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Owned por socios—impulsada por ideas... el tema de nuestro Reporte Anual 2009 define la personalñidad de Land O´Lakes.

Owned por socios refleja nuestros ideales coorperativos; nuestra relacion unica con los socios y los clientes; y la naturaleza a largo plazo y multi-genracional de nuestra empresa. Tambiern mantuvimos una fuerte y estable balance general. Cuando Lando O{Lakes cerro el año la deuda total se habia reducido por ma de $250 millones. medfidas finacieras clve fueron maintened y mejoradas y completamos un ventajoso paquete de reficanciamiento. $108 millone en efectivo a nuestros socios-- una ventaja critica para nuestros socios en estos dificiles tiempos econo0micos. Esto trajo un reembolso total en efectivo a los socios en los pasados cinco años de mas de $00 millones. Plan de Accion Una razon clave por la que Land Oĺakes logro un solido desempeño en 2009 es que a pesar apesar de la looming economic crisis, ajustamos nuestros planes de negocios para centrarnos en las siguientes prioridades: Concentarse en lo que podemos controlas, getting the basiscs right, controlando y reduendo costos. y hacer mas con menos.. For the yaer nuestros esfuerzo fructificacon en casi /0 millones en ahorro de gastos. We delivered esorts saving al fortalecer muestras competencias basicas y nuestro compromiso con la calidad. 2. Mantener un punto de vista a largo plazo reaccionando—no sobrereaccionando-- a condiciones economicas y de mercado. Alteramos nuestras tacticas para hacerlas apropiadas pero continuamos centrandosnos en nuestros objetivos finanaiceros y estrategicos. 3. Cotinuar fortalecer el sistema cooporativo, Hicinos estos al desarrollar y entregar productos y servicios que ayudan a los socio productores y las cooperativas de socios tener exito. Tambien buscamos advocacy efforts to propover el interes de los socios en las arenas politicas, sociales y economicas. 4.Buscar apropiadas oportunidades de crecimiento, particlularmente auqellas fueled by fuerza de marca, innovacion, enhaced relaciones con los clientes y expancion en nuevos canales de distribucion o geografias. 4. Estas prioridades provaron ser una formula efectiva para tener exito en un dificil business enviroment. Business Review Moving on al desempeño de la diviion de negocios, como lo hicimos con las ganacias netas totales, presentaremos resultados tanto con unrealized hedging gains or losses ( como es requerido por las convenciones de contaduria) y sin aquellas unrealized gains or losses, lo cual es una medida orientada al desempeño. Dairy Food. Logramos ganancias sustanciales en Dairy Foods a pésar apesar de los debiles commodity prices y un mercado de consumidores conciente del precio.. Nuestro desempeño fue impulsado por una combinacion de marketing efectivo, product mix adjustments, control de costos, eficiencia supply chain, administracion de riesgo, y centrarse continuamente en la innovacion del producto. Para el año Las ganacias antes de impuestos de Dairy Foods ascendieron a $61 milloones, de $16 millones en 2008. Las ganacias sin impuestos sin unrealized hedging ascendieron a 48$ millones 2009,

los volumenes en 2009 se redujeron a una disminucion en la superficie de tierra plantada en algunos segmentos. En el lado industrial del Diry Foods Business los resultados fueron fueron afectados adversamente por lower commodity markets acroos the board. . En semilla. los volumenes de maiz y de soya se redujeron 7 por ciento. Los resultados financieros para 2009 incluyen una perdida antes de impuestos por 24 millones relacionada con nuestra inversion in Agriliance LLC. aand Ahorro en costos y exito en el mercadeo egenrado a traves.. fundamos Windfield Solutions. Los margenes de utilidad remainded strong gracias a: Nuestro continuado compromiso to deliver top performing seed genetics and traits y productos de proteccion de cosechas efectivos. con una ganancia antes de impuestos de 137 millones. mientras compensamos an industry wide-decline en el segmento de restaurantes full-service al construir nuestro propio foodeservice y goverment business. En Branded Butter continuamos nuestro liderazfo con un incremento en volumen del 2por ciento — evidencia clara de la fuerza de la Land Oĺakes Marca. el volumen se redujo 10 por ciento en comparacion al año previo. alineando nuestros negocios de Semillas y Productos para protecciones agricolas bajo una identidad comerzializadora unificada. en 2009 las ganancias antes de impuestos por este negocio ascendieron a126 millones. a esar de una decline del 1 por ciento. administracion de riesgos y la eficacia en la supply chain. Sin ganancias o perdidas de cobertura sin realizar.aunada con una ventajosa situacion oferta y demanda trajo consigo beneficios inmediatos con una ganancia de 161 millones antes de impuestos. Insumos agricolas: A finales de 2007. En 2008. de la Aligment Seed/Crop Protection Products. mientras nos centramos en nuestra mision principal ser el mayorista preferido del coperative sistem. En 2009. Estamos en las etapas finales de reposicionar estos activos. A pesar que nos mantuvimos como el principal mayorista de productos de proteccion para cosechas y semillas. Tambien fuimos lideres en Queso Deli. En los productos de proteccion a la cosechas. El desarrollo y entrega de conocimientos industry-leading y soluciones de produccion atraves nuestros programas en crecimiento Answer Plot y Expert Seller. por ejemplo. stress en las industrias de productos lacteos y de ganaderia y un sobrante mas alto del fuerte previo año.de 30 millones en 2008. Trabajamos en compensar las condiciones del mercado al centarnos en la reduccion de costos. una empresa conunta de venta agraria. En Dairy Solutions(Foodservice and Ingredients Solutions) el volumen se incremnto un 7 porciento. comparados a 176 millones en 2008.. La fuerza de nuestras marcas CROPLAN GENETICS y AgriSolutions. esa estrategia-. logramos otra vez un fuerte desmpeño en este negocio.