% 10,1% 44,1% 7,0% 78,7% 24,3% 29,3% 11,0% 31,7% 11,2% 15,7% 13,1% 11,4% 17,7% 10,9% 13,5% 21,8% 25,0% 15,1% 23,9% 41,1% 8,1% 6,5% 31,6% 21,6% 28,4% 11,9% 13,6% 13,4% 15,0% 9,4% 6,3% 27,6% 40,8% 6,2% 34,5% 41,7%

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Les secteurs d’investissement :  Le secteur financier reste de loin le 1er secteur d’investissement dans les 3 régions étudiées avec 18% des actifs en moyenne pour l’ensemble du panel.  Le secteur financier représente 16% pour les fonds européens, suivi des valeurs liées aux métaux précieux comme Rio Tinto ou Goldcorp (non-energy minerals ) avec 13% des actifs et des valeurs « energy minerals » avec 9% des actifs.  En Amérique du Nord, le secteur financier est encore plus prépondérant avec 19% suivi par 3 secteurs de poids égal avec 8% : Consumer-non durables, Health technologiy, Electronic technology.

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Les secteurs d’investissement des principaux de fonds globaux

% des montants investis de tous les fonds

Source : Factset – novembre 2011

Secteurs Finance Electronic Technology Energy Minerals Health Technology Consumer Non-Durables Non-Energy Minerals Producer Manufacturing Technology Services Communications Consumer Services Retail Trade Process Industries Consumer Durables Utilities Industrial Services Transportation Commercial Services Health Services Distribution Services Miscellaneous Government

% Fonds Europe 16% 7% 9% 7% 7% 13% 6% 4% 5% 3% 3% 4% 3% 4% 3% 1% 1% 1% 1% 1% 1%

% Fonds Amérique du Nord 19% 8% 7% 8% 8% 4% 5% 5% 5% 4% 4% 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 1% 0%

% Fonds Asie pacifique 25% 4% 11% 6% 7% 8% 5% 5% 4% 3% 3% 4% 4% 4% 3% 2% 1% 1% 1% 0% 0%
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Les fonds « globaux » actionnaires de ?
 Sur les 3 200 fonds du panel mondial, plus de 1 100 fonds suivent Nestlé et Novartis avec 15 milliards dans chaque valeur.  Roche, Vodaphone et HSBC sont détenues aussi parmi les titres les plus détenus avec plus de 1 000 fonds (un tiers des fonds globaux). Par taille de détention, Apple et Microsoft sont respectivement 1er et 2ème avec 22 et 15 milliards.  Parmi les valeurs préférées des fonds européens, on retrouve les 2 valeurs suisses, Nestlé et Novartis, juste après Vodaphone et Apple. Ces 4 valeurs sont détenues par un tiers des fonds globaux.  Parmi le panel de 1 300 fonds américains « globaux, Nestlé et Novartis restent les valeurs les plus détenus. On remarque le poids des valeurs européennes et le poids des grandes valeurs pharmaceutiques dans la sélection avec notamment Sanofi.

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Les fonds « globaux » actionnaires de ?
Source : Factset – novembre 2011 TOP 30 EMETTEURS TOUTES NATIONALITES Société Pays. Nombre de fonds Montant des capitaux M$

Apple, Inc. Microsoft Corp. Nestlé SA Novartis AG Oracle Corp. Philip Morris International, Inc. Google, Inc. Roche Holding AG Vodafone Group Plc British American Tobacco Plc Schlumberger NV Pfizer, Inc. Samsung Electronics Co., Ltd. Merck & Co., Inc. Novo-Nordisk A/S Newmont Mining Corp. Barrick Gold Corp. Exxon Mobil Corp. BP Plc Chevron Corp. Royal Dutch Shell Plc AT&T, Inc. America Movil SAB de CV Amazon.com, Inc. Bayer AG Total SA GlaxoSmithKline Plc Wells Fargo & Co. Sanofi JPMorgan Chase & Co., Inc.

United States United States Switzerland Switzerland United States United States United States Switzerland United Kingdom United Kingdom United States United States South Korea United States Denmark United States Canada United States United Kingdom United States Netherlands United States Mexico United States Germany France United Kingdom United States France United States

1 073 1 069 1 113 1 099 870 637 960 956 1 134 724 698 916 564 687 579 432 571 728 713 819 879 636 263 440 664 889 774 672 835 891

22 527 15 267 13 644 13 211 12 003 11 247 11 135 10 802 9 356 8 609 8 399 8 365 8 342 8 243 8 055 7 427 7 260 7 141 7 125 7 098 7 048 7 028 6 973 6 910 6 827 6 748 6 705 6 655 6 621 6 595

Institut Pro-Actions - Novembre 2011

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Les fonds « globaux » Europe actionnaires de?
Source : Factset – novembre 2011 TOP 30 EMETTEURS FONDS EUROPE Société Pays. Nombre de fonds Montant des capitaux M$

Apple, Inc. Vodafone Group Plc Nestlé SA Novartis AG Rio Tinto Plc Roche Holding AG Newmont Mining Corp. GlaxoSmithKline Plc BHP Billiton Plc Microsoft Corp. Newcrest Mining Ltd. Google, Inc. Royal Dutch Shell Plc BP Plc Oracle Corp. Goldcorp, Inc. Kinross Gold Corp. Pfizer, Inc. Chevron Corp. British American Tobacco Plc Barrick Gold Corp. HSBC Holdings Plc Johnson & Johnson Total SA Anadarko Petroleum Corp. BG Group Plc Sanofi International Business Machines Corp. Tesco Plc Standard Chartered Plc

United States United Kingdom Switzerland Switzerland United Kingdom Switzerland United States United Kingdom United Kingdom United States Australia United States Netherlands United Kingdom United States Canada Canada United States United States United Kingdom Canada United Kingdom United States France United States United Kingdom France United States United Kingdom United Kingdom

642 682 630 696 462 535 250 475 452 637 250 562 522 462 511 225 168 567 480 414 311 582 530 526 252 520 478 469 406 374

4 440 4 093 4 065 3 257 3 210 3 147 3 044 3 002 2 973 2 873 2 813 2 761 2 513 2 503 2 492 2 436 2 359 2 346 2 281 2 234 2 220 2 138 1 969 1 925 1 905 1 808 1 795 1 745 1 728 1 717

Institut Pro-Actions - Novembre 2011

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Les fonds « globaux » Amérique du Nord actionnaires de ?
Source : Factset – novembre 2011 TOP 30 EMETTEURS FONDS AMERIQUE DU NORD Société Pays. Nombre de fonds Montant des capitaux M$

Apple, Inc. Microsoft Corp. Novartis AG Oracle Corp. Nestlé SA Philip Morris International, Inc. Google, Inc. Roche Holding AG Samsung Electronics Co., Ltd. Novo-Nordisk A/S America Movil SAB de CV Merck & Co., Inc. Schlumberger NV British American Tobacco Plc Amazon.com, Inc. Pfizer, Inc. Bayer AG AT&T, Inc. Exxon Mobil Corp. ConocoPhillips The Home Depot, Inc. Wells Fargo & Co. UnitedHealth Group, Inc. JPMorgan Chase & Co., Inc. Vodafone Group Plc Barrick Gold Corp. Sanofi Total SA Chevron Corp. BP Plc

United States United States Switzerland United States Switzerland United States United States Switzerland South Korea Denmark Mexico United States United States United Kingdom United States United States Germany United States United States United States United States United States United States United States United Kingdom Canada France France United States United Kingdom

367 360 341 309 417 229 350 369 259 263 170 230 291 269 194 301 238 204 247 209 126 253 198 322 377 229 310 306 278 210

17 850 12 158 9 719 9 381 9 330 9 315 8 262 7 391 6 942 6 887 6 841 6 760 6 731 6 129 6 067 5 808 5 540 5 526 5 485 5 384 5 131 5 113 5 081 4 964 4 920 4 898 4 611 4 608 4 526 4 427

Institut Pro-Actions - Novembre 2011

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Les fonds « globaux » Asie-Pacifique actionnaires de ?
Source : Factset – novembre 2011 TOP 30 EMETTEURS FONDS ASIE PACIFIQUE Société Pays. Nombre de fonds Montant des capitaux M$

Westfield Group Westfield Retail Trust CapitaMall Trust Vodafone Group Plc BHP Billiton Ltd. Chevron Corp. Exxon Mobil Corp. Johnson & Johnson HSBC Holdings Plc GlaxoSmithKline Plc British American Tobacco Plc Philip Morris International, Inc. Roche Holding AG Apple, Inc. Royal Dutch Shell Plc Sanofi Novartis AG Total SA Westpac Banking Corp. Unibail-Rodamco SE General Electric Co. McDonald's Corp. BHP Billiton Plc Microsoft Corp. Altria Group, Inc. BP Plc The Coca-Cola Co. AT&T, Inc. Intel Corp. Merck & Co., Inc.

Australia Australia Singapore United Kingdom Australia United States United States United States United Kingdom United Kingdom United Kingdom United States Switzerland United States Netherlands France Switzerland France Australia France United States United States United Kingdom United States United States United Kingdom United States United States United States United States

34 28 22 71 60 61 46 51 62 45 39 48 49 59 49 47 60 56 33 24 58 39 33 64 42 38 45 47 54 49

1205 735 426 312 308 290 252 247 242 240 236 233 232 230 218 215 213 213 210 198 196 192 190 188 185 183 181 174 172 172

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