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presupuesto de caja: ejercicio práctico PRESUPUESTOS La preparación del presupuesto de caja debe prepararse de manera cuidadosa ya que por

estar ligado con datos basados en pronósticos, no son totalmente confiables, por ello las decisiones que tomen los administradores financieros estarán sujetas a la información que este presupuesto arroje. El presupuesto de caja suministra cifras que indican el saldo final en caja, este puede determinar si en el futuro la empresa enfrentará un déficit o un excedente de efectivo. También permite que la empresa programe sus necesidades de corto plazo, para obtener flujos positivos de efectivo. El departamento financiero de la empresa planea permanentemente los posibles excedentes de caja como sus déficits, al contar con esta información, el administrador toma las decisiones adecuadas en cuanto a situaciones de sobrantes para inversión o por el contrario si hay faltante debe buscar los medios para obtener financiamiento en el corto plazo. A continuación se presenta un ejemplo práctico de la preparación de un presupuesto de caja, con todos sus componentes y suposiciones. Comentario: Para mayor comprensión del ejercicio, se aconseja complementarlo con la información contenida en el artículo "El presupuesto de caja". Este puede darle bases para comprender el fundamento teórico de este pronostico. INFORMACIÓN INICIAL Para la realización del ejercicio, se asumirá una empresa cualquiera, que esta constituida legalmente y puede tener como objeto la producción o la prestación de servicios. Ejemplo: La compañía ABC esta preparando un presupuesto de caja para los meses de octubre, noviembre y diciembre. las ventas en agosto fueron de $100.000 y en septiembre $200.000. Se pronostican ventas de $400.000 para octubre, $300.000 para noviembre y $200.000 para diciembre. El 20% de las ventas de la empresa se han hecho al contado, el 50% han generado cuentas por cobrar que son cobradas después de 30 días y el restante 30% ha generado cuentas por cobrar que se cobran después de dos meses. No se tiene estimación de cuentas incobrables. En diciembre la empresa espera recibir un dividendo de $30.000, proveniente de las acciones de una subsidiaria. A continuación se presentan los datos.

000 Octubre Noviembre Diciembre $ 200. Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas.000.000 en el mes de noviembre.000 $ 20.000 en diciembre. También en diciembre se abona a un fondo de amortización $20.000 $ 30. Los sueldos y salarios de la empresa pueden calcularse agregando 10% de sus ventas mensuales a la cifra del costo fijo de $8.000 pronosticadas Ventas al contado (20%) Cuentas por cobrar Un mes (50%) Dos meses (30%) Otras entradas efectivo Total entradas efectivo mismos meses.000 120.000 $ 320.000 $ 300. En el mes de octubre se pagan $20.000 de dividendos.000 $ 400.Programa de entradas de efectivo proyectado de la Compañía ABC Agosto Ventas $100.000 Ahora se relacionan todas las erogaciones hechas y proyectadas por la compañía ABC durante los . Se paga arrendamiento de $500 mensuales.000 $ $ 60.000 $ 80.000 $ 100. Septiembre $ 200. EN TANTO QUE UNA EMPRESA QUE ESPERE DÉFICITS DE CAJA. El programa de desembolsos de efectivos es el que se presenta a continuación: UNA EMPRESA QUE ESPERA TENER UN EXCEDENTE DE CAJA PUEDE PROGRAMAR INVERSIONES.000 $ 60.000 $ 30. el 70% se paga en el mes siguiente al de compra y el 20% restante se paga dos meses después del mes de compra. En diciembre se pagan impuestos por $25.000 $ 40.000. No se espera una readquisición o retiro de acciones durante este periodo.000 $ 150. Se compra una máquina nueva a un costo de $130.000 $ 200. DEBE PLANEAR LA FORMA DE OBTENER FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO.000 $ 340.000 $ 40.000 $ 50.000. Se pagan intereses de $10. el 10% de las compras se paga al contado.000 $ 210.

000 y se desea tener durante los siguientes meses un saldo mínimo de caja de $25.000 280.Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compañía ABC Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Compras (70% $ $ $ 140. El flujo neto de efectivo se obtiene deduciendo cada mes los desembolsos hechos por la empresa de las entradas obtenidas por la actividad económica. Agregando el saldo inicial de caja en el periodo al flujo neto de efectivo obtenemos el saldo final de caja para cada mes. para conseguir un saldo final con financiamiento. Basándose en los datos recogidos anteriormente podemos realizar el presupuesto de caja para la compañía ABC.000 $ 28.000 $ 20.000 $ 48.000 $ 98.000 $ 4.000 $ 10.000 $ 147.000 $ 25.000 $ 5.000 Compras al contado (10%) Pagos Un mes (70%) Dos meses (20%) Dividendos Sueldos y salarios Arrendamientos Impuestos Compra máquina intereses Fondo de amortización Readquisición acciones Total desembolsos $ 7. el saldo final de caja y financiamiento.000 $ 14.900 $ 196. Por último cualquier financiamiento adicional para mantener un saldo mínimo de caja debe agregársele al saldo final de caja.000 $ 130. así: .000 $ 21.000 El flujo neto de efectivo.000 $ 14. Entonces tenemos que para el mes de septiembre el saldo final de caja fue de $50.000 $ 140.000 $ 210.000 $ 305.000 $ 14.000 $ 5.000 $ 20.000 $ 56.000 $ 28.000 $ 38.000 $ 5.000 $ 28.000.000 213.000 ventas) 70.000 $ - $ $ 418.

$ 76. etc.000 Interpretación del Presupuesto de caja El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el saldo final en caja.000 $ 35. indicando en el presupuesto de caja a causa de la incertidumbre en los valores finales de caja.000 (-) Total desembolsos $ 213.000 $ 47. pago de impuestos.000 $ 418.000 Diciembre $ 340. etc. Cómo elaborar un Flujo de Caja El Flujo de Caja es un informe financiero que muestra los flujos de ingreso y egreso de efectivo que ha obtenido una empresa. El desarrollo de este ejercicio permite la aplicación de los conceptos expuestos en la teoría que en ocasiones no son lo suficientemente claros. que puede analizarse para determinar si se espera un déficit o un excedente de efectivo durante cada período que abarca el pronóstico. Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas. El encargado del análisis y de los recursos financieros debe tomar las medidas necesarias para solicitar financiamiento máximo.000 Saldo final en caja (+) financiamiento $ . el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos). por ejemplo.000 $ -16. pago de intereses. A diferencia del Estado o la Cuenta de Resultados. Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas. que se basan en los pronósticos de ventas.000 $ 320. pago de préstamos. fue tomado del libro "Fundamentos de administración financiera" de Lawrence Gitman. pago de sueldos. cobro de intereses.000 $ 305.000 $ -98. los cobros de una venta . pago de servicios de agua o luz.000 $ -51. préstamos obtenidos.000 $ 25. La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se le conoce como saldo. el Flujo de Caja muestra lo que realmente sale o ingresa en efectivo a caja como. cobro de préstamos.000 (+) Saldo inicial en caja $ 50.000 $ 41. si es necesario.000 Flujo neto de efectivo $ -3.000 $ -51.Presupuesto de caja para la compañía ABC Octubre Noviembre Total entradas de efectivo $ 210.000 $ 25.000 $ 47.000 Saldo final con financiamiento $ 47. cobro de alquileres. Comentario: El ejercicio del cual es objeto este artículo.

de modo que. conocer con cuánto de dinero en efectivo se cuenta. por ejemplo: y y anticiparnos a futuros déficit (o falta) de efectivo y. es decir. si tenemos un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo. al presentarlo dentro de nuestro plan o proyecto de negocios. y 60% a 30 días. Pero también podemos elaborar un Flujo de Caja Proyectado (también conocido como Presupuesto de Efectivo). al adquirir nueva maquinaria. marzo: 90000. abril: 92000. En el Flujo de Caja. si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento. si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos. por ejemplo. La importancia de elaborar un Flujo de Caja Proyectado es que nos permite. por ejemplo. . febrero: 88000. de ese modo. proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000. Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un Flujo de Caja Proyectado: Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos: y y y y proyecciones de ventas: enero: 85000. El Flujo de Caja Proyectado Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la información sobre los ingresos y egresos de efectivo que haya realizado la empresa. las ventas son 40% al contado. por ejemplo.que realmente se hicieron efectivos. el término ganancia o pérdida no se utiliza. si es necesario aumentar el disponible. marzo: 50000. si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito. las compras se realizan al contado. para el cual necesitaremos las proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo que realizará la empresa para un periodo de tiempo determinado. para una eventual oportunidad de inversión. poder tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente. La importancia del Flujo de Caja es que éste nos permite conocer la liquidez de la empresa. por ejemplo. establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos. esta información la obtenemos de la contabilidad que hayamos realizado. con dicha información podamos tomamos decisiones tales como: y y y y y y cuánto podemos comprar de mercadería. febrero: 51000. abril: 52000.

como ya hemos mencionado. marzo: 3260.y y y se obtiene un préstamo del banco por 40000. En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan. y al elaborar un Flujo de Caja. el cual se debe pagar en cuotas de 5000 mensuales. sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan. y el 60% al siguiente mes. los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas. febrero: 2710. abril: 2870. y de ventas Pago de impuestos TOTAL EGRESO EN EFECTIVO FLUJO NETO ECONÓMICO Servicio de la deuda FLUJO NETO FINANCIERO 34000 40000 74000 febrero 86200 86200 marzo 88800 88800 Abril 90800 90800 47000 17000 3080 67080 6920 5000 1920 51000 17600 2710 71310 14890 5000 9890 50000 18000 3260 71260 17540 5000 12540 52000 18400 2870 73270 17530 5000 12530 . debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa): Presupuesto de cuentas por cobrar enero febrero marzo 34000 35200 36000 51000 52800 34000 86200 88800 Abril 36800 54000 90800 Ventas al contado (40%) Ventas al crédito a 30 días(60%) TOTAL Flujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo) enero INGRESO DE EFECTIVO Cuentas por cobrar Préstamos TOTAL INGRESO EN EFECTIVO EGRESO DE EFECTIVO Cuentas por pagar Gastos de adm. proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080.