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El Producto Financiero Estructurado PFE

Financiamiento inclusivo para procesos productivos rentables Sobre COFIDE Banco de Desarrollo del Per Banco de segundo piso (canaliza sus operaciones a travs de las IFIs). 36 aos en el sistema financiero nacional Tercero en el sistema financiero nacional (valor patrimonial). Orientado al financiamiento de la inversin productiva nacional. Presencia descentralizada: Cmaras de Comercio Regionales. Lnea estratgica: desarrollo de la MyPEa travs de productos financieros que posibiliten el acceso al crdito. Inclusin de los sectores menos favorecidos en la dinmica econmica. El Producto Financiero Estructurado Qu es? Es una nueva tecnologa crediticia desarrollada por COFIDE para financiar procesos productivos que a pesar de ser tcnica y econmicamente viables, no encuentran acceso al crdito. Qu significa que sea estructurado? Que cada financiamiento se disea en funcin de las caractersticas de cada procesos de produccin: el plazo de repago, los perodos de gracia, el monto de las amortizaciones, la frecuencia de los desembolsos, la moneda, las garantas, las tasas de inters, etc. se determinan en funcin de las caractersticas del negocio a financiar. Qu financia el PFE? Cualquier actividad productiva que demuestre ser viable. Es decir: Que cuenten con un comprador solvente, que suscriba un contrato y de la seguridad de la compra de la produccin en condiciones favorables. Que cuenten con las condiciones tcnicas necesarias y que la tecnologa a aplicar haya sido validada. Asimismo, el PFE financia los activos que sean necesarios para garantizar el xito del negocios (Electrificacin, creacin de pozos, riego tecnificado, etc.)

El PFE se crea sobre el anlisis de las restricciones que presentan las MyPE para acceder al crdito tradicional: riesgos crediticios y operativos, altos costos operativos para las IFI, falta de garantas, historia crediticia, etc. Esquema de Financiamiento Tradicional S/. Prstamo

IFIE Contrato de crdito

SUJETO DE CREDITO

MERCADO

?
Riesgos S/. Repago Se financia produccin sin vinculacin al mercado Coberturas de riesgo no vinculadas al proceso que se financia IFIE exige del Productor Garantas Reales + Central de Riesgos Hipoteca, Prenda Industrial Clasificacin Normal CPP Condiciones Contratos Coberturas

El riesgo lo asume la IFIE y es un riesgo crediticio en alto porcentaje

Caractersticas del PFE Financia procesos productivos que demuestren ser rentables (flujo de caja sustentado). Disea el financiamiento en funcin al flujo de caja que est calzado con el proceso real de la actividad econmica. El PFE agrupa pequeos productores y forma cadenas productivas, basada en esquemas de supervisin y asistencia tcnica directa y permanente. Requiere de la existencia de un comprador comprometido. Consolida las cadenas productivas a travs de contratos entre los participantes.

Crea mecanismos de mitigacin de los riesgos que se puedan suscitar en el proceso productivo y de comercializacin: Riesgos en la gestin del proyecto: incorporacin de un Articulador. Garanta en la calidad de la produccin: paquete tecnolgico previamente definido por un Asistente Tcnico, el cual supervisa todo el proceso productivo. Garanta en la provisin oportuna de insumos: contrato con proveedores. Garanta de salida del producto: contrato compraventa con un Comprador. Adems se establece un Fideicomiso de Garanta en el cual se ingresan los activos y flujos comprometidos en el proceso productivo. Otros mecanismos de cobertura. Participantes Cada participante asume compromisos que aseguran el xito del proyecto:

COFIDE: estructura el PFE y provee los fondos.

Articulador: organiza, coordina y supervisa el proceso productivo.

Comprador: adquiere el producto final.

Asistente Tcnico: brinda apoyo tcnico para la correcta implementacin del paquete tecnolgico.

Operador Productivo: productores, MYPE, etc.

Proveedores: proporcionan los insumos o servicios necesarios.

Institucin Financiera de Intermediacin: bancos o cajas que canalizan los recursos para el financiamiento del PFE.

Cmo opera el Financiamiento PFE?

Condiciones del PFE Plazo de repago, perodo de gracia, monto de las amortizaciones y frecuencia de los desembolsos determinados de acuerdo a las caractersticas del proyecto. Tasa de inters: entre 14 y 17% (TEA) de acuerdo a las caractersticas de cada negocio. Garantas: Activos muebles y/o inmuebles comprometidos en la actividad productiva (fideicomiso de Garanta).

El Articulador elabora el proyecto identificando a todos los participantes y lo presenta a COFIDE. Productores asociados acuden donde un Articulador validado por COFIDE para plantear un proyecto

COFIDE evala la viabilidad del proyecto.

Si el proyecto se aprueba, se procede a identificar un intermediario financiero, que puede ser un banco, una caja o una edpyme.

Luego se firman los contratos entre todos los participantes para dar marcha a la etapa de produccin.

Quin es el Articulador? Es una empresa o institucin encargada del control y supervisin del PFE Presenta la propuesta de financiamiento a Cofide: Flujo de Caja, expedientes de participantes y dems. Organiza el proceso de produccin: contrata los proveedores necesarios para garantizar el abastecimiento suficiente y oportuno, contrata la asistencia tcnica e identifica a los compradores. Supervisa el cumplimiento de las etapas de produccin. Supervisa el desempeo de los dems participantes del PFE. Mantiene informado a COFIDE sobre el avance del proceso. Puede cumplir, adems, el papel de asistente tcnico. El pago al Articulador (ascomo al AT se incluye en el financiamiento).

Requisitos para ser Articulador Buenos antecedentes crediticios. Mnimo 3 aos de experiencia en el proceso o similares. Recursos y logstica adecuada en la zona del PFE. Es deseable que conozca a los productores que presenta. Dnde lo ubico? La Cmara de Comercio de Cajamarca tiene, entre sus funciones, identificar Articuladores, los cuales deben ser validados por COFIDE.

Conclusiones El PFE propicia la insercin de los pequeos productores en el sistema financiero formal y en mercados ms rentables. Asimismo, es un mecanismo plausible para incrementar la oferta exportable de los grandes compradores. Presenta un diseo flexible que se adapta a cualquier tipo de negocio que cumpla con los requisitos expuestos. Tasas de inters competitivas gracias a los mecanismos que reducen los riesgos de la operacin.

Brinda asesora tcnica y de gestin especializada durante todo el proceso productivo.

Tareas pendientes La asociatividad de los productores debe ir acompaada de mecanismos que propicien su organizacin bajo esquemas empresariales (sostenibilidad e inclusin). Se requiere la formacin de ms articuladores. Se requiere desarrollar en la regin mayor inteligencia de mercados e identificacin de una cartera compradores. El gobierno regional, las entidades del estado y las empresas privadas pueden promover el desarrollo productivo de su regin a travs de los PFE (Fondos de Garanta, infraestructura). Todo esto bajo acciones coordinadas y la alianza entre los sectores pblico y privado. COFIDE se suma al desarrollo econmico de zona norte del pas con sus programas de desarrollo empresarial, esquemas financieros, alianzas estratgicas y apoyo a los gobiernos regionales.

Sobre los productores Pueden ser micro y pequeas empresas, unidades productivas familiares, etc. Son los beneficiarios del financiamiento y responsables directos de su repago. Se comprometen a: -Entregar un producto con la calidad y cantidad requerida por el Comprador, en funcin de lo establecido en el Contrato. -Aplicar las instrucciones impartidas por el asistente tcnico y el articulador. Requisitos: Buenos antecedentes crediticios. Experiencia en el proceso o similares. Compromiso y actitud. Garantas (Predio, taller, etc.).

Contratos El Articulador gestiona la firma de los Contratos: Todos los participantes en el PFE se comprometen a cumplir eficientemente su funcin en el proceso de produccin a travs de la firma de contratos. Slo despus de la firma de los contratos se inicia el proceso de produccin.

Contrato Marco de Financiamiento de PFE Regula la canalizacin de los recursos financieros de COFIDE para el financiamiento del PFE a travs de la IFI. Se establecen los procedimientos operativos para la entrega de desembolsos y la recuperacin del crdito. Contrato de Fideicomiso en Garanta y Administracin del PFE Por el cual los operadores productivos constituyen las garantas de la operacin. El patrimonio que garantiza la operacin est conformado por los activos y derechos involucrados en el proceso productivo (tierras, plantaciones, productos, etc.).El fideicomiso asla los activos y derechos comprendidos en el proceso productivo de conflictos con terceros. Dota al articulador de la capacidad legal para actuar como administrador del proceso productivo, y de esta manera asegurar que los dems participantes cumplan con sus responsabilidades para culminar con xito el proceso productivo.

Contrato de Compraventa de Bien Futuro Este contrato tiene como propsito definir con anticipacin al comprador de los bienes que se obtendrn del proceso productivo, as como establecer las condiciones de la compra, en trminos de: precio, volumen, oportunidad y calidad. Este contrato lo suscriben los operadores productivos, el articulador y la empresa compradora. Contrato de Suministro El articulador suscribir, con cada uno de los proveedores seleccionados, un contrato de suministro que tiene por objeto garantizar la provisin oportuna de los insumos necesarios para el desarrollo del proceso productivo, en la calidad y cantidad requeridas.

AGROBANCO Cules son las ventajas de otorgar financiamiento a travs de las cadenas productivas? Las principales ventajas son: a. Es un instrumento de cambio de la realidad agraria del pas, por cuanto uno de los principales problemas del agro es la fragmentacin y dispersin de los productores, hechos que encarecen el crdito, si ste se entrega en forma individual. b. Ayuda a rentabilizar la actividad agropecuaria, por cuanto los productores tienen mayor poder de negociacin para obtener mejores precios en los insumos, as como en la venta de su produccin, aprovechando las economas de escala que genera su organizacin. c. Genera las condiciones para la participacin de los dems componentes de la cadena en el financiamiento de los cultivos, asumiendo en consecuencia un mayor compromiso con los resultados del mismo. d. La organizacin de los productores para fines de financiamiento, es un punto de partida para el cambio de actitudes y valores, los cuales son necesarios para emprender acciones de mayor envergadura, como los de intervenir directamente en las acciones de post-cosecha, a fin de mejorar sus ingresos. e. Genera una masa crtica favorable para emprender acciones de Asistencia Tcnica, capacitacin, etc. que no seran viables si los productores se encontraran aislados. f. Reduce el riesgo crediticio, dado que garantiza en buena medida la recuperacin del crdito. g. Transforma a los productores agrarios en protagonistas de su propio desarrollo, desplazando la idea de que las soluciones del agro deben siempre provenir del Estado.

CADENAS PRODUCTIVAS Una cadena productiva es el trabajo unido y coordinado entre productores, compradores de la produccin, proveedores de insumos, operadores de crdito (asistentes tcnicos) y el agente financiero (Agrobanco). La formacin de la cadena productiva es realizada por los Operadores de Crdito; que son profesionales individuales u organizados, calificados por Agrobanco y que son especializados en ciencias agropecuarias y con amplia experiencia en la gestin de microcrditos. Los Operadores formulan el proyecto agropecuario y la solicitud de crdito, brindan asistencia tcnica durante el proceso productivo y la comercializacin de la produccin, asegurando la rentabilidad del cliente y el retorno del crdito. Este tipo de crdito est dirigido a productores que individualmente tengan deudas en el sistema financiero (incluyendo la deuda de Agrobanco) menores a US$ 30,000 Dlares Americanos o su equivalente en moneda nacional

- Para el sostenimiento de actividades agropecuarias, acuicultura, apicultura, Agrobanco financia hasta el 70% del costo de produccin y el pago de la deuda es cuando comercializa su produccin. - Para inversin, por ejemplo en riego o compra de ganado, entre otros, Agrobanco financia hasta el 60% de la inversin. Ventajas Oportunidad de financiamiento y bancarizacin para pequeos productores organizados. Al comprar en conjunto, se compran mayores volmenes y por ende se consiguen menores precios por los insumos. La tasa de inters ms competitiva del mercado. Con la asistencia tcnica constante y personalizada del Operador de Crditos, y realizando las prcticas indicadas, los productores logran un mayor rendimiento de su produccin. Adicionalmente al asesoramiento del Operador de Crditos, Agrobanco brinda capacitaciones a sus clientes sin costo alguno. Una vez cancelado su prstamo, puede solicitar su crdito para que Agrobanco le atienda oportunamente en su prxima campaa. Red de Oficinas de atencin con el apoyo logstico del Banco de la Nacin en todo el pas. Requisitos y Documentos Generales para obtener un crdito Persona Natural Requisitos Generales (1) Tener clasificacin Normal o CPP Edad entre 18 a 65 aos Experiencia en el AGRO y producto a financiar Ser propietario, posesionario legal o arrendatario Bienes que pueda dar en garanta (inmuebles rurales o urbanos propios o de un tercero). Su valor y tipo de garanta depender del monto y tipo de crdito. Proyecto sostenible Documentos generales a presentar (1) Copia del DNI del titular y cnyuge (vigente y con la votacin al da, pago o dispensa) Para propietarios: copia del ttulo de propiedad, minuta o contrato privado de compra venta. Para posesionarios: copia de certificado de posesin expedida por PETT,

Ministerio de Agricultura, Comunidad Campesina Autoridad poltica, administrativa, judicial competente o Declaracin Jurada, segn modelo del Banco. Para arrendatarios: Contrato de arriendo (plazo mnimo al vencimiento del crdito) o Recibo de alquiler. Liquidaciones de compra venta. Para la costa adicionalmente, ltimo recibo de agua y plan de cultivo y riego de la campaa anterior como mnimo. RUC para el caso de medianos productores. Documentos generales que suscribir el cliente (1) Solicitud de crdito y Registro de Firmas Contrato de Crdito y Hoja Resumen Pagar Declaracin personal de salud. Pliza de seguro vida desgravamen. Minuta y escritura para constitucin de garanta o contrato de garanta en Notara. Documentos para la constitucin de garantas Garantas Hipotecarias Original de copia informativa o copia literal de la partida completa expedida por RRPP no mayor a 60 das Tasacin elaborada por perito REPEV habilitado. Garantas Mobiliarias sobre cosechas Original de Certificado de Gravamen (Negativo de Garanta Mobiliaria) por persona expedido por RRPP no mayor a 60 das. Solo cultivos permanentes Garantas Mobiliarias sobre maquinaria y ganado Original de Certificado de Gravamen (Negativo de Garanta Mobiliaria) por persona expedido por RRPP no mayor a 60 das. Fotocopia del contrato de compra venta, boleta de pago, factura u otro que acredite propiedad. Tasacin o valorizacin Garantas Mobiliarias sobre vehculos Original de Certificado de Gravamen (Negativo de Garanta Mobiliaria) por persona expedido por RRPP no mayor a 60 das.

Copia de la tarjeta de propiedad (1) Los requisitos, documentos generales a presentar, documentos a suscribir o garantas por constituir por el cliente, pueden ampliarse o ser ms especficos de acuerdo a cada producto a financiar.

PREGUNTAS FRECUENTES CADENAS PRODUCTIVAS 1. Cules son los requisitos de constitucin de garantas? Los productores debern otorgar una garanta en respaldo de sus crditos, que podr ser garanta real propia o de un tercero, y se constituye necesariamente mediante la celebracin de un Contrato de Constitucin de Garanta, entre sus propietarios y el Banco y adquiere plena validez mediante su inscripcin en Registros Pblicos. 2. Qu cultivos financia Agrobanco? Agrobanco, financia cultivos o crianzas rentables, destinadas al mercado nacional e internacional, es decir, actividades ligadas a la capacidad de producir utilidades por un porcentaje aceptable; por consiguiente, debe generar ingresos suficientes para cubrir sus costos y, fundamentalmente, los pagos o amortizaciones de la deuda que contrae. Las simulaciones sobre rentabilidad de algunos cultivos, los encuentra en nuestra web en el cono derecho inferior Punto de equilibrio Proyectos Agrcolas. Dicha simulacin es referencial. 3. Cmo realizo los pagos de mi prstamo? Los pagos se realizan directamente a las cuentas que Agrobanco tiene en el Banco de la Nacin, o en otros bancos comerciales. 4. Cul es la ventaja de cancelar mi crdito oportunamente? Le favorece en su evaluacin como sujeto de crdito, es decir tiene mayor oportunidad de acceder a futuros crditos. 5. Cmo me perjudicara el no cancelar mi crdito a tiempo? El no cancelar su crdito a tiempo le genera mayores costos debido a los intereses compensatorios y moratorios que siguen sumando a su saldo deudor hasta que cancele su crdito. Adems, Agrobanco puede disponer de los bienes que usted dej en garanta. Lo perjudica en su calificacin como sujeto de crdito para prximos prstamos que solicite. 6. Cul es el uso del pagar en blanco que firmo? El pagar es un ttulo valor cuyo llenado y uso se realizar SOLO en caso de incumplimiento de pago de su crdito y/o del contrato del crdito, y el monto ser por el saldo deudor a la fecha de incumplimiento ms los intereses compensatorios y moratorios por los das transcurridos

desde el vencimiento de la cuota. La firma de dicho pagar en blanco est amparada en el Cdigo Civil.

CRDITO SOLIDARIO PARA COMUNIDADES CAMPESINAS AGROBANCO, como institucin de desarrollo tiene el rol trascendental de apoyar y fomentar las actividades del sector agropecuario sostenibles econmicamente, mediante el financiamiento y asistencia tcnica a micro y pequeos productores, incentivando su asociatividad; para lo cual trabaja permanentemente en coordinacin con otras instituciones del sector pblico y privado. En setiembre 2007, AGROBANCO cre el producto financiero denominado Crdito Solidario para Comunidades Campesinas, considerando, las necesidades de financiamiento para que los micro y pequeos productores puedan desarrollarse. Este producto consiste en otorgar crditos a comuneros organizados que no pueden otorgar como garanta los predios que poseen, brindndoles asistencia tcnica a fin de asegurar el incremento de su rentabilidad y por consiguiente el retorno del crdito. Esta modalidad de crdito considera que los comuneros se comprometan de manera solidaria con el pago de la deuda y realicen las prcticas agronmicas de acuerdo a la asistencia tcnica que reciban. El crdito solidario, le ofrece financiar hasta el 60% del costo total de la campaa, que ser cancelada cuando sea comercializada la produccin. Ventajas Tasas de inters preferenciales. Si su comunidad en conjunto cancela el prstamo, se les puede otorgar el crdito para la siguiente campaa. Asistencia tcnica para incrementar su productividad y la de su comunidad. Condiciones La comunidad campesina solicita a AGROBANCO el prstamo, para ello se realiza una visita de inspeccin verificando que la comunidad est legalmente reconocida, la Junta Directiva actual haya sido elegida democrticamente y est inscrita en los Registros Pblicos. La Junta Directiva entrega a AGROBANCO la relacin de comuneros calificados con su certificacin de parcelas, para ser refrendados por la autoridad local. Los comuneros se comprometen solidariamente a la cancelacin del prstamo. Los comuneros se dedicarn a un mismo cultivo o crianza a fin de homogenizar los insumos y servicios financiados, as como los procesos productivos y de comercializacin para generar economas de escala (disminucin de costos por compras en conjunto).

Cada etapa del proceso productivo y de comercializacin es supervisado por los operadores de crdito y/o institucin dedicada a la asistencia tcnica.

PREGUNTAS FRECUENTES CRDITO SOLIDARIO 1. Cul es la diferencia del Crdito Solidario de los otros productos financieros que ofrece Agrobanco? La diferencia es la oportunidad que brinda Agrobanco de acceder a financiamiento a microproductores (poseedores de menos de 3 hectreas) que no son sujetos de crdito en otras instituciones financieras por no contar con garantas 2. Qu tipo de garantas requiero? Se requiere suscribir una fianza solidaria, es decir los productores se garantizan entre si el pago de su crdito. Si un productor no cancela oportunamente, la comunidad puede verse perjudicada al momento de solicitar otro crdito. 3. Cul es la ventaja de cancelar oportunamente mi crdito? La comunidad que cancele oportunamente su crdito, se ve favorecida en su evaluacin como sujeto de crdito, es decir tiene mayor oportunidad de acceder a crditos para sus siguientes campaas. 4. Cmo me perjudicara el no cancelar mi crdito a tiempo? El no cancelar su crdito a tiempo le genera mayores costos debido a los intereses compensatorios y moratorios que siguen sumando a su saldo deudor hasta que cancele su crdito. Adems, Agrobanco puede disponer de los bienes que usted dej en garanta. Lo perjudica en su calificacin como sujeto de crdito para prximos prstamos que solicite. 3. Cmo realizo los pagos de mi prstamo? Los pagos se realizan directamente a las cuentas que Agrobanco tiene en el Banco de la Nacin, o en otros bancos comerciales. 6. Cul es el uso del pagar en blanco que firmo? El pagar es un ttulo valor cuyo llenado y uso se realizar SOLO en caso de incumplimiento de pago de su crdito y/o del contrato del crdito, y el monto ser por el saldo deudor a la fecha de incumplimiento ms los intereses compensatorios y moratorios por los das transcurridos desde el vencimiento de la cuota. La firma de dicho pagar en blanco est amparada en el Cdigo Civil.

CRDITOS COMERCIALES Son crditos otorgados a personas naturales o jurdicas (empresas, asociaciones, juntas de usuarios) para financiar el capital de trabajo para actividades agropecuarias, acuicultura, apicultura o para la comercializacin de la produccin. Asimismo, Agrobanco financia inversiones en infraestructura de riego, maquinarias y equipos, reampliacin de plantaciones, entre otros, a fin de lograr un beneficio econmico y social como la generacin de empleo y mejora de la calidad de vida de una comunidad. Este tipo de crdito, est dirigido a personas naturales o jurdicas, cuyo nivel de endeudamiento en el sistema financiero, sea de ms de US$30,000 Dlares Americanos o su equivalente en moneda nacional (incluyendo la deuda de Agrobanco). - Para el sostenimiento de la actividad agropecuaria, Agrobanco financia hasta 70% del costo de produccin y el pago de la deuda es cuando se comercializa su produccin. - Para crditos de comercializacin, Agrobanco financia hasta por un monto que no exceda el 70% de su costo de comercializacin. - Para inversin agropecuaria, Agrobanco financia hasta 60% de la inversin y el pago de la deuda es de acuerdo a los flujos del proyecto, hasta un plazo de 4 aos Ventajas Tasas de inters competitivas Facilidades de pago, de acuerdo al flujo de ingresos Red de Oficinas de atencin con el apoyo logstico del Banco de la Nacin en todo el pas. Una vez que cancele su prstamo para sostenimiento, solicita su crdito para que Agrobanco le atienda oportunamente en la prxima campaa. Requisitos y Documentos Generales para Obtener un Crdito Persona Jurdica Requisitos Generales (1) Tener clasificacin Normal o CPP Estar formalmente constituida Experiencia en el AGRO y producto a financiar Ser propietario o arrendatario Bienes que pueda dar en garanta (inmuebles rurales o urbanos propios o de un tercero). Su valor y tipo de garanta depender del monto y tipo de crdito. Proyecto sostenible

Documentos generales a presentar (1) Minuta de constitucin y poderes RUC DNI y poderes vigentes de los representantes legales. Acuerdo de acta de acceso al financiamiento del crdito. Para propietarios: copia del ttulo de propiedad, minuta o contrato privado de compra venta. Para arrendatarios: Contrato de arriendo (plazo mnimo al vencimiento del crdito) o Recibo de alquiler. Estados Financieros, Flujo de Caja y Declaracin de Impuesto a la Renta. Declaracin Patrimonial de Bienes Para la costa ltimo recibo de agua y plan de cultivo y riego de la campaa anterior como mnimo. Documentos generales que suscribir el cliente (1) Solicitud de crdito y Registro de Firmas Contrato de Crdito y Hoja Resumen Pagar Pliza TREC en caso de crdito AGROEQUIPO. Minuta y escritura para constitucin de garanta o contrato de garanta en Notara. Documentos para la constitucin de garantas Garantas Hipotecarias Original de copia informativa o copia literal de la partida completa expedida por RRPP no mayor a 60 das Tasacin Garantas Mobiliarias sobre cosechas Original de Certificado de Gravamen (Negativo de Garanta Mobiliaria) por persona expedido por RRPP no mayor a 60 das. Solo cultivos permanentes Garantas Mobiliarias sobre maquinaria y ganado Original de Certificado de Gravamen (Negativo de Garanta Mobiliaria) por persona expedido por RRPP no mayor a 60 das.

Fotocopia del contrato de compra venta, boleta de pago, factura u otro que acredite propiedad. Tasacin o valorizacin Garantas Mobiliarias sobre vehculos Original de Certificado de Gravamen (Negativo de Garanta Mobiliaria) por persona expedido por RRPP no mayor a 60 das. Copia de la tarjeta de propiedad (1) Los requisitos, documentos generales a presentar, documentos a suscribir o garantas por constituir por el cliente, pueden ampliarse o ser ms especficos de acuerdo a cada producto a financiar.