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U N I V E R S I D A D   I B E R O A M E R I C A N A  

 
Ricardo Amín Solórzano Catalán
Rodolfo Salazar Ortiz

  MAESTRÍA EN DESARROLLO URBANO 
  ÁREA: SISTEMAS DE INFORMACIÓN GEOGRÁFICA 
 
   
   

 
MATEMÁTICAS FINANCIERAS   
(EJERCICIOS) 
 
 

 
 
Ricardo Amín Solórzano Catalán 
 

   
Noviembre 
 
2008
 
MATERIA: ECONOMÍA URBANA 

PROFESOR: RODOLFO SALAZAR ORTIZ 

ALUMNO: RICARDO AMÍN SOLÓRZANO CATALÁN 

E N S E N A D A ,   B A J  A   C A L I F O R N I A   1 
Ricardo Amín Solórzano Catalán Rodolfo Salazar Ortiz
 

Contenido 
 

1 .   R A Z O N E S   F I N A N C I E R A S  ........................................................................................... 3 

R A Z O N   D E   L I Q U I D E Z  ...................................................................................................... 6 

R A Z O N   D E   A P A L A N C A M I E N T O   ( P O R   E N D E U D A M I E N T O )  ........................ 8 

R A Z O N   D E   A C T I V I D A D   ( R O T A C I O N   D E   I N V E N T A R I O S )  ................... 10 

R A Z O N   D E   R E N T A B I L I D A D  ...................................................................................... 11 

2 .   P U N T O   D E   E Q U I L I B R O  ............................................................................................. 14 

3 .   I N T E R E S   S I M P L E  .......................................................................................................... 15 

4 .   I N T E R E S   C O M P U E S T O  .............................................................................................. 15 

5 .   V A L O R   P R E S E N T E  ........................................................................................................ 17 


 
Ricardo Amín Solórzano Catalán Rodolfo Salazar Ortiz
 

1. RAZONES FINANCIERAS
 

• RAZÓN DE LIQUIDEZ : INDICA LA LIQUIDEZ DE LA

EMPRESA RELACIONANDO EL ACTIVO CIRCULANTE ENTRE

EL PASIVO CIRCULANTE , EL COCIENTE SIEMPRE DEBE SER

SUPERIOR A LA UNIDAD , PARA INDICAR QUE LA EMPRESA

ESTÁ FUNCIONANDO BIEN .


Y SE EXPRESA :

RAZÓN DE LIQUIDEZ =ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE

• RAZÓN DE APALANCAMIENTO : RELACIONA EL PASIVO

TOTAL ENTRE EL ACTIVO TOTAL .


INDICA LA DEPENDENCIA DE LA EMPRESA CON CAPITALES

EXTERNOS . EN LA MAYORÍA DE LOS CASOS , ENTRE MENOS

APALANCADO ESTÉ ES MEJOR .

SU EXPRESIÓN MATEMÁTICA ES ASÍ :

RAZÓN DE APALANCAMIENTO = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL

• RAZÓN DE ACTIVIDAD : RELACIONA LAS VENTAS CON

LOS INVENTARIOS .
INDICA CUÁNTAS VECES SE ROTAN LOS INVENTARIOS EN

EL PERIODO INDICADO . ENTRE MÁS ROTACIÓN SE TENGA

ES MEJOR PARA LA EMPRESA .

SE EXPRESA ASÍ :


 
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RAZÓN DE ACTIVIDAD = VENTAS / INVENTARIOS

• RAZÓN DE RENTABILIDAD : RELACIONA EN PORCENTAJE

LA UTILIDAD NETA ENTRE LAS VENTAS . Y SE EXPRESA

MATEMÁTICAMENTE DE LA SIGUIENTE MANERA :

RAZÓN DE RENTABILIDAD = UTILIDAD NETA / VENTAS

 
 


 
Ricardo Amín Solórzano Catalán Rodolfo Salazar Ortiz
 

Miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre del 2005, 2006 y 2007  

2007  2006  2005 


C. MEXICANA  WALL MART  SORIANA  C. MEXICANA  WALL MART  SORIANA  C. MEXICANA  WALL MART  SORIANA 
ACTIVO CIRCULANTE                            
                             
Efectivo e inversiones 
temporales  1,891,573   8,983,817  4,571,113  1,351,808  15,548,406  3,359,814  1,621,233  14,161,107  3,247,066  
Cuentas por cobrar  3,077,267   4,700,237  639,878  2,259,421  3,958,451  611,501  1,817,542  2,628,877  410,799  
INVENTARIOS  6,569,959   20,883,131  7,847,221  6,490,434  18,736,634  7,080,286  5,046,913  14,098,156  5,745,917  
Pagos Anticipados y Otros  112,992   655,189  3,791,770  136,329  575,637  1,944,881  111,771  494,378  1,563,778  

Total Activo Circulante  11,651,791   35,222,374  16,849,982  10,237,992  38,819,128  12,996,482  8,597,459  31,382,518  10,967,560  
PASIVO CIRCULANTE  10,770,317   32,167,703  26,163,752  14,385,906  32,539,621  11,468,945  9,054,804  26,927,131  9,069,449  
RAZON DE LIQUIDEZ  1.08  1.09 0.64 0.71 1.19 1.13 0.95 1.17 1.21 
                             
PASIVO TOTAL  18,354,858  40,560,367 33,746,600 16,727,134 40,846,587 18,283,232 13,570,989 32,978,427  14,528,801 
ACTIVO TOTAL  40,809,768  106,744,372 61,154,338 36,838,288 102,579,169 43,110,039 30,324,559 84,778,960 35,433,552 
RAZON DE 
APALANCAMIENTO  44.98%  38.00% 55.18% 45.41% 39.82% 42.41% 44.75% 38.90% 41.00% 
                             
VENTAS NETAS  50,409,166  224,172,613 99,429,340 47,567,704 205,697,920 90,851,351 40,308,855 164,369,238 48,394,000 
INVENTARIOS  6,569,959   20,883,131  7,847,221  6,490,434  18,736,634  7,080,286  5,046,913  14,098,156  5,745,917  
RAZON DE ACTIVIDAD  7.67  10.73 12.67 7.33 10.98 12.83 7.99 11.66 8.42 
                             
UTILIDAD NETA  2,534,629  14,229,006 3,134,651 2,289,726 12,891,712 2,789,262 1,831,665 9,467,349 2,129,952 

RAZON DE RANTABILIDAD  5.03%  6.35% 3.15% 4.81% 6.27% 3.07% 4.54% 5.76% 4.40% 

 
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RAZON DE LIQUIDEZ 
Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene
una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de
ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia
de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer
solvente en caso de situaciones adversas. En esencia, deseamos
comparar las obligaciones de corto plazo y los recursos de corto plazo
disponibles para satisfacer dichas obligaciones.

Se supone que mientras mayor sea la razón, mayor será la capacidad de


la empresa para pagar sus deudas. Sin embargo, esta razón debe ser
considerada como una medida cruda de liquidez porque no considera la
liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes. Se
considera, en general, que una empresa que tenga activos circulantes
integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar circulantes
tiene más liquidez que una empresa cuyos activos circulantes consisten
básicamente de inventarios. En consecuencia, debemos ir a
herramientas de análisis "más finas" si queremos hacer una evaluación
critica de la liquidez de la empresa.

Comparando los resultados obtenidos entre estas tres grandes cadenas


comerciales, tenemos que en lo que se refiere a la Razón de Liquidez, en
el año 2005, Comercial Mexicana manejo la cifra más baja con 0.95,
seguida de Wal Mart con 1.17, y con mayor liquidez la empresa Soriana
con 1.21; Para el 2006, nuevamente Comercial Mexicana, con menos
capacidad de cumplir con sus obligaciones bajó en un 25.26% su
liquidez hasta 0.71, seguida de Soriana con 1.17, la cual bajo su liquidez
con respecto al año anterior en un 6.6%, y Wal Mart con 1.19, aumento
su liquidez en un 1.8%; Para el 2007, Soriana con 0.64, bajo su liquidez
en un 45.30%, Comercial Mexicana con 1.08, aumento su capacidad en
un 52.11% con respecto al año anterior, y Wal Mart con 1.09 tuvo la
mayor liquidez, pero redujo su capacidad en un 8.40% con respecto al
año anterior.

Cuando este la razón de liquidez es menor o igual a la unidad, significa


que no es posible cubrir con las responsabilidades adquiridas, ya que


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dentro de los activos circulantes se encuentra el inventario, y es un


activo que no es de fácil recuperación.

Se observa que Comercial Mexicana se encuentra en problemas de


liquidez en 2005 y 2006, al tener una razón de liquidez de 0.95 y 0.71,
y en el 2007, fue la empresa Soriana la que enfrento este problema, al
obtener una razón de liquidez de 0.64

Grafica No. 1

Razon de Liquidez
Comercial Mexicana Wal Mart Soriana
1.30

1.20
Activo Circulante/Pasivo Circulante

1.10

1.00

0.90

0.80

0.70

0.60

0.50
2005 2006 2007

 
 

 

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RAZON DE APALANCAMIENTO (POR ENDEUDAMIENTO) 
Miden el grado y la forma en que los activos de la empresa han sido
financiados, considerando tanto la contribución de terceros
1
(Endeudamiento), como la de los propietarios (Patrimonio) ; En nuestro
análisis, nos referiremos al Apalancamiento por Razón de
Endeudamiento, la cual mide la proporción de la inversión de la empresa
que ha sido financiada por deuda, por lo cual se acostumbra a expresar
su resultado en forma de porcentajes.

Comparando resultados tenemos que, en el 2005, la empresa con mayor


porcentaje de deuda con respecto a sus activos, fue Comercial Mexicana
con un 44.75% de endeudamiento, seguida de Soriana con un 41.00%
de endeudamiento y de Wal Mart con un 38.90%; Para el 2006, la de
mayor porcentaje de deuda fue Comercial Mexicana con un 45.41%,
aumentando su porcentaje de deuda en 1.47% con respecto al año
anterior, seguida de Soriana con un 42.41% de endeudamiento,
aumentando su porcentaje de deuda en 3.44% con respecto al año
anterior, y de Wal Mart con un 39.82% de endeudamiento, aumentando
su porcentaje de deuda en 2.37% con respecto al año anterior; Para el
2007, La empresa con mayor porcentaje de deuda, fue Soriana con un
55.18% de endeudamiento, aumentando su porcentaje en un 30.11%
con respecto al año anterior, seguida de la Comercial Mexicana con un
44.98% de endeudamiento, reduciendo su porcentaje de deuda en
0.95% con respecto al año anterior, y Wal Mart con 38% de
endeudamiento, reduciendo su porcentaje de deuda en 4.57% con
respecto al año anterior.

Se observa que nuevamente Comercial Mexicana se encuentra en


problemas, ya que en 2005 y 2006, es la de mayor porcentaje de
deuda, al tener una razón de endeudamiento de 44.75% y 45.41%, y en
el 2007, nuevamente la empresa Soriana enfrento problemas, pero esta
vez de deuda, al obtener una razón de endeudamiento de 55.18%

                                                            
1
 https://www.u-cursos.cl/ieb/2008/2/0406/242501/material_docente/objeto/15028 

 

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Grafica No. 2

Razon de Apalancamiento
Comercial Mexicana Wal Mart Soriana
0.60
PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL

0.50

0.40

0.30
2005 2006 2007

 
 

 

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RAZON DE ACTIVIDAD (ROTACION DE INVENTARIOS) 
Indica la eficiencia de la empresa para manejar el nivel de inventarios.
Una rotación baja puede indicar que los inventarios de la empresa son
demasiado grandes, representando un uso ineficiente de los activos.
Una rotación alta demuestra que los productos se venden rápidamente y
el costo de almacenamiento es bajo. En la rotación de inventarios, la
partida de Ventas puede ser sustituida por Costo de Ventas.

La rotación es importante desde el punto de vista contable pero poco


útil para aspectos operativos porque manifiesta los resultados del
manejo del inventario de manera agregada y, generalmente, después de
que las operaciones fueron realizadas. Al respecto, es posible calcular
una rotación proyectada a partir del plan de ventas y de inventarios. Por
otra parte, proporciona poca información sobre el origen de los
problemas, particularmente de aquellos relacionados con el servicio al
cliente. 2

Comparando resultados tenemos que, en el 2005, la empresa con mayor


cantidad de rotación de inventarios, fue Wal Mart con 11.66 veces (cada
30.87 días), seguida de Soriana con 8.42 veces ( cada 42.75 días) y de
Comercial Mexicana con un 7.99 veces (cada 45 días); Para el 2006, la
de mayor cantidad de rotación de inventarios fue Soriana con 12.83
veces (cada 28 dias), aumentando su rotación de inventarios en 52.37%
con respecto al año anterior, seguida de Wal Mart con 10.98 veces (cada
32.78 días), reduciendo su rotación de inventarios en 5.83% con
respecto al año anterior, y de Comercial Mexicana con un 7.33 veces
(cada 49.11 días), reduciendo su rotación de inventarios en 8.26% con
respecto al año anterior; Para el 2007, la de mayor cantidad de rotación
de inventarios fue Soriana con 12.67 veces (cada 28.41 dias),
reduciendo su rotación de inventarios en 1.25% con respecto al año
anterior, seguida de Wal Mart con 10.73 veces (cada 33.55 días),
reduciendo su rotación de inventarios en 2.28% con respecto al año
anterior, y de Comercial Mexicana con un 7.67 veces (cada 46.93 días),
                                                            
2
 http://boletin.itam.mx/detalleArticulo.php?id_articulo=107 

 
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aumentando su rotación de inventarios en 4.63% con respecto al año


anterior.

Se vuelve a observar, que Comercial Mexicana fue la que menos


rotación le dio a sus inventarios en los tres años analizados, con 7.66
veces en promedio, seguida de Wal Mart, con 11.12 veces en promedio
y ligeramente con mayor rotación de las tres empresas fue Soriana, con
11.30 veces en promedio.

Grafica No. 3

Razon de Actividad
Comercial Mexicana Wal Mart Soriana
15.00

14.00

13.00
VENTAS/INVENTARIOS

12.00

11.00

10.00

9.00

8.00

7.00

6.00

5.00
2005 2006 2007

 
 

RAZON DE RENTABILIDAD 
Razón de rentabilidad de la inversión o de índice de productividad, cuyo
resultado también se expresa en porcentaje y representa las utilidades
con relación a la inversión necesaria para obtenerlas, o la utilidad
generada por los activos.

 
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Comparando resultados tenemos que, en el 2005, la empresa con mayor


rentabilidad fue Wal Mart con 5.76%, seguida de Comercial Mexicana
con 4.54% y de Soriana con 4.40%; Para el 2006, la de mayor
rentabilidad fue nuevamente Wal Mart con 6.27%, aumentando su
rentabilidad en 8.85% con respecto al año anterior, seguida de
Comercial Mexicana con 4.81%, aumentando su rentabilidad en 5.94%
con respecto al año anterior, y de Soriana con un 3.07%, reduciendo su
rentabilidad en 30.22% con respecto al año anterior; Para el 2007, la de
mayor rentabilidad fue nuevamente Wal Mart con 6.35%, aumentando
su rentabilidad en 1.28% con respecto al año anterior, seguida de
Comercial Mexicana con 5.03, aumentando su rentabilidad en 4.57%
con respecto al año anterior, y de Soriana con un 3.15%, aumentando
su rentabilidad en 2.61% con respecto al año anterior.

Se vuelve a observar, que Soriana fue la menos rentable en los tres


periodos analizados, con 3.54% en promedio, seguida de Comercial
Mexicana, con 4.79% en promedio y con mayor rentabilidad de las tres
empresas fue Wal Mart, con 6.13% en promedio.

Grafica No. 4

Razon de Rentabilidad
Comercial Mexicana Wal Mart Soriana
10.00%

9.00%

8.00%
UTILIDAD NETA/VENTAS

7.00%

6.00%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

1.00%

0.00%
2005 2006 2007

 
 
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Se puede observar, que la empresa con mayor problema financiero es


Comercial Mexicana, ya que de los cuatro índices obtenidos, esta
empresa tuvo resultados negativos en tres de ellos en tres periodos
consecutivos, no obstante en el que obtuvo una ligera mejoría es en el
de rentabilidad, pero se subraya que sus ventas netas son muy por
debajo que las otras empresas, comportamiento que se aprecia en la
grafica de abajo, ya que para el 2008 la tendencia financiera indica una
baja importante en ganancias.

 
 

 
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2. PUNTO DE EQUILIBRO

Calcule el Punto de Equilibrio para una empresa que tiene los siguientes
costos e ingresos.

COSTOS FIJOS $ 3,458.00

COSTOS VARIABLES $ 5498.00

VENTAS $ 12543.00

PUNTO DE EQUILIBRIO $ 6156.00

Formula: 

 
. .    =   = .
 = 6156.66
 –   

Punto de Equilibrio
15000.00
Costos y Gastos de Operacion

14000.00 Ingresos por 
13000.00
Ventas, 
12000.00
GANANCIAS 12543.00
11000.00
Costos Fijos + 
10000.00
Costos 
9000.00
8000.00 Variables, 
7000.00 PERDIDAS P.E. 8956.00
6000.00
COSTOS VARIABLES
5000.00
4000.00 Costos Fijos, 
3000.00 3458.00
2000.00
1000.00 COSTOS FIJOS
0.00
12543
0

INGRESOS POR VENTAS

 
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3. INTERES SIMPLE

Una deuda de $ 480.00 se liquidó con un cheque por el importe de $


498.00, si la tasa de interés fue de 7.5%, ¿Cuánto tiempo se tuvo
prestado el dinero?

Principal (P) = $ 480.00

Tasa de Interes*= 7.5% (r)

Importe (I) = $ 498.00-$ 480.00= $18.00

Formula I= (P) (r) (T)

*La tasa de interés la consideramos a un año 

Tenemos que: 18=480*0.075*T => T=18/(480*.075)=18/36=0.5 años

Entonces T= 6 meses

4. INTERES COMPUESTO

Determine el interés compuesto y el importe compuesto para $ 420.00


al 10% capitalizable en forma semestral por 10 años.

Capital = 420

Interés I = 10% anual

n = numero de periodos 20 semestres

El interés (i) =10% entre dos periodos al año= 5% por periodo

Durante el primer semestre el Capital C, produce un interés:

= C x i = 420 x 0.05 = 21.00

Obteniendo un capital al final del 1er. Semestre de =C+ = C + C x i = C x (1 + i)

 
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= 420 x (1 + 0.05)= 420 x 1.05 = 441

Para el segundo semestre produce un interés

= x i = C x (1 + i) x i = C x (i + i²)

= 441 x (0.05 + 0.05²) = 441 x (0.0525) = 22.1025

= + = C x (1 + i) + C x (i + i²) = C x (1 + i + i + i²) = C x (1 + 2i + i²) = C x (1 + i)²

Obteniendo un capital al final del 2do. Semestre de = + = C x (1 + i)²

= 441 + 22.1025 = 463.1025 = 420 x (1 + 0.05) = 463.1025

= 420 x (1 + 0.05) = 463.1025

Y así sucesivamente, Al cabo de n años el capital inicial C invertido en


la modalidad de interés compuesto se convertirá en un capital final dado
por la fórmula

Capital Compuesto Cx        ⁿ

  420 x   1 0.05 = 420 x 2.653229770514 = 1,114.39

Puesto que el interés generado es la diferencia entre el capital final y el


inicial, se obtiene:

= – C = C x  1      ⁿ - C = C x [  1      ⁿ - 1]

Interés Compuesto = C x [  1      ⁿ - 1]

= 420 x   1 0.05 -1] = 420 x (2.653229770514 – 1) = 420 x 1.653229770514 =

Interés Compuesto = 694.39

Es el 165.32% de 420.00

 
 
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5. VALOR PRESENTE

Cuanto debe depositarse en el banco para que al final de 10 años se


tengan $1,500,000.00 considerando que la tasa anual es del 35%
convertible anualmente.

Formula: C=
       ⁿ

M= 1,500,000

I= 0.35

n= 10

Substituyendo, tenemos

C= = = 74,602.53
  .   .  

 
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