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EJERCICIOS PARA ANÁLISIS FINANCIERO

1.

Hoy en día las acciones de una importante productora de automóviles se venden a $120 por acción, mientras que su valor en libros por acción es de $480. En contraste el precio de la acción de una importante laboratorio que desarrolló la vacuna contra la influenza se vende a $1,800 por acción mientras que su valor en libros es de $450. ¿Por qué estas dos empresas son tan distintas en su múltiplo de valor de mercadovalor en libros? Una empresa tiene un margen de utilidad neto del 15% y utilidades netas después de impuestos de $1´200,000. A continuación se presenta un Balance General simplificado de la compañía, así como las razones financieras del promedio industrial al que pertenece la empresa: ACTIVOS Activos Circulantes Activos Fijos Netos TOTAL ACTIVOS $3´200,000 4´600,000 $7´800,000 PASIVO Y CAPITAL Pasivo a corto plazo Pasivo a largo plazo Acciones Comunes Utilidades Retenidas TOTAL P + C $1´500,000 2´000,000 2´ 500,000 1´ 800,000 $7´800,000

2.

PROMEDIOS INDUSTRIALES: Margen Neto de Utilidad = 18% Rotación de Activos Totales = 1.6 veces Multiplicador del Capital Contable = 1.5 veces Se Pide: a) Mediante el Sistema DuPont calcula el Rend. sobre el Capital Contable de la empresa y compáralo con el del Promedio Industrial. b) ¿Quién está más apalancada la empresa o el promedio industrial? c) En relación con el inciso a) ¿Cómo se encuentra la empresa en relación a las demás firmas competidoras y cuáles son sus áreas de oportunidad? ¿Qué recomendaciones le harías a la empresa?

3.

Una mueblería tiene un acuerdo con el banco que le permite tener una línea de crédito para financiar sus inventarios y cuentas por cobrar. Este acuerdo establece que la empresa debe mantener una razón circulante de 1.8 o mayor, y una razón de endeudamiento del 40% o menor. A continuación se presenta su Balance General, para que determine cuanto más dinero puede aprovechar esta mueblería de su línea de crédito para invertir en su activo circulante, sin que se violen los términos del acuerdo. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL Efectivo $ 280,000 Pasivo a Corto Plazo $ 610,000 Valores Negociables 100,000 Deuda a Largo Plazo 480,000 Cuentas por Cobrar 630,000 Total Pasivo $1´090,000 Inventarios 820,000 Capital Contable 2´300,000 Total A. C. $1´830,000 Activo Fijo Neto 1´560,000

7. Los gastos financieros se componen de la siguiente manera: . P. Todas las ventas son a crédito.000 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 5. El Pasivo a Corto Plazo representa el 40% del Capital Contable. 6. Desea disminuir su deuda a largo plazo para pagar menos intereses. Considera un año de 360 días. La rotación de inventarios fue de 2.4 veces en el año. x pagar (8%) T.A.000 4.000 880. Retenidas Total P + C ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ $ 1´450. lo único que pudo recuperarse es la siguiente información.A. 2. El PPC fue de 72 días. Completa con ella los estados financieros de la empresa: “Productos El Cerrito”. Balance General al 31 de Diciembre de 2009 ACTIVO Efectivo Valores Negociables Cuentas x Cobrar Inventarios T. Pasivo a C. S. Estado de Resultados del 1° de Enero al 31 de Diciembre de 2009 Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Operación UAII Gastos Financieros UAI ISR y PTU Utilidad Neta $ 3´800.TOTAL ACTIVO $3´390. 5. 8. Activo Circulante Activo Fijo Neto Total Activo __________ $ 437.000 ___________ Notas adicionales: 1.000 __________ __________ __________ __________ __________ PASIVO Y CAPITAL Cuentas por Pagar Doctos.5? A consecuencia de un incendio se perdieron los Estados Financieros de la empresa “Productos El Cerrito”. (12%) Total Pasivo Capital Contable: Capital Social Ut. 3. Pasivo a L. S. Los gastos de operación representaron un porcentaje integral del 22% de las ventas totales. 4.000 TOTAL P + C $3´390. ¿De cuánto dinero podrá disponer para la amortización de su deuda a largo plazo si no se desea que su razón de liquidez sea menor a 2.P.000. El margen de Utilidad Bruta representó el 40% de las ventas netas. Una empresa tiene Activo Circulante por $2´130. mientras que el Pasivo a Largo Plazo representa el 50% de dicho capital.000 y pasivo a corto plazo por $670.

Se paga el ISR del año anterior: 7. Utiliza un (+) para indicar aumento. Se vende mercancía a crédito: 3.” para que se evalúe su posición financiera al 31 de Diciembre del 2009.A. La rotación del Activo Fijo es de 2 veces en el año. Se pagan los intereses del crédito bancario a largo plazo: 5.A. A continuación se presentan los Estados Financieros de la compañía “Productos Químicos.C + CNT + R. . Razón Circulante y Utilidad Neta. La tasa impositiva es del 30% y el PTU es del 10%   6. Comparando sus resultados con sus razones financieras de 2007 y 2008 así como con el promedio de la industria de 2009 que ha permanecido estable a lo largo de estos tres años y con base en este análisis contestes las siguientes preguntas: ¿Cómo está la liquidez de la empresa? ¿Está siendo eficiente el departamento de cobranzas? ¿Cómo anda la rotación de sus inventarios? ¿Se están aprovechando bien sus activos? ¿Qué tan endeudada está? ¿Cómo afecta su nivel de endeudamiento a su rentabilidad? ¿Ha mejorado la rentabilidad de la empresa? ¿Qué recomendaciones le haría a la empresa? Fundamente todas sus respuestas. + Ut. un (-) para disminución y un (0) si no hay cambios. 9. Se obtiene efectivo de un préstamo bancario a largo plazo: 2. Neta = TRANSACCIÓN 1. Los intereses a corto plazo corresponden a un D X P que paga un interés del 8% y que pueden ser cubiertos 15 veces por la Utilidad de Operación. Se adquiere equipo financiamiento a 6 meses: de cómputo con - = + - 8. Se compra un edificio con aportaciones de los socios: 7. S.La deuda a largo plazo paga un interés del 12%. 10. Se concede un préstamo a un empleado el cual lo pagará en 6 quincenas: 6. Indica los efectos de las siguientes transacciones sobre los conceptos: Total Activo Circulante. Supón para efectos del análisis que hay una razón circulante inicial igual a 3: T.C. Se adquiere un nuevo camión para transporte de personal con financiamiento a largo plazo: 4. Capital Neto de Trabajo.

000 RAZON REAL EN 2007 Circulante 1.175 Activo Fijo Bruto 2´093. 2009 2.0 REAL EN 2009 ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ PROM IND.) 170.8 Cob.5 Margen de Ut.N.800) $ 37.000 Deuda a Largo Plazo 1´165.000 ( 3´704. Acum.5 2. de inventarios 5.0 55 1.000 Doc. 1.000 TOTAL ACTIVOS $ 3´125.200 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 (en miles de pesos) ACTIVOS Efectivo $ 75.2 Margen de Ut.000) $ 60.0 1. ( 500.000 ( 93.750 TOTAL P + C $ 3´125.9 5.1 REAL EN 2008 1. $ 616.000) $ 153. x pagar 311.825 PASIVOS Y CAPITAL Cuentas por pagar $ 230.250 Total Pasivo $ 1´781.825 Dep.2 46 2.000 Total Capital Contable $ 1´343. Neta 1.000 Gastos Administrativos 416.000) $ 1´371.750 Utilidades Retenidas 980.550 Inventarios 650.000 Cargos x pagar 75. C.5 Razón Deuda 45.625 Total A.3 1.000 Total de gastos operativos Utilidad de Operación Gastos Financieros Ut. P.250 Capital Contable: Acc.T.000 ( 22.8 .000 Total Pasivo a C.5 26 1. antes de impuestos Impuestos y PTU (38%) Utilidad Neta $ 5´075.0 34.9 28. $ 1´531. Bruta 27.000 ( 1´218.7 10.000 Gastos por Depreciación 152.2 .000 Cuentas x cobrar 805.0 Rot.2 PPC 50 Rot.6 1.000) Activo Fijo Neto $ 1´593. de intereses 2.5 54.000 Prima en venta de acciones 193. Comunes a (V. de A.ESTADO DE RESULTADOS DEL 1° DE ENERO AL 31 DE DICIMEBRE DEL 2009 (en miles de pesos) Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Operación Gastos de Venta $ 650.7 Prueba Rápida 1.

C.Rend. sobre C.2 . sobre activos Rend.3 1.1 ______ ______ 2.3 3.7 3. 1.5 3.