You are on page 1of 4

LA DEVALUACIN DEL PESO MEXICANO La devaluacin del peso mexicano, consiste en la prdida de valor que ha sufrido la moneda mexicana,

principalmente frente al dlar a lo largo del tiempo. Los primeros datos que se tienen, datan del Primer Imperio Mexicano a cargo de Agustn de Iturbide, la paridad estaba en $0.97 pesos por dlar, y se mantuvo casi sin cambios hasta 1875, cuando se redefini en $1 peso por dlar y que prevaleci durante el Porfiriato, la estabilidad termin al comenzar la Revolucin mexicana, la poca confianza que se tena al peso fue la causa de que su valor se cotizar hasta en $23, cuando comenz a estabilizarse la situacin poltica del pas, as mismo lo hizo el peso al situarse en $2. Tipo de cambio por sexenio * Lzaro Crdenas del Ro, de $3.50 a $6.50. * Manuel vila Camacho, $4.85 * Miguel Alemn Valds, de $6.88 a $8.65. * Adolfo Ruiz Cortines, de $8.65 a $10.50 A partir de aqu, se consolida el Milagro Mexicano, el PIB crece al 6.5% anual, pese a que la poblacin lo hace al 3%, el tipo de cambio se estabiliza por cerca de 20 aos. Sin embargo durante el mandato de Jos Lpez Portillo, termina el milagro mexicano. El estado deja de intervenir en la economa, como lo haba hecho hasta entonces, es as como abandona el control de cambios, es decir, se deja al mercado fijar la paridad, esto contina as hasta nuestros das. Desde el principio del sexenio de Lpez Portillo hasta el final del sexenio de Miguel de la Madrid, el tipo de cambio pasa de $12.50 a $2,289.58. Si no tomamos el ajuste prctico que se hizo en 1993 para pasar de pesos a nuevos pesos, tenemos que: * En el periodo de Salinas de Gortari va de $2,289.58 a $3,410. * En el gobierno de Ernesto Zedillo se pas de $3.410 al inicio de su mandato a $9.360 pesos al finalizar el mismo. * Vicente Fox, pas de $9.360 a $10.880. * Felipe Caldern Hinojosa, de $10.900 a $11.350, al mes de mayo de 2011, aunque a principios de Marzo de 2009, alcanz los $15.365[1] pesos por dlar, debido a la crisis econmica mundial. Sin embargo logro

recuperarse y mantenerse estable hasta los primeros meses de 2011. Esto significa que, desde 1910 al da de hoy, el peso se ha devaluado cerca de 7,500% Causas de las devaluaciones * Existe devaluacin cuando hay una elevada inflacin en el pas y esta es causada por emitir mucho ms dinero del que puede respaldarse por el PIB y por las reservas internacionales del pas. El exceso de dinero emitido puede deberse al endeudamiento gubernamental excesivo, as como el no llevar una correcta politica econmica. * Poca confianza en la economa nacional, y por lo tanto del peso. Los inversionistas nacionales y extranjeros ponen sus capitales en monedas y pases ms seguros, compran dlares o euros, entonces el precio para adquirirlos (tipo de cambio) aumenta. * Puede haber devaluaciones controladas para atraer capital extranjero al pas, porque su dinero rendir ms en moneda nacional, adems las importaciones de mercancas sern ms caras, lo que podra favorecer al mercado interno. LA DEVALUACIN DE 1994 Y 1995 Muchos economistas creen que la crisis al inicio del gobierno de Ernesto Zedillo se pudo haber evitado si durante el mandato de Carlos Salinas de Gortari no se hubiera controlado el tipo de cambio para tener "un peso fuerte" artificial, y se hubiera devaluado paulativamente en su momento. El peso tom su valor real de golpe, provocando una enorme crisis econmica. Otra devaluacin importante ocurri en Mxico en 1994 y 1995. A raiz de la aparicin de la guerrilla del EZLN en Chiapas en 1993, se inici una fuga de capitales. Adems en 1993, entra en funciones el tratado de libre comercio de Norteamrica, lo que provoca estancamiento econmico y aumento de las importaciones. En 1994 se incrementa la desconfianza en el pas ya que es ao electoral, y ocurre el asesinato del candidato oficial Luis Donaldo Colosio. La fuga de capitales se nota por la paulatina (aunque controlada) devaluacin del peso, y la baja en la Bolsa Mexicana de Valores. Adems, otro motivo de desconfianza ante el gobierno mexicano era que su deuda externa e interna era enorme, y de

venciomiento de muy corto plazo. Era tal la desconfianza, que el gobierno de Carlos Salinas tuvo que emitir los famosos tesobonos, deuda gubernamental indexada en Dlares y con vencimiento a un ao. Resultado de la fuga de capitales debido a la desconfianza ante un mal gobierno: Una devaluacin heredada a Ernesto Zedillo, quien en su periodo vi devaluar al peso un 173%. A solo un ao de haberse firmado el Tratado de Libre Comercio (TLC ) entre los Estados Unidos de Amrica y Mxico , este ultimo pas sufri una de las mas severas crisis financieras en su historia contempornea. La crisis fue precipitada por problemas sociopolticos como, el levantamiento del Ejrcito Zapatista de Liberacin Nacional (EZLN) y el asesinato de Jos Francisco Ruiz Massieu quien fuera secretario del Comit Ejecutivo nacional (CEN) del Partido Revolucionario Institucional (PRI), que ahuyentaron a inversionistas de cartera los cules ayudaban a financiar el dficit en la cuenta corriente a travs de bonos , denominados Tesobonos, a corto plazo cuyo valor se haba sido fijado en base al dlar estadounidense, para as atraer tambin inversionistas extranjeros. La devastadora crisis estallo el 20 de diciembre de 1994 cuando el nuevo gobierno del presidente Ernesto Zedillo tuvo que devaluar el peso mediante la ampliacin de la banda de flotacin en un 15.2%. Durante varios aos el gobierno de Carlos Salinas de Gortari mantuvo al peso dentro de un rango especfico, 3.5 pesos por dlar, con respecto al dlar, dejndolo flotar slo dentro de dicho rango, permitiendo as el tener importaciones baratas y una inflacin controlada. A consecuencia de esto Mxico tena un peso muy fuerte que no se justificaba en su poder adquisitivo o en el dficit en la balanza comercial . Los problemas suscitados en nuestro pas durante 1994 y el futuro cambio de gobierno genero un clima de alto riesgo para los inversionistas, ms an cuando los pases industrializados, especialmente los Estados Unidos empezaron a aumentar sus tasas de inters . Antes del 20 de diciembre de 1994 los inversionistas ya haban sacado del pas millones de dlares. Para mediados de 1994 varios expertos decan que era urgente una devaluacin del peso entre ellos el Dr. Rudiger Dornbush, exmaestro del Dr. Pedro Aspe Armella el entonces Secretario de Hacienda, quien dijo en una junta ante

industriales en la ciudad de Guadalajara que el peso tenia que devaluarse en un 20%. En la ciudad de Mxico el ahora Secretario de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) Guillermo Ortz tambin peda la devaluacin del peso. A pesar de estas advertencias el gobierno Salinista mantuvo la paridad del peso durante sus ltimos meses en el poder y en diciembre de 1994 una renovada tensin poltica en Chiapas, hizo que se acelerara la salida de capitales del pas lo cual redujo el rendimiento de los Tesobonos. Para ese entonces las reservas del Banco de Mxico ya haban sido considerablemente mermadas y los esfuerzos por mantener al peso redujeron las reservas de $28,000 millones de dlares a finales del 1993 a $17,200 millones de dlares para noviembre de 1994 y a menos de $7,000 millones de dlares para diciembre 20 de 1994, por lo que gobierno de Zedillo no tubo otra opcin ms que dejar de apoyar al peso, ampliando as la banda de flotacin y luego dejndolo flotar libremente ,funcionando as las fuerzas de mercado , para hacer frente a las especulaciones contra el peso. La forma en que el presidente Zedillo manejo la devaluacin ha sido ampliamente criticada. El gobierno tomo las medidas que haba anunciado no tomara y el entonces Secretario de Hacienda y Crdito Pblico, el Sr. Jaime Serra Puche, aseguro ante inversionistas de Wall Street que el peso no seria devaluado y dos das despus el peso se deprecio considerablemente. Esta situacin en conjunto con el titubeo del presidente Ernesto Zedillo de destituir al Secretario de Hacienda destruyo la poca confianza en el gobierno que ya para entonces tenan los inversionistas extranjeros y mexicanos que posean Tesobonos, que era la mayor parte de sus inversiones , y que rpidamente se quieran deshacer de ellos, rehusndose a renovarlos. La situacin descrita anteriormente y una baja en el ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores hizo que el peso se devaluara aun mas en vez de ajustarse en una forma ordenada como pretenda el gobierno zedillista. El peso se devalo de una paridad de 3.5 pesos por dlar el 20 de diciembre de 1994 a 6.3 pesos por dlar al 13 de febrero de 1995. Lo cual trajo graves consecuencias para Mxico puesto que las tasas de inters se vieron seriamente afectadas y subieron a niveles que no se vean desde 1982, la deuda externa del gobierno se volvi mas cara, as como toda deuda contraida en dlares lo cual amenazo con llevar a la quiebra a los bancos mexicanos.

Banamex y Bancomer , los bancos mas grandes de Mxico , se vieron seriamente afectados. Muchos analistas estn de acuerdo que la causa principal de la crisis fue el dficit comercial que se reflejaba en la balanza de pagos , el cual era de $28,000 millones de dlares en 1994, casi un 8% del Producto Nacional Bruto (PNB).Este dficit fue originado a consecuencia de la estricta poltica cambiara del presidente Salinas que redujo las exportaciones mexicanas considerablemente, ya que a causa del peso sobrevaluado estas eran muy caras en los mercados internacionales. A pesar de que los Estados Unidos de Amrica es el mayor socio comercial de Mxico, este no fue el responsable del gigantesco dficit en la balanza comercial, la raz de la crisis. El excedente comercial de los Estados Unidos de Amrica con Mxico alcanzo su mximo en 1992 con una cifra de $5,700 millones de dlares y el comercio bilateral estuvo casi balanceado en 1994, con un excedente comercial de los Estados Unidos de Amrica de $532 millones de dlares. A pesar de que las exportaciones de los Estados Unidos hacia Mxico aumentaron a $49,100 millones de dlares, un 22%, en el primer ao del TLC, las exportaciones de Mxico a los Estados Unidos crecieron ms rpido ,un 25.7%, sumando $48,600 millones de dlares. Los pases del este de Asia , principalmente China , y la Unin Europea fueron los responsables del gigantesco dficit en la balanza comercial de Mxico. Lo que finalmente detuvo la crisis financiera, cuando slo restaban $3,500 millones de dlares en las reservas del Banco de Mxico en febrero de 1995, fue un paquete de ayuda encabezado por los Estados Unidos. El 9 de enero de 1995 la Reserva Federal de los Estados Unidos ( U.S. Federal Reserve) y el Banco de Mxico intervinieron para apoyar al peso, el 12 de enero el presidente de los Estados Unidos el, Sr. William Clinton, propuso un paquete de ayuda para Mxico.

El 27 de enero el congreso de los Estados unidos se neg a apoyar el plan del presidente, quien ante esta negativa invoco el 31 de enero su poder ejecutivo y presto a Mxico 20,000 millones de dlares seguido por un prstamo del Fondo Monetario Internacional (FMI ) de $17,800 millones de dlares y del Banco para Disputas Internacionales, con Sede en Suiza, de $10,000 millones de dlares. Con esta ayuda el gobierno mexicano evito el tener que declararse en moratoria de pagos (default) por $26,000 millones de dlares monto de los Tesobonos que se vencan a fines de 1995, evitando repetir lo sucedido en 1982 cuando no pudo pagar millones de dlares en prestamos a la banca privada (Chase Manhattan Bank y Citibank) de los Estados Unidos de Amrica. De esta forma se detuvo un desastre financiero que de haber continuado hubiera colapsado la economa del pas. Debido a la crisis financiera de 1994 -1995, cuyos efectos aun persisten, la gran mayora de los mexicanos se vieron afectados, cientos de miles de familias y negocios fueron llevados a la quiebra debido a las altas tasas de inters en los mercados financieros , la inflacin se disparo, se redujo el gasto de gobierno y la inversin privada y el PIB disminuyo notablemente. Sin embargo algunas personas se beneficiaron de esta crisis, principalmente los inversionistas de cartera que con su especulacin ayudaron a crear un pnico financiero cuyos efectos dieron la vuelta a todo el mundo (efecto tequila). Mucho se ha especulado de la crisis y mucho se ha dicho acerca de los supuestos responsables. Pero la verdad es que esta crisis fue causada debido a la especulacin financiera . Muchas personas hicieron grandes ganancias. El gobierno de Mxico y los Estados unidos no pudieron hacer nada al respecto y se tuvo que dejar funcionar al mercado financiero libremente y este fue presa de las especulaciones. Esto nos lleva a pensar del gran poder que tienen las empresas y los inversionistas de Wall Street, quienes pueden instrumentar una manipulacin financiera y as lograr desestabilizar a un pas abaratando as su planta productiva para luego comprarla en una fraccin de su valor real, por ejemplo, en 1995 la compaa Microsoft vala mas que toda la Bolsa Mexicana de Valores.