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2012

RELATRIO ECONMICO SEMANAL


- Economia Brasileira O relatrio de poltica monetria do Banco Central mostrou que em janeiro o nmero de inadimplentes aumentou. A taxa geral de inadimplncia, que engloba operaes de pessoas fsicas e de empresas, avanou de 5,5% em dezembro do ano passado para 5,6% em janeiro deste ano. O relatrio do Serasa revelou a mesma tendncia. O nvel de inadimplncia das empresas no pas aumentou 4,4% em janeiro frente a dezembro de 2011. A alta foi atribuda, por economistas do Serasa, aos juros ainda elevados, ao aumento dos spreads cobrados pelas instituies financeiras e ao desempenho ruim das vendas de fim de ano. A balana comercial fechou o ms de fevereiro superavitria em US$ 1,7 bilho, 43% superior ao mesmo perodo do ano passado. De acordo com o relatrio do MDIC, as exportaes somaram US$ 18,0 bi e as importaes totalizaram US$ 16,3 bi. De acordo com a Fenabrave, as vendas de veculo caram 6,99% em relao a janeiro. Entre automveis comerciais leves, nibus e caminhes, foram emplacadas 249.521 unidades contra 268.276 do ms anterior. Segundo concessionrios, o motivo da queda foi o menor nmero de dias teis em fevereiro. Os dados de inflao divulgados na semana continuaram em queda. Destacou-se o IGP-M de fevereiro, que recuou 0,06%, pressionado por produtos agrcolas e industriais. Entretanto, no relatrio Focus, os indicadores de inflao para 2012 no sofreram alterao. Tambm no houve mudana para a projeo da Selic e o mercado espera que na prxima reunio, que ocorrer dias 06 e 07/03, o Comit dever cortar em 50 pontos base a taxa hoje fixada em 10,50% a.a.

- Mercado Externo O Banco Central Europeu realizou no dia 29/02 uma injeo de 530 bilhes em 800 bancos. A medida trouxe certa estabilidade aos mercados, porm, quanto crise, nada mudou. Tanto que, no dia seguinte, o BCE constatou que 3/4 do volume emprestado entre dezembro e fevereiro foi devolvido pelos bancos nos depsitos de um dia. Isso comprova a falta de confiana instalada na regio, j que os bancos recebem apenas 0,25% sobre o dinheiro que depositam na entidade, enquanto recebem quase 1% quando emprestam por trs meses no mercado. Lderes de 25 pases da Unio Europeia assinaram um pacto fiscal, que entra em vigor dia 01 de janeiro de 2013. A partir de ento, os pases se comprometem a manter um dficit anual abaixo de 3% do Produto Interno Bruto. O trato ainda engloba multas de 0,2% do PIB para dficit excessivo e de 0,1% em caso de desequilbrios econmicos como aumento do desemprego ou dos preos das casas. Apesar disso, na Espanha ficou decidido o aumento do limite de dficit oramentrio para 5,8% do PIB em 2012. O teto era de 4,4%.

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RELATRIO ECONMICO SEMANAL
Bolsas As bolsas americanas tiveram o prego de sexta calcado em realizaes e fecharam no campo negativo, pelas incertezas quanto ao crescimento econmico global. Na semana, o Nasdaq Composite subiu 0,42% e o Dow Jones caiu 0,04%. As demais bolsas fecharam com ganhos na sexta, com exceo de Inglaterra e Alemanha, onde pesou a reviso sobre o limite de dficit da Espanha.
Bolsas no Mundo
Pas
Alemanha China EUA EUA Europa Frana Hong Kong ndia Inglaterra Japo Russia

Ibovespa
68.000 66.500

67.781,60

65.000
63.500 62.000 60.500 59.000 57.500 56.000 54.500

Fonte: Elaborao prpria.

ndice
Dax Perform. Index Sse B Share Index Dow Jones Nasdaq Composite Euronext 100 Cac 40 Hang Seng Index S&P Cnx Nifty FTSE 100 Nikkei 225 Dow Jones Rusindex

Var.
-0,29% 2,04% -0,02% -0,42% 0,14% 0,04% 0,79% 0,37% -0,34% 0,72% 2,70%

A perspectiva de queda da Taxa de Juros, a ser entre tera e quarta (06 e 07/03) deve impulsionar a Bovespa. Porm, a alta em maro deve ser moderada. Acreditamos que no se deve tirar a Europa do radar e operar com cautela, principalmente porque a forte valorizao da bolsa neste incio de ano no condiz com uma melhora da economia global, e sim com o excesso de liquidez exercida pelos Bancos Centrais a partir do final de 2011 para conter a crise europeia. * Investigao A CVM estuda caso de informao privilegiada com as aes da Lupatech (LUPA3) envolvendo o advogado Ricardo Brajterman, que deve apresentar sua defesa nesta segunda (05/03). Ele teria comprado e vendido papis em maio de 2010 aps saber de assinatura de contratos com a Petrobras. O fato relevante, entretanto, foi publicado apenas em junho daquele ano. Suspeita-se que a empresa seja cliente do acusado, mas ele afirma que seguiu apenas recomendaes de Ita, Bradesco e Pactual. Cmbio Com o objetivo de conter a valorizao do Real, o Banco Central aplicou duas medidas dia 01/03, com incio imediato.
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Fonte: Elaborao prpria

A Bolsa da Rssia subiu 2,7% na sexta e fechou a semana com valorizao de 2,72%. O EURONEXT 100 subiu 1,33% no mesmo perodo, ao passo que o FTSE 100 (ndia) recuou 1,29%.

- Mercado Financeiro e Bovespa A bolsa fechou o prego de sexta com valorizao de 1,45%, e atingiu 67.781,60 pontos. Na semana, alta de 2,789%. Em 2012, acumula ganhos de 19,43%. O otimismo do investidor estrangeiro contribuiu para isso.

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RELATRIO ECONMICO SEMANAL
A primeira estende de 720 dias para 3 anos a tarifa de 6% de IOF para emprstimos de empresas no exterior que j estava em vigor desde 2011. A segunda visa outro canal de possvel valorizao do Real, a exportao. Os exportadores que desejarem receber antecipadamente por suas vendas devero realizar sua operao em at 360 dias. Alm disso, no ser mais permitida a participao de instituies financeiras ou empresas no pagamento antecipado das exportaes. Somente o comprador no exterior, o importador, poder remeter antecipadamente os valores. De acordo com o BC, os exportadores no sero prejudicados, uma vez que o prazo de 360 dias para envio do produto ao exterior , em sua viso, suficiente para a remessa. A medida ocorreu um dia aps a injeo de liquidez realizada pelo BCE.
Taxa de Cmbio - R$/US$
R$ 1,90 R$ 1,85 R$ 1,80 R$ 1,75 R$ 1,70 R$ 1,65

projees de queda da taxa Selic - a ser divulgada nesta semana. Apesar disso, na BM&F, o dlar de abril mostra valorizao de 1,01% e cotao de R$ 1,7445.
AGENDA DOMSTICA
Dia Segunda Evento IPC-Fipe (fev); FGV - Sondagem de Servios e Sondagem da Construo (fev); Pesquisa Focus FGV - Sondagem do Comrcio (fev); PIB (4T11) (QoQ); ANFAVEA - Indstria Automobilstica (fev) IGP-DI (fev); Pesquisa Industrial Mensal (jan); Fluxo Cambial; ndice de Commodities-BR (fev); Anncio da Taxa de Selic. IPC-S (1 quadri/mar); CNI - Indicadores Industriais (jan) IPC-Fipe (1 quadri/mar); IGP-M (1 prvia/mar); IPCA (fev)

Tera

Quarta

Quinta Sexta

AGENDA EXTERNA
Pas ALEMANHA
R$ 1,733

Evento PMI - Servios (fev); Produo Industrial (jan); Balana Comercial (jan) PPI (fev); CPI (fev); Produo Industrial (fev); Vendas Varejo (fev) ISM - Servios (fev); Encomendas da Indstria (jan); Produtividade (4T11); Estoques de Petrleo; Crdito ao Consumidor (jan); Pedidos de auxlio desemprego; Balana Comercial (jan); Dados do mercado de trabalho (fev); Taxa de Desemprego (fev) PIB (4T11) (QoQ) BOE - Anncio da Taxa de Juros; produo Industrial (jan) PMI - Servios (fev); PMI Composite (fev); Vendas no Varejo (jan); PIB 4T11 (QoQ)

CHINA

Fonte: Elaborao prpria.

EUA

Em tempo, o dlar fechou o prego de sextafeira cotado a R$ 1,733 e valorizao de 1,535% na semana passada. No ano, entretanto, as perdas so de 7,273%. Nossas expectativas so de que o dlar continue se desvalorizando, com algumas oscilaes, em funo do cenrio externo e das

JAPO R. UNIDO

Z. EURO

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